第一篇：南京恒昌財(cái)富是干什么的-個(gè)人投資者如何做資產(chǎn)配置 AL

個(gè)人投資者如何做資產(chǎn)配置？

對于不同類型的投資者而言，資產(chǎn)配置的含義也不盡相同。對于多數(shù)專業(yè)投資者，資產(chǎn)配置通常意味著要計(jì)算各種不同資產(chǎn)的收益率、標(biāo)準(zhǔn)差和相關(guān)性，并運(yùn)用這些變量進(jìn)行“均值—方差”最優(yōu)化從而選擇不同風(fēng)險(xiǎn)收益率的資產(chǎn)組合。關(guān)于這些專業(yè)的分析和計(jì)算，已經(jīng)有了大量現(xiàn)成的理論和工具。20世紀(jì)中期以來，金融學(xué)家也已為這個(gè)充滿不確定性的世界刻畫出了一個(gè)又一個(gè)精美絕倫的投資組合模型。對于個(gè)人投資者而言，資產(chǎn)配置未必包括這些專業(yè)而復(fù)雜的計(jì)算過程，但依然可以根據(jù)個(gè)人的投資目標(biāo)來確定納入投資組合的資產(chǎn)類別及其比重。首先必須明確的是投資目標(biāo)，或者說投資偏好，不是簡單的收益目標(biāo)，其基本的要素包括收益和風(fēng)險(xiǎn)兩方面。投資目標(biāo)的確定需要綜合考慮個(gè)人的財(cái)富水平、投資的動(dòng)機(jī)、投資期限的目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好、稅收等因素。

其次是要明確這個(gè)“籃子”要怎么界定。分散投資的由來是投資者對“一個(gè)籃子”沒信心，感覺單項(xiàng)投資不可靠，希望在其中一項(xiàng)投資發(fā)生虧損的時(shí)候，其他的投資能有所收益，從而平衡整體的投資回報(bào)。不過人們是否想過，如果投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征區(qū)別不大，“一榮俱榮，一損俱損”的話，那么“籃子”數(shù)量再多也很難有效地分散風(fēng)險(xiǎn)。所以，投資者所選擇的各類資產(chǎn)應(yīng)該具有較低的相關(guān)性，不應(yīng)同時(shí)漲落。資產(chǎn)的主要類別有兩種，一是實(shí)物資產(chǎn)，如房產(chǎn)、藝術(shù)品等；一是金融資產(chǎn)，如股票、債券、基金等。當(dāng)投資者面對多種資產(chǎn)，考慮應(yīng)該擁有多少種資產(chǎn)、每種資產(chǎn)各占多少比重時(shí)，資產(chǎn)配置的決策過程就開始了。由于各種資產(chǎn)往往有著截然不同的性質(zhì)，歷史統(tǒng)計(jì)也顯示在相同的市場條件下它們并不總是同時(shí)地反應(yīng)或同方向地反應(yīng)，因此當(dāng)某些資產(chǎn)的價(jià)值下降時(shí)，另外一些卻在升值。戰(zhàn)略性地分散投資到收益模式有區(qū)別的資產(chǎn)中去，可以部分或全部填平在某些資產(chǎn)上的虧損，從而減少整個(gè)投資組合的波動(dòng)性，使資產(chǎn)組合的收益趨于穩(wěn)定。進(jìn)行資產(chǎn)配置追求的是“提高確定性”，也就是在當(dāng)時(shí)的情況下，分析各類資產(chǎn)賺錢概率的大小。對于賺錢概率大的資產(chǎn)，加大其配置比例；對于賺錢概率小的資產(chǎn)，哪怕后來證明可以帶來很高收益，也要降低配置比例甚至不予配置。因此前提是投資者必須對不同類別的資產(chǎn)有基本的了解，明白資產(chǎn)價(jià)格和宏觀經(jīng)濟(jì)走向的互動(dòng)關(guān)系。比如黃金長期以來是公認(rèn)的最重要的避險(xiǎn)資產(chǎn)，2008年全球經(jīng)濟(jì)陷入動(dòng)蕩的時(shí)候也是黃金價(jià)格大幅上漲的時(shí)候。

比較典型的組合是債券和股票的配比。一般來講，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于上升周期階段，股票更能從中受益，資產(chǎn)配置也都會(huì)往股票等權(quán)益類資產(chǎn)傾斜；而一旦經(jīng)濟(jì)處于下降周期階段，從抵御風(fēng)險(xiǎn)的角度考慮，資產(chǎn)配置往往向債券等固定收益類資產(chǎn)傾斜，這類資產(chǎn)帶來的投資機(jī)會(huì)更為明顯。求助專業(yè)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，降低資產(chǎn)配置成本資產(chǎn)配置的另一個(gè)容易被忽視的事實(shí)是“一元錢的價(jià)值不總是一樣”。這里我不是在講金融學(xué)上常講的時(shí)間價(jià)值。收益和風(fēng)險(xiǎn)在不同的時(shí)景下不盡相同。拿消費(fèi)型保險(xiǎn)產(chǎn)品舉個(gè)例子：意外險(xiǎn)看起來似乎并不像一種投資方式，付了保費(fèi)，如果沒有發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，保費(fèi)就消費(fèi)掉了，不像投資型保險(xiǎn)還能分紅。如果我們算算意外險(xiǎn)的投入和回報(bào)，幾乎可以肯定的是預(yù)期回報(bào)是負(fù)的。

但想一想，這項(xiàng)投資“虧”了的時(shí)候，也就是我們白交了保費(fèi)的時(shí)候，是我們沒有發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)可以輕易承受這筆“損失”的時(shí)候。但是這項(xiàng)投資“賺”了的時(shí)候，也就是保險(xiǎn)償付了的時(shí)候，恰恰是我們出了意外自身薄弱最需要幫助的時(shí)候。所以這項(xiàng)投資是有意義的。換個(gè)通俗一點(diǎn)的說法，“雪中送炭”的一元錢比“錦上添花”的一元錢更值錢。

上述討論證明資產(chǎn)配置是一個(gè)技術(shù)性較高的學(xué)科，對于大多數(shù)個(gè)人投資者來說，找專業(yè)的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，由職業(yè)的理財(cái)師、規(guī)劃師根據(jù)投資人自身的資產(chǎn)狀況和投資偏好來量身定制資產(chǎn)配置，可能是最佳選擇。

另外一個(gè)技術(shù)挑戰(zhàn)是，由于單個(gè)投資者可投資的資金量較小，廣泛分散到不同投資標(biāo)的中去，存在很多困難，一來可能存在進(jìn)入門檻，二來受個(gè)人的認(rèn)知所限，單個(gè)投資者不可能

對每一個(gè)投資領(lǐng)域都能夠充分了解，最后大量分散的交易也會(huì)大大提高交易成本。而專業(yè)的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)卻可以通過集合服務(wù)，降低進(jìn)入門檻和交易成本，幫助個(gè)人投資者實(shí)現(xiàn)更好的資產(chǎn)配置。

第二篇：南京恒昌財(cái)富背景-提前退休的三大原則 AL

提前退休的三大原則

提前退休并非節(jié)約就夠了。一些實(shí)現(xiàn)了提前退休的人堅(jiān)持信奉以下原則：

●堅(jiān)持養(yǎng)老金的存取原則。

在提前退休計(jì)劃中有兩條簡單易懂的重要原則：第一，任何一個(gè)做出了正確選擇的人，都有可能獲得更大的提前退休機(jī)會(huì)，并且更有可能從投資組合中獲益，這也是愛因斯坦曾經(jīng)說的宇宙中的最強(qiáng)大力量：復(fù)利。運(yùn)用復(fù)利的力量，從數(shù)據(jù)上可以看到，一個(gè)節(jié)約的人如果趁年輕時(shí)存了10萬美元，將來它的價(jià)值將會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于50歲時(shí)才來做這個(gè)儲蓄。當(dāng)其他30歲的同齡人正在為昂貴的收費(fèi)電視套餐和高價(jià)的智能手機(jī)掏腰包時(shí)，你的儲蓄行為可以加快你的退休速度。

第二，信奉所謂的“4%原則”，即如果退休的人第一年從養(yǎng)老金中取出4%，隨后每年提取的金額較上年的金額增長4％，以適應(yīng)通脹，這樣養(yǎng)老金可以持續(xù)使用幾十年或更長。也有一些人據(jù)此原則稍作調(diào)整，即無論發(fā)生什么事情，每年在他們的投資組合中提取的金額都不能超過4%。據(jù)了解，執(zhí)行了如此嚴(yán)格的計(jì)劃的人，如果他的養(yǎng)老金儲蓄25倍于每年的開支，那么這筆錢就足夠支持退休生活了。

●嚴(yán)格執(zhí)行開支的優(yōu)先順序。

提前退休的人會(huì)避開商家競爭的陷阱，避免花冤枉錢。他們沒有沖動(dòng)去購買大房子、昂貴的新車或者閃耀的智能手機(jī)?！按蠖鄶?shù)美國人會(huì)花掉比收入還多的錢，其中還包括他們?nèi)找胬鄯e的債務(wù)?！眮碜晕餮艌D的John Greaney說。他今年57歲，卻在38歲時(shí)實(shí)現(xiàn)了退休。曾經(jīng)在一家石油和天然氣公司擔(dān)任工程師的他，正是做到了把收入的大部分存進(jìn)了銀行。這些提前退休的人把他們不需要的、或者昂貴的東西，都看成是阻止他們在提前退休這條道路上前進(jìn)的障礙?！霸谫I房這件事上，很多人都會(huì)超支?！盙reaney說。37歲的Patrick Meninga則表示，不花冤枉錢僅僅是個(gè)開始。Meninga來自美國密歇根州卡拉馬祖市，兩年前剛剛辭去了治療中心的工作。

●投資一個(gè)低成本、多元化的資產(chǎn)投資組合。

提早退休的人對養(yǎng)老金的管理一定是非常精通的。如果他們太過激進(jìn)，或者犯了一個(gè)大錯(cuò)，比如在股票熊市中感到恐慌或者拋售股票，他們的投資可能就會(huì)毀于一旦。但是如果他們過于保守，就無法有足夠的收益來保證他的投資組合維持60年乃至更長。今年就有一些提早退休的人在這一輪行情中獲益。

但是，想要提前退休同樣需要有獨(dú)到的投資眼光。不像其他人那樣選擇低成本、低風(fēng)險(xiǎn)的投資產(chǎn)品（如國債），Greaney的投資組合中有85%投在了股市里，15%投資在固定收益類產(chǎn)品。他的秘訣在于將賭注壓在了低成本的投資中，不在熊市中恐慌拋售。

第三篇：南京恒昌理財(cái)怎么樣-我國中小企業(yè)現(xiàn)狀 AL

一、中小企業(yè)現(xiàn)狀

（一）占比逐漸加重

按我國企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)，年銷售收入和資產(chǎn)總額均在5000萬元到5億之間的為中型企業(yè)，年銷售收入或資產(chǎn)總額不足5000萬元的為小型企業(yè)。目前中小企業(yè)占比已達(dá)我國企業(yè)總量的99.3％，并提供了全國75%左右的就業(yè)崗位，在解決就業(yè)和剩余勞動(dòng)力問題、擴(kuò)大商品和服務(wù)出口、技術(shù)創(chuàng)新以優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)以及服務(wù)社會(huì)和大企業(yè)等方面發(fā)揮了重要的作用，中小企業(yè)已日漸成為促進(jìn)社會(huì)公平、促經(jīng)市場競爭、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定社會(huì)秩序和推動(dòng)國民經(jīng)濟(jì)健康快速發(fā)展的重要保障。

（二）融資困境

然而隨著金融危機(jī)的到來，中小企業(yè)的融資已經(jīng)成為長期難題，由于其普遍資質(zhì)不足、信用記錄較少、經(jīng)濟(jì)實(shí)力不夠雄厚、資金需求量較少，高風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)伴隨著高成本，導(dǎo)致金融服務(wù)機(jī)構(gòu)整體對中小企業(yè)服務(wù)不足，中小企業(yè)貸款在全部貸款中占比長年不足10%。國有大型商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行的金融資源多服務(wù)于大中型企業(yè)，受惠企業(yè)數(shù)量不足我國企業(yè)總數(shù)的1%；其他服務(wù)于小企業(yè)的銀行或小貸公司服務(wù)企業(yè)數(shù)量不足全國企業(yè)總數(shù)的10％。究其原因，信息不對稱是中小企業(yè)融資難的關(guān)鍵所在，金融機(jī)構(gòu)較難對中小企業(yè)的信息進(jìn)行真實(shí)、全面的了解，風(fēng)險(xiǎn)控制工作也因此增加了難度。

（三）經(jīng)營指標(biāo)難量化

中國中小企業(yè)缺乏融資渠道，只有3%的中國中小企業(yè)能夠獲得銀行貸款，跟企業(yè)信用難以衡量有關(guān)，也與中國信用評級機(jī)構(gòu)對中小企業(yè)的關(guān)注不足有直接關(guān)聯(lián)。在現(xiàn)有狀況下，應(yīng)建立更好的信用評價(jià)體系、解決中小企業(yè)經(jīng)營信息難以獲取、真實(shí)性得不到保證的問題。只有這樣，才能更有利于機(jī)構(gòu)投資者更好地制定戰(zhàn)略，做出決策，而資質(zhì)良好的中小企業(yè)也可以更便捷地進(jìn)行融資。如何進(jìn)行有效的中小企業(yè)信用評定，便是達(dá)成降低雙方交易成本、弱化信息不對稱的風(fēng)險(xiǎn)等效果的根本前提。

中小企業(yè)普遍存在經(jīng)營歷史不長、經(jīng)營狀況變動(dòng)幅度大、主營業(yè)務(wù)變化快、管理權(quán)限比較集中等特點(diǎn)，按照大中企業(yè)的信用管理方法進(jìn)行定量分析較難代表企業(yè)未來的經(jīng)營情況和對債務(wù)的保障程度，而完全的定性分析又存在了過多的主觀性。因此，在中小企業(yè)的信用評級過程中，所設(shè)定指標(biāo)在定性與定量之間的平衡成為最重要的課題，更要求我們從長期的角度來判斷企業(yè)的信用質(zhì)量和利潤潛力，把控其信用融資過程中的風(fēng)險(xiǎn)。

第四篇：南京恒昌財(cái)富注冊資金-談美國稅務(wù)規(guī)劃 AL XL TY（推薦）

談美國稅務(wù)規(guī)劃

在美國生活時(shí)，經(jīng)常聽人們說這樣一句話“Nothingis certain but death and taxes”（世上只有兩件事你逃不過：一件是死亡，另一件就是繳稅）。每年的4月15日，是美國人全年中請病假人數(shù)最多的一天，因?yàn)檫@天是美國報(bào)稅的截止日期。對于投資海外資產(chǎn)的中國人來講，報(bào)稅也成為了每年的一項(xiàng)工作。

如何做好規(guī)劃，減少稅務(wù)負(fù)擔(dān)，有些工作是要在年底做好的，有些工作可以等到報(bào)稅截止日。正值歲末年初報(bào)稅季節(jié)，這里我們就以“到美國投資或移民涉及的稅務(wù)問題”為例，進(jìn)行簡要介紹。

報(bào)了稅，才能不交稅

越來越多的中國家庭到海外置辦資產(chǎn)、送子女出國留學(xué)或者投資移民，很多暫未取得美國永久居留權(quán)或國籍的朋友會(huì)覺得，我們又不享受公民的福利，為什么還要報(bào)稅？

美國國稅局（InternalRevenue Service，IRS）每年都會(huì)隨機(jī)抽查一定數(shù)量的稅表，非法逃稅漏稅一旦被查出，除要繳納數(shù)倍的巨額罰款外，還可能被判刑入獄。對想申請?jiān)诿烙谰镁恿舻耐鈬硕裕瑘?bào)稅歷史也是移民局必然要詢問的一個(gè)重要內(nèi)容。然而實(shí)際情況卻是，很多符合免稅條件的外國人，因?yàn)闆]能好好報(bào)稅，白白錯(cuò)過了退稅的機(jī)會(huì)。

對外國人的報(bào)稅身份，美國國稅局與移民局的規(guī)定不同，不是以有無居留權(quán)（也就是我們平常所說的綠卡）為標(biāo)準(zhǔn)，而是按居住外國人（Resident Alien）和非居住外國人（Non-Resident Alien）加以區(qū)別，也就是說，以申報(bào)人在美實(shí)際居留時(shí)間為準(zhǔn)。比如持F簽證的留學(xué)生到美國超過5年，雖然沒有綠卡但也屬居住外國人身份。

在報(bào)稅上，非居住外國人報(bào)稅比居住外國人有一些優(yōu)惠。比如，來自美國以外的獎(jiǎng)學(xué)金和收入不必申報(bào)、銀行存款利息可免稅、無須繳納社會(huì)安全稅等。

美國的報(bào)稅系統(tǒng)是這樣的：先由聯(lián)邦政府、州政府、郡政府等在納稅人收入基礎(chǔ)上成比例地每月預(yù)扣除稅金，積累整整一個(gè)納稅年，之后再由納稅人個(gè)人在每年初政府規(guī)定的報(bào)稅時(shí)間內(nèi)，根據(jù)個(gè)人的生活狀態(tài)、家庭狀態(tài)、財(cái)產(chǎn)狀態(tài)等細(xì)節(jié)，向政府提交“退稅單”申請，通過審核后才能獲得退稅。通常，美國各級政府會(huì)預(yù)先從納稅人手中扣除比應(yīng)繳納稅金高很多的預(yù)留稅金，然后再根據(jù)納稅人符合條款的多少，一次性退回多扣除的部分。

舉例來說，一個(gè)中國留學(xué)生在美國勤工儉學(xué)，每月所得收入都是稅后的。根據(jù)美國政府和中國之間的免稅條約，訪問學(xué)者與交換學(xué)者的收入可免稅5年，個(gè)人服務(wù)收入的前5000美元都是免稅的。這樣，他就需要通過報(bào)稅申請才能收到IRS的退稅，否則就真的是交了稅又享受不到福利。

退稅額積少成多，申報(bào)退稅直接關(guān)系到美國納稅人個(gè)人和家庭的收入。因?yàn)橥硕愑?jì)算方法和相關(guān)條款十分復(fù)雜，申報(bào)退稅最后成了個(gè)技術(shù)活。很多美國人都通過報(bào)稅網(wǎng)站或者雇傭個(gè)人、家庭理財(cái)師來完成報(bào)退稅任務(wù)。

第五篇：南京恒昌財(cái)富注冊資金-我國中小企業(yè)信用評級體系建設(shè)發(fā)展建議 AL

我國中小企業(yè)信用評級體系建設(shè)發(fā)展建議

在中小企業(yè)信用管理體系的建立和發(fā)展過程中，不僅需要金融監(jiān)管、金融服務(wù)機(jī)構(gòu)和各行業(yè)的努力及配合，更需要政策方面的支持，為構(gòu)建信用社會(huì)做出統(tǒng)一的部署與管理。

（一）社會(huì)信用體系的建立

建立統(tǒng)一的社會(huì)信用體系，利用專業(yè)的企業(yè)調(diào)研員，對各行業(yè)及企業(yè)的信用情況進(jìn)行調(diào)研、記錄、匯總，對多項(xiàng)信息指標(biāo)進(jìn)行統(tǒng)一評定，并選擇性地公開化。這可以使具有不良記錄的中小企業(yè)在行業(yè)領(lǐng)域、金融領(lǐng)域得到監(jiān)控，以信用記錄的威懾力規(guī)范企業(yè)行為。

（二）加強(qiáng)中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)化

以八千代銀行為例，該銀行通過自身中小企業(yè)貸款的長期歷史積累，得到了豐富的中小企業(yè)貸款和信用評價(jià)的經(jīng)驗(yàn)及數(shù)據(jù)?？紤]到小企業(yè)成立年限短，且財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)往往不規(guī)范，因此僅僅依靠財(cái)務(wù)很難評價(jià)企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營狀況，八千代銀行開發(fā)的SOHO模型將中小企業(yè)的非定量化信息進(jìn)行量化，并建立相應(yīng)的數(shù)學(xué)模型，對定性化的數(shù)據(jù)定量分析總結(jié)，并用來作為中小企業(yè)信用體系的標(biāo)準(zhǔn)之一，提高了定性指標(biāo)的科學(xué)性。我國也可將定性指標(biāo)匯總統(tǒng)計(jì)，違約情況進(jìn)行比對，了解其相關(guān)性的詳情，制定定性目標(biāo)的定量影響程度，將其應(yīng)用于存在大量定性指標(biāo)的中小企業(yè)信用評級體系。

（三）監(jiān)管與兼容的平衡

政府和國家監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該作為信用秩序治理的政策制定者和監(jiān)督管理者發(fā)揮最大的作用，而在監(jiān)管的同時(shí)也應(yīng)鼓勵(lì)、支持社會(huì)性服務(wù)組織提供信用評價(jià)服務(wù)，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)的信息公開化，鼓勵(lì)金融服務(wù)提供方之間的良性競爭，才能達(dá)到國家與社會(huì)的風(fēng)險(xiǎn)控制，提供更優(yōu)的金融服務(wù)。

做好監(jiān)管與兼容之間的平衡，應(yīng)該鼓勵(lì)多樣化信用產(chǎn)品和創(chuàng)新性信用服務(wù)，以滿足各類不同的信用管理需求，應(yīng)增進(jìn)金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)間的互助，推動(dòng)國家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，促成各行業(yè)內(nèi)的良好競爭，同時(shí)監(jiān)督并支持中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)庫的建立，構(gòu)架信用信息社會(huì)共享的制度，形成和完善企業(yè)信用缺陷的補(bǔ)足機(jī)制和信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制。

中小企業(yè)信用評價(jià)對于中小企業(yè)的發(fā)展具有至關(guān)重要的作用，一套科學(xué)、完善的中小企業(yè)信用評價(jià)技術(shù)和方法可以使貸款銀行、擔(dān)保機(jī)構(gòu)準(zhǔn)確地判斷出信貸企業(yè)的信用狀況，為銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)對企業(yè)給予信貸支持和信用擔(dān)保提供重要的參考依據(jù)和保證。因此，在社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)條件下，我國中小企業(yè)信用評價(jià)的問題對于促進(jìn)我國中小企業(yè)擺脫融資困境、不斷發(fā)展壯大具有重大的現(xiàn)實(shí)意義。在此過程中不僅需要各行業(yè)的信息、經(jīng)驗(yàn)配合，更需要政策支持力度的加強(qiáng)以及全社會(huì)信用意識的提升。