第一篇：道德風險和意向選擇

“逆向選擇”與“道德風險”辨析所謂信息的不對稱指的是相關各方所掌握的信息不均等。信息不對稱可能發生在當事人的交易達成（或正式簽約）之前；也可能發生在交易達成（或正式簽約）之后。我們將前者稱為事前的信息不對稱（亦稱隱藏信息）；將后者稱為事后的信息不對稱（亦稱隱藏行動）。事前信息的不對稱可能造成逆向選擇的后果；而事后信息的不對稱則可能造成道德風險的問題。無論是逆向選擇還是道德風險，都將使得相關市場的資源配置喪失帕累托最優的特性。

一、逆向選擇

所謂逆向選擇，指的是由于交易雙方信息不對稱而產生的劣質品驅逐優質品，市場所成交商品的質量總是低于某一方交易者（亦即相對缺乏信息的那一方）的期望的現象。由于逆向選擇，相應市場的資源配置發生了效率扭曲。

例如，在一個商品質量良莠不齊的市場上，賣方比買方更為了解所銷售商品的質量，買方只能根據商品的平均質量報價，這就使得相對優質的商品因為價格被低估而相繼退出市場，結果在這個市場上只會剩下劣質品待售。這就是產品市場的逆向選擇現象。

美國經濟學家阿克洛夫（G.Akerlof，1970）首先提出舊車市場模型，從而開創了逆向選擇理論的先河。不難理解，在舊車市場上，買方和賣方對汽車質量信息的掌握是不對稱的。賣方通常知道所售汽車的真實質量。而買方只能通過外觀、介紹及簡單的現場試驗等有限的幾種途徑來獲取有關汽車質量的信息。僅憑這些信息很難準確地判斷車子的質量。實際上，買方只能大致地判斷出舊車市場上所有待售汽車的平均質量。在這種情況下，買方將只愿意根據汽車的平均質量來支付價格。但這樣一來，所售汽車的質量高于平均水平的賣方就會將他們的汽車撤出舊車市場，市場上將只留下質量低于平均水平的汽車。

不過，汽車平均質量的降低將進一步地壓低買方所愿意支付的價格，從而迫使那些在新標準下變得高于平均質量的汽車也退出了市場。依此類推。在舊車市場上，只有那些質量不高于平均水平的汽車成交，且待售汽車的質量越來越低。在極端情況下，舊車市場甚至根本就不可能發生交易，市場由此消失。

可見，在舊車市場上，由于信息的不對稱，高質量的汽車在競爭中失敗，市場選擇了低質量的汽車。這就違背了優勝劣汰的市場選擇法則，因此叫做逆向選擇。

我們再舉一個信貸市場逆向選擇的例子。由于金融機構無法準確判定貸款客戶的資信條件，所以它只能根據其潛在貸款客戶的平均信用風險程度來確定貸款的利率水平。這一貸款利率水平自然要高于那些信用風險程度較低的借款人所能接受的水平，使得這些優良客戶不愿意借貸，從而退出信貸市場。而金融機構所設定的這一貸款利率水平一定會低于那些信用風險程度較高的借款人所能接受的水平，使得這些劣質客戶產生追加申請貸款沖動。其結果是，真正拿到貸款或者更多地獲得貸款的恰恰是金融機構本來并不愿意貸出的那些劣質借款人。這就是信貸市場的逆向選擇問題。

在逆向選擇嚴重的情景下，由于信貸市場上只剩下那些信用風險相對較高的貸款客戶，從而導致金融機構的呆帳增加，凈現金流入減少，所適用的基準折現利率提高，金融機構的企業價值由此減少。

二、道德風險

所謂道德風險，指的是已簽約的一方為最大限度地增進自身效用而做出對簽約對方不利的行動的可能性。或者說，所謂道德風險，是指已簽訂合同的一方所面臨著的簽約對方可能采取損害本方利益的行為的風險。一般地說，道德風險是由于已簽訂合同的一方難以觀察或監督到簽約對方的行為（亦即信息不對稱）而引起的。

需要注意的是，道德風險并不等同于道德敗壞。在道德風險的定義里，施加損害的一方只是基于自身的利益而理性地選擇自己行為，它并沒有施加損害的主觀意愿。而且道德風險

強調的是一種可能性；道德敗壞強調的則是一種事實。

2001年度諾貝爾經濟學獎的獲得者斯蒂格里茨曾給出一個經典的道德風險例子。他說，在美國的一所大學里，自行車的被盜率大約為10%。有幾個頭腦靈活的學生于是決定開展保險業務，向自己的同學提供自行車保險服務。保險合同約定保費為保險標的的15%。按常理，作為保險人，這幾個學生應可獲得5%左右的利潤。但該保險運作一段時間后，這幾個學生便發現校園里自行車的被盜比率迅速提高，很快就突破15%，保險人因此虧損了。這幾個保險人經調查才發現，原來參加投保的那些同學對自行車的安全防范意識和措施都明顯地較前減少了。

在這個例子中，參加投保的學生由于不完全承擔自行車被盜的風險后果，因而“理性地”采取了對自行車安全防范的不作為行為。而保險人則由于無法控制這種不作為的行為，從而面臨著產生損失的可能性，這就是道德風險。也就是說，這幾個保險人盡管頭腦靈活，發現了商機，但卻忽略了其中的道德風險，從而對自己的保險經營的前景過分樂觀了。

我們再舉一個信貸市場也存在道德風險的例子。由于金融機構無法完全跟蹤監控那些已經獲得貸款的客戶的資金使用效率及其風險管理決策，這就使得貸款客戶有機會采取理性、但不利于金融機構順利收回其貸款本息的行為，徒增信貸風險。這就是金融機構的信貸業務所面臨著的道德風險。

在道德風險嚴重的情景下，金融機構的信貸風險上升，呆帳增加，凈現金流入也會減少。同時，在逆向選擇和道德風險嚴重的情景下，由于金融機構的風險增加，其所適用的均衡市場期望收益率也將相應提高。這樣一來，伴隨著凈現金流量的萎縮以及所適用基準折現利率的提高，金融機構的企業價值勢必減少。

說到逆向選擇與道德風險這兩個概念，人們最喜歡舉醫療保險市場的例子。

在現實生活中，身體狀況越差的人，其對醫保越感興趣。但身體狀況差的人卻不是保險公司所鐘情的目標客戶。由于無法準確判斷投保人的身體狀況及其患病的可能性，保險公司

只能根據其潛在參保客戶身體狀況的概率分布來統算出保費標準，設計出格式化的保險合同。這種格式化保險合同下的保費價格肯定要高于身體狀況很好的那些潛在客戶的期望水平。這些身體健壯的客戶就會放棄投保，退出醫保市場。于是醫保市場只剩下那些身體狀況不屬于最好之列的客戶。這種狀況反而促使保險公司進一步地提高保費的收取標準，進而再逼退一部分身體狀況較好的客戶。依此類推，優質客戶進一步流失的結果促使保險公司再一次提高保費的收取標準。如此惡性循環的結果，保險公司客戶的質量逐步降低，保險市場趨于萎縮。這就是醫保市場的逆向選擇問題。

另一方面，參加醫保后，被保險人有可能因而降低保健的急迫感。諸如戒煙的意愿、注意飲食的意識、鍛煉身體的意愿都會降低，或者更疏于體檢等等。被保險人減少健康預防的措施勢必會提高其患病的概率，從而損害到保險人的利益。這就是醫保市場的道德風險問題。可見，如何應對逆向選擇以及道德風險，是保險機構實現有效經營的關鍵。

另外，在醫保實踐中，被保險人無法對醫生的處方做出科學的鑒定，所以經常喜歡醫生開“大處方”和對自己實施“過度的治療”。同樣也是由于專業的局限性，保險人對于被保險人拿到的是否就是“大處方”、是否正在接受“過度治療”也難以做出判斷。所以我們也可以說，保險機構面臨著“大處方”或“過度治療”的道德風險。但在這個過程中，醫院擁有完備的專業知識，醫生應該最明白什么是“大處方”、什么是“過度治療”。因此，開“大處方”、做“過度治療”的醫院就涉嫌道德敗壞了。

三、逆向選擇與道德風險的克服

只有盡量地完備信息、克服信息的不對稱性，才能夠避免出現逆向選擇，并有效地規避道德風險。

例如，在貸款實踐中，金融機構特別樂于向信用歷史記錄良好的借款人貸款。這就可以理解為金融機構基于彌補信息不對稱而采取的對策。再例如，對貸款設置擔保也是一種克服信息不對稱，解決逆向選擇和道德風險問題的有效手段。但其最大的問題是，假若金融機構的擔保條件過于苛刻，則也有可能進一步地加劇逆向選擇的程度。而且，擔保的另外一個缺點是，金融機構并不能因為擔保的設置而減輕對貸款客戶資金使用情況的監管力度，因為擔保的質量同樣會由于不當的決策而發生變化。這就屬于道德風險的范疇了。因此，擔保的效能在很大的程度上取決于銀行和企業間的親近程度。在這方面，與大型金融機構相比，具有草根特性的地方中小金融機構很可能相對更有優勢。可見，在克服信息不對稱所造成的危害方面，建立“關系貸款客戶”的模式要明顯地優于設置貸款擔保的模式。

金融機構也可以主動地向新客戶表達建立長期資金合作關系的愿望，并在其第一次貸款合同中就主動地提供優惠的貸款條件。然后再根據第一期合同完成的情況來修正對該新客戶的風險判斷，從而確定其第二期貸款合同的信貸條件。具體地說，如果企業的第一期貸款能夠按時還本付息，則在第二期貸款合同中就允許該新客戶繼續享受較低的貸款利率和抵押要求；反之，則將承擔較高的貸款利率和貸款抵押，甚或排除繼續合作的可能性。由于第一期貸款合同的執行情況將要決定以后各期的信貸條件，所以貸款企業就很有可能不會采取損害其資信條件的行為，從而有效地克服逆向選擇和道德風險的問題。

在金融機構資金充裕的前提下，假若金融機構通過某種形式的制度創新有效地解決了逆向選擇以及道德風險的問題，則可吸引優良客戶重新返回信貸市場，從而明顯增加信貸資金的投放規模，增加金融機構的貸款利息收入，并相應降低加權均衡期望收益率的水平，最終提高其企業價值。

第二篇：古詩文中意向的選擇

古詩詞中常見意象的象征意義

一、草木類：

1、草木的繁盛(以草木繁盛反襯荒涼，以抒發盛衰興亡的感慨。)如《烏衣巷》（劉禹錫）

朱雀橋邊野草花,烏衣巷口夕陽斜。舊時王榭堂前燕,飛入尋常百姓家。

朱雀橋邊昔日的繁華已蕩然無存，橋邊已長滿雜草，開滿野花，烏衣巷已失去昔日的富麗堂皇，夕陽映照著破敗凄涼的巷口，點出了時代更替、物是人非的盛衰興亡之感。

2、草(離別、荒涼、思鄉懷人)如《賦得古原草送別》（白居易）

離離原上草，一歲一枯榮。野火燒不盡，春風吹又生。遠芳侵古道，晴翠接荒城。又送王孫去，萋萋滿別情。

3、黃葉、楓葉、落葉(凋零，成熟，美人遲暮，時光飛逝，漂泊。)

如《蘇幕遮》（范仲淹）碧云天，黃葉地，秋色連波，波上寒煙翠。山映斜陽天接水，芳草無情，更在斜陽外。黯鄉魂，追旅思，夜夜除非，好夢留人睡。明月樓高休獨倚，酒入愁腸，化作相思淚。

黃葉就是勾起游子思鄉的東西，異旅他鄉，仰望蒼穹的碧藍，只見黃葉飄飛，不由使游子聯想自身漂泊異鄉的悵惘，勾起寂寞鄉愁。

4、松柏(正直，高潔、傲岸，常青、頑強的生命力)詩歌常用松柏象征孤傲正直耐寒的品格。如：《青松》（陳毅）大雪壓青松,青松挺且直。要知松高潔,待到雪化時。

5、竹(氣節、正直、虛心、高潔、積極向上、頑強的生命力)亭亭玉立，挺拔多姿，以其“遭霜雪而不凋，歷四時而常茂”的品格，贏得古今詩人的喜愛和稱頌。

《竹巖》（鄭板橋）咬定青山不放松，立根原在破巖中。千磨萬擊還堅勁，任爾東西南北風。本詩贊美了立于巖石之中的翠竹堅定頑強、不屈不撓的風骨和不畏逆境、蒸蒸日上的稟性。張九齡的《和黃門盧侍御詠竹》詩言簡意賅地贊道“高節人相重，虛心世所知。”蘇軾的《於潛僧綠筠軒》有詠竹名句：“寧可食無肉，不可居無竹”。

6、梅花(氣節、高潔、堅韌、頑強的生命力，不與世俗同流合污。)如《白梅》（王冕）

冰雪林中著此身,不同桃李混芳塵。忽然一夜清香發,散作乾坤萬里春。《墨梅》（王冕）我家洗硯池邊樹，朵朵花開淡墨痕。不要人夸顏色好，只留清氣滿乾坤。

梅花已成為一種高潔人格的象征。陸游：“零落成泥碾作塵，只有香如故。”他們都在對梅花的描寫中寄托了一種高潔的品格。寫出了不怕打擊挫折借梅花來比喻自己備受摧殘的不幸遭遇和不愿同流合污的高尚情操“不要人夸顏色好，只留清氣滿乾坤。”也是以冰清玉潔的梅花反映自己不愿同流合污的品質，言淺而意深。

7、柳(送別，留戀，思鄉傷感)漢代以來，常以折柳相贈來寄托依依惜別之情，由于“柳”、“留”諧音，古人在送別之時，往往折柳相送，以表達依依惜別的深情。

如《渭城曲》（王維）：渭城朝雨邑輕塵，客舍青青柳色新。勸君更盡一杯酒,西出陽關無故人。

二、花卉類：

8、落花(時光飛逝，青春不在、對美好事物的留戀、追懷)

《浪淘沙》（李煜）簾外雨潺潺,春意闌珊,羅衾不耐五更寒。夢里不知身是客,一晌貪歡。獨自莫憑闌，無限關山,別時容易見時難。落花流水春去也,天上人間。

9、菊(高潔，隱士，頑強的生命力)菊花，作為傲霜之花，有人稱贊它堅強的品格，有人欣賞它清高的氣質。

屈原《離騷》：“朝飲木蘭之墜露兮，夕餐秋菊之落英。”詩人以飲露餐花象征自己品行的高尚和純潔。表達了詩人對堅貞、高潔品格的追求。其他者如“寧可枝頭抱香死，何曾吹落百花中”（宋人鄭思肖《寒菊》）；“荷盡已無擎雨蓋,菊殘猶有傲霜枝。”都借菊花來寄寓詩人的精神品質，這里的菊花無疑成為詩人一種人格的寫照。

10、蘭(高潔，耿耿勁節、高貴)

如《詠幽蘭》（陳毅）婀娜花姿碧葉長,風來難隱谷中香。不因紉取堪為佩,縱使無人亦自芳。

11、蓮花高潔、愛情的象征

與“憐”音同，所以古詩中有不少寫蓮的詩句，借以表達愛情。如南朝樂府《西洲曲》：“采蓮南塘秋，蓮花過人頭。低頭弄蓮子，蓮子青如水。”采用諧音雙關的修辭，表達了一個女子對所愛的男子的深長思念和愛情的純潔。

12、丁香(憂愁、高貴、高潔、脆弱、純潔)

如《浣溪沙》（李璟）手卷真珠上玉鉤，依前春恨鎖重樓。風里落花誰是主，思悠悠。青鳥不傳云外信，丁香空結雨中愁。回首綠波三楚暮，接天流。

三、動物類

13、子規（杜鵑、杜宇）(悲慘、凄惻、思鄉懷歸)

杜鵑鳥俗稱布谷，又名子規、杜宇、子鵑。古代傳說中周朝末年蜀地的君主，名叫杜宇。后來禪位退隱，不幸國亡身死，死后魂化為鳥，暮春啼苦，至于口中流血，其聲哀怨凄悲，動人肺腑，名為杜鵑。杜鵑在中國古典詩詞中常與悲苦之事聯系在一起。李白詩云：“楊花飄落子規啼，聞道龍標過五溪。”又如李白《蜀道難》：“又聞子歸啼夜月，愁空山。”白居易《琵琶行》：“杜鵑啼血猿哀鳴。”秦觀《踏莎行》“可堪孤館閉春寒，杜鵑聲里斜陽暮。”杜鵑的啼叫又好像是說“不如歸去，不如歸去”，它的啼叫容易觸動人們的鄉愁鄉思，宋代范仲淹詩云：“夜入翠煙啼，晝尋芳樹飛，春山無限好，猶道不如歸。”

14、猿猴(哀傷，凄厲)

如《登高》（杜甫）風急天高猿嘯哀，渚清沙白鳥飛回。無邊落木蕭蕭下，不盡長江袞袞來。萬里悲秋常作客，百年多病獨登臺。艱難苦恨繁霜鬢，潦倒新停濁酒杯。

15、鴻雁(理想，追求，思鄉懷歸、思親、音信，消息)

如《思鄉》（岑參）渡口欲黃昏，歸人爭流喧。近鐘清野寺，遠火點江村。見雁思鄉信，聞猿積淚痕。

鴻雁是大型候鳥，每年秋季奮力飛回故巢的景象，常常引起游子思鄉懷親和羈旅傷感之情，因此詩人常常借雁抒情。如李清照《一剪梅》中“雁字回時，月滿西樓”。哀鴻象征流離失所的百姓，孤鴻是孤獨、孤傲的象征。

16、鷓鴣(離愁別緒，思鄉懷歸。)

鷓鴣的形象在古詩詞里也有特定的內蘊。鷓鴣的鳴聲讓人聽起來像“行不得也哥哥”，極容易勾起旅途艱險的聯想和滿腔的離愁別緒。如“落照蒼茫秋草明，鷓鴣啼處遠人行”（唐人李群玉《九子坡聞鷓鴣》）、“江晚正愁余，山深聞鷓鴣”（辛棄疾《菩薩蠻?書江西造口壁》）等，詩中的鷓鴣都不是純客觀意義上的一種鳥。

17、馬(漂泊思鄉，奔騰，追求)

如《天凈沙?秋思》（馬致遠）枯藤老樹昏鴉,小橋流水人家。古道西風瘦馬。夕陽西下,斷腸人在天涯。

18、燕子(春光的美好，惜春、離別思念親友、時光飛逝、世事變遷亡國破家的感慨和悲憤、羈旅情愁，漂泊流浪)如《烏衣巷》（劉禹錫）朱雀橋邊野草花，烏衣巷口夕陽斜。舊時王謝堂前燕，飛入尋常百姓家。

燕子經常出現在古詩詞中，或惜春傷秋，或渲染離愁，或寄托相思，或感傷時事。以含蓄手法，寫燕子依舊，但屋主易人，來表現昔日豪門貴族不可避免的沒落命運，表面是感慨，實為辛辣的諷刺。宴殊的“無可奈何花落去，似曾相識燕歸來，小園香徑獨徘徊”（《浣溪沙》）。“燕燕于飛，差池其羽，之子于歸，遠送于野”（《詩經?燕燕》），正是因為燕子的這種成雙成對，才引起了有情人寄情于燕、渴望比翼雙飛的思念。“羅幔輕寒，燕子雙飛去”（《破陣子》）的孤苦凄冷和思念。燕子的棲息不定留給了詩人豐富的想象空間，或漂泊流浪，“年年如新燕，飄流瀚海，來寄修椽”（周邦彥《滿庭芳》）……凡此種種，不一而足。

四、自然風霜雨雪水云類

19、煙霧（憂愁、情感的朦朧、慘淡、前途的迷惘、渺茫，理想的落空、幻滅。）《餞別王十一南游》劉長卿望君煙水闊，揮手淚沾巾。飛鳥沒何處，青山空向人。長江一帆遠，落日五湖春。誰見汀洲上，相思愁白蘋。

詩中借“煙霧”寫友人一去前途的茫茫，“飛鳥”隱喻友人的南游，寫出了友人的遠行難以預料，傾注了自己的關切和憂慮。

20、雨（惆悵、春景、希望、生機、殘酷的環境（風雨，人生的挫折）

定**（蘇軾）莫聽穿林打葉聲，何妨吟嘯且徐行。竹杖芒鞋輕勝馬，誰怕？一蓑煙雨任平生。料峭春風吹酒醒，微冷，山頭斜照卻相迎。回首向來蕭瑟處，歸去，也無風雨也無晴。

21、江水（時光的流逝、歲月的短暫、綿長的愁苦、歷史的發展趨勢）《黃鶴樓送孟浩然之廣陵》（李白）故人西辭黃鶴樓，煙花三月下揚州。孤帆遠影碧空盡，唯見長江天際流。

22、秋、西風（秋風）（惆悵、游子思歸、衰敗、落寞）

如“自古逢秋悲寂寥”，秋，成了愁的詞。無論是秋瑾詩中的“秋風秋雨愁煞人”，還是“萬里悲秋常作客，百年多病獨登臺。”都賦予秋獨特的涵義。

23、霜（人生易老、社會環境的惡劣、惡勢力的猖狂、人生坎坷挫折。）《秋菊》（陳毅）秋菊能傲雪,風霜重重惡。本性能耐寒,風霜其奈何?

24、云（游子飄泊、自由自在）

《答齊高帝詔問》（陶弘景）山中何所有?嶺上多白云。只可自怡悅,不堪持贈君。《送友人》（李白）青山橫北郭，白水繞東城。此地一為別，孤蓬萬里征。浮云游子意，落日故人情。揮手自茲去，蕭蕭班馬鳴。

25、冰雪（心志高潔美好、環境的惡劣、惡勢力的猖狂）

《芙蓉樓送辛漸》（王昌齡）寒雨連江夜入吳，平明送客楚山孤。洛陽親友如相問，一片冰心在玉壺。

以冰雪的晶瑩比喻心志的忠貞、品格的高尚。如“洛陽親友如相問，一片冰心在玉壺。”冰心：高潔的心性，古人用“清如玉壺冰”比喻一個人光明磊落的心性。再如“應念嶺海經年，孤光自照，肝肺皆冰雪。”嶺南一年的仕途生涯中，自己的人格品行像冰雪一樣晶瑩、高潔。

26、月亮（思鄉盼歸、思親懷人、故國之悲）

《月夜憶舍弟》（杜甫）戌鼓斷人行,秋邊一雁聲。露從今夜白,月是故鄉明。有弟皆分散,無家問死生。寄書長不達,況乃未休兵。

對月思親——引發離愁別緒，思鄉之愁。如“舉頭望明月，低頭思故鄉。”（李白《靜夜思》）如“小樓昨夜又東風，故國不堪回首月明中。”（李煜《虞美人》）望月思故國，表明亡國之君特有的傷痛。如“磧里征人三十萬，一時回首月中看。”磧，沙漠，茫茫大漠中幾十萬戰士一時間都抬頭望著東升的月亮，抑制不住悲苦的思鄉之情。

27、夕陽（思鄉懷歸、時光易逝人生的短暫）

登樂游原（李商隱）向晚意不適，驅車登古原。夕陽無限好，只是近黃昏。《從軍行》（王昌齡）烽火城西百尺樓，黃昏獨上海風秋。更吹羌笛關山月，無那金閨萬里愁。

“烽火城西百尺樓”這首寫的是一位處于戰斗空隙之中的唐軍戰士戍樓獨坐，夕陽西下，晚風輕拂。他吹的是寄托著“傷離別”之情的《關山月》曲調。通過“夕陽”與“笛聲”，表達戰士思念家鄉親人的感情。

28、天地（人類的渺小 人生的短暫 心胸的廣闊 情感的孤獨）

《登幽州臺歌》（陳子昂）前不見古人, 后不見來者。念天地之悠悠, 獨愴然而涕下。

作者縱觀廣闊宇宙，浩浩蒼空，茫茫曠野，不由產生人生渺小、前途無望的悲傷，由此而感到自己的不遇，心中誕生了無限抑郁悲涼之感

第三篇：道德風險

淺談商業銀行信貸業務中的道德風險

摘要：道德風險始終存在于商業銀行信貸業務中，并成為商業銀行不良貸款產生的重要原因之一，本文探究商業銀行信貸業務中道德風險產生和加劇的原因，分析道德風險對商業銀行信貸業務的影響，提出風險防范建議。

關鍵詞：商業銀行；信貸業務；道德風險

一、商業銀行信貸業務中道德風險產生及加劇的原因

道德風險是當事人簽約后，代理人利用自身信息優勢和委托人信息不足的缺陷，在獲取自身利益最大化的同時損害委托人利益，而又不承擔行為后果的行為，其產生和加劇的原因如下。

（一）商業銀行信貸業務中道德風險產生的原因

1、內部道德風險。商業銀行信貸人員利用自己掌握的私有信息，為獲取自身利益，做出不利于商業銀行的貸款決策，導致商業銀行信貸業務出現風險。另外商業銀行無法確定信貸人員的忠誠度，如果信貸人員工作不努力，不盡職，也將導致商業銀行信貸業務的道德風險。

內部道德風險主要表現形式為：一是擁有信息優勢的信貸人員控制商業銀行，出現 “內部人控制”現象，信貸人員利用擁有的信息優勢，增加成本費用，隱瞞利潤，從事高風險業務活動，“故意”做出有利于自己，有損于商業銀行的行為。二是在不確定性信息條件下，商業銀行信貸人員存在強烈的機會主義傾向，往往為一己私利，違規發放高風險貸款。三是商業銀行的工作人員“偷懶”、不盡職責或違規操作。

2、外部道德風險：商業銀行處于私有信息缺失者的地位，無法對已發放的貸款進行有效監管，無法全面了解借款人生產經營的真實情況，而借款人利用自己掌握的私有信息優勢，隱藏自己經營的實際問題，并可能在將借款挪作他用，導致商業銀行信貸業務出現風險。

外部道德風險主要表現形式為，借款人隱瞞其經營及盈利方面的真實信息，企圖違反借款合同、改變借款用途、投資于高風險項目、逃廢商業銀行債務，導致商業銀行信貸業務的道德風險。

（二）商業銀行信貸業務中道德風險加劇的原因

1、利率的提高。商業銀行提高貸款利率，將會降低借款人既有項目收益，借款人獲得資金后，可能將資金挪用到高風險、高收益的投資項目，以求獲得更大的收益，上述行為將會加劇商業銀行的貸款風險。同時，較高的利率水平也會產生激勵效應，使經營較差，融資難度大，愿意支付高額利率的借款人，通過提供虛假信息，騙取貸款，投資高風險、高收益的項目。

2、市場環境的惡化。當市場激烈競爭或過度競爭時，投資風險提高，獲得平均利潤的投資機會減少，保持穩健投資難以獲得理想利潤，因此借款人往往傾向于投資高風險、高收益的項目。另外，激烈競爭的市場也會蘊藏獲取暴利的機會，誘使借款人進行高風險投資。

3、產品價格水平下降。產品價格水平下降，將導致借款人獲利減少或出現虧損，為獲得理想的收益水平，借款人可能將借款挪用于高風險、高收益的項目投資，獲取超額利潤。

4、商業銀行同業競爭激烈。在同業競爭激烈的情況下，商業銀行發展業務，拉攏借款人，往往會放松借款人準入條件，弱化借款資金使用的監控，增加借款人改變資金用途的可能性。

二、道德風險對商業銀行信貸業務的影響

（一）商業銀行內部管理中的道德風險導致商業銀行資產狀況惡化。

在商業銀行內部信貸管理的“委托—代理”關系中，股東是初始委托人，信貸人員是最終代理人，自上而下的委托代理鏈為:股東—總行— 一級分行— 二級分行—支行—信貸人員。商業銀行內部，由于各級委托人同時又是上一級委托人的代理人，均有自身的利益目標，特別是在當前上級行對下級行實行嚴格考核的情況下，下級行難以不折不扣地執行上級委托人的要求。此外，由于管理鏈條長、管理面積大(一個委托人通常要監督許多代理人)，委托人難以對代理人實行完全的監督和控制，且各級代理人均不同程度的存在隱藏信息的機會主義傾向，為了自身利益的最大化，采取損害委托人利益的行動，導致商業銀行資產狀況惡化。

（二）借款人的道德風險導致商業銀行資產狀況惡化。

由于貸款的利率基本固定，借款人會表現出強烈的機會主義傾向，如果投資項目（尤其是高風險、高收益的項目）成功，就會獲得相當豐厚的利潤；如果失敗或者遭受損失，就會千方百計逃避債務。商業銀行始終處于信息劣勢地位，加之自身經營管理制度不完善，難以對借款人實施有效的約束和控制，為借款人出現道德風險行為提供可能。為獲得貸款，實現自身利益最大化，有的借款人,在經營虧損、資金緊張的情況下，通過提供虛假的財務數據和不真實的貿易背景夸大經營實力，虛構抵押物變現能力等方式，騙取貸款并挪做他用，甚至直接用于補虧；有的借款人本著借款不還的心理，在提供與簽訂貸款合同等法律資料時故意留下瑕疵，加大商業銀行債權追索的難度；有的借款人利用各項重大變故或法律法規的變動等有利因素，直接向商業銀行施壓來降低其償債義務；有的借款人以舊貸款為籌碼向商業銀行提出新的貸款要求進行高風險項目投資。上述借款人的行為將導致商業銀行資產狀況惡化。

（三）道德風險導致商業銀行經營低效率

商業銀行經營效率和經營效益的高低，取決于商業銀行外部借款人是否嚴格履行合同和內部各個層次的工作人員是否盡職盡責，努力工作，是否把個人利益和商業銀行利益統一。如果道德風險得不到控制，借款人違背借款合同約定，將導致商業銀行無法按期收回貸款本息；如果商業銀行信貸人員違背穩健經營原則，置商業銀行利益于不顧，發放高風險貸款或進行高風險投資，將導致商業銀行遭受重大損失；如果商業銀行信貸人員不負責任、偷懶、服務態度惡劣，將導致商業銀行信譽受損，競爭能力下降。上述借款人和信貸人員的行為都會導致商業銀行經營低效率。

三、商業銀行信貸業務中的道德風險的防范

（一）加快金融市場的制度改革

1、改革現行的利率制度。當前利率有利于為商業銀行創造租金機會，刺激商業銀行的信貸擴張，加劇了商業銀行信貸業務中道德風險。因此大力推進利率制度改革，逐步實現利率市場化，有利于商業銀行防范信貸業務的道得風險。監管當局一是試行進一步擴大商業銀行貸款利率上、下浮動的范圍，使銀行有更大的利率管理自主權，實現信貸資金由信貸市場交易雙方自由定價；二是存款利率允許向下浮動，降低銀行融資成本，為商業銀行采取低利率支持投資低風險、低收益的借款人提供可能；三是進一步增加利率放開的品種，鼓勵商業銀行創新行為，采取“漸進式”利率改革的方式，逐步推進利率市場化。

2、完善金融監管體系。銀監會要充分發揮特殊地位和監管方面的信息優勢,建立各商業銀行信息溝通平臺，完善借款人征信系統，為各商業銀行獲取借款人信息提供便捷的渠道。銀監會可以以現有的信貸信息登記系統為基礎，會同工商、稅務、海關、司法及有關社會中介機構，建立和完善涵蓋借款人注冊信息、股東信息、納稅、融資信息、償債信息、銀行授信信息功能的信息查詢平臺，并對存在不良記錄的借款人、惡意逃費銀行債務的借款人及主要股東,進行“黑名單”管理，聯網運行，定期發布，不允許商業銀行為其辦理信貸業務。同時督促商業銀行在調查、審查、授信、貸后管理時，上網查詢相關信息，進行綜合分析，防止借款人多頭、重復、過度授信的發生。

（二）加強對借款人行為的監管和約束

1、加強抵押擔保。對于貸款來說，抵押是信用風險管理的重要工具。抵押物是借款人允許一旦發生違約便提供給銀行作為賠償的財產，商業銀行可以通過對抵押物的選擇和價值設定，來控制商業銀行信貸資產的質量或風險，有效約束高風險借款人獲取商業銀行貸款的道德風險行為。

2、監管借款人披露信息。商業銀行貸款發放后，應要求借款人接受對其資金使用、財務、經營、項目投資等情況的監管，并要求借款人定期提供財務報表，產量、銷量、產銷率等信息，對財務、經營出現的重大變動做出解釋。同時如果借款人發生重組、并購、改制、對外投資等不利于商業銀行信貸資金安全的行為，應要求借款人事先征得商業銀行同意。

（三）建立科學有效的風險防范和內控機制

1、建立信貸業務風險責任評議制。建立信貸業務風險責任評議制，自上而下規范商業銀行信貸業務風險防范責任，將風險防范納入經營目標責任制及領導任期目標責任制考核內容，做到權、責對等。對形成風險的貸款要全面清理，劃分責任人，由責任人負責清收，對造成重大風險和損失的貸款實行個人賠償制度，并追究責任人法律責任。

2、確保信貸“三查”制度的質量和效率，切實落實貸前調查、貸中審查、貸后檢查等“三查”制度。對貸款調查、評估、審查、審批、發放、管理、清收等制定標準化操作規范，使所有信貸人員知道該干什么，不該干什么，知道怎么干，何時干。

3、完善銀行內部的審計制度。商業銀行應該實行垂直領導模式，在總行成立內審委員會，分支機構內部審計機構直接向內審委員會負責，各級分支機構稽核人員實行派駐制，從組織上保證內部審計工作的獨立性、權威性。另外，還要規范審計制度，發現問題，即對有關責任部門和責任人進行嚴肅處理，保持內部審計的權威性

銀行道德風險，是指銀行從業人員違背職業道德，給銀行的資產、信譽乃至業務發展帶來的影響和危害。員工的不道德行為往往又同違規違紀、違法犯罪行為聯系在一起，成為誘發案件、事故的直接原因。

由于我國銀行業在現階段具有一定壟斷性，一旦出現道德風險，將會直接導致人民群眾對國家、銀行信任程度降低，甚至引起擠兌，造成社會治安混亂，影響安定團結的穩定局面，其破壞力很強，危害性極大。銀行道德風險的幾種表現

銀行經營管理的每個部門、每道環節都會有道德風險，但是最集中、風險最大的還是在管錢管物管人的部門和“權、錢、人”這三個主要環節。一是權力行使中的道德風險。銀行的各級經營管理人員，手中都掌握著一定的權力，如：貸款審批權、資金調度權、大宗物品采購及基建裝修工程項目招標投標決策拍板權等等。正確地運用好這些權力，對支持國民經濟發展，發揮金融在資源配置中的核心作用，提升銀行自身的地位和競爭實力等，都起著重要的作用。但是，如果權力被思想動機不純、道德素質不高的人所掌握和運用，就很可能產生濫用權力、逃避責任和以權謀私的風險。二是業務操作中的道德風險。銀行的各項業務幾乎都同金錢有關。員工天天面對的是錢，接觸客戶談論的是錢，業務操作盤算的是錢。在這方面存在的道德風險主要為：見利忘義，貪財損德；弄虛作假，失信毀德；違規懈怠，無視公德；好人主義，縱容惡德。三是人事工作中的道德風險。選人不當，重才輕德；用人不公，難以服眾。

道德風險產生的原因

從近年來銀行業發生的多起案件來看，筆者認為，道德風險產生的原因主要有以下幾個方面：

（一）缺乏長期、有效的學習教育機制。個別基層機構管理者沒有正確處理好加快業務發展和加強員工教育之間的關系，忽視和放松了對員工思想道德的關注，與員工之間缺少溝通，對員工的學習教育內容不夠全面，方式呆板低效，導致員工對本行的企業文化缺乏強烈的認同感和歸屬感，難以形成共同的價值取向和一致的目標追求，甚至產生抵觸和叛逆情緒。特別是近年來面對銀行分配制度改革、經營模式創新、后勤保障社會化等問題，部分員工心理失衡，思想產生極大波動，如不及時加以疏導這種情緒將不斷累積和激化 從而埋下道德風險禍根。

（二）無法抵御不良思想的侵蝕影響。在市場經濟大潮中，受拜金主義、享樂主義等社會上一些不健康思想的沖擊和侵蝕，部分意志薄弱、缺乏自制力的員工容易產生嚴重的不平衡心理，人生觀、價值觀迷失。個別員工逐漸背離了應有的誠實守信、無私奉獻的道德觀念，愛慕虛榮，貪圖、迷戀燈紅酒綠的生活方式，崇尚不勞而獲，導致出現挪用公款用于大額博彩、經商辦企業，甚至參與非法集資等違法違紀行為，給銀行的資金和聲譽造成巨大損失

（三）內控管理不到位，責任追究力度不夠

部分基層機構內部控制薄弱，制度執行不到位，而且內部監督部門對制度執行情況缺乏有效監督，對不執行制度規定者查處不力、處理偏松，對各種違法違規行為缺乏嚴厲的懲戒機制，從而導致員工遵紀守法、依法合規經營的觀念淡薄，玩忽職守、見利忘義等行為時有發生。

防范道德風險的對策

（一）堅持依法治行與以德治行相結合。法律和道德都是維護社會秩序、規范人們思想和行為的重要手段。法治以其權威性和強制手段規范人們的行為，德治以其說服力和勸導力提高全體成員的思想認識和道德覺悟。防范銀行道德風險，必須法治與德治相結合，法律約束、紀律約束與員工的道德自律相結合。首先，各級領導和職能部門要高度重視道德建設，把它們同各項業務建設一道，放在重要的位置上，提供各種有利條件，切切實實地抓緊抓好。其次，領導干部要以身作則、率先垂范。治行先治官，治官先治德。銀行的各級領導干部既是法律、紀律和道德建設的倡導者、組織者，又首先是法紀和道德的信奉者、示范者，我們的干部必須真正做到像溫家寶總理所要求的那樣：“如履薄冰，如臨深淵，慎之又慎，為人民用好權，管好錢，”以德示人，以德服人，以自身的模范行動，帶動全行業的道德建設。

（二）深入開展員工道德教育。一是要堅持不懈地開展理想和信念教育，引導員工樹立正確的人生觀、世界觀、價值觀，自覺抵制拜金主義、享樂主義、極端個人主義思想的影響和侵蝕。二是要結合崗位培訓，開展全面系統的員工職業道德教育。要把學習《員工職業操守》和《員工行為規范》作為培訓教育必修課，通過培訓學習，使員工熟悉和牢記銀行的職業道德、職業紀律，明確什么是對的，什么是錯的，什么是可以做的，什么是不應該做的，從而自覺地遵守各項規章制度和銀行職業道德準則。三是要結合日常的工作實際開展經常性道德教育。銀行的各項業務工作和經營活動中，處處都蘊含著是與非、善與惡、美與丑、應該與不應該等等道德關系。利用發生在員工身邊的這些人和事，適時地開展道德評價和輿論褒獎，可以起到事半功倍的教育效果；在實施獎勵的時候，配合以道德方面的贊譽和表彰，懲罰人的時候也不為罰而罰，給以必要的道德評論和警示，也可以使員工受到正反兩方面教育和引導，見賢思齊，防微杜漸。

（三）強化制度執行，規范員工操作行為。堅持業務發展制度建設優先，根據業務發展情況，不斷建立健全各項規章制度。在建立健全規章制度的基礎上，在強化制度執行上下功夫，不斷強化內部監督機制。要建立舉報制度，依靠和發動社會各界和一線員工，鼓勵檢舉違法違規問題，對舉報查實的案件，要予以獎勵。對堅持規章制度，勇于斗爭而制止案件發生的一線員工，要有特別的激勵機制和規定。要加大對制度執行不力的查處、懲戒力度，實行嚴格的問責制，對出現大案、要案，或措施不得力的，要從嚴追究管理人員和直接責任人的責任。反復發生案件，問題長期得不到有效解決的機構，要對班子成員進行問責。要建立員工行為日常排查制度，對于涉嫌賭博、經常遲到早退、交友混亂、收入與支出明顯不符等“問題人員”要重點監控，實現員工相互之間橫向縱向的有效控制。

（四）、營造良好的道德環境。環境對員工的道德養成與提升，有著直接的影響，良好的環境可以使“近朱者赤”，而污濁的環境也能使“近墨者黑”。社會、單位、家庭是員工道德形成的主要環境，三者相互銜接、密不可分。我們不僅要關注員工在單位的道德教養，而且要關注他在社會和家庭生活的潛移默化中所受到的影響；不僅要看他八小時以內的道德表現，還要看他在八小時外與什么樣的人交往，有什么樣的業余興趣和愛好，要把家庭教育、社會教育和單位教育緊密結合。要充分利用新聞報道、行內通報、黑板報、宣傳欄等輿論工具，大張旗鼓地宣揚好人好事，批評不道德行為，弘揚正氣，抵制歪風邪氣；要提倡員工讀好書、唱好歌、看好戲，開展健康有益的文化體育活動，擯棄那些低級、庸俗的文化垃圾，使員工在真、善、美的文化熏陶中不斷提高道德修養。

（五）、建立有效的制度保障。加強道德建設離不開嚴格的制度保障。首先，在用人機制上，一定要堅持用好的作風選人，選作風好的人，把那些德才兼備、群眾公認的人放到重要崗位上，決不能讓那些無德無能或者雖然有才但卻德行很差的人占據各級領導崗位。其次，在利益導向上，一定不能讓老實人吃虧而讓那些投機鉆營的人有利可圖。對于那些愛崗敬業、誠實守信、扎實工作、默默奉獻的好員工、好典型，要給予大力的宣揚和適當的物質獎勵，使他們成為實際利益的獲得者。而對那些違反道德、不守信譽、弄虛作假的人和事，必須給予處罰，讓他們付出沉痛的代價，以儆效尤。三是要建立員工道德檔案，把它作為評先、考核、晉升、晉級的重要依據。要使每一位員工都認識到：道德也是一種寶貴資源和財富，是我們銀行員工在未來的事業發展和市場競爭中的立身之本、成功之源，從而珍惜自身的道德記錄，規范自己的道德言行，爭做有理想、有道德、有文化、有紀律的合格員工。

匯通網6月20日訊——消息人士周四(6月20日)透露，中國銀監會近期下發通知要求國內銀行業重點關注外部風險的五個主要來源，即小貸公司、典當行、擔保機構、民間融資及非法集資，要采取名單制管理、資質信用評級、分級管理與授信等多種措施，切實防范來自這些機構或行為的外部風險的傳染。此外，銀監會還要求各銀行應對小貸公司和融資性擔保機構實行名單制管理，由總行統一確定合作機構準入標準，分行根據總行標準提出合作名單并報總行批準或向總行報備，對該名單動態管理，每年至少評估一次。

消息人士引用該通知稱，銀監會并要求銀行業金融機構應對有業務合作的小貸公司和融資性擔保機構進行評級，評級考慮因素包括注冊資本、股權結構、公司治理、合規、信用記錄等。各銀行根據評級情況，實行分級授信，授信額度隨著信用等級降低而遞減，嚴禁向典當行和非融資性擔保機構提供授信。

在防范民間融資和非法集資風險方面，銀監會要求各銀行加強信貸資產流向監測；密切關注信貸客戶動態信息，對于存在明顯跡象或已查實參與民間融資的信貸客戶，一律不得新增授信；要對分支機構和員工行為排查，防范分支機構和員工參與民間借貸和非法集資。

上海證券報和第一財經日報周四亦有提到上述文件，指銀監會要求各銀行業機構高度關注類金融機構和民間融資行為的潛在風險，并要求各銀行將外部風險防范納入全面風險管理。

第四篇：財務激勵論文道德風險論文逆向選擇論文財務管理論文

財務激勵論文道德風險論文逆向選擇論文財務管理論文財務激勵論文道德風險論文逆向選擇論文財務管理論文

企業財務管理中的激勵機制研究

提要 財務激勵一直是企業運用最為廣泛的一種激勵方式，也備受企業理論界關注。本文說明財務激勵的涵義和特征，進而分析財務管理的激勵作用，提出如何健全財務激勵機制，以更好地發揮財務管理的激勵作用。

關鍵詞：財務激勵；道德風險；逆向選擇；財務管理

公司治理中的財務治理是一個非常重要的問題，大多數企業都或多或少地存在財務上的問題。在所有權與管理權兩權分離的現代企業當中，建立并完善財務激勵機制對于規范企業財務管理制度，實現企業相關者利益最大化以及健全現代企業制度都具有相當重要的意義。

一、企業激勵的起源及方式

1、起源。在現代企業理論中，企業被認為是一組契約的聯結，或者說是一個由契約組成的網。例如，企業與員工間簽訂的雇傭合同、與業務往來方簽訂的供銷合同、與銀行簽訂的貸款合同等。企業的目標是使企業價值最大化，但每個簽署人都符合“經濟人”假設，即他們都是自利的，他們不愿意為了企業利益而放棄自身利益，這就是所謂的股東-經理人沖突，債權人-股東沖突，消費者-公司沖突。而協調各個簽署人之間的利益及解決這些沖突已經成為企業理論研究的主題，于是如何設計一套激勵制度來解決這一矛盾便由此而生。

2、激勵方式。股東-經理人沖突是公司現代財務管理中最受重視的問題，現代企業較為普遍地通過管理合約實施“股票期權”、“業績股票”等激勵方式來化解這一沖突，建立長期激勵機制，使經營者著眼于實現企業長期化的利益，從而較好地協調了經營者和股東之間的經濟利益關系，以服務于股東財富最大化的財務目標。長期以來，在企業管理中逐漸形成兩大激勵范疇：財務激勵和非財務激勵。財務激勵是以企業財務主體涉及的利益關系方為激勵對象，以財務利益為激勵誘因，并通過一定的財務安排，誘導利益相關方實現既定的企業財務目標或管理目標。期股和期權就是財務利益誘因，通過特定的財務安排，為被激勵對象提供特定的財務利益。而財務激勵之外的即為非財務激勵范疇，主要包括行政激勵和心理激勵，其提供的主要誘因是財務利益之外的其他因素。譬如，可以讓部分員工通過參與管理、決策、技術入股等方式加入到企業的經營管理中以起到激勵員工的作用，但無法對所有的員工以及在所有的職能管理中都起作用。兩相比較，財務激勵具備了明顯的財務職能管理的特征，這主要體現在財務激勵屬于價值性激勵，通用性強，激勵的作用面較廣泛，影響深遠等方面。

二、企業財務激勵研究的重要意義

正確科學地研究和解決財務激勵，對于現代財務學的發展和完善以及確保有關財務信息的質量具有十分重要的意義。對財務激勵的研究也是現代財務理論的重要補充和拓展。經濟的發展程度制約和決定著會計的發展程度。財務理論本身就是一個動態的理論體系，是隨著環境的變化而變化的，隨著新的經濟管理現象和情況的出現而不斷發展的。對財務激勵所涉及財務問題的研究是財務理論不斷發展的客觀要求，是對財務理論的重要補充。

三、財務激勵體制的重要作用

在籌資中，財務激勵首先集中體現在激勵性融資工具的運用上，如可轉換債券的運用。可轉換債券是一種混合證券投資工具，風險投資者可以利用它有效地控制投資風險并獲得較高的收益，即通過債券的優先求償權可以保證其投資的回收，或以企業的良好成長性引導投資者行權從而由債權人變成股東。又如普通優先股，參與優先股等也是具有典型財務激勵意義的籌資方式，其特殊的利益保障合約條款使其成為確保股東利益和增加股票自身吸引力的激勵性融資工具。

在日常的運營資產管理中，也存在大量的策略性財務激勵安排。如在應收賬款的管理中，企業經常采用商業折扣的方式來激勵客戶購買產品。如果是采用賒銷的方式，為了早日收回款項，企業會采用現金折扣的財務利益誘導鼓勵客戶在折扣期內早日付款。處在價值鏈中的企業在存貨管理方面，通過市場交易行為和交易合約來建立和維持正常的業務關系，借助于對業務鏈上下游的商業伙伴和客戶實施充分有效的財務激勵，來拓展、深化和優化與其之間的財務關系，使他們在業務開展過程中，有充分的積極性主動配合企業的財務安排。同時，良好的伙伴關系也可以使企業持續地獲取客戶的商業信用，提高資金運動的速度和質量。這些都是典型的財務激勵的產物。

在預算編制和執行中，更為合理的做法是引入激勵機制，將財務預算工作和績效評估、績效工資掛鉤，對高層管理人員和普通員工進行激勵，使所有的具有自我利益最大化的個人和部門在一個完整的激勵計劃下，主動地承擔和完成預算任務，使企業全面預算的制定和實行能得到全體企業成員的關注和積極參與。預算制度本身就是一項系統的財務激勵安排，在企業預算管理中，努力建立以預算管理為基礎的激勵制度，發揮了重要的作用，提高了企業的管理效率。

在股東激勵方面，如何讓股東對企業的財務活動和財務業績滿意，維持對企業的經營前景的信心，并支持企業的財務政策，就需要在企業與股東財務關系的協調中發揮激勵效應。一定的股利政策可以通過股東在未來和眼前利益之間做出權衡，通過向投資者提供穩定或可增長的財務利益等誘因，實現誘導投資者認同股利政策并維持對公司投資信心的激勵目標。企業的股利政策也相當程度上借助于財務激勵來協調企業與中小股東之間的經濟利益，實現管理層維持公司的持續發展要求和股東對企業的經濟利益分配要求之間的平衡。激勵性的股利政策對于維持管理層和股東之間的良好關系，能產生事半功倍的效果。

四、企業財務激勵機制存在的問題

1、財務信息不對稱。財務信息不對稱是財務激勵約束機制最大的困境。根據非對稱信息理論，市場上供需雙方掌握的信息是有差異的，在信息掌握上，需方天生存在信息劣勢。在這種情況下，有信息優勢的—方就希望通過信息的不對稱獲取收益，而信息劣勢的一方則會努力獲取信息，消除這種不對稱。在財務上，財務人員和財務部門利用財務信息的不對稱，采取“隱瞞財務信息”、“粉飾財務信息”等虛假手段欺騙市場，即產生所謂的“道德風險”和“逆向選擇”。

2、財務目標認識不明確。對經營者經濟激勵的財務目標認識不明。激勵主體對經營者實施激勵的財務目標是達到所有者與經營者財務目標函數的一致，實現雙方的“共贏”。而現實中，特別是經濟轉軌時期的企業所有者對這一點的認識不清，從而削弱了對經營者激勵的積極性，必要的財務制度安排也難以到位。

3、財務激勵形式不完善，導致激勵效果不佳。目前，我國公司采用的最主要的激勵形式仍是工資加獎金形式，突出獎金激勵。年終獎金制、效益結構工資制、崗位工資制、工資加特殊獎勵是其主要形式，有的還采取個別獎勵的方式，這種固定薪金雖然能為經理者提供可靠和穩定的收入，但激勵效果不佳。同時，沒有配套的長期激勵措施，導致經營者行為的短期化。公司制改革以后，雖然有些企業改革了激勵形式，但效果不是很明顯。

4、缺乏對企業經營者的長期財務激勵機制。我國國民經濟要想獲得長期、穩定、快速發展，必須要求企業具有長期、穩定的發展后勁，這就要求企業的經營者不但要有長遠的戰略發展眼光，更要有踏踏實實的發展規劃，特別要摒棄那種在企業生產經營中只顧眼前

利益的短期行為。要做到這一點，必須注重對企業經營者的長期財務激勵，即必須在其薪酬構成中加入與企業長遠效益掛鉤的部分。而在我國國有企業經營者的薪酬結構中，卻缺乏這種中長期的激勵機制。

5、經營者產生機制不健全，約束機制薄弱。我國現階段還不存在真正意義上的經理人市場，大部分經理和財務經理要么是政府任命，要么是家族企業繼承人執掌公司大權，這在很大程度上導致了企業的內部人控制。我國的很多上市公司內部未能建立起有效的約束機制，而信息的不對稱進一步加劇了約束的乏力。另外，企業的外部約束機制也不健全，證券市場、經理人市場、監管市場、企業兼并機制等外部約束機制雖然在逐步建立，但力量依然比較薄弱，約束力不夠。

五、建立健全企業財務激勵機制對策建議

1、建立財務約束體系，保證國家財產不受損失。健全財務監督體系是治理財務信息混亂的重要手段。在具體運作中，一是健全企業內部約束機制，企業要實現自主經營及自我發展，就必須建立健全內部約束機制，實現自我管理和自我監督；二是財政部門要做好對企業財務工作的監督和指導，財政部門和企業主管單位要依據《會計法》加強對企業財務人員的管理，監督指導企業的財務工作，使財務核算、財務監督規范化和制度化；三是加強財務工作的社會監督，大力推行注冊會計師審計制度，由注冊會計師對企業財務報告

進行審計監督。

2、合理安排資本結構，約束經營者機會主義傾向。在對企業經營者提供物質激勵，刺激他們努力工作的同時，也要防止他們的機會主義傾向，要將他們的利益與股東利益密切聯系起來。如果企業僅擁有權益資產，則經理人員承擔破產風險的機會就小，企業即使經營業績不佳，也不會有債務違約的壓力。因此，如果在企業資本結構中加入債務資金，一方面可以約束企業經營者盲目地將現金用于企業擴張；另一方面償債的壓力將導致經營者努力提高企業資本收益率。

3、實行多種形式的激勵方式。對于員工可實行近期實惠和長遠回報激勵。如運用員工預算績效工資或良好的員工持股計劃、或向員工提供一定折扣優惠的內部營銷等，以激發員工對企業財務預算和產品質量及實施重大經營決策予以更大程度的關注，為企業近期安排和長遠戰略建言獻策。

對于財務經理人，可實行多種形式的薪酬激勵。比如，完善和規范年薪實施辦法，突出績效工資，鼓勵協調團隊工作的分紅措施，給予企業的股權，一次性現金支付總獎金，以及提高養老保險、醫療保險，使其退休生活有所保障，構建一種持久的物質激勵源。目的是使財務經理人認同企業利益與其自身利益掛鉤，企業的未來發展與其自身的財富增長伴行，從而積極地率領財會同仁們卓有成效地開展財務管理工作，盡早實現從成本中心向利潤中心的轉變，達到企業價值最大化目標。

4、建立科學有效的經營者激勵財務運行機制。經營者激勵資金合理高效的運用是激勵主體的追求，離開有效的經營者激勵財務運行機制是難以想象的。一個有效的經營者激勵財務運行機制：首先確定經營者的范圍并選擇合理的經營者激勵方式和手段，擬訂經營者激勵財務計劃與規劃和業績評價體系，然后編制經營者激勵的資金預算，接著制定經營者激勵的資金籌集方案，隨著經營者激勵相關財務制度及經營者激勵方案的實施，定期將經營者的業績與業績指標進行對比，動態地完善經營者激勵的財務運行機制。

5、增大風險激勵機制，建立有效的經理人市場。為了防范經理人員的道德風險，為經理人員提供戰略管理環境與激勵機制，可適當增大對經理人員的風險激勵機制。如對經理人員的現金獎勵采取分期支付，延期計息的方式，經理人員如果通過類似操縱會計利潤的方式夸大業績，則要冒未來時期被發現的風險，未支付的現金獎勵將被取消。企業是經理人市場的需求方，具備經理人員任職資格者是市場的供應方。如果企業的經理人員不努力工作，業績不好，就有被市場淘汰的危險。這樣，有利于建立良好的經理人員競爭機制，有利于政企的真正分開。我國由國企改組上市的股份公司，由于其經營者大多由原來的國有企業管理者平行位移而來，導致了股票期權的激勵作用得不到充分發揮。從長遠看，培育職業經理階層、形成職業經理人市場是建立經營者財務激勵約束機制的必然要求。我國目前應該積極探索財務經理人員的董事會選聘機制及市場化配置的途徑，實現董事會和經理層的有效制衡。

主要參考文獻：

[1]郭相英，張春紅，劉茜.企業財務激勵與財務管理[j].財會審計，2006.8.[2]唐皓.華中科技大學武昌分校經管系列財務管理專業[j].管理視野，2007.2.[3]閻達五，李勇.知識經濟條件下的企業激勵方式探討[n].西南財經大學學報，2001.6.

第五篇：道德風險排查報告

道德風險排查報告

中行龍巖分行監察部：

我部門于3月1日至4月14日期間，積極響應省行“長青2012——內控聯合行動”的號召，認真學習《關于開展員工職業道德行為風險排查的通知》（閩中銀發

【2012】177號）及其補充通知（閩中銀發【2012】222號），嚴格按照排查內容的要求先后進行了個人自查及部門排查，現將情況匯報如下。

我部門于2012年3月5日至3月20日期間組織全體人員開展個人自查工作。首先，我部充分結合員工合規教育活動，認真組織員工學習《金融機構從業人員職業操守指引》、《員工守則》和《員工違規處理辦法》等規定，對照排查內容進行自查。自查結束后，每位參加自查人員提交了《個人自查報告》，總計41份，自查覆蓋面達到100%，已提交你部留存保管。

自查工作結束后，我部于2012年3月21日至4月15日進入部門排查階段，在員工自查基礎上，對重要崗位、重要人員情況進行調查了解。經過以上的個人自查與部門排查，我部全體人員均未發現排查內容所列違規事項。

通過此次的道德風險排查，我部全體人員進一步了解了內控的規章制度，充分認識到增強主動防范風險意識的重要性，并明確表示要嚴格執行總行省行的規章制度，珍惜自身職業生涯，為自己負責，為家人負責，為銀行負責。

中行龍巖分行公司業務部

二零一二年四月十六日