第一篇：股權質押法律風險防范[推薦]

案例三：股權質押合同

主要法律問題：

（1）股權質押標的物的限制

（2）股權質押的設立

（3）股權質押的風險

基本案情：

A公司和B公司共同出資設立了大華有限責任公司。大華公司注冊資本200萬元人民幣，A公司和B公司分別出資70％和30％。2002年6月大華公司為購買原材料向銀行申請貸款，并提出由A公司以其持有的大華公司70％的股份作為質押。銀行分別與大華公司和A公司簽訂了借款合同和質押合同，并向大華公司提供了100萬元的借款。雙方對股份出質在股東名冊上作了記錄。2003年6月借款合同到期，大華公司無力償還本息。銀行要求A公司承擔責任。由于大華公司虧損導致其企業價值下降，A公司質押的股份也嚴重貶值。銀行起訴要求確認質押合同無效，要求A公司承擔連帶賠償責任。本所為A公司的代理人。

法理分析和訴訟策略：

1、股權質押包括有限責任公司的股份質押、股份有限公司的股票質押和外商投資企業的股權質押。對股權質押標的物的唯一

限制是股權必須是可以依法轉讓的。因此，本案中A公司以其持有的大華公司70％的股權提供質押擔保是合法的，銀行要求確認質押合同無效是沒有依據。

2、對不同性質的股權，設立股權質押的程序和要求是不一樣的。股份有限公司的股權質押應適用公司法關于股份轉讓的有關規定。上市公司的股權質押應在證券登記機構辦理出質登記后生效。以其他公司的股份出質的在出質記載于股東名冊后生效。辦理根據公司法有關股份轉讓的規定，可以認為：（1）股東向作為債權人的同一公司的其他股東以股權設質，不受限制；（2）股東向同一公司股東以外的債權人以股權出質，必須經全體股東過半數同意，而且該同意必須以書面形式即股東會決議的形式作出；（3）如過半數的股東不同意，又不購買該出質的股權，應視為同意出質。同時，以有限責任公司的股權出質在形式上需要滿足以下幾個條件：（1）簽訂書面的質押合同；（2）經有限責任公司股東會同意后，將股權出質記載在股東名冊上。根據《擔保法司法解釋》，以有限責任公司的股權出質的，質押合同自股份出質記載在股東名冊之日起生效。記載需要具備：質權人的姓名或名稱、住所、出質的出資額或股份數以及出質期限等。本案中A公司以大華公司股權出質，已經記載在股東名冊上，股權質押是有效的。

本案經法院審理，一二審均支持了本所觀點，銀行要求確認質押合同無效的請求沒有得到支持。

法律風險防范：

實踐中，以股權出質成為企業融資的一種重要途徑，但應該注意的是，股權質押與其他擔保方式相比，法律風險是比較大的。有限責任公司的股權是一種權利，不像抵押和動產質押的標的，是實在的“物”。質押權的實現，很大程度取決于被質押的公司的“含金量”；而且，股份質押后，公司可以通過將財產抵押給他人、不予年檢、歇業、投資高風險項目、大量增加經營負債等方式，降低公司的價值，使質權難以實現。因此，債權人在接受股權出質時應注意以下問題：

1、嚴格審查出質人的資格。新公司法出臺后，有限責任公司在出資范圍、出資期限、股權出質和股權轉讓方面與舊公司法有了重大變化，公司本身的自治范圍擴大，因此，嚴格審查出質人出資情況、公司章程對股權出質和股權轉讓的限制性規定等都成為簽訂股權質押合同的前提。

2、審查股權出質的合法性。首先，《公司法》和《關于外商投資企業股權變更的若干規定》都嚴格禁止股東或投資者將其擁有的股權質押給本公司。其次，對股份有限公司而言，發起人股份和公司董事、監事、高級管理人員持有公司的股份在法律上都有一定的限制轉讓的規定，因此，在股份限制轉讓期間，該部分股份是不能設定質押的。對外商投資企業而言，其股權出質必須經全體股東一致同

意，未經一致同意則不能出質；并且，其股權出質范圍只能是投資者實際繳付的出資。

3、應合理評估股權價值。從上述案例就可以看出，對股權價值的合理評估成為質權實現的一個重要因素。質押合同簽訂之前，債權人就應當對質押股權進行全面調查和合理評估，正確判斷出質股權的擔保價值，特別對公司的或有債務應有充分的認識和判斷。另一方面，本案中直接以持有的債務人股權作為質押并不能增強對債權的擔保，因為債務人本身就以公司的全部法人財產權對債權人提供了一種償債保證，而股權的價值也依賴于公司法人財產的盈利。對債權人而言，股權的價值并不能超出公司法人財產的價值，因此，以債務人股權提供質押并不能增加對債權的擔保，這種股權出質對債權人而言是沒有價值的（當然債權人以投資和并購為目的的除外）。

4、完善質押合同。股權出質過程中，僅僅只限制了股權的轉讓。但質押人可以通過增加負債、對外借款、抵押或低價轉讓資產等各種形式實質性損害債權人的利益。因此，債權人為保護自身權益，應在質押合同中增加對質押人行使股權的監管，甚至對公司的重大財產處置和重大負債行為都應作出嚴格限制。

5、及時辦理審批手續。以上市公司股票出質的，應向證券登記機構辦理出質登記，質押合同自登記之日起生效；以外商投資企業的股權質押的，應經審批機關批準、登記機關備案，質押合同自審批機關批準之日生效。

第二篇：股權質押風險分析

股權質押是由出質人以其持有的公司股權為標的而設定的一種權利質押，出質人可以是作為融資一方的債務人，也可以是債務人之外的第三人，作為出質物的股權包括股份有限公司股權和有限責任公司股權。股權質押貸款是指借款人以其持有的股份有限公司或有限責任公司的股權作為質押擔保，銀行據此提供貸款的融資業務。隨著我國社會主義市場經濟體制的逐步建立和完善，隨著商業信用的票據化，資產的證券化以及相應的票據和證券市場的迅速發展，股權逐漸成為物質財產的異化形態，由于這些權利具有確實有效和便捷融通的特點，從而使權利質押不但成為可能，而且在市場經濟中日益發揮著越來越重要的作用。股權質押貸款在我國現有法制體系內是可行的，作為一種新興而又潛力巨大的融資方式、不僅符合國家鼓勵企業快速發展的政策導向，為企業拓寬了融資的渠道，逐漸成為管理層收購再融資的重要手段，也給銀行帶來了巨大的資金運作和效益空間，促使資金能在更加廣闊的空間進行優化配置，對盤活整個國民經濟的存量資產也會起到積極的作用。

但是，股權不具有物質承載性和可真實占有性，它只是根據法律而設的一種無形權利，因而在股權質押貸款的操作過程中存在著大量風險，這些可能直接影響質權的效力，最終使得質押的目的難以或不能實現，不能充分保護質權人利益。本文將針對股權質押貸款的風險進行分析，并提出相應的防范措施。

一、股票質押貸款的風險分析

1.質押物選擇的風險目前國內對股權質押，在政策上還沒有完全放開。作為出質物的股權包括股份有限公司流通股和非流通股股權以及有限責任公司的股權。上市股份公司法人股由于企業運作相對規范、信息透明度高、市場監管嚴格，并且在權利轉讓上有法定的登記機構，成為業界普遍接受的擔保品。而非上市企業的股權，由于信息的不對稱以及缺少合理的質押登記機構，從而加大了法律維權的難度。而商業銀行以股權質押發放的貸款中，大多數質押物標的為非上市公司的股權，在進行資產保全時容易產生法律糾葛，從而影響到債權的順利實現。

2.質押物價值波動的風險股權之所以可用于質押最根本還是源于股權的財產性、價值性。但與一般質押物價值預見性強的特點不同的是，股權質押貸款的質押標的價格極其不穩定，在實際操作中的股權價格由于受市場的供求狀況、市場利率的高低等因素影響，波動性很大。另外，股票質押后企業發生的對外擔保行為，以及當質押標的所在企業為借款人的關聯企業時，借款人的經濟行為、質押標的所在企業自身的經營狀況等都會影響股權價格。所以說，股權價值本身是一個不穩定的預期值，經常處在變化中，因而使得股權質押的擔保力度較難把握。對質權人而言，預期價值常常會與實際狀況相違背，使得質權人承擔著債權得不到充足擔保的風險。

3.股權質押公示方法缺乏安全性我國法律以登記作為股權質押合同生效要件的規定，看似嚴格但缺乏安全性?！稉７ㄈ舾蓡栴}的解釋》第103條第2款規定：“以上市公司的股份出質的，質押合同自股份出質向證券登記機構辦理出質登記之日起生效?！鄙鲜泄玖魍ü煞葙|押主要發生于證券公司與商業銀行之間，雙方除了要簽訂質押貸款合同外，還應共同到證券登記機構辦理出質登記。上市公司非流通股份質押主要發生于股份有限公司與銀行或其他金融機構之間，雙方之間股權質押關系的發生同樣除了有書面合同之外，還需向證券登記機構辦理質押登記。證券登記結算機構的登記雖然是一種公示方法，但并不是任何一個人都可以查詢證券登記結算系統的登記記錄，所以這種公示方法是有局限性的。另外，由于質押登記并非凍結，出質人在出質后仍可能將股票轉讓，其對質權人和受讓人的權利保障將大大降低。對于非上市公司和有限責任公司的股權出質，《擔保法若干問題的解釋》103條第3款規定：“質押合同自股份出質記載于股東名冊之日起生效。”這既沒有向中介機構或有關管理部門辦理出質登記，也沒有要求出質人向社會公眾披露信息，銀行對質押登記后的非法變更也就難以監管，而且發生訴訟時舉證困難。若出質人違背誠信原則，私自將登記事項予以刪改，然后將該股權非法轉讓或重新質押，就會嚴重威脅質權的實現。

4.質押物處置時的價值實現風險《擔保法》規定質權人行使質權可采用三種方式：與出質人協議以折價的方式取得出質股權、依法拍賣出質股權、依法變賣出質股權。其中折價清償需要出質人與質權人在債權已到清償期后訂立折價協議，而不能預先約定在債務履行期屆滿質權人未受清償時，出質股權直接歸質權人擁有，因此質權實現的效果與事后談判的能力息息相關。如果雙方無法達成折價協議，由于質權人并不占有質物，就不能采取直接拍賣或者直接變賣的方式行使質權，于是只有通過向法院提起訴訟的方式來實現，這樣做的效果一般較差。另外，質權實現時所牽涉的法律問題繁多，比如：股東優先購買、政府部門審批結果等種種銀行不可控制的干擾都會影響到股權最終能否實現與最終實現的效果。

由于我國實行嚴格的金融分業經營制度，《商業銀行法》規定商業銀行在中華人民共和國境內不得從事信托投資和股票業務，商業銀行因行使抵押權、質權而取得的不動產或者股權，應當自取得之日起二年內予以處分，由于我國的股權轉讓二級市場還不成熟，商業銀行在處置質押股權時會受到限制而有可能達不到最佳的償付效果。

二、股票質押貸款的風險防范措施

為進一步推動和完善股權質押貸款方式，改善銀行資金運用效率和信貸資產質量，提高股份制企業融資渠道和經濟效益，建議從以下幾個方面加以改善：

1.謹慎選擇質押物在目前對股權質押還沒有具體的指引性法律條文的情況下，銀行在考慮發放股權質押貸款時應持審慎態度，特別對以非上市公司股權辦理質押的申請更應慎重。建議采用流通性、保值性強的標的作為擔保物，股權質押只作為補充擔保來發放貸款。質物的選擇應以業績優良，流通股本規模適度、流動性較好為原則。由于上市公司非流通股的股權具有登記規范、產權清晰、變現性強等特點，對貸款銀行而言具有較高的擔保價值，因此，使用和接受這一擔保措施對借貸雙方都是一個不錯的選擇。但為維護債權行權益，銀行不應接受下列上市公司非流通股股權作為質押貸款質物：(1)PT、ST類上市公司；(2)前6個月流通股的股價波動幅度超過200％的上市公司；(3)可流通股股份過度集中的上市公司；(4)被證券交易所停牌或摘牌的上市公司；(5)流通股被證券交易所特別處理的上市公司。

2.認真核實股權質押的合法性為防止因質押無效而無法轉讓股權以至銀行喪失債權實現的權利，應認真核實股權質押的合法性。我國《證券法》、《擔保法》、《公司法》的有關規定如下：

(1)出質人對質押的股權應擁有完全的所有權，與股權所屬上市公司不存在任何債權債務糾紛，并且上市公司章程中沒有相關限制股份轉讓、質押的條款。

(2)出質人如果是持有上市公司5％以上(含5％)股權的股東，其進行股權質押，需提交上市公司董事會出具的已獲知該事項的確認函?！豆痉ā返?47條第2款還規定：“公司董事、監事、經理持有的本公司股份，在其任職期間內不得出質?！?/p>

(3)按照《財政部關于上市公司國有股質押有關問題的通知》，質押股權如果是國家股或國有法人股，需提交國有資產管理部門或其他有權部門出具的同意質押批準文件；國有股東授權代表單位持有的國有股只限于為本單位及其全資或控股子公司提供質押；用于質押的國有股數量不得超過其所持該公司國有股總額的50％；質押股權如果是金融類上市公司的國家股、國有法人股、法人股，需同時提交中國人民銀行、中國證監會等主管部門出具的同意質押批準文件。

(4)質押股權如果是發起人法人股，則需提供上市公司已注冊成立三年(含三年)以上的書面證明文件(如公司設立批文、營業執照復印件等)。

(5)有限責任公司的股權可向公司的其他股東出質；但如果向公司股東以外的第三人出質，應征得全體股東過半數同意，否則質押無效。

(6)嚴格審查股權取得的途徑，對于通過轉讓所取得的股權還應審查轉讓是否合法、合規，出質人是否按照轉讓合同的規定足額支付了轉讓價款。

(7)為保證股權質押的合法有效，銀行應要求借款人將《貸款合同》、《股權質押合同》等文件向原股份公司審批機關(經貿委)提交股權質押申請，經貿委批準申請后，將同意股權質押的批復文件及董事會同意股權質押的決議等文件向同級國家工商管理部門報送備案登記。以防止股權被再次質押或轉讓。為穩妥起見，銀行在放款之前還應聘請法律部門專業人員對所有法律文書的各項條款進行合規性審查，無法律障礙后，通過股權所屬地公證處予以公證、以便最大限度地保障銀行債權。

3.準確確定出銀行和企業都能接受的股權質押價值怎樣確定出銀行和企業都能接受的股權質押價值，是上市公司非流通股股權質押的一個關鍵問題，這也是目前制約非流通股質押推行的難點。從目前看，對上市公司非流通股股權價值評估的依據可以有：每股凈資產調整法、市價調整法和收益法等。市價調整法是通過對非流通股股權的歷史交易價格的時間因素修正、市場變化因素修正、個別因素修正等一系列調整，最終確定評估價值。這是一種簡單的評估方法，可以在一定時期內客觀地反映市場現實價格，評估結果易于被各方面理解和接受。但目前我國還沒有一個規范的法人股拍賣市場，因此限制了這種方法的應用范圍。收益法是從企業持有上市公司股權是為了獲利這一角度出發進行評估，其結果比較真實地反映了股權的內在價值，但評估時由于受我國目前的股票市場不規范、法人治理結構缺陷和上市公司違規操作等因素的影響，現階段這一方法的實用性受到一定限制。目前在實踐中實用性、可操作性較強的評估方法是每股凈資產調整法，這一方法是選擇“每股凈資產”這樣一個能夠反映上市公司非流通股股權內在價值的參數，通過對它的一系列調整和修正，得出核定后的每股凈資產和質押股權評估值。如果存在上市公司擬增發新股、配股等情況，應根據具體情況予以相應調整。

4.加強對質押物的價值監控基于股權價值波動性強的特點，股權質押貸款應以短期貸款為主，質押率應控制在50％左右。對中長期股權質押貸款，每年應對質押物價值重新評估。銀行應配備相應的專業人員，密切注意借款人和股份所在公司的動態，對增加或減少注冊資本、資產重組、分立變更等影響質押物價格的重大經營事項及時作出正確判斷。涉及上市公司股權的，要跟蹤證券市場行情，分析質押股票的風險和價值，設置警戒線，切實防范風險。對非上市公司的股權質押，銀行每月應對企業提供的會計報表及貸款卡信息進行監測。監控的重點在于質押股權所在企業的經營情況、財務狀況或有負債情況，及時發現影響質押股權價值實現的潛在風險。若股權價值跌價巨大或出現直接影響銀行債權實現的重大事項，應及時采取有效保全措施維護銀行合法權益，比如借款合同中應明確規定質押權價值在合同期內變動超過預定幅度時，可據實重新作價；對中長期貸款，應定立質押物價值“一年一定”條款，明確跌價至警戒線以下時提供其他有效擔保或提前收回貸款的具體方案。

現有的股權質押貸款制度雖然制定了風險防范機制，如《證券公司股票質押貸款管理辦法》規定的警戒線和平倉線等機制，有助于對股權質押風險的控制，但由于該辦法僅適用于對上市公司的流通股股票質押，因而無法對其他類型的股權質押進行規范，給予全面的法律保護。建議以現行的擔保法律制度為依據，制定一個統一適用于所有股權質押的《銀行發放股權質押貸款風險管理辦法》，對股權價值變動的風險控制問題做出全面的規定，確保交易的安全。

5.完善合同條款，加強對設質行為的管理，保障銀行的權益由于銀行對質押登記后的非法變更難以監管，而且發生訴訟時舉證困難，所以應在事前完善合同條款，約束出質人的經濟行為。如：在出質人義務中應明確，在合同有效期內，未經銀行書面同意，出質人不得將出質權利饋贈、轉讓或以其他方式處分。另外應該與出質股權所在公司簽訂協議，在質押期間發生對外擔保等可能影響到質權人權益的行為時，應事先征得債權銀行的書面同意；對發生承包、租賃、股份制改造等可能影響質押權利實現的行為之前應書面告知債權銀行，并確保質押權利不受損害；針對銀行不能參與企業經營的規定，應在合同中要求質押標的所在企業每月向債權銀行提供財務報表等資料及配合銀行對質押物進行監控。

我國股權質押的生效以登記公示為要件，可這種方法使質權人無法占有股權憑證，對質權人極為不利。由于紙質股票和出資證明書的存在，許多國家的法律規定，股權質押的生效以書面合同、設質背書以及股權憑證的交付為要件，若此．質權人便享有留置股票和出資證明書的權利，使出質人客觀上失去了將股票再次設質的可能性。對此，新的《證券公司股票質押貸款管理辦法》已經做出了有益的改進嘗試，該辦法第18條規定：“貸款人在發放股票質押貸款前，應在證券交易所開設股票質押貸款業務特別席位，專門保管和處分作為質物的股票?！苯ㄗh《擔保法》和《物權法》也做適當修正，使質權人享有股權留置權，給出質人一定的心理壓力，促使其履行債務，保護質權人的利益。

6.積極穩妥地推進股權轉讓二級市場的發展隨著我國股份制經濟的快速發展，以民營企業和高科技企業為主的中小企業越來越多地開始采用股權融資。建議國家有關部門盡快出臺扶持企業股權轉讓二級市場的政策，構建和完善市場體系，增加企業股權的流動性和變現渠道。允許各地設立和完善產權(股權)市場和拍賣行，明確企業的股權轉讓流動程序，在公司審批和登記管理部門的統一監管下推動企業股權的正常轉讓與流動。在短期內，建議建立類似于滬深股市的國有產權公開交易市場并使國有產權交易統一于滬深股市，形成公開的競價機制，消除市場之間的人為分割，培育更多的中介機構參與競爭。長期內，可以考慮在完善國有產權拍賣市場的基礎上建立全國統一的企業產權交易市場，專門進行大宗企業股權交易。若借款人不能如期償還銀行貸款，質權銀行可將質押股權通過上述交易市場進行正常的轉讓變現，以彌補債權，為銀行順利拓展股權質押貸款這一信貸新業務創造良好的外部環境。

綜上所述，股權質押貸款在我國現有法制體系內是可行的，對企業和商業銀行來說，股權質押更具有特殊的意義。但源于其本身的特點，在操作過程中存在著大量風險。所以，設質雙方當事人，尤其是質權人如果能充分認識股權質押的風險性，在具體設質過程中就能自動有效地保護自己的合法權益不受侵害。否則，一旦疏漏，往往會前功盡棄，無法實現債權，即使提起訴訟也無濟于事。

一、股權質押貸款的借款人應嚴格按照貸款合同使用資金，確保到期還本付息。

二、質押貸款的股權價值有明顯減少的可能，足以危害貸款人權利的，貸款人可以要求出質人提供相應的擔保。出質人不提供的，貸款人可以將質押的股權拍賣或變賣，并與出質人協議將拍賣或變賣或變賣所得價款用于提前清償所擔保的貸款債務或者向股權出質登記機構提存。

三、貸款合同履行期屆滿借款人歸還貸款的，或者出質人提前清償所擔保的貸款債務的，貸款人應在借款人(出質人)歸還貸款之日起10日內書面通知股權出質登記機構將質押股權返還給出質人，并注銷出質登記。

四、股權質押貸款未能按期歸還的，貸款人可以與出質人協議以質押股權折價還貸，也可以依法拍賣或變賣質押股權。

五、依法拍賣或變賣質押股權所得的價款，在扣除拍賣或變賣的費用和扣繳應繳稅金后，貸款人有優先受償權，剩余款項交還出質人，不足部分由借款人清償。

六、貸款人依法拍賣或變賣所質押的股權，應委托股權交易部門辦理。貸款人在依法拍賣或變賣有限責任公司的質押股權時，在同等條件下，公司其他股東對該股權有優先購買權。

第三篇：股權質押典當業務流程及風險防范

股權質押典當業務流程及風險防范

權利質押，是指以所有權之外的財產權為標的物而設定的質押。權利質押主要以債權、股東權和知識產權中的財產權利作為標的物。質押以其標的物為標準，可分為動產質押和權利質押，股權質押就屬于權利質押的一種。目前，這已經成為一種流行的典當質押方式。

財產權利質押特別是股權質押作為典當業務的一種創新模式，為中小企業融資開辟了一條新的途徑，在典當業務中所占比例越來越大。這種新型的典當業務模式不僅進一步推進了現代典當行業的發展，而且也提升了典當行業客戶群體的質量，同時也提高了對典當行業從業人員的業務要求。

2008年9月，國家工商行政管理總局發布了《工商行政管理機關股權出質登記辦法》，2008年9月沈陽市工商行政管理局發布《沈陽市工商行政管理局股權出質登記辦法管理實施細則》，為股權質押業務規范操作提供了依據，同時，《擔保法》、《物權法》這些法律文件也對為財產權利質押業務進行了規定，是我們業務操作的準繩。

一、基本概念

㈠、股權質押的含義

1、股權出質，是指出質人以其所擁有的公司股權作為標的，通過訂立書面出質合同，將股權出質給質權人，用以擔保債務履行和債權實現的行為；

2、債務人或者第三人為了擔保債務履行，以有權處分并可以轉讓的股權出質給債權人，其中，債權關系中的債務人或者第三人為出質人，債權關系中的債權人為質權人；

3、質押以其標的物為標準，可分為動產質押和權利質押，股權質押就屬于權利質押的一種。

㈡、股權質押的標的物

1、股權質押的標的物，就是股權。

2、股權是股東因出資而取得的，依法定或公司章程規定的規則和程序參與公司事務并在公司中享受財產利益的，具有轉讓性的權利。

3、一種權利要成為質押的標的物，必須滿足兩個最基本的要件：一是具有財產性，二是具有可轉讓性。

4、股權兼具該兩種屬性，因而，在質押關系中，是一種適格的質。

㈢、質押標的物股權的表現形式

1、有限責任公司--出資額--股東出資證明書（非流通證券）--出資份額轉讓

2、股份有限公司--股份—股票（可流通）--股份（股票轉讓）

二、股權質押操作流程

咨詢申請—--客戶基本資料核實—--企業實地考察—--確定當金及綜合費率—--內部審批—--簽訂當票、質押借款合同及質押擔保合同—--辦理股權出質設立登記—--取得股權出質設立登記通知書--發放當金—--貸后監管--還款、辦理股權出質注銷登記

三、股權質押業務操作要點及風控分析

㈠、出質股權所在公司的相關分析

1、適合辦理股權質押業務的企業類型

⑴、適合辦理股權質押業務的企業類型為有限責任公司及股份有限公司。依據《公司法》設立的公司的股權屬于出質的范圍。

⑵、已獲得銀行貸款、有良好的信用記錄

⑶、企業具有一定規模且生產經營時間較長

⑷、生產型實體企業

2、有限責任公司股權轉讓的相關規定

《公司法》第72條：

⑴、股東向作為債權人的同一公司中的其他股東以股權設質，不受限制；

⑵、股東向同一公司股東以外的債權人以股權設質，必須經全體股東過半數同意，以書面形式即股東會議決議的形式作成；

⑶、在第(2)情形中，如果過半數的股東不同意，又不購買該出質的股權，則視為同意出質。必須作成股東會決議，并且應股東會議中明確限定其他股東行使購買權的期限，期限屆滿，明示不購買或保持緘默的，則視為同意出質

3、股份有限公司股權轉讓相關規定

《公司法》第142條：

發起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內不得轉讓

《公司法》第143條：

公司不得接受本公司的股票作為質押權的標的4、外資公司股權轉讓相關規定

外資企業股權出質適用于法律法規對于內資企業股權出質的相關規定。但是，應當注意，外資企業股權出質的，要先經過外經局及外管局的批準。

5、股權出質涉及國有資產

需要國有資產監督管理部門或國有企業主管部門同意股權出質的批準本文件。

6、核查股權所在公司的公司章程

⑴、股東構成⑵、公司章程中對股東權利的相關規定、是否存在禁止性規定

㈡、企業生產經營狀況及財務狀況分析

股權質押典當業務與房產抵押典當業務相比，屬于一種軟抵押，股權這種擔保相對于房產擔保，不易控制，價值衡量也不直接，因此在操作股權質押典當項目是要特別注重企業的生產經營情況、財務情況特別是現金流情況及還款來源的考察

1、考察企業生產經營情況

⑴、企業生產經營活動是否正常

⑵、核實企業供貨合同或訂單

2、企業財務狀況分析

⑴、財務報表分析

①、企業提供近兩年的審計報告及近期財務報表，核實企業的資產規模、負債情況

②、核實企業所有者權益是如何形成的。所有者權益是判斷股權價值的一個考察指標，所有者權益是企業由股東投入及由股東投入所創造價值的一個體現

③、判斷企業的盈利能力、償債能力

⑵、核實企業的銀行對賬單及個人銀行卡流水單，考察企業每個月是否有比較穩定的現金流水

⑶、企業貸款卡信用記錄查詢

⑷、企業納稅情況調查

㈢、出質股東情況分析

一個公司的組成可以由另一個公司投資而成，也可以由自然人投資而成，或者可以由公司和自然人共同出資組成，因此股權質押業務中就出現了出質人可能是公司也可能是自然人的情況，對于不同性質的出質人來說，所需要考察的內容也是不同的。

1、出質人為公司（即股東為一個公司）

⑴、《公司法》規定，公司為他人提供擔保，依照公司章程的規定，由董事會或者股東會、股東大會決議；公司章程對擔保的總額及單項擔保的數額有限額規定的，不得超過規定的限額。公司為公司股東或者實際控制人提供擔保的，必須經股東會或者股東大會決議。

⑵、這里需要注意的是，如果借款企業的股東是公司的話，除了借款企業本身出具同意企業借款的股東會決議之外，股東（公司）的出資股東提供一個關于同意股東公司提供對外擔保的股東會決議

2、出質人為自然人

出質人為自然人的情況相比較來看，比較簡單，但需要注意的是，股東為自然人的話，辦理出質登記時，自然人股東必須本人親自到工商局辦理登記，簽字、蓋章，不得授權。

四、股權出質登記的相關問題

1、股權出質登記的部門

有限責任公司—工商行政管理部門

非上市公司—工商行政管理部門

非上市公司（中國證券登記計算有限責任公司登記的）---中國證券登記結算有限責任公司

上市公司—中國證券登記結算有限責任公司

2、股權出質登記的性質及效力

《物權法》第226條：“以基金份額、股權出質的，當事人應當訂立書面合同。以基金份額、證券登記結算機構登記的股權出質的，質權自證券登記結算機構辦理出質登記時設立；以其他股權出質的，質權自工商行政管理部門辦理出質登記時設立?！惫蓹喑鲑|登記的直接效力是質權的設立。與動產質權設立的生效要件相區別。

3、辦理股權出質登記的程序

⑴、股權出質設立登記所需資料

①、申請人簽字或者蓋章的《股權出質設立登記申請書》；

②、記載有出質人姓名（名稱）及出資額的有限責任公司股東名冊復印件（加蓋公司印章）

③、出質人、質權人的主體資格證明或者自然人身份證明復印件（出質人、質權人屬于自然人的由本人簽名，屬于法人的加蓋法人印章）

④、質權合同、股東會決議

⑤、指定代表或者共同委托代理人辦理的，應提交授權委托書及申請人指定代表或者共同委托代理人的證明。

⑵、審核通過，領取股權出質審理登記通知書（每方各一份）

4、項目結束后，企業還款，還應辦理股權出質注銷登記，提供雙方結清還款證明，領取股權出質注銷登記通知書

五、股權質押的其他相關問題

1、質押股權必須為實繳出資

2、出質股權所在公司為有限責任公司的，股東姓名或者名稱及出資額已在公司登記機關登記

3、出質股權依法可以轉讓和出質

4、出質股權為有限責任公司的，公司章程對所要出質的股權轉讓無禁止性規定

以上就是股權質押典當項目操作流程及風險防控的詳細信息，襄陽市民在進行以上業務操作過程中一定要注意相關細節問題，在實現快速融資的同時還能保證業務的安全性。

（原標題：股權質押典當項目操作流程及風險防控）

第四篇：保證金質押的法律風險及防范[定稿]

保證金質押的法律風險及防范

隨著金融創新的不斷深化，商業銀行產品中涉及保證金的業務越來越多，保證金在金融領域被廣泛應用。

但是，實踐中，由于不規范的操作方式及法律性質上的模糊認識，這種保證金質押擔保性質時常受到法院的質疑，有的法院認為司法解釋未涉及的保證金即屬于法律不予保護的保證金，賬戶內的資金仍屬于客戶自有資金，不屬于質押，應當可以扣劃;有的法院以賬戶資金不固定而否認保證金的質押性質;還有的法院以賬戶戶名仍為債務人而認為該賬戶資金與債務人其他賬戶資金并無區別。從而使保證金面臨被法院強制扣劃的風險，導致保證金被查封、凍結甚至扣劃的現象時有發生，保證金的安全性和業務保障能力被打折扣，這就給商業銀行辦理保證金貸款帶來了一些負面影響，增加了商業銀行金融業務的信用風險，同時也增加了商業銀行正常業務秩序的不確定性，因此商業銀行有必要弄清楚擔保公司在我行存入的保證金的法律性質，以便做好風險防范及應對措施。

關于保證金的現行法律依據

遍查現行法律法規關于對保證金的相關依據，目前階段，我國相關成文規定對保證金質押性質的認可還只是個別確認，如《關于人民法院能否對信用證開證保證金采取凍結和扣劃措施問題的規定》《關于凍結、劃撥證券或期貨交易所證券登記結算機構、證券經營或期貨經紀機構清算賬戶資金等問題的通知》《關于依法規范人民法院執行和金融機構協助執行的通知》《最高人民法院關于適用〈中華人民共和國擔保法〉若干問題的解釋》《關于審理期貨糾紛案件若干問題的規定》等等，均只是針對個別或特別的保證金的法律性質做出了規定，尚不存在全面、系統規定各類保證金法律性質與法律效力的司法解釋或類似文件，而相關司法解釋涉及的保證金類型還限于信用證、銀行承兌匯票等常規業務領域。

保證金質押的設立

目前被認為是保證金設立的法律依據是《擔保法司法解釋》第85 條：“債務人或者第三人將其金錢以特戶、封金、保證金等形式特定化后，移交債權人占有作為債權的擔保，債務人不履行債務時，債權人可以以該金錢優先受償”。結合《物權法》第210條：“設立質權，當事人應當采取書面形式訂立質權合同”的規定，要使保證金具備質押的法律屬性，則必須具備兩個質押權成立的法律要件：

一是形式要件，即應簽訂書面的質押合同;

二是實質要件，即質押物“特定化”和“移交質權人占有”，其實質要件除了“質押物移交質權人占有”外，還應該有另一個條件“特定化”，其形式為“特戶”。

對于以上保證金設立的形式要件，規定明確，就是簽訂《保證金質押合同》。但是，對于實質要件中的“特定化”，法律并未明確予以給出，從實際中來看，這里的“特定化”至少包含三層意思：

一是保證金賬戶要專門化、特定化，這個賬戶是專門用來存放保證金的，嚴禁與一般賬戶混同。但是此處的“特定化”應與“固定化”區別開來，是兩個不同的概念，“特定化”即與其他金錢相區別，只要進入該保證金賬戶內的多筆保證金能夠與其擔保的主債權一一對應，則由于金錢始終在特戶之中，仍然應當認定該賬戶符合特定化的要求。

二是保證金要對應每一筆具體的業務，應注明每筆保證金擔保的業務的具體金額、期限、范圍及種類。

三是保證金賬戶中的資金不得挪作它用，必須予以凍結，如果可以隨時挪用，那也就不存在“特定化”的特征了。

以貴陽農商行為例，從實踐操作情況來看，擔保公司存入貴陽農商行的資格保證金均是該行同意與擔保公司合作后，與其簽訂《擔保合作協議》，擔保公司將其注冊資金10%的款項存入該行的2511科目賬戶，但并未與銀行簽訂《保證金質押擔保合同》，也未予以凍結，因此，擔保公司存入的資格保證金并不具備保證金質押的法律特征，被法院查封、凍結的可能性極大，極為不利于保障該行債權的清償及不良貸款控制。

另外，貴陽農商行在收取擔保公司針對每一筆業務存入的業務保證金時，也并未與擔保公司簽訂《保證金質押合同》，未明確每筆業務保證金所擔保的具體債權、債權金額及其交付方式等事項從而使保證金特定化，在保證金質押設立的形式要件及實質要件上嚴重缺失，存在因不具備保證金質押而喪失優先受償的巨大的法律風險。

保證金質押面臨的法律風險

一方面保證金屬于金錢，在物類上屬于種類物;另一方面，相關法律法規并沒有明確保證金質押的操作程序，質權人難以準確把握將保證金質押的法律程序，從而導致在適用上認識不一，可能發生爭議甚至出現糾紛。因此，保證金質押貸款在商業銀行日常經營中，常見的保證金風險問題有如下幾種：

(一)保證金未交付的風險

(二)保證金未特定化的風險

(三)保證金被強制執行的風險

(四)保證金被列入破產財產后的風險

(五)保證金被認定為流質的風險

(六)保證金被認定為違反物權法定的風險

以上幾種風險的出現，可能導致保證金被法律查封、凍結及扣劃，從而喪失擔保的預期價值。

保證金法律風險的防范措施

司法實踐中法院對保證金賬戶的法律性質存在一定的不同認識，而各類保證金賬戶的對抗效力也需要正式的法律文件予以全面確認。在考慮如何防范保證金擔保所面臨的法律風險時，銀行不僅要考慮如何避免被法院查封、凍結，還應考慮到存款問題，因為保證金是銀行重要的存款來源。而且還要考慮到如何盡快的用保證金清償擔保公司在銀行擔保的不良貸款。為此，個人建議可以從以下措施來完善銀行在保證金擔保方面的風險防范：

(一)將保證金質押轉換為單位定期存單質押。

我國《擔保法》和《物權法》均明確規定了存款單為合法的質押物，通過該種方式設立權利質權符合擔保物權的各項條件和要求，由此銀行對質押存款單項下金錢財產直接享有排他性的物權。單位定期存單是存款單的一種類型，以它為基礎的質押業務已經很成熟，相關的操作程序、法律性質、法律關系也非常明確。因此，定期存單質押業務不會出現保證金質押所存在的法律瑕疵和可能的爭議糾紛，將保證金轉換為單位定期存單質押是規避保證金質押法律風險的一種有效方式。

(二)簽訂保證金質押合同,完善形式要件

《物權法》與《擔保法》均要求質押合同必須以書面形式訂立，故質押合同屬于要式合同，不符合書面形式要求的口頭質押合同不生效力。因此在辦理其為債權人的保證金業務時，一定要與客戶簽訂保證金質押合同,并且明確約定保證金質押擔保的債務的金額、期限及范圍等，并詳細約定銀行對保證金的優先受償權，在既完善形式要件的同時也在完善著“特定化”規定。

(三)規范保證金賬戶管理，使保證金賬戶特定化

要完善保證金制度，減少保證金質押擔保業務的風險,除了簽訂保證金質押擔保合同使其符合保證金質押的形式要件之外,更為重要的是要使其符合實質要件,既使保證金具備“特定化”特征。首先，做到“?？顚Ｓ谩?保證金賬戶特用、專用，使保證金質押擔保符合“特定化”要求，嚴禁保證金與客戶一般結算資金混同。其次，建立保證金管理臺帳，書面記載每筆保證金的存入時間、金額、存入理由及對應的主債權，使每筆保證金變動與主債權一一對應，并對保證金進行凍結，不得隨意挪用。最后，加強保證金質押擔保的檔案管理，做好保證金賬戶資料、保證金質押協議、保證金財務憑證等書面證據的留存保管工作，以便在法院進行凍結和扣劃的執行中合理舉證。

(三)以銀行名義開設保證金賬戶，明確占有公示

在將保證金收妥至銀行以自身名義設立的內部賬戶內，以區別于普通存款賬戶，并在相關的協議條款、登記記錄、賬戶信息中明確賬戶資金的專用性。通過上述操作，可形成兩項優勢：一是由于保證金資金所有權已轉移，將保證金與客戶的其他存款資金相區分后，法院等司法機構既無法查詢到交存人有該筆資金，也無法對已歸屬銀行的資金進行查封、凍結或扣劃，避免了司法扣劃風險;二是當交存人進入破產程序時，由于該保證金資金不屬于交存人債權，在資金轉移超過一年的情況下，可避免被列入破產財產，即便是可能因為涉及“無償轉讓財產”而被人民法院撤銷,也可以通過行使抵銷權來扣劃保證金,保障銀行的債權。通過上述操作，對于銀行來說有兩大好處：一是避免因法院對保證金凍結造成銀行不及時償還到期貸款，造成不良，因為如果就算是享有優先受償權，因法院審案期限較長，不能及時扣劃保證金償還貸款，也會影響到銀行的不良考核;二是便于銀行行使抵銷權，將保證金存入以銀行名義開設的賬戶，就是銀行對存款人負債，便于債權債務的抵銷。

(四)在保證金質押合同中明確約定抵銷權。

從保證金質押合同的通常內容可知，無論是債務人，還是第三人提供保證金，當事人雙方均已約定在債務人(被擔保人)違約時，銀行可無條件劃扣保證金賬戶內的資金，這是銀行抵銷權行使最為核心的內容，而且沒有違背《物權法》中流質押的規定。保證金的使用受到限制恰恰是設立該項債務時雙方為抵銷所設立的條件，屬于法律所允許的意思自治范圍，在債務人提供保證金的情況下，債務人與債權人互負債務的條件具備。另外，根據《合同法》第83條的規定及《企業破產法》第40條的規定，在債權轉讓或破產的情況下，抵銷可對抗一般債權人，實現優先受償。而對于人民法院凍結、扣劃的問題，因實質上對抗的仍是一般債權人，故銀行仍可主張抵銷。

保證金在相關業務中為授信人提供增信，為交易對手緩釋風險，也為諸多交易平臺增加了一道風險防火墻，在商業銀行業務中被視為一種重要的擔保措施，對防范信用風險、維護正常的金融秩序起到了重要作用，因而，保證金成為了商業銀行降低相關業務風險的重要手段，也成為廣大公司及個人客戶獲取相應金融服務的重要要件。但是，由于缺少明確的法律依據而致使操作層面對保證金質押的性質與風險產生模糊認識，加之銀行自身管理中的種種不規范做法更增加了保證金質押的法律風險，故而銀行應對保證金相關業務做出更加詳細的法律防范措施十分必要。(貴陽農商行 汪子龍)

第五篇：股權質押的法律意義

關于股權質押的一些法律問題

一、股權質押的法律概念辨析

（一）股權的法律概念

我國《公司法》確立的有限責任公司和股份有限公司是市場經濟條件下的現代企業組織形式，其發揮作用的重要基石是獨立法人人格和股東有限責任。公司是由一定的商業投資人共同投入資本而成立，它包含了人的聚合與資本聚合（一般認為有限責任公司是人合和資合的結合體，股份有限公司主要體現為資合的性質）。公司獨立人格和投資人經營風險有限性的確定，決定了公司必須具有獨立的法人財產權并獨立承擔責任。股東雖然喪失了對出資財產的所有權，但可以獲得另外一種權利----股權。

《公司法》126條規定，股份有限責任公司的資本劃分為股份，股份采取股票的形式，股票是公司簽發的證明股東所持股份的憑證；《公司法》32條規定，有限責任公司成立后，應當向股東簽發出資證明書，證明股東的出資份額；《擔保法》78條規定，以有限責任公司的股份出質的，適用公司法股份轉讓的有關規定。由此可見，我國法律意義上的股權，是指股份有限責任公司的股票和有限責任公司股東的股份（即出資證明書）。

（二）股權質押的含義

我國《物權法》為股權質押提供了明確的法律依據：公司股份或股票依法可以質押。因此，所謂股權質押，就是指公司股東將其所擁有的依法可以轉讓的股票或出資證明書，按照法律規定辦理出質手續，以其擔保債務人履行債務、債權人債權實現的擔保方式。在股權質押擔保法律關系中，股權被稱為質押物，提供股權方為出質人，接受股權質押方為質權人。

（三）股權質押和一般質押的區別

我國《物權法》第208條規定，動產質押是指債務人或者第三人將其動產移交債權人占有，將該動產作為債權的擔保；大部分權利質押也是以將權利憑證交付質權人為質權生效的要件。由此可見，一般質押是采用“移交占有生效說”；而與此不同，股權質押和抵押權類似，是采用“登記公示生效說”。事實上，移交占有生效和登記公示生效的本質目的相同，都是為了凍結質物或抵押物的非法轉讓，以保護質權人和抵押權人的合法權益。

二、股權質押合法有效的必備法定要件

（一）股權需具有可轉讓性

某種財產權利要成為質押的標的物，必須具備一個最基本的要件：可轉讓性。股權是股東因出資而取得的，依法定或公司章程規定的規則和程序參與公司事務并在公司中享受財產利益的，具有轉讓性的權利。正是由于兼備財產性和可轉讓性，股權才可以作為一種適格的質押物。因此，在判斷某公司股權是否可以質押時，我們首先要看其是否可以依法轉讓。

（二）必須簽定書面股權質押合同

我國《物權法》第210條規定，以依法可以轉讓的股票或者有限責任公司的股份出質的，出質人與質權人應當訂立書面質押合同。由此可見，簽定書面質押合同是股權質押生效不可或缺的法定要件。

以股票質押，質押合同應當包括擔保的主債權的種類、數額、債務人履行債務的期限、出質股票的名稱、種類、數額、質押擔保的范圍、股票、權利證書移交的時間、當事人需要約定的其他事項。以有限責任公司股東的出資額（股份）質押，質押合同應當包括：被擔保的主債權種類、數額、債務人履行債務的期限、出質股份的名稱、所代表的出資額、質押擔保的范圍、出資證明書的編號和核發日期、出質人和債權人的姓名（個人）或者名稱（法人）及住所。

（三）必須辦理出質登記

根據《公司法》第二百二十六條規定：以基金份額、股權出質的，當事人應當訂立書面合同。以基金份額、證券登記結算機構登記的股權出質的，質權自證券登記結算機構辦理出質登記時設立；以其他股權出質的，質權自工商行政管理部門辦理出質登記時設立。

基金份額、股權出質后，不得轉讓，但經出質人與質權人協商同意的除外。出質人轉讓基金份額、股權所得的價款，應當向質權人提前清償債務或者提存。

股權的出質分為股票出質和出資額（股份）出質兩種。以股份有限公司的股票出質，出質人和質權人在訂立書面質押合同后，應當到證券登記結算機構辦理出質登記。目前，我國上市公司的股票統一托管于上海中央證券登記結算公司或深圳證券登記結算公司。非上市股份有限公司的股票托管于各地的證券登記結算部門。將有限責任公司的股份出質，則應當記載于本公司的股東名冊，并到工商行政管理部門辦理股權質押登記手續。

（四）禁止預設流質條款

在股權質押合同中預設流質條款，是指質權人和出質人在質押合同中約定，債權未實現時，出質的股權自動轉讓給質權人。由于質物的價值有時會大于被擔保的債權，因此如果允許流質，很有可能會造成質權人乘出質人之危而侵害出質人合法利益的結果。為了維護出質人的應有權益，各國法律均有關于禁止流質的規定。我國擔保法律制度對流質的禁止性規定體現在《物權法》第211條中，即出質人和質權人在合同中不得約定在債務履行期屆滿質權人未受清償時，質物的所有權轉移為質權人所有。

三、不同類型公司股權質押的規定

（一）有限責任公司

根據《擔保法》規定，以有限責任公司的股份出質的，適用公司法股份轉讓的有關規定。

根據《公司法》72條規定：有限責任公司的股東之間可以相互轉讓其全部或者部分股權。

股東向股東以外的人轉讓股權，應當經其他股東過半數同意。股東應就其股權轉讓事項書面通知其他股東征求同意，其他股東自接到書面通知之日起滿三十日未答復的，視為同意轉讓。其他股東半數以上不同意轉讓的，不同意的股東應當購買該轉讓的股權；不購買的，視為同意轉讓。經股東同意轉讓的股權，在同等條件下，其他股東有優先購買權。兩個以上股東主張行使優先購買權的，協商確定各自的購買比例；協商不成的，按照轉讓時各自的出資比例行使優先購買權。

公司章程對股權轉讓另有規定的，從其規定。

（二）股份有限公司

根據《最高人民法院關于適用〈中華人民共和國擔保法〉若干問題的解釋》規定：以股份有限公司的股份出質的，適用《中華人民共和國公司法》有關股份轉讓的規定。

根據《公司法》第一百三十八條 股東持有的股份可以依法轉讓。

第一百三十九條 股東轉讓其股份，應當在依法設立的證券交易場所進行或者按照國務院規定的其他方式進行。

第一百四十條 記名股票，由股東以背書方式或者法律、行政法規規定的其他方式轉讓；轉讓后由公司將受讓人的姓名或者名稱及住所記載于股東名冊。股東大會召開前二十日內或者公司決定分配股利的基準日前五日內，不得進行前款規定的股東名冊的變更登記。但是，法律對上市公司股東名冊變更登記另有規定的，從其規定。

第一百四十一條 無記名股票的轉讓，由股東將該股票交付給受讓人后即發生轉讓的效力。

特定持有人股份轉讓的限制：發起人持有的本公司股份，自公司成立之日起一年內不得轉讓。公司公開發行股份前已發行的股份，自公司股票在證券交易所上市交易之日起一年內不得轉讓。

公司董事、監事、高級管理人員應當向公司申報所持有的本公司的股份及其變動情況，在任職期間每年轉讓的股份不得超過其所持有本公司股份總數的百分之二十五；所持本公司股份自公司股票上市交易之日起一年內不得轉讓。上述人員離職后半年內，不得轉讓其所持有的本公司股份。公司章程可以對公司董事、監事、高級管理人員轉讓其所持有的本公司股份作出其他限制性規定。

四、股權質押生效后的法律效力

股權質押的法律效力是指股權質押生效后，質權人依法享有的權利。依照我國現行擔保法律制度的規定，股權質押的法律效力主要體現在以下幾個方面：

（一）質權人享有優先受償權

股權質押法律關系中的質權人在其質權所擔保的債權清償期屆滿而未獲清償時，可以依法行使質權。根據《物權法》219條和220條的規定，股權質押法律關系中的質權人可以通過與出質人協議以股權折價或依法拍賣、變賣股權的方式行使質權，并從股權的處分價款中優先受償。

應當注意的是，質物折價或拍賣、變賣后，其價款如超過質押合同約定的擔保范圍，超出部分歸出質人所有；如有不足，出質人不再承擔擔保責任，不足部分作為普通債務由債務人承擔。

（二）質權人享有收取孳息權

《物權法》213條規定，質權人有權收取質物所生的孳息，孳息應當先充抵收取孳息的費用。質押合同另有規定的，按照約定。由此可以得出這樣一個結論：在沒有質權人和出質人沒有特別約定的情況下，質權的效力及于質物所生的孳息。需要注意的是，質權人在收取孳息時并不當然取得孳息的所有權，而是僅就孳息取得質權，孳息是作為質物的一部分而成為債權的擔保。

（三）質權人享有禁止出質人違法轉讓已設質股票權

《物權法》226條規定，股票出質后，不得轉讓，但經出質人與質權人協商同意的可以轉讓。出質人轉讓股票所得的價款應當向質權人提前清償所擔保的債權或者向與質權人約定的第三人提存。

股權質押采用的是登記公示生效制度，并不發生質物——股票，移交質權人占有的情況。因此，為了防止出質人隨意轉讓股權，侵犯質權人所享有的擔保利益，法律作了如此規定。在出質人沒有取得質權人書面同意的情況下，試圖非法轉讓股票時，股票設質的證券登記結算機構應當有義務不予辦理相關轉讓手續。

（四）質權人享有對股權的物上代位權

根據《物權法》第二百一十六條規定 因不能歸責于質權人的事由可能使質押財產毀損或者價值明顯減少，足以危害質權人權利的，質權人有權要求出質人提供相應的擔保；出質人不提供的，質權人可以拍賣、變賣質押財產，并與出質人通過協議將拍賣、變賣所得的價款提前清償債務或者提存。

如果質物損害或者價值明顯減少的“可能”不足以危害質權人的權利的，則質權人不能要求出質人另行提供相應的擔保。因此，根據我國《民事訴訟法》所規定的“誰主張誰舉證”的原則，當出質人和質權人就上述“可能”有爭議并訴諸法院時，應當由質權人承擔舉證責任。

此外，由于股權的價值具有很大的波動性，作為質權人，應當密切注意出質人所設質股權的價值變化。一旦出現股權的價值具有明顯減少的情況，應當立即要求出質人提供相應的擔?；虿扇∑渌鄳拇胧?。

附：公司股權登記程序（僅供參考）

風險監控部

二0一0年六月二十六日

公司股權質押登記程序

適用法律：《中華人民共和國公司法》

《中華人民共和國物權法》

《工商行政管理機關股權出質登記辦法》

條件：

（1）申請出質的股權應當是依法可以轉讓和出質的股權；

（2）質押雙方簽定了質押合同；

（3）質押合同的出質人和質權人共同提出申請；

（4）或者質權合同被依法確認無效或者被撤銷，由出質人或者質權人單方提出申請。

公司股權質押登記設立所需要提交的材料

（1）申請人簽字或者蓋章的《股權出質設立登記申請書》；

（2）經辦人身份證明（復印件1份）；

（3）指定代表或者共同委托代理人證明；

（4）記載有出質人姓名（名稱）及其出資額的有限責任公司股東名冊復印件或者股權托管機構出具的非上市股份公司股東名冊（股權質押專用）

（5）質權合同；

（6）出質人、質權人的主體資格證明或者自然人身份證明復印件；

（7）以外商投資的公司的股權出質的，提交審批機關審批文件；

（8）國家工商行政管理總局要求提交的其他材料。

公司股權質押變更登記設立所需要提交的材料

（1）申請人簽字或者蓋章的《股權出質變更登記申請書》；

（2）經辦人身份證明；

（3）指定代表或者共同委托代理人證明；

（4）有關登記事項變更的證明文件。屬于出質股權數額變更的，提交質

權合同修正案或者補充合同；屬于出質人、質權人姓名（名稱）或者出質股權所在公司名稱更改的，提交姓名或者名稱更改的證明文件和更改后的主體資格證明或者自然人身份證明復印件；

（5）以外商投資的公司的股權出質的，提交審批機關審批文件；

（6）國家工商行政管理總局要求提交的其他材料。

公司股權質押注銷登記設立所需要提交的材料

（1）申請人簽字或者蓋章的《股權出質注銷登記申請書》；

（2）經辦人身份證明；

（3）指定代表或者共同委托代理人證明。

公司股權質押撤銷登記設立所需要提交的材料

（1）申請人簽字或者蓋章的《股權出質撤銷登記申請書》；

（2）質權合同被依法確認無效或者被撤銷的法律文件；

（3）經辦人身份證明；

（4）指定代表或者共同委托代理人證明