第一篇：公司理財復習范圍

1.企業(yè)組織形態(tài)中的單一業(yè)主制和合伙制有哪四個主要的缺點？這兩種企業(yè)組織形態(tài)相對公司形態(tài)而言，有哪些優(yōu)點？

2.公司組織形態(tài)有哪些主要優(yōu)點？舉出至少兩條公司組織的優(yōu)點。

3.在公司組織形態(tài)中存在代理關系的主要原因是什么？在這種背景下，可能產(chǎn)生什么問題？

4.股票價值最大化的目標會與諸如避免不道德或違法行為等其他目標發(fā)生沖突嗎？特別是，你是否認為像客戶和職工的安全、環(huán)境和良好的社會等主題符合這一框架，或者它們本來就被忽視了？試著用一些具體情況來說明你的答案。

5.流動性衡量的是什么？解釋一家企業(yè)面臨高流動性和低流動性時的取舍。

6.假設一個公司在特定時期來自資產(chǎn)的現(xiàn)金流量為負值，它是不是一定就是一種好的跡象或者壞的跡象？

7.假設一個公司在多年經(jīng)營中經(jīng)營現(xiàn)金流量為負值，它是不是一定就是一種好的跡象或者壞的跡象？

8.企鵝冰球（Penguin Pucks）公司的流動資產(chǎn)為5 000美元，固定資產(chǎn)凈值為23 000美元，流動負債為4 300美元，長期債務為13 000美元。該企業(yè)股東權益的價值是多少？凈營運資本是多少？

9.Papa Roach Exterminators公司的銷售收入為527 000美元，成本為280 000美元，折舊費為38 000美元，利息費用為15 000美元，稅率為35%。該企業(yè)的凈利潤是多少？假設企業(yè)支付了48 000美元的現(xiàn)金股利，新增的留存收益是多少？假設企業(yè)發(fā)行在外的普通股股數(shù)為30 000股，EPS是多少？每股股利是多少？

10.請解釋一個企業(yè)的流動比率等于0.50意味著什么。如果這家企業(yè)的流動比率為1.50，是不是更好一些？如果是15.0呢？解釋你的答案。

11.請全面解釋下列財務比率能夠提供企業(yè)的哪些方面的信息：

a.速動比率； b.現(xiàn)金比率； c.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率； d.權益乘數(shù)；

12.計算流動性比率SDJ公司的凈營運資本為1 320美元，流動負債為4 460美元，存貨為1 875美元。它的流動比率是多少？速動比率是多少？

13.計算獲利能力比率Timber Line公司的銷售收入為2 900萬美元，資產(chǎn)總額為3 700萬美元，債務總額為1 300萬美元。如果利潤率為9%，凈利潤是多少？ROA是多少？ROE是多少？

14.杜邦恒等式假如Roten Rooters公司的權益乘數(shù)為1.75，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.30，利潤率為

8.5%，它的ROE是多少？

15.杜邦恒等式Forester防火公司的利潤率為9.20%，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.63，ROE為18.67%。該企業(yè)的債務權益率是多少？

16.你認為為什么大多數(shù)長期財務計劃的制定都從銷售收入預測開始？換句話說，為什么未來的銷售收入是關鍵的輸入因素？

17.Thorpe Mfg.公司目前只利用了85%的固定資產(chǎn)生產(chǎn)能力。目前的銷售收入是510 000美元。在不需要新增固定資產(chǎn)的情況下，銷售收入能夠以多快的幅度增長？假設固定資產(chǎn)為415 000美元，預計銷售收入將會增長到680 000美元。為了支撐銷售收入的增長，需要多少新的固定資產(chǎn)？(假定固定資產(chǎn)與銷售收入按照固定比例增長)

18．假定你剛慶祝完19歲生日。你富有的叔叔為你設立了一項基金，將在你30歲時付給你150 000美元。如果貼現(xiàn)率是9%，那么今天這個基金的價值是多少

19．某項投資可以使你的錢在10年后變成兩倍。這項投資的報酬率是多少？利用72法則來檢驗你的答案是否正確。

20．假定18年后，當你的孩子要進大學時，大學教育總費用將是250 000美元。目前你有43 000美元用于投資，你的投資必須賺取多少報酬率，才能支付你孩子的大學教育費用？

21．你正在思量一項可以在接下來10年中每年付給你12 000美元的投資。如果你要求15%的報酬率，那么，你最多愿意為這項投資支付多少錢？

22．假定兩個運動員都簽了8 000萬美元的10年合約。其中一個運動員的8 000萬美元將分10年等額支付。另一個運動員的8 000萬美元將分10年支付，每年的付款金額增加5%。哪一個比較有利呢？為什么？

23．30年期的美國財政債券和30年期的BB級公司債券，哪一個的利率風險更高？為什么？

24．公司付費給穆迪和標準普爾等評級機構，為它們的債券評級，而這種費用可能相當可觀。公司并未被要求一定要對它們的債券進行評級，這么做純粹是自愿的。你認為公司為什么會選擇對債券進行評級？

25．假定今天你買了一張剛發(fā)行的票面利率為7%的20年期債券。如果利率突然升到15%，這張債券的價值會有什么變化？為什么？

26．如果目前國庫券的報酬率是6%，而通貨膨脹率是4.5%，則近似實際利率是多少？精確實際利率是多少？

27．Brigapenski公司剛剛派發(fā)每股2美元的現(xiàn)金股利。投資者對這種投資所要求的報酬率為16%。如果預期股利會以每年8%的比率穩(wěn)定地增長，那么目前的股票價值是多少？5年后的價值是多少？

28．根據(jù)股利增長模型，股票的總報酬包含哪兩個部分？你認為通常這兩個部分當中，哪一

個比較大？結合中國資本市場現(xiàn)實分析原因及其后果。

29．Warren公司下一年將派發(fā)每股3.60美元的股利。該公司保證其股利每年將以4.5%的比率無限期地增長。如果你對你的投資要求13%的報酬率，今天你愿意付多少錢來買這家公司的股票？

30．假定某項目具有常規(guī)型現(xiàn)金流量，且NPV為正值。你對它的回收期、獲利能力指數(shù)和IRR，能做何判斷？請解釋。

31．為什么NPV在評估項目現(xiàn)金流量時比其他方法好？假使某個項目現(xiàn)金流量的NPV為2 500美元，請問2 500美元這個數(shù)字，對公司股東來說，有什么意義？

32．某個投資項目提供8年期、每年840美元的現(xiàn)金流量。如果初始成本是3 000美元，該項目的回收期是多長？如果初始成本是5 000美元呢？7 000美元呢？

33．一項投資的安裝成本為568 240美元。該投資在4年壽命周期內(nèi)的現(xiàn)金流量依次為289 348美元、196 374美元、114 865美元和93 169美元。如果貼現(xiàn)率是0%，NPV是多少？如果貼現(xiàn)率是無窮大，NPV是多少？貼現(xiàn)率是多少時，NPV正好等于0？

34．計算經(jīng)營現(xiàn)金流量 Mont Blanc Livestock Pens公司預計一項擴張項目在第2年銷售收入為1 650美元，成本通常為銷售收入的60%，即990美元；折舊費用為100美元，稅率為35%。經(jīng)營現(xiàn)金流量是多少？請分別用本章中講述的各種方法計算

35．某項擬議的新投資的預計銷售收入為650 000美元，變動成本為銷售收入的60%，固定成本為158 000美元，折舊為75 000美元。請編制預計利潤表。假定稅率為35%，預計的凈利潤是多少？

36．Down Under Boomerang公司正在考慮一項初始固定資產(chǎn)投資為270萬美元的3年期擴張項目。這項固定資產(chǎn)將在它的3年壽命內(nèi)采用直線法折舊完畢，此后該資產(chǎn)將一文不值。預計這個項目每年可以創(chuàng)造2 400 000美元的銷售收入，其成本為960 000美元。如果稅率為35%，這個項目的OCF是多少？如果必要報酬率為15%，則該項目的NPV是多少？

37．什么是預測風險？一般說來，新產(chǎn)品的預測風險是否比成本削減方案的預測風險高？為什么？

38．航空公司就屬于經(jīng)營杠桿度非常高的行業(yè)。為什么？

39．計算成本和保本點Bob’s Bikes公司（BBI）制造生物科技太陽鏡。其單位變動材料成本為1.43美元，單位變動人工成本為2.44美元。

a.單位變動成本是多少？

b.假定在總產(chǎn)量為320 000副的年度里，BBI全年所發(fā)生的固定成本為650 000美元。該年度的總成本是多少？

c.如果單位銷售價格是10.00美元，從現(xiàn)金的意義上看，公司能保本嗎？如果每年的折舊是190 000美元，會計保本點是多少？

40．我們正在評估一個成本為896 000美元、8年期、沒有殘值的項目，假定采用直線法在項目壽命內(nèi)折舊完畢。預計每年的銷售量為100 000單位。單位價格為38美元，單位變動成本為25美元，每年的固定成本為900 000美元。稅率為35%，項目的必要報酬率為15%。a.計算會計保本點。在會計保本點下的經(jīng)營杠桿度是多少？

b.計算基本情況下的現(xiàn)金流量和NPV。NPV對銷售量變動的敏感程度是多少？請解釋。如果預計的銷售量減少了500單位，解釋你的答案告訴了我們什么。

c.OCF對變動成本變動的敏感程度是多少？請解釋。如果估計的變動成本減少了1美元，解釋你的答案告訴了我們什么。

41．假定某股票起初的價格是每股64美元，當年每股派發(fā)了1.75美元股利，期末的價格為每股72美元。計算總報酬率。股利收益率是多少？資本利得收益率是多少？

第二篇：電大個人理財復習范圍

問答題的復習范圍

1.個人銀行理財產(chǎn)品的收益與風險的關系？

2.控制養(yǎng)老投資的風險？

3.在制定財務策劃方案中，由于對狀況和目標的誤解而產(chǎn)生的修改要求？

4.教育策劃步驟？

5.債券類理財產(chǎn)品收益包括哪些？內(nèi)容是什么？

6.個人銀行理財規(guī)劃的步驟？

7.退休養(yǎng)老保險的特征？

8.個人保險理財規(guī)劃的實施？

9.財務政策評估步驟？

10.個人理財?shù)闹饕獌?nèi)容有哪些？

11.股票類理財收益包括哪些？內(nèi)容是什么？

12.收藏書畫藝術品應該掌握的要點？

13.個人理財?shù)暮诵囊约皞€人理財過程分哪幾步？

14.在制定財務規(guī)劃中，由于對狀況和目標的誤解而產(chǎn)生的修改要求？

15.個人證券理財應遵循那些基本原則？

16.信托的基本職能？

案例分析的復習范圍

? 第二章案例分析P47

? 第三章案例分析P56、61、66? 第五章案例分析P94

? 第七章案例分析P131? 第八章案例分析P151? 第九章案例分析P163? 第十二章案例分析P225

陳杰老師聯(lián)系電話和電子郵箱

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第三篇：復習范圍

2011年“安規(guī)”考試復習范圍（線路部分）

一、（填空、選擇、判斷）復習范圍。

《國家電網(wǎng)公司電力安全工作規(guī)程》（線路部分）1.2.1、1.2.2、1.3.1、1.3.2、1.3.3、1.4.2、1.7、1.8、2.2.1、2.2.2、2.3.7.3、2.3.7.4、2.3.7.6、2.3.8.1、2.3.8.2、2.3.8.3、2.3.8.4、2.3.9.1、2.3.9.2、2.3.10.1、2.3.10.2、2.4.2、2.4.3、2.4.5、2.4.6、2.5.2、2.6.1、3.3.1、3.3.2、3.3.3、3.3.4、3.4.1、3.4.2、3.4.4、3.4.5、3.4.6、3.5.2、3.5.3、3.6.1、3.6.2、3.6.3、3.6.4、4.4.1、4.1.2、4.1.3、4.1.4、4.1.5、4.2.4、4.2.5、4.2.6、4.2.7、4.2.8、4.3.1、4.3.2、4.3.3、4.3.4、4.3.5、4.4.1、4.4.2、4.4.3、4.4.4、4.4.5、4.4.6、5.1.1、5.1.2、5.1.3、5.2.1、5.3.1、5.3.2、5.3.3、5.3.5.4、5.3.9、5.4.4、6.1.9、6.2.1、6.2.2、6.2.3、6.2.4、6.2.5、6.3.1、6.3.9、6.3.14、6.4.1、6.4.2、6.4.3、6.4.4、6.4.5、6.4.6、6.4.6、6.4.7、7.1、7.2、7.12、7.13、7.14、7.16、7.17、7.18、8.1.4、8.1.5、8.1.7、8.1.8、8.2.1、9.1.1、9.1.2、9.1.5、9.1.6、9.1.7、9.1.9、9.2.1、9.2.2、9.2.3、9.2.4、9.3.1、9.3.2、9.3.3、9.3.4、9.3.5、11.4.1.1、11.4.1.2、11.4.1.3、11.4.2.5、11.4.2.6、11.4.2.7、13.1.5。

二、問答題復習范圍。

1、在電力線路上工作，保證安全的組織措施有哪些？

2、填用第一種工作票的工作有哪些？

3、按口頭或電話命令執(zhí)行的工作有哪些？

4、工作班成員的安全職責是什么？

5、在電力線路上工作，保證安全的技術措施有哪些？

6、進行線路停電作業(yè)前，應做好哪些安全措施？

7、安全工器具使用前的外觀檢查有哪些？

8、同桿架設的多層電力線路掛接地線的順序是什么？

第四篇：復習范圍

復習范圍

一． Choose the best answer(15 道題。15分)

二．Fill in the blanks with the proper words or expressions given below, changing the form if

necessary.(10道題，每題2分，滿分20分)教材中PassageI的四題

P-72(4)P-91(1.2.3.4.5.7)P-112(1.2.3.4.5.6.)P-133(1.2.4.6.7.)

P-156(1.2.3.4.10)

三． Translations.1.Translate the following sentences into English(本題共5題，每小題3分，滿分15分)

教材中第6題，每題中第一句

P-92(1.2.3.5.)P-113(1.2.3.5.6)

P-134(1.2.3.4.)P-156(1.3.6.)

2．Translate the following passages into Chinese(共2題，每小題7.5分，滿分15分)

U-5第1段.第3段.第4段.第5段U-6 第1段.第5 段

U-7 第1段.第5.段U-8 第2段第3.段

四Reading comprehension（共10 題，每小題2分，滿分20分）

課內(nèi)外各一篇。課內(nèi)：Unit-1,2,6,五．Writing(共一題，滿分15分)

感謝信，邀清函，通知

1.根據(jù)下列信息，寫一封邀請函。

⑴ 寫信日期 7月2日

⑵ 寫信人 天津泰達公司銷售經(jīng)理

⑶ 收信人 Mr.Smith

⑷ 寫信理由 天津泰達公司要舉行一次關于新產(chǎn)品的商業(yè)會議。會議將于8

月6日上午9點在天津泰達賓館舉行。邀請Mr.Smith參加，并感謝他對該公司長期的大力支持。

⑸ 要求 格式正確。

關于新產(chǎn)品的商業(yè)會議 a business meeting about new products

大力支持 generous support

2.根據(jù)下列信息，寫一封邀請函。

寫信日期 2010年6月25日

寫信人 張玲

內(nèi)容⑴ 邀請Jane暑假期間到北京度假

⑵ 陪同她游覽長城 故宮 頤和園等 ⑶ 請回信告知是否能來

長城 the Great Wall故宮the Imperial Palace頤和園the Summer Palace

3.根據(jù)下列信息，寫一則通知

假設你是天津城市建設管理職業(yè)技術學院的學生會主席，以學生會名義發(fā)一份周末去市圖書館參觀的通知。

⑴ 參觀時間 2011年9月22日（星期五）⑵ 集合地點 校體育館門前 ⑶ 集合時間 周五下午1：30 希望參加的學生準時到達集合地點。

集合 assemble體育館 gymnasium天津城市建設管理職業(yè)技術學院 Tianjin Urban Construction Management & Technology Vocational College

4.根據(jù)下列信息，寫一則通知

應廣大學生要求，學生會邀請著名跨國公司（BSC Company）中國的人力資源部經(jīng)理Mrs.Tailor來校為全體學生開設講座。⑴ 內(nèi)容 如何為應聘面試做準備 ⑵ 時間 5月22日晚7：00-8：30 ⑶ 地點 多媒體教學大樓320教室

希望廣大學生，特別是即將畢業(yè)求職的學生前往聽講。

人力資源部 Human Resources Department學生會 the Students’ Union 多媒體教學大樓 Multi-media Building為應聘面試做準備 preparation for an interview

5.根據(jù)下列信息，寫一封感謝信

假設你是ABC公司的Evelyne，剛從天津完成考察回到紐約，請給天津的李紅寫信。

⑴ 寫信日期 6月26日

⑵ 感謝她在天津期間的熱情接待

⑶ 告訴她天津給你留下了美好的印象，你非常喜歡這個美麗的城市。⑷ 希望能夠與貴公司進一步合作，互利共贏。⑸ 要求 格式正確

互利共贏 do more business to our mutual benefit

6.根據(jù)下列信息，寫一封感謝信

假設你是KGB公司的Fritz James，剛從上海完成會議城市的考察回到倫敦，請給上海的Jenny Brown寫信。⑴ 寫信日期 5月26日

⑵ 感謝她在上海期間的熱情接待

⑶ 告訴她天津給你留下了美好的印象，你非常喜歡這個城市，參觀的會議中

心的位置和設備都很好。

⑷ 希望能夠得到她進一步支持和幫助。⑸ 要求 格式正確

1.July 2

Invitation Letter

Dear Mr.Smith,We have pleasure in inviting you to the business meeting about our new products, which will be held by Tianjin TEDA Company at Tianjin TEDA Hotel at 9 a.m.on August 6, and we appreciate the generous support you have been giving us.We are looking forward to seeing you at the meeting.Sincerely yours

Sales Manager of TEDA Company2.Notice

The Students’ Union will organize students of our college to visit the City Library on Friday, September 22, 2010.Those, who are interested in taking part in the activity, will be assembled in front of the gymnasium gate of the college on time at 1:30 p.m.that day.Chairman of Students’ Union

Tianjin Vocational Technology College of Urban Construction Management

3.Notice

According to the requirements of the students, the Students’ Union of the college will invite Mrs.Tailor, the Human Resources Department Manager of BSC(China)Company---a famous international company, to give a lecture to all students.The details of the lecture will be as the follows:

1.Content: How to prepare for a job interview;

2.Time: from 7 to 8:30 p.m.on May 22;and3.Place: Room 302 of Multi-media Building.We hope all students and especially those who will graduate and expect to find a job will be present at the lecture.The

Students’ Union 4.June 26

Dear Miss.Li Hong,Thank you very much for your hospitality during my stay in Tianjin.The deep impression your beautiful city left on me will definitely live with me forever.We hope we can make a further cooperation with your company and do more business to our mutual benefit in the future.Sincerely yours

Evelyne

ABC Company, New York

5.see B/T-56.June 25, 2010

Invitation Letter

Dear Miss.Jane,I have pleasure in inviting you to Beijing for your summer vacation when you are in Beijing, I will show you around some places of interesting, such as the Great Wall, the Imperial Palace and the Summer Palace.Please let me know whether you can come.Sinc

erely yours

Zh

ang Ling

第五篇：公司金融復習范圍和計算題答案

公司金融復習范圍：第一章，第八章，第九章，第十二章，第十三章，第十四章。第四第五章不是重點，以前大家都學過的，粗略看一下終值現(xiàn)值單利復利名義利率的相關知識點，可能來選擇題。題型：

單選15*1=15’

多選5*2=10’

計算2—25’

簡答3*10=30’

論述1*20=20’

《公司金融》計算題

計算題答案，個人解答，believe it or not.覺得答案有不當之處請與其他同學討論。第4章第8題還沒解答。

第3章 資本預算決策

某企業(yè)擬投資一個項目，固定資產(chǎn)投資額為100萬元，按直線法計提折舊，使用壽命為5年，期末無殘值。另需投入30萬元的配套流動資金。該項目于當年投產(chǎn)，預計該項目投產(chǎn)后每年可使企業(yè)銷售收入增加30萬元。假設公司所得稅率為40%。請計算該項目的NPV、PI指數(shù)和投資回收期，并對該項目進行財務可行性評價。【P149】

NPV=每期現(xiàn)金流貼現(xiàn)值之和

nNPV??(1?

r)t?0tNCFtt

初始現(xiàn)金流量NCFo（t=0時）=-[100(即固定資產(chǎn)投資額)+30（投入配套流動資金）]=-130

各期現(xiàn)金流NCF相等=【每年增加的銷售收入30-每期折舊額（投資額100/5年）】*（1-40%）+每期折舊額（投資額100/5年）=26萬元

NPV=-130/【1+r（折現(xiàn)率，此題未給出）】^0+26/（1+r）^1+26/(1+r)^2+26/(1+r)^3 ^0為0次方^1為1次方^2為2次方^3為3次方

PI（獲利能力指數(shù)）=投資后各期現(xiàn)金流之和/初始金額=26/（1+r）^1+26/(1+r)^2+26/(1+r)^3/130

投資回收期（回收初始成本130萬元所需的時間）：因為該項目投產(chǎn)后每年可使企業(yè)銷售收入增加30萬元第一年回收30萬元，第二年回收60萬元，第三年回收90萬元，即在第二年已回收90萬元，剩余40萬元在第三年收回，根據(jù)40/90（第三年收回的金額）=0.44，所以回收期為2.44年。

第4章 資本結構決策

1、某公司擬籌資1億元。其中向銀行貸款2000萬，票面利率8%，籌資費率2%；發(fā)行優(yōu)先股2000萬，股利率為10%，籌資費率3%；發(fā)行普通股4000萬，籌資費率5%，預計第一年股利率為10%，以后每年按5%遞增；留存收益為2000萬元，第一年末的股利率為10%，以后每年增長為5%。所得稅稅率為40%。要求計算下列資本成本：（1）債務成本；（2）優(yōu)先股成本；（3）普通股成本；（4）留存收益成本；（5）計算綜合資本成本。【P241-245】 債務成本=2000*8%*（1-40%）/2000（1-2%）=4.90%

優(yōu)先股成本=D/P=2000*10%/2000*（1-3%）=10.31%

普通股成本=D1（當年股利）/P+g(股利增長率)=4000*10%/4000*（1-5%）+5%=15.53% 留存收益成本=2000*10%/2000+5%=15%

2、某股份有限公司普通股現(xiàn)行市價為每股25元，現(xiàn)準備增發(fā)60000股，預計籌集費率為5%，第一年發(fā)放股利為每股2.5元，以后每年股利增長率為6%，試計算該公司本次增發(fā)普通股的資金成本。

普通股的資金成本=60000*2.5/60000*25*（1-5%）+6%=16.53%

4、萬通公司年銷售額為500萬元，固定成本為100萬元，變動成本率60%，全部資本400萬元，負債比率40%，負債平均利率15%。要求：

（1）計算經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務杠桿系數(shù)和聯(lián)合杠桿系數(shù)。

（2）如果預測期萬通公司的銷售額估計增長10%，計算息稅前收益及每股收益的增長幅度。

經(jīng)營杠桿系數(shù)DOL=（銷售額S-變動成本VC）/（銷售額S-變動成本VC-固定成本FC）=（500-500*60%）/（500-500*60%-100）=

2財務杠桿系數(shù)DFL=（銷售額S-變動成本VC-固定成本FC）/（銷售額S-變動成本VC-固

定成本FC-利息支出I）=（500-500*60%-100）/（500-500*60%-100-400*40%*15%）=1.32 聯(lián)合杠桿系數(shù)DTL=經(jīng)營杠桿系數(shù)DOL*財務杠桿系數(shù)=2.648、某公司目前擁有資金1500萬元，其中公司債券1000萬元，年利率10％；普

通股50萬股，每股面值10元，所得稅率33％。現(xiàn)準備追加投資360萬元，有兩種籌資方式可供選擇：

方案一：發(fā)行債券360萬元，年利率10％；

方案二：發(fā)行普通股360萬元，即增發(fā)40萬股普通股，每股面值10元，發(fā)行價12元。

要求：根據(jù)以上資料

（1）計算兩種籌資方式的每股收益無差別點及相應的EPS；

（2）如果該公司預計息稅前收益為200萬元，確定最佳籌資方案。

第5章 股利政策

2.公司全年利潤總額2000萬元，所得稅率33％，用稅后利潤彌補虧損50萬元，公司提取10％的法定公積金和5％的任意盈余公積金。下年的投資計劃需要資金1200萬元，公司目標資本結構是：自有資本與負債比例為4：2【資本占資金的4/6，負債占資金的2/6】，公司普通股數(shù)為2000萬股。要求計算：

（1）公司當年可供分配的利潤；（2）在剩余股利政策下，公司可發(fā)放的股利額、每股股利及股利支付率。

公司當年可供分配的利潤=【利潤總額2000*（1-33%）-彌補虧損50】*（1-提取法定公積金10%-提取任意盈余公積金5%）=1096.50

發(fā)放的股利額=公司當年可供分配的利潤-1200*4/6=296.50

每股股利=發(fā)放的股利額/股數(shù)2000萬股=0.1482

5股利支付率=發(fā)放的股利額/稅后利潤2000*（1-33%）=22.13%

3.公司2001年提取了公積金后的凈利潤為800萬元，分配現(xiàn)金股利320萬元，2002年提取了公積金后的凈利潤為600萬元，2003年無投資項目。要求計算：

（1）在剩余股利政策下，公司02年應分現(xiàn)金股利；600

（2）在固定股利政策下，公司02年應分現(xiàn)金股利；320

（3）在固定股利支付率政策下，公司02年應分現(xiàn)金股利。【題目有錯】

以下題目不作要求

3、（2008年CPA考試題，此題較難，不做要求。）C公司正在研究一項生產(chǎn)能力擴張計劃的可行性，需要對資本成本進行估計。估計資本成本的有關資料如下：

（1）公司現(xiàn)有長期負債：面值1000元，票面利率12%，每半年付息的不可贖回債券；該債券還有5年到期，當前市價1051.19元；假設新發(fā)行長期債券時采用私募方式，不用考慮發(fā)行成本。

（2）公司現(xiàn)有優(yōu)先股：面值100元，股息率10%，每季付息的永久性優(yōu)先股。其當前市價116.79元。如果新發(fā)行優(yōu)先股，需要承擔每股2元的發(fā)行成本。

（3）公司現(xiàn)有普通股：當前市價50元，最近一次支付的股利為4.19元/股，預期股利的永續(xù)增長率為5%，該股票的貝他系數(shù)為1.2。公司不準備發(fā)行新的普通股。

（4）資本市場：國債收益率為7%；市場平均風險溢價估計為6%。

（5）公司所得稅稅率：40%。

要求：

（1）計算債券的稅后資本成本；

（2）計算優(yōu)先股資本成本；

（3）計算普通股資本成本：用資本資產(chǎn)價模型和股利增長模型兩種方法估計，以兩者的平均值作為普通股資本成本；

（4）假設目標資本結構是30%的長期債券、10%的優(yōu)先股、60%的普通股，根據(jù)以上計算得出的長期債券資本成本、優(yōu)先股資本成本和普通股資本成本估計公司的加權平均資本成本。

5、（不做要求）假設有兩家企業(yè)L和U，除資本結構外，其他方面相同。企業(yè)L有利率為6%的債務200萬元，企業(yè)U只有股權。兩家企業(yè)的EBIT均為50萬元，兩家企業(yè)的?EBIT相同，即具有相同的經(jīng)營風險。試分析在無公司所得

稅條件下企業(yè)的套利過程。

6、（不做要求）吉優(yōu)公司目前正在考慮融資問題。如果全部為股權融資，股權成本為10%。如果采用債務與股權的混合方式，則發(fā)行2000萬元、利率為6%的債務。預計公司的EBIT為600萬元，并假設MM的假設條件都成立，公司的稅率為40%。請計算：

(1)兩種資本結構下的企業(yè)價值分別是多少；

(2)在負債條件下的股東要求收益是多少？

(3)確定在負債情況下股權的價值，并證明SL+D=V=6000萬元；

(4)兩種資本結構下企業(yè)的加權資本成本分別是多少？

7、（不做要求）接上題。假設所有的條件均不變，只是企業(yè)的稅率為40%，問：

(1)兩種資本結構下的企業(yè)價值分別是多少；

(2)在負債條件下的股東要求收益是多少？

(3)確定SL，并證明SL+D=V=4400萬元；

(4)兩種資本結構下企業(yè)的加權資本成本分別是多少？

1.（不做要求）某公司2008年創(chuàng)造的凈利潤為20萬元，2008年12月31日的資產(chǎn)負債表如下表所示。該公司正在決定上一的股利分配方案，有如下三種選擇：（1）10派10；（2）10送10；（3）10轉(zhuǎn)5。

資產(chǎn)負債表（單位：元）

假設投資者A持有該公司股票2萬股。試分析公司在采取上述不同的股利方案后對投資者A的財富影響。如果公司同時實施上述三種方案，投資者A的財富會有什么變化？目前股票的市場價格為20元，且現(xiàn)金股利所得稅為20％。