第一篇：360金融遞交赴美招股書 沖擊互聯網巨頭系金融科技第一股

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原標題：360金融遞交赴美招股書 沖擊互聯網巨頭系金融科技第一股

美國東部時間10月26日，中國互聯網消費金融平臺360金融向美國證券交易委員會(SEC)提交了首次公開招股(IPO)申請書，這也是互聯網巨頭系里第一個沖擊資本市場的金融科技平臺。招股書顯示，360金融股票代碼為“QFIN”，計劃募集資金2億美元，承銷商為高盛與花旗銀行。

據奧緯咨詢(Oliver Wyman)統計，在有互聯網技術巨頭支持的互聯網消費金融平臺中，從2018年第二季度放款額來看，360金融業務規模位列中國前五，前四名依次是螞蟻金服、微眾銀行、京東金融、百度金融。

在招股書中，360金融定位自己是一家“連接借款用戶與金融合作伙伴的科技平臺”。360金融為金融合作伙伴挖掘和推薦優質借款用戶，并幫助其為優質借款用戶提供定價合理、方便快捷的信貸解決方案。招股書顯示，360金融擁有穩健且多元化的資金渠道，主要包括國有銀行和區域性銀行在內的傳統金融機構。

根據招股書，360金融的核心產品為360借條。在360金融的撮合下，用戶可獲得最高20萬的授信額度，借款用途以消費支出為主。截至2018年9月30日，用戶通過360借條可獲得的平均授信額度為9600元人民幣。

截至2018年9月30日，通過360金融的服務獲得貸款的用戶累計640萬、360金融累計促成的貸款總額944億元人民幣、貸款余額347億元人民幣。相比2016年最后一個季度，以上三個數據的季度復合增長率分別為97.0%、115.6%、95.2%。

招股書顯示，360金融自主研發了Argus智能風控引擎、宇宙魔方(Cosmic Cube)風險定價引擎，以及Cloud Bank系統等基于人工智能的風控全流程體系。360金融值得信賴和高效運作的授信決策正是基于其良好的風險管理、尤其是反欺詐能力。

截至2018年9月30日，經360金融撮合獲得的貸款M3+逾期率僅為0.6%，因欺詐而產生的M3+逾期率更是低至0.2%。

360金融的主要收入來自撮合貸款服務費和貸后服務費。招股書數據顯示，2018年上半年度，360金融凈收入約為7.429億元人民幣，相比2017年同期凈收入1230萬，同比增長5939.8%；2018年前三季度凈收入約為14億元人民幣。2018上半年凈虧損為5.72億元人民幣，調整后的凈虧損為1.06億元人民幣，較過去一年有大幅收窄。

此外，360金融的招股書顯示，按照已上市的互聯網金融科技企業采用的新會計準則統計，360金融2016年、2017年、2018年前三季度的凈收入，分別為170萬元、7.88億元和29億元。

(責任編輯：熊若煬)

第二篇：傳統銀行業面臨互聯網金融的沖擊及對策

傳統銀行業面臨互聯網金融的沖擊及對策

摘要:近兩年，互聯網金融模式快速崛起，吸引了大量潛在的消費者，也開拓了基于通信技術和互聯網技術下的新興金融模式，對包括銀行在內的眾多行業產生了正面的沖擊，引發了諸多關注和思考。本文以傳統銀行業面臨互聯網金融的沖擊作為研究主題。首先，從四個方面將傳統銀行業與互聯網金融進行了綜合的比較分析，其次，從五個角度分析了互聯網金融發展對傳統銀行業的沖擊及挑戰，最后，提出了傳統銀行業的四個應對策略和建議。

關鍵詞:傳統銀行業；互聯網金融；科技；資源

一、互聯網金融與傳統銀行業的綜合比較分析

（一）對客戶需求掌控能力不同

互聯網金融的數據處理能力和快速的網絡覆蓋能力超過了傳統銀行業的業務處理能力，因此，信息溝通非常充分，基本不存在信息不對稱現象。在整合信息資源環節，也更有利于交易雙方的合作機會的產生，相比較而言，傳統銀行業雖然在硬件上進行了很多改進，加快了網上業務的推廣，加大了服務器具的升級換代，但是，面對龐大的信息庫數據，還是無法做到像互聯網金融那樣的快速高效整合信息的能力，也必然造成信息溝通失誤的概率較高。

（二）運營模式不同

互聯網金融是伴隨著互聯網誕生的，它依托互聯網進行業務的開展，即互聯網金融所提供的服務都只存在于線上的虛擬空間。它屬于直接融資模式，著重于解決中小企業融資問題，并且促進民間金融的陽光化、規范化，更可被用來提高金融包容水平，推動經濟發展。傳統金融機構也有類似的線上活動，但是它在資金流通過程中充當的是一個中介的角色，其服務的對象也主要是規模較大、信譽度較高的企業，對于信譽度難以審查的小微型企業則較少，傳統金融主要是通過運營網點向客戶提供可觸摸的服務，并利用關系來銷售產品。

（三）運營的成本不同

互聯網金融的交易雙方在資金期限匹配、分擔成本非常低，銀行、券商和交易所等中介都不起作用，這就能夠大幅減少交易成本，而且透明度更強、參與度更高、操作上更便捷、中間成本就更低。第三方支付公司快錢CEO 關國曾表示互聯網金融將降低金融服務成本。未來，以第三方支付企業為代表的互聯網金融將創造性的依靠海量數據，極大降低各類企業享受金融服務的成本。（四)具體操作不同

1、支付方式的不同: 傳統金融采用的是物理網點分散支付，而互聯網金融是超級集中支付系統和個體移動支付統一。

2、信息處理的不同: 傳統金融的信息通過人工進行處理，信息不對稱，且標準化、碎片化、靜態化;互聯網金融的信息處理和風險評估通過網絡化方式進行，在云計算的保障下，資金供需雙方信息通過社交網絡揭示和傳播，被搜索引擎組織和標準化，最終形成時間連續動態變化的信息序列，由此可以給出任何資金需求者的動態風險定價或動態違約概率，而且成本極低。

二、互聯網金融發展對傳統銀行業的沖擊分析

(一)傳統銀行業的銀行卡支付的主導地位開始動搖

近年來，中國電子商務的迅猛發展，也讓網絡支付、手機支付和微信支付等方便快捷的支付方式應運而生，并不斷發展壯大。2013年中國電商交易額超10萬億元，其中網絡零售超過1.8萬億元，中國也由此超越美國成為世界第一大網絡零售國。支付寶、財付通、微信支付、唯品會錢包、亞馬遜禮品卡等在線支付，開始動搖銀行卡支付的主導地位。

（二）傳統銀行業的金融理財產品受到侵蝕

高回報率的互聯網金融理財，正逐步侵蝕傳統銀行業的理財業務。2013年繼“余額寶”之后，百度、騰訊等大型互聯網公司先后涉足基金銷售，且年化收益率也從6%飆升到了8%。2014年1月，人民幣貸款同比減少9 402億元，而2月14日余額寶僅用200多天就已站在了4 000億元的規模之上，互聯網金融產品的吸金能力不容小覷。

（三）傳統銀行業的貸款業務市場被P2P網貸迅速搶占

據第一網貸提供的資料，截至2013年底，納入中國P2P網貸指數統計的P2P網貸平臺為356家，未納入指數僅作為觀察統計的P2P網貸平臺為70家。另外，該網站還觀察了其余的97家P2P網貸平臺，三者合計共523家P2P網貸平臺。2013年全國P2P網貸平臺成交額超800億元，平均綜合年利率25.06%。而2014年1月份P2P網貸成交逾111億元，增長勢頭依然強勁。

（四）銀行的信用卡業務地盤被互聯網的消費信用金融業務金融蠶食

2014年2月13日，“京東白條”正式面向用戶公測，消費者在京東購物可申請最高1.5萬元的個人貸款支付，并在3-12個月內分期還款。京東商城的白條網購屬于個人消費貸款業務，類似于信用卡服務中的分期還款，一樣是提前消費，可分期還款，但靈活性較大，申請周期、手續、門檻遠低于銀行發行的信用卡。“京東白條”產品兼具信用卡和消費信用信貸兩大金融功能，這種優勢是傳統金融企業不可比擬的，并且“京東白條”產品完全顛覆了傳統銀行的被動信用評價和授信體系。目前，銀行卡收入占到了銀行全部中間業務收入的50%以上。如果銀行的信用卡業務地盤被互聯網金融蠶食，那么，它將大大影響銀行的中間業務收入。

（五）傳統銀行業的營運模式受到重大顛覆

傳統銀行業的營運模式雖然在各個業務條線上不盡相同，但是，大體都遵循了“駐點式經營+ 廣告+ 關系”的營銷方式，雖然隨著電子銀行的快速發展，已經出現了營運模式上的調整，但是，對比互聯網金融的整體發展軌跡而言，兩者區別極大。當前銀行業營運模式的最大弊端反而是互聯網金融的優勢所在: 一是信息傳遞平臺，二是時間成本，三是經濟成本。

三、應對策略

（一）緊隨科技變革步伐，加強線上服務渠道建設與創新

隨著智能手機的普及、4G時代的到來及年輕一代逐步成為社會主體，加強、創新和完善銀行線上服務渠道是時代的必然需求。互聯網金融正是利用了方便廉價的線上渠道，在極短的時間內得到了高速發展。傳統銀行業可以此為契機，深度挖掘用戶需求，加強與銀行卡清算組織、銀行業同行及互聯網平臺的橫向合作，建立方便、統一的包括手機銀行在內的線上服務渠道。今后，新型的營銷平臺必然要依托互聯網，和深化戰略合作伙伴關系的建立。

（二）推進戰略改革，搭建一條龍式的服務體系

傳統銀行業必須要面對改革的陣痛，首先在服務體系上就要下足功夫。這里所說的一條龍服務體系，是指傳統銀行業積極轉變自身角色定位，不要僅僅將注意力集中在金融中介的定位上，而要在數據的交換服務上、資金的融通方式上、營銷的平臺搭建上等方面深挖細作。在新群體客戶的消費習慣和方式的綜合考量基礎上，全面推進行業內外的戰略調整和布局。

（三）推進服務升級，提升服務品質和質量

推進服務升級，提升服務品質和質是新時期對所有窗口行業的總體要求，銀行業作為其中的一員同樣如此。所謂服務升級，不單單是服務的話術、技能、環境的提升，更重要的是服務精細化管理水平的提升、服務流程和服務規范的細化的提升、服務軟件和硬件的配套提升。此外，隨著商業銀行間的業務日益同質化，以及互聯網金融等新型金融形態的不斷涌現，服務質量和用戶體驗必將成為銀行業務競爭的重要軟實力。傳統銀行業更應改變自身的管理模式，關注長期利益，更加重視服務質量和用戶體驗，通過提高自身的服務質量，培育穩定的用戶群。

（四）筑牢安全防線，鞏固百姓信任

盡管互聯網金融急速發展，用戶數量暴漲，但絕大部分社會閑置資金還是都存入了銀行，百姓存入各種類余額寶產品的資金與之相比，還只是用來試水的零錢。最根本的原因是用戶對互聯網金融仍不放心，對網絡環境有所顧慮，更擔心互聯網金融缺乏監管的風險。所以傳統銀行業應進一步加強安全風險管理，通過技術和制度手段，確保持卡人的銀行卡用卡環境安全、網上銀行交易安全；通過加強外部監管和內部評估，有效控制所銷售的基金理財產品的風險。參考文獻： ［1］ 宮曉林． 互聯網金融模式及對傳統銀行業的影響［J］． 南方金融． 2013 年05 期． ［2］汪靜.傳統銀行業如何應對互聯網金融的沖擊.金融科技時代.2014年第08期.［3］章進藝.互聯網金融時代銀行業如何蛻變.中國農村金融.2014年第02期.［4］陳喆.淺談互聯網金融時代下銀行業的金融創新.科技經濟市場.2014年08期

第三篇：傳統銀行消費金融的發展與互聯網金融沖擊的分析

www.tmdps.cn 傳統銀行消費金融的發展與互聯網金融沖擊的分析

摘 要：隨著消費金融門檻的放寬，互聯網金融依靠技術和數據優勢大舉搶占市場，并取得了斐然的業績，“互聯網+消費金融”在體現強大活力的同時，也對傳統銀行造成了前所未有的沖擊和挑戰。但客觀來看，傳統銀行在消費金融領域的作用很難被替代，傳統銀行應轉變發展理念，發揮自身優勢，通過為客戶量身打造“最優融資方案”樹立在消費金融市場中的地位。

關鍵詞：消費金融；互聯網金融；傳統銀行；最優融資方案

我國消費金融市場發展潛力巨大，據相關數據顯示，2015 年我國消費金融市場規模已超過 9 萬億元，預計 2019 年將超過 37 萬億元。國家將開放消費金融市場和鼓勵產品創新作為撬動國民經濟發展的重要杠桿，在 2015 年政府工作報告中指出“在全國開展消費金融公司試點，鼓勵金融機構創新消費信貸產品”。以阿里巴巴、騰訊、京東為首的互聯網公司大量涌入消費金融市場，憑借各自的技術和數據優勢為用戶提供快捷、高效的產品和服務，極大地提升了用戶體驗，“花唄”、“微粒貸”等消費信貸產品上線不到 1 個月，用戶就已突破百萬人，這不但顯示了“互聯網+消費金融”的強大活力，而且對傳統銀行也造成了巨大的沖擊和挑戰。

一、互聯網金融的優勢

（一）降低了資金在供需兩端流通的成本

首先，降低獲客成本。借助于互聯網渠道的傳播和擴散優勢，互聯網金融從根本上改變了傳統銀行主要以人工獲客為主的方式，互聯網金融企業可以通過建立綜合應用平臺或與第三方平臺合作，實現批量獲客和精準營銷客戶，同時獲得資金供求兩端客戶，節省時間、資金和人工成本。其次，優化資金融通環節。為“短、小、頻、急”的零售業務設計標準化產品，借助大數據、云計算等技術，建立風險審批模型，實現機器自動批量審批和客戶篩選，通過電子化、規模化、流水化作業，提高效率的同時，最大限度地減少人工服務成本。最后，減少交易成本。相較于傳統網點，互聯網渠道的邊際交易成本幾乎為零。隨著人臉識別、信息安全等技術的應用，物理網點的作用正在被電子終端所取代，客戶可以隨時在網上進行申請、提款、交易等操作，并通過社交網絡等線上方式進行催收。

（二）利用大數據技術控制風險 www.tmdps.cn

伴隨著互聯網技術的興起，互聯網金融企業的數據采集能力和挖掘能力較之前有了巨大的進步，這極大地擴展了申請人信息的采集范圍，信息來源不只局限于傳統的征信數據，而且包括借貸人的行為方式、社交、興趣愛好等非結構化數據。龐大的、碎片的、種類繁多的信息全面、動態地反映了客戶的信用和履約能力，而且互聯網金融企業可通過網絡人際爬蟲等技術，整合借款人人際關系信息，對借款人資質進行交叉核驗，以螞蟻金服為首的大型互聯網金融平臺已基于客戶行為數據建立了個人征信體系。同時，互聯網金融企業借助機器學習技術，構建大數據風控模型，不但可以在貸款申請時對客戶進行審核，而且可以對客戶在還款過程中的行為進行監控，強化貸后管理，對可能發生的壞賬提前干預。由于所涉及的數據極為豐富，借款人基本沒有造假的可能，大數據技術基本上解決了融資過程中信息不對稱問題，使放款機構較為準確地甄別借款人資質。

（三）融資需求與場景相結合

由于專業化和集約化的需要，金融業逐漸從商業場景中獨立，借貸業務主要在銀行網點完成，無法和商業場景聯接。客戶在商業場景中產生融資需求后，必須去銀行網點融資后才能回到商業場景完成交易，這不但增加了交易流程，而且銀行需要花費大量人力和時間成本對客戶需求進行核實和調查。但隨著互聯網技術的應用，互聯網企業將商業模塊和金融模塊對接，一方面客戶通過電子商務平臺直接將資金支付給賣方，互聯網金融機構可以掌握借款人真實的借貸資金用途，降低了客戶挪用資金和過度授信的風險，減少了調查和核實成本，提高了客戶體驗；另一方面互聯網企業可以將海量“場景”客戶轉化為金融客戶，增加客戶黏性，使金融和商業平臺實現良性互動。以支付寶為例，2015 年“雙十一”促銷活動當天，“花唄”交易 6048萬筆，其中超過 60%的用戶過去沒有接觸過消費金融。與此同時，“花唄”促進了中低消費用戶在淘寶平臺的消費，據淘寶網統計，月均網購支付金額1000 元以下的用戶在用了“花唄”后，月均交易金額提升了 50%以上。

（四）挖掘長尾客戶價值

出于成本、技術和風險的考慮，傳統銀行主要面對中高端客戶，針對學生、農民、城市低收入者等低端客戶的融資服務缺失，眾多長尾客戶得不到充分的金融服務，而金融機構對長尾客戶的議價能力遠高于中高端客戶。鑒于渠道觸達、數據搜集和分析以及技術上的優勢，傳統銀行所忽略的海量長尾恰恰成為互聯網金融的典型客戶。一方面，互聯網金融通過手機銀行、網上銀行等渠道創新，使過去長期困擾我國貧困地區和低收入群體獲取金融服務的高成本和規模不經濟問題得到根本緩解。另一方面，目前我國央行征信數據覆蓋人口僅有 8 億www.tmdps.cn 人，另外缺少征信數據的 6 億人以長尾客戶為主，互聯網金融通過收集和挖掘客戶行為的大數據建立征信體系，有效緩解了長尾客戶征信缺失的問題，提升了消費金融的包容性和普惠性。

二、互聯網金融對傳統信貸模式的改變

（一）以移動終端代替物理網點

隨著網銀和手機銀行等電子渠道的建立，消費金融的主要服務載體由物理網點向虛擬媒介轉變，服務方式呈現線上化、移動化和社交化的特征。客戶可以通過手機 APP 和電腦客戶端等隨時隨地獲取服務，不再囿于時間和空間的限制。金融機構的前臺無限貼近客戶，為客戶提供無形的服務，并打造貼身的“金融服務管家”。作為互聯網銀行的代表，微眾銀行通過 QQ 錢包和微信錢包線上發放貸款，上線一年來，其主推的小額信貸產品“微粒貸”，已累計發放貸款超過 400 億元，主動授信客戶超過 3000 萬人。

（二）以數據化運營代替粗放式管理數字化運營是以海量數據收集、存儲以及數據挖掘和應用為核心，以精準、細分和精細化為特點的運營模式。金融業已經進入“數據為王”的時代，金融機構可以通過數據挖掘，提煉核心信息，分析客戶群體和行為，為金融機構在客戶管理、產品研發、渠道拓展、流程優化等方面提供決策支撐；科學監控各流程環節，對不合理流程進行改造；建立經營行為與效果的關系模型，不斷調整經營行為達到最優的經營效果。例如，意大利 Uni Credit 集團的手機錢包在后臺運營著近1000 個應用，通過搜集、存儲和分析海量的客戶數據，可以對各流程進行實時監控和事件排查，客戶事件發生率降低了40%，處理時間降低了 70%以上。

以金融機構為中心變為以客戶為中心。隨著以Zopa 和 Lending Club 為代表的 P2P平臺的出現，金融脫媒的趨勢更加明顯。金融機構已經由經營產品轉變為經營客戶，以客戶為中心已成為其經營的重要目標。一是服務前端無限“貼近”客戶，為用戶提供簡單、便捷的服務。金融機構由被動獲取需求變為主動融入生活場景，通過社交互動、嵌入購物場景、推出優惠活動等手段，實現多維度服務，提高客戶使用頻率，增加客戶黏性。二是為客戶提供特色化服務。傳統銀行僅對高端客戶提供了個性化的服務，“小而美”的互聯網金融企業可以對客戶類型進一步細分，根據不同類型客戶的需求偏好，為其提供專屬金融產品，增加產品附加值和客戶忠誠度；利用社交、購物和金融平臺，在各自領域為客戶提供專業化和特色化服務。三是為客戶提供附加服務。互聯網金融通過匯聚流量和積累數據，對客戶行為進行分析，一方面可以為商戶提供咨詢服務、產品推廣、財務管理等服務，通過客戶交易信息分析客戶人群和行為，為商戶提供潛在目標客戶，針對不同客戶推出優惠活動，提高商戶精準www.tmdps.cn 營銷能力；另一方面可以根據消費者偏好推送相應產品，為用戶提供定制化產品。

三、傳統銀行在消費金融領域的作用難以替代

（一）理性看待互聯網金融的沖擊

互聯網金融雖然來勢洶洶，但在實際運營中，互聯網金融很難取代銀行在消費金融中的地位。一是貸款對象限制。互聯網金融主要是要依靠客戶的線上數據進行風險控制，所以要求客戶不但是平臺會員，而且還要積累模型分析所必須的數據。對于客戶的線下信息或是其他平臺的數據，單個互聯網金融機構無法收集和核實。二是貸款利率較高。相對于傳統銀行，互聯網金融由于缺少存款功能，自有資金很難滿足大量融資需求，資金來源有限且成本較高。以一年期個人消費信用貸款為例，在4.35%的基準利率下，銀行平均利率大致在9%，而互聯網金融的利率普遍在15%以上，這使得有大額消費需求的客戶將首先選擇銀行貸款。三是產品單一。互聯網金融更傾向于利用掌握的數據資源為客戶提供一款或兩款標準化的產品，這雖然提高了審批效率和降低了成本，對于用戶來說并不是最優的解決方案。

（二）傳統銀行消費金融業務的發力點面對互聯網金融的競爭，傳統銀行要“化繁為簡”，不應定位為客戶提供單一的產品，而是根據客戶需求和條件，為客戶量身打造“最優的融資方案”，即發揮負債業務、資產業務、中間業務綜合優勢，打通線上和線下渠道，全面收集客戶信息，利用機器學習為客戶尋找最優的產品組合。銀行要實現這一定位，必須從四個方面入手：

1.利用大數據技術收集和挖掘客戶信息。金融機構的核心競爭力是風險甄別、定價和控制的能力，而金融機構的風險甄別能力，歸根到底是信息的搜集、分析和判斷能力。雖然互聯網金融具有海量的客戶交易和社交信息，但銀行也掌握著重要的客戶信息。一是資產信息，作為消費金融的主體，中低收入者的大部分資產都與銀行有關。銀行通過對存款、理財、房貸、車貸等信息的分析，可以大致了解其資產情況。二是個人信息，銀行可通過信用卡、房貸等業務，收集客戶學歷、家庭成員、家庭住址等信息。三是收入信息，通過工資卡的流水可以核實用戶的收入，推斷其還款能力。四是工作單位信息，通過代發工資業務和每月繳納醫保信息，可以確定客戶的工作單位，同時核實用戶的收入信息。五是消費信息，根據銀聯和銀行 pos 刷卡信息，可以分析用戶消費行為和消費習慣，挖掘用戶消費需求。同時，銀行還可與第三方支付機構、電子商務平臺、公積金中心等政府部門合作，在完善客戶信息的同時，從多維度對客戶信息進行交叉核驗，建立借款人“畫像”，降低信息的不對稱。

www.tmdps.cn 2.充分發揮線下業務優勢。由于互聯網金融大多依賴互聯網渠道，缺少物理網點和人員，所以大多只能通過互聯網為客戶提供信用貸款，無法為客戶辦理抵押、質押等相對復雜的貸款業務，而抵質押貸款不但風險和利率都要遠低于信用貸款，而且可以大幅提高客戶的可貸金額，通過與信用貸款相結合，可以更大范圍地覆蓋客戶的融資需求。銀行應將線下業務與線上渠道實現對接，客戶僅需要線上申請和授權后，銀行即安排工作人員上門服務并代辦抵質押手續，同時通過押品系統隨時監控押品價值，進而控制客戶授信額度，控制風險。

3.通過機器學習建立最優的解決方案。隨著競爭不斷深入，金融機構分工將更加專業和細化，而客戶沒有耐心也沒有精力去了解每款產品。在這一趨勢下，銀行各部門應建立合作、共享機制，利用掌握的數據資源，建立客戶管理模型，通過后臺強大的篩選和整合系統，為客戶選擇最優的貸款方案。客戶管理模型主要由四個子模型組成，分別是：營銷模型、申請模型、定價模型和貸后管理模型。營銷模型可以精確篩選客戶群體，降低營銷成本，提高營銷成功率。申請模型是根據客戶表現，為客戶提供綜合的評分。普通信用評分模型主要是針對單一的信貸產品的，這里的申請模型是考慮客戶收入、資產、負債等綜合信息，綜合管理客戶的授信額度。定價模型需要考慮資金成本、風險損失、客戶貢獻率等方面因素，為客戶提供抵質押和信用貸款組合定價。最后，貸后管理模型根據客戶的還款行為，制定貸后管理方案。

4.建立場景支付渠道。消費金融最終要為客戶的消費行為服務，銀行必須為客戶打造場景支付渠道，才能保持賬戶活性，避免資金向第三方平臺搬家。傳統銀行應“取長補短”，不但要與互聯網平臺合作，保持必要的“流量”和“入口”，提高客戶線上支付體驗，而且更重要的是發揮線下渠道優勢，拓展線下支付場景。一是推動“手機錢包”。將銀行卡與手機卡綁定，通過必要的安全驗證后，在線下支付場景客戶只需將手機靠近POS 機即可完成支付。二是實現“多卡合一”。與線下商戶展開合作，客戶只需辦理一張銀行卡，就能在消費時享受多家商場的會員服務，特別是為 45 歲以上的客戶設計專屬銀行卡，為其提供健康咨詢、子女教育等附加增值服務。三是開展促銷活動。與商家定期開展優惠促銷活動，增加客戶黏性。

四、總結

互聯網金融雖然在消費金融領域對傳統銀行造成了巨大的沖擊，但其本質是利用互聯網技術，優化資源組合方式，擺脫原有技術、風險、渠道等限制，使消費金融擴展到應該但之前不能觸及的領域，在金融領域實現帕累托改善。傳統金融制度、體制和市場基礎越不發達，互聯網金融帶來的沖擊越是“顛覆性”的，但隨著中國金融制度改革的不斷深入，互聯網金www.tmdps.cn 融爆發式增長的制度基礎將逐漸削弱，互聯網金融將更多的回歸于與傳統金融體系互補的作用。

未來，各金融機構在消費金融市場中的定位將逐漸清晰。大型銀行主要為評分超過 650 分以上的客戶服務，Lend－ing club 等 p2p平臺主要為得分在 600 分-720 分的客戶服務，Spring leaf 等小貸公司主要針對 500 分-700 分的客戶，而小于 500 分的客戶只能求助于Zest Finance、Thinkfinance 等大數據互聯網公司。隨著競爭的不斷深入，不但傳統銀行與互聯網金融將實現“無縫”互補，互聯網金融內部各機構服務的客戶層次也將更加明確和清晰。金融機構要進行業務轉型升級，開辟新的增收渠道，多元化開拓利潤增長點。要轉變以前的業務發展模式，大力發展中間業務和表外業務，使得中間業務和表外業務在總收入中的比重逐步提高。同時加強業務創新，積極探索開展資金業務，定制適合本機構特色的理財產品，不斷提高資金收益率。學習其他金融機構業務創新及轉型的先進經驗，積極推進多層次的銀行代理業務，如匯兌結算業務、證券代理業務，進而吸引多元化、高質量的客戶群體，開辟新的增收渠道，形成新的利潤增長點。

（一）提高風險防范規劃，完善市場利率定價機制隨著利率市場化進程的深入，利率波動的頻率和幅度將會加大，這就會加劇金融市場的不穩定性。金融機構應該結合自身具體情況建立健全利率風險管理體系，包括風險識別、風險檢測、風險處理和風險評估四個方面，來積極應對經營風險發生的可能。利率市場化后，金融機構為了保持經濟效益，可能會增加高風險，高收益資產配置，金融機構面臨的風險增大，在這種情況下銀行就必須運用或者開發適合自身的風險評估工具，明晰風險偏好，進一步完善風險管理機制。同時利率市場化實現以后，金融機構擁有了自主定價權，這也就對金融機構的風險管理能力提出了更高要求，金融機構應該結合自身情況，完善定價標準體系，將定價標準更加精細化，充分將客戶群體細化，提高差別化管理能力，豐富存款利率體系。

（二）實行差異化戰略，金融機構才能贏得生存與發展空間

中小型金融機構在利率市場化改革中受到巨大沖擊，資金成本上升壓力較大，無法滿足大型客戶融資規模的要求，因此只有實施差異化戰略，找準定位，細分市場和客戶群體，將經營重心轉到有長期借貸往來的優質客戶和中小客戶上，增強自身綜合實力，才能在巨大的壓力中得以生存和發展。對于中農工建等大型國有商業銀行在利率市場化后資金成本壓力較小，信貸規模大，資金管理水平高，可以重點選擇轄區內大型企業客戶、重點項目。

（三）金融機構要提高服務質量，提高自身的競爭實力 www.tmdps.cn

金融機構的盈利都是圍繞客戶而展開的，各項經營目標需要優質的服務來實現，金融機構在進行價格競爭的同時，更應該注重產品服務的競爭，必須要以客戶為中心，提高辦事效率與服務質量，來提高客戶黏性。金融機構可以發揮人緣地緣等有利優勢，制定出靈活多樣的服務方式，比如對拆遷或者征地補償戶，根據客戶需求制定出理財規劃方案。金融機構要不斷提高自身綜合經營能力，為客戶提供專業、舒適、便捷的一站式服務，最終提升金融機構的自身競爭力達到雙贏目的。

（四）加強人才培養，提高風險管控能力

利率市場化后，利率風險不確定性加劇，利率風險管理的難度大大增加，金融機構要摒棄之前對人才要求不高、人才保障制度缺失的舊觀念，要嚴格按照人員資質和專業能力選拔人才，大力培養風險管理人才，建立高素質的人才隊伍。在利率市場化后，利率波動帶來的利率風險和收益風險在經營活動中日益顯現，高素質的利率風險管理人才不但能夠通過復雜的管理技術和工具轉移利率風險，還能通過先進的利率管理手段來提高金融機構的收益水平。加強人才培養，培育既有金融專業知識由懂風險管理的人才，成為金融機構應對利率市場化改革的必經之路。

邦幫堂

第四篇：天搜科技：互聯網顛覆的不只是金融商業模式

天搜科技：互聯網顛覆的不只是金融商業模式

現在的互聯網讓我們有理由更宅了。有人說現在的人類是越來越懶了，而電商讓人們宅在家里就可以消費，同時重構了消費者和商家之間的信用結構。天搜科技認為，現在互聯網顛覆了傳統的商業模式，給人們創造了更多的利益。但是互聯網顛覆的不僅僅是商業模式還有更多的精神層面的信息。

當微信、微博進入我們的生活之后，它更好地解決了人與人之間的分享和社交的心理需求，它注重的是用戶的心理需求，而傳統企業卻不具有這種精神，尤其是自詡高端的金融業，他們的決策起點往往是基于過往的組織架構，制度機制，等各種數據，即使即便是在通過嫁接互聯網重構商業模式之后，他們依然踱步于深宅大院，或坐在辦公桌前就定下了互聯網的轉型方向。天搜科技了解到，現在的金融業講究的是責任和風控，但缺乏地氣的企業文化和互聯網精神格格不入。互聯網精神就在于打破常規，沒有那么多的規矩，就一個問題爭論到臉紅脖子粗往往是家常便飯。

其實，在眾多的互聯網業內人士看來，金融也互聯網化首先應該在文化上與互聯網文化進行積極的融洽，鑄造互聯網的精神核心，公開、透明、高效、共享等。天搜科技認為這也是強調嚴謹、監管和高端的金融也所缺乏的。傳統的金融走向互聯網金融僅構建了一個互聯網平臺顯然是不夠的，能否學到互聯網業的文化才是成功的關鍵。

第五篇：電商巨頭廣泛布局互聯網金融 阿里與京東涉足多領域

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電商巨頭廣泛布局互聯網金融 阿里與京東涉足多領域

我國是分業經營、監管的金融體制，但目前互聯網金融混業趨勢顯現，縱觀電商巨頭近年來在該領域的布局，顯現出無所不包的態勢。以京東、阿里為例，它們幾乎涉足了互聯網金融的所有領域，混業經營。業內人士指出，因各項互聯網金融業務圍繞貿易布局，因此電商具有天然的混業傾向。此外，或許是基于相似的基因，近期P2P與眾籌顯現融合趨勢，部分平臺出現“混血”產品，而這些產品目前又多集中在消費領域。

針對這種混業趨勢，記者展開了深入調研。

目前，電商巨頭在互聯網金融領域的布局呈現出分散特性，幾乎涵蓋互聯網金融所有領域，混業經營，且各項業務表面看來似乎無太多聯系。

以京東金融為例，其在互聯網金融領域的布局就包括消費金融（京東白條）、理財、眾籌、小貸等。不過，值得注意的是，京東金融近日宣布，上線僅4個多月的京東眾籌籌資金額已突破億元。

值得一提的是，另一電商巨頭阿里金融系在互聯網金融方面同樣興趣廣泛。

那么，為何電商巨頭入局互聯網金融，都喜歡玩跨界、混業，且多少有那么一點注意力不集中？對此，P2P研究機構棕櫚樹CEO洪自華向記者表示，電商巨頭的思路可能是廣泛布局，留后觀察；此外，這也可能與其互聯網金融業務以貿易為核心的基調有關。

幾乎涉足互聯網金融所有領域

近日，京東金融對外宣布，京東眾籌籌資金額破億。資料顯示，京東眾籌今年7月才正式上線，至今不過4個多月，這份成績單在眾籌業內算是非常突出。“京東眾籌項目籌資成功率近90%，百萬級項目達18個，千萬級別項目有3個。”京東金融市場公關部總監焦宏宇向記者介紹道。

不過，從體量來看，眾籌目前只是京東金融較小的一個板塊。

京東金融副總裁姚乃勝對記者表示，京東金融目前有五大業務板塊，分別是供應鏈金融、消費金融、眾籌、財富管理及支付；陸續推出了京保貝、白條、網銀錢包、小金庫、京東眾籌、京小貸等產品。在京東金融的首頁，可以見到的產品包括票據理財、保險、基金、債券等。

而另一個眾所周知的電商巨頭，阿里金融系，對互聯網金融也同樣興趣廣泛。

10月16日，阿里小微金融服務集團宣布正式定名為“螞蟻金融服務集團”（以下簡稱螞蟻金服）。目前其旗下擁有支付寶、支付寶錢包、余額寶、招財寶、螞蟻小貸及籌備中的浙江網商銀行等品牌。

目前，兩大電商巨頭基本涉足了互聯網金融的全部領域。

專家：電商有天然混業傾向

電商巨頭在互聯網金融領域的布局十分廣泛，表面看起來也非常松散。比如京東金融的五大業務板塊，相互之間并無直接聯系；螞蟻金服旗下的業務平臺，目前也多相互獨立。

京東做這種發散性的、多方向的布局是出于什么考慮？對此，姚乃勝只是對記者表示，“京東金融經營多元化的互聯網金融業務，依托京東電商平臺十年來積累的交易數據和信用體系，致力于服務京東全產業鏈，向企業和消費者，提供融資、理財、支付等各類互聯網金融服務。”

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不過，洪自華表示，電商做互聯網金融，一般以貿易為核心，電商平臺是網上貿易的集散地，有貿易的地方就有各種金融需求。電商首先做的，可能就是去滿足基于貿易發散出來的各種金融需求。因而電商入局互聯網金融，天然就有跨界、混業的傾向。

縱觀京東金融發展歷程，其業務以貿易為核心的散發特性較為明顯。針對個人，京東金融推出了消費金融業務，也即京東白條；針對供應商，京東金融推出了供應鏈金融業務；針對網購中的支付需求，京東收購了網銀在線；而其最近推出的眾籌業務，也是基于電商平臺固有資源的產品眾籌。

未來或延伸至電商生態圈外

京東金融副總裁劉長宏在談及平臺業務版圖時曾表示，“目前，我們最重要的事情是把京東的生態圈做好。京東的供應鏈金融從最初為京東供應商提供服務，到延伸至京東的合作伙伴，現在主要是圍繞著京東上下游客戶來做。未來如果條件允許，我們還會拓展到京東生態圈之外。”

姚乃勝向記者表示，未來京東金融將開放合作，與傳統金融機構、互聯網金融創新公司和電商平臺等互聯網金融的合作伙伴謀求共贏，夯實金融平臺門戶基礎。

“電商巨頭可能有一個考慮，就是廣泛布局，留后觀察。先入場，熟悉業務，了解市場。因為盤子不大，并不需要很多資金。”洪自華說。

網貸行業是目前互聯網金融最有代表性的領域。但根據網貸之家最新統計數據，截至今年11月，我國網貸行業平均每家平臺貸款余額只有5820.84萬元。其他領域，比如眾籌，規模更是小得多。在這一背景下，電商巨頭在互聯網金融領域做廣泛的初期布局，的確并無太大資金壓力。

對于阿里金融系而言，打通存貸匯，建立一個龐大的金融帝國似乎也早就是題中之義。浙江網商銀行（籌）一旦正式開業，阿里金融系存的問題也將得到解決。不難發現，阿里金融系業務同樣源于電商，不過，其向外擴張的意圖也逐漸顯現。

螞蟻金服旗下品牌“芝麻信用”此前已正式啟用二級域名zhima.alipay.com，并發布“即將推出”的頁面。不過，阿里巴巴方面人士告訴記者，目前還沒有明確的上線時間表。

據了解，阿里“芝麻信用”雖未上線，但已開展一些信用方面的業務，與一些P2P平臺展開合作。“只要是阿里和利融網的客戶，雙方都可以共享，‘芝麻信用’類似于征信機構，想做這個方面的數據征信。”利融網相關負責人曾對記者表示。這一業務將來或可成為阿里金融系獲取外部數據的途徑之一。

樣本

基因相似P2P與眾籌業務現融合 記者獲悉，業務向來比較保守的盛融在線最近開始涉足眾籌領域；而新聯在線的一款名為“創業優選計劃”的產品，則同時具有債權與股權的屬性。

對于這一現象，盛融在線運營總監范斌向記者表示，兩者的融合是水到渠成：一方面P2P平臺普遍短期、小額的資金難以契合企業的實際需求，另一方面P2P平臺在P2P常規業務中也對融資方有了足夠的了解，具備眾籌的基礎。

部分平臺出現“混血”項目

據了解，這是新聯在線第二期的“創業優選計劃”。據其官網介紹，本期項目期限為21個月，最低投資金額1萬元。若店鋪營業收入低于35萬，投資人可獲得12%的固定年化收益，若店鋪營業收入高于或等于35萬，投資人可獲得營業額的5%作為營業獎勵。根據這種設計，該項目實質上同時具備了債權與股權的屬性，也即兼備了P2P與眾籌的性質。

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此外，在外界看來業務一向較為保守的盛融在線，近期也參與了一項咖啡廳眾籌項目，并在籌備推出有機食品的眾籌項目。不過，目前記者仍未能在其官方網站找到眾籌項目的記錄與說明。

范斌向記者表示，目前眾籌咖啡廳的項目沒有在盛融在線的平臺上展示，不過許多投資人參與了投資，而盛融在線也是重要的參與方。

“近期還會推出一個有機食品的眾籌項目。”范斌說，“盛融在線做P2P其實是為未來的眾籌業務鋪墊，是為了聚攏人氣，培養投資者。我們真正想要做的是眾籌。”

業內：融合或成趨勢

“P2P與眾籌的融合是一個很自然的趨勢。它們基因就很相似，P2P在國內實際業務都是P2B，資產端對接的是企業項目，所以P2P實際是債權眾籌。在常規業務中，P2P平臺對公司、產品、行業都有了比較深的了解，具備做眾籌的基礎和優勢。另外，借貸雙方都有需求。國內P2P項目普遍期限短、金額小，并不能契合企業實際的融資需求，很多時候企業需要長期的、穩定的資金。而投資人也不能完全滿足于短期的收益，也有進行股權投資的需求。”范斌分析指出。

范斌透露，此前有一些融資方資金周轉不暢，無法按期兌付，就曾經以股權眾籌的方式補充了資金短缺。“我們通過調查和第三方審查，發現這些企業的業務實際上運轉良好，于是就動員投資人以股權的形式，向這些企業注入長期的、穩定的資金。只不過這些業務還沒有拿到臺面上來做。”

對于為什么推出融合P2P與眾籌的項目，新聯在線總經理許世明表示，這是為了讓更多有前景的微小型企業能以合理成本在市場融入中期型的創業資金。通過這一創新，融資方硬性的融資成本會有所降低；因為期冀更高的分紅，投資人也愿意接受這種安排。

“在國外，就將P2P歸類為債權眾籌，P2P與眾籌兩者性質、產品結構都很相近。”網貸之家首席運營官石鵬峰向記者表示，“而P2P在國內發展迅速，平臺本身具有投資人資源。此外平臺在P2P業務過程中也對融資企業有了足夠的了解。未來兩者的融合會越來越多。”

眾籌屬性提升投資參與度

可以看到，在新聯在線與盛融在線對眾籌的探索中，涉及的都是消費領域。對大多數P2P平臺而言，這可能是一個較為合適的切入口。

“我們發現，很多投資人都成了店面的常客。”新聯在線市場總監黃勝佳告訴記者。

加入眾籌的屬性，無疑增加了投資人的參與度。不過，這一創新也會附帶產生新的問題。比如應該如何確定基本利率？分紅的條件如何設置？

瀏覽新聯在線網站可見，平臺債權項目年化收益率普遍在16%~19%之間，而“創業優選計劃”基本收益率則只有12%。對分紅的設置，是“若店鋪營業收入高于或等于35萬，投資人可獲得營業額的5%作為營業獎勵。”

也就是說，如果店面業績剛剛達到分紅臨界點，店主將要多付營業額5%的分紅，店主實際獲益更少。在營業額35萬~36.8萬這個區間，店主獲得的收入反而不如營業額不到35萬的時候。對此，許世明表示：“經營方有做大營業額的積極性，另外，這對商場方也有交待。”

此外，由于投資人隊伍參差不齊，國內眾籌項目很容易出現糾紛。具體到創業優選計劃，可以預見如果分紅豐厚，將會有皆大歡喜的局面；但如果投資人對分紅不滿意，也有可能出現糾紛。那么，怎樣保證投資者利益以避免不必要的糾紛呢？

對此，許世明表示，企業的經營數據，將由居間方新聯在線及第三方審計人員進行核賬

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確認，會一定程度上避免一面之詞，從而保障投資者利益。

看平臺

騰信嘉華資金鏈斷裂平臺與擔保方存關聯

近日，有投資者向記者反映，以債權轉讓為特色的騰信嘉華國際投資管理（北京）有限公司（以下簡稱騰信嘉華）資金鏈出現問題，很多投資者在該平臺購買的理財產品已到期，但本金卻遲遲不能返還投資者。

據了解，目前騰信嘉華對于產品到期不能返還本金的客戶，每月只返還一半的利息，投資者初步統計北京地區客戶到期未兌付的本金有幾千萬元。記者撥通了該平臺的客服電話，客服表示，目前所有業務都停了，主要是資金鏈在8~9月份出現問題，導致兌付出現困難，具體原因只能由公司領導解答。

記者通過投資者提供的電話聯系騰信嘉華CEO劉云騰以及法人代表常麗，均未取得聯系。同時，記者通過工商信息查詢發現，騰信嘉華與其擔保方的主要股東名字相同。據了解，目前北京海淀區公安經偵部門就此事已經立案。昨日（12月2日），騰信嘉華工作人員告訴記者，從2015年1月1日起將按照時間先后順序、按比例返還投資者本金。

資金轉入自然人賬戶

騰信嘉華官網顯示，公司總部位于北京市中心的東方廣場，是國內領先的從事個人信用借款咨詢與管理的專業性服務平臺機構。是一家集財富管理、信用風險評估與管理、信用數據整合服務、小額借款行業出借、借款咨詢服務與交易促成、公益性借款等業務于一體的綜合性現代服務公司。

孫東（化名）告訴記者，其曾先后兩次在騰信嘉華購買過產品，第一次是朋友的同事推薦的。他在2013年3月份前后購買了18萬元的月息通產品，當時每個月都向其返還1%的利息，但產品到期后，本金歸還是拖延了幾個月時間。

“當時催了幾次，他們解釋稱，產品到了贖回期限，得重新將債權匹配給別人，需要一段時間，最長時間是3個月。后來，晚了一個半月才將本金返還給我，但當時是晚一天就多付一天的利息，我也就挺信任他們的。”孫東說。

孫東介紹，去年6月19日在超市恰巧再次遇到騰信嘉華推銷產品，當時又購買了5萬元的月息通，隨后也是每月正常返息，但今年6月18日到期后，本金沒有如期返還，給公司和客戶經理打電話也無人接通。

孫東提供的一份“債權轉讓及受讓協議”顯示，這個產品的債權還款時期是2016年5月30日，轉讓人為劉云騰，孫東購買后將資金直接轉入劉云騰的個人賬戶，而協議上關于借款人職業情況以及借款人借款用途一欄并沒有清楚標記，寫的是企業擔保。

另一位投資者提供的“債權轉讓及受讓協議”顯示，轉讓人仍為劉云騰，初始出借日期為2013年3月20日，還款日期卻是2012年的9月份和10月份。“他們這個就是假的債權。”有投資者告訴記者，因為是朋友推薦的，合同內容都沒仔細看。

隨后，記者聯系到曾經在騰信嘉華工作過的客戶經理王力（化名），王力告訴記者，她也購買騰信嘉華的產品。在資金鏈出現問題后，她曾電話聯系過劉云騰，劉云騰表示，因為資金投向房地產領域，從銀行貸款周轉資金出現問題導致資金鏈斷裂，出現本金兌付困難。“后來栗業接替劉云騰后，他也說債權有假的，我們有相關錄音。”

騰信嘉華另一位工作人員告訴記者，由于產品涉及資金池，P2P平臺肯定有假債權，只是數量上多與少的問題。就上述情況，記者分別聯系劉云騰、常麗、栗業等人求證，但電話均未接通。

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昨日，記者通過騰信嘉華工作人員了解到，從本月開始，在騰信嘉華購買產品未到期的客戶仍能按期獲得1%的月息，但到期的客戶只能返還0.5%的利息。從2015年1月1日開始，平臺將按照投資者產品到期的時間順序，按比例返還投資者本金。不過，有投資者向記者反映，目前仍沒有收到利息。

北京海淀區經偵部門已立案

孫東告訴記者，他的本金到期3個月后，給騰信嘉華打電話就沒有人接聽了，客戶經理也不接聽電話，隨后由一個名叫栗業的人接替劉云騰管理公司業務。

“10月15日根本就不可能兌付，剛開始的時候以為只是臨時出了一些問題，后來逐漸聯系到很多本金到期沒有兌付的投資者，就報警了。”孫東說。

據投資者介紹，北京地區投資該平臺到期的本金規模約有4000萬~5000萬元，現在投資者已在陸續向公安經偵部門報備，預計也有2000萬~3000萬元。

記者撥打了騰信嘉華客服電話，客服人員表示，目前該平臺已沒有銷售的產品，所有業務都停了，主要是因為資金鏈在8~9月份出現問題，導致兌付出現困難。至于資金鏈出現問題的原因，具體只能由公司領導解答，目前北京、長春、青島三地都出現了資金問題。

隨后，記者聯系到在騰信嘉華的一位長春投資者，該投資者表示，她也是通過朋友推薦購買的產品，當時也是因為信任朋友推薦，連合同都沒有仔細看，就投入5萬元。

“2013年7月份購買5萬的產品，將資金打入劉云騰的賬戶中，月利息1%，年利率12%。到期幾個月后，本金仍沒有兌付，我們就組織人去報案，發現長春的公司都不在了，估計明年5月份到期兌付金額也有上千萬元。”長春投資者告訴記者。

據騰信嘉華的工作人員介紹，平臺客戶總數也就500人，總體資金規模在1億元左右，本金到期沒有兌付的應該有幾千萬元。

由于投資者處在不同的城區，需要到不同城區的公安經偵部門報案。目前海淀區經偵隊已經立案，記者昨日聯系到北京朝陽區經偵隊，工作人員表示，案件有偵查期限，現在正在偵查，偵查期限是兩個月，相關證據還在收集，到朝陽經偵報案的時間比較晚，只有幾個人報案。

平臺、擔保方股東現同名人士

記者從投資者提供的產品合同上注意到，合同的丙方（擔保方）是千秋鼎鑫國際市場調查（北京）有限公司（以下簡稱千秋鼎鑫）。

北京市工商登記注冊基本信息顯示，騰信嘉華在2012年12月6日和2013年9月份先后兩次變更注冊資本，第二次變更后，注冊資本為1000萬元，其中自然人股東楊鳳琴出資800萬元，自然人股東常麗出資200萬元，公司主要成員包括執行董事和經理常麗，監事楊鳳琴，法定代表人常麗。

同時，工商登記注冊信息顯示，千秋鼎鑫注冊資本為100萬元，其中自然人股東楊鳳琴出資98.5萬元，自然人股東李寧出資1.5萬元，公司執行董事和經理楊鳳琴，監事李寧，法定代表人楊鳳琴。

另外，工商登記注冊信息還顯示，兩家公司的住所為同一地址。從工商登記注冊信息來看，騰信嘉華的大股東和擔保方千秋鼎鑫的控股股東均名為楊鳳琴。同時，投資者和騰信嘉華的工作人員告訴記者，“劉云騰和楊鳳琴是母子關系，劉云騰和常麗是夫妻關系，劉云騰用她們兩個人的身份證注冊這兩家公司（騰信嘉華、千秋鼎鑫）的，但平日運作都是劉云騰負責，現在出事了就都找常麗，因為她是騰信嘉華的法人代表。”

此外，騰信嘉華在官網發布的一則聲明表示，“按照銀監會規范P2P平臺之相關規定，綠螞蟻物流搜索平臺：www.tmdps.cn

我司正在轉變經營模式，因而出現暫時兌付放緩等情況。我司正積極解決因此出現的所有問題。對于社會及網絡上出現的不實謠言，我司保留追究法律責任的權利。我公司已搬離原位于東城區東方廣場E1座1501的辦公地址，新的辦公地址:北京市豐臺區開陽路1號院瀚海花園大廈5層05號。”

隨后，記者向客服咨詢公司現在的地址，她表示，這則聲明很早之前就發了，為了節省開支，公司已搬回了最初的辦公地點——大成國際，而且北京地區其他分部都關門了，統一到大成國際這邊。據記者了解，目前該公司北京總部只有幾名工作人員，并且留下的工作人員在騰信嘉華也有投資。

法律人士：債權轉讓涉嫌非法集資

一方面是P2P等新興互聯網金融業態快速發展，另一方面是平臺跑路、本金不能兌付等現象時有發生。

記者在上述采訪過程中注意到一個普遍現象，很多投資者都是通過朋友介紹購買了騰信嘉華產品，甚至有投資者的合同都是放在客戶經理那里保存，在簽訂合同之前根本就沒有仔細閱讀產品的相關信息。

中央財經大學金融法研究所所長黃震向記者表示，債權轉讓平臺和P2P平臺是兩回事，P2P是將風險分散的技術，而債權轉讓如果是從一個人那里轉出就是偽P2P。如果平臺和擔保方有共同的股東沒關系，但要看實際控制人是不是一個人，如果平臺的大股東和擔保方的大股東都是一個人，那么，這個平臺就涉嫌實際控制人關聯交易。“現在確實應該加強投資者教育、宣傳工作。”

某法律人士也向記者表示，目前的投資者在金融投資方面還不成熟，風險識別能力還很欠缺，所以在投資新興領域的時候，就容易出現被蒙騙的情況。債權轉讓是一種證券發行行為，“成立一個平臺，再找來一個擔保方，或者平臺實際控制人再成立一個擔保公司，這種債權轉讓有非法集資的嫌疑。”

北京市中勤律師事務所律師韓晗告訴記者，從操作模式看，名義上是以騰信嘉華作為一個信息交流平臺進行債權轉讓的交易，實際上，該企業與擔保企業是否由一人實際控制、轉讓的債權是否真實存在、借款的真正用途等問題，均為一團迷霧。不排除設立該平臺的企業，借債權轉讓交易之名，行高息集資之實，涉嫌以合法形式掩蓋非法目的。其次，投資人應注意到的風險是債權轉讓人為自然人，借款人為自然人，且詳細情況披露不清，這會造成幾方主體與騰信嘉華不存在明顯關系。

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