第一篇：國(guó)際石油經(jīng)濟(jì)論文

淺析中國(guó)石油進(jìn)口來(lái)源多元化

中國(guó)是石油、成品油生產(chǎn)和消費(fèi)的大國(guó)。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,從1993年開始,中國(guó)加入石油凈進(jìn)口國(guó)行列,而且進(jìn)口量逐年加大。2008年，我國(guó)進(jìn)口原油1.79億噸，原油對(duì)外依存度已接近50%。實(shí)現(xiàn)能源供應(yīng)多元化，成為近年來(lái)我國(guó)能源安全戰(zhàn)略的一個(gè)重要目標(biāo)。經(jīng)過(guò)多年努力，東北、西北、西南陸上和海上四大油氣進(jìn)口通道的戰(zhàn)略格局已初步成型。中國(guó)進(jìn)一步實(shí)施“走出去”的跨國(guó)石油經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，參與國(guó)際石油市場(chǎng)新秩序的建立，鑒于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展走勢(shì)及其在世界經(jīng)濟(jì)格局中的地位，今后中國(guó)對(duì)世界石油市場(chǎng)的參與度、影響度都將大大提高。

中國(guó)石油進(jìn)口現(xiàn)狀

由于我國(guó)石油儲(chǔ)量和國(guó)內(nèi)產(chǎn)能滿足不了快速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)需求，因此，我國(guó)石油進(jìn)口規(guī)模越來(lái)越大。1993年我國(guó)成為石油進(jìn)口國(guó)，1999年我國(guó)原油及油品凈進(jìn)口達(dá)4000萬(wàn)噸，占當(dāng)年石油消費(fèi)量的20% 以上。2000年我國(guó)石油進(jìn)口達(dá)7000多萬(wàn)噸，2005年我國(guó)原油凈進(jìn)口11875萬(wàn)噸，成品油凈進(jìn)口1742萬(wàn)噸，全年石油凈進(jìn)口13617萬(wàn)噸。2006年，我國(guó)原油產(chǎn)量為18368萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.7%；石油凈進(jìn)口16287萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19.6%。其中，原油凈進(jìn)口13884萬(wàn)噸，增長(zhǎng)16.9%；成品油凈進(jìn)口2403萬(wàn)噸，增長(zhǎng)37.9%。2010年，我國(guó)石油供需缺口達(dá)到1億噸，據(jù)預(yù)測(cè)2020年將為2億噸，（如表所示）

進(jìn)口多元化的成就

1、分散進(jìn)口風(fēng)險(xiǎn) 實(shí)行石油進(jìn)口地域多元化戰(zhàn)略，分散進(jìn)口風(fēng)險(xiǎn)。作為世界石油供應(yīng)“心臟地帶”的中東，擁有世界最大的石油儲(chǔ)量和出口能力。中國(guó)目前有一半以上的石油進(jìn)口來(lái)自中東。由于中東地區(qū)局勢(shì)動(dòng)蕩，因此，石油進(jìn)口過(guò)分依賴中東存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。為此，中國(guó)應(yīng)在繼續(xù)穩(wěn)定中東傳統(tǒng)石油進(jìn)口市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，逐漸深化與俄羅斯及中亞產(chǎn)油國(guó)在石油領(lǐng)域的合作。可以以上海合作組織為平臺(tái)，建立包括共同打擊恐怖主義、跨國(guó)犯罪、地區(qū)主義及分離主義在內(nèi)的石油安全戰(zhàn)略聯(lián)盟。另外，不斷拓展非洲、拉美的新興市場(chǎng)也是實(shí)行多元化戰(zhàn)略的重要方向。

2、穩(wěn)定市場(chǎng)和平抑油價(jià)

石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備在穩(wěn)定市場(chǎng)和平抑油價(jià)方面都有非常重要的作用。美國(guó)攻打伊拉克期間，由于我國(guó)幾乎沒有戰(zhàn)略儲(chǔ)備，致使國(guó)內(nèi)航空公司成本上漲，而美歐等國(guó)由于戰(zhàn)略儲(chǔ)備未出現(xiàn)航空票價(jià)上揚(yáng)就是例證。當(dāng)然石油略儲(chǔ)備也應(yīng)在儲(chǔ)備地區(qū)、儲(chǔ)備方式上采用多元化戰(zhàn)略，如現(xiàn)貨儲(chǔ)備、資源儲(chǔ)備和期貨儲(chǔ)備等，盡可能地分散和降低石油的儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)。

3、可靠性提高

從資源安全的角度看，與周邊國(guó)家的資源合作，受自然、軍事和運(yùn)輸?shù)韧庠诓话踩蛩氐挠绊戄^少，資源供應(yīng)的可靠性相對(duì)較高。

4、避免供應(yīng)鏈中斷

實(shí)現(xiàn)石油進(jìn)口多元化可以避免某些供應(yīng)鏈發(fā)生中斷所帶來(lái)的后果。如果中國(guó)只是靠少數(shù)幾個(gè)國(guó)家進(jìn)口石油的話，那么石油的進(jìn)口量將會(huì)不穩(wěn)定，受別的國(guó)家影響比較大，因此從多個(gè)地區(qū)進(jìn)口石油解決了這一困擾。

進(jìn)口多元化的困局

1、進(jìn)口集中度太高

這表明石油進(jìn)口來(lái)源太集中，不利于分散風(fēng)險(xiǎn)（其中，石油進(jìn)口集中度=本國(guó)進(jìn)口石油最多的前3位國(guó)家的石油凈進(jìn)口量之和 /本國(guó)凈進(jìn)口石油總量）。目前，我國(guó)原油進(jìn)口結(jié)構(gòu)為：中東56.2%，非洲22.5%，亞太地區(qū)14.4%，歐洲中亞6.9%，石油進(jìn)口的一半以上來(lái)自中東，其次是非洲，兩者之和高達(dá)79%。這種進(jìn)口結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)很大，2005年前10個(gè)月中東繼續(xù)成為中國(guó)原油進(jìn)口來(lái)源地區(qū)，進(jìn)口量達(dá)5,095萬(wàn)噸，占前10個(gè)月中國(guó)進(jìn)口量1.0548億噸的48.3%，較去年同期增主要是對(duì)中東以及歐佩克的過(guò)度依賴。中東是當(dāng)今世界的熱點(diǎn)地區(qū)，而且在今后幾十年內(nèi)也難以平靜，退一步看，即使中東局勢(shì)很快得以平靜，如果某個(gè)大國(guó)控制了中東，則又可以間接地對(duì)我國(guó)實(shí)施石油能源控制。較高的進(jìn)口集中度，再加上我國(guó)沒有完備的石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備，故我國(guó)石油進(jìn)口的風(fēng)險(xiǎn)較大，應(yīng)對(duì)突發(fā)事件的靈活性較差。盡管近幾年國(guó)家調(diào)整進(jìn)口策略，實(shí)施進(jìn)口來(lái)源多元化取得一定成效，但進(jìn)口來(lái)源地相對(duì)集中局面依然沒有改變。

2、競(jìng)爭(zhēng)激烈

從消費(fèi)市場(chǎng)來(lái)看，當(dāng)前及今后十幾年內(nèi)世界石油消費(fèi)集中在北美、亞太和歐洲三大地區(qū)。但這三大消費(fèi)地區(qū)的儲(chǔ)量?jī)H占世界的12%，產(chǎn)量?jī)H占世界的24%。過(guò)去10年，亞太地區(qū)石油消費(fèi)量年均增長(zhǎng)54%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于世界1.6%的平均水平，1992年超過(guò)歐洲而躍居世界第二大石油消費(fèi)區(qū)。目前亞太地區(qū)剩余探明可采儲(chǔ)量?jī)H占世界總量的4.2%，石油產(chǎn)量占世界總量的10.4%，消費(fèi)占世界的 26.4。據(jù)專家預(yù)測(cè)，2005 年，亞太地區(qū)將超過(guò)北美成為世界第一大消費(fèi)區(qū)。對(duì)處于亞太地區(qū)的中國(guó)來(lái)說(shuō)，未來(lái)石油供需矛盾尤為尖銳，中國(guó)將不可避免地要參與世界石油資源的競(jìng)爭(zhēng)。

3、運(yùn)輸渠道單一

從中國(guó)石油進(jìn)口運(yùn)輸方式來(lái)看，除極小部分從俄羅斯遠(yuǎn)東地區(qū)和哈薩克斯坦的零星陸路運(yùn)輸之外，絕大部分（約93%）是通過(guò)海多項(xiàng)措施應(yīng)對(duì)上運(yùn)輸實(shí)現(xiàn)的。我國(guó)石油進(jìn)口運(yùn)輸渠道單一，使得石油進(jìn)口風(fēng)險(xiǎn)倍增。我國(guó)從中東進(jìn)口石油主要是經(jīng)過(guò)波斯灣，印度洋，穿過(guò)馬六甲海峽運(yùn)輸?shù)模\(yùn)輸距離遙遠(yuǎn)，運(yùn)費(fèi)相當(dāng)高。過(guò)分依賴中東和非洲地區(qū)石油以及單一海洋運(yùn)輸，將使我國(guó)石油進(jìn)口安全風(fēng)險(xiǎn)較大。馬六甲海峽是戰(zhàn)略要地，本身也存在安全隱患：一方面海盜活動(dòng)十分猖獗，對(duì)通行船舶構(gòu)成嚴(yán)重威脅；另一方面海峽的交通秩序比較混亂，穿越海峽的客貨運(yùn)輸以及隨意性極大的漁船已嚴(yán)重影響船舶航行的安全。馬六甲海峽深水航道寬僅2.4至3.6公里，易于封鎖。一旦出現(xiàn)沖突和危機(jī)都將給我國(guó)單一的石油運(yùn)輸線帶來(lái)威脅。

解困之道

1、積極增加周邊國(guó)家的進(jìn)口份額

特別是俄羅斯、中亞等國(guó)，加快建立石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備和完善石油儲(chǔ)備法律體系；充分利用開發(fā)技術(shù)和人力資源，探索開發(fā)國(guó)外油氣田的新路子，力爭(zhēng)拿到更多的份額油，確保我國(guó)石油供應(yīng)的穩(wěn)定性。俄羅斯是世界上主要油氣生產(chǎn)和出口國(guó)之一，在油氣資源上其與中國(guó)具有互補(bǔ)性。中國(guó)有實(shí)現(xiàn)油氣來(lái)源多元化以緩解自身能源問題的需要，而俄羅斯有開發(fā)西伯利亞和遠(yuǎn)東油氣資源的迫切要求，這種互補(bǔ)性帶動(dòng)雙方合作中的互利。目前，來(lái)自俄羅斯的進(jìn)口石油約占中國(guó)全部進(jìn)口石油的10%左右。所以，我國(guó)應(yīng)將俄羅斯作為其建立多元化供應(yīng)體系的第一市場(chǎng)。

2、建立多元化的運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)

要利用我國(guó)有利的地理位置，建立多元化的運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)，以海運(yùn)為主，管運(yùn)為輔，鐵路運(yùn)輸作為補(bǔ)充，合理安排海上進(jìn)口和從北方陸路進(jìn)口的關(guān)系，及與國(guó)內(nèi)能源供給系統(tǒng)的相互配合；加快油港和油輪船隊(duì)的現(xiàn)代化建設(shè)；強(qiáng)化軍事力量；保障我國(guó)石油運(yùn)輸?shù)臅惩ㄐ浴?shí)現(xiàn)運(yùn)輸多樣化是我國(guó)分散海上石油運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)的基本出路。目前，我國(guó)的石油運(yùn)輸狀況非常落后，花在這一部分的費(fèi)用非常龐大，所以，制定石油運(yùn)輸戰(zhàn)略迫在眉睫。因此建立大型專業(yè)的運(yùn)輸船隊(duì)成為必要。此外，應(yīng)在保障海上通道安全的同時(shí)實(shí)現(xiàn)石油進(jìn)口通道的多樣化，促使中國(guó)——中亞、中俄之間輸油管道早日建成，減輕對(duì)海上石油生命線的依賴；而國(guó)內(nèi)方面，應(yīng)在原有的原油管網(wǎng)基礎(chǔ)上，加快建設(shè)新的原油管道運(yùn)輸網(wǎng)，以提高原油運(yùn)輸效率及安全性。

3、加速能源多元化戰(zhàn)略

要轉(zhuǎn)變粗放、高耗能的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式，走上更為低碳環(huán)保的發(fā)展路徑，以降低包括石油在內(nèi)的居高不下的能源需求，加速自身能源多元化戰(zhàn)略，調(diào)整能源結(jié)構(gòu)以降低石油依賴。要支持國(guó)內(nèi)油企“走出去”，廣泛尋找油源，并實(shí)現(xiàn)原油進(jìn)口渠道多元化，以保障國(guó)內(nèi)能源安全。逐步形成國(guó)家戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備、地方儲(chǔ)備、央企商業(yè)儲(chǔ)備及中小型商業(yè)儲(chǔ)備四級(jí)儲(chǔ)備體系。

4、要支持國(guó)內(nèi)油企“走出去”

由于我國(guó)對(duì)外采購(gòu)管理體制的缺陷和期貨市場(chǎng)的不健全，使我國(guó)成為國(guó)際油價(jià)的被動(dòng)接受者，從而陷入了“高買低賣”的價(jià)格陷阱，給國(guó)家經(jīng)濟(jì)帶來(lái)重大損失。但作為世界第二大石油進(jìn)口國(guó)的我國(guó)，在國(guó)際石油價(jià)格體系中發(fā)揮的作用微乎其微。我國(guó)應(yīng)充分發(fā)揮消費(fèi)國(guó)的需求優(yōu)勢(shì)，積極融入全球定價(jià)體系，爭(zhēng)取定價(jià)的參與權(quán)、發(fā)言權(quán)和調(diào)控能力，變國(guó)際油價(jià)的被動(dòng)接受者為積極影響者。要支持國(guó)內(nèi)油企“走出去”，廣泛尋找油源，并實(shí)現(xiàn)原油進(jìn)口渠道多元化，以保障國(guó)內(nèi)能源安全。逐步形成國(guó)家戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備、地方儲(chǔ)備、央企商業(yè)儲(chǔ)備及中小型商業(yè)儲(chǔ)備四級(jí)儲(chǔ)備體系。

事實(shí)上，我國(guó)充滿爆發(fā)力的石油需求被視為近兩年來(lái)國(guó)際油價(jià)漲落的關(guān)鍵因素，如何調(diào)整我國(guó)的石油戰(zhàn)略以促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速穩(wěn)定發(fā)展，成為各方關(guān)注的焦點(diǎn)。面對(duì)我國(guó)對(duì)石油依賴程度越來(lái)越高的狀況，我國(guó)有必要保持高度警惕，及早應(yīng)對(duì)。我國(guó)石油產(chǎn)業(yè)應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持獨(dú)立發(fā)展、多邊合作的石油合作之路，進(jìn)一步借助各種平臺(tái)走向世界石油市場(chǎng)。同時(shí)改善石油供應(yīng)、需求和價(jià)格等方面信息的搜集和發(fā)布。

參考文獻(xiàn)：

[1] 國(guó)際能源展望[M].北京：科學(xué)出版社，2006.[2] 世界能源展望·2002[M].北京：中國(guó)石化出版社，2004.[3] 王潼.我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)第二個(gè)翻兩番的艱巨性[J].重慶工商大學(xué)學(xué)報(bào)(西部論壇)，2003(6)：1-3.[4] 孫永祥.俄羅斯油氣工業(yè)近況和加強(qiáng)中俄能源合作的幾點(diǎn)建議[J].當(dāng)代石油石化，2004(10).[5] 漢斯·摩根索.文明的沖突與世界秩序的重建[M].北京：新華出版社，2002：153.[6] 宿景祥.世界不會(huì)因缺資源而動(dòng)蕩[N].環(huán)球時(shí)報(bào)，2005-09-26.[7] 王東海.論中國(guó)的石油資源安全戰(zhàn)略[J].北京理工大學(xué)學(xué)報(bào)，2003(6).參考文獻(xiàn)

[1]張抗，高油價(jià)的回顧和反思，中外能源，2009，14（2），9-15 [2]張抗，高油價(jià)一定要抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)嗎？-一個(gè)對(duì)高油價(jià)影響的新觀點(diǎn)，能源政策研究，2005，（1），31-34 [3]宿景祥，世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)回顧與展望，見：世界經(jīng)濟(jì)年鑒編輯委員會(huì)主編，世界經(jīng)濟(jì)年鑒，2007/2008，1-5，北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2008 [4]張抗，中國(guó)和世界地緣油氣，北京：地質(zhì)出版社，2009，1-892 [5]張抗，中東石油出口流向的變化及對(duì)我國(guó)的影響，世界石油工業(yè)，2007，14（1），34-39 [6]張剛、陳卓彪，中非石油合作迎來(lái)新的戰(zhàn)略機(jī)遇，中外能源，2009，14（5），9-13 [7]吳國(guó)平，2008年拉丁美洲和加勒比經(jīng)濟(jì)發(fā)展，見：蘇進(jìn)興主編，拉丁美洲和加勒比發(fā)展報(bào)告（2008-2009），72-88，北京：社會(huì)科學(xué)出版社，2009 [8]C、Z、日茲寧（王海運(yùn)、石澤議），俄羅斯能源外交，北京：人民出版社，2006，1-673 [9]張抗，越南石油生產(chǎn)和出口形勢(shì)變化及其對(duì)中國(guó)的影響，世界地理研究，2009，18（2），98-103

第二篇：如何寫經(jīng)濟(jì)論文

一、經(jīng)濟(jì)論文最后完成的項(xiàng)目構(gòu)成一篇完整、規(guī)范的經(jīng)濟(jì)論文通常要由以下項(xiàng)目構(gòu)成：標(biāo)題；作者署名；目錄；摘要；關(guān)鍵詞；正文；注釋；致謝；參考文獻(xiàn)；附錄。以上所列的10個(gè)項(xiàng)目是經(jīng)濟(jì)論文的全部構(gòu)成項(xiàng)目。一篇具體的經(jīng)濟(jì)論文，既可能包括所有的項(xiàng)目，也可能不需要完全具備這些項(xiàng)目。通常，在一般的用于學(xué)術(shù)期刊發(fā)表的交流性論文中，標(biāo)題、作者署名、摘要、關(guān)鍵詞、正文、注釋、參考文獻(xiàn)是必不可少的項(xiàng)目，而畢業(yè)論文和學(xué)位論文，由于其篇幅較長(zhǎng)，除要有一般交流性論文必備的項(xiàng)目之外，還要有目錄、附錄和內(nèi)容提要（比摘要略微詳細(xì)一些）等項(xiàng)目。

二、經(jīng)濟(jì)論文各項(xiàng)目的寫法與要求

1、標(biāo)題。標(biāo)題是作者給論文起的名字，它是論文的總代表，作者必須反復(fù)推敲、認(rèn)真確定。其寫作要求參見《經(jīng)濟(jì)論文的標(biāo)題》，書寫格式參見《經(jīng)濟(jì)論文的文面》。

2、作者署名。署名是文權(quán)所有和文責(zé)自負(fù)的體現(xiàn)。只有直接參加了研究工作，并且能對(duì)論文內(nèi)容負(fù)責(zé)的人，才有權(quán)力，也有必要在論文上署名。至于專家、領(lǐng)導(dǎo)或非研究者掛名，則屬于不正常現(xiàn)象，是學(xué)術(shù)研究中的不正之風(fēng)，必須予以杜絕。其寫法和要求參見《經(jīng)濟(jì)論文的文面》。

3、目錄。篇幅較長(zhǎng)的論文應(yīng)編寫出簡(jiǎn)單的目錄。論文目錄也就是論文中的各級(jí)小標(biāo)題的依次排列。排出小標(biāo)題，并標(biāo)明標(biāo)題所在頁(yè)的頁(yè)碼，便于讀者從整體上把握文章的邏輯體系，也為讀者選讀論文的有關(guān)部分提供了方便。其寫法和格式與一般書刊的目錄格式相同。

4、摘要。摘要是論文內(nèi)容不加注釋和評(píng)論的簡(jiǎn)短陳述，是一篇與論文主要信息量等同的完整短文，重點(diǎn)要說(shuō)明論文的最終結(jié)論。其寫法和要求參見《經(jīng)濟(jì)論文的摘要、關(guān)鍵詞與參考文獻(xiàn)》，書寫格式參見《經(jīng)濟(jì)論文的文面》。

5、關(guān)鍵詞。關(guān)鍵詞是為了文獻(xiàn)標(biāo)引工作而從論文中選取出來(lái)的。

6、正文。正文包括緒論、本論、結(jié)論三個(gè)部分。這三個(gè)部分，一般在行文中不必明確地表示出來(lái)，但若論文的主體部分分為若干個(gè)章節(jié)或部分來(lái)論述，應(yīng)盡可能加上小標(biāo)題表示出各個(gè)部分的論述內(nèi)容。正文的寫法和要求參見《經(jīng)濟(jì)論文的緒論》、《經(jīng)濟(jì)論文的本論》、《經(jīng)濟(jì)論文的結(jié)論》、《經(jīng)濟(jì)論文的引文》、《經(jīng)濟(jì)論文的格局》、《經(jīng)濟(jì)論文的構(gòu)段》、《經(jīng)濟(jì)論文的表達(dá)》、《經(jīng)濟(jì)論文的表現(xiàn)》、《經(jīng)濟(jì)論文的語(yǔ)言》，書寫格式參見《經(jīng)濟(jì)論文的文面》。

第三篇：經(jīng)濟(jì)論文

我國(guó)金融機(jī)構(gòu)海外并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)及防范思考

（云南師范大學(xué) 魏思琦650000）

摘 要： 隨著社會(huì)的發(fā)展，海外并購(gòu)成為中資銀行制定多元化發(fā)展、獲取技能或者進(jìn)入新興市場(chǎng)的基石。目前，部分資本實(shí)力較強(qiáng)的中資銀行已經(jīng)逐步開始通過(guò)并購(gòu)方式推進(jìn)國(guó)際化、綜合化經(jīng)營(yíng)。如何準(zhǔn)確識(shí)別和防范并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，是穩(wěn)健推進(jìn)并購(gòu)業(yè)務(wù)時(shí)應(yīng)當(dāng)考慮的重點(diǎn)問題。本文基于我國(guó)銀行業(yè)海外并購(gòu)現(xiàn)狀的分析，探究了并購(gòu)的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)，并提出了有效的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

關(guān)鍵詞： 金融機(jī)構(gòu)； 海外并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)； 風(fēng)險(xiǎn)防范

一、中國(guó)金融機(jī)構(gòu)海外并購(gòu)的現(xiàn)狀及特點(diǎn)

（一）現(xiàn)狀：自2003年12月銀監(jiān)會(huì)決定逐步開放中國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)，允許外國(guó)投資者最高參股25%以來(lái)，國(guó)際銀行業(yè)紛紛掀起了搶灘中國(guó)市場(chǎng)，入股中國(guó)本土銀行的熱潮，這對(duì)中國(guó)本土銀行帶來(lái)了極大挑戰(zhàn)。當(dāng)今形勢(shì)下，全球銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，外資銀行不斷在本國(guó)“攻城略地”搶占市場(chǎng)，銀行的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)成為大勢(shì)所趨，有實(shí)力的中國(guó)商業(yè)銀行必須順勢(shì)而為，積極審慎地開拓國(guó)外市場(chǎng)，以實(shí)施國(guó)際化經(jīng)營(yíng)。

截至2009年底，全球最大的五家上市銀行中，有三家來(lái)自中國(guó)，其中工商銀行和建設(shè)銀行的市值分別居全球第一和第二位。這說(shuō)明，中資銀行已經(jīng)步入全球銀行業(yè)巨頭的行列，具備了海外并購(gòu)的能力。同時(shí)隨著外資銀行在華業(yè)務(wù)的發(fā)展，中資銀行面臨著較大競(jìng)爭(zhēng)壓力。

（二）特點(diǎn)：與西方發(fā)達(dá)國(guó)家不斷掀起的銀行業(yè)并購(gòu)浪潮相比，我國(guó)的商業(yè)銀行境外并購(gòu)正處于起步發(fā)展的階段，具有鮮明的中國(guó)特色和時(shí)代特征，研究中國(guó)商業(yè)銀行境外并購(gòu)的歷史演進(jìn)，可以從一個(gè)側(cè)面反映中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融業(yè)的改革開放進(jìn)程和成效。包含以下幾點(diǎn)：

1.并購(gòu)方式以現(xiàn)金并購(gòu)為主。

2.混業(yè)并購(gòu)開始出現(xiàn)。

3.股權(quán)控制是并購(gòu)的主要戰(zhàn)略意圖。

4.并購(gòu)對(duì)象以華語(yǔ)和英語(yǔ)語(yǔ)系地區(qū)為主。

二、我國(guó)銀行業(yè)海外并購(gòu)動(dòng)因

（一）市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，銀行作為獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，其一切經(jīng)濟(jì)行為都受利益動(dòng)機(jī)驅(qū)使，銀行并購(gòu)行為的目的也是為實(shí)現(xiàn)其財(cái)務(wù)目標(biāo)——股東財(cái)富最大化。

（二）同時(shí)銀行并購(gòu)的另一個(gè)動(dòng)力來(lái)源為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的巨大壓力，通過(guò)并購(gòu)可以克服內(nèi)部增長(zhǎng)的限制，迅速擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，增加市場(chǎng)份額，提高競(jìng)爭(zhēng)力。

這兩大原始動(dòng)力在現(xiàn)實(shí)生活中會(huì)以不同的具體形態(tài)表現(xiàn)出來(lái)，即在多數(shù)情況下，銀行并購(gòu)并非僅僅出于某一動(dòng)機(jī)，而是將多種因素綜合平衡考慮的。和國(guó)外銀行業(yè)的并購(gòu)活動(dòng)相比，我國(guó)銀行業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的歷史并不長(zhǎng)，由于經(jīng)濟(jì)體制、銀行業(yè)的法律法規(guī)和發(fā)展策略等因素，除了國(guó)際銀行業(yè)并購(gòu)的普遍動(dòng)因之外，我國(guó)銀行業(yè)跨國(guó)并購(gòu)動(dòng)因還有其自身的鮮明特色。

三、中國(guó)金融機(jī)構(gòu)海外并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)分析

海外并購(gòu)是一項(xiàng)充滿風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)組織活動(dòng)，從并購(gòu)前的調(diào)研準(zhǔn)備開始，直到并購(gòu)交易結(jié)束后對(duì)標(biāo)的行的整合，各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)因素貫穿其中。我國(guó)銀行海外并購(gòu)遇到的主要風(fēng)險(xiǎn)包括：

（一）政治風(fēng)險(xiǎn)。政治風(fēng)險(xiǎn)是指東道國(guó)會(huì)以并購(gòu)項(xiàng)目涉及重大國(guó)家利益為由，動(dòng)用法律或者政策直接干預(yù)。較其它行業(yè)而言，銀行業(yè)較易遭遇政治風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槠洳①?gòu)除了會(huì)吸引東道國(guó)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)客戶外，還有可能威脅到金融穩(wěn)定，增加監(jiān)管當(dāng)局風(fēng)險(xiǎn)處置的復(fù)雜性。而“中國(guó)威脅論”等意識(shí)形態(tài)也增加了中國(guó)銀行業(yè)并購(gòu)的政治風(fēng)險(xiǎn)。如中資銀行對(duì)美國(guó)銀行業(yè)的并購(gòu)就曾受到美國(guó)政府的嚴(yán)格審查。

（二）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。由于中國(guó)銀行在并購(gòu)交易和海外市場(chǎng)方面缺乏經(jīng)驗(yàn)，不太熟悉海外監(jiān)管和法律環(huán)境，中介機(jī)構(gòu)的職能也沒有完全發(fā)揮，因此許多投資者的質(zhì)疑將會(huì)使銀行的海外并購(gòu)面臨嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。此外，國(guó)內(nèi)行政審批制度的僵化、缺乏有效的監(jiān)管體制、行政法規(guī)代替國(guó)家法律等因素也會(huì)影響到銀行業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。比如，中國(guó)銀行收購(gòu)法國(guó)洛希爾銀行的案例中，收購(gòu)失敗的原因是由于在監(jiān)管審批期限內(nèi)，銀監(jiān)會(huì)未做出反應(yīng)，導(dǎo)致相關(guān)協(xié)議自動(dòng)取消。

（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。由于自有資金的充足和融資渠道的豐富，相對(duì)其他行業(yè)而言，銀行業(yè)的跨國(guó)并購(gòu)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)相對(duì)小一些。銀行業(yè)海外并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面。一是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。由于信息的不對(duì)稱，并購(gòu)方不可能完全了解對(duì)方的財(cái)務(wù)狀況、盈利能力、成長(zhǎng)能力、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等，據(jù)此制定出來(lái)的并購(gòu)價(jià)格可能會(huì)偏離標(biāo)的物的實(shí)際價(jià)值。此外，在公開競(jìng)標(biāo)的并購(gòu)中，由于出售意圖明確，競(jìng)爭(zhēng)者的參與很明顯地增加了并購(gòu)方的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。比如在招商銀行收購(gòu)永隆銀行的過(guò)程中，招行就面臨著多家中、外資金融機(jī)構(gòu)的激烈競(jìng)爭(zhēng)，但由于報(bào)價(jià)不具有競(jìng)爭(zhēng)力而在第一輪競(jìng)標(biāo)后就被淘汰了。當(dāng)重返競(jìng)購(gòu)行列后，招行與永隆銀行最終達(dá)成了協(xié)議，但卻是以3倍左右的市凈率進(jìn)行收購(gòu)的。這使得招行的資本充足率也由前一的10.67%降至并購(gòu)后的8.1%。二是交易風(fēng)險(xiǎn)。由于中資銀行的海外并購(gòu)大部分進(jìn)行現(xiàn)金交易，并購(gòu)成本偏高，從而使銀行面臨支付風(fēng)險(xiǎn)。

（四）整合風(fēng)險(xiǎn)。并購(gòu)可以給雙方帶來(lái)“1+1>2”的收益，而這僅僅靠企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大是不夠的，還需要對(duì)被并購(gòu)企業(yè)的管理結(jié)構(gòu)、原有業(yè)務(wù)、企業(yè)文化等要素進(jìn)行整合，形成雙方的完全融合。整合是整個(gè)并購(gòu)過(guò)程中的核心步驟，在這一階段，企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有管理、文化和經(jīng)營(yíng)等風(fēng)險(xiǎn)。以文化整合風(fēng)險(xiǎn)為例，中資銀行的成長(zhǎng)背景、管理模式和規(guī)則制度與國(guó)外銀行相比存在較大差別，對(duì)外來(lái)文化的排斥極易影響銀行整合的進(jìn)度。目前，中國(guó)銀行業(yè)進(jìn)行的海外并購(gòu)均是“以強(qiáng)吞弱”，弱勢(shì)銀行對(duì)優(yōu)勢(shì)銀行的認(rèn)同感是并購(gòu)能否成功的關(guān)鍵因素。雖然中國(guó)銀行是并購(gòu)方，但由于它們大部分為國(guó)有控股銀行，國(guó)際化程度和知名度較小，因此國(guó)外銀行能否輕易接受中國(guó)銀行的文化還有待觀察。

四、銀行業(yè)海外并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施

并購(gòu)是高風(fēng)險(xiǎn)的投資行為，而我國(guó)銀行業(yè)海外并購(gòu)的經(jīng)驗(yàn)較少，因此銀行需要做的就是在并購(gòu)過(guò)程中盡可能地減少或規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)的防范不僅需要并購(gòu)銀行引起警覺并采取相應(yīng)的措施，在銀行國(guó)有控股的現(xiàn)實(shí)條件下，我國(guó)政府也要通過(guò)制定合理的法律法規(guī)制度和政策來(lái)為銀行海外并購(gòu)創(chuàng)造良好的外部環(huán)境。

（一）多管齊下，規(guī)避政治風(fēng)險(xiǎn)。政治風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)銀行業(yè)海外并購(gòu)中最先遇到的風(fēng)險(xiǎn)，有效預(yù)測(cè)和化解政治風(fēng)險(xiǎn)是銀行能夠成功實(shí)施并購(gòu)的關(guān)鍵。在了解被并購(gòu)方所在國(guó)的政治經(jīng)濟(jì)情況和法律制度的同時(shí)，銀行要加強(qiáng)對(duì)外活動(dòng)能力，積極培養(yǎng)與東道國(guó)政府的合作關(guān)系。中資銀行應(yīng)談化國(guó)有控股的身分，以上市公司的角色去同外國(guó)機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通。此外，不斷完善自身的政治風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，充分利用國(guó)際上專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估公司的評(píng)估結(jié)果，也是中資銀行避免政治風(fēng)險(xiǎn)的有效手段。

（二）效規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)防范價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)銀行在海外并購(gòu)交易實(shí)施中，重點(diǎn)應(yīng)該防范的是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)階段我國(guó)銀行對(duì)并購(gòu)機(jī)構(gòu)價(jià)值的考慮更多是從戰(zhàn)略價(jià)值出發(fā)，包括擴(kuò)展新市場(chǎng)、尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)和擴(kuò)大市場(chǎng)占有率等。但如果我國(guó)銀行在與目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行談判時(shí)，過(guò)度強(qiáng)調(diào)并購(gòu)的戰(zhàn)略性質(zhì)和對(duì)目標(biāo)企業(yè)志在必得的意愿，反而會(huì)為對(duì)方所利用，借機(jī)提高談判價(jià)格，導(dǎo)致我國(guó)銀行承擔(dān)額外的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。因此，銀行在對(duì)收購(gòu)企業(yè)進(jìn)行價(jià)格評(píng)估時(shí)，要利用多種分析方法理性考慮目標(biāo)企業(yè)的戰(zhàn)略價(jià)值，將溢價(jià)水平控制在一個(gè)合理的范圍內(nèi)。另外，銀行確定并購(gòu)方案的可行性后，應(yīng)該實(shí)施快速收購(gòu)策略，避免股價(jià)的過(guò)度波動(dòng)增加并購(gòu)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

（三）快速高效的整合計(jì)劃，規(guī)避整合風(fēng)險(xiǎn)。整合是伴隨在并購(gòu)項(xiàng)目實(shí)施的整個(gè)過(guò)程中的，它應(yīng)于并購(gòu)交易達(dá)成前的目標(biāo)銀行盡職調(diào)查階段開始。銀行在成立并購(gòu)團(tuán)隊(duì)的時(shí)候應(yīng)該包括專門的整合評(píng)估團(tuán)隊(duì)，如果經(jīng)過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)整合方面有難以克服的問題時(shí)，銀行應(yīng)果斷撤出并購(gòu)行動(dòng)。經(jīng)營(yíng)方面的整合，主要是對(duì)業(yè)務(wù)和技術(shù)的整合。對(duì)于銀行業(yè)這樣一個(gè)特殊的行業(yè)來(lái)講，IT系統(tǒng)的對(duì)接是重點(diǎn)整合內(nèi)容。因此，設(shè)計(jì)一個(gè)順利讓被并購(gòu)方連接自身平臺(tái)的系統(tǒng)成為中資銀行的最優(yōu)選擇。我國(guó)銀行在海外并購(gòu)過(guò)程中文化的整合應(yīng)堅(jiān)持求同存異的原則，尋找不同民族文化和企業(yè)文化之間的交匯點(diǎn)，通過(guò)開展各種各樣的企業(yè)文化塑造活動(dòng)，形成新的更具包容性和歸屬感的企業(yè)文化體系。

（四）政府轉(zhuǎn)變職能，服務(wù)于海外并購(gòu)。隨著我國(guó)銀行業(yè)海外擴(kuò)張步伐的不斷加快，國(guó)內(nèi)的政策法規(guī)支持體系跟不上步伐，這將加大銀行并購(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，政府應(yīng)出臺(tái)相關(guān)的管理?xiàng)l件，指導(dǎo)銀行業(yè)的并購(gòu)，使銀行業(yè)的國(guó)際化擴(kuò)張有法可依、有章可循，減少盲目的投機(jī)因素。對(duì)我國(guó)銀行業(yè)重點(diǎn)布局的海外地區(qū)，我國(guó)政府應(yīng)盡可能地與這些地區(qū)國(guó)家簽署有保障性的中外雙邊投資條約或多邊投資條約，特別是在金融方面的條約，以具備法律效應(yīng)的程序來(lái)規(guī)范雙方的權(quán)利和義務(wù)，規(guī)避法律方面的風(fēng)險(xiǎn)。統(tǒng)一銀行業(yè)海外并購(gòu)審核批準(zhǔn)的基本標(biāo)準(zhǔn)、健全審查程序以及明確各監(jiān)管機(jī)構(gòu)的基本職責(zé)等問題是政府應(yīng)該做的另一項(xiàng)工作。此外，政府可以考慮利用國(guó)家經(jīng)濟(jì)信息中心、駐外使館、國(guó)際商會(huì)以及銀行業(yè)本身廣泛的海外網(wǎng)點(diǎn)，建立起跨國(guó)并購(gòu)專用的信息數(shù)據(jù)庫(kù)，并以此為基礎(chǔ)成立專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)，定期發(fā)布相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)信息，減少并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。

五、我國(guó)金融機(jī)構(gòu)并購(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展策略

（一）業(yè)務(wù)發(fā)展策略

1．?dāng)U大資金渠道。資金因素是我國(guó)投資銀行并購(gòu)活動(dòng)所面臨的最大障礙，也是并購(gòu)企業(yè)

亟需投資銀行伸以援手的重要環(huán)節(jié)。目前，我國(guó)證券公司大多數(shù)總股本在20億元以下，可行的融資渠道是通過(guò)市場(chǎng)拆借、股票質(zhì)押和債券回購(gòu)等方式進(jìn)行，雖然略比以前有所增加，但由于我國(guó)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的管理模式以及對(duì)證券公司在開展業(yè)務(wù)的過(guò)程中不能直接為企業(yè)或客戶提供融資的種種限制，使得融資渠道更加萎縮。在這種情況下，我國(guó)投資銀行可以考慮組織銀團(tuán)貸款或引進(jìn)國(guó)外大型投資銀行共同參與融資策劃的方式，不僅解決了資金不足的問題，還在同知名投行的合作中取得經(jīng)驗(yàn)，擴(kuò)大了自己在國(guó)際市場(chǎng)的地位。.增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高管理水平。目前，我國(guó)的資本市場(chǎng)尚處于發(fā)展階段，所面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)較大。大部分投資銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制管理薄弱，沒有完整的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，這無(wú)疑加大了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。加之各投資銀行質(zhì)量參差不齊，管理水平不等，人員基礎(chǔ)差，信息渠道狹窄，從而又加大了管理風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)投資銀行必須加強(qiáng)自身的風(fēng)險(xiǎn)管理能力，要設(shè)立相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理部門，建立、健全風(fēng)險(xiǎn)約束和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，在穩(wěn)定運(yùn)行、保證收益的前提下開拓并購(gòu)業(yè)務(wù)。.努力創(chuàng)新，完善資本市場(chǎng)。創(chuàng)新是行業(yè)的生命，并購(gòu)業(yè)務(wù)在投資銀行中的開展，其本身就是一種創(chuàng)新。投資銀行要緊跟時(shí)代潮流，加大創(chuàng)新力度，分析中國(guó)金融市場(chǎng)和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的風(fēng)險(xiǎn)和收益，組合出一系列新的金融工具來(lái)擴(kuò)展并購(gòu)業(yè)務(wù)，防范并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，提高并購(gòu)成功率。同時(shí)，可以加大基礎(chǔ)金融工具和投資銀行基本業(yè)務(wù)的在資本市場(chǎng)的延伸，通過(guò)促進(jìn)資本市場(chǎng)的發(fā)展，反過(guò)來(lái)帶動(dòng)企業(yè)的重組和并購(gòu)，更為有效的實(shí)現(xiàn)資源配置。.實(shí)施制度改革，同國(guó)際市場(chǎng)接軌。制度因素是近年來(lái)促使我國(guó)投資銀行發(fā)展，同時(shí)又是制約其擴(kuò)張的重要因素。主要原因還是我國(guó)金融市場(chǎng)根基尚淺，金融體系不健全造成的。國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要一個(gè)穩(wěn)定的金融資本市場(chǎng)為依托，所以迄今為止，我國(guó)的金融市場(chǎng)還殘留著政策的影子。國(guó)外著名投資銀行高盛近幾年來(lái)對(duì)中國(guó)的并購(gòu)業(yè)務(wù)涉及很多，成功的案例也不少，但是其明顯感覺到由于對(duì)中國(guó)的政策和法規(guī)的不適應(yīng)而造成并購(gòu)過(guò)程屢屢受阻。雖然我國(guó)正在逐步放松對(duì)個(gè)別金融業(yè)務(wù)的管制，但進(jìn)程緩慢，并不能緊跟市場(chǎng)和行業(yè)發(fā)展的腳步，投資銀行業(yè)內(nèi)缺乏一個(gè)統(tǒng)一的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)也使得開展并購(gòu)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)加大。因此，我國(guó)投資銀行應(yīng)利用東道主的優(yōu)勢(shì)，把握國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策動(dòng)向，加大金融產(chǎn)品創(chuàng)新和研發(fā)，有效地規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，提高自身的服務(wù)質(zhì)量，最大限度地開拓市場(chǎng)，早日躋身世界先進(jìn)投行之列。

（二）對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的政策性建議.是明確本行并購(gòu)戰(zhàn)略并貫徹執(zhí)行。如準(zhǔn)備通過(guò)并購(gòu)方式實(shí)施國(guó)際化或綜合化經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，應(yīng)當(dāng)首先衡量本行優(yōu)劣勢(shì)和國(guó)際化發(fā)展的整體思路，明確本行并購(gòu)戰(zhàn)略，并努力貫徹執(zhí)行，防止目標(biāo)模糊，執(zhí)行不力。.是謹(jǐn)慎選擇并購(gòu)區(qū)域和并購(gòu)目標(biāo)。要綜合考慮全球經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，區(qū)域經(jīng)濟(jì)、政治、法律、文化環(huán)境和與中國(guó)貿(mào)易往來(lái)等情況選擇并購(gòu)區(qū)域，綜合目標(biāo)區(qū)域市場(chǎng)環(huán)境、監(jiān)管準(zhǔn)入政策、目標(biāo)銀行資質(zhì)、股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓意愿和方式、與本行戰(zhàn)略契合度等因素，謹(jǐn)慎選擇并購(gòu)目標(biāo)。3.是綜合各方面因素，慎選并購(gòu)時(shí)機(jī)。要綜合考慮經(jīng)濟(jì)走勢(shì)、監(jiān)管政策變動(dòng)、資本市場(chǎng)動(dòng)態(tài)、并購(gòu)機(jī)會(huì)出現(xiàn)窗口等因素，謹(jǐn)慎選擇并購(gòu)發(fā)起時(shí)機(jī)。但是，并購(gòu)機(jī)會(huì)出現(xiàn)往往不確定，稍縱即逝，既要謹(jǐn)慎決策，也要防止過(guò)于保守喪失良機(jī)。.是規(guī)范實(shí)施和優(yōu)化并購(gòu)操作流程。并購(gòu)實(shí)施是并購(gòu)戰(zhàn)略的具體執(zhí)行過(guò)程，是一項(xiàng)系統(tǒng)性工作。其中既涉及縱向的并購(gòu)過(guò)程組織，也包括橫向的支持體系建設(shè)，如并購(gòu)基礎(chǔ)條件和部門協(xié)作配合等。防控并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)需重視并購(gòu)流程，通過(guò)規(guī)范并購(gòu)操作流程并嚴(yán)格執(zhí)行(特別

是重視盡職調(diào)查的有效實(shí)施)、夯實(shí)人員和信息等并購(gòu)基礎(chǔ)條件、優(yōu)化部門協(xié)作配合，最終在人員、流程、內(nèi)控等方面形成并購(gòu)質(zhì)量控制體系。

5.是高度重視并購(gòu)整合的高效推進(jìn)。并購(gòu)整合涉及利益關(guān)系復(fù)雜，時(shí)間要求緊迫，整合效果關(guān)系重大，商業(yè)銀行要高度重視可能的整合難度，盡快開始整合規(guī)劃，高效推進(jìn)整合進(jìn)度，持續(xù)進(jìn)行有效溝通，保持兼容并蓄的溝通心態(tài)，及時(shí)、高效解決相關(guān)溝通問題，盡快完成并購(gòu)整合過(guò)程。

參考文獻(xiàn)：

[1] 洪崎.走出去的跟斗與警示[J].商學(xué)院,2010；(1):2

3[2]于揚(yáng).中國(guó)工商銀行市值穩(wěn)居全球銀行業(yè)之首[N].證券時(shí)報(bào),2010；7(A6)

[3]鄭士進(jìn).中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)研究[D].浙江:浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院,2007

[4] 王向榮：“我國(guó)銀行業(yè)跨國(guó)并購(gòu)的路徑分析”，《甘肅聯(lián)合大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版)》，2007年1月。

[5] 葛兆強(qiáng)：“銀行并購(gòu)、商業(yè)銀行成長(zhǎng)與我國(guó)銀行業(yè)發(fā)展”，《國(guó)際金融研究》，2005年第2期。

[6] 陳璐：“銀行并購(gòu)實(shí)證研究的發(fā)展及方法論演進(jìn)”，《金融研究》，2005年第1期。

[7]路妍：“跨國(guó)銀行國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力研究”，北京，中國(guó)社會(huì)科學(xué)出版社，2007。

第四篇：國(guó)際石油定價(jià)機(jī)制

國(guó)際石油定價(jià)機(jī)制

1.什么是國(guó)際石油定價(jià)機(jī)制？

國(guó)際石油市場(chǎng)經(jīng)過(guò)100多年的發(fā)展，已形成了比較完整的期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)體系。以三大期貨市場(chǎng)與五大現(xiàn)貨市場(chǎng)為主的國(guó)際石油市場(chǎng)的格局決定了其定價(jià)機(jī)制，國(guó)際市場(chǎng)石油交易大多以各主要地區(qū)的基準(zhǔn)油為定價(jià)參考，以基準(zhǔn)油在交貨或提單前后某一段時(shí)間內(nèi)，現(xiàn)貨市場(chǎng)或期貨市場(chǎng)價(jià)格加上升貼水作為原油貿(mào)易的最終結(jié)算價(jià)格。

升貼水，主要出現(xiàn)在國(guó)際貿(mào)易中，反應(yīng)的是遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的關(guān)系。在期貨市場(chǎng)上的升貼水，在某一特定地點(diǎn)和特定時(shí)間內(nèi),某一特定商品的期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格稱為期貨升水;期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格稱為期貨貼水。

在三大期貨市場(chǎng)中，紐約商品交易所能源期貨和期權(quán)交易量占到三大能源交易所總量的50%以上。其西德克薩斯中質(zhì)原油(WTI)是全球交易量最大的商品期貨，也是全球石油市場(chǎng)最重要的定價(jià)基準(zhǔn)之一。所有在北美生產(chǎn)或銷往北美的原油都以WTI原油作為基準(zhǔn)來(lái)定價(jià)。倫敦國(guó)際石油交易所交易的北海布倫特原油也是全球最重要的定價(jià)基準(zhǔn)之一，英國(guó)和其他歐洲國(guó)家所使用的原油價(jià)格就是這一價(jià)格。

那我們?cè)倬唧w說(shuō)一下，國(guó)際石油定價(jià)機(jī)制是如何制定石油價(jià)格的

國(guó)際原油市場(chǎng)定價(jià)，都是以世界各主要產(chǎn)油區(qū)的標(biāo)準(zhǔn)油為基準(zhǔn)。比如在紐約期交所，其原油期貨就是以美國(guó)西得克薩斯出產(chǎn)的“中間基原油（WTI）”為基準(zhǔn)油，所有在美國(guó)生產(chǎn)或銷往美國(guó)的原油，在計(jì)價(jià)時(shí)都以輕質(zhì)低硫的WTI作為基準(zhǔn)油。

因?yàn)槊绹?guó)這個(gè)超級(jí)原油買家的實(shí)力，加上紐約期交所本身的影響力，以WTI為基準(zhǔn)油的原油期貨交易，就成為全球商品期貨品種中成交量的龍頭。通常來(lái)看，該原油期貨合約具有良好的流動(dòng)性及很高的價(jià)格透明度，是世界原油市場(chǎng)

上的三大基準(zhǔn)價(jià)格之一，公眾和媒體平時(shí)談到油價(jià)突破多少美元時(shí)，主要就是指這一價(jià)格。

然而，世界原油三分之二以上的交易量，卻不是以WTI、而是以同樣輕質(zhì)低硫的北海布倫特（Brent）原油為基準(zhǔn)油作價(jià)。1988年6月23日，倫敦國(guó)際石油交易所（IPE）推出布倫特原油期貨合約，包括西北歐、北海、地中海、非洲以及也門等國(guó)家和地區(qū)，均以此為基準(zhǔn)，由于這一期貨合約滿足了石油工業(yè)的需求，被認(rèn)為是“高度靈活的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)及進(jìn)行交易的工具”，也躋身于國(guó)際原油價(jià)格的三大基準(zhǔn)。

倫敦因此成為三大國(guó)際原油期貨交易中心之一。布倫特原油期貨及現(xiàn)貨市場(chǎng)所構(gòu)成的布倫特原油定價(jià)體系，最多時(shí)竟涵蓋了世界原油交易量的80%，即使在紐約原油價(jià)格日益重要的今天，全球仍有約65%的原油交易量，是以北海布倫特原油為基準(zhǔn)油作價(jià)。

噸和桶之間的換算關(guān)系是：1噸(原油)=7.33桶(原油)，也就是一桶大約為136公斤多一點(diǎn)。盡管噸和桶之間有固定的換算關(guān)系，但由于噸是質(zhì)量單位，桶是體積單位，而原油的密度變化范圍又比較大，因此，在原油交易中，如果按不同的單位計(jì)算，會(huì)有不同的結(jié)果.國(guó)際石油定價(jià)機(jī)制下的油價(jià)，國(guó)際油價(jià)的變化情況

國(guó)際原油定價(jià)機(jī)制為全世界的石油價(jià)格制定了基本的價(jià)格，不同的國(guó)家和經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r不同的地區(qū)可以據(jù)此來(lái)調(diào)整石油價(jià)格，但是隨著各國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，對(duì)石油的需求逐漸加大，石油價(jià)格正在逐步上升。國(guó)際的油價(jià)這從70年代以來(lái)可以說(shuō)是在上漲的 1970年，沙特出口原油官方價(jià)格為每桶１.８美元。

1974年，受第四次中東戰(zhàn)爭(zhēng)影響，國(guó)際油價(jià)突破每桶１０美元。1979年，伊朗發(fā)生伊斯蘭革命，國(guó)際油價(jià)突破２0美元。

1980年，受伊朗與伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)影響，油價(jià)首次突破３0美元，1990年９月至１０月，伊拉克入侵科威特造成的緊張局勢(shì)促使油價(jià)突破４０美元。

2003年３月，美國(guó)發(fā)動(dòng)伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)前夜，國(guó)際油價(jià)維持在３７美元相對(duì)低位。2004年９月，由伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)的緊張局勢(shì)拖累，國(guó)際油價(jià)突破５０美元。2005年６月，油價(jià)突破６０美元。

2005年８月，颶風(fēng)“卡特里娜”襲擊墨西哥灣，對(duì)這一地區(qū)原油供應(yīng)和煉油廠生產(chǎn)造成嚴(yán)重影響，國(guó)際油價(jià)一舉突破７０美元。

2007年油價(jià)突破80美元，甚至來(lái)突破90美元，一直在90幾震蕩，也因?yàn)楦鞣N各樣的原因影響，有庫(kù)存，有天氣等等。

２００８年１月２日，國(guó)際原油盤中價(jià)格突破１００美元。

因此長(zhǎng)期以來(lái)，影響國(guó)際原油價(jià)格的因素主要有三種：石油產(chǎn)量、石油需求以及為控制石油而進(jìn)行的政治爭(zhēng)奪因素。

看上面的數(shù)據(jù)我們可以知道，國(guó)際的油價(jià)一直是上升的，是什么原因?qū)е掠蛢r(jià)上升？

（1）世界經(jīng)濟(jì)尤其是亞洲經(jīng)濟(jì)的全面復(fù)蘇導(dǎo)致石油需求旺盛。過(guò)去這么多年來(lái)世界石油需求量的增長(zhǎng)部分當(dāng)中，亞洲占去約一半。1998年受金融危機(jī)的影響，亞洲石油需求量減少大約60萬(wàn)桶/日，這導(dǎo)致全球石油需求量幾乎沒有增長(zhǎng)。1999年以來(lái)特別是今年亞洲經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇對(duì)石油市場(chǎng)構(gòu)成強(qiáng)勁支撐。1999年亞洲石油需求量已經(jīng)恢復(fù)到金融危機(jī)前的水平，盡管油價(jià)高漲，今年亞洲需求仍在強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

（2）減產(chǎn)使過(guò)剩庫(kù)存消失

庫(kù)存是西方國(guó)家對(duì)付油價(jià)波動(dòng)的重要手段。那么庫(kù)存可以說(shuō)是石油市場(chǎng)的晴雨表。減產(chǎn)使過(guò)剩庫(kù)存消失,這將使市場(chǎng)失去應(yīng)付供應(yīng)紊亂或需求驟增的調(diào)節(jié)能

力，并增加了油價(jià)飛漲的機(jī)會(huì)。

（3）剩余產(chǎn)能吃緊

增加供應(yīng)量不僅受到歐佩克價(jià)格政策的限制，而且富余產(chǎn)能不足也是一個(gè)關(guān)鍵的制約因素。

（4）船運(yùn)市場(chǎng)緊張

除開采和煉油能力吃緊外，船運(yùn)能力也是市場(chǎng)供應(yīng)方面的一個(gè)制約因素。船運(yùn)能力緊張不但拖延了原油從產(chǎn)地到達(dá)消費(fèi)地的時(shí)間，還增加了原油加工成本。中東運(yùn)到遠(yuǎn)東的運(yùn)費(fèi)漲幅甚至更大。

此外，國(guó)際投機(jī)資本的大肆炒作對(duì)油價(jià)的暴漲起到了推波助瀾的作用；大多數(shù)歐盟國(guó)家長(zhǎng)期以來(lái)實(shí)行的高燃油稅政策抬高了石油價(jià)格；歐佩克成員國(guó)沒能根據(jù)市場(chǎng)變化做出正確、及時(shí)和充分的反應(yīng)，也是油價(jià)劇烈波動(dòng)的原因之一。

總結(jié)，國(guó)際原油定價(jià)機(jī)制為全世界的石油價(jià)格制定了基本的價(jià)格，但石油的狀況和各國(guó)對(duì)石油的需求等都會(huì)影響到石油的價(jià)格

第五篇：知識(shí)經(jīng)濟(jì)論文

從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度分析食品安全問題

摘要:我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過(guò)程中,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式正在由粗放型向集約型的增長(zhǎng)方式轉(zhuǎn)變。然而,“地溝油”事件無(wú)疑又掀起了另一輪食品安全**。以衛(wèi)生部、商務(wù)部以及部分媒體公布的數(shù)據(jù)與報(bào)道的事件,探析了不安全食品現(xiàn)狀、出現(xiàn)的原因及其負(fù)面影響,得出了不安全食品產(chǎn)生的各種原因,無(wú)論是在源頭還是生產(chǎn)加工,都會(huì)產(chǎn)生食品安全問題的結(jié)論,并闡明措施，以期能引起對(duì)食品安全政策的一系列反思。

關(guān)鍵詞:市場(chǎng)經(jīng)濟(jì);食品安全;經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

—、食品安全的現(xiàn)狀

民以食為天，關(guān)于食物，中國(guó)人有著慘痛的族群記憶，吃過(guò)觀音土、掰指頭數(shù)過(guò)糧票和肉票。這些匱乏造成的記憶，已隨著時(shí)間慢慢淡去。但近年來(lái)，中國(guó)人再一次被“吃”困擾，毒奶粉、毒饅頭、地溝油和瘦肉精充斥于飯桌。目前我國(guó)食品安全狀況并不令人樂觀：劇毒農(nóng)藥、添加劑的誤用、濫用；各種工業(yè)、環(huán)境污染物的存在；但是,近幾年來(lái), 中國(guó)人再一次被“吃”困擾如蘇丹紅一號(hào)、“紅心”鴨蛋、北京“福壽螺事件”、廣東“云斑裸頰蝦魚”事件、大閘蟹涉癌、致癌“民工糧”、甲醛銀魚事件、奶粉腎結(jié)石事件、橘蟲事件、雞蛋三聚氰胺、大頭娃娃事件等, 地溝油和瘦肉精充斥于飯桌，就連學(xué)校附近的商業(yè)街也出現(xiàn)了地溝油，無(wú)疑又掀起了另一輪對(duì)食品安全問題的反思。

二、食品安全問題成因

（一）如果從經(jīng)濟(jì)角度著眼剖析食品安全問題，還得從源頭談起。和以谷物為代表的淀粉類食物相比，以蛋奶肉為代表的高蛋白食物需要消耗更多糧食和勞動(dòng)，因此價(jià)格也更貴。也就是說(shuō)，生產(chǎn)力和收入決定食物結(jié)構(gòu)。這個(gè)關(guān)于食品的最基本的熱力學(xué)原理，即使在工業(yè)技術(shù)，也沒有太大改變。但是收入?yún)s與食品結(jié)構(gòu)存在矛盾性。如果一國(guó)居民的收入水平呈金字塔形或啞鈴形分離態(tài)勢(shì)，基尼曲線陡峭，低收入人群占比較大，且收入遠(yuǎn)低于高收入人群，低收入人群受到的“拖拽效應(yīng)”就變得嚴(yán)重。于是，低收入人群想購(gòu)買的食物品類、實(shí)際價(jià)格，與他們的實(shí)際購(gòu)買力之間就產(chǎn)生了巨大差異，導(dǎo)致“低價(jià)預(yù)算和高價(jià)品類”的畸形需求。現(xiàn)在國(guó)內(nèi)基尼曲線陡峭，多數(shù)居民的收入水平不高，據(jù)統(tǒng)計(jì)，總?cè)丝谥?0%的最低收入人口僅占到整個(gè)收入份額的4.7%，而1%的家庭掌握了全國(guó)41.4%的財(cái)富。從某程度上而言，多數(shù)國(guó)人都是被“拖拽”著，處于不同程度的畸形食物需求中。在貧富分化嚴(yán)重的狀況下，“拖拽效應(yīng)”把低收入人群的食物品類拉入較高層次，而因此而產(chǎn)生的畸形需求，則導(dǎo)致強(qiáng)烈的議價(jià)行為和價(jià)格敏感性消費(fèi)，把高品類食物的價(jià)格拉入較低層次。于是，相關(guān)食品在這兩方面意義上都產(chǎn)生了“跨界”。此類“跨界食品”，如奶粉、紅酒，集中體現(xiàn)了“拖拽效應(yīng)”和畸形需求，也成為最容易滋生假冒偽劣產(chǎn)品的土壤。

（二）若從生產(chǎn)加工方面來(lái)分析食品安全問題成因，加工廠

商難逃辭咎。當(dāng)今世界是個(gè)競(jìng)爭(zhēng)的社會(huì)，處處蔓延著慘烈的硝煙，為擺脫被淘汰的命運(yùn)，為謀取暴利，許多沒有先進(jìn)技術(shù)的廠商選擇以低價(jià)吸引消費(fèi)者，而低價(jià)的背后往往是成本的降低，那么如何使成本降低呢？不良廠商無(wú)視消費(fèi)者的生命健康權(quán)，選擇用低劣的原材料、偷工減料、摻假、濫用添加劑等方法降低成本，生產(chǎn)出價(jià)格低廉的產(chǎn)品以吸引老百姓的眼球。近年來(lái)假冒偽劣食品在一些地區(qū),特別是廣大農(nóng)村地區(qū)肆意橫行,造成食品的安全質(zhì)量問題嚴(yán)重。有些生產(chǎn)者故意使用劣質(zhì)原料,在食品中摻假使假,生產(chǎn)假冒偽劣食品,用病死畜禽肉加工熟食肉制品、用工業(yè)皮革殘品生產(chǎn)假奶粉、水果表面用染料涂色,等等,所有這些食品安全問題都嚴(yán)重影響著人民群眾的身體健康。但是,仍然有很多不法分子甘愿冒著的危險(xiǎn)和不顧人民群眾的身體健康,生產(chǎn)劣質(zhì)食品,生產(chǎn)數(shù)量驚人。

三、食品安全問題的影響

（一）影響食品安全問題目前從民生層面探討得比較多，但其對(duì)消費(fèi)增長(zhǎng)潛力的影響也不容忽視。與發(fā)達(dá)因家不同，食品支出至今在我國(guó)城鄉(xiāng)居民的生活中仍然占有相當(dāng)大的比重。美國(guó)自1980年以來(lái)的恩格爾系數(shù)平均為16.45%，日本1990年以來(lái)平均為24.12%。而2010年中國(guó)的恩格爾系數(shù)達(dá)到39.76%。可見，如果食品安全問題得不到有效的改觀，國(guó)民的消費(fèi)潛力將被抑制，擴(kuò)大消費(fèi)市場(chǎng)也將遇到阻力。發(fā)達(dá)的今天，也沒有太大改變。

（二）在當(dāng)代國(guó)際貿(mào)易中，食品安全問題日益成為國(guó)際貿(mào)易的壁壘，市場(chǎng)準(zhǔn)入條件也越來(lái)越苛刻。提高食品衛(wèi)生檢測(cè)標(biāo)準(zhǔn)，把食品安全作為“關(guān)口瓶頸”，已成為制約國(guó)際貿(mào)易的尋常策略。

中國(guó)作為WTO的新成員和農(nóng)產(chǎn)品出口大國(guó)，一些國(guó)家以提高檢疫標(biāo)準(zhǔn)、增加檢測(cè)項(xiàng)目為手段，限制中國(guó)產(chǎn)品出口、保護(hù)本國(guó)產(chǎn)業(yè)的趨勢(shì)越來(lái)越明顯。2002年初，日本認(rèn)定我國(guó)的出口蔬菜農(nóng)藥殘留超標(biāo)，大大提高進(jìn)口蔬菜的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，將蔬菜檢測(cè)安全衛(wèi)生指標(biāo)由6項(xiàng)增加到40多項(xiàng)，雞肉檢查項(xiàng)目為40多項(xiàng)，果汁檢查80多項(xiàng)，大米檢測(cè)91項(xiàng)。據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，受其影響2002年中國(guó)對(duì)日出口57億美元，增幅為零，占比從2001年的35%下降至32%，2003年上半年同比又下降0.2%。此外，2002年歐盟全面封鎖我國(guó)動(dòng)物源性產(chǎn)品的進(jìn)口，理由是藥品殘留超標(biāo)，僅此一案就涉及我國(guó)94家企業(yè)，貿(mào)易金額達(dá)6.23億美元；歐盟對(duì)蜂蜜的進(jìn)口標(biāo)準(zhǔn)突然提高了100倍，且對(duì)其認(rèn)為污染水(海)域的水產(chǎn)品完全禁運(yùn)；美國(guó)以反恐為名，于2003年12月開始執(zhí)行食品注冊(cè)通報(bào)制度；近年來(lái)，加拿大、墨西哥、匈牙利等國(guó)均對(duì)我采取了各種貿(mào)易技術(shù)性措施。受此影響，2002年中國(guó)禽肉產(chǎn)品出口下降32.9%，畜產(chǎn)品下降4.1%，蜂蜜下降16.7%，對(duì)歐盟動(dòng)物源性產(chǎn)品出口下降46.2%，使我國(guó)食品出口受到沉重壓力。因此食品安全問題刻不容緩。

四、改善對(duì)策建議

（1）從生產(chǎn)源頭保證食品的安全性。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是開放性經(jīng)濟(jì)。商家為了獲取利潤(rùn)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的價(jià)值，會(huì)不遺余力地開拓市場(chǎng)。合格的商人是通過(guò)生產(chǎn)消費(fèi)者需要的產(chǎn)品，而不是制造假冒偽劣產(chǎn)品來(lái)賺錢。民以食為天，商家本身也回避不了食品消費(fèi)者的角色。為了自己和周圍人的的身體健康，商家應(yīng)遵規(guī)守紀(jì)，保持誠(chéng)信，盡到相應(yīng)的社會(huì)責(zé)任，把誠(chéng)信二字貫徹到食品加工、流通的各個(gè)環(huán)節(jié)，企業(yè)資本積累貴在有道，損害消費(fèi)者權(quán)益的行為就是自掘墳?zāi)埂Ｓ袌?bào)道說(shuō)，雙匯集團(tuán)至少因“瘦肉精”事件損失了100多億元，中國(guó)企業(yè)每年因缺乏誠(chéng)信而招致的經(jīng)濟(jì)損失高達(dá)5000多億元。

（2）信息進(jìn)行溝通，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題，披露問題，解決問題，確保食品安全。重建政府公信力。在市場(chǎng)失靈的情況下，食品安全問題仍不能得到有效控制，主要原因是監(jiān)管不力。政府主管部門在執(zhí)法的時(shí)候，不應(yīng)該受到“影響就業(yè)～ 影響財(cái)政收入”等等因素的影響。而足執(zhí)法嚴(yán)格，對(duì)所管轄企業(yè)的違法違規(guī)操作絕不姑息，凈化消費(fèi)市場(chǎng)，對(duì)劣質(zhì)產(chǎn)品的負(fù)外部性進(jìn)行懲罰，并加大經(jīng)濟(jì)處罰力度，使違法成本高于違法收益。注重地方政府的監(jiān)管角色不被經(jīng)濟(jì)發(fā)展角色所轉(zhuǎn)換，確保食品生產(chǎn)安全。

（3）消費(fèi)者應(yīng)理性消費(fèi)。消費(fèi)者購(gòu)買商品時(shí)，不能只注重價(jià)格，同時(shí)應(yīng)注重質(zhì)量。應(yīng)學(xué)法、懂法、用法，依法保護(hù)自己的合法權(quán)益。

參考文獻(xiàn) 「1」 陳華，2006年中國(guó)十大食品安全事件回顧。2006年12月22日《中國(guó)日?qǐng)?bào)》

「2」 「3」 高鴻業(yè) 微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)第三版，2004 年9 月 [ 2] 王長(zhǎng)征.企業(yè)并購(gòu)整合[M ].武漢大學(xué)出版社, 2002.「4」 楊潔.企業(yè)并購(gòu)整合研究[M ].經(jīng)濟(jì)管理出版社, 2005.「5」 「6」 高宏星.我國(guó)食品安全現(xiàn)狀及對(duì)策 2009 翁士洪．整體性治理及其在非結(jié)構(gòu)化社會(huì)問題方面的運(yùn)用

「7」 陳 共．財(cái)政學(xué)[M](第六版)．北京：中國(guó)人民大學(xué)出版