第一篇：【合同】中小企業“投貸聯動”業務合作方案

XX銀行——XX股權投資機構 中小企業“投貸聯動”業務合作方案

（草案）

第一章 總則

第一條 為積極響應“大眾創業 萬眾創新”政策，促進和規范XX銀行與XX股權投資機構（以下簡稱“VC/PE”）的合作，提高VC/PE對創業型中小企業的扶持力度，培育銀行未來高成長客戶群，經雙方協商一致，制訂本案。

第二條 本案所稱“投貸聯動”業務，是指XX銀行對于合作名單范圍內已經獲得VC/PE股權投資的中小企業（以下簡稱“授信申請人”），在綜合考慮VC/PE和授信申請人的資信狀況等因素的基礎上，以信用、股權質押、VC/PE保證或類保證等方式，向授信申請人發放商業貸款的融資業務。

第三條 XX銀行應首先對VC/PE的資信狀況進行評估，確定其貸款主體資格和授信額度，并由雙方共同制定被投企業的合作名單，合作名單應是動態調整的；原則上，優先為Pre-IPO及新三板掛牌的企業提供資金支持，對于尚未完成C輪融資的企業，僅以專項貸款的形式發放融資。

第四條 原則上，“投貸聯動”業務項下發生的貸款，XX銀行應給予統一的最惠利率待遇。

第五條 “投貸聯動”業務項下發生的貸款用途為企業固定資產投資和流動資金貸款范疇，授信額度須執行銀監會和XX銀行的相關規定。

第二篇：高新投投貸聯動模式

高新投投貸聯動模式

具體操作

第一步：考核企業的快速增長性，反擔保措施只設定為原創股東進行個人反擔保。

第二步：以保費換取企業5％左右的股權，參加企業董事會，對擔保企業實行緊密跟蹤管理，企業則不必付任何現金。

第三步：與商業銀行簽訂協議，銀行見擔保公司擔保函即付款，不再審查貸款企業資格。第四步：設定期權，以協議的形式獲得擔保企業的期權，期權的數量一般占被擔保企業總股本的1%到10%，行權期限為5年，分享其發展成果，以總體收益彌補單個項目的風險，建立擔保公司與被擔保企業雙贏機制。

第五步：實現總量控制，單個企業擔保總額一般控制在200萬元以下。

催生投貸聯動模式的原因

擔保公司在為企業進行銀行貸款擔保的時候，一般只收取1％-2％的擔保費用，而被擔保的企業大多處于成長初期，經營風險遠遠超過所收的擔保費用，低廉的擔保收入無法抵消科技型成長企業高破產率帶來的連帶擔保損失，如果單純提高擔保費用又會增加企業負擔，有違政府設立擔保公司的初衷。投貸聯動模式正好可將這種高風險和高回報較好地結合起來。

投貸聯動模式的好處

1、可以以相對低廉的價格進行投資。

2、大大簡化了擔保審批程序，降低了反擔保條件，并節省了項目調研、評審等前期費用。

3、這種方式支持的大多是小型科技企業，使高新投公司可以在承擔高風險擔保的同時，享受企業快速增長的好處，有可能享受到比較高的回報。

4、對一些發展前景好的企業，單純采用擔保的形式實際上是對資源的一種浪費。選擇期權的方式，可以享受到企業發展帶來的高回報，也可以避免股權投資在企業發展過程中承受的風險。

5、股票期權能使擔保方和融資方兩者的目標達到最大程度的一致，對擔保方和融資方都能產生極大的激勵作用，充分調動其積極性，從而促進公司價值、股東價值的增大。

投貸聯動怎么做風險控制

期權實現的期限長于擔保期限，對于擔保期后出現的風險，擔保公司可以通過放棄行權規避投資風險，選擇期權的方式，可以享受到企業發展帶來的高回報，也可以避免股權投資在企業發展過程中承受的風險。

第三篇：投貸聯動的定義、合作方式及案例分析

投貸聯動的定義、合作方式及案

例分析

伴隨著供給側改革的進一步深化，在經濟下行的大背景下，金融供給與需求的矛盾使得監管的態度發生了變化，從政策層面開始鼓勵商業銀行不限于傳統的信貸資金投放模式，而是提供更多的金融工具和創新產品，比較典型的就是“投貸聯動”模式的推出。

投貸聯動模式主要是指商業銀行與私募基金、風險投資基金等投資機構以協議方式確定雙方的合作關系，在投資機構對企業進行評估和投資的基礎上，以“債權+股權”的模式為目標企業提供融資，形成股權投資和銀行信貸之間的聯動融資模式，從而支持中小企業的創新發展。

由于投貸聯動兼具股權投資的特性，相比于傳統銀行信貸及資管業務具有得天獨厚的優勢。

投貸聯動政策紅利的釋放

2014年10月, 國務院發布《關于加快科技服務業發展的若干意見》，支持天使投資、創業投資等股權投資對科技企業進行投資和增值服務，探索投貸結合的融資模式。

2015年3月，國務院 《關于深化體制機制改革加快實施創新驅動發展戰略的若干意見》，其中鼓勵選擇符合條件的銀行業金融機構，探索試點為企業創新活動提供股權和債權相結合的融資服務方式，與創業投資、股權投資機構實現投貸聯動。

2016年4月，銀監會、科技部、人民銀行三部門聯合發布《關于支持銀行業金融機構加大創新力度 開展科創企業投貸聯動試點的指導意見》，鼓勵和指導銀行業金融機構開展投貸聯動業務試點，發布第一批10家試點銀行業金融機構和5個試點地區。鼓勵試點機構設立投資功能子公司和科技金融專營機構。

2016年5月，銀監會牽頭召開了投貸聯動試點工作的啟動會，銀監會副主席周慕冰在啟動會上指出，試點銀行要充分認識投貸聯動業務帶來的機遇和挑戰，在發展戰略、機制建設、風險管理、人力資源等方面做好充分準備，積極穩妥開展投貸聯動業務。

2016年9月，銀監會主席尚福林在中國銀行業協會第七屆會員大會二次會議上表示，下一步，將允許有條件的銀行設立子公司從事科技創新創業股權投資。

種種跡象顯示，未來投貸聯運的模式將會進一步推廣，政策紅利也會陸續釋放，對于商業銀行資管業務，正是千載難逢的好機會。

投貸聯動的主要運作模式

一、私募機構與商業銀行的三大合作模式

目前，私募機構已經跟商業銀行展開了多種合作模式。主要方式是私募主投，銀行跟貸。私募機構與商業銀行簽訂戰略合作協議，由私募機構對初創企業進行盡職調查和企業評估，負責挑選有前景的企業進行投資，選擇符合投資條件的企業進入白名單。私募股權投資機構與商業銀行約定股權分享機制。

具體又可細分為投貸聯盟、認股協議貸款和專項貸款協議模式。

（一）投貸聯盟

投貸聯盟模式是指投資由私募機構全權負責，商業銀行純粹作為LP，私募投資哪一家，銀行就貸款給哪一家。銀行除了給與一定比例的貸款還給與相關金融產品的支持，甚至融資

解決方案，并同時鎖定被投資企業的顧問咨詢服務及現金結算等業務，實現股權和債券的結合。在這種合作模式下，銀行不參與投資事宜，也不參與未來股權收益的分享，只參與貸款與金融服務。

（二）認股協議貸款

認股協議貸款模式則是銀行在發放一筆貸款給初創企業的同時，與初創企業簽訂認股協議，約定在未來一段時間之內，可以以一定的行權價格認購企業一定數量的股權，而這部分股權由私募機構出自有資金認購并代持，私募機構與銀行約定收益分成。當被投資企業以IPO方式或者并購方式實現股權溢價之后，由股權投資機構拋售所持部分股份，按照初始約定比例與銀行共享分成。認股權證的好處在于獲取貸款收益的同時，給了銀行獲得股權收益的可能性。認股權證是當前很多商業銀行在對初創型企業投貸聯動采用的主要手段，其弊端在于存在一定的法律風險，目前還沒有明確的法規政策。

(三)專項貸款協議

專項貸款協議模式是指商業銀行向私募機構發放專項用于目標客戶的貸款，間接實現對科創型企業的融資支持。這部分貸款由私募機構，私募再專門發放給初創企業進行股權投資。當初創企業以IPO形式或者并購方式實現股權溢價之后，初創企業歸還銀行貸款本息給私募，再由私募歸還貸款本息給銀行，并且按照協議約定股權投資收益分成。

二、銀行集團內部投貸聯動

由于之前我國商業銀行法規定銀行不允許在境內從事向非銀行金融機構和企業投資的業務，因此那時候銀行在境外設立從事直投業務的子公司，再由此子公司設立境內設立孫公司進行人民幣股權投資業務，這樣一來曲線實現了投貸聯動。

而自去年9月銀監會主席松口將允許有條件的銀行設立子公司從事科技創新創業股權投資后，銀行集團可以成立內部股權投資子公司，由該子公司直接進行項目的篩選和股權投資，在集團內部實現投貸聯動。目前南京銀行、杭州銀行等，雖然沒有試點資格，但也已經在做這方面的嘗試了。

投貸聯動實現的三贏局面

私募機構與商業銀行投貸聯動的合作模式，實現了三贏局面。對私募企業來說，放大了資金杠桿，擴大了私募企業的股權投資業務范圍，增進了私募機構與商業銀行間的合作。對銀行來說，由于選擇初創企業的基礎還很薄弱，配套的風險機制、評價體系、薪酬體系等都還有待建設，現階段最好的方式還是和私募機構進行合作，由私募機構對初創企業進行篩選和背書，對優質企業進行貸款，獲得的收益比普通利率略高,現階段私募機構與銀行合作仍然是主要的投貸聯動方式。對企業來說，獲得了更多的投資資金，拓寬了中小企業的直接融資渠道。

投貸聯動的案例分析

1，2016年4月，北京銀行聯合其子公司北銀豐業為企業量身制定投貸聯動方案。在債權端，完全采用風險隔離方式，為企業增加一筆純信用500萬元授信支持，無須實物資產抵押；在股權端，由北銀豐業與企業達成認股權合作，北銀豐業以人民幣1.8億元對企業進行估值，并在2年行權期限內，按照行權條件出資500萬元人民幣，通過直投方式持有企業增資后的股份。

2，2016年9月，天津銀行與天津高新區舉行投貸聯動合作簽約儀式，簽署了《投貸聯動合作協議》，成為全國首批投貸聯動試點銀行中第一家與天津高新區簽署專項合作協議的銀行。按照協議內容，天津銀行投資子公司獲批后，高新區將在項目推介、注冊落戶、風險補償、投資獎勵等方面給予政策支持；天津銀行投資子公司也將就投資業務與梧桐樹資本展開緊密合作，共同開拓科創企業投資項目。

3，2016年12月，西安銀行與高新區的投貸聯動合作協議簽訂儀式舉行。西安銀行將與高新區的試點金融機構進行投貸聯動合作。西安銀行分別與市科技局、高新區簽署了《投貸聯動合作框架協議》；與西安睿控創合電子科技有限公司、西安磐石信息科技有限公司、陜西派誠科技有限公司、西安華諾環保股份有限公司、陜西萬方節能科技股份有限公司等5家企業簽署了投貸聯動《認股選擇權協議》，標志著西安銀行的投貸聯動業務正式啟動。

【版權說明】

文章來源：元立方金服

作者：徐學超

第四篇：111231銀行PE版圖：投貸聯動

銀行PE版圖：投貸聯動深度介入

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我來說兩句(0人參與)2011年12月03日09:30

來源：經濟觀察報

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胡中彬 胡蓉萍

前不久，擬上市公司新星化工冶金材料(深圳)有限公司與建行深圳分行因一紙“期權財務顧問協議”糾紛被曝光撕開了國內銀行在“放貸+PE”模式中謀取巨大收益的冰山一角。

受制于政策限制，國內的商業銀行本身不能進行直接股權投資業務，但現狀是，除此塊業務外，銀行

已經基本上覆蓋了PE產業鏈上的其他業務。

不過，銀行的PE夢遠不止于此。

手握豐富LP資源及項目資源的銀行，不甘只是成為PE的募資通道。據悉，部分銀行現在在充分整合自身體系內的資源優勢，通過開展“投貸聯動”及設立類PE基金等創新方式深度介入PE業務和市場。而這也為曾“僅靠吃利差”賺錢的銀行業增添了利潤增長的新空間。

龐大的PE觸角

事實上，銀行涉足PE業務早已不是新鮮事。國內幾乎各大銀行都將觸角伸向了這片利潤豐厚的領域，幾乎其他所有與PE相關的業務都已經成為銀行的盤中餐。

整體而言，目前銀行涉足PE的有兩種主流的模式，一是繞道海外再曲線投資和PE綜合服務模式。

前者主要被數家大型國有銀行所采用。如早在2006年底，中國銀行就通過在香港的中銀國際投資成立了渤海產業基金，建設銀行旗下香港子公司建銀國際(控股)有限公司則同樣返回國內，設立了建銀國際財富管理公司。據悉，建銀國際的該業務發展最為突出，而工銀國際、中銀國際、農銀國際也正迎頭趕上。

PE投資綜合服務模式則是國內中小型銀行全力布局的版圖。它們建立起了一個龐大的PE金融超市，向PE機構提供非常綜合的服務。

以PE業務開展得最為成熟的浦發銀行為例，浦發銀行從上世紀末開始為上海市創業投資公司等國內第一批創投企業提供賬戶監管服務，到2003年8月，取得國內第一只規范意義上的產業投資基金的托管資格，初步涉足PE領域。而在2008年6月，浦發銀行開始大舉發力PE業務，其推出了“PE綜合金融服務方案”，并在天津成立了總行直接股權基金業務部。“浦發內部也推出了一個龐大的股權基金項目庫系統，撮合PE基金與企業合作，這個龐大的項目庫對很多PE都有很強的吸引力。”浦發銀行一位負責人此前也

曾透露。

據稱，在該項目庫中，凈利潤超過500萬且營業收入增長率不低于30%的項目高達十余萬，對于尋找優質項目越來越難的PE來說，這無疑是個巨大的寶藏庫。

而浦發銀行現在的PE基金綜合金融服務方案，其實是涵蓋了PE整個生命周期的產品體系，從資金的募集設立到項目投資、到投資后管理以及投資推出階段整個產業鏈。

浦發銀行PE版圖并不僅僅是個案。“國內股份制商業銀行在這塊做得最早、最成熟，比如招商銀行等都已經做了很多年了，其他大型國有銀行是最近兩年才剛剛起步，但它們的勢頭也很猛。”一位大型PE人

士稱。

LP資源積聚

蘊藏著大量高端客戶的銀行私人銀行，是PE心目中理想的LP來源之地，越來越多的PE機構都將目光瞄向此地。“私人銀行部門有大量的高凈值人群，他們投資理財的需求非常強烈，PE逐漸成為主流的資產配置選擇，因而銀行和PE合作是水到渠成的。”工商銀行一位人士稱。

但在開放私人銀行資源上，不同銀行也有不同的做法。比如，工商銀行私人銀行部門除了助其內部如投行部發產品外，也會對外部PE資源放開渠道；而建設銀行私人銀行部則幾乎不會與外部的PE機構合作。

曾與多家銀行有過合作的松禾資本創始合伙人、董事長兼總經理羅飛就直言，“在國內券商(投行)、信托不發達的情況下，銀行這個渠道顯得格外重要。沒有渠道就沒有關系，PE希望有更多的渠道，而能用合理的成本找到合適的投資人就是好渠道。”

對PE而言，借助銀行渠道能夠迅速助其完成基金的募集，時間成本大大降低。不久前，普凱投資借助銀行渠道就在短短幾個星期時間內完成12億元基金的募集。“一般來說，只要是條件談得差不多，進入募資階段，一兩個星期募集幾億甚至十億都不是問題。”上述工行人士稱。

最初，銀行僅是通過私人銀行部門與PE基金試水協助募資業務。

在2008-2009年間，一些PE機構開始試探與銀行的私人銀行部門進行深度合作，通過該渠道募集資金，但當時僅僅只有少數幾家蜻蜓點水般嘗試。當時，銀行也僅是一次性收費，但隨著PE市場的逐漸升溫，銀行也漸漸發現其LP資源的寶貴及內部體系中眾多的其他資源能夠匹配。

而在業務模式逐漸成熟后，銀行也開始大舉開展該類業務。現在，與銀行合作的PE機構已經比比皆是，從國內數一數二的大型PE，如達晨投資，到一些遠道而來的外資PE，如凱鵬華盈、德同資本等。

在這項業務中，銀行扮演的是一個顧問、中介者的角色，它將高端客戶資源提供給了有迫切需求的PE機構，而在這些業務中，銀行獲取了不菲的收益。僅在募集基金這一單一業務中，銀行就位PE開出了很多的收費名目：募資服務費、基金托管費、管理費分成、投資收益分成等。

業內人士稱，一般而言，銀行會在募資時收取募集資金總額1%-2%的服務費用，并要求基金在該行托管，基金托管費用上PE又得付出基金總額的1%左右。一些銀行往往還約定，需要分享PE本身的收益，即在PE基金收取的日常管理費中分掉一部分，往往是總額的1%，在PE獲取的超額投資收益中再分走20%。

此前，PE基金若獲得外部渠道私下介紹LP資源，一般會給予1%左右的中介費，國外基金一般的募

資成本也僅為2%左右。

有些銀行方面認為，高門檻、高收費背后，銀行也擔負了一定的風險，是理所當然的。“銀行過一道，就沾上了銀行的信用在里面，銀行是把牌子押在那里的，干不好是砸牌子的事情，現在PE估值有些高、存在一定的風險，按照我們業務的風險標準來審批，但是收益銀行分到的其實并不多，就是募集費和一部

分管理費。”某股份制銀行相關部門負責人稱。

深度介入

擁有豐富LP資源，讓銀行與PE有了很強勢的談判地位，但是銀行還不甘只是成為募資的通道。他們手中所掌握的項目資源，讓銀行開始強勢介入PE業務和市場，更多類PE業務開始涌現。“我們擁有數十萬的員工，成千上萬的網點渠道，無疑為其直接開展PE業務提供了最好的條件。”一位銀行系PE人士直言，要了解一個項目的真實情況，銀行內部的信息庫能很清晰地看出這家公司成長的歷程，財務狀況一目

了然。

在此背景下，PE首先想到的則是如何開發銀行手中的企業項目資源。

現在銀行業流行的一種選擇權貸款業務模式，其通常的做法是，銀行在向企業提供貸款的同時，會與企業約定簽署一項顧問咨詢協議，該協議賦予銀行方面具有將該公司一定比例股權指定給其他PE機構投資的權利，而銀行則能從PE機構獲取相應的咨詢費，也有的案例還能從PE處分得利潤分成。

據記者了解，盡管在名稱上有所不同或設計上稍微有些差異，但工商銀行、光大銀行、招商銀行、興業銀行等多家銀行幾乎都開展起了與此類似的業務。

如招商銀行此前就推了“千鷹展翼”計劃，該計劃中的產品包含“投融通”、“股權管家服務”等。其中“投融通”是實現企業PE股權投資資金的提前進入和無縫轉換，促成企業、PE和銀行三贏的融資產品；“股權管家服務”是借助招行建立的私募股權合作平臺，企業引入私募股權融資的服務。

事實上，這些產品構成了銀行與PE機構“投貸聯動”的利益關系。典型案例是招行上海分行為上海創業投資有限公司提供1.5億元的授信額度，滿足其旗下的被投資公司的短期資金需求。據透露，與招商銀行

進行合作的PE機構已經超過了200家。

目前，“千鷹展翼”計劃下企業客戶數已超過2500家，其中七成以上企業獲得了招行超過400億元的授信支持，超過四分之一的企業在招行的協助下引入了股權融資。而為了支持該業務，招行將建立總分支行、小企業信貸中心、招銀國際及遍布全國的創新支行這樣一個完整的組織架構。

不僅僅如此，銀行也已經開始進一步深化其在PE業務中的角色，開始自己的設計類PE基金，以“偏債型PE”和“偏股型PE”為名為主。這類產品又稱為含有股權投資功能的股債混合投資產品，是指銀行發起的，以信托公司為受托人名義發行信托計劃募集資金向項目公司進行股權以及債權的投資，并通過未來股

權或者債權退出來實現收益。

銀行方面強調這種類PE產品與一般意義上的PE有諸多不同。民生銀行投資銀行部總經理張立洲對本報表示：“PE的國際通行慣例是GP掏1%-2%，我們要求GP出資額要高，達到20%-30%。本質上偏債型的PE和信貸對風險控制的要求沒有太明顯區別，只是業務創新，這是銀行介入PE業務的主流。畢竟銀行的聲譽風險在里面，我們還是對風險控制和安全性更為重視。但是并購型的PE，則股權的特征更清晰一點。”

銀行探路投貸聯動支持小企業 政策障礙仍存

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我來說兩句(0人參與)

2011年12月28日09:44

來源：東方早報

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記者觀察

早報記者 張颯 實習生 黃櫻

為了在支持中小企業發展與控制風險之間尋求平衡，不少商業銀行都在積極探索創新的融資模式，但

卻面臨監管政策瓶頸。

比如在較受關注的“投貸聯動”上，就有銀行在探索向私募股權基金（PE）授信、“帶選擇權的貸款”等新模式，這就面臨是否能委托第三方盡職調查等政策障礙。

銀行的難題

所謂“投貸聯動”，一般是指在對中小科技企業，在私募股權投資機構（PE）評估、股權投資的基礎上，商業銀行以債權形式為企業提供融資支持，形成股權投資和銀行信貸之間的聯動融資模式。現在，大多數銀行的“投貸聯動”是投歸投、貸歸貸，各有各的審核標準、各有各的流程，銀行只能做到在貸款額度緊俏時優先保證合作的股權基金投資的企業在同等條件下優先獲得貸款。

“但我們希望和PE的聯動更緊密一些。”一股份制銀行人士即透露，該行計劃明年一季度推出一款“投貸聯動”創新產品，但因擔心觸及政策未予明確的“灰色地帶”略顯猶豫。

據介紹，他們希望嘗試委托PE按照銀行篩選客戶的標準篩選項目，再由銀行對篩選出的項目進行進

一步復核，也就是說要PE幫銀行找客戶。

“難點在于委托盡職調查是違規行為，如果銀行把選擇企業的標準交給PE，算不算委托PE做貸前盡職調查？如果算，這樣的盡職調查能不能做？再進一步，如果銀行直接把授信額度給優秀的PE，PE所篩選的符合標準的企業，銀行只需要復核就能放款，這樣的業務銀行能不能做？對于這些問題我們很困惑。”

上述人士說。

既然這樣，那銀行為何不干脆放棄這一想法，但問題就在于銀行舍不得這些優質客戶。多家銀行人士指出，“PE大多數投的是有高速成長性、高速盈利空間的企業，前景比較好，毫無疑問也是銀行的目標客戶。”在銀行業競爭日益激烈的今天，這些潛力股尤為值得關注。另一方面，銀行也希望通過支持小企業發

展，在履行社會責任獲得社會認可。

期待監管支持

接下來的問題就是，銀行業人士期望能夠獲得監管層的支持。

首先，根據銀監會2004年7月發布的《商業銀行授信工作盡職指引》，授信工作盡職調查指商業銀行總行及分支機構授信工作人員的盡職情況進行獨立地驗證、評價和報告。就此，銀行人士則希望監管層允

許PE幫銀行，再由銀行來進行復核。

其二，銀行能否給PE授信額度？上述銀行人士的觀點是，將授信額度投放給PE所投資的企業實體的“法無明文禁止”，應該可以參與。因為上述授信額度雖然是給投資機構的，但實際的貸款投向是投資機構

投資的企業主體，并不存在違規。

其三，在監管明確銀行不能做股本投資的情況下，銀行是否能夠做帶選擇權的貸款？該類貸款是指企業在獲得貸款以后，可以選擇不還貸款，而按照一定比例折成股權交給銀行，但因監管層規定銀行不能持有股權，銀行需將股權轉讓給PE，相當于由PE代為償還貸款。簡單言之，實質上就是銀行放貸給企業，由PE來還貸。

“企業總會選擇對自己最為有利的融資方式，有些企業想上市不想過早把股權交出去，這種帶選擇權的貸款就為企業提供多樣性的融資安排，等于多了一個選擇，也有更多回旋余地。”華南一股份制銀行人士說。

但真正提到要試水此種帶選擇權的貸款，多位銀行業內人士表示謹慎的態度。“我們只是在探索設計，并沒有真正參與。”上述人士稱，在投貸聯動中，銀行只希望謀取存貸息差穩定的收入，并不像私募股權基

金那樣追求超額收益。

招商銀行中小貸“牽手”PE 明年推IPO貸款

2011/11/29 10:38:58 來源：每日經濟新聞 發表評論

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本文導讀：“銀行不能做直投業務，但是銀行在貸款的同時，引入PE參與能夠有效的降低風險，有助于中小企業更好的融資。”招商銀行行長馬蔚華上周五稱，中小企業“貸款+PE”的投融資模式將是未來招商銀行對中小企業授信的一個重要方向。

每日經濟新聞記者 楊井鑫 發自北京

“銀行不能做直投業務，但是銀行在貸款的同時，引入PE參與能夠有效的降低風險，有助于中小企業更好的融資。”招商銀行行長馬蔚華上周五稱，中小企業“貸款+PE”的投融資模式將是未來招商銀行對中小企業授信的一個重要方向。

銀行在中小企業授信時，貸款風險是不可避免的話題，而這也是招商銀行引入PE的根

本原因。

“如果一個知名私募股權基金能對一家企業投資多達2000萬，那么銀行給這家企業授信500萬也會相對沒有什么風險。”招商銀行中小企業金融部一人士告訴《每日經濟新聞》記者，這就是對目前招商銀行投貸聯動業務最簡潔的描述。

據了解，目前與招商銀行合作有上市前景和意愿的新型成長企業超過2500家，近半數

完成了授信，金額近400億元。

招商銀行總行公司部總經理張健表示，通過銀行一年的嘗試，招商銀行已經初步搭建起了與私募股權投資合作的平臺，并對近200家企業展開了“貸款+PE”類投貸聯動業務，授

信總額近60億元。

此外，招商銀行目前與國內外240多家PE也建立了緊密的合作關系，管理資金總量達到3000億，使銀行客戶也有一個較快增長。

據有關統計，2006年以來，PE機構在國內已經投資了4006家企業，而招商銀行開戶的企業有近1500家，合作覆蓋率近38%；招商銀行為其中約900提供了貸款，貸款覆

蓋率達到21%。

“銀行不能涉及直投業務，但是卻能通過投貸聯動來分享中小企業上市的果實。”某國有銀行人士稱，招行可能最終目的還是要讓中小企業上市，分享收益。在與PE合作授信時，可能會是一個重要方面。

招商銀行行長馬蔚華也表示，銀行對中小企業來說，并不僅僅是提供存貸業務，而是要提供一攬子的金融服務。其實，企業的IPO金融服務無疑也是其中之一。

據了解，截至2011年10月末，招商銀行已經有54家企業客戶在中小板和創業板上

市。

招商銀行中小企業金融部一人士向記者透露，“明年，招商銀行還將推出一款中小企業IPO信貸產品，在中小企業IPO不同時期給予不同的金融支持。”

“從目前形勢看，招商銀行在中小企業IPO金融服務布局中，已經鋪好了路。這種銀行投貸聯動業務能為企業解決資金困難，對銀行而言也是一件好事。然而，銀行在其中做的最好被限定為貸款業務，而不是做曲線直投業務。目前，?融資+直投?一直在業內處于爭議階段，監管屬于空白，會有一定的風險。”上述國有銀行人士表示,銀行在與PE合作的時候，也應該在業務中找準自身的定位。

招商銀行發布系列創新產品支持創新型成長企業

2011-11-28 09:33:00 來源：中國經濟網

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[提要] 25日，招商銀行“資本之路，你我共鑄”――“千鷹展翼”金融服務體系及創新產品推薦會在北京隆重舉行。招行致力于通過不斷的體制、產品和服務創新，將“千鷹展翼”計劃打造成創新型成長企業發展的加速器。

中國經濟網北京11月28日訊 25日，招商銀行“資本之路，你我共鑄”――“千鷹展翼”金融服務體系及創新產品推薦會在北京隆重舉行。招商銀行行長馬蔚華、科技部科研條件與財務司副司長郭建川、海淀區委副書記代區長隋振江、中共北京市委統戰部副部長吳杰出席了發布會。全國十余家知名私募股權投資機構高層、北京市百家創新型成長企業的企業家也應邀出席。

招商銀行行長馬蔚華為本次會議發表了題為《創新型成長企業與商業銀行支持》的演講。演講深入分析了當前創新型成長企業所面臨的歷史機遇，闡述了商業銀行應全力支持創新型

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成長企業發展的歷史使命。馬蔚華還展示了招行“千鷹展翼”計劃實施一年以來所取得的令人矚目的成績并深入介紹了招行下階段針對創新型成長企業發展的戰略和舉措。科技部科研條件與財務司郭建川副司長為會議致辭，充分肯定了招行一直以來為中小企業發展所做出的不懈努力，對銀行等金融機構充分發揮支持創新型成長企業發展的重要作用提出了更高的要求。各界精英共聚一堂，見證了激動人心的“千鷹展翼”金融服務體系和創新產品發布儀式。

隨后，招商銀行總行公司部總經理張健介紹了招行經過一年來不斷實踐和探索，針對創新型成長企業精心設計和推出的金融服務體系以及創新產品。“千鷹展翼”金融服務體系將包括：創新的客戶管理體系、豐富的產品支持體系和整合的組織服務體系。招行將建立全面的客戶管理平臺，通過透徹分析不同行業、不同成長階段的企業特征，貼合客戶全方位需求，為客戶打造集戰略資訊、市場拓展、擴大生產、規避風險、降低成本等十大服務為一體的綜合創新金融安排。招行還將建立總分支行、小企業信貸中心、招銀國際及遍布全國的創新支行這個一個完整的組織架構，為“千鷹展翼”計劃的順利實施提供組織服務保障。

這次發布的創新產品包括：第一、“科技成果轉化貸款”，它是根據《國家科技成果轉化引導基金管理暫行辦法》，結合自身業務優勢，推出的服務于科技創新型中小企業的創新性融資產品；第二、“投融通”產品，它是實現企業PE股權投資資金的提前進入和無縫轉換，促成企業、PE和銀行三贏的融資產品；第三、“股權管家服務”，它是借助招行建立的私募股權合作平臺，為優質的創新型成長企業引入私募股權融資的服務。以及科技貸、商機貸、商鏈貸等一系列創新的融資產品。

繼去年10月份正式推出“千鷹展翼”計劃以后，招行再次選擇計劃啟動之地――北京，隆重發布“?千鷹展翼?金融服務體系及創新產品”，其目的正是為了不斷深化“千鷹展翼”計劃的內涵，豐富“千鷹展翼”計劃的產品體系，為創新型成長企業打造一套兼具商業銀行和投資銀行功能的全方位、流程化金融服務體系。

招商銀行“千鷹展翼”計劃實施一年以來，已取得了積極成效。這主要體現在：一是客戶數迅猛增長。目前與招商銀行合作的有上市前景和意愿的創新型成長企業已超過2500家，其中近半數企業已完成授信，金額近400億元，短期內有引入私募股權投資需求的企業數近1200家，招商銀行正積極為其推薦和引入私募股權投資。二是初步搭建起了私募股權投資合作平臺。截至2011年10月末，招商銀行已與國內外近240家私募股權投資機構建立起緊密的合作關系，管理資金總量近3000億元。三是創新推出了適應企業需求的債權融資產品。招行已對近200家企業開展了“貸款+PE”類的投貸聯動業務，授信總額近60億元，招行也在積極探索與PE合作為客戶提供與股權、債權相匹配的新型財務顧問服務。四是繼續保持了與已獲得PE投資企業之間的穩固合作關系。據有關統計，2006年以來PE機構在國內已投資了4006家企業，而在招商銀行開戶的有近1500家，合作覆蓋率近38%；招商銀行為其中的近900家企業提供了貸款，貸款覆蓋率超過21%。五是企業上市的金融服務能力穩步提高。截至2011年10月末，招行已有54家企業客戶在中小板和創業板上市，并在招行開立募集資金賬戶，占全國可統計中小板及創業板上市企業的30%，居于同業第三位。銀監會、科技部等政府相關部門對招商銀行大力支持科技型中小企業給予了充分的肯定。

下一階段，招行將繼續大力推廣“千鷹展翼”計劃：一是未來三年內將扶持3000家創新型成長企業；二是未來五年內將投放2000億元貸款專項支持創新型成長企業；三是力爭未來三年內實現對科技型中小企業貸款占中小企業貸款總額的比重提高到50%的目標；四是與更多優質的私募股權投資機構結成緊密合作伙伴關系，共同打造服務于創新型成長企業的股權投資平臺。

現代管理學之父彼得?德魯克曾經說過：“無人能夠左右變化，惟有走在變化之前”。當前，國內經濟發展模式轉型、產業結構調整，對商業銀行業務發展而言，既是機遇更是挑戰。而大力支持代表產業發展方向的創新型成長企業，正是商業銀行“走在變化之前”的一條新的道路。招商銀行與中小企業有著天然的血脈聯系，一直以來從戰略上高度重視中小企業，尤其是創新型成長企業的發展，近年來實現了在國內同業中小企業金融服務領域中的先發優勢。同時，招行致力于通過不斷的體制、產品和服務創新，將“千鷹展翼”計劃打造成創新型成長企業發展的加速器。

第五篇：北京分行2010案例——創新思路、投貸聯動,有效解決中小企業融資需求

創新思路、投貸聯動，有效解決中小企業融資需求

一、案例背景和市場分析

浦發銀行作為綠色信貸業務的生力軍，在對節能服務公司進行授信業務的過程中積累了一定的經驗。由于通常的節能服務公司具有典型的規模小、模式新的EMC企業特點，融資存在一定的困難。經辦行需要積極打開思路，充分挖掘客戶潛力，利用該公司自身的特點。

某些節能服務公司獲得過風險投資機構軟銀中國創業投資有限公司的投資，經辦行引導投資方對被投資企業進行擔保，利用投資方離岸存款質押，可以設計出投貸結合、外保內貸的融資方案。

二、案例內容及主要特點

SR公司是某節能服務公司在能效管理方面有著較深的經驗。近年來公司專營鋼廠和電廠的節能服務，并率先在國內企業中提出工業燃煤除濕節能服務技術，并借助該技術的領先性，與國內幾家大型鋼鐵生產廠家簽訂了節能服務協議，采用合同能源管理的方式開展業務，項目的實施需要大量資金的投入，公司缺乏自營資金，但該公司的發展前景得到了軟銀中國創業投資有限公司的認可，軟銀中國與該公司簽署了投資協議，對該公司投資1050萬元人民幣或等值美元。在第一期資金注入后企業發展較好，軟銀中國準備對該企業進行第二次注資。在軟銀投資第二期投資款到位之前，為了解決該公司當前階段的資金需求，軟銀同意為該公司向銀行融資時提供擔保。由于軟銀中國為境外注冊的公司，按照我國外管政策，不能夠對目前尚為內資企業的SR公司直接提供擔保。于是，軟銀中國選擇了在浦發銀行離岸賬戶存入外幣擔保的模式。

分行在2010年11月份即通過節能服務組織接觸了該項目，積極跟進項目進展。經過分行與軟銀中國、外管局、SR公司等多方探討，最終確定了上述擔保模式。分行于2010年12月23日授予SR公司500萬元流動資金貸款的授信額度，期限半年，由軟銀在我行存有的離岸存款質押擔保。

該業務的特點在于擔保模式的創新，在我國外管政策允許的范圍內，總行離岸業務部，實現了軟銀等海外基金對內資被投企業進行融資擔保。

三、案例影響及效果分析

1、該筆業務使我行更早期的介入被投企業，從而擁有了更多話語權，鎖定了企業未來引入投資的收益和經營上的其他收益。該筆業務中，軟銀和企業都對我行承諾將未來投資款直接打入我行賬戶，在我行辦理驗資，以及企業日常流水全部在我行辦理。

2、該筆業務解決了海外風險投資基金為被投內資企業提供融資擔保的問題。在該筆業務的模式下，海外基金可以通過我行離岸賬戶直接存入保證金，從而實現海外基金對被投內資企業的間接擔保。

3、積極拓展軟銀中國的其他投資企業，形成銀行、被投資企業、投資企業三方合作模式，形成一種穩定的業務合作渠道，設計專門的產品，規模化的敘作業務，提高浦發銀行收益。

四、案例帶來的主要啟示

經辦行營銷過程中了解到SR公司向我行融資的需求，該公司是一家節能服務公司，主營業務是以合同能源管理（EMC）的模式為國內大型鋼鐵廠提供節能減排服務。由于公司具有典型的規模小、模式新的EMC企業特點，融資存在一定的困難。經辦行迎難而上，積極打開思路，充分挖掘客戶潛力，利用該公司曾經獲得某優質股權投資基金風險投資這一特點，引導基金對被投資企業的擔保意愿，結合該股權投資基金的離岸存款質押，設計了投貸結合、外保內貸的融資方案，得到了創投基金、貸款企業的充分認可和積極配合，并成功發放了貸款。在解決中小型合同能源管理企業融資難的方面邁出了值得借鑒的一步，同時我行用“心”服務客戶的態度和靈活高效的業務辦理效率得到了貸款企業和創投基金的一致好評。