第一篇：金融學

金 融 前 沿 課 程 論 文

農村金融建設

淺談我國農村小額信貸存在的問題和對策

指導教師

學院名稱 論文提交日期

經濟管理學院 2013年6月

專業名稱

金融學

論文答辯日期

年

月

答辯委員會主席 ____________

評 閱 人 ____________

摘要

小額信貸自上個世紀60、70年代以來，在發展中國家得到巨大的發展，為發展中國家扶貧實踐探索找到了行之有效的辦法。它改變了傳統扶貧主要依靠國家財政和捐贈資金的局面，依靠創新性的信貸運作模式實現了扶貧項目的規范化、長期化，同時也實現了小額信貸機構的可持續性。作為一個發展中國家，我國也面臨著扶貧的巨大壓力。

在過去的20多年里，我國通過學習借鑒，大力推動小額信貸在我國的發展，并取得了較大的成功，但也存在不少的問題。從目前情況看,國內的小額信貸依然存在相關法律法規的缺失，缺少必要的中介服務機構，信貸機構的產權不明確，扶貧資金匱乏等問題。未來,應著手完善小額信貸比如：創造良好的市場經濟環境，減少行政干預，建立相應的法律、法規和切實可行的監管框架，完善農村金融體系，擴大小額信貸運載主體，完善資金供給機制等。

關鍵詞：小額貸款 信貸風險 防范對策 我國農村小額信貸的發展過程及現狀

1.2 我國農村小額信貸發展過程

那么作為一個農業大國，實現我國農村貧困人口脫貧，實現農村經濟全面發展是我國經濟發展的一個重要目標，為了實現這一目標，我國在扶貧的道路上，從上個世紀七十年代就引入了小額信貸，并且小額信貸作為一種新的扶貧方式和金融創新工具，在我國的扶貧領域開始發揮著越來越重要的作用，經過我國和國外小額信貸近年的實踐證明，小額信貸在緩解農村金融市場的貨幣供需矛盾，拓寬信用社資金運用渠道，優化農村金融結構等方面已取得了顯著的經濟效應，而且現實中，調動了農民的積極性、主動性，增強了他們的生產能力，對于解決貧困問題提供了巨大的幫助，隨著小額信貸在國際范圍內的蓬勃發展，中國也出現了這方面的實踐，并從只借鑒個別技術轉變到試圖全面引入小額信貸制度。

我國最早的小額信貸是從1981年聯合國國際農業發展基金(IFAD)在內蒙古8旗(縣)開展的北方草原與畜牧發展項目，而具有完整意義的小額信貸最早出現在1993年年底，即易縣信貸扶貧合作社，在此后10余年中，我國小額信貸的發展已經歷了三個發展階段：從90年代初開始，在部分貧困地區也先后開展的小規模的小額信貸試驗，主要著眼于嘗試解決我國信貸資金扶貧工作中的一些突出問題。這是小額貸款在中國發展的第一階段，在資金來源方面，主要依靠國際捐助。

1996－2000年開始了政府主導型的第二階段，政府從資金、人力和組織方面積極推動，借助小額信貸推進農村扶貧和幫助下崗職工。但在扶貧政策力度不斷加大的同時，信貸資金操作的矛盾日益顯現，政府小額貸款扶貧項目始終存在體制和宏觀政策方面的困境。

從2000年起，進入農村正規金融機構全面介入和各類項目制度化建設第三階段。作為正規金融機構的農村信用社，在中國的農村有著最為完善的網絡，是農村最重要的轉賬服務機構。在中國人民銀行的推動下，全面試行并推廣小額信貸活動，農信社作為農村正規金融機構逐步介入和快速擴展小額信貸試驗，并以可能成為主力軍的身份出現在小額信貸舞臺。

1.2 我國農村小額信貸發展現狀

我國農村小額信貸總體來說有發展速度快、總體數量大、涉及面廣等特點。為推動

農村小額信貸業務的發展，中國人民銀行、中國銀監會陸續出臺了相關小額貸款管理辦法和指導意見，早在2000 年前后提出農村信用社要適時開辦農戶小額信用和農戶小額聯保貸款，簡化貸款手續，方便農民借貸。在中央銀行再貸款政策、農村信用環境建設、國家稅收優惠政策等推動下，全面試行并推廣小額信貸活動在2001 年以后得到了迅猛發展。據統計，至2007 年9 月末，全國農村合作金融機構各項貸款31619 億元，其中農業貸款14498 億元，分別比2001 年增漲19648 億元、10081 億元，增幅分別為164%、228%，全國2000 多個縣中幾乎所有的農村合作金融機構都開辦了農村小額信貸業務，在增量貸款中有90%以上是靠小額貸款的增長。最新資料顯示，目前全國農村小額貸款覆蓋面已達32%，在部分經濟欠發達地區小額貸款受益面更高。農村小額貸款有效解決了農村中低收入群體貸款難、融資難問題，成為廣大農民脫貧致富的法寶。

1.3 發展農村小額金融信貸的意義

目前我國農村金融的主要問題仍是供給問題，而小額信貸組織可以作為農村金融供給的一個重要組成部分發揮積極作用，并同時擔負著社會扶貧、保障的責任。發展小額信貸是我國農村金融“借貸輸血”的一劑良藥。

農民貸款的低利率、不確定風險都使正規金融機構部門的諸多業務“趨利避害”，轉戰“非農”。同時，正規金融部門的高門檻，也使得廣大農民望門止步。在這種情況下，農村小額信貸依據自身額度小、限期短、分期還款、不需擔保或具有靈活性擔保形式等特點，專門向農村中低收入農民提供貸款，為農村貸款提供了巨大的支持。小額信貸靈活的擔保形式或不需擔保的特點降低了我國農民貸款門檻。我國農村小額信貸業務肩負著解決好“三農”問題的三大功能，經濟杠桿功能。農村小額信貸業務發展，有利于改善農村貸款難的困境，為地方經濟發展提供金融服務，同時，農村小額信貸業務的發展又促進了農村合作金融機構經營狀況的改善，農村合作金融組織在通過辦理該業務推動

縣域以下地方經濟發展的同時，自身也能得到長足發展。政策性支農功能。

在我國，小額信貸扶持的主要是社會的弱勢產業，服務對象普遍是社會的弱勢群體，額小面廣量大，管理成本高，很大程度上承擔起黨和政府的政策性支農服務功能，帶有一定的扶貧性質，這也是國有商業銀行紛紛從農村撤走機構的基本原因。社會保障功能。目前在我國的農村小額扶貧貸款、國家助學貸款、下崗工人再就業貸款等社會保障性質的貸款，大多通過農村合作金融機構以小額貸款的方式進行發放。在操作上采用“政府+銀行+扶貧組織”的運作模式，小額貸款在一定程度上承擔了扶貧組織的責任。我國農村小額信貸存在的問題

小額信貸作為一種新的扶貧方式和金融創新，一度在我國的扶貧領域發揮著重要的作用，但是由于我國的自然條件，長期以來“重工、輕農”的發展戰略，認識上的落后，以及農村金融體系本身的不完善，使得小額信貸在中國發展的并不理想，出現了很多問題。2.1 政府政策

我國農村小額信貸的推廣最初是作為一項扶貧手段，因此其首先考慮的是實行政策性目標，而不是贏利性目標。從我國目前的小額信貸結構來看．農信社小額信貸余額占整個小額信貸余額的67％，占據主體地位。但農信社大都承擔著扶貧的政策性任務，在發放小額信貸的過程中，執行較低的利率，承擔經濟損失。從國外小額信貸的成功經驗看，盈利性是農村小額信貸可持續發展的保障，商業化運作是大勢所趨，但小額信貸的政策約束嚴葷：制約了其健康發展。2.2 資金來源

農信社小額信貸資金除一部分由自身解決外，很大一部分依靠央行再貸款，但再貸款政策限制因素較多。而商業性小額信貸公司，在開展小額信貸過程中只貸不存，不能吸收低成本的儲蓄來擴展自己的業務，也不能從銀行獲得商業性貸款用于小額信貸，被允許的資金來源只能是捐贈、再貸款、自有資金等，資金量必定有限。2.3 風險控制

農村小額信貸扶持的是農業，而農業對自然條件的依賴性強，受自然災害的影響很大。一旦農業受災，將真接影響農戶還貸能力，產生信貸違約風險。且這些風險還具有系統性特點，自然災害一旦發生，影響的不僅僅是單一農戶，而是波及整個地區，再加上貸款對象點多面廣，貸款機構信貸違約風險劇增，聯保機制形同虛設。

2.4 管理手段

農戶小額信用貸款的重要特征就是額度小、筆數多、戶多分散、不易管理。從信貸管理力量上來說,基層農村信用社信貸人員普遍較少,而每個信貸人員管理的農戶數都隨著小額農貸業務量的逐步上升而成倍增長,推廣和實施工作需要逐戶建立臺賬,逐筆登記貸款卡片,定期調整農戶信用評定等級,工作量很大,信貸人員明顯不足。從貸款管理手段來說,基層信用社金融電算化程度普遍較低,有些基層社甚至沒有電腦(白天沒電),貸款操作仍然采取手寫筆記的方式,到期清收時也需要人工進行逐筆查找,效率極低,更無法進行持續動態的跟蹤檢查和信息反饋。2.5 保障機制

首先是貸款本身的風險。由于農業產業是一個受自然災害、市場行情、人為因素等諸多環節影響的弱質產業，加上小額農貸的借款主體——農民，大多還屬于經濟劣勢群體，自身本來抗風險能力脆弱，如果用每天生息的貸款從事高風險產業，一旦出現風險，無疑給本來拮據的家庭生活雪上加霜。同時，由于缺乏相應的保障機制，農村信用社每遇到類似風險，往往也是束手無策。

其次是來自外部的各類風險。一是來自于農戶的道德風險，由于成千上萬的農戶都有貸款，還款時存在一定程度的攀比心理；二是由于農戶法律法規知識的淡薄，存在將多個小額農貸轉移給一戶使用的現象，形成風險疊加；三是缺乏有效的信息、管理機制。由于移民、外出等原因，致使諸多小額農貸因債務人外遷，無法收回貸款。四是小額農貸管理落后，給農村信用社員工造成混水摸魚之機，形成新的道德風險。防范風險對策

3.1 逐步推進小額信貸的商業化運作

小額信貸要實現長期的可持續發展，必須堅持以市場為基礎，減少政府干預，淡化政府扶貧目標。推進商業化運作。將小額信貸從單一的扶貧政策中解放出來。按照現代金融機構的原則進行經營，創建可持續資金運營的基礎模式。3.2 實行風險補償機制

探索建立小額信貸的風險補償機制，通過建立風險補償基金，用于彌補因自然災害等不可抗拒因素形成的小額信貸損失。為了分散和規避風險．可以在農村推行農業意外保險制度，擴大承擔風險的主體，提高貸款當事人的抗風險能力。使農業風險由信用社和保險公司共同承擔。

3.3 保證資金來源

3.3.1 建立全面的小額信貸發放體系

建立全面的小額信貸發放體系，依據不同目標實行不同政策。首先，國家應整合對農村的資金投入，用少量的財政補貼引導社會資金流向農業和農村；其次，中國農業銀行要以全面支持農業和農村經濟的綜合性銀行為目標，主要為農業和農村經濟發展提供綜合性金融服務；再次，運用科學合理的方法妥善解決信用社的累積虧損和呆賬壞賬，進一步增強支農能力。3.3.2 建立多元化融資渠道

多元化的資金來源是商業性小額信貸組織開展經營的基礎。在市場條件成熟或小額信貸組織自身實力足夠強時，可以將其發展成為地區性或社區型商業性金融組織。另外，可以嘗試改變小額信貸組織只貸不存的風險控制模式，在完善金融機構法制環境基礎上放寬農村小額信貸機構吸納存款的限制，確保資金的來源充足。3.4 提高部門管理效率

一方面要強化內部管理和自我約束。從完善內部財務制度、貸款審批等方面入手，真實準確地進行賬務核算和報表反映，以便采取有效措施使農村信用社的發展進入良性運作的軌道。另一方面要在有效防范風險的情況下，簡化貸款手續、方便農民借貸。

郵政儲蓄機構應發揮網點多、深入農村的優勢，按照商業原則引導郵政儲蓄資金以適當形式回流農村，增強其在農村的儲蓄、匯兌和支付等功能，促進其對農村經濟的資金投入，支持農村經濟發展。利率自由浮動并最終實現利率市場化是我國利率改革的最終日標。放開農村信用合作社存貸款利率是一項一舉多得的措施，一方面擴大農村信用合作社的經營自主權，利用其靈活機制，多吸收存款，更好地支持農村經濟的發展；另一方面也可以為利率全面市場化積累經驗。

管理部門要提高自身效率，重視對組織成員及農民群眾的培訓。加強內部管理：農村小額信貸組織要按照國際慣例，參照業內經驗并結合自身實際，完善內控機制建設，強化整章建制；其次，有關部門應為農村小額信貸組織建立信息監測系統，幫助其對業務潛在的風險做細致的研究，不斷提高風險的識別、評估、控制水平；培訓組織成員，不斷提高組織內金融人才處理業務的能力；最后，農村小額信貸組織要完善激勵機制，科學制定小額貸款發放、管理和收回責任目標及考核獎懲措施，充分調動信貸人員的積極性，通過建立完整的管理制度和運行機制，避免操作風險，確保健康發展。3.5 保障保險制度

3.5.1 完善農戶小額信用貸款內部控制制度

完善農戶小額信用貸款內部控制制度，結合小額信貸業務發展狀況，建立和不斷完善業務監督、財務管理、風險預測等各項內控制度，尤其加強對小額信用貸款質量的考核，對小額信貸放得出、收得回的信貸人員給予鼓勵。建立農戶小額信貸風險機制，強化審計稽核部門的監督功能，對農戶小額信用貸款工作做到事前、事中、事后全程稽核。3.5.2 央行加強監督工作引導鄉鎮銀行發揮自身優勢

首先央行需在“村鎮銀行”的金融統計、利率浮動、其次人民銀行需在“村鎮銀行”的金融統計、利率浮動、存款準備金、支付結算、現金管理、反洗錢監測、異常情況應急預案的等方面做出明確規定，支持村鎮銀行穩步發展。可適度的把一些支農再貸款批給運行良好的村鎮銀行，為其提供一部分資金來源。再次要引導村鎮銀行充分發揮自身優勢，抓住新農村建設的機遇，為“三農”的發展提供優質、高效的金融服務；引導村鎮銀行建立健全農戶信貸檔案，使其與農戶建立；良好互信關系，從低風險的信貸業務入手，逐步積累經驗，穩步發展信貸業務以實現商業可持續發展。3.5.3 借鑒國際小額貸款的方法

建立完善的政策支持體系和風險保障系統，在借鑒國際小額信貸的通用做法，地方政府和金融機構應當設立小額信貸風險補償基金，并建立起完善的小額貸款政策保障制度、新型農業保險和農業貸款擔保制度，以增強農民抵御自然災害的能力，同時減少信用社在小額信貸上的風險。

參 考 文 獻

樂云.2009.中國農村小額信貸研究.大眾商務.104.1-5 陳君石.農村小額信貸發展之路——基于孟加拉鄉村銀行模式的思考[J].安徽科技，2010，10（7）

杜曉山.我國農村小額信貸的實踐嘗試[J].中國農村經濟，2005,8 吳廣深.欠發達農業區農村金融服務[N].黑龍江教育學院學報:2009,28(8).佘傳奇.我國農村小額信貸發展亟待解決的問題及對策[J].中國農村經濟，2005（3）.焦瑾璞，楊駿.小額信貸與農村金融[M].北京：中國金融出版社，2006，（10）：10-13.孫學躍.淺析我國小額信貸存在的問題.百度文庫.http://wenku.baidu.com/view/f0ed670b844769eae009ed43.html 徐樹林.關于農村金融小額信貸的思考.百度文庫.http://wenku.baidu.com/view/6d858cd076eeaeaad1f3307e.html

第二篇：金融學

金融學

一、專業名稱：金融學(專業代碼：020104)

二、學制：四年

三、專業培養目標：

本專業培養具備較高的思想修養、文化素養和專業素質、能夠在銀行、證券、期貨、保險、信托等分融企業從事實際工作以及在政府部門、高等職業技術學院從事金融管理、理論研究和教學工作的應用型高級專門人才。

四、專業培養要求；

通過培養使學生系統掌握金融理淪知識，了解金融行業實際業務，具備基本的業務工作方法和技能，能夠熟練運用外語、計算機等工具，具有較強的分析和解決金融領域實際問題的素質和能力。

學生應獲得的專業知識和能力：

1、掌握經濟學、金融學、財政學、保險學及投資學的基本理論和基本知識；

2、了解金融業務的內容及國內外金融法規、政策和運行規則；

3、掌握分析和解決金融領域實際問題的基本方法和基本技能；

4、了解本學科的理論前沿和發展動態：

5、掌握文獻槍索、資料查詢的基本方法，具備一定的科研能力。

6、具有一定的外語閱讀能力和運用電子計算機處理金融業務的能力。

五、主干學科：經濟學

主要課程：微觀經濟學、宏觀經濟學、貨幣銀行學、統計學、會計學、則政學、國際金融、國際經濟學、金融工程、證券投資學、期貨交易、金融市場、商業銀行經營管理、保險學、公司財務、中央銀行學

六、主要實踐教學環節

1、畢業實習；

2、畢業論文。

主要專業實驗：銀行業務實驗、證券交易實驗、期貨交易實驗

七、授予學位：經濟學學士

八、適應范圍

能夠在金融企、工商企業等實際部門從事金融經營與管理工作，能夠在政府部門、研究機構、高等職業技術學院從事金融管理、科研和教學工作。

第三篇：金融學

南昌航空大學—金融學（選修）結課論文

中國是否會成為第五只豬

繼日本遭過美國經濟攻擊之后，時至今日日本經濟依然沒有恢復。放眼當今社會，中國會遭此毒手嗎？

這是一個非常難以回答的問題。

先看看現在的世界狀況，歐元區債務危機愈演愈烈，原本搖搖欲墜的美元再次“被強勢”。（上次已經被強勢了一次）歐元區為什么再次成為攻擊的目標？美國利益者們下一個攻擊的目標是誰？筆者不是經濟學者，投資上也只有A股市場，本文僅是筆者對于可能趨勢的一個自我消遣的東東，更不代表投資建議。請勿誤讀！另外說一點，筆者絕不是陰謀論者，我相信無論這個世界的陰謀與陽謀，他們的歸結點都是兩個字，利益！

始于2007年的美國金融危機，就其根本，是因為次級貸泡沫破裂引發，個人債務、企業債務償付信用的危機。金融危機前的美國經濟依賴金融業與服務業，依賴消費拉動，制造業已經空心化。這有別于1930年經濟大蕭條時期的依賴于制造業的美國經濟狀況，因此，本次危機并未傷及美國實體經濟的根本，其發生的背景有了本質的變化，從而也注定了這場危機的解決不可能重復1930年后的美國經濟復蘇的道路，即因危機引發的通貨緊縮造成的大蕭條后緩慢的復蘇。這場危機的解決方式很簡單，就是對外經濟掠奪，擴充資產，對內提振信心、消滅債務，尤其在經濟全球化的今天，美國利益者們對外可以更便捷的通過經濟掠奪增加其資產、對內就是就是一場資產負債轉移與用大泡沫代替小泡沫完成債務消失的游戲！但內外線的運動是互相交織、互為作用的，其核心的紐帶就是利益！其的載體就是資本！

資本是逐利性的，資本上面沒有貼上國家的標簽，只有利益的標簽。美國利益者們非常清楚資本的特點，因此，資本是美國利益者們的馬前卒，他們會運用各種的數據、信息及其他手段操控資本的流向，已完成其目的！需要強調的是，資本從逐利的風險角度分成無風險資本和有風險資本，有無風險主要是取決于資本的持有者對投資風險的判斷。無一例外，資本最終流向的地方都是可逐利的高地，或者說是有更大利益空間的洼地。

一、美國利益者們解決本次危機的可能方式：

有毒資產（個人債務、企業債務）轉移--美國債務與金融資產（國家債務、企業債務、股市等）“被青睞”---資本回流---信貸激活（個人、企業）--刺激美國消費—金融、服務業、消費快速復蘇—美國經濟反轉（GDP）—債務消失—美國赤字降低。

1、債務轉移：美聯儲QE1發行量為1.75萬億美元，其中1.45萬億是用于為銀行、MBS等買單。本輪次貸危機的源頭是房地產的次貸，因此，重拳出擊MBS，目的就是要作為最后的買方在抵押市場沒有流動性的時候,支撐這個市場，消滅泡沫繼續破裂的預期。從而穩定可能引發的更大連鎖危機。期間美聯儲的資產負債表由8800億美元擴大至23000億美元。

這里要專門提一下為了“穩定金融市場，阻止危機蔓延”，美國財政部天才般的創造了又一金融衍生品創新工具PPIP（公私合營計劃）；公私合營投資計劃鼓勵私人資本從銀行手中直接 1

選購“遺留資產”（Legacy Asset，即有毒次貸資產），而政府以提供貸款的形式按比例配給以形成六倍的杠桿，而且這筆貸款屬于“非遞歸貸款”，意味著如果“遺留資產”實值為零，貸款將全部清零，并不能追究私人投資者的投資責任；如果“遺留資產”被證明是物超所值，私人投資者則在歸還貸款之后，利潤與財政部對半分成。貸款由資產救助計劃（TARP）和美聯儲及美國聯邦存款保險公司（FDIC）合資組成。美國政府借此舉清除掉金融機構手中持有的有毒資產。這就是美聯儲資產負債表擴充的原因。美聯儲不怕，他相信全球資本回流美國時，現在的有毒資產都會成為香餑餑，他能大賺一票！

PPIP更重要的一個目的是把風險美國利益、資本利益、美聯儲利益高度統一，因此，換句話說，這場資本逐利的游戲，是在以美國政府為首的國家利益統帥下，美聯儲利益和各種風險資本利益大顯神通，互相勾結的逐利游戲，他的舞臺是全世界！這場游戲的完結，必然是各方得到最大的利益：奧巴馬連任、美國赤字降低、美聯儲與風險資本獲得最大化的經濟利益。

2、資產“被青睞”：

（1）、推出QE2：有毒資產現在已經完成了轉移。下一步，要完成的是資產“被青睞”，這也是QE2推出的目的。QE2購買的標的主要是2-10年期美國國債，其真實目的：

a、美國國債2-10年期對MBS的利率影響最大，QE2推出是在美聯儲現在在全球資本回流美國信心不足的前提下或者其更大的利益布局尚未實現的前提下（比如對新興體國家的經濟侵略），為穩定MBS利率采取的在不得已情況下的自買行為。其目的是使借貸利率維持低位，以激活房地產市場。二是維持FED之前購買MBS的價格的穩定。也就是說，為資產被青睞創造和諧環境。

b、引導通貨膨脹預期，這個預期的實質目的，依然是引導資本購買美國資產。加速其經濟復蘇。

但QE2還有一個對“被青睞”不好的作用，就是美國低利率加上細水長流的QE2的執行會把無風險資本的回報降到冰點，在美國經濟基本面不確定因素主導下，無風險資本會選擇外流。

（2）再次攻擊歐元：

美聯儲自今年8月開始放出重啟量化寬松政策的風聲，美元持續走低，11月3日美聯儲正式宣布QE2計劃。美元走強，11月10日愛爾蘭債務危機爆發，歐元持續走低。也就是說，QE2后歐元區債務危機爆發，風險資本開始逐利歐元區債務危機帶來的獲利可能。無風險資本在歐債危機引發的可能繼續維持低利率及歐元區可能繼續量化寬松的預期下，受歐元區債務危機不確定性的脅迫，無風險資本必然不會選擇歐洲市場，所以，QE2與對歐元區的攻擊，目的只有一個，把無風險資本引向更高獲利預期洼地。哪里？

新興體國家，中國是一個首選。EPFR顯示新興市場組合投資基金持續增長是一個佐證。無風險資本的持續流入，必然制造資產泡沫，推高已有泡沫！尤其在歐元區債務危機爆發后，美國利益者們相繼發布的非農數據、QE3預期、減稅計劃（兩方面作用一方面是GDP增速提升的預期，一方面是因為財政赤字擴大，美國經濟在目前狀況下，無償債能力的預期）和金融大嘴門競相唱衰美國經濟，美元原本可以在歐元區債危機爆發的大好背景下，一路走強，吸引資本回流，但為何卻自暴自棄，自揭家丑？我想目的只有一個，目前還不是資本回流美國的最好節點，其在歐元債務危機后，下一個的攻擊目標已經選定，就是新興體國家，尤其是中國！

前面表明了筆者的觀點：這場危機的解決，注定了就是一場資產負債轉移后用大泡沫代替小泡沫完成債務消失的游戲！危機的根源在房地產次貸市場，解鈴還需系鈴人，因此房地產市場信心的復蘇，是制造第二個泡沫的關鍵！攻擊新興體國家尤其是中國，美國利益者們可以打下全球最后一個資本逐利的高地，讓資本徹底回流美國，完成其債務的乾坤大挪移！目前的情況是，風險資本在歐洲市場激戰正酣，布局新興體國家，無風險資本持續流入新興體國家，最后推高泡沫！

讓我們密切關注美國房地產新房開工率的變化，密切注意銀行機構超額儲備達9662億美元的動向，前者是美國房地產復蘇的標志，后者是撬動泡沫的杠桿！

中國是否會成為第五只豬，國際國內形勢都復雜多變。我們政府的智慧，我們經濟和學者的智慧。讓這種情況不能發生。但愿這種情況永遠不會發生。

第四篇：金融學

金融體制改革

姓名：邱榮學號：5400109363班級：經濟學091

當前，國際國內形勢發展，我國現行的金融體制已不能滿足市場的要求。因

此我國應該著手整頓金融市場，建立更加規范、更加科學的金融平臺。政府提出

深化金融體制改革的基本著眼點是，加快構建多種所有制和多種經營形式、結構

合理、功能完善、高效安全的現代金融體系，加快提高銀行業、證券業、保險業

競爭力，促進金融業持續健康安全發展。我國金融體制的改革將會使得我國金融

行業更進一步的發展，然而要取得更好的成效則有許多值得注意的地方。

政府要支持民間資本發起設立金融機構。我國近年來經濟發展迅速，資本累

積速度加快，但是還有大量的資本散落民間。政府又未有政策支持，不少民間資

本聚集被視為違法。因此，因勢利導，發展與規范并重，發揮民間資本優勢，遏

制違法違規經營已成為當前不可回避的現實任務。規范民間資本金融行為，防范

相關風險最終只能依靠法制與監管體系高效率。盡快制訂民間資本發起設立金融

機構資格審核辦法，充實監管力量，實現民間資本設立金融機構資格審批法制化。

與此同時，我國應當強化地方政府監管權責。中央沒有能力監督整個金融產

業鏈，只能是起到主導作用，應當建立強大而不遏制活力的金融監管體系是打造

發達金融體系。總體看，近年間我國金融監管體系在防范傳統業務和骨干金融機

構風險上已積累了豐富經驗，整體監管實效令人滿意。但中央政府的能力有限不

足以維持金融體系的發展趨勢。中央應該與地方政府相互合作形成新的管理體

系。建議盡快匹配地方政府金融監管權責，將部分規模較小又貼近地方經濟發展的中小金融機構監管權限下放地方政府，在促進地方經濟發展同時，強化地方政

府的監管責任。

當前，國際金融風險愈來愈明顯，我國大部分金融市場在未來的一段時間也

可能卷入其中。還應積極利用現有金融監管體系，進一步強化審慎監管制度，盡

力分散化解金融體系的風險，減輕存貸款保險壓力，強化金融體系抵御風險能力。

金融體制改革還有許許多多的問題亟待解決。而上述問題是我國現行金融發

展階段所突出的重點問題。我國金融已到達一個瓶頸，要想進一步的發展，政府

則應該結合我國金融現狀，提出符合金融發展趨勢和適應我國國情的方案，為我國金融的走的更遠做好鋪墊。

第五篇：金融學

金融學

第1題:短期證券經紀人可以從轉期經營中荻取收益，所謂“轉期”是指(ABCD)，第2題:證券交易所是一個有組織的買賣證券的公開市場，其基本特點表現在(經紀制、自身不持有。不參與)

第3題:大多數國家同業拆借市場的相同之處是(有行銀行、銀行拆借、信用拆借為主)。第4題:一般參與銀行承兌匯票貼現市場的交易者有(工商企業、商業銀行、非銀行金融結構)。

第5題:以下表述股票發行市場與流通市場關系錯誤的是(A、沒有發行市場B、流通市場有推動作用E、發行市場是基礎)．

第6題:外匯市場的運行機制包括(A、效率C、匯率D、供求機制)。

第7題:銀行承兌匯票——是由出票人開立一張遠期匯票，以銀行作為付款人，命令其在確定的將來日期支付一定金額給收款人。（正確）

第8題:場外交易——是指具有準人資格的金融機構之間進行臨時性資金融通的市場。（）正確

第9題:公司型投資基金——是指具有共同投資目標的投資者，依據公司法組成以盈利為目的，投資于特定對象的股份制投資公司。（正確）

第10題:金融期貨——是相對于商品期貨而言，是指一種法律上具有約束力的和約，它規定所買賣的金融商品的品種、數額，井約定在將來某個日期按已協議的價格進行交割．（正確）

第11題:金融衍生品——又稱衍生性金融工具或衍生性金融商品，是指在基礎性金融工具如股票、債券、外匯、利率等的基礎上，衍生出來的金融工具或金融商品。（正確）第12題:議價市場和店頭市場的買賣活動都是通過雙方議價成交，因此，兩個市場沒有什么本質區別。（錯誤）

第13題:二十世紀80年代以來，西方國家對金融市場的監督管理出現了“放松管制”的較大轉變。放松管制并非不要監管，只是監管的松緊程度及監管手段發生了變化。（正確）第14題:票據雖有本票、匯票、支票之分，但需要承兌的票據卻只有匯票一種。（正確）第15題:即使在金融市場發達國家，次級市場流通的證券也只占整個金融工具的2／3，這說明次級市場的重要性不如初級市場。（錯誤）

第16題:外匯經紀人存在的根本原因在于外匯匯率的頻繁波動。（正確）

第17題:籃籌股：又稱熱門股，是指那些規模龐大、經營良好、收益豐厚的大公司發行的股票。（正確）

第18題:套匯交易：是指利用兩個或兩個以上外匯市場上某些貨幣的匯率差異進行外匯買賣，從中套取差價利潤的交易方式。（正確）

第19題:貨幣頭寸：又稱現金頭寸，是指商業銀行每日收支相抵后，資金過剩或不足的數量，它是同業拆借市場的重要交易工具。（正確）

第20題:期貨市場：是指交易協議雖然已經達成，交割卻要在某一特定時間進行的市場。（正確）

第21題:世界上最早的證券交易所是(D、荷蘭)。

第22題:票據是一種無因證券，這里的“因”是指(C、權利義務的原因)。

第23題:在歐美各國，證券承銷人多為(A、投資銀行)。

第24題:從商人銀行的產生發展看，其最傳統的業務是(D、票據承兌業務)。

第25題:專門在貨幣市場上開展業務的非銀行金融機構被稱之為(D、財務公司)。第26題:我國同業拆借市場是在改革開放后，自()以來逐步形成和發展起來的。（A1984年）

第27題:銀行承兌匯票的轉讓一般是通過(D、貼現)方式進行。

第28題:發行人信譽很高的債券一般采用的承銷方式是(C、代銷).第29題:利用不同交割期所造成的匯率差異，在買入或賣出即期外匯的同時，賣出或買人遠期外匯，稱之為(C、時間)

第30題:理財師為客戶建議購買債券，必須清楚債券的收益率來自于(A、風險收益D、資本利得收益E、利息收入)。

第31題:關于主要債券收益：利息收入、利息的再投資收入和資本利得收益三者關系，說法錯誤的是：(A、利率升，有利得D、利率風險和再投資風險同向E、利率下降，利得損失)。

第32題:20世紀60年代以前，基金業績評價主要采取傳統的方法(D、絕對收益率E、基金單位凈值)。

第33題:20世紀60年代以前，對投資基金的績效評價主要是依據基金的單位凈值和凈資產的絕對收益率，并未將風險因素納入到基金的業績評價中。以下基金業績評價納入風險因素的有(A特雷德指數B、絕對收益率D、夏普指數)。

第34題:股利穩定增長的股利貼現模型在股票定價中被廣泛地使用。與固定成長的股票內在價值呈反方向變化的因素有：(A、系數C 預期收益率)。

第35題:債券的到期收益率代表債券的內在價值，下列因素變動會直接影響債券到期收益率的有：(A、購買價格B、票面利率C債券面值)。

第36題:對基金投資過程的評價以對基金經理能力的評價為核心，用以判斷基金對于經濟周期，利率變化，產業政策等宏觀變量的判斷和反應能力的有：(D、市場時機選擇能力E、資產配置能力)。

37題:在基金交易中，通常通過以下哪些指標來判斷基金的交易特征：(A、換手率B、折價率)。

第38題:基金業績的歸屬分析屬于一種動態的基金評價方法，將基金的總業績分配到基金投資操作的各個環節中，定量評價基金經理(資產配置、證券選擇、行業配置)能力。第39題:只有對基金業績的持續性進行評價，才能為未來的投資提供有用的信息，即“歷史是否能預測未來”。業績持續性評價用到的方法主要有(A、基于基金收益率排序的SP相關系數檢驗D、基金收益率序列的自回歸系數E、基于基金輸贏)。

40題:按照交易標的期貨可以劃分為實物期貨和金融期貨，以下屬于金融期貨的是：(國債、股票指數期貨)。

第41題:我國的期貨市場還出于初步階段，金融期貨產品還未推出。目前我國已經成立的期貨交易所有(鄭州、大連、上海和中國金融期貨交易所)。

第42題:ABC公司今年股利分紅為0.5元，公司以4%的速度穩定增長。市場短期國債利率為6%，市場相同風險水平下股票必要收益率為10%，β系數為1.5，則(價格6。5；收益率12%)。

第43題:期貨就是標準化合約，是一種統一的、遠期的“貨物”合同。期貨合約中(地點、品種、數量和時間)是標準化的。

第44題:期貨就是標準化合約，是一種統一的、遠期的“貨物”合同。期貨合約的標準通常由期貨交易所設計，經國家監管機構審批上市。下列關于期貨合同，說法正確的是：(A、不允許私下交易B、期貨合約。。履行或解除協議D、唯一變量是交易價格)。

第45題:為了控制期貨交易的特殊風險，交易所實行強行平倉制度。當會員或投資者出現下列情況(ABCE，對沖交易錯誤)時，需要進行強行平倉。

第46題:股指期貨交易的實質是將對股票市場價格指數的預期風險轉移到期貨市場的過程，其主要功能是(A、套期保值B、投機D、價格發現)。

第47題:最優投資組合需要達到的兩個目標，即收益最大化和風險最小化。那么，證券投資的預期收益率與風險之間的關系，說法正確（B、收益率高，風險高D正向變動）

第48題:與期貨一樣，期權通常也是一種標準化的合約。目前在我國在股權分置改革中推出的金融衍生品種有(B、認沽D、認購)。

第49題:市場時機(MArket Timing)所解決的核心問題是何時在股票和安全資產之間轉移資金（即動態資產配置），那么市場選擇所期望得到的結果是：(A、股票市場上漲，比重超過基準，基金收益超過基準收益C、股票市場上漲，基金收益超過基準收益D、下跌，比重低于基準)。

第50題:按照T-M，H-M，C-L等模型，可以將基金股票倉位的柱形圖與股票指數走勢圖疊加，觀察基金的市場時機選擇能力。關于圖形描述，正確的說法是：(ADE)。

第51題:期貨市場在我國正處于快速發展階段，下列哪些期貨品種在我國目前期貨市場上存在交易的(A、銅鋁B、棉花C大豆期貨)。

第52題:下列屬于期貨合約的組成要素的有：(A、交割時間B、價格最大波動限制D、交易品種E、最小變動價位)。

第53題:遠期合約是雙方在將來的一定時間，按照合約規定的價格交割貨物，支付款項的合約。同遠期合同相比，期貨合約(B、交易所標準化合約C、違約風險降低D、實行保證金交易)。

第54題:通常將本金安全的、具有高度流動性的資產稱為無風險資產。無風險資產主要包括(央行票據、貨幣市場基金、短期回購)。

第55題:馬柯維茨在提供證券組合選擇方法時，首先通過假設來簡化和明確風險一收益目標。這些假設是：(D、投資者只關心收益和方差E、投資者是不知足和厭惡風險的)。第56題:資本資產定價模型(CAPM)建立在一系列假設條件之上。這些假設可概括為：(ABCDE)。

第57題:下列風險可以通過風險組合的方式消除的是：(個別風險和非系統風險)。:某股票β值為2，無風險收益率為4%，市場收益率為12%，如果該股票的期望收益率為18%，那么該股票價格(C、高估、E、-2%)。

第59題:股票價格由其內在價值決定，并且受到供求關系的影響。估計股票內在價值的常用方法是：(ACDE，凈現金值法除外)。

第60題:在資本資產定價模型的一系列假設中，投資者對證券的(證券的收益、協方差和方差)具有相同的預期。

第61題:資本市場線(CML)以預期收益和標準差為坐標軸的圖面上，表示風險資產的最優組合與一種無風險資產再組合的組合線。資本市場線方程中包括的參數有：(無風險利率、市場組合的標準差和市場組合的期望收益)。

第62題:CAPM定價理論的一系列假設中，關于“資本市場沒有摩擦”的含義，說法正確的是：(ABCDE)。

第63題:債券價格的利率敏感性一般用久期來衡量。久期表示債券或債券組合的平均還款期限，主要受三個主要因素的影響：(到期時間、到期收益率和息票利率)。

第64題:客戶計劃在不久的將來裝修房屋，對于現金具有較大的需求，這就需要以更大比例投資于流動性高的資產，那么理財師不應推薦(藝術品)資產。

第65題:通常將本金安全的、具有高度流動性的資產稱為無風險資產。下列不能完全視為無風險資產的是(貨幣市場基金)。

第66題:對于無風險資產而言，其風險系數β值應當是(0)。

第67題:接上題，如果σp=15%，計算整個資產組合的方差是：(10。71%)。第68題:當引入無風險資產時，投資者的最優風險資產組合為(M點)。

第69題:表明借人無風險資產，將獲得的資金和原有資金同時投資于風險組合M上的是：(位于FM的右上處長線上的組合)。

第70題:資本市場線(CML)表明了有效組合的期望收益率和(標準差)之間的一種簡單的線性關系。

第71題:如果資產組合的系數為1.5，市場組合的期望收益率為12%，無風險收益率為4%，則該資產組合的期望收益率為：(16%)。

第72題:市場組合的期望收益率為12%，無風險收益率為4%，則該資產組合的期望收益率為20%，資產組合的風險系數為：(2)。

第73題:如果資產組合的系數為1.5，市場組合的期望收益率為12%，資產組合的期望收益率為15%，則無風險收益率為：(6%)。

第74題:關于主要債券收益：利息收入、利息的再投資收入和資本利得收益三者關系，說法正確的是：(利率上升，利息再投資收益增加)。

第75題:傳統的基金業績評價方法（20世紀60年代以前）同現代的基金業績評價方法比較，忽略的因素是(風險因素)。

第76題:張太太于2003年購進1000份基金份額，2004年末單位基金凈值(NAV)凈資產為

1.2300，到2006年末NAV達到1.7998，期間二次分紅分別為0.12和0.08，該基金在兩年間的絕對收益率為：(6。26%)。

第77題:夏普(ShArpe)指數是現代基金業績評價的重要方法。夏普(ShArpe)指數是評價基金業績的基準是(資本市場線CML)。

第78題:詹森(Jensen)指數是通過比較考察期基金收益率與預期收益率之差來評價基金，即基金的實際收益超過它所承受風險對應的預期收益的部分。這里的預期收益率是由(資本資產定價CAPM)得出的。

第79題:對基金投資過程的評價以對基金經理能力的評價為核心，以判斷其是否有能力產生超額收益或者出現較為嚴重的投資失誤的是：(股票選擇能力)。

第80題:接上題，用以判斷資產配置、行業配置和證券選擇等對基金業績的貢獻程度的是：

(基金的投資業績歸屬)。

第81題:期貨就是標準化合約，是一種統一的、遠期的“貨物”合同。期貨合約中唯一變化的是(交易價格)。

第82題:按照交易標的期貨可以劃分為實物期貨和金融期貨，以下屬于金融期貨的是：(國債期貨)。

第83題:交易所根據市場風險情況、持倉情況、合約到期情況調整保證金比例。目前國內交易所的保證金水平為(5%)。

第84題:每日價格最大波動限制，即期貨合約在一個交易日中交易的價格不得高于或者低于規定的漲跌幅。我國目前各期貨品種的漲（跌）停板限額為(3%)。

第85題:我國期貨交易所實行大戶報告制度。大戶定義是投機頭寸達到持倉限量(80%)以上，一旦達到大戶標準，則需報告資金情況和頭寸情況。

第86題:假設固定金額為100元，某投資者在2000點賣出一個單位上證指數，在1600點平倉，而交易保證金為10 %，則該投資者的收益率為(200%)。

第87題:期權(Option)，也稱選擇權，是指在某一限定時間內按某一指定的價格買進或賣出某一特定商品或合約的權利。與期貨不同的是(買方只有權利沒有義務)。

第88題:對基金經理市場時機選擇能力可以用模型來進行檢驗，下面的模型方程屬于：(H-M模型)Rp-rf=A+B(RM-rf)+C(RM-rf)D+ep

第89題:基金經理的市場時機選擇能力會導致基金組合的績效和市場組合之間存在(非線

性關系)。

第90題:理財師在分析客戶的投資與凈資產比率時，針對不同客戶，投資與凈資產比率合理程度也會不同。就年輕客戶而言，其投資規模受制于自身較低的投資能力，因此其投資與凈資產的比率也相對較低．一般在(0。2)左右就屬于正常。

第91題:在個人資產負債表的各個財務指標中，通過比較同清償比率之間是互補關系的是

(負債比率)。

第92題:即付比率反映了客戶利用可以隨時變現的資產償還債務的能力。理財規劃師為客戶制訂投資規劃的時候，可以建議客戶這一指標應該控制在(0。7)左右。投資一些長期資產。

第93題:負債收入比率反映客戶一定時期財務狀況良好程度。一般認為，(0。4)是負債收入比率的臨界點，過高就容易發生財務危機。

第94題:資產的流動性是指資產在保持價值不受損失的前提下變現的能力。理財規劃師應該建議此類客戶保持較高的資產流動性比率。根據經驗一般應該保持在(3)左右。第95題:張先生2年前以每股15元的價格買入1000份股票，2年期間，分紅兩次，分別是0.3，0.2元，當前張先生以每股18元的價格賣出，則持股收益率([Q] 3%)。第96題:理財規劃師在對某公司進行分析時，測算出該公司的風險系數為1.5，無風險收益率為6%，風險溢價為10%，則測算該公司的股價期望收益率為(12%)。

第97題:王先生于2005年1月1日購買了期限10年的債券，如果某債券當前價格為104元，面值100元，票面利率為8%，則當期收益率為(7。69%)。