第一篇：金融理財(cái)學(xué)計(jì)算題復(fù)習(xí)

金融理財(cái)學(xué)計(jì)算題復(fù)習(xí)

課程名稱：投資理財(cái)適用班級(jí)：會(huì)計(jì)0703-0704班

1、劉云預(yù)計(jì)其子10年后上大學(xué)，屆時(shí)估計(jì)需要50萬元學(xué)費(fèi)，劉云計(jì)劃每年投資4萬元于年投資報(bào)酬率6%的平衡型基金，問：則10年后劉云籌備的學(xué)費(fèi)是多少？能實(shí)現(xiàn)她的預(yù)想嗎？

解： F = 4×（F/A，6%，10）=52.72萬元，能實(shí)現(xiàn)她的預(yù)想。

2、老板承諾未來5年，每年末發(fā)給你10000元獎(jiǎng)金，按10%的收益率折算，這些獎(jiǎng)金的現(xiàn)值是多少？

解： P =10000×（P/A，10%，5）=37907.87元

3、老板承諾5年后的未來5年，每年末發(fā)給你10000元獎(jiǎng)金，按10%的收益率折算，這些獎(jiǎng)金的現(xiàn)值是多少？

解：P =10000×（P/A，10%，10）-10000×（P/A，10%，5）

=61,445.67-37,907.87=23,537.80元

4、某只股票在股權(quán)登記日的收盤價(jià)為15元，擬定的分配方案為每股送1股派0.3元配0.3股，配股價(jià)5元。問：股票的除權(quán)價(jià)是多少？

解：除權(quán)價(jià)=（股權(quán)登記日的收盤價(jià)－每股應(yīng)分的現(xiàn)金紅利＋配股率×配股價(jià)）÷（1＋每股送股率＋每股配股率）＝（15－0.3＋0.3×5）/（1＋1＋0.3）＝7.04（元）

5、根據(jù)2009-4-17行情，已知：唐鋼轉(zhuǎn)債市價(jià)為111.9元，唐鋼股份市價(jià)為6.23元，轉(zhuǎn)換比例為7.692股，問唐鋼轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)換價(jià)格和轉(zhuǎn)換價(jià)值各是多少？

解：轉(zhuǎn)換價(jià)格=可轉(zhuǎn)換債券面額÷轉(zhuǎn)換比例= 100/7.692=13.00元

轉(zhuǎn)換價(jià)值=股票市價(jià) × 轉(zhuǎn)換比率 =6.23×7.692＝47.92元

6、如果某可轉(zhuǎn)換債券面額為100元，規(guī)定其轉(zhuǎn)換價(jià)格為20元，問：當(dāng)該債券的正股價(jià)為24元時(shí)，則該債券當(dāng)前的轉(zhuǎn)換價(jià)值是多少？

解：轉(zhuǎn)換比例=可轉(zhuǎn)換債券面額÷轉(zhuǎn)換價(jià)格= 100/20=5

轉(zhuǎn)換價(jià)值=股票市價(jià) × 轉(zhuǎn)換比率 =24×5＝120元

7、已知：昨日M股票收盤價(jià)格為10 元，其看漲權(quán)證收盤價(jià)格為2元，行權(quán)比例1:1，今日M股票跌幅5%，則：權(quán)證跌幅價(jià)格為多少元？（計(jì)算結(jié)果精確到“厘”）。

解：權(quán)證跌幅價(jià)格=權(quán)證前一日收盤價(jià)格標(biāo)的證券當(dāng)日跌幅價(jià)格)×125%×行權(quán)比例

= 2-10×5%×1.25×1=1.375

第二篇：金融理財(cái)學(xué)

1.個(gè)人理財(cái)是指評(píng)估、制定個(gè)人或家庭合理利用財(cái)務(wù)資源，實(shí)現(xiàn)人生目標(biāo)的綜合過程。

它是由專業(yè)的理財(cái)規(guī)劃師通過明確客戶的理財(cái)目標(biāo)、分析客戶的財(cái)務(wù)狀況，從而幫助客戶制定出可行的理財(cái)方案這樣一種理財(cái)服務(wù)。2.生活理財(cái)主要是通過幫助客戶設(shè)計(jì)一個(gè)將其整個(gè)生命周期考慮在內(nèi)的終身生活及其規(guī)劃。即將客戶未來的職業(yè)選擇、子女自身的教育、購房、保險(xiǎn)、醫(yī)療和養(yǎng)老、個(gè)人稅收和資產(chǎn)傳承等方面的事宜進(jìn)行妥善安排，使客戶不斷提高生活水平的同時(shí)，即使到年邁體弱及收入減少時(shí)，仍能保持自己所設(shè)定的生活水平，最終實(shí)現(xiàn)終身的財(cái)務(wù)安全、自主、自由和自在的境界。3.投資理財(cái)是指客戶的生活目標(biāo)滿足以后，追求投資于股票、債券、金融衍生工具、黃金、外匯、房地產(chǎn)以及藝術(shù)品等各種投資工具時(shí)的最佳回報(bào)，加速客戶資產(chǎn)的成長，從而提高客戶的生活水平和質(zhì)量。4.貨幣市場(chǎng)交易的是短期資金，資本市場(chǎng)交易的是長期債券。5.一級(jí)市場(chǎng)是證券被資金需求單位創(chuàng)立和第一次銷售的場(chǎng)所。二級(jí)市場(chǎng)是證券以后的銷售和轉(zhuǎn)讓交易的場(chǎng)所，可分為現(xiàn)貨交易市場(chǎng)和期貨交易市場(chǎng)。6.個(gè)人理財(cái)最早出現(xiàn)在20世紀(jì)30年代的美國。7.注冊(cè)金融理財(cái)師(CFP)的4E準(zhǔn)則：教育、考試、從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、職業(yè)道德。CFP的職業(yè)道德規(guī)范基本原則:正直誠實(shí)、客觀、稱職、公平、保密、專業(yè)精神、勤勉。中國理財(cái)規(guī)劃師職業(yè)道德基本原則：正直誠信、客觀公正、勤勉謹(jǐn)慎、專業(yè)盡責(zé)、嚴(yán)守秘密、團(tuán)隊(duì)合作。8.個(gè)人理財(cái)主要包括：投資規(guī)劃、教育投資規(guī)劃、居住規(guī)劃、保險(xiǎn)規(guī)劃、退休規(guī)劃、個(gè)人年稅收及資產(chǎn)傳承規(guī)劃。9.個(gè)人理財(cái)規(guī)劃的流程：a.建立和界定與客戶的關(guān)系；b.手機(jī)客戶財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和相關(guān)信息，并分析其理財(cái)目標(biāo)和期望；c.分析客戶當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況；d.整合理財(cái)規(guī)劃策略，制定綜合個(gè)人理財(cái)計(jì)劃；e執(zhí)行個(gè)人理財(cái)計(jì)劃；f.監(jiān)控理財(cái)計(jì)劃的執(zhí)行效果。10.貨幣時(shí)間價(jià)值是指貨幣經(jīng)歷一定時(shí)間的投資和在投資所正佳的價(jià)值，也稱資金的時(shí)間價(jià)值。11.單利是指在計(jì)算利息時(shí)，每一次都按照原先融資雙方確認(rèn)的本金計(jì)算利息，每次計(jì)算的利息并不轉(zhuǎn)入下次本金中。復(fù)利是指每一次計(jì)算出利息后，即將利息加入本金從而使下一次的利息計(jì)算在上一次的本利和的基礎(chǔ)上進(jìn)行。終值是指現(xiàn)在存入一筆錢，按照一定的利率和利息計(jì)算方式，將來能得到多少錢。現(xiàn)值是指將來的一筆收付款折合為現(xiàn)在的價(jià)值。年金是指一定時(shí)期內(nèi)一系列相等金額的收付款項(xiàng)。普通年金是指各期期末收付的年金。預(yù)付年金是指每期期初支付的年金。遞延年金是指第一次支付發(fā)生在第二期或第三期以后的年金。永續(xù)年金是指無限期的定額支付年金。12.金融理財(cái)計(jì)算工具：財(cái)務(wù)計(jì)算機(jī)、貨幣時(shí)間價(jià)值系數(shù)表、EXCEL軟件。13.與企業(yè)財(cái)務(wù)管理相比個(gè)人/家庭財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)：a.信息不必對(duì)外公開； b.不受制度準(zhǔn)則、約束；c.不要求計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備；d.不必計(jì)列折舊；c.兩表不必嚴(yán)格對(duì)應(yīng)；d.不進(jìn)行收入。

14.個(gè)人/家庭財(cái)務(wù)管理的基本原則：a.借貸相等原則；b.流量與存量相對(duì)應(yīng)原則；c.收付實(shí)現(xiàn)制原則；d.成本價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值雙度量原則。15.家庭資產(chǎn)：a.金融資產(chǎn)是指現(xiàn)金及能夠帶來收益的金融投資，包括現(xiàn)金、銀行存款、股票、債券、基金、退休儲(chǔ)蓄計(jì)劃累計(jì)額、養(yǎng)老金現(xiàn)金價(jià)值、保險(xiǎn)單現(xiàn)金價(jià)值等。是個(gè)人財(cái)務(wù)規(guī)劃中最重

要的項(xiàng)目之一，是實(shí)現(xiàn)家庭財(cái)務(wù)目標(biāo)的重要來源。b.自用資產(chǎn)是指那些每天生活要使用的資產(chǎn)，包括房屋、汽車、家具、家電、衣物等。它的主要功能是滿足當(dāng)前消費(fèi)，這是進(jìn)行家庭財(cái)務(wù)規(guī)劃、實(shí)現(xiàn)生活目標(biāo)的基礎(chǔ)和前提，只是由于它們不產(chǎn)生收入，也很難變現(xiàn)，所以，不是財(cái)務(wù)規(guī)劃考慮的主要方面。c.奢侈資產(chǎn)是指那些滿足家庭基本生活之外特殊需要的資產(chǎn)，比如珠寶、別墅、收藏品等。這類資產(chǎn)的外延彈性較大，取決于這個(gè)家庭必需和非必須的判斷。16.家庭預(yù)算程序：a.設(shè)定財(cái)務(wù)目標(biāo)；b.收入、支出的初步測(cè)算； c.根據(jù)初步測(cè)算結(jié)果與原定目標(biāo)的差異進(jìn)行預(yù)算調(diào)整。17.投資規(guī)劃是指專業(yè)人員為客戶制訂方案或代替客戶對(duì)其一生或某一特定階段或某一特定事項(xiàng)的現(xiàn)金流在不同時(shí)間、不同投資對(duì)象上進(jìn)行配置以獲取與風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)的最優(yōu)收益過程。18.單一資產(chǎn)收益與風(fēng)險(xiǎn)衡量，包括歷史的收益與風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期的收益與風(fēng)險(xiǎn)的衡量。19.固定收益投資工具：銀行存款、債券。20.金融信托指彼此之間的信任委托，“受人之托，代人理財(cái)”。P10721.金融衍生產(chǎn)品指從原生資產(chǎn)派生出來的金融工具，共同特征是保證金交易，具有杠桿效應(yīng)。包括遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)。22.變異系數(shù)反映的是收益與風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)應(yīng)關(guān)系。23.人生不同財(cái)務(wù)階段的理財(cái)需要：P11124.風(fēng)險(xiǎn)屬性：一是風(fēng)險(xiǎn)承受能力；二是風(fēng)險(xiǎn)承受態(tài)度。25.評(píng)估客戶風(fēng)險(xiǎn)屬性：a.客戶投資目標(biāo)；b.對(duì)投資產(chǎn)品的偏好；c.實(shí)際生活中的風(fēng)選擇；d.風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度的自我評(píng)估；e.概率與收益的權(quán)衡。

第三篇：理財(cái)規(guī)劃師計(jì)算題

魏先生計(jì)劃買入某公司債券，票面金額為1000元，售價(jià)960元，五年到期，年息

票率為7%，半年付息一次。

根據(jù)案例四回答88—91題：

88、如果魏先生買入該債券則其當(dāng)期收益率為()。

(A)7.00%（B）7.29%

(C)3.13%（D）3.65%

【答案】B

【解析】1000×7%/960=7.29%。

黃女士目前有10萬元存款，由于認(rèn)為銀行存款利率較低，考慮投資于某基金，前端認(rèn)購費(fèi)率為4%，年管理費(fèi)率為0.5%，管理費(fèi)在期初提取：同時(shí)，黃女士還可以投資于銀行的大額可轉(zhuǎn)讓存單(CD)，年利率為6%。

根據(jù)案例三回答85～87題：

85、如果黃女士計(jì)劃投資兩年，假定每年付息，要使投資于基金比投資于大額可轉(zhuǎn)讓存單更

賺錢，基金投資必須為黃女士掙得()的年收益率。

(A)不低于8.83%(B)不低于8.56%

(C)不高于8.83%(D)不高于8.56%

【答案】A

【解析】大額存單兩年后將有：100000（1+6%）^2=112360

要是基金的收益大于大額存單，那至少應(yīng)該滿足100000*（1-4%-0.5%）*(1+2X)=112360,所以X=8.83%

89、如果魏先生買入該債券則其到期收益率為()。

(A)8.00%（B）7.99%

(C)4.41%（D）3.99%

【答案】B

【解析】付款次數(shù)改為2，PV=-960,PMT=35，F(xiàn)V=1000,N=10；CPT I/Y=7.99%。

到期收益率 = [年利息I+（到期收入值-市價(jià)）/年限n]/ [(M+V)/2]×100%M=面值；V=債券市價(jià)； I=年利息收益；n=持有年限

90、如果魏先生持有三年，第三年末的市場(chǎng)利率為5.8%，則其出售該債券價(jià)格為()元。

(A)1000(B)1032.61

(C)1022.36(D)957.71

【答案】C

【解析】付款次數(shù)改為2，F(xiàn)V=1000,PMT=35，I/Y=5.8,N=4；CPT PV=1022.36

第四篇：公司金融復(fù)習(xí)范圍和計(jì)算題答案

公司金融復(fù)習(xí)范圍：第一章，第八章，第九章，第十二章，第十三章，第十四章。第四第五章不是重點(diǎn)，以前大家都學(xué)過的，粗略看一下終值現(xiàn)值單利復(fù)利名義利率的相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，可能來選擇題。題型：

單選15*1=15’

多選5*2=10’

計(jì)算2—25’

簡答3*10=30’

論述1*20=20’

《公司金融》計(jì)算題

計(jì)算題答案，個(gè)人解答，believe it or not.覺得答案有不當(dāng)之處請(qǐng)與其他同學(xué)討論。第4章第8題還沒解答。

第3章 資本預(yù)算決策

某企業(yè)擬投資一個(gè)項(xiàng)目，固定資產(chǎn)投資額為100萬元，按直線法計(jì)提折舊，使用壽命為5年，期末無殘值。另需投入30萬元的配套流動(dòng)資金。該項(xiàng)目于當(dāng)年投產(chǎn)，預(yù)計(jì)該項(xiàng)目投產(chǎn)后每年可使企業(yè)銷售收入增加30萬元。假設(shè)公司所得稅率為40%。請(qǐng)計(jì)算該項(xiàng)目的NPV、PI指數(shù)和投資回收期，并對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)。【P149】

NPV=每期現(xiàn)金流貼現(xiàn)值之和

nNPV??(1?

r)t?0tNCFtt

初始現(xiàn)金流量NCFo（t=0時(shí)）=-[100(即固定資產(chǎn)投資額)+30（投入配套流動(dòng)資金）]=-130

各期現(xiàn)金流NCF相等=【每年增加的銷售收入30-每期折舊額（投資額100/5年）】*（1-40%）+每期折舊額（投資額100/5年）=26萬元

NPV=-130/【1+r（折現(xiàn)率，此題未給出）】^0+26/（1+r）^1+26/(1+r)^2+26/(1+r)^3 ^0為0次方^1為1次方^2為2次方^3為3次方

PI（獲利能力指數(shù)）=投資后各期現(xiàn)金流之和/初始金額=26/（1+r）^1+26/(1+r)^2+26/(1+r)^3/130

投資回收期（回收初始成本130萬元所需的時(shí)間）：因?yàn)樵擁?xiàng)目投產(chǎn)后每年可使企業(yè)銷售收入增加30萬元第一年回收30萬元，第二年回收60萬元，第三年回收90萬元，即在第二年已回收90萬元，剩余40萬元在第三年收回，根據(jù)40/90（第三年收回的金額）=0.44，所以回收期為2.44年。

第4章 資本結(jié)構(gòu)決策

1、某公司擬籌資1億元。其中向銀行貸款2000萬，票面利率8%，籌資費(fèi)率2%；發(fā)行優(yōu)先股2000萬，股利率為10%，籌資費(fèi)率3%；發(fā)行普通股4000萬，籌資費(fèi)率5%，預(yù)計(jì)第一年股利率為10%，以后每年按5%遞增；留存收益為2000萬元，第一年末的股利率為10%，以后每年增長為5%。所得稅稅率為40%。要求計(jì)算下列資本成本：（1）債務(wù)成本；（2）優(yōu)先股成本；（3）普通股成本；（4）留存收益成本；（5）計(jì)算綜合資本成本。【P241-245】 債務(wù)成本=2000*8%*（1-40%）/2000（1-2%）=4.90%

優(yōu)先股成本=D/P=2000*10%/2000*（1-3%）=10.31%

普通股成本=D1（當(dāng)年股利）/P+g(股利增長率)=4000*10%/4000*（1-5%）+5%=15.53% 留存收益成本=2000*10%/2000+5%=15%

2、某股份有限公司普通股現(xiàn)行市價(jià)為每股25元，現(xiàn)準(zhǔn)備增發(fā)60000股，預(yù)計(jì)籌集費(fèi)率為5%，第一年發(fā)放股利為每股2.5元，以后每年股利增長率為6%，試計(jì)算該公司本次增發(fā)普通股的資金成本。

普通股的資金成本=60000*2.5/60000*25*（1-5%）+6%=16.53%

4、萬通公司年銷售額為500萬元，固定成本為100萬元，變動(dòng)成本率60%，全部資本400萬元，負(fù)債比率40%，負(fù)債平均利率15%。要求：

（1）計(jì)算經(jīng)營杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù)。

（2）如果預(yù)測(cè)期萬通公司的銷售額估計(jì)增長10%，計(jì)算息稅前收益及每股收益的增長幅度。

經(jīng)營杠桿系數(shù)DOL=（銷售額S-變動(dòng)成本VC）/（銷售額S-變動(dòng)成本VC-固定成本FC）=（500-500*60%）/（500-500*60%-100）=

2財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)DFL=（銷售額S-變動(dòng)成本VC-固定成本FC）/（銷售額S-變動(dòng)成本VC-固

定成本FC-利息支出I）=（500-500*60%-100）/（500-500*60%-100-400*40%*15%）=1.32 聯(lián)合杠桿系數(shù)DTL=經(jīng)營杠桿系數(shù)DOL*財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=2.648、某公司目前擁有資金1500萬元，其中公司債券1000萬元，年利率10％；普

通股50萬股，每股面值10元，所得稅率33％。現(xiàn)準(zhǔn)備追加投資360萬元，有兩種籌資方式可供選擇：

方案一：發(fā)行債券360萬元，年利率10％；

方案二：發(fā)行普通股360萬元，即增發(fā)40萬股普通股，每股面值10元，發(fā)行價(jià)12元。

要求：根據(jù)以上資料

（1）計(jì)算兩種籌資方式的每股收益無差別點(diǎn)及相應(yīng)的EPS；

（2）如果該公司預(yù)計(jì)息稅前收益為200萬元，確定最佳籌資方案。

第5章 股利政策

2.公司全年利潤總額2000萬元，所得稅率33％，用稅后利潤彌補(bǔ)虧損50萬元，公司提取10％的法定公積金和5％的任意盈余公積金。下年的投資計(jì)劃需要資金1200萬元，公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是：自有資本與負(fù)債比例為4：2【資本占資金的4/6，負(fù)債占資金的2/6】，公司普通股數(shù)為2000萬股。要求計(jì)算：

（1）公司當(dāng)年可供分配的利潤；（2）在剩余股利政策下，公司可發(fā)放的股利額、每股股利及股利支付率。

公司當(dāng)年可供分配的利潤=【利潤總額2000*（1-33%）-彌補(bǔ)虧損50】*（1-提取法定公積金10%-提取任意盈余公積金5%）=1096.50

發(fā)放的股利額=公司當(dāng)年可供分配的利潤-1200*4/6=296.50

每股股利=發(fā)放的股利額/股數(shù)2000萬股=0.1482

5股利支付率=發(fā)放的股利額/稅后利潤2000*（1-33%）=22.13%

3.公司2001年提取了公積金后的凈利潤為800萬元，分配現(xiàn)金股利320萬元，2002年提取了公積金后的凈利潤為600萬元，2003年無投資項(xiàng)目。要求計(jì)算：

（1）在剩余股利政策下，公司02年應(yīng)分現(xiàn)金股利；600

（2）在固定股利政策下，公司02年應(yīng)分現(xiàn)金股利；320

（3）在固定股利支付率政策下，公司02年應(yīng)分現(xiàn)金股利。【題目有錯(cuò)】

以下題目不作要求

3、（2008年CPA考試題，此題較難，不做要求。）C公司正在研究一項(xiàng)生產(chǎn)能力擴(kuò)張計(jì)劃的可行性，需要對(duì)資本成本進(jìn)行估計(jì)。估計(jì)資本成本的有關(guān)資料如下：

（1）公司現(xiàn)有長期負(fù)債：面值1000元，票面利率12%，每半年付息的不可贖回債券；該債券還有5年到期，當(dāng)前市價(jià)1051.19元；假設(shè)新發(fā)行長期債券時(shí)采用私募方式，不用考慮發(fā)行成本。

（2）公司現(xiàn)有優(yōu)先股：面值100元，股息率10%，每季付息的永久性優(yōu)先股。其當(dāng)前市價(jià)116.79元。如果新發(fā)行優(yōu)先股，需要承擔(dān)每股2元的發(fā)行成本。

（3）公司現(xiàn)有普通股：當(dāng)前市價(jià)50元，最近一次支付的股利為4.19元/股，預(yù)期股利的永續(xù)增長率為5%，該股票的貝他系數(shù)為1.2。公司不準(zhǔn)備發(fā)行新的普通股。

（4）資本市場(chǎng)：國債收益率為7%；市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)估計(jì)為6%。

（5）公司所得稅稅率：40%。

要求：

（1）計(jì)算債券的稅后資本成本；

（2）計(jì)算優(yōu)先股資本成本；

（3）計(jì)算普通股資本成本：用資本資產(chǎn)價(jià)模型和股利增長模型兩種方法估計(jì)，以兩者的平均值作為普通股資本成本；

（4）假設(shè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是30%的長期債券、10%的優(yōu)先股、60%的普通股，根據(jù)以上計(jì)算得出的長期債券資本成本、優(yōu)先股資本成本和普通股資本成本估計(jì)公司的加權(quán)平均資本成本。

5、（不做要求）假設(shè)有兩家企業(yè)L和U，除資本結(jié)構(gòu)外，其他方面相同。企業(yè)L有利率為6%的債務(wù)200萬元，企業(yè)U只有股權(quán)。兩家企業(yè)的EBIT均為50萬元，兩家企業(yè)的?EBIT相同，即具有相同的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。試分析在無公司所得

稅條件下企業(yè)的套利過程。

6、（不做要求）吉優(yōu)公司目前正在考慮融資問題。如果全部為股權(quán)融資，股權(quán)成本為10%。如果采用債務(wù)與股權(quán)的混合方式，則發(fā)行2000萬元、利率為6%的債務(wù)。預(yù)計(jì)公司的EBIT為600萬元，并假設(shè)MM的假設(shè)條件都成立，公司的稅率為40%。請(qǐng)計(jì)算：

(1)兩種資本結(jié)構(gòu)下的企業(yè)價(jià)值分別是多少；

(2)在負(fù)債條件下的股東要求收益是多少？

(3)確定在負(fù)債情況下股權(quán)的價(jià)值，并證明SL+D=V=6000萬元；

(4)兩種資本結(jié)構(gòu)下企業(yè)的加權(quán)資本成本分別是多少？

7、（不做要求）接上題。假設(shè)所有的條件均不變，只是企業(yè)的稅率為40%，問：

(1)兩種資本結(jié)構(gòu)下的企業(yè)價(jià)值分別是多少；

(2)在負(fù)債條件下的股東要求收益是多少？

(3)確定SL，并證明SL+D=V=4400萬元；

(4)兩種資本結(jié)構(gòu)下企業(yè)的加權(quán)資本成本分別是多少？

1.（不做要求）某公司2008年創(chuàng)造的凈利潤為20萬元，2008年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表如下表所示。該公司正在決定上一的股利分配方案，有如下三種選擇：（1）10派10；（2）10送10；（3）10轉(zhuǎn)5。

資產(chǎn)負(fù)債表（單位：元）

假設(shè)投資者A持有該公司股票2萬股。試分析公司在采取上述不同的股利方案后對(duì)投資者A的財(cái)富影響。如果公司同時(shí)實(shí)施上述三種方案，投資者A的財(cái)富會(huì)有什么變化？目前股票的市場(chǎng)價(jià)格為20元，且現(xiàn)金股利所得稅為20％。

第五篇：金融理財(cái)

1、郭先生每月工資8000元，社保扣繳300元，所得稅扣繳1000元，交通費(fèi)500元，快餐費(fèi)300元，交際應(yīng)酬費(fèi)平均300元。那么其工作收入結(jié)余為5600元，結(jié)余率70%。如果每月固定生活開銷為3000元，房貸還本付息2000元。可以算出其收支平衡點(diǎn)收入為5000元÷70%＝7142.8元。

目前收入高于平衡點(diǎn)收入10.7%，這可以稱為安全邊際，即有10.7%的緩沖空間。

但是，按一生的收支平衡點(diǎn)來考慮，每月固定開銷中還應(yīng)包括定期定額投資，以便為子女教育和退休做準(zhǔn)備。如果這部分開支每月需要500元，則收支平衡點(diǎn)收入為7900元，幾乎已沒有緩沖空間。如果這部分開支每月需要2000元，則郭先生就需要要再找一個(gè)月收入能達(dá)到10000元以上的工資。

2、郭先生與張先生10年前使大學(xué)同窗，這10年他們每年都可以儲(chǔ)蓄5萬元，而儲(chǔ)蓄得年報(bào)酬率為10%，郭先生工作5年后，將積攢下來的30萬做為首付款，向銀行貸款50萬元買房，每年平均本金攤還額為4.5萬元，利息5000元。張先生沒有購房。

郭先生：

房子沒有增值：5年后累積凈資產(chǎn)=30+4.5*5=52.5理財(cái)成就率=52.5/50=1.05

房子升值至250萬：5年后累積凈資產(chǎn)=250-50+4.5*5=222.5理財(cái)成就率=222.5/50=4.45 張先生理財(cái)成就率=5*15.9374/（5*50）=1.63、郭先生期初資產(chǎn)50萬元，其中20 萬元金融資產(chǎn)/生息資產(chǎn)，30萬元個(gè)人使用/自用資產(chǎn)。本期儲(chǔ)蓄5萬元，投資報(bào)酬率10%。

本期資產(chǎn)增加額=5+20*10%=7萬元

資產(chǎn)增長率=7/50=14%

如果郭先生收入10萬元，儲(chǔ)蓄率=5/10=50%

收入周轉(zhuǎn)率=10/50=20%

資產(chǎn)增長率=50%*20%+40%*10%=14%

4、客戶最遲65歲時(shí)候退休，而屆時(shí)的理財(cái)成就率為1，凈資產(chǎn)=年儲(chǔ)蓄*已工作年數(shù) 客戶25歲開數(shù)工作，剛開始時(shí)年收入3萬元，收入成長率=投資報(bào)酬率=5%

應(yīng)有儲(chǔ)蓄率=1/（1+工作年數(shù)*投資報(bào)酬率）=1/（1+40*5%）=33.33%

如果項(xiàng)工作30年就退休，投資報(bào)酬率提高到8%

應(yīng)有儲(chǔ)蓄率=1/（1+30*8%）=29.41%

結(jié)論：報(bào)酬率越高，或工作年數(shù)越長，所需的儲(chǔ)蓄率越低。

如果客戶的財(cái)務(wù)自由度遠(yuǎn)低于應(yīng)有標(biāo)準(zhǔn)，應(yīng)建議他更積極儲(chǔ)蓄和投資