第一篇：海南自貿區自貿港政策解讀系列之(二)

海南自貿區/自貿港政策解讀系

列之

（二）作為中國最大的經濟特區，海南一直是中國改革的“試驗田”和“排頭兵”，海南的發展已經成為中國改革開放的奇跡之一。本篇報告通過研究海南省自1978年以來的發展脈絡，包括發展驅動力、經濟發展成效、發展優劣勢等方面，對海南省的過去30年發展做個總結，并對海南省的未來發展做出展望。

一、發展回顧

建省之初，海南屬于典型的城鄉二元結構，經濟結構單一，長期屬于我國最貧窮落后的地區之一。經過30年的發展，海南成為中國最開放的地區之一，國內首屈一指的旅游目的地。從1988年到2018年，海南的發展可分為三個階段，即省辦金融特區階段、國際旅游島建設階段和自貿區自貿港建設階段。

（一）1988-2008：省辦經濟特區階段

海南因改革開放而生，因改革開放而興。1988年4月13日，七屆全國人大一次會議審議通過《關于設立海南省的決定》，正式批準設立海南省，建立海南經濟特區，海南經濟特區成為中國最大的，也是唯一的省級經濟特區。此后，《國務院批轉〈關于海南島進一步對外開放加快經濟開發建設的座談會紀要〉的通知》（國發〔1988〕24號文件）明確提出“海南建省以后，實行比現行經濟特區更加靈活的政策，進一步放寬搞活，加快開發建設的步伐。” 改革開放為海南經濟特區的發展提供了高規格和高起點。

1988年8月《海南省人民政府關于貫徹國務院（1988）26號文件加快海南經濟特區開發建設的若干規定》（簡稱“三十條”）頒布，允許貿易自由，海南省制定了以工業為主導，工農貿旅并舉的發展戰略。

在1992 年初的鄧小平“南巡”講話之后，海南省于1993年7月確立“以旅游業為龍

頭，超前發展第三產業”的產業發展基本方針。然而，此后不久海南掀起了房地產開發熱潮并最終形成了房地產泡沫，過熱的發展加上監管政策趨嚴，海南房地產泡沫最終破裂，海南經濟陷入了階段性低谷。

1996年2月10日，《海南省國民經濟和社會發展“九五”計劃和2010年遠景目標綱要》出臺。該《綱要》正式提出了“一省兩地”（中國的新興工業省、中國熱帶高效農業基地和中國度假旅游勝地）的產業發展戰略。這一戰略引領海南走出了房地產泡沫經濟的陰影，從1998年起海南經濟逐步擺脫低速增長狀態，實現了從恢復性增長向穩健發展的轉變。

2003年非典之后，海南在國內率先取消農業特產稅，大力扶持農業發展，以及博鰲亞洲論壇落戶三亞、啟動“大特區與大都市互動合作”計劃等，海南迎來了一個快速發展期。到2006 年，海南實現了地區生產總值突破千億元，地方財政收入突破百億元的“雙突破”。

（二）2009-2017：國際旅游島階段

2009年12月31日，國務院出臺《關于推進海南國際旅游島建設發展的若干意見》，要求充分發揮海南的區位和資源優勢,打造有國際競爭力的旅游勝地。自此，建設國際旅游島上升為國家戰略，海南發展進入了國際旅游島建設階段。

2010 年至2011年2月，海南相繼推出《海南國際旅游島的建設發展規劃綱要》和《海南國際旅游島建設發展條例》。前者定位海南省國際旅游島要以發展海濱度假游為主導，打造海南為世界一流的海島休閑度假旅游目的地，后者對國際旅游島建設制定了詳細發展條例。

2017年，海南省出臺《海南省旅游發展總體規劃(2017-2030)》綱領性規劃,提出了對海南省旅游發展建設的近中長三個目標:至2020年,基本建成國際旅游島;至2025年,建成世界一流的海島休閑度假旅游勝地;至2030年,建成世界一流的國際旅游目的地,同時,在2030年達到1.5億人次的旅游客流量,旅游收入達到3000億元。

在這個階段，國際旅游島戰略成為海南發展的主線條，海南省逐步放寬免稅、免簽、航空管制，全力布局基礎設施建設，海南省旅游休閑業迅猛發展，旅游人數激增，2017年全年旅游接待人次達到6745.01萬，第三產業特別是旅游業對海南省GDP的貢獻逐步上升，并

逐步成為海南省支柱性產業。

（三）2018年起：自貿區自貿港階段

2016年1月，海南省就在其十三五規劃綱要草案中提到，要打造“21世紀海上絲綢之路”海港、空港和貿易物流樞紐，并積極爭取國家支持建設中國（海南）自由貿易試驗區。

兩年后的2018年4月13日，總書記正式宣布黨中央支持海南全島建設自由貿易試驗區、探索并穩步推進中國特色自由貿易港建設的決定，4月14日，中共中央、國務院通過新華社正式發布《關于支持海南全面深化改革開放的指導意見》。自此，海南全面進入第三個發展階段。

二、發展成效分析

（一）海南GDP分析

海南建省、成立海南特區30年來，經濟發展卓有成效。經濟總量方面，1988年海南省GDP僅為77億元，到2017年達到4462億元，30年間增長了近57倍。經濟增速方面，在國內經濟發展進入新常態的宏觀背景下，海南的經濟增長率從2010年的16%逐步下滑到2017年的7%。但除了1994年海南房地產泡沫破滅后的一段時間內GDP增速低于全國水平外，其他時間段普遍高于全國經濟增長率。

然而，從人均GDP角度來看，近年來海南省人均GDP均低于全國平均水平，并且與全國人均GDP間的差額越來越大。2016年海南人均GDP為44347元/人，僅是北京、上海、天津等城市的 1/3 左右。海南由于地理位置較偏、人口總量較少等原因，沒能建立起完備的工業基礎，農業和旅游業是支撐海南經濟的兩大支柱。這與中國多數省份、城市依靠制造業為核心產業快速崛起的邏輯不一樣。

（二）產業結構分析

產業結構變動對海南經濟發展影響很明顯。三大產業在波動中保持增長，2014年以來第三產業增速明顯高于一、二產業（圖5）。三大產業結構從1978年第一產業為主的53.1%：22.3%：24.6%，調整為 2017 年第三產業占主導的 21.9%：22.3%：55.7%（圖6），以工業為主的第二產業始終是海南經濟最薄弱的環節，服務業對經濟增長的貢獻不斷提升，體現了海南省政策導向下的產業向服務業轉移的演變路徑。

（三）房地產投資分析

1992年，國務院正式批準海南省洋浦成片開發，吸引了大批投資商，房地產需求大增；同時中央加快住房制度改革步伐，寬松的開發環境為房地產發展創造了條件，房地產業迅速崛起，成為拉動海南經濟增長最主要單一因素。但在1993 年下半年，國家加強宏觀調控，海南省房地產泡沫破滅，直接導致海南經濟增速驟降。從1999年到2006年，海南用了七年時間，處置積壓房地產的工作才基本結束。此后海南不斷出臺對房地產市場的宏觀調控政策，房地產投資也逐步回歸理性發展。

（四）旅游業發展分析

2008 年，中國為應對金融危機提出了經濟結構轉型的目標，經濟增長動力由外需轉為內需。在此背景下，海南省結合自身產業發展情況，把旅游業定位為戰略產業，大力發展旅游業及其相關產業，旅游業收入穩步增長。2017年海南旅游年收入達到811億元，并以20%的增速高速增長，以此發展速度，到2019年旅游收入就將超過1000億元，這將比海南十三五規劃中提出的“2020年海南旅游業收入達到1000億元”提前一年完成。

旅游收入的構成方面，從游客來源看主要分為境外游客和國內游客。從2000年以來，入境游客人數快速提升，但旅游外匯收入總量依然較低。這和海南缺乏高端旅游產品、國際化旅游產品和特色化旅游產品供給不足有關。目前，海南省從旅游產品供給端進行發力，如打造100個特色產業小鎮，以及開發海島游、引入國際賽事和體育彩票等高端旅游業態等。新產品供給加上新的免簽政策疊加影響，將進一步提高入境游客數量及消費水平。

（五）房地產業與旅游產業對比分析

雖然海南依托房地產增長的經濟模式逐步向依托旅游業增長驅動轉變，但目前對海南經濟增長貢獻度最高的依然是房地產業（圖12）。近幾年房地產投資對海南GDP占比維持在40%以上，而旅游產業在2017年占GDP比重尚未超過20%（雖然遠高于我國11%的平均水平）。

一個積極的變化是自2016年開始，房地產投資占比開始降低，與此同時旅游收入占比逐年提高。這一方面表明海南對房地產的調控顯出成效。進入2018年，海南相繼出臺“史上最嚴土地管理措施”和“史上最嚴樓市調控政策”，保持對房地產高壓態勢。另一方面，近幾年海南省密集出臺政策發展旅游業，隨著自貿區自貿港的建立，旅游產業在海南產業結構中的比重將進一步得到提升。

三、發展優劣勢分析

（一）優勢分析

1.全島建設自貿區自貿港是海南省最大的機遇，自貿港也將成為海南省最大的金字招牌。自海南定位國際旅游貿易島以來，旅游業及相關產業迅猛發展，已成為其支柱產業。近年來海南不斷加碼入境旅游、發展免稅行業、拓展南海旅游、建設特色小鎮等，旅游產業體系不斷完善。

2.海南是“21世紀海上絲綢之路”的戰略支點。海南具備海洋資源優勢和背靠大陸、面向東盟與連通海上絲路的區位優勢，是實施“一帶一路”戰略南海區域的主力軍。多個政策文件均強調海南要繼續加強航空、海運等領域投資建設，打造泛南海國際貿易和航運樞紐，大力推進海南與“一帶一路”沿線地區空中和海上的互聯互通。

3.生態環境是海南省的天然優勢。對于海南而言，生態文明建設是其經濟繁榮的重要支撐，是其發展的根本。《海南省生態環境保護“十三五”規劃》中明確提到未來海南生態環境保護的總體目標，即到2020年，生態環境質量只能更好，不能變差，持續保持全國領先水平，城鄉人居環境明顯改善，達到全面建成小康社會對生態環境的要求。

（二）劣勢分析

1.綜合海南與其他經濟特區比較來看，海南在制造業方面不具備比較優勢，制造業發展落后。一是因為海南省缺乏制造業的產業基礎。海南制造業底子薄弱，在建省初期以農業為主導，服務業次之，工業極其薄弱。二是海南自身人口數量較少，無法提供發展制造業需要的大量勞動力。另外由于廣東的快速發展吸引了大量勞動力，導致流入海南的人口也十分有限。

2.海南建省30年來，其發展重點多次調整，一直缺乏明確的、長期的發展戰略。早期從以往以農業為主轉變到以工業為主，到1988年開始重點發展外貿，到1992年大力發展房地產經濟，再到1996年確定工業為主，農業和旅游業為基石，再到最終確定將旅游業定位為戰略產業。每一次的產業結構調整，都會暫緩海南的經濟發展。

四、海南發展展望

第一、在國家去杠桿、嚴調控的背景下，在海南省深化對外開放、建設自由貿易區和自由貿易港的戰略導向下，能夠明確的是海南省將徹底改變依托房地產投資的經濟模式，這從

2016年以來海南省密集出臺的調控政策可見一斑。

第二、基于“國家生態文明試驗區”和“國際旅游消費中心”的最權威定位，預計海南將從打造生態環境、豐富旅游業態、完善配套設施等方面全方位發展旅游產業，打造國際旅游島，使海南真正成為旅游產業驅動型的綠色“經濟體”。

第三、未來海南有望成為“離岸金融中心”，成為中國未來溝通東南亞等亞太地區金融、貨物的重要“支點”。這既是“21世紀海上絲綢之路”戰略下海南承擔責任的需要，也是我國重大金融對外開放舉措在海南先行先試的歷史選擇。現階段海南的離岸金融政策仍處在試水階段，政策空間較大。

【版權說明】

文章來源：元立方金服

作者：馮陽光

第二篇：自貿區功能解讀

上海自由貿易試驗區功能解讀

主講人：上海對外經貿大學沈大勇

一、背景

信息技術發達后，使現在貿易形態發生了變化，從原先的有形貨物轉變成可提供多功能的無形服務，催生設立自貿區的兩大需求。

1、對外：跨國公司的需求

2、對內：中國企業對外投資的需求

二、國際經貿的新規則

1、市場準入與國民待遇、準入前的國民待遇

2、負面否定式清單：對外國進來的企業有何禁止和限制

3、棘輪條款：一旦實施則不可撤回

新規則對現行法律是種挑戰，有著明顯的沖突。

三、中國服務部門的開放承諾

1、商業；

2、通訊；

3、建筑；分銷（物流分撥）；

5、教育；

6、環境；

7、金融；

8、旅游；

9、運輸；

解讀結論：

1、與信通訊技術密切相關的服務業開放

2、跨國公司改變了只能局限于某個業務點

3、服務業進一步開放，本質上要求轉變政府職能

四、簡介

自貿區全稱：中國（上海）自由貿易試驗區

2013年3.28李克強總理 考察、調研

2013.9.29韓正揭牌成立自貿區

在3年內成為在全國內可復制可推廣的試驗樣板區

包含四方面主要內容：

1、服務領域開放；

2、金融市場化；

3、貿易便利化；

4、政府職能轉變

從原來以物流、制造業為主的保稅區轉變為以服務業為主的自由貿易區

五、自貿區的管理功能的變化

1、海關管理功能：從卡口 到 狀態管理

2、商檢管理功能：職能到 功能管理

3、外匯管理功能：適應多種貿易方式的變化

急需解決的問題：跨境貿易管理部門的協同效率

跨境電子商務的發展

六、解讀三年內自貿區成功與否標準

1、是否建立精簡高效的政府管理體制

2、是否成為創新驅動新增長點、發揮上海集聚輻射效應

3、是否成為培育跨國公司的搖籃

注：上海自貿區總體目標：經過兩至三年的改革試驗，加快轉變政府職能，積極推進服務業擴大開放和外商投資管理體制改革，大力發展總部經濟和新型貿易業態，加快探索資本項目可兌換和金融服務業全面開放，探索建立貨物狀態分類監管模式，努力形成促進投資和創新的政策支持體系，著力培育國際化和法治化的營商環境，力爭建設成為具有國際水準的投資貿易便利、貨幣兌換自由、監管高效便捷、法制環境規范的自由貿易試驗區，為我國擴大開放和深化改革探索新思路和新途徑，更好地為全國服務。

第三篇：獨家︱大國戰略下的海南自貿區自貿港發展分析(二)

獨家︱大國戰略下的海南自貿區、自貿港發展分析

（二）原創 2018-04-17 劉杰武 張寶婧 博看文旅上一節重點分析了在大國戰略轉型的背景下，中國為什么要設立海南自貿區、自由港，下面將分析海南自貿區、自貿港在明面的定位，以及它隱藏的定位。海南定位是什么？

《關于支持海南全面深化改革開放的指導意見》給予海南的明面上的定位有四個：全面深化改革開放試驗區、國家生態文明試驗區、國際旅游消費中心、國家重大戰略服務保障區。

其中全面深化開放試驗區以及國家生態文明試驗區是踐行生態文明、改革開放繼往開來的深化定位。國家旅游消費中心，是對于2010年國務院推進海南建設國際旅游島的升級，使之形成國家旅游消費中心。國家重大戰略服務保障區是新增的，也是最重要的，它就是針對大國戰略轉型來的，在這一定位中事實上暗藏了其他新的定位，根據其內容可以分為以下隱藏的定位：01南海離島服務中心從海南島本身的位置來看，海南島隱含定位就是南海諸島以及東南亞各國的離島服務中心。從整個區位上看，珠三角城市群是海南最大的經濟后臺，有足夠的實力來支撐海南做離島服務中心，但是珠三角本身卻很難做這個離島中心，因為從區位上來看，珠三角城市群距離西沙群島、中沙群島、南沙群島都太遠，鞭長莫及，而且珠三角本身國際化程度高，再做南海離島服務中心也力不從心。海南的位置則是最好的選擇，距離西沙群島非常近，中沙群島與東沙群島也遠近適中，南部的南沙群島及曾母暗沙也只有海南距離最短。同時海南島又擁有足夠的陸域面積，能夠支撐離島中心的各項基礎建設，擁有足夠的腹地，能夠有源源不斷的支持。未來將通過旅游、物流等民用領域以及軍事領域。將海南建成離島服務中心后，東沙群島、西沙群島、中沙群島及南沙群島能夠得到明確而有力的支持與整合，形成南海內部的有序化海疆體系。之前三沙市的設立就是這一體系化布局的先手。圖4 以海南島為中心的離島中心體系02南海貿易中心與物流中心中國通過海南以貿易的形式，將重新構建東南亞灣區的貿易結構。海南背靠著巨大的中國市場，成為一個巨大的洗盤，能夠容納下東南亞巨大的生產，同時中國國內的先進產能也能夠通過海南，源源不斷的向東南亞各國進行出口。這是一件這與東南亞國家來說互惠互利的事情，對中國而言，是另一個相當于半個中國的大市場，對雙方來說都是巨大收益的。同時這是一個海運為主體的市場，它需要的基礎設施成本，比公路、鐵路更加低廉，可操作性更強。短期而言，海南雙自貿區港的設立，中國甚至還會讓渡利益，率先激活這個市場，因此進口貿易會成為近期的主流。貿易必然帶來大量物流，尤其是現在東南亞對中國以農業出口為主，大宗物流的產生必定催生一個世界級的物流中心。圖5 以海南島為中心的東南亞貿易體系03東南亞海上戰略中心根據2016年統計數據，東盟共同體人口超過6.35億，總面積450萬平方公里，GDP總量達2.5萬億。總體而言，除了經濟總量略遜，大致相當于半個中國，而且該區域多數國家GDP年均增長在4-6%之間，未來潛力巨大。對應整個國家的戰略片區的劃分，昆明、南寧成為了東南亞陸上戰略中心，南寧已經是東盟博覽會、東盟商務區等已經形成規模，南寧與東盟的陸上貿易渠道已經發展壯大。而昆明則是中國東南亞高鐵的起點，成為中國與東南亞聯系的重要一環。中國與東南亞的西側陸上聯系在有條不紊的推進。圖6中國高鐵東南亞計劃而中國與東南亞的西、南、東側卻是茫茫大海，與越南、泰國、馬拉西亞、印度尼西亞、菲律賓、文萊等國家的聯系在海上更為便捷，而且在中國南海及泰國灣、巴士海等共同形成的區域，島嶼星羅棋布，國家特色多樣，最能對標的就是美國佛羅里達州及其面向的墨西哥灣和加勒比海。海南作為面向東南亞的海上戰略中心，如果能夠引導區域內國家穩定發展，將能夠成為中國臨邊最具活力的區域。4月13日，國務院同意設立廣西防城港邊境旅游試驗區，就是在側方位繼續補強與東南亞的海陸交流的重要體現。海南與昆明、南寧一起組成面向東南亞的戰略中心，確保在陸地與海洋都能夠實現聯動，構成海、陸、空三位一體的交流格局。圖7 佛羅里達州與海南的區位比較圖8.內外兼修的東南亞戰略中心系統海南通過海上通道，能夠充分的與越南、柬埔寨、泰國、緬甸、新加坡、馬拉西亞、菲律賓、文萊、印度尼西亞等諸多國家建立緊密的海貿聯系，在陸上東南亞高鐵推進遲緩的情況下，海上渠道成為了目前除空中線路外最通達的線路。與離島中服務中心體系結合，就是整個海南戰略中心的全圖了，即“內穩海疆，外聯東盟”，形成綜合體系。04南部航天海洋裝備中心海南發展要“深度融入海洋強國、“一帶一路”建設、軍民融合發展等重大戰略，全面加強支撐保障能力建設”，其中與海南息息相關的就是航天裝備以及海洋裝備。海南本身已經是重要的衛星發射基地，航天產業的配套勢在必行。同時海南也是航母港口、軍艦港口所在，未來我國海疆在南部的拓展將更加自如，這種情況下就近的海洋裝備研發生產中心就很有必要。因此從定位中可以看到未來中國南部航海洋裝備中心的影子。圖9 文昌衛星發射中心與三亞航母基地（圖片來自百度）05南海科技中心與國際教育中心要能成為東南亞海上戰略中心，成為南海、泰國海、巴士海等圍合空間中的科技中心就非常重要了。目前整個東南亞地區或多或少產業都為歐美轉移產業，自身區域科技創新能力不足，大大制約了這一地區的發展。本地區雖然有新加坡這一發達地區，但它本身市場狹小，應用型研究能力與成果轉換能力弱，不足以引領東南亞。未來的海南在基礎教育提升的基礎上積極，完全能夠就本區域特色工業，例如生物技術、現代農業，國際先進技術，例如互聯網產業、金融產業等實現教育與應用的雙促進。同時海南教育與科技的提升，能耐大大節省東南亞地區人才提升的成本，未來的諸多東南亞人才將由此得到提升。未來的海南還將成為科技與國際教育的雙中心，都是區域提升的重要中心。06低空產業應用中心與郵輪中心海南要成為離島服務中心，勢必有個前提就是南海諸島礁的深入開發，不論是旅游開發還是其他產業開發，通行于各島礁的基本是兩條路徑：空運與海運。根據美國在墨西哥灣和加勒比海的經驗，空運而言，低空產業將成為首選，而海運方面，郵輪旅游作為串聯諸島的有利工具將被優先選擇。而這兩個選擇都將帶動相關產業，因此未來海南成為低空產業運用中心與郵輪中心是題內之議。因此，在海南明確定位為“全面深化改革開放試驗區、國家生態文明試驗區、國際旅游消費中心、國家重大戰略服務保障區”的基礎上，未來海南實際還不至于此，它還將是“南海離島服務中心、南海貿易中心與物流中心、東南亞海上戰略中心、南部航天海洋裝備中心、南海科技中心與國際教育中心、低空產業應用中心與郵輪中心”。作者：劉杰武 陳宥蔓

第四篇：自貿區政策對比

前海、上海的跨境人民幣低成本資金話題異常火爆，為更好了解金融創新前沿最具吸引力的領域，前海國開資產管理公司政策研究中心為您梳理這兩地的制度與模式。

目錄

一、前海與上海自貿區介紹

二、前海與上海自貿區跨境人民幣相關制度

三、前海、上海自貿區跨境人民幣主要內容

四、兩地跨境貸的對比

五、上海自貿區跨境人民幣使用模式

六、前海跨境人民幣貸款使用模式

一、前海與上海自貿區介紹

1、前海

前海，約15平方公里，重點發展金融、現代物流、信息服務、科技服務及其他專業服務四大產業。前海更多的是粵港澳服務貿易自由化和我們支持香港繁榮穩定，同時探索現代服務業對外開放的試驗。

2、上海自貿區

上海自貿區（PFTA），29平方公里，是中國政府設立在上海的區域性自由貿易園區。國際傳統自由貿(FTA)是多國一起玩，游戲規劃共同制定；而這種方式是自個在玩，游戲規則自個制定。

推出的背景

美歐日三大經濟體力圖通過跨太平洋伙伴關系（TPP）、跨大西洋貿易與投資伙伴關系（TTIP）和多邊服務業協議（PSA）形成新一代高規格的全球貿易和服務業規則，圍獵中國制造和金磚五國。本屆政府致力于推動中國經濟轉型，打造中國經濟“升級版”，進而推動人民幣跨境使用，促進人民幣國際化，提升在全球貨幣競爭格局中的地位。

二、前海、上海自貿區跨境人民幣相關制度 前海政策： 上海自貿區政策：

三、前海、上海自貿區跨境人民幣制度主要內容

前海：根據《前海跨境人民幣貸款管理暫行辦法》、《前海跨境人民幣貸款管理實施細則》，主要涵蓋以下幾方面： 上海自貿區：

根據《中國人民銀行上海總部關于支持中國（上海）自由貿易試驗區擴大人民幣跨境使用的通知》該項政策，前海國開資產總結，主要涵蓋以下幾方面：

前海國開資產小結：我們從兩地以上制度對比可以看到，前海及上海自貿區兩地跨境人民幣制度在多領域競爭與重合。前海最早在2012年實行跨境貸款制度，2014年稍具先試先行的經驗與規模后進而推行更多的跨境人民幣制度為前海區內的企業服務。上海雖然起步晚，但是相關制度推動的速度快，力度大。

四、兩地跨境貸的對比

1、使用范圍不同

前海：規定只能用于前海開發與建設。關于這一點，以前海融資租賃企業為例，跨境貸的款項是用于融租公司的自我經營等，經營項目如果是在外地的，也是可用的。實操案例可參考前海融資租賃跨境貸款第一單東江環保股份有限公司關于開展融資租賃業務的公告。

上海自貿區：

1)區內企業、區內非銀行金融機構借入跨境人民幣資金，只能用于區內或境外，包括區內經營、區內項目建設、境外項目建設等。

2)區內銀行從境外借入人民幣資金須進入實驗區分賬核算單元，在區內使用，服務于實體經濟建設。

前海國開資產認為，上海自貿區一線放開，二線管住，自貿區即是境外的制度核心決定，境外借入的人民幣資金最后只能用于自貿區內建設。

2、利率與期限不同

前海：貸款期限由借貸雙方按照貸款實際用途在合理范圍內自主確定（可以是1年，也可以是1.5年，也可是其它，雙方自由商定）。貸款利率由借貸雙方自主確定(目前利率在4%-5%之間)，在貸款發放前向人行備案。

上海自貿區：借用期限固定1年（不含）以上，借貸雙方不能自由商定。

3、使用資金規模不同

前海：前海跨境貸無額度限制。政府沒有管制，但具體額度由境外金融機構根據市場決定。

上海自貿區：

1）區內企業跨境貸上限不得超過實繳資本*1倍*宏觀審慎政策參數

2）區內非銀行金融機構跨境貸上限不得超過實繳資本*1.5倍*宏觀審慎政策參數

前海國開資產注明：宏觀審慎參數是由人民銀行上海總部設定，可根據全國信貸調控的需要靈活調整，目前為1。雖然該項制度，上海自貿區的不如前海開放，但是自貿區內企業外債借款額度不像區外受到投注差限制，優于區外企業（“投注差”是指外商投資企業投資總額與注冊資本的差額）

4、不得投資領域相同

前海：不得用于投資有價證券和金融衍生品，不得用于委托貸款，不得用于購買理財產品，不得用于購買非自用房產。

上海自貿區：不得用于投資有價證券（包括理財等資產管理類產品）、金融衍生品，不得用于委托貸款。前海國開資產總結：上海自貿區、前海跨境人民幣制度中關于跨境貸方面的政策，目前，前海從資金使用范圍、資金使用規模、利率、期限、經驗等方面所具備的優勢是明顯的。

五、上海自貿區跨境人民幣使用模式

自貿區人民幣政策能做什么

進一步簡化了人民幣跨境使用流程，能為企業主要做四件事：貿易結算、實業投資、境外融資、證劵投資。目前已有超過220個國家或地區接受人民幣。

1、支持擴大人民幣跨境使用

適用對象：自貿區內的企業及個人、境外個人

區內個人及企業經常及直接投資項下人民幣結算流程簡化，規定了個人以人民幣結算的經常交易的范圍。

只要客戶在承諾真實的貿易或投資交易背景的基礎上，只需憑區內機構和個人提交的收付款指令，即可直接辦理相關業務。不必亊先得到審批部門的同意，屬于負面清單管理范圍內的業務除外。

優點：流程簡化，經常項下跨境人民幣結算的主體從企業擴大到了個人。

2、試驗區人民幣境外借款

適用對象：自貿區跨國企業、融資租賃企業

區內的企業可從境外借用人民幣資金（不包括貿易信貸和集團內部經營性融資）

舉例一：

如果A公司有境外項目投資，A公司可以在自貿區內成立1家子公司，如果想獲得境外金融機構的跨境人民幣貸款（境外資金低于國內銀行的利率),為其提供擔保，可通過自貿區內的子公司向境外金融機構申請跨境人民幣貸款。借用期限必須1年以上。

借款資金規模的上限＜ 實繳資本*1*宏觀審慎政策參數(宏觀審慎政策參數由人民銀行設定，目前是1，基本就是實繳的1倍)

優點：借款利率低于國內銀行，境內外市場形成互通。

缺點：雖然借款的額度不受投注差限制，但目前借外債額度為1倍的實繳資本，并不是想用多少就能用多少。抑制了套利的空間。

舉例二：

上海自貿區的融資租賃企業跨境人民幣借款與前海一樣具備可用于區外的可能。

3、試驗區跨境雙向人民幣資金池

適用對象：在自貿區內有成員的跨國集團企業

其業務的實質是企業以區內賬戶為主賬戶，實現境內人民幣資金池與境外人民幣資金池內資金的雙向流通。

（1）賬戶要求：區內平臺企業，可開立一個人民幣資金池主賬戶，專門與境內外成員公司進行對接。

（2）雙向額度：暫無限制，應與集團成員自身生產經營需要的規模相匹配。（3）資金使用：通過上存、下劃方式，資金池內資金在成員方間，自由劃轉。

案例（不限于該模式）：

如果一集團公司想要開拓海外業務，可以在自貿區內成立一家公司，同時納入資金池管理，然后在需要拓展業務的國家注冊一家公司，同時也將海外公司的賬戶納入資金池管理，這樣在初期可以通過資金池對海外亊業進行支持。

首先可用人民幣對境外的子公司注資，省去人民幣兌換成外幣的步驟及匯率風險。其次，當海外公司出現資金不足時，集團公司可以通過雙向資金池，運用自有資金給予子公司支持，解決了集團公司有錢，境外子公司還得借錢的難題。

優點：便于集團公司走出去。6月11日最新政策上海自由貿易賬戶FTA賬戶允許開立，這一賬戶與境外公司的資金匯劃將基本不存在任何障礙，人民幣外匯肯定允許，外幣匯劃也被允許，減少不同幣種匯兌產生費用的可能。缺點：區內企業主賬戶不得與其他資金混用。

4、試驗區經常項下跨境人民幣集中收付業務

適用對象：在自貿區內有成員的跨國集團企業

區內企業可開展境內外關聯企業間的經常項下跨境人民幣集中收付業務，是跨國企業處理集團內應收應付款項的高效操作方式。

境內外關聯企業包括集團內以資本關系為主要聯結紐帶、存在投資性關聯關系的成員公司，以及與集團內企業存在供應鏈關系的、有密切貿易往來的集團外企業。

優點：跨國企業可以合并和抵消一定時期內的跨境人民幣收支為單筆收支交易。進一步提高資金運用和結算效率，降低資金頭寸管理成本，同時亦可幫助企業降低外匯風險。

六、前海跨境人民幣貸款模式

1、前海跨境人民幣現狀

2012年，首批前海注冊的前海控股、順豐電子商務、粵海全球供應鏈等15家企業，獲得20億元的人民幣貸款。首批參與跨境人民幣貸款業務的15家銀行為：匯控、中銀香港、工行(亞洲)、恒生、交行、農行、中行、國開行、渣打、東亞、南洋商業銀行、大新銀行、中信(國際)、永隆銀行和招行。

2013年，第二批前海注冊企業獲得跨境人民幣貸款約150億元。2014年，前海將會有500億元跨境人民幣額度。

2、業務模式

“前海跨境人民幣貸款”是指符合條件的境內企業從香港經營人民幣業務的銀行借入人民幣資金.符合條件的境內企業（以下稱借款企業）是指在前海注冊成立并在前海實際經營或投資的企業。不同銀行產品不同，不同行業業務模式也有區別，主要有以下幾種方式：

2.1前海一般行業的跨境貸模式

模式一：借用法人股東現有授信額度

法人股東分割其在銀行現有的授信額度給企業用于跨境人民幣貸款使用，并且法人股東須提供擔保。該操作方案的前提為法人股東現有授信銀行和企業申請跨境貸的銀行必須為同一家銀行。

模式二：銀行承兌匯票質押

企業提供其收到的銀行承兌匯票質押給銀行，銀行授予其不高于銀行承兌匯票有效評估價值的授信額度用于跨境人民幣貸款。（按照現有銀承貼現利率7%左右，按照跨境貸綜合成本5-5.5%左右，直接降低企業成本1.5-2%）

模式三：資產抵押/質押

企業提供房產、有價證券、其他資產等抵押或質押給銀行，銀行授予其不高于抵質押品有效評估價值的授信額度用于跨境人民幣貸款。

模式四：企業新申請授信額度，并使用跨境貸

企業根據銀行信貸產品，按照常規信貸標準向銀行申請額度，授信額度下來后，使用跨境貸方式操作。

2.2前海融資租賃企業特殊跨境貸模式：

模式一：股東直開擔保函模式

A企業為上海工行某大型企業，上海工行額度充足，上海A企業在前海成立了融資租賃公司B。上海A企業在上海工行申請開立保函，保函受益人為香港工銀亞洲，香港工銀亞洲辦理前海跨境人民幣貸款，借款人為前海融資租賃公司B，并用于B企業的融資租賃項目。該模式主要占用股東A公司銀行授信額度，為融資租賃B公司開立保函。融資租賃母公司實力雄厚，對融資租賃業務的開展具有重要的作用。

模式二：租賃公司股東直接開保函模式

B企業為前海注冊的融資租賃公司，其股東是境內外較有實力的公司A，可以為B公司提供有效擔保。基于此擔保，前海工行為B企業核定授信額度。B公司在額度內向工銀亞洲開立保函。工銀亞洲辦理前海跨境人民幣貸款，借款人為前海融資租賃公司B，并用于B企業的融資租賃項目。

該模式主要占用前海融資租賃B公司自己銀行授信額度，股東A只是為其提供有效擔保。說到底，有個強有力的股東還是很有用處的。模式三：背對背保函模式

A企業為境內某大型股份企業，在工行的額度已使用完畢，但他行額度充足，A企業在前海成立了融資租賃公司B。A公司在他行申請開立銀行履約保函給前海工行，前海工行據此對境外銀行開立保函，境外銀行辦理前海跨境人民幣貸款，借款人為前海融資租賃公司B，并用于B企業的融資租賃項目。

模式四：承租人擔保模式

承租人為前海融資租賃公司提供擔保，工行前海分行據此向境外銀行申請跨境人民幣貸款，香港銀行發放貸款，用于前海租賃公司的租賃項目，前海工行為貸款管理行和清算行。該模式是融資租賃企業最喜歡用的模式，因為主要占用是承租人的授信額度。

3、業務流程

1）境內結算銀行為借款企業開立一般存款賬戶，用于存放前海跨境人民幣貸款資金。該賬戶不得辦理現金收付業務，存款利率按照活期利率。

2）貸款資金入賬前，借款企業應先結算銀行提交貸款合同、資金使用說明書及人行備案表。3）貸款資金使用前，借款企業應向境內結算銀行提交相關資金用途證明材料（采購合同或發票）。

4）境內金融機構和企業可根據相關規定，以保證、抵押或者質押等形式，為前海跨境人民幣貸款提供擔保。

5）借款企業及其境內結算銀行按規定對跨境人民幣貸款進行國際收支申報。

4、部分案例分析：

第五篇：自貿區背景材料

2.1 浦東新區近年來城市發展的趨勢

2.1.1 浦東新區城市發展現狀

近幾年來，在各界人士的大力支持和努力下，上海浦東新區在推進城市發展方面有了進一步的提升：

一、國家支持上海加快“四個中心”建設，浦東“四個中心”核心功能區建設進入加速推進期；

二、浦東城市化和基礎設施建設進一步加快，資源整合、功能拓展等聯動發展效應將持續顯現；

三、迪士尼樂園建成開園、商用飛機項目逐步投產，將對浦東進一步提升產業核心競爭力和城市國際影響力提供有力支撐；

四、世博精神、世博理念、世博經驗的延續和世博園區后續開發，將引領和帶動浦東的品牌形象、服務功能和國際化程度加快提升。

浦東新區在經濟社會發展中還存在以下問題：一是產業結構優化升級任務依然艱巨，金融、航運等高端服務功能與國際先進城市相比仍有較大差距，制造業領域還存在高端不高效的問題。二是社會建設相對滯后于經濟建設，城市和生活功能相對滯后于產業和生產功能，城鄉等多重“二元結構”矛盾交織，社會資源及配套設施總量不足、配臵不均，城市和社會管理水平有待進一步提高。同時，制約發展的瓶頸更加突出：生態環境和土地資源承載能力的剛性約束日益明顯，商務成本相對較高，轉型發展更加迫切；人才結構與現代服務業和戰略性新興產業加快發展的需求不相適應，高端領軍人才和創新創業人才缺口較大；政府職能轉變仍需深化，符合國際慣例的經濟運行機制尚不健全，創新創業活力不足，服務經濟、創新經濟、開放經濟等方面的稅制、管制、體制和法制環境有待進一步優化。2.1.2 浦東新區城市發展方向

根據中央和市委、市政府對浦東的新部署和新要求，著眼于全市發展整體布局，以及新一屆黨代會提出的戰略目標，到2020年浦東要基本建成科學發展先行區、“四個中心”核心區、綜合改革試驗區和開放和諧生態區，全面建成外向型、多功能、現代化新城區。為此，浦東要努力在以下方面取得重大進展和新的突破：

一、經濟發展的結構、質量和效益明顯優化。積極推進產業結構調整，保持經濟持續快速增長，加快構建以現代服務業為主體、以戰略性新興產業為引領、以先進制造業為支撐的現代產業體系，基本形成服務經濟為主的產業結構，成為體現結構、質量、效益，最具有綜合實力的經濟重地。

二、“四個中心”核心功能區建設取得決定性突破。金融、航運、貿易中心的跨境資源配臵功能、綜合服務功能顯著增強，載體建設、機構集聚、環境營造加快推進，市場體系更加完善，先行先試取得新的突破，陸家嘴金融城基本建成，迪士尼樂園、商用飛機等重大功能性項目和世博地區后續開發、臨港地區規劃建設取得重大進展。

三、創新驅動為主的增長模式基本確立。研發創新資源加快集聚，科技創新和成果轉化能力顯著增強，創新型人才隊伍不斷壯大，高新技術產業化和戰略性新興產業發展水平明顯提高，區域創新體系進一步完善，基本建成創新型城區，成為戰略性新興產業主導區。

四、以民生改善為重點的社會建設取得更大進展。城鄉居民收入持續較快增長，社會事業主要指標力爭達到全市平均水平，城鄉基本公共服務均等化水平進一步提高，社會保障、住房保障更加完善，一批發展中積淀的問題得到妥善解決，科學有效的利益協調、訴求表達、矛盾調處和權益保障機制進一步健全，居民幸福感和滿意度不斷增強。

五、改革開放取得更大突破。綜合配套改革的示范作用充分顯現，輕型化扁平化的新型區域管理體制初步形成，符合國際慣例的經濟運行環境進一步完善，城鄉一體化發展的體制機制基本形成，全球開放樞紐節點的地位更加突出，率先建立充滿活力、富有效率，有利于市場經濟、開放經濟、服務經濟和創新經濟發展的體制機制。

六、城市現代化水平和人居環境質量顯著提高。功能完善、產城融合的空間發展布局進一步優化，生態環境明顯改善，居民交通出行更為便捷，生活便利化程度不斷提高，國際化居住和商務環境進一步完善，多元文化交流更加豐富多彩，城區文明程度、市民綜合素質和國際化素養不斷提高，城市信息化和管理水平率先邁入國際先進城區行列，基本建成國際化的生態宜居家園。

2.2 自貿區建設為浦東發展帶來的新機遇

中國（上海）自由貿易區[ China（Shanghai）Pilot Free Trade Zone ]是中國政府設立在上海的區域性自由貿易園區，屬中國自由貿易區范圍，涵蓋了上海外高橋保稅區、上海外高橋保稅物流園區、洋山保稅港區和上海浦東機場綜合保稅區等4個海關特殊監管區域，具有三大特色：貨物進出自由、投資自由、金融自由。該區域采取的特殊監管政策和優惠稅收將對一國內的轉口貿易、離岸貿易起到極大的促進作用，是推進改革和提高開放型經濟水平的“試驗田“，并根據先行先試推進情況以及產業發展和輻射帶動需要，逐步拓展實施范圍和試點政策范圍，形成與上海國際經濟、金融、貿易、航運中心建設的聯動機制。

2.2.1 自貿區建設為浦東發展國際金融中心帶來了勃勃生機。

在浦東自貿區的建設方案中，明確提出建立國內領先、國際接軌的金融市場體系和金融生態環境，加快探索資本項目可兌換和金融服務業全面開放，推動金融服務業的全面開放。陸家嘴金融中心作為老一代浦東核心金融區域的杰出代表，主要致力于現有在岸金融中心的推進，而自貿區金融將以離岸業務、互聯網金融、融資租賃、國際投資服務、全球貿易金融等新興金融產業形態為主，集中精力發展人民幣國際化中心區，尤其是創新性的新金融業態將受益于“負面清單”機制，形成強大的創新發展推動力。

隨著“一行三會”金融支持上海自貿區有關政策細則和措施的相繼落地，上海以自貿區為橋頭堡，在跨境人民幣投融資、跨境雙向人民幣資金池、投融資匯兌便利化等方面迅速突破，大量企業因此得益。

上海海自貿區的金融創新和改革開放，成為了人民幣國際化的有力推手。2013年，上海市跨境人民幣結算總量達到9149億元，同比增長86％，在全國排位提升至第二位。目前，跨境人民幣清算網絡建設穩步推進，上海已成立了人民幣跨境支付系統（CIPS）工作籌備組，開展相關論證工作，并積極推動境外銀行及機構在境內開立賬戶，進一步擴大全球結算網絡的數量及覆蓋面。

2.2.2 自貿區建設為浦東發展貿易中心進行了有益補充。

推動貿易轉型升級是自貿區建設目標之一。自貿區實行的“六大領域服務業”的開放政策，暫停或取消投資者資質要求、股比限制、經營范圍等準入限制措施（銀行業機構、信息通信服務除外），營造有利于各類投資者平等準入的市場環境。這種對于進入投資貿易領域的企業采取降低門檻的模式，能夠刺激產業轉型，實現服務行業的多元化發展。

自貿區實行的探索建立負面清單管理模式，構建安全高效的開放型經濟體系，逐步形成與國際接軌的外商投資管理制度。與國際接軌的外商投資管理制度無形中成為浦東地區加大發展外商貿易的一個方向標。

鼓勵跨國公司建立亞太區總部，培育貿易新型業態和功能，形成以技術、品牌、質量、服務為核心的外貿競爭新優勢，加快提升我國在全球貿易價值鏈中的地位，深化國際貿易結算中心試點，拓展專用賬戶的服務貿易跨境收付和融資功能的建設目標，能夠促進跨國公司在的蓬勃發展和各種新型業態的產業、產業鏈的全面提升，為浦東原有的發展模式提供更多有益形態的補充和借鑒。

2.2.3 自貿區建設為浦東發展航運中心開辟了新生之路。

自貿區在提升國際航運服務能級做了明確的發展方向：積極發揮外高橋港、洋山深水港、浦東空港國際樞紐港的聯動作用，探索形成具有國際競爭力的航運發展制度和運作模式；積極發展航運金融、國際船舶運輸、國際船舶管理、國際航運經紀等產業。充分發揮上海的區域優勢，利用中資“方便旗”船稅收優惠政策，促進符合條件的船舶在上海落戶登記。

浦東新區從港口、傳統運輸、裝卸和服務方面占有非常高的比重，在上海整個港口的貨物吞吐量和集裝吞吐量中占到80%以上的份額，但是從高端的現代航運服務點出發，浦東還需要進一步整合有關資源來發揮它的航運金融、綜合服務和有關的綜合優勢來推動現代航運服務業的發展，才能帶動上海整個國際航運中心整體的建設。自貿區對于航運服務方面的改革政策，針對吞吐量最大的幾個港口實現創新發展模式，鼓勵船舶的停靠和登記，在整合現有資源將上海航運優勢發揮到最大化的舉措中，不僅配合浦東新區加快為上海國際航運中心建設做出新的貢獻，也會加快周邊城市融入上海國際航運中心的建設。

2.3 自貿區建設與智慧浦東發展的契合點

上海自貿區是一個特殊的區域，一方面它具有自由貿易區域接軌國際、貿易自由、投資便利的特點，另一方面由于長期受中國本土經濟、地方政策的熏陶，是一個小上海的縮影。上海自貿區以其更開放、更接軌世界、更能吸收多方元素和富有上海本土人文經濟特色的雙重形象，能夠直接和間接地影響著上海浦東其他區域的發展，并為其規劃和轉型起到一定的借鑒作用。自貿區的總體建設方案提出了許多有益的改革方向，這和浦東的整體發展具有許多契合點。

一、推進貿易產業的結構調整。

積極培育貿易新型業態和功能，形成以技術、品牌、質量、服務為核心的外貿競爭新優勢，加快提升我國在全球貿易價值鏈中的地位。通過自貿區和浦東其他區域的貿易互通作用，形成良性的產業鏈循環，提升產業鏈更新交替的速度，實現貿易產業結構的全方位調整。

二、加大“四個中心”的建設力度。

擴大投資領域的開放，提升國際航運服務能級，深化金融領域的創新，實現經濟高速發展是自貿區的建設的重要之重。在國家各級的支持和鼓勵下，智慧浦東圍繞“四個中心”（國際經濟中心、國際金融中心、國際貿易中心、國際航運中心）的奮斗目標，在經濟戰略布局上已經進行了一系列規劃和調整。

三、加快發展高新技術企業的腳步。

提倡和發展軟件信息、管理咨詢、數據服務等高新技術企業的發展，開展境內外高技術、高附加值的維修業務，加快培育跨境電子商務服務等功能，不僅豐富了產業鏈層次，也為浦東建設智慧城市、智慧產業提供了技術和人員的基礎保證。