第一篇：融資租賃資本成本的計算(案例解析)

融資租賃資本成本的計算（案例解析）融資租賃資本成本的計算

融資租賃各期的租金中，包含有本金每期的償還和各期手續費用（即租賃公司的各期利潤），其資本成本率只能按貼現模式計算。

【例】租賃設備原值60萬元，租期6年，租賃期滿預計殘值5萬元，歸租賃公司。每年租金131283元，要求計算融資租賃資本成本率。

600000-50000×（P/F，Kb，6）=131283×（P/A，Kb，6）

融資租賃資本成本Kb＝10%

第二篇：銀行端融資成本計算

附件：

銀行端融資成本計算——興業銀行

產品：1000萬敞口銀票（50%保證金）+ 300萬全額銀票（100%保證金）

參數：貼現率按1.8%/半年，保證金利率是0.99%/半年，銀票手續費是萬分之五,興業融資保證金率是15%

名義銀行端融資成本=

=

=

名義銀行端融資成本率 =

實際銀行端融資成本率 =

備注：我行嚴格保證沒有保險、基金、理財、信用卡、第三方托管等等捆綁銷售產品，所給出的融資成本已是銀行

端全部融資成本！1000萬敞口銀票（50%保證金）1000*1.8%—500*0.99% 13.05 300萬全額銀票（100%保證金）300*1.8%—300*0.99% 2.43 16.13 16.13/500 = 3.226% 16.13/(1-15%)*500 = 3.795%（考慮擔保公司交給銀行的融資保證金）1300萬銀票的手續費 1300*0.0005 0.65

第三篇：融資租賃合同案例

第六章融資租賃合同

第一節出租人的義務

案例—：按照約定購買租賃物并交付給承租人使用收益.的義務

[案情]

某公交公司為解決城市交通問題，與某租賃公司訂立一份融資租賃合同。合同中約定由租賃公司按照公交公司的要求，購進10輛大轎車，租金自公交公司收到租賃車輛之日起計付。租賃公司按照公交公司提出的供貨商和車輛型號、規格與供應商訂立購買該批車輛的合同，約定先支付貨款90％，其余10％在收到公交公司收到貨物的通知后支付，并規定到貨時間為2002年11月30日。后公交公司于2002年11月20日收到供貨商已發貨的通知，辦事人員將此情形通知了租賃公司，但稱“已到貨”。租賃公司收到公交公司的通知，就向供貨商支付了剩余貨款。而實際上，公交公司于同年的12月20日才收到購進的車輛。因公交公司堅持從12月20日支付租金，而租賃公司堅持應從11月20日計付租金，雙方發生爭議。租賃公司起訴到法院，要求公交公司按照約定支付租金。

[問題]

本案中，公交公司應當從何時起交付租金?

[分析提示]

1、法律依據及法理分析

2、融資租賃的流程

3、出租人交付租賃物的方式

4、出租人履行交付租賃物義務的標志

5、融資租賃合同的生效時間

[參考結論與法理分析]

（一）參考結論

本案中，雙方爭議的是租金的計算時間，實際上涉及出租人購買租賃物的義務履行問題。公交公司應當按照其通知租賃公司的到貨時間交付租金。

（二）法理分析

1、融資租賃合同的出租人一般并不是直接向承租人交付租賃物

因融資租賃合同的承租人也是以取得對租賃物的使用收益為目的的，因此融資租賃合同的出租人也負有交付租賃物給承租人的義務，但該義務不同于租賃合同中出租人交付租賃物的義務。主要有以下兩點區別：

第一，融資租賃合同的租賃物是由出租人應承租人的要求購買的，租賃的標的物與買賣的標的物是同一物； 第二，融資租賃合同的租賃物不是由出租人直接交付而是由出賣人即供貨商直接交付給承租人的。因此，融資租賃合同中出租人的主要義務之一就是按照承租人對供貨商及標的物的選擇購買租賃物，而不是直接向承租人交付租賃物?！逗贤ā返?39、第241條規定。

2、融資租賃合同的出租人交付租賃物的標志

融資租賃合同的出租人一般并不是直接向承租人交付租賃物，而是采取觀念交付的方式，即按照合同的約定由出賣人向承租人交付標的物，承租人于受領出賣人交付的標的物后應將受領的事實通知出租人。因此，只要承租人向出租人發出了受領標的物的通知，不論承租人是否受領了標的物，就視為出租人履行了交付的義務，自此時起融資租賃也就生效，承租人就應依約定交付租金。

為保證承租人能夠對租賃物為使用、收益，《合同法》第245條規定：“出租人應當保證承租人對租賃物的占有和使用。”為保證承租人對租賃物的占有和使用，一方面出租人應將標的物及時交付給承租人；另一方面出租人要讓承租人在租賃期間享有租賃物的使用收益權，不得妨礙承租人的使用收益并且基于其對租賃物的所有權排除第三人的妨礙。

就本案來說，某租賃公司按照某公交公司的要求訂立了買賣合同，并且履行了買賣中的全部義務，某公交公司已通知租賃公司其受領了貨物。盡管通知的事實與真實事實不符合，但這既不是租賃公司的過錯，也不是租賃公司能夠和應當知道的.因此，基于公交公司通知租賃公司受領標的物的事實，租賃公司履行了自己購買標的物并保證交付標的物給公交公司的義務，因為除當事人另有約定外，融資租賃合同應自承租人收到出賣人交

付的標的物之日起生效，所以從承租人通知出租人其收到租賃物之日起，承租人就應依約定交付租金。

案例二：特別情形下的瑕疵擔保義務

[案情]

某私營企業乙與某租賃公司甲簽訂一份合同，約定由甲投資購買日本的一條生產線出租給乙。合同簽訂后，日本供貨商按照約定的日期將生產線設備交付給乙，乙出具了驗收證明并將受領設備的事實通知了甲。乙利用該生產線進行生產1個月后，發現設備存在嚴重缺陷，不能進行正常生產。乙就向甲提出，要求減少租金，并由甲對該生產線設備進行維修。而甲則認為，它只是投資為乙購買設備，設備存在缺陷屬于供貨商的責任，不應由它承擔責任。乙起訴到法院要求甲對設備存在的缺陷承擔責任。

法院在審理中查明：企業乙向甲提出了進口生產線的要求，租賃公司甲根據乙的要求經選擇確定購買日本供貨商所供的該設備。

[問題]

租賃公司甲應否向企業乙承擔租賃生產線缺陷的責任?

[分析提示]

1、法律依據

2、租賃物的瑕疵擔保責任主體

3、出租人承擔瑕疵擔保責任的特別情況

[參考結論與法理分析]

（一）參考結論

這涉及租賃公司甲對乙承租的租賃物的瑕疵有無擔保責任。本案中的租賃公司甲應對乙企業租賃的生產線的瑕疵承擔責任。

（二）法理分析

1、出租人一般不承擔租賃物的瑕疵擔保責任，特殊情況除外

融資租賃合同的出租人是以融物的形式向承租人提供融資的，其主要義務是出資購買租賃物提供給承租人使用收益。出租人與供貨商之間的權利義務中與受領標的物有關的，由承租人承受。在租賃期間，租賃物的維修也要由承租人負責。正因為如此，融資租賃合同的出租人對租賃物的瑕疵一般不負擔保責任?！逗贤ā返?44條規定：“租賃物不符合約定或者不符合使用目的的，出租人不承擔責任，但承租人依賴出租人的技能確定租賃物或者出租人干預選擇租賃物的除外?！币来艘幎?，在承租人依賴出租人的技能確定租賃物或者出租人干預選擇租賃物的例外情形下，出租人對租賃物的瑕疵應當承擔責任。

2、出租人承擔瑕疵擔保責任的特別情況

一般來說，依賴出租人的技能確定租賃物或者出租人干預選擇租賃物主要有以下情形：（1）由出租人選擇決定標的物的種類、規格、型號、商標、出賣人等；（2）出租人迫使承租人選擇某標的物或出賣人，或者出租人擅自變更承租人選擇的標的物或出賣人；（2）出租人明知標的物有瑕疵而不告知或者因重大過失而不知租賃物有瑕疵；（4）出租人與出賣人間有密切關系（5）當事人約定承租人不得向出賣人索賠的。有上述情形時，出租人應對租賃物的瑕疵承擔責任，即使當事人間有免除瑕疵擔保責任的約定，該約定也無效。

本案中，租賃公司甲并非是根據承租人的選擇決定出賣人，而是自己選擇了供貨商。從案情看，在租賃物和出賣人的確定上，屬于“承租人依賴出租人的技能或者出租人干預選擇租賃物”的情形，因此，根據《合同法》第244條規定，租賃公司甲對乙企業承租的該設備不能正常生產的瑕疵應當承擔責任。

第二節融資租賃合同承租人的主要義務

案例一：承租人對租賃物的保管、維修義務

[案情]

某石材廠為提高產品質量，需增加兩臺花崗巖薄材加工設備，因流動資金不足，就與某租賃公司商定，由租賃公司購買設備租賃給其使用。后某石材廠與某租賃公司正式簽訂了合同。合同中約定由租賃公司出資購買石材加工設備租賃給石材廠使用，租賃期限為5年，自設備到廠后開始每6個月付一次租金。某租賃公司按照石材廠選定的廠家和設備購買了設備，石材廠收取設備后及時投產，并于6個月后向租賃公司支付了首期租金。但是，第二期租金到期后石材廠未付租金，租賃公司催告石材廠支付租金，石材廠則提出：自投產半年后，設

備經常出故障，租賃公司應設法予以維修，使之能正常生產，否則不能支付租金。無奈，租賃公司起訴到法院，要求石材廠支付到期租金。

[問題]

本案雖為支付租金的糾紛，但涉及的問題主要是租賃公司應否維修設備，以排除其故障?

[分析提示]

1、法律依據

2、法理分析

[參考結論與法理分析]

（一）參考結論

租賃公司對石材廠承租的設備無維修義務，石材廠應按約定支付租金。

（二）法理分析

1、出租人是根據承租人的選擇和要求而購買租賃物——不承擔維修設備，以排除其故障義務

融資租賃合同的出租人是以融物的形式融資的，出租人是根據承租人的選擇和要求而購買租賃物提供給承租人使用收益的，因此，租賃物雖為出租人所有，但在租賃期間只有在承租人破產時，出租人有取回權。除此以外，出租人應保證承租人對租賃物為使用收益，在承租人的權利受到第三人妨害時出租人應基于所有權排除第三人的妨害。

2、租賃物為承租人占有、使用收益——承租人承擔維修設備，以排除其故障義務

因為租賃物雖為出租人所有，卻是承租人占有、使用收益的，所以承租人對租賃物有妥善保管、使用的義務。

3、出租人享有在租賃期限屆滿時收回租賃物加以使用或處分的期待利益——需要保持使用或處分的期待利益

同時，由于融資租賃合同的出租人—般不負標的物的瑕疵擔保責任，但卻享有在租賃期限屆滿時收回租賃物加以使用或處分的期待利益，所以，為保障出租人該期待利益的實現，承租人不僅應妥善保管標的物，而且負有維修租賃物的義務?！逗贤ā返?47條明確規定：“承租人應當妥善保管、使用租賃物。承租人應當履行占有租賃物期間的維修義務。”

就本案來說，因依《合同法》第247條規定租賃的設備的維修義務由承租人負擔，因此，某石材廠除應妥善保管、使用承租的設備外，還應履行維修租賃的設備的義務，租賃公司并無維修義務，石材廠自不能以租賃公司不維修租賃物為由而拒付租金。

案例二：承租人的租金支付義務

[案情]

某租賃公司與某電子公司簽訂一份融資租賃合同。雙方約定：按電子公司的要求，租賃公司進口年產500萬只充氣打火機全套設備和生產技術，租給電子公司，租金總額為397 501 834日元，分6次付清，每6個月付一次，未能支付到期租金，應付遲延利息。合同中還約定：如電子公司不支付租金，租賃公司即可要求即時付清租金的一部或全部，或徑行終止合同，收回租賃物件，并由電子公司賠償損失。

電子公司自約定償還第一期租金起就未能按合同約定如數支付租金，前后兩次僅付租金41 639002日元及利息5 319467日元，尚欠租金41 639002日元及逾期利息。租賃公司多次催要未果，遂向法院起訴，要求電子公司按合同規定償付租金及利息。

一審法院經審理認為，電子公司應按合同約定償還租金和合同期限內的遲延利息。租賃公司沒有依合同約定及時采取收回租賃物的措施，致使損失擴大，應承擔—定責任。一審法院判決后，租賃公司認為，一審認定其未及時收回租賃物，致使損失擴大，既不符合事實，也與融資租賃的法律特征相悖。租賃公司上訴后，二審法院宙理后認為，被上訴人關于上訴人未及時采取措施，致使損失擴大的主張沒有事實法律依據。

[問題]

本案經一、二審法院審理，爭議的焦點在于在電子公司不支付租金時，租賃公司有無義務及時收回租賃物?

[分析提示]

1、融資租賃的承租人支付租金義務的履行特點

2、承租人不履行支付租金義務時的救濟措施

3、當事人約定租賃期間屆滿租賃物歸承租人所有，但承租人無力支付剩余租金時的處理

[參考結論與法理分析]

（一）參考結論

本案中的電子公司應當按合同約定支付租金并承擔遲延支付的利息，租賃公司未收回租賃物并無責任。這涉及承租人的義務及其違反義務時的救濟措施。

（二）法理分析

1、融資租賃的承租人支付租金義務的履行特點

融資租賃合同的租金條款是合同的主要條款。租金是融資的對價，出租人是通過收取租金來收回投資并獲取相應的利潤。因此，按照約定支付租金是融資租賃承租人的主要義務。與租賃合同不同的是，融資租賃的承租人支付租金義務的履行有以下特點：第一，只要融資租賃合同成立并生效，不論承租人是否實際使用租賃物，均應按約定時間支付租金；第二，不論租賃物是否存在瑕疵，承租人均須支付租金；第三，在租賃期間，承租人承擔標的物毀損、滅失的風險，即使標的物因不可歸責于雙方的事由發生毀損、滅失，承租人也仍應支付租金；第四，因承租人違約而由出租人收回租賃物時，承租人也不能以租賃物的收回而拒絕履行支付租金的義務。

2、承租人不履行支付租金義務時的救濟措施

承租人應當按照合同約定的期限、數額、方式或幣種支付租金?！逗贤ā返?48條規定：“承租人應當按照約定支付租金。承租人經催告后在合理期限內仍不支付租金的，出租人可以要求支付全部租金；也可以解除合同，收回租賃物。”依此規定，在承租人未按約定支付租金時，出租人可以催告承租人支付，經催告承租人在合理期限內仍不支付租金時，出租人可以選擇采取以下救濟措施：第一，請求承租人支付包括已到期和未到期的全部租金；第二，解除合同，收回租賃物?？梢?，無論是要求支付全部租金還是解除合同、收回租賃物，都是出租人的權利，可由出租人依其意思選擇行使。

這里要特別注意《合同法》第249條規定，若當事人約定租賃期間屆滿租賃物歸承租人所有，承租人已經支付大部分租金，但無力支付剩余租金，出租人因此解除合同而收回租賃物的，收回的租賃物的價值超過承租人欠付的租金以及其他費用的，承租人可以要求部分返還。

就本案來說，電子公司未按照合同約定支付租金，租賃公司經催告后既可以要求其支付全部租金，也可以解除合同、收回租賃物。租賃公司選擇要求電子公司支付全部租金，就應滿足租賃公司的請求。至于解除合同、收回租賃物，則屬于租賃公司可選擇行使的權利，租賃公司不選擇行使該權利，自不應承擔責任。

第四篇：解析融資租賃公司跨境融資

解析融資租賃公司跨境融資

目前，融資租賃公司跨境融資主要有兩種形式：跨境人民幣貸款、境外外匯借款及發外債。

近年來，國內越來越多的融資租賃公司開展跨境融資租賃業務。隨著我國開辟多個自由貿易區，放松資本項下的外匯管制，越來越多的融資租賃公司在自貿區設立子公司從境外獲取低成本資金；而外資融資租賃公司本身就有凈資產9倍的外債額度，可以直接借入外債。目前，融資租賃公司跨境融資主要有兩種形式：跨境人民幣貸款、境外外匯借款及發外債。

一、跨境人民幣貸款

上海自貿區和深圳前海深港現代服務業合作區（以下簡稱“前海合作區”）設立后，許多融資租賃公司利用自貿區的政策優勢，通過引進跨境人民幣貸款降低資金成本?？缇橙嗣駧刨J款是指在自貿區注冊成立并實際經營的境內企業從境外經營人民幣業務的銀行借入人民幣資金。本文將主要以前海合作區跨境人民幣貸款案例來進行分析，上海自貿區的跨境人民幣借款和前海跨境人民幣借款操作方法類似。

（一）跨境人民幣貸款業務基本政策

跨境人民幣貸款是指注冊在自貿區、并在自貿區實際經營或投資的企業從境外經營人民幣業務的銀行借入人民幣資金?？缇橙嗣駧刨J款實行余額管理。貸款期限、貸款利率由借貸雙方自主確定，不納入國內信貸規模管理，不執行銀監會“三個辦法一個指引”要求。前?？缇橙嗣駧沤杩顟糜谇昂＝ㄔO和發展，目前資金匯出前海主要有三種方式：一是融資租賃業務，二是保理業務，三是供應鏈管理業務。跨境人民幣貸款只需在中國人民銀行深圳分行進行報備，不需外管局審批，報備周期為1-2周，無需外匯管理局再審批，比普通的外商投資企業外債辦理審批時間節約2周時間。

根據《跨境擔保外匯管理規定》，為跨境人民幣貸款提供擔保不屬于“內保外貸”和“外保內貸”，不需要經過外管局提前審批，只需在擔保合同簽訂后15日內到外管局備案即可。

另外，相比普通的外幣外債，跨境人民幣貸款沒有匯率波動風險。

（二）跨境人民幣貸款操作流程和業務模式

以前?？缇橙嗣駧刨J款為例，跨境人民幣貸款操作流程如下：

1、境內銀行根據融資租賃企業提出的融資申請，進行海外詢價、接洽境外銀行為融資租賃企業制定融資方案。

2、境外銀行向境內企業出具《貸款意向函》。

3、境內企業向境內銀行發起跨境人民幣貸款備案申請。

4、境內銀行向主管人民銀行進行備案。

5、人民銀行對跨境人民幣貸款進行批復。

6、境內企業向境外銀行正式發起跨境人民幣貸款申請。

7、境內企業和境外銀行簽訂《跨境人民幣貸款合同》。

8、境內企業在境內銀行開立跨境人民幣貸款專戶，用于貸款監管。

9、境外銀行向貸款專戶進行放款，境內企業可提款使用。

跨境人民幣貸款的操作，主要有境內銀行增信模式和境外銀行直貸模式模式。

（三）境內銀行增信模式

境內銀行增信模式是指境內銀行成為借款人跨境融資財務顧問，并為跨境融資提供信用增級（主要模式為開具人民幣融資性保函），然后境外銀行對借款人進行放款的方式。這種模式是最常見的跨境融資方式，其優勢在于操作程序較為簡便，缺點在于需增加0.9%-1.2%的保函費用，綜合融資成本會增加。

實際操作中，企業獲取保函的方式方法也不盡相同。可以是融資租賃公司通過資產質押（包括不動產、有價證券、銀行承兌匯票等其他證券質押）、關聯企業擔保等方式直接申請保函；也可以是關聯企業為融資租賃公司申請保函；還可以是承租人為融資租賃公司申請保函。

案例：東江環保股份有限公司（以下簡稱“東江環?！保┮员ＷC金質押的方式向招商銀行深圳景田支行進行申請，開具境外某銀行為受益人，深圳市前海花樣年金融服務有限公司（以下簡稱“花樣年金融”）為被擔保人的融資性保函，從而使花樣年金融獲得了境外銀行貸款；同時，東江環保與花樣年金融簽署融資租賃售后回租合同，從而使花樣年金融將獲得的跨境人民幣貸款以融資租賃的形式投放給東江環保公司。

（四）境外銀行直貸模式

境外銀行直貸模式是指境外銀行接受境內銀行的推薦，對跨境融資進行獨立的授信審批，承擔信用風險。境內銀行可以協助借款人直接申請境外分行的授信額度，在不開具融資性保函的情況下，境外銀行可以直接基于借款人在境內的具體融資項目進行放款。境內銀行收取約0.2%左右的賬戶管理費和貸款服務費。目前跨境人民幣貸款采取這種方式的企業較多。境外銀行直貸模式優點在于節省保函費用，綜合成本最低；缺點在于境外銀行對授信審批和項目的要求更為嚴格。案例1：中廣核國際融資租賃有限公司（以下簡稱“中廣核租賃”）利用前海跨境人民幣貸款優惠政策，借助中國農業銀行深圳分行和前海分行的力量，與中國人民銀行深圳中心支行跨境人民幣辦公室、中國農業銀行香港分行進行多輪溝通，成功引入中國農業銀行香港分行跨境人民幣貸款3億元。

案例2：2014年2月，交銀金融租賃有限責任公司通過其在上海自貿區注冊的子公司，從交通銀行新加坡分行獲得了總計7億元的跨境人民幣借款，用于支持其航空、航運等專項租賃業務的拓展，交銀租賃成為首家成功簽約跨境人民幣境外借款的非銀行金融機構?？缇橙嗣駧沤杩钍俏覈谕鈪R管理改革方面的有益嘗試，跨境人民幣借款能促進人民幣在資本項下的自由流動，縮小境內外的利率差異，推進人民幣的國際化。融資租賃公司可以利用跨境人民幣借款方式獲取境外低成本人民幣資金，在境內開展業務以服務于實體經濟的發展。

二、境外外匯借款及發外債

（一）外資租賃公司舉借外債

根據《國家外匯管理局關于完善外債管理有關問題的通知》（匯發【2015】74號）的規定，外資融資租賃公司允許舉借外債，外商融資租賃公司借入外債形成的資產應全部計為風險資產。根據商務部《外商融資租賃業管理辦法》，外商融資租賃公司的風險資產總額不得超過其凈資產的10倍，扣除凈資產本身，外資租賃公司約有凈資產9倍的外債額度。目前，我國境內注冊的外商融資租賃公司超過4000家，許多外資融資租賃公司通過外債額度引入境外低成本資金，用于開展境內的融資租賃業務，取得了良好的經濟效益。引入境外低成本資金的對象可以是境外銀行，也可以是境外關聯企業，還可以進行境外發債。2011年，遠東宏信在香港發行了12.5億元人民幣3年期點心債，息率為3.9%。2011年三井住友融資租賃公司在香港發行了5億元人民幣點心債，其中2億元2年期，利率為2.5%，3億元3年期，利率為3%。

渤海租賃旗下的橫琴國際融資租賃有限公司為外資融資租賃公司，可以操作外債。

（二）金融租賃公司外匯借款及發外債

2010年1月13日，銀監會發布《關于金融租賃公司在境內保稅地區設立項目公司開展融資租賃業務有關問題的通知》（銀監發【2010】2號），此后多家金融租賃公司在國內保稅地區設立特殊目的公司的，開展飛機、船舶等資產的租賃業務。保稅區的SPV具有實現風險隔離和遞延納稅的作用。

SPV境外購買飛機，一般需要大量美元融資，從現狀來看，目前國內金融租賃公司的外匯資金來源主要有三方面，一是傳統的境內購匯，由于國內美元長期緊張，人民幣購匯不但融資成本較高，還容易受匯率波動的影響；二是境內銀行的外幣授信，成本通常也較高；三是向境外外匯借款，或者境外發債，這兩種方式成本都相對較低，而境外外匯借款會涉及金融機構外債額度審批問題，境外發債業務需要通過審批。根據2003年發布的《外債管理暫行辦法》（國家發改委、財政部、國家外匯管理局令第28號），向境外銀行借款方面，境內中資企業舉借中長期貸款，須經國家發改委批準；境內中資機構舉借短期貸款須經國家外匯管理局核定，實行余額管理。而我國目前并未給金融租賃行業明確的外債額度，這成為困擾SPV境外融資的最大問題。目前，金融租賃公司在短期、中長期外債方面皆有所斬獲，例如2011年工銀租賃獲得2500萬美元的短期外債指標；2012年民生租賃獲得了總額為2.652億美元，期限5年的中長期外債指標。

與此同時，一些金融租賃公司也開始嘗試通過境外發債的方式解決外匯緊張問題。根據《外債管理暫行辦法》，境內中資機構在境外發行中長期債務由國家發改委會同國家外匯管理局審核后報國務院審批；在境外發行短期債券需由國家外匯管理局審批。目前，已有金融租賃公司成功發行外債，例如2011年底工銀租賃發行7.5億美元境外美元債券，成為首個向國際金融市場融資的金融租賃公司；2013年交銀租賃在香港發行5億美元、10年期的美元債券。此外，其他一些金融租賃公司也在考慮發行外債。

（三）通過境外子公司發行外債或借款

境內企業可以通過境外子公司發行外債或借款，通常情況下，境外子公司發債或借款需要境內企業提供擔保。根據相關外匯管理規定，此類資金只能用于境外業務，無法回流到境內使用。

此種方式適用于有海外子公司的融資租賃企業，如許多租賃公司在愛爾蘭設立SPV，從事飛機租賃業務，享受了愛爾蘭當地12.5%的企業所得稅優惠稅率，境內租賃公司可以給境外的SPV提供跨境擔保，海外的SPV公司取得低成本資金，用于開展境外業務。在分機租賃業務中，這已是比較成熟的操作模式。

2014年，渤海租賃通過境外子公司香港渤海租賃資產管理有限公司（以下簡稱“香港渤海”）下設的全資子公司BL Finance Limited在境外公開發行不超過15億元人民幣（含15億元人民幣）債券，用于開展境外業務。

三、融資租賃跨境融資應注意的問題

首先，跨境外幣融資面臨著匯率波動的風險。2015年，由于人民幣對美元匯率的大幅波動，多家從事跨境融資業務的融資租賃公司匯兌損失巨大。從事跨境外幣融資時，一定要注意鎖定外匯風險。匯率的微小波動將導致外幣融資的利率優勢喪失殆盡。

第二，跨境人民幣融資的境內外利差波動風險。由于中國的外匯管制政策，資本項目還不能實現自由流動，因此境內外人民幣利率存在差異。境外人民幣貸款價格不受中國央行基準利率價格的指導，因此在中國央行連續降息的情況下，可能會導致境內外人民幣利率的倒掛。融資租賃公司要關注境內外利差的變動并采取應對措施。

第三，跨境稅費成本。中國稅法規定非居民企業從境內取得的收入要繳納10%的預提所得稅，香港地區為7%。因此，從事跨境人民幣貸款業務，會比境內貸款業務稅負提高。在從事跨境融資業務時，要充分考慮跨境稅費的影響，做好跨境業務的收益測算和稅收籌劃。

第五篇：融資租賃案例

融資租賃案例:

某醫院通過一家國際租賃公司，以融資租賃的方式引進一臺國外生產的核磁共震設備。在合同執行期內，該院設備管理人員進行了更換。新的設備管理者兩次向租賃公司提出更換一臺新設備的要求，其理由是原設備的性能落后，不能滿足需要。租賃公司未同意這一要求。為此該醫院設備管理人員很不滿意,并未按時交納租金，醫院和租賃公司發生爭議，請你分析此案中哪方的做法不妥，為什么？

答：醫院方不妥。

因為融資租賃是出租人根據承租人對出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購買租賃物后提供給承租人使用，由承租人向出租人支付租金的交易方式。案例中融資公司在提供機器時，是根據醫院的技術、資金要求，來提供的相應的機器，也就是說，是醫院當時和供貨商選擇的這個型號的機器，再叫出租人出錢買下來，租給自己使用的。

合同生效后，出租人沒有義務按承租人的意愿更換租賃物，承租人也沒有權利要求出租人更換。如果想換的話，醫院方可以在租賃物到期以后，選擇不留購物品，然后在從新申請一項新的融資租賃合同。

但是，承租人未按時照合同約定支付租金及造成違約，承租人應按合同約定支付租金，逾期利息，并賠償出租人相應的損失。案例中醫院的行為已經是違約行為。