第一篇：基金考試各種知識點

【計算公式】

保本基金

1、風險資產投放額。

風險資產投放額=放大倍數 ×（投資組合現時凈值-價值底線）=放大倍數×安全墊

2、風險資產投資比例。

風險資產投資比例=風險資產投資額×100% 基金凈值 案例3-3：p52

除權價

1、除息報價。

除息報價=股息登記日收盤價-每股現金股利（股息）

2、除權報價。

a.、送股除權報價=股權登記日收盤價/（1+每股送股比例）

b、配股除權報價=（股權登記日收盤價+配股價×配股比例）/（1+每股配股比例）c、送股與配股同時進行時的除權報價=（股權登記日收盤價+配股價×配股比例）/（1+每股送股比例+每股配股比例）

3、除息與除權同時存在時的除權除息報價。

除權除息報價=（股權登記日收盤價+配股價×配股比例-每股現金紅利）/（1+每股送股比例+每股配股比例）。

營運效率比率

存貨周轉率=年銷售成本÷年均存貨 存貨周轉天數=365天÷存貨周轉率

應收賬款周轉率=銷售收入除年均應收賬款 應收賬款周轉天數=365天÷應收賬款周轉天率 總資產周轉率=年銷售收入÷年均總資產

盈利能力比率

銷售利潤率=凈利潤÷銷售收入 資產收益率=凈利潤÷總資產

凈資產收益率=凈利潤÷所有者權益

資產收益率=凈利潤÷總資產=（凈利潤/銷售收入）×（銷售收入/總資產）=銷售利潤率×總資產周轉率

凈資產收益率=凈利潤÷所有者權益=（凈利潤/總資產）×（總資產/所有者權益）=資產收益率×權益乘數

凈資產收益率=銷售凈利潤率×資產周轉率×財務杠桿

終值

t公式：FV=PV×（1+r）t（1+r）稱為終值利率因子，與利率、時間成正比例關系 現值和貼現

t公式：PV=FV/（1+r），r是貼現率

t1/（1+r）稱為現值利率因子，與利率、時間成反比例關系 名義利率和實際利率

實際利率=名義利率-通貨膨脹率

流動性比率

流動比率=流動資產÷流動負債

（流動比率可以反映短期償債能力）速動比率=（流動資產-存貨）÷流動負債（速凍比率是從流動資產中扣除存貨部分，再除以流動負債的比值。比流動比率更進一步的有關變現能力的比率指標為速凍比率。）

財務杠桿比率

資產負債率=負債總額÷資產總額

負債權益比=負債÷所有者權益=資產負債率÷（1-資產負債率）權益乘數=資產÷所有者權益=1÷（1-資產負債率）利息倍數=EBIT（息稅前利潤）÷利息

配股權，其估值辦法是：

如果收盤股價高于配股價，按收盤價高于配股價的差額估值； 如果收盤價等于/或低于配股價，估值為零。

【各種知識點】 帶數字的知識點

1.小盤股的市值小于5億，大盤股的市值大于20億。或累計市值占總市值20%一下的為小盤股；50%以上的大盤股。

2.貨幣市場工具通常是指到期日不足1年的短期金融工具。

3.保本基金，一般本金保證比例為100%，但是有時候會低于或者高于這一比例。4.資本市場是融資期限在1年以上的金融市場。

5.開放式基金每日公布單位資產凈值，每季度公布資產組合，每6個月公布變更的招募說明書。

6.設立基金管理公司，擬任的高級管理人員，業務人員不少于15人。

7.封閉式基金募集的份額達到準予注冊規模的80%以上，并且基金份額有人人數達到200人以上，可辦理基金備案手續，并予以公告。

8.參與基金份額持有人大會的持有人的基金份額低于規定比例的，召集人可以在原公告的基金份額持有人大會召開時間的3個月以后，6個月以內，就原定審議事項重新召集基金份額持有人大會。

9.私募基金管理人保存私募基金投資決策，交易等方面的記錄，保存期限自基金清算終止之日起不得少于10年。

10.中國證監會工作人員依法履行職責，進行調查或檢查時，不得少于2人。11.中國證監會領導干部離職后3年內，一般工作人員離職后2年內，不得到與原工作業務直接相關的機構任職。

12.基金公司主要股東為法人或者其他組織的，凈資產不低于2億人民幣。13.非公開募集基金應當向合格投資者募集，合格投資者累計不得超過200人。

14.常規基金產品按照簡易程序申請注冊，注冊審查時間原則上不超過20個工作日。15.ETF份額自基金合同生效日后不超過3個月的時間開始辦理贖回。16.自2012年起，分開募集的分級基金，B類份額單筆認購/申購金額不得低于5萬元。17.中國證監會在調查重大證券違法行為時，可限制被調查事件當事人的證券買賣，但限制的期限不得超過15個交易日，案情復雜的，可以延長15個交易日。

18.非公開募集基金的募集對象累計人數超過了200人，就構成了公開募集基金。19.代表基金份額10%以上的基金份額持有人就同一事項要求召開基金份額持有人大會，而基金持有人大會的日常機構，基金管理人，基金托管人都不召集的，則該部分基金份額持有人有權自行召集，并報中國證監會備案。

20.根據《證券投資基金法》的要求，中國證監會應當自受理基金募集申請之日起，6個月內做出注冊或者不予注冊的決定。基金管理公司變更持有5%以上股權的股東、實際控制人、其他重大事項，須經證監會批準，證監會應當自申請之日60日內作出批準或不予批準的決定。公募基金公司申請其他標準：1，注冊資本不低于1億元人民幣，必須為實繳貨幣資本。主要股東（25%以上）3年無違法記錄，法人或機構，凈資產不低于2億元人民幣，自然人，金融資產不低于3000萬元人民幣，在境內外資產管理行業從業10年以上。非主要股東（5%），法人或機構，凈資產不低于5000萬元人民幣，自然人，金融資產不低于1000萬元人民幣。境內外從業經驗5年以上。15人從業資格。

申請期間事項重大變化，5個工作日內提交更新材料。證監會6個月內，批準或不批準。（常規基金產品，簡易程序注冊，20工作日）基金管理公司，變更持有5%以上股權的股東等重大事項，證監會60日內給批復。高管資格：3年經歷。從業資格。3年無處罰。

不得成為基金公司實際控制人：刑罰完畢未逾3年。凈資產低于實收資本50%，或或有負債達到凈資產的50%。

基金管理人整改后，證監會自驗收完畢起3日內接觸。

基金管理人職責終止的，基金份額持有人大會應當在6個月內選任新基金管理人。基金管理人，自收到準予注冊文件之日起6個月內進行基金募集。募集期3個月。

發售的3日前公布招募說明書，基金合同等。

基金合同生效：超80%以上規模，200人以上，開放式總額不少于2億份，金額不少于2億元

募集期限屆滿之日起10日內，驗資。收到驗資報告10日內，向證監會報告并公告。證監會收到材料起3個工作日內予以書面確認。自證監會書面確認之日起，基金備案手續辦理完畢，基金合同生效。基金管理人收到確認文件次日公告。

若募集失敗，30日內還款加利息。21.開放式基金中的股票基金，在前端收費模式下，根據認購金額設置不同的費率標準，一般最高不超過1.5%。

22.對與他非常規基金產品，按照普通程序注冊，注冊審查時間不超過6個月。23.偏股型的股票，股票的配置比例50%--70%，債券的配置比例20%--40%。

24.股債平衡型基金股票與債券的配置比例較為均衡嗎，兩者的比例通常為40%--60%。25.凈資產低于實收資本的50%，或者或有負債達到凈資產的50%。

26.基金份額持有人大會應當有代表1/2以上的基金份額的持有人參加，方可召開。27.我國債券型基金的認購費率最高一般不超過1.5%，認購費通常在1%以下，貨幣型基金的認購費一般為0。

28.封閉式基金的交易傭金不得高于成交金額的0.3%，起點5元，交易不收取印花稅。29.基金管理人應在基金發售的3日前，公布招募說明書。將招股說明書，基金合同摘要登載在指定的報刊和管理人網站上。

30.當發生對基金份額持有人權益或者基金價格重大影響的事件時，基金管理人應在2日內，編制并披露臨時報告書，并分別報中國證監會及地方監管局備案。

31.當影子定價與攤余成本法確定的基金資產凈值偏離度的絕對值達到或者超過0.5%時，基金管理人就此事項進行臨時報告。

32.基金管理人不收取銷售服務費的，對持續持有期少于30日的投資人，收取不低于0.75%的贖回費。

33.基金管理人監事會，每年至少召開一次會議，監事會決議至少須經1/2以上的監事投票通過。

34.現貨市場的交易協議達成后在2個交易日內進行交割。

35.根據中國證監會對基金類別的分類標準，基金資產80%以上投資于債券的為債券基金。36.南方保本基金的保本周期為3年。

37.基金托管人職責終止的，基金份額持有人大會應當在6個月內選任新基金托管人。38.基金管理人的董事，監事和高級管理人員，應具有3年以上與其所任職務相關的工作經歷。

39.私募基金管理人應當每個會計年度結束后的4個月內，向基金業協會報送經會計事務所審計的年度財務報告。

40.債券基金中收取認購費的，認購費率一般不超過1%。

41.封閉式基金的申報價格的最小變動單位為0.001元人民幣。42.發起式基金的基金合同生效3年后，若基金凈資產凈值低于2億元，基金合同自動終止。

43.在二級市場的凈值報價上，ETF每15秒提供一個基金參考凈值，而LOF的凈值報價頻率要比ETF低，通常每一天只提供1次或幾次基金凈值報價。

44.基金管理人應當在上半年結束之日起60日內，編制完成基金半年度報告。45.基金銷售機構應檢測客戶現金收支或款項劃轉情況，對符合大額交易標準的，在大額交易發生后5個工作日內，向中國反洗錢監測分析中心報告。在發現有可疑交易或者行為時，在其發生10個工作日內，向中國反洗錢監測分析中心報告。

46.基金管理人的基金宣傳推介材料應當向公眾分發或發布之日起5個工作日內報主要經營活動所在地中國證監會派出機構備案。

47.ETF聯接基金投資于目標ETF的資產不得低于聯接基金資產凈值的90%。

48.對基金管理公司變更持有5%以上的股權的股東，國務院證券監督管理機構應當自受理申請之日起60日做出批準或者不予批準的決定。

49.基金托管人召集基金份額持有人大會的，應至少提前30日公告大會的召開時間，會議形式，審議事項，議事程序和表決方式等事項。

50.基金合同生效不足2個月的，基金管理人可以不編制當期季度報告，半年度報告或者年度報告。

51.基金份額凈值計價錯誤金額達基金份額凈值的0.5%時，被認定為基金的重大事件。52.不收取消費服務費，對持有持續期長于3個月但少于6個月的投資人收取不低于0.5%的贖回費，并將上述贖回費總額的50%計入基金財產。

53.基金管理公司變更持有5%以上股權的股東，應當報經國務院證券監督管理機構批準。

54.基金管理人應在募集期限屆滿之日起10日內聘請法定驗資機構驗資。

55.我國ETF的最小申購和贖回的單位一般為(30萬份)50萬份或100萬份。折價套利會導致ETF總份額的減少，溢價套利會導致總份額的擴大。P54 56.封閉式基金一般至少每周披露一次資產凈值和份額凈值。57.QDII基金的凈值在估值日后1—2個工作日。

58.基金銷售機構的客戶身份資料自業務關系結束當年起，至少保存15年。59.當單個交易日基金的凈贖回申請超過基金總份額的10%時，投資人可能無法及時贖回持有的全部基金份額。

60.基金經營機構應妥善保存客戶交易端信息和開戶資料電子化信息，保存期不得少于20年。

61.根據中國證監會對基金類別的分類標準，基金資產的100%投資于貨幣市場工具的為貨幣市場基金。

62.偏股型基金中股票的配置比例是50-70%。

63.基金管理人整改后，符合有關要求的，中國證監會應當自驗收完畢之日起，3日內解除對其采取的有關措施。

64.基金募集期一般不得超過3個月。

65.ETF份額的申購和贖回參與券商可按照0.5%的標準收取傭金。66.不收取銷售服務費的，對持有持續期少于7日的投資人收取不低于1.5%的贖回費，并將上述贖回費全額計入基金財產。

67.基金客戶的交易記錄自交易記賬當年記起至少保存15年。

基金銷售機構：客戶身份資料自業務關系結束當年起，至少15年。與銷售業務有關的其他資料自發生當年起至少15年。

68.買斷式回購：最長不超過91天，單只券種余額小于流通量20%，總余額小于200% 69.質押式回購，最長為1年，1天，7天，回購交易量最大。70.債券遠期交易，2-365天。

71.境外投資顧問：業務5年，年度證券資產不少于100億美元或等值貨幣。5年無重大處罰。

72.境外資產托管機構：年度實收資本不少于10億美元，托管資產規模不少于1000億美元。3年無處罰。

73，基金估值：當日無市價，對基金資產凈值影響在0.25%以上的。74.基金管理費：美國：年費率1%，臺灣1.5%，發展中國家3% 我國：股票基金1.5%，債券基金低于1%，貨幣基金不高于0.33% 75.基金托管費：國際0.2%,我國股票型封閉基金0.25%，開放式基金低于0.25% 76.銷售服務費：貨幣/債券：0.25%。收取銷售服務費的基金通常不收申購贖回費。77.基金運作費：不影響小數點后4為，直接計入基金損益。

78.封閉式基金，每年不得少于一次收益分配，且比例不得低于基金年度可供非配利潤的90%。只能采用現金分紅。

79.貨幣市場基金每周五進行分配權益時，同時分配周六和周日利潤，周一至周四僅分配當日利潤。都是下個工作日享有或不享有。

80．基金管理人，買賣股票、債券差價收入，免征營業稅。

賣出股票，千分之一印花稅。

證券投資基金從證券市場中所得收入，包括股票、債券差價，股權股息、紅利，債券利息及其他收入，暫不征收企業所得稅。對基金取得的股利收入、債券的利息收入，儲蓄存款的利息收入，由發行人在向基金支付時代扣20%個人所得稅。上市公司股息紅利差別化個人所得稅。（一個月至一年，暫減按50%，實際10%。一年以上，暫減按25%，實際5%）

金融機構買賣基金份額的差價收入征收營業稅，非金融機構買賣基金份額的差價收入不征收營業稅。

機構投資者買賣基金份額獲得的差價收入，應并入企業的應納稅所得額，征收企業所得稅。機構投資者從基金分配中獲得的收入，暫不征收企業所得稅。

個人：國債利息，股票差價，基金份額差價，不征收所得稅。

企業債券差價收入，股息紅利，企業債券利息，收個人所得稅。81.基金份額登記機構：身份登記等信息，自銷戶之日起，20年。82.基金管理人宣傳推介資料，自發布之日起5個工作日內備案。

83.基金份額持有人大會，10%以上人數，提前30日公告，可召集。1/2一傷持有人參加，則召開。1/2以上表決通過。重大，2/3.決定事項證監會備案并公告。

83.私募，無需證監會審批，基金業協會登記。材料齊備后20工作日內，辦登記手續。發生重大事項，10個工作日內向基金業協會報告。

私募基金管理人每個會計年度結束后4個月內，審計報告。記錄材料自基金清算終止之日起不少于10年。

84.私募合格投資者：單只不低于100萬元。凈資產不低于1000萬元的單位；金融資產不低于300萬元或每年50萬年收入最近3年。

85.守法合規：基礎。人 vs基金行業及基金監管

誠實守信：社會人際關系，核心：1，不得欺詐客戶 2，內幕交易（可靠，重要，非公開），操縱市場 3）不正當競爭

專業審慎：人 vs職業 1）持證上崗2）持續學習3）審慎開展執業活動

客戶至上：人 vs投資人 1）客戶利益優先 2）公平對待客戶

忠誠盡責：人 vs單位 1）廉潔公正 2）忠誠敬業

保守秘密：商業秘密，客戶資料，內幕信息

86．開放式基金，T日提交認購，T+2日認購受理情況。最終結果等募集期結束。87.開放式前端認購費率，股票不超1.5%（后端看期限），債券不超1%（不收認購費，收取銷售服務費），貨幣無。

88.封閉式基金上市條件：期限5年以上，2億元，1000人。

89．基金二級市場交易份額和股份T+0，資金T+1，基金交易傭金不得高于0.3%,最少5元。

90.開放式基金封閉期不超3個月。開放申購贖回前3個工作日公告。91，開放式基金，持有期低于3年，不得免收后端申購費。

92.開放式基金贖回費，場內固定。余額不得低于贖回費總額25%。并歸入基金財產。

場外不收取銷售服務費的： <7天，1.5% <30天，0.75%，全額入基金財產。<3個月，0.5%，75% 3 – 6個月，0.5%，50% >6個月，25% 93.ETF建倉不超3個月，基金份額折算，四舍五入保留小數點后8位。申購贖回參與券商0.5%傭金。

94.分開募集基金，合并募集，單筆不低于5萬元。

95.境內申購款，T+2日到達基金銀行存款賬戶，贖回款T+3日。貨幣市場，贖回T+1日

96.基金份額發售前3日，公告招募說明書等。

合同生效次日，登載基金合同生效公告。

生效后每6個月結束之日起45日內，更新招募說明書。公告的15日前，向證監會報送更新。

上市前3個工作日，登載基金份額上市交易公告書

每年結束后90日內，披露年度報告，2/3以上獨立董事簽字，董事長簽發。上半年結束后60日內，半年度。每季度結束后15工作日內，季度報告。上述定期報告在披露的第2個工作日，備案。不足2個月，不用。

媒體市場流言會對價格影響，立即公開澄清。

重大事件，2日內臨時公告。

97.貨幣市場披露收益公告：每萬份基金收益，最近7日年化收益率。

98.影子定價，偏離度絕對值大等于0.5%，事件發生之日起2日內臨時報告。

季度報告中的投資組合報告中，0.25%-0.5%間的次數。

半年度和年度報告的重大事件揭示中，達到或超過0.5% 99.基金年度報告中的：前5名債券明細，累計賣出超期初凈資產2%的股票明細，累計賣出價值前20名的股票價值低于2%的。上市基金前10名持有人的名稱，持有份額及占比。

100.基金宣傳推介材料，發布之日起5個工作日內備案。

帶年份的知識點

1.1933年，美國的《證券法》要求基金募集時必發布招募書，對基金進行描述。2.1940年的《投資公司法》，《投資顧問法》是美國關于共同基金的兩部最重要的法律。3.1990年，加拿大多倫多證券交易所推出了世界上第一只ETF指數參與份額(TIPs)。1993年，美國首只ETF：標準普爾存托憑證（SPDRs）。2004年底，我國首只ETF:上證50ETF，完全復制。

4.中國證券業協會成立1991年8月28日。

5.1992年11月，經深圳市人民銀行批準設立了深圳市投資基金管理公司，發起設立了當時國內規模最大的封閉式基金天驥基金。6.1993年8月，上市的淄博基金募集的規模為1億人民幣。

7.1998年3月27日，中國證監會設立規模為20億的兩只封閉式基金—基金開元，基金金泰

8.在封閉式基金成功試點的基礎上，2010年10月8日，中國證監會發布并實施了《開放式證券投資基金試點辦法》，由此揭開了我國開放式基金發展的序幕。9.2001年8月，中國證券業協會基金公會成立。

10.2001年9月，我國第一只開放式基金----華安創新誕生

11.2002年2月正式出臺《證券投資基金管理公司內部控制指導意見》。

12.2002年12月，首家批準籌建的中外合資基金公司國聯安基金管理有限公司成立。13.2003年10月28日，十屆全國人大常委會第五次審議通過《中華人民共和國證券投資基金法》。

14.2007年，中國證券業協會設立了基金公司會員部

15.2007年7月，新的企業會計準則在基金業得到了全面實施，為基金行業更為透明準確的信息披露提供了保證。

16.2007年11月，中國證監會發布了《基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》。基金試點的當年，我國共建立了5家基金管理公司。

17.我國的基金自律組織是2012年6月7日成立的中國證券投資業協會。

18.2012年12月28日，全國人大常委會審議通過修訂后《證券投資基金法》于2013年6月1日正式實施。

19.2013年《證券投資基金法》專門增設“基金行業協會”一章，詳細規定了基金業協會的性質，組成以及主要職責等內容

20.2013年6月，與天弘贈利寶貨幣基金對接的(余額寶)產品的推出。21.2014年8月生效的《公開募集證券投資基金運作管理辦法》。

22.2014年12月15日，基金業協會頒布了《基金從業人員執業行為自律準則》。23.一般認為，世界上最早的證券投資基金，產生于1868年的英國。

第二篇：基金考試重點【計算公式+各種知識點】

【計算公式】

除權價

1、除息報價。

除息報價=股息登記日收盤價-每股現金股利（股息）

2、除權報價。

a.、送股除權報價=股權登記日收盤價/（1+每股送股比例）

b、配股除權報價=（股權登記日收盤價+配股價×配股比例）/（1+每股配股比例）c、送股與配股同時進行時的除權報價=（股權登記日收盤價+配股價×配股比例）/（1+每股送股比例+每股配股比例）

3、除息與除權同時存在時的除權除息報價。

除權除息報價=（股權登記日收盤價+配股價×配股比例-每股現金紅利）/（1+每股送股比例+每股配股比例）。

營運效率比率

存貨周轉率=年銷售成本÷年均存貨 存貨周轉天數=365天÷存貨周轉率

應收賬款周轉率=銷售收入除年均應收賬款 應收賬款周轉天數=365天÷應收賬款周轉天率 總資產周轉率=年銷售收入÷年均總資產

盈利能力比率

銷售利潤率=凈利潤÷銷售收入 資產收益率=凈利潤÷總資產

凈資產收益率=凈利潤÷所有者權益

資產收益率=凈利潤÷總資產=（凈利潤/銷售收入）×（銷售收入/總資產）=銷售利潤率×總資產周轉率

凈資產收益率=凈利潤÷所有者權益=（凈利潤/總資產）×（總資產/所有者權益）=資產收益率×權益乘數

凈資產收益率=銷售凈利潤率×資產周轉率×財務杠桿

終值

t公式：FV=PV×（1+r）t（1+r）稱為終值利率因子，與利率、時間成正比例關系 現值和貼現

t公式：PV=FV/（1+r），r是貼現率

t1/（1+r）稱為現值利率因子，與利率、時間成反比例關系 名義利率和實際利率

實際利率=名義利率-通貨膨脹率

流動性比率

流動比率=流動資產÷流動負債

（流動比率可以反映短期償債能力）速動比率=（流動資產-存貨）÷流動負債（速凍比率是從流動資產中扣除存貨部分，再除以流動負債的比值。比流動比率更進一步的有關變現能力的比率指標為速凍比率。）

財務杠桿比率

資產負債率=負債總額÷資產總額

負債權益比=負債÷所有者權益=資產負債率÷（1-資產負債率）權益乘數=資產÷所有者權益=1÷（1-資產負債率）利息倍數=EBIT（息稅前利潤）÷利息

配股權，其估值辦法是：

如果收盤股價高于配股價，按收盤價高于配股價的差額估值； 如果收盤價等于/或低于配股價，估值為零。

【各種知識點】 帶數字的知識點

1.小盤股的市值小于5億，大盤股的市值大于20億。

2.貨幣市場工具通常是指到期日不足1年的短期金融工具。

3.保本基金，一般本金保證比例為100%，但是有時候會低于或者高于這一比例。4.資本市場是融資期限在1年以上的金融市場。

5.開放式基金每日公布單位資產凈值，每季度公布資產組合，每6個月公布變更的招募說明書。

6.設立基金管理公司，擬任的高級管理人員，業務人員不少于15人。

7.封閉式基金募集的份額達到準予注冊規模的80%以上，并且基金份額有人人數達到200人以上，可辦理基金備案手續，并予以公告。

8.參與基金份額持有人大會的持有人的基金份額低于規定比例的，召集人可以在原公告的基金份額持有人大會召開時間的3個月以后，6個月以內，就原定審議事項重新召集基金份額持有人大會。

9.私募基金管理人保存私募基金投資決策，交易等方面的記錄，保存期限自基金清算終止之日起不得少于10年。

10.中國證監會工作人員依法履行職責，進行調查或檢查時，不得少于2人。11.中國證監會領導干部離職后3年內，一般工作人員離職后2年內，不得到與原工作業務直接相關的機構任職。

12.基金公司主要股東為法人或者其他組織的，凈資產不低于2億人民幣。13.非公開募集基金應當向合格投資者募集，合格投資者累計不得超過200人。

14.常規基金產品按照簡易程序申請注冊，注冊審查時間原則上不超過20個工作日。15.ETF份額自基金合同生效日后不超過3個月的時間開始辦理贖回。16.自2012年起，分開募集的分級基金，B類份額單筆認購/申購金額不得低于5萬元。17.中國證監會在調查重大證券違法行為時，可限制被調查事件當事人的證券買賣，但限制的期限不得超過15個交易日，案情復雜的，可以延長15個交易日。

18.非公開募集基金的募集對象累計人數超過了200人，就構成了公開募集基金。19.代表基金份額10%以上的基金份額持有人就同一事項要求召開基金份額持有人大會，而基金持有人大會的日常機構，基金管理人，基金托管人都不召集的，則該部分基金份額持有人有權自行召集，并報中國證監會備案。

20.根據《證券投資基金法》的要求，中國證監會應當自受理基金募集申請之日起，6個月內做出注冊或者不予注冊的決定。

21.開放式基金中的股票基金，在前端收費模式下，根據認購金額設置不同的費率標準，一般最高不超過1.5%。

22.對與他非常規基金產品，按照普通程序注冊，注冊審查時間不超過6個月。23.偏股型的股票，股票的配置比例50%--70%，債券的配置比例20%--40%。

24.股債平衡型基金股票與債券的配置比例較為均衡嗎，兩者的比例通常為40%--60%。25.凈資產低于實收資本的50%，或者或有負債達到凈資產的50%。

26.基金份額持有人大會應當有代表1/2以上的基金份額的持有人參加，方可召開。27.我國債券型基金的認購費率最高一般不超過1.5%，認購費通常在1%以下，貨幣型基金的認購費一般為0。

28.封閉式基金的交易傭金不得高于成交金額的0.3%，起點5元，交易不收取印花稅。29.基金管理人應在基金發售的3日前，將招股說明書，基金合同摘要登載在指定的報刊和管理人網站上。30.當發生對基金份額持有人權益或者基金價格重大影響的事件時，基金管理人應在2日內，編制并披露臨時報告書，并分別報中國證監會及地方監管局備案。

31.當影子定價與攤余成本法確定的基金資產凈值偏離度的絕對值達到或者超過0.5%時，基金管理人就此事項進行臨時報告。

32.基金管理人不收取銷售服務費的，對持續持有期少于30日的投資人，收取不低于0.75%的贖回費。

33.基金管理人監事會，每年至少召開一次會議，監事會決議至少須經1/2以上的監事投票通過。

34.現貨市場的交易協議達成后在2個交易日內進行交割。

35.根據中國證監會對基金類別的分類標準，基金資產80%以上投資于債券的為債券基金。

36.南方保本基金的保本周期為3年。

37.基金托管人職責終止的，基金份額持有人大會應當在6個月內選任新基金托管人。38.基金管理人的董事，監事和高級管理人員，應具有3年以上與其所任職務相關的工作經歷。

39.私募基金管理人應當每個會計結束后的4個月內，向基金業協會報送經會計事務所審計的財務報告。

40.債券基金中收取認購費的，認購費率一般不超過1%。

41.封閉式基金的申報價格的最小變動單位為0.001元人民幣。42.發起式基金的基金合同生效3年后，若基金凈資產凈值低于2億元，基金合同自動終止。

43.在二級市場的凈值報價上，ETF每15秒提供一個基金參考凈值，而LOF的凈值報價頻率要比ETF低，通常每一天只提供1次或幾次基金凈值報價。

44.基金管理人應當在上半年結束之日起60日內，編制完成基金半報告。45.基金銷售機構應檢測客戶現金收支或款項劃轉情況，對符合大額交易標準的，在大額交易發生后5個工作日內，向中國反洗錢監測分析中心報告。在發現有可疑交易或者行為時，在其發生10個工作日內，向中國反洗錢監測分析中心報告。

46.基金管理人的基金宣傳推介材料應當向公眾分發或發布之日起5個工作日內報主要經營活動所在地中國證監會派出機構備案。

47.ETF聯接基金投資于目標ETF的資產不得低于聯接基金資產凈值的90%。

48.對基金管理公司變更持有5%以上的股權的股東，國務院證券監督管理機構應當自受理申請之日起60日做出批準或者不予批準的決定。

49.基金托管人召集基金份額持有人大會的，應至少提前30日公告大會的召開時間，會議形式，審議事項，議事程序和表決方式等事項。

50.基金合同生效不足2個月的，基金管理人可以不編制當期季度報告，半報告或者報告。

51.基金份額凈值計價錯誤金額達基金份額凈值的0.5%時，被認定為基金的重大事件。52.不收取消費服務費，對持有持續期長于3個月但少于6個月的投資人收取不低于0.5%的贖回費，并將上述贖回費總額的50%計入基金財產。

53.基金管理公司變更持有5%以上股權的股東，應當報經國務院證券監督管理機構批準。

54.基金管理人應在募集期限屆滿之日起10日內聘請法定驗資機構驗資。55.我國ETF的最小申購和贖回的單位一般為50萬份或100萬份。56.封閉式基金一般至少每周披露一次資產凈值和份額凈值。57.QDII基金的凈值在估值日后1—2個工作日。

58.基金銷售機構的客戶身份資料自業務關系結束當年起，至少保存15年。59.當單個交易日基金的凈贖回申請超過基金總份額的10%時，投資人可能無法及時贖回持有的全部基金份額。

60.基金經營機構應妥善保存客戶交易端信息和開戶資料電子化信息，保存期不得少于20年。

61.根據中國證監會對基金類別的分類標準，基金資產的100%投資于貨幣市場工具的為貨幣市場基金。

62.偏股型基金中股票的配置比例是50-70%。

63.基金管理人整改后，符合有關要求的，中國證監會應當自驗收完畢之日起，3日內解除對其采取的有關措施。

64.基金募集期一般不得超過3個月。

65.ETF份額的申購和贖回參與券商可按照0.5%的標準收取傭金。66.不收取銷售服務費的，對持有持續期少于7日的投資人收取不低于1.5%的贖回費，并將上述贖回費全額計入基金財產。

67.基金客戶的交易記錄自交易記賬當年記起至少保存15年。

帶年份的知識點

1.1933年，美國的《證券法》要求基金募集時必發布招募書，對基金進行描述。2.1940年的《投資公司法》，《投資顧問法》是美國關于共同基金的兩部最重要的法律。3.1990年，加拿大多倫多證券交易所推出了世界上第一只ETF指數參與份額(TIPs)。4.中國證券業協會成立1991年8月28日。

5.1992年11月，經深圳市人民銀行批準設立了深圳市投資基金管理公司，發起設立了當時國內規模最大的封閉式基金天驥基金。

6.1993年8月，上市的淄博基金募集的規模為1億人民幣。

7.1998年3月27日，中國證監會設立規模為20億的兩只封閉式基金—基金開元，基金金泰

8.在封閉式基金成功試點的基礎上，2010年10月8日，中國證監會發布并實施了《開放式證券投資基金試點辦法》，由此揭開了我國開放式基金發展的序幕。9.2001年8月，中國證券業協會基金公會成立。

10.2001年9月，我國第一只開放式基金----華安創新誕生

11.2002年2月正式出臺《證券投資基金管理公司內部控制指導意見》。

12.2002年12月，首家批準籌建的中外合資基金公司國聯安基金管理有限公司成立。13.2003年10月28日，十屆全國人大常委會第五次審議通過《中華人民共和國證券投資基金法》。

14.2007年，中國證券業協會設立了基金公司會員部

15.2007年7月，新的企業會計準則在基金業得到了全面實施，為基金行業更為透明準確的信息披露提供了保證。

16.2007年11月，中國證監會發布了《基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》。基金試點的當年，我國共建立了5家基金管理公司。

17.我國的基金自律組織是2012年6月7日成立的中國證券投資業協會。

18.2012年12月28日，全國人大常委會審議通過修訂后《證券投資基金法》于2013年6月1日正式實施。

19.2013年《證券投資基金法》專門增設“基金行業協會”一章，詳細規定了基金業協會的性質，組成以及主要職責等內容

20.2013年6月，與天弘贈利寶貨幣基金對接的(余額寶)產品的推出。21.2014年8月生效的《公開募集證券投資基金運作管理辦法》。

22.2014年12月15日，基金業協會頒布了《基金從業人員執業行為自律準則》。23.一般認為，世界上最早的證券投資基金，產生于1868年的英國。

第三篇：基金資格證考試100個知識點總結

一金融、資產管理與投資基金

1、居民是社會最古老、最基本的經濟主體。

2、居民理財主要方式是貨幣儲蓄與投資兩類。

3、衍生金融工具在金融交易中具有套期保值、防范風險的作用。

4、現貨市場的交易協議達成后在兩個交易日內進行交割。

5、金融市場的參與者主要包括政府、中央銀行、金融機構、個人和企業居民。

6、金融資產一般分為債權類金融資產和股權類金融資產兩類。

7、投資基金是資產管理的主要方式之一，是一種組合投資、專業管理、利益共享、風險共擔的集合投資方式。

8、基金投資者、基金管理人和托管人是基金運作中的主要當事人。

9、按照基金募集方式，投資基金可分為公募基金和私募基金兩類。

10、按照法律形式，投資基金可分契約型、公司型、有限合伙型等形式。

11、按照運作方式，投資基金可分為開放式、封閉式基金。

12、證券投資基金是投資基金中最主要的一種類別。

13、對沖基金一般采用私募方式，廣泛投資于金融衍生產品。二證券投資基金概述

14、基金反映的是信托關系，是一種受益憑證。

15、股票反應的是所有權關系，是一種所有權憑證。

16、債券反映的是債權債務關系，是一種債權憑證。

17、股票和債券是直接投資工具，募集的資金主要投向實業領域。基金是間接投資工具，所募集的基金主要投向有價證券等金融工具或產品。

18、開放式基金主要通過銀行代銷，但不是由銀行發行。

19、依據所承擔的職責與作用的不同，可將基金市場的參與主體分為基金當事人、基金市場服務機構、基金監管機構和自律組織四大類。

20、我國的證券投資基金依據基金合同設立，基金份額持有人、基金管理人與基金托管人是基金合同的當事人，簡稱基金當事人。

21、基金管理人在基金運作中具有核心作用。

22、在我國，基金管理人只能由依法成立的基金管理公司擔任。基金托管人只能由依法設立并取得基金托管資格的商業銀行擔任。

23、基金托管人的職責主要表現在基金資產保管、基金資金清算、會計復核以及對基金投資運作的監督等方面。

24、證券投資基金依據法律形式的不同，可分為契約型基金與公司型基金。目前，我國的證券投資基金均為契約型投資基金。

25、契約型基金語句基金合同營運基金；公司型基金依據投資公司章程營運基金。

26、封閉式基金是指基金份額在基金合同期限內固定不變，基金份額可以在依法設立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請贖回的一種基金運作方式。

27、封閉式基金一般有一個固定的存續期，而開放基金一般是無特定存續期限的。

28、開放式基金的買賣價格以基金份額凈值為基礎，不受市場供求關系的影響。與封閉式基金相比，一般開放式基金向基金管理人提供更好的激勵約束機制。

29、世界上第一只公認的證券投資基金是1868年英國成立的“海外及知名政府信托基金”。

30、在20世紀80年代末一批由中資或外資金融機構在境外設立的“中國概念基金”相繼推出。31、1992年11月經深圳市人民銀行批準成立了深圳市投資基金管理公司，發起設立了當時國內規模最大的封閉式基金——天驥基金。32、1992年11月，經中國人民銀行總行批準的國內第一家投資基金——淄博鄉鎮企業投資基金（淄博基金）正式成立，并于1993遍8月在上海證券交易所掛牌上市，成為我國首只在證券交易所上市交易的投資基金。三證券投資基金的類型

33、根據中國證監會頒布的、于2014年8月8日正式生效的《公開募集證券投資基金運作管理辦法》，將公募證券投資基金劃分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、混合基金以及基金中的基金（80%以上的基金資產投資與其他基金份額的，為基金中的基金）等類別。

34、股票基金以追求長期的資本增值為目標，比較適合長期投資。股票基金是應對通貨膨脹最有效的手段。

35、股票價額在每一交易日內始終處于變動之中；股票基金凈值的計算每天只進行一次，因此每筆交易日股票基金只有1個價格。

36、價值型股票有藍籌股基金、收益型基金等；成長型股票有持續成長型基金、趨勢增長型基金等。

37、根據發行者的不同，可以將債券分為政府債券、企業債券、金融債券等。根據債券到期日的不同，可將債券分為短期債券、長期債券等。根據債券信用等級的不同，可以將債券分為低等級債券、高等級債券。

38、標準債券型基金：僅投資于固定收益類金融工具，不能投資于股票市場，常稱為“純債基金”。

39、與其他類型基金相比，貨幣市場基金具有風險低、流動性好的特點。40、貨幣市場工具通常指到期日不足1年的短期金融工具。

41、目前我國貨幣市場基金能夠進行投資的金融工具主要包括：（1）現金；

（2）1年以內（含1年）的銀行定期存款、大額存單、債券回購、中央銀行票據；（3）剩余期限在397天以內（含397天）的資產支持證券、債券。

42、混合基金的風險抵御股票基金，預期收益則高于債券基金，比較適合較為保守的投資者，43、根據資產配置的不同，將混合基金分為偏股型基金（通常，股票的配置比例為50%~70%，債券的配置比例為20%~40%）、偏債型基金、股債平衡型基金、靈活配置型基金等。

44、保本基金的最大特點是：其招募說明書中明確引進保本保障機制，以保證基金份額持有人在保本周期到期時，可以獲得投資本金。

45、保本基金的保本策略主要有對沖保險策略與固定比例投資組合保本策略（CPPI）。

46、基金提供的保證有本金保證、收益保證和紅利保證，具體比例由基金公司自行規定。一般本金保證比例為100%。

47、實物申購、贖回機制是交易型開放式指數基金（ETF）最大的特色。

48、ETF本質是一種指數基金。

49、ETF與LOF都具備開放式基金可以申購、贖回和場內交易的特點，但ETF與投資者交換的是基金份額與一籃子股票,LOF的申購、贖回是基金份額與現金的對價。50、1990年，加拿大多倫多證券交易所（TSE）推出了世界上第一只ETF指數參與份額（TIPs）.51、我國第一只ETF為成立于2004年年底的上證50ETF。52、2009年9月，我國最早的兩只聯接基金——華安上證180ETF聯接基金和交銀180治理ETF聯接基金成立。

53、股票型分級基金一般分為母基金份額和A、B兩類子份額。其中B類份額具有高風險、高預期收益的特征。四證券投資基金的監管

54、政府基金監管是最為廣泛、最具權威、最為有效的監管。

55、投資人及相關當事人是基金市場的主體，證券投資基金活動是基金市場的行為，這是基金市場的兩大基本要素。

56、基金監管的基本原則具有基礎性和宏觀性的特征。

57、......形成以政府監管為核心、行業自律為紐帶、機構內控為肌醇、社會監督為補充的“四位一體”的監管格局。

58、公開、公平、公正監管原則是證券市場活動以及證券監管的基本原則。

59、中國證監會在調查操縱證券市場、內幕交易等重大證券違法行為時，經中國證券會主要負責人批準，可以限制被調查事件當事人的證券買賣，但限制的期限不得超過15個交易日；案情復雜的，可以延長15個交易日。

60、中國證監會工作人員依法履行職責，進行調查或檢查是，不得少于2人。61、中國證監會領導干部離職后3年內，一般工作人員離職后2年內，不得與原工作業務直接相關的機構任職。62、2012年6月，中國證券投資基金業協會正式成立。

63、基金管理人、基金托管人應當加入基金業協會，基金服務機構可以加入基金業咨委會。會員分為普通會員、聯席會員、特別會員。64、擔任公開募集基金的基金管理人的主體資格受到嚴格限制，只能由基金管理公司或者經中國證監會按照規定核準的其他機構擔任。

65、設立管理公開募集基金的基金管理公司：其注冊資本不低于1億元人民幣，且必須為實繳貨幣資本；主要股東（股權比例最高且不低于25%）最近3年沒有違法記錄；非主要股東為法人或其他組織的，凈資產不得于5000萬人民幣；取得基金從業資格的人員不少于15人。

66、基金托管人由依法設立的商業銀行或其他金融機構擔任。商業銀行擔任基金托管人的，由中國證監會會同中國銀監會核準；其他金融機構擔任基金托管人的，由中國證監會核準。

67、基金托管人與基金管理人不得為同一機構，不得相互出資或者持有股份。68、我國對于非公開募集基金的監管的重點集中在募集環節。五基金職業道德

69、在歷史沿革上，道德具有繼承性。70、誠實守信是基金職業道德的核心規范。

71、內幕信息的構成要素有三：一是來源可靠的信息；二是“重要”的信息；三是“非公開”的信息。

72、專業審慎是調整基金從業人員與職業之間關系的道德規范。客戶至上是調整基金從業人員與投資人之間關系的道德規范。忠誠盡責是調整基金從業人員與其所在機構之間關系的職業道德規范。73、基金職業道德教育，是提高基金從業人員職業道德素養的基本手段。74、崗位教育主要通過在職培訓的方式來完成。六投資管理基礎 75、財務報表包括資產負債表（第一會計報表，報告時點通常為會計季末、半年末或會計年末）、利潤表和現金流量表三大報表，另外還包括所有者權益變動表。76、資產負債表：資產=負債+所有者權益，所有者權益包括：股本、資本公積、盈余公積及未分配利潤。

77、利潤表：第一部分是營業收入；第二部分是與營業收入相關的生產性費用、銷售費用和其他費用；第三部分是利潤。

78、在評價企業的整體業績時，重點在于企業的凈利潤，即息稅前利潤（EBIT）減去利息費用和稅費。

79、現金流量表也叫賬務狀況變動表，所表達的是在特定會計期間內，企業的現金（包括現金等價物）的增減變動等情形。該表根據收付實現制（即實際現金流量和現金流出）為基礎編制。

80、現金流量表的基金結構分為三部分，即經營活動產生的現金流量（CFO）、投資活動產生的現金流量(CFI)和籌資活動產生的現金流量(CFF)。凈現金流（NCF）=CFO+CFI+CFF 81、企業流動資產主要包括現金及現金等價物、應收票據、應收賬款和存貨等幾項資產。

流動負債主要包括短期借款、應付票據、應付賬款等。

常用的流動性比率主要有流動比率（=流動資產/流動負債）和速動比率（=【流動資產-存貨】/流動負債），速動比率總是不會大于流動比率的。82、資產負債率=負債/資產，資產負債率是使用頻率最高的債務比率。權益乘數=資產/所有者權益 負債權益比=負債/所有者權益 83、評價企業盈利能力的比率最重要的有三種：銷售利潤率（ROS）、資產收益率（ROA）、凈資產收益率（ROE）。84、即期利率是金融市場中的基本利率。

85、經常應用中位數來作為評價基金經理業績的基準，因為中位數的評價結果往往更為合理和貼近實際。七權益投資

86、最基本的資本結構是債權資本和權益資本的比例，通常用債務股權比率或資產負債率表示。

87、債權資本是通過借債方式籌集的資本，是一種借入資本。公司解散或破產清算時，公司的資產在不同證券持有者中的清償順序如下：債券持有者先于優先股股東，優先股股東先于普通股股東。

權益資本是通過發行股票或置換所有權籌集的資本。兩種最主要的權益證券是普通股和優先股。88、1958年，莫迪利亞尼和米勒提出關于資本結構與企業價值之間關系的著名理論，即莫迪利亞尼-米勒定理，簡稱MM定理，也被稱為資本結構無關原理。89、收益性是股票最基本的特征，股票的收益主要包括股息和紅利、資本利得。90、股票及其他有價證券的理論價格是根據現值理論而來的。

91、普通股是最主要的權益類證券，普通股股東享有股東的基本權利，概括起來為收益權和表決權。

92、優先股擁有股權和債權的雙重屬性。

93、存托憑證是指在一國證券市場上流通的代表外國公司有價證券的可轉讓憑證。存托憑證一般代表外國公司股票。94、存托憑證起源于20世紀20年代的美國證券市場，由JP摩根首創。95、ADR是最主要的存托憑證。

96、有擔保的ADRs可分為四種類型，分別是一級、二級、三級公募ADRs和144A規則下的私募ADRs。

97、可轉換債券的特征：含有轉股權的特殊債券、有雙重選擇權。

98、非系統性風險主要包括財務風險（違約風險）、經營風險和流動性風險。99、股票回購的方式主要有三種：場外公開市場回購、場外協議回購、要約回購。100、采購經理指數（PMI）,當PMI大于50時，說明經濟在發展，當PMI小于50時，說明經濟在衰

第四篇：2014年證券考試投資基金必考知識點(第十一章)

2014年證券考試投資基金必考知識點（第十一章）

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第一節 證券組合管理概述

一、證券組合的含義和類型

二、證券組合管理的意義和特點（重點）

三、證券組合管理的方法和步驟

（一）證券組合管理的方法 被動管理和主動管理

（二）證券組合管理的基本步驟設定投資政策 2 進行證券分析 3 構造投資組合投資組合的修正 5 投資組合業績評估

四、現代證券組合理論體系得形成與發展

（一）現代證券組合理論的產生

現代投資理論的產生以1952年3月哈里?馬柯威茨所發表的題為《投資組合選擇》的著名論文為標志。

（二）現代證券組合理論的發展

現代投資理論主要由投資組合理論、資本資產定價模型、套利定價模型、有效市場理論、行為金融理論等部分組成。

第二節 證券組合分析

一、單個證券的收益和風險

（一）收益及其度量（用期望收益率作為對未來收益率的最佳估計）

（二）風險及其度量（用標準差衡量證券的風險）

二、證券組合的收益與風險

（一）兩種證券組合的收益和風險。

（二）多種證券組合的收益和風險。

三、證券組合的可行域和有效邊界

（一）證券組合的可行域（一組證券的所有可能組合的集合被成為組合的可行域。）

1、兩種證券的可行域

2、多種證券的可行域

（二）證券組合的有效邊界（給定風險水平下具有最高期望回報率的組合被稱為有效組合，所有有效組合的結合被稱為有效集或有效邊界）。

四、最優證券組合（一）投資者的個人偏好與無差異曲線

1、無差異曲線的概念——指具有相等效用水平的所有組合連成的曲線。

2、無差異曲線六個主要特征（考點）

（二）最優證券組合的選擇

第三節 資本資產定價模型

一、資本資產定價模型的原理（CAPM）

（一）假設條件（重點）

資本資產定價模型是建立在若干假設條件基礎上的。這些假設條件可概括為三項假設。

（二）資本市場線

1、無風險證券對有效邊界的影響

2、切點證券組合T的經濟意義

3、資本市場線方程

（三）證券市場線（重點）

1、證券市場線方程

2、證券市場線的經濟意義

3、?系數的經濟意義

二、資本資產定價模型的運用

（一）資產估值。

（二）資產配置

三、資本資產定價模型的有效性

第四節 套利定價理論

——該模型由羅斯提出的另一個有關資產定價的均衡模型。

一、套利定價的基本原理

（一）假設條件（重點）

——APT模型的假設與CAPM假設的異同點

相同之處：

1、投資者是風險厭惡者，投資者追求效用的最大化；

2、投資者有相同的預期；

3、資本市場是完美的；

4、市場是均衡的。

不同之處：與CAPM不同的是，APT不要求：

1、APT以期望收益率和風險為基礎選擇投資組合；

2、投資者可以相同的無風險利率進行無限制的借貸；

3、投資者具有單一投資期。

（二）套利機會與套利組合

（三）套利定價模型

二、套利定價模型的應用

1、分離出統計上顯著影響證券收益的主要因素

2、測算靈敏度系數，預測證券收益。

第五節 有效市場假設理論及其運用

一、有效市場的基本概念

有效市場假設理論（EMH）認為，證券在任一時點的價格均對所有相關信息做出了反應。股票價格的任何變化只會是由新信息引起的。由于新信息是不可預測的，因此股票價格的變化也就是隨機變動的。在一個有效的市場上，將不會存在證券價格被高估或被低估的情況，投資者將不可能根據已知信息獲利。

二、有效市場形式

三種形式：弱勢有效市場、半強勢有效市場、強勢有效市場。

三、市場異常現象

（1）日歷現象（2）事件異常（3）公司異常（4）會計異常

四、有效市場理論對投資管理的影響

有效市場理論是指數基金產生的哲學基礎。

第六節 行為金融理論及其應用

一、行為金融理論的提出

該理論興起于20世紀80年代，并在90年代得到較為迅速的發展。

該理論以心理學的研究成果為依據，認為投資者行為常常表現出不理性，投資者實際的決策行為往往與投資者“理性”的投資行為存在較大的不同。

二、投資者心理偏差與投資者非理性行為過分自信 2 重視當前和熟悉的事物 3 回避損失和“心理”會計避免“后悔”心理 5 相互影響

三、行為金融理論對有效市場的挑戰

行為金融理論認為：投資者受到信息處理能力的限制、信息不完全的限制、時間不足的限制、心理偏差的限制，將不能立即對全部公開信息做出反應。

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第五篇：基金從業基礎知識點總結（精選）

第一章投資管理基礎

1.流動比率=流動資產/流動負債 速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債

流動比率大于1，償還短期債務

速動比率大于2 短期償債能力和財務穩定狀況

財務杠桿比率衡量長期償債能力

利息倍數至少為1 越高越好

2權益乘數=資產/所有者權益 =1/（1-資產負債率）越高 負債越重 2.資產收益率=凈利潤/總資產

3.凈資產收益率（權益報酬率）=凈利潤/所有者權益

4.存貨周轉率=年銷售成本/年均存貨

越大 存貨管理效率越高

5.杜邦恒等式

凈資產收益率=銷售利潤率*總資產周轉率*權益乘數

6.衡量長期債務利息保障程度是利息倍數 7.正態分布的分位數評估投資或資產收益限度

8.固定收益證券每半年付息一次

9.中國債券市場：柜臺

交易所 銀行

10.滬港通 2014年4月10日批復

11月17日正式交易

深港通 2016年8月16日批復

12月5日啟動

第二章權益投資

1.股票回購方式：場內公開市場回購 場外協議回購 邀約回購

2.貨幣政策三個工具：公開市場操作 利率水平調節 存款準備金調節 3.股票內在價值決定市場價格

4.權證要素：權證類別 標的資產 存續時間 行權價格 行權結算方式 行權比例

5.股票特征；收益 風險 流動 永久 參與 6.技術分析的假定；市場行為涵蓋一切信息、股票價格具有預測性、歷史會重演

第三章固定收益投資

1.收益率曲線 正收益 反轉收益 水平收益 2.凸性

債券價格與到期收益率之間的關系 曲線越彎 凸性越大 較大的凸性有利于投資者

3.目前市場以質押式回購為主

4.一般票據貼現不超過6個月

5.商業票據 面額大利率低無明確二級市場 6.貨幣市場工具特點：均是債務契約 流動性高 1年以內 主要是機構投資者 風險低 7.回購協議 天數 1 2 3 4 7 14 28 91 182 不超1年

國債以中期為主 2-5年占80% 銀行承兌匯票90%以上

大額可轉讓存單最短14天 3、6個月為主

短期融資債券 3個月 6 9 一年 不超一年

中期票據最大注額度不超過企業凈資產40%

8.2005年中國人行短期融資券管理辦法 9.修正麥考萊久期=麥考萊久期/（1+收益率）

第四章 衍生工具

1.交易單位又稱合約規模

2.當合約標的規模較大時，交易單位較大 3.期權分類

按自身的合約特點：遠期 期貨 期權 互換（四種衍生工具）結構化金融衍生工具 按執行價格關系 實值虛值 按標的物

期貨 利率

按按期權買方權利 分為看漲和看跌 4.期貨保證金5%-10% 清算價 30-60S 5.1981年馬克與瑞士法郎的貨幣互換業務 6.期權費是期貨合約的唯一變量 7.利率互換：息票互換 基礎互換 8.滬深300變動最小單位0.2指數點

9.2013年12月運用股指期貨公募基金成立 10.遠期交易假設：沒有交易成本 標的任意可分 資產儲存沒有成本

資產可以賣空 13 期貨市場基本功能 ：風險管理 價格發現 投機 商品期貨：農產品 能源 金屬期貨 15 期貨合約發展歷程：

2006年中國金融期貨交易所成立

2010年4月 滬深300

2013年9月6日 5年期國債正式推出 16.交易所 美式期權 場外 ：歐式期權 17.看漲期權 標的高 執行價格低 高

看跌期權 標的低 執行價格高 高 有效期越長 期權價格越高 第五章 另類投資

1.指除傳統的股票 債券 現金之外 2.麥格理集團 基礎設施

世邦魏理仕 不動產管理

高盛

私募股權

貝萊德

大宗商品管理 3.局限性：缺乏監管和透明度 流動差杠桿率高

估值難度大

4.私募股權投資 ：有限合伙制（美國）公司制 信托制度

5.私募股權退出機制：IPO（最佳）買殼 管理層回購 二次出售 破產清算

6.不動產投資：異質性 不可分性 低流動性 7.房地產投資信托：流動性強 抵補通貨膨脹 風險較低 信息不對稱程度較低 8.石油1000桶 小麥500普爾

第六章投資者需求

1.機構投資者規模越大，內部管理成本越低 2.QFII（合格境外投資者）重要機構投資者 3.風險承受能力取決于投資者境況

風險承受意愿取決于風險厭惡程度 4.每年對投資者重新評估

5.制定投資政策說明書是進行管理的基礎 6.投資期限是影響投資者需求的關鍵因素

第七章 投資組合管理

1.均值方差法：馬克維茨 1952年 基本假設：投資者是厭惡風險的

2.最小方差法 投資者對預期收益率有最低要求

3.有效前沿 全部由有效投資組合 一個組合有最高的預期收益率或最小的風險 這個組合就是有效的

4.由于無風險資產的引入，風險最小的組合風險為零，上下沿為射線

5.資本市場線（CML）包含了所有風險的投資組合M與無風險借貸的組合，由市場決定，與投資者偏好無關 指出了風險與回報率的線性關系

6.證券市場線（SML）所有有限組合風險與預期收益率的關系，但沒有指出某一個 以CAPM為核心，內容是每一個風險與預期收益率有線性關系 β越大 收益率波動越大 7.戰術資產配置周期較短一般一年以內 8.資本資產定價模型（CAPM）：以馬克維茨為基本理論，研究分散化理念投資，系統性風險才能得到收益補償

9.弱勢有效市場 技術分析無效

半強勢（歷史和當前）

基本面分析無效

強勢（公開和未公開）技術基本面都無效 10滬深300 2004年12月31

標準普爾500 1957年編制 以41-42為基

期，采用加權平均法

道瓊斯 1896年5月26問世 主動投資 市場非有效假定下投資方式 12 研究部是基金投資運作的基礎部門 13.倫敦金融時報指數和美國價值線指數采用幾何平均法

14.有效市場假說信息分為 歷史信息 公開可得信息和內部信息

第八章投資交易管理

報價驅動被稱為做市商制（柜臺交易 OTC）1.交易指令分為 市價指令 和隨價指令（限價和止損）2.融資融券

保證金比率不得低于50% 維持擔保比率下限為130%

普通投資者 開戶18個月 持有資金50萬 證券 ：1.交易超過3個月

2.買入不少于1億股或市值不低于5億元 賣出不少于2億股或流通不少于8億元 3.股東人數4000人 4.過去三個月里不得（日均換手率小于15%，且金額少于5000萬元，日均漲幅偏離4%，波動幅度5倍以上）

3.2006年（基金管理公司投資管理人員指導意見）

4.顯性成本 傭金 印花稅（賣出征收1%）過戶費

隱性成本 買賣差價 市場沖擊 對沖費用 機會成本

5.4PS營銷理論 產品 分銷 促銷 人員

第九章 投資風險管理與控制 1.投資風險主要包括：市場風險（市場價格）流動性風險（在規定時間和價格范圍內買賣證券難度）信用風險（借款方還債的能力和意愿）

2.衡量風險的主要指標

一 貝塔系數 是評估證券或投資組合系統性風險的指標，反映的是投資對象對市場變化的敏感度 β〉0價格與市場變動方向一致

Β〈0 價格與市場方向相反

Β=1 變動幅度與市場一致

β〉1 幅度大 3.期限越長 最大回撤指標越不利

4.風險價值的估算方法：參數法 歷史模擬法

蒙特卡羅模擬法

5.債券價格的變化約等于久期*市場利率的變化率，方向相反

6.反映貨幣市場基金風險的指標

（1）投資組合平均剩余期限在每個交易日不得超過180天

（2）融資比例 正回購的資金余額不得超過20%（3）浮動利率債券投資情況 小于397天 7.合格境內機構投資者（QDII）

從事境外股票債券的投資，存在外匯和特定市場風險

第十章 基金業績評價

1.考慮因素：投資目標與范圍、基金風險水平、基金規模、時期選擇

2.夏普比率 用投資組合平均超額收益率除以這個時期收益的標準差 夏普比率數值越大，代表單位風險超額回報率高，業績好

夏普指數同時考慮了基金經理的主動管理能力和市場波動情況

3.詹森???p＞0優于市場指數，=0不存在明顯差異；而??p<0則表示基金的績效表現差強人意

4.基金評價業務的公司：晨星、銀河 海通 招商 上海

5.基金收益率考慮了基金分紅再投資的時間加權收益率 常見的時間有 最近1 3 6月

今年以來 最近1 2 3 5 10年

6.CFA協會在1995年籌備全球投資業績標準（GIPS）委員會

7.收益率計算條款：2005年1月1日起，采用每日加權現金流調整后的時間加權收益率：自2010年1月1日起，必須在所有出現大額對外現金流的日子對投資組合實際估值：自2016年1月1日起，至少每季度一次計算組合群的收益：自2010年1月1日，每月一次計算組合群收益

8.信息比率越大，說明該基金在同樣的誤差水平上獲得更大的超額收益，或誤差更小 9.持有區間的收益分為：資產回報和收入回報

10.基金的平均收益率可分為算數平均收益率和幾何平均收益率

第十一章

基金的投資交易與清算

1.證券交易所有公司制和會員制（我國）

傭金

2.2002年5月1日開始，A、B、證券投資基金傭金實行浮動制度，客戶傭金不高于0.3%，A股、證券投資基金交易不足5元的按5元收取，B股按1美元或5港元收取，新的交易品種備案15天無異議實施

過戶費 基金交易不收過戶費

上交所：A股（12.06.07）千分之0.75 中國結算公司上海分公司與結算參與人平分 過戶費起點為1元

B股 結算費是成交金額的千分之0.5

深交所：包含在交易經手費中，不單獨收 A股：千分之0.1125 深交所收千分之0.087 中結深收千分之0.0255

B股;深交所稱結算登記費，千分之0.5 最高不超過500港元

印花稅（出讓方千分之一）大宗交易：上交所 9：30 深交所：9；15

回轉交易：只有B 股實現次日回轉 固定收益證券綜合電子平臺：9：30 2007年7月25日開始實行

買斷式回購最長期限91天，單只證券20%，總余額200%

遠期交易的交易規則

交易期限：不得超過365天

買入賣出限制：單只債券買入賣出20% 遠期交易賣出總余額不得超過200% 遠期交易凈買入總余額不超100%（包括外資機構和其他機構）

境內機構投資者進行境外證券投資

（1）經營5年，近一個會計100億美（2）5年沒有受到處罰 資產托管機構

（1）實收資本10億，規模不少于1000億

第十二章 基金的估值、費用與會計核算 估值頻率：開放 每天估值 次日公告凈值 封閉

每周披露一次凈值 每天估值 計價錯誤的處理

錯誤率超過0.25%時，及時向監管機構報告 達到0.5%時，立即公告并報監管機構備案

QDII基金資產估值

（1）份額凈值至少每周披露一次，基金衍生品每個工作日計算并披露

（2）基金份額凈值在2個工作日后披露 基金費用：

基金管理費：股票1.5% 債券基金1%貨幣市場基金〈0.33% 基金托管費：基金規模越大，托管費率越低 股票封閉基金0.25%，開放式基金低于0.25%

基金銷售服務費：只有貨幣市場基金和一些債券型基金收取。0.25%，收取后不收申購費和贖回費

管理費率： 認股權證〉股票基金〉債券〉貨幣市場

基金運作費：小數點后四位，大于是萬分之一，采用預提或待攤

小于，發生時直接計入基金損益

第十三章基金利潤分配與稅收

封閉式基金：利潤分配每年不少于1次，不得低于90%，一般采用現金分紅，不低于面值

開放式基金：現金分紅（普遍）、轉基金

基金稅收

2008年9月19日起 基金賣出按千分之一收取印花稅

（所得稅）上市公司、發行的企業和銀行代扣20%

（股息紅利稅）

1個月以內 全額計入

1個月-1年 50%計入所得額

1年以上 25%計入

統一按20%扣

機構投資者

印花稅：企業投資者買賣基金免收

所得稅：差價計入所得稅 分配的收入不計

個人投資者

股利收入 企業債券 利息收入 20% 其他0

第十四章基金國際化

（20世紀80年代）QFII 合格境外機構投資者

申請資格：資產管理機構 保險公司

2年 5億美元

證券公司 5年 凈資產5億 最近50億 商業銀行 10年 一級資本3億 50億 其他機構 成立2年 5億 三年無重處罰 托管人資格 80億 3年 QDII

基金管理公司 2億 2年 上一季度200億 證券公司 8億 比例不低于70% 業務達1年

最近季度20億

5年經驗的1名 3年經驗的不少于3名 托管人：最近一個不少于10億 資產規模1000億