第一篇：營改增對農商行農信社的影響

“營改增”對農商行/農信社的影響

2016-04-12 易嘯 臻學社

供稿：上栗農村商業(yè)銀行 易嘯

3月18日，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，落實《政府工作報告》關于全面實施營改增的要求，進一步減輕企業(yè)負擔，促進經濟結構轉型升級。其中就規(guī)定了金融行業(yè)適用6%的稅率。

“營改增”成為金融業(yè)的一個熱門話題，那么到底什么是營改增了？營改增對咱們農商行到底有什么影響了？

“營改增”對于很多本身在銀行上班的員工來說都覺得很陌生，那么簡單來說，比如咱們農商行營業(yè)收入為1000萬元，以前規(guī)定營業(yè)稅繳納5%，也即50萬元，但現在改革了，營業(yè)稅消失了，改成了營業(yè)收入1000萬元需按6%繳納增值稅即60萬元。這就是營改增。很多人覺得，既然從5%提高到6%，這怎么是減輕企業(yè)負擔了？首先增值稅為銷項稅減去進項稅，也就是說增值稅可以相抵扣。其次，對于咱們農商行來說，在營業(yè)期間可能更多的收到的是專用發(fā)票，在有些方面就可以用增值稅發(fā)票來抵扣掉成本。

而對于咱們銀行本身來說，“營改增”改革在控制成本，提高營業(yè)收入方面有著巨大的實行措施，在金融行業(yè)競爭日益加劇的今天，執(zhí)行的完善，無疑會是一把利劍，劈開前方道路，從而提高營利水平，員工收入。

首先，從農商行營業(yè)方面來談，農商行營業(yè)稅的征收主要來源于貸款業(yè)務收入以及中間業(yè)務收入，其中貸款業(yè)務收入為咱們農商行的主要收入來源，但計稅依據確是經營業(yè)務收入全額，而不能扣除任何相關費用，因此“營改增”后，將有利于銀行業(yè)務水平的發(fā)展。主營貸款業(yè)務方面，貸款時所繳納的貸款保險費用可轉征增值稅，提高客戶經理貸款議價能力，從而提高貸款利息收入。而原先繳納的營業(yè)稅轉增為銀行的利潤，而后對存貸款業(yè)務的利息凈收入開征增值稅，原先繳納營業(yè)稅與新開征增值稅之差作為實際的銀行利潤變動，從而減少了對銀行營業(yè)利潤所繳納的稅款，此外，“營改增”對于建筑行業(yè)，房地產等行業(yè)，避免了重復征稅，保證了抵扣鏈條的通暢與資金鏈條的穩(wěn)定，因此，農商行在建筑或者房地產方面的貸款投資可以適當的增多，擴大經營規(guī)模；而在中間業(yè)務收入方面，由于農商行在中間業(yè)務方面收入所占比重較低，最直接的貼現，手續(xù)費收入，傭金收入，目前營業(yè)稅征收的為全額收入，“營改增”之后，只能扣除某些后端的手續(xù)費，代理費用等，這就很直接的減少了稅收費用，提高了盈利水平。

其次，從農商行控制成本方面來談，銀行業(yè)信息技術的大量采用無疑要求大量的硬件和軟件投資，尤其是軟件環(huán)境的不斷升級，占據了大量的成本。在營業(yè)稅向消費型增值稅轉軌后，這部分可以在應稅總額中直接扣除，從而促進了銀行業(yè)不斷采用更新的安全和交流技術。不僅除此，銀行和其他金融企業(yè)經營的柜臺成本等也可以得到扣除，這就間接提高了營業(yè)水平，為員工達到了增收的目的。此外，在農商行改制過程中所發(fā)生的如6S管理中所產生的勞務成本，信息服務等。增開物理網點或自助網點中所發(fā)生的人工成本，保險費用，租金等，都能拿到增值稅專用發(fā)票進行進項稅抵扣。

當然，對銀行業(yè)收增值稅還存在比較高的技術難度，其中一個關鍵問題是進項稅額抵扣如何確認?？偠灾?，營業(yè)稅改增值稅對農商行是利好的，但只有在合適的時機把握政府的政策走向，才能抓住機遇，達到創(chuàng)收增收的目的。

第二篇：“營改增”對建筑業(yè)的影響

“營改增”對建筑企業(yè)的影響

一、組織架構的影響

（一）現狀

大型建筑企業(yè)集團一般均擁有數量眾多的子、分公司及項目機構，管理上呈現多個層級，且內部層層分包的情況普遍存在。存在資質共享的問題。

（二）影響

增值稅的增值環(huán)節(jié)步步相扣，以票控稅征管嚴格，而大型建筑集團企業(yè)組織架構模式復雜，絕大多數都擁有多級法人和多層次分支機構，承建的工程項目層層分包，此種組織架構模式顯然不適用于要求苛刻的增值稅環(huán)境，將大大增加了建筑集團企業(yè)稅務管理的工作量及難度。稅務管理難度和工作量增加，主要表現為：多重的管理層級和交易環(huán)節(jié)，造成了多重的增值稅征收及業(yè)務管理環(huán)節(jié)，從而加大了稅 務管理難度及成本。特大型建筑業(yè)很可能出現所屬單位稅負不均衡的現象以及企業(yè)集團多級法人或多層次機構如何進行申報繳納的問題。

（三）應對方案

1、現有組織架構調整

建筑企業(yè)分支機構眾多，目前實行的營業(yè)稅遵循屬地原則征收。建筑企業(yè)中“公司-分公司-項目”的三級管理模式使得每個分公司都面臨工程項目分散的問題，外出經營的機構均需在當地辦理稅務注冊，對分公司會計核算和稅務管理工作的難度較大和要求較高。因此，對現有組織機構應該：(1)梳理各子、分公司及項目機構的經營定位及管理職能，推進組織結構扁平化改革；(2)梳理下屬子公司擁有資質的情況，將資質較低或沒有資質的子公司變?yōu)榉止尽?/p>

2、未來組織架構建設

企業(yè)應考慮從工程項目增值稅繳納地點出發(fā)，采取適當壓縮多層級管理，慎重設立下級單位，調整相應企業(yè)組織架構, 新公司盡量設立為分公司；規(guī)范公司治理，推動專業(yè)化管理，強化企業(yè)總部管控力等措施，促使建筑企業(yè)提高管理水平適應此次建筑業(yè)稅收改革。

二、資質共享工程項目的影響

（一）資質共享的工程項目現階段管理模式

建筑業(yè)承接業(yè)務受資質制約影響較大，因此普遍存在資質共享的現象。資質共享在現行營業(yè)稅下就存在一些問題，實行增值稅后將帶來更大涉稅風險和無法抵扣的稅務損失。當前較為普遍的資質共享模式如下：

1、自管模式

建筑企業(yè)以自己名義中標，并設有指揮部管理項目，下屬子公司成立項目部參建的模式；

2、代管模式

子公司以母公司名義中標，中標單位不設立指揮部，直接授權子公司成立項目部代表其管理項目的模式；

3、平級共享模式

即平級單位之間的資質共享，如二級單位之間、三級單位之間，中標單位不設立指揮部，直接由實際施工單位以中標單位的名義成立項目部管理項目的模式。

（二）資質共享的工程項目影響分析

“營改增”實施以后，對建筑業(yè)中較為常見的資質共享現象將會產生深遠影響，具體分析如下：

1、合同簽訂主體與實際施工主體不一致，進銷項稅無法匹配，無法抵扣進項稅；

2、中標單位與實際施工單位之間無合同關系，無法建立增值稅抵扣鏈條，影響進項稅抵扣；

3、內部總分包之間不開具發(fā)票，總包方無法抵扣分包成本的進項稅；

4、除自管模式下，中標單位與實際施工單位均未按總分包進行核算，無法建立增值稅抵扣鏈條，實現分包成本進項稅抵扣。

因此，建筑企業(yè)集團在實行內部分包和資質共享時，確定進、銷項稅額的主體將是一大難題。在現行增值稅體制規(guī)定下，分包單位無法增值稅抵扣?！盃I改增”后，因為實際納稅人和名義納稅人的不一致，會導致進項稅額難以合理抵扣。以集團公司名義中標，集團內部參建單位眾多，且不屬于同一法人，集團項目指揮部在確認收入時是否以參建單位的收入作為成本；“營改增”后，增值稅納稅申報人的確定；進項稅額如何抵扣；是以單個法人還是以整個項目為納稅主體的確定等都有待思考。

（三）資質共享的工程項目管理措施 目前建筑市場招投標高資質盛行，因此很多工程項目都是通過集團公司對外統(tǒng)一投標，集團與業(yè)主簽訂中標合同后分配給成員企業(yè)負責施工，集團公司按工程進度與業(yè)主進行驗工計價，由業(yè)主代扣代繳營業(yè)稅等，各成員企業(yè)按各自完成的工程量與集團公司進行驗工計價，集團公司按比例列轉稅金給成員企業(yè)。“營改增”實施后，建筑企業(yè)應有針對性的對上述問題進行整改，以適應未來形勢。

1、逐步減少資質共享情況。（1）減少集團內資質共享；（2）對現有子公司的資質進行梳理和評估，有計劃地培育重點三級單位的資質；（3）逐步減少直至完全禁止平級資質共享及內部任務劃轉模式。

2、調整和優(yōu)化資質共享項目的業(yè)務流程方案。（1）總分包模式；（2）集中管理模式；（3）聯(lián)合體模式；（4）“子變分”模式。

“營改增”后，集團公司與具有增值稅一般納稅人資格的成員企業(yè)均需獨立履行納稅義務，集團公司與成員企業(yè)簽訂分包合同，成員企業(yè)將分包工程取得的收入開具成增值稅發(fā)票提供給集團公司抵扣；集團公司和業(yè)主都不再代扣代繳稅費，集團公司則按取得的全部收入扣除成員企業(yè)已繳納的增值稅進項稅額后的差額繳納增值稅。

三、對實際集中采購的影響

（一）目前現狀

為了發(fā)揮規(guī)模優(yōu)勢、降低采購成本，由集團公司統(tǒng)一談判統(tǒng)一簽訂合同，各成員企業(yè)按需領取，再經過集團公司帳務列轉給成員企業(yè)的采購模式在大型建筑公司普遍存在。例如，目前物資、設備機械大多采用集中采購模式，以降低工程成本。這種集中采購物資和設備的模式采用統(tǒng)談、統(tǒng)簽、統(tǒng)付，即由集團公司與供應商簽訂采購合同，增值稅發(fā)票抬頭為集團公司，因而該部分進項稅額只允許集團公司進行抵扣，而使用物資的各成員單位則不能抵扣該部分進項稅額，合同簽訂方與實際適用方名稱不一致，“營改增”后無法逆行逆項稅額抵扣。該模式背離了增值稅要求的貨物、發(fā)票、資金必須三流合一的原則。

（二）集中采購方案

1、“統(tǒng)談、分簽、分付”模式

集中采購的集團公司統(tǒng)一與供應商談判；供應商與下屬各采購需求單位分別簽訂合同，分別發(fā)貨或提供服務，分別開具發(fā)票；下屬各采購需求單位分別向供應商支付款項。通過這種方式將增值稅專用發(fā)票開給真正的成本費用主體來抵扣

2、內部購銷模式

集團公司統(tǒng)一向供應商進行采購，內部與下屬各采購需求單位簽訂銷售合同，并開具增值稅專用發(fā)票；下屬各采購需求單位分別向集中采購單位支付貨款。集團企業(yè)也可將自己的分公司或項目部也注冊登記為增值稅一般納稅人，跨地區(qū)總分機構間調撥材料應視同銷售，通過相互之間開具增值稅專用發(fā)票解決集團公司內部材料、設備及固定資產的調拔問題。

3、“統(tǒng)付”模式下修改合同條款

在“統(tǒng)簽”或“分簽”合同中明確，由供應商直接向各采購需求單位發(fā)貨或提供服務，分別開具發(fā)票，資金由各采購需求單位以委托付款的方式通過集中采購單位統(tǒng)一支付給供應商。例如，設備采購執(zhí)行中做到“誰使用、誰組資、誰簽合同、誰付款”的原則，使得采購的合同簽訂、付款和發(fā)票取得為同一主體。

四、對合同的影響

（一）合同內容的影響

由于建筑承包合同約定方式不同，部分工程項目合同存在有甲供材料和甲控材料的約定，甲供材和甲控材包含在工程計價中，由甲方（即業(yè)主）負責招標采購，施工單位負責驗收使用，甲方與施工單位據實結算，在工程計價款中將甲供、甲控材款扣除。由于甲供、甲控材料需要通過甲方，中間環(huán)節(jié)較多可能導致供應商開具發(fā)票滯后給抵扣帶來影響。甲供和甲控材料也可能會造成進項發(fā)票稅額無法抵扣的損失，一方面業(yè)主大多不是一般納稅人，無法開具增值稅專用發(fā)票，不能抵扣其所購買的甲供、甲控材料，另一方面因為甲供、甲控材料的發(fā)票抬頭與施工單位不符，施工單位也無法抵扣，無形中使得這部分甲供、甲控材料的稅負增大了工程成本。

因此，企業(yè)在簽訂工程合同時一般要回避甲供材料、甲供設備的要求。如果甲方必須要甲供，可采取相應措施：

1、在合同簽訂時可事先約定，凡“甲供材料”必須取得增值稅發(fā)票，并一律以乙方為受票方；

2、在簽訂合同時事先約定，甲供材料凡不能提供進項稅抵扣的，從工程總造價中扣除，乙方按扣除后的造價出具建筑施工企業(yè)增值稅專用發(fā)票，乙方要充分考慮進項稅缺失的后果；

3、甲供材料在合同價款、工程計價之外，供應商將發(fā)票開給甲方抵扣，作為承包商的建筑企業(yè)只需做相應登記。

此外，在簽訂合同過程中還應標明：甲方提供材料、設備的形式，付款方式，發(fā)票如何提供；甲方指定分包的結算方式，發(fā)票如何提供等。

（二）資格的要求

結合現階段建筑材料供應商的市場特點，建筑企業(yè)應先對現有供應商進行梳理，然后對這些供應商在“營改增”之后是屬于小規(guī)模納稅人還是一般納稅人進行分析，在綜合分析后重新分類從而做出最有利的籌劃。

首先，在簽訂供應合同之前應當充分考慮該供應商是否有開具增值稅專用發(fā)票的資格?？紤]到當對方須請稅務機關代開發(fā)票時，可能抵扣的比率會有所不同。而在企業(yè)實際接觸的業(yè)務中，與建筑企業(yè)合作的供應商多為小規(guī)模納稅人，因此在合同中必須對增值稅方面的要求進行詳細的規(guī)定，從而做到合理的轉嫁稅負。

其次，在選擇供應商時企業(yè)還必須要綜合考慮對方能否在限定的期限內開出發(fā)票提供扣稅憑證。

再次，在采購過程中供應商選擇的時候不能僅取決于價格，在材料比價時需要考慮進項稅抵扣的問題。例如：在采購零星材料時，可以選擇一般納稅人的商品，在購買時索取專用發(fā)票并予以抵扣；也可選擇小規(guī)模納稅人的商品，雖然不利于抵扣，但采購的價格很可能相對便宜。所以在施工單位選擇合作供應商時，首選能開具增值稅專用發(fā)票的供應商采購，當選擇的供應商無法提供增值稅專用發(fā)票時，則可在采購談判時約定增值稅進項稅由對方承擔，即采購價為不含稅的價格。

（三）發(fā)票的要求

項目越大，供應商為一般納稅人的可能性越大，取得增值稅專用發(fā)票的占比預計會更高；租賃設備不能取得發(fā)票所占比重最大，原因

面對“營改增”稅制改革，建筑企業(yè)不但要轉換思路，更要從被動接受變?yōu)橹鲃舆m應。目前，“營改增”企業(yè)在增值稅專用發(fā)票的使用上最容易忽略的問題有三個：一是不按規(guī)定索取合規(guī)的扣稅憑證；二是取得了合規(guī)憑證，未能在規(guī)定時間內到主管稅務機關認證；三是由于對增值稅法規(guī)了解不夠，能夠取得合規(guī)扣稅憑證的情形，卻沒有取得，僅取得了普通發(fā)票或者收據，喪失了抵扣稅款的機會。

因此，建筑企業(yè)要提高對增值稅專用發(fā)票重要性的認識。一方面要在內控機制上加強對增值稅專用發(fā)票的嚴格管理，杜絕虛開發(fā)票情況的發(fā)生；另一方面在取得增值稅發(fā)票時要提高防范意識，嚴格審查發(fā)票的真?zhèn)?、貨物來源、發(fā)票來源的合法性、銷貨方的納稅人資格等，對存在疑點的發(fā)票可暫緩付款或暫緩申報抵扣其中的進項稅金，待查證落實后再作處理，力求提前防范涉稅風險。

（四）付款的要求 由于建筑行業(yè)的特殊性，獲取進、銷項發(fā)票時間上的不匹配給建筑企業(yè)會計處理帶來難度。部分工程項目處于已竣工尚未結算階段，業(yè)主未撥付工程款，工程結算發(fā)票尚未開具，而工程項目購入的材料已經進入成本取得進項稅發(fā)票卻無法抵扣；若該工程項目在“營改增”過渡期實行增值稅政策，一旦開具增值稅結算發(fā)票，會由于之前的材料費都已入成本并未取得進項發(fā)票，該類項目就成為只有銷項稅額，而沒有相應的進項稅額可以抵扣，將會產生11%的高額稅負。這也是建筑企業(yè)會計核算在“營改增”過渡期亟待考慮的問題之一。

（五）對合同過渡期的影響

在“營改增”過渡期，必須考慮到建筑工程項目的主要特點是合同執(zhí)行期長，工期跨度大，一個項目通常需要至少2-3 年的工期，有的大型項目所需時間甚至更長?！盃I改增”將對工程概預算、工程量清單、取費費率等方面產生較大影響，原有的合同已經不可能適應新的稅制政策。

建筑企業(yè)在實行“營改增”后，在招投標階段便應做好組織和策劃，執(zhí)行新的定額標準，重新編制施工預算，取費以價外稅形式反映，以適應投標工作的需要。若建筑企業(yè)“營改增”實行后，所有新舊合同均執(zhí)行新的增值稅政策。此措施便于稅收征管和統(tǒng)一會計核算。缺點是執(zhí)行困難，需對建筑“營改增”實行之前的合同中的工程量清單、取費費率、稅金計提做相應的調整，很難兼顧到合同甲乙雙方的利益。

為避免對原合同計價條款進行修改和不影響合同雙方的利益，若建筑企業(yè)在“營改增”執(zhí)行之前簽訂的合同，實行舊的營業(yè)稅政策；建筑業(yè)“營改增”執(zhí)行之后簽訂的合同，實行新的增值稅政策。此措施的缺點是建筑企業(yè)要區(qū)分“營改增”前后簽訂的合同，需分別核算營業(yè)稅額及增值稅進項稅，在一定時期，提高了企業(yè)稅務管理工作的復雜度。在此過渡階段，由于一個企業(yè)可能存在兩種稅收并存的情況，也增加了稅務機關稅收征管的難度。

第三篇：營改增對電信行業(yè)影響

你認為營改增對電信行業(yè)會是怎樣的影響？

電信行業(yè)是于2014年6月1日納入營改增改革試點范圍內的，基礎電信服務稅率為11%，增值電信服務稅率為6%。從收入而言，增值稅是價內稅，營業(yè)稅是價內稅，總體收入會有所下降。從成本而言，電信行業(yè)目前最主要的成本為固定資產的投入費用，由于營改增前購進的固定資產無法抵扣，而電信行業(yè)的固定資產使用周期長、更新周期慢，且電信行業(yè)的變動成本中人力成本占比較高，短期內，電信行業(yè)的稅負會增加，但從長遠考慮，一旦企業(yè)新投入的固定資產，便可以抵扣，將在很大程度上降低企業(yè)稅負，且營改增后消除了重復征稅現象，故長遠稅負會有所降低。

第四篇：營改增對銀行業(yè)的影響

“營改增”對金融行業(yè)的影響分析

2013-11-20 來源:揚州時報 作者:編輯部 | 中國會計網-中國會計行業(yè)門戶 | 會計論壇

國務院關于擴大營業(yè)稅改征增值稅(簡稱“營改增”)試點的工作部署，金融保險業(yè)將從2014年開始納入“營改增”試點范圍，“十二五”期間全面完成增值稅改革。根據《試點方案》中金融保險業(yè)原則上適用增值稅簡易計稅方法的制度安排金融服務于經濟，“營改增”對經濟產生影響，也勢必將對金融產生影響。此舉可能對某些中小金融機構的影響有以下幾點：

實際稅負可能加重。《試點方案》中明確指出，在現行增值稅17%標準稅率和13%低稅率的基礎上，新增11%和6%兩檔低稅率，而現代服務業(yè)適用6%稅率。作為現代服務業(yè)之一的銀行業(yè)，較有可能適用6%的稅率，比現行營業(yè)稅率5%高1個百分點，與試點方案中減輕稅收負擔的目標不匹配。

銀行的主要收入來源于貸款利息收入，進項稅額的抵扣可操作性難度很大。其他電子設備、辦公設備及其固定資產采購項目，在日常業(yè)務中所占比重較低從而抵扣稅額有限，實際可抵扣稅金遠遠少于銀行業(yè)機構繳納的增值稅銷項稅額。

“營改增”，后不論采用何種具體方式開增值稅稅票，銀行都應該而且必須建立增值稅開票系統(tǒng)與現有各業(yè)務系統(tǒng)的有效銜接，硬件和軟件將會是一個很大的支出，從而增加營業(yè)成本。

銀行現有稅務方面的人才匱乏，更重視的是業(yè)務及信貸能手，今后“營改增”實施過程中肯定需要稅務方面的專職人員，人員的崗前培訓和新增崗位人工成本也是較大的支出。

作為中小金融企業(yè)之一，就“營改增”實施提出以下幾點建議

作為服務于“三農”地域性的中小銀行，是地方經濟發(fā)展主要資金提供者，同時承擔較大比重的政策性社會性責任，服務對象的信用風險較大，因此亟須政府政策扶持，建議政府設立財政扶持基金，由財政出資，對這些稅負增加的企業(yè)進行補助，減輕稅務負擔。

“營改增”后，將促進銀行的經營模式轉變，逐步由外延增長向內涵式精細化轉變;另一方面，“營改增”后，交通運輸業(yè)和有形動產租賃行業(yè)稅負水平均有大幅提高，但大部分企業(yè)稅負將下降，發(fā)展動力增強，對資金將有更大需求。銀行應利用本次稅改契機，加大對現代服務業(yè)等行業(yè)中小企業(yè)的信貸支持，加快金融產品的創(chuàng)新改造，提供更加個性化的金融服務，促進經濟社會和銀行自身的共同發(fā)展。同時強化風險意識，加大對相關行業(yè)風險的監(jiān)測，加強風險評估，審慎開展行業(yè)準入。對行業(yè)存量貸款，要積極完善相關擔保手段，保證資金安全。

“營改增”將具有廣泛的影響和輻射性，對銀行現有的業(yè)務系統(tǒng)等提出了新的挑戰(zhàn)，建議對征稅范圍、稅率進行充分測算，明確銀行業(yè)務類別劃分標準，對各種業(yè)務納入稅改時限區(qū)別對待，分階段穩(wěn)步推進稅改。

加強會計核算降低銀行稅收成本，明確進項稅抵扣范圍，增加進項稅稅額，增值稅抵扣力度，減輕稅負。在“營改增”過程中，既要考慮銀行的實際情況，又要考慮對行業(yè)稅收負擔產生的影響。不斷完善各業(yè)務系統(tǒng)，實現增值稅開票系統(tǒng)與銀行業(yè)務系統(tǒng)的有效銜接，解決在銜接過程中出現的硬件、軟件等問題，同時制訂相應的增值稅開票流程，規(guī)范工作人員業(yè)務行為，防范風險。

“營改增”對銀行業(yè)經營及稅收的影響

2013年10月28日10:51 徐海波 來源：金融時報 發(fā)表評

論

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以往增值稅征稅范圍主要局限于制造業(yè)，這造成增值稅納稅人和非增值稅納稅人之間商品和勞務交易往來的雙重征稅、重復征稅問題比較突出。為改變這一狀況，避免重復征稅，發(fā)揮增值稅中性、稅負公平等優(yōu)點，我國在先期試點的基礎上，規(guī)定自2013年8月1日起，將交通運輸業(yè)和部分現代服務業(yè)“營改增”試點在全國范圍內推開，并適當擴大部分現代服務業(yè)范圍?？傮w上看，“營改增”將使服務業(yè)特別是現代服務業(yè)得到加快發(fā)展。

我國現行銀行業(yè)營業(yè)稅征繳規(guī)定及問題分析

（一）銀行業(yè)營業(yè)稅基本規(guī)定。根據現行稅法規(guī)定，我國金融機構營業(yè)稅稅基包括以下四類：一是貸款業(yè)務利息收入全額；二是融資租賃取得的全部價款和價外費用減去承租方實際成本后的余額；三是買賣金融產品的價差收入；四是銀行業(yè)中間業(yè)務收取的手續(xù)費與傭金等。目前，我國銀行業(yè)營業(yè)稅率為5%，附加征收的城市維護建設稅、教育費附加、地方教育費附加稅率分別為營業(yè)稅的7%（市區(qū)7%，縣鎮(zhèn)5%，鄉(xiāng)村1%）、3%和2%，銀行一般金融業(yè)務的營業(yè)稅及附加名義稅率為5.6%。為促進農村金融發(fā)展，從2004年起，農村信用社和農村商業(yè)銀行營業(yè)稅稅率調整為3%，加上附加綜合稅率為3.36%。

（二）現行征繳規(guī)定存在的問題。一是銀行業(yè)營業(yè)稅計征范圍不合理。目前銀行業(yè)營業(yè)稅的稅基是營業(yè)收入，而非凈營業(yè)收入，存款的利息支出不允許從營業(yè)收入中扣除。二是營業(yè)稅無抵扣項目。銀行業(yè)成本費用支出如購進IT設備、電信服務等支出中所含稅款均不可抵扣，使銀行在事實上成為增值稅和營業(yè)稅雙重承擔者。三是營業(yè)稅無法實行退稅。出口型金融業(yè)務無法享受到退稅優(yōu)惠，削弱了銀行業(yè)的國際競爭力，不利于我國銀行業(yè)參與國際競爭。

銀行業(yè)“營改增”構想與影響測算

（一）我國銀行業(yè)“營改增”的構想?；诮鹑跇I(yè)增值稅制的國際經驗以及保證我國稅收收入穩(wěn)定和征管方便等現實要求，我國銀行業(yè)“營改增”進程可分階段推進。第一階段，以基本免稅法為基礎，同時對存貸款利差收入開征增值稅，以免造成財政大幅減收；第二階段，隨著銀行中間業(yè)務比重不斷上升，擇機過渡到基本免稅法；第三階段，創(chuàng)造條件向“允許進項稅額抵扣的免稅法”方案靠攏。

（二）銀行業(yè)“營改增”具體影響的測算。考慮到目前我國銀行業(yè)存貸款業(yè)務比重較高、中間業(yè)務比重尚低的現實情況，依據上述構想中的第一階段稅制，對我國銀行業(yè)“營改增”的測算設定如下前提條件：將隱性收費服務中的外匯轉貸業(yè)務、金融商品轉讓等列為免稅業(yè)務，把一般存貸款業(yè)務的利差收入視為此項業(yè)務增值額，對其開征增值稅；對顯性收費服務如金融租賃、保管箱、咨詢等業(yè)務開征增值稅；對出口的金融業(yè)務適用零稅率。

1.銀行業(yè)“營改增”對銀行利潤影響簡化測算。本次參與調查的銀行為各商業(yè)銀行在大連轄區(qū)內的分支機構或地方法人金融機構，具體包括國有商業(yè)銀行4家、全國性股份制商業(yè)銀行11家、城市商業(yè)銀行8家、農村商業(yè)銀行1家、村鎮(zhèn)銀行8家。第一，存貸款業(yè)務“營改增”引起的銀行利潤變動。對于存貸款業(yè)務，銀行業(yè)“營改增”后，原先繳納的營業(yè)稅轉增為銀行的利潤，而后對存貸款業(yè)務的利息凈收入開征增值稅，原先繳納營業(yè)稅與新開征增值稅之差作為實際的銀行利潤變動。在各檔增值稅率下，6%的增值稅率使得銀行利潤小幅增加，11%的增值稅率引起的銀行利潤變動最小。第二，顯性收費業(yè)務“營改增”引起的銀行利潤變動。根據樣本數據，顯性收費業(yè)務中成本費用占其收入的比重為31.3%。通過對部分樣本銀行的調查走訪，其成本費用中60%左右是人員費用，不能進行抵扣，剩余的40%左右是IT運營、電信服務等支出，為可抵扣項。因此，如果增值稅稅率為T，則其最終顯性收費金融業(yè)務的增值稅占其營業(yè)收入的比重為88%T。在6%的增值稅率下，銀行業(yè)顯性收費業(yè)務“營改增”引起的銀行利潤變動最小。第三，銀行業(yè)“營改增”引起的銀行總利潤變動，根據2010-2012年32家樣本銀行數據，實施營改增后，若增值稅稅率為6%，則銀行利潤平均增加5.31億元，增幅為3.92%；若增值稅稅率為11%，銀行利潤減少9.71億元，降幅為7.17%。如稅率達到13%以上，則對商業(yè)銀行經營會產生較大影響。

2.銀行業(yè)“營改增”對地方財政收入影響的測算。銀行業(yè)“營改增”引起的銀行利潤變動與地方財政收入變動方向是相反的，即增加的銀行利潤為減少的地方財政收入。考慮到32家樣本銀行營業(yè)收入占大連市商業(yè)銀行營業(yè)收入的92.8%，在各檔增值稅稅率下，得出改征增值稅將使大連市地方財政收入變化。在6%或11%的增值稅稅率下，對地方財政收入的影響相對較小。

結論與思考

綜上，根據樣本銀行數據測算，若銀行業(yè)增值稅率初步為6%，將使商業(yè)銀行利潤增加3.92%，地方財政收入微降0.90%；若稅率定為11%，商業(yè)銀行利潤將下降7.17%，地方財政收入增長1.65%。兩種稅率對商業(yè)銀行和地方財政影響均在可承受范圍內。一是“營改增”初期的稅率設定應注重平衡銀行利潤與地方稅收的關系。在銀行業(yè)“營改增”初期，為避免對銀行利潤和地方財政產生較大的影響和波動，宜選擇盡量平衡銀行利潤和地方稅收的增值稅率，以保證增值稅改革平穩(wěn)推進。基于銀行業(yè)業(yè)務發(fā)展現狀，短期內對存貸款業(yè)務和顯性收費金融業(yè)務課征的增值稅稅率不宜超過11%。長期看則向允許抵扣的免稅法靠攏，以充分發(fā)揮增值稅制的優(yōu)越性。二是通過“營改增”，從稅制上鼓勵金融機構拓展中間業(yè)務。從測算結果來看，“營改增”后，顯性收費金融業(yè)務在各檔稅率下，對商業(yè)銀行利潤變動影響均是增加利潤。因此，銀行機構應加大經營戰(zhàn)略轉型，大力發(fā)展中間業(yè)務等顯性收費金融業(yè)務，既可以擺脫存貸款利差收入的過度依賴，也可在稅制改革中獲益。三是稅制確定應重點考慮對地方財政收入的影響。以上所作測算有一個前提，即根據現行規(guī)定，“營改增”試點期間對征收的增值稅實行全額歸地方所有。但增值稅畢竟是中央與地方共享稅，從長遠來看，全面實行“營改增”后，中央必將從中分成，由此對地方財政收入的影響也應是稅制設計中需要考慮的重要因素。（作者單位：東北財經大學）

第五篇：營改增對金融業(yè)影響2016

營改增對金融行業(yè)影響

目錄

1.營改增對銀行業(yè)盈利影響不大..........................................................................................4 1.1增值稅將取代營業(yè)稅成為銀行業(yè)第二大稅種............................................................4 1.2增值稅稅基：覆蓋銀行主要收入，進項稅可抵扣范圍不大....................................5 1.3營改增對銀行業(yè)盈利影響不大....................................................................................7 2．營改增對證券公司、壽險公司影響偏中性，對產險公司影響較大.............................9 2.1營改增對證券公司凈利潤影響偏中性，預計增減幅度在1%以內...........................9 2.2營改增對壽險公司盈利影響較小，產險公司盈利波動可能較大..........................12

近日, 財政部和國家稅務總局聯(lián)合發(fā)布了財稅36 號文(“36 號文”)，公布了尚未營改增的行業(yè)（包括金融、建筑、房地產、和生活服務業(yè)）適用的增值稅稅率和政策，自今年5月1日起生效。至此，營改增將在全國全行業(yè)范圍鋪開。

銀行業(yè)營改增在稅率和稅基方面的細則基本符合預期。金融業(yè)原來營業(yè)稅是5%，現在實施辦法確認增值稅率是6%，和預期一致。稅基方面，銀行業(yè)主要收入基本都納入增值稅征收范圍，總體可看做是營業(yè)稅稅基的平移，差別不是特別大。

1）銷項稅涵蓋了銀行主要收入，貸款服務利息收入、直接收費金融服務收入以及金融商品轉讓價差均作為銷售額計征增值稅。

2）進項稅額方面可抵扣的并不太多。銀行存款利息不征收增值稅；與貸款業(yè)務直接相關的傭金與手續(xù)費支出所產生的進項稅額不得抵扣。

3）營業(yè)稅下的優(yōu)惠政策基本平移到增值稅政策下。金融同業(yè)往來利息收入、國債和ZF債利息收入依然免稅。

營改增后銀行稅賦變化相對平穩(wěn)，凈利潤受影響有所降低，幅度預計在1%以內，具體受進項稅可抵扣數額比例影響。我們設定銷項稅基包括利息收入（經調整）、手續(xù)費及傭金收入、投資收益（經調整），進項稅基包括業(yè)務及管理費（扣除員工成本、折舊攤銷和稅費等）、手續(xù)費及傭金支出（假設可抵扣比例）。靜態(tài)測算結果顯示，營改增使銀行業(yè)盈利略有下降，但幅度較小（1個百分點內），稅負變化主要取決于進項稅抵扣的幅度。

營改增對證券公司凈利潤影響有限，預計降幅1%以內。證券公司營業(yè)稅制下，免稅收入主要是代證監(jiān)會和交易所收取的證監(jiān)費和規(guī)費、存款利息收入、金融機構往來利息收入等，在稅收優(yōu)惠政策平移的假設下，增值稅稅基基本不變或有所減少（國債和ZF債利息收入免稅），即便稅率提高到6%，但考慮價外稅的影響和進項稅抵扣幅度，稅制變化對證券公司稅負影響不大，對影響因素進行敏感性分析，我們測算對證券公司凈利潤影響在1%以內。

營改增對壽險公司凈利潤影響微弱，對產險公司影響較大。營業(yè)稅制下，壽險公司免稅收入占比很高，在95%左右，因此營業(yè)稅負較輕。免稅政策平移下，若進項稅僅對納稅收入部分按比例抵扣，稅負可能略有增長，但凈利潤下降幅度預計在0.6%以內；營業(yè)稅制下，產險公司免稅收入很少，因此營業(yè)稅負較重。免稅政策平移下，進項稅抵扣幅度決定了稅負和凈利潤的變化。根據我們測算，若進項稅抵扣幅度為50%時，稅負會提高3.6%，凈利潤會下降2.4%，相對壽險公司，產險公司凈利潤受稅負影響波動較大。

除了直接的盈利影響外，營改增涉及的發(fā)票開具與管理問題和信息技術系統(tǒng)的改造等等，也帶來改革的隱性成本。由于營改增還需要更多的操作細則，需要等待國稅總局對營改增的進一步操作細則的指引，所以實際影響還存在一定不確定性但幅度不太會超出預期。基于此，稅賦變化基本不會影響銀行經營發(fā)展戰(zhàn)略和基本面。從宏觀層面看來看，營改增的全面普及有利于國家稅收制度的進一步合理以及通過減負的稅改來配合整個社會的經濟改革和促進穩(wěn)增長。

自2012年1月1日上海啟動交通運輸業(yè)和部分現代服務業(yè)營業(yè)稅改征增值稅以來，營改增的范圍已逐步擴大到全國和其他行業(yè)。近日, 財政部和國家稅務總局聯(lián)合發(fā)布了財稅36 號文(“36 號文”)，公布了尚未營改增的行業(yè)（金融、建筑、房地產、和生活服務業(yè)）適用的增值稅稅率和政策，自今年5月1日起生效。至此，營改增將在全國全范圍鋪開。根據文件，金融業(yè)所適用的增值稅稅率6%，稅基基本涵蓋金融公司主要業(yè)務收入，體現了營業(yè)稅到增值稅的平穩(wěn)過渡原則，基本符合我們預期。

1.營改增對銀行業(yè)盈利影響不大

1.1增值稅將取代營業(yè)稅成為銀行業(yè)第二大稅種

營改增后，增值稅將取代營業(yè)稅成為銀行業(yè)第二大稅種。依據當前稅法，營業(yè)稅是銀行業(yè)第二大稅種，僅次于所得稅。2014年16家上市銀行所得稅、營業(yè)稅金及附加分別為3835億元、2102億元，占1.28萬億凈利潤的比例分別達到30.5%和16.7%。營改增后，銀行的企業(yè)所得稅與附加稅（城建稅、教育費附加）等納稅結構和稅率均不變，但城建稅和教育費附加的繳稅基礎由原來的營業(yè)稅額改為增值稅額。

稅改秉持行業(yè)稅負平穩(wěn)過渡的原則，所以銀行業(yè)營改增在稅率和稅基方面的細則基本符合我們的預期。金融業(yè)包括銀行業(yè)原來營業(yè)稅是5%，現在實施辦法確認增值稅率是6%，和預期一致。稅基方面，銀行業(yè)主要的收入基本都納入增值稅征收范圍，總體上可看作是營業(yè)稅稅基的平移，差別不是特別大，具體下面從銷項稅、進項稅以及稅收優(yōu)惠和免征項目來分析。

1.2增值稅稅基：覆蓋銀行主要收入，進項稅可抵扣范圍不大

第一，銷項稅方面，涵蓋了銀行主要收入，貸款服務利息收入、直接收費金融服務收入以及金融商品轉讓價差均作為銷售額計征增值稅。

1.貸款服務的利息收入。這一項基本上包括了除了國債地方ZF債利息收入、以及同業(yè)往來利息收入以外的所有生息資產的利息性收入。根據文件細則，除了貸款，其他各種占用、拆借資金取得的收入都是按照貸款服務繳納增值稅。包括金融商品持有期間（含到期）利息（保本收益、報酬、資金占用費、補償金等）收入、信用卡透支利息收入、買入返售金融商品利息收入、以及罰息、票據貼現等利息收入。此外，以貨幣資金投資收取的固定利潤或者保底利潤，按照貸款服務繳納增值稅。

2.直接收費金融服務收取的費用。對應的也就是中間業(yè)務收入。根據文件，直接收費金融服務，是指為貨幣資金融通及其他金融業(yè)務提供相關服務并且收取費用的業(yè)務活動，包括提供貨幣兌換、賬戶管理、電子銀行、信用卡、信用證、財務擔保、資產管理、資金結算、資金清算、金融支付等服務。

3.金融商品轉讓的買賣差額。包括外匯、債券、理財等金融商品的轉讓，按照買賣價差差額征收。

第二，進項稅額方面，目前可抵扣的并不太多。銀行占比較大的利息支出以及部分手續(xù)費及傭金支出均不得抵扣進項稅額：根據文件，銀行存款利息不征收增值稅。與貸款業(yè)務直接相關的傭金與手續(xù)費支出所產生的進項稅額均不得抵扣。此外，2016年5月1日后取得的不動產或不動產在建工程，其進項稅額可以在自取得之日起分2年從銷項稅額中抵扣，第一年抵扣比例為60%，第二年抵扣比例為40%。所以對于銀行而言，可抵扣銷項稅的進項稅將主要來自部分手續(xù)費及傭金支出，以及業(yè)務管理費中可抵扣的部分，具體還進一步受到銀行實際可取得的進項增值稅發(fā)票比例以及操作細則的影響。

第三，營業(yè)稅下的優(yōu)惠政策基本平移到增值稅政策下。金融機構往來業(yè)務原來不征收營業(yè)稅現在金融同業(yè)往來利息收入依然免征增值稅、國債和ZF債利息收入依然免稅。

1.3營改增對銀行業(yè)盈利影響不大

經測算，銀行業(yè)在營改增后稅賦變化相對平穩(wěn)，凈利潤受影響有所降低，幅度預計在1%以內，具體受進項稅可抵扣數額比例的設定影響。現行營業(yè)稅率5%，如果單純的將營業(yè)稅率提高到6%，那么根據我們的靜態(tài)測算，對上市銀行凈利潤的影響是降幅接近3個百分點。但增值稅是銷項稅減去進項稅，是一種差額征收的概念，稅率并不能與營業(yè)稅稅率進行直接比較來代表稅負高低。銀行業(yè)營改增的盈利影響測算復雜性在于，涉及到收入的銷項、支出的進項的確認、不可轉出的支出的確認，比如到底哪些支出可以拿到專用發(fā)票進行抵扣。在6%的增值稅稅率下，我們設定銷項稅基包括利息收入（扣除同業(yè)利息收入和國債免稅利息收入）、手續(xù)費及傭金收入、投資收益（扣除對聯(lián)營企業(yè)投資收益等，為負則不計算稅額），進項稅基包括業(yè)務及管理費（扣除員工成本、折舊攤銷和稅費等，允許對購買的辦公樓或房租、機器設備等支出的增值稅進項進行抵扣）、手續(xù)費及傭金支出（假設有一定比例可抵扣），對2014年上市銀行數據進行靜態(tài)測算。測算結果顯示，銀行業(yè)盈利受營改增影響略有下降，但幅度基本在1個百分點以內，稅負受營改增的影響主要取決于進項稅抵扣的幅度。

從宏觀層面看來看，營改增的全面普及有利于國家稅收制度的進一步合理以及通過減負的稅改來配合整個社會的經濟改革和促進穩(wěn)增長。從對銀行業(yè)的影響來看，我們測算的結果顯示由于抵扣項較少，銀行業(yè)稅負略有增加，但對盈利影響有限。除了直接的盈利影響外，營改增涉及的發(fā)票開具與管理問題和信息技術系統(tǒng)的改造等等，也帶來改革的隱性成本，需要銀行有一定的時間以解決問題和消化壓力。動態(tài)來看的話，銀行內部資金定價也會計算稅收成本，那么即使銀行業(yè)稅負小幅上升也未必全由自身全部承擔。當然，由于營改增的實際操作可能還有不同，還需要更多的操作細則，地方稅務也需要等待國稅總局對營改增的進一步操作細則的指引，所以實際影響還存在一定不確定性但幅度不會超出預期?；诖耍愘x變化基本不會影響銀行經營發(fā)展戰(zhàn)略和基本面。銀行板塊當前估值處于較為底部較底部位臵，16/17年PB0.93 X/0.83X, PE6.7X/6.1X。維持“中性”評級。推薦北京（信貸需求和信貸質量好于同業(yè)）、招行（零售優(yōu)勢顯著）和浦發(fā)（經營穩(wěn)健，金控平臺）。

2．營改增對證券公司、壽險公司影響偏中性，對產險公司影響較大

2.1營改增對證券公司凈利潤影響偏中性，預計增減幅度在1%以內

目前營業(yè)稅制下，證券公司收入根據模式不同可采用全額和差額征收的方式。經紀業(yè)務、投行業(yè)務、資管業(yè)務（包含基金管理業(yè)務）以賺取手續(xù)費及傭金的形式獲取收入，對全部收入征稅，稅率為5%；信用業(yè)務、客戶及自有資金存款以及同業(yè)拆借以獲取利息收入為主，對全部利息收入征稅（并非報表上的凈收入），稅率為5%；自營業(yè)務以獲取金融商品買賣價差為主，對價差征稅，稅率為5%，計算價差時債券利息收入和股票分紅需要在買入價中減去，因此債券利息收入和股票分紅也需要繳納營業(yè)稅，如果債券持有至到期，則可以免征營業(yè)稅。

證券公司的營業(yè)稅優(yōu)惠政策包括：經紀業(yè)務中代證監(jiān)會和證券交易所收取的證監(jiān)費、經手費，代中登公司收取的開戶費、過戶費等，以及證券投資者保護基金可以從營業(yè)稅基中扣除；利息收入中存款利息收入和金融機構往來利息收入可以免稅。

增值稅制下，證券公司稅率由5%提高到6%，相應的進項稅可以進行抵扣，而且從目前36號文相關政策來看，原營業(yè)稅制下的優(yōu)惠政策仍將得以沿用（主要包含代證監(jiān)會和交易所收取的證監(jiān)費和規(guī)費），因此營改增對于證券公司稅負的影響主要取決于進項稅抵扣的程度。

銷項稅：營業(yè)稅屬于價內稅，增值稅屬于價外稅，實際稅率相當于6%/(1+6%)，約為5.66%。如果證券公司能夠將稅負轉嫁，由客戶完全承擔，則營業(yè)收入不變；否則，營業(yè)收入將減少?？紤]到證券行業(yè)競爭充分，證券公司議價能力較弱，我們假設稅負由證券公司承擔。

進項稅：證券公司成本費用中最大的三類費用是業(yè)務及管理費、利息支出和手續(xù)費及傭金支出。利息支出中貸款利息支出不可抵扣，而債券利息支出目前政策尚未明確，考慮獲取發(fā)票難度也較大，我們暫時假設利息支出不可抵扣；手續(xù)費及傭金支出政策尚不明確，我們假設手續(xù)費及傭金支出在能夠獲得增值稅發(fā)票的前提下均可以抵扣；業(yè)務及管理費中，職工薪酬占比近70%，但不可抵扣，其他費用中租賃費、辦公品支出、咨詢費等可以按不同稅率抵扣。

在以上假設下，我們按照上市券商2014年年報相關數據進行測算：

考慮城市建設維護稅和教育費附加將以增值稅額為基礎繼續(xù)征收，因此稅負變動對凈利潤的影響將被放大。假設手續(xù)費及傭金支出無法取得增值稅發(fā)票進而不能抵扣，業(yè)務及管理費中租賃費、辦公費、咨詢費、郵電通訊費等僅能拿到50%的發(fā)票進行抵扣，則我們測算上市券商凈利潤會減少0.4%。由于營業(yè)稅占證券公司營業(yè)收入和凈利潤的比重較低，因此整體來看，我們推測稅負變動對凈利潤影響較小。

根據我們對于進項抵扣比例對凈利潤變化的敏感性分析，預計營改增對證券公司基本面的影響不大，凈利潤的波動上限約為1.3%左右。就證券公司投資策略來看，我們維持看好。從長期來看，目前證券行業(yè)整體PB估值為2.2倍，大券商（中信、海通等）PB估值在1.5倍-1.6倍之間，處于比較合理的區(qū)間；從中短期來看，1月份是券商業(yè)績底部，2、3月份以來業(yè)績趨于改善，但由于基數較高，一季度業(yè)績同比和環(huán)比仍將有一定的壓力，可能短期會對券商板塊造成一定壓力。個股方面，我們繼續(xù)看好基本面向好、彈性較大且有估值催化的標的，推薦寶碩股份、東興證券和國元證券。

2.2營改增對壽險公司盈利影響較小，產險公司盈利波動可能較大

營業(yè)稅制下，保險公司的應稅營業(yè)額為提供應稅勞務向對方收取的全部價款和價外費用。價外費用，依照《營業(yè)稅暫行條例實施細則》第十四條規(guī)定，包括向對方收取的手續(xù)費，基金，集資費，代收款項，代墊款項以及其它各種性質的價外費用。在中華人民共和國境內提供保險勞務，包括境外保險機構以境內標的提供的保險為營業(yè)稅征收范圍。具體業(yè)務營業(yè)額規(guī)定如下：

與證券行業(yè)類似，保險業(yè)營業(yè)稅征收也有優(yōu)惠政策，主要體現為：一年期以上人身險免征營業(yè)稅，一些農業(yè)險種、國際航運險種免征營業(yè)稅，金融機構往來利息收入免征營業(yè)稅。

由于一年期以上人身險保費收入占壽險公司保費收入的絕大部分，因此壽險公司營業(yè)稅負較輕，占營業(yè)收入和凈利潤比重分別為0.3%和5%；對于產險公司而言，免稅收入占比很小，因此營業(yè)稅負較重，占營業(yè)收入和凈利潤的比重6%和81%。所以，營改增后，壽險公司稅負變動對凈利潤的影響很小，而產險公司稅負變動對凈利潤的影響會較大。

1）壽險公司

銷項稅：保險公司的增值稅率為6%，從36號文政策來看，壽險公司一年期以上人身險保費收入仍將免稅，國債和地方ZF債利息收入免稅，金融機構往來利息收入免稅，因此我們估計稅基變化不大。假設保險公司不會改變定價，也就是不會進行稅負轉嫁，因此實際稅率相當于6%/(1+6%)，約為5.66%。

進項稅：保險公司最大的支出是賠付支出，但賠付支出不可抵扣，理賠費用拿到發(fā)票可以抵扣。除此之外，手續(xù)費及傭金支出占比也較大，但政策尚不明確，我們假設手續(xù)費及傭金支出在能夠獲得增值稅發(fā)票的前提下均可以抵扣；業(yè)務及管理費中，職工薪酬占比在50%以上，但不可抵扣，其他費用中租賃費、辦公品支出、咨詢費等可以按不同稅率抵扣。另外，由于壽險公司絕大部分收入免稅，因此我們假設計算進項稅時僅對納稅收入部分按比例抵扣。

假設壽險公司一年期以上人身險占比為95%，手續(xù)費及傭金支出和管理費可以拿到50%的發(fā)票進行抵扣，則我們測算壽險公司稅負增長9.52%，但凈利潤僅減少0.41%。

2）產險公司

銷項稅：根據36號文，產險公司為出口貨物提供的保險服務，包括出口貨物保險和出口信用保險，免征增值稅。除此之外，國債和地方ZF債利息收入免稅，金融機構往來利息收入免稅。

進項稅：可作為進項稅抵扣的費用與壽險公司基本一致，但由于產險公司免稅收入占比很小，因此我們在進項稅抵扣上不采用比例抵扣法，對于能拿到增值稅發(fā)票的可抵扣項目即可抵扣。

假設手續(xù)費及傭金支出和管理費可以拿到50%的發(fā)票進行抵扣，則我們測算產險公司稅負增長3.6%，但凈利潤減少2.4%。由于產險公司稅負占凈利潤比重較高，因此相同進項稅抵扣比例下，對凈利潤的影響要明顯大于壽險公司。

根據以上測算，營改增對壽險公司基本面影響微弱，對產險公司盈利影響較大，若營改增后有減稅的效果，則產險公司最為利好。就保險公司投資策略來看，目前保險行業(yè)板塊處于歷史估值底部，向上修復空間大，中國人壽/中國平安/中國太保三家保險公司2016P/EV平均為0.97倍，分別為1.07、0.85和0.99倍，建議關注利差損悲觀預期改善帶來的投資機會，推薦綜合經營且估值較低的中國平安和中國太保。