第一篇：2010年5月《證券投資基金》考試真題試卷

漢樂府 長歌行

青青園中葵,朝露待日晞。陽春布德澤,萬物生光輝。常恐秋節至, 焜黃華葉衰。百川東到海,何時復西歸！少壯不努力，老大徒傷悲。

敕勒歌 北朝民歌

敕勒川，陰山下，天似穹廬，籠蓋四野。天蒼蒼，野茫茫，風吹

草低見牛羊

黃鶴樓送孟浩然之廣陵 李白（唐）

故人西辭黃鶴樓，煙花三月下揚州。孤帆遠影碧空盡，唯見長江天際流。

早發白帝城

李白

朝辭白帝彩云間，千里江陵一日還。兩岸猿聲啼不盡，輕舟已過萬重山。

江畔獨步尋花

杜甫

黃四娘家花滿蹊，千朵萬朵壓枝低。留連戲蝶時時舞，自在嬌鶯恰恰啼。

賦得古原草送別（唐）白居易

離離原上草，一歲一枯榮。野火燒不盡，春風吹又生。遠芳侵古道，晴翠接荒城。又送王孫去，萋萋滿別情。

唐 白居易《憶江南·江南好》

江南好，風景舊曾諳。日出江花紅勝火，春來江水綠如藍。能不憶江南？

回鄉偶書 賀知章

少小離家老大回，鄉音無改鬢毛衰。兒童相見不相識，笑問客從何處來。秋夕 杜牧

銀燭秋光冷畫屏，輕羅小扇撲流螢。天階夜色涼如水，坐看牽牛織女星。

涼州詞 唐 王之渙

黃河遠上白云間，一片孤城萬仞山。羌笛何須怨楊柳，春風不度玉門關。

春曉 唐 孟浩然

春眠不覺曉，處處聞啼鳥。夜來風雨聲，花落知多少。

村居 高鼎

草長鶯飛二月天，拂堤揚柳醉青煙。

兒童放學歸來早，忙趁東風放紙鳶。

所見 袁枚

牧童騎黃牛，歌聲振林樾。意欲捕鳴蟬，忽然閉口立。

小池 楊萬里

泉眼無聲惜細流，樹陰照水愛晴柔。

小荷才露尖尖角，早有蜻蜓立上頭。

贈劉景文 蘇軾

荷盡已無擎雨蓋，菊殘猶有傲霜枝。一年好景君須記，最是橙黃橘綠時。

山行 杜牧

遠上寒山石徑斜，白云生處有人家。停車坐愛楓林晚，霜葉紅于二月花。

贈汪倫 李白

李白乘舟將欲行，忽聞岸上踏歌聲。桃花潭水深千尺，不及汪倫送我情。

宿新市徐公店 楊萬里

籬落疏疏一徑深，樹頭花落未成陰。兒童急走追黃蝶，飛入菜花無處尋。

望廬山瀑布 李 白

日照香爐生紫煙，遙看瀑布掛前川。

飛流直下三千尺，疑是銀河落九天。

絕句 杜甫

兩個黃鸝鳴翠柳，一行白鷺上青天。

窗含西嶺千秋雪，門泊東吳萬里船。

夜書所見 葉紹翁

蕭蕭梧葉送寒聲，江上秋風動客情。知有兒童挑促織，夜深籬落一燈明。

九月九日憶山東兄弟 王維

獨在異鄉為異客，每逢佳節倍思親。遙知兄弟登高處，遍插茱萸少一人。

望天門山 唐 李白

天門中斷楚江開,碧水東流至此回.兩岸青山相對出,孤帆一片日邊來.飲湖上初晴后雨(北宋）蘇 軾

水光瀲滟晴方好，山色空蒙雨亦奇。欲把西湖比西子，淡妝濃抹總相宜。

詠柳 賀知章

碧玉妝成一樹高，萬條垂下綠絲絳。不知細葉誰裁出？二月春風似剪刀。

春日 朱熹

勝日尋芳泗水濱，無邊光景一時新。等閑識得東風面，萬紫千紅總是春。

乞巧 唐?林杰

七夕今宵看碧霄，牽牛織女渡河橋。家家乞巧望秋月，穿盡紅絲幾萬條。

嫦娥 李商隱

云母屏風燭影深，長河漸落曉星沉。嫦娥應悔偷靈藥，碧海青天夜夜心。

題西林壁 蘇軾

橫看成嶺側成峰，遠近高低各不同。不識廬山真面目，只緣身在此山中。

游山西村 陸 游

莫笑農家臘酒渾，豐年留客足雞豚。山重水復疑無路，柳暗花明又一村。

簫鼓追隨春社近，衣冠簡樸古風存。從今若許閑乘月，拄杖無時夜叩門。

送元二使安西 王維 渭城朝雨浥輕塵，客舍青青柳色新。勸君更進一杯酒，西出陽關無故人。

獨坐敬亭山 李白

眾鳥高飛盡，孤云獨去閑。相看兩不厭，只有敬亭山。

望洞庭 劉禹錫

湖光秋月兩相和, 潭面無風鏡未磨.遙望洞庭山無翠, 白銀盤里一青螺.鄉村四月 翁卷

綠遍山原白滿川，子規聲里雨如煙。鄉村四月閑人少，才了蠶桑又插田。

四時田園雜興 春日 范成大

土膏欲動雨頻催，萬草千花一餉開。舍后荒畦猶綠秀，鄰家鞭筍過墻來。

漁歌子 張志和

西塞山前白鷺飛，桃花流水鱖魚肥。青箬笠，綠蓑衣，斜風細雨不須歸。

泊船瓜洲 王安石

京口瓜洲一水間，鐘山只隔數重山。春風又綠江南岸，明月何時照我還。

秋思 張籍

洛陽城里見秋風，欲作家書意萬重。復恐匆匆說不盡，行人臨發又開封。

長相思 納蘭性德

山一程，水一程，身向榆關那畔行，夜深千帳燈。

風一更，雪一更，聒碎鄉心夢不成，故園無此聲。

牧童 呂巖

草鋪橫野六七里，笛弄晚風三四聲。歸來飽飯黃昏后，不脫蓑衣臥月明。

舟過安仁(宋)揚萬里

一葉漁船兩小童，收篙停棹坐船中。怪生無雨都張傘，不是遮頭是使風。

清平樂?村居 辛棄疾

茅檐低小,溪上青青草。醉里吳音相媚好,白發誰家翁媼? 大兒鋤豆溪東,中兒正織雞籠。最喜小兒無賴,溪頭臥剝蓮蓬。

卜算子 詠梅

毛澤東

風雨送春歸，飛雪迎春到。已是懸崖百丈冰，猶有花枝俏。俏也不爭春，只把春來報。待到山花爛漫時，她在叢中笑。

卜算子 詠梅 宋 陸游

驛外斷橋邊，寂寞開無主。已是黃昏獨自愁，更著風和雨。無意苦爭春，一任群芳妒。零落成泥碾作塵，只有香如故。

菩薩蠻 大柏地 毛澤東

赤橙黃綠青藍紫，誰持彩練當空舞？雨后復斜陽，關山陣陣蒼。當年鏖戰急，彈洞前村壁。裝點此關山，今朝更好看。

聞官軍收河南河北 唐 杜甫

劍外忽傳收薊北，初聞涕淚滿衣裳。卻看妻子愁何在，漫卷詩書喜欲狂。白日放歌須縱酒，青春作伴好還鄉。

即從巴峽穿巫峽，便下襄陽向洛陽。

出塞 唐 王昌齡

秦時明月漢時關，萬里長征人未還。

但使龍城飛將在，不教胡馬度陰山。

七步詩

曹植

煮豆持作羹,漉豉以為汁，萁在釜下然，豆在釜中泣。

本自同根生,相煎何太急?

【觀滄海】（曹操“東漢）東臨碣石，以觀滄海。水何澹澹，山島竦峙。樹木叢生，百草豐茂。秋風蕭瑟，洪波涌起。日月之行，若出其中； 星漢燦爛，若出其里。幸甚至哉，歌以詠志。

【次北固山下】（王灣”唐）

客路青山外，行舟綠水前。潮平兩岸闊，風正一帆懸。海日生殘夜，江春入舊年。鄉書何處達? 歸雁洛陽邊。

【錢塘湖春行】（白居易“唐）

孤山寺北賈亭西，水面初平云腳低。幾處早鶯爭暖樹，誰家新燕啄春泥。亂花漸欲迷人眼，淺草才能沒馬蹄。最愛湖東行不足，綠楊陰里白沙堤。

【西江月】（辛棄疾”南宋）

明月別枝驚鵲，清風半夜鳴蟬。稻花香里說豐年，聽取蛙聲一片。七八個星天外，兩三點雨山前。舊時茅店社林邊，路轉溪頭忽見。

【天凈沙“秋思】（馬致遠”元）

枯藤老樹昏鴉，小橋流水人家，古道西風瘦馬。

夕陽西下，斷腸人在天涯

龜雖壽】（曹操

東漢）神龜雖壽，猶有竟時。螣蛇乘霧，終為土灰。老驥伏櫪，志在千里。烈士暮年，壯心不已。盈縮之期，不但在天； 養怡之福，可得永年。幸甚至哉，歌以詠志。

【過故人莊】（孟浩然“唐）

故人具雞黍，邀我至田家。綠樹村邊合，青山郭外斜。

開軒面場圃，把酒話桑麻。待到重陽日，還來就菊花。

聞王昌齡左遷龍標遙有此寄】（李白”唐）

楊花落盡子規啼，聞道龍標過五溪。

我寄愁心與明月，隨風直到夜郎西。

【夜雨寄北】（李商隱“唐）

君問歸期未有期，巴山夜雨漲秋池。何當共剪西窗燭，卻話巴山夜雨時。

【泊秦淮】（杜牧”唐）

煙籠寒水月籠沙，夜泊秦淮近酒家。

商女不知亡國恨，隔江猶唱后庭花。

【浣溪沙】（晏殊“宋）一曲新詞酒一杯。去年天氣舊亭臺。夕陽西下幾時回? 無可奈何花落去，似曾相識燕歸來。小園香徑獨徘徊。

春夜洛城聞笛】(李白 唐)誰家玉笛暗飛聲，散入春風滿洛城。

此夜曲中聞折柳，何人不起故園情。

江南逢李龜年】(杜甫 唐)岐王宅里尋常見，崔九堂前幾度聞。

正是江南好風景，落花時節又逢君。

約客】（趙師秀”南宋）

黃梅時節家家雨，青草池塘處處蛙。有約不來過夜半，閑敲棋子落燈花。

【論詩】（趙翼“清）

李杜詩篇萬口傳，至今已覺不新鮮。江山代有才人出，各領風騷數百年。

【望 岳】（杜甫

岱宗夫如何？齊魯青未了。造化鐘神秀，陰陽割昏曉。

蕩胸生曾云，決眥入歸鳥。會當凌絕頂，一覽眾山小。

【春 望】（杜甫）

國破山河在，城春草木深。感時花濺淚，恨別鳥驚心。

烽火連三月，家書抵萬金。白頭搔更短，渾欲不勝簪。

【使至塞上】（王維”唐）

單車欲問邊，屬國過居延。征蓬出漢塞，歸雁入胡天。

大漠孤煙直，長河落日圓。蕭關逢候騎，都護在燕然。

【渡荊門送別】（李白）

渡遠荊門外，來從楚國游。山隨平野盡，江入大荒流。

月下飛天鏡，云生結海樓。仍憐故鄉水，萬里送行舟。

望洞庭湖贈張丞相】（孟浩然）

八月湖水平，涵虛混太清。氣蒸云夢澤，波撼岳陽城。欲濟無舟楫，端居恥圣明。坐觀垂釣者，徒有羨魚情。

【黃 鶴樓】（崔顥“唐）

昔人已乘黃鶴去，此地空余黃鶴樓。黃鶴一去不復返，白云千載空悠悠。晴川歷歷漢陽樹，芳草萋萋鸚鵡洲。日暮鄉關何處是？煙波江上使人愁

【秋 詞】（劉禹錫” 唐）

自古逢秋悲寂寥，我言秋日勝春朝。晴空一鶴排云上，便引詩情到碧霄。

酬樂天揚州初逢席上見贈】（劉禹錫“唐）

巴山楚水凄涼地，二十三年棄置身。懷舊空吟聞笛賦，到鄉翻似爛柯人。沉舟側畔千帆過，病樹前頭萬木春。今日聽君歌一曲，暫憑杯酒長精神。

【赤壁】（杜牧”唐）

折戟沉沙鐵未銷，自將磨洗認前朝。東風不與周郎便，銅雀春深鎖二喬。

【過零丁洋】（文天祥“南宋）

辛苦遭逢起一經，干戈寥落四周星。山河破碎風飄絮，身世浮沉雨打萍。惶恐灘頭說惶恐，零丁洋里嘆零丁。人生自古誰無死，留取丹心照汗青。

【水調歌頭】（蘇軾 北宋）

明月幾時有？把酒問青天。不知天上宮闕，今夕是何年？我欲乘風歸去，又恐瓊樓玉宇，高處不勝寒。起舞弄清影，何似在人間？轉朱閣，低綺戶，照無眠。不應有恨，何事長向別時圓？人有悲歡離合，月有陰晴圓缺，此事古難全。但愿人長久，千里共嬋娟。

【山坡羊”潼關懷古】（張養浩“元

峰巒如聚，波濤如怒，山河表里潼關路。望西都，意躊躇，傷心秦漢經行處，宮闕萬間都做了土。興，百姓苦。亡，百姓苦。

【飲酒（其五）】（陶淵明 東晉）

結廬在人境,而無車馬喧。問君何能爾？心遠地自偏。采菊東籬下，悠然見南山。山氣日夕佳，飛鳥相與還.。此中有真意，欲辨已忘言.。

【行路難】（李白 唐）

金樽清酒斗十千，玉盤珍饈直萬錢。停杯投箸不能食，拔劍四顧心茫然。欲渡黃河冰塞川，將登太行雪滿山。閑來垂釣碧溪上，忽復乘舟夢日邊。行路難，行路難，多歧路，今安在。長風破浪會有時，直掛云帆濟滄海。

【茅屋為秋風所破歌】（杜甫 唐）

八月秋高風怒號，卷我屋上三重茅。茅飛渡江灑江郊，高者掛罥長林梢，下者飄轉沉塘坳。南村群童欺我老無力，忍能對面為盜賊。公然抱茅入竹去，唇焦口燥呼不得，歸來倚杖自嘆息.。

俄頃風定云墨色，秋天漠漠向昏黑。布衾多年冷似鐵，嬌兒惡臥踏里裂。床頭屋漏無干處，雨腳如麻未斷絕。自經喪亂少睡眠，長夜沾濕何由徹！安得廣廈千萬間，大庇天下寒士俱歡顏！風雨不動安如山?嗚呼！何時眼前突兀見此屋，吾廬獨破受凍死亦足！

【白雪歌送武判官歸京】（岑參”唐）

北風卷地白草折，胡天八月即飛雪。忽如一夜春風來，千樹萬樹梨花開。散入珠簾濕羅幕，狐裘不暖錦衾薄。將軍角弓不得控，都護鐵衣冷難著。瀚海闌干百丈冰，愁云慘淡萬里凝。中軍置酒飲歸客，胡琴琵琶與羌笛。紛紛暮雪下轅門，風掣紅旗凍不翻。輪臺東門送君去，去時雪滿天山路。山回路轉不見君，雪上空留馬行處。

【己亥雜詩】（龔自珍“清）

浩蕩離愁白日斜,吟鞭東指即天涯。落紅不是無情物,化作春泥更護花。

【送杜少府之任蜀州】（王勃”唐）

城闕輔三秦，風煙望五津。與君離別意，同是宦游人。海內存知己，天涯若比鄰。無為在歧路，兒女共沾巾。

宣州謝朓樓餞別校書叔云】（李白）

棄我去者，昨日之日不可留；亂我心者，今日之日多煩憂。長風萬里送秋雁，對此可以酣高樓。蓬萊文章建安骨，中間小謝又清發。俱懷逸興壯思飛，欲上青天覽明月。抽刀斷水水更流，舉杯銷愁愁更愁。人生在世不稱意，明朝散發弄扁舟。

【早春呈水部張十八員外】（韓愈）

天街小雨潤如酥，草色遙看近卻無。最是一年春好處，絕勝煙柳滿皇都。

【無題】（李商隱“唐）

相見時難別亦難，東風無力百花殘。春蠶到死絲方盡，蠟炬成灰淚始干。曉鏡但愁云鬢改，夜吟應覺月光寒。蓬山此去無多路，青鳥殷勤為探看。

【相見歡】（李煜”五代南唐）

無言獨上西樓，月如鉤，寂寞梧桐深院鎖清秋。剪不斷，理還亂，是離愁，別是一般滋味在心頭。

【登飛來峰】（王安石“北宋）

飛來山上千尋塔，聞說雞鳴見日升。不畏浮云遮望眼，自緣身在最高層。

望江南】（溫庭筠”唐）

梳洗罷,獨倚望江樓。過盡千帆皆不是,斜暉脈脈水悠悠,腸斷白蘋洲。

【漁家傲 “秋思】（范仲淹”北宋）

塞下秋來風景異。衡陽雁去無留意。四面邊聲連角起。千嶂里。長煙落日孤城閉。

濁酒一杯家萬里。燕然未勒歸無計。羌管悠悠霜滿地。人不寐。將軍白發征夫淚。

【江城子“密州出獵】（蘇軾北宋）

老夫聊發少年狂，左牽黃，右擎蒼。錦帽貂裘，千騎卷平岡。為報傾城隨太守，親射虎，看孫郎。

酒酣胸膽尚開張，鬢微霜，又何妨！持節云中，何日遣馮唐？會挽雕弓如滿月，西北望，射天狼。

【武陵春】（李清照”南宋）

風住塵香花已盡，日晚倦梳頭。物是人非事事休，欲語淚先流。

聞說雙溪春尚好，也擬泛輕舟。只恐雙溪舴艋舟，載不動許多愁。

【破陣子“為陳同甫賦壯詞以寄之】（辛棄疾

南宋）

醉里挑燈看劍，夢回吹角連營。八百里分麾下炙，五十弦翻塞外聲，沙場秋點兵。

馬作的盧飛快，弓如霹靂弦驚。了卻君王天下事，贏得生前身后名。可憐白發生！

觀刈麥】（白居易”唐）田家少閑月，五月人倍忙。夜來南風起，小麥覆隴黃。婦姑荷簞食，童稚攜壺漿。相隨餉田去，丁壯在南岡。足蒸暑土氣，背灼炎天光。力盡不知熱，但惜夏日長。復有貧婦人，抱子在其旁。右手秉遺穗，左臂懸敝筐。聽其相顧言，聞者為悲傷。家田輸稅盡，拾此充饑腸。今我何功德，曾不事農桑。吏祿三百石，歲晏有余糧。念此私自愧，盡日不能忘。

【醉花陰】（李清照）

薄霧濃云愁永晝，瑞腦消金獸。佳節又重陽，玉枕紗廚，半夜涼初透。

東籬把酒黃昏后，有暗香盈袖。莫道不消魂，簾卷西風，人比黃花瘦。

朝天子“詠喇叭】（王磐”明）

喇叭，嗩吶，曲兒小腔兒大。官船來往亂如麻，全仗你抬聲價。軍聽了軍愁，民聽了民怕。哪里去辨甚么真共假？眼見的吹翻了這家，吹傷了那家，只吹的水盡鵝飛罷！

南鄉子"登京口北固亭有懷】（辛棄疾

南宋）

何處望神州？滿眼風光北固樓。千古興亡多少事？悠悠。不盡長江滾滾流。

年少萬兜鍪，坐斷東南戰未休。天下英雄誰敵手？曹劉。生子當如孫仲謀。

第二篇：證券投資基金真題

證券投資基金

一、單項選擇題

1.保本基金提供的保證類型一般不包括（）。A.本金保證B.收益保證

C.紅利保證D.風險保證

2.巨額贖回是指開放式基金單個開放日基金凈贖回申請超過基金總份額的（）。

A.5%B.10% C.15%D.20%

3.基金托管人內部控制制度應根據國家政策、法律及經營管理的需要適時修改完善，并保證得到全面落實執行，不得有任何空間、時限及人員的例外，這反映了基金托管人內部控制的（）原則。A.有效性B.獨立性 C.及時性D.審慎性

4.如基金運作發生的費用（）基金凈值的十萬分之一，則應采用預提或待攤的方法計入基金損益。

A.大于B.小于

C.等于D.小于或等于

5.下列關于開放式基金份額變動分析的說法，錯誤的是（）。

A.一般來說，如果基金份額變動較大，會對基金管理人的投資有不利影響 B.如果基金持有人中個人投資者較多，該基金的規模相對會穩定 C.如果基金持有人中個人投資者較多，該基金的規模不太穩定

D.如果基金持有人中機構投資者較多，表明機構比較認可該基金的投資

6.基金管理公司的設立須經（）批準。A.中國證監會B.中國證券業協會

C.證券交易所D.中國銀監會

7.如果投資者是風險規避者，其無差異曲線的特征是（）。A.負斜率，下凸B.負斜率，上凸 C.正斜率，上凹D.正斜率，下凹

8.一般來說，情景綜合分析法的預測期間為（）。A.6~12個月B.1~2年 C.3~5年D.5~8年

9.（）是指應計收益率每變化1個基點時引起的債券價格的絕對變動額。A.麥考萊久期B.基點價格值

C.價格變動收益率值D.修正久期

10.基金績效貢獻(歸因或歸屬)分析是為了找出造成基金收益率與（）之間收益差別的原因。A.基金凈值收益率B.特雷諾比率

C.基準組合收益率D.夏普比率

11.假設上證A股指數上周上漲了20%，本周下跌了20%，下列說法正確的是()。A.兩周累計收益為0B.兩周累計上漲4% C.兩周累計下跌4%D.兩周累計收益率無法計算

12.監察稽核采取()相結合的方式進行。

A.不定期檢查與事先通知的臨時檢查B.不定期檢查與不通知的臨時檢查 C.定期檢查與事先通知的臨時檢查D.定期檢查與事先不通知的臨時檢查 13.()擔負投資計劃反饋的職能，及時向投資決策委員會提供市場動態信息。A.市場部B.交易部 C.投資部D.研究部

14.一個基金下設立若干個子基金，各子基金獨立進行決策，此基金為()。A.套利基金B.基金中的基金

C.保本基金D.傘形基金

15.()是QDII基金的會計核算和資產估值的責任主體。A.中國證監會B.基金登記機構 C.基金管理人D.基金托管人

16.()的主要任務是使客戶在需要的時間和地點獲得產品。A.促銷B.渠道 C.代銷D.包銷

17.反映兩個證券收益率之間的走向關系的是()。A.證券組合的期望收益率B.協方差

C.證券各自的權重D.證券各自的方差

18.在下列指標中，最能全面反映基金經營成果的是()。

A.基金分紅B.凈值增長率 C.久期D.已實現收益

19.根據規定，基金清算后的全部剩余資產按()分配給基金份額持有人。A.基金份額持有人持有的基金份額占基金總份額的比例 B.實際持有的基金資產絕對數額

C.實際持有的基金資產絕對數額扣除管理費 D.實際持有的基金資產絕對數額扣除應付款

20.基金收益來源中，存款利息收入可以按照規定的利率確認存款利息，利息()計提。A.逐周B.逐日

C.逐月D.逐季

21.2004年年底，我國發行的首只交易型開放式基金是（）。A.上證紅利ETFB.上證180ETF C.上證50ETFD.上證200ETF 22.ETF的建倉期不超過（）。A.1個月B.2個月 C.3個月D.4個月

23.影響債券收益率的因素不包括（）。A.基礎利率B.票面利率

C.風險溢價D.到期期限

24.為了保障廣大投資者的利益，防止基金資產被擠占、挪用等情況發生，證券投資基金一般都要由（）來保管基金資產。A.基金管理人B.基金份額持有人 C.基金托管人D.基金銷售機構

25.投資者提交基金認購申請后，一般可于（）日后到辦理認購的網點查詢認購申請的受理情況。

A.TB.T+1 C.T+2D.T+3

26.資產管理人開展特定客戶資產管理業務，可通過（）公開推介具體的特定客戶資產管理 業務方案。

A.廣播B.電視

C.報刊D.基金管理公司網站

27.（）是指基金銷售機構提供的，由基金投資人獨自完成業務操作的應用系統。A.后臺管理系統B.輔助式前臺系統

C.自助式前臺系統D.信息管理平臺應用系統的支持系統

28.當影子定價所確定的基金資產凈值超過攤余成本法計算的基金資產凈值(即產生正偏離)時，表明基金組合中存在（）。A.浮盈B.先浮盈后浮虧 C.浮虧D.先浮虧后浮盈

29.下列關于投資組合保險策略，說法錯誤的是（）。A.支付曲線為凸型

B.強趨勢是其有利的市場環境

C.對市場流動性有一定要求但要求不高

D.在股票下降時賣出股票并在上升時買入股票

30.（）是一種較為直觀的、通過分析基金在不同市場環境下現金比例的變化情況來評價基金盡力擇時能力的一種方法。A.現金變化法B.比例變化法

C.現金比例變化法D.銀行存款比例變化法

31.估值方法的（）是指基金在進行資產估值時均應采取同樣的估值方法，遵守同樣的估值規則。A.一致性 B.合理性 C.審慎性 D.公開性

32.由于ETF基金標的指數調整而出現的現金替代屬于（）。A.可能現金替代B.禁止現金替代 C.可以現金替代D.必須現金替代

33.托管人內部控制的基礎是（）。A.環境控制B.風險評估

C.控制活動D.信息溝通

34.（）定期評估基金行業的估值原則和程序，并對活躍市場上沒有市價的投資品種、不存在活躍市場的投資品種提出具體估值意見。A.基金管理公司B.托管銀行

C.基金估值工作小組D.基金注冊登記機構

35.買入返售金融資產收入屬于（）。A.利息收入B.投資收入

C.其他收入D.公允價值變動損益

36.關于基金監管目標，下列說法錯誤的是（）。A.保護投資者利益B.保證市場的公平、效率和透明 C.消除系統風險D.推動基金業的規范發展

37.假設證券組合P由兩個證券組合I和Ⅱ構成，組合Ⅰ的期望收益水平和總風險水平都比Ⅱ的高，并且證券組合Ⅰ和Ⅱ在P中的投資比重分別為0.48和0.52，那么（）。A.組合P的總風險水平高于Ⅰ的總風險水平B.組合P的總風險水平高于Ⅱ的總風險水平

C.組合P的期望收益水平高于Ⅰ的期望收益水平D.組合P的期望收益水平高于Ⅱ的期望收益水平

38.采用（）策略時，股價上升賣出股票，股價下跌買入股票。A.戰略性資產配置B.恒定混合策略 C.戰術性資產配置D.投資組合保險策略

39.選擇債券指數化投資的原因不包括（）。

A.可獲得超越市場的收益

B.經驗證據表明積極型的債券投資組合的業績并不好 C.指數化組合管理所收取的管理費用更低

D.選擇指數化債券投資策略，有助于基金發起人增強對基金經理的控制力

40.假設某基金每季度的收益率分別為8%、2%、-5%、-3%，那么該基金的簡單年化收益率和精確年化收益率分別為（）。A.2%；1.51%B.1.51%；2% C.0.5%；0.38%D.0.38%；0.5% 41.以下不屬于影響投資者決策的內在因素的是（）。A.動機B.感覺

C.人生階段D.社會階層

42.以下不是貨幣市場工具發行主體的是（）。A.政府B.金融機構

C.大型工商企業D.中小企業

43.積極的股票風格管理，若股票前景不妙則應該()，若前景良好則()。A.增加權重；增加權重B.降低權重；降低權重 C.增加權重；降低權重D.降低權重；增加權重

44.基金管理公司申請開展特定客戶資產管理業務的最低凈資產要求是（）億元人民幣。A.1B.2 C.3D.4 45.下列不是基金管理公司主要活動的是（）。A.基金的募集與銷售B.投資管理

C.基金運營D.與投資咨詢客戶約定分享投資收益

46.負責定期審議基金經理的投資報告，考核基金經理的工作績效等工作的機構是（）。A.投資決策委員會B.風險控制委員會 C.董事會D.行政管理部

47.美國基金銷售渠道中最重要的是（）。A.投資顧問渠道B.退休金計劃銷售 C.直銷D.基金超市

48.我國債券基金的管理費率一般低于（）。

A.0.25%B.0.5% C.0.75%D.1% 49.（）作為我國證券業的自律性組織，對基金業實行行業自律管理。A.中國證監會B.中國證券業協會

C.證券交易所D.證券登記結算公司

50.()年，英國成立“海外及殖民地政府信托基金”，在英國《泰晤士報》上刊登招募說明書。A.1868B.1783 C.1787D.1879

51.下列關于ETF的描述，不正確的是()。

A.是以某一選定的指數所包含的成分證券為投資對象 B.本質上是一種指數基金 C.可以進行套利交易

D.由于套利機制的存在，ETF不會出現折價或溢價

52.根據有關規定，()是基金管理公司的一項法定權利，其他任何機構不得從事該活動。A.基金募集B.基金的投資管理 C.基金運營服務D.基金登記業務

53.基金()是指基金托管人以《證券投資基金法》《證券投資基金會計核算辦法》等法律法規為依據，對管理人的賬務處理過程與結果進行校對的過程。A.基金費用與收益分配復核B.基金賬務復核

C.基金財務報表復核D.基金資產凈值復核

54.當基金份額凈值計價錯誤達到或超過基金資產凈值的()時，基金管理公司應及時向監管機構報告，當計價錯誤達到()時，基金管理公司應當公告并報監管機構備案。A.0.1%；0.25%B.0.25%；0.5% C.0.5%；1%D.0.25%；0.75%

55.下列是半報告與報告相比呈現的特點，其中說法錯誤的是()。A.半報告要求進行審計

B.半財務報表附注重點披露比上財務會計報告更新的信息，并遵循重要性原則進行披露

C.半報告不需要披露所有的關聯關系，只披露關聯關系的變化情況，關聯交易的披露期限也不同于報告

D.半報告只對當期的報表項目進行說明，不需要說明兩個的報表項目

56.基金管理人應當自基金合同生效之日起()個月內使基金的投資組合比例符合基金合同的有關約定。A.3B.6 C.9D.12

57.資產配置實際上是指投資中的()階段。A.投資規劃B.投資實施

C.投資優化管理D.投資收益

58.開放式基金份額的發售，由（）負責辦理。A.基金管理人B.基金托管人 C.基金監管者D.基金投資者 59.QDII基金的凈值在()披露。A.估值日B.估值日后1個工作日

C.估值日后2個工作日D.估值日后3個工作日

60.不主動尋求取得超越市場的表現，而是試圖復制某一市場表現的基金是（）。A.收入型基金

B.平衡型基金 C.指數型基金

D.成長型基金

二、多項選擇題

1.持有證券的上市公司行為的核算涉及（）等公司行為的核算。A.新股B.紅股 C.紅利D.配股 2.基金管理公司的機構設置包括（）。

A.投資管理部門

B.風險管理部門 C.市場營銷部門

D.基金運營部門

3.目前我國貨幣市場基金可以投資的金融工具包括（）。A.1年以內的銀行定期存款B.可轉換債券

C.期限在1年以內的央行票據D.剩余期限在397天以內的浮動利率債券

4.在我國，貨幣市場基金不得投資于（）。A.流通受限的證券B.股票

C.可轉換債券D.剩余期限不超過397天的債券

5.下列關于ETF申購和贖回原則的說法，正確的是（）。A.場內申購贖回ETF采用金額申購、份額贖回的方式 B.場外申購贖回ETF采用份額申購、份額贖回的方式 C.場外申購贖回ETF時，申購對價、贖回對價為現金 D.申購、贖回申請提交后不得撤銷

6.由取得基金托管資格的商業銀行擔任基金托管人，主要出于以下（）方面的考慮。A.商業銀行具有網點、技術和人員優勢，能夠滿足基金資金清算和劃撥的需要 B.商業銀行具有健全的組織體系和風險控制能力，有利于基金的規范運作 C.商業銀行資金雄厚 D.商業銀行網點集中

7.基金托管人應安全保管的基金資產包括（）。A.基金的清算備付金B.基金持有的股票

C.基金的應收債券利息D.基金的銀行存款

8.目前國際應用較多的基本分析方法主要有（）。A.權益資本比率B.股利貼現模型 C.低市盈率D.內含報酬率

9.關于最優證券組合，以下論述正確的有（）。

A.最優證券組合恰恰是無差異曲線簇與有效邊界的切點所表示的組合

B.最優證券組合是在有效邊界的基礎上結合投資者個人的偏好得出的結果

C.最優證券組合就是相對于其他有效組合，該組合所在的無差異曲線的位置最低

D.投資者的偏好通過其無差異曲線來反映，無差異曲線位置越靠下，其滿意程度越高 10.下列各項屬于基金托管人內部控制原則的有（）。A.合法性原則B.完整性原則

C.靈活性原則D.審慎性原則

11.目前，我國基金管理人禁止的行為有()。A.運用基金資產

B.不公平地對待其管理的不同基金資產 C.發起設立基金

D.向基金份額持有人違規承諾收益或者承擔損失

12.已知基金期末份額凈值的情況下，要求計算本期的基金凈值增長率，還需要的數據有（）。A.期初份額凈值

B.本期分紅金額 C.利率

D.基金總份額

13.以投資期分析為基礎，債券互換的類型有()。A.應急免疫B.替代互換

C.市場間利差互換D.稅差激發互換 14.按公司規模劃分的股票投資風格通常包括()。

A.小型資本股票B.大型資本股票 C.混合型資本股票D.中型資本股票

15.關于基金財產保管的基本要求，下列說法正確的有（）。A.基金托管人必須將基金資產與自有資產嚴格分開 B.不同基金財產的債權債務不得相應抵消 C.基金托管人沒有單獨處分基金財產的權利

D.與投資咨詢客戶約定分享投資收益或者分擔投資損失

16.對厭惡風險投資者來說（）。A.他的無差異曲線是一條水平直線 B.他的無差異曲線是一條向右上凸的曲線 C.他的無差異曲線是一條向右下凸的曲線 D.他的無差異曲線之間互不相交

17.基金設立的兩個最重要的法律文件是（）。A.基金合同B.基金托管協議書

C.基金公開說明書D.基金招募說明書

18.下列關于保本基金的描述，正確的是()。A.投資者在保本期到期前贖回，可能遭受虧損 B.保本基金中債券的比例較高，收益上升空間有限 C.保本基金抗御通貨膨脹能力較強 D.保本基金沒有利率風險

19.根據相關規定，封閉式基金擴募或續期應具備的條件有()。A.基金運營業績良好B.基金份額持有人大會決議通過

C.經國務院證券監督管理機構核準D.基金管理人、托管人核準

20.依據《證券投資基金法》規定，設立基金管理公司，應當具備的條件有（）。A.有符合《證券投資基金法》和《公司法》規定的章程

B.注冊資本不低于1000萬元人民幣，且必須為實繳貨幣資本

C.主要股東具有從事證券經營、證券投資咨詢、信托資產管理或者其他金融資產管理的較好的經營業績和良好的社會信譽，最近3年沒有違法記錄，注冊資本不低于3億元人民幣 D.取得基金從業資格的人員達到法定人數 21.基金運作費用主要包括（）。A.托管費B.交易傭金

C.基金管理費D.基于基金資產計提的營銷服務費

22.根據我國《證券投資基金管理暫行辦法》規定，封閉式基金的發起人可以是（）。A.股份制商業銀行B.證券公司 C.信托投資公司D.基金管理公司

23.投資人在申購贖回開放式基金單位時直接承擔的費用有()。A.管理費B.托管費 C.申購費D.贖回費

24.基金銷售機構的內部環境控制主要包括（）。

A.建立科學的決策程序、高效的業務執行系統、健全的內部監督和反饋系統 B.加強對宣傳推介材料制作和發放的控制

C.建立包括基金產品、投資人風險承受能力、運營操作等在內的風險評估體系 D.建立健全的內部授權控制體系 25.基金客戶服務方式包括（）。

A.電話服務中心B.郵寄服務

C.“一對一”專人服務D.講座、推介會和座談會

26.下列敘述錯誤的是（）。

A.對金融機構買賣基金的差價收入征收營業稅 B.對非金融機構買賣基金單位的差價收入征收營業稅 C.對法人機構征收印花稅

D.對企業投資者買賣基金，單位獲得的差價收入，不征收企業所得稅 27.證券組合方差(或風險)的大小實際上取決于()。A.單個證券的方差B.投資比例 C.證券之間的協方差D.離散標準差

28.根據資產配置的不同，混合基金可分為（）。A.偏股型基金B.偏債型基金

C.股債平衡型基金D.靈活配置型基金

29.根據《證券投資基金法》的規定，當基金托管人發現基金管理人的投資指令違規時，應當（）。A.及時報告中國證券業協會

B.及時報告中國證監會 C.拒絕執行

D.及時報告基金份額持有人

30.貨幣市場基金不得投資于以下哪些金融工具?()A.剩余期限在397天以內（含397天）的資產支持證券 B.可轉換債券

C.期限在1年以內（含1年）的債券回購 D.剩余期限超過397天的債券

31.QDII基金在披露相關信息時，下列說法正確的有（）。A.可同時采用中、英文，并以英文為準

B.可單獨或同時以人民幣、美元等主要外匯幣種計算并披露凈值信息 C.當涉及幣種之間轉換的，應披露匯率數據來源，并保持一致性 D.QDII基金應至少每周計算并披露一次凈值信息

32.如果股票市場是一個有效的市場，那么股票市場上()。A.存在價值低估的股票B.存在價值高估的股票

C.不存在價值低估的股票D.不存在價值高估的股票

33.上海證券交易所、深圳證券交易所的交易時間為交易日的()。A.9∶00～11∶00B.9∶30～11∶30 C.13∶00～15∶00D.13∶30～15∶30 34.根據《證券投資基金法》的規定，下列有關基金份額持有人大會的召開方式的說法，正確的有（）。A.可以是現場方式

B.可以是通信方式 C.必須是現場方式

D.必須是通信方式

35.公開披露基金信息時，不得有的情形是（）。A.在每個基金會計結束后90日內編制完成報告 B.就基金業績進行預測

C.詆毀同行

D.承諾最低收益

36.基金管理公司的客戶服務手段通常有()。A.電話服務中心B.一對一專人服務

C.利用互聯網D.利用宣傳手冊

37.對基金投融資比例的監督包括但不限于（）。A.基金合同約定的基金投資資產配置比例 B.單一投資類別比例限制

C.法規允許的基金投資比例調整期限 D.股票申購限制

38.下列有關認購費率的說法，正確的是（）。A.開放式基金的認購費率不得超過1.5％

B.我國股票型基金的認購費率大多在1％～1.5％左右 C.債券型基金的認購費率通常在1％以下 D.貨幣型基金一般認購費率為0 39.商業銀行在（）等方面符合有關法規規定的條件時，可以向中國證監會申請基金代銷業務資格。

A.組織結構B.治理機構與內部控制 C.信息系統建設D.業務管理制度

40.反映股票基金風險大小的指標有()。A.貝塔值B.標準差

C.持股集中度D.持股數量

三、判斷題

1.動態投資組合保險策略的交易成本一般比買入持有策略要高。()2.ETF的跟蹤偏離度等于考查期內跟蹤誤差的方差。()3.一般情況下，管理人可以受托管理基金資產，托管人可以受托保管基金資產，也可以約定承擔基金投資的盈虧。

()4.組合管理的目標就是實現投資收益的最大化，也就是使組合的風險和收益特征能夠給投資者帶來最大滿足。()5.個人投資者買賣基金份額暫不需繳納印花稅。()6.基金采用的估值方法不需要在募集文件中公開披露。()7.系統運行數據中涉及基金投資人信息和交易記錄的備份應當在可修改的介質上保存15年。

()8.ETF基金當日發布的申購、贖回清單，當日不得修改。()9.根據中國證監會對基金類別的劃分標準，80％以上的基金資產投資于貨幣市場工具的為貨幣市場基金。

()10.開放式基金發生巨額贖回申請時，基金管理人應當在當日受理并執行全部贖回申請。

()11.證券組合管理的控制過程通常包括以下四個基本步驟：確定證券投資政策、進行證券投資分析、組建證券投資組合、證券組合業績評估。（）

12.證券投資基金的發展還沒有成為一種國際性現象。（）

13.投資組合保險策略的支付曲線是直線。

（）

14.計提基金管理費時，基金規模越大，基金管理費費率越低。（）

15.董事、監事之外的所有員工不得在股東單位兼職。（）

16.基金的開戶資料屬于基金托管人負責保管的重要文件。（）

17.一般用未分配利潤的大小來衡量基金的經營成果。（）

18.開放式基金的基金管理人沒有基金份額持有人隨時要求贖回的壓力。（）19.在股利貼現模型中，市盈率或市凈率是判斷股票是否被錯誤定價的最關鍵指標。（）

20.投資組合內部收益率的含義是將未來的現金流按照一個固定的利率折現，使之等于當前的價格，這個固定的利率就是投資組合內部收益率。（）

21.基金利潤分配不得低于基金凈利潤的95%。（）

22.增長類股票有較高的盈余保留率和較高的贏利性；非增長類有較低的盈余保留率和較低的贏利性，但有較高的紅利收益率。（）

23.封閉式基金的利潤分配比例不得低于基金已實現利潤的90%。

（）24.夏普指數以基金β值作為風險度量指標，因而是一種單位風險收益率。（）25.基金交易費用中的交易傭金由證券公司向基金收取。（）

26.基金管理公司管理的是投資者的資產，一般進行負債經營，因此基金管理公司的經營風險相對具有較高負債的銀行、保險公司等其他金融機構要低得多。（）

27.基金交易業務控制的主要內容之一是基金交易應實行分散交易制度，以分散交易風險。（）

28.跟蹤誤差是可以避免的。（）

29.在一定范圍內對投資組合進行排序和績效比較時，一般應當考慮風險因素對排序結果的扭曲影響。（）

30.基金是通過銀行發行的金融產品，與銀行存款沒有太大區別。（）31.指數構造中所包含的債券數量越多，跟蹤誤差不變。（）32.半報告需要披露所有的關聯交易。

（）

33.基金托管人主要通過績效評估、會計核算等服務獲得傭金作為其主要收入來源。（）

34.證券基金交易價格主要反映在買賣基金時支付費用的高低。

（）35.根據我國法律、法規的要求，基金資產托管業務或者托管人承擔的職責主要包括資產保管、資金清算、資產核算、投資運作監督等方面。（）

36.基金管理公司目前應按照不低于基金管理費收入的10%計提風險準備金。（）

37.首次公開發行有明確鎖定期的股票，同一股票在交易所上市后，按交易所上市的同一股票的市價估值。（）

38.購買力風險是指現金流再投資時面臨的利率變動的風險。（）

39.我國基金在全國銀行間同業拆借市場中的債券回購最長期限為1年，債券回購到期后不得展期。（）

40.不同范圍資產配置在時間跨度上往往不同。一般而言，全球資產配置的期限為半年。（）41.公司建立憑證制度，通過憑證設計、登錄、傳遞、歸檔等一系列管理制度確保正確記載經濟業務，明確經濟責任。（）

42.資產配置過程是圍繞投資收益率目標，考查不同資產類別并據以確定投資組合的資產配置比例的過程。

（）

43.證券投資基金具有集合投資、專業管理、組合投資、分散風險的特點。（）44.投資基金適合中長線投資，也適合短線投資。（）

45.基金逐月對其資產按規定進行估值，并于當月將投資估值增(減)值確認為公允價值變動損益。（）

46.封閉式基金的收益分配每年不得少于兩次。（）

47.內部監控是指托管人通過建立有效的稽核監督體系、內部監控制度、稽核檢查制度、內部控制制度的評審和反饋機制，設置專業人員和獨立的監察稽核部門，對內部控制制度的執行情況進行持續的監督，保證內部控制制度的落實。（）

48.貨幣市場基金份額凈值為1元，基金收益通常用每萬份日收益和最近7天年化收益率表示。（）

49.債券發行人自身的違約風險是影響債券收益率的重要因素。如果國債與非國債在除品質外其他方面均相同，則兩者間的收益率差額有時也被稱為是“品質利差”或“市場板塊內利差”，反映了國債發行條款與其他債券發行條款之間的差異。（）50.自2008年4月起，基金管理公司可以根據自身業務發展需要隨時到中國香港地區設立機構，從事資產管理類相關業務。

（）

51.基金定期定額投資計劃將基金投資行為程序化，免去投資者多次申購的煩瑣手續，且具有風險控制效應、成本效應和復利效應等投資效果。（）

52.審慎性原則要求公司內部控制的核心是風險控制，制定內部控制制度要以審慎經營、防范和化解風險為出發點。

（）

53.基金收益率與基準組合收益率之間的差異收益率，通常被稱為“跟蹤誤差”，反映了積極管理的信息。（）

54.歷史數據法假定未來與過去相似，以長期歷史數據為基礎，根據過去的經歷推測未來的資產類別收益。（）

55.基金管理公司對投資者負有重要的信托責任，必須以投資者的利益為最高利益，嚴防利益沖突與利益輸送。（）

56.基金市場營銷即是指推銷、銷售或銷售促進活動。（）

57.基金管理人可以通過制定固定的費率結構，達到擴大基金銷售規模的目的。（）

58.動態資產配置的目標在于，在不提高系統性風險或投資組合波動性的前提下提高長期報酬，這與風險和收益匹配的原則互相矛盾。（）59.基金特雷諾指數與投資分散程度有關。（）

60.投資者于法定節假日前最后一個開放日申購或轉換轉入的基金份額享有該日和整個節假日期間的收益。（）

參考答案

一、單項選擇題

1.D 【解析】保本基金是指通過采用投資組合保險技術，保證投資者在投資到期時至少能夠獲得投資本金或一定回報的證券投資基金。境外的保本基金形式多樣。其中，基金提供的保證有本金保證、收益保證和紅利保證，具體比例由基金公司自行規定。

2.B 【解析】單個開放日基金凈贖回申請超過基金總份額的10%時，為巨額贖回。單個開放目的凈贖回申請，是指該基金的贖回申請加上基金轉換中該基金的轉出申請之和，扣除當日發生的該基金申購申請及基金轉換中該基金的轉入申請之和后得到的余額。

3.A 【解析】基金托管人內部控制的原則包括合法性原則、完整性原則、及時性原則、審慎性原則、有效性原則、獨立性原則。其中，有效性原則是指內部控制制度應根據國家政策、法律及經營管理需要適時修改完善，并保證得到全面落實執行，不得有任何空間、時限及人員的例外。

4.A 【解析】基金運作費是指為保證基金正常運作而發生的應由基金承擔的費用，包括審計費、律師費、上市年費、信息披露費、分紅手續費、持有人大會費、開戶費、銀行匯劃手續費等。按照有關規定，發生的這些費用如果影響基金份額凈值小數點后第5位的，即發生的費用大于基金凈值十萬分之一，應采用預提或待攤的方法計入基金損益。發生的費用如果不影響基金份額凈值小數點后第5位的，即發生的費用小于基金凈值十萬分之一，應于發生時直接計入基金損益。

5.C 【解析】對于開放式基金來說，基金的份額會隨申購、贖回活動而變動，基金在定期報告中一般會披露基金份額的變動情況和基金持有人的結構。通過對基金份額變動情況和持有人結構的比較分析，可以了解投資者對該基金的認可程度。一般來說，如果基金份額變動較大，則會對基金管理人的投資有不利影響．反之則有助于基金投資的穩定。如果基金持有人 11 中個人投資者較多，則該基金的規模相對會穩定；反之則基金規模不太穩定。但如果基金持有人中機構投資者較多，表明機構比較認可該基金的投資。

6.A 【解析】設立基金管理公司應經中國證監會批準。設立基金管理公司必須在股東資格、公司章程、注冊資本、從業人員資格、內部控制、組織機構、營業場所等方面符合《證券投資基金法》和《證券投資基金管理公司管理辦法》規定的條件，同時向中國證監會提交書面申請。

7.D 【解析】風險規避者的效用隨財富的增長而增加的速度是遞減的，所以其效用函數曲線是凹的，凹度越大，其規避風險的傾向越弱；而風險偏好者的效用隨財富的增長而增加的速度是遞增的，所以其效用曲線是凸的，凸度越大，其偏好風險的傾向越強；風險中立者的效用曲線不凹不凸，因而是一條直線。

8.C 【解析】一般來說，情景綜合分析法的預測期間在3～5年左右，這樣既可以超越季節因素和周期因素的影響，能更有效地著眼于社會政治變化趨勢及其對股票價格和利率的影響，也為短期投資組合決策提供了適當的視角，為戰術性資產配置提供了運行空間。

9.B 【解析】測算債券價格波動性的方法一般包括基點價格值、價格變動收益率值和久期。其中，基點價格值是指應計收益率每變化1個基點時引起的債券價格的絕對變動額；價格變動收益率值是新的收益率值與初始收益率(價格變動前的收益率)的差額；久期是測量債券價格相對于收益率變動的敏感性指標。

10.C 【解析】在基金績效衡量中，對基金績效表現優劣加以衡量只是問題的一個方面；另一方面，人們對造成基金收益率與基準組合收益率之間收益差別的原因更感興趣，這就是績效貢獻(歸因或歸屬)分析所要回答的問題。11.C 【解析】略。

12.D 【解析】略。13.C 【解析】略。

14.D 【解析】傘形基金也稱“系列基金”。其主要特點在于在基金內部就可以為投資者提供多種投資選擇，并且在基金之間可以互相轉換。

15.C 【解析】基金管理人是QDII基金的會計核算和資產估值的責任主體。16.B 【解析】略。

17.B 【解析】協方差是度量兩個隨機變量協同變化程度的方差。18.B 【解析】最能全面反映基金經營成果的是凈值增長率。19.A 【解析】略。

20.B 【解析】基金收益來源中，存款利息收入可以按照規定的利率確認存款利息，利息逐日計提。

21.C 【解析】我國第一只ETF是成立于2004年年底的上證50ETF。

22.C 【解析】ETF建倉階段是指基金合同生效后，基金管理人應逐步調整實際組合直至達到跟蹤指數要求的過程。該過程不超過3個月。

23.B 【解析】影響債券收益率的因素主要有兩個方面，即基礎利率和風險溢價。其中，可能影響風險溢價的因素有發行人種類、發行人的信用度、提前贖回等其他條款、稅收負擔、債券的預期流動性、到期期限。

24.C 【解析】為了保證基金資產的安全，《證券投資基金法》規定，基金資產必須由獨立于基金管理人的基金托管人保管，從而使得基金托管人成為基金的當事人之一。基金托管人的職責主要體現在基金資產保管、基金資金清算、會計復核以及對基金投資運作的監督等方面。25.C 【解析】投資者T日提交認購申請后，可于T+2日起到辦理認購的網點查詢認購申請的受理情況。認購申請無效的，認購資金將退回投資人資金賬戶。認購的最終結果要待基金募集期結束后才能確認。

26.D 【解析】資產管理人開展特定客戶資產管理業務，不得通過報刊、電視、廣播、互聯網(基金管理公司網站除外)和其他公共媒體公開推介具體的特定客戶資產管理業務方案。27.C 【解析】前臺業務系統主要是指直接面對基金投資人，或者與基金投資人的交易活動直接相關的應用系統，分為自助式和輔助式兩種類型。其中，自助式前臺系統是指基金銷售機構提供的，由基金投資人獨自完成業務操作的應用系統。

28.A 【解析】當影子定價所確定的基金資產凈值超過攤余成本法計算的基金資產凈值(即產生正偏離)時，表明基金組合中存在浮盈；反之，當存在負偏離時，則基金組合中存在浮虧。29.C 【解析】投資組合保險策略需要在市場下跌時賣出而在上市上漲時買入，相較于其他資產配置策略，其對市場流動性要求最高。30.C 【解析】現金比例變化法的定義。31.A 【解析】略。

32.D 【解析】現金替代是指申購、贖回過程中，投資者按基金合同和招募說明書的規定，用于替代組合證券中部分證券一定數量的現金。現金替代分為三種類型：禁止現金替代、可以現金替代和必須現金替代。其中，必須現金替代是指在申購、贖回基金份額時，該成分證券必須使用現金作為替代。必須現金替代的證券一般是由于標的指數調整，即將被剔除的成分證券。

33.A 【解析】內部控制的基本要素包括環境控制、風險評估、控制活動、信息溝通和內部監控。其中，環境控制構成托管人內部控制的基礎。環境控制包括經營理念、內部控制文化、組織結構、員工道德素質等內容。

34.C 【解析】我國基金資產估值的責任人是基金管理人，但基金托管人對基金管理人的估值結果負有復核責任。為提高估值的合理性和可靠性，行業成立了基金估值工作小組，工作小組定期評估基金行業的估值原則和程序，并對活躍市場上沒有市價的投資品種不存在活躍市場的投資品種提出具體估值意見。基金管理公司和托管銀行在進行基金估值、計算基金份額凈值及相關復核工作時，可參考工作小組的意見，但是并不能免除各自的估值責任。

35.A 【解析】基金的收入來源主要包括利息收入、投資收益以及其他收入。其中，利息收入指基金經營活動中因債券投資、資產支持證券投資、銀行存款、結算備付金、存出保證金、按買入返售協議融出資金等而實現的利息收入。具體包括債券利息收入、資產支持證券利息收入、存款利息收入、買入返售金融資產收入等。

36.C 【解析】我國基金監管的目標包括：①保護投資者利益；②保證市場的公平、效率和透明；③降低系統風險；④推動基金業的規范發展。

37.D 【解析】組合P的期望收益=組合Ⅰ×0．48+組合Ⅱ×0．52，故組合P的期望收益水平低于組合Ⅰ的期望收益水平，高于組合Ⅱ的期望收益水平。而組合P的總風險水平還取決于組合1和組合Ⅱ的相關程度，故無法判斷組合P的總風險水平與組合I、組合Ⅱ的總風險水平之間的大小關系。

38.B 【解析】恒定混合策略是指保持投資組合中各類資產的比例固定。恒定混合策略對資產配置的調整并非基于資產收益率的變動，而是假定資產的收益情況和投資者偏好沒有大的改變，因而最優投資組合的配置比例不變。恒定混合策略在下降時買入股票并在上升時賣出股票，其支付曲線為凹型。

39.A 【解析】指數化投資策略的目標是使債券投資組合達到與某個特定指數相同的收益，它以市場充分有效的假設為基礎，屬于消極型債券投資策略之一。選擇債券指數化投資的原因包括：①經驗證據表明積極型的債券投資組合的業績并不好；②與積極型債券組合管理相比，指數化組合管理所收取的管理費用更低；③選擇指數化債券投資策略，有助于基金發起人增強對基金經理的控制力，因為指數化債券組合的業績不能明顯偏離其基準指數的表現。

40.A 【解析】簡單年化收益率=8%+2%-5%-3%=2%；精確年化收益率 =(1+8%)×(1+2%)×(1-5%)×(1-3%)-1=1．51%。

41.D 【解析】社會階層不屬影響投資者決策的內在因素。

42.D 【解析】政府、金融機構、大型工商企業可以發行貨幣市場工具。

43.D 【解析】預測某一類股票前景好，那么就增加它在投資組合中的權重；如果某一類股票前景不妙，那么就降低它在投資組合中的權重。

44.B 【解析】基金管理公司申請開展特定客戶資產管理業務的條件是凈資產不低于2億元人民幣。

45.D 【解析】基金管理公司在向特定對象提供投資咨詢服務時不得與投資咨詢客戶約定分享收益或者分擔投資損失。

46.A 【解析】投資決策委員會的職責之一就是定期審議基金經理的投資報告，考核基金經理的工作績效等

47.A 【解析】美國基金銷售渠道嚴重依賴投資顧問渠道。

48.D 【解析】我國債券基金的管理費率一般低于1%。

49.B 【解析】中國證券業協會作為我國證券業的自律性組織，對基金業實行行業自律管理。50.A 【解析】1868年，英國在《泰晤士報》上刊登招募說明書，成立了“海外及殖民地政府信托基金”。51.D 【解析】ETF的套利交易具體而言可分兩種情況：一種是發生折價交易時的情況。另一種是發生溢價交易時的情況。因此，D項說法不正確。

52.A 【解析】依照我國《證券投資基金》的規定，依法募集基金是基金管理公司的一項法定的權利，其他任何機構不得從事基金的募集活動。

53.B 【解析】所述是基金賬務復核的主要內容，因此選B。

54.B 【解析】基金管理公司應制定估值及份額凈值計價錯誤的識別及應急方案，防止損失進一步擴大。當基金份額凈值計價錯誤達到或超過基金資產凈值的0．25%時，基金管理公司應及時向監管機構報告，當計價錯誤達到0．5%時，基金管理公司應當公告并報監管機構備案。

55.A 【解析】半報告不需要進行審計，而報告需要審計。

56.B 【解析】本題是對基金投資比例的考查。基金管理人應當自基金合同生效之日起6個月內使基金的投資組合比例符合基金合同的有關約定。

57.A 【解析】投資一般分規劃、實施和優化管理三個階段。投資規劃即指資產配置，是資產組合管理決策制定步驟中最重要的環節。

58.A 【解析】開放式基金份額的發售，由基金管理人負責辦理。

59.C 【解析】QDII基金應至少每周計算并披露一次凈值信息，QDII基金的凈值在估值日后2個工作日內披露。

60.C 【解析】被動型基金(通常被稱為指數型基金)一般選取特定的指數成分股作為投資的對象，不主動尋求超越市場的表現，而是試圖復制指數的表現。

二、多項選擇題

1.ABCD 【解析】持有證券的上市公司行為的核算是指與基金持有證券的上市公司有關的、所有涉及該證券權益變動并進而影響基金權益變動的事項，包括新股、紅股、紅利、配股等公司行為的核算。

2.ABCD 【解析】有效的機構設置是實現有效管理的基礎。基金管理公司的機構設置包括專業委員會、投資管理部門、風險管理部門、市場營銷部門、基金運營部門和后臺支持部門。3.ACD 【解析】按照《貨幣市場基金管理暫行規定》以及其他有關規定，目前我國貨幣市場基金能夠進行投資的金融工具主要包括：①現金；②1年以內(含1年)的銀行定期存款、大額存單；③剩余期限在397天以內(含397天)的債券；④期限在1年以內(含1年)的債券 14 回購；⑤期限在1年以內(含1年)的中央銀行票據；⑥剩余期限在397天以內(含397天)的資產支持證券。我國貨幣市場基金不得投資于可轉換債券。

4.ABC 【解析】貨幣市場基金不得投資于以下金融工具：①股票；②可轉換債券；③剩余期限超過397天的債券；④信用等級在AAA級以下的企業債券；⑤國內信用評級機構評定的A-1級或相當于A-1級的短期信用級別及該標準以下的短期融資券；⑥流通受限的證券。

5.CD 【解析】ETF申購和贖回的原則包括：①場內申購贖回ETF采用份額申購、份額贖回的方式，即申購和贖回均以份額申請。場外申購贖回采用金額申購、份額贖回的方式，即申購以金額申請，贖回以份額申請。②場外申購贖回ETF的申購對價、贖回對價包括組合證券、現金替代、現金差額及其他對價，場外申購贖回ETF時，申購對價、贖回對價為現金。③申購、贖回申請提交后不得撤銷。

6.AB 【解析】商業銀行由于網點優勢且具有較好的風險控制，適合做托管人。

7.BD 【解析】基金資產指基金擁有的所有資產包括股票債券和銀行存款及其他有價證券。

8.BCD 【解析】基本分析是在否定半強勢有效市場的前提下，以公司基本狀況為基礎進行的分析。目前國際應用較多的基本分析方法主要有：低市盈率(P／E比率)；股利貼現模型；內含報酬率。

9.AB 【解析】無差異曲線位置越靠下，投資者滿意程度越低，所以D選項錯誤。最優證券組合就是相對于其他有效組合，該組合所在的無差異曲線位置越高。

10.ABD 【解析】基金托管人內部控制的原則包括：①合法性原則；②完整性原則；③及時性原則；④審慎性原則；⑤有效性原則；⑥獨立性原則。

11.BD 【解析】略。12.AB 【解析】基金凈值增長率=(期末份額凈值－期初份額凈值+本期分紅金額)／期初基金份額凈值。

13.BCD 【解析】以投資期分析為基礎，可以將債券互換分為三種類型：替代互換、市場間利差互換以及稅差激發互換。因此本題選BCD。

14.ABC 【解析】按公司規模劃分的股票投資風格通常包括小型資本股票、大型資本股票和混合型資本股票三種類型。

15.ABC 【解析】基金財產保管的基本要求包括：①保證基金資產的安全，基金托管人必須將基金資產與自有資產嚴格分開，不同基金資產的債權債務不得相應抵消；②依法處分基金財產，基金托管人沒有單獨處分基金財產的權利；③嚴守基金商業秘密；④對基金財產的損失承擔賠償責任。

16.CD 【解析】無差異曲線總是向下凸的，同一投資者有無數條無差異曲線，但在同一時點任何兩條無差異曲線都不可能相交。

17.AD 【解析】基金設立的兩個重要法律文件是基金合同和基金招募說明書。

18.AB 【解析】保本基金有一個保本期，投資者只有持有到期后才獲得本金保證或收益保證。保本基金中債券的比例越高，其投資于高回報上的資產比例就越少，收益上升空間就會受到一定限制。雖然投資保本型基金虧本的風險幾乎為零，但投資者仍必須考慮投資的機會成本與通貨膨脹損失。

19.ABC 【解析】本題是對封閉式基金的擴募或延長合同條件的考查。《證券投資基金法》第六十六條對此進行了詳細的規定。

20.ACD 【解析】《證券投資基金法》第十三條規定：設立基金管理公司，應當具備下列條件，并經國務院證券監督管理機構批準：①有符合本法和《中華人民共和國公司法》規定的章程；②注冊資本不低于1億元人民幣，且必須為實繳貨幣資本；③主要股東具有從事證券經營、證券投資咨詢、信托資產管理或者其他金融資產管理的較好的經營業績和良好的社會信譽，最近3年沒有違法記錄，注冊資本不低于3億元人民幣；④取得基金從業資格的人員 15 達到法定人數；⑤有符合要求的營業場所、安全防范設施和與基金管理業務有關的其他設施；⑥有完善的內部稽核監控制度和風險控制制度;⑦法律、行政法規規定的和經國務院批準的國務院證券監督管理機構規定的其他條件。21.ABC 【解析】略。

22.BCD 【解析】封閉式基金的發起人可以是證券公司、信托投資公司、基金管理公司。23.CD 【解析】投資人在申購贖回開放式基金單位時直接承擔的費用有申購費和贖回費，管理費和托管費由基金承擔。

24.ACD 【解析】加強對宣傳推介材料制作和發行的控制屬于銷售業務流程控制的內容。25.ABCD 【解析】基金管理人或代銷機構通常設立獨的客戶服務部門，通過一套完整的客戶服務流程，一系列完備的軟、硬件沒施，以系統化的方式，應用以下七種方式來實現并優化客戶服務：①電話服務中心；②郵寄服務；③自動傳真、電子信箱與手機短信；④“一對一”專人服務；⑤互聯網的應用；⑥媒體和宣傳手冊的應用；⑦講座、推介會和座談會。

26.BCD 【解析】對非金融機構買賣基金單位的差價收入不征收營業稅，對法人機構不征收印花稅，對企業投資者買賣基金，單位獲得的差價收入，征收企業所得稅。

27.ABC 【解析】證券組合方差(或風險)的大小實際上取決于單個證券的方差、投資比例和證券之間的協方差。

28.ABCD 【解析】根據資產配置的不同，混合基金可分為偏股型基金、偏債型基金、股債平衡型基金和靈活配置型基金等。

29.BC 【解析】基金托管人要根據有關規定和基金管理人合法、合規的投資指令辦理資金的清算、交割事宜。對基金管理人非法的、不合規的投資指令，托管人應當拒絕執行，并提示管理人或向監管機構報告。

30.BD 【解析】略。

31.BCD 【解析】QDII基金在披露相關信息時，可同時采用中、英文，并以中文為準，可單獨或同時以人民幣、美元等主要外匯幣種計算并披露凈值信息。當涉及幣種之間轉換的，應披露匯率數據來源，并保持一致性。QDII基金至少每周計算并披露一次凈值信息，如投資衍生品，應在每個工作日計算并披露凈值。

32.CD 【解析】略。

33.BC 【解析】基金的申購和贖回的工作日為證券交易所交易日，工作日的具體業務辦理時間為上海證券交易所、深圳證券交易所交易日的交易時問。目前，上海證券交易所、深圳證券交易所的交易時間為交易日9∶30～11∶30、13∶00～15∶00。

34.AB 【解析】《證券投資基金法》規定基金份額持有人大會可以采取現場方式召開，也可以采取通信等方式召開。

35.BCD 【解析】《證券投資基金信息披露管理辦法》第六條規定，公開披露基金信息不得有下列行為：①虛假記載，誤導性陳述或者重大遺漏；②對證券投資業績進行預測；③違規承諾收益或者承擔損失；④詆毀其他基金管理人、基金托管人或者基金份額發售機構；⑤登載任何自然人、法人或者其他組織的祝賀性、恭維性或推薦性的文字；⑥中國證監會禁止的其他行為。

36.ABCD 【解析】除以上四項外，基金管理公司的客戶服務手段還包括自動傳真;電子信箱與手機短信;召開講座、推介會和座談會。

37.ABCD 【解析】對基金投融資比例的監督包括但不限于：基金合同約定的基金投資資產配置比例、單一投資類別比例限制、融資限制、股票申購限制、法規允許的基金投資比例調整期限等。

38.BCD 【解析】《證券投資基金銷售管理辦法》規定開放式基金的認購費率不得超過認購金額的5％。在具體實踐中，基金管理人會針對不同類型的開放式基金、不同認購金額設置 16 不同的認購費率。目前，我國股票型基金的認購費率大多在1％～1．5％左右，債券型基金的認購費率通常在1％以下，貨幣型基金一般認購費為0。

39.ABCD 【解析】商業銀行、證券公司、證券投資咨詢機構、專業基金銷售機構以及中國證監會規定的其他機構，在資本充足率(或凈資本、注冊資本)、組織結構、治理機構與內部控制、營業場所、信息系統建設、業務管理制度、從業人員資格等方面符合《基金銷售管理辦法》、《基金銷售機構內部控制指導意見》和《基金銷售業務信息管理平臺管理規定》等法規規定的條件時，可以向中國證監會申請基金代銷業務資格。

40.ABCD 【解析】略。

三、判斷題 1.A 【解析】略。

2.B 【解析】ETF的跟蹤偏離度等于考察期內跟蹤誤差的標準差。

3.B 【解析】一般情況下，管理人可以受托管理基金資產，托管人可以受托保管基金資產，但沒有人可以替代投資者承擔基金投資的盈虧。

4.A 【解析】組合管理的目標是實現投資收益的最大化，也就是使組合的風險和收益特征能夠給投資者帶來最大滿足。具體而言，就是使投資者在獲得一定收益水平的同時承擔最低的風險，或在投資者可接受的風險水平之內使其獲得最大的收益。

5.A 【解析】對個人投資者買賣基金份額暫免征收印花稅。

6.B 【解析】基金估值方式的公開性要求，基金采用的估值方法需要在法定募集文件中公開披露。

7.B 【解析】系統數據應當逐日備份并異地妥善存放，系統運行數據中涉及基金投資人信息和交易記錄的備份應當在不可修改的介質上保存15年。

8.A 【解析】ETF基金當日可隨時交易，但當日發布的申購、贖回清單，當日不可修改。9.B 【解析】貨幣市場基金以貨幣市場工具為投資對象。根據中國證監會對基金類別的分類標準，僅投資于貨幣市場工具的為貨幣市場基金，即投資于貨幣市場工具的比例應為100％。10.B 【解析】根據《開放式證券投資基金試點辦法》的規定，開放式基金單個開放日，基金凈贖回申請超過基金總份額10％時，為巨額贖回。巨額贖回申請發生時，在基金管理人當日接受贖回比例不低于基金總份額10％的前提下，可以對其余贖回申請延期辦理。11.B 【解析】從控制過程來看，證券組合管理通常包括以下五個基本步驟：①確定證券投資政策；②進行證券投資分析；③組建證券投資組合；④投資組合的修正；⑤投資組合業績評估。

12.B 【解析】證券投資基金的發展已經成為一種國際性現象。

13.B 【解析】投資組合保險策略在下降時賣出股票并在上升時買入股票，其支付曲線為凸形。

14.A 【解析】基金管理費率通常與基金規模成反比，與風險成正比。基金規模越大，基金管理費率越低；基金風險程度越高，基金管理費率越高。

15.A 【解析】董事、監事之外的所有員工不得在股東單位兼職。

16.A 【解析】基金托管人負責保管基金的重大合同、基金的開戶資料、預留印鑒、實物證券的憑證等重要文件。

17.B 【解析】凈值增長率是最主要的分析指標，最能全面反映基金的經營成果最有效。18.B 【解析】略。

19.B 【解析】股利貼現模型就是將未來各期支付的股利(通常還包括未來某時股票的預期售價)通過選取一定的貼現率折合為現值的方法，考查即期資產價格與預期未來現金流量折現后的現值之間的差異，即凈現值來判斷股票是否被錯誤定價。如果凈現值大于0，即股票價值被低估，應買入；如果凈現值小于0，即股票價格被高估，應賣出。

20.B 【解析】到期收益率的含義是將未來的現金流按照一個固定的利率折現，使之等于當前的價格，這個固定的利率就是到期收益率。

21.B 【解析】根據《證券投資基金運作管理辦法》有關規定，封閉式基金的利潤分配，每年不得少于一次，封閉式基金利潤分配比例不得低于基金已實現利潤的90%。

22.A 【解析】持續增長率和紅利收益率兩個變量是互補的，在運用這兩個變量對公司的增長前景進行預測時，要注意二者之間的負相關關系。23.A 【解析】略。

24.B 【解析】夏普指數以標準差作為基金風險的度量，給出了基金份額標準差的超額收益率。

25.A 【解析】交易用金由證券公司按成交金額的一定比例向基金收取。

26.B 【解析】基金管理公司一般不進行虧負債經營，因此負債率更低，經營風險也更低。27.B 【解析】基金交易應實行集中交易制度，將投資管理職能和交易執行職能相隔離，基金經理不得直接向交易員下達投資指令或者直接進行交易。

28.B 【解析】復制的投資組合的波動不可能與選定的股票價格指數的波動完全一致，所以跟蹤誤差是難以避免的。29.A 【解析】略。

30.B 【解析】基金與銀行存款雖然都是通過銀行發行，但是屬于兩種不同的金融產品。31.B 【解析】指數構造中所包含的債券數量越多，由交易費用所產生的跟蹤誤差就越大，但由于投資組合與指數之間的配比程度的提高而可以降低跟蹤誤差。

32.B 【解析】半報告只披露關聯交易的變化情況，不必披露全部的關聯交易。

33.B 【解析】基金托管人主要通過托管業務獲取托管費作為其主要收入來源，托管費收入與托管規模成正比。在一些國家和地區，托管人也通過提供績效評估、會計核算等增值性業務來擴大收入來源。

34.A 【解析】基金發行時的凈值或價格是固定的，因此基金交易價格主要反映在買賣基金時支付費用的高低，或者說基金交易價格的核心是基金費用的高低。

35.A 【解析】基金托管人是根據法律法規的要求，在證券投資基金運作中承擔資產保管、交易監督、信息披露、資金清算與會計核算等相應職責的當事人。根據我國法律法規的要求，基金資產托管業務或者托管人承擔的職責主要包括資產保管、資金清算、資產核算、投資運作監督等方面。

36.A 【解析】為增強基金管理公司風險防范能力，中國證監會于2006年8月和2007年9月先后發布通知規范基金管理公司提取風險準備金。根據通知要求，2006年基金管理公司按不低于基金管理費收入的5%計提風險準備金，2007年之后按照不低于基金管理費收入的10%計提風險準備金，風險準備金余額達到基金資產凈值的1%時可不再提取。

37.A 【解析】首次發行未上市的股票、債券和權證，采用估值技術確定公允價值，在估值技術難以可靠計量公允價值的情況下按成本計量。送股、轉增股、配股和公開增發新股等發行未上市股票，按交易所上市的同一股票的市價估值。首次公開發行有明確鎖定期的股票，同一股票在交易所上市后，按交易所上市的同一股票的市價估值。

38.B 【解析】再投資風險是指現金流再投資時面臨的利率變動的風險。債券和其他固定收益證券，如優先股，易于受到加速通貨膨脹的影響，即購買力風險的影響。

39.A 【解析】略。

40.B 【解析】不同范圍資產配置在時間跨度上往往不同。一般而言，全球資產配置的期限在1年以上；股票、債券資產配置的期限為半年；行業資產配置的時間最短，一般根據季節周期或行業波動特征進行調整。

41.A 【解析】題目表述是公司會計系統控制中的會計控制措施的具體內容。42.A 【解析】資產配置是指根據投資需求將投資資金在不同資產類別之間進行分配，通常是將資產在低風險、低收益證券與高風險、高收益證券之間進行分配。因而，其過程是圍繞投資收益率目標，考查不同資產類別并據以確定投資組合的資產配置比例的過程。43.A 【解析】證券投資基金具有集合投資、專業管理、組合投資、分散風險的特點。44.B 【解析】基金是一種適合中長線投資的理財方式。

45.B 【解析】基金逐日對其資產按規定進行估值，并于當日將投資估值增(減)值確認為公允價值變動損益。

46.B 【解析】略。

47.A 【解析】內部監控是指托管人通過建立有效的稽核監督體系、內部監控制度、稽核檢查制度、內部控制制度的評審和反饋機制，設置專業人員和獨立的監察稽核部門，對內部控制制度的執行情況進行持續的監督，保證內部控制制度的落實。

48.A 【解析】貨幣市場基金份額凈值為1元，基金收益通常用每萬份日收益和最近7天年化收益率表示。

49.B 【解析】債券發行人自身的違約風險是影響債券收益率的重要因素。如果國債與非國債在除品質外其他方面均相同，則兩者間的收益率差額有時也被稱為是“品質利差”或“信用利差”，反映了國債發行條款與其他債券發行條款之間的差異。50.B 【解析】基金管理公司設立分支機構，應向中國證監會報送申請材料。自2008年4月起，基金管理公司經中國證監會的批準，可以根據自身業務發展需要到香港地區設立機構，從事資產管理類相關業務。

51.A 【解析】與傳統的基金申購方式相比，基金定期定額投資計劃將基金投資行為程序化，免去投資者多次申購的繁瑣手續，且具有風險控制效應、成本效應和復利效應等投資效果。52.A 【解析】略。

53.B 【解析】基金收益率與基準組合收益率之間的差異收益率的標準差，被稱為“跟蹤誤差”。

54.A 【解析】歷史數據法假定未來與過去相似，以長期歷史數據為基礎，根據過去的經歷推測未來的資產類別收益。55.A 【解析】略。

56.B 【解析】基金市場營銷不能簡單的等同于推銷、銷售或促銷、而是包括了基金產品、價格、市場定位等諸多活動。

57.B 【解析】基金管理人可以通過制定靈活的費率結構，達到擴大基金銷售規模的目的。58.B 【解析】動態資產配置的目標，看上去與效率市場假說的風險與收益匹配的原則互相矛盾，但當區別看待長期收益的改善與投資者的收益提高時可以發現，收益率各不相同的資產管理戰略將使不同類型投資者的效用(或舒適程度)最大化。

59.B 【解析】特雷諾指數的問題是無法衡量基金風險分散程度的。

60.B 【解析】投資者于法定節假日前最后一個開放日申購或轉換轉入的基金份額不享有該日和整個節假日期間的利潤。

第三篇：證券投資基金第十章真題

一、單項選擇題

1.基金管理人應當自基金合同生效之日起（）個月內使基金的投資組合比例符合基金合同的有關約定。

A.12

B.9

C.6

D.3

2.基金監管的首要目標是（）。

A.降低系統風險

B.保證市場的公平、效率和透明

C.保護投資者利益

D.推動基金業的發展

3.基金管理公司的設立須經（）批準。

A.中國證券業協會基金業委員會

B.中國證監會

C.證券交易所

D.國家工商管理局

4.中國證監會自受理基金管理公司設立申請之日起（）個月內，以審慎監管原則依法審查，做出批準或不予批準的決定。

A.3

B.4

C.5

D.6

5.基金管理公司下列事項變更不需經中國證監會批準的有（）。

A.變更股東、注冊資本或者股東出資比例

B.計提風險準備金

C.修改章程

D.變更名稱、住所

6.因證券市場波動、上市公司合并、基金規模變動等基金管理人之外的因素致使基金投資不符合有關投資比例的，基金管理人應當在（）個交易日內進行調整。

A.30

B.15

C.10

D.5

7.貨幣市場基金投資組合的平均剩余期限在每個交易日均不得超過（）天。

A.30

B.60

C.90

D.180

8.2007年，中國證券業協會設立了（），負責聯絡與業務交流工作。

A.基金公會

B.基金業行會

C.基金公司會員部

D.證券投資基金業委員會

9.（）是日常監管的重點。

A.內部控制監管

B.公司治理監管

C.基金準入

D.經營運作監管

10.以下不屬于基金募集申請材料的是（）

A.申請報告

B.基金合同草案

C.招募說明書草案

D.上市公告書

11.如果基金名稱顯示投資方向的，應當有（）以上的非現金基金資產屬于投資方向確定的內容。

A.80％

B.75％

C.85％

D.90％

12.基金在全國銀行間同業拆借市場中的債券回購最長期限為（）。

A.1個月

B.3個月

C.半年

D.1年

13.對履行基金托管職責的監督不包括（）。

A.在監督基金投資運作中，是否在基金托管協議中事先與基金管理公司訂明相關權責，是否建立并及時維護相關監督系統，是否在發現問題時及時提醒基金管理公司并報告中國證監會

B.是否建立科學合理、控制嚴密、運行高效的內部控制體系

C.在辦理基金的清算交割事宜中，是否能保證清算的及時高效，同時又保證基金財產的安全與獨立

D.在辦理與基金托管業務相關的信息披露事項中，是否及時、真實、準確、完整地履行信息披露業務，是否在基金報告中的托管人報告中獨立、客觀地發表意見

14.督察長應當在知悉可能影響高級管理人員或投資管理人員正常履行職務的信息之日起（）個工作日內向中國證監會報告。

A.3

B.4

C.5

D.6

15.申請高級管理人員任職資格，應當具備（）以上基金、證券、銀行等金融相關領域的工作經歷及與擬任職務相適應的管理經歷。

A.1年

B.2年

C.3年

D.5年

二、多項選擇題

1.基金監管的原則具體表現為（）。

A.依法監管

B.“三公”原則

C.自由原則

D.監管的連續性和有效性原則

2.基金管理公司變更經營范圍，中國證監會將對基金管理公司的（）等相關內容進行審查和評議，做出相關決定。

A.投資決策與研究分析體系的建立與執行

B.公平交易與防范利益輸送相關制度的建立與執行

C.公司監察稽核與內部風險控制體系的建立與執行

D.人員隊伍及人力資源管理狀況

3.下列關于風險準備金的說法正確的是（）。

A.提取風險準備金的主要目的是提高基金管理公司的收益

B.2007年之后按照不低于基金管理費收入的5％計提風險準備金

C.風險準備金余額達到基金資產凈值的1％時可不再提取

D.風險準備金制度已成為保護基金份額持有人利益的重要措施

4.證券投資基金業委員會的主要職責有（）。

A.調查、收集、反映業內意見和建議

B.研究、論證業內相關政策與方案

C.草擬或審議證券投資基金業務有關規則、執業標準、工作指引和自律公約

D.協助開展業內教育培訓、國際交流與合作

5.下列關于基金投資范圍的說法正確的是（）。

A.股票基金應有60％以上的資產投資于般票

B.基金不得投資有鎖定期但鎖定期不明確的證券

C.貨幣市場基金可投資于股票、可轉債、剩余期限超過397天的債券等

D.貨幣市場基金僅投資于貨幣市場工具

6.中國證監會于2006年8月和2007年9月先后發布通知規范基金管理公司提取風險準備金。風險準備金主要用于賠償因公司（）等給基金財產或基金份額持有人造成的損失。

A.違法違規

B.違反基金合同

C.技術故障

D.操作失誤

7.督察長不得有下列行為（）。

A.擅離職守，無故不履行職責

B.違反規定授權他人代為履行職責

C.兼任可能影響其獨立性的職務或者從事可能影響其獨立性的活動

D.對基金及公司運作中存在的違法違規行為或者重大風險隱患隱瞞不報或者做出虛假報告

8.當基金管理公司、基金托管銀行、基金托管部門或者其高級管理人員有以下（）情形時，中國證監會依法對相關高級管理人員出具警示函、進行監管談話。

A.業務活動可能嚴重損害基金財產或者基金份額持有人的利益

B.基金管理公司的治理結構、內部控制制度不健全、執行不力。導致出現或者可能出現重大隱患，可能影響其正常履行基金管理人、基金托管人職責

C.高級管理人員直系親屬擬移居境外或者已在境外定居

D.違反誠信、審慎、勤勉、忠實義務

9.中國證監會對基金管理公司設立申請采取的審查方式包括（）。

A.征求相關機構和部門關于股東條件等方面的意見

B.采取專家評審對申請材料的內容進行審查

C.采取調查核實方式對審請材料的內容進行審查

D.自受理之日起5個月內現場檢查基金管理公司設立準備情況

10.中國證監會對基金托管部門內部控制的監督包括（）。

A.托管銀行各機構、部門和崗位職責是否保持相對獨立

B.基金資產、托管銀行自有資產、其他資產的保管是否嚴格分離

C.在辦理基金的清算交割事宜中，是否保證清算的及時高效，同時又保證基金財產的安全與獨立

D.托管銀行托管業務部門的崗位設置應當權責分明、相互制衡等

三、判斷題

1.只有獲得基金托管資格的商業銀行，也可以承接QDII基金和基金管理公司特定資產管理業務的托管。（）

2.中國證監會對基金管理公司內部控制情況的監督檢查不是日常監管的重點。（）

3.對于各銷售機構信息管理平臺的建設，中國證監會及其各地方證監局主要通過現場檢查方式實施監督。（）

4.基金財產可以用于向他人提供貸款或者提供擔保。（）

5.基金管理公司設立分支機構，應向中國證監會報送申請材料。（）

6.督察長由總經理提名，董事長聘任，并應經全體獨立董事同意。（）

7.如果基金名稱顯示投資方向的，應當有80％以上的非現金基金資產屬于投資方向確定的內容。（）

8.公司總經理對存在問題不整改或者整改未達到要求的，督察長應向公司董事會、但是可以不向中國證監會報告。（）

9.股票基金應有60％以上的資產投資于股票。（）

10.持有基金管理公司股權未滿3年的股東，不得將所持股權出讓。（）

一、單項選擇題

1.【正確答案】 C

2.【正確答案】 C

3.【正確答案】 B

4.【正確答案】 D

5.【正確答案】 B

6.【正確答案】 C

7.【正確答案】 D

8.【正確答案】 C

9.【正確答案】 A

10.【正確答案】 D

11.【正確答案】 A

12.【正確答案】 D

13.【正確答案】 B

14.【正確答案】 A

15.【正確答案】 C

二、多項選擇題

1.【正確答案】 ABD

2.【正確答案】 ABCD

3.【正確答案】 CD

4.【正確答案】 ABCD

5.【正確答案】 ABD

6.【正確答案】 ABC

7.【正確答案】 ABCD

8.【正確答案】 ABD

9.【正確答案】 ABCD

10.【正確答案】 ABD

三、判斷題

1.【正確答案】 錯

2.【正確答案】 錯

3.【正確答案】 對

4.【正確答案】 錯

5.【正確答案】 對

6.【正確答案】 錯

7.【正確答案】 對

8.【正確答案】 錯

9.【正確答案】 對

10.【正確答案】 錯

第四篇：證券從業考試證券投資基金真題2014年3月

證券從業考試證券投資基金真題2014年3月

(總分100, 考試時間120分鐘)

一、單選

1.根據《證券投資基金法》的規定，基金財產不得用于下列哪項投資活動？（）

A 買賣國債 B 證券承銷 C 買賣股票 D 買賣股票

答案:B

2.在我國，擬設立的基金管理公司的注冊資本不低于人民幣（A 3000 B 1000 C 10000 D 5000

答案:C）萬元。在我國，擬設立的基金管理公司的注冊資本不低于人民幣1億元。3.基金經理經常調查不同行業的投資比重，主要目的在于獲取（）。

A 股票選擇決策的超額報酬 B 擇時決策的超額報酬 C 行業輪動決策的超額報酬 D 資產配置決策的超額報酬

答案:C

4.與多重免疫策略相比，多重負債下的現金流匹配策略（）。

A 成本較低

B 承擔較大的市場利率風險

C 在利率沒有變動時不需要對投資組合進行調整 D 沒有持續期的要求

答案:D

5.基金托管人召集基金份額持有人大會應至少提前（）日公告大會的召開時間、會議形式、審議事項和表決方式等事項。

A 30 B 45 C 15 D 10

答案:A

6.一般來說，資產配置的情景綜合分析法的預測區間為（）。

A 1～2年 B 9～10年 C 6～8年 D 3～5年

答案:D

7.信息披露義務人應當在重大事件發生之日起（）日內編制并披露臨時報告書。

A 3 B 5 C 2 D 1

答案:C

8.ETF建倉期通常不超過（）。

A 2個月 B 3個月 C 1個月 D 4個月

答案:B

9.根據現代組合理論，能夠反映投資組合風險大小的定量指標，除了組合的方差外，還有（）。

A 相關系數 B Beta系數 C 利率 D Alpha系數

答案:B

10.對基金產品的未來收益進行預測屬于（）。

A 基金宣傳推介的禁止行為 B 基金管理公司可自主決策的事項 C 法規許可的行為

D 需要事先向監管部門申請的事項

答案:A

11.其他情況不變時，當基金的分散程度提高時，基金的特雷諾指數通常將（A 不會變大 B 不會變小 C 無法判斷 D 不變

。）

答案:A

12.消極的債券組合管理者通常把（）看作均衡交易價格。

A 市場價格 B 買方報價 C 債券面值 D 賣方報價

答案:A

13.常用來作為平均收益率的無偏估計的指標是（）。

A 時間加權收益率 B 幾何平均收益率 C 算術平均收益率 D 加權平均收益率

答案:C

14.根據中國證監會對基金的分類標準，混合型基金是指（）基金。

A 主要投資于股票、債券，且不低于20%的基金資產投資于貨幣市場工具的

B 主要投資于股票、債券和貨幣市場工具，且股票、債券投資比例不符合股票基金、債券基金規定的

C 主要投資于股票、債券，且80%以上的基金資產投資于債券的 D 主要投資于股票、債券，且60%以上的基金資產投資于股票的 答案:B

15.下列關于機構法人投資基金稅收的表述，正確的是（）。

A 對非金融機構買賣基金的差價收入不征收營業稅 B 對機構買賣基金份額征收印花稅

C 對金融機構買賣基金的差價收入征收營業稅 D 對非金融機構買賣基金的差價收入征收營業稅

答案:A

16.馬柯威茨的投資組合理論的主要貢獻表現在（）。

A 創立了以均值與方差為基礎進行證券分析與組合構造的理論 B 降低了構造有效投資組合的計算復雜性與所費時間 C 以因素模型解釋了資本資產的定價問題 D 確立了市場投資組合與有效邊界的相對關系

答案:A

17.關于套利，以下表述正確的是（）。

A 套利機會可以長久地存在下去 B 套利只存在單一資產上

C 套利機會的存在意味著市場處于不均衡狀態

D 當投資者不需要任何投資就可以獲得低風險收益時，他們就是在套利

答案:C 18.通過對基金持股的（）分析，可以看出基金是偏好大盤股投資、中盤股投資還是小盤股投資。

A平均市盈率 B平均市準率 C 持股數量 D平均市值

答案:D

19.《證券投資基金法》規定，基金份額凈值計價錯誤達到基金份額凈值的（基金管理人應當公告，并報國務院證券監督管理機構備案。

A 0.8% B 0.1% C 0.5% D 0.3%

答案:C）以上時，20.基金公司的（）是為基金投資運作提供支持，主要從事宏觀、行業和上市公司投資價值研究分析的部門。

A 風險管理部 B 研究部 C 交易部 D 投資部

答案:B

21.證券投資基金在資本市場上發揮著重要作用，但下列陳述中不屬于證券投資基金作用的是（）。

A 優化金融結構，促進了經濟增長 B 有利于證券市場的穩定發展 C 有利于證券市場的穩定發展 D 推動股票指數持續上升

答案:D 22.債券組合管理的（），是使投資組合中債券的到期期限集中于收益率曲線的一點。

A 樣式策略 B 債券互換策略 C 兩級策略 D 子彈式策略

答案:D

23.與其他金融工具相比較，開放式基金是一種（）。

A 收益憑證 B 債券憑證 C 受益憑證 D 信用憑證

答案:C

24.我國證券投資基金的托管協議是基金管理人與（）之間訂立的就基金資產保管、資金清算、會計核算等方面達成的協議書。

A 證券投資基金的運作與參與主體 B 基金發起人 C 基金份額持有人 D 監管機構

答案:A

25.以下關于開放式基金的描述，正確的是（）。

A 開放式基金的非交易過戶，是將基金份額從投資者的一個基金賬戶轉移到其名下的另一個基金賬戶

B 由于需要收取一定轉換費用，開放式基金份額轉換的綜合費用較高 C 基金持有人可以辦理其基金份額在不同銷售機構的轉托管

D 開放式基金的非交易過戶只適用于個人投資者，機構投資者不能進行非交易過戶

答案:C

26.以下資產配置策略中，不隨市場變動而采取行動的策略是（）。

A 動態資產配置策略 B 買入并持有策略 C 投資組合保險策略 D 恒定混合策略

答案:B

27.我國基金管理公司獨立董事人數不得少于董事會人數的（）。

A 1/3 B 1/6 C 1/4 D 1/5

答案:A

28.專業基金銷售機構申請基金代銷業務資格的最低注冊資本金要求是（A 5000 B 1000 C 3000）萬元。D 2000

答案:C

29.乖離率（BIAS）是技術分析指標之一，它屬于（）。

A 量能指標 B 超買超賣型指標 C 搖動型指標 D 震蕩型指標

答案:B

30.證券投資組合的期望收益率等于組合中各證券期望收益率的加權平均值，其中對權數的表述正確的是（）。

A 所使用的權數是組合中各證券未來收益率的概率分布 B 所使用的權數是組合中各證券的投資比例 C 所使用的權數是組合中各證券的期望收益率 D 所使用的權數之和可以不等于1

答案:B

31.通常對封閉式混合型基金的財務會計報表分析不包括（）。

A 持倉結構分析 B 基金份額變動分析 C 盈利能力分析 D 投資風格分析

答案:B

32.在基金宣傳推介材料中，不符合法律法規相關要求的是（）。

A 登載基金的過往業績時，基金合同生效10年以上的，應當登載最近10個完整會計的業績

B 根據以往該基金的表現，表明該基金經理的強項在于操作

C 根據以往該基金的表現，預計該基金經理能夠戰勝比較基準3個百分點

D 根據以往基金經理的表現，表現該基金經理對宏觀經濟的走向有很高的預測準確率

答案:C

33.價值型股票基金與成長型股票基金相比（）。

A 投資風險一樣 B 投資風險高低無法比較 C 投資風險相對較低 D 投資風險相對較高

答案:C

34.基金信息披露監管的根本目的在于（）。

A 保護基金份額持有人的合法權益 B 保護基金管理人的合法權益 C 確保基金行業競爭的有序性 D 確保基金行業的穩定與發展

答案:A

35.目前，在我國允許以合伙企業的形式申請基金銷售業務資格的是（）。

A 證券公司 B 證券投資咨詢機構 C 商業銀行 D 獨立基金銷售機構

答案:D

36.基金管理公司投資管理人員，不包括（A 基金公司投資決策委員會成員 B 基金公司交易員

C 基金公司投資、研究、交易部門的負責人D 基金經理助理

答案:D

。）37.市場時機選擇者（）。

A 資產組合的貝塔值固定 B 資產組合的貝塔值不固定 C 資產組合的貝塔值為零 D 資產組合的貝塔值為零

答案:B

38.資產配置通常考慮的幾種主要資產中，流動性最強的資產是（）。

A 貨幣市場工具 B 不動產 C 股票 D 固定收益證券

答案:A

39.根據《證券投資基金托管資格管理辦法》的要求，基金托管人要有安全高效的清算，交割系統，系統內證券交易結算資金在（）內匯劃到賬。

A 1小時 B 2小時 C 2天 D 1天

答案:B

根據《證券投資基金托管資格管理辦法》的要求，基金托管人要有安全高效的清算，交割系統，系統內證券交易結算資金在2小時內匯劃到賬。

40.中國證監會自受理基金管理公司設立申請之日起（）個月內現場檢查基金公司設立準備情況。

A 5 B 6 C 3 D 2

答案:A

41.基金銷售機構以總部的名義使用的賬戶是（）。

A 基金銷售結算專用賬戶 B 基金資產清算賬戶 C 銷售歸集分賬戶 D 銷售歸集總賬戶

答案:D

42.預測股票未來收益率的準確性越低，積極的股票風格管理的有效性（）。

A 越高 B 越低 C 不能判斷 D 不受影響

答案:B

43.基金合同是規范基金當事人權利義務關系的基本法律文件，這些當事人不包括（A 基金托管人 B 基金代銷機構

。）C 基金管理人 D 基金份額持有人

答案:B

44.在基金的評價中，定量分析主要用于對（）的分析評價。

A 基金經理 B 基金管理人 C 基金業績 D 基金托管人

答案:C

45.根據目前我國基金注冊登記業務的通常做法，投資人T日申購基金成功后，基金注冊登記人在（）日為投資人登記權益。

A T+0 B T+1 C T+3 D T+2

答案:B

46.能夠進行實時套利交易的基金是（）。

A 保本基金 B LOF C 傘型基金 D ETF

答案:D

47.以下關于基金管理公司內部風險控制制度的表述中，不正確的是（）。

A 嚴格按照法律法規和基金合同規定的投資比例進行投資 B 每筆交易都必須有書面記錄

C 每個基金經理作出的交易指令必須獨立下達于其對應的專門交易員，各交易員應分別獨立 D 基金管理公司管理的基金資產與基金管理公司的自有資產必須相互獨立

答案:C

48.某一債券組合中包括兩種債券，債券A價值4000元、收益率5%，債券B價值6000元、收益率8%，則債券組合的加權平均收益率為（）。

A 7.8% B 7.5% C 6.8% D 6.5%

答案:C

49.關于封閉式基金的上市交易條件的表述，不正確的是（）。

A 基金合同期限為5年以上 B 基金募集金額不低于2億元人民幣

C 封閉式基金份額總額達到核準規模的80%以上 D 基金份額持有人不少于1000人

答案:C

50.根據《證券投資基金法》的規定，依法設立并取得基金托管資格的基金托管人是下列機構中的（）。

A 商業銀行 B 證券公司 C 基金管理公司 D 基金投資咨詢公司

答案:A

51.（）認為長、中、短期債券被分割在不同的市場上，各自有獨立的市場均衡狀態。

A 完全預期理論 B 有偏預期理論 C 優先置產理論 D 市場分割理論

答案:D

52.基金產品設計的起點在于（）。

A 確定目標客戶 B 考慮相關法律法規的約束 C 確定基金風格 D 選擇適當的產品組合答案:A

53.基金托管人在基金信息披露方面的作用主要是（）。

A 編制季報、年報等各類定期報告

B 復核信息披露文件，維護基金當事人尤其是基金份額持有人的權益 C 復核信息披露文件，并對其真實性、準確性和完整性負責 D 編制月報、基金公告等各類臨時報告

答案:B

54.（）不屬于《證券投資基金銷售業務信息管理平臺管理規定》的要求。

A 保障基金投資人資金流動的安全 B 支持基金銷售適用性原則 C 能夠為交易所提供監控信息 D 具備基金銷售費率的監控機制

答案:D

55.債券指數化投資策略的目標是使債券投資組合的收益（A 與某個特定指數的收益相同 B 高于某個特定指數的收益 C 高于市場平均收益 D 與市場平均收益相同

答案:A

56.在資產組合理論中，最優證券組合為（）。）

A 無差異曲線與有效邊界的切點 B 有效邊界上斜率最大點 C 無差異曲線上斜率最大點 D 無差異曲線與有效邊界的交叉點

答案:A

57.以下關于基金管理公司高級管理人員離任審計與離任審查的說法，正確的是（）。

A 基金管理公司董事長離任的，中國證監會將對其進行離任審計

B 基金管理公司副總經理離任時，公司應立即聘請具有從事證券相關業務資格的會計師事務所進行離任審計

C 在離任或者責任查期間，基金管理公司高級管理人員不得到其他基金管理公司任職 D 基金托管部門高級管理人員離任時，相關相構應立即聘請具有從事證券相關業務資格的會計師事務所對其進行離任審計

答案:C

58.基金銷售機構內部控制應遵守（）原則。

A 健全性、有效性、全面性、安全性 B 健全性、有效性、獨立性、可靠性 C 健全性、有效性、獨立性、安全性 D 健全性、有效性、獨立性、審慎性

答案:D

59.如果市場是有效的，證券價格針對一條信息會出現下列何種反應？（）

A 沒有反應 B 逐步調整到位 C 迅速調整到位

D 反應方向正確，但反應過度

答案:C

60.當市場表現出強烈的上升或下降趨勢時，恒定混合資產配置策略的表現（有策略。

A 等同于

買入并持）B 可能優于也可能劣于 C 劣于 D 優于

答案:C

二、多選

61.分級基金定可能是以下哪類基金？（）

A 封閉型分級基金 B 主動型分級基金 C 混合型分級基金 D 被動型分級基金

答案:A,B,C,D

62.目前，我國證券投資基金銷售渠道有（）。

A 保險公司

B 基金管理公司直銷中心 C 證券公司 D 商業銀行

答案:B,C,D

63.證券投資基金市場營銷的內容包括（A 營銷環境分析 B 目標客戶確定 C 營銷過程管理 D 營銷組合設計

答案:A,B,C,D

64.下列事件中（）為非系統風險。

A 通貨膨脹率變動 B 旅游業的季節性因素 C 新產品研發 D 政府換屆

。）

答案:B,C

65.根據《證券投資基金運作管理辦法》，對于基金管理公司及其有關當事人未履行規定義務的，中國證監會及其派出機構視不同情況可采取下列哪些措施？（）

A 對直接負責的主管人員出具警示函 B 責令整改

C 對直接負責的主管人員暫停履行職務 D 暫停辦理相關業務

答案:A,B,C,D

66.在我國，保本型基金可以投資于（）。

A 保本基金 B 金融債 C A股股票 D 企業債

答案:A,B,C,D

67.證券投資的預期收益率與風險之間的關系是（）。

A 證券的風險-收益率持倉會隨著各種相關因素的變化而變化 B 預期收益率越高，承擔的風險越大 C 反向聯動關系 D 正向聯動關系

答案:B,D

68.證券投資基金的客戶服務方式包括（）。

A 手機短信 B 電話服務中心 C 互聯網 D 傳真

答案:A,B,C,D

69.在基金投資研究的實踐中，說法正確的有（）。

A 債券的久期策略在實踐中非常重要 B 宏觀利率走勢的判斷有重要意義 C 債券信用等級的研究有重要意義

D 對于國內企業發行的國內證券而言，人民幣匯率的變動時其也有重要影響，應密切關注

答案:A,B,C,D

70.基金管理公司內部控制制度由以下幾部分組成？（）

A 部門規章 B 業務操作手冊 C 基本管理制度 D 內部控制大綱

答案:A,B,C,D 71.目前，披露上市交易公告書的基金品種主要有（）。

A LOF B 封閉式基金 C 貨幣市場基金 D ETF

答案:A,B,D

72.以下關于加強基金信息披露的表述，正確的有（）。

A 有利于防止利益沖突與利益輸送 B 有利于投資者的價值判斷 C 有利于樹立基金行業的公信力 D 有利于保護投資者利益

答案:A,B

73.同時募集投資方向分別為債券型、股票型、指數型和混合型四個特定客戶資產管理產品，募集期結束后的規模分別如下，能按期設立的是（）。

A 總資產合計100000萬元人民幣，委托人數208人 B 總資產合計50000萬元人民幣，委托人數199人 C 總資產合計1000萬元人民幣，委托人數20人 D 總資產合計30000萬元人民幣，委托人數199人

答案:B,D

74.下列哪些選項屬于QDII基金的投資風險？（）

A 匯率風險

B 國別風險、新興市場風險 C 市場風險 D 流動性風險

答案:A,B,C,D

75.關于我國證券投資基金業的發展，下列陳述正確的有（）。

A 國內第一只上市開放式基金（LOF）——南方積極配置基金2004年10月成立 B 2001年9月發行的“華安創新”是我國第一只開放式證券投資基金 C 截至到2004年底，開放式基金的凈值規模超過封閉式基金 D 我國第一只投資基金是淄博鄉鎮企業投資基金

答案:A,B,C,D

76.分析股票基金組合特點的指標有（）。

A 跟蹤誤差 B平均市值 C平均市盈率 D平均市凈率

答案:B,C,D

77.證券投資基金常見的營業推廣手段有（A 投資者交流 B 廣告促銷 C 銷售點宣傳 D 銷售點宣傳。）

答案:A,C,D

78.關于契約型基金的投資者，下列說法正確的有（）。

A 投資者既是基金持有人又是公司的股東 B 投資者通過購買基金份額獲取投資收益

C 投資者對基金的重要投資決策通常不具有發言權 D 投資者以股息形式獲取投資收益

答案:B,C,D

79.當單個開放日基金凈贖回申請超過上一日基金總份額的（贖回。

A 8% B 10% C 15% D 12%

時，可以認為發生了巨額）

答案:B,C,D

80.在我國，證券投資基金的監管需要遵循以下原則（）。

A 審慎監管原則 B 監管與自律并重原則 C 監管的獨立性和全面性原則 D 獎勵與懲罰并重原則

答案:A,B

81.公開披露的基金信息包括（）。

A 基金資產凈值 B 基金投資策略 C 基金合同生效公告 D 基金招募說明書

答案:A,C,D

82.基金資產賬戶管理業務中，不符合有關法律、法規或部門規章的行為有（）。

A 基金托管人要為基金設立獨立的賬戶，單獨核算、分賬管理

B 基金托管人根據需要為多個基金合并開立一個賬戶，但每只基金獨立進行會計核算 C 基金托管人在不違背持有人利益的前提下，可以轉讓基金賬戶 D 基金托管人在不違背持有人利益的前提下，可以轉讓基金賬戶

答案:B,C,D

83.證券投資基金市場營銷與有形產品營銷相比，其特殊性體現在（）。

A 規范性 B 適用性 C 專業性 D 服務性

答案:A,B,C,D 84.以下關于基金管理公司業務特點的論述中，正確的有（）。

A 經營風險相對具有較高負債的銀行、保險公司等其他金融機構要低得多 B 資產管理規模的擴大對基金管理公司具有重要的意義 C 在經營上更多體現出一種知識密集型產業的特色 D 基金管理公司的收入主要來自于基金凈值的增長

答案:A,B,C

85.從時間跨度和風格類別上看，資產配置的類別可以分為（）。

A 戰略性資產配置 B 資產混合配置 C 買入并持有策略 D 戰術性資產配置

答案:A,B,D

86.根據證券組合管理者對市場效率的不同看法，其采用的管理方法大致分為（A 被動管理

。）B 主動管理 C 消極管理 D 戰略性管理

答案:A,B

87.交易所交易資金清算包括在證券交易所進行的（A 申購 B 增發新股 C 股票買賣 D 債券買賣

答案:C,D

88.股利貼現模型中的預期未來現金流量通常包括（A 股票的現價 B 預期的股利支付 C 股票的收益

。））D 預期股票未來售價

答案:B,D

89.基金托管人對基金管理人的監督包括（）。

A 投資對象 B 基金投資禁止行為 C 基金投融資比例 D 基金投資范圍

答案:A,B,C,D

90.ETF申購贖回中的現金替代分為（）幾種類型。

A 必須現金替代 B 現金替代保證 C 可以現金替代 D 禁止現金替代

答案:A,C,D

91.以技術分析為基礎的投資策略與以基本分析為基礎的投資策略的區別主要包括（）。

A 對市場有效性的判定不同 B 分析基礎不同 C 使用者不同 D 使用的分析工具不同

答案:A,B,D

92.以下關于基金銷售費用的說法，不正確的有（）。

A 管理人與銷售機構應約定支付報酬的比例和方式

B 管理人與銷售機構不可以約定按銷售基金的保有量提取一定比例的客戶維護費 C 代銷機構可以向投資人收取基金合同未約定的手續費用 D 代銷機構可以向投資人收取基金合同未約定的手續費用

答案:B,C

93.對于短期交易的投資人，基金管理人可以在基金合同、招募說明書中約定（）。

A 收取短期交易投資人的贖回費的8%計入基金資產

B 對于持續持有期少于30日的投資人，收取不低于贖回金額0.75%的贖回費 C 對于持續持有期少于7日的投資人，收取不低于贖回金額1.5%的贖回費 D 收取短期交易投資人的贖回費的5%計入基金資產

答案:B,C

94.基金份額持有人大會可以由（）提議召集。

A 基金份額持有人 B 基金托管人 C 基金管理人 D 基金審計機構

答案:A,B,C 95.衡量基金績效應考慮的因素包括（）。

A 基金的投資目標 B 基金的風險水平C 比較基準 D 時期選擇

答案:A,B,C,D

96.因持有股票而享有的配股權，從配股除權日到配股確認日的估值方法，表述正確的有（）。

A 股票收盤價高于配股價，按收盤價高于配股價的差額估值 B 收盤價等于或低于配股價，按收盤價高于配股價的差額估值 C 股票收盤價等于或低于配股價，則估值為零 D 股票收盤價高于配股價，則估值為零

答案:B,D

97.開放式基金份額變化的核算內容包括基金份額的（）。

A 申購 B 轉入 C 利息計算 D 贖回

答案:A,B,D

98.根據債券的發行人的不同，可以將債券分為（A 政府債券 B 企業債券 C 金融債券 D 可轉換債券

答案:A,B,C

99.科學合理的基金分類（）。

A 有利于投資者作出正確的投資選擇與比較 B 是基金研究評價機構進行基金評級的基礎

。）C 使基金管理公司的基金業績公平合理 D 有利于監管部門實施更有效的分類監管

答案:A,B,C,D

100.基金托管人內部控制的主要內容包括（）。

A 資產保管 B 會計核算和估值 C 投資監督 D 資金清算

答案:A,B,C,D

101.影響投資者風險承受能力和收益需求的因素通常包括（A 資產負債狀況 B 投資周期

C 投資者的風險偏好 D 投資者的年齡

。）

答案:A,B,C,D

102.資產配置的投資組合保險策略的特征包括（）。

A 市場變動的行動方向是下降時買入，上升時賣出 B 要求的市場流動性較小 C 在強趨勢的市場環境下有利 D 支付曲線模型為凸型

答案:A,C,D

103.目前，我國基金的監管手段主要有（）。

A 行政手段 B 輿論手段 C 法律手段 D 經濟手段

答案:A,C,D

104.我國現行稅法規定（）。

A 企業投資者從基金分配中獲得的收入，征收企業所得稅 B 企業投資者買賣基金份額暫免征收印花稅

C 對不同的機構投資者買賣基金份額的差價收入實行不同的營業稅征收政策 D 對機構投資者買賣基金份額的差價收入既征收所得稅，也應收營業稅

答案:A,B

105.關于信息比率中的跟蹤誤差的說法，正確的有（）。

A 信息比率較小的基金其表現要好于信息比率較大的基金 B 基金收益率與基準組合收益率之間的差異收益率的標準差 C 反映了消極管理風險 D 反映了積極管理風險

答案:B,C

106.LOF份額的跨系統轉托管包括（）。

A 將托管在某代銷機構的LOF份額轉托管到某證券經營機構

B 將登記在證券登記結算系統中的基金份額轉托管到基金注冊登記系統 C 將登記在基金注冊登記系統中的基金份額轉托管到證券登記結算系統 D 將托管在基金管理人LOF份額轉托管到其他基金代銷機構

答案:B,C

107.下列關于麥考萊久期的論述，正確的有（）。

A 附息債券的麥考萊久期小于其到期期限 B 附息債券的麥考萊久期大于其到期期限 C 零息債券的麥考萊久期小于其到期期限 D 零息債券的麥考萊久期等于其到期期限

答案:A,D

108.以下關于封閉式基金的表述，正確的是（）。

第五篇：證券投資基金真題2009年11月

2009年11月份證券業從業資格考試

《證券投資基金》真題

一、單項選擇題(以下各小題所給出的4個選項中，只有一項最符合題目要求。)1．在我國香港特別行政區和英國，證券投資基金一般被稱為()。A．共同基金 B．單位信托基金

C．證券投資信托基金 D．私募基金

2．基金持有人獲取收益和承擔風險的原則是()。

A．“收益保底，超額分成” B．“利益共享、風險共擔” C．按“先進先出法”實現收益和風險 D．獲取無風險收益 3．開放式基金的買賣價格以()為基礎。A．市場供求關系 B．市場存款利率 C．基金份額凈值 D．基金份額總額

4．下列關于契約型證券投資基金性質的說法中，正確的是()。

A．證券投資基金屬于債權類合同或契約，基金管理人對持有人負有完全的法定償債責任

B．證券投資基金屬于信托契約，基金管理人只是代替投資者管理資金，并不保證資金的收益率，投資人也要承擔一定的風險和費用

C．證券投資基金實行專家理財，基金管理人沒有義務向基金持有人披露有關基金運作信息

D．證券投資基金的收益主要來源于持有證券的股息、紅利和利息收入 5．目前，我國的證券投資基金主要是()。

A．公司型基金 B．契約型基金 C．單位信托基金 D．對沖基金

6．以保障資本安全、當期收益分配、資本和收益的長期成長等為基本目標從而在投資組合中比較注重長短期收益風險搭配的證券投資基金是()。A．指數基金 B．成長型基金 C．收入型基金 D．平衡型基金

7．一國的證券基金組織在他國發行證券基金單位并將募集的資金投資于本國或第三國證券市場的證券投資基金是()。

A．全球基金 B．國際基金 C．離岸基金 D．在岸基金

8．QDII為應付贖回、交易清算等臨時用途借人現金的比例不得超過基金、集合計劃資產凈值的()。

A．5% B．8% C．10% D．20% 9．全球第一只公司型開放式投資基金是()。

A．英國“海外及殖民地政府信托” B．富來明創立的“蘇格蘭美國投資信托” C．波士頓“馬薩諸塞投資信托基金” D．麥哲倫基金

10．中國證監會發布的《開放式證券投資基金試點辦法》，對我國開放式基金的試點起了極大的推動作用，其發布日期是()。A．1997年11月14日 B．1998年3月1日 C．2000年10月8日 D．2001年9月1日

11．()作為基金管理人辦理開放式基金的登記結算業務，是目前我國大多數開放式基金采用的模式。

A．基金管理公司 B．股份有限公司

C．中國證監會 D．中國證券登記結算公司

12．在我國，基金管理人和托管人之間的關系是()。A．由托管人擔任受托人角色，托管人與管理人形成委托與受托的關系 B．管理人擔任受托人的角色，管理人與托管人形成委托與受托的關系

C．平行受托關系，即基金管理人和基金托管人受基金持有人的委托，分別履行基金管理和基金托管的職責

D．交叉受托關系，即基金管理人與托管人互為委托人和受托人

13．我國《證券投資基金管理暫行辦法》規定，作為基金托管人的商業銀行實收資本不少于()。

A．20億元人民幣 B．50億元人民幣 C．60億元人民幣 D．80億元人民幣

14．考察基金產品線的內涵角度一般不包括()。A．產品線的長度 B．產品線的寬度 C．產品線的深度 D．產品線的測度

15．基金管理公司自成立之日起()內必須開業，逾期沒有開業的，原批準文件自動失效，由中國證監會收回《基金管理公司法人許可證》。A．1個月 B．3個月 C．6個月 D．12個月

16．基金投資者在進行封閉式基金交易時，交易確認和賬戶管理由()承擔。A．證券交易所和登記結算公司 B．基金自身設立的注冊登記機構 C．基金托管人 D．基金銷售機構

17．目前，我國封閉式基金交易傭金不得高于成交金額的()。A．0.3‰ B．0.5‰ C．0.3% D．0.5% 18．托管人內部控制的基礎是由()構成。

A．環境控制 B．風險評估 C．控制活動 D．信息溝通

19．封閉式基金的發起人確定后，通過簽訂()文件界定相互間的權利與義務關系。

A．基金契約 B．發起人協議

C．基金上市公告書 D．基金招募說明書

20．下列屬于《證券投資基金法》規定的巨額贖回的是()。

A．開放式證券投資基金單個開放日，基金凈贖回申請超過基金總份額的10% B．開放式證券投資基金連續7個開放日，只有贖回申請，沒有申購申請 C．單筆贖回單位超過1億

D．當日累計贖回單位超過2億

21．基金銷售業務是指基金管理公司通過自行設立的網點或電子交易網站把基金份額直接銷售給()的行為。

A．基金經理 B．托管銀行 C．基金管理公司 D．基金投資人 22．契約型基金依據()成立。A．基金合同 B．發起人協議

C．基金上市公告書 D．基金招募說明書

23．依據《證券投資基金管理暫行辦法》的規定，封閉式基金自批準之日起應在()內完成募集。

A．3個月 B．6個月 C．9個月 D．12個月

24．()定期評估基金行業的估值原則和程序，并對活躍市場上沒有市價的投資品種、不存在活躍市場的投資品種提出具體估值意見。A．基金管理公司 B．托管銀行

C．基金估值工作小組 D．基金注冊登記機構 25．證券投資基金收益不包括()。

A．基金管理費 B．基金買賣股票差價收入 C．基金買賣債券差價收入 D．銀行存款利息

26．基金管理人應當自收到投資者申購(認購)、贖回申請之日起()內，對該申請(認購)、贖回的有效性進行確認。

A．3個工作日 B．3日 C．5個工作日 D．5日

27．基金名稱顯示投資方向的，基金的非現金資產應當至少()投資于該基金名稱所顯示的投資方向。

A．65% B．70% C．75% D．80% 28．下列關于開放式基金份額變動分析的說法，錯誤的是()。

A．一般來說，如果基金份額變動較大，會對基金管理人的投資有不利影響 B．如果基金持有人中個人投資者較多，該基金的規模相對會穩定 C．如果基金持有人中個人投資者較多，該基金的規模不太穩定

D．如果基金持有人中機構投資者較多，表明機構比較認可該基金的投資 29．基金公司的內部機構中最高投資決策機構是()。A．基金持有人大會 B．董事會 C．基金總經 D．投資決策委員會

30．基金公司進行投資運作的風險控制和內部監察的根本目的是()。A．獲得更多的投資收益 B．保護投資者的利益 C．控制投資風險 D．防止內部人控制

31．按目前法規，貨幣市場基金投資于同一公司發行的短期企業債券的比例，不得超過基金資產凈值的()。A．5% B．10% C．5Q% D．80% 32．基金管理公司的核心業務是()。

A．基金設 B．基金投資 C．基金發行 D．風險管理

33．基金經理管理基金未滿()主動提出辭職的，應當嚴格遵守法律法規和聘用合同競業禁止有關規定，并向中國證監會及相關派出機構書面說明理由。A．6個月 B．1年 C．2年 D．5年

34．基金合同的主要披露事項不包括()。A．基金運作方式 B．基金收益分配原則

C．基金資產凈值的計算方法和公告方式 D．風險警示內容

35．債券的利息、銀行存款利息、清算備付金利息、回購利息等各類資產的利息核算均應按()計提。

A．日 B．月 C．季度 D．年

36．下列屬于基金托管人的是()。

A．證券公司 B．信托投資公司 C．保險公司 D．商業銀行 37．()是目前較為合理的評價基金業績表現的指標。A．期末基金份額凈值 B．期末可供分配基金份額利潤 C．加權平均基金份額本期利潤 D．基金凈值增長指標 38．下列關于基金稅收的說法中，正確的是()。A．對金融機構買賣基金的差價收入征收營業稅 B．企業投資者買賣基金份額征收印花稅

C．對企業投資者買賣基金單位獲得的差價收入，不征收企業所得稅 D．企業投資者從基金分配中獲得的收入，征收企業所得稅 39．假設某封閉式基金7月18日的基金資產凈值為35000萬元人民幣，7月19日的基金資產凈值為35125萬元人民幣。該股票基金的基金管理費率為0.25%。那么，該基金7月19日應計提的托管費是()元。A．2397 B．2406 C．2431 D．2439 40．后端收費屬于()，只不過在形式、時間上不是在申購時而是在贖回時收取。

A．銷售費用 B．管理費用 C．懲罰性收費 D．托管費 41．基金信息披露的作用不包括()。

A．有利于投資者的價值判斷 B．有利于消除證券市場的系統性風險 C．有利于防止利益輸送 D．有利于提高證券市場的效率 42．下列關于有效市場的說法，正確的是()。

A．在弱勢有效市場中，證券價格充分反映了歷史上一系列交易價格和交易量中所隱含的信息，投資者無法通過對歷史信息的分析獲得超額收益

B．在半強勢有效市場中，證券當前價格完全反映了所有公開的信息，因此內幕信息者無法獲得超額回報

C．20世紀60年代，美國經濟學家哈里·馬柯威茨提出了著名的有效市場假設理論

D．在強勢有效市場上，內幕信息的持有者可以獲得超額收益 43．下列關于市場組合的敘述，錯誤的是()。A．它包括所有風險資產 B．它在有效邊界上

C．市場組合中所有證券所占比重和它們市值成正比 D．它是資本市場線和無差異曲線的切點

44．下列有關獨立董事任職資格的描述，錯誤的是()。A．有履行職責所需要的時間

B．具有3年以上金融、法律或者財務的工作經歷 C．直系親屬不在擬任職的基金管理公司任職

D．最近3年沒有受到證券、銀行、工商和稅務等行政管理部門的行政處罰 45．下列不屬于資產配置的目標是()。A．改善投資者面臨的環境 B．降低投資風險 C．提高投資收益

D．消除投資者對收益所承擔的不必要的額外風險

46．與恒定混合策略相反，()在股票市場上漲時提高股票投資比例，而在股票市場下跌時又不放棄資產升值潛力。

A．戰術性資產配置策略 B．買入并持有策略 C．變動混合策略 D．投資組合保險策略

47．加強指數法的核心思想是將()相結合。A．指數化投資管理與積極型股票投資策略 B．指數化投資管理與消極型股票投資策略

C．積極型股票投資策略與消極型股票投資策略 D．積極型股票投資策略與簡單型消極投資策略

48．基金半報告的披露時間為每個基金會計前6個月結束后()日內。A．15 B．30 C．60 D．90 49．所有績效衡量指標均是()。

A．短期衡量 B．長期衡量 C．事前衡量 D．事后衡量 50．積極的債券組合管理策略不包括()。A．水平分析 B．多重負債下的組合免疫策略 C．債券互換 D．應急免疫

51．套利定價理論的提出者是()。

A．馬柯威茨 B．夏普 C．羅斯 D．羅爾 52．在()中，技術分析將無效。A．弱勢有效市場 B．無效市場

C．半強勢有效市場 D．強勢有效市場

53．夏普指數以()作為基金風險的度量，給出了基金單位標準差的超額收益率。

A．方差 B．貝塔值 C．標準差 D．波動率 54．選擇債券指數化投資的原因不包括()。A．可獲得超越市場的收益

B．經驗證據表明積極型的債券投資組合的業績并不好 C．指數化組合管理所收取的管理費用更低

D．選擇指數化債券投資策略，有助于基金發起人增強對基金經理的控制力 55．在進行()時使用債券互換的最主要的目的是通過債券互換提高組合的收益率。

A．積極債券組合管理 B．消極債券分散管理 C．積極債券分散管理 D．消極債券組合管理

56．某貼息債券面值為100元，3月1日的貼現價格為98.5元，5月1日到期，采取單利計算，則到期收益率為()。A．1.5% B．4.5% C．6% D．9% 57．基本分析的優點是()。

A．能夠比較全面地把握證券價格的基本走勢，應用起來相對簡單 B．同市場接近，考慮問題比較直接 C．預測的精度較高 D．獲得利益的周期短

58．對管理公司本身表現的衡量屬于()。

A．基金衡量 B．公司衡量 C．微觀衡量 D．絕對衡量

59．如果股票價格波動越大，則投資組合的算術平均收益率與幾何平均收益率之間的差異()。

A．越大 B．越小 C．不變 D．無法判斷 60．對股票按公司規模分類是基于()。A．同一規模公司的股票具有相同的流動性 B．同一規模公司的股票具有不同的流動性 C．不同規模公司的股票具有相同的流動性 D．不同規模公司的股票具有不同的流動性

二、多項選擇題(以下各小題所給出的4個選項中，至少有兩項符合題目要求。)1．()是直接投資工具，籌集的資金主要投向實業領域。A．股票 B．債券 C．公司型基金 D．契約型基金

2．下列有關證券投資基金中的專業理財含義的描述，正確的是()。A．專業理財就是由擁有超常能力的基金經理理財 B．理財的主要方法是由投資者決定的 C．理財機構的從業人員由專業人士組成 D．理財是由專業機構運作的

3．基金份額持有人享有的權利包括()。A．分享基金財產收益

B．參與分配清算后的剩余基金財產

C．按照規定要求召開基金份額持有人大會 D．依法轉讓或者申請贖回其持有的基金份額

4．目前，我國開放式基金的銷售逐漸形成了()的銷售體系。A．銀行代銷 B．證券公司代銷

C．證券交易所直銷 D．基金管理公司直銷

5．下列有關我國各基金申購(認購)、贖回的資金和申購(認購)款的說法，正確的有()。

A．一般在T+2日內到達基金銀行存款賬戶

B．贖回款于T+3日內從基金銀行存款賬戶劃出

C．貨幣市場基金，一般T+2日從基金銀行存款賬戶劃出

D．對于貨幣市場基金，最快可在劃出當天到達投資者資金賬戶

6．出現巨額贖回時，基金管理人可以根據基金當時的資產組合狀況決定()。A．不贖回 B．接受全額贖回

C．部分贖回 D．接受部分延期贖回

7．證券投資基金對我國經濟發展的積極作用有()。A．將儲蓄轉化為投資，提高社會資金使用效率 B．推動證券市場的規范化發展 C．完善金融體系和社會保障體系

D．推動金融市場發展，促進金融產品創新

8．封閉式基金與開放式基金的主要區別表現在()。A．期限不同 B．份額限制不同

C．交易場所不同 D．約束機制不同

9．基金經理的()是基金投資運作的關鍵。基金經理的水平高低，直接決定著基金的投資收益。

A．投資理念 B．分析方法 C．個人魅力 D．投資工具的選擇 10．對基金銷售行為的規范包括對()等方面內容的規范。A．基金銷售機構人員行為 B．基金宣傳推介材料 C．基金銷售費用 D．銷售適用性

11．在我國下列收入中，必須征收營業稅的是()。

A．銀行對買賣基金的差價收入 B．個人投資者買賣基金的差價收入

C．非銀行金融機構買賣基金的差價收入 D．非金融機構買賣基金的差價收入 12．下列關于基金管理公司一般決策程序的敘述，正確的有()。A．研究發展部提出研究報告

B．投資決策委員會決定基金的總體投資計劃 C．基金投資部制定投資組合的具體方案 D．風險控制委員會提出風險控制建議

13．以某一特定行業或板塊為投資對象的基金就是行業股票基金，如()。A．房地產基金 B．科技股基金

C．金融服務基金 D．公用事業基金

14．基金管理人可以暫停估值的情形有()。

A．基金投資所涉及的證券交易所遇法定節假日或因其他原因暫停營業 B．基金估值錯誤超過基金份額總額的0.5% C．因不可抗力或其他情形致使基金管理人與基金托管人無法準確評估基金資產價值

D．基金托管人和基金管理人達成一致 15．基金客戶服務方式包括()。A．電話服務中心 B．郵寄服務

C．“一對一”專人服務 D．講座、推介會和座談會 16．基金托管人對基金管理人復核的財務報表有()。A．基金資產負債表 B．基金經營業績表 C．基金收益分配表 D．基金凈值變動表 17．我國基金銷售渠道包括()。A．證券公司 B．獨立的理財顧問 C．商業銀行 D．基金超市

18．下列關于開放式基金份額的描述，正確的是()。

A．上市開放式基金份額的轉托管業務包括系統內轉托管和跨系統轉托管兩種類型

B．投資者通過深圳證券交易所交易系統獲得的基金份額托管在證券營業部，登記在證券登記系統中，只能在深圳證券交易所交易，不能直接申請贖回

C．投資者通過基金管理人及其代銷機構獲得的基金份額托管在代銷機構、基金管理人處登記在TA系統中，可以直接在深圳證券交易所交易

D．上市開放式基金份額跨系統轉托管只限于在深圳證券賬戶和以其為基礎注冊的深圳開放式基金賬戶之間進行

19．確定資產類別收益預期的主要方法有()。

A．歷史數據法 B．情景綜合分析法C．界面法 D．成本收益法 20．運用戰術性資產配置的前提條件有()。A．資產管理人對風險的偏好 B．資產管理人對風險的規避

C．資產管理人能夠有效實施戰術性資產配置投資方案 D．資產管理人能夠準確地預測市場變化

21．基金募集失敗，基金管理人應承擔的責任有()。A．以固有財產承擔因募集行為而產生的債務 B．以固有財產承擔因募集行為而產生的費用

C．在基金募集期限屆滿后30日內返還投資者已繳納的款項 D．相關的銀行存款利息

22．有下列()情形之一的，封閉式基金應當終止上市。A．基金合同期限屆滿

B．基金份額持有人不足1000人

C．基金折價率連續20個工作日超過20%的 D．基金份額總額低于核準的規模

23．下列關于基金管理公司業務特點的描述，正確的是()。A．經營風險相對較高

B．收入主要來自以資產規模為基礎的咨詢費 C．核心競爭力來自投資管理能力

D．業務對時間與準確性的要求很高，任何失誤和遲誤都會造成很大問題 24．證券投資基金的定期報告包括()。A．基金報告 B．基金半年報告 C．基金季度報告 D．公開說明書

25．下列屬于基金托管人的職責是()。A．資產保管 B．資產清算

C．資產的投資運作 D．監督基金管理人 26．督察長的職責包括()。

A．參加公司業務投資決策會議 B．列席公司董事會

C．調閱公司相關檔案資料 D．直接調整不合格的股票投資 27．下列各項屬于基金托管人內部控制原財的有()。

A．合法性原則 B．完整性原則 C．靈活性原則 D．審慎性原則 28．下列關于封閉式基金利潤分配的規定，正確的有()。A．采用現金方式分紅

B．利潤分配比例不得低于已實現利潤的90% C．當年利潤應先彌補上一虧損 D．每年最多分配一次

29．根據我國法規規定，基金管理公司的主要股東應具備的條件有()。A．只能從事證券經營業務

B．注冊資本不低于3億元人民幣

C．最近1年沒有因違法違規行為受到行政處罰或者刑事處罰 D．沒有挪用客戶資產等損害客戶利益的行為 30．()是常用的收益率曲線策略。

A．水平策略 B．梯式策略 C．子彈式策略 D．兩極策略

31．下列基金資產賬戶中，屬于以托管人和基金聯名的方式開立的賬戶有()。A．銀行存款賬戶 B．結算備付金賬戶

C．上海證券交易所證券賬戶 D．深圳證券交易所證券賬戶

32．已知基金期末份額凈值的情況下，要求計算本期的基金凈值增長率，還需要以下哪些數據?()A．期初份額凈值 B．本期分紅金額 C．利率 D．基金總份額

33．下列關于虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的描述，正確的是()。A．虛假記載是指信息披露義務人將不存在的事實在基金信息披露文件中予以記載的行為

B．誤導性陳述是指使投資者對基金投資行為發生錯誤判斷并產生重大影響的陳述

C．重大遺漏是指披露中存在應披露而未披露的信息，以至于影響投資者做出正確決策

D．虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏行為將擾亂市場正常秩序，侵害投資者合法權益，屬于嚴重的違法犯罪行為

34．套利組合存在的可能性的條件有()。A．套利組合必須是一個零投資、零因素風險的組合 B．資產價格存在穩定性

C．套利組合表現為能夠產生正的收益率 D．套利組合可以為零收益

35．開放式基金的成立需要滿足的條件是()。A．基金份額總額超過核準的最低基金份額總額 B．基金份額總額達到核準的份額總額的80% C．基金份額持有人人數達到1000人以上 D．基金份額持有人人數達到200人以上

36．BSV模型認為，人們在進行投資決策時會存在心理認知偏差，即指()。A．反應性偏差 B．估計性偏差 C．選擇性偏差 D．保守性偏差 37．目前國際應用較多的基本分析方法有()。

A．權益資本比率 B．股利貼現模型 C．低市盈率 D．內含報酬率 38．基金財務報表附注的披露內容主要包括()。A．基金基本情況 B．會計報表的編制基礎

C．關聯方關系及其交易 D．金融工具風險及管理

39．下列關于簡單型消極投資策略的說法，正確的有()。

A．具有交易成本最小化的優勢 B．具有管理費用最小化的優勢

C．放棄了從市場環境變化中獲利的可能D．適用于投資者偏好變化較大的情形 40．影響投資者風險承受能力和收益需求的因素有()。A．投資者的年齡 B．資產負債狀況

C．財務變動狀況與趨勢 D．財富凈值和風險偏好

三、判斷題

1．買入并持有資產配置策略的投資者通常重視市場的短期波動，著眼于短期的投資。()2．在我國，基金托管人可以由依法設立并取得基金托管資格的商業銀行擔任，也可以由其他金融機構擔任。()3．將投資基金稱作為共同基金的國家是日本。()4．可贖回債券的利息收入具有較大的不確定性。()5．目前，我國基金管理公司的形式主要是有限責任公司和股份有限公司兩種類型。()6．凡向投資人募集資金而形成的資金集合體都可以稱為證券投資基金。()7．在熊市中，基金經理應提高基金組合的貝塔值。()8．目前，我國的證券投資基金大部分屬于公司型基金。()9．如果基金的平均市盈率、平均市凈率小于市場指數的市盈率，可以認為股票基金屬于成長型基金。()10．貨幣市場與股票市場的一個主要區別是：股票市場投資門檻通常很高，在很大程度上限制了一般投資者的進入。()11．道氏理論認為價格的波動盡管表現形式不同，但是最終可以將它們分為三種趨勢，即主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。三種趨勢的劃分為其后出現的波浪理論打下了基礎。()12．保本基金常見的保本比例介于80%～100%之間。()13．開放式基金份額持有人在變更基金申購與贖回業務的銷售機構(網點)時，銷售機構(網點)之間是通存通兌的。()14．基金的認購費和申購費可以在基金份額發售或者申購時收取，也可以在贖回時從贖回金額中扣除，但費率不得超過認購和申購金額的2%。()15．與其他會計主體相比，基金計量的明顯特征在于其計量屬性為歷史成本。()16．根據《證券投資基金法》的要求，開放式基金的設立募集期限自基金設立申請批準之日起計算，不超過3個月。()17．已實現收益能很好地反映基金的經營成果。()18．投資于衍生品的QDII基金，應當在每個工作日計算并披露基金份額凈值。()19．對基金托管人從事基金托管活動取得的收入，應征收企業所得稅。()20．基金賬戶只能用于基金的認購及交易。()21．代表基金份額10%以上的基金份額持有人就同一事項要求召開基金份額持有人大會，而基金管理人、基金托管人都不召集的，代表基金份額10%以上的基金份額持有人有權自行召集，并報國務院證券監督機構備案。()22．內部控制制度應根據國家政策、法律及經營管理的需要適時修改完善，并保證得到全面落實執行，不得有任何空間、時限及人員的例外。這體現了內部控制的完整性原則。()23．股票價格會由于投資者買賣股票數量的大小和強弱的對比而受到影響；基金份額凈值不會由于買賣數量或申購、贖回數量的多少而受到影響。()24．基金托管人應嚴格按照基金管理人的有效劃款指令辦理基金名下資金清算。沒有基金管理人的劃款指令不得辦理基金名下資金清算。()25．我國基金監管的首要目標是保障市場的公平、效率和透明。()26．當市場利率上升時，債券發行人更傾向于提前償還高息債券，這將使得債券持有人面臨提前贖回風險。()27．基金管理人必須以投資者的利益為最高利益。()28．開放式基金應規定每周至少2天為基金開放日，每個開放日后1天公告開放日單位基金資產凈值和單位基金累計凈值等。()29．如果兩個證券收益率之間表現為同向變化，它們之間的協方差和相關系數就會是負值。()30．內部控制機制是指公司的內部組織結構及其相互之間的運作制約關系。()31．對開放式基金來說，基金資產估值的時間通常與開放申購、贖回的時間一致。()32．證券投資基金與股票、債券同屬證券范疇，都具有將社會上彼此分散的資金集中起來的功能。()33．基金的開戶資料屬于基金托管人負責保管的重要文件。()34．出于商業秘密的考慮，基金管理人、代銷機構對機構投資者適用優惠費率，可以不進行公告。()35．從事宣傳推介基金活動的人員應當取得基金從業資格。()36．市場有效性就是指股票的市場價格反映影響股票價格信息的充分程度。()37．基金銷售機構內部控制應履行健全性、有效性、公開性和靈活性原則。()38．基金采用的估值方法不需要在募集文件中公開披露。()39．證券投資基金募集不成功，基金管理人須承擔證券投資基金募集費用。()40．基金獲準上市的，應在上市日前一周內，將基金份額上市交易公告書登載在指定報刊和管理人網站上。()41．據利率期限結構的完全預期理論，上升的收益率曲線意味著預期未來的短期利率會上升。()42．基金利潤分配不得低于基金凈利潤的95%。()43．從配置策略上，資產配置的主要類型可分為買入并持有策略、恒定混合策略、投資組合保險策略和動態資產配置策略等。()44．“陽光是最好的消毒劑”。依靠強制性信息披露，培育和完善市場運行機制，增強市場參與各方對市場的理解和信心，是世界(地區)證券市場監管的普遍做法。()45．動態資產配置的目標在于，在不提高系統性風險或投資組合波動性的前提下提高長期報酬，這和風險與收益匹配的原則互相矛盾。()46．證券交易所對基金投資行為的監控就是指對證券投資基金在證券市場的投資行為進行監控。()47．消極型股票投資管理戰略認為，如果股票市場是一個有效的市場，股票的價格反映了影響它的所有信息，那么股票市場上不存在“價值低估”或“價值高估”的股票，那么基金管理人不應當嘗試獲得超出市場的投資回報，而是努力獲得與大盤同樣的收益水平，減少交易成本。()48．跟蹤誤差越大，調整所花費的交易成本越低。()49．根據審慎性原則，基金管理公司內部控制的核心是風險控制。()50．貨幣市場基金投資于同一公司發行的短期企業債券的比例，不得超過基金資產凈值的20%。()51．行為金融可以利用人們的心理及行為特點獲利。盡管人類的心理及行為基本上是穩定的，但是投資者不可以利用人們的行為偏差而長期獲利。()52．資產流動性越高，買賣價差在價格中的比重越小。()53．當投資者對未來的現金流量有著特殊的需求時，可采用積極的投資策略。()54．基金從業人員擬任基金管理公司、基金托管部高級管理人員，只需要取得中國證監會基金經理從業資格即可任職。()55．基金業的行業自律管理由中國證券業協會和證券交易所具體負責組織實施。()56．移動平均法應用于消極型股票投資策略。()57．流動性偏好理論認為遠期利率應該是預期的未來利率與流動性風險補償的累加。

58．投資組合保險策略的支付曲線是直線。

59．證券組合收益率取決于各個證券的投資收益率。

60．在對基金績效進行評價時，應考慮風險對基金績效的影響。

2009年11月份證券業從業資格考試 《證券投資基金》真題答案詳解

一、單項選擇題

1．[答案詳解] B。世界上不同國家和地區對證券投資基金的稱謂有所不同。證券投資基金在美國被稱為共同基金；在英國和中國香港特別行政區被稱為單位信托基金；在歐洲一些國家被稱為集合投資基金或集合投資計劃；在日本和中國臺灣地區則被稱為證券投資信托基金。2．[答案詳解] B。證券投資基金實行“利益共享、風險共擔”的原則。3．[答案詳解] C。開放式基金是指基金份額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時間和場所進行申購或者贖回的一種基金運作方式。開放式基金的買賣價格以基金份額凈值為基礎，不受市場供求關系的影響。

4．[答案詳解] B。證券投資基金屬于信托契約，基金管理人只是代替投資者管理資金，并不保證資金的收益率，投資人也要承擔一定的風險和費用。5．[答案詳解] B。不同的國家(地區)具有不同的法律環境，基金能夠采用的法律形式也會有所不同。目前我國的基金全部是契約型基金，而美國的絕大多數基金則是公司型基金。

6．[答案詳解] D。平衡型基金是既注重資本增值又注重當期收入的一類基金。7．[答案詳解] C。根據基金的資金來源和用途的不同，可以將基金分為在岸基金和離岸基金。其中，離岸基金是指一國的證券投資基金組織在他國發售證券投資基金份額，并將募集的資金投資于本國或第三國證券市場的證券投資基金。

8．[答案詳解] C。除中國證監會另行規定外，QDlI不得有除應付贖回、交易清算等臨時用途以外借入基金的行為。該臨時用途借入現金的比例不得超過基金、集合計劃資產凈值的10%。

9．[答案詳解] C。1924年年3月21日，馬薩諸塞投資信托基金在美國波士頓成立，成為世界上第一只公司型開放式基金。

10．[答案詳解] C。在封閉式基金成功試點的基礎上，2000年10月8日中國證監會發布了《開放式證券投資基金試點辦法》。

11．[答案詳解] A。基金管理公司作為基金管理人辦理開放式基金的登記結算業務，是目前我國大多數開放式基金采用的模式。基金管理公司的該項業務資格無需另外批準。

12．[答案詳解] C。管理人與托管人的關系主要因各國法律、法規和基金類型的不同而存在差異。在國外，有的基金由托管人擔任受托人角色，托管人與管理人形成委托與受托的關系；有的基金由管理人擔任受托人的角色，管理人與托管人形成委托與受托的關系。在我國，基金管理人和托管人是平行受托關系，即基金管理人和基金托管人受基金持有人的委托，分別履行基金管理和基金托管的職責。

13．[答案詳解] D。基金托管人應當具備下列條件：(1)設有專門的基金托管部；(2)實收資本不少于80億元人民幣；(3)有足夠的熟悉托管業務的專職人員；(4)具備安全保管基金全部資產的條件；(5)具備安全、高效的清算、交割能力。14．[答案詳解] D。基金產品線是指一家基金管理公司所擁有的不同基金產品及其組合。一般從以下三方面考察基金產品線的內涵：產品線的長度、產品線的寬度和產品線的深度。

15．[答案詳解] C。、基金管理公司自成立之日起6個月內必須開業，逾期未開業者，原批準文件自動失效，由中國證監會收回《基金管理公司法人許可證》。

16．[答案詳解] A。封閉式基金交易中，投資人通過證券營業網點進行委托，通過證券交易所和登記結算公司完成交易確認和賬戶管理等。

17．[答案詳解] C。目前，我國封閉式基金交易傭金不得高于成交金額的0.3%，不足5元的按5元收取。

18．[答案詳解] A。內部控制的基本要素包括環境控制、風險評估、控制活動、信息溝通和內部監控。其中，環境控制構成托管人內部控制的基礎。環境控制包括經營理念、內部控制文化、組織結構、員工道德素質等內容。19．[答案詳解] B。封閉式基金的發起人確定后，通過簽訂發起人協議文件界定相互間的權利與義務關系。發起人協議是兩個和兩個以上的發起人就基金設立和組建等事宜達成共同一致的協議，以明確發起人之間各自的權利和義務。20．[答案詳解] A。單個開放日基金凈贖回申請超過基金總份額的10%時，為巨額贖回。單個開放日的凈贖回申請，是指該基金的贖回申請加上基金轉換中該基金的轉出申請之和，扣除當日發生的該基金申購申請及基金轉換中該基金的轉入申請之和后的余額。

21．[答案詳解] D。基金銷售是指基金管理公司把基金份額轉讓給基金份額持有人，也就是基金投資人的過程。

22．[答案詳解] A。契約型基金是依據基金合同而設立的一類基金。基金合同是規定基金當事人之間權利義務的基本法律文件。

23．[答案詳解] A。封閉式基金的募集期限為3個月，自該基金批準之日起計算。封閉式基金自批準之日起3個月內募集的資金超過該基金批準規模的80%的，該基金方可成立。開放式基金自批準之日起3個月內凈銷售額超過2億元的，該基金方可成立。

24．[答案詳解] C。我國基金資產估值的責任人是基金管理人，但基金托管人對基金管理人的估值結果負有復核責任。為提高估值的合理性和可靠性，行業成立了基金估值工作小組，工作小組定期評估基金行業的估值原則和程序，并對活躍市場上沒有市價的投資品種不存在活躍市場的投資品種提出具體估值意見。基金管理公司和托管銀行在進行基金估值、計算基金份額凈值及相關復核工作時，可參考工作小組的意見，但是并不能免除各自的估值責任。25．[答案詳解] A。證券投資基金收益是基金資產在運作過程中所產生的超過本金部分的價值，主要來源于基金投資所得的紅利、股息、債券利息、買賣證券差價(包括基金買賣股票、債券差價收入)、銀行存款利息以及其他收入。26．[答案詳解] A。為保護基金持有人的利益，有關法規明確規定，基金管理人應當自收到投資者申購(認購)、贖回申請之日起3個工作日內，對該申請(認購)、贖回的有效性進行確認。

27．[答案詳解] D。根據《投資基金法》第七十九條規定，基金名稱顯示投資方向的，基金的非現金資產應當至少80%投資于該基金名稱所顯示的投資方向。

28．[答案詳解] C。對于開放式基金來說，基金的份額會隨申購、贖回活動而變動，基金在定期報告中一般會披露基金份額的變動情況和基金持有人的結構。通過對基金份額變動情況和持有人結構的比較分析，可以了解投資者對該基金的認可程度。一般來說，如果基金份額變動較大，則會對基金管理人的投資有不利影響；反之則有助于基金投資的穩定。如果基金持有人中個人投資者較多，則該基金的規模相對會穩定；反之則基金規模不太穩定。但如果基金持有人中機構投資者較多，表明機構比較認可該基金的投資。

29．[答案詳解] D。投資決策委員會是基金管理公司管理基金投資的最高決策機構，是非常設議事機構，在遵守國家有關法律法規、條例的前提下，擁有對所管理基金的投資事務的最高決策權。

30．[答案詳解] B。為了提高基金投資的質量，防范和降低投資的管理風險，切實保障基金投資者的利益，國內外的基金管理公司和基金組織都建立了一套完整的風險控制和風險管理制度。

31．[答案詳解] B。貨幣市場基金投資的相關規定。

32．[答案詳解] B。隨著市場的發展，目前除證券投資基金的募集與管理業務外，我國基金管理公司已被允許從事其他資產管理業務和提供投資咨詢服務。其中在證券投資基金業務中，基金的投資管理業務是基金管理公司最核心的一項業務。

33．[答案詳解] B。基金經理管理基金未滿1年主動提出辭職的，應當嚴格遵守法律法規和聘用合同競業禁止有關規定，并向中國證監會及相關派出機構書面說明理由。

34．[答案詳解] D。風險警示內容屬于基金招募說明書的主要披露事項。35．[答案詳解] A。各類資產的利息核算，即主要包括債券的利息、銀行存款利息、清算備付金利息、回購利息等。各類資產利息應按日計提，并與當日確認為利息收入。

36．[答案詳解] D。《證券投資基金法》第二十五條規定，基金托管人由依法設立并取得基金托管資格的商業銀行擔任。37．[答案詳解] D。在基金報告應披露的財務指標中，基金凈值增長指標是目前較為合理的評價基金業績表現的指標。投資者通過將基金凈值增長指標與同期基金業績比較基準收益率進行比較，可以了解基金實際運作與基金合同規定基準的差異程度，判斷基金的實際投資風格。

38．[答案詳解] A。企業投資者買賣基金份額暫免征印花稅。企業投資者買賣基金份額獲得的差價收入，應并入企業的應納稅所得額，征收企業所得稅；企業投資者從基金分配中獲得的收入，暫不征收企業所得稅。

39．[答案詳解] A。目前，我國的基金管理費、基金托管費及基金銷售服務費均是按前一基金資產崢值的一定比例逐日計提，按月支付。計算方法如下：公式中，H為每日計提的費用；E為前一日的基金資產凈值；R為費率。因此，該基金7月19日應計算的基金托管費為：。

40．[答案詳解] A。后端收費模式是指在認購基金份額時不收費，在贖回基金時才支付認購費用的收費模式。后端收費模式設計的目的是為鼓勵投資者能夠長期持有基金。由此可見，后端收費屬于銷售費用。

41．[答案詳解] B。基金信息披露是指基金市場上的有關當事人在基金募集、上市交易、投資運作等一系列環節中，依照法律法規規定向社會公眾進行的信息披露。基金信息披露的作用包括：(1)有利于投資者的價值判斷；(2)有利于防止利益沖突與利益輸送；(3)有利于提高證券市場的效率；(4)有效防止信息濫用。

42．[答案詳解] A。在半強勢有效市場中，證券當前價格完全反映所有公開信息，但不包括內幕信息，因此內幕信息者可獲得超額回報。20世紀60年代，美國經濟學家哈里·馬柯威茨提出了投資組合管理理論。在強勢有效市場中，證券當前價格完全反映了影響價格的全部信息，因此即便內幕信息者也無法獲得超額回報。

43．[答案詳解] D。D項描述的是對特定投資者的最優資產組合；市場組合是資本市場線與風險資產有交集的切點。

44．[答案詳解] B。獨立董事任職資格的條件之一是具有5年以上金融、法律或者財務的工作經歷。

45．[答案詳解] A。從實際的投資需求看，資產配置的目標在于以資產類別的歷史表現與投資者的風險偏好為基礎，決定不同資產類別在投資組合中所占比重，從而降低投資風險，提高投資收益，消除投資者對收益所承擔的不必要的額外風險。

46．[答案詳解] D。投資組合保險策略的目的是既保證資產組合的總價值不低于某個最低價值，同時又不放棄資產升值潛力。

47．[答案詳解] A。加強指數法的核心思想是將指數化投資管理與積極型股票投資策略相結合。48．[答案詳解] C。基金管理人應當在上半年結束之日起60日內，編制完成基金半報告，并將半報告正文登載在網站上，將半報告摘要登載在指定報刊上。

49．[答案詳解] D。績效衡量問題具有不同視角，其中事后衡量是對基金過去表現的衡量。所有績效衡量指標均為事后衡量。

50．[答案詳解] B。積極的債券組合管理策略包括水平分析、債券互換、應急免疫以及騎乘收益率曲線策略；多重負債下的組合免疫策略屬于消極的債券組合管理策略。

51．[答案詳解] C。套利定價理論(APT)由羅斯于20世紀70年代中期建立，是描述資產合理定價但又有別于CAPM的均衡模型。

52．[答案詳解] A。以技術分析為基礎的投資策略是在否定弱勢有效市場的基礎上建立起來的。所謂弱勢有效市場，就是證券價格充分反映了歷史上一系列交易價格和交易量中所隱含的信息，從而投資者不可能通過對以往價格進行的分析獲得超額利潤。

53．[答案詳解] C。夏普指數以標準差作為基金風險的度量，給出了基金份額標準差的超額收益率。夏普指數越大，額外收益率越高，標準差越小或者額外收益率越高、標準2909年11月份《證券投資基金》真題答案詳解第4頁(共12頁)差越小。所以夏普指數越大，績效越好。

54．[答案詳解] A。指數化投資策略的目標是使債券投資組合達到與某個特定指數相同的收益，它以市場充分有效的假設為基礎，屬于消極型債券投資策略之一。選擇債券指數化投資的原因包括：(1)經驗證據表明積極型的債券投資組合的業績并不好；(2)與積極型債券組合管理相比，指數化組合管理所收取的管理費用更低；(3)選擇指數化債券投資策略，有助于基金發起人增強對基金經理的控制力，因為指數化債券組合的業績不能明顯偏離其基準指數的表現。

55．[答案詳解] A。本題是對在積極債券組合管理時，使用債券互換目的的考查。

56．[答案詳解] D。到期收益率計算公式為：

57．[答案詳解] A。基金分析是在否定半強勢有效市場的前提下，以公司基本面狀況為基礎進行的分析。其優點是能夠比較全面地把握證券價格的基本走勢，應用起來相對簡單。

58．[答案詳解] B。基金衡量側重于對基金本身表現的數量分析；公司衡量則更看重管理公司本身素質的衡量；微觀績效衡量主要是對個別基金績效的衡量；而僅依據基金自身的表現進行的績效衡量為絕對衡量。59．[答案詳解] A。在對多期收益率的衡量與比較上，常常會用到平均收益率指標。平均收益率的計算有兩種方法，即算術平均收益率與幾何平均收益率。通常算術平均收益率要大于幾何平均收益率，每期的收益率差距越大，兩種平均方法的差距越大。

60．[答案詳解] D。對股票按公司規模分類是基于不同規模公司的股票具有不同的流動性，而股票投資回報往往是從和它的流動性存在一定關系的角度進行考慮的。

二、多項選擇題

1．[答案詳解] AB。基金與股票、債券所籌資金的投向不同：股票和債券是直接投資工具，籌集的資金主要投向實業領域；基金是一種間接投資工具，所籌集的資金主要投向有價證券等金融工具。

2．[答案詳解] CD。C、D兩項體現了證券投資基金的第二個特點。基金由基金管理人進行投資管理和運作。基金管理人一般擁有大量的專業投資研究人員和強大的信息網絡，能夠更好地對證券市場進行全方位的動態跟蹤與深入分析。3．[答案詳解] ABCD。按照《證券投資基金法》的規定，我國基金份額持有人享有下列權利：分享基金財產收益；參與分配清算后的剩余基金財產；依法轉讓或者申請贖回其持有的基金份額；按照規定要求召開基金份額持有人大會；對基金份額持有人大會審議事項行使表決權；查閱或者復制公開披露的基金信息資料；對基金管理人、基金托管人、基金份額發售機構損害其合法權益的行為依法提起訴訟；基金合同約定的其他權利。

4．[答案詳解] ABD。目前，我國開放式基金的銷售逐漸形成了銀行代銷、證券公司代銷、基金管理公司直銷的銷售體系。

5．[答案詳解] ABD。對于貨幣市場基金，一般T+1日從基金銀行存款賬戶劃出，最快可在劃出當天到達投資者賬戶。

6．[答案詳解] BD。本題是對巨額贖回處理方式的考查。出現巨額贖回時，基金管理人可以根據基金當時的資產組合狀況決定接受全額贖回或部分延期贖回。

7．[答案詳解] ABCD。A選項體現了證券投資基金在金融體系中為中小投資者拓寬了投資渠道的作用；B、D選項體現了證券投資基金在金融體系中有利于證券市場的穩定和健康發展的作用；C選項是證券投資基金在金融體系中的第四個作用。

8．[答案詳解] ABCD。封閉式基金與開放式基金的區別主要有五點：即期限不同、份額限制不同、交易場所不同、價格形成的方式不同、激勵約束機制與投資策略不同。

9．[答案詳解] ABD。基金管理公司在確定了投資決策后，就要進入決策的實施階段。具體來講，就是由基金經理根據投資決策中規定的投資對象、投資結構和持倉比例在市場上選擇合適的股票、債券和其他有價證券來建構投資組合。因此可以看出，基金經理的投資理念、分析方法和投資工具的選擇是投資運作的關鍵所在。基金經理水平的高低，直接決定了基金的投資收益。

10．[答案詳解] ABCD。對基金銷售行為的規范包括對基金銷售機構人員行為、基金宣傳推介材料、基金銷售費用、銷售適用性等方面內容的規范。

11．[答案詳解] AC。《財政部、國家稅務總局關于證券投資基金稅收問題的通知》的規定之一是對金融機構(包括銀行和非銀行金融機構)買賣基金的差價收入征收營業稅；對非金融機構買賣基金份額的差價收入不征收營業稅。12．[答案詳解] ABCD。我國基金管理公司一般的決策程序是：(1)公司研究發展部提出研究報告；(2)投資決策委員會決定基金的總體投資計劃；(3)基金投資部制定投資組合的具體方案；(4)風險控制委員會提出風險控制建議。13．[答案詳解] ABC。股票基金的類型之一是按行業分類，即同一行業內的股票往往表現出類似的特性與價格走勢。以某一特定行業或板塊為投資對象的基金就是行業股票基金，如基礎行業基金、資源類股票基金、房地產基金、金融服務基金、科技股基金等。

14．[答案詳解] AC。A、C兩項屬于基金管理人對基金資產暫停估值的特殊情況。

15．[答案詳解] ABCD。基金管理人或代銷機構通常設立獨立的客戶服務部門，通過一套完整的客戶服務流程，一系列完備的軟、硬件設施，以系統化的方式，應用以下七種方式來實現矛優化客戶服務：(1)電話服務中心；(2)郵寄服務；(3)自動傳真、電子信箱與手機短信；(4)“一對一”專人服務；(5)互聯網的應用；(6)媒體和宣傳手冊的應用；(7)講座、推介會和座談會。16．[答案詳解] ABCD。基金財務報表的復核指基金托管人對基金管理人出具的資產負債表、基金經營業績表、基金收益分配表、基金凈值變動表等報表內容進行核對的過程。

17．[答案詳解] AC。我國基金銷售渠道包括商業銀行、證券公司、證券咨詢機構和專業基金銷售公司、基金管理公司直銷中心、網上交易、利用交易所交易系統平臺。BD兩項為國外的基金銷售渠道。

18．[答案詳解] AD。投資者通過深圳證券交易所交易系統獲得的基金份額托管在證券營業部處，登記在證券登記系統中。這部分基金份額既可以在深圳證券交易所交易，也可以通過深圳證券交易所交易系統直接申請贖回。投資者通過基金管理人及其代銷機構獲得的基金份額托管在代銷機構、基金管理人處，登記在TA系統中，只能申請贖回，不能直接在深圳證券交易所交易。

19．[答案詳解] AB。確定資產類別收益預期的主要方法有歷史數據法和情景綜合分析法兩類。20．[答案詳解] CD。戰術性資產配置的風險一收益特征與資產管理人對資產類別收益變化的把握能力密切相關。

21．[答案詳解] ABCD。基金募集失敗，基金管理人應承擔下列責任：(1)以固有財產承擔因募集行為而產生的債務和費用；(2)在基金募集期限屆滿后30日內返還投資者已繳’納的款項，并加計銀行同期存款利息。

22．[答案詳解] AB。《證券投資基金法》第五十條規定：基金份額上市交易后，有下列情形之一的，由譚券交易所終止其上市交易，并報國務院證券監督管理機構備案：(1)不再具備本法第四十八條規定的上市交易條件；(《證券投資基金法》第四十八條規定，基金份額上市交易，應當符合下列條件：(1)基金的募集符合本法規定；(2)基金合同期限為5年以上；(3)基金募集金額不低于2億元人民幣；(4)基金份額持有人不少于1000人；(5)基金份額上市交易規則規定的其他條件。)(2)基金合同期限屆滿；(3)基金份額持有人大會決定提前終止上市交易；(4)基金合同約定的或者基金份額上市交易規則規定的終止上市交易的其他情形。

23．[答案詳解] CD。基金管理公司的業務特點之一是基金管理公司只管理投資者的資產，一般不進行負債經營，因此基金管理公司的經營風險相對具有較高負債的銀行、保險公司等其他金融機構要低得多。特點之二是規模基金管理公司的收入主要來自以資產規模為基礎的管理費。特點之

三、特點之四即C、D兩項。

24．[答案詳解] ABC。基金的信息披露大致可分為募集信息披露、運作信息披露和臨時信息披露等三大類，其中基金報告、半報告、季度報告統稱為基金定期報告。

25．[答案詳解] ABD。基金托管人承擔的職責有：資產保管、資產清算、會計復核和監督基金管理人的行為是否符合基金合同的規定。

26．[答案詳解] ABC。督察長享有充分的知情權和獨立的調查權。督察長根據履行職責的需要，有權參加或者列席公司董事會以及公司業務投資決策、風險管理等相關會議，有權調閱公司相關文件、檔案。

27．[答案詳解] ABD。基金托管人內部控制的原則包括：(1)合法性原則；(2)完整性原則；(3)及時性原則；(4)審慎性原則；(5)有效性原則；(6)獨立性原則。

28．[答案詳解] ABC。根據《證券投資基金運作管理辦法》有關規定，封閉式基金的利潤分配，每年不得少于一次，封閉式基金利潤分配比例不得低于基金已實現利潤的90%。封閉式基金當年利潤應先彌補上一虧損，然后才可以進行當年分配。封閉式基金一般采用現金方式分紅。

29．[答案詳解] BD。A項應為從事證券經營、證券投資業務、信托資產管理或者其他金融資產管理。C項應為最近3年沒有因違法違規行為受到行政處罰或者刑事處罰。30．[答案詳解] BCD。常用的收益率曲線策略包括子彈式策略、兩極策略和梯式策略三種。

31．[答案詳解] CD。基金銀行存款賬戶是以基金名義在銀行開立的；結算備付金賬戶是以托管人名義在中國證券登記結算有限責任公司開立的；證券賬戶(分為上海證券交易所證券賬戶和深圳證券交易所證券賬戶)是以托管人和基金聯名的方式在中國證券登記結算有限責任公司開立的；全國銀行間市場債券托管賬戶是以基金名義在中央國債登記結算有限公司開立的。

32．[答案詳解] AB。基金凈值增長率=(期末份額凈值-期初份額凈值+本期分紅金額)/期初基金份額凈值。

33．[答案詳解] ABCD。本題是對基金信息披露禁止行為之一的虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏具體情況的考查。

34．[答案詳解] AC。要實現一個風險套利組合，應當滿足的條件是：首先，套利組合必須是一個零投資、零因素風險的組合；其次，套利組合表現為能夠產生正的收益率。

35．[答案詳解] AD。開放式基金募集期限屆滿時，基金募集份額總額不少于2億份，基金募集金額不少于2億元人民幣；基金份額持有人的人數不少于200人。

36．[答案詳解] CD。BSV模型認為，人們在進行投資決策時會存在兩種心理認知偏差：(1)選擇性偏差，即投資者過分重視近期實際的變化模式，而對產生這些數據的總體特征重視不夠；(2)保守性偏差，即投資者不能根據已變化的情況修正增加的預測模型。這兩種偏差常常導致投資者產生兩種錯誤決策，即反應不足或反應過度。

37．[答案詳解] BCD。基本分析是在否定半強勢有效市場的前提下，以公司基本面狀況為基礎進行的分析。目前國際應用較多的基本分析方法主要有：低市盈率(P/E比率)；股利貼現模型；內含報酬率。

38．[答案詳解] ABCD。基金財務報表附注主要是對報表內未提供的或披露不詳盡的內容做進一步的解釋說明。其披露內容主要包括：基金基本情況、會計報表的編制基礎，遵循會計準則及其他有關規定的聲明、重要會計政策和會計估計、會計政策和會計估計變更以及差錯更正的說明、稅項、或有和承諾事項、資產負債表日后非調整事項的說明、關聯方關系及其交易、重要報表項目的說明、利潤分配情況、期末基金持有的流通受限證券、金融工具風險及管理等。39．[答案詳解] ABC。簡單型消極投資策略具有交易成本和管理費用最小化的優勢，但同時也放棄了從市場環境變化中獲利的可能，適用于資本市場環境和投資者偏好變化不大，或者改變投資組合的成本大于收益的狀態。

40．[答案詳解] ABCD。影響投資者風險承受能力和收益需求的各項因素包括投資者的年齡或投資周期、資產負債狀況、財務變動狀況與趨勢、財富凈值和風險偏好等因素。

三、判斷題

1．[答案詳解] B。買入并持有策略是消極型的長期再平衡方式，適用于有長期計劃水平并滿足于戰略性資產配置的投資者。

2．[答案詳解] B。基金托管人的職責主要體現在基金資產保管、基金資金清算、會計復核以及對基金投資運作的監督等方面。在我國，基金托管人只能由依法設立并取得基金托管資格的商業銀行擔任。

3．[答案詳解] B。將投資基金稱作為共同基金的國家是美國，英國和我國香港特別行政區稱為“單位信托基金”，日本和我國臺灣地區則稱“證券投資信托基金”。

4．[答案詳解] A。對于有附加贖回選擇權的債券來說，投資者面臨贖回風險。這種風險來源于三個方面：首先，可贖回債券的利息收入具有很大的不確定性；其次，債券發行人往往在利率走低時行使贖回權，從而加大了債券投資者的再投資風險；最后，由于存在發行者可能行使贖回權的價位，因此限制了可贖回債券的上漲空間，使得債券投資者的資本增值潛力受到限制。

5．[答案詳解] B。目前，我國基金管理公司均為有限責任公司，必須滿足《中華人民共和國公司法》對有限責任公司公司治理結構的規定。

6．[答案詳解] B。證券投資基金是指通過發售基金單位集中投資者的資金形成獨立財產，由基金管理人管理，基金托管人托管，基金份額持有人按其所持份額享受收益和承擔風險的集合投資方式。凡向投資人募集資金而形成的資金集合體都可以稱為基金，但由于這些資金的用途不一定都是進行證券投資，說它們都是證券投資基金則是不正確的。

7．[答案詳解] B。具有擇時能力的基金經理能夠正確地估計市場的走勢，因而可以在牛市時，降低現金頭寸或提高基金組合的貝塔值；在熊市時，提高現金頭寸或降低基金組合的貝塔值。

8．[答案詳解] B。依據法律形式的不同，基金可分為契約型基金與公司型基金。目前，我國的證券投資基金大部分屬于契約型基金。

9．[答案詳解] B。平均市盈率、平均市凈值小于市場指數的市盈率、市凈值，說明股票的價值被低估，可以通過價值的重新發現而升值，因此該股票屬于價值型基金。

10．[答案詳解] B。貨幣市場與股票市場的主要區別是：貨幣市場投資門檻通常很高，在很大程度上限制了一般投資者的進入。11．[答案詳解] A。略

12．[答案詳解] A。保本基金的分析指標主要包括保本期、保本比例、贖回費、安全墊、擔保人等。保本比例是到期時投資者可獲得的本金保障比率。常見的保本比例介于80%～100%之間。13．[答案詳解] B。基金份額持有人在變更基金申購與贖回業務的銷售機構(網點)時，銷售機構(網點)之間是不能通存通兌的，可辦理已持有基金的轉托管。14．[答案詳解] B。基金的認購費和申購費可以在基金份額發售或者申購時收取，也可以在贖回時從贖回金額中扣除，但費率不得超過認購和申購金額的5%。

15．[答案詳解] B。與其他會計主體相比，基金計量的明顯特征在于其計量屬性為公允成本。

16．[答案詳解] B。根據《證券投資基金法》第四十三條的要求，基金募集期限自基金份額發售之日起計算。開放式基金的募集期限自基金份額發售之日起計算，不得超過3個月。

17．[答案詳解] B。用已實現收益并不能很好地反映基金的經營成果。如果基金只賣出有盈利的股票，保留被套的股票，已實現收益可能很高，但基金的浮動虧損可能更大，基金最終可能是虧損的。

18．[答案詳解] A。根據《關于實施有關問題的通知》中對QDII基金的凈值計算及披露的規定，基金份額凈值應當至少每周計算并披露一次，如基金投資衍生品，應當在每個工作日計算并披露。

19．[答案詳解] A。對基金管理人、基金托管人從事基金管理活動取得的收入，依照稅法的規定征收營業稅和企業所得稅。

20．[答案詳解] B。投資者買賣封閉式基金必須開立深、滬證券賬戶或深、滬基金賬戶卡及資金賬戶。基金賬戶只能用于基金、國債及其他債券的認購及交易。

21．[答案詳解] A。《證券投資基金法》第七十二條的規定。22．[答案詳解] B。題干體現的是內部控制制度的有效性原則。

23．[答案詳解] A。基金份額凈值是由基金所持有的各類資產的價值所決定的，不受基金份額買賣數量或申購、贖回數量的多少的影響。當然，對于可自由轉讓的基金份額(以封閉式基金份額為主)而言，基金份額的買賣數量將影響基金份額的轉讓價格。24．[答案詳解] A。略

25．[答案詳解] B。投資者是市場的支持者，保護和維護投資者利益是我國基金監管的首要目標。

26．[答案詳解] B。提前贖回風險是指債券發行人有可能在債券到期日之前回購債券的風險。當市場利率下降時，債券發行人將能夠以更低的利率融資，因此可以提前償還高息債券。持有附有提前贖回權債券的基金將不再獲得高息收益，同時還會面臨再投資風險。27．[答案詳解] A。基金管理人管理的不是自己的資產，而是投資者的資產，因此其對投資者負有重要的信托責任。基金管理人任何不規范的操作都有可能對投資者的利益造成損害。基金管理人必須以投資者的利益為最高利益，嚴防利益沖突與利益輸送。

28．[答案詳解] B。開放式基金應規定每周至少1天為基金開放日。29．[答案詳解] B。協方差反映了兩個證券收益率之間的走向關系，如果兩個證券收益率之間表現為同向變化，它們之間的協方差和相關系數就會是正值；如果兩個證券收益率之間表現為反向變化，它們之間的協方差和相關系數就會是負值；如果兩者之間的變化沒有關系，協方差和相關系數就會為零。30．[答案詳解] A。基金管理公司內部控制包括內部控制機制和內部控制制度兩個方面。其中，內部控制機制是指公司的內部組織結構及其相互之間的運作制約關系。

31．[答案詳解] A。基金一般都按照固定的時間間隔對基金資產進行估值，通常監管法規會規定一個最小的估值頻率。對開放式基金來說，估值的時間通常與開放申購、贖回的時間一致。

32．[答案詳解] A。證券投資基金是一種集合投資方式，即通過向投資人發行基金份額或基金單位，在短期內募集大量的資金用于投資。同時，在投資過程中發揮資金集中的優勢，以利于降低投資成本，獲取投資的規模效益。股票與債券也是如此。

33．[答案詳解] A。基金托管人負責保管基金的重大合同、基金的開戶資料、預留印鑒、實物證券的憑證等重要文件。

34．[答案詳解] B。基金管理人、代銷機構應當按照基金合同的約定和招募說明書的規定向投資人收取銷售費用，并如實核算、記賬；基金管理人、代銷機構未經基金合同約定，不得向投資人收取額外費用；未經招募說明書載明并公告，不得對不同投資人適用不同費率。

35．[答案詳解] A。根據有關基金銷售機構人員行為規范的規定，未經基金管理人或者代銷機構聘任，任何人員不得從事基金銷售活動；從事宣傳推介基金活動的人員還應當取得基金從業資格。

36．[答案詳解] A。市場有效性就是股票的市場價格反映影響股票價格信息的充分程度。如果股票價格中已經反映了影響價格的全部信息，我們就稱該股票市場是強式有效市場；如果股票價格中僅包含了影響價格的部分信息，我們通常根據信息反映的程度將股票市場分為半強式有效市場和弱式有效市場。37．[答案詳解] B。根據2008年1月起施行的《證券投資基金銷售機構內部控制指導意見》的規定，基金銷售機構內部控制應履行健全性、有效性、獨立性和審慎性原則。38．[答案詳解] B。基金估值方式的公開性，要求基金采用的估值方法需要在法定募集文件中公開披露。

39．[答案詳解] A。《證券投資基金法》第四十六條規定：投資人繳納認購的基金份額的款項時，基金合同成立：基金管理人依照本法第四十四條的規定向國務院證券監督管理機構辦理基金備案手續，基金合同生效。基金募集期限屆滿，不能滿足本法第四十四條規定條件的，基金管理人應當承擔下列責任：(1)以其固有財產承擔因募集行為而產生的債務和費用；(2)在基金募集期限屆滿后三十日內返還投資人已繳納的款項，并加計銀行同期存款利息。

40．[答案詳解] B。基金獲準上市的，應在上市日前3個工作日，將基金份額上市交易公告書登載在指定報刊和管理人網站上。

41．[答案詳解] A。完全預期理論認為，遠期利率相當于市場參與者對未來短期利率的預期，流動性溢價為零；而長期債券的收益率可以直接和遠期利率相聯系。由此推論，上升的收益率曲線意味著市場預期短期利率水平會在未來上升；水平的收益率曲線則意味著預期短期利率會在未來保持不變；而下降的收益率曲線意味著市場預期短期利率水平會在未來下降。

42．[答案詳解] B。根據《證券投資基金運作管理辦法》有關規定，封閉式基金的利潤分配，每年不得少于一次，封閉式基金利潤分配比例不得低于基金已實現利潤的90%。

43．[答案詳解] A。資產配置從范圍上看，可分為全球資產配置股票、債券資產配置和行業風格資產、配置等；從時間跨度和風格類別上看，可分為戰略性資產配置、戰術性資產配置和資產混合配置等；從配置策略上看可分為買入并持有策略、恒定混合策略、投資組合保險策略和動態資產配置策略等。44．[答案詳解] A。略

45．[答案詳解] B。動態資產配置的目標，看上去與效率市場假說的風險與收益匹配的原則互相矛盾，但當區別看待長期收益的改善與投資者的收益提高時可以發現，收益率各不相同的資產管理戰略將使不同類型投資者的效用(或舒適程度)最大化。

46．[答案詳解] B。證券交易所對基金投資行為的監控包括兩個方面：一是對投資者買賣基金交易行為的合法、合規性進行監控；二是對證券投資基金在證券市場的投資行為進行監控。

47．[答案詳解] A。消極型股票投資管理戰略認為，股票市場是一個有效的市場，股票的價格反映了影響它的所有信息，那么股票市場上不存在“價值低估”或“價值高估”的股票，投資者也不可能通過尋找“錯誤定價”的股票獲取超出市場平均的收益水平。在這種情況下，基金管理人不應當嘗試獲得超出市場的投資回報，而是努力獲得與大盤同樣的收益水平，減少交易成本。48．[答案詳解] B。一般來說，復制的組合包括的股票數越少，跟蹤誤差越大，調整所花費的交易成本越高。49．[答案詳解] A。本題考查內部控制的目標和原則。

50．[答案詳解] B。根據《證券投資基金法》、《證券投資基金運作管理辦法》等有關方面的規定，貨幣市場基金投資于同一公司發行的短期企業債券的比例，不得超過基金資產凈值的10%。

51．[答案詳解] B。行為金融可以利用人們的心理及行為特點獲利。由于人類的心理及行為基本上是穩定的，因此投資者可以利用人們的行為偏差而長期獲利。

52．[答案詳解] A。略

53．[答案詳解] B。當投資者對未來的現金流量有著特殊的需求時，需要考察市場的流通性，可采用免疫和現金流匹配策略。當投資者認為市場效率較低，而自身對未來現金流沒有特殊的需求時，可采取積極的投資策略。

54．[答案詳解] B。基金從業人員擬任基金管理公司、基金托管部高級管理人員，應當經中國證監會核準其任職資格后，方可任職。

55．[答案詳解] B。基金業的行業自律管理由中國證券業協會具體負責組織實施；證券交易所對在交易所上市的基金履行一線監管職責。

56．[答案詳解] B。移動平均法屬于積極型股票投資策略方法的一種。57．[答案詳解] A。略

58．[答案詳解] B。投資組合保險策略在下降時賣出股票并在上升時買入股票，其支付曲線為凸型。

59．[答案詳解] B。證券組合收益率一方面取決于各個證券的投資收益率，一方面取決于在各個證券上的投資比例。因此，證券組合收益率就等于組合中各種證券的收益率與各自投資比例的乘積之和。

60．[答案詳解] A。現代投資理論表明，投資收益是由投資風險驅動的，因此，投資組合的風險水平深深地影響著組合的投資表現，所以，需要在風險調整的基礎上對基金的績效加以衡量。