第一篇：國(guó)際投資學(xué)離線作業(yè)答案

浙江大學(xué)遠(yuǎn)程教育學(xué)院

《國(guó)際投資學(xué)》課程作業(yè)答案 第一章國(guó)際投資概述

一、名詞解釋 1.國(guó)際投資

答：國(guó)際投資是各國(guó)官方機(jī)構(gòu)、跨國(guó)公司、金融機(jī)構(gòu)及居民個(gè)人等投資主題將其擁有的貨幣資本或產(chǎn)業(yè)資本，經(jīng)跨國(guó)流動(dòng)形成實(shí)物資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)或金融資產(chǎn)，并通過(guò)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)得以實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值的經(jīng)濟(jì)行為。2.國(guó)際資本流動(dòng)

答：是指資本在國(guó)際市場(chǎng)之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移，或者說(shuō)，資本在不同國(guó)家或地區(qū)之間作單向、雙向或多向流動(dòng)，具體包括：貸款、援助、輸出、輸入、投資、債務(wù)的增加、債權(quán)的取得，利息收支、買方信貸、賣方信貸、外匯買賣、證券發(fā)行與流通等等。3.資本輸出 答：可以定義為一國(guó)國(guó)家政府、企業(yè)或者個(gè)人為了獲取高額利潤(rùn)或利息而對(duì)國(guó)外進(jìn)行的投資和貸款的經(jīng)濟(jì)行為。

二、簡(jiǎn)答題

1.國(guó)際投資的作用 答：（1）可以促進(jìn)資本輸出國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步。（2）可以促進(jìn)生產(chǎn)及資本等要素國(guó)際化。（3）可以成為政府宏觀調(diào)控的一項(xiàng)重要手段。（4）加速了跨國(guó)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)跨國(guó)化。（5）國(guó)際投資開(kāi)拓了發(fā)展中國(guó)家新市場(chǎng)。（6）國(guó)際投資促進(jìn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)區(qū)域化、一體化的發(fā)展。

2.國(guó)際資本流動(dòng)的特點(diǎn) 答：（1）國(guó)際投資的格局呈現(xiàn)多元化發(fā)展趨勢(shì)；（2）國(guó)際直接投資的規(guī)模不斷擴(kuò)大，但是上升勢(shì)頭減緩。（3）國(guó)際投資的地區(qū)分布趨向多極化，但主要集中在發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)。（4）國(guó)際投資廣泛分布于制造業(yè)、服務(wù)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)；（5）發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)在積極引進(jìn)外資的同時(shí)，開(kāi)始注重海外投資。

三、論述題

1.國(guó)際投資的發(fā)展趨勢(shì)分析 答：回答要點(diǎn)：（1）國(guó)際直接投資總體上保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但是勢(shì)頭開(kāi)始減緩。（2）國(guó)際直接投資的主要流向依然集中在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體；（3）發(fā)展中國(guó)家所吸收的外國(guó)直接投資大多流向新興發(fā)展中國(guó)家；（4）跨國(guó)并購(gòu)已經(jīng)成為國(guó)際投資的主要形式；（5）跨國(guó)投資開(kāi)始向金融、保險(xiǎn)、電信、流通等行業(yè)轉(zhuǎn)移。第二章國(guó)際投資理論

一、名詞解釋 1.內(nèi)部化理論

答：在市場(chǎng)不完全條件下，跨國(guó)公司為了謀求企業(yè)整體利潤(rùn)的最大化，往往傾向于將中間產(chǎn)品特別是知識(shí)產(chǎn)品在企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)讓，以內(nèi)部市場(chǎng)來(lái)代替外部市場(chǎng)，以避免外部市場(chǎng)不完全造成的損失。

2.產(chǎn)品生命周期 答：（1）新產(chǎn)品創(chuàng)新階段；（2）新產(chǎn)品的成熟階段；（3）新產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化階段 3.區(qū)位優(yōu)勢(shì)

答：是指跨國(guó)公司在投資區(qū)位上具有的選擇優(yōu)勢(shì)，是發(fā)展對(duì)外直接投資時(shí)必須要考慮的重要因素。

二、簡(jiǎn)答題

1.簡(jiǎn)述壟斷優(yōu)勢(shì)理論的主要內(nèi)容

答：

一、不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的形成不完全競(jìng)爭(zhēng)是指由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)、技術(shù)壟斷、商標(biāo)及產(chǎn)品差別等引起的偏離完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。

（一）產(chǎn)品和生產(chǎn)要素市場(chǎng)的不完全

（二）由規(guī)模經(jīng)濟(jì)引起的市場(chǎng)不完全

（三）由于政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)而導(dǎo)致的市場(chǎng)不完全

（四）由關(guān)稅引起的市場(chǎng)不完全

二、壟斷優(yōu)勢(shì)理論的形成

（一）技術(shù)優(yōu)勢(shì)；

（二）資本籌集優(yōu)勢(shì)；

（三）規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)；

（四）管理優(yōu)勢(shì)

三、評(píng)價(jià)

2.國(guó)際生產(chǎn)折衷論的主要內(nèi)容 答：

一、國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的形成

二、國(guó)際生產(chǎn)折衷理論產(chǎn)生的原因

三、國(guó)際生產(chǎn)折衷理論的核心 所有權(quán)優(yōu)勢(shì)；

（二）內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)；

（三）區(qū)位優(yōu)勢(shì)

四、對(duì)國(guó)際生產(chǎn)折中理論的評(píng)價(jià)

三、論述題

1.古典國(guó)際證券投資理論評(píng)述

答：古典國(guó)際證券投資理論認(rèn)為，國(guó)際證券投資的起因是國(guó)際間存在的利率差異，如果一國(guó)利率低于另一國(guó)利率，則金融資本就會(huì)從利率低的國(guó)家向利率高的國(guó)家流動(dòng)，直至兩國(guó)的利率沒(méi)有差別為止。

古典國(guó)際證券投資理論的不足體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）僅說(shuō)明資本從低利率國(guó)家向高利率國(guó)家的流動(dòng)，而未能說(shuō)明資本為何存在大量的雙向流動(dòng)，如第二次世界大戰(zhàn)后的實(shí)際情況是，發(fā)達(dá)國(guó)家不僅資本市場(chǎng)發(fā)育較充分，而且相互之間的投資在數(shù)量上也占優(yōu)勢(shì)。這個(gè)現(xiàn)象說(shuō)明，資本國(guó)際流動(dòng)與利率理論的解釋并不完全相符。（2）它以國(guó)際資本自由流動(dòng)為前提，這與現(xiàn)實(shí)不符，在現(xiàn)實(shí)中各國(guó)對(duì)資本流動(dòng)的管制處處可見(jiàn)。（3）該理論僅以利率作為分析問(wèn)題的基點(diǎn)，有失準(zhǔn)確性。第三章國(guó)際證券投資

一、名詞解釋 1.國(guó)際股票

答：是指股票的發(fā)行和交易涉及一個(gè)以上的國(guó)家，具體來(lái)說(shuō)是股票的發(fā)行者和交易者、發(fā)行地和交易地、發(fā)行幣種和發(fā)行者的本幣中至少有一組是屬于不同國(guó)家的。2.國(guó)際債券

答：是一國(guó)政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)或國(guó)家組織為籌措和融通資金，在國(guó)外金融市場(chǎng)上發(fā)行的債券。

二、簡(jiǎn)答題

1.金融期貨特征

（1）交易所對(duì)手方制度。（2）對(duì)沖結(jié)算制度。（3）標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約。（4）保證金制度。2.影響證券價(jià)格的宏觀經(jīng)濟(jì)因素

答：經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況是影響證券價(jià)格最基本，也是最重要的因素。公司的經(jīng)濟(jì)效益會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期、經(jīng)濟(jì)政策（財(cái)政、貨幣政策）、物價(jià)水平、利率、匯率水平的變動(dòng)而變動(dòng)。3.國(guó)際證券發(fā)行方式 答：（1）按發(fā)行對(duì)象的不同分為公募發(fā)行和私募發(fā)行（2）按發(fā)行過(guò)程分為直接發(fā)行與間接發(fā)行（3）按證券承銷方式分為包銷和代銷

三、論述題

1.我國(guó)證券市場(chǎng)的作用 答：（1）證券市場(chǎng)作為現(xiàn)代金融的核心，推動(dòng)著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長(zhǎng)。（2）證券市場(chǎng)的財(cái)富效應(yīng)，加快了中國(guó)社會(huì)財(cái)富特別是金融資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度。（3）證券市場(chǎng)為國(guó)有企業(yè)的改革和轉(zhuǎn)型提供了市場(chǎng)化平臺(tái)，提升了中國(guó)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。（4）證券市場(chǎng)推動(dòng)了中國(guó)傳統(tǒng)金融體系的現(xiàn)代化改革。（5）證券市場(chǎng)發(fā)展提高了中國(guó)投資者的金融意識(shí)、民主意識(shí)和政策觀念。（6）證券市場(chǎng)提供多樣化的金融資產(chǎn)，豐富了投資者的選擇。第四章國(guó)際直接投資方式

一、名詞解釋 1.合資經(jīng)營(yíng) 答：是國(guó)際直接投資中比較常見(jiàn)的一種方式。它是指兩個(gè)或兩個(gè)以上不同國(guó)家的投資者——包括法人企業(yè)和其他經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人，在平等互利的原則基礎(chǔ)上共同商定各自的投資股份，依據(jù)東道國(guó)的法律，通過(guò)簽訂合同共同投資、共同經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共負(fù)盈虧的股權(quán)式投資經(jīng)營(yíng)方式。2.合作經(jīng)營(yíng)企業(yè) 答：是由兩國(guó)或兩國(guó)以上合伙人在一國(guó)境內(nèi)根據(jù)東道國(guó)有關(guān)法律規(guī)定通過(guò)談判簽訂契約、合同或者協(xié)議，共同投資、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)所組成的合營(yíng)企業(yè)，雙方權(quán)、責(zé)、利均在契約、合同或者協(xié)議中逐項(xiàng)明確規(guī)定。3.TOT 答：是英文Transfer-Operate-Transfer的簡(jiǎn)稱，也是應(yīng)用于公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的一種直接投資方式，其含義是“移交-經(jīng)營(yíng)-移交”。

二、簡(jiǎn)答題

1.獨(dú)資經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn) 答：（1）由外國(guó)投資者提供全部資本，獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。（2）能引進(jìn)國(guó)外比較先進(jìn)的技術(shù)、設(shè)備和管理方法。（3）提高東道國(guó)的技術(shù)水平和營(yíng)理水平2.BOT 答：也就是“建設(shè)-經(jīng)營(yíng)-移交”，這里的Transfer是指以政府特許權(quán)換取非公共機(jī)構(gòu)融資建設(shè)經(jīng)營(yíng)公共基礎(chǔ)設(shè)施的一種直接投資方式，也就是以政府與私人投資機(jī)構(gòu)之間達(dá)成協(xié)議為前提條件，由政府向私人投資機(jī)構(gòu)頒布特許，允許其在一定時(shí)期內(nèi)籌集資金建設(shè)協(xié)議中的基礎(chǔ)設(shè)施，并且管理和經(jīng)營(yíng)該設(shè)施及其相應(yīng)的產(chǎn)品和服務(wù)。政府對(duì)該機(jī)構(gòu)提供的公共產(chǎn)品或者服務(wù)的數(shù)量和價(jià)格可以有所限制，但保證私人資本具有獲取利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。整個(gè)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)由政府和私人投資機(jī)構(gòu)分擔(dān)。

三、論述題

1.中國(guó)利用國(guó)際直接投資的特點(diǎn)與原因 答：（1）中國(guó)市場(chǎng)與國(guó)際金融市場(chǎng)之間的聯(lián)系日益密切。

（2）跨國(guó)公司對(duì)中國(guó)投資的絕對(duì)數(shù)量不斷增加，質(zhì)量也在不斷提高。

首先，跨國(guó)公司加大了對(duì)華投資力度，開(kāi)始了新一輪的投資熱潮。其次，投資項(xiàng)目更加系統(tǒng)化。第三，投資地點(diǎn)愈加集中化。第四，投資方式更加多樣化。第五，跨國(guó)公司大量投資研究與開(kāi)發(fā)，使中國(guó)成為地區(qū)研發(fā)中心。第五章國(guó)際投資環(huán)境

一、名詞解釋 1.國(guó)際投資環(huán)境 答：是指在一定時(shí)間內(nèi)，東道國(guó)或某一地區(qū)存在著的決定和影響國(guó)際投資活動(dòng)進(jìn)行和預(yù)期投資收益的各種因素及其相互依賴、相互制約所形成的有機(jī)統(tǒng)一體。2.法律環(huán)境

答：是指東道國(guó)有關(guān)投資方面，特別是外國(guó)投資的所有法律、法規(guī)的總體構(gòu)成情況。3.專家實(shí)地論證 答：是指投資者為了解某國(guó)或者某地區(qū)的投資環(huán)境，由組成的專家組前往所在地進(jìn)行的實(shí)地考察和評(píng)價(jià)。

二、簡(jiǎn)答題

1.優(yōu)化國(guó)際投資環(huán)境的原則

答：系統(tǒng)性協(xié)調(diào)優(yōu)化原則；定向優(yōu)化原則；雙向優(yōu)化原則；費(fèi)用最小優(yōu)化原則；國(guó)際性優(yōu)化原則

2.國(guó)際投資環(huán)境的空間層次性

答：影響國(guó)際投資活動(dòng)的各種外部因素是存在于不同的空間層次上的, 有國(guó)際因素、國(guó)家因素、國(guó)內(nèi)地區(qū)因素和廠址因素。這就使得國(guó)際投資環(huán)境具有空間層次性特點(diǎn)。從這個(gè)角度看, 國(guó)際投資環(huán)境包括國(guó)際環(huán)境、國(guó)家環(huán)境、國(guó)內(nèi)地區(qū)環(huán)境和廠址環(huán)境四個(gè)子環(huán)境。第六章跨國(guó)公司與國(guó)際投資

一、名詞解釋 1.跨國(guó)公司

答：主要是指發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家的，以本國(guó)為基地，通過(guò)對(duì)外直接投資，在世界各地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)或子公司，從事國(guó)際化生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的壟斷企業(yè)。2.轉(zhuǎn)移定價(jià)

答：是跨國(guó)公司特有的一種經(jīng)營(yíng)策略，是指跨國(guó)公司內(nèi)部母公司與子公司、子公司之間約定出售或采購(gòu)商品、勞務(wù)和技術(shù)時(shí)的價(jià)格，這種定價(jià)在一定程度上不受市場(chǎng)供求的約束，多由公司上層決策者根據(jù)公司的全球戰(zhàn)略制定，已成為跨國(guó)公司彌補(bǔ)外部市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性和交易性缺陷的重要措施。

3.資源開(kāi)發(fā)型跨國(guó)公司 答：以獲得母國(guó)所短缺的各種資源和原材料為目的，對(duì)外直接投資主要涉及種植業(yè)、采礦業(yè)、石油業(yè)和鐵路等領(lǐng)域。

二、簡(jiǎn)答題

1.密集型增長(zhǎng)戰(zhàn)略 答：是指企業(yè)在原有生產(chǎn)范圍內(nèi)充分利用在產(chǎn)品和市場(chǎng)方面的潛力，以快于過(guò)去的增長(zhǎng)速度來(lái)求得成長(zhǎng)與發(fā)展的戰(zhàn)略。該種戰(zhàn)略又稱為集中型發(fā)展戰(zhàn)略或集約型成長(zhǎng)戰(zhàn)略，是較為普遍采用的一種公司增長(zhǎng)戰(zhàn)略類型。2.橫向型跨國(guó)公司

答：是指母公司和各分支機(jī)構(gòu)從事同一種產(chǎn)品的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的公司。在公司內(nèi)部，母公司和各分支機(jī)構(gòu)之間在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上專業(yè)化分工程度很低，生產(chǎn)制造工藝、過(guò)程和產(chǎn)品基本相同。

3.多元中心型公司

答：決策哲學(xué)是多元與多中心，其決策行為傾向于體現(xiàn)眾多東道國(guó)與海外子公司的利益，母公司允許子公司根據(jù)自己所在國(guó)的具體情況獨(dú)立地確定經(jīng)營(yíng)目標(biāo)與長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略。

三、論述題

1.論述跨國(guó)公司發(fā)展新趨勢(shì) 答：（1）跨國(guó)并購(gòu)成為跨國(guó)公司投資的主要方式（2）服務(wù)業(yè)成為跨國(guó)公司投資的主要產(chǎn)業(yè)（3）跨國(guó)公司“研究與開(kāi)發(fā)”趨向國(guó)際化（4）跨國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向本土化 注意結(jié)合實(shí)際

第七章國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)投資與私募股權(quán)

一、名詞解釋 1.風(fēng)險(xiǎn)投資

答：風(fēng)險(xiǎn)投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競(jìng)爭(zhēng)潛力的企業(yè)中一種權(quán)益資本。2.私募股權(quán)投資

答：是指通過(guò)私募形式對(duì)私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過(guò)程中附帶考慮了將來(lái)的退出機(jī)制，即通過(guò)上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售持股獲利。3.風(fēng)險(xiǎn)資本 答：亦稱風(fēng)險(xiǎn)投資基金，是指由專業(yè)投資人提供給快速成長(zhǎng)并且具有很大升值潛力的新興公司的一種資本。

4.風(fēng)險(xiǎn)投資中的激勵(lì)機(jī)制

答：效益激勵(lì)、需求激勵(lì)、競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)、風(fēng)險(xiǎn)激勵(lì)

二、簡(jiǎn)答題

1.風(fēng)險(xiǎn)投資的功能 答：（1）聚資功能；（2）效益功能；（3）促進(jìn)高技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化功能；（4）激勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家和高技術(shù)研究人員創(chuàng)業(yè)的功能；（5）風(fēng)險(xiǎn)管理功能 2.風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作方式

答：風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作包括五個(gè)主要步驟：設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資公司、選擇項(xiàng)目、適時(shí)投資、培育企業(yè)、獲利退出。3.風(fēng)險(xiǎn)投資主體

答：是對(duì)高技術(shù)企業(yè)創(chuàng)業(yè)及其新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)進(jìn)行投資入股，籌集多渠道資金，并參與企業(yè)決策咨詢、強(qiáng)化生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理，集科研、金融、企業(yè)于一體的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。4.私募股權(quán)投資主要組織形式

答：1.有限合伙制；2.信托制；3.公司式

三、論述題

1.風(fēng)險(xiǎn)投資的項(xiàng)目選擇機(jī)制

答：項(xiàng)目選擇機(jī)制是指風(fēng)險(xiǎn)投資公司選擇、確定投資方案的一系列規(guī)則和程序。項(xiàng)目的選擇必須考慮投資對(duì)象現(xiàn)在所處的發(fā)展階段，需要用到科學(xué)的方法。項(xiàng)目選擇的影響因素主要有：1.技術(shù)質(zhì)量；2.企業(yè)家素質(zhì)；3.產(chǎn)業(yè)性質(zhì)；4.地理區(qū)域；5.成長(zhǎng)階段；6.投資風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期報(bào)酬 第八章國(guó)際投資與企業(yè)并購(gòu)

一、名詞解釋 1.跨國(guó)并購(gòu)

答：一國(guó)企業(yè)為了某種目的，通過(guò)一定的渠道和支付手段，把另一國(guó)企業(yè)的整個(gè)資產(chǎn)或足以行使經(jīng)營(yíng)控制權(quán)的股份收買下來(lái)。2.縱向跨國(guó)并購(gòu) 答：是指兩個(gè)以上國(guó)家處于生產(chǎn)同一或者相似產(chǎn)品但是又處于不同生產(chǎn)階段的企業(yè)間的并購(gòu)。3.創(chuàng)立兼并

答：又稱新設(shè)兼并或者聯(lián)合，是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的公司通過(guò)合并同時(shí)消失，而在新基礎(chǔ)上形成一個(gè)新的公司。4.混合跨國(guó)并購(gòu)

答：是指兩個(gè)以上國(guó)家處于不同生產(chǎn)行業(yè)的企業(yè)間的并購(gòu)。

二、簡(jiǎn)答題

1.跨國(guó)公司財(cái)務(wù)協(xié)同效益

答：財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)是指協(xié)同的發(fā)生在財(cái)務(wù)方面給協(xié)同公司帶來(lái)收益：包括財(cái)務(wù)能力提高、合理避稅和預(yù)期效應(yīng)。2.業(yè)務(wù)整合 答：在對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行戰(zhàn)略整合的基礎(chǔ)上繼續(xù)對(duì)其業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，根據(jù)其在整個(gè)體系中的作用及其與其他部分的關(guān)系，重新設(shè)置其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，將一些與本業(yè)務(wù)單位戰(zhàn)略不符的業(yè)務(wù)剝離給其他業(yè)務(wù)單位或者合并掉，將整個(gè)企業(yè)其他業(yè)務(wù)單位中的某些業(yè)務(wù)規(guī)劃到本單位之中，通過(guò)整個(gè)運(yùn)作體系的分工配合以提高協(xié)作、發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)和協(xié)作優(yōu)勢(shì)。

三、論述題

1.企業(yè)在制定并購(gòu)決策時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題 答：1．在本公司戰(zhàn)略的指導(dǎo)下選擇目標(biāo)公司；2．并購(gòu)前應(yīng)對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行詳細(xì)的審查；3．合理估計(jì)自身實(shí)力。4．并購(gòu)后對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行迅速有效的整合 注意結(jié)合實(shí)際

第九章國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)管理

一、名詞解釋 1.政治風(fēng)險(xiǎn)

答：指在國(guó)際經(jīng)濟(jì)往來(lái)中，由于國(guó)家的主權(quán)行為所引起的造成損失的可能性。2.外匯風(fēng)險(xiǎn) 答：是指以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)或負(fù)債，在國(guó)際經(jīng)營(yíng)中因外匯匯率波動(dòng)而遭受損失或者獲得收益的可能性。3.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移 答：指投資者通過(guò)各種經(jīng)濟(jì)技術(shù)手段把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)。一般有保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移與非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移兩種。

二、簡(jiǎn)答題

答：1.國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)影響因素

1．投資者決策水平；2．投資者行為；3．投資環(huán)境 答：2.德?tīng)柗品ǎ―elphi Method）

是為了克服專家會(huì)議法的缺點(diǎn)而產(chǎn)生的一種專家預(yù)測(cè)方法。在預(yù)測(cè)過(guò)程中，專家彼此互不相識(shí)、互不往來(lái)，這就克服了在專家會(huì)議法中經(jīng)常發(fā)生的專家們不能充分發(fā)表意見(jiàn)、權(quán)威人物的意見(jiàn)左右其他人的意見(jiàn)等弊病。各位專家能真正充分地發(fā)表自己的預(yù)測(cè)意見(jiàn)。3.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

答：是風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的一種方法，是指通過(guò)計(jì)劃的變更來(lái)消除風(fēng)險(xiǎn)或風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的條件，保護(hù)目標(biāo)免受風(fēng)險(xiǎn)的影響。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避并不意味著完全消除風(fēng)險(xiǎn)，我們所要規(guī)避的是風(fēng)險(xiǎn)可能給我們?cè)斐傻膿p失。

三、論述題

1.如何防范國(guó)際投資中的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)？ 答：（1）風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避；（2）風(fēng)險(xiǎn)抑制；（3）風(fēng)險(xiǎn)自留；（4）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移；要求略微具體分析并且盡量結(jié)合實(shí)際。

第十章國(guó)際投資項(xiàng)目決策

一、名詞解釋 1.投資項(xiàng)目決策

答：就是綜合考慮投資項(xiàng)目的各項(xiàng)指標(biāo)，從而做出投資或不投資的系統(tǒng)性方法。2.可行性研究

答：廣義的可行性研究分為投資機(jī)會(huì)研究、初步可行性研究、詳細(xì)可行性研究和評(píng)估決定四個(gè)階段。3.回收期

答：是指投資項(xiàng)目收回全部投資所需的時(shí)間。為了避免出現(xiàn)意外情況，且增加企業(yè)資金的流動(dòng)性，企業(yè)往往傾向于選擇在短期內(nèi)能收回全部投資的項(xiàng)目，即回收期越短，項(xiàng)目越佳。

二、簡(jiǎn)答題

1.國(guó)際投資項(xiàng)目決策應(yīng)注意的問(wèn)題

答：①項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在匯往母公司時(shí)，可能會(huì)受到的東道國(guó)國(guó)際收支方面的限制； ②項(xiàng)目部分投資是通過(guò)母公司以實(shí)物投資形式實(shí)現(xiàn)的； ③在項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期間內(nèi)的匯率是不穩(wěn)定的； ④項(xiàng)目所在國(guó)與母公司所在國(guó)的稅率不同； ⑤特許權(quán)費(fèi)和管理費(fèi)已考慮在內(nèi)；

⑥該項(xiàng)目有可能對(duì)公司的其他投資產(chǎn)生連鎖影響。2.凈現(xiàn)值法（Net Present Value）

答：簡(jiǎn)稱NPV。凈現(xiàn)值法是將各年的現(xiàn)金凈流量按期望的報(bào)酬率或資金成本率換算成現(xiàn)值，以求得投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。3.投資敏感性分析的主要目的

答：是揭示有關(guān)因素變動(dòng)對(duì)投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響程度，從而確定敏感因素，抓住主要矛盾。

第十一章國(guó)際投資政策與法規(guī)

一、名詞解釋 1.限制性措施 答：在海外投資的過(guò)程中，對(duì)于那些國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力不強(qiáng)或者不符合國(guó)家海外投資法規(guī)的投資或者投資者，應(yīng)該采取相對(duì)限制的政策，并以立法的形式加以確認(rèn)。2.政府貸款

答：一國(guó)政府以其預(yù)算內(nèi)資金向另一國(guó)政府以特定協(xié)定方式提供的優(yōu)惠貸款。3.國(guó)際銀團(tuán)貸款

答：國(guó)際銀團(tuán)貸款是兩家或兩家以上的銀行聯(lián)合起來(lái)，組成集團(tuán)，共同向借款人提供大額中長(zhǎng)期貸款的國(guó)際信貸方式。

二、簡(jiǎn)答題

1.發(fā)達(dá)國(guó)家的境外投資的政策措施 答：1.信息與技術(shù)援助；2.金融政策：（1）信貸支持；（2）股本融資；（3）投資保險(xiǎn)；（4）財(cái)政政策。

2.實(shí)行對(duì)外商股權(quán)比例的限制作用

答：有利于擴(kuò)大當(dāng)?shù)仄髽I(yè)在相關(guān)工業(yè)中的作用，保護(hù)東道國(guó)的投資，以便形成當(dāng)?shù)仄髽I(yè)為主導(dǎo)的工業(yè)體系；通過(guò)共同管理，共同使用土地和其他不動(dòng)產(chǎn)，共同擁有技術(shù)財(cái)產(chǎn)，可以獲得更多較先進(jìn)的工業(yè)技術(shù)管理方法和經(jīng)營(yíng)利益。3.外國(guó)債券 答：是由債券發(fā)行人在某一外國(guó)的市場(chǎng)上以該國(guó)貨幣標(biāo)價(jià)發(fā)行，并在該國(guó)證券市場(chǎng)交易的國(guó)際債券。

第十二章中國(guó)企業(yè)海外投資研究

一、名詞解釋 1.海外投資 答：指異國(guó)企業(yè)為了某種目的通過(guò)一定渠道和支付手段投資國(guó)外、或者將外國(guó)企業(yè)的一部分、甚至是全部份額的股份或資產(chǎn)收買下來(lái)，從而對(duì)后者的經(jīng)營(yíng)實(shí)施完全的控制。2.技術(shù)動(dòng)因

答：通過(guò)海外并購(gòu)，能在快速進(jìn)入行業(yè)核心圈的同時(shí)，獲取行業(yè)的核心技術(shù)，在短期內(nèi)迅速形成較強(qiáng)的技術(shù)應(yīng)用能力、開(kāi)發(fā)能力和自主創(chuàng)新能力。

二、簡(jiǎn)答題

1.海外股權(quán)并購(gòu)

答：是指我國(guó)公司購(gòu)買一家海外目標(biāo)公司（通常是指上市公司）發(fā)行在外的具有表決權(quán)的股份或認(rèn)購(gòu)其新增注冊(cè)資本，所獲得的股份達(dá)到一定比例可對(duì)該公司行使經(jīng)營(yíng)管理控制權(quán)的一種海外投資行為。

2.中國(guó)對(duì)外直接投資動(dòng)因分析 答：

（一）政策動(dòng)因；

（二）資源動(dòng)因；

（三）技術(shù)動(dòng)因；

（四）市場(chǎng)動(dòng)因

三、論述題

1.中國(guó)對(duì)外直接投資存在的問(wèn)題 答：

（一）中國(guó)對(duì)外投資的區(qū)位過(guò)于集中

（二）產(chǎn)業(yè)選擇不盡合理

（三）技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)所占比重仍偏小

（四）缺乏跨國(guó)經(jīng)營(yíng)管理人才

第二篇：國(guó)際投資學(xué)離線作業(yè)

浙江大學(xué)遠(yuǎn)程教育學(xué)院 《國(guó)際投資學(xué)》課程作業(yè)

姓名： 年級(jí)：

學(xué)

號(hào)： 學(xué)習(xí)中心：

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第一章 國(guó)際投資概述

一、名詞解釋 1.國(guó)際投資 2.國(guó)際資本流動(dòng) 3.資本輸出

二、簡(jiǎn)答題

1.國(guó)際投資的作用 2.國(guó)際資本流動(dòng)的特點(diǎn)

三、論述題

1.國(guó)際投資的發(fā)展趨勢(shì)分析

第二章 國(guó)際投資理論

一、名詞解釋 1.內(nèi)部化理論 2.產(chǎn)品生命周期 3.區(qū)位優(yōu)勢(shì)

二、簡(jiǎn)答題

1.簡(jiǎn)述壟斷優(yōu)勢(shì)理論的主要內(nèi)容 2.國(guó)際生產(chǎn)折衷論的主要內(nèi)容

三、論述題

1.古典國(guó)際證券投資理論評(píng)述

第三章 國(guó)際證券投資

一、名詞解釋 1.國(guó)際股票 2.國(guó)際債券

二、簡(jiǎn)答題 1.金融期貨特征

2.影響證券價(jià)格的宏觀經(jīng)濟(jì)因素 3.國(guó)際證券發(fā)行方式

三、論述題

1.我國(guó)證券市場(chǎng)的作用

第四章 國(guó)際直接投資方式

一、名詞解釋 1.合資經(jīng)營(yíng) 2.合作經(jīng)營(yíng)企業(yè) 3.TOT

二、簡(jiǎn)答題

1.獨(dú)資經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn) 2.BOT

三、論述題

1.中國(guó)利用國(guó)際直接投資的特點(diǎn)與原因

第五章 國(guó)際投資環(huán)境

一、名詞解釋 1.國(guó)際投資環(huán)境 2.法律環(huán)境 3.專家實(shí)地論證

二、簡(jiǎn)答題

1.優(yōu)化國(guó)際投資環(huán)境的原則 2.國(guó)際投資環(huán)境的空間層次性

第六章 跨國(guó)公司與國(guó)際投資

一、名詞解釋 1.跨國(guó)公司 2.轉(zhuǎn)移定價(jià)

3.資源開(kāi)發(fā)型跨國(guó)公司

二、簡(jiǎn)答題

1.密集型增長(zhǎng)戰(zhàn)略 2.橫向型跨國(guó)公司 3.多元中心型公司

三、論述題

1.論述跨國(guó)公司發(fā)展新趨勢(shì)

第七章 國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)投資與私募股權(quán)

一、名詞解釋 1.風(fēng)險(xiǎn)投資 2.私募股權(quán)投資 3.風(fēng)險(xiǎn)資本

4.風(fēng)險(xiǎn)投資中的激勵(lì)機(jī)制

二、簡(jiǎn)答題

1.風(fēng)險(xiǎn)投資的功能 2.風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作方式 3.風(fēng)險(xiǎn)投資主體

4.私募股權(quán)投資主要組織形式

三、論述題

1.風(fēng)險(xiǎn)投資的項(xiàng)目選擇機(jī)制

第八章 國(guó)際投資與企業(yè)并購(gòu)

一、名詞解釋 1.跨國(guó)并購(gòu) 2.縱向跨國(guó)并購(gòu) 3.創(chuàng)立兼并 4.混合跨國(guó)并購(gòu)

二、簡(jiǎn)答題

1.跨國(guó)公司財(cái)務(wù)協(xié)同效益 2.業(yè)務(wù)整合

三、論述題

1.企業(yè)在制定并購(gòu)決策時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題

第九章 國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)管理

一、名詞解釋 1.政治風(fēng)險(xiǎn) 2.外匯風(fēng)險(xiǎn) 3.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

二、簡(jiǎn)答題

1.國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)影響因素 2.德?tīng)柗品ǎ―elphi Method）3.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

三、論述題

1.如何防范國(guó)際投資中的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)？

第十章 國(guó)際投資項(xiàng)目決策

一、名詞解釋

1.投資項(xiàng)目決策 2.可行性研究 3.回收期

二、簡(jiǎn)答題

1.國(guó)際投資項(xiàng)目決策應(yīng)注意的問(wèn)題 2.凈現(xiàn)值法（Net Present Value）3.投資敏感性分析的主要目的

第十一章 國(guó)際投資政策與法規(guī)

一、名詞解釋 1.限制性措施 2.政府貸款 3.國(guó)際銀團(tuán)貸款

二、簡(jiǎn)答題

1.發(fā)達(dá)國(guó)家的境外投資的政策措施 2.實(shí)行對(duì)外商股權(quán)比例的限制作用 3.外國(guó)債券

第十二章 中國(guó)企業(yè)海外投資研究

一、名詞解釋 1.海外投資 2.技術(shù)動(dòng)因

二、簡(jiǎn)答題 1.海外股權(quán)并購(gòu)

2.中國(guó)對(duì)外直接投資動(dòng)因分析

三、論述題

中國(guó)對(duì)外直接投資存在的問(wèn)題

第三篇：國(guó)際投資學(xué)離線作業(yè)

浙江大學(xué)遠(yuǎn)程教育學(xué)院 《國(guó)際投資學(xué)》課程作業(yè)

姓名： 年級(jí)：

學(xué)

號(hào)： 學(xué)習(xí)中心：

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第一章 國(guó)際投資概述

一、名詞解釋 1.國(guó)際投資

答：國(guó)際投資是各國(guó)官方機(jī)構(gòu)、跨國(guó)公司、金融機(jī)構(gòu)及居民個(gè)人等投資主題將其擁有的貨幣資本或產(chǎn)業(yè)資本，經(jīng)跨國(guó)流動(dòng)形成實(shí)物資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)或金融資產(chǎn)，并通過(guò)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)得以實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值的經(jīng)濟(jì)行為。2.國(guó)際資本流動(dòng)

答：是指資本在國(guó)際市場(chǎng)之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移，或者說(shuō)，資本在不同國(guó)家或地區(qū)之間作單向、雙向或多向流動(dòng)，具體包括：貸款、援助、輸出、輸入、投資、債務(wù)的增加、債權(quán)的取得，利息收支、買方信貸、賣方信貸、外匯買賣、證券發(fā)行與流通等等。3.資本輸出

答：可以定義為一國(guó)國(guó)家政府、企業(yè)或者個(gè)人為了獲取高額利潤(rùn)或利息而對(duì)國(guó)外進(jìn)行的投資和貸款的經(jīng)濟(jì)行為。

二、簡(jiǎn)答題

1.國(guó)際投資的作用

答：（1）可以促進(jìn)資本輸出國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步。（2）可以促進(jìn)生產(chǎn)及資本等要素國(guó)際化。（3）可以成為政府宏觀調(diào)控的一項(xiàng)重要手段。（4）加速了跨國(guó)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)跨國(guó)化。（5）國(guó)際投資開(kāi)拓了發(fā)展中國(guó)家新市場(chǎng)。（6）國(guó)際投資促進(jìn)國(guó)際經(jīng)濟(jì)區(qū)域化、一體化的發(fā)展。2.國(guó)際資本流動(dòng)的特點(diǎn)

答：（1）國(guó)際投資的格局呈現(xiàn)多元化發(fā)展趨勢(shì)；（2）國(guó)際直接投資的規(guī)模不斷擴(kuò)大，但是上升勢(shì)頭減緩。（3）國(guó)際投資的地區(qū)分布趨向多極化，但主要集中在發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)。（4）國(guó)際投資廣泛分布于制造業(yè)、服務(wù)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)；（5）發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)在積極引進(jìn)外資的同時(shí)，開(kāi)始注重海外投資。

三、論述題

1.國(guó)際投資的發(fā)展趨勢(shì)分析

答：回答要點(diǎn)：（1）國(guó)際直接投資總體上保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但是勢(shì)頭開(kāi)始減緩。（2）國(guó)際直接投資的主要流向依然集中在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體；（3）發(fā)展中國(guó)家所吸收的外國(guó)直接投資大多流向新興發(fā)展中國(guó)家；（4）跨國(guó)并購(gòu)已經(jīng)成為國(guó)際投資的主要形式；（5）跨國(guó)投資開(kāi)始向金融、保險(xiǎn)、電信、流通等行業(yè)轉(zhuǎn)移。

第二章 國(guó)際投資理論

一、名詞解釋 1.內(nèi)部化理論

答：在市場(chǎng)不完全條件下，跨國(guó)公司為了謀求企業(yè)整體利潤(rùn)的最大化，往往傾向于將中間產(chǎn)品特別是知識(shí)產(chǎn)品在企業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)讓，以內(nèi)部市場(chǎng)來(lái)代替外部市場(chǎng)，以避免外部市場(chǎng)不完全造成的損失。2.產(chǎn)品生命周期

答：（1）新產(chǎn)品創(chuàng)新階段；（2）新產(chǎn)品的成熟階段；（3）新產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化階段

3.區(qū)位優(yōu)勢(shì)

答：是指跨國(guó)公司在投資區(qū)位上具有的選擇優(yōu)勢(shì)，是發(fā)展對(duì)外直接投資時(shí)必須要考慮的重要因素

二、簡(jiǎn)答題

1.簡(jiǎn)述壟斷優(yōu)勢(shì)理論的主要內(nèi)容

答：

一、不完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)的形成 不完全競(jìng)爭(zhēng)是指由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)、技術(shù)壟斷、商標(biāo)及產(chǎn)品差別等引起的偏離完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。海默把跨國(guó)企業(yè)對(duì)外投資動(dòng)機(jī)和不完全競(jìng)爭(zhēng)假設(shè)前提結(jié)合起來(lái)，這種市場(chǎng)不完全性表現(xiàn)在：

（一）產(chǎn)品和生產(chǎn)要素市場(chǎng)的不完全

（二）由規(guī)模經(jīng)濟(jì)引起的市場(chǎng)不完全

（三）由于政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)而導(dǎo)致的市場(chǎng)不完全

（四）由關(guān)稅引起的市場(chǎng)不完全

二、壟斷優(yōu)勢(shì)理論的形成

（一）技術(shù)優(yōu)勢(shì)；擁有先進(jìn)技術(shù)是跨國(guó)公司最重要的壟斷優(yōu)勢(shì)

（二）資本籌集優(yōu)勢(shì)；大型跨國(guó)公司的紫金由兩部分構(gòu)成，一部分為公司自由資金，另一部分為金融市場(chǎng)上籌集的資金

（三）規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)；大型跨國(guó)公司大都從事知識(shí)、技術(shù)密集型行業(yè)，這些行業(yè)的規(guī)模越大，單位產(chǎn)品成本越低，邊際收益越高，這就是內(nèi)部規(guī)模經(jīng)濟(jì)

（四）管理優(yōu)勢(shì)；跨國(guó)公司擁有較為完善的組織系統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)豐富的高級(jí)管理人員和訓(xùn)練有素的員工隊(duì)伍，為企業(yè)的高效率運(yùn)營(yíng)提供了基礎(chǔ)。

三、評(píng)價(jià)：壟斷優(yōu)勢(shì)理論對(duì)企業(yè)對(duì)外直接投資的條件和原因做了科學(xué)的分析和說(shuō)明，該理論最大的貢獻(xiàn)在于將研究從流通領(lǐng)域轉(zhuǎn)入生產(chǎn)領(lǐng)域，擺脫了新古典貿(mào)易和金融理論的思想束縛，為后來(lái)國(guó)際直接投資理論的研究和發(fā)展開(kāi)辟了廣闊的天地。而該理論的局限性在于該理論主要是對(duì)美國(guó)對(duì)外直接投資研究的成果，研究的對(duì)象是技術(shù)經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚的大型跨國(guó)公司，對(duì)于發(fā)展中國(guó)家的對(duì)外直接投資及中小企業(yè)的對(duì)外直接投資沒(méi)有進(jìn)行分析。而實(shí)踐中出現(xiàn)的情況則是：自20實(shí)際60年代以來(lái)許多發(fā)展國(guó)家的中小企業(yè)也積極進(jìn)行對(duì)外直接投資，特別是廣大的發(fā)展中國(guó)家的企業(yè)也加入國(guó)際直接投資的行列中來(lái)，壟斷優(yōu)勢(shì)理論顯然對(duì)這些新現(xiàn)象無(wú)法做出科學(xué)的解釋。

2.國(guó)際生產(chǎn)折衷論的主要內(nèi)容

答：

（一）所有權(quán)優(yōu)勢(shì)理論

所有權(quán)優(yōu)勢(shì)理論是發(fā)生國(guó)際投資的必要條件，指一國(guó)企業(yè)擁有或是能獲得的國(guó)外企業(yè)所設(shè)有或無(wú)法獲得的特點(diǎn)優(yōu)勢(shì)。其中包括：

（1）技術(shù)優(yōu)勢(shì)。即國(guó)際企業(yè)向外投資應(yīng)具有的生產(chǎn)決竅、銷售技巧和研究開(kāi)發(fā)能力等方面的優(yōu)勢(shì)；

（2）企業(yè)規(guī)模。企業(yè)規(guī)模越大，就越容易向外擴(kuò)張，這實(shí)際上是一種壟斷優(yōu)勢(shì)；

（3）組織管理能力。大公司具有的組織管理能力與企業(yè)家才能，能在向外擴(kuò)張中得到充分的發(fā)揮；

（4）金融與貨幣優(yōu)勢(shì)。大公司往往有較好的資金來(lái)源渠道和較強(qiáng)的融資能力，從而在直接投資中發(fā)揮優(yōu)勢(shì)。

（二）內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)

內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)是為避免不完全市場(chǎng)給企業(yè)帶來(lái)的影響將其擁有的資產(chǎn)加以內(nèi)部化而保持企業(yè)所擁有的優(yōu)勢(shì)。其條件包括：

（1）簽訂和執(zhí)行合同需要較高費(fèi)用

（2）買者對(duì)技術(shù)出售價(jià)值的不確定

（3）需要控制產(chǎn)品的使用

（三）區(qū)位優(yōu)勢(shì)

區(qū)位優(yōu)勢(shì)是指投資的國(guó)家或地區(qū)對(duì)投資者來(lái)說(shuō)在投資環(huán)境方面所具有的優(yōu)勢(shì)。它包括直接區(qū)位優(yōu)勢(shì)，即東道國(guó)的有利因素；和間接區(qū)位優(yōu)勢(shì)，即投資國(guó)的不利因素。

形成區(qū)位優(yōu)勢(shì)的三個(gè)條件：（1）勞動(dòng)力成本。一般直接投資總把目標(biāo)放在勞動(dòng)力成本較低的地區(qū),以尋求成本優(yōu)勢(shì)；（2）市場(chǎng)潛力。即東道國(guó)的市場(chǎng)必須能夠讓國(guó)際企業(yè)進(jìn)入，并具有足夠的發(fā)展規(guī)模；（3）貿(mào)易壁壘。包括關(guān)稅與非關(guān)稅壁壘，這是國(guó)際企業(yè)選擇出口抑或投資的決定因素之一；（4）政府政策。是直接投資國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的主要決定因素

三、論述題

1.古典國(guó)際證券投資理論評(píng)述 答：古典國(guó)際證券投資理論認(rèn)為，國(guó)際證券投資的起因是國(guó)際間存在的利率差異，如果一國(guó)利率低于另一國(guó)利率，則金融資本就會(huì)從利率低的國(guó)家向利率高的國(guó)家流動(dòng)，直至兩國(guó)的利率沒(méi)有差別為止。

古典國(guó)際證券投資理論的不足體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）僅說(shuō)明資本從低利率國(guó)家向高利率國(guó)家的流動(dòng)，而未能說(shuō)明資本為何存在大量的雙向流動(dòng)，如第二次世界大戰(zhàn)后的實(shí)際情況是，發(fā)達(dá)國(guó)家不僅資本市場(chǎng)發(fā)育較充分，而且相互之間的投資在數(shù)量上也占優(yōu)勢(shì)。這個(gè)現(xiàn)象說(shuō)明，資本國(guó)際流動(dòng)與利率理論的解釋并不完全相符。（2）它以國(guó)際資本自由流動(dòng)為前提，這與現(xiàn)實(shí)不符，在現(xiàn)實(shí)中各國(guó)對(duì)資本流動(dòng)的管制處處可見(jiàn)。（3）該理論僅以利率作為分析問(wèn)題的基點(diǎn)，有失準(zhǔn)確性。

第三章 國(guó)際證券投資

一、名詞解釋 1.國(guó)際股票

答：是指股票的發(fā)行和交易涉及一個(gè)以上的國(guó)家，具體來(lái)說(shuō)是股票的發(fā)行者和交易者、發(fā)行地和交易地、發(fā)行幣種和發(fā)行者的本幣中至少有一組是屬于不同國(guó)家的。2.國(guó)際債券

答：是一國(guó)政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)或國(guó)家組織為籌措和融通資金，在國(guó)外金融市場(chǎng)上發(fā)行的債券。

二、簡(jiǎn)答題 1.金融期貨特征

（1）交易所對(duì)手方制度。金融期貨在交易所中進(jìn)行，交易雙方各自與交易所進(jìn)行結(jié)算，以交易所為交易對(duì)手，因此解決了交易雙方對(duì)對(duì)方信用度的但有問(wèn)題，同時(shí)也降低了信息不對(duì)稱程度，降低了違約的風(fēng)險(xiǎn)

（2）對(duì)沖結(jié)算制度。金融期貨的買賣雙方可在交割日之前采用對(duì)沖交易方式平倉(cāng)，而無(wú)需強(qiáng)制性的現(xiàn)貨交割，這樣也加強(qiáng)了金融期貨的交易流動(dòng)性。（3）標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約。期貨合約上載明的標(biāo)的資產(chǎn)各種屬性等都有著明確標(biāo)準(zhǔn)的描述交易雙方只需選擇適合自己的期貨合同，通過(guò)交易所競(jìng)價(jià)確定成交價(jià)格

（4）保證金制度。買賣雙方在交易之前都必須在經(jīng)濟(jì)公司開(kāi)立專門的保證金 賬戶，繳納一定的保證金，交易所結(jié)算機(jī)構(gòu)根據(jù)每天結(jié)算價(jià)格，計(jì)算每一交易未平倉(cāng)的部分盈虧，增減保證金賬戶余額，這樣可以是的保證金賬戶里有足額的保證金，以降低違約風(fēng)險(xiǎn)。

2.影響證券價(jià)格的宏觀經(jīng)濟(jì)因素

答：經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況是影響證券價(jià)格最基本，也是最重要的因素。公司的經(jīng)濟(jì)效益會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期、經(jīng)濟(jì)政策（財(cái)政、貨幣政策）、物價(jià)水平、利率、匯率水平的變動(dòng)而變動(dòng)。3.國(guó)際證券發(fā)行方式

答：（1）按發(fā)行對(duì)象的不同分為公募發(fā)行和私募發(fā)行。公募發(fā)行是指向不特定的社會(huì)公眾公開(kāi)募集資金。私募發(fā)行是指向少數(shù)特定投資人發(fā)行證券的方式。

（2）按發(fā)行過(guò)程分為直接發(fā)行與間接發(fā)行。直接發(fā)行是指證券發(fā)行主體不通過(guò)證券承銷機(jī)構(gòu)而自身旅行證券發(fā)行事務(wù)的發(fā)行方式。間接發(fā)行是發(fā)行人不參與證券的發(fā)行過(guò)程，而委托證券承銷機(jī)構(gòu)向投資者推銷的發(fā)行方式。

（3）按證券承銷方式分為包銷和代銷。包銷又分為全額包銷和余額包銷。代銷是發(fā)行人委托承銷機(jī)構(gòu)代為向投資者銷售證券。

三、論述題

1.我國(guó)證券市場(chǎng)的作用

答：（1）證券市場(chǎng)作為現(xiàn)代金融的核心，推動(dòng)著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速增長(zhǎng)。（2）證券市場(chǎng)的財(cái)富效應(yīng)，加快了中國(guó)社會(huì)財(cái)富特別是金融資產(chǎn)的增長(zhǎng)速度。（3）證券市場(chǎng)為國(guó)有企業(yè)的改革和轉(zhuǎn)型提供了市場(chǎng)化平臺(tái)，提升了中國(guó)企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。（4）證券市場(chǎng)推動(dòng)了中國(guó)傳統(tǒng)金融體系的現(xiàn)代化改革。（5）證券市場(chǎng)發(fā)展提高了中國(guó)投資者的金融意識(shí)、民主意識(shí)和政策觀念。（6）證券市場(chǎng)提供多樣化的金融資產(chǎn)，豐富了投資者的選擇。

第四章 國(guó)際直接投資方式

一、名詞解釋 1.合資經(jīng)營(yíng)

答：是國(guó)際直接投資中比較常見(jiàn)的一種方式。它是指兩個(gè)或兩個(gè)以上不同國(guó) 家的投資者——包括法人企業(yè)和其他經(jīng)濟(jì)組織或個(gè)人，在平等互利的原則基礎(chǔ)上共同商定各自的投資股份，依據(jù)東道國(guó)的法律，通過(guò)簽訂合同共同投資、共同經(jīng)營(yíng)、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共負(fù)盈虧的股權(quán)式投資經(jīng)營(yíng)方式。2.合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)

答：是由兩國(guó)或兩國(guó)以上合伙人在一國(guó)境內(nèi)根據(jù)東道國(guó)有關(guān)法律規(guī)定通過(guò)談判簽訂契約、合同或者協(xié)議，共同投資、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)所組成的合營(yíng)企業(yè)，雙方權(quán)、責(zé)、利均在契約、合同或者協(xié)議中逐項(xiàng)明確規(guī)定。3.TOT 答：是英文Transfer-Operate-Transfer的簡(jiǎn)稱，也是應(yīng)用于公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目的一種直接投資方式，其含義是“移交-經(jīng)營(yíng)-移交”。

二、簡(jiǎn)答題

1.獨(dú)資經(jīng)營(yíng)的特點(diǎn)

答：（1）由外國(guó)投資者提供全部資本，獨(dú)立經(jīng)營(yíng)，自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。（2）能引進(jìn)國(guó)外比較先進(jìn)的技術(shù)、設(shè)備和管理方法。（3）提高東道國(guó)的技術(shù)水平和營(yíng)理水平2.BOT 答：也就是“建設(shè)-經(jīng)營(yíng)-移交”，這里的Transfer是指以政府特許權(quán)換取非公共機(jī)構(gòu)融資建設(shè)經(jīng)營(yíng)公共基礎(chǔ)設(shè)施的一種直接投資方式，也就是以政府與私人投資機(jī)構(gòu)之間達(dá)成協(xié)議為前提條件，由政府向私人投資機(jī)構(gòu)頒布特許，允許其在一定時(shí)期內(nèi)籌集資金建設(shè)協(xié)議中的基礎(chǔ)設(shè)施，并且管理和經(jīng)營(yíng)該設(shè)施及其相應(yīng)的產(chǎn)品和服務(wù)。政府對(duì)該機(jī)構(gòu)提供的公共產(chǎn)品或者服務(wù)的數(shù)量和價(jià)格可以有所限制，但保證私人資本具有獲取利潤(rùn)的機(jī)會(huì)。整個(gè)過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)由政府和私人投資機(jī)構(gòu)分擔(dān)。

三、論述題

1.中國(guó)利用國(guó)際直接投資的特點(diǎn)與原因

答：（1）中國(guó)市場(chǎng)與國(guó)際金融市場(chǎng)之間的聯(lián)系日益密切。

（2）跨國(guó)公司對(duì)中國(guó)投資的絕對(duì)數(shù)量不斷增加，質(zhì)量也在不斷提高。首先，跨國(guó)公司加大了對(duì)華投資力度，開(kāi)始了新一輪的投資熱潮。其次，投資項(xiàng)目更加系統(tǒng)化。第三，投資地點(diǎn)愈加集中化。第四，投資方式更加多樣化。6 第五，跨國(guó)公司大量投資研究與開(kāi)發(fā)，使中國(guó)成為地區(qū)研發(fā)中心。

第五章 國(guó)際投資環(huán)境

一、名詞解釋 1.國(guó)際投資環(huán)境

答：是指在一定時(shí)間內(nèi)，東道國(guó)或某一地區(qū)存在著的決定和影響國(guó)際投資活動(dòng)進(jìn)行和預(yù)期投資收益的各種因素及其相互依賴、相互制約所形成的有機(jī)統(tǒng)一體。2.法律環(huán)境

答：是指東道國(guó)有關(guān)投資方面，特別是外國(guó)投資的所有法律、法規(guī)的總體構(gòu)成情況。

3.專家實(shí)地論證

答：是指投資者為了解某國(guó)或者某地區(qū)的投資環(huán)境，由組成的專家組前往所在地進(jìn)行的實(shí)地考察和評(píng)價(jià)。

二、簡(jiǎn)答題

1.優(yōu)化國(guó)際投資環(huán)境的原則

答：系統(tǒng)性協(xié)調(diào)優(yōu)化原則；定向優(yōu)化原則；雙向優(yōu)化原則；費(fèi)用最小優(yōu)化原則；國(guó)際性優(yōu)化原則

2.國(guó)際投資環(huán)境的空間層次性

答：影響國(guó)際投資活動(dòng)的各種外部因素是存在于不同的空間層次上的, 有國(guó)際因素、國(guó)家因素、國(guó)內(nèi)地區(qū)因素和廠址因素。這就使得國(guó)際投資環(huán)境具有空間層次性特點(diǎn)。從這個(gè)角度看, 國(guó)際投資環(huán)境包括國(guó)際環(huán)境、國(guó)家環(huán)境、國(guó)內(nèi)地區(qū)環(huán)境和廠址環(huán)境四個(gè)子環(huán)境。

第六章 跨國(guó)公司與國(guó)際投資

一、名詞解釋 1.跨國(guó)公司

答：主要是指發(fā)達(dá)資本主義國(guó)家的，以本國(guó)為基地，通過(guò)對(duì)外直接投資，在世界各地設(shè)立分支機(jī)構(gòu)或子公司，從事國(guó)際化生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的壟斷企業(yè)。2.轉(zhuǎn)移定價(jià)

答：是跨國(guó)公司特有的一種經(jīng)營(yíng)策略，是指跨國(guó)公司內(nèi)部母公司與子公司、子公司之間約定出售或采購(gòu)商品、勞務(wù)和技術(shù)時(shí)的價(jià)格，這種定價(jià)在一定程度上不受市場(chǎng)供求的約束，多由公司上層決策者根據(jù)公司的全球戰(zhàn)略制定，已成為跨國(guó)公司彌補(bǔ)外部市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性和交易性缺陷的重要措施。3.資源開(kāi)發(fā)型跨國(guó)公司

答：以獲得母國(guó)所短缺的各種資源和原材料為目的，對(duì)外直接投資主要涉及種植業(yè)、采礦業(yè)、石油業(yè)和鐵路等領(lǐng)域。

二、簡(jiǎn)答題

1.密集型增長(zhǎng)戰(zhàn)略

答：是指企業(yè)在原有生產(chǎn)范圍內(nèi)充分利用在產(chǎn)品和市場(chǎng)方面的潛力，以快于過(guò)去的增長(zhǎng)速度來(lái)求得成長(zhǎng)與發(fā)展的戰(zhàn)略。該種戰(zhàn)略又稱為集中型發(fā)展戰(zhàn)略或集約型成長(zhǎng)戰(zhàn)略，是較為普遍采用的一種公司增長(zhǎng)戰(zhàn)略類型。2.橫向型跨國(guó)公司

答：是指母公司和各分支機(jī)構(gòu)從事同一種產(chǎn)品的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的公司。在公司內(nèi)部，母公司和各分支機(jī)構(gòu)之間在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)上專業(yè)化分工程度很低，生產(chǎn)制造工藝、過(guò)程和產(chǎn)品基本相同。3.多元中心型公司

答：決策哲學(xué)是多元與多中心，其決策行為傾向于體現(xiàn)眾多東道國(guó)與海外子公司的利益，母公司允許子公司根據(jù)自己所在國(guó)的具體情況獨(dú)立地確定經(jīng)營(yíng)目標(biāo)與長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略。

三、論述題

1.論述跨國(guó)公司發(fā)展新趨勢(shì)

答：（1）跨國(guó)并購(gòu)成為跨國(guó)公司投資的主要方式。“新建投資”和“跨國(guó)并購(gòu)” 是跨國(guó)公司對(duì)外直接投資的兩種基本方式。上世紀(jì)90年代以前，跨國(guó)直接投資主要通過(guò)在東道國(guó)的新建項(xiàng)目來(lái)形成生產(chǎn)能力，進(jìn)入目標(biāo)市場(chǎng)；90年代以后，特別是1995年以來(lái)跨國(guó)并購(gòu)成為跨國(guó)公司對(duì)外擴(kuò)張的主要方式，交易額迅速增長(zhǎng)，世界對(duì)外直接投資流出和流入總額中的比重迅速上升。

（2）服務(wù)業(yè)成為跨國(guó)公司投資的主要產(chǎn)業(yè)。現(xiàn)金世界經(jīng)濟(jì)在發(fā)達(dá)國(guó)家的帶領(lǐng)下正向服務(wù)業(yè)發(fā)展，隨著科技水平的提高，由于服務(wù)業(yè)能夠生產(chǎn)，就業(yè)，貿(mào)易和消費(fèi)方面發(fā)生良性效應(yīng)，其在各國(guó)尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家的地位和作用不斷上升，因此發(fā)達(dá)國(guó)家組不形成以服務(wù)業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的何種變化使服務(wù)業(yè)成為西方發(fā)達(dá)國(guó)家跨國(guó)公司進(jìn)行國(guó)際投資的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。值得一提的是，在服務(wù)業(yè)對(duì)外投資中有相當(dāng)大的部分來(lái)自于跨國(guó)公司的金融子公司某跨國(guó)銀行在服務(wù)業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中發(fā)展最快，同時(shí)保險(xiǎn)，貿(mào)易和廣告也占有較大比重。（3）跨國(guó)公司“研究與開(kāi)發(fā)”趨向國(guó)際化。（4）跨國(guó)公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向本土化

第七章 國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)投資與私募股權(quán)

一、名詞解釋 1.風(fēng)險(xiǎn)投資

答：風(fēng)險(xiǎn)投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競(jìng)爭(zhēng)潛力的企業(yè)中一種權(quán)益資本。2.私募股權(quán)投資

答：是指通過(guò)私募形式對(duì)私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行的權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過(guò)程中附帶考慮了將來(lái)的退出機(jī)制，即通過(guò)上市、并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售持股獲利。3.風(fēng)險(xiǎn)資本

答：亦稱風(fēng)險(xiǎn)投資基金，是指由專業(yè)投資人提供給快速成長(zhǎng)并且具有很大升值潛 力的新興公司的一種資本。4.風(fēng)險(xiǎn)投資中的激勵(lì)機(jī)制

答：效益激勵(lì)、需求激勵(lì)、競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)、風(fēng)險(xiǎn)激勵(lì)

二、簡(jiǎn)答題

1.風(fēng)險(xiǎn)投資的功能

答：（1）聚資功能；（2）效益功能；（3）促進(jìn)高技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化功能；（4）激勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家和高技術(shù)研究人員創(chuàng)業(yè)的功能；（5）風(fēng)險(xiǎn)管理功能

風(fēng)險(xiǎn)投資能夠拓展融資渠道，克服高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的資金障礙，能夠加快高科技成果的轉(zhuǎn)化，促進(jìn)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，能夠加速建立高技術(shù)產(chǎn)業(yè)群，推動(dòng)科技園區(qū)的發(fā)展。

2.風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作方式

答：風(fēng)險(xiǎn)投資的運(yùn)作包括五個(gè)主要步驟：設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)投資公司、選擇項(xiàng)目、適時(shí)投資、培育企業(yè)、獲利退出。3.風(fēng)險(xiǎn)投資主體

答：是對(duì)高技術(shù)企業(yè)創(chuàng)業(yè)及其新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)進(jìn)行投資入股，籌集多渠道資金，并參與企業(yè)決策咨詢、強(qiáng)化生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理，集科研、金融、企業(yè)于一體的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。分四大類：風(fēng)險(xiǎn)資本家、風(fēng)險(xiǎn)投資公司、產(chǎn)業(yè)附屬投資公司、天使投資人 4.私募股權(quán)投資主要組織形式 答：1.有限合伙制；2.信托制；3.公司式

三、論述題

1.風(fēng)險(xiǎn)投資的項(xiàng)目選擇機(jī)制

答：項(xiàng)目選擇機(jī)制是指風(fēng)險(xiǎn)投資公司選擇、確定投資方案的一系列規(guī)則和程序。項(xiàng)目的選擇必須考慮投資對(duì)象現(xiàn)在所處的發(fā)展階段，需要用到科學(xué)的方法。項(xiàng)目選擇的影響因素主要有：1.技術(shù)質(zhì)量；2.企業(yè)家素質(zhì)；3.產(chǎn)業(yè)性質(zhì)；4.地理區(qū)域；5.成長(zhǎng)階段；6.投資風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期報(bào)酬

第八章 國(guó)際投資與企業(yè)并購(gòu)

一、名詞解釋 1.跨國(guó)并購(gòu)

答：是跨國(guó)兼并和收購(gòu)的總稱，是指一國(guó)企業(yè)為了某種目的，通過(guò)一定的渠道和 支付手段，把另一國(guó)企業(yè)的整個(gè)資產(chǎn)或足以行使經(jīng)營(yíng)控制權(quán)的股份收買下來(lái)，從而對(duì)另一國(guó)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理實(shí)施實(shí)際的控制行為。跨國(guó)并購(gòu)涉及兩個(gè)或兩個(gè)以上國(guó)家的企業(yè)，是國(guó)內(nèi)并購(gòu)的延伸。2.縱向跨國(guó)并購(gòu)

答：是指兩個(gè)以上國(guó)家處于生產(chǎn)同一或者相似產(chǎn)品但是又處于不同生產(chǎn)階段的企業(yè)間的并購(gòu)。并購(gòu)雙方一般是原材料供應(yīng)者或生產(chǎn)成品的購(gòu)買者，所以對(duì)彼此的生產(chǎn)狀況比較熟悉，并購(gòu)后比較容易融合在一起。并購(gòu)的目的通常是低價(jià)擴(kuò)大原材料供應(yīng)來(lái)源或擴(kuò)大產(chǎn)品的銷路或使用。3.創(chuàng)立兼并

答：又稱新設(shè)兼并或者聯(lián)合，是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的公司通過(guò)合并同時(shí)消失，而在新基礎(chǔ)上形成一個(gè)新的公司 4.混合跨國(guó)并購(gòu)

答：是指兩個(gè)以上國(guó)家處于不同生產(chǎn)行業(yè)的企業(yè)間的并購(gòu)，這種并購(gòu)方式同跨國(guó)公司的全球發(fā)展戰(zhàn)略和多元化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略密切聯(lián)系在一起，以減少單一行業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，降低生產(chǎn)成本，增強(qiáng)企業(yè)在市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

二、簡(jiǎn)答題

1.跨國(guó)公司財(cái)務(wù)協(xié)同效益

答： 財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)是指協(xié)同的發(fā)生在財(cái)務(wù)方面給協(xié)同公司帶來(lái)收益：包括財(cái)務(wù)能力提高、合理避稅和預(yù)期效應(yīng)。表現(xiàn)在：1）企業(yè)內(nèi)部現(xiàn)金的流入更加充足，在時(shí)間分布上更為合理。2）企業(yè)內(nèi)部資金流向更有效益的投資機(jī)會(huì)。3)企業(yè)資本擴(kuò)大，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)降低，償債能力和取得外部借款能力提高。4）企業(yè)籌集費(fèi)用降低。2.業(yè)務(wù)整合

答：在對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行戰(zhàn)略整合的基礎(chǔ)上繼續(xù)對(duì)其業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，根據(jù)其在整個(gè)體系中的作用及其與其他部分的關(guān)系，重新設(shè)置其經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，將一些與本業(yè)務(wù)單位戰(zhàn)略不符的業(yè)務(wù)剝離給其他業(yè)務(wù)單位或者合并掉，將整個(gè)企業(yè)其他業(yè)務(wù)單位中的某些業(yè)務(wù)規(guī)劃到本單位之中，通過(guò)整個(gè)運(yùn)作體系的分工配合以提高協(xié)作、發(fā)揮規(guī)模效應(yīng)和協(xié)作優(yōu)勢(shì)。相對(duì)的，對(duì)其資產(chǎn)也應(yīng)該重新進(jìn)行配置，以適應(yīng)業(yè)務(wù)整合后生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要。

三、論述題

1.企業(yè)在制定并購(gòu)決策時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題

答：1．在本公司戰(zhàn)略的指導(dǎo)下選擇目標(biāo)公司；2．并購(gòu)前應(yīng)對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行詳細(xì)的審查；3．合理估計(jì)自身實(shí)力。4．并購(gòu)后對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行迅速有效的整合

第九章 國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)管理

一、名詞解釋 1.政治風(fēng)險(xiǎn)

答：指在國(guó)際經(jīng)濟(jì)往來(lái)中，由于國(guó)家的主權(quán)行為所引起的造成損失的可能性。2.外匯風(fēng)險(xiǎn)

答：也稱匯率風(fēng)險(xiǎn)，是指在國(guó)際投資活動(dòng)中，以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)或負(fù)債，由于外匯匯率的變動(dòng)而是投資者蒙受經(jīng)濟(jì)損失，表現(xiàn)在三個(gè)方面：交易上的匯率風(fēng)險(xiǎn)、折算上的匯率風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)上的匯率風(fēng)險(xiǎn)。3.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

答：指投資者通過(guò)各種經(jīng)濟(jì)技術(shù)手段把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)。一般有保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移與非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移兩種。

二、簡(jiǎn)答題

1.國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)影響因素

答：1．投資者決策水平；投資者的決策不僅決定投資項(xiàng)目的成敗，也決定了項(xiàng)目收益的大小。2．投資者行為；如果投資決策正確，但投資者的經(jīng)營(yíng)管理能力與決策無(wú)法匹配，會(huì)同樣導(dǎo)致國(guó)際投資的失敗和效率低下。3．投資環(huán)境；投資者的決策和行為屬于內(nèi)部因素，可通過(guò)不斷的學(xué)習(xí)完善以降低風(fēng)險(xiǎn)，具有主觀可控性，而投資環(huán)境則是外部因素，具有不可控性。2.德?tīng)柗品ǎ―elphi Method）

答：是為了克服專家會(huì)議法的缺點(diǎn)而產(chǎn)生的一種專家預(yù)測(cè)方法。在預(yù)測(cè)過(guò)程中，專家彼此互不相識(shí)、互不往來(lái)，這就克服了在專家會(huì)議法中經(jīng)常發(fā)生的專家們不能充分發(fā)表意見(jiàn)、權(quán)威人物的意見(jiàn)左右其他人的意見(jiàn)等弊病。各位專家能真正充分地發(fā)表自己的預(yù)測(cè)意見(jiàn)。3.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

答：是風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的一種方法，是指通過(guò)計(jì)劃的變更來(lái)消除風(fēng)險(xiǎn)或風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的 條件，保護(hù)目標(biāo)免受風(fēng)險(xiǎn)的影響。風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避并不意味著完全消除風(fēng)險(xiǎn)，我們所要規(guī)避的是風(fēng)險(xiǎn)可能給我們?cè)斐傻膿p失。意識(shí)要降低損失發(fā)生的幾率，主要是采取事先控制措施，二是要降低損失程度，主要包括事先控制和事后補(bǔ)救兩個(gè)方面。

三、論述題

1.如何防范國(guó)際投資中的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)？

答：（1）風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避；1）通過(guò)公司政策、限制性制度和標(biāo)準(zhǔn)，限制高風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、交易行為、財(cái)務(wù)行為的發(fā)生。2）通過(guò)重新定義目標(biāo)、分配資源、調(diào)整戰(zhàn)略及政策。3)在確定業(yè)務(wù)發(fā)展和市場(chǎng)擴(kuò)張的目標(biāo)時(shí)，避免追逐“偏離戰(zhàn)略”的機(jī)會(huì)。4）審查投資方案，避免采取導(dǎo)致低回報(bào)戰(zhàn)略。以及承擔(dān)不可接受的高風(fēng)險(xiǎn)行動(dòng)，若開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的成本很高且成功概率嬌小，則可通過(guò)放棄新產(chǎn)品的研制或通過(guò)并購(gòu)該技術(shù)來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。5)通過(guò)撤出現(xiàn)有市場(chǎng)或區(qū)域，堅(jiān)持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)自成體系；或通過(guò)出售、清算剝離某個(gè)查您組合或業(yè)務(wù)，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)（2）風(fēng)險(xiǎn)抑制；1）當(dāng)債務(wù)國(guó)面臨償債危險(xiǎn)時(shí)，若判斷其屬于流動(dòng)性危機(jī)，則可繼續(xù)向該國(guó)提供新貸款及。2）加強(qiáng)對(duì)本國(guó)派出的技術(shù)人員、經(jīng)理和勞動(dòng)者駐地和工作場(chǎng)所的警戒，防止當(dāng)?shù)刈诮虥_突和內(nèi)亂的騷擾。3）拍賣撤回企業(yè)的資產(chǎn)，減少風(fēng)險(xiǎn)損失。4）東道國(guó)政局不穩(wěn)時(shí)，為規(guī)避人員傷亡，要盡快將本國(guó)人員撤回大使館或本國(guó)。（3）風(fēng)險(xiǎn)自留；1）國(guó)際銀行對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大的國(guó)家貸款時(shí)可適當(dāng)提高呆賬準(zhǔn)備金率，有備無(wú)患。2）在某國(guó)內(nèi)亂或戰(zhàn)爭(zhēng)剛停止，政治經(jīng)濟(jì)尚未穩(wěn)定但有穩(wěn)定趨勢(shì)時(shí)，投資者迅速恢復(fù)對(duì)該國(guó)的投資，搶先占領(lǐng)投資市場(chǎng)。4）當(dāng)大型跨國(guó)公司的某一子公司面臨國(guó)有化危險(xiǎn)時(shí)，繼續(xù)保持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，同時(shí)進(jìn)行公關(guān)（4）風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移；可分為財(cái)務(wù)形非保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和財(cái)務(wù)型保險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。

第十章 國(guó)際投資項(xiàng)目決策

一、名詞解釋 1.投資項(xiàng)目決策

答：就是綜合考慮投資項(xiàng)目的各項(xiàng)指標(biāo)，從而做出投資或不投資的系統(tǒng)性方法。2.可行性研究

答：廣義的可行性研究分為投資機(jī)會(huì)研究、初步可行性研究、詳細(xì)可行性研究和評(píng)估決定四個(gè)階段。

3.回收期

答：是指投資項(xiàng)目收回全部投資所需的時(shí)間。為了避免出現(xiàn)意外情況，且增加企業(yè)資金的流動(dòng)性，企業(yè)往往傾向于選擇在短期內(nèi)能收回全部投資的項(xiàng)目，即回收期越短，項(xiàng)目越佳。

二、簡(jiǎn)答題

1.國(guó)際投資項(xiàng)目決策應(yīng)注意的問(wèn)題

答：①項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流量在匯往母公司時(shí)，可能會(huì)受到的東道國(guó)國(guó)際收支方面的限制；

②項(xiàng)目部分投資是通過(guò)母公司以實(shí)物投資形式實(shí)現(xiàn)的； ③在項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)期間內(nèi)的匯率是不穩(wěn)定的； ④項(xiàng)目所在國(guó)與母公司所在國(guó)的稅率不同； ⑤特許權(quán)費(fèi)和管理費(fèi)已考慮在內(nèi)；

⑥該項(xiàng)目有可能對(duì)公司的其他投資產(chǎn)生連鎖影響。2.凈現(xiàn)值法（Net Present Value）

答：簡(jiǎn)稱NPV。凈現(xiàn)值法是將各年的現(xiàn)金凈流量按期望的報(bào)酬率或資金成本率換算成現(xiàn)值，以求得投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值。3.投資敏感性分析的主要目的

答：是揭示有關(guān)因素變動(dòng)對(duì)投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響程度，從而確定敏感因素，抓住主要矛盾。

第十一章 國(guó)際投資政策與法規(guī)

一、名詞解釋 1.限制性措施

答：在海外投資的過(guò)程中，對(duì)于那些國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力不強(qiáng)或者不符合國(guó)家海外投資法規(guī)的投資或者投資者，應(yīng)該采取相對(duì)限制的政策，并以立法的形式加以確認(rèn)。

2.政府貸款

答：一國(guó)政府以其預(yù)算內(nèi)資金向另一國(guó)政府以特定協(xié)定方式提供的優(yōu)惠貸款。3.國(guó)際銀團(tuán)貸款

答：國(guó)際銀團(tuán)貸款是兩家或兩家以上的銀行聯(lián)合起來(lái)，組成集團(tuán)，共同向借 款人提供大額中長(zhǎng)期貸款的國(guó)際信貸方式。

二、簡(jiǎn)答題

1.發(fā)達(dá)國(guó)家的境外投資的政策措施

答：1.信息與技術(shù)援助；2.金融政策：（1）信貸支持；（2）股本融資；（3）投資保險(xiǎn)；（4）財(cái)政政策。

2.實(shí)行對(duì)外商股權(quán)比例的限制作用

答：有利于擴(kuò)大當(dāng)?shù)仄髽I(yè)在相關(guān)工業(yè)中的作用，保護(hù)東道國(guó)的投資，以便形成當(dāng)?shù)仄髽I(yè)為主導(dǎo)的工業(yè)體系；通過(guò)共同管理，共同使用土地和其他不動(dòng)產(chǎn)，共同擁有技術(shù)財(cái)產(chǎn)，可以獲得更多較先進(jìn)的工業(yè)技術(shù)管理方法和經(jīng)營(yíng)利益。3.外國(guó)債券

答：是由債券發(fā)行人在某一外國(guó)的市場(chǎng)上以該國(guó)貨幣標(biāo)價(jià)發(fā)行，并在該國(guó)證券市場(chǎng)交易的國(guó)際債券。

第十二章 中國(guó)企業(yè)海外投資研究

一、名詞解釋 1.海外投資

答：指異國(guó)企業(yè)為了某種目的通過(guò)一定渠道和支付手段投資國(guó)外、或者將外國(guó)企業(yè)的一部分、甚至是全部份額的股份或資產(chǎn)收買下來(lái)，從而對(duì)后者的經(jīng)營(yíng)實(shí)施完全的控制。2.技術(shù)動(dòng)因

答：通過(guò)海外并購(gòu)，能在快速進(jìn)入行業(yè)核心圈的同時(shí)，獲取行業(yè)的核心技術(shù)，在短期內(nèi)迅速形成較強(qiáng)的技術(shù)應(yīng)用能力、開(kāi)發(fā)能力和自主創(chuàng)新能力。

二、簡(jiǎn)答題 1.海外股權(quán)并購(gòu)

答：是指我國(guó)公司購(gòu)買一家海外目標(biāo)公司（通常是指上市公司）發(fā)行在外的具有表決權(quán)的股份或認(rèn)購(gòu)其新增注冊(cè)資本，所獲得的股份達(dá)到一定比例可對(duì)該公司行使經(jīng)營(yíng)管理控制權(quán)的一種海外投資行為。

2.中國(guó)對(duì)外直接投資動(dòng)因分析

答：

（一）政策動(dòng)因；

（二）資源動(dòng)因；

（三）技術(shù)動(dòng)因；

（四）市場(chǎng)動(dòng)因

三、論述題

中國(guó)對(duì)外直接投資存在的問(wèn)題

答：

（一）中國(guó)對(duì)外投資的區(qū)位過(guò)于集中

（二）產(chǎn)業(yè)選擇不盡合理

（三）技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)所占比重仍偏小

（四）缺乏跨國(guó)經(jīng)營(yíng)管理人才

（五）信息服務(wù)欠缺，境外投資信息不暢

第四篇：浙大《國(guó)際投資學(xué)》離線作業(yè)

奧鵬遠(yuǎn)程教育中心助學(xué)服務(wù)部

http://www.tmdps.cn

浙大《國(guó)際貿(mào)易函電》離線作業(yè)

一、簡(jiǎn)答題（每題10分，共6題，共60分）

1、影響匯率的因素有哪些？

答:

1、國(guó)際收支；

2、通貨膨脹率；

3、利率；

4、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率；

5、財(cái)政赤字；

6、外匯儲(chǔ)備；

7、投資者的心理預(yù)期；

8、各國(guó)匯率政策的影響等。

2、如何進(jìn)行匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理？

答：

1、提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立風(fēng)險(xiǎn)管理體系，培養(yǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理人才。

2、利用金融衍生產(chǎn)品作為控制外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的工具。

3、通過(guò)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略達(dá)到避免和降低匯率風(fēng)險(xiǎn)。

4、用合同條款有效防范外匯風(fēng)險(xiǎn)。5，不斷提高企業(yè)管理能力，提高企業(yè)對(duì)外匯風(fēng)險(xiǎn)的防御能力。

3、簡(jiǎn)要分析國(guó)際投資環(huán)境中的經(jīng)濟(jì)因素都有哪些？

答：

1、經(jīng)濟(jì)狀況；

2、人口狀況；

3、基礎(chǔ)設(shè)施；

4、技術(shù)發(fā)展?fàn)顩r。

4、簡(jiǎn)述國(guó)際儲(chǔ)備狀況與外債規(guī)模的衡量指標(biāo)是什么？

答：國(guó)際儲(chǔ)備與應(yīng)付未付外債總額之比，這一指標(biāo)衡量一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備償付賬務(wù)的能力，一般限度為20%，如果這項(xiàng)指標(biāo)低于20%，說(shuō)明該國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備償還外債的能力不足。

5、簡(jiǎn)述當(dāng)前國(guó)際直接投資發(fā)展的特點(diǎn)有哪些？

答:

1、國(guó)際投資的格局呈現(xiàn)多元化發(fā)展趨勢(shì)；

2、國(guó)際直接投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，但是上升勢(shì)頭減緩；

3、國(guó)際投資的地區(qū)分布趨向多極化，但主要集中在發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)；

4、國(guó)際投資廣泛分布于制造業(yè)、服務(wù)業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)；

5、發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)在積極引進(jìn)外資的同時(shí)，開(kāi)始注重海外投資。

6、簡(jiǎn)述國(guó)際投資的直接目標(biāo)。

答：是為了獲取預(yù)期回報(bào)，國(guó)際投資的預(yù)期回報(bào)就是實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值，但這其中包括多重的價(jià)值目標(biāo)，既可能是一般意義上的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，也可能是政治價(jià)值、社會(huì)價(jià)值和公益價(jià)值等。

二、論述題（每題20分，共2題，共40分）

1、簡(jiǎn)要分析經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)的組成有哪些內(nèi)容？

答：經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指在商品生產(chǎn)和銷售過(guò)程中，由于市場(chǎng)條件和生產(chǎn)技術(shù)的變化而可能給企業(yè)帶來(lái)?yè)p失的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)一般由價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、銷售風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、人事風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)組成。

1價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是由于國(guó)際市場(chǎng)上行情變動(dòng)引起的價(jià)格波動(dòng)，而是企業(yè)蒙受損失的可能性。引起價(jià)格變動(dòng)的因素有很多，因此價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是經(jīng)常性和普遍性的。

2銷售風(fēng)險(xiǎn)是指由于產(chǎn)品銷售發(fā)生困難而給企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。銷售風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因有：市場(chǎng)預(yù)測(cè)失誤，與測(cè)量與實(shí)際需求量差距過(guò)大;生產(chǎn)的產(chǎn)品品種、質(zhì)量、樣式等不適和消費(fèi)者的需求；產(chǎn)品價(jià)格不合理或競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手低價(jià)銷售；宣城效果不好，影響購(gòu)銷雙方的溝通；銷售渠道不暢等。

3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指整個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中遇到入不敷出、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)不靈、債臺(tái)高筑而不能按時(shí)償還的風(fēng)險(xiǎn)等。

4人事風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在招聘與任命過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)，其產(chǎn)生的原因有：任人唯親、提拔過(guò)頭、人員配置趕不上環(huán)境的變化等。跨國(guó)公司海外子公司要在其他國(guó)家進(jìn)行招聘，還要考慮東道國(guó)勞動(dòng)力成本、文化溝通等問(wèn)題。

5技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)是指開(kāi)發(fā)新技術(shù)所需的高昂費(fèi)用、新技術(shù)與原有技術(shù)的相容程度及新技術(shù)的實(shí)用性可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。跨國(guó)公司通常都將開(kāi)發(fā)新技術(shù)或收購(gòu)新技術(shù)作為自身發(fā)展戰(zhàn)略，因此技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

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2、簡(jiǎn)要分析國(guó)際直接投資對(duì)東道國(guó)的資本轉(zhuǎn)移效應(yīng)有哪些內(nèi)容？

(1)外國(guó)資本對(duì)東道國(guó)的投入，直接增加了東道國(guó)的資本流量，這種資源使東道國(guó)能夠擴(kuò)大生產(chǎn)，增加產(chǎn)出。

(2)外國(guó)資本的注入可以增加或調(diào)整東道國(guó)的資本存量，改善其資產(chǎn)質(zhì)量。

(3)外國(guó)投資可以成為引發(fā)東道國(guó)國(guó)內(nèi)投資的催化劑，引發(fā)相關(guān)投資，提高國(guó)內(nèi)投資信心

一、資本形成效應(yīng) 一 對(duì)東道國(guó)的影響 國(guó)際直接投資影響東道國(guó)資本形成的途徑有二： 一是直接效應(yīng)，即通過(guò)資本流動(dòng)帶來(lái)的直接資本流入效應(yīng)； 二是間接效應(yīng)，即通過(guò)帶動(dòng)?xùn)|道國(guó)產(chǎn)業(yè)前后向輔助性投資而產(chǎn)生的間接示范效應(yīng)。

１、直接效應(yīng)

（１）從資本流動(dòng)方向考察。

（２）從進(jìn)入方式考察。

（３）

從資金來(lái)源考察。

（４）從東道國(guó)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)考察。２、間接效應(yīng)（１）產(chǎn)業(yè)連鎖效應(yīng)主要表現(xiàn)為外國(guó)直接投資通過(guò)帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)前后向輔助性投資而對(duì)東道國(guó)產(chǎn)生的投資乘數(shù)效應(yīng)。（２）示范與牽動(dòng)效應(yīng)主要表現(xiàn)為由于外國(guó)直接投資的進(jìn)入而帶來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，迫使當(dāng)?shù)仄髽I(yè)進(jìn)行技術(shù)革新、提高生產(chǎn)效率，從而使東道國(guó)原來(lái)因缺少資本和競(jìng)爭(zhēng)而形成的分散、小規(guī)模的低效率生產(chǎn)發(fā)展成為較高效率的大規(guī)模生產(chǎn)。

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第五篇：國(guó)際投資學(xué)作業(yè)新(答案)

《國(guó)際投資學(xué)》作業(yè)集

一、名詞解釋

1.國(guó)際投資是各國(guó)官方機(jī)構(gòu)、跨國(guó)公司、金融機(jī)構(gòu)及居民個(gè)人等投資主體將其所擁有的貨幣資本或產(chǎn)業(yè)資本，經(jīng)跨國(guó)流動(dòng)形成實(shí)物資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)或金融資產(chǎn)，并通過(guò)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)得以實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值的經(jīng)濟(jì)行為。2.跨國(guó)公司是指依賴雄厚的資本和先進(jìn)的技術(shù)，通過(guò)對(duì)外直接投資在其他國(guó)家和地區(qū)設(shè)立子公司，從事國(guó)際化生產(chǎn)、銷售活動(dòng)的大型企業(yè)。3.經(jīng)濟(jì)全球化 世界各國(guó)在全球范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)融合 1.市場(chǎng)內(nèi)部化 是指企業(yè)為減少交易成本，減少生產(chǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)，而將該跨國(guó)界的各交易過(guò)程變成企業(yè)內(nèi)部的行業(yè)。2.產(chǎn)品生命周期是產(chǎn)品的市場(chǎng)壽命，即一種新產(chǎn)品從開(kāi)始進(jìn)入市場(chǎng)到被市場(chǎng)淘汰的整個(gè)過(guò)程 3.區(qū)位優(yōu)勢(shì)是指跨國(guó)公司在投資區(qū)位上具有的選擇優(yōu)勢(shì) 1.國(guó)際投資環(huán)境是指在一定時(shí)間內(nèi)，東道國(guó)（地區(qū)）擁有的影響和決定國(guó)際直接投資進(jìn)入并取得預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益的各種因素的有機(jī)整體。它是開(kāi)展國(guó)際直接投資活動(dòng)所具有的外部條件，是國(guó)際直接投資賴以進(jìn)行的前提。2.國(guó)際經(jīng)濟(jì)秩序是在一定國(guó)際經(jīng)濟(jì)格局下形成的國(guó)際經(jīng)濟(jì)關(guān)系的行為準(zhǔn)則或行為規(guī)范 1.政治風(fēng)險(xiǎn)是指由干東道國(guó)發(fā)生政治事件，或該國(guó)與其它某一國(guó)家或多個(gè)國(guó)家間的政治關(guān)系發(fā)生變化而給外商的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)及財(cái)產(chǎn)帶來(lái)重大影響的可能性。2.經(jīng)濟(jì)活力指一國(guó)一定時(shí)期內(nèi)經(jīng)濟(jì)中總供給和總需求的增長(zhǎng)速度及其潛力 3.經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)能力是指在特定區(qū)域內(nèi)人們有效利用各種人力和物質(zhì)資源來(lái)為社會(huì)生產(chǎn)和人民生活提供各種有用的商品及勞務(wù)的能力。1.實(shí)質(zhì)障礙指東道國(guó)的自然條件，如地形、地理位置等，對(duì)外國(guó)企業(yè)的有效經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的阻礙。2.經(jīng)營(yíng)條件是指直接影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的各種外在條件 3.投資飽和度就微觀和具體投資項(xiàng)目而言，它是指投資的邊際效率與利潤(rùn)之比 1.跨國(guó)并購(gòu)一國(guó)企業(yè)為了某種目的，通過(guò)一定的渠道和支付手段，把另一國(guó)企業(yè)的整個(gè)資產(chǎn)或足以行使經(jīng)營(yíng)控制權(quán)的股份買下來(lái) 2.吸收兼并是指在兩家或兩家以上的公司合并中，其中一家公司因吸收（兼并）了其他公司而成為存續(xù)公司的合并形式 3.創(chuàng)立兼并是指兩個(gè)或兩個(gè)以上的公司通過(guò)合并同時(shí)消失（同歸于盡），而在新基礎(chǔ)上形成一個(gè)新的公司 4.混合證券并購(gòu)收購(gòu)公司對(duì)目標(biāo)公司提出收購(gòu)要約時(shí)，其出價(jià)為現(xiàn)金、股票、認(rèn)證權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券等多種形式證券的組合

1.流動(dòng)資金公司流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債的那部分 2.商業(yè)票據(jù)由金融公司或某些信用較高的企業(yè)開(kāi)出的無(wú)擔(dān)保短期票據(jù) 3.投資銀行是主要從事證券發(fā)行、承銷、交易、企業(yè)重組、兼并與收購(gòu)、投資分析、風(fēng)險(xiǎn)投資、項(xiàng)目融資等業(yè)務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)，是資本市場(chǎng)上的主要金融中介。4.國(guó)際銀團(tuán)多家分屬于不同國(guó)家或地區(qū)的銀行聯(lián)合組成一個(gè)銀行集團(tuán) 1.風(fēng)險(xiǎn)投資廣義的風(fēng)險(xiǎn)投資泛指一切具有高風(fēng)險(xiǎn)、高潛在收益的投資；狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。2.風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)是指技術(shù)密集、人才密集、資金密集、經(jīng)營(yíng)管理高效化的從事高技術(shù)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)性科研型企業(yè) 3.風(fēng)險(xiǎn)投資中的激勵(lì)機(jī)制是激發(fā)風(fēng)險(xiǎn)投資搞笑運(yùn)作的動(dòng)力機(jī)制，可推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)投資的創(chuàng)立和發(fā)展 1.政治風(fēng)險(xiǎn)是指在國(guó)際經(jīng)濟(jì)往來(lái)中，由于未能預(yù)期到的政治因素變化而給國(guó)際投資活動(dòng)可能帶來(lái)經(jīng)濟(jì)損失的風(fēng)險(xiǎn) 2.外匯風(fēng)險(xiǎn)是指一個(gè)經(jīng)營(yíng)實(shí)體或個(gè)人以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)或負(fù)債，在國(guó)際經(jīng)營(yíng)中因外匯匯率波動(dòng)而遭受損失或獲得收益的可能性 3.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指投資者通過(guò)多種經(jīng)濟(jì)技術(shù)手段把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給他人承擔(dān)。1.BOT方式SHI “建設(shè)－經(jīng)營(yíng)－移交”方式的簡(jiǎn)稱，是私營(yíng)企業(yè)參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，向社會(huì)提供公共服務(wù)的一種方式 2.國(guó)際直接投資是投資者跨越國(guó)界，通過(guò)創(chuàng)立、收購(gòu)等手段，以掌握和控制國(guó)外企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)從而謀取利潤(rùn)的一種投資活動(dòng) 3.股份有限公司是指注冊(cè)資本由等額股份構(gòu)成，并通過(guò)發(fā)行股票（或股權(quán)證）籌集資本，股東以其所認(rèn)購(gòu)股份對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任；公司是以其全部資產(chǎn)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任的企業(yè)法

二、簡(jiǎn)答題

1.國(guó)際投資的主要特點(diǎn) 第一，投資主體單一化；第二，投資環(huán)境多樣化；第三投資目標(biāo)多元化；第四，投資運(yùn)行復(fù)雜化。

2.跨國(guó)公司與國(guó)內(nèi)企業(yè)比較有哪些特點(diǎn)？ 第一，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的跨國(guó)化，這是跨國(guó)公司的最基本特征；第二，實(shí)行全球性戰(zhàn)略；第三，公司內(nèi)部一體化原則。

1.簡(jiǎn)述壟斷優(yōu)勢(shì)理論的主要內(nèi)容 這一理論主要是回答一家外國(guó)企業(yè)的分支機(jī)構(gòu)為什么能夠與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)進(jìn)行有效的競(jìng)爭(zhēng)，并能長(zhǎng)期生存和發(fā)展下去。海默認(rèn)為，一個(gè)企業(yè)之所以要對(duì)外直接投資，是因?yàn)樗斜葨|道國(guó)同類企業(yè)有利的壟斷優(yōu)勢(shì)，從而在國(guó)外進(jìn)行生產(chǎn)可以賺取更多的利潤(rùn)。這種壟斷優(yōu)勢(shì)可以劃分為兩類：

一類是包括生產(chǎn)技術(shù)、管理與組織技能及銷售技能等一切無(wú)形資產(chǎn)在內(nèi)的知識(shí)資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)；

一類是由于企業(yè)規(guī)模大而產(chǎn)生的規(guī)模經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)。

2.國(guó)際生產(chǎn)折中論的主要內(nèi)容 對(duì)外投資主要是由所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)這三個(gè)基本因素決定的。鄧寧認(rèn)為決定對(duì)外直接投資的三項(xiàng)因素之間是相互關(guān)聯(lián)、緊密聯(lián)系的。可以用公式表示為：國(guó)際直接投資=所有權(quán)優(yōu)勢(shì)+內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)+區(qū)位優(yōu)勢(shì)。一個(gè)企業(yè)所擁有的所有權(quán)優(yōu)勢(shì)越大，將其資產(chǎn)內(nèi)部化使用的可能性也越大，從而在國(guó)外利用其資產(chǎn)比在國(guó)內(nèi)可能更為有利，就越可能發(fā)展對(duì)外直接投資。

1.簡(jiǎn)述國(guó)際投資環(huán)境的主要作用 國(guó)際直接投資的引力磁場(chǎng)，吸引國(guó)際直接投資的競(jìng)爭(zhēng)手段，國(guó)際直接投資流動(dòng)的導(dǎo)向航標(biāo)。

三、論述題

1．試舉例說(shuō)明國(guó)際投資環(huán)境對(duì)東道國(guó)的影響？ 亞洲的韓國(guó)、新加坡和中國(guó)臺(tái)灣、中國(guó)香港被稱為“亞洲四小龍”。這些國(guó)家或地區(qū)在20世紀(jì)1960年代到1980年代經(jīng)濟(jì)飛速成長(zhǎng)，但在這之前他們只是以農(nóng)業(yè)和輕工業(yè)為主的發(fā)展中國(guó)家或地區(qū)。它們利用西方發(fā)達(dá)國(guó)家向發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的機(jī)會(huì)，吸引外地資本和技術(shù)，利用本地的勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)適時(shí)調(diào)整經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，迅速走上發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)道路，成為東北亞和東南亞地區(qū)的經(jīng)濟(jì)火車頭之一。P97“萬(wàn)商西進(jìn)工程”

1.國(guó)際投資環(huán)境的自然地理因素特點(diǎn) 主要包括東道國(guó)的地理位置、國(guó)土面積、人口規(guī)模及分布、地形、地質(zhì)、水文、氣候、自然風(fēng)光、以及更為重要的物質(zhì)資源（礦產(chǎn)資源及農(nóng)林牧漁資源等）狀況。

2.通貨膨脹率 即一般物價(jià)水平持續(xù)上升的幅度，是一國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定與否的首要標(biāo)志。

3.基礎(chǔ)設(shè)施的特征 基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)的公共性和兩重性，基礎(chǔ)設(shè)施效益的間接性，運(yùn)轉(zhuǎn)的系統(tǒng)性和協(xié)調(diào)性，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的超前性，經(jīng)營(yíng)管理的多樣性和壟斷性。

1.國(guó)際直接投資環(huán)境的評(píng)價(jià)原則 堅(jiān)持從投資者要素出發(fā)的原則； 堅(jiān)持從實(shí)際出發(fā)，實(shí)事求是的原則； 堅(jiān)持保證全面突出重點(diǎn)的原則；

兼顧投資國(guó)和東道國(guó)雙方比較優(yōu)勢(shì)的原則。

1.跨國(guó)公司并購(gòu)效益主要表現(xiàn)在哪些地方？ 1.經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)，2.財(cái)務(wù)協(xié)同效應(yīng)、3.企業(yè)發(fā)展動(dòng)機(jī)、4.市場(chǎng)份額、5.企業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略動(dòng)機(jī) P224-227 2.現(xiàn)金并購(gòu)運(yùn)作方式 是公司并購(gòu)活動(dòng)中最清楚而又最迅速的一種運(yùn)作方式，在各種運(yùn)作方式中占很高的比例。在公司并購(gòu)交易的實(shí)際操作中，有兩個(gè)重要因素會(huì)影響到先進(jìn)收購(gòu)方式的出價(jià)：目標(biāo)公司所在地管理股票的銷售收益的所得稅法；目標(biāo)公司股份的平均股權(quán)成本。兼并公司在決定是否采用現(xiàn)金收購(gòu)方式時(shí)，應(yīng)圍繞兼并公司的資產(chǎn)流動(dòng)性、資本結(jié)構(gòu)、貨幣問(wèn)題和融資能力等幾個(gè)方面來(lái)考慮 P243 1.跨國(guó)銀行主要業(yè)務(wù)

①消費(fèi)者銀行業(yè)務(wù)，向個(gè)人或家庭經(jīng)營(yíng)小額貸款；②商業(yè)銀行業(yè)務(wù)，主要是向工商企業(yè)、跨國(guó)工礦業(yè)公司或政府經(jīng)營(yíng)巨額貸款；③貨幣市場(chǎng)和證券市場(chǎng)業(yè)務(wù)，向其他銀行或金融機(jī)構(gòu)投放，承保證券發(fā)行或長(zhǎng)期投資；④為國(guó)際貿(mào)易提供資金，安排出口或進(jìn)口信貸；⑤財(cái)務(wù)管理業(yè)務(wù)，經(jīng)辦外匯市場(chǎng)交易，國(guó)際現(xiàn)金管理，充當(dāng)投資代理人等。還有戰(zhàn)后大大發(fā)展起來(lái)的所謂“非銀行業(yè)務(wù)”，如租賃業(yè)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)、咨詢業(yè)務(wù)、旅游業(yè)務(wù)、信息情報(bào)業(yè)務(wù)等。少數(shù)最大的跨國(guó)銀行提供的“全面服務(wù)”項(xiàng)目達(dá)六七十種，被稱為“金融銀行”。

2.項(xiàng)目擔(dān)保 是指借款方或第三方以自己的信用或資產(chǎn)像境內(nèi)外貸款人做出的還款保證

1.書(shū)P285論述題第一題 股票與債券都是有價(jià)證券，是證券市場(chǎng)上的兩大主要金融工具。兩者同在一級(jí)市場(chǎng)上發(fā)行，又同在二級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓流通。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，兩者都是可以通過(guò)公開(kāi)發(fā)行募集資本的融資手段。由此可見(jiàn)，兩者實(shí)質(zhì)上都是資本證券。從動(dòng)態(tài)上看，股票的收益率和價(jià)格與債券的利率和價(jià)格互相影響，往往在證券市場(chǎng)上發(fā)生同向運(yùn)動(dòng)，即一個(gè)上升另一個(gè)也上升，反之亦然，但升降幅度不見(jiàn)得一致。這些，就是股票和債券的聯(lián)系。股票和債券雖然都是有價(jià)證券，都可以作為籌資的手段和投資工具，但兩者卻有明顯的區(qū)別。

收益穩(wěn)定性不同；保本能力不同；經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系不同；風(fēng)險(xiǎn)性不同

1.風(fēng)險(xiǎn)投資的功能 聚資功能、效益功能、促進(jìn)高技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化功能、激勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家和高技術(shù)研究人員創(chuàng)業(yè)的功能、風(fēng)險(xiǎn)管理功能、推進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)規(guī)模發(fā)展的功能

2.風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作方式 包括四個(gè)步驟：選擇項(xiàng)目，適時(shí)投資，培育企業(yè)，獲利了結(jié)。風(fēng)險(xiǎn)投資運(yùn)作基本方法：組合投資方法，聯(lián)合投資方法、分段決策方法、匹配投資方法。

3.風(fēng)險(xiǎn)投資主體 是指對(duì)高技術(shù)企業(yè)創(chuàng)業(yè)及其產(chǎn)品開(kāi)發(fā)進(jìn)行投資入股，籌集多渠道資金，并參與企業(yè)決策咨詢、強(qiáng)化生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理，集科研、金融、企業(yè)于一體的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。

4.項(xiàng)目選擇的制約因素 創(chuàng)業(yè)者的素質(zhì)，市場(chǎng)，判斷產(chǎn)品技術(shù)，企業(yè)管理 P295 1.政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法 國(guó)別評(píng)估報(bào)告，評(píng)定等級(jí)法和預(yù)警報(bào)系統(tǒng)等 2.國(guó)際投資風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)有哪些？ 富蘭德指數(shù)，國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)國(guó)際指南，“歐洲貨幣”國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)表，機(jī)構(gòu)投資家國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)表日本公司債研究所國(guó)家等級(jí)表

1.合資企業(yè)形式 股權(quán)式合營(yíng)企業(yè)，契約式合營(yíng)企業(yè)

2.各國(guó)吸引外資優(yōu)惠政策一般有哪些？ 特殊行業(yè)優(yōu)惠、稅收優(yōu)惠、開(kāi)發(fā)費(fèi)用回扣優(yōu)惠、加速折舊優(yōu)惠

3.獨(dú)資企業(yè)與合資企業(yè)的異同分析 獨(dú)資企業(yè)收政府控制少，合資企業(yè)受政府控制多。獨(dú)資企業(yè)比合資企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理上更加靈活主動(dòng)。獨(dú)資企業(yè)比合資企業(yè)更容易保守企業(yè)秘密。獨(dú)資企業(yè)比合資企業(yè)更易于通過(guò)”轉(zhuǎn)移價(jià)格“避稅。獨(dú)資企業(yè)比合資企業(yè)更充分使用投資者擁有的先進(jìn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)和經(jīng)營(yíng)訣竅，保證產(chǎn)品的高質(zhì)量和高效益。P351 4.中國(guó)對(duì)外直接投資動(dòng)因分析 開(kāi)拓海外市場(chǎng)，擴(kuò)大產(chǎn)品需求；取得規(guī)模經(jīng)濟(jì)的效益；利用國(guó)外生產(chǎn)要素；開(kāi)發(fā)自然資源，利用國(guó)外原材料；利用外國(guó)的先進(jìn)技術(shù)；開(kāi)發(fā)壟斷優(yōu)勢(shì)，并從內(nèi)部化中獲得利益

三、論述題

1.書(shū)P35試述跨國(guó)公司近年來(lái)在中國(guó)的投資狀況及迅速擴(kuò)張的主要原因？ 答：跨國(guó)公司進(jìn)入中國(guó)的步伐明顯加快，這一趨勢(shì)還將繼續(xù)保持下去。跨國(guó)公司研發(fā)投入明顯增加，跨國(guó)公司投資更傾向于獨(dú)資方式，中國(guó)政府的優(yōu)惠政策，低廉的勞動(dòng)力、廣闊的市場(chǎng)等

1.書(shū)P81目前跨國(guó)公司內(nèi)部貿(mào)易增長(zhǎng)較快，試以內(nèi)部化理論解釋該現(xiàn)象？ 內(nèi)部化理論認(rèn)為世界市場(chǎng)是不完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，跨國(guó)公司為了其自身的利益，為克服外部市場(chǎng)的某些失效，以及某些產(chǎn)品的特殊性質(zhì)或壟斷勢(shì)力的存在，導(dǎo)致企業(yè)市場(chǎng)交易成本的增加，而通過(guò)國(guó)際直接投資，將本來(lái)應(yīng)在外部市場(chǎng)交易的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)樵诠舅鶎倨髽I(yè)之間進(jìn)行，并形成一個(gè)內(nèi)部市場(chǎng)。通過(guò)外部市場(chǎng)內(nèi)部化，降低交易成本和交易風(fēng)險(xiǎn)。

1.書(shū)P175 國(guó)際直接投資環(huán)境中的政治因素包括哪些？試對(duì)目前我國(guó)國(guó)際投資環(huán)境的政治穩(wěn)定性進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)？ 既包括政治制度、政府能力、政局穩(wěn)定性及政策連續(xù)性、政府與公眾對(duì)待外資的態(tài)度等國(guó)內(nèi)政治因素，又涉及與他國(guó)的戰(zhàn)爭(zhēng)沖突、外交政策變化及經(jīng)濟(jì)摩擦等國(guó)際關(guān)系因素。

1.書(shū)P259效率理論是如何解釋跨國(guó)公司并購(gòu)活動(dòng)的？試舉例說(shuō)明。答：效率理論認(rèn)為公司并購(gòu)活動(dòng)能夠給社會(huì)收益帶來(lái)以一個(gè)潛在的增量，而且對(duì)交易的參與者來(lái)說(shuō)無(wú)疑能提高各自的效率。P220 P257阿爾卡特并購(gòu)上海貝爾案

1.論述風(fēng)險(xiǎn)投資的決策程序 尋找投資項(xiàng)目、篩選投資方案、評(píng)估投資方案、簽訂投資協(xié)議P305 1.如何防范國(guó)際投資中的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)？ 風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

1.試述中國(guó)利用外資的成功經(jīng)驗(yàn) 汲取歷史教訓(xùn)，堅(jiān)持有效利用“兩種資源、兩個(gè)市場(chǎng)”的開(kāi)放戰(zhàn)略 牢牢把握機(jī)遇，傳承開(kāi)放與發(fā)展的核心理念 加強(qiáng)法律建設(shè)，完善利用外資的法律與制度基礎(chǔ)

充分發(fā)揮優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)東道國(guó)與跨國(guó)公司互利雙贏的投資環(huán)境 加強(qiáng)政策導(dǎo)向，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和優(yōu)化升級(jí) 鼓勵(lì)外商走向中西部，促進(jìn)地區(qū)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展