第一篇：金融學試題1

金融學期中試題

一、單項選擇題(每小題2分，共40分

1．出口方銀行向外國進口商或進口方銀行提供的貸款是()。A.賣方信貸 B．買方信貸

C.國際金融機構貸款 D．政府貸款

2．利率與社會資本規(guī)模具有相關性，所以它可以作為調節(jié)經(jīng)濟的杠桿，但它作為杠桿能夠充分發(fā)揮其作用的應是()的大小。A.名義利率 B．實際利率 C.消費傾向 D．利率彈性

3．由中國境內(nèi)注冊的公司發(fā)行、直接在香港上市的股票稱作()。A.B股 B．H股 C.A股 D．N股

4．有價證券的二級市場是指()。A.證券發(fā)行市場 B．貨幣市場 C.證券轉讓市場 D．資本市場 5．通知放款又叫()。

A.短期拆借市場 B.銀行借貸市場 C.票據(jù)承兌市場 D.票據(jù)貼現(xiàn)市場

6．英格蘭銀行的建立標志著現(xiàn)代銀行業(yè)的興起，它成立于()。A．1765 B．1921 C.1694 D．1473 7．能夠比較準確地反映最終產(chǎn)品和勞務的一般物價水平變動情況，但容易受到價格結構影響的通貨膨脹測定指標是()。A.居民消費指數(shù) B．批發(fā)物價指數(shù) C.消費物價指數(shù)

D.國民生產(chǎn)總值平減指數(shù)

8．在國際收支平衡表中，私人轉移主要包括僑民匯款等，政府轉移主要包括外交費用、政府間經(jīng)濟或軍事援助、捐款、贈與、戰(zhàn)爭賠款等，它們都被列在()中。A．經(jīng)常項目 B，資本項目 C.平衡項目 D．官方儲備

9．在貨幣層次的劃分中，哪一層次的貨幣購買力最強，可以隨時作為流通手段和支付手段。()A．Mo B．M： C.M2 D．M3 10．在20世紀70年代，由于石油的價格上漲，導致了西方詢：多發(fā)達國家產(chǎn)生了通貨膨脹，單從這個角度考察，可以看出此次是典型的()通貨膨脹。A．需求拉上型 B.成本推動型

C．結構變動型

11．中央銀行區(qū)別于不同商業(yè)銀行的根本標志在于它是()A。發(fā)行的銀行 B．銀行的銀行 C．國家的銀行 D．政府的銀行 12．貨幣的產(chǎn)生是()A．人們相互協(xié)商的結果

B．商品交換過程中商品內(nèi)在矛盾發(fā)展的產(chǎn)物 C．由金銀的天然屬性決定的 D．國家的發(fā)明創(chuàng)造

13．對貨幣政策傳導機制的分析()認為貨幣供給影響利率，利率影響投資，投資影響支出并進而影響收入。

A．貨幣學派 B．瑞典學派

C．凱恩斯學派 D。新古典綜合學派

14．金融業(yè)是一個高風險的行業(yè)，其風險性首先在于()A，利率風險 B．匯率風險 C．流動性風險 D。行業(yè)風險 15．通貨膨脹的最直接原因是()A．貨幣供應過多 B．貨幣需求過多 C．貨幣貶值 D．物價上漲

16．劣幣驅逐良幣規(guī)律發(fā)生在()條件下。A．金本位制 B。銀本位制

C．金銀雙本位制 D。金銀平行本位制 17．典型的間接融資是()A．商業(yè)票據(jù) B．股票

C．債券 D。銀行的存貸款業(yè)務

18．西方國家中建立存款保險制度最早的國家是()A．英國 B．美國 C．德國 D。日本

19．實行()是當前國際貨幣體系的主要特征之一。A．固定匯率 B．浮動匯率 C．釘住匯率 D．一攬子匯率

20．西方國家的儲蓄銀行是專門辦理以()為主要資金來源的專業(yè)銀行。A．活期存款 B．工商企業(yè)存款 C．私人儲蓄 D．政府存款

二、多項選擇題(每小題4分，共40分)1．關于名義利率和實際利率的說法正確的是()。A.名義利率是包含了通貨膨脹的利率 B．名義利率扣除通貨膨脹率即為實際利率 C．通常在經(jīng)濟管理中能夠操作的是實際利率 D.實際利率調節(jié)借貸雙方的經(jīng)濟行為 E.名義利率對經(jīng)濟起實質性影響 2．西方國家的專業(yè)銀行主要有()。A.投資銀行 B.不動產(chǎn)抵押銀行 C．開發(fā)銀行 D．儲蓄銀行 E.消費信用機構

3．解說金融創(chuàng)新的成因中涉及需求因素的有()。A.財富增長說 B．制度因素說 C.技術發(fā)展說 D.需求推動說 E．回避管制說

4．凱恩斯認為()影響個人持有貨幣的決策。A.交易動機 B．財富動機 C．投機動機 D．謹慎動機 E.金融動機 ．

5．我國金融體系改革的目標是實現(xiàn)()。

A.政策性金融與商業(yè)性金融分離 B．以國有商業(yè)銀行為主體 C.以四大專業(yè)銀行為主體 D．多種金融機構并存 E．以非銀行金融機構為主體 6．信用貨幣的形式主要有()。A.有價證券 B．商業(yè)票據(jù) C.其他信用憑證 D．銀行券 E.存款貨幣

7．在各國資本市場上，證券交易方式主要有()。A.現(xiàn)貨交易 B，期貨交易 C.柜臺交易 D．期權交易 E.信用交易

8．貨幣市場的特點為()。A.交易期限短

B，解決短期資金周轉的需要 C．交易工具有較強的貨幣性 D．貨幣借貸量大 E．貨幣借貸量大

9．證券間接發(fā)行的方式有()。A.代銷 B．承銷 C.包銷 D．公募 E.私募

10．中央銀行的資產(chǎn)主要包括()。A．貼現(xiàn)及放款 B.各種債券

C．黃金外匯儲備 D．流通中的貨幣E.各項存款

三、判斷正確與錯誤(正確的打√，錯誤的打X。每小題1分，共10分。答對給分，答錯扣分，不答不給分)1.執(zhí)行流通手段的貨幣，可以是想象的或觀念上的貨幣，也可以是現(xiàn)實的貨幣。()2．商業(yè)票據(jù)的背書人對票據(jù)不負有連帶責任。()3．布雷頓森林體系是以黃金為基礎，但卻是以美元為主要國際儲備貨幣的國際貨幣體系，自此體系建立起來，金本位制度就宣告崩潰了。()4．銀行信用是銀行或其他金融機構以貨幣形態(tài)提供的信用，它屬于間接信用。()5．在資本充足性管理中，資產(chǎn)回報率(ROA)是一個重要的指標，它等于稅后凈利潤與資產(chǎn)的比值。()6．在倫敦外匯交易市場上，某日￡l＝USSl．5902—1‘5893，現(xiàn)在A貿(mào)易商欲從花旗銀行倫敦分行用英鎊購入100萬美元，應使用1．5902的匯率。()7．內(nèi)生變量是指經(jīng)濟體系中由純粹經(jīng)濟因素所決定的變量，這些變量通常不為政策左右，例如市場經(jīng)濟中的價格、利率、匯率等等。()8，貨幣需求是指社會各部門在既定的收入或財富范圍內(nèi)能夠而且愿意以貨幣形式持有的數(shù)量，()

9．國際收支是一個流量的概念，當人們提到國際收支時應指明是哪一個時期的。()10．當金融資產(chǎn)的收益率明顯高于存款利率時，人們往往更傾向于購買有價證券，因而會增加投資性貨幣需求。()

二、判斷正確與錯誤(正確的打√，錯誤的打X。每小題1分，共10分。答對給分，答錯扣分，不答不給分)1．X 2．X 3．X 4．√ 5．X 6．X 7．√ 8．√ 9．√ 10．X

三、單項選擇題(每小題1分，共lo分，每小題有一項答案正確，請將正確答案的序號填寫在括號內(nèi)。)1．B 2．C 3。B 4，C 5．A 6．C 7．D 8．A 9．A 10．B 11．A 12．B 13．C 14．D 15．A 16．C 17．D 18．B 19．B 20．C

四、多項選擇題(每小題2分，共20分，每小題有數(shù)目不等的答案正確，請將所有正確答案的序號填寫在括號內(nèi)。)1．ABD 2．ABCD 3．AD 4．ACD 5．ABD 6．BDE 7．ABDE 8．ABC 9．ABC 10．AC

第二篇：2013年秋冬學期 金融學試題

2013? ?? ?? ?? ??? ????

一．名詞解釋（16分）

1.資本充足率 ：資本金，債權風險資產(chǎn)的和

資本充足率是指銀行自身資本和加權風險資產(chǎn)的比率，代表了銀行對負債的最后償債能力。銀行用少量資本運營大量債權資產(chǎn)，以此來獲得高回報率，這就是“杠桿原理”，但這也是銀行產(chǎn)生系統(tǒng)風險的根源之一。為了讓金融業(yè)在眾多風險面前有足夠的抵抗能力，最低限度地降低金融業(yè)暴發(fā)危機引起社會動蕩，1988年在瑞典巴塞爾召開的“巴塞爾銀行監(jiān)管委員會”會議上確定了8%的資本充足率要求，中國在20世紀90年代中后期開始金融體制改革中也確立了這個風險控制指標。

資本充足度（常用指標）

資本充足率指標

根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》，我國規(guī)定商業(yè)銀行必須達到的資本充足率指標是：包括核心資本和附屬資本的資本總額與風險加權資產(chǎn)總額的比率不得低于8%，其中核心資本與風險加權資產(chǎn)總額的比率不低于4%。核心資本包括實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤；附屬資本包括貸款呆賬準備、壞賬準備、投資風險準備和五年期以上的長期債券。

核心資本包括實收資本、資本公積金、盈余公積金和未分配利潤，附屬資本是指貸款準備金。在計算資本總額時，應以商業(yè)銀行的核心資本加附屬資本再扣除以下部分：

（1）購買外匯資本金支出；

（2）不合并列帳的銀行和財務附屬公司資本中的投資；

（3）在其他銀行和金融機構資本中的投資；

（4）呆帳損失尚未沖銷的部分。

２.開放式基金： 書

開放式基金是指基金總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間或場所申購或者贖回的基金。投資者可以根據(jù)自己意愿在基金合同期限內(nèi)隨時增持或減少基金份額，基金管理人則隨時準備以資產(chǎn)凈值向投資者出售或贖回基金份額。購買和贖回基金份額的價格是以基金份額的凈資產(chǎn)價值來確定的。由于基金總值經(jīng)常變動會引起資產(chǎn)凈值變化，投資者在中途追加或購回的基金份額的價格與原始發(fā)行價格會有較大差別。

３.直接融資：資產(chǎn)的需求者不通過金融中介，如商業(yè)銀行直接從資產(chǎn)供給者處取得資金。

沒有金融中介機構介入的資金融通方式。在這種融資方式下，在一定時期內(nèi)，資金盈余單位通過直接與資金需求單位協(xié)議，或在金融市場上購買資金需求單位所發(fā)行的有價證券，將貨幣資金提供給需求單位使用。商業(yè)信用、企業(yè)發(fā)行股票和債券，以及企業(yè)之間、個人之間的直接借貸，均屬于直接融資。直接融資是資金直供方式，與間接金融相比，投融資雙方都有較多的選擇自由。而且，對投資者來說收益較高，對籌資者來說成本卻又比較低。但由于籌資人資信程度很不一樣，造成了債權人承擔的風險程度很不相同，且部分直接金融資金具有不可逆性。[1]直接融資能最大可能地吸收社會游資，直接投資于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營之中，從而彌補了間接融資的不足。

４.超過準備金：商業(yè)銀行除法定準備金以外的準備金。

超額準備金是指商業(yè)銀行存在中央銀行存款準備金帳戶中，超過了法定存款準備金的那部分存款余額。超額準備金是商業(yè)銀行在中央銀行賬戶上保有的用于日常支付和債權債務清算的資金，隨時可以使用。

二． 簡答題（選４題，每題１０分）

１.金融學中流動性有哪些定義或用法。

① 金融資產(chǎn)變現(xiàn)能力。

② 金融資產(chǎn)市場交易量，交易規(guī)模頻率。

③ 流動性偏好。當利率降低到是水平，人們傾向把所有貨幣留在手中用于投機。

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流動性是指資產(chǎn)轉化為現(xiàn)實購買力的難易程度.一般包括兩方面:變現(xiàn)速度和變現(xiàn)損失程度.當然速度越快損失越小流動性就越好.比如國庫券流動性就比較好:首先第一速度快,買的人比較多,當然也就決定了變現(xiàn)成本小,主要因為他有二級市場.而不宜變現(xiàn)的如實物產(chǎn)品,速度慢而且在賣時損失較多

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２.為什么商業(yè)銀行的債權投資存款第二準備。

答: 因為商業(yè)銀行一般投資于國債等風險較低的債券,可以滿足流動性需求。用于應付儲戶提取存款。同時可以獲得較高收益。

３.什么是商業(yè)銀行的表外業(yè)務？，商業(yè)銀行的開展表外業(yè)務風險點在哪兒？

答： 表外業(yè)務指不計入資產(chǎn)負債表，但影響銀行當期投資的經(jīng)營活動。如貨款承諾，擔保，期權，期貨業(yè)務。因為金融衍生品較為復雜。表外業(yè)務承擔較高的市場風險。因為違約的存在將面臨信用風險。業(yè)務復雜和違規(guī)操作。存在較大操作風險。另外風險計量和管理較為困難。

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表外業(yè)務是指商業(yè)銀行從事的不列入資產(chǎn)負債表，但能影響銀行當期損益的經(jīng)營活動，它有狹義和廣義之分。狹義的表外業(yè)務是指那些雖未列入資產(chǎn)負債表，但同表內(nèi)的資產(chǎn)業(yè)務或負債業(yè)務關系密切的業(yè)務。廣義的表外業(yè)務除包括上述狹義的表外業(yè)務外，還包括結算、代理、咨詢等業(yè)務。表外項目也被稱為“或有負債”和“或有資產(chǎn)”項目，或者叫“或有資產(chǎn)和負債”。

風險

1、在擔保中，被擔保人由于破產(chǎn)而無法履約，銀行作為擔保人就要承擔債務。

2、客戶違約。

3、由于市場條件的變化，銀行對客戶的保證變?yōu)殂y行實際資產(chǎn)的配置。

4、在期權、期貨和調換交易中，銀行的風險的不確定性更大。

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４.為什么許多國家以銀行同業(yè)折借利率作為貨幣市場基準利率？

①貨幣市場中同業(yè)折借市場交易量巨大，傳導機制較快。

②同業(yè)折借利率是雙方通過市場操作，供求狀況確認的，與其他利率有強相關性。有利于扔進利率市場化

③影響國際市場，投資。

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同業(yè)拆借利率是拆借市場的資金價格，是貨幣市場的核心利率，也是整個金融市場上具有代表性的利率，它能夠及時、靈敏、準確地反映貨幣市場乃至整個金融市場短期資金供求關系。當同業(yè)拆借率持續(xù)上升時，反映資金需求大于供給，預示市場流動性可能下降，當同業(yè)拆借利率下降時，情況相反。-----------------

５.為什么以貨幣供給量作為貨幣政策中間業(yè)務表效果越來越多了？

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一、貨幣供應量作為中介目標的有效性分析

20世紀70-80年代，弗里德曼的貨幣主義理論的影響和資本主義國家“滯脹”的經(jīng)濟困境，使主要發(fā)達國家貨幣當局選擇貨幣供應量作為中介目標，并在80年代初取得了反通貨膨脹的明顯效果?，F(xiàn)代貨幣理論認為，貨幣政策中介目標一般應具備可測性、可控性及相關性等性質(米什金，1998)。貨幣供應量作為貨幣政策中介目標的有效性主要取決于三點：一是中央銀行能控制貨幣供應量，即貨幣當局能控制基礎貨幣投放；二是貨幣流通速度變化可以預測；三是貨幣供應量與經(jīng)濟增長(或通貨膨脹)之間有穩(wěn)定的函數(shù)關系。隨著經(jīng)濟金融的發(fā)展，貨幣供應量作為中介目標的有效性正在逐步降低，主要體現(xiàn)在以下幾方面：

1.在金融發(fā)展過程中貨幣供應量的可測性問題日益突出

首先，近年來我國金融業(yè)創(chuàng)新的步伐明顯加快，而金融創(chuàng)新會通過金融工具、機構和市場等要素的組合，改變貨幣供求機制，影響貨幣供應量的計量和貨幣需求的穩(wěn)定性。金融發(fā)展的電子化、網(wǎng)絡化進程必然會加大貨幣供應量可測性的難度。電子貨幣的廣泛運用擴大了貨幣內(nèi)涵，原來按流動性確定貨幣供給的統(tǒng)計口徑模糊。而且，我國的證券交易保證金、外幣存款等具有一定貨幣功能的金融資產(chǎn)原先并未納入貨幣供應量的統(tǒng)計口徑，直到2001年6月，證券交易保證金才在 M2中得到體現(xiàn)。另外，我國金融機構推出的“銀證通”、“銀基通”和“銀信通”等業(yè)務也影響了貨幣供應量的可測性。

其次，貨幣供給的漏出效應增強。亞洲金融危機之后，人民幣憑借良好的信譽，逐漸成為我國周邊國家和地區(qū)(如俄羅斯、香港、澳門、越南、緬甸)的支付手段。根據(jù)有關部門對人民幣境外流通問題的調查，在香港流通的人民幣約為200億-300億元，在越南流通的人民幣約為40億一60億元，境外流通的人民幣超過500億元(匡國建，2003)。因此，隨著金融對外開放步伐的加快，在境外流通的人民幣數(shù)量將會進一步增加，貨幣供給的漏出效應進一步增強。

再次，人民幣的國際化進程加快。中國經(jīng)濟的快速發(fā)展使人民幣在國際市場的影響力愈加擴大，人民幣成為國際化貨幣是大勢所趨。在亞洲周邊國家，人民幣已經(jīng)成為“硬通貨”，而在香港流通的人民幣規(guī)模已日趨擴大。在人民幣日趨國際化的背景下，人民幣已經(jīng)謹慎跨出了走向國際貨幣舞臺的嘗試性一步，但這將會對人民幣的度量和控制帶來新的問題。

2.基礎貨幣投放的內(nèi)生性增強

從基礎貨幣的角度看，主流貨幣理論在貨幣供給外生的前提下，認為貨幣當局可以完全控制基礎貨幣，否則貨幣供應量目標也就無從談起。而目前我國基礎貨幣投放的內(nèi)生性增強，增長率變化幅度較大(見表1)。

我國基礎貨幣投放的三個主要渠道是外匯占款變動、公開市場操作和再貸款，而外匯占款和再貸款的內(nèi)生性日益明顯，增長速度變動較大：一方面，國外凈資產(chǎn)的主體是外匯占款部分，在強制結匯售匯制下，央行為保持匯率穩(wěn)定在外匯市場上被動買進外匯，而國際收支狀況成為中央銀行不能控制的內(nèi)生變量；另一方面，盡管中央銀行可以通過再貸款、再貼現(xiàn)手段影響國內(nèi)信貸，但商業(yè)銀行及微觀經(jīng)濟部門的資金需求是影響央行貨幣政策效果的重要因素，尤其是在經(jīng)濟緊縮、國內(nèi)資金需求低迷的情況下，來自商業(yè)銀行及微觀經(jīng)濟部門的資金需求對中央銀行貨幣政策效果的制約作用更為明顯。在此情況下，公開市場業(yè)務實際上成為抵消外匯占款變動的反向對沖手段，充當起“救火員”角色。因此，我國基礎貨幣的供應具有較強的被動性質，貨幣供給在相當大程度上由需求影響或決定，中央銀行對基礎貨幣的調控能力弱化。

由以上分析可知，我國基礎貨幣供給的調控空間呈縮小趨勢：一是外匯占款的逐年大幅增長，擠占了基礎貨幣的其他投放渠道；二是再貸款日益萎縮，目前主要用于支農(nóng)和政策性銀行；三是公開市場業(yè)務受到市場條件的限制。

3.貨幣流通速度不規(guī)則下降

貨幣供應量作為中介目標的理論基礎是貨幣主義的貨幣需求理論，其認為，貨幣需求函數(shù)可表示為MD=PQ／V，而在市場均衡條件下MD= MS，故而可得：MS=PQ／V。因此，在貨幣流通速度V穩(wěn)定的情況下，貨幣當局可通過控制MS來控制名義收入PQ，從而通過對MS的調節(jié)來調控國民經(jīng)濟。也就是說，貨幣供應量作為中介目標的前提是貨幣流通速度穩(wěn)定。但是，1993年以來，我國貨幣流通速度變化基本上是逐年趨緩(見表2)。大量的實證研究表明，幾乎所有國家的貨幣流通速度變化趨勢均呈“U”型，即貨幣流通速度先是隨著經(jīng)濟貨幣化的深入而下降，然后又隨著金融創(chuàng)新和經(jīng)濟的穩(wěn)定化程度提高而上升(胡援成，2000)。但是從貨幣流通速度V1和V2的變化來看，目前尚不能判斷貨幣流通速度何時會出現(xiàn)上升趨勢的反轉。而且，1993年以來，V1的下降較為平滑，而V2變化的波動幅度較大，相應地對實體經(jīng)濟的影響也產(chǎn)生較大差別，從而影響貨幣供應量的預期效果。

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三． 論述題（２０分）

１.中央銀行是如何利用三大政策供給調控經(jīng)濟中貨幣供應量的？

①存款準備金率。通過調整計提的基礎比率構成和提取的時間。央行上調有款準備金使貨幣乘數(shù)下降。商業(yè)銀行擴張信用能力的下降，貨幣供應量減少。

②公開市場業(yè)務，央行通過買賣債券實現(xiàn)。買入債券可以直接增加金融機構可用資金數(shù)量，貨幣供應量增大。

③再貼現(xiàn)業(yè)務。通過調整再貼現(xiàn)率和申請再貼現(xiàn)時資格實現(xiàn)。提高再貼現(xiàn)率金融機構籌資成本增加，減少對央行的資金需求收緊貨款，利率上升，貨幣供應量減少。

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貨幣政策是指政府或中央銀行為影響經(jīng)濟活動所采取的措施，尤指控制貨幣供給以及調 控利率的各項

措施。1

1.三大政策工具

1、存款準備金。中央銀行通過調整存款準備金，改變金融機構的準備金數(shù)量和貨幣擴張乘數(shù)，從而達到控制金融機構的信用創(chuàng)造能力和貨幣供應量的目的。自1998年中國人民銀行改革了法定存款準備金制度，將法定準備金賬戶的備付金賬戶合并為法定準備金賬戶。我國的存款準備金率從13%降低到8%，再到目前的6%②。

2、公開市場操作。中央銀行在公開市場上買賣有價證券，用以增加或減少貨幣供應量。1999年，中國基礎貨幣的主要供應渠道發(fā)生了根本性變化--公開市場操作成為中央銀行吞吐基礎貨幣的主渠道。全年通過公開市場操作凈投放基礎貨幣1920個億，占全年基礎貨幣投放的52%②。

3、再貼現(xiàn)機制。中央銀行通過調整再貼現(xiàn)率和規(guī)定貼現(xiàn)條件來影響市場利率和貨幣供給和需求。從1998年3月起再貼現(xiàn)利率成為獨立的利率體系，不再繼續(xù)與同期再貸款利率掛鉤。同時下調再貼現(xiàn)利率并延長再貼現(xiàn)最長期限。1999年，中央銀行頒發(fā)了《關于進一步改進和完善再貼現(xiàn)業(yè)務管理的通知》，進一步改進了再貼現(xiàn)業(yè)務的方式，擴大其范圍，使年末余額達500億，增長51%②。

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四． 計算題（１４分）

１.某公司發(fā)行兩年到期的債權票面金額為１０００元，售價為９６０元，年息票率為７％，一年復息一次計算； 一日期收益率，諾持有一年后，將該債權以９９２元的價格出售，這該投資的實際收益率為多少？

n=

２.假設存款貨幣銀行保有的存款準備金為４萬億元，流通時銀行體系之外的現(xiàn)金為４萬億元，經(jīng)過派生的存款總額為９０萬億元，請分別為計算貨幣乘數(shù)和貨幣供給量。

M= 90+44+4 992?960+1000×7%960×100%=10.625% =11.75供應量：９４

第三篇：2018年五道口金融學431試題

2018 年清華大學研究生入學考試試題

考試科目代碼及名稱：431 金融學綜合

考生須知：所有答案必須寫在專用答題本上，寫在本試題紙草稿紙上一律不給成績。試題內(nèi)容：

一選擇題：每題3 分，共90 分 二計算題：每題15 分，共45 分

三時事題：15 分，兩題任選一題作答

一、選擇題：每題3 分，共90 分

1.如果存款準備金率增加，貨幣乘數(shù)將會 a.增加b.減少c.不變d.不確定 2.貨幣主義者通常認為 a.通貨膨脹會導致貨幣超發(fā)

b.改變貨幣供應的增長率能影響通貨膨脹 c.金融創(chuàng)新能夠提升貨幣政策有效性 d.以上說法都不對

3.真實利率是相對穩(wěn)定的，是以下哪種理論的觀點？ a.費雪效應b.貨幣中性理論 c.貨幣數(shù)量論d.購買力平價理論

4.中央銀行如果希望企業(yè)和家庭借錢消費和投資，則最不可能采取以下哪些措 施？

a.賣出長期政府債券b.購買長期政府債券

c.購買MBS 或其他證券d.以上措施都不能采取

5.長期的零基準利率并未導致經(jīng)濟增長，很可能表明 a.量化寬松貨幣政策有一定效果 b.貨幣政策并非總能奏效

c.利率目標應該比貨幣供應目標更重要 d.只有財政政策能促進經(jīng)濟增長

6.最近一個季度里，一家日本鋼鐵企業(yè)發(fā)生了如下交易: 企業(yè)從澳洲進口了一億澳元的鐵礦石 企業(yè)向美國出口了1.3 億美元鋼鐵 企業(yè)向一家澳洲銀行貸款一億澳元 企業(yè)收到其美國公司的一千萬美元紅利

企業(yè)向日本運輸企業(yè)支付了10 億日元運輸費用

請問下面哪一項會出現(xiàn)在這個季度的日本經(jīng)常賬戶中？ a.貸款b.運費c.紅利d.以上都不是

7.下面哪一項最有可能導致經(jīng)常項目赤字？ a.高稅收b.低私人部門儲蓄 c.低私人部門投資d.高財政盈余

8.下面哪個組織致力于通過避免類似2010 年希臘主權債務危機的發(fā)生，而使得 全球系統(tǒng)風險可控？

a.世界銀行b.世界貿(mào)易組織 c.亞洲開發(fā)銀行d.國際貨幣基金

9.假如你是一名外匯分析師，考察一個發(fā)達國家的貨幣，該國資本可自由流動，采取浮動匯率制度，并且公共部門和私人部門負債率都很低。以Mundell-Fleming模型作為分析的出發(fā)點，如果該發(fā)達國家放松銀根，則該國貨幣很可能 a.升值b.貶值c.沒有影響d.不能確定

10.投資收益在國際收支結算中應當計入

a.經(jīng)常賬戶b.金融賬戶c.資本賬戶d.儲蓄和其他賬戶 11.一國國際收入順差會使得

a.外國對該國貨幣需求減少，該國貨幣匯率下跌 b.外國對該國貨幣需求增加，該國貨幣匯率上升 c.外國對該國貨幣需求增加，該國貨幣匯率下跌 d.外國對該國貨幣需求減少，該國貨幣匯率上升

12.購買力平價理論表明，決定兩國貨幣匯率的因素是 a.含金量b.價值量c.購買力d.物價水平13.與一國國際儲蓄需求正相關的因素是

a.持有國際儲蓄的成本b.一國經(jīng)濟的對外開放程度 c.貨幣的國際地位d.外匯管制的程度

14.有一個永續(xù)年金，明年支付60 元，并以每年4%增長，利率為9%，問該永續(xù) 年金的價值是多少？ a.667b.693 c.1200d.1248 15.某公司發(fā)行八年期一千元面值零息債券，折現(xiàn)率為4%。問以下哪個答案最接近該債券的價格？

a.730.69 b.968c.1000 d.1032 16.投資10000 元，投資期為18 個月,年利率為12%,季度計息,問投資期滿連本帶 息是多少？

a.11800 b.11852c.11940 d.11961 17.一個債券標明利率為10%，問哪種復利計息方式能帶來最大的實際利率？ a.年計息b.月計息c.日計息d.連續(xù)計息

18.在下面哪種情況下，資本配置線不再是直線？ a.風險回報率上升b.借款利率高于貸款利率

c.投資者風險承受力下降d.無風險資產(chǎn)的比例上升 19.測度分散化資產(chǎn)組合中某一證券的風險用的是: a.特有風險b.收益的標準差c.再投資風險d.貝塔值 20.根據(jù)套利定價理論: a.高貝塔值的股票都屬于高估定價 b.低貝塔值的股票都屬于低估定價 c.正阿爾法值的股票會很快消失

d.理性的投資者將會從事與其風險承受力相一致的套利活動

21.根據(jù)看跌期權與看漲期權理論，一張無紅利分派股票的歐式看跌期權的價值 等于

a.看漲期權價格加上當前的執(zhí)行價格加上股價 b.看漲期權價格加上當前的執(zhí)行價格減去股價 c.當前股價減去執(zhí)行價格減去看漲期權價格 d.當前股價加上執(zhí)行價格減去看漲期權價格 22.某上市公司今天股票價格為25 元，該公司預期一年后對每股支付0.75 元現(xiàn)金股息，到時除息后股票價格為26.75 元，該公司的股息收益率和股權成本為 a.3.0%和7.0% b.2.8%和10% c.2.8%和7.0% d.3.0%和10% 23.下面哪項是在計算一個項目的增量現(xiàn)金流時應該考慮的 a.該項目折舊帶來的稅盾

b.為評估該項目已經(jīng)付出的市場調研費用 c.為該項目提供融資的債務的財務利息費用 d.該項目前期開發(fā)已經(jīng)產(chǎn)生的研發(fā)費用

24.某公司考慮如下一個資源開采項目:該項目在初期需要一億元支出來購買設備，在未來十年，該項目會帶來每年1600 萬元收益，在第十年年末，該項目需要終止，終止后，公司要支出2000 萬元來復原自然生態(tài)。這個項目的內(nèi)部收益率存在幾個？

a.0 個b.1 個c.2 個d.10 個

25.該項目第一個是負的現(xiàn)金流，后面是九個正的現(xiàn)金流，然后最后一個負的現(xiàn) 金流，現(xiàn)金流符號變化兩次，有兩個IRR，如果你要計算籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流，那么下面哪項不應該被考慮:

a.現(xiàn)金股息的支付b.長期負債的增加 c.短期負債的減少d.新股發(fā)行帶來的資金

26.關于財務杠桿和資本結構，下列哪個說法不正確？

a.公司是否違約取決于現(xiàn)金流是否充足，與公司資產(chǎn)價值相對于債務價值的大小無關

b.即使存在破產(chǎn)和債務違約風險，MM（Modigliani 和Miller）定理在完美資本市場條件下仍然成立

c.破產(chǎn)的成本由股權所有者和債權人所有者共同承擔

d.一個公司舉債融資，即使該債務沒有任何違約風險，該公司的股權風險也會提高

27.以下關于優(yōu)先股的說法中錯誤的是

a.公司破產(chǎn)清算時，優(yōu)先股的清償順序低于公司債務 b.發(fā)行優(yōu)先股可以降低公司資產(chǎn)負債率 c.優(yōu)先股股東可以參與股東大會投票 d.優(yōu)先股是一種永續(xù)的證券

28.以下關于公司債券說法中正確的是

a 垃圾債券是危險品和廢品處理企業(yè)發(fā)行的債券

b.票息，面值，期限相同的可轉換公司債券和普通公司債券，普通公司債券的價值較高

c.可交換公司債券由上市公司面向普通投資者發(fā)行 d.中期票據(jù)是在銀行間市場發(fā)行的公司債券

29.X 公司的資本全部為股權，ROE 為12%。公司管理層現(xiàn)在決定通過發(fā)行債券融資，回購25%的已發(fā)行股票。假設債券成本為6%，回購完成之后，公司的ROA和ROE 分別是:

a.12%和14% b.9%和14% c.14%和12% d.9%和12% 30.Y 公司現(xiàn)在股價是20 元，公司計劃每股分紅兩元。假設股利稅稅率為40%，資本利得稅稅率為20%，分紅后公司的股價是 a.18.5 元b.18 元c.17.5 元d.17 元

二、計算題

1.（15 分）考慮標準普爾500 指期合約，六個月后到期。利率為每六個月3%，紅利在未來六個月后，價值預期為十美元。指數(shù)現(xiàn)行水平為950 點，假定你可以賣空標準普爾指數(shù)。

（1）.假定市場的期望收益率為每六個月6%，六個月后預期的指數(shù)水平是多 少？

（2）.理論上標準普爾500 六個月期貨合約的無套利定價是多少？

（3）.假定期貨價格為948 點，是否有套利機會？如果有，怎樣套利？

2.（15 分）某公司目前有一千萬股股票，每股75 元，同時有一億元的債務。該公司今天宣布未來發(fā)行3.5 億元的新債，3.5 億元一部分用來償還目前所有債務，一部分用于發(fā)放現(xiàn)金股息，在發(fā)新債之前的股權成本為8.5%，債權的成本為4.25%，新債的成本為5%。假設該公司在完美資本市場中運行，估算在新債資金使用完之后股權的成本。

3.（15 分）假設你要構建國內(nèi)資產(chǎn)a 和外國資產(chǎn)b 的投資組合，并希望一年后到期時組合的本幣價值收益率波動最小。已知國內(nèi)資產(chǎn)a 的收益率年化波動率是15%，預期收益率為10%，外國資產(chǎn)b 的收益率年化波動率是20%，預期收益率為8%，a 和b 的收益率相關性是0.5，當前1 外幣等于1 本幣，預計一年后的1外幣的本幣價值為x，其波動獨立于兩項資產(chǎn)，且預期均值為1.05，波動率為10%。請問該投資組合應當如何構建？

三、時事題（15 分，以下兩題任選一題作答）

1.美國國會眾議院2017 年11 月6 日投票通過減稅法案，邁出了美國30 年來最大規(guī)模減稅計劃的第一步。美國企業(yè)和多數(shù)家庭稅負將有所降低，但同時聯(lián)邦財政赤字將大幅攀升。當天共和黨控制的眾議院以227 票贊成，205 票反對的結果，通過了《減稅和就業(yè)法案》。按照這份法案，聯(lián)邦企業(yè)所得稅將從目前的35%大幅降至20%。同時，聯(lián)邦個人所得稅率也將從七檔簡化為四檔，多數(shù)家庭將獲得減稅。這是美國自1986 年以來最大規(guī)模的減稅法案。試分析，如果最終該方案實施，可能會對中美的匯率產(chǎn)生何種影響？

2.2017 年人民幣對美元匯率中間價報價模型中引入逆周期因子。什么是逆周期 因子？為什么要引入逆周期因子？逆周期因子的引入對外匯市場和人民幣匯率 的形成有什么影響？

第四篇：金融學模擬試題二

金融學模擬試題二

一、混合選擇題（下列各題選項中，至少有一項是正確的，請將正確答案填在答題之相應位置。每小題2分，共20分）

1．價值形式發(fā)展的最終結果是（）

A.貨幣形式B.紙幣C.擴大的價值形式D.一般價值形式

2．格雷欣法則是（）法則。

A.劣幣驅逐良幣B.良幣驅逐劣幣

C.劣幣良幣共存D.紙幣鑄幣同時流通

3．利率的最高界限是（）

A.社會平均利潤率B.資金供求情況

C.國家經(jīng)濟政策D.物價水平

4．貨幣市場各子市場的利率具有互相制約的作用，其中對回購協(xié)議市場利率影響最大的是（）。

A.國庫券市場B.票據(jù)市場

C.同業(yè)拆借市場D.CD市場

5．負責協(xié)調各成員國中央銀行的關系，故有“央行中的央行”之稱的機構是（）。

A.世界銀行B.國際貨幣基金組織

C.歐洲中央銀行D.國際清算銀行

6．股票和債券的主要區(qū)別是：（）

A.收益率B.債券是一種債權憑證，股票是一種所有權憑證

C.債券無紅利，股票有紅利

D.債券到期還本付息，股票無償還期

7．一國的利率體系主要包括：（）

A.中央銀行利率和商業(yè)銀行利率B.拆借利率和國債利率

C.一級市場利率和二級市場利率D.固定利率和浮動利率

E.存款利率和貸款利率

8．遠期合約、期貨合約、期權合約、互換合約的英文名依次是（）。

A.forwardsB.futuresC.optionsD.stocksE.swaps

9．以下屬于利率衍生工具的有（）。

A.債券期貨B.債券期權C.外匯期貨D.外匯期權E.貨幣互換

10.中央銀行的活動特點是（）。

A．不以盈利為目的B．不經(jīng)營普通銀行業(yè)務

C．制定貨幣政策D．享有國家賦予的種種特權

E．所有活動以政府利益為出發(fā)點

二、填空題（每空1分，共10分）

1．一些早期西方經(jīng)濟學家認為貨幣是為了克服直接物物交換的困難而產(chǎn)生的，即貨幣是——的產(chǎn)物。

2．英國經(jīng)濟學家——認為貨幣是聰明人為了克服直接物物交換的困難而協(xié)商出來的。3．紙幣本位制是一種——制度。

4．以貨幣形式提供的信用是——。

5．股票的收益主要包括——和——兩方面。

6．——是銀行利潤的主要來源，它直接決定著銀行的經(jīng)濟效益。

7．目前國際上公認的最具權威性的信用評級機構主要有——和——。

8．商業(yè)銀行向中央銀行借款主要有兩種形式：一是——；二是直接借款。

三、簡答題（每題8分，共40分）

1.我國現(xiàn)行的貨幣制度是怎樣的？簡述其特點？

2.簡述貼現(xiàn)、轉貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)。

3.金融期貨市場上的主要產(chǎn)品有什么？

4.政策性銀行有哪些特征？

5.派生存款的創(chuàng)造條件是什么？

四、分析題（每題15分，共30分）

1.試分析影響貨幣需求的因素有哪些。

2.閱讀材料回答問題

中國貨幣制度發(fā)展史上著名的王莽改制是失敗的。王莽在貨幣問題上實際托古改制大的幣制變動有四次，錢幣就有6種28品，這就是寶貨制，這在世界幣制史上是一種破天荒的制度，致使貨幣制度混亂。這咱空前絕后的幣制，仍是以銅幣，而且是以最低單位小臬為主幣，其全多是虛幣性質。老百姓對于這種光怪陸離的制度，流通時必定頭昏眼花，布十種一級只相差一銖重，很難辨別，引起諸多麻煩，所以民間拒用寶貨制。

王莽異想天開的試圖依賴這種以重量為換算基礎的貨幣體系去建立一套不以重量為基礎，而以官方信用擔保為基礎的信用貨幣體系。然而卻明顯地使莽錢失去了信用。民間拒用，實際上就是在拒用一種根本沒有可能維持其法定信用的貨幣體制。于是，王莽不得不一改再改，他所犯下的錯誤，實際上就是他沒有認識到官定不等于官方隨意決定，而只不過是由官方出面來頒行民間對于商品價值和物權分配的公意。法定貨幣的信用，說到底，就是這種公意約定不可因公意之外的理由改變的證明。

結合所學的信用貨幣制度存在和發(fā)展的基礎，分析為什么人民幣在流通中易為廣大老百姓所接受，并且人民幣制度是如何逐步發(fā)展為完善、穩(wěn)定的信用貨幣制度的。

金融學模擬試題二參考答案

一、混合選擇題（下列各題選項中，至少有一項是正確的，請將正確答案填在答題之相應位置。每小題2分，共20分）

1．A2．A3．A4．C5．D

6．BD7．ABC8．ABCE9．AB10.ABCD

二、填空題（每空1分，共10分）

1．便利交換2．亞當?斯密

3．不兌現(xiàn)的信用貨幣4．銀行信用

5．股息、紅利收益，買賣價差收益

6．存貸利差7．標準普爾公司，穆迪投資服務公司 8．再貼現(xiàn)

三、簡答題（每題8分，共40分）

1.我國現(xiàn)行的貨幣制度是怎樣的？簡述其特點？

我國的人民幣制度是一種不兌現(xiàn)的信用貨幣制度，即以不兌換黃金的信用貨幣——紙幣為本位幣的貨幣制度，亦稱“不兌現(xiàn)的紙幣流通制度”或“不兌現(xiàn)本位制”。

特點：人民幣是我國大陸的法定貨幣；人民幣既不與金銀掛鉤，也不依附于任何一種外國的貨幣；我國人民幣制度是獨立自主的、統(tǒng)一的、穩(wěn)定的貨幣制度。

2.簡述貼現(xiàn)、轉貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)。

貼現(xiàn)：客戶和貼現(xiàn)銀行之間；轉貼現(xiàn)：貼現(xiàn)銀行之間；再貼現(xiàn)：貼現(xiàn)銀行和中央銀行之間性質：從形式上看是一種票據(jù)買賣，但實際上是一種特殊的放款。

對貨幣流通量的影響：增加和不增加

再貼現(xiàn)有嚴格的限制，一般只發(fā)放短期貸款，只能用于解決臨時性的資金周轉困難，絕不能用于證券投資和發(fā)放長期貸款。

3.金融期貨市場上的主要產(chǎn)品有什么？

金融期貨市場上的主要產(chǎn)品有利率期貨、股票指數(shù)期貨和外匯期貨。

利率期貨是指買賣雙方同意在約定的將來某個日期按約定的條件買賣一定數(shù)量某種長期信用工具（如固定收益證券或定期存款）的合約。因為債券的價格同其利率負相關，這些期貨價格都有受利率波動的影響，所以它們被稱為利率期貨。

股票指數(shù)是指買賣雙方同意在將來某個日期按約定的價格買賣股票指數(shù)的合約。外匯期貨是指買賣雙方同意在將來某個日期按約定的匯率買賣一定數(shù)量某種外幣的合約 4.政策性銀行有哪些特征？

政策性銀行是指由政府投資建立，按照國家宏觀政策要求在限定的業(yè)務領域從事信貸融資業(yè)務的政策性金融機構，其業(yè)務經(jīng)營目標是支持政府發(fā)展經(jīng)濟，促進社會全面進步，配合宏觀經(jīng)濟調控。

由于政策性銀行由政府投資設立、并根據(jù)政府的決策和意向從事政策性金融業(yè)務，因此在經(jīng)營活動中表現(xiàn)出如下特點：（1）不以盈利為經(jīng)營目標。由于政策性銀行建立的初衷是實現(xiàn)政府的政策目標，所以政策性銀行業(yè)務出發(fā)點是實現(xiàn)社會整體效益，而不是微觀效益。（2）資金運用有特定的業(yè)務領域和對象。這些領域或對國民經(jīng)濟發(fā)展有較大現(xiàn)實意義，或是國民經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)，或對社會穩(wěn)定、經(jīng)濟均衡協(xié)調發(fā)展有重要作用。因此，政策性銀行一般不同

商業(yè)銀行競爭，只是補充后者信貸的不足。（3）不以吸收存款作為資金來源，資金來源主要是國家預算撥款、發(fā)行債券集資或中央銀行再貸款。（4）資金運用以發(fā)放長期貸款為主，貸款利率比同期商業(yè)銀行貸款利率低。（5）不設立分支機構。政策性銀行的具體業(yè)務操作通常由商業(yè)銀行代理，目的是降低營運成本。

5.派生存款的創(chuàng)造條件是什么？

⑴部分準備金制度。存款是銀行資金的主要來源，因此，銀行需要保持足夠的準備金發(fā)應付客戶的隨時支取。由于提取的準備金只需是存款的一部分，而不必與存款總額相等，因此，銀行就能用多余的資金用于資產(chǎn)業(yè)務，從而創(chuàng)造出存款?？梢姡瑴蕚浣鹪蕉?，派生存款就越少；準備金越少，派生存款就越多。

⑵轉帳結算制度。在現(xiàn)代信用制度下，銀行向客戶貸款是通過增加客戶在銀行存款賬戶上的余額實現(xiàn)的，客戶則是通過簽發(fā)支票完成他的支付行為，整個過程都沒有現(xiàn)金的流出。銀行在貸款的同時，也增加了存款額，即創(chuàng)造出了派生存款，如果客戶發(fā)現(xiàn)金方式向銀行取得貸款，就不會產(chǎn)生派生存款。

⑶具有完整的由中央銀行和多家商業(yè)銀行構成的銀行體系。

四、分析題（每題15分，共30分）

1.參考答案

⑴收入水平。收入水平是決定貨幣需求的最主要的因素，其發(fā)揮作用主要表現(xiàn)在個方面：一是收入的數(shù)量；二是收入的間隔。

⑵信用的發(fā)達程度。信用制度的發(fā)達程度直接影響著作為流通手段和支付手段的貨幣數(shù)量。隨著相應信用制度的逐步確立，金融服務的不斷完善，金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展，經(jīng)濟生活中相當一部分的交易可發(fā)通過債權債務的抵銷來清算了結，貨幣轉化為債券等到金融資產(chǎn)也更為順暢，大大減少了出于交易動機的貨幣需求。

⑶市場利率。在市場經(jīng)濟中，利率與貨幣需求負相關。首先，由于持有貨幣意味著這部分貨幣不能轉化為其他金融資產(chǎn)，利息在一定程度可發(fā)看做是持有貨幣的機會成本。其次，利率的變化還會影響股票、債券等有價證券的價格，進而影響公眾的貨幣需求。最后，隨著世界各國資本項目的逐漸開放，利率的變動也影響國際資金的流動，從而改變國內(nèi)的貨幣需求。⑷貨幣流通速度。在物價水平與商品數(shù)量不變的情況下，貨幣需求量與貨幣流通速度成反比。⑸人們的預期和心理偏好。由于貨幣的需求來自于公眾，因此也就不可避免地受到人們的主觀意志和心理活動的影響。

此外，人口數(shù)量、城鄉(xiāng)經(jīng)濟發(fā)展程度等都會影響貨幣需求等。

2.參考答案

幣制度是國家以法令規(guī)定的貨幣流通的組織形式。

經(jīng)過改革的人民幣制度是適應國家建設需要的符合廣大人民愿望的。新人民幣種類簡潔，交易與計算均感方便，能節(jié)約大量人力和財力，從而一舉消除了舊人民幣上留有的通貨膨脹的痕跡，令人耳目一新。這是我國進入國民經(jīng)濟建設時期在貨幣流通方面的一項重大改革，在財政收支平衡和金融物價穩(wěn)定的基礎上，進一步健全和鞏固我國的貨幣制度，并提高了人民幣在國際上的地位。

作為一種新型的社會主義貨幣制度，人民幣制度有以下幾個基本特點

第一，人民幣是集中統(tǒng)一的貨幣。中華人民共和國唯一合法貨幣是人民幣，也就是說，在我國市場上只準人民幣流通。中國人民銀行以國家信用作保證發(fā)行人民幣，代表國家制定和執(zhí)行貨幣政策，并通過貨幣政策的制定和執(zhí)行來調控國民經(jīng)濟。貨幣流通規(guī)律要求市場貨幣流通量必須與商品流通量相適應，以促進國民經(jīng)濟的發(fā)展。因此，人民幣的發(fā)行原則是堅持經(jīng)濟發(fā)行、計劃發(fā)行和高度集中統(tǒng)一發(fā)行，其中堅持經(jīng)濟發(fā)行是最根本的原則。中國人民

銀行根據(jù)國家授權統(tǒng)一掌管人民幣，負責集中統(tǒng)一印制和發(fā)行人民幣，管理人民幣流通。法律保護人民幣，任何損害人民幣和損害人民幣的行為，都將受到法律的制裁。

第二，人民幣是獨立自主的貨幣。建國不久，我國即排除了市場上流通的外國貨幣，以堅持獨立的貨幣政策，不受國際金融市場變化的影響。國內(nèi)一切收付、計價單位和匯價的單位都由人民幣承擔，在國際上則作為計價、結算手段。人民幣對外國貨幣的比價，是根據(jù)國內(nèi)國際市場情況獨立自主確定的。人民幣是國家主權的象征。

第三，人民幣是相對穩(wěn)定的貨幣。人民幣能夠保持相對穩(wěn)定的購買力，“因為我國物價是建立在國家擁有雄厚的物質儲備，并按穩(wěn)定的價格投入市場的基礎之上的，同時我們建立了強大的社會主義金融體系，統(tǒng)一管理了金融業(yè)，使貨幣流通的計劃性日益加強，國家掌握的黃金、外匯也在逐日增多，單只黃金儲備一項1954年就比1950年增加了10倍以上。”由此可見，人民幣不僅有充分的物資保證，而且有不斷增加的金融儲備，這是幣值穩(wěn)定的堅強后盾。當然，人民幣是受紙幣流通規(guī)律所制約的，在一定情況下也會出現(xiàn)通貨膨脹的危險，所以，人民幣的穩(wěn)定是相對的，這就要求將“穩(wěn)定幣值”突出地放在貨幣政策目標的首位。

第四，人民幣采取主輔幣流通結構。人民幣的代號為“￥”，以“元”字的漢語拼音“Y”加兩橫而成，其主幣具有無限法償能力，無論每次支付數(shù)額多大，任何單位、個人都不得拒絕。輔幣是有限法償貨幣，供日常零星使用。在流通中，兩者的比例應根據(jù)商品流通的客觀需要，以滿足金額大小不同的購買支付需要。一般地說，人民幣主幣與輔幣的比例，各種主幣之間的比例以及輔幣之間的比例，搭配均是合理的，與我國人民的生活水平是相適應的。

第五篇：復旦大學金融學研究生復試試題

宏觀：三元悖論 英語：貨幣政策目標體系微觀：投資的中性與期權定價模型中中性假設有什么本質區(qū)別，不會，又一次換體積會，銀行貸款和融資租賃的異同，迎著頭皮說的復旦大學2009年金融學研究生復試試題

專業(yè)英語部分

1、What is opportunity cost？

2、Give some comments on the federal reserve system’spurchase of treasury’s bond。

3、diversification。

4、adverse selection and moral hazard。

5、Compare open market operations with other monetary policy instrument。

6、Describe the relation between financial market and economy。

7、Why is fiscal policy more e？ective under a fixed exchange rate than under a floating exchange rate。

8、Explain the PPP theory’s poor empirical performance。

9、asymmetric information。

10、factors determining the exchange rate。

11、Describe the gold standard and Bretton Wood system and their collapse。

12、costs and profits of monetary union。

13、Describe tools of monetary policy。

上面的題中抽一道回答，此外還有一道常識題，比如你靠什么養(yǎng)活自己。

微觀金融部分

1、為什么證券市場上有高風險低收益的股票？其風險補償體現(xiàn)在哪里？

2、CAPM與ATP模型的異同比較。

3、對CAPM的評價。

4、期望效用理論體系與CAPM的關系。

5、股票投資分析的方法大致有哪些？

6、風險中性定價的定義和作用。

7、什么是contingent claim analysis。

8、債券投資分析的大致方法有哪些？

9、開放式與封閉式基金的差別是什么？各有什么優(yōu)缺點？在我國發(fā)展現(xiàn)狀是什么？

10、簡要概括我國衍生品發(fā)展歷史及現(xiàn)狀。

11、什么是有效市場？我國的滬深市場是有效市場嗎？

12、金融風險包括哪些類別？請結合我國證券市場簡要概述。

13、怎樣投資股票？

14、如何給上市公司定價？

15、現(xiàn)金流的形態(tài)與正常與非正常之分,資本預算方法有凈現(xiàn)值法、獲利指數(shù)法、內(nèi)含報酬率法和回收期法。問: 如何根據(jù)現(xiàn)金流形態(tài)選擇資本預算方法？

16、如何理解并購的協(xié)同效應？

17、什么是財務杠桿？其杠桿作用大小如何衡量？企業(yè)應如何降低財務風險？

18、在眾多股票定價模型中,股利增長模型與NPVGO模型的異同。

19、什么是經(jīng)營杠桿？其作用大小一般用什么來表示？企業(yè)降低經(jīng)營風險的途徑有哪些。

20、什么是資本結構？請談談主要的資本結構理論。哪些資本結構理論認為企業(yè)根本就不存在最優(yōu)資本結構。

21、什么是籌資的無差別點,如何確定最佳的資本結構？

22、租賃籌資與銀行借款的異同。

21、風險投資定價與金融工程中期權定價的本質差別。

22、風險投資定價與證券投資中定價的本質差別。

23、真實期權如何在資本預算中發(fā)揮作用？

24、即期利率與到期收益率的異同。

宏觀金融部分

1、按利率平價理論，匯率與利率之間存在何種關系？

2、簡述匯率制度選擇的理論。

3、何謂均衡匯率，怎樣衡量均衡匯率？

4、適度外匯儲備量的決定方法有哪些？

5、說明最適度貨幣區(qū)概念與理論。

6、馬歇爾-勒納條件與J曲線有什么關系？

7、資產(chǎn)組合理論能否解釋國際資本流動？

8、你認為如果人民幣升值能改善我國的國際收支逆差嗎？

9、何謂貨幣高估？貨幣高估是怎樣產(chǎn)生的？

10、何謂吸收分析法？（幾大論都應看看）

11、解釋離岸金融市場的概念。簡單分析香港人民幣離岸金融業(yè)務對我國金融的影響。

12、“三元悖論”的內(nèi)容是什么？你認為“三元悖論”正確嗎？舉例說明。

13、政府干預能否達到穩(wěn)定外匯市場的作用？為什么？

14、什么是貨幣局制度？其利弊何在？

15、中央干預外匯的效果。（沖銷與非沖銷）

16、電子貨幣對經(jīng)濟和金融活動的影響。

17、介紹一下我國銀行貸款的五級結構。

18、利率決定理論有哪些？闡述之。

19、貨幣數(shù)量說與弗里德曼的貨幣學派之間的對比。

20、貨幣內(nèi)生論與外生論。

21、如何理解貨幣中性與非中性？其對貨幣政策的效果有何影響？

22、商業(yè)銀行流動性管理的方法及各自的利弊。

23、通貨膨脹的基本類型和成因。

24、金融創(chuàng)新對貨幣政策的影響。

25、凱恩斯的貨幣需求函數(shù)。

26、現(xiàn)代貨幣主義與傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論的異同。

05復旦金融復試 經(jīng)濟學考研 2005-12-16 13:30:12 閱讀380 評論1 字號：大中小

剛才打電話去經(jīng)院,，確定自己通過了，很高興，終于能松口氣了。

今年復試參加47人，據(jù)說錄取40。最高407，最低375（5個）。大家分數(shù)都很集中，差距不是很明顯。

復試時把大家分成3組，感覺沒有什么規(guī)律，似乎是按地域分的。輪著考3門，分別是：專業(yè)英語、宏觀金融、微觀金融。一個一個進教室回答問題，每門課大概有5個左右的老師，老師很和藹，氣氛很輕松。題目也不是特別難。

宏觀金融一般是國金和貨銀題目，老師在抽題前會和你聊聊天，約10道題目抽1道，在回答完問題后，老師會加試一題，一般是所回答理論的實際運用問題。

微觀金融題目可能比前兩門多點，一般是投資學和公司理財?shù)膬?nèi)容。老師也有時會擴展性提問。

專業(yè)英語回答2道題，第一道是日常英語，5-6題里面抽取1題，一般是問什么你怎樣看待 team working之類的，第二道就是專業(yè)問題了。

每門20分，一共60分，可能因為人比較多，考到下午3點。比想像中輕松很多。

一、英語：

1、What is your headache in preparing for the entrance exam.2、Compare open market operation with other instruments.(記不住原題了，大概說個意思，如果有語法錯誤是我的：）)

宏觀：論述三元悖論，你認為是否正確，并舉例說明。

微觀：比較CAPM和APT異同

NOTICE：多注意歷年復試題

二、宏觀金融：構建一個國家金融預警體系的指標（至少說出三種）

微觀金融：開放式基金和封閉式基金的區(qū)別是什么？各有什么優(yōu)缺點？我國目前的發(fā)展現(xiàn)狀

專業(yè)英語：why the ppp theory has a bad evidence performance in the long run？

英語：(1)What’s your major head-ache in this entrance exam?

(2)”Sterilized interventions have no effects on exchange rates.” Is this statement true false or uncertain? Explain your answer.宏觀金融：凱恩斯的貨幣需求函數(shù)，以及后人對其的發(fā)展。

老師加試了一個問題：你認為日本80年代的零利率和流動性陷阱有什么關系？

微觀：期望效用理論體系與CAPM的關系

兩個月前說道復旦的復試，我來繼續(xù)說完吧！

我分到的是第三組，首先我進的是宏觀，其實大家都認為宏觀是最簡單的，可是我是第一個進去的，心理感覺非常的緊張。有一個女老師，很和藹，她讓我先介紹一下自己，但是我自己心理比較緊張，說得

不太好。后來她讓我抽一道題，我抽到的是生息的問題。

后來我進入的是英語組，英語組里面有一位很和藹的男老師，他坐在中間，我先是做一個自我介紹，然后問了一個所有人都要回答的問題“如果你這次失敗了你會怎么樣”我自己就實話實說。然后抽了一道專

業(yè)英語題。

最后我進入的是微觀組，微觀組大家的評價都是差不多的，都感覺自己回答的不太好，老師也喜歡追問。我進去是三個男老師，他們有些很嚴肅有些很隨意。我抽了兩道題，其中一道題我不太會，我就硬著

頭皮回答了一下。

幸好最后我還是能成功地被復旦大學錄取。非常感謝大家

我的復旦復試經(jīng)驗

今年3月3號出來的初試成績，一直忐忑不安，根本不知道復試線會是多少。盡管如此，還是每天去圖書館看公司財務，順便翻閱《華爾街日報》和《金融時報》，期間效率很低。大約兩三個禮拜之后，打聽到自己的初試排名，還是比較靠前，于是拿來金程的復試指南，對照著上面的歷年復試題目，開始復習。由于今年情況特殊，復試時間拖得特別晚。

4月10號上午8點，經(jīng)院報道，然后開始等候面試。我的復試順序是專業(yè)英語、微觀金融、宏觀金融。

專業(yè)英語面試的是兩個老師，一男一女。進去之后先是了解下我的本科情況，然后問我本科數(shù)學，為什么要選擇讀金融；另一個老師問了我本科的數(shù)學金融學學了些什么。接下來是自我介紹?？赡苡捎谖业淖晕医榻B有點短，老師又問我如果fail了怎么辦。接著是兩道專業(yè)題，一道是必答題：去看電影，花50塊錢買了電影票之后丟了電影票，和買票之前丟了錢，會選擇承受哪一種。中間會根據(jù)你的分析追問一些。個人覺得沒有標準答案，只要然老師覺得言之有理，而且英語說得流暢就基本可以了。抽到的一道題目是：沖銷式干預不會對匯率產(chǎn)生影響，這個說法是否正確？為什么？答完就出來了，沒有再追問。

由于宏觀金融面試時間比較塊，而微觀金融面得非常慢，因此實際上輪到我的時候，是先進行宏觀金融，而且?guī)缀鹾臀⒂^金融擠到一塊兒，這時還是要保持鎮(zhèn)靜的。宏觀金融共三個老師，進去后抽一道題目，我抽到的是：最適度通貨區(qū)的概念和理論。我很完整地答完，老師也沒有追問。

最后是微觀金融，三個老師，也是抽一道題。我抽到的是：什么是contigent claim analysis？有何應用。老實說，對這個問題，我沒有怎么準備，在參考書上也每看到過適合的答案，盡管復習指南上包含了這個問題。老師說不會的話可以換一道，但最終還是硬著頭皮上了。然后老師老師開始追問：這個求償權是不是沒有條件的？和期權有什么不同？假設上海有一個新能源汽車的項目，你想進行投資，要考慮哪些風險？如何把這個claim運用到這個新能源汽車的項目中？如果你作為出資人，和新能源汽車的專利持有人，在這項投資上會有什么不同？如何保障自己的權益？

感覺微觀金融回答得還不是很理想，anyway，聯(lián)考總算結束了。兩三天之后，打聽到復試分數(shù)還不錯，懸著的心總算落了。一周之后，經(jīng)院正式公布結果，可以打電話查詢錄取結果。自此，我的金融聯(lián)考路程塵埃落定。

我的2008年北京大學考研面試經(jīng)歷

北京大學深圳商學院北大經(jīng)濟學-港大金融學雙碩士項目的調劑生面試時間為2008年3月24日與25日兩天，這兩天將要從115名申請調劑考生中選出大約35名，競爭極其激烈。我被安排到25日。

面試的第一要義在于避免尷尬。曾經(jīng)有一位同學復試中國經(jīng)濟研究中心時，老師讓他列舉中國的幾位發(fā)展經(jīng)濟學家，他說：林毅夫。老師問他還有別人嗎？他答：就知道這一個。這時老師看了眼旁邊的姚洋教授，會心一笑。那同學才恍然大悟：姚洋也是中國聲名鵲起的發(fā)展經(jīng)濟學家。類似這種尷尬，總是要想方設法避免的。我事先要杭州的大學同學幫我準備好了深圳商學院海聞等知名教授的一些簡介以及主要學術成果，22日北大經(jīng)濟學院的復試筆試一結束就立即研究了商學院老師的情況。23日則幾乎全天就花在論壇上看歷年的老師提問，大概由于深圳商學院的老師都是海龜，比較open，國內(nèi)其他院校必須走的很多形式都免了，例如面試經(jīng)常都是全中文面試，估計老師知道考生在面試之前一定會好好準備self introduction，于是英文自我介紹就免掉了。我對于自己的口語一向比較放心，中文為主的面試風格更使我有恃無恐，于是24日就約在京的高中好友小聚一番，順便參觀了頤和園。我一直堅信越是緊張的時候就越要學會自我減壓，面試的成敗很大程度上取決于心態(tài)的好壞，24日也算是自我減壓的一天。

期待已久的25日面試到了。早上提前一個多小時就來到北大三教候考處，我是第二考場第五位，安排在9點面試，每位考生規(guī)定的面試時間是15分鐘。第一個進去復試的是名女生，不知道是不是因為表現(xiàn)優(yōu)秀，直到二十多分鐘過去才出來了。她出來之前，我們已經(jīng)得知第一考場和第三考場幾乎就是中文對答，正如論壇上所言，英文簡介都免了。她一出來，我們第二考場的一群人就圍上去，得到的情況卻令我們震驚：由于第二考場有位韓國老師，只能用英文進行交流。這下我就慌了，心想這次肯定沒戲了。但很快鎮(zhèn)定了下來，因為我清楚大家在英文上面都沒準備多少東西，越是這個時候越得比誰更冷靜。如果《赤壁》早點拍的話，我想復試的時候我一定會學諸葛亮帶把扇子，既然沒有扇子就只能去洗手間學范仲淹來下冷水抹面了。

鎮(zhèn)定下來之后，我想了想自己的個人陳述中有強調自己對歷史與哲學非常感興趣，我打算在面試的時候好好利用這一點，心中也就默默把到時該說的話想好了。雖然自己一時找不到合適的英語詞匯與表達方法，但想來老師也不會那么介意，只要我能把大概意思表達清楚就好。根據(jù)接下來一些考生從面試考場出來反饋的信息似乎透露老師比較看重數(shù)學成績，我的數(shù)學成績還是很不錯的，心里放松了些。

等到第四位考生出來時候，一位接待人員(本科妹妹)把我領向面試考場。我邊走邊跟這位北大本科女孩搭了幾句話，把她逗得合不攏嘴，自己也放松了很多。接待的那位女孩先進去了，我輕輕的敲了下門，得到面試考官的許可之后，方才小步輕輕走到講臺處，八位穿著便裝的面試考官分坐在教室里，目光都盯著我，我的旁邊有把椅子，還沒等我定下來，老師已經(jīng)請我坐下了。一位年輕老師讓我introduce myself，我就把自己準備的話說了一遍，先是介紹了自己的姓名、年齡、籍貫、本科院校，談到個人追求時候，我語氣一轉來了句：“I appreciate two words ‘格物致知’and ‘經(jīng)世致用’ in Chinese，which can be translated into ‘close yourself into a closed room and study what you think is most importan’and ‘put the theory you acknowledged into practice ’ in English, as I believe these two qualities are badly needed for a future economist.To be a successful economist, I devote myself to pursing ‘知行合一’,which mixes ‘格物致知’and ‘經(jīng)世致用’”。這番話一說，效果不錯，韓國老師當場給出了一個“fascinated”的評價，說明外國教員對中國傳統(tǒng)哲學還是很欣賞的。緊接著一個老師問：“I know you have strong interest in philosophy, so why you come to apply for economics master?”這句話一問我慌了，前面我在個人追求方面的介紹過多強調哲學性的東西弄不好被老師當做不學無術，想來想去我來了一句：“Douglass North claimed economics is no other than philosophy and history in its nature.Besides, Hayek, my idol, said a economist in economists can never be a great one.I believe every subject can come to philosophy in its end, that is why all of you ,my dear sir, get you doctor degree named economic philosophy doctor degree or finance philosophy doctor degree from the United States ”這句話一說，那位老師就很開心了，興奮地豎起了大拇指。韓國老師似乎對我在杭州讀本科比較感興趣，他旁邊一位老師用英文解釋說這位韓國老師曾經(jīng)在杭州呆過一段時間，緊接著韓國老師就問我對杭州看法如何，我一開始回答比較緊張，扯到學校上去了，韓國老師馬上強調說：“I want you to talk about Hangzhou, not about your university?！倍讼律?，我決定出奇制勝，“In fact, I don’t like Hangzhou?！表n國老師估計我會對杭州大加稱贊一下，這一下愣住了，眼前的這位學生怎么對人間天堂的杭州這么不感冒，條件放射式地來了句“Why?”一切都在預料中，我就勢說下去：“I find Hangzhou is not a suitable city for academics, for it is just a city for relaxing yourself.I appreciate Ningbo more than Hangzhou for people in Ningbo want to learn more and more money and never stop, however, people in Hangzhou only care about this thing that they can earn enough money to support their relaxation cost.I just want to promote myself in my academic progress and never stop?！痹瓉砣绱?，這么一個立志學術的好孩子啊！韓國老師一聽，連連點頭，突然問了一句“have you got a tea in Hangzhou?”我一下子愣住了，什么意思：問我有沒有喝過茶？不會吧，會問這種問題？看著我迷茫的眼神，韓國老師再次重復了一次，我還是不敢確定，誰能想到在這么緊張的面試考場上老師會問你有沒有在杭州悠閑的泡著虎跑泉水品著龍井茶呢？旁邊的華人老師于是用中文說了遍：你在杭州喝過茶嗎？我才醒過來，面試考場上真的是什么問題都能問啊。馬上做了回答：“Never ,because having tea is a way of relaxation.What I prefer is working。”哈哈，對于學術好青年而言，喝茶豈不太奢侈了，我們有限的時間是要投入無限的學術事業(yè)中的！韓國老師被逗樂了，接著問道：“How do you think about Yue Fei?”問我民族大英雄岳飛，看來這位老師對岳飛很崇拜啊，于是我用英文把岳飛的生平簡單說了一下，緊接著來了句：“What make Yue Fei be a hero in china’s history is that he contribute to our country.The reason why I want to be an economist is no other than my dream to make contribute to our fast developing motherland?！比湓挷浑x本行，即我要成為名經(jīng)濟學家，堅定不移地走學術道路，想來老師們也很無語吧，于是全場哈哈大笑。

突然一個老師估計受不了我走調的英語口語了，說道：“我看了你的個人簡歷，為什么不喜歡參加社團活動？”我暗暗叫好，終于用中文啦，從英文口語中解放的感覺真好。信手來了幾句：“林毅夫教授眼中推進中國經(jīng)濟學現(xiàn)代化教育的第一人鄒恒甫教授教導武漢大學數(shù)理金融與數(shù)理經(jīng)濟班的同學不要浪費時間在社團活動上，好好研究學問，我也是這樣要求自己的。我敬仰‘獨立之人格，自由之精神’的陳寅恪先生，過多參加社團活動無疑影響我學術上的獨立性，也使得我的自由精神淪陷?！边@時老師差不多對我已經(jīng)很認同了，比較想要我這個學生了，問了下：“你本科時候排名怎么樣？”我大致說了下自己的情況，并強調了盡管我名列前茅，但始終覺得學習和學術是兩碼事，我重視的是學術成就而非學習成績。面試場上，即使自己平時成績優(yōu)秀，也要低調，因為研究生階段更看重的是學術能力。后來老師又問了我的研究興趣，我答復很愿意追隨老師研究經(jīng)濟學的價格理論應用這方面。

最后一位老師以總結性的語氣問了下：“你有問題想問我們嗎？”我其實沒有什么問題咨詢，關心的問題網(wǎng)站上都已經(jīng)搜索出來了，但心想不問個問題無法顯示出自己對就讀深圳商學院的期盼之情，于是問了個不是問題的問題：“如果能有幸被深圳商學院，我關心的是能否到港大選修哲學、歷史、心理方面的課程。”老師回答說沒有問題，但是我們學院的課程設置比較緊張，你恐怕忙不過來。我強調時間是擠出來的，順便提了林毅夫那句名言：“我最大的愿望就是累死在書桌上?！碑斘遗c老師告別的時候，坐在前排的老師對我贊了一句：“小伙子，你適合作學術！”我一聽到，第一個反應就是：我被錄取已成定局了。接待的那位女孩在我面試時候一直在教室里面，領我出來的時候，也贊了我一句：“你好牛??！”我心理美滋滋的，能被北大女生賞識，真乃人生一大快事。復試結束后，繼續(xù)在京城悠閑地玩了幾天才回家。

尾聲：以上就是我面試的大致經(jīng)歷，首先必須強調的是我本人對學術很感興趣，如果不是對學術的執(zhí)著也很難做到三句話不離學術本行；其次，我在面試考場上的應變能力還是不錯的，希望各位考生能從其中得到一點啟發(fā)。至于英語口語，我可以負責任的說，我的英語口語是我本科班級最差的幾個，只不過我能用一些簡單詞匯與簡單句型清楚地表達自己要傳達的意思，我想這也足夠應付考研面試了。