第一篇：企業償還能力分析

企業償還能力分析

一、企業償還能力分析

企業償債能力的大小，是衡量企業財務狀況好壞的標志之一，是衡量企業運轉是否正常，是否能吸引外來資金的重要方法。反映企業償債能力的指標主要有：

(1)流動比率。

流動比率=流動資產總額/流動負債總額×100%流動比率是反映企業流動資產總額和流動負債比例關系的指標。企業流動資產大于流動負債，一般表明企業償還短期債務能力強。流動比率以2∶1較為理想，最少要1∶1。

(2)速動比率。

速動比率=速動資產總額/流動負債總額×100%速動比率是反映企業流動資產項目中容易變現的速動資產與流動負債比例關系的指標。該指標還可以衡量流動比率的真實性。速動比率一般以1∶1為理想，越大，償債能力越強，但不可低于0.5∶1。

安定力分析

安定力分析就是測試企業的經營基礎是否穩固、企業財務結構是否合理、償債能力是否具備的指標。一個企業，如果沒有足夠的償債能力，那么即使獲利能力再高，也是很危險的。企業應付突發事件的能力很弱，企業的經營是潛伏著危機的。一個企業只有在安定力上過了關，才能有條件和基礎去平穩發展。安定力分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。

1.短期償債能力分析

企業短期償債能力，又稱短期周轉能力，指企業以流動資產支付流動負債的能力。一般用于衡量短期償債能力大小的指標有：

(1)流動比率。流動比率又稱營運資金比率，是衡量企業短期償債能力最常用的一種比率，它以流動資產除以流動負債而得。企業流動資產通常包括現金、有價證券、應收賬款以及存貨等，而流動負債則包括應付賬款、短期應付票據、一年內到期的長期負債、應付未付工資以及應付未付所得稅等。由于企業的流動負債常須使用流動資產償付，所以計算流動資產與流動負債的關系，將可以測驗公司短期償債能力的強度。

原則上，流動比率越高企業短期償債能力越強。但事實上，比率太高，表示資金可能發生呆滯，未作最有效運用。根據經驗法則，通常認為流動比率達到200%較為合適。

流動比率=流動資產÷流動負債

(2)速動比率。由于流動資產中各項目的變現能力不盡相同，故衡量企業短期償債能力時，除流動比率外，還應對流動資產的構成內容加以分析。速動比率就是其中一個。

速動比率又稱酸性測驗比率。其計算公式如下：

速動比率=速動資產÷流動負債=（流動資產一存貨一預付費用）÷流動負債

一般認為速動比率等于100%比較適當，不宜太高，也不能太低。

(3)營運資金。營運資金（working capita），指流動資產減流動負債后的差額。因為流動負債的清償要消耗流動資產，應將其從流動資產中減除，余額才能代表企業的周轉能力，所以營運資金被視作衡量企業短期償債能力的一項重要指標。

2.長期償債能力分析

長期償債能力分析又稱公司資本結構或財務結構分析。這是因為企業未來的長期償債能力有很多不可控制的因素，只能通過間接的方式即分析公司資本結構的方式予以評核。所謂資本結構，指的是企業自有資金與借入資金的比重。具體指標有以下幾個：

(1)股東權益對負債比率。企業的資金主要來自股東和債權人，即股東權益和負債。股東權益對負債比率就顯示兩種資金的相對比重高低。該比率越大，說明企業負債越少，債權的利益越有保障；反之則顯示企業負債過多，財務結構不夠健全，一旦遭遇不景氣時，企業就有償債困難，債權人的利益受到較小的保障。該比率計算公式下：

股東權益對負債比率=股東權益÷負債

(2)負債比率與權益比率。公司資產總額等于負債總額加上股東權益總額。負債總額除以資產總額商，就是負債比率；股東權益除以資產總額的商，就是權益比率，又稱自有資金比率。這兩項比率之和等于100%，它們分別用以衡量總資產中債權人和股東供的資金比率。其公式為：

負債比率=負債總額÷資產總額

權益比率=股東權益÷資產總額

當權益比率過低（即負債比率過高）時，債權人所受的保障降低；但是，如果權益比率過高，則也會減少財務杠桿作用的發揮，對股東較為不利。因此，衡量這兩個比率時，不可極端化。此外，還得注意行業特性，例如金融業權益比重一般比其他行業低得多。

(3)固定資產對股東權益比率。此項比率除可用以測試企業的償債能力外，也可顯示企業固定資產投資是否適當，企業是否有短期資金長期使用之下所暴露的財務風險。該比率的計算公式為：

固定資產對股東權益比率=固定資產÷股東權益總額

此比率若小于1，表示企業購置固定資產所需資金全來自股東，公司比較穩健。若此比率大于1，表示企業購置固定資產所需資金有一部分來自于債權人，公司經營較不穩健。

(4)有形資產凈額對長期負債比率。一般地，企業在取得長期性借款或發行債券時，須以其有形資產作擔保品。此比率就可以衡量資產的清算價值對長期負債的保障程度。有形資產凈額指資產總額減除商譽、商標權、專利權、特許權等不具實體存在的無形資產。

有形資產凈額對長期負債比率=有形資產凈額÷長期負債

此比率大于1時，表示長期負債的債權人有較佳的保障。

(5)利息保障倍數。許多分析專家認為除非企業結束經營，否則不太可能完全以處分資產的方式來償還負債，而常用盈余來支付長期負債的本金及利息。因此還需分析盈余與利息支出之間的關系。

利息保障倍數又稱盈余利息倍數或賺取利息倍數，它由公司支付利息和所得稅前的利潤除以利息總額而得。

利息保障倍數=付利息及付所得稅前的利潤÷本期利息支出

第二篇：什么是企業償還到期債務的能力

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什么是企業償還到期債務的能力

正確分析出企業償還到期債務能力，可以為企業的經營能力提高保障，并且可以及時的作出風險防范措施。企業償還到期債務能力一般包括兩種情況，長期償債能力和短期償債能力。下面是贏了網網的小編為您詳細提供的與之相關的信息，希望能夠為您提供幫助。

一、企業償還到期債務能力概念簡述

企業用其資產償還長期債務與短期債務的能力合稱為償債能力。

企業有無支付現金的能力和償還債務能力，是企業能否健康生存和發展的關鍵。企業償債能力是反映企業財務狀況和經營能力的重要標志。償債能力是企業償還到期債務的承受能力或保證程度，包括償還短期債務和長期債務的能力。企業償債能力，靜態的講，就是用企業資產清償企業債務的能力;動態的講，就是用企業資產和經營過程創造的收益償還債務的能力。企業有無現金支付能力和償債能力是企業能否健康發展的關鍵。

二、償債能力分析

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償債能力是指企業償還到期債務(包含本金及利息)的能力。能否及時償還到期債務，是反映企業財務狀況好壞的重要標志。通過對償債能力的分析，可以考察企業持續經營的能力和風險，有助于對企業未來收益進行預測。企業償債能力包括短期償債能力和長期償債能力兩個方面。

(一)、短期償債能力分析

短期償債能力是指企業以流動資產對流動負債及時足額償還的保證程度，即企業以流動資產償還流動負債的能力，反映企業償付日常到期債務的能力，是衡量企業當前財務能力，特別是流動資產變現能力的重要指標。企業短期償債能力的衡量指標主要有流動比率、速動比率和現金流動負債。(二)、長期償債能力分析

長期償債能力是指企業償還長期負債的能力，企業的長期負債主要有：長期借款、應付債券、長期應付款、專業應付款、預計負債等。

三、償債資金來源

根據國家現行財稅制度的規定，償還貸款的資金來源主要包括可 用

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于歸還 借款的 利潤，固定資產折舊，無形資產及其他資產 攤銷費 和其他 還款資金來源。

利潤 用于歸還貸款的利潤，一般是提取了 盈余公積金，公益金后的末分配利潤。如果是 股份制企業需要向股東支付股利，那么應從未分配利潤中扣除分派給投資和者的 利潤，然后用來 歸還貸款。

固定資產折舊

無形資產及其他資產攤銷 攤銷費 是按財務制度計入企業 總成本費用，但是企業在提取攤銷后，這筆資金沒有具體用途的規定，具有“沉淀 ”性質，因此 可以用來歸還貸款。

其他還款資金。

綜上可知，企業償還到期債務能力與企業所擁有的資產有關，這也是評價企業的一個標準。如果您對以上內容還存在著一些疑問，或者需要了解更多與之相關的信息，可以到贏了網網找在線律師進行咨詢，謝謝閱讀!

來源：（什么是企業償還到期債務的能力http://s.yingle.com/zw/200144.html）

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第三篇：企業盈利能力分析

摘要：盈利能力是指企業獲取利潤的能力。利潤是企業內外有關各方都關心的中心問題、利潤是投資者取得投資收益、債權人收取本息的資金來源，是經營者經營業績和管理效能的集中表現，也是職工集體福利設施不斷完善的重要保障。因此，企業盈利能力分析十分重要。

關鍵詞：盈利能力；利潤；債權人

一、盈利能力分析的目的

盈利能力通常是指企業在一定時期內賺取利潤的能力。盈利能力的大小是個相對的概念，即利潤相對于一定的資源投入、一定的收入而言。利潤率越高，盈利能力越強；利潤率越低，盈利能力越差。企業經營業績的好壞最終可通過企業的盈利能力來反映。無論是企業的經理人員、債權人，還是股東（投資人）都非常關心企業的盈利能力，并重視對利潤率及其變動趨勢的分析與預測。

從企業的角度來看，企業從事經營活動，其直接目的是最大限度地賺取利潤并維持企業持續穩定地經營和發展。持續穩定地經營和發展是獲取利潤的基礎；而最大限度的獲取利潤又是企業持續穩定發展的目標和保證：只有在不斷地獲取利潤的基礎上，企業才可能發展；同樣，盈利能力較強的企業比盈利能力軟弱的企業具有更大的活力和更好的發展前景；因此，盈利能力是企業經營人員最重要的業績衡量標準和發現問題、改進企業管理的突破口。對企業經理人員來說，進行企業盈利能力分析的目的具體表現在以下兩個方面：

1.利用盈利能力的有關指標反映和衡量企業經營業績。企業經理人員的根本任務，就是通過自己的努力使企業賺取更多的利潤。各項收益數據反映著企業的盈利能力，也表現了經理人員工作業績的大小。用已達到的盈利能力指標與標準、基期、同行業平均水平、其他企業相比較，則可以衡量經理人員工作業績的優劣。

2.通過盈利能力分析發現經營管理中存在的問題。盈利能力是企業各環節經營活動的具體表現，企業經營的好壞、都會通過盈利能力表現出來。通過對盈利能力的深入分析，可以發現經營管理中的重大問題，進而采取措施解決問題，提高企業收益水平：

對于債權人來講，利潤是企業償債的重要來源，特別是對長期債務而言。盈利能力的強弱直接影響企業的償債能力。企業舉債時，債權人勢必審查企業的償債能力，而償債能力的強弱最終取決于企業則盈利能力。因此，分析企業的盈利能力對債權人也是非常重要的。

對于股東（投資人）而言，企業盈利能力的強弱更是至關重要的。在市場經濟下，股東往往會認為企業的盈利能力比財務狀況、營遠能力更重要。股東們的直接目的就是獲得更多的利潤，因為對于信用相同或相近的幾個企業，人們總是將資金投向盈利能力強的企業：股東們關心企業賺取利潤的多少并重視對利潤率的分析，是因為他們的股息與企業的盈利能力是緊密相關的；此外，企業盈利能力增加還會使股票價格上升，從而使股東們獲得資本收益。

二、盈利能力分析的內容

盈利能力的分析是企業財務分析的重點，財務結構分析、償債能力分析等，其根本目的是通過分析及時發現問題，改善企業財務結構，提高企業償債能力、經營能力，最終提高企業的盈利能力，促進企業持續穩定地發展。對企業盈利能力的分析主要指對利潤率的分析。因為盡管利潤額的分析可以說明企業財務成果的增減變動狀況及其原因，為改善企業經營管理指明了方向，但是，由于利潤額受企業規模或投入總量的影響較大，方面使不同規模的企業之間不便于對比；另一方面它也不能準確地反映企業的盈利能力和盈利水平。因此，僅進行利潤額分析一般不能滿足各方面對財務信息的要求，還必須對利潤率進行分析。

利潤率指標從不同角度或從不同的分析目的看，可有多種形式。在不同的所有制企業中，反映企業盈利能力的指標形式也不同。在這里，我們對企業盈利能力的分析將從以下幾方面進行：

1.與投資有關的盈利能力分析

與投資有關的盈利能力分析主要對總資產報酬率、凈資產收益率指標進行分析與評價。

2.與銷售有關盈利能力分析

商品經營盈利能力分析即利用損益表資料進行利潤率分析，包括收入利潤率分析和成本利潤率分析兩方面內容。而為了搞好利潤率因素分析，有必要對銷售利潤進行因素分析。

3.上市公司盈利能力分析

上市公司盈利能力分析即對每股收益指標、普通股權益報酬率指標、股利發放率指標以及價格與收益比率指標進行分析。

盈利能力就是公司賺取利潤的能力。一般來說，公司的盈利能力是指正常的營業狀況。

盈利能力分析是財務分析中的一項重要內容，盈利是企業經營的主要目標.4.利潤是投資者獲取投資收益重要保障。獲利能力作為企業營銷能力、收取現金能力、降低成本的能力以及回避風險等能力的綜合體，反映企業盈利能力的指標很多，通常從生產經營業務獲利能力、資產獲利能力進行分析。（1）.營業毛利率。營業毛利率是營業毛利額與營業凈收入之間的比率。（2）.營業利潤率：是指營業利潤與全部業務收入的比率。作為考核公司獲利能力的指標，營業利潤率比營業毛利率更趨于全面，理由是：其一，它不僅考核主營業務的獲利能力，而且考核附營業務的獲利能力；其二是營業利潤率不僅反映全部收入與和其直接相關的成本、費用之間的關系，還將期間和納入支出項目從收入中扣減。期間費用中大部份項目是屬于維持公司一定時期生產經營能力所必須發生的固定性費用，必須從當期收入中全部抵補，公司的全部業務收入只有抵扣了營業成本和全部期間費用后，所剩余的部分才能構成公司穩定、可靠的獲利能力。

三、盈利能力分析方法：

營業成本比率=營業成本/主營業務收入×100%

在同行之間，營業成本比率最具有可比性，原因是原材料消耗大體一致，生產設備及工資支出也較為一致，發生在這一指標上的差異可以說明各公司之間在資源優勢、區位優勢、技術優勢及勞動生產率等方面的狀況。那些營業成本比率較低的同行，往往就存在某種優勢，而且這些優勢也造成了盈利能力上的差異。相反，那些營業成本比率較高的同行，在盈利能力不免處于劣勢地位。營業利潤率=營業利潤/主營業務收入×100%

銷售毛利率=（主營業務收入-主營業務成本）/主營業務收入×100%

稅前利潤率=利潤總額/主營業務收入×100%

稅后利潤率=凈利潤/主營業務收入×100%

這幾個指標都是從某一方面反應企業的獲利能力。

資產收益率=凈利潤×2/（期初資產總額+期末資產總額）×100%

資產收益率反應了企業的總資產利用效率，或者說是企業所有資產的獲利能力。

凈資產收益率=凈利潤/凈資產×100%

又稱股東權益收益率，這個指標反應股東投入的資金能產生多少利潤。

經常性凈資產收益率=剔除非經常性損益后的凈利潤/股東權益期末數×100%

一般來說資產只能產生“剔除非經常性損益后的凈利潤”所以用這個指標來衡量資產狀況更加準確。

主營業務利潤率=主營業務利潤/主營業務收入×100%

一個企業如果要實現可持續性發展，主營業務利潤率處于同行業前列并保持穩定十分重要。但是如果該指標異忽尋常地高于同業平均水平也應該謹慎了。

固定資產回報率=營業利潤/固定資產凈值×100%

總資產回報率=凈利潤/總資產期末數×100%

經常性總資產回報率=剔除非經常性損益后的凈利潤/總資產期末數×100%

四、企業盈利能力分析的指標

企業盈利能力分析可從企業盈利能力一般分析和股份公司稅后利潤分析兩方面來研究。

企業盈利能力一般分析

反映企業盈利能力的指標，主要有銷售利潤率、成本費用利潤率，資產總額利潤率、資本金利潤率、股東權益利潤率。

（一）銷售利潤率

銷售利潤率（rate of return on sale）是企業利潤總額與企業銷售收入凈額達比率。它反映企業銷售收入中，職工為社會勞動新創價值所占的份額。其計算公式為：

銷售利潤率=利潤總額/銷售收入凈額×100%

該項比率越高，表明企業為社會新創價值越多，貢獻越大，也反映企業在增產的同時，為企業多創造了利潤，實現了增產增收。

（二）成本費用利潤率

成本費用利潤率是指企業利潤總額與成本費用總額的比率。它是反映企業生產經營過程中發生的耗費與獲得的收益之間關系的指標、計算公式為。

成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%

該比率越高，表明企業耗費所取得的收益越高、這是一個能直接反映增收節支、增產節約效益的指標。企業生產銷售的增加和費用開支的節約，都能使這一比率提高。

（三）總資產利潤率

總資產利潤率（rate of return on total assets）是企業利潤總額與企業資產平均總額的比率，即過去所說的資金利潤率。它是反映企業資產綜合利用效果的指標，也是衡量企業利用債權人和所有者權益總額所取得盈利的重要指標。其計算公式為：

總資產利潤率=利潤總量/資產平均總額×100%

資產平均總額為年初資產總額與年末資產總額的平均數。此項比率越高，表明資產利用的效益越好，整個企業獲利能力越強，經營管理水平越高。

（四）資本金利潤率和權益利潤率

資本金利潤率是企業的利潤總額與資本金總額的比率，是反映投資者投入企業資本金的獲利能力的指標。計算公式為：

資本金利潤率=利潤總額/資本金總額×100%

這一比率越高，說明企業資本金的利用效果越好，反之，則說明資本金的利用效果不佳。

企業資本金是所有者投入的主權資金，資本金利潤率的高低直接關系到投資者的權益，是投資者最關心的問題。當企業以資本金為基礎，吸收一部分負債資金進行生產經營時，資本金利潤率就會因財務杠桿原理的利用而得到提高，提高的利潤部分，雖然不是資本金直接帶來的，但也可視為資本金有效利用的結果。它還表明企業經營者精明能干，善于利用他人資金，為本企業增加盈利。反之，如果負債資金利息太高，使資本金利潤率降低，則應視為財務杠桿原理利用不善的表現。

這里需要指出，資本金利潤率指標中的資本金是指資產負債表中的實收資本，但是用來作為實現利潤的墊支資本中還包括資本公積、盈余公積、未分配利潤等留用利潤（保留盈余），這些也都屬于所有者權益。為了反映全部墊支資本的使用效益并滿足投資者對盈利信息的關心，更有必要計算權益利潤率。

權益利潤率（rate of return on equity）是企業利潤總額與平均股東權益的比率。它是反映股東投資收益水平的指標。計算公式為：

權益利潤=利潤總額/平均股東權益×100%

股東權益是股東對企業凈資產所擁有的權益，凈資產是企業全部資產減去全部負債后的余額。股東權益包括實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤。平均股東權益為年初股東權益額與年末股東權益額的平均數。

該項比率越高，表明股東投資的收益水平越高，獲利能力越強。反之，則收益水平不高，獲利能力不強。

權益利潤率指標具有很強的綜合性，它包含了總資產和凈權益比率、總資產周轉率和（按利潤總額計算的）銷售收入利潤率這三個指標所反映的內容。各指標的關系可用公式表示如下：

股東權益利潤率=利潤總額/平均股東權益=（總資產/平均股東權益）×（銷售收入/總資產）×（利潤總額/銷售收入）

為了反映投資者可以獲得的利潤，上述資本金利潤率和股東權益利潤率指標中的利潤額，也可按稅后利潤計算。

五、股份公司稅后利潤分析

股份公司稅后利潤分析所用的指標很多，主要有每股利潤、每股股利和市盈率。

（一）每股利潤

股份公司中的每股利潤（earnings per share，縮寫eps）是指普通股每股稅后利潤。該指標中的利潤是利潤總額扣除應繳所得稅的稅后利潤，如果發行了優先股還要扣除優先股應分的股利，然后除以流通股數，即發行在外的普通股平均股數。其計算公式

普通股每股利潤=（稅后利潤-優先股股利）/流通股數

（二）每股股利

每股股利（dividends per share，縮寫dps）是企業股利總額與流通股數的比率。

股利總額是用于對普通股分配現金股利的總額，流通股數是企業發行在外的普通股股份平均數.計算公式如下：

每股利潤=股利總額/流通股數

每股股利是反映股份公司每一普通股獲得股利多少的一個指標。

每股股利的高低，一方面取決于企業獲利能力的強弱同時，還受企業股利發放政策與利潤分配需要的影響。如果企業為擴大再生產，增強企業的后勁而多留，則每股股利就少，反之，則多。

（三）市盈率

市盈率，又稱價格一盈余比率（price-earning ratio，縮寫p/e）是普通股每股市場價格與每股利潤的比率。它是反映股票盈利狀況的重要指標，也是投資者對從某種股票獲得1元利潤所愿支付的價格。計算公式如下：

市盈率=普通股每股市場價格/普通股每股利潤

該項比率越高，表明企業獲利的潛力越大。反之，則表明企業的前景并不樂觀。股票投資者通過對市盈率的比較，用作投資選擇的參考。

六、企業盈利能力分析應考慮特殊因素及項目

一般說來，企業的盈利能力只涉及正常的營業狀況。非正常的營業狀況，也會給企業帶來收益或損失，但只是特殊狀況下的個別結果，不能說明企業的盈利能力。因此，在分析企業盈利能力時，應當排除：掌權買賣等非正常項目、已經或將要停止的營業項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計準則和財務制度變更帶來的累積影響等因素。企業盈利能力分析應考慮特殊因素及項目？一般說來，企業的盈利能力只涉及正常的營業狀況。非正常的營業狀況，也會給企業帶來收益或損失，但只是特殊狀況下的個別結果，不能說明企業的盈利能力。因此，在分析企業盈利能力時，應當排除：掌權買賣等非正常項目、已經或將要停止的營業項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計準則和財務制度變更帶來的累積影響等因素。在分析企業盈利能力時，應排除營業外收入和支出項目。

第四篇：企業獲利能力分析

企業獲利能力分析

姓名：羅才婉 班級：電會200903班 學號：200905011303

【摘要】隨著市場經濟的不斷發展，企業也要不斷地加強企業管理與技術，使得企業能夠更大地獲取利潤，企業的利潤率越高，盈利能力越強；反之，盈利能力越差。企業只有不斷地獲取利潤，才有可能發展，獲取利潤的能力也就盈利能力，盈利能力強的企業具有更優勢的發展前景，盈利是企業的重要經營目標，是生存發展的物質基礎，因而對于企業獲利能力的分析至關重要。

【關鍵詞】 企業 盈利能力 指標分析 因素 措施。

一、獲利能力分析的重要性

（一）獲利能力的概念

盈利能力是指企業在一定期間內利用各種經濟資源獲取利潤的能力，通常表現為一定時期內企業收益數額的多少及其水平的高低。獲利能力的大小是一個相對的概念，不能僅僅憑企業獲得利潤的多少來判斷企業獲利能力的大小，因為企業利潤水平還受到企業規模、行業水平等要素的影響。也就是說利潤是相對于一定的資源投入與一定的收入而言的。企業經營業績的好壞最終也是通過企業的盈利能力來反映的，是所有利益相關集團共同關注的問題。

（二）獲利能力的目的

從企業管理角度來看，企業從事經營活動，其目的就是最大限度利潤，并使企業能夠持續而穩定經營和發展。持續穩定地經營和發展是獲取利潤的基礎;而最大限度的獲取利潤又是企業持續穩定發展的目標和保證:只有在不斷地獲取利潤的基礎上,企業才可能持續發展。對企業經理人員來說,進行企業盈利能力分析的目的具體表現在以下兩個方面:（1）利用獲利能力的有關指標反映和衡量企業經營業績。企業經理人員的根本任務,就是通過自己的努力使企業能夠獲取更多的利潤，各項收益數據反映著企業的盈利能力,也表現了經理人員工作業績的大小。用已達到的盈利能力指標與標準、基期、同行業平均水平、其他企業等相比較,就可以衡量經理人員工作業績的優劣。因此，盈利能力是企業發現問題和改進企業管理方法的突破口。（2）通過獲利能力分析發現經營管理中存在的問題。盈利能力是企業各環節經營活動的具體表現,企業經營的好壞最終可通過企業的獲利能力來反映，通過對獲利能力的深入分析,可以發現經營管理中的重大問題,進而采取措施解決問題,提高企業收益水平:

對于債權人而言,進行獲利能力的分析是為了更好地把握企業的償債能力。企業盈利能力的強弱直接影響企業的償債能力。企業舉債時,債權人勢必審查企業的償債能力,而償債能力的強弱最終取決于企業的獲利能力。因此,分析企業的獲利能力對債權人也是非常重要的。

對于投資人而言,進行獲利能力分析的目的是就獲得更多利潤。企業獲利能力的強弱更是至關重要的。它直接影響投資者獲取的股息，此外,企業獲利能力增加還會使股票價格上升,從而使投資者獲得資本收益。

對于政府而言，進行獲利能力分析的目的是更好的向企業征稅。企業獲取利潤是其繳納稅款的基礎，利潤越多繳納的稅款就越多，反之，繳納的稅款就越少。

二、企業獲利能力指標分析

反映企業獲利能力的指標，主要有資產利潤率、成本費用利潤率、銷售毛利率、銷售凈利率、凈資產收益率、資本保值增值率。

（一）資產利潤率

資產利潤率就企業在一定時期內凈資產與資產平均總額的比率。其計算公式為： 資產利潤率=凈利潤/平均資產總額×１００％平均資產總額=（年初資產總額+年末資產總額）/2 資產利潤率主要用來衡量企業資產獲利的能力，它反映了企業總資產的利用效率，指標越高，表明企業的利用效率越高，說明企業在增加收入與節約資金使用等方面取得了良好的效果，否則相反。

（二）成本費用利潤率

成本費用利潤率是指企業利潤總額與成本費用總額的比率。其計算公式為： 成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100% 利潤總額=營業利潤+營業外收入+營業外支出

成本費用總額=營業成本+銷售費用+營業稅金及附加+管理費用+財務費用 成本費用利潤率反映企業生產經營過程中發生的耗費與獲得的收益之間關系的指標，成本費用利潤率越高,表明企業耗費所取得的收益越高、這是一個能直接反映增收節支、增產節約效益的指標。企業生產銷售的增加和費用開支的節約,都能使這一比率提高。

（三）銷售毛利率

銷售毛利率是毛利與主營業務收入凈額的比率。其計算公式為：

銷售毛利率=毛利額/營業收入凈額×100% 毛利額=營業收入凈額-營業成本

銷售毛利率是企業銷售凈利率的最初基礎，沒有足夠大的毛利率便不能獲利。

（四）銷售凈利率

銷售凈利率是企業凈利潤與銷售總額的比率。其計算公式為： 銷售凈利率＝凈利潤/銷售收入總額×１００％

銷售凈利率說明了企業凈利潤占銷售收入的比例，它可以評價企業通過銷售而獲取利潤的能力。銷售凈利率越高，則企業通過銷售獲取收益的能力越強，反之，越弱。

（五）凈資產收益率

凈資產收益率是指凈利潤與凈資產的比率。其計算公式為： 凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產×100%平均凈資產=(年初凈資產+年末凈資產)/2 凈資產收益率反映凈資產的收益水平，指標越高，說明投資者投入的資本帶來的收益越高。

（六）資本保值增值率

資本保值增值率是指所有者權益的期末總額與期初總額之比。其計算公式為： 資本保值增值率=期末所有者權益÷期初所有者權益×100% 資本保值增值率反映了企業資本的運營效益與安全狀況。

三、影響獲利能力的因素 利潤是收入與費用差額，凡是影響收入與費用的因素都會影響到企業的獲利能力的高低，從另一個角度來說，企業的全過程就是耗費和取得收入的過程，所以獲利能力是企業其他各種能力的綜合體。

（一）營銷能力

營銷能力是獲利能力的基礎，是企業發展的額根本保證，營銷能力是用銷售收入及其增長率來反映，它受營銷和營銷狀況的影響。

（二）收現能力：

收現能力是影響企業獲利能力的重要因素（在商業新穎大量存在的條件下），未收現的銷售額只是觀念上的收益來源，了解企業的收想愛你能力可以從了解信用條件、加速賬款回收的制度方法、催款等方面進行。

(三)降低成本的能力：

在收入不變的前提下，降低成本可以增加收益。企業降低成本的能力取決于技術水平、產品設計、生產規模大小、企業成本管理的高低。

（四）財務狀況的能力：

財務狀況的能力與企業的獲利能力相互制約、相互促進。

1、合理的資金結構會使企業具有較穩定的獲利能力

2、償債能力過高說明企業沒有充分利用資金，沒有充分發揮創造利潤能力的潛力；反之，會使企業在盈利額度情況下破產

3、資產負債率高于債務成本時，負債經營可提高企業的獲利能力

4、營業資本增加會增強企業的經營能力，增加獲利機會

5、資金周轉速度快，在同等條件下可節約資金，節約的資金可用于經營規模的擴大和創造水平的提高

（五）回避風險的能力

風險很高的獲利能力往往是短暫的，不穩定的，不能代表企業的真正收益性。

四、提高企業獲利能力的措施

提高企業獲利能力的措施主要有以下四個方面：

1、提高產品綜合毛利率

企業要想獲得利潤，就要提高或達到一個最低的產品綜合毛利率水平，這是實現盈利的前提。企業往往會遇到這樣的困惑：“為什么企業的銷售收入一直在遞增，而企業經營利潤不但沒有與銷量增長同比遞增，反而有時會出現沒有盈利甚至虧損呢？”其中一個重要的因素就是沒有把握好產品綜合毛利率。產品綜合毛利率是指企業所有產品毛利率的平均水平，是企業總銷售收入減去總成本后除以總銷售收的比率。在經營活動中，提高產品綜合毛利率最簡單最直觀的辦法就是提高產品價格，但在現實的經營運作中，原材料在不斷地漲價，而產品售價卻持續走低，造成產品綜合毛利率持續下降。企業提高產品綜合毛利率可采取的措施有如下三個：（1）設法采用同價值、價格低的新原料或進行比價采購降低原料成本；（2）不斷研發具有高毛利的新產品來取代老產品；（3）改進營銷措施，強力推廣高毛利產品，提高相對較高毛利率產品的銷售比率，從而達到提高企業產品綜合毛利率的目的。

2、提高產品結構率

產品結構率是企業經營過程中的一個產品發展導向，也是實現企業利潤的核心來源。只有具備良好的產品結構，企業才能真正實現“產品養產品、市場養市場”，同時能獲得較好的盈利。因此，調整產品結構，提高盈利性產品或未來發展性產品的銷售比率是企業所面臨的共同課題。在產品導向方面，一方面要設法使產品結構向毛利率高的方向引導,提高毛利高的產品的比重，另一方面向未來具有競爭優勢的產品方向引導，培育競爭力強的產品，例如在方便面行業要開發創新型產品，提高產品的差異化競爭力；同時向培養主導產品方向引導，如提高1元以上高毛利產品的銷售比率，為市場長期發展打好基礎。在現實營銷活動中，業務人員往往只愿意銷售暢銷的產品，而不是企業要求推廣的產品。因此，可以采用通過對經銷商的返利、促銷政策及營銷人員激勵等政策措施，使產品結構向高毛利率的產品傾斜，從而達到調整產品結構，提高整個企業的產品綜合毛利率的目標。

3、提高戰略區域市場銷售率

企業能否盈利的生命線，應做好自己的戰略性根據地市場，提高戰略區域市場在公司整體銷量的比率是公司未來的盈利方向。另一類是能為公司經營提供邊際貢獻的區域市場，此類市場雖然不能直接為公司實現盈利做出貢獻，但通過增加該類區域的銷量，企業單位固定成本隨著銷量的遞增而呈遞減變化，可有效分擔企業的固定成本，從而增加企業的邊際貢獻，為企業實現整體盈利做出貢獻。而另外一類市場運距過長的邊緣性區域市場，此類市場不但不能為公司的邊際利潤做出貢獻，還在很大程度上減少了企業利潤，即需要其它市場的利潤彌補該區域市場的虧損。針對這類市場要采取收縮性戰略，果斷停止此類市場的發展，同時對虧損性產品禁止發貨也不失為一種明智的選擇。

4、提高營業費用率

在銷售過程中，營業用率是企業實現盈利的保障。而現實營銷活動中常常會遇到這樣的困惑：“為什么我們設計好的產品（有較好的毛利率）一個月下來銷售經營的結果卻出現了虧損呢？”實際上，就是促銷費用增加的原因。促銷費的增加表面上減少了銷售收入（搭贈部分），而實際上變相降低了產品毛利率，這時虧損就必然發生了。同時，原料上漲導致產品銷售價格漲上去，但隨著市場競爭的加劇，企業想提升銷量，又不得不加大產品的促銷力度，往往會出現“有價無利”的現象。因此，中小面企要加強促銷費用的管理，必須建立嚴格的控制指標，把計劃投放到營銷上的人力費、促銷費、運輸費、推廣費等分解到每個銷售區域，銷售區域分解到每個市場，甚至每個業務員，做到每季、每月、每旬、每日的跟蹤考核，才能保持企業正常的盈利水平。

【參考文獻】

[1]張先治，池國華著.公司理財[M].北京:北京大學出版社，2009.[2]杰著.小企業財務管理[M]北京：企業管理出版社，2009.[3]石蘭東著.財務活動管理[M].北京:北京大學出版社 中國農業大學出版社,2010.

第五篇：企業盈利能力分析

企業盈利能力分析

-------案例：天津靈動文化傳播有限公司

第一章公司簡介

1.1公司簡介

靈動文化傳播有限公司自2004年成立，主要以慶典操辦為主要業務。承辦各類文藝演出，社會公益型活動；包裝簽約藝人及藝人經紀；承辦新聞發布會，商務會議慶典活動；市場營銷策劃；承辦展覽展示，設計制作廣告，廣告文化影視音響類信息，服務培訓；話劇，音樂劇等演出劇日經紀，音頻，影視，廣告，三維，DVD等多媒體制作，燈光音響，舞臺設備租賃等。

通過對市場關系的整合，成功與知名企業“百腦匯”建立合作，同時為該公司操辦各類開業慶典活動。合作進行了近五載。公司擁有一支集合市場、策劃、禮儀等于一身的龐大隊伍，是一個優秀人才組成的集體。靈動文化傳播公司擁有市場部，行政部，策劃部等各個部門，組建成一個公司整體，此外我們還擁有優秀的禮儀和高質量的慶典設備。通過幾年來的市場化運作，我們已經建立了自己的市場，與近千家公司建立了良好的合作關系。

第二章企業盈利能力分析與對企業的影響 2.1盈利能力分析

2.1.1什么是企業盈利能力分析

盈利能力分析是財務分析中的一項重要內容,盈利是企業經營的主要目標。

2.1.2盈利能力分析的目的盈利能力通常是指企業在一定時期內賺取利潤的能力。盈利能力的大小是—個相對的概念,即利潤相對于一定的資源投入、一定的收入而言。利潤率越高,盈利能力越強;利潤率越低,盈利能力越差。企業經營業績的好壞最終可通過企業的盈利能力來反映。無論是企業的經理人員、債權人,還是股東(投資人)都非常關心企業的盈利能力,并重視對利潤率及其變動趨勢的分析與預測。從企業的角度來看,企業從事經營活動,其直接目的是最大限度地賺取利潤并維持企業持續穩定地經營和發展。持續穩定地經營和發展是獲取利潤的基礎;而最大限度的獲取利潤又是企業持續穩定發展的目標和保證:只有在不斷地獲取利潤的基礎上,企業才可能發展;同樣,盈利能力較強的企業比盈利能力軟弱的企業具有更大的話力和更好的發展前景;因此,盈利能力是企業經營人員最重要的業績衡量標準和發現問題、改進企業管理的突破口。對企業經理人員來說,進行企業盈利能力分析的目的具體表現在以下兩個方面:

（一）利用盈利能力的有關指標反映和衡量企業經營業績。企業經理

人員的根本任務,就是通過自己的努力使企業賺取更多的利潤。各項收益數據反映著企業的盈利能力,也表現了經理人員工作業績的大小。用已達到的盈利能力指標與標準、基期、同行業平均水平、其他企業相比較,則可以衡量經理人員工作業績的優劣。

（二）通過盈利能力分析發現經營管理中存在的問題。盈利能力是企業各環節經營活動的具體表現,企業經營的好壞、都會通過盈利能力表現出來。通過對盈利能力的深入分析,可以發現經營管理中的重大問題,進而采取措施解決問題,提高企業收益水平:對于債權人來講,利潤是企業償債的重要來源,特別是對長期債務而言。盈利能力的強弱直接影響企業的償債能力。企業舉債時,債權人勢必審查企業的償債能力,而償債能力的強弱最終取決

于企業則盈利能力。因此,分析企業的盈利能力對債權人也是非常重要的。對于股東(投資人)而言,企業盈利能力的強弱更是至關重要的。在市場經濟下,股東往往會認為企業的盈利能力比財務狀況、營遠能力更重要。股東們的直接目的就是獲得更多的利潤,因為對于信用相同或相近的幾個企業,人們總是將資金投向盈利能力強的企業:股東們關心企業賺取利潤的多少并重視對利潤率的分析,是因為他們的股息與企業的盈利能力是緊密相關的;此外,企業盈利能力增加還會使股票價格上升,從而使股東們獲得資本收益。

2.2盈利能力分析的內容

盈利能力的分析是企業財務分析的重點,財務結構分析、償債能力分析等,其根本目的是通過分析及時發現問題,改善企業財務結構,提高企業償債能力、經營能力,最終提高企業的盈利能力,促進企業持續穩定地發展。對企業盈利能力的分析主要指對利潤率的分析。因為盡管利潤額的分析可以說明企業財務成果的增減變動狀況及其原因,為改善企業經營管理指明了方向,但是,由于利潤額受企業規模或投入總量的影響較大,—方面使不同規模的企業之間不便于對比;另一方面它也不能準確地反映企業的盈利能力和盈利水平。因此,僅進行利潤額分析一般不能滿足各方面對財務信息的要求,還必須對利潤率進行分析。利潤率指標從不同角度或從不同的分析目的看,可有多種形式。在不同的所有制企業中,反映企業盈利能力的指標形式也不同。在這里,我們對企業盈利能力的分析將從以下幾方面進行:

（一）與投資有關的盈利能力分析

與投資有關的盈利能力分析主要對總資產報酬率、凈資產收益率指標進行分析與評價。

（二）與銷售有關盈利能力分析

商品經營盈利能力分析即利用損益表資料進行利潤率分析,包括收入利潤率分析和成本利潤率分析兩方面內容。而為了搞好利潤率因素分析,有必要對銷售利潤進行因素分析。

（三）上市公司盈利能力分析

上市公司盈利能力分析即對每股收益指標、普通股權益報酬率指標、股利發放率指標以及價格與收益比率指標進行分析。

2.2.1企業盈利能力分析的指標

企業盈利能力分析可從企業盈利能力一般分析和股份公司稅后利潤分析兩方面來研究。

1.企業盈利能力一般分析

反映企業盈利能力的指標,主要有銷售利潤率、成本費用利潤率,資產總額利潤率、資本金利潤率、股東權益利潤率。

(一)銷售利潤率

銷售利潤率是企業利潤總額與企業銷售收入凈額達比率。它反映企業銷售收入中,職工為社會勞動新創價值所占的份額。其計算公式為:

銷售利潤率=利潤總額/銷售收入凈額×100%

該項比率越高,表明企業為社會新創價值越多,貢獻越大,也反映企業在增產的同時,為企業多創造了利潤,實現了增產增收。

(二)成本費用利潤率

成本費用利潤率是指企業利潤總額與成本費用總額的比率。它是反映企業生產經營過程中發生的耗費與獲得的收益之間關系的指標、計算公式為。

成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%

該比率越高,表明企業耗費所取得的收益越高、這是一個能直接反映增收節支、增產節約效益的指標。企業生產銷售的增加和費用開支的節約,都能使這一比率提高。

(三)總資產利潤

總資產利潤率(Rate of Return on Total Assets)是企業利潤總額與企業資產平均總額的比率,即過去所說的資金利潤率。它是反映企業資產綜合利用效果的指標,也是衡量企業利用債權人和所有者權益總額所取得盈利的重要指標。

其計算公式為:總資產利潤率=利潤總量/資產平均總額×100%

資產平均總額為年初資產總額與年末資產總額的平均數。此項比率越高,表明資產利用的效益越好,整個企業獲利能力越強,經營管理水平越高。

(四)資本金利潤率和權益利潤率

資本金利潤率是企業的利潤總額與資本金總額的比率,是反映投資者投入企業資本金的獲利能力的指標。

計算公式為:資本金利潤率=利潤總額/資本金總額×100%

這一比率越高,說明企業資本金的利用效果越好,反之,則說明資本金的利用效果不佳。企業資本金是所有者投入的主權資金,資本金利潤率的高低直接關系到投資者的權益,是投資者最關心的問題。當企業以資本金為基礎,吸收一部分負債資金進行生產經營時,資本金利潤率就會因財務杠桿原理的利用而得到提高,提高的利潤部分,雖然不是資本金直接帶來的,但也可視為

資本金有效利用的結果。它還表明企業經營者精明能干,善于利用他人資金,為本企業增加盈利。反之,如果負債資金利息太高,使資本金利潤率降低,則應視為財務杠桿原理利用不善的表現。

這里需要指出,資本金利潤率指標中的資本金是指資產負債表中的實收資本,但是用來作為實現利潤的墊支資本中還包括資本公積、盈余公積、未分配利潤等留用利潤(保留盈余),這些也都屬于所有者權益。為了反映全部墊支資本的使用效益并滿足投資者對盈利信息的關心,更有必要計算權益利潤率。

權益利潤率是企業利潤總額與平均股東權益的比率。它是反映股東投資收益水平的指標。

計算公式為:權益利潤=利潤總額/平均股東權益×100%

股東權益是股東對企業凈資產所擁有的權益,凈資產是企業全部資產減去全部負債后的余額。股東權益包括實收資本、資本公積、盈余公積和未

分配利潤。平均股東權益為年初股東權益額與年末股東權益額的平均數。該項比率越高,表明股東投資的收益水平越高,獲利能力越強。反之,則收益水平不高,獲利能力不強。權益利潤率指標具有很強的綜合性,它包含了總資產和凈權益比率、總資產周轉率和(按利潤總額計算的)銷售收入利潤率這三個指標所反映的內容。各指標的關系可用公式表示如下:

股東權益利潤率=利潤總額/平均股東權益=(總資產/平均股東權益)×(銷售收入/總資產)×(利潤總額/銷售收入)

為了反映投資者可以獲得的利潤,上述資本金利潤率和股東權益利潤率指標中的利潤額,也可按稅后利潤計算。

2.2.2股份公司稅后利潤分析

股份公司稅后利潤分析所用的指標很多,主要有每股利潤、每股股利和市盈率。每股利潤股份公司中的每股利潤是指普通股每股稅后利潤。該指標中的利潤是利潤總額扣除應繳所得稅的稅后利潤,如果發行了優先股還要扣除優先股應分的股利,然后除以流通股數,即發行在外的普通股平均股數。其計算公式

普通股每股利潤=(稅后利潤-優先股股利)/流通股數

每股股利每股股利是企業股利總額與流通股數的比率。股利總額是用于對普通股分配現金股利的總額,流通股數是企業發行在外的普通股股份平均數.計算公式如下:

每股利潤=股利總額/流通股數

每股股利是反映股份公司每一普通股獲得股利多少的一個指標。每股股利的高低,一方面取決于企業獲利能力的強弱,同時,還受企業股利發放政策與利潤分配需要的影響。如果企業為擴大再生產,增強企業的后勁而多留,則每股股利就少,反之,則多。市盈率市盈率,又稱價格一盈余比率是普通股每股市場價格與每股利潤的比率。它是反映股票盈利狀況的重要指標,也是投資者對從某種股票獲得1元利潤所愿支付的價格。

計算公式如下:市盈率=普通股每股市場價格/普通股每股利潤該項比率越高,表明企業獲利的潛力越大。反之,則表明企業的前景并不樂觀。股票投資者通過對市盈率的比較,用作投資選擇的參考。

2.2.3盈利能力分析指標的局限性

(一)現行利潤表反映企業財務業績的缺陷

我國企業的利潤表是建立在傳統會計收益概念和收入費用配比基礎之上的則務業績報告形式，在這張報表中列報的主要是己實現的收益。它在物價基木穩定、市場經濟活動單

一、外部風險低的經濟環境下是適當的，能基本準確地反映企業經營活動的收益。但是，隨著經濟市場化程度的提高，物價的波動已成為各國經濟發展過程中無法擺脫的現象，特別是20世紀80年代所興起的金融創新，出現了價格波動性強的金融資產和金融負債，改變了傳統資產的價值是由社會必要勞動時間所決定，因而價值相對穩定的觀念。于是，采用公允價值作為金融工具的計量屬性已成為必然，但同時又帶來了一個問題：即由于公允價值變化而產生的損益是否在收益表中確認。如果不在收益表中確認，就使得收益表無法如實反映企業當期的全部收益，將未實現增值摒棄在收益計算之外，會使得收益計算缺乏邏輯上的一致性，不能達到公允而充分披露的要求，從而降低會計信息的可靠性。

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