第一篇：IPO重啟以來地方政府推動(dòng)上市綜述

政府在企業(yè)IPO過程中的作用

（2013年10月）

2006年以來，我國(guó)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)取得突破性進(jìn)展和實(shí)質(zhì)性成效，資本市場(chǎng)正發(fā)生轉(zhuǎn)折性變化，迎來跨越式發(fā)展的新時(shí)代。資本市場(chǎng)的新政策、新變化為中小企業(yè)改制上市創(chuàng)造了良好的氛圍。目前是資本市場(chǎng)發(fā)展歷史上最好的時(shí)期，也是積極推動(dòng)企業(yè)改制上市的最佳時(shí)機(jī)。

中小企業(yè)改制上市是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，需工商、稅務(wù)、土地等超過15個(gè)部門出具證明或?qū)徟x不開政府的大力支持和推動(dòng)。為幫助企業(yè)把握資本市場(chǎng)新機(jī)遇，協(xié)調(diào)解決改制上市中的實(shí)際問題，充分發(fā)揮資本市場(chǎng)服務(wù)于地方經(jīng)濟(jì)的功能，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速、協(xié)調(diào)健康發(fā)展，各地政府根據(jù)地方實(shí)際情況，紛紛出臺(tái)了推動(dòng)中小企業(yè)改制上市有關(guān)措施，涌現(xiàn)出一些典型經(jīng)驗(yàn)案例?，F(xiàn)綜述如下：

一、主要扶持政策綜述

（一）上市獎(jiǎng)勵(lì)政策

為了鼓勵(lì)中小企業(yè)改制上市，降低企業(yè)對(duì)上市成本的擔(dān)憂，一些地方政府采取了對(duì)于企業(yè)、企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層個(gè)人和相關(guān)人員進(jìn)行獎(jiǎng)勵(lì)、墊支前期費(fèi)用等政策措施：

1、分改制、輔導(dǎo)、上市不同階段給予企業(yè)資金扶持。

（1）深圳市。被列入深圳市“創(chuàng)新型企業(yè)成長(zhǎng)路線圖計(jì)劃”范圍內(nèi)的入選企業(yè)，在其上市過程中有如下情形之一的，可申請(qǐng)資助：①已聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行上市輔導(dǎo)，并且支付了規(guī)定范圍內(nèi)的必要費(fèi)用的，資助100萬元；②已在海內(nèi)外證券交易所上市的，資助100萬元；③已在深圳證券交易所中小企業(yè)板上市的，資助100萬元；④從有限公司改制為股份有限公司，并在深圳市技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)辦理股權(quán)登記托管的，資助10萬元。

深圳市已列入市民營(yíng)及中小企業(yè)上市培育領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室年度上市培育計(jì)劃和登記備案，并已完成股份制改造、進(jìn)入上市輔導(dǎo)期或已獲國(guó)家有關(guān)部門批準(zhǔn)，計(jì)劃在境內(nèi)外上市的民營(yíng)領(lǐng)軍骨干企業(yè)及成長(zhǎng)型中小企業(yè)，根據(jù)企業(yè)上市的步驟，分階段進(jìn)行資助，完成全部上市工作，一家企業(yè)原則可獲得310萬元的補(bǔ)貼。

（2）福建晉江市。2004年泉州市發(fā)文對(duì)完成上市輔導(dǎo)驗(yàn)收的企業(yè)給予獎(jiǎng)勵(lì)30萬元。在此基礎(chǔ)上，晉江市外加如下補(bǔ)助：上市后備企業(yè)聘請(qǐng)具有證券從業(yè)資格的中介機(jī)構(gòu)改制設(shè)立股份有限公司并辦理工商注冊(cè)登記后由本級(jí)財(cái)政給予 10萬元補(bǔ)助，企業(yè)上市申請(qǐng)材料經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理后由本級(jí)財(cái)政給予50萬元補(bǔ)助，企業(yè)掛牌上市后由本級(jí)財(cái)政給予250萬元補(bǔ)助。

2、一次性給予企業(yè)獎(jiǎng)勵(lì)。部分政府規(guī)定，對(duì)于成功實(shí)現(xiàn)上市的企業(yè)，地方政府給予一定金額的獎(jiǎng)勵(lì)。

3、獎(jiǎng)勵(lì)人員。部分地區(qū)對(duì)實(shí)現(xiàn)上市的企業(yè)，根據(jù)上市公司募集資金額度大小，獎(jiǎng)勵(lì)企業(yè)法定代表人、高級(jí)管理人員，和對(duì)企業(yè)上市融資有突出貢獻(xiàn)的人員。

4、獎(jiǎng)勵(lì)中介機(jī)構(gòu)。部分地區(qū)對(duì)完成上市的企業(yè)，還獎(jiǎng)勵(lì)該企業(yè)上市保薦人或主承銷商。

5、劃撥專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)。部分地區(qū)由財(cái)政給與上市工作專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)，專項(xiàng)用于兌現(xiàn)各種獎(jiǎng)勵(lì)及支付培訓(xùn)費(fèi)用等。

4、獎(jiǎng)勵(lì)中介機(jī)構(gòu)。部分地區(qū)對(duì)完成上市的企業(yè)，還獎(jiǎng)勵(lì)該企業(yè)上市保薦人或主承銷商。

（二）稅收優(yōu)惠或返還、補(bǔ)貼政策

一些企業(yè)在上市前享受當(dāng)?shù)囟悇?wù)部門給予的稅收優(yōu)惠，而發(fā)行上市后將按照國(guó)家的有關(guān)規(guī)定正常納稅，喪失原有的稅收優(yōu)惠政策。另外，一些企業(yè)經(jīng)上市審計(jì)需調(diào)增收入和利潤(rùn)，補(bǔ)繳巨額稅款。此外，改制時(shí)將未分配利潤(rùn)和盈余公積轉(zhuǎn)增為個(gè)人股本時(shí)需繳納個(gè)人所得稅金額也較大。針對(duì)這些情況，一些地方政府采取如下措施：

1、企業(yè)增值納稅補(bǔ)助。擬上市企業(yè)改制設(shè)立股份有限公司時(shí)，因資產(chǎn)（所屬土地、房產(chǎn)）評(píng)估增值而補(bǔ)繳企業(yè)所得稅所帶來的負(fù)擔(dān)，由地方政府參照其補(bǔ)繳稅額本級(jí)留成部份全額或部分給予資金補(bǔ)助。

部分地方規(guī)定，企業(yè)因上市過程中涉及調(diào)整以往年度應(yīng)稅所得或應(yīng)稅收入補(bǔ)繳的稅款，其地方留成部分，通過市財(cái)政專項(xiàng)支出用于企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展。

2、個(gè)人所得稅補(bǔ)繳補(bǔ)助。因未分配利潤(rùn)、盈余公積轉(zhuǎn)增股本而需繳納的個(gè)人所得稅，部分地區(qū)規(guī)定可緩交，或按本級(jí)留成部份全額或部分補(bǔ)助給個(gè)人。

部分地方規(guī)定，企業(yè)將其非貨幣性資產(chǎn)評(píng)估增值轉(zhuǎn)增資本屬于個(gè)人股東的，評(píng)估增值部分暫不征收個(gè)人所得稅；用未分配利潤(rùn)和盈余公積轉(zhuǎn)增股本的，其個(gè)人所得稅待股權(quán)轉(zhuǎn)讓時(shí)再按規(guī)定征收。

3、納稅貢獻(xiàn)補(bǔ)助。擬上市企業(yè)改制設(shè)立股份有限公司并輔導(dǎo)備案后2年內(nèi)，按企業(yè)每年新增企業(yè)所得稅本級(jí)留成部份全額或部分給予資金補(bǔ)助，享受時(shí)限截止至企業(yè)上市。

部分地方還規(guī)定，企業(yè)上市后的三年內(nèi)，按照該公司年度新增企業(yè)所得稅本級(jí)留成部份的一定比例給予資金補(bǔ)助。

4、募集資金使用補(bǔ)助。部分地方規(guī)定，企業(yè)上市募集資金主要在該地區(qū)進(jìn)行投資，且上市后在證監(jiān)機(jī)構(gòu)監(jiān)管下嚴(yán)格執(zhí)行原募集資金使用計(jì)劃的，在項(xiàng)目募集資金投資期間，由政府按該上市公司年度新增企業(yè)所得稅本級(jí)留成的一定比例給予企業(yè)資金補(bǔ)助。

5、購并重組補(bǔ)助。部分地方積極支持鼓勵(lì)股改上市企業(yè)收購、兼并、重組區(qū)內(nèi)外企業(yè)，規(guī)定凡是因購并重組而發(fā)生或增加的稅費(fèi)，地方留成部分一定比例補(bǔ)貼給原繳費(fèi)企業(yè)。

6、稅務(wù)問題處理。很多企業(yè)特別是民營(yíng)企業(yè)在稅收征繳上都存在一些不規(guī)范問題，部分地區(qū)在依法范圍內(nèi)，對(duì)改制上市企業(yè)涉及出具完稅證明的問題，屬凡改制上市企業(yè)主動(dòng)申報(bào)補(bǔ)稅的，作不予罰款和不作違規(guī)處理。

（三）土地優(yōu)惠政策

很多企業(yè)在改制前使用的土地為行政劃撥或租賃，而改制時(shí)辦理土地出讓手續(xù)，繳納土地出讓金數(shù)額巨大，而且辦理土地使用權(quán)等權(quán)證變更時(shí)所涉及的費(fèi)用也較高，增加了走向資本市場(chǎng)的難度。為了減少企業(yè)土地出讓等相關(guān)成本，各地政府采取了不同的措施，主要包括：

1、保證項(xiàng)目建設(shè)用地。很多地方都規(guī)定，重點(diǎn)上市后備企業(yè)在轄區(qū)內(nèi)投資新建符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的項(xiàng)目,發(fā)展改革、國(guó)土資源等有關(guān)部門要優(yōu)先安排土地使用指標(biāo)、優(yōu)先辦理立項(xiàng)預(yù)審、轉(zhuǎn)報(bào)或核準(zhǔn)手續(xù)。

2、減交或緩交土地出讓金。

部分地方規(guī)定，重點(diǎn)上市后備企業(yè)在股份制改造過程中,對(duì)原以劃撥方式取得的土地,以出讓方式處置的,土地使用權(quán)出讓金按土地評(píng)估價(jià)格60%的標(biāo)準(zhǔn)核定。若在三年后仍未能上市,企業(yè)應(yīng)補(bǔ)繳土地出讓金優(yōu)惠部分。

部分地方還規(guī)定土地出讓金經(jīng)批準(zhǔn)可以采取分期方式繳納。

重點(diǎn)上市后備企業(yè)在實(shí)施上市過程中,繳納所涉及的土地出讓金確有困難的,可申請(qǐng)?jiān)谏鲜泻蟀肽陜?nèi)繳清。

3、免繳費(fèi)用。部分地區(qū)規(guī)定，擬上市公司自建自用的生產(chǎn)性建設(shè)項(xiàng)目，自與合格的上市保薦機(jī)構(gòu)簽署保薦協(xié)議之日起3年內(nèi)（不足3年上市的，至上市日止），免繳城市基礎(chǔ)設(shè)施配套費(fèi)。

（四）降低上市成本

除獎(jiǎng)勵(lì)、稅收優(yōu)惠、土地優(yōu)惠外，部分地方還從以下方面盡可能降低企業(yè)改制上市成本：

1、產(chǎn)權(quán)過戶收費(fèi)。企業(yè)改制涉及產(chǎn)權(quán)變更過戶且實(shí)際控制人無發(fā)生變化的，可直接變更企業(yè)名稱，免交除工本費(fèi)外的其他一切費(fèi)用。因歷史原因未辦理產(chǎn)權(quán)證并無爭(zhēng)議的，依法補(bǔ)齊權(quán)證并列入企業(yè)資產(chǎn)，收費(fèi)項(xiàng)目一律按規(guī)定的最低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)征收。

2、資產(chǎn)過戶收費(fèi)。企業(yè)在改制為擬上市公司和上市重組過程中一次性發(fā)生的房產(chǎn)、車船等權(quán)證過戶費(fèi)，只按規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)收取工本費(fèi)。

3、并購改組收費(fèi)。改組（變更）設(shè)立股份有限公司，在改組方案范圍內(nèi)的企業(yè)，凡涉及的工商登記變更、房地產(chǎn)過戶、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓等有關(guān)行政事業(yè)收費(fèi)及稅收，應(yīng)按規(guī)定征收，除工本費(fèi)、上繳上級(jí)的部分外，本市留成部分，經(jīng)批準(zhǔn)后可以項(xiàng)目補(bǔ)助的形式由市財(cái)政給予全額返還。

4、扶持資金處理。擬上市公司在近五年內(nèi)因享受國(guó)家和地方有關(guān)優(yōu)惠政策（減免稅、財(cái)政貼息貸款等）而形成的扶持資金，財(cái)政、稅務(wù)部門在按企業(yè)上市要求進(jìn)行規(guī)范的同時(shí)，作為國(guó)家扶持資金處理，或全額由企業(yè)股東享有。

5、中介收費(fèi)。審計(jì)、資產(chǎn)評(píng)估、驗(yàn)資、公證等中介收費(fèi)按國(guó)家、省和市有關(guān)規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的下限收取。除此之外,不得以任何名義收取企業(yè)改制有關(guān)費(fèi)用。

（五）其他配套措施

1、推動(dòng)公司規(guī)范改制、誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)、完善治理，夯實(shí)資本市場(chǎng)的基礎(chǔ) 各地政府一致要求當(dāng)?shù)厣鲜泄尽M上市公司、證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)要根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)要求，健全公司治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范控股股東行為，上市公司、擬上市公司在資產(chǎn)、業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)、人員等方面與控股股東及其他股東徹底分開，從根本上完善現(xiàn)代企業(yè)制度，從制度上夯實(shí)資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)。

2、支持企業(yè)大股東妥善解決歷史遺留問題。對(duì)企業(yè)在原始積累過程中出現(xiàn)的不規(guī)范問題，在法律、法規(guī)允許的范圍內(nèi)，按照有利于企業(yè)發(fā)展的原則作妥善處理。

3、改善人才環(huán)境。鼓勵(lì)企業(yè)建立高管人員薪酬與企業(yè)業(yè)績(jī)掛鉤的激勵(lì)制度，健全上市公司員工社會(huì)保障體系，支持上市公司建設(shè)職工公寓，落實(shí)上市公司員工與本市居民同等就學(xué)待遇，對(duì)上市公司引進(jìn)人才給予優(yōu)先辦理戶口遷入，吸引更多高端人才匯聚上市公司。

4、資產(chǎn)管理。部分地區(qū)規(guī)定，國(guó)有及國(guó)有控股的上市后備企業(yè)在按照上市要求進(jìn)行股份制改造時(shí),對(duì)由于歷史原因未能如實(shí)反映的存量資產(chǎn),經(jīng)具有資質(zhì)的中介評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估認(rèn)定并報(bào)國(guó)資監(jiān)管部門或相關(guān)部門備案后,可作為作價(jià)依據(jù),不影響股改手續(xù)的辦理。

5、榮譽(yù)表彰。部分地區(qū)規(guī)定，上市后備企業(yè)成功上市發(fā)行股票的,由企業(yè)所在地的省轄市或縣(市)政府對(duì)企業(yè)法定代表人及相關(guān)人員進(jìn)行適當(dāng)表彰,在評(píng)定勞動(dòng)模范、“五一”勞動(dòng)獎(jiǎng)?wù)芦@得者時(shí)予以優(yōu)先考慮。

6、設(shè)立專項(xiàng)資金。設(shè)立扶持中小企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的專項(xiàng)資金，或增加中小企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展專項(xiàng)資金的額度，扶持中小企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展。

7、增強(qiáng)擔(dān)保公司實(shí)力。政府向擔(dān)保公司注入資本金，增加擔(dān)保公司實(shí)力，鼓勵(lì)擔(dān)保公司給擬上市企業(yè)提供擔(dān)保，對(duì)擔(dān)保公司的壞帳、欠息和逾期利息分別給予一定比例的補(bǔ)貼。

8、優(yōu)先申請(qǐng)扶持經(jīng)費(fèi)。擬上市企業(yè)投資高新技術(shù)項(xiàng)目、重點(diǎn)技術(shù)改造項(xiàng)目，符合有關(guān)政策規(guī)定的，優(yōu)先推薦享受國(guó)家及地方貼息債券、貸款和科技扶持資金。支持?jǐn)M上市中小企業(yè)申報(bào)高新技術(shù)企業(yè)和技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)企業(yè)，以及申請(qǐng)國(guó)家和省高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)資金、中小企業(yè)專項(xiàng)資金、科技三項(xiàng)經(jīng)費(fèi)等各項(xiàng)政策性扶持資金。

9、實(shí)施信貸傾斜支持。與金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行協(xié)調(diào)，對(duì)改制為股份公司的企業(yè)，可獲金融機(jī)構(gòu)優(yōu)先安排的貸款，并且優(yōu)先保證進(jìn)入輔導(dǎo)期的股份有限公司的資金需求。對(duì)于重組逾期貸款企業(yè)可按規(guī)定辦理展期手續(xù)，不降低信用等級(jí)。

二、典型經(jīng)驗(yàn)介紹

（一）各級(jí)政府高度重視，把發(fā)展資本市場(chǎng)納入地方戰(zhàn)略規(guī)劃與金融工作會(huì)議、經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議決議。在一季度各省召開的經(jīng)濟(jì)工作、金融證券工作會(huì)議中，紛紛將中小企業(yè)改制上市目標(biāo)、政策納入會(huì)議文件與領(lǐng)導(dǎo)講話中，納入地方經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略中，納入主要領(lǐng)導(dǎo)關(guān)注視野中。各地陸續(xù)召開企業(yè)上市工作會(huì)議，明確2007年度上市培育工作思路和具體措施，重點(diǎn)省份已將工作目標(biāo)分解到各地級(jí)市，明確責(zé)任部門和責(zé)任人。

1、山東省。在《2007年山東省中小企業(yè)和民營(yíng)經(jīng)濟(jì)工作要點(diǎn)》中把“實(shí)施上市培育工程，加快中小企業(yè)上市融資步伐”作為重點(diǎn)工作來抓。

2、湖南省。在《關(guān)于2007年全省貨幣資本市場(chǎng)融資工作的指導(dǎo)意見》中把2007年貨幣、資本和保險(xiǎn)市場(chǎng)融資的目標(biāo)任務(wù)確定為1000億元，并對(duì)具體目標(biāo)任務(wù)和責(zé)任單位進(jìn)行了分解：首發(fā)上市融資30億元，年內(nèi)力爭(zhēng)首發(fā)上市的企業(yè)達(dá)到10家以上，由湖南證監(jiān)局、省地方金融證券辦、省經(jīng)委負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)落實(shí)。并直接發(fā)布《2007資本市場(chǎng)直接融資協(xié)調(diào)指導(dǎo)責(zé)任制一覽表》，對(duì)所涉及的10家重點(diǎn)企業(yè)，列出了具體的責(zé)任人。

3、江蘇省。2007年江蘇省金融工作會(huì)議和證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議，把大力培育中小企業(yè)上市資源作為江蘇省資本市場(chǎng)發(fā)展的首要任務(wù)之一，到“十一五”末全省上市公司數(shù)量要在現(xiàn)有100家的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)翻番，達(dá)到200家。

4、深圳市。中小企業(yè)上市培育工程領(lǐng)導(dǎo)小組在《深圳市中小企業(yè)上市培育工程2007年工作計(jì)劃》中明確：全年力爭(zhēng)完成上市及輔導(dǎo)過會(huì)30家、輔導(dǎo)改制80家、各類培訓(xùn)2000家的任務(wù)目標(biāo)。深圳市科技和信息局在推進(jìn)《創(chuàng)新型企業(yè)成長(zhǎng)路線圖計(jì)劃》中也提出，2007年要推進(jìn)30家創(chuàng)新型企業(yè)改制上市。

（二）設(shè)專門機(jī)構(gòu)、專人專職開展工作。

1、全國(guó)大部分省市已經(jīng)設(shè)立金融辦或上市辦、中小企業(yè)辦公室，專職負(fù)責(zé)推進(jìn)地方中小企業(yè)上市培育工作。其中，吉林省在金融辦之外單獨(dú)成立了企業(yè)上市工作辦公室（與省經(jīng)委上市處一套人馬兩塊牌子合署辦公），同時(shí)還在全省39個(gè)重點(diǎn)市縣建立起了專司企業(yè)上市工作職責(zé)的金融辦或上市辦，這些市縣的金融辦或上市辦都配備了專職工作人員。江蘇省連云港市招聘了具有本科以上相關(guān)學(xué)位，具有一定工作經(jīng)歷的院校畢業(yè)生；江蘇省淮安市還以市場(chǎng)化薪酬專門招聘了從事過投行業(yè)務(wù)的人員從事上市辦。2、2006年10月，“浙江中小企業(yè)上市聯(lián)合培育中心”舉行了揭牌儀式。這 是第一家由證監(jiān)局、交易所和地方政府三方共同設(shè)立的企業(yè)上市培育機(jī)構(gòu)。其后，山東、福建、江蘇、河南、湖南等省市也建立中小企業(yè)培育中心，湖南省以中小企業(yè)培育中心為依托，聯(lián)合國(guó)資委、科技廳、發(fā)改委、高新區(qū)、稅務(wù)局、工商局、國(guó)土局、環(huán)保局及重點(diǎn)地級(jí)市成立企業(yè)上市培育委員會(huì)理事會(huì)，建立聯(lián)席工作會(huì)議機(jī)制，山東由發(fā)改委牽頭，聯(lián)合證監(jiān)局，深交所，中小企業(yè)局、中介機(jī)構(gòu)等聯(lián)合成立“企業(yè)上市推進(jìn)中心”，福建、廈門等一些證監(jiān)局抽調(diào)專人設(shè)立專職機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)擬上市企業(yè)培育與監(jiān)管工作。

（三）建立上市資源數(shù)據(jù)庫。

全面掌握地區(qū)上市資源是開展中小企業(yè)培育工作的基礎(chǔ)。各地區(qū)均把調(diào)研、建立上市資源數(shù)據(jù)庫作為上市培育工作的首要重點(diǎn)。

1、山東省。

① 2006年12月，山東省中小企業(yè)辦公室、山東省財(cái)政廳、山東省統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行山東省分行、中國(guó)工商銀行山東省分行、國(guó)家開發(fā)銀行山東省分行聯(lián)合發(fā)文《關(guān)于對(duì)山東省成長(zhǎng)型中小企業(yè)名單進(jìn)行動(dòng)態(tài)調(diào)整的通知》，《通知》附上以下表格：《2007年山東省成長(zhǎng)型中小企業(yè)申請(qǐng)表》、《2006年山東省成長(zhǎng)型中小企業(yè)基本情況表》。根據(jù)企業(yè)申請(qǐng)，由各市中小企業(yè)局（辦）會(huì)同市財(cái)政局、統(tǒng)計(jì)局和農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行各市分行（營(yíng)業(yè)部）考察評(píng)價(jià)后共同商定推薦名單，納入山東省成長(zhǎng)型中小企業(yè)信息庫，并每年根據(jù)企業(yè)情況予以動(dòng)態(tài)調(diào)整。評(píng)價(jià)企業(yè)成長(zhǎng)性時(shí)，從空間和時(shí)間兩個(gè)方面同時(shí)考察推薦企業(yè)的成長(zhǎng)變動(dòng)狀況，包括發(fā)展?fàn)顩r、盈利水平、經(jīng)濟(jì)效益、償債能力、營(yíng)運(yùn)能力、創(chuàng)新能力等定量指標(biāo)和企業(yè)管理、企業(yè)信息化、企業(yè)信用、出口創(chuàng)匯、環(huán)境保護(hù)等定性指標(biāo)。

②2007年1月，山東省中小企業(yè)辦公室發(fā)文《關(guān)于認(rèn)真組織實(shí)施山東省中小企業(yè)上市培育工程的通知》，附件包括《2007年中小企業(yè)上市培訓(xùn)工作計(jì)劃》、《山東省中小企業(yè)上市培訓(xùn)工作聯(lián)系人登記表》、《山東省中小企業(yè)上市培育侯選企業(yè)名單》，以建立山東省中小企業(yè)上市培育信息庫。同時(shí)明確了入庫企業(yè)的條件和入庫企業(yè)享受的政策。還建立中小企業(yè)證券中介機(jī)構(gòu)信息庫和山東省中小企業(yè)上市培育專家?guī)欤谥袊?guó)中小企業(yè)山東網(wǎng)開設(shè)中小企業(yè)上市培育網(wǎng)上咨詢平臺(tái)欄目。

2、河南省。2007年初，河南省發(fā)改委出臺(tái)《第一批省定重點(diǎn)上市后備企業(yè)》名單，省發(fā)改委、證監(jiān)局、國(guó)資委、科技廳、財(cái)政廳、中小企業(yè)局等有關(guān)方面在全省范圍內(nèi)對(duì)上市后備企業(yè)進(jìn)行篩選，基本囊括了河南近兩年有望上市的企業(yè)。各企業(yè)也均明確了改制上市基本規(guī)劃。

（四）在本地媒體上開展正確認(rèn)識(shí)資本市場(chǎng)功能的宣傳推廣

大部分企業(yè)對(duì)資本市場(chǎng)和上市存在一定的距離感、神秘感、畏難感。很多地方政府圍繞著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)新制度、新變化，如何使企業(yè)更好地利用資本市場(chǎng)做大做強(qiáng)，從而推動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，各地政府做了大量宣傳動(dòng)員和推廣工作，通過企業(yè)日常接觸最多、影響范圍最深入的本地媒體做了大量宣傳報(bào)道，幫助企業(yè)正確認(rèn)識(shí)資本市場(chǎng)的功能，全面了解目前資本市場(chǎng)新形勢(shì)、新機(jī)遇。

（五）建立企業(yè)上市聯(lián)席會(huì)議制度。

很多地區(qū)定期召開企業(yè)上市工作聯(lián)席會(huì)議，通報(bào)資本市場(chǎng)新制度、新變化，交流區(qū)域企業(yè)改制上市動(dòng)態(tài)，研究排查企業(yè)上市問題和障礙。例如，浙江證監(jiān)局陸續(xù)和轄區(qū)10個(gè)地市政府以及省金融辦等有關(guān)部門簽署了合作備忘錄，通過定期聯(lián)席工作會(huì)議、日常信息交流等機(jī)制，充分發(fā)揮地方政府掌握情況全面、能協(xié)調(diào)各方利益的優(yōu)勢(shì)，共同幫助擬上市公司解決發(fā)行上市過程中的困難，督促其規(guī)范發(fā)展。江蘇省南通市每季度都召開由常務(wù)副市長(zhǎng)支持的企業(yè)上市工作聯(lián)系會(huì)議，聯(lián)席會(huì)議由下轄各縣市上市辦和各有關(guān)部委辦局參加，通報(bào)下去企業(yè)上市工作進(jìn)展，協(xié)調(diào)解決具體問題。江蘇省各地市上市辦還成立了非正式的聯(lián)絡(luò)溝通機(jī)制，不定期地舉辦座談、走訪等活動(dòng)，相互交流經(jīng)驗(yàn)，取長(zhǎng)補(bǔ)短。

（六）建立 “一企一議”制度，對(duì)重點(diǎn)企業(yè)上市問題召開現(xiàn)場(chǎng)辦公會(huì)。很多地區(qū)上市工作領(lǐng)導(dǎo)小組根據(jù)上市后備企業(yè)書面申請(qǐng)，由政府主要領(lǐng)導(dǎo)或委托分管領(lǐng)導(dǎo)采取“一企一議”辦法，不定期召集有關(guān)部門召開協(xié)調(diào)會(huì)議，為企業(yè)解決上市過程中遇到的困難和問題，必要時(shí)邀請(qǐng)證監(jiān)機(jī)構(gòu)以及有關(guān)證券交易所、中介機(jī)構(gòu)參加。針對(duì)重點(diǎn)企業(yè)的土地、房產(chǎn)、環(huán)保等特殊問題，浙江、深圳、湖南等地區(qū)政府領(lǐng)導(dǎo)在企業(yè)召開現(xiàn)成辦公會(huì)，要求相關(guān)部門加快推進(jìn)。

（七）強(qiáng)化上市公共服務(wù)。

各地紛紛強(qiáng)調(diào)，各改制上市相關(guān)部門對(duì)上市后備企業(yè)改制上市過程中涉及的資產(chǎn)、股權(quán)、結(jié)構(gòu)重組和公司登記、設(shè)立等審批環(huán)節(jié)，給予開辟“綠色通道”，提供辦事效率，加快辦理進(jìn)度，提前督促企業(yè)做好稅務(wù)、環(huán)保等方面的規(guī)范工作，不給上市留下隱患或后遺癥。對(duì)于涉及改制收費(fèi)項(xiàng)目一律按最低標(biāo)準(zhǔn)收??；上市后備企業(yè)辦理相關(guān)審批事項(xiàng)，由企業(yè)提供相關(guān)材料，上市辦等政府部門派員專門協(xié)助辦理；各級(jí)各部門要主動(dòng)服務(wù)、協(xié)助擬改制上市企業(yè)理清股權(quán)、資產(chǎn)歸屬問題，確定專人定期了解企業(yè)改制上市進(jìn)度，并及時(shí)向上市辦等相關(guān)部門反饋。例如，深圳市凡設(shè)計(jì)改制上市需要各有關(guān)部門出具重要證明的，一律由上市辦設(shè)計(jì)統(tǒng)一標(biāo)識(shí)，各相關(guān)部門視為“直通車企業(yè)服務(wù)證”。

（八）提供專業(yè)指導(dǎo)

各地上市主管部門還根據(jù)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)對(duì)于資本市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)與理解狀況，及時(shí)提供專業(yè)化的服務(wù)與指導(dǎo)。江蘇省南通市上市辦不定期地編撰企業(yè)上市工作參閱材料，收集整理最新的政策法規(guī)、培訓(xùn)材料和市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，供企業(yè)參考。針對(duì)企業(yè)在選擇中介機(jī)構(gòu)過程中的困惑，南通市上市辦還專門發(fā)文，強(qiáng)調(diào)任何單位、個(gè)人不得干預(yù)、插手企業(yè)的選擇，并在深交所、江蘇證監(jiān)局、部分券商、有關(guān)專家和已上市企業(yè)的幫助下，編寫了《企業(yè)改制上市中怎樣選擇中介機(jī)構(gòu)》一文，下發(fā)擬上市企業(yè)參考。

（九）組織各種類型的培訓(xùn)班、對(duì)接會(huì)

大部分政府部門都本著“市場(chǎng)開放、公平競(jìng)爭(zhēng)、健康有序”的要求，吸引證券中介機(jī)構(gòu)到當(dāng)?shù)亻_展業(yè)務(wù)，組織各種類型的企業(yè)與保薦機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)對(duì)接會(huì)，為企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)創(chuàng)造條件、提供方便。

山東、浙江、江蘇、深圳等地方政府與深交所分別組織“擬申報(bào)企業(yè)審核實(shí)務(wù)培訓(xùn)班”，著重為即將申報(bào)的企業(yè)解惑答疑，敦促提前做好申報(bào)準(zhǔn)備，提高申報(bào)工作質(zhì)量。

部分地區(qū)針對(duì)本地外商投資企業(yè)、連鎖經(jīng)營(yíng)企業(yè)、房地產(chǎn)企業(yè)較多的特點(diǎn)，分別組織外商投資企業(yè)上市研討會(huì)、連鎖經(jīng)營(yíng)企業(yè)上市專題座談會(huì)、房地產(chǎn)企業(yè)上市專題座談會(huì)，邀請(qǐng)有經(jīng)驗(yàn)的保薦機(jī)構(gòu)、律師、會(huì)計(jì)師、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)有針對(duì)性地 解答企業(yè)改制上市過程中的問題。

部分地方組織“地方政府部門改制上市培訓(xùn)班”，提高政府相關(guān)負(fù)責(zé)同志利用資本市場(chǎng)發(fā)展地區(qū)經(jīng)濟(jì)的認(rèn)識(shí)，促進(jìn)相關(guān)部門簡(jiǎn)化企業(yè)改制辦事流程，提高辦事效率。

附件：各地關(guān)于發(fā)展資本市場(chǎng)的若干政策文件匯編目錄

各地關(guān)于發(fā)展資本市場(chǎng)的若干政策文件匯編目錄

1.2.3.4.5.6.7.衢州市人民政府關(guān)于鼓勵(lì)市區(qū)企業(yè)上市的若干意見（2006-5-12）山東省關(guān)于推進(jìn)企業(yè)上市融資的意見(2006-6-22)

關(guān)于認(rèn)真組織實(shí)施山東省中小企業(yè)上市培育工程的通知（2007-1-4）

深圳市創(chuàng)新型企業(yè)成長(zhǎng)路線圖資助計(jì)劃操作規(guī)程（2006-7-25）

深圳市民營(yíng)及中小企業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金管理暫行辦法（2006-12-28）

浙江省余姚市人民政府關(guān)于加快企業(yè)上市工作政策的意見（2006-9-1）河南省人民政府辦公廳關(guān)于促進(jìn)我省上市后備企業(yè)發(fā)展的通知（2006-9-27）

8.太原市人民政府批轉(zhuǎn)市企業(yè)上市辦關(guān)于充分利用資本市場(chǎng)促進(jìn)太原經(jīng)濟(jì)發(fā)展指導(dǎo)意見的通知（2006-10-20）

9.日照市人民政府關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)發(fā)展和加快企業(yè)上市工作的實(shí)施意見(2006-10-13)

10.威海市人民政府辦公室轉(zhuǎn)發(fā)市發(fā)改委等部門關(guān)于推進(jìn)企業(yè)上市融資的意見的通知（2006-11-13）

11.12.13.14.無錫關(guān)于扶持企業(yè)股改上市的若干政策意見（2006-11-30）

湖南省關(guān)于2007年貨幣、資本市場(chǎng)融資工作的指導(dǎo)意見（2007-1-31）晉江市人民政府關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)企業(yè)改制上市工作的意見（2007-2-7）南安市人民政府關(guān)于鼓勵(lì)和促進(jìn)企業(yè)改制上市的若干意見（2007-3-10）

第二篇：IPO上市環(huán)節(jié)

IPO上市環(huán)節(jié)

《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)行政許可實(shí)施程序規(guī)定》

第二十條在審查申請(qǐng)材料過程中，申請(qǐng)人有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)作出終止審查的決定，通知申請(qǐng)人：

（一）申請(qǐng)人主動(dòng)要求撤回申請(qǐng)；

（二）申請(qǐng)人是自然人，該自然人死亡或者喪失行為能力；

（三）申請(qǐng)人是法人或者其他組織，該法人或者其他組織依法終止；

（四）申請(qǐng)人未在規(guī)定的期限內(nèi)提交書面回復(fù)意見，且未提交延期回復(fù)的報(bào)告，或者雖提交延期回復(fù)的報(bào)告，但未說明理由或理由不充分；

（五）申請(qǐng)人未在本規(guī)定第十七條第二款、第三款規(guī)定的30個(gè)工作日內(nèi)提交書面回復(fù)意見。

第二十二條在審查申請(qǐng)材料過程中，有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)作出中止審查的決定，通知申請(qǐng)人：

（一）申請(qǐng)人因涉嫌違法違規(guī)被行政機(jī)關(guān)調(diào)查，或者被司法機(jī)關(guān)偵查，尚未結(jié)案，對(duì)其行政許可事項(xiàng)影響重大；

（二）申請(qǐng)人被中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法采取限制業(yè)務(wù)活動(dòng)、責(zé)令停業(yè)整頓、指定其他機(jī)構(gòu)托管、接管等監(jiān)管措施，尚未解除；

（三）對(duì)有關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)章的規(guī)定，需要進(jìn)一步明確具體含義，請(qǐng)求有關(guān)機(jī)關(guān)作出解釋；

（四）申請(qǐng)人主動(dòng)要求中止審查，理由正當(dāng)。

法律、行政法規(guī)、規(guī)章對(duì)前款情形另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

首次公開發(fā)行股票（以下簡(jiǎn)稱首發(fā)）的審核工作流程分為受理、見面會(huì)、問核、反饋會(huì)、預(yù)先披露、初審會(huì)、發(fā)審會(huì)、封卷、會(huì)后事項(xiàng)、核準(zhǔn)發(fā)行等主要環(huán)節(jié)

具體審核環(huán)節(jié)簡(jiǎn)介

1、材料受理、分發(fā)環(huán)節(jié)

中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理部門工作人員根據(jù)《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)行政許可實(shí)施程序規(guī)定》（證監(jiān)會(huì)令第66號(hào)）和《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第32號(hào)）等規(guī)則的要求，依法受理首發(fā)申請(qǐng)文件，并按程序轉(zhuǎn)發(fā)行監(jiān)管部。發(fā)行監(jiān)管部綜合處收到申請(qǐng)文件后將其分發(fā)審核一處、審核二處，同時(shí)送國(guó)家發(fā)改委征求意見。審核一處、審核二處根據(jù)發(fā)行人的行業(yè)、公務(wù)回避的有關(guān)要求以及審核人員的工作量等確定審核人員。

2、見面會(huì)環(huán)節(jié)

見面會(huì)旨在建立發(fā)行人與發(fā)行監(jiān)管部的初步溝通機(jī)制。會(huì)上由發(fā)行人簡(jiǎn)要介紹企業(yè)基本情況，發(fā)行監(jiān)管部部門負(fù)責(zé)人介紹發(fā)行審核的程序、標(biāo)準(zhǔn)、理念及紀(jì)律要求等。見面會(huì)按照申請(qǐng)文件受理順序安排，一般安排在星期一，由綜合處通知相關(guān)發(fā)行人及其保薦機(jī)構(gòu)。見面會(huì)參會(huì)人員包括發(fā)行人代表、發(fā)行監(jiān)管部部門負(fù)責(zé)人、綜合處、審核一處和審核二處負(fù)責(zé)人等。

3、問核環(huán)節(jié)

問核機(jī)制旨在督促、提醒保薦機(jī)構(gòu)及其保薦代表人做好盡職調(diào)查工作，安排在反饋會(huì)前后進(jìn)行，參加人員包括問核項(xiàng)目的審核一處和審核二處的審核人員、兩名簽字保薦代表人和保薦機(jī)構(gòu)的相關(guān)負(fù)責(zé)人。

4、反饋會(huì)環(huán)節(jié)

審核一處、審核二處審核人員審閱發(fā)行人申請(qǐng)文件后，從非財(cái)務(wù)和財(cái)務(wù)兩個(gè)角度撰寫審核報(bào)告，提交反饋會(huì)討論。反饋會(huì)主要討論初步審核中關(guān)注的主要問題，確定需要發(fā)行人補(bǔ)充披露、解釋說明以及中介機(jī)構(gòu)進(jìn)一步核查落實(shí)的問題。

反饋會(huì)按照申請(qǐng)文件受理順序安排，一般安排在星期三，由綜合處組織并負(fù)責(zé)記錄，參會(huì)人員有審核一處、審核二處審核人員和處室負(fù)責(zé)人等。反饋會(huì)后將形成書面意見，履行內(nèi)部程序后反饋給保薦機(jī)構(gòu)。反饋意見發(fā)出前不安排發(fā)行人及其中介機(jī)構(gòu)與審核人員溝通（問核程序除外）。

保薦機(jī)構(gòu)收到反饋意見后，組織發(fā)行人及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)按照要求落實(shí)并進(jìn)行回復(fù)。綜合處收到反饋意見回復(fù)材料進(jìn)行登記后轉(zhuǎn)審核一處、審核二處。審核人員按要求對(duì)申請(qǐng)文件以及回復(fù)材料進(jìn)行審核。

發(fā)行人及其中介機(jī)構(gòu)收到反饋意見后，在準(zhǔn)備回復(fù)材料過程中如有疑問可與審核人員進(jìn)行溝通，如有必要也可與處室負(fù)責(zé)人、部門負(fù)責(zé)人進(jìn)行溝通。

審核過程中如發(fā)生或發(fā)現(xiàn)應(yīng)予披露的事項(xiàng)，發(fā)行人及其中介機(jī)構(gòu)應(yīng)及時(shí)報(bào)告發(fā)行監(jiān)管部并補(bǔ)充、修改相關(guān)材料。初審工作結(jié)束后，將形成初審報(bào)告（初稿）提交初審會(huì)討論。

5、預(yù)先披露環(huán)節(jié)

反饋意見落實(shí)完畢、國(guó)家發(fā)改委意見等相關(guān)政府部門意見齊備、財(cái)務(wù)資料未過有效期的將安排預(yù)先披露。具備條件的項(xiàng)目由綜合處通知保薦機(jī)構(gòu)報(bào)送發(fā)審會(huì)材料與預(yù)先披露的招股說明書（申報(bào)稿）。發(fā)行監(jiān)管部收到相關(guān)材料后安排預(yù)先披露，并按受理順序安排初審會(huì)。

6、初審會(huì)環(huán)節(jié)

初審會(huì)由審核人員匯報(bào)發(fā)行人的基本情況、初步審核中發(fā)現(xiàn)的主要問題及其落實(shí)情況。初審會(huì)由綜合處組織并負(fù)責(zé)記錄，發(fā)行監(jiān)管部部門負(fù)責(zé)人、審核一處和審核二處負(fù)責(zé)人、審核人員、綜合處以及發(fā)審委委員（按小組）參加。初審會(huì)一般安排在星期二和星期四。根據(jù)初審會(huì)討論情況，審核人員修改、完善初審報(bào)告。初審報(bào)告是發(fā)行監(jiān)管部初審工作的總結(jié)，履行內(nèi)部程序后轉(zhuǎn)發(fā)審會(huì)審核。

初審會(huì)討論決定提交發(fā)審會(huì)審核的，發(fā)行監(jiān)管部在初審會(huì)結(jié)束后出具初審報(bào)告，并書面告知保薦機(jī)構(gòu)需要進(jìn)一步說明的事項(xiàng)以及做好上發(fā)審會(huì)的準(zhǔn)備工作。初審會(huì)討論后認(rèn)為發(fā)行人尚有需要進(jìn)一步落實(shí)的重大問題、暫不提交發(fā)審會(huì)審核的，將再次發(fā)出書面反饋意見。

7、發(fā)審會(huì)環(huán)節(jié)

發(fā)審委制度是發(fā)行審核中的專家決策機(jī)制。目前發(fā)審委委員共25人，分三個(gè)組，發(fā)審委處按工作量安排各組發(fā)審委委員參加初審會(huì)和發(fā)審會(huì)，并建立了相應(yīng)的回避制度、承諾制度。發(fā)審委通過召開發(fā)審會(huì)進(jìn)行審核工作。發(fā)審會(huì)以投票方式對(duì)首發(fā)申請(qǐng)進(jìn)行表決，提出審核意見。每次會(huì)議由7名委員參會(huì)，獨(dú)立進(jìn)行表決，同意票數(shù)達(dá)到5票為通過。發(fā)審委委員投票表決采用記名投票方式，會(huì)前有工作底稿，會(huì)上有錄音。

發(fā)審會(huì)由發(fā)審委工作處組織，按時(shí)間順序安排，發(fā)行人代表、項(xiàng)目簽字保薦代表人、發(fā)審委委員、審核一處、審核二處審核人員、發(fā)審委工作處人員參加。

發(fā)審會(huì)召開5天前中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布會(huì)議公告，公布發(fā)審會(huì)審核的發(fā)行人名單、會(huì)議時(shí)間、參會(huì)發(fā)審委委員名單等。發(fā)審會(huì)先由委員發(fā)表審核意見，發(fā)行人聆詢時(shí)間為45分鐘，聆詢結(jié)束后由委員投票表決。發(fā)審會(huì)認(rèn)為發(fā)行人有需要進(jìn)一步落實(shí)的問題的，將形成書面審核意見，履行內(nèi)部程序后發(fā)給保薦機(jī)構(gòu)。

8、封卷環(huán)節(jié)

發(fā)行人的首發(fā)申請(qǐng)通過發(fā)審會(huì)審核后，需要進(jìn)行封卷工作，即將申請(qǐng)文件原件重新歸類后存檔備查。封卷工作在落實(shí)發(fā)審委意見后進(jìn)行。如沒有發(fā)審委意見需要落實(shí)，則在通過發(fā)審會(huì)審核后即進(jìn)行封卷。

9、會(huì)后事項(xiàng)環(huán)節(jié)

會(huì)后事項(xiàng)是指發(fā)行人首發(fā)申請(qǐng)通過發(fā)審會(huì)審核后，招股說明書刊登前發(fā)生的可能影響本次發(fā)行及對(duì)投資者作出投資決策有重大影響的應(yīng)予披露的事項(xiàng)。存在會(huì)后事項(xiàng)的，發(fā)行人及其中介機(jī)構(gòu)應(yīng)按規(guī)定向綜合處提交相關(guān)說明。須履行會(huì)后事項(xiàng)程序的，綜合處接收相關(guān)材料后轉(zhuǎn)審核一處、審核二處。審核人員按要求及時(shí)提出處理意見。按照會(huì)后事項(xiàng)相關(guān)規(guī)定需要重新提交發(fā)審會(huì)審核的需要履行內(nèi)部工作程序。如申請(qǐng)文件沒有封卷，則會(huì)后事項(xiàng)與封卷可同時(shí)進(jìn)行。

10、核準(zhǔn)發(fā)行環(huán)節(jié)

封卷并履行內(nèi)部程序后，將進(jìn)行核準(zhǔn)批文的下發(fā)工作。與發(fā)行審核流程相關(guān)的其他事項(xiàng)

發(fā)行審核過程中，我會(huì)將征求發(fā)行人注冊(cè)地省級(jí)人民政府是否同意其發(fā)行股票的意見，并就發(fā)行人募集資金投資項(xiàng)目是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和投資管理規(guī)定征求國(guó)家發(fā)改委的意見。特殊行業(yè)的企業(yè)還根據(jù)具體情況征求相關(guān)主管部門的意見。在國(guó)家發(fā)改委和相關(guān)主管部門未回復(fù)意見前，不安排相關(guān)發(fā)行人的預(yù)先披露和初審會(huì)。

發(fā)行審核過程中的終止審查、中止審查分別按照《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)行政許可實(shí)施程序規(guī)定》第20條、第22條的規(guī)定執(zhí)行。審核過程中收到舉報(bào)材料的，將按照《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)行政許可實(shí)施程序規(guī)定》第19條的規(guī)定予以處理。

發(fā)行審核過程中遇到現(xiàn)行規(guī)則沒有明確規(guī)定的新情況、新問題，發(fā)行監(jiān)管部將召開專題會(huì)議進(jìn)行研究，并根據(jù)內(nèi)部工作程序提出處理意見和建議。

按照依法行政、公開透明、集體決策、分工制衡的要求，首次公開發(fā)行股票（以下簡(jiǎn)稱首發(fā)）的審核工作流程分為受理、反饋會(huì)、見面會(huì)、初審會(huì)、發(fā)審會(huì)、封卷、核準(zhǔn)發(fā)行等主要環(huán)節(jié)，分別由不同處室負(fù)責(zé)，相互配合、相互制約。對(duì)每一個(gè)發(fā)行人的審核決定均通過會(huì)議以集體討論的方式提出意見，避免個(gè)人決斷。

一、基本審核流程圖

二、首發(fā)申請(qǐng)審核主要環(huán)節(jié)簡(jiǎn)介

（一）受理和預(yù)先披露

中國(guó)證監(jiān)會(huì)受理部門根據(jù)《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)行政許可實(shí)施程序規(guī)定》（證監(jiān)會(huì)令第66號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《行政許可程序規(guī)定》）、《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》（證監(jiān)會(huì)令第32號(hào)）、《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》（證監(jiān)會(huì)令第61號(hào)）等規(guī)則的要求，依法受理首發(fā)申請(qǐng)文件，并按程序轉(zhuǎn)發(fā)行監(jiān)管部。發(fā)行監(jiān)管部在正式受理后即按程序安排預(yù)先披露，并將申請(qǐng)文件分發(fā)至相關(guān)監(jiān)管處室，相關(guān)監(jiān)管處室根據(jù)發(fā)行人的行業(yè)、公務(wù)回避的有關(guān)要求以及審核人員的工作量等確定審核人員。主板中小板申請(qǐng)企業(yè)需同時(shí)送國(guó)家發(fā)改委征求意見。

（二）反饋會(huì)

相關(guān)監(jiān)管處室審核人員審閱發(fā)行人申請(qǐng)文件后，從非財(cái)務(wù)和財(cái)務(wù)兩個(gè)角度撰寫審核報(bào)告，提交反饋會(huì)討論。反饋會(huì)主要討論初步審核中關(guān)注的主要問題，確定需要發(fā)行人補(bǔ)充披露以及中介機(jī)構(gòu)進(jìn)一步核查說明的問題。

反饋會(huì)按照申請(qǐng)文件受理順序安排。反饋會(huì)由綜合處組織并負(fù)責(zé)記錄，參會(huì)人員有相關(guān)監(jiān)管處室審核人員和處室負(fù)責(zé)人等。反饋會(huì)后將形成書面意見，履行內(nèi)部程序后反饋給保薦機(jī)構(gòu)。反饋意見發(fā)出前不安排發(fā)行人及其中介機(jī)構(gòu)與審核人員溝通。

保薦機(jī)構(gòu)收到反饋意見后，組織發(fā)行人及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)按照要求進(jìn)行回復(fù)。綜合處收到反饋意見回復(fù)材料進(jìn)行登記后轉(zhuǎn)相關(guān)監(jiān)管處室。審核人員按要求對(duì)申請(qǐng)文件以及回復(fù)材料進(jìn)行審核。

發(fā)行人及其中介機(jī)構(gòu)收到反饋意見后，在準(zhǔn)備回復(fù)材料過程中如有疑問可與審核人員進(jìn)行溝通，如有必要也可與處室負(fù)責(zé)人、部門負(fù)責(zé)人進(jìn)行溝通。

審核過程中如發(fā)生或發(fā)現(xiàn)應(yīng)予披露的事項(xiàng)，發(fā)行人及其中介機(jī)構(gòu)應(yīng)及時(shí)報(bào)告發(fā)行監(jiān)管部并補(bǔ)充、修改相關(guān)材料。初審工作結(jié)束后，將形成初審報(bào)告（初稿）提交初審會(huì)討論。

（三）見面會(huì)

反饋會(huì)后按照申請(qǐng)文件受理順序安排見面會(huì)。見面會(huì)旨在建立發(fā)行人與發(fā)行監(jiān)管部的初步溝通機(jī)制，參會(huì)人員包括發(fā)行人代表、發(fā)行監(jiān)管部相關(guān)負(fù)責(zé)人、相關(guān)監(jiān)管處室負(fù)責(zé)人等。

（四）預(yù)先披露更新

反饋意見已按要求回復(fù)、財(cái)務(wù)資料未過有效期、且需征求意見的相關(guān)政府部門無異議的，將安排預(yù)先披露更新。對(duì)于具備條件的項(xiàng)目，發(fā)行監(jiān)管部將通知保薦機(jī)構(gòu)報(bào)送發(fā)審會(huì)材料和用于更新的預(yù)先披露材料，并在收到相關(guān)材料后安排預(yù)先披露更新，以及按受理順序安排初審會(huì)。

（五）初審會(huì)

初審會(huì)由審核人員匯報(bào)發(fā)行人的基本情況、初步審核中發(fā)現(xiàn)的主要問題及反饋意見回復(fù)情況。初審會(huì)由綜合處組織并負(fù)責(zé)記錄，發(fā)行監(jiān)管部相關(guān)負(fù)責(zé)人、相關(guān)監(jiān)管處室負(fù)責(zé)人、審核人員以及發(fā)審委委員（按小組）參加。

根據(jù)初審會(huì)討論情況，審核人員修改、完善初審報(bào)告。初審報(bào)告是發(fā)行監(jiān)管部初審工作的總結(jié)，履行內(nèi)部程序后與申請(qǐng)材料一并提交發(fā)審會(huì)。

初審會(huì)討論決定提交發(fā)審會(huì)審核的，發(fā)行監(jiān)管部在初審會(huì)結(jié)束后出具初審報(bào)告，并書面告知保薦機(jī)構(gòu)需要進(jìn)一步說明的事項(xiàng)以及做好上發(fā)審會(huì)的準(zhǔn)備工作。初審會(huì)討論后認(rèn)為發(fā)行人尚有需要進(jìn)一步披露和說明的重大問題、暫不提交發(fā)審會(huì)審核的，將再次發(fā)出書面反饋意見。

（六）發(fā)審會(huì)

發(fā)審委制度是發(fā)行審核中的專家決策機(jī)制。目前主板中小板發(fā)審委委員共25人，創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委委員共35人，每屆發(fā)審委成立時(shí)，均按委員所屬專業(yè)劃分為若干審核小組，按工作量安排各小組依次參加初審會(huì)和發(fā)審會(huì)。各組中委員個(gè)人存在需回避事項(xiàng)的，按程序安排其他委員替補(bǔ)。發(fā)審委通過召開發(fā)審會(huì)進(jìn)行審核工作。發(fā)審會(huì)以投票方式對(duì)首發(fā)申請(qǐng)進(jìn)行表決。根據(jù)《中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)辦法》規(guī)定，發(fā)審委會(huì)議審核首發(fā)申請(qǐng)適用普通程序。發(fā)審委委員投票表決采用記名投票方式，會(huì)前需撰寫工作底稿，會(huì)議全程錄音。

發(fā)審會(huì)召開5天前中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布會(huì)議公告，公布發(fā)審會(huì)審核的發(fā)行人名單、會(huì)議時(shí)間、參會(huì)發(fā)審委委員名單等。首發(fā)發(fā)審會(huì)由審核人員向委員報(bào)告審核情況，并就有關(guān)問題提供說明，委員發(fā)表審核意見，發(fā)行人代表和保薦代表人各2名到會(huì)陳述和接受詢問，聆詢時(shí)間不超過45分鐘，聆詢結(jié)束后由委員投票表決。發(fā)審會(huì)認(rèn)為發(fā)行人有需要進(jìn)一步披露和說明問題的，形成書面審核意見后告知保薦機(jī)構(gòu)。

保薦機(jī)構(gòu)收到發(fā)審委審核意見后，組織發(fā)行人及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)按照要求回復(fù)。綜合處收到審核意見回復(fù)材料后轉(zhuǎn)相關(guān)監(jiān)管處室。審核人員按要求對(duì)回復(fù)材料進(jìn)行審核并履行內(nèi)部程序。

（七）封卷

發(fā)行人的首發(fā)申請(qǐng)通過發(fā)審會(huì)審核后，需要進(jìn)行封卷工作，即將申請(qǐng)文件原件重新歸類后存檔備查。封卷工作在按要求回復(fù)發(fā)審委意見后進(jìn)行。如沒有發(fā)審委意見需要回復(fù)，則在通過發(fā)審會(huì)審核后即進(jìn)行封卷。

（八）會(huì)后事項(xiàng)

會(huì)后事項(xiàng)是指發(fā)行人首發(fā)申請(qǐng)通過發(fā)審會(huì)審核后，招股說明書刊登前發(fā)生的可能影響本次發(fā)行上市及對(duì)投資者作出投資決策有重大影響的應(yīng)予披露的事項(xiàng)。發(fā)生會(huì)后事項(xiàng)的需履行會(huì)后事項(xiàng)程序，發(fā)行人及其中介機(jī)構(gòu)應(yīng)按規(guī)定向綜合處提交會(huì)后事項(xiàng)材料。綜合處接收相關(guān)材料后轉(zhuǎn)相關(guān)監(jiān)管處室。審核人員按要求及時(shí)提出處理意見。需重新提交發(fā)審會(huì)審核的，按照會(huì)后事項(xiàng)相關(guān)規(guī)定履行內(nèi)部工作程序。如申請(qǐng)文件沒有封卷，則會(huì)后事項(xiàng)與封卷可同時(shí)進(jìn)行。

（九）核準(zhǔn)發(fā)行

核準(zhǔn)發(fā)行前，發(fā)行人及保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)及時(shí)報(bào)送發(fā)行承銷方案。

封卷并履行內(nèi)部程序后，將進(jìn)行核準(zhǔn)批文的下發(fā)工作。發(fā)行人領(lǐng)取核準(zhǔn)發(fā)行批文后，無重大會(huì)后事項(xiàng)或已履行完會(huì)后事項(xiàng)程序的，可按相關(guān)規(guī)定啟動(dòng)招股說明書刊登工作。

審核程序結(jié)束后，發(fā)行監(jiān)管部根據(jù)審核情況起草持續(xù)監(jiān)管意見書，書面告知日常監(jiān)管部門。

三、與發(fā)行審核流程相關(guān)的其他事項(xiàng)

發(fā)行審核過程中，我會(huì)將征求發(fā)行人注冊(cè)地省級(jí)人民政府是否同意其發(fā)行股票的意見，并就發(fā)行人募集資金投資項(xiàng)目是否符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和投資管理規(guī)定征求國(guó)家發(fā)改委的意見（限主板和中小板企業(yè)）。特殊行業(yè)的企業(yè)還根據(jù)具體情況征求相關(guān)主管部門的意見。

為深入貫徹落實(shí)國(guó)家西部大開發(fā)戰(zhàn)略、支持西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，改進(jìn)發(fā)行審核工作服務(wù)水平，充分發(fā)揮滬、深兩家交易所的服務(wù)功能，更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，首發(fā)審核工作整體按西部企業(yè)優(yōu)先，均衡安排滬、深交易所擬上市企業(yè)審核進(jìn)度的原則實(shí)施。同時(shí)，依據(jù)上述原則，并結(jié)合企業(yè)申報(bào)材料的完備情況，對(duì)具備條件進(jìn)入后續(xù)審核環(huán)節(jié)的企業(yè)按受理順序順次安排審核進(jìn)度計(jì)劃。

發(fā)行審核過程中的終止審查、中止審查和恢復(fù)審查按相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。審核過程中收到舉報(bào)材料的，依程序處理。

發(fā)行審核過程中，將按照對(duì)首發(fā)企業(yè)信息披露質(zhì)量抽查的相關(guān)要求組織抽查。

發(fā)行審核過程中遇到現(xiàn)行規(guī)則沒有明確規(guī)定的新情況、新問題，發(fā)行監(jiān)管部將召開專題會(huì)議進(jìn)行研究，并根據(jù)內(nèi)部工作程序提出處理意見和建議。

第三篇：IPO上市計(jì)劃書

篇一：商業(yè)計(jì)劃書案例-歡聚時(shí)代yy上市 ipo路演ppt 商業(yè)計(jì)劃書案例-歡聚時(shí)代yy上市 ipo路演ppt 歡聚時(shí)代（nasdaq:yy），成立于2005年4月，于2012年11月在納斯達(dá)克上市（nasdaq:yy），是全球首個(gè)富集通訊業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)商，致力于為世界提供完善富集通訊服務(wù)的社會(huì)化創(chuàng)新平臺(tái)。歡聚時(shí)代一直以改變?nèi)藗兊臏贤ǚ绞綖槭姑€(wěn)健快速地發(fā)展著其核心業(yè)務(wù)包括yy語音、多玩游戲網(wǎng)與yy游戲運(yùn)營(yíng)。我們懷揣年輕的激情，運(yùn)用創(chuàng)新的技術(shù)，目標(biāo)締造覆蓋全球的富集通訊網(wǎng)絡(luò)。公司總部設(shè)于廣州羊城創(chuàng)意園，珠海、北京、上海設(shè)有公司，目前公司員工人數(shù)超過1000人。

i美股特別整理歡聚時(shí)代ipo路演ppt，以幫助投資者對(duì)其有一整體了解。路演主要分為三部分：

ceo李學(xué)凌：歡聚時(shí)代的基本運(yùn)營(yíng)情況 cto趙斌：歡聚時(shí)代的優(yōu)勢(shì)及戰(zhàn)略

cfo何震宇：歡聚時(shí)代的商業(yè)模式及財(cái)務(wù)表現(xiàn)

一、概述

歡聚時(shí)代將于11月20日當(dāng)周登陸納斯達(dá)克，本次ipo歡聚時(shí)代將發(fā)行780萬ads（不包括承銷商或超額認(rèn)購最多117萬ads），發(fā)行價(jià)區(qū)間為10.5美元到12.5美元每ads，代碼為“yy”，摩根斯坦斯、德意志銀行、花旗將擔(dān)任承銷商。

ipo后，歡聚時(shí)代將共有10.64億普通股（或在承銷商行使超額認(rèn)購權(quán)后10.87億股），每20普通股對(duì)應(yīng)1ads。以發(fā)行價(jià)中間值11.5美元計(jì)算，歡聚時(shí)代的市值將達(dá)到6.12億美元左右。歡聚時(shí)代本次ipo將發(fā)行780萬ads，按發(fā)行價(jià)中間值11.5美元計(jì)算，募資額為8970萬美元。

路演管理層代表：ceo兼董事李學(xué)凌，cto趙斌，cfo何震宇

二、歡聚時(shí)代基本運(yùn)營(yíng)情況（by 李學(xué)凌）

1.強(qiáng)調(diào)社交屬性歡聚時(shí)代認(rèn)為騰訊、新浪及yy同是中國(guó)社交網(wǎng)絡(luò)三強(qiáng)。李學(xué)凌在路演中表示，“或許你不了解yy，因?yàn)閥y在中國(guó)的用戶群更為草根，市場(chǎng)費(fèi)用也幾乎為零”。

對(duì)比線下互動(dòng)和線上互動(dòng)的特點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)yy的社交屬性和對(duì)用戶的粘性2.中國(guó)最大的實(shí)時(shí)社交平臺(tái)

病毒式的增長(zhǎng) :2009年總注冊(cè)用戶 3700萬，2012年9月增長(zhǎng)到4.01億。

規(guī)模：4.01億注冊(cè)用戶，7000萬月度活躍用戶，同時(shí)在線用戶峰值數(shù)量1000萬。粘性：平均每用戶在線時(shí)間52小時(shí)，占84%市場(chǎng)份額。3.yy游戲：跨平臺(tái)的實(shí)時(shí)語音工具yy滿足了游戲玩家在游戲中實(shí)時(shí)交流的需求。yy語音平臺(tái)吸引了大批網(wǎng)游玩家，特別是游戲公會(huì)的玩家。4.yy音樂：在線大規(guī)模演出+各類才藝+虛擬物品贈(zèng)送篇二：公司商業(yè)融資計(jì)劃書--ipo版本 ******有限公司 商業(yè)融資計(jì)劃書

二零一二年一月

目錄

第一節(jié) 公司基本情況及未來發(fā)展戰(zhàn)略

一、公司基本情況

二、創(chuàng)業(yè)人員的背景及素質(zhì)

三、公司的發(fā)展規(guī)劃 第二節(jié)公司產(chǎn)品及市場(chǎng)分析

一、公司產(chǎn)品、特點(diǎn)及優(yōu)勢(shì)

二、行業(yè)和市場(chǎng)

三、公司的獨(dú)特性和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力

四、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的優(yōu)勢(shì)及劣勢(shì) 第三節(jié) 融資需求和財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)

一、公司目前的財(cái)務(wù)狀況和資本結(jié)構(gòu)

二、融資需求

三、財(cái)務(wù)分析匯總表

四、財(cái)務(wù)分析 第四節(jié) 公司運(yùn)營(yíng)和管理

一、公司發(fā)展戰(zhàn)略

二、公司的組織結(jié)構(gòu)和管理模式

三、人力資源規(guī)劃

四、研究與開發(fā)管理

五、市場(chǎng)策略

六、外部支持

七、資本運(yùn)營(yíng) 第五節(jié) 投資方的介入和退出

一、投資建議

二、投資方在公司經(jīng)營(yíng)管理中的地位和作用

三、資本退出 第六節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)及對(duì)策

一、風(fēng)險(xiǎn)

二、對(duì)策

第一節(jié) 公司基本情況及未來發(fā)展規(guī)劃

一、公司基本情況

1、公司的成立與目標(biāo) 品牌：kren 目前是tm，運(yùn)作淘寶商城。

主營(yíng)：男式 商務(wù) 休閑 皮鞋。25-55歲之間，大眾化款式。（鞋子成本：100-180元之間，零售價(jià)：200-300元之間。）副營(yíng)：女式休閑皮鞋。（50-100元成本，實(shí)際零售價(jià)：80-250元之間）

? 注冊(cè)地址：xxxxxxxxxxxxxxxx ? 注冊(cè)資本：xxxx萬元 ? 法定代表人：xx ? 成立時(shí)間：xxxx年xx月

? 經(jīng)營(yíng)宗旨：顧客的高滿意度、股東的高回報(bào)率、員工的廣闊發(fā)展空間 ? 目標(biāo)：xxxx。? 公司的技術(shù)、市場(chǎng)發(fā)展過程

公司自成立以來，xxxxxxxxxxxxxxxx。

公司將立足國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)以及實(shí)體那女皮鞋市場(chǎng)，積極開拓全球化網(wǎng)購市場(chǎng)。

2、公司的股本結(jié)構(gòu)

3、公司股東基本情況

4、公司組織管理、決策方式

? 組織管理的基本原則：公司圍繞產(chǎn)品市場(chǎng)，超越經(jīng)營(yíng)職能，靈活地 組織和管理。

? 建立授權(quán)型、扁平化組織結(jié)構(gòu)，以滿足公司快速發(fā)展和創(chuàng)新的需要。? 以合作化的人性管理思想為指導(dǎo)，建立以目標(biāo)管理為基礎(chǔ)、以項(xiàng)目

管理為核心、同時(shí)實(shí)施數(shù)字化管理、柔性管理、知識(shí)管理的多元化管理模式。? 戰(zhàn)略（經(jīng)營(yíng)）決策實(shí)行以總經(jīng)理為核心的集體決策，為之“斷”。公司的智囊部門——運(yùn)營(yíng)管理中心負(fù)責(zé)決策研究，為之“謀”?！爸\”與“斷”各盡其責(zé)?！爸\”要按照總經(jīng)理的思路多謀，“斷”要在“謀”的基礎(chǔ)進(jìn)行，最后達(dá)到善斷之目的。篇三：美國(guó)ipo上市流程全解析

1、美國(guó)證券市場(chǎng)的構(gòu)成：

（1）全國(guó)性的證券市場(chǎng)主要包括：紐約證券交易所（nyse）、全美證券交易所（amex）、納斯達(dá)克股市（nasdaq）和招示板市場(chǎng)（otcbb）；

（2）區(qū)域性的證券市場(chǎng)包括：費(fèi)城證券交易所（phse）、太平洋證券交易所（pase）、辛辛那提證券交易所（cise）、中西部證券交易所（mwse）以及芝加哥期權(quán)交易所（chicago board options exchange）等。

2、全國(guó)性市場(chǎng)的特點(diǎn)：

（1）紐約證券交易所（nyse）：具有組織結(jié)構(gòu)健全，設(shè)備最完善，管理最嚴(yán)格，及上市標(biāo)準(zhǔn)高等特點(diǎn)。上市公司主要是全世界最大的公司。中國(guó)電信等公司在此交易所上市；（2）全美證券交易所（amex）：運(yùn)行成熟與規(guī)范，股票和衍生證券交易突出。上市條件比紐約交易所低，但也有上百年的歷史。許多傳統(tǒng)行業(yè)及國(guó)外公司在此股市上市；（3）納斯達(dá)克證券交易所（nasdaq）：完全的電子證券交易市場(chǎng)。全球第二大證券市場(chǎng)。證券交易活躍。采用證券公司代理交易制，按上市公司大小分為全國(guó)板和小板。面向的企業(yè)多是具有高成長(zhǎng)潛力的大中型公司，而不只是科技股；（4）招示板市場(chǎng)（otcbb）：是納斯達(dá)克股市直接監(jiān)管的市場(chǎng)，與納斯達(dá)克股市具有相同的交易手段和方式。它對(duì)企業(yè)的上市要求比較寬松，并且上市的時(shí)間和費(fèi)用相對(duì)較低，主要滿足成長(zhǎng)型的中小企業(yè)的上市融資需要。上市基本條件: 紐約證交所對(duì)美國(guó)國(guó)外公司上市的條件要求：

作為世界性的證券交易場(chǎng)所，紐約證交所也接受外國(guó)公司掛牌上市，上市條件較美國(guó)國(guó)內(nèi)公司更為嚴(yán)格，主要包括：

（1）社會(huì)公眾持有的股票數(shù)目不少于250萬股；（2）有100股以上的股東人數(shù)不少于5000名；（3）公司財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)（三選其一）：[1]收益標(biāo)準(zhǔn)：公司前三年的稅前利潤(rùn)必須達(dá)到1億美元，且最近兩年的利潤(rùn)分別不低于2500萬美元。[2]流動(dòng)資金標(biāo)準(zhǔn)：在全球擁有5億美元資產(chǎn)，過去12個(gè)月營(yíng)業(yè)收入至少1億美元，最近3年流動(dòng)資金至少1億美元。[3]凈資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)：全球凈資產(chǎn)至少7億5千萬美元，最近財(cái)務(wù)的收入至少7億5千萬美元（4）對(duì)公司的管理和操作方面的多項(xiàng)要求；

（5）其他有關(guān)因素，如公司所屬行業(yè)的相對(duì)穩(wěn)定性，公司在該行業(yè)中的地位，公司產(chǎn)品的市場(chǎng)情況，公司的前景，公眾對(duì)公司股票的興趣等。子公司上市標(biāo)準(zhǔn)：子公司全球資產(chǎn)至少5億美元，公司至少有12個(gè)月的運(yùn)營(yíng)歷史。母公司必須是業(yè)績(jī)良好的上市公司，并對(duì)子公司有控股權(quán)。股票發(fā)行規(guī)模：股東權(quán)益不得低于400萬美元，股價(jià)最低不得低于3美元/股，至少發(fā)行100萬普通股，市值不低于300萬美元。公司財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)（二選一）：

[1]收益標(biāo)準(zhǔn)：最近一年的稅前收入不得低于75萬美元；

[2]總資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)：凈資產(chǎn)不得低于7500萬美元，且最近1年的總收入不低于7500萬美元。美國(guó)證交所上市條件若有公司想要到美國(guó)證券交易所掛牌上市，需具備以下幾項(xiàng)條件: [1]最少要有500,000股的股數(shù)在市面上為大眾所擁有； [2]市值最少要在美金3,000,000元以上；

[3]最少要有800名的股東(每名股東需擁有100股以上)；[4]上個(gè)會(huì)計(jì)需有最低750,000美元的稅前所得。nasdaq上市條件:（1）超過4百萬美元的凈資產(chǎn)額。

（2）股票總市值最少要有美金100萬元以上。（3）需有300名以上的股東。

（4）上個(gè)會(huì)計(jì)最低為75萬美元的稅前所得。

（5）每年的財(cái)務(wù)報(bào)表必需提交給證管會(huì)與公司股東們參考。（6）最少須有三位市場(chǎng)撮合者（market maker）的參與此案（每位登記有案的market maker須在正常的買價(jià)與賣價(jià)之下有能力買或賣100股以上的股票，并且必須在每筆成交后的90秒內(nèi)將所有的成交價(jià)及交易量回報(bào)給美國(guó)證券商同業(yè)公會(huì)（nasd）。nasdaq對(duì)非美國(guó)公司提供可選擇的上市標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)滿足下列條件中的一條： [1]不少于1500萬美元的凈資產(chǎn)額，最近3年中至少有一年稅前營(yíng)業(yè)收入不少于100萬美元。[2]不少于3000萬美元的凈資產(chǎn)額，不少于2年的營(yíng)業(yè)記錄。

[3]股票總市值不低于7500萬美元。或者公司總資產(chǎn)、當(dāng)年總收入不低于7500萬美元。[4]需有300名以上的股東。

[5]上個(gè)會(huì)計(jì)最低為75萬美元的稅前所得。

[6]每年的財(cái)務(wù)報(bào)表必需提交給證管會(huì)與公司股東們參考。[7]最少須有三位做市商(market maker)的參與此案(每位登記有案的

marketmaker須在正常的買價(jià)與賣價(jià)之下有能力買或賣100股以上的股票，并且必須在每筆成交後的90秒內(nèi)將所有的成交價(jià)及交易量回報(bào)給美國(guó)證券商同業(yè)公會(huì)

otcbb買殼上市條件otcbb市場(chǎng)是由納斯達(dá)克管理的股票交易系統(tǒng)，是針對(duì)中小企業(yè)及創(chuàng)業(yè)企業(yè)設(shè)立的電子柜臺(tái)市場(chǎng)。許多公司的股票往往先在該系統(tǒng)上市，獲得最初的發(fā)展資金，通過一段時(shí)間積累擴(kuò)張，達(dá)到納斯達(dá)克或紐約證券交易所的掛牌要求后升級(jí)到上述市場(chǎng)。與納斯達(dá)克相比，otc bb市場(chǎng)以門檻低而取勝，它對(duì)企業(yè)基本沒有規(guī)?；蛴系囊?，只要有三名以上的造市商愿為該證券做市，企業(yè)股票就可以到otcbb市場(chǎng)上流通了。2003年11月有約3400家公司在otcbb上市。其實(shí)，納斯達(dá)克股市公司本身就是一家在otcbb上市的公司，其股票代碼是ndaq。在otcbb上市的公司，只要凈資產(chǎn)達(dá)到400萬美元，年稅后利潤(rùn)超過75萬美元或市值達(dá)5000萬美元，股東在300人以上，股價(jià)達(dá)到4美元／股的，便可直接升入納斯達(dá)克小型股市場(chǎng)。凈資產(chǎn)達(dá)到600萬美元以上，毛利達(dá)到100萬美元以上時(shí)公司股票還可直接升入納斯達(dá)克主板市場(chǎng)。因此otc bb市場(chǎng)又被稱為納斯達(dá)克的預(yù)備市場(chǎng)（納斯達(dá)克baby）。

美國(guó)ipo上市流程

一、選擇中介機(jī)構(gòu)

公司改制境外上市過程中涉及的中介機(jī)構(gòu)及主要職責(zé)

1．財(cái)務(wù)顧問。財(cái)務(wù)顧問是負(fù)責(zé)公司改制工作的總體協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)，協(xié)助制訂改制重組方案，負(fù)責(zé)與其他各中介機(jī)構(gòu)和企業(yè)有關(guān)部門協(xié)調(diào)，是未來上市的輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)。

2、土地評(píng)估師。土地評(píng)估師負(fù)責(zé)協(xié)助辦理土地權(quán)證，完成土地評(píng)估報(bào)告，負(fù)責(zé)土地評(píng)估報(bào)告的核準(zhǔn)，協(xié)助取得國(guó)土資源部關(guān)于土地使用權(quán)的處置批復(fù)。

3．資產(chǎn)評(píng)估師。就資產(chǎn)評(píng)估問題與國(guó)有資產(chǎn)管理部門溝通，完成資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，與審計(jì)師對(duì)賬，負(fù)責(zé)資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告的核準(zhǔn)。

4.國(guó)際會(huì)計(jì)師事務(wù)所。負(fù)責(zé)出具財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告、驗(yàn)資報(bào)告、公司籌備期間的財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告，以及管理建議書，并就公司的內(nèi)部控制情況進(jìn)行評(píng)價(jià)。

5．境內(nèi)外律師。負(fù)責(zé)法律盡職調(diào)查，出具國(guó)有股權(quán)管理法律意見書和股份公司設(shè)立法律意見書，協(xié)助企業(yè)就改制法律問題與監(jiān)管機(jī)構(gòu)溝通，并擬定公司章程，境外律師就是否符合境外上市地上市條件出具相關(guān)法律文書。

6．物業(yè)評(píng)估師。如要在香港交易所上市的話，按照香港交易所的要求，需 要聘請(qǐng)有香港執(zhí)行資格的物業(yè)評(píng)估師來對(duì)上市企業(yè)的物業(yè)(土地和房屋)進(jìn)行評(píng)估，出具物業(yè)評(píng)估報(bào)告。

二、向境外證監(jiān)會(huì)或交易所提出申請(qǐng)(聆訊)企業(yè)在拿到國(guó)內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)準(zhǔn)許上市的有關(guān)批文和律師出具的有關(guān)法律意 衛(wèi)書后，即可向境外交易所提交第一次申請(qǐng)上市的材料。向美國(guó)證券交易委員會(huì)(sec)登記(一)準(zhǔn)備登記文件

根據(jù)美國(guó)《1933年證券法》企業(yè)發(fā)行證券必須進(jìn)行注冊(cè)登記，向sec遞交 墨告，披露與此次發(fā)行相關(guān)的信息，也就是提交注冊(cè)登記說明書。注冊(cè)登記說明書由兩部分組成：招股書及注冊(cè)說明書，正式招股書會(huì)注明注冊(cè)的生效時(shí)間、發(fā)行時(shí)間、發(fā)行價(jià)和其他相關(guān)信息；但這時(shí)用于申報(bào)的是非正式招股書，用紅墨印刷，俗稱“紅鯡魚”(preliminary prospectus，初步招股書)，提醒讀者這是非正式皈本。其主要內(nèi)容包括：封面、概要、公司、資金投向、分配政策、股權(quán)攤薄、資本化、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)摘要、管理層的討論、管理層及主要股東、法律訴訟、證券介紹、總結(jié)。

注冊(cè)登記說明書的內(nèi)容包括：承銷費(fèi)用、董事及管理層的酬金、公司未登記的證券、其最近交易情況及附件和財(cái)務(wù)報(bào)表目錄。(二)有關(guān)規(guī)則在《1933年證券法》和《1934年證券交易法》中，明確的規(guī)定主要集中在s—k、s—x和c條例中。

1．s—k條例：具體規(guī)定了注冊(cè)登記書中除財(cái)務(wù)外的部分資料的內(nèi)容。

2．s—x條例：規(guī)定財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)容。會(huì)計(jì)師應(yīng)該非常熟悉s—x條例，企業(yè)應(yīng)與會(huì)計(jì)師一同填寫有關(guān)的財(cái)務(wù)資料。3．c條例．：規(guī)定程序化內(nèi)容。如注冊(cè)登記時(shí)遵循的步驟，注冊(cè)登記說明書紙張的大小、數(shù)量及其他細(xì)節(jié)。

4．財(cái)務(wù)報(bào)告發(fā)布：強(qiáng)化了s—x條例中對(duì)財(cái)經(jīng)信息披露的要求。

5．sec聯(lián)合會(huì)計(jì)報(bào)告：屬補(bǔ)充性資料。說明sec職員對(duì)會(huì)計(jì)制度的理解和中國(guó)企業(yè)境外上市法律實(shí)務(wù)

(三)填寫各種表格

注冊(cè)登記說明書的具體規(guī)定主要體現(xiàn)在s一1至s一18表格里(其中有些序號(hào)并不存在)。共中s—l是最重要的注冊(cè)登記表格。為了簡(jiǎn)便起見，sec又采納了sb一1(規(guī)模小于1000萬美元的證券)和sb--2(規(guī)模不限制)，這兩種格式的運(yùn)用范圍最為廣泛。s一1與sb一

1、sb--2的區(qū)別如下：

項(xiàng)目s---1sb—l、sb--2資產(chǎn)負(fù)債表最近3年的資產(chǎn)負(fù)債表1年2年損益表、財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表、股東權(quán)益變化表3年2年3年計(jì)劃書要符合sec的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則需要符合公認(rèn)的會(huì)計(jì)原則(gaap)需要符合公認(rèn)的會(huì)計(jì)原則(gaap)5年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，注明個(gè)人財(cái)務(wù)狀況及收入分析要求提供不要求提供不要求提供詳細(xì)描述公司業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、管理層報(bào)酬、主要合約要求提供不要求提供不要求提供表格s-

2、表格s--3適用于是第二次發(fā)行股票的上市公司 表格s-4：針對(duì)收購

表格s-6：針對(duì)信托投資公司

表格s-8：針對(duì)發(fā)行的股票并為職工股票選擇權(quán)利或盈利計(jì)劃 表格s-11：針對(duì)房地產(chǎn)公司與投資公司

sec在審查上述注冊(cè)登記文件及表格時(shí)，為證明其真實(shí)性和準(zhǔn)確性，通常還會(huì)要求董事出具宣誓書。內(nèi)容包括：工作經(jīng)歷，與擬上市公司的關(guān)系，在其他公司擔(dān)任的職位，教育背景，曾參與過的業(yè)務(wù)組織，公司過去5年中聘請(qǐng)的律師、會(huì)計(jì)師，

第四篇：創(chuàng)業(yè)板IPO上市條件

創(chuàng)業(yè)板IPO上市條件

創(chuàng)業(yè)板作為多層次資本市場(chǎng)體系的重要組成部分，主要目的是促進(jìn)自主創(chuàng)新企業(yè)及其他成長(zhǎng)型創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展，是落實(shí)自主創(chuàng)新國(guó)家戰(zhàn)略及支持處于成長(zhǎng)期的創(chuàng)業(yè)企業(yè)的重要平臺(tái)。具體講，創(chuàng)業(yè)板上市公司應(yīng)是具備一定的盈利基礎(chǔ)，擁有一定的資產(chǎn)規(guī)模，且需存續(xù)一定期限，具有較高的成長(zhǎng)性的企業(yè)。首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市主要應(yīng)符合如下條件。

(1)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具備一定的盈利能力。為適應(yīng)不同類型企業(yè)的融資需要，創(chuàng)業(yè)板對(duì)發(fā)行人設(shè)置了兩項(xiàng)定量業(yè)績(jī)指標(biāo)，以便發(fā)行申請(qǐng)人選擇：第一項(xiàng)指標(biāo)要求發(fā)行人最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于一千萬元，且持續(xù)增長(zhǎng);第二項(xiàng)指標(biāo)要求最近一年盈利，且凈利潤(rùn)不少于五百萬元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于五千萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于百分之三十。

(2)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)具有一定規(guī)模和存續(xù)時(shí)間。根據(jù)《證券法》第五十條關(guān)于申請(qǐng)股票上市的公司股本總額應(yīng)不少于三千萬元的規(guī)定，《管理辦法》要求發(fā)行人具備一定的資產(chǎn)規(guī)模，具體規(guī)定最近一期末凈資產(chǎn)不少于兩千萬元，發(fā)行后股本不少于三千萬元。規(guī)定發(fā)行人具備一定的凈資產(chǎn)和股本規(guī)模，有利于控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)?！豆芾磙k法》規(guī)定發(fā)行人應(yīng)具有一定的持續(xù)經(jīng)營(yíng)記錄，具體要求發(fā)行人應(yīng)當(dāng)是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上的股份有限公司，有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算。

(3)發(fā)行人應(yīng)當(dāng)主營(yíng)業(yè)務(wù)突出。創(chuàng)業(yè)企業(yè)規(guī)模小，且處于成長(zhǎng)發(fā)展階段，如果業(yè)務(wù)范圍分散，缺乏核心業(yè)務(wù)，既不利于有效控制風(fēng)險(xiǎn)，也不利于形成核心競(jìng)爭(zhēng)力。因此，《管理辦法》要求發(fā)行人集中有限的資源主要經(jīng)營(yíng)一種業(yè)務(wù)，并強(qiáng)調(diào)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和環(huán)境保護(hù)政策。同時(shí)，要求募集資金只能用于發(fā)展主營(yíng)業(yè)務(wù)。

(4)對(duì)發(fā)行人公司治理提出從嚴(yán)要求。根據(jù)創(chuàng)業(yè)板公司特點(diǎn)，在公司治理方面參照主板上市公司從嚴(yán)要求，要求董事會(huì)下設(shè)審計(jì)委員會(huì)，強(qiáng)化獨(dú)立董事職責(zé)，并明確控股股東責(zé)任。

第五篇：上市合作協(xié)議IPO

上市融資顧問協(xié)議

合同編號(hào)：-AJ-20100528簽約地點(diǎn)：北京

簽約時(shí)間： 2010年5月28日

甲方：

地址：

郵編：

乙方：

地址：

郵編：

說明：甲方是 公司；

乙方是以美國(guó)證券市場(chǎng)私募融資、收購兼并、財(cái)務(wù)顧問等專業(yè)服務(wù)為主營(yíng)業(yè)務(wù)的投資銀行。

定義：美國(guó)主板：特指美國(guó)紐約證券交易所的主板或者納斯達(dá)克主板。

上市公司：指經(jīng)過法律結(jié)構(gòu)重組后在美國(guó)主板掛牌上市的公司。

證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)：特指美國(guó)證監(jiān)會(huì)（SEC）。

會(huì)計(jì)準(zhǔn)則：特指美國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（US GAAP）。

年：是指連續(xù)的12個(gè)月，而非一個(gè)完整日歷或財(cái)政。

上市日：指SEC批復(fù)同意上市公司在證券交易所掛牌之日。

PCAOB：美國(guó)上市公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)。

鑒于：1.甲方為獲得更快的發(fā)展和更廣闊的空間而赴美上市的現(xiàn)實(shí)需要及迫切要求；

2.乙方擁有強(qiáng)大的美國(guó)資本市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)背景及豐富的資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，以上各方，為了達(dá)致資源和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、合作共贏之目的，經(jīng)坦誠(chéng)溝通和友好協(xié)商，現(xiàn) 就下述事宜達(dá)成協(xié)議并共同遵守。

一、合作目標(biāo)

1.1 甲方接受乙方輔導(dǎo)、完成財(cái)務(wù)和法律結(jié)構(gòu)重組，在美國(guó)主板掛牌交易，成為一家股份制公眾上市公司；

1.2 上市時(shí)，乙方幫助甲方進(jìn)行公開發(fā)行股票募集，融資金額計(jì)劃初定 萬美元，具體數(shù)額視乎當(dāng)時(shí)市場(chǎng)情況而定；

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1.3 上市后，乙方幫助甲方開展財(cái)經(jīng)公關(guān)活動(dòng)，提升股票交易量和穩(wěn)定股票價(jià)格，提高上市公司

市值，實(shí)現(xiàn)股東利益最大化。

二、合作內(nèi)容

2.1 聘任

甲方同意聘任乙方為赴美上市融資的境內(nèi)外總協(xié)調(diào)人兼財(cái)務(wù)顧問，負(fù)責(zé)統(tǒng)籌甲方赴美上市融

資之所有事宜，乙方同意接受甲方的聘任并委派專人擔(dān)任上市公司的高管；

2.2 排他性

甲方同意乙方作為是次赴美上市融資的唯一財(cái)務(wù)顧問。未經(jīng)乙方書面同意，甲方不得聘請(qǐng)、委派其他機(jī)構(gòu)或個(gè)人參與財(cái)務(wù)顧問的工作；

2.3 有效期

本協(xié)議的條款自正式的簽署日起的36個(gè)月內(nèi)有效，如經(jīng)雙方同意，可另行商定延長(zhǎng)本協(xié)議

有效期。

三、甲方的責(zé)任和義務(wù)

3.1 向乙方及其指定的專業(yè)機(jī)構(gòu)提供上市所需的一切文件和資料；

3.2 甲方應(yīng)確保所提供的初始資料真實(shí)、完整、充分、準(zhǔn)確；

3.3 甲方保證所有簽署的文件均系自愿且獲得合法授權(quán)的，且簽署該等文件不違反下述文件：甲方的章程、甲方作為一方當(dāng)事人的任何重要合同；相關(guān)法律、行政法規(guī)及其它規(guī)范性文件；

3.4甲方應(yīng)按時(shí)、真實(shí)、充分地回答乙方、其他專業(yè)機(jī)構(gòu)以及SEC的提問；

3.5甲方應(yīng)配合乙方完成為上市公司安排的路演、新聞發(fā)布會(huì)、基金推介會(huì)等活動(dòng)；

3.6甲方應(yīng)成立專門班子配合乙方開展上市前的準(zhǔn)備工作（指財(cái)務(wù)體系、法律體系及商業(yè)模式設(shè)計(jì)

等工作）并負(fù)責(zé)為乙方提供專門用于前述目的之辦公場(chǎng)所和食宿安排；

3.7甲方有向乙方支付報(bào)酬的義務(wù)。

四、乙方的責(zé)任和義務(wù)

4.1 乙方負(fù)責(zé)策劃并實(shí)施甲方在美國(guó)上市融資；

4.2 乙方負(fù)責(zé)指導(dǎo)、幫助、配合甲方完成上市前的全部準(zhǔn)備工作（指財(cái)務(wù)體系、法 律體系及商

業(yè)模式設(shè)計(jì)等工作），以使乙方符合美國(guó)的法律要求及上市資格；

4.3 乙方負(fù)責(zé)為甲方挑選合格的會(huì)計(jì)師、律師等專業(yè)機(jī)構(gòu)并支付相關(guān)費(fèi)用；

4.4 乙方應(yīng)自行為甲方提供有關(guān)美國(guó)法律、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、交易規(guī)則的咨詢；

4.5 乙方應(yīng)向機(jī)構(gòu)投資者、基金投資人及個(gè)人投資者進(jìn)行宣傳和推介上市公司；

4.6 乙方應(yīng)為甲方聯(lián)絡(luò)投資人并與投資人進(jìn)行交易；

4.7 乙方應(yīng)配合甲方向美國(guó)證監(jiān)會(huì)提交所需的上市及相關(guān)文件；

4.8 乙方應(yīng)自行或指定中介機(jī)構(gòu)為甲方推介各種金融工具。

五、費(fèi)用及承擔(dān)

5.1 上市費(fèi)用

上市費(fèi)用包括但不限于：律師費(fèi)、審計(jì)費(fèi)、評(píng)估費(fèi)、文件制作費(fèi)、財(cái)經(jīng)公關(guān)費(fèi)、路演推介

費(fèi)等；

5.2 上市日后的費(fèi)用及承擔(dān)

上市日后的費(fèi)用包括但不限于：律師費(fèi)、審計(jì)費(fèi)、文件制作費(fèi)、評(píng)估費(fèi)、廣告和分析師費(fèi)、財(cái)經(jīng)公關(guān)費(fèi)、實(shí)體公司美國(guó)分公司年費(fèi)等，上述費(fèi)用均由上市公司支付。

5.3承擔(dān)

(A)甲方支付上市費(fèi)用 300萬給乙方，重組后, 甲方實(shí)際控股股東持有上市公司75%股權(quán), 乙

方持有25%的股權(quán)(含給美國(guó)證券公司、財(cái)務(wù)顧問、投資銀行、中國(guó)律師和美國(guó)律師、中國(guó)審計(jì)師

和美國(guó)GAAP審計(jì)師、美國(guó)評(píng)估師、財(cái)經(jīng)公關(guān)、等。。專業(yè)服務(wù)提供者等股份)。乙方委托的律

師負(fù)責(zé)幫助安排該交易的全部法律文本及工作程序。

或(B)甲方支付上市費(fèi)用 500萬給乙方，重組后, 甲方實(shí)際控股股東持有上市公司78%股權(quán), 乙

方持有22%的股權(quán)(含給美國(guó)證券公司、財(cái)務(wù)顧問、投資銀行、中國(guó)律師和美國(guó)律師、中國(guó)審計(jì)師

和美國(guó)GAAP審計(jì)師、美國(guó)評(píng)估師、財(cái)經(jīng)公關(guān)、等。。專業(yè)服務(wù)提供者等股份)。乙方委托的律

師負(fù)責(zé)幫助安排該交易的全部法律文本及工作程序。

或(C)甲方支付上市費(fèi)用 1200萬給乙方，重組后, 甲方實(shí)際控股股東持有上市公司85%股權(quán), 乙

方持有15%的股權(quán)(含給美國(guó)證券公司、財(cái)務(wù)顧問、投資銀行、中國(guó)律師和美國(guó)律師、中國(guó)審計(jì)師

和美國(guó)GAAP審計(jì)師、美國(guó)評(píng)估師、財(cái)經(jīng)公關(guān)、等。。專業(yè)服務(wù)提供者等股份)。乙方委托的律

師負(fù)責(zé)幫助安排該交易的全部法律文本及工作程序。

(上述三種方案，按費(fèi)用支付模式選擇其中一種)

六、報(bào)酬和交割

6.1 股權(quán)

甲方同意乙方以其顧問服務(wù)（上市輔導(dǎo)、模式設(shè)計(jì)、業(yè)務(wù)咨詢等）和墊付的上市費(fèi)用中獲取重

組后的上市公司 ％的股權(quán)；交割時(shí)間為甲方完成設(shè)立海外控股結(jié)構(gòu)或特殊目的公司后，第一次

變更股權(quán)時(shí)，甲方將海外控股結(jié)構(gòu)或特殊目的公司按上述比例過戶或增發(fā)股份至乙方以及乙方指

定的個(gè)人、單位、團(tuán)體之名下，以此作為甲方對(duì)乙方的上述報(bào)酬的支付；

6.2 融資服務(wù)費(fèi)

在完成融資之后（包括首期融資及后續(xù)融資），甲方將已實(shí)際進(jìn)入上市公司、或其控股公司、或其下屬各級(jí)子公司、或其股東的融資總額，支付10%的現(xiàn)金給乙方，交割時(shí)間為甲方收

到融資款的5個(gè)工作日內(nèi)；甲方同時(shí)將支付給乙方相當(dāng)于每筆私募融資價(jià)值10%的認(rèn)股權(quán)

證(Warrants), 其行權(quán)價(jià)格將與當(dāng)次私募的價(jià)格一致，6.3 介紹和引入的約定

在本協(xié)議有效期間，以及在期滿之后24個(gè)月，如果甲方通過乙方直接或間接介紹或引入的投資

者完成了融資，甲方均應(yīng)付按此協(xié)議中的第六條第二款的支付乙方融資服務(wù)費(fèi)。

七、違約及處罰

7.1 甲方違約行為

甲方未能遵守本合同的約定及承諾，或其承諾不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不完整，視為甲方和乙方的違約；甲方在本合同簽署后單方終止、中止上市或本合同及其項(xiàng)下的交易，視為甲方的違約。

7.2 違約處罰

甲方須賠償乙方200萬美元（大寫：貳佰萬美元）。于違約行為發(fā)生之日起5個(gè)工作日內(nèi)支付于丙方或其指定的第三方帳戶內(nèi)。

7.3 乙方違約行為

在甲方嚴(yán)格遵守本合同的前提下，乙方在完成全部上市前重組和準(zhǔn)備工作后，上市公司未能掛牌上市，視為乙方違約（但發(fā)生不可抗力的情形或非丙方過錯(cuò)的情形除外）；乙方未能遵守本合同所約定的相關(guān)內(nèi)容，視為乙方違約。

7.4違約處罰

上述違約行為發(fā)生時(shí)，丙方應(yīng)退回本合同所約定的股權(quán)，并承擔(dān)股權(quán)過戶的相關(guān)費(fèi)用。同時(shí)，丙方此前所投入的全部資金由丙方自行承擔(dān)；甲方所支付的上市費(fèi)用，除了直接支付給律師、會(huì)計(jì)師事務(wù)所之外的部分，乙方應(yīng)退回給甲方。

八、適用法律

在與當(dāng)?shù)胤蓷l文沒有抵觸的情況下，本協(xié)議適用于中華人民共和國(guó)的法律及美國(guó)上市公司所在州的法律。

九、仲裁

凡因本合同產(chǎn)生或與本合同有關(guān)的任何爭(zhēng)議或分歧，均應(yīng)提交香港國(guó)際仲裁中心并按其本地仲裁規(guī)則通過仲裁解決。仲裁裁決是終局的，對(duì)各方均有約束力。

十、一般性條款

10.1 通知

任何通知、同意、請(qǐng)求、要求及其他因此合同需要或此合同允許的信息傳達(dá)必須以文字記載。

以上信息必須以親自送達(dá)、掛號(hào)信、電郵、電報(bào)或傳真送達(dá)對(duì)方。以上通訊應(yīng)該記載對(duì)方在本

合同上的姓名及地址。如不是親自送達(dá)對(duì)方，下列情況會(huì)被當(dāng)作已經(jīng)送達(dá)：掛號(hào)信郵寄十二天

后；電報(bào)、電郵或傳真發(fā)出七十二小時(shí)后；

10.2保密協(xié)定

雙方必須對(duì)于本合同內(nèi)容、相關(guān)商業(yè)行為及交易文件有保密的義務(wù)；

10.3合同的完整性

本合同是甲乙雙方就本合同的標(biāo)的所達(dá)成的唯一協(xié)議，并取替在此之前就該標(biāo)的所達(dá)成的一切

協(xié)議和諒解。未經(jīng)本合同各方書面同意，不得修訂或終止本合同。未經(jīng)其他雙方事先書面同意，本合同任何一方均不得轉(zhuǎn)讓本合同或其按本合同享有的權(quán)益或承擔(dān)的責(zé)任和義務(wù)。

十一、本合同自甲、乙雙方簽字蓋章之日起正式生效。

十二、本合同一式四份，甲、乙各執(zhí)兩份，具有同等的法律效力。

雙方同意并簽署、蓋章：

甲方：乙方：

代表：代表：