第一篇：證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議材料--發(fā)言材料2

證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議發(fā)言材料

發(fā)揮市場(chǎng)組織與服務(wù)職能

推動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展

深圳證券交易所

本次會(huì)議在國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩尚未平息和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型逐步深入的背景下召開(kāi)，對(duì)加快行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，提升行業(yè)對(duì)金融體系的影響力和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)度，具有非常深遠(yuǎn)的意義。下面結(jié)合多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展和實(shí)踐，談?wù)勆罱凰谕苿?dòng)行業(yè)創(chuàng)新方面的職能定位和工作思路。

一、深交所近年來(lái)在推動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新方面的主要工作 隨著近年來(lái)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不斷增長(zhǎng)，我國(guó)多層次資本市場(chǎng)保持了平穩(wěn)健康運(yùn)行態(tài)勢(shì)。2011年，深圳市場(chǎng)IPO數(shù)量達(dá)243家，成交總額19.32萬(wàn)億元，其中股票18.4萬(wàn)億元，債券5630億元。截止2012年4月20日，深市上市證券數(shù)量達(dá)到2004只，比去年同期增長(zhǎng)18%，總市值超過(guò)7.5萬(wàn)億元。其中，主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司數(shù)量分別達(dá)到484、668和308家，掛牌債券品種357只，上市基金產(chǎn)品187只。市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大和結(jié)構(gòu)持續(xù)調(diào)整，為市場(chǎng)創(chuàng)新奠定了良好 證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議發(fā)言材料 的基礎(chǔ)。

作為市場(chǎng)的重要組織者和參與者，深交所一直關(guān)注并致力于推動(dòng)市場(chǎng)產(chǎn)品與機(jī)制創(chuàng)新。近年來(lái)，在行業(yè)創(chuàng)新需求不斷增長(zhǎng)的背景下，交易所在項(xiàng)目培育、組織論證、制度完善及平臺(tái)建設(shè)等方面做了大量工作，較好地發(fā)揮了交易所在業(yè)務(wù)技術(shù)環(huán)節(jié)的專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，突顯了交易所市場(chǎng)組織、服務(wù)和一線監(jiān)管職能的作用，有力地推動(dòng)了行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

（一）逐步完善市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度，為行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展提供制度支持

為適應(yīng)立法環(huán)境、行業(yè)創(chuàng)新和監(jiān)管等方面的變化，夯實(shí)自律監(jiān)管基礎(chǔ)，深交所近年來(lái)通過(guò)不斷修訂或新增各類(lèi)制度規(guī)則，適時(shí)建立創(chuàng)新發(fā)展的配套機(jī)制，有效保障了市場(chǎng)創(chuàng)新活動(dòng)的順利開(kāi)展。一是上市公司退市制度取得進(jìn)展，正式發(fā)布《關(guān)于完善創(chuàng)業(yè)板退市制度的方案》和《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》，起草《關(guān)于改進(jìn)和完善主板、中小企業(yè)板上市公司退市制度的方案（征求意見(jiàn)稿）》，落實(shí)多層次本市場(chǎng)直接退市制度，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)主板、中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的“優(yōu)勝劣汰”，提升上市公司質(zhì)量和競(jìng)爭(zhēng)力。二是選取首批155家上市公司的85類(lèi)公告，啟動(dòng)信息披露“直通車(chē)”試點(diǎn)，制定《上市公司信息披露直通車(chē)試點(diǎn)業(yè)務(wù)指引》，強(qiáng)化上市公司信息披露責(zé)任。三是修訂本所《交易規(guī)則》，完善首次公開(kāi)發(fā)行股票上市首日盤(pán)中臨時(shí)停牌制度，優(yōu)化了主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板股票的

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交易機(jī)制，進(jìn)一步提高了交易效率，增強(qiáng)了交易透明度。四是在總結(jié)融資融券試點(diǎn)工作經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，擴(kuò)大融資融券標(biāo)的證券范圍至98只股票和3只ETF，修訂發(fā)布了《融資融券交易實(shí)施細(xì)則》，為融資融券業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)入常規(guī)發(fā)展提供制度依據(jù)。五是配合會(huì)員產(chǎn)品創(chuàng)新工作，發(fā)布《會(huì)員創(chuàng)新業(yè)務(wù)方案專(zhuān)業(yè)評(píng)價(jià)辦法》，為會(huì)員產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新提供具體指導(dǎo)。六是深入開(kāi)展市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度的研究工作，如全面開(kāi)展《證券法》實(shí)施效果評(píng)估、跟蹤研究投資者適當(dāng)性管理制度、研究完善大宗交易制度等，以適應(yīng)證券市場(chǎng)未來(lái)創(chuàng)新發(fā)展趨勢(shì)，為行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展提供制度支持。

（二）積極開(kāi)發(fā)基礎(chǔ)性產(chǎn)品，完善交易機(jī)制，拓展市場(chǎng)創(chuàng)新廣度和深度

一是以樂(lè)富基金品牌推動(dòng)基金產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展。目前，已推出了各類(lèi)分級(jí)基金、投資于境外黃金ETF的QDII-LOF產(chǎn)品、債券指數(shù)LOF等創(chuàng)新型LOF產(chǎn)品，為投資者提供了多樣化及低成本的資產(chǎn)配置工具。目前，首只跨市場(chǎng)ETF嘉實(shí)滬深300ETF已完成募集，募集金額195億元。二是以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為目標(biāo)大力推動(dòng)債券產(chǎn)品發(fā)展。樂(lè)視網(wǎng)、向日葵等7只創(chuàng)業(yè)板上市公司定向債已通過(guò)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審批。中小企業(yè)私募債首批試點(diǎn)項(xiàng)目也正在推進(jìn)中。三是組織開(kāi)發(fā)滿足投資者需求的低風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)金管理產(chǎn)品。目前，信達(dá)證券“現(xiàn)金寶”集合資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)行平穩(wěn)，截至4月底，產(chǎn)品規(guī)模已達(dá)20 證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議發(fā)言材料

億。另外超過(guò)40家證券公司已基本準(zhǔn)備好或提交了產(chǎn)品方案。四是積極推進(jìn)資產(chǎn)證券化項(xiàng)目試點(diǎn)并取得進(jìn)一步突破。今年3月28日，“南京公控污水處理項(xiàng)目”在深交所掛牌轉(zhuǎn)讓?zhuān)渌?xiàng)目也已在積極論證準(zhǔn)備中。五是深入探索交易所衍生產(chǎn)品發(fā)展路徑。已初步制訂了包括股指期權(quán)、個(gè)股期權(quán)在內(nèi)的產(chǎn)品方案和業(yè)務(wù)規(guī)則，構(gòu)建了相對(duì)完整的衍生品模擬系統(tǒng)，完成了交易系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)，為衍生品的創(chuàng)新發(fā)展做好提前準(zhǔn)備。六是大力推動(dòng)債券、債券回購(gòu)交易效率提高。當(dāng)前正聯(lián)合結(jié)算公司調(diào)整公司債交收周期、提高債券質(zhì)押式回購(gòu)交易效率等進(jìn)行技術(shù)改造和規(guī)則準(zhǔn)備。

（三）建立投資者適當(dāng)性管理制度，強(qiáng)化創(chuàng)新業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制

深交所于2009年率先在創(chuàng)業(yè)板實(shí)施投資者適當(dāng)性管理制度，并將其作為資本市場(chǎng)的基礎(chǔ)性制度持續(xù)落實(shí)深化。一是適當(dāng)性管理理念得到了廣泛宣導(dǎo)和普及，證券公司客戶服務(wù)和管理思路發(fā)生根本轉(zhuǎn)變，并已成為行業(yè)增強(qiáng)客戶服務(wù)能力、實(shí)現(xiàn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的重要推動(dòng)力。二是有力促進(jìn)了證券公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型，以了解客戶為基礎(chǔ)，多維度、精細(xì)化、覆蓋面廣的客戶評(píng)估與分類(lèi)管理體系基本形成，為后續(xù)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新提供了有益借鑒。調(diào)查顯示，96%會(huì)員在對(duì)客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行評(píng)估的基礎(chǔ)上，對(duì)客戶實(shí)施了分類(lèi)管理。三是推動(dòng)證券公司建立客戶管理系統(tǒng)，完善客戶溝通聯(lián)絡(luò)的

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渠道，有效保障信息傳遞性的及時(shí)性。調(diào)查顯示，券商向創(chuàng)業(yè)板客戶傳遞風(fēng)險(xiǎn)信息的有效性不低于95%。四是通過(guò)多種方式和渠道開(kāi)展投資者教育，打造包括上市公司投資者關(guān)系互動(dòng)平臺(tái)（互動(dòng)易）在內(nèi)的“四位一體”公共服務(wù)平臺(tái)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，“互動(dòng)易”推出半年左右注冊(cè)用戶就達(dá)10萬(wàn)多，日平均訪問(wèn)量達(dá)7萬(wàn)5千多次，成為投資者教育的重要渠道之一。

二、深交所推動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新的工作思路和近期規(guī)劃

（一）總體思路

加快多層次金融市場(chǎng)體系建設(shè)，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新已明確納入國(guó)家“十二五”規(guī)劃綱要。當(dāng)前實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，行業(yè)發(fā)展有了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)；居民財(cái)富迅速增長(zhǎng)，社會(huì)財(cái)富管理需求迫切。作為資本市場(chǎng)重要的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，證券公司面臨著難得的歷史性創(chuàng)新發(fā)展機(jī)遇。但從境內(nèi)外資本市場(chǎng)發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)看，創(chuàng)新也將對(duì)行業(yè)和市場(chǎng)帶來(lái)一系列挑戰(zhàn)。

為適應(yīng)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的需要，深交所將堅(jiān)持“以提升行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力為目標(biāo)，以防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為前提，以保護(hù)投資者利益為根本，以場(chǎng)外市場(chǎng)場(chǎng)內(nèi)化為導(dǎo)向”的基本原則，重點(diǎn)從三個(gè)方面推動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新：一是在財(cái)富管理方面，推動(dòng)證券公司根據(jù)客戶需求完善產(chǎn)品線，建立從低風(fēng)險(xiǎn)到高風(fēng)險(xiǎn)的多樣化產(chǎn)品體系，以提高對(duì)居民財(cái)富管理的影響力；二是在資本中介功能發(fā)揮方面，推動(dòng)證券公司為投資者和實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供高效、便捷、多樣的投融資服務(wù)，滿足企業(yè)和個(gè) 證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議發(fā)言材料

人多方面的投融資需求；三是在風(fēng)險(xiǎn)管理方面，推動(dòng)證券公司挖掘自身優(yōu)勢(shì)，為投資者的風(fēng)險(xiǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖及風(fēng)險(xiǎn)重組提供配套服務(wù)。

（二）近期規(guī)劃

1、大力發(fā)展基礎(chǔ)性產(chǎn)品，為市場(chǎng)進(jìn)一步創(chuàng)新打開(kāi)空間。一是加大對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和高成長(zhǎng)性企業(yè)的支持力度，完善新股發(fā)行制度、再融資和并購(gòu)機(jī)制等，推進(jìn)股票市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展。二是進(jìn)一步推動(dòng)指數(shù)ETF、LOFs等基金產(chǎn)品的突破，積極探索開(kāi)發(fā)與ETF和LOFs相關(guān)的權(quán)證以及跨境ETF。三是堅(jiān)持以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為目標(biāo)發(fā)展債券市場(chǎng)，盡快推出中小企業(yè)私募債試點(diǎn)，開(kāi)發(fā)中小上市公司集合公司債和債券指數(shù)品種。四是大力發(fā)展資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，研究開(kāi)發(fā)受益憑證的融資功能和中長(zhǎng)期受益憑證回售機(jī)制，探索通過(guò)房地產(chǎn)投資基金為保障性住房建設(shè)提供社會(huì)資金的途徑模式。五是繼續(xù)深化備兌權(quán)證、個(gè)股期權(quán)等衍生產(chǎn)品的研究論證工作，為衍生品的創(chuàng)新發(fā)展提前做好準(zhǔn)備。

2、完善市場(chǎng)制度與平臺(tái)建設(shè)，為市場(chǎng)創(chuàng)新提供平臺(tái)支持。一是完善綜合協(xié)議交易平臺(tái)，將其打造成適合大宗交易、證券借貸、投融資服務(wù)、低信用級(jí)別低流動(dòng)性等非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓的多功能平臺(tái)。二是完善大宗交易制度，適當(dāng)降低投資者參與門(mén)檻，豐富議價(jià)方式，延長(zhǎng)交易時(shí)間，放寬漲跌幅限制等。三是加強(qiáng)開(kāi)放平臺(tái)、高速網(wǎng)絡(luò)等技術(shù)在交易系統(tǒng)中

證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議發(fā)言材料 的應(yīng)用研究，進(jìn)一步降低交易處理時(shí)延，提升交易系統(tǒng)的性能和容量，規(guī)劃設(shè)計(jì)更具靈活性和擴(kuò)展性的新一代交易系統(tǒng)。

3、積極組織行業(yè)論證與評(píng)審，為證券公司產(chǎn)品開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)提供服務(wù)。一是組織制訂《證券公司現(xiàn)金管理產(chǎn)品方案指導(dǎo)意見(jiàn)》，推動(dòng)試點(diǎn)轉(zhuǎn)常規(guī)，進(jìn)一步豐富現(xiàn)金管理產(chǎn)品的種類(lèi)，探索消費(fèi)支付、金融產(chǎn)品銷(xiāo)售平臺(tái)等關(guān)聯(lián)創(chuàng)新。二是穩(wěn)步推出深市報(bào)價(jià)回購(gòu)交易和約定購(gòu)回交易，為投資者提供新型投融資方式，盤(pán)活客戶及證券公司資產(chǎn)，提高資產(chǎn)回報(bào)率。三是研究論證以專(zhuān)項(xiàng)及集合資產(chǎn)管理計(jì)劃為載體的各類(lèi)產(chǎn)品創(chuàng)新，如股指期貨聯(lián)接產(chǎn)品、固定收益類(lèi)分級(jí)產(chǎn)品、基礎(chǔ)資產(chǎn)收益權(quán)產(chǎn)品等，豐富證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)的產(chǎn)品體系。四是借鑒LOF運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，探索場(chǎng)內(nèi)交易型資產(chǎn)管理產(chǎn)品，為增強(qiáng)產(chǎn)品流動(dòng)性提供支持。

4、優(yōu)化市場(chǎng)監(jiān)測(cè)監(jiān)控手段，有效防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。一是運(yùn)用實(shí)證數(shù)據(jù)分析，事前評(píng)估各類(lèi)創(chuàng)新業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，把握潛在風(fēng)險(xiǎn)。二是為各類(lèi)創(chuàng)新業(yè)務(wù)在試點(diǎn)之初制定規(guī)范運(yùn)作的整套規(guī)則，確保在權(quán)限準(zhǔn)入、信息披露、客戶適當(dāng)性、質(zhì)押物管理、違約處置、異常處理、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面建立有效防控措施。三是加強(qiáng)產(chǎn)品方案論證管理，建立對(duì)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)、系統(tǒng)安全、應(yīng)急處理、內(nèi)部合規(guī)等全方位的方案評(píng)估論證體系。四是探索建立動(dòng)態(tài)監(jiān)控機(jī)制，對(duì)利用深交所通道或在深交所掛 證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議發(fā)言材料

牌的創(chuàng)新產(chǎn)品，實(shí)施持續(xù)監(jiān)管，確保及時(shí)發(fā)現(xiàn)、及時(shí)報(bào)告、及時(shí)處理各類(lèi)異常情況，摸清產(chǎn)品整體的運(yùn)行狀況和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)隱患，及時(shí)防范和遏制重大、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

5、深化投資者適當(dāng)性管理和投資者教育，有效保護(hù)投資者合法權(quán)益。一是推動(dòng)證券公司不斷完善客戶管理系統(tǒng)，形成精細(xì)化的客戶風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與分類(lèi)管理體系，完善客戶的聯(lián)絡(luò)與回訪機(jī)制，及時(shí)了解客戶交易習(xí)慣與投資需求。二是積極配合監(jiān)管機(jī)構(gòu)和行業(yè)組織，推動(dòng)建立產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)評(píng)價(jià)體系，完善和優(yōu)化產(chǎn)品的信息披露機(jī)制，指導(dǎo)證券公司對(duì)不同的創(chuàng)新產(chǎn)品，有針對(duì)性地提示風(fēng)險(xiǎn)。三是發(fā)揮深交所綜合接入、信息發(fā)布、關(guān)系互動(dòng)和模擬交易 “四位一體”的投資者教育公共服務(wù)平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化對(duì)證券市場(chǎng)制度創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新和業(yè)務(wù)創(chuàng)新的市場(chǎng)宣傳和投資者教育工作。

三、對(duì)下一步創(chuàng)新工作的建議

當(dāng)前，證券公司創(chuàng)新積極性高漲，各類(lèi)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新方案層出不窮，創(chuàng)新的氛圍和積極性值得肯定。但是也要看到，與成熟市場(chǎng)相比，證券公司創(chuàng)新尚處于初級(jí)階段，面臨市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不合理、基礎(chǔ)產(chǎn)品和工具缺乏、法律制度不配套等諸多挑戰(zhàn)，特別是我國(guó)投資者基礎(chǔ)具有特殊性，個(gè)人投資者直接參與度高，投資者群體數(shù)量龐大。因此，下一步創(chuàng)新工作應(yīng)該立足于我國(guó)資本市場(chǎng)的具體情況，在基礎(chǔ)性制度建設(shè)、投資者適當(dāng)性管理、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范等方面做出進(jìn)一步

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調(diào)整和完善，以便更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和支持多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)。具體建議如下：

一是適應(yīng)市場(chǎng)變化和創(chuàng)新需求，全面梳理和及時(shí)調(diào)整現(xiàn)有制度和規(guī)則。為積極適應(yīng)新的市場(chǎng)環(huán)境，大力推動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新，建議及時(shí)調(diào)整和完善部分制度和規(guī)則，適度放松對(duì)經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)和資產(chǎn)管理等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的管制，如降低風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備、擴(kuò)大營(yíng)業(yè)和投資范圍、放松資管產(chǎn)品交易轉(zhuǎn)讓的禁止性規(guī)定等，進(jìn)一步釋放市場(chǎng)活力。

二是持續(xù)深化投資者適當(dāng)性管理，推動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新與投資者保護(hù)協(xié)調(diào)發(fā)展。為了實(shí)現(xiàn)行業(yè)創(chuàng)新與投資者適當(dāng)性管理的協(xié)調(diào)發(fā)展，建議由監(jiān)管部門(mén)指導(dǎo)，行業(yè)自律組織牽頭，研究制定行業(yè)統(tǒng)一適用的投資者分類(lèi)和產(chǎn)品分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，建立產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)評(píng)價(jià)體系，并將其納入《證券公司（業(yè)務(wù)）產(chǎn)品創(chuàng)新指引》規(guī)定的創(chuàng)新產(chǎn)品專(zhuān)業(yè)評(píng)價(jià)框架內(nèi)，作為評(píng)估產(chǎn)品創(chuàng)新可行性的重要依據(jù)。

三是完善市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和控制措施，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。推動(dòng)證券公司建立創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和預(yù)警機(jī)制，將產(chǎn)品創(chuàng)新的局部風(fēng)險(xiǎn)納入證券公司整體風(fēng)控體系，制定應(yīng)急預(yù)案，建立客戶投訴內(nèi)部流程、糾紛解決機(jī)制和救濟(jì)補(bǔ)償制度，及時(shí)化解矛盾；建議監(jiān)管機(jī)構(gòu)重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)性和重大風(fēng)險(xiǎn)的防范，建立創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系，及時(shí)識(shí)別、測(cè)量和控制系統(tǒng)性和重大風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)建立行業(yè)性的投資者爭(zhēng)議仲裁和救濟(jì)補(bǔ)償 證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議發(fā)言材料

制度，為投資者投訴和賠償提供合法渠道。

第二篇：證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議發(fā)言學(xué)習(xí)心得

證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議發(fā)言學(xué)習(xí)心得

近日通過(guò)公司組織員工進(jìn)行“證券公司創(chuàng)新研討會(huì)會(huì)議發(fā)言?xún)?nèi)容”的學(xué)習(xí)，我有很深的感悟，就如，證券登記結(jié)算公司的觀點(diǎn)：當(dāng)前資本市場(chǎng)已經(jīng)形成求創(chuàng)新、謀發(fā)展的大好局面。在這樣的背景下，召開(kāi)證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)議，對(duì)于更好地認(rèn)識(shí)當(dāng)前創(chuàng)新發(fā)展形勢(shì)、研討創(chuàng)新發(fā)展過(guò)程中的問(wèn)題、明確下一步創(chuàng)新發(fā)展的方向和重點(diǎn)，具有重要的意義。

證券業(yè)上世紀(jì)八十年代初起源于銀行、信托下屬的證券營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。至今有30多年的成長(zhǎng)史，證券公司從起初的草創(chuàng)階段發(fā)展到現(xiàn)在的規(guī)范發(fā)展階段。由原來(lái)的90家證券公司發(fā)展到106家證券公司，由原來(lái)單純的股票買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)發(fā)展到現(xiàn)在的綜合性業(yè)務(wù)，證券市場(chǎng)在黨的號(hào)召和領(lǐng)導(dǎo)不斷進(jìn)步，不斷完善，現(xiàn)在針對(duì)證券公司創(chuàng)新發(fā)展更讓我們感受到：創(chuàng)新讓我們看到了證券行業(yè)的美好前景。

我學(xué)習(xí)總結(jié)了上海交易所，深圳交易所等各單位的會(huì)議發(fā)言，大家的思路是一致的，創(chuàng)新是資本市場(chǎng)發(fā)展的靈魂和動(dòng)力，郭主席的觀點(diǎn)是指引證券公司走向光明大道的錦囊，郭主席的觀點(diǎn)是：“資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間存在著緊密的相互依存關(guān)系”。目前證券行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的成果和實(shí)效還不能滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的需要，金融產(chǎn)品稀缺的局面未有明顯扭轉(zhuǎn)。我們必須圍繞著 “三個(gè)如何”要求，為“特別渴望資金支持、急切需要金融服務(wù)”的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域中薄弱環(huán)節(jié)，深化資本市場(chǎng)的創(chuàng)新發(fā)展工作。提升證券公司綜合實(shí)力需要資本市場(chǎng)創(chuàng)新證券公司是資本市場(chǎng)最具有創(chuàng)新動(dòng)力和創(chuàng)新能力的主體，推動(dòng)四大市場(chǎng)共同發(fā)展，為證券公司創(chuàng)新發(fā)展拓展市場(chǎng)空間。

同時(shí)我也學(xué)習(xí)總結(jié)了幾大券商的發(fā)言?xún)?nèi)容：

國(guó)信證券：柜臺(tái)市場(chǎng)可成當(dāng)前創(chuàng)新著力點(diǎn)

國(guó)信證券指出，證券公司創(chuàng)新發(fā)展外部路徑的關(guān)鍵著力點(diǎn)在于擴(kuò)充邊界，連接實(shí)體經(jīng)濟(jì)，延伸服務(wù)范圍。其中，柜臺(tái)市場(chǎng)是一項(xiàng)具有“牽一發(fā)動(dòng)全身”效應(yīng)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)。如果選擇柜臺(tái)市場(chǎng)作為當(dāng)前證券公司創(chuàng)新發(fā)展的著力點(diǎn)，可以預(yù)見(jiàn)，該市場(chǎng)形成之后，資本市場(chǎng)和行業(yè)發(fā)展將呈現(xiàn)一個(gè)完全不同的局面。

一是形成主板市場(chǎng)的前沿地帶，柜臺(tái)市場(chǎng)將成為企業(yè)上市的預(yù)備市場(chǎng)，今后對(duì)主板市場(chǎng)的交易價(jià)格、交易頻率、交易費(fèi)用等都會(huì)提供更為寬泛的參照空間。

二是為大量企業(yè)走向資本市場(chǎng)開(kāi)辟方便之門(mén)，估計(jì)未來(lái)柜臺(tái)市場(chǎng)上柜企業(yè)的數(shù)量將3倍甚至5倍于現(xiàn)有市場(chǎng)的數(shù)量。

三是證券公司在推薦企業(yè)上柜、促進(jìn)企業(yè)上市的過(guò)程中將贏得廣闊的業(yè)務(wù)發(fā)展空間，券商在這個(gè)過(guò)程中可以為企業(yè)提供一系列的融資、并購(gòu)、直投、重組、做市等服務(wù)，今后還能把企業(yè)發(fā)行的私募債、股權(quán)信托等類(lèi)證券產(chǎn)品納入柜臺(tái)市場(chǎng)進(jìn)行交易，極大地?cái)U(kuò)充業(yè)務(wù)邊界和空間。

四是形成一個(gè)不同于現(xiàn)有主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、乃至新三板等國(guó)家層次市場(chǎng)的全新市場(chǎng)，這個(gè)市場(chǎng)是民間的、由專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)引導(dǎo)的市場(chǎng)，由此，真正的多層次資本市場(chǎng)將開(kāi)始形成。

興業(yè)證券認(rèn)為，證券行業(yè)獨(dú)特的核心競(jìng)爭(zhēng)力體現(xiàn)在行業(yè)的差異化競(jìng)爭(zhēng)能力上，因此要“定準(zhǔn)底線，放大空間”，讓券商放開(kāi)手腳，根據(jù)自身的資源稟賦和戰(zhàn)略定位進(jìn)行選擇。通過(guò)差異化的選擇，聚焦不同的細(xì)分市場(chǎng)，建立各自的核心競(jìng)爭(zhēng)力，形成良性行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局。興業(yè)證券還認(rèn)為，必須變“被動(dòng)等待”為“主動(dòng)求變”，不斷改變自己，使創(chuàng)新成為發(fā)展的靈魂。一是改變經(jīng)營(yíng)意識(shí)和經(jīng)營(yíng)理念，真正樹(shù)立以客戶為導(dǎo)向的經(jīng)營(yíng)理念；改變重短期利益輕長(zhǎng)期利益的現(xiàn)狀；改變重融資者利益輕投資者利益的現(xiàn)狀，合理平衡投融資雙方的利益。二是改變商業(yè)模式和收入結(jié)構(gòu)。要改變主要為投資者的股票類(lèi)資產(chǎn)提供服務(wù)的現(xiàn)狀，著力為投資者的所有金融資產(chǎn)提供全面、專(zhuān)業(yè)的服務(wù)。從主板市場(chǎng)向多層次市場(chǎng)轉(zhuǎn)變，從注重境內(nèi)市場(chǎng)逐步向注重境內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源并重轉(zhuǎn)變。三是改變業(yè)務(wù)流程與組織架構(gòu)，要根據(jù)自身戰(zhàn)略選擇，真正建立以客戶為導(dǎo)向的業(yè)務(wù)流程，以客戶為中心的組織架構(gòu)，強(qiáng)化客戶需求分析。四是改變激勵(lì)機(jī)制與約束機(jī)制。探索建立包括股票期權(quán)、員工持股在內(nèi)的長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制。建立既有正向激勵(lì)又有監(jiān)督懲罰的雙向激勵(lì)約束機(jī)制。五是改變競(jìng)爭(zhēng)方式和競(jìng)爭(zhēng)手段。要從單一的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，向產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)、專(zhuān)業(yè)服務(wù)競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變；要從同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，向差異化競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)變；從片面的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，向競(jìng)爭(zhēng)與合作并存的關(guān)系轉(zhuǎn)變。

國(guó)泰君安：逐步放松創(chuàng)新產(chǎn)品試點(diǎn)審批

國(guó)泰君安證券認(rèn)為，在現(xiàn)有法律法規(guī)和分業(yè)經(jīng)營(yíng)的框架下，應(yīng)鼓勵(lì)大膽創(chuàng)新，建議改變所有創(chuàng)新都需要經(jīng)過(guò)長(zhǎng)時(shí)間審批的現(xiàn)狀，對(duì)于只要不違背現(xiàn)有證券法規(guī)的創(chuàng)新業(yè)務(wù)，盡可能交給券商自主決定，最大可能地拓展業(yè)務(wù)范圍和服務(wù)手段。同時(shí)，對(duì)創(chuàng)新活動(dòng)實(shí)行分類(lèi)分級(jí)管理，區(qū)別不同產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)特性以及不同機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)控能力，采取差別化的管理方式，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新產(chǎn)品審批流程的彈性化，逐步放松創(chuàng)新產(chǎn)品試點(diǎn)審批。

對(duì)于拓展券商作為投資銀行的業(yè)務(wù)范圍，國(guó)泰君安證券具體提出四項(xiàng)建議。一是鼓勵(lì)開(kāi)展綜合理財(cái)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)。放開(kāi)投資產(chǎn)品的研發(fā)和銷(xiāo)售限制、拓寬券商的投資范圍、放開(kāi)分公司經(jīng)營(yíng)限制等。

二是鼓勵(lì)支持拓展券商支付結(jié)算功能。建議鼓勵(lì)支持券商為客戶開(kāi)立理財(cái)賬戶和現(xiàn)金管理賬戶，支持券商作為金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)取進(jìn)入中央銀行的支付清算系統(tǒng)，完善券商的金融機(jī)構(gòu)屬性。三是鼓勵(lì)拓寬證券公司融資渠道，按資產(chǎn)負(fù)債比例運(yùn)用資金。目前證券行業(yè)的杠桿率僅有1.3倍，這個(gè)數(shù)據(jù)與國(guó)內(nèi)銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)相去甚遠(yuǎn)。建議適當(dāng)增加杠桿使用。同時(shí)，建議支持鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)大型和有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力的中小券商加快上市步伐，推動(dòng)完善公司治理，同時(shí)為拓寬融資渠道和并購(gòu)整合創(chuàng)造條件。四是鼓勵(lì)拓展證券公司資金運(yùn)用渠道。鼓勵(lì)開(kāi)展股權(quán)基金、并購(gòu)基金、過(guò)橋貸款等業(yè)務(wù)，為爭(zhēng)取一般貸款人地位，增強(qiáng)券商盈利能力。

通過(guò)證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議發(fā)言學(xué)習(xí)，讓我們清晰證券公司的發(fā)展前景，證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議發(fā)言學(xué)習(xí)，讓我們更清晰我們作為證券從業(yè)人員的發(fā)展方向，證券公司的發(fā)展不斷的規(guī)范，平臺(tái)不斷的完善，讓我們對(duì)這個(gè)行業(yè)充滿信心與期待，就讓我們一起共筑證券公司美好的明天吧！

第三篇：證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議材料--發(fā)言材料3

證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議發(fā)言材料

拓展登記結(jié)算服務(wù)的廣度和深度

全力支持創(chuàng)新發(fā)展

中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司

根據(jù)全國(guó)金融工作會(huì)議、全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議有關(guān)要求，當(dāng)前資本市場(chǎng)已經(jīng)形成求創(chuàng)新、謀發(fā)展的大好局面。在這樣的背景下，召開(kāi)證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)議，對(duì)于更好地認(rèn)識(shí)當(dāng)前創(chuàng)新發(fā)展形勢(shì)、研討創(chuàng)新發(fā)展過(guò)程中的問(wèn)題、明確下一步創(chuàng)新發(fā)展的方向和重點(diǎn)，具有重要的意義。登記結(jié)算公司能夠與證券業(yè)協(xié)會(huì)、滬深證券交易所、投資者保護(hù)基金公司一起主辦這次會(huì)議，我感到很高興、很榮幸。

我認(rèn)為,在當(dāng)前形勢(shì)下,支持證券公司的創(chuàng)新發(fā)展,既要提高對(duì)證券公司創(chuàng)新發(fā)展重要性的認(rèn)識(shí)水平,也要把握處理好創(chuàng)新發(fā)展中的若干辯證關(guān)系,更要認(rèn)真落實(shí)到具體措施上。

一、進(jìn)一步提高對(duì)證券公司創(chuàng)新發(fā)展重要性的認(rèn)識(shí)，增強(qiáng)支持創(chuàng)新發(fā)展的積極性和主動(dòng)性

證券公司的創(chuàng)新發(fā)展，源于金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，有利于進(jìn)一步優(yōu)化配置社會(huì)資源，有利于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展 證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議發(fā)言材料

方式的轉(zhuǎn)變。把握以上兩點(diǎn)，有助于我們充分認(rèn)識(shí)這項(xiàng)工作的重要性。

當(dāng)前是深化改革開(kāi)放、加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的攻堅(jiān)時(shí)期。與此同時(shí),這場(chǎng)攻堅(jiān)戰(zhàn)也對(duì)資本市場(chǎng)發(fā)揮好資源配置與引導(dǎo)作用提出了更高的要求。證券公司作為投資者和資本市場(chǎng)之間的橋梁，需要扮演更為重要的角色。大力推動(dòng)證券公司的創(chuàng)新發(fā)展，進(jìn)一步明確監(jiān)管部門(mén)與市場(chǎng)的“邊界”，減少對(duì)證券公司微觀活動(dòng)不必要的干預(yù)與管制，將有效激發(fā)證券公司的活力。通過(guò)證券公司發(fā)展體制機(jī)制創(chuàng)新與產(chǎn)品創(chuàng)新，優(yōu)化金融資源配置，將真正推動(dòng)證券公司做優(yōu)做強(qiáng)，并進(jìn)一步提升資本市場(chǎng)的資源配置功能，最終有效推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)型。

最近，在支持證券公司創(chuàng)新發(fā)展的調(diào)研當(dāng)中，我也越來(lái)越感覺(jué)到證券公司創(chuàng)新發(fā)展對(duì)拓展登記結(jié)算服務(wù)廣度和深度的迫切要求。而受制于歷史原因，我國(guó)證券登記結(jié)算體系的局限性已越來(lái)越明顯，并有可能會(huì)束縛和影響證券公司的創(chuàng)新發(fā)展。因此，適應(yīng)證券公司創(chuàng)新發(fā)展的時(shí)代要求，既是對(duì)登記結(jié)算公司的重大挑戰(zhàn)，也為登記結(jié)算公司自身的創(chuàng)新發(fā)展提供了重大的機(jī)遇。

支持證券公司的創(chuàng)新發(fā)展，促進(jìn)資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展，是我們登記結(jié)算公司義不容辭的責(zé)任和必須擔(dān)當(dāng)?shù)氖姑Ｎ覀儗?jiān)決貫徹落實(shí)證監(jiān)會(huì)的各項(xiàng)部署，抓住機(jī)遇、證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議發(fā)言材料

迎接挑戰(zhàn)，高度關(guān)注證券公司創(chuàng)新發(fā)展的需求，通過(guò)推動(dòng)自身的創(chuàng)新發(fā)展與完善，更加積極主動(dòng)地支持、配合證券公司和市場(chǎng)的各項(xiàng)創(chuàng)新發(fā)展活動(dòng)。

二、正確認(rèn)識(shí)創(chuàng)新發(fā)展當(dāng)中的辯證關(guān)系, 把握好創(chuàng)新發(fā)展的方向與重點(diǎn)

目前，證券公司創(chuàng)新熱情高漲，創(chuàng)新工作勢(shì)頭良好。在這一背景下，我們既要切實(shí)采取措施，保護(hù)好證券公司的積極性，維護(hù)好當(dāng)前創(chuàng)新發(fā)展的良好態(tài)勢(shì)，同時(shí)也要正確認(rèn)識(shí)創(chuàng)新發(fā)展當(dāng)中的辯證關(guān)系,把握好創(chuàng)新發(fā)展的方向和重點(diǎn)：

一是處理好創(chuàng)新與發(fā)展的關(guān)系。創(chuàng)新是為了發(fā)展，要發(fā)展就必須創(chuàng)新。創(chuàng)新必須遵循發(fā)展的內(nèi)在要求和規(guī)律。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融發(fā)展的根基在于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，離開(kāi)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融就會(huì)成為無(wú)源之水、無(wú)本之木。因此，當(dāng)前證券公司的創(chuàng)新活動(dòng)，需要牢牢把握發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)這一基礎(chǔ)，全面提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量和水平，實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的共生共榮。不能“為創(chuàng)新而創(chuàng)新”，因?yàn)閱渭兊臉?biāo)新立異不能帶來(lái)實(shí)際價(jià)值，人為制造出來(lái)的金融泡沫還會(huì)損害證券公司、資本市場(chǎng)的健康發(fā)展，甚至?xí)侠蹖?shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

二是處理好創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)系。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型對(duì)資本市場(chǎng)提出更高要求的背景下，不創(chuàng)新是最大的風(fēng)險(xiǎn)。我們要盡可能滿足市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)新的需求，防止控 證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議發(fā)言材料

制過(guò)度而損害市場(chǎng)效率，喪失發(fā)展機(jī)會(huì)。但另一方面，我們要始終強(qiáng)調(diào)做好創(chuàng)新過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)管理，守住不發(fā)生系統(tǒng)性、重大風(fēng)險(xiǎn)的底線。我們必須要牢牢把握“風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)、可控、可承受”這一處理創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管理關(guān)系的基本原則，在創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管理之間尋求平衡點(diǎn)。在創(chuàng)新過(guò)程中，前臺(tái)和后臺(tái)的想法不可能完全一致，前臺(tái)相對(duì)關(guān)注效率，后臺(tái)則更關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)控制。但我相信，通過(guò)溝通、協(xié)商，各方一定能尋求到一個(gè)平衡點(diǎn)。

三是處理好近期發(fā)展與長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃的關(guān)系。證券公司創(chuàng)新發(fā)展是一項(xiàng)戰(zhàn)略性、系統(tǒng)性工程，需要做好頂層設(shè)計(jì)，統(tǒng)籌規(guī)劃、有序推進(jìn)，切忌一哄而上、無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，這既不利于資本市場(chǎng)整體創(chuàng)新能力的穩(wěn)步提升，也加大了新產(chǎn)品業(yè)務(wù)的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。我們還需要盡快著手推動(dòng)創(chuàng)新發(fā)展的基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性和前瞻性研究，形成資本市場(chǎng)理念創(chuàng)新與制度創(chuàng)新的長(zhǎng)效機(jī)制，為資本市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展夯實(shí)基礎(chǔ)。

三、拓展登記結(jié)算服務(wù)的廣度和深度，全力支持創(chuàng)新發(fā)展

為進(jìn)一步全力支持證券公司及資本市場(chǎng)的創(chuàng)新發(fā)展，在保證登記結(jié)算系統(tǒng)安全運(yùn)行的基礎(chǔ)上，登記結(jié)算公司正積極開(kāi)拓創(chuàng)新、深化服務(wù)，主要措施如下：

第一、建立健全和優(yōu)化登記結(jié)算公司支持證券公司創(chuàng)新發(fā)展的工作體制機(jī)制。公司已相繼成立債券市場(chǎng)、場(chǎng)外市場(chǎng)

證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議發(fā)言材料

發(fā)展工作領(lǐng)導(dǎo)小組，分別下設(shè)辦公室作為辦事機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)研究、推動(dòng)和協(xié)調(diào)解決債券市場(chǎng)改革與場(chǎng)外市場(chǎng)發(fā)展中涉及的登記結(jié)算重大問(wèn)題。公司還設(shè)有業(yè)務(wù)發(fā)展部門(mén)，專(zhuān)門(mén)負(fù)責(zé)研究業(yè)務(wù)創(chuàng)新問(wèn)題。在公司內(nèi)部，大力倡導(dǎo)調(diào)查研究，傾聽(tīng)市場(chǎng)呼聲，跟蹤好和服務(wù)好創(chuàng)新需求，積極協(xié)調(diào)解決創(chuàng)新活動(dòng)中遇到的問(wèn)題。

第二、大力支持證券公司業(yè)務(wù)產(chǎn)品的創(chuàng)新，為證券市場(chǎng)的新業(yè)務(wù)新產(chǎn)品提供登記、結(jié)算和托管服務(wù)。根據(jù)證監(jiān)會(huì)的相關(guān)要求，登記結(jié)算公司配合證券公司、交易所推出和完善多樣化的新產(chǎn)品、新業(yè)務(wù)，如報(bào)價(jià)回購(gòu)、約定購(gòu)回、現(xiàn)金管理產(chǎn)品、跨市場(chǎng)ETF、跨境ETF、貨幣LOF基金、分級(jí)ETF、轉(zhuǎn)融通、資產(chǎn)管理計(jì)劃分級(jí)產(chǎn)品等。

第三、適應(yīng)證券公司業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新的需要，大力優(yōu)化和豐富結(jié)算模式，提供靈活多樣的結(jié)算服務(wù)。進(jìn)一步完善登記結(jié)算制度，推動(dòng)《結(jié)算規(guī)則》的發(fā)布、實(shí)施，完善《結(jié)算參與人管理規(guī)則》等配套制度。加快結(jié)算參與機(jī)構(gòu)管理平臺(tái)開(kāi)發(fā)建設(shè)，提高結(jié)算參與人管理服務(wù)水平。完善結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)管理體系，加強(qiáng)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)精細(xì)化管理，研究建立科學(xué)、合理的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)量化評(píng)估體系。在傳統(tǒng)的多邊凈額、逐筆全額及雙邊凈額三種結(jié)算模式之外，引入其他多種結(jié)算模式。近期，為適應(yīng)證券公司產(chǎn)品創(chuàng)新中提高資金運(yùn)作效率、降低資金占用成本、縮短資金交收期的要求，登記結(jié)算公司已經(jīng)會(huì)同證券 證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議發(fā)言材料

交易所探討引入日間實(shí)時(shí)逐筆全額交收（RGTS）這一新的交收服務(wù)。

第四、大力推動(dòng)交易所債券市場(chǎng)與銀行間債券市場(chǎng)的互聯(lián)互通，實(shí)現(xiàn)不同登記、結(jié)算、托管平臺(tái)之間的協(xié)作，重點(diǎn)提高跨市場(chǎng)轉(zhuǎn)托管的直通處理和效率。登記結(jié)算公司已經(jīng)提出債券跨市場(chǎng)轉(zhuǎn)托管直通處理方案，并積極協(xié)調(diào)中債登、深滬交易所等相關(guān)單位，希望進(jìn)一步提高債券跨市場(chǎng)轉(zhuǎn)托管效率，為推出國(guó)債期貨、跨市場(chǎng)產(chǎn)品等創(chuàng)造更加有利的條件。

第五、從全局和長(zhǎng)遠(yuǎn)出發(fā)，前瞻性構(gòu)建能夠更好適應(yīng)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展需要的登記結(jié)算基礎(chǔ)設(shè)施和技術(shù)平臺(tái)。現(xiàn)行的滬深登記結(jié)算技術(shù)系統(tǒng)是多年前的老版本，不能有效適應(yīng)當(dāng)前市場(chǎng)新業(yè)務(wù)多樣化的需要，在支持創(chuàng)新過(guò)程中，系統(tǒng)響應(yīng)速度較為遲緩（在前期調(diào)研當(dāng)中我們也發(fā)現(xiàn)，證券公司后臺(tái)技術(shù)系統(tǒng)在一定程度上制約了前臺(tái)創(chuàng)新，建議證券公司也要重視其后臺(tái)技術(shù)系統(tǒng)建設(shè)）。登記結(jié)算公司已經(jīng)開(kāi)展了新一代登記結(jié)算系統(tǒng)的開(kāi)發(fā)工作。按照證監(jiān)會(huì)的部署，登記結(jié)算公司還承擔(dān)并開(kāi)展了“證券期貨行業(yè)數(shù)據(jù)中心”和“證券期貨業(yè)信息基地”的建設(shè)工作。登記結(jié)算公司希望借助這些基礎(chǔ)平臺(tái)和設(shè)施，顯著提高后臺(tái)基礎(chǔ)設(shè)施支持證券公司創(chuàng)新發(fā)展的響應(yīng)速度。

第六、開(kāi)展前瞻性和戰(zhàn)略性研究，探討長(zhǎng)遠(yuǎn)、疑難問(wèn)題的解決途徑和方案。對(duì)于證券公司和市場(chǎng)提出的一些長(zhǎng)遠(yuǎn)需

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求，如規(guī)范化的非現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)戶、名義持有體系、投資者資產(chǎn)托管體制、擔(dān)保品第三方管理、柜臺(tái)市場(chǎng)登記結(jié)算、衍生產(chǎn)品登記結(jié)算、跨境登記結(jié)算等，登記結(jié)算公司將積極響應(yīng)，深入研究并適時(shí)提出解決方案。

各位領(lǐng)導(dǎo)、各位來(lái)賓，登記結(jié)算公司未來(lái)將以科學(xué)發(fā)展觀為統(tǒng)領(lǐng)，在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下，牢固樹(shù)立大局意識(shí)、使命意識(shí)和責(zé)任意識(shí)，銳意進(jìn)取、開(kāi)拓創(chuàng)新，全力提升支持資本市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展的能力，夯實(shí)推動(dòng)資本市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展的基礎(chǔ)。

預(yù)祝會(huì)議取得圓滿成功！謝謝大家！

第四篇：證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議材料--發(fā)言材料5

證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議發(fā)言材料

證券業(yè)協(xié)會(huì)引導(dǎo)行業(yè) 創(chuàng)新發(fā)展的主要實(shí)踐和幾點(diǎn)體會(huì)

中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)

今天，證券行業(yè)創(chuàng)新大會(huì)在這里隆重召開(kāi)，本次大會(huì)是我國(guó)證券行業(yè)發(fā)展歷程中的一次重要會(huì)議，將對(duì)推動(dòng)證券行業(yè)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新發(fā)展新階段產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。中國(guó)證監(jiān)會(huì)一直高度重視行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，證券業(yè)協(xié)會(huì)在證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下做了一些力所能及的工作，下面，我向大家報(bào)告一下證券業(yè)協(xié)會(huì)在引導(dǎo)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展工作中的主要實(shí)踐和幾點(diǎn)體會(huì)。

一、證券業(yè)協(xié)會(huì)推進(jìn)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的主要實(shí)踐 證券業(yè)協(xié)會(huì)始終關(guān)注并積極參與行業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)，在證券公司綜合治理階段，即在證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下進(jìn)行了卓有成效的探索。2001年以來(lái)，隨著股市長(zhǎng)達(dá)3年的持續(xù)低迷，證券公司風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)，各種違規(guī)事件層出不窮，為了從根本上解決證券公司多年積弊，在國(guó)務(wù)院的正確領(lǐng)導(dǎo)下，證監(jiān)會(huì)通過(guò)加強(qiáng)防范、完善制度、形成機(jī)制、打擊違法違規(guī)活動(dòng)等措施，多管齊下，努力做到風(fēng)險(xiǎn)處置、日常監(jiān)管和推進(jìn)行業(yè)創(chuàng) 證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議發(fā)言材料

新發(fā)展相結(jié)合。作為重要的配套措施之一，2004年8月起，根據(jù)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展有關(guān)問(wèn)題的通知》要求，協(xié)會(huì)陸續(xù)發(fā)布創(chuàng)新類(lèi)、規(guī)范類(lèi)證券公司評(píng)審辦法，以組織開(kāi)展創(chuàng)新類(lèi)、規(guī)范類(lèi)證券公司評(píng)審為手段，支持優(yōu)質(zhì)證券公司探索創(chuàng)新發(fā)展空間。經(jīng)專(zhuān)家評(píng)審，29家公司取得創(chuàng)新試點(diǎn)資格，31家公司取得規(guī)范類(lèi)資格。按照“試點(diǎn)先行、逐步推開(kāi)”的原則，支持這些公司在風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)、可控、可承受的前提下，推出新產(chǎn)品、試點(diǎn)新業(yè)務(wù)、擴(kuò)展業(yè)務(wù)空間、改善盈利模式、利用行業(yè)整合的機(jī)遇做優(yōu)做大做強(qiáng)，有效激發(fā)了行業(yè)主動(dòng)創(chuàng)新的意識(shí)和熱情。

總的看來(lái)，該階段的創(chuàng)新還是政府主導(dǎo)型的，以監(jiān)管部門(mén)自上而下推動(dòng)為主。這一階段的主要做法是，以?xún)糍Y本額（創(chuàng)新類(lèi)12億元、規(guī)范類(lèi)8億元）等定量指標(biāo)來(lái)靜態(tài)劃分公司類(lèi)別，公司指標(biāo)達(dá)標(biāo)后才能取得創(chuàng)新準(zhǔn)入資格。在當(dāng)時(shí)的環(huán)境下，這些措施安排符合實(shí)際，經(jīng)檢驗(yàn)是有效的。期間協(xié)會(huì)承擔(dān)的主要是落實(shí)監(jiān)管要求，通過(guò)評(píng)審方式搭建平臺(tái)，引導(dǎo)和督促行業(yè)統(tǒng)一認(rèn)識(shí)并不斷培育創(chuàng)新意識(shí)。通過(guò)三年的評(píng)審工作，協(xié)會(huì)逐步了解了行業(yè)的現(xiàn)實(shí)需求，有效地溝通連接了市場(chǎng)和行政監(jiān)管，服務(wù)意識(shí)和管理水平得到充分的鍛煉和提高。

綜合治理結(jié)束后，證券行業(yè)進(jìn)入了規(guī)范發(fā)展階段。隨著市場(chǎng)的迅速發(fā)展，證券公司經(jīng)營(yíng)管理不斷遇到新情況、新問(wèn)

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題、新動(dòng)向，尤其對(duì)于行政許可范圍之外的創(chuàng)新業(yè)務(wù)和創(chuàng)新產(chǎn)品，很難用當(dāng)時(shí)已有的法律法規(guī)進(jìn)行監(jiān)管。因此，客觀上需要對(duì)這些情況、問(wèn)題和創(chuàng)新活動(dòng)的邊界、風(fēng)險(xiǎn)程度及應(yīng)該采取的監(jiān)管措施加以評(píng)估和研判。順應(yīng)行業(yè)形勢(shì)的發(fā)展，根據(jù)證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一安排，協(xié)會(huì)及時(shí)研究新的工作機(jī)制，以專(zhuān)業(yè)評(píng)價(jià)為載體成功搭建了監(jiān)管部門(mén)、自律組織、業(yè)內(nèi)專(zhuān)家與被評(píng)價(jià)公司直接交流、溝通的平臺(tái)，促使行業(yè)各方對(duì)一些不確定的新情況、新問(wèn)題進(jìn)行評(píng)估和研判。2008年以來(lái)，協(xié)會(huì)先后組織專(zhuān)家對(duì)113個(gè)證券公司自主申請(qǐng)的項(xiàng)目進(jìn)行專(zhuān)業(yè)評(píng)價(jià)。通過(guò)初評(píng)、復(fù)評(píng)和現(xiàn)場(chǎng)評(píng)價(jià)等嚴(yán)格的篩選過(guò)程，對(duì)體現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)、加強(qiáng)業(yè)務(wù)支撐平臺(tái)建設(shè)、提高資本利用效率、創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制、增強(qiáng)內(nèi)部管控效率等具備全行業(yè)推廣價(jià)值的創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式予以總結(jié)、完善，并在分類(lèi)監(jiān)管中給予激勵(lì)。2008年至今，一批代表行業(yè)先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的項(xiàng)目如“客戶服務(wù)與投資者教育”、“信息隔離墻制度建設(shè)”和“壓力測(cè)試”、“雙因素身份認(rèn)證系統(tǒng)”、“投資者適當(dāng)性管理”模式陸續(xù)轉(zhuǎn)化為全行業(yè)的自律規(guī)則，豐富了行業(yè)基礎(chǔ)性制度建設(shè)。其中，“單客戶多銀行第三方存管模式”在全行業(yè)進(jìn)行了推廣，增加了證券公司第三方存管體系下券銀業(yè)務(wù)合作中的主動(dòng)性。

在積極引導(dǎo)行業(yè)自主創(chuàng)新發(fā)展的同時(shí)，協(xié)會(huì)有效配合監(jiān)管安排，推動(dòng)證券公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)的試點(diǎn)和常規(guī)化發(fā)展。2010年3-10月，先后組織開(kāi)展證券公司融資融券業(yè)務(wù)專(zhuān)業(yè)評(píng)價(jià) 證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議發(fā)言材料

相關(guān)工作，25家公司先行試點(diǎn)。2011年11月，協(xié)會(huì)全面啟動(dòng)融資融券業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)常規(guī)的專(zhuān)業(yè)評(píng)價(jià)工作。今年以來(lái)，共有51家公司融資融券業(yè)務(wù)實(shí)施方案通過(guò)專(zhuān)家評(píng)價(jià)，正在積極申請(qǐng)業(yè)務(wù)資格。同時(shí)，協(xié)會(huì)還組織推動(dòng)了并購(gòu)基金業(yè)務(wù)、MOM等創(chuàng)新產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的實(shí)施。配合證監(jiān)會(huì)上市公司并購(gòu)重組制度改革，制定完成了證券公司財(cái)務(wù)顧問(wèn)執(zhí)業(yè)能力專(zhuān)業(yè)評(píng)價(jià)工作安排。

專(zhuān)業(yè)評(píng)價(jià)是協(xié)會(huì)在證監(jiān)會(huì)統(tǒng)籌安排下，順應(yīng)行業(yè)需求，自下而上引導(dǎo)行業(yè)創(chuàng)新的一次有益探索。三年來(lái)的實(shí)踐表明，專(zhuān)業(yè)評(píng)價(jià)機(jī)制較好地促進(jìn)了證券行業(yè)自我管理經(jīng)驗(yàn)的交流與溝通，幫助證券公司提高了經(jīng)營(yíng)管理水平，推動(dòng)了行業(yè)自治能力的提升；同時(shí)，促進(jìn)了行業(yè)自律與行政監(jiān)管的有機(jī)結(jié)合，將不屬于行政許可范圍但實(shí)踐中出現(xiàn)并需要關(guān)注的創(chuàng)新活動(dòng)，通過(guò)專(zhuān)業(yè)評(píng)價(jià)方式加以分析和研判，給市場(chǎng)主體留出一定的創(chuàng)新空間，適度調(diào)和了監(jiān)管剛性與市場(chǎng)實(shí)際需求的矛盾。相對(duì)綜合治理階段的創(chuàng)新類(lèi)公司資格評(píng)審，自主創(chuàng)新專(zhuān)業(yè)評(píng)價(jià)沒(méi)有門(mén)檻限制，任何規(guī)模、任何類(lèi)型的公司均可提出創(chuàng)新活動(dòng)的具體項(xiàng)目。

這一階段，在公司自愿基礎(chǔ)上，行政監(jiān)管和行業(yè)自律共同推動(dòng)，是證券公司創(chuàng)新活動(dòng)的新特點(diǎn)。期間，協(xié)會(huì)引導(dǎo)行業(yè)創(chuàng)新的工作直接走上前臺(tái)，方式方法相對(duì)主動(dòng)和靈活，取得了一定的積極成效，得到了行業(yè)的普遍認(rèn)同，但仍然存在

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進(jìn)一步改進(jìn)的空間，主要表現(xiàn)為：對(duì)產(chǎn)品創(chuàng)新的引領(lǐng)和推動(dòng)力度不足，切實(shí)有效的手段也不夠豐富；工作中的專(zhuān)業(yè)性、前瞻性均有待提升，對(duì)行業(yè)發(fā)展實(shí)際需求和證券公司具體創(chuàng)新方案的理解把握不夠，評(píng)價(jià)過(guò)程不能快速跟上行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的步伐；以專(zhuān)業(yè)評(píng)價(jià)作為推動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新的主要手段略顯單薄。

第五次會(huì)員大會(huì)以來(lái)，新一屆協(xié)會(huì)順應(yīng)形勢(shì)發(fā)展，進(jìn)一步轉(zhuǎn)變觀念和工作思路，堅(jiān)持以市場(chǎng)為導(dǎo)向，緊緊圍繞創(chuàng)新發(fā)展這一主題，強(qiáng)化組織職能建設(shè)，成立并充分發(fā)揮專(zhuān)業(yè)委員會(huì)的作用，成立了包括創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略委員會(huì)在內(nèi)的14個(gè)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)，賦予其承擔(dān)引導(dǎo)行業(yè)創(chuàng)新的職責(zé)。通過(guò)深入行業(yè)調(diào)研，廣泛聽(tīng)取行業(yè)意見(jiàn)和建議，形成專(zhuān)題報(bào)告，積極為證券行業(yè)下一步改革發(fā)展出謀劃策。

二、幾點(diǎn)體會(huì)

協(xié)會(huì)在近幾年的創(chuàng)新實(shí)踐中，逐步與行業(yè)形成了良性互動(dòng)的局面。總結(jié)協(xié)會(huì)幾年來(lái)的創(chuàng)新實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，主要有以下幾個(gè)方面的體會(huì)：

一是創(chuàng)新實(shí)踐必須堅(jiān)持市場(chǎng)導(dǎo)向。創(chuàng)新應(yīng)當(dāng)是證券公司面對(duì)市場(chǎng)需求作出的自主選擇，應(yīng)當(dāng)是證券公司適應(yīng)國(guó)際國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)展和資本市場(chǎng)需求變化自主采取的行動(dòng)。證券公司是市場(chǎng)的主體，也是創(chuàng)新的主體，創(chuàng)新的原動(dòng)力應(yīng)該來(lái)自證券公司。過(guò)去，創(chuàng)新由監(jiān)管部門(mén)或行業(yè)自律主導(dǎo)和 證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議發(fā)言材料

推動(dòng)，證券公司處于被動(dòng)的地位，這是特定環(huán)境中迫不得已的做法。這樣做不僅容易束縛證券公司的積極性和創(chuàng)造性，也容易導(dǎo)致創(chuàng)新業(yè)務(wù)脫離市場(chǎng)需求和公司經(jīng)營(yíng)實(shí)際，創(chuàng)新效果也往往滿足不了市場(chǎng)的需求。事物發(fā)展有其規(guī)律，行業(yè)創(chuàng)新也是如此。因此，推動(dòng)證券業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，應(yīng)充分尊重市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)律，發(fā)揮證券公司自身的能動(dòng)性。證券公司應(yīng)正視行業(yè)和自身存在的問(wèn)題，提出切實(shí)可行的方案，把行業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)扎扎實(shí)實(shí)推向深入。

二是調(diào)查研究是創(chuàng)新的前提和基礎(chǔ)。調(diào)查研究是謀事之基，成事之道，只有深入實(shí)際，了解更多實(shí)際情況，在不同思想的交鋒交融中才能形成正確的認(rèn)識(shí)與判斷。圍繞創(chuàng)新發(fā)展這一主題，近一年來(lái)，協(xié)會(huì)組織以實(shí)地考察、召開(kāi)專(zhuān)題座談會(huì)、研討會(huì)、發(fā)放調(diào)查問(wèn)卷等形式進(jìn)行了大量的深入調(diào)研。去年底以來(lái)，郭樹(shù)清主席多次講話、批示，要求證券公司改革開(kāi)放應(yīng)當(dāng)有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。2012年2月至3月，由協(xié)會(huì)牽頭組織，莊心一副主席帶隊(duì)，成立由證監(jiān)會(huì)機(jī)構(gòu)部、國(guó)際部和協(xié)會(huì)共同組成的調(diào)研小組，在北京、上海、深圳、蘭州等地就證券公司的創(chuàng)新發(fā)展問(wèn)題專(zhuān)門(mén)進(jìn)行了調(diào)研。在莊心一副主席主持下，調(diào)研組聽(tīng)取了各地證券公司關(guān)于創(chuàng)新發(fā)展的呼聲和建議，梳理出當(dāng)前證券公司在經(jīng)紀(jì)、資管、投行、國(guó)際、投資等十個(gè)方面存在的60多個(gè)問(wèn)題，最終形成了《關(guān)于推進(jìn)證券公司改革開(kāi)放、創(chuàng)新發(fā)展的思路與措施》的專(zhuān)題報(bào)告。

證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議發(fā)言材料

郭樹(shù)清主席對(duì)報(bào)告做了重要批示。這些調(diào)研活動(dòng)為本次會(huì)議的順利召開(kāi)奠定了基礎(chǔ)，為下一步做好行業(yè)創(chuàng)新工作提供了思路。證券業(yè)協(xié)會(huì)將繼續(xù)深入調(diào)研，為各項(xiàng)創(chuàng)新發(fā)展措施的落實(shí)提出具體建議。

三是創(chuàng)新過(guò)程要充分“尊重首創(chuàng)”。任何創(chuàng)新成果都凝結(jié)著首創(chuàng)者的心血和汗水，保護(hù)首創(chuàng)者利益是尊重創(chuàng)新、保護(hù)創(chuàng)新、鼓勵(lì)創(chuàng)新的必要手段。2009年以來(lái)，協(xié)會(huì)以推動(dòng)證券公司自主創(chuàng)新為抓手，做了大量工作，先后發(fā)布《關(guān)于證券公司自主申請(qǐng)專(zhuān)業(yè)評(píng)價(jià)有關(guān)問(wèn)題的通知》等配套文件，適度引導(dǎo)行業(yè)自主創(chuàng)新。通過(guò)合理區(qū)分創(chuàng)新的層次和類(lèi)別，完善創(chuàng)新評(píng)價(jià)的組織，深化行業(yè)專(zhuān)家對(duì)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品事項(xiàng)創(chuàng)新性的認(rèn)識(shí)和把握，組織創(chuàng)新和管理創(chuàng)新活動(dòng)，兼顧先進(jìn)性和行業(yè)可推廣性。對(duì)首創(chuàng)型的業(yè)務(wù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、服務(wù)創(chuàng)新，在分類(lèi)監(jiān)管視情況給予激勵(lì)，在制度安排上充分體現(xiàn)對(duì)證券公司首創(chuàng)利益的尊重。下一步，協(xié)會(huì)將根據(jù)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展實(shí)踐，認(rèn)真總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，完善相關(guān)機(jī)制，切實(shí)激發(fā)公司的首創(chuàng)精神，保護(hù)首創(chuàng)先行收益。

四是必須把握好創(chuàng)新發(fā)展與合規(guī)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)系。創(chuàng)新有其自身的規(guī)律，也有相應(yīng)的原則和底線。證券行業(yè)發(fā)展的歷史經(jīng)驗(yàn)表明，沒(méi)有合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)控制作基礎(chǔ)的創(chuàng)新，不僅不能促進(jìn)行業(yè)的發(fā)展，相反還會(huì)帶來(lái)混亂以至災(zāi)難性的后果。因此，證券公司的創(chuàng)新活動(dòng)必須務(wù)實(shí)推動(dòng)，穩(wěn)中 證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議發(fā)言材料

求進(jìn)，要統(tǒng)籌創(chuàng)新發(fā)展和合規(guī)風(fēng)控，提升合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，有效跟蹤、研判和管理創(chuàng)新活動(dòng)中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。要健全風(fēng)險(xiǎn)隔離措施，把風(fēng)險(xiǎn)控制在自己可承受的范圍內(nèi)，切實(shí)防止風(fēng)險(xiǎn)外溢形成系統(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)。協(xié)會(huì)將進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)行業(yè)創(chuàng)新過(guò)程的了解和跟蹤，及時(shí)研究證券公司創(chuàng)新過(guò)程中的新模式、新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品對(duì)合規(guī)風(fēng)控工作的新要求，通過(guò)完善應(yīng)對(duì)措施等手段支持服務(wù)行業(yè)創(chuàng)新。

五是行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展應(yīng)服務(wù)于經(jīng)濟(jì)社會(huì)和諧發(fā)展的大局。行業(yè)創(chuàng)新的直接目標(biāo)是提升證券公司的中介服務(wù)功能，改善證券公司的盈利能力，提高證券行業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力；但其最終目標(biāo)應(yīng)是推動(dòng)證券行業(yè)更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，更好地保護(hù)投資者，履行自身的社會(huì)責(zé)任，實(shí)現(xiàn)行業(yè)與社會(huì)的和諧發(fā)展。因此，證券公司創(chuàng)新發(fā)展，不僅要堅(jiān)持資本市場(chǎng)中介的基本屬性，通過(guò)不斷深化、拓展投融資中介和市場(chǎng)組織職責(zé)，真正發(fā)揮市場(chǎng)組織者、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)者、流動(dòng)性提供者和風(fēng)險(xiǎn)管理者的作用，更要圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基本導(dǎo)向，以服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)和金融體系改革優(yōu)化、滿足企業(yè)和投資者多樣化的投融資需求為目標(biāo)，開(kāi)展業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新，切實(shí)防止金融創(chuàng)新演變?yōu)槊搶?shí)向虛、自我循環(huán)。要強(qiáng)化公司及其從業(yè)人員的適當(dāng)性義務(wù)，堅(jiān)持投資者適當(dāng)性制度，為投資者提供產(chǎn)品或服務(wù)時(shí)進(jìn)行分類(lèi)分級(jí)管理，培育投資者價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資和理性投資理念，切實(shí)為投資者提供誠(chéng)信專(zhuān)業(yè)

證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議發(fā)言材料 的、個(gè)性化的財(cái)富管理，把投資者保護(hù)工作落到實(shí)處。要積極主動(dòng)地履行社會(huì)責(zé)任，積極參與扶貧濟(jì)困等社會(huì)活動(dòng)，樹(shù)立誠(chéng)實(shí)守信、依法合規(guī)的社會(huì)形象，為行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展?fàn)幦「雍椭C的環(huán)境。

六是創(chuàng)新發(fā)展必須依托行業(yè)專(zhuān)業(yè)力量。行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的深度、廣度最終取決于精通業(yè)務(wù)、踏實(shí)肯干的專(zhuān)業(yè)人才。在近幾年引導(dǎo)行業(yè)創(chuàng)新實(shí)踐工作中，協(xié)會(huì)積聚了一批來(lái)自行業(yè)一線的優(yōu)秀的專(zhuān)業(yè)人才。目前，協(xié)會(huì)專(zhuān)業(yè)評(píng)價(jià)專(zhuān)家有362人，19業(yè)務(wù)類(lèi)別，覆蓋了證券公司前中后臺(tái)。同時(shí)，第五屆協(xié)會(huì)按照“把專(zhuān)業(yè)委員會(huì)辦成“交流平臺(tái)、議事平臺(tái)、辦事平臺(tái)”的工作理念，在原有8個(gè)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)的基礎(chǔ)上，增設(shè)創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略、資產(chǎn)管理等6個(gè)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)。14個(gè)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)成立以來(lái)，開(kāi)展了大量卓有成效的工作，在自律制度建設(shè)、推動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新等方面發(fā)揮了重要作用。實(shí)踐證明，來(lái)自行業(yè)的創(chuàng)新理念與方法往往最富有生命力。

七是創(chuàng)新過(guò)程中要正確處理好行政監(jiān)管、行業(yè)自律和證券公司自治三者間的關(guān)系。目前，證券公司創(chuàng)新發(fā)展已具備良好的監(jiān)管環(huán)境。證券公司作為獨(dú)立的市場(chǎng)主體，是創(chuàng)新發(fā)展的主力軍，要有強(qiáng)烈的創(chuàng)新意識(shí)。在建立健全完善的內(nèi)控機(jī)制、自覺(jué)遵守法律法規(guī)和政策、以較高的商業(yè)道德標(biāo)準(zhǔn)要求自己的前提下，應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮主觀能動(dòng)性，超前布局，制定戰(zhàn)略，盡快成為產(chǎn)品創(chuàng)新的主導(dǎo)力量，提升自身的核心競(jìng) 證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議發(fā)言材料

爭(zhēng)力。證券業(yè)協(xié)會(huì)作為行業(yè)自律組織，將進(jìn)一步歸位盡責(zé)，不空位、不錯(cuò)位、不越位，充分尊重證券公司的主觀能動(dòng)性，在證券公司為主體的創(chuàng)新活動(dòng)中做好支持、服務(wù)、協(xié)調(diào)和推廣工作，規(guī)范行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)秩序，促進(jìn)行業(yè)整體科學(xué)發(fā)展。

各位代表！

經(jīng)歷了綜合治理洗禮和規(guī)范發(fā)展階段的經(jīng)驗(yàn)累積，我們欣慰地看到，當(dāng)前行業(yè)風(fēng)氣煥然一新，行業(yè)由過(guò)去的被動(dòng)等待正在向務(wù)實(shí)進(jìn)取轉(zhuǎn)變，呈現(xiàn)出求創(chuàng)新、謀發(fā)展的新氣象。二十多年來(lái)，伴隨著改革開(kāi)放的深入發(fā)展，中國(guó)證券行業(yè)經(jīng)歷了從無(wú)到有、從小到大。我們堅(jiān)信，伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和國(guó)民財(cái)富的增長(zhǎng)，中國(guó)證券行業(yè)即將迎來(lái)以創(chuàng)新發(fā)展為主導(dǎo)的新階段。作為行業(yè)自律組織，證券業(yè)協(xié)會(huì)深感責(zé)任重大。協(xié)會(huì)將進(jìn)一步發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，強(qiáng)化協(xié)調(diào)、服務(wù)職能，充分利用好各種資源，為行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展創(chuàng)造良好的環(huán)境，為推動(dòng)中國(guó)證券業(yè)的這一歷史性跨越作出應(yīng)有的貢獻(xiàn)！

最后，祝行業(yè)創(chuàng)新大會(huì)取得圓滿成功！祝行業(yè)發(fā)展日新月異！

謝謝大家！

第五篇：證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議材料--創(chuàng)新大會(huì)

證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議材料

關(guān)于推進(jìn)證券公司

改革開(kāi)放、創(chuàng)新發(fā)展的思路與措施

（征求意見(jiàn)稿）

一、行業(yè)現(xiàn)狀

（一）發(fā)展階段。證券業(yè)上世紀(jì)八十年代初起源于銀行、信托下屬的證券營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)。1987年，證券行業(yè)進(jìn)入草創(chuàng)階段，之后陸續(xù)設(shè)立了近90家證券公司。1998年，實(shí)施銀證脫鉤，審計(jì)署對(duì)88家證券公司同步進(jìn)行了全面審計(jì)。審計(jì)表明，行業(yè)當(dāng)時(shí)挪用保證金、違規(guī)理財(cái)?shù)刃袨楸容^普遍，資產(chǎn)質(zhì)量較低,隱藏巨大的歷史遺留風(fēng)險(xiǎn)。1998年證監(jiān)會(huì)承接監(jiān)管職責(zé)后,持續(xù)進(jìn)行了信證分業(yè)、財(cái)政證券轉(zhuǎn)制、清理非法網(wǎng)點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)處置工作，證券行業(yè)開(kāi)始進(jìn)入清理整頓和綜合治理階段。特別是2001年后股市持續(xù)低迷，至2003年底證券公司各種違規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題開(kāi)始集中暴露，資金鏈面臨斷裂，行業(yè)技術(shù)上破產(chǎn)，社會(huì)信譽(yù)跌至冰點(diǎn)。國(guó)務(wù)院果斷決策，從2004年開(kāi)始對(duì)歷史遺留風(fēng)險(xiǎn)較大的證券公司實(shí)施關(guān)閉，并進(jìn)行了為期三年的綜合治理，最終關(guān)閉了31家證券公司，徹底化解了歷史遺留風(fēng)險(xiǎn)，建立健全了一批基礎(chǔ)性制度。證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議材料

2008年后，證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置開(kāi)始收尾，綜合治理順利結(jié)束，證券市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度進(jìn)一步完善，證券公司合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的意識(shí)和能力顯著增強(qiáng)，規(guī)范運(yùn)作的水平明顯提高，證券行業(yè)開(kāi)始進(jìn)入規(guī)范發(fā)展階段。

（二）制度建設(shè)。證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置過(guò)程中，本著化解歷史遺留風(fēng)險(xiǎn)、查找并堵塞制度漏洞的要求，探索實(shí)施了證券公司賬戶清理、客戶資產(chǎn)管理和客戶交易結(jié)算資金第三方存管等制度。綜合治理及隨后的規(guī)范發(fā)展階段，又陸續(xù)推出了以?xún)糍Y本為核心的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管、以有效性評(píng)估和信息隔離墻制度為特點(diǎn)的合規(guī)管理、證券公司信息公開(kāi)披露、投資者適當(dāng)性、證券公司分類(lèi)監(jiān)管等基礎(chǔ)性制度。同時(shí)，審核三公開(kāi)機(jī)制、嚴(yán)格從業(yè)人員管理、客戶資金監(jiān)測(cè)分析系統(tǒng)、證券公司后臺(tái)集中管理等措施也相繼付諸實(shí)施。這些制度和措施的有效運(yùn)行，使監(jiān)管的有效性、權(quán)威性、透明度和公信力明顯增強(qiáng)，為證券公司改革開(kāi)放、創(chuàng)新發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

（三）創(chuàng)新實(shí)踐。證監(jiān)會(huì)一貫支持、推動(dòng)證券公司創(chuàng)新發(fā)展，2004年8月第一次以會(huì)發(fā)文的形式，明確了證券公司開(kāi)展業(yè)務(wù)與產(chǎn)品創(chuàng)新的機(jī)制、路徑和支持證券公司創(chuàng)新的政策措施。進(jìn)入規(guī)范發(fā)展階段后，又相繼推出了直接投資、融資融券等新業(yè)務(wù)，并以證券業(yè)協(xié)會(huì)、證券交易所等自律組織為平臺(tái)，采取專(zhuān)業(yè)評(píng)價(jià)等手段，相繼推出了報(bào)價(jià)回購(gòu)、約定購(gòu)回、現(xiàn)金管理等新業(yè)務(wù)新產(chǎn)品。2011年，證監(jiān)會(huì)出臺(tái)

證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議材料

了《證券公司業(yè)務(wù)（產(chǎn)品）創(chuàng)新指引》，支持證券公司的創(chuàng)新活動(dòng)。在產(chǎn)品與業(yè)務(wù)創(chuàng)新上，遵循市場(chǎng)有需求、公司有能力、法律無(wú)障礙、風(fēng)險(xiǎn)可控制、監(jiān)管有措施、客戶權(quán)益有保障、發(fā)生事故能妥善處理的原則，先試點(diǎn)，后推開(kāi)，成熟一個(gè)推出一個(gè)，為進(jìn)一步推動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新積累了一定的經(jīng)驗(yàn)。

（四）開(kāi)放進(jìn)程。自2001年加入WTO始，我國(guó)證券業(yè)對(duì)外開(kāi)放有序推進(jìn)。從境外證券類(lèi)機(jī)構(gòu)設(shè)立駐華代表處到參股設(shè)立合資證券公司，再到境內(nèi)證券公司到境外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)；從實(shí)施合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）制度到合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）制度，再到人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）試點(diǎn)；從內(nèi)地與港澳《更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系安排》（CEPA）到《兩岸經(jīng)濟(jì)合作框架協(xié)議》（ECFA），再到CEPA補(bǔ)充協(xié)議和ECFA后續(xù)商談；從認(rèn)真履行WTO對(duì)外開(kāi)放承諾到主動(dòng)實(shí)施證券業(yè)自主開(kāi)放的政策措施，我國(guó)證券業(yè)走過(guò)了一條漸進(jìn)式的開(kāi)放道路，國(guó)際化水平逐步提高，初步形成了兼顧多邊最惠國(guó)待遇和雙邊互惠安排的對(duì)外開(kāi)放格局。目前，我國(guó)有境外證券類(lèi)機(jī)構(gòu)駐華代表處124家，合資證券公司13家，合資證券投資咨詢(xún)公司1家；同時(shí)，有20家境內(nèi)證券公司在香港設(shè)立了子公司。我國(guó)證券業(yè)對(duì)外開(kāi)放政策取得積極成效，并經(jīng)受了國(guó)際金融危機(jī)的考驗(yàn)，維護(hù)了資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行和國(guó)家金融安全。

（五）經(jīng)營(yíng)狀況。綜合治理和規(guī)范發(fā)展階段，行業(yè)深刻 證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議材料

吸取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，集中精力和資源健全內(nèi)控機(jī)制，加強(qiáng)信息技術(shù)系統(tǒng)建設(shè)，顯著提升內(nèi)部管理和風(fēng)險(xiǎn)防控能力，經(jīng)受住了股市大幅度波動(dòng)和國(guó)際金融危機(jī)的嚴(yán)峻考驗(yàn)，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展，創(chuàng)新業(yè)務(wù)陸續(xù)平穩(wěn)推出，市場(chǎng)中介功能和作用逐步擴(kuò)大，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況總體良好。截至2011年底，行業(yè)整體連續(xù)6年盈利，109家公司總資產(chǎn)1.65萬(wàn)億元，凈資產(chǎn)6240億元，凈資本4643億元,分別是綜合治理初的5.45倍，8.81倍和10.98倍。證券營(yíng)業(yè)部5000余家，從業(yè)人員26萬(wàn)人,分別是綜合治理前的1.7倍和6倍。

（六）突出問(wèn)題。當(dāng)前行業(yè)存在的突出問(wèn)題是，證券公司在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和改革發(fā)展、滿足企業(yè)和居民多元化的投融資需求等方面的專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力不足，與銀行、信托等金融同業(yè)和國(guó)際先進(jìn)投行相比，不可替代的核心競(jìng)爭(zhēng)力尚未完全形成。去年以來(lái)市場(chǎng)低迷，證券公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)盈利水平大幅下滑，而銀行、信托的理財(cái)業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)，證券公司專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力不足、不能適應(yīng)市場(chǎng)需求及時(shí)有效推出新產(chǎn)品新服務(wù)的問(wèn)題充分暴露。造成證券公司專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力不足的原因主要有四方面：

一是受?chē)?guó)際國(guó)內(nèi)大形勢(shì)的影響，各方對(duì)證券公司業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新很謹(jǐn)慎。2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，國(guó)際上對(duì)金融創(chuàng)新過(guò)度的問(wèn)題進(jìn)行深入反思，并系統(tǒng)推進(jìn)金融監(jiān)管制度改革；國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)大幅波動(dòng)，證券公司將主要精力放在了風(fēng)

證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議材料

險(xiǎn)控制上。在此情況下，對(duì)已經(jīng)研究論證多年的新業(yè)務(wù)新產(chǎn)品都放慢了推出進(jìn)度，更難以顧及其他業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新。

二是受行業(yè)發(fā)展階段所限，證券公司經(jīng)營(yíng)機(jī)制不活、創(chuàng)新能力有限、創(chuàng)新動(dòng)力不足，綜合治理之后行政監(jiān)管主要是推動(dòng)證券公司強(qiáng)化管理、夯實(shí)基礎(chǔ)，進(jìn)行內(nèi)部管理創(chuàng)新，當(dāng)時(shí)缺乏加快業(yè)務(wù)與產(chǎn)品創(chuàng)新的基本條件。

三是證券行業(yè)身處公開(kāi)市場(chǎng)，直接面對(duì)投資者，行業(yè)敏感度強(qiáng)，矛盾易發(fā)多發(fā)，社會(huì)關(guān)注度高，對(duì)證券公司經(jīng)營(yíng)管理和創(chuàng)新發(fā)展中出現(xiàn)的問(wèn)題容忍度低，解決手段可選擇余地小，客觀上對(duì)行業(yè)應(yīng)對(duì)外部沖擊的能力要求較高。

四是受市場(chǎng)深度、廣度制約，證券公司業(yè)務(wù)與產(chǎn)品創(chuàng)新的空間有限。證券公司與證券市場(chǎng)相生相伴、相互依賴(lài)，許多新業(yè)務(wù)新產(chǎn)品的推出需要市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)、層次、交易品種和交易規(guī)模與之相匹配，證券公司難以單兵突進(jìn)。

（七）基本判斷。目前是證券行業(yè)有史以來(lái)運(yùn)作最規(guī)范、財(cái)務(wù)最穩(wěn)健、基礎(chǔ)最厚實(shí)的時(shí)期，但也是證券公司面臨壓力和挑戰(zhàn)最大的時(shí)期之一；隨著多層次資本市場(chǎng)建設(shè)的加快推進(jìn)和新股發(fā)行、信用債券、金融期貨等方面的改革創(chuàng)新深入開(kāi)展，市場(chǎng)的廣度和深度正在拓展。綜合判斷，進(jìn)一步推進(jìn)證券公司改革開(kāi)放與創(chuàng)新發(fā)展的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，行業(yè)進(jìn)入創(chuàng)新發(fā)展為主導(dǎo)階段的基本條件已經(jīng)具備。

二、基本目標(biāo) 證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議材料

（一）主要依據(jù)。“十二五”規(guī)劃和年初召開(kāi)的全國(guó)金融工作會(huì)議對(duì)做好新時(shí)期的金融工作提出了新的要求。全國(guó)金融工作會(huì)議提出：要堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)要求，堅(jiān)持市場(chǎng)配置資源的改革導(dǎo)向，堅(jiān)持創(chuàng)新與監(jiān)管相協(xié)調(diào)的發(fā)展理念，堅(jiān)持把防范化解風(fēng)險(xiǎn)作為金融工作生命線，堅(jiān)持自主漸進(jìn)安全共贏的開(kāi)放方針。圍繞“五個(gè)堅(jiān)持”，證監(jiān)會(huì)黨委提出要研究資本市場(chǎng)面臨的若干根本性問(wèn)題，包括如何以資本市場(chǎng)的科學(xué)發(fā)展來(lái)促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的科學(xué)發(fā)展，如何通過(guò)多層次資本市場(chǎng)體系服務(wù)于中小企業(yè)、三農(nóng)和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，如何在證券期貨監(jiān)管工作中體現(xiàn)和維護(hù)廣大人民群眾的根本利益。“五個(gè)堅(jiān)持”和“三個(gè)如何”為確立證券公司改革開(kāi)放、創(chuàng)新發(fā)展的基本目標(biāo)指明了方向。

（二）基本目標(biāo)。證券公司改革開(kāi)放、創(chuàng)新發(fā)展的基本目標(biāo)是，以防范化解風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)，以保護(hù)投資者合法權(quán)益為出發(fā)點(diǎn)，以提高證券公司服務(wù)資本市場(chǎng)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力為目的，以提升行業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力為手段，堅(jiān)持市場(chǎng)化、國(guó)際化、法治化的改革方向，加快多層次資本市場(chǎng)體系建設(shè)和證券公司對(duì)內(nèi)對(duì)外開(kāi)放進(jìn)程，不斷增強(qiáng)證券公司的資本市場(chǎng)中介功能和服務(wù)水平，實(shí)現(xiàn)證券行業(yè)與經(jīng)濟(jì)社會(huì)和諧共進(jìn)可持續(xù)發(fā)展。

1、增強(qiáng)證券公司中介功能和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。按照證券公司資本市場(chǎng)中介的屬性，確立證券公司作為市場(chǎng)主

證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議材料

體的應(yīng)有地位和功能。強(qiáng)化證券公司的自治權(quán)利，放開(kāi)證券公司設(shè)立內(nèi)部組織架構(gòu)的限制，允許證券公司根據(jù)各自業(yè)務(wù)發(fā)展戰(zhàn)略和客戶服務(wù)的需要自主確定內(nèi)部組織體系及其組織類(lèi)型，允許證券公司依法自行決定分支機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍、經(jīng)營(yíng)方式，提供金融服務(wù)。支持證券公司集團(tuán)化經(jīng)營(yíng)，允許證券公司全資擁有或控股基金管理公司，整合公募和私募平臺(tái)，統(tǒng)籌規(guī)劃和開(kāi)拓客戶理財(cái)業(yè)務(wù)。支持證券公司積極探索和完善境內(nèi)外母子公司的管理體制，整合內(nèi)外聯(lián)動(dòng)的業(yè)務(wù)運(yùn)作和產(chǎn)品創(chuàng)新平臺(tái)，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。持續(xù)培育證券公司不可替代的核心競(jìng)爭(zhēng)力，支持不同規(guī)模、不同條件的證券公司有序競(jìng)爭(zhēng)、差異化發(fā)展，鼓勵(lì)有條件的證券公司發(fā)展成為有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的一流投行。在鞏固提升證券公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)功能的基礎(chǔ)上，培育和加強(qiáng)證券公司的市場(chǎng)組織功能，放開(kāi)中介、代理業(yè)務(wù)限制，充分發(fā)揮證券公司在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變、加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)、落實(shí)創(chuàng)新型國(guó)家戰(zhàn)略和為投資者進(jìn)行財(cái)富管理等方面的重要作用。

2、切實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益。證券公司改革開(kāi)放、創(chuàng)新發(fā)展必須立足于保護(hù)投資者的合法權(quán)益。對(duì)改革開(kāi)放、創(chuàng)新發(fā)展過(guò)程中采取的各種措施、方法，都必須以是否能有效增進(jìn)和保護(hù)投資者合法權(quán)益為判斷和檢驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)。證券公司投資者保護(hù)工作的好壞不僅關(guān)系投資者的切身利益，也直接影響證券公司誠(chéng)信、行業(yè)形象和市場(chǎng)及社會(huì)穩(wěn)定。證券公司及 證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議材料

其從業(yè)人員應(yīng)牢牢樹(shù)立維護(hù)投資者合法權(quán)益的服務(wù)理念，監(jiān)管安排和公司內(nèi)部合規(guī)制度、考核機(jī)制都要與投資者保護(hù)相一致，以維護(hù)投資者合法權(quán)益為導(dǎo)向。要堅(jiān)持投資者適當(dāng)性制度，證券公司及其從業(yè)人員為投資者提供產(chǎn)品或服務(wù)時(shí)應(yīng)遵循分類(lèi)分級(jí)管理原則，將合適的產(chǎn)品或服務(wù)以合適的方式提供給合適的投資者，培育投資者價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資和理性投資理念。要支持證券公司增強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)和營(yíng)銷(xiāo)功能，切實(shí)為投資者提供誠(chéng)信專(zhuān)業(yè)的、個(gè)性化的財(cái)富管理產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)管理工具，把投資者保護(hù)工作落到實(shí)處。

3、形成自主漸進(jìn)、安全共贏的開(kāi)放格局。國(guó)際金融危機(jī)以來(lái)，歐美主要金融機(jī)構(gòu)側(cè)重于應(yīng)對(duì)危機(jī)和調(diào)整業(yè)務(wù)模式，監(jiān)管壓力上升，市場(chǎng)信譽(yù)和競(jìng)爭(zhēng)力下降，我國(guó)證券業(yè)國(guó)際化面臨歷史性機(jī)遇。但是，我國(guó)證券業(yè)對(duì)外開(kāi)放還存在著諸多問(wèn)題：

一是證券業(yè)對(duì)外開(kāi)放水平偏低，“引進(jìn)來(lái)”的先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)和成效低于預(yù)期，“走出去”開(kāi)展跨境業(yè)務(wù)尚處在起步階段，不能滿足我國(guó)融入全球經(jīng)貿(mào)體系、企業(yè)境外投資和經(jīng)營(yíng)對(duì)金融服務(wù)的需求；

二是我國(guó)本土證券公司發(fā)展歷史短，總體規(guī)模小，管理精細(xì)化程度不高，經(jīng)營(yíng)機(jī)制不靈活，創(chuàng)新能力不足，競(jìng)爭(zhēng)力與國(guó)際大型投資銀行相比差距很大；

三是我國(guó)銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)對(duì)外開(kāi)放的起點(diǎn)格局、空

證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議材料

間范圍和實(shí)施進(jìn)程存在差異，大型跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)同時(shí)進(jìn)入我國(guó)不同金融領(lǐng)域，對(duì)“分業(yè)經(jīng)營(yíng)”的本土金融機(jī)構(gòu)造成不公平競(jìng)爭(zhēng)，對(duì)“分業(yè)監(jiān)管”的我國(guó)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)施有效監(jiān)管帶來(lái)挑戰(zhàn)。

我國(guó)銀行業(yè)等其他行業(yè)對(duì)外開(kāi)放的經(jīng)驗(yàn)證明，越是主動(dòng)開(kāi)放和高度競(jìng)爭(zhēng)的行業(yè)，越有可能培育和造就一批具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。證券業(yè)對(duì)外開(kāi)放有利于促進(jìn)證券公司更新經(jīng)營(yíng)理念，引進(jìn)先進(jìn)管理、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)研究和風(fēng)險(xiǎn)控制等技術(shù)，推動(dòng)金融創(chuàng)新和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，提高證券業(yè)服務(wù)效率和水平，更好地發(fā)揮資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的功能。因此，應(yīng)繼續(xù)堅(jiān)持“以我為主、循序漸進(jìn)、安全可控、競(jìng)爭(zhēng)合作、互利共贏”的原則，保持對(duì)外開(kāi)放政策的漸進(jìn)性、連續(xù)性、前瞻性，根據(jù)我國(guó)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放的總體規(guī)劃和安排，從我國(guó)資本市場(chǎng)和證券公司發(fā)展的實(shí)際需要出發(fā)，結(jié)合多邊、雙邊經(jīng)貿(mào)談判進(jìn)程，逐步、持續(xù)提高證券業(yè)對(duì)外開(kāi)放水平。在縮短合資證券公司申請(qǐng)擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍經(jīng)營(yíng)年限的基礎(chǔ)上，擇機(jī)放開(kāi)合資證券公司與投行業(yè)務(wù)直接相關(guān)、服務(wù)于個(gè)人高端客戶和機(jī)構(gòu)客戶的研發(fā)、銷(xiāo)售等業(yè)務(wù)范圍，逐步提高外資參股證券公司的持股比例，穩(wěn)妥開(kāi)展對(duì)外擴(kuò)大開(kāi)放的探索和試點(diǎn)工作。在對(duì)外開(kāi)放的過(guò)程中，應(yīng)加大對(duì)本土證券公司“走出去”的政策扶持力度，協(xié)調(diào)推進(jìn)“引進(jìn)來(lái)”與“走出去”，支持鼓勵(lì)證券公司穩(wěn)步開(kāi)展跨境業(yè)務(wù)和國(guó)際化經(jīng)營(yíng)。證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議材料

同時(shí)，綜合考慮對(duì)外開(kāi)放進(jìn)程和安排，協(xié)調(diào)有序地推進(jìn)證券公司對(duì)內(nèi)開(kāi)放。以更加積極的態(tài)度對(duì)待國(guó)內(nèi)其他金融機(jī)構(gòu)與證券公司在同步、對(duì)等開(kāi)放的原則下相互持股的試點(diǎn)，在目前“分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管”的總體格局下，支持符合條件的證券公司與國(guó)內(nèi)其他金融機(jī)構(gòu)以控股、參股方式探索綜合經(jīng)營(yíng)，努力形成內(nèi)外資公司公平競(jìng)爭(zhēng)的局面。

4、樹(shù)立創(chuàng)新與監(jiān)管相協(xié)調(diào)的發(fā)展理念，改革監(jiān)管制度，為證券公司創(chuàng)新發(fā)展留足制度空間。監(jiān)管必須能包容、推動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新，但創(chuàng)新活動(dòng)不能侵蝕、損害監(jiān)管的有效性。監(jiān)管制度安排事關(guān)行業(yè)改革開(kāi)放、創(chuàng)新發(fā)展的總體架構(gòu)，應(yīng)在堅(jiān)持風(fēng)控、合規(guī)兩項(xiàng)基本監(jiān)管制度有效性的基礎(chǔ)上，按市場(chǎng)化方向改革現(xiàn)行監(jiān)管制度，實(shí)現(xiàn)行政監(jiān)管、行業(yè)自律和公司自治的歸位盡責(zé)，有機(jī)互動(dòng)。按照減少事前審批、強(qiáng)化事中檢查和事后問(wèn)責(zé)的原則，對(duì)法定審批項(xiàng)目進(jìn)行動(dòng)態(tài)評(píng)估，凡是公司自治、行業(yè)自律和事后監(jiān)管能夠解決問(wèn)題的，均適時(shí)予以取消；一時(shí)不能取消的，盡量采取簡(jiǎn)易程序?qū)徟灰?guī)范事前報(bào)備項(xiàng)目的管理機(jī)制，清理取消不利于創(chuàng)新發(fā)展的“軟措施”、“窗口指導(dǎo)”，為行業(yè)自律和證券公司自主創(chuàng)新騰出足夠空間。監(jiān)管手段改革應(yīng)確保監(jiān)管部門(mén)在必要環(huán)節(jié)能及時(shí)、充分掌握證券公司信息，監(jiān)測(cè)證券公司風(fēng)險(xiǎn)；但同時(shí)應(yīng)減少對(duì)證券公司業(yè)務(wù)過(guò)細(xì)的監(jiān)管規(guī)定，對(duì)適宜證券公司自主的事項(xiàng)盡量不采取行政監(jiān)管和自律措施，對(duì)適宜行業(yè)統(tǒng)一規(guī)范的事項(xiàng)

證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議材料

盡可能由自律組織制定自律規(guī)則和業(yè)務(wù)指引，以提高證券公司自主自治、市場(chǎng)應(yīng)變和創(chuàng)新能力。

5、加強(qiáng)行業(yè)社會(huì)形象建設(shè)。證券行業(yè)社會(huì)形象建設(shè)關(guān)系社會(huì)和諧，也影響行業(yè)自身發(fā)展。應(yīng)著力引導(dǎo)行業(yè)樹(shù)立誠(chéng)實(shí)守信、依法合規(guī)、關(guān)心國(guó)家、熱愛(ài)人民、扶貧濟(jì)困、綠色環(huán)保的正確理念，擯棄脫離社會(huì)、推卸責(zé)任、炫耀財(cái)富的觀念和行為，充分發(fā)揮行業(yè)在促進(jìn)社會(huì)和諧、國(guó)家統(tǒng)一、民族團(tuán)結(jié)和經(jīng)濟(jì)社會(huì)建設(shè)中的積極作用，督導(dǎo)行業(yè)認(rèn)真貫徹落實(shí)國(guó)家各項(xiàng)方針、政策和相關(guān)部署，積極履行社會(huì)責(zé)任。應(yīng)加強(qiáng)證券行業(yè)專(zhuān)業(yè)人才隊(duì)伍建設(shè)和從業(yè)人員思想建設(shè)、文化建設(shè)、職業(yè)道德建設(shè)，進(jìn)一步提高行業(yè)整體素質(zhì)，充分發(fā)揮專(zhuān)業(yè)精神和專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，服務(wù)人民，回饋社會(huì)。應(yīng)培育行業(yè)擔(dān)當(dāng)精神，改善行業(yè)社會(huì)形象，實(shí)現(xiàn)證券行業(yè)與社會(huì)的共同協(xié)調(diào)發(fā)展。

三、近期措施

（一）提高證券公司理財(cái)類(lèi)產(chǎn)品創(chuàng)新能力。支持證券公司以維護(hù)和強(qiáng)化資本市場(chǎng)中介屬性為基點(diǎn)，以客戶需求為導(dǎo)向，積極開(kāi)展理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新活動(dòng)。在堅(jiān)持信息真實(shí)披露、風(fēng)險(xiǎn)充分揭示、投資者適當(dāng)性、客戶資產(chǎn)第三方托管等基本要求的同時(shí)，擴(kuò)大投資范圍、允許產(chǎn)品分級(jí)、降低投資門(mén)檻、減少相關(guān)限制：對(duì)大集合產(chǎn)品，投資范圍放到短融、中票、本金保證型理財(cái)產(chǎn)品以及正回購(gòu)等；對(duì)小集合產(chǎn)品，投資范 證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議材料

圍放松到證券期貨交易所交易的產(chǎn)品、銀行間市場(chǎng)交易的產(chǎn)品、經(jīng)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批或備案的金融產(chǎn)品等；對(duì)定向和專(zhuān)項(xiàng)理財(cái)，允許投資者與證券公司自愿協(xié)商，合同約定投資范圍；允許資產(chǎn)管理參與融資融券交易，將其持有的股票作為融券標(biāo)的證券借給證券金融公司。將現(xiàn)金管理產(chǎn)品的投資范圍從銀行存款放寬到各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)較低、流動(dòng)性較強(qiáng)的債券。同時(shí)，重新評(píng)估各類(lèi)產(chǎn)品的投資者適當(dāng)性安排，合理設(shè)計(jì)投資門(mén)檻，引導(dǎo)證券公司高度重視和積極挖掘個(gè)人高端客戶和機(jī)構(gòu)客戶的投資理財(cái)需求。機(jī)構(gòu)部已會(huì)同證券業(yè)協(xié)會(huì)向全行業(yè)征求了資產(chǎn)管理試行辦法及配套規(guī)則的修改意見(jiàn)，目前正在抓緊進(jìn)行修改。

（二）加快新業(yè)務(wù)新產(chǎn)品創(chuàng)新進(jìn)程。證監(jiān)會(huì)已報(bào)請(qǐng)國(guó)務(wù)院審改辦取消集合資產(chǎn)管理計(jì)劃審批項(xiàng)目，審批取消后改為備案制，過(guò)渡期內(nèi)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃的審批采取簡(jiǎn)易程序。創(chuàng)新過(guò)程中，對(duì)簡(jiǎn)單業(yè)務(wù)和產(chǎn)品不搞評(píng)審和試點(diǎn)；對(duì)比較復(fù)雜、風(fēng)險(xiǎn)較高的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品，必須進(jìn)行評(píng)審和試點(diǎn)的，盡量縮短評(píng)審和試點(diǎn)期限；適當(dāng)加快試點(diǎn)擴(kuò)大周期，試點(diǎn)成功的及時(shí)轉(zhuǎn)入常規(guī)；已轉(zhuǎn)入常規(guī)的業(yè)務(wù)、產(chǎn)品，盡量依靠自律、內(nèi)控機(jī)制，依法必須審批的，簡(jiǎn)化手續(xù)，提高審批效率。在對(duì)一般性業(yè)務(wù)或產(chǎn)品實(shí)行事后備案制的同時(shí)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)特征復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品仍應(yīng)采取事前備案制或?qū)徟啤＜哟髮?duì)有利于提高證券公司服務(wù)能力、在行業(yè)內(nèi)具有較大推廣價(jià)值的業(yè)

證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議材料

務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新的激勵(lì)力度。年底前再次修改證券公司產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新指引。

（三）放寬業(yè)務(wù)范圍和投資方式限制。在科學(xué)調(diào)控杠桿率的前提下，逐步擴(kuò)大證券自營(yíng)投資品種范圍，直至允許投資所有場(chǎng)內(nèi)場(chǎng)外證券類(lèi)金融產(chǎn)品；支持證券公司開(kāi)展市值管理等各類(lèi)中介服務(wù)；放寬報(bào)價(jià)回購(gòu)、約定購(gòu)回和融資融券業(yè)務(wù)限制，擴(kuò)大三項(xiàng)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)覆蓋面；允許具備條件的證券公司依法投資金融期貨、商品期貨、黃金現(xiàn)貨及其他非證券類(lèi)金融產(chǎn)品。在完善凈資本規(guī)則和落實(shí)“隔離墻”制度的基礎(chǔ)上，對(duì)證券公司依法設(shè)立直投子公司、并購(gòu)基金管理子公司、另類(lèi)投資子公司等非證券業(yè)務(wù)子公司及其開(kāi)展相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)一步放開(kāi)限制。目前，機(jī)構(gòu)部已著手修改有關(guān)規(guī)則，并已會(huì)同交易所、證券業(yè)協(xié)會(huì)研究部署擴(kuò)大報(bào)價(jià)回購(gòu)、約定購(gòu)回、融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)和轉(zhuǎn)常規(guī)工作。

（四）擴(kuò)大證券公司代銷(xiāo)金融產(chǎn)品范圍。充分發(fā)揮證券公司柜臺(tái)銷(xiāo)售功能，允許證券公司代銷(xiāo)經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門(mén)或者授權(quán)機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)、備案發(fā)行的各類(lèi)金融產(chǎn)品，為證券公司探索客戶財(cái)富管理等業(yè)務(wù)創(chuàng)造條件。目前，機(jī)構(gòu)部正在制定《證券公司代銷(xiāo)金融產(chǎn)品暫行規(guī)定》。

（五）支持跨境業(yè)務(wù)發(fā)展。支持我國(guó)證券公司及其境外子公司、境內(nèi)合資證券公司為中國(guó)企業(yè)跨境發(fā)行上市、并購(gòu)重組提供有關(guān)中介服務(wù)；加快研究制定境外公司到境內(nèi)發(fā)行 證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議材料

股票和人民幣債券的有關(guān)辦法和規(guī)則，明確由境內(nèi)證券公司從事保薦和承銷(xiāo)業(yè)務(wù)；增加QFII、RQFII和QDII的額度，允許多種方式使用該額度，并簡(jiǎn)化審批流程，加快推出跨境雙向掛牌上市的ETF產(chǎn)品；允許證券公司開(kāi)展專(zhuān)項(xiàng)QDII經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、以自有資金、專(zhuān)項(xiàng)理財(cái)基金或直投基金進(jìn)行跨境投資。在CEPA和ECFA框架內(nèi)，積極支持跨境業(yè)務(wù)在兩岸三地資本市場(chǎng)先行先試，為行業(yè)進(jìn)一步開(kāi)放積累經(jīng)驗(yàn)。抓緊研究制定相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)定，形成有利于跨境業(yè)務(wù)發(fā)展的政策規(guī)則體系。

（六）推動(dòng)營(yíng)業(yè)部組織創(chuàng)新。允許證券公司自主決定營(yíng)業(yè)部的組織形式和業(yè)務(wù)范圍，放開(kāi)設(shè)立營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的主體資格限制（取消經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)要求）和地域限制（取消“飽和區(qū)”、“非飽和區(qū)”等區(qū)域劃分，由公司自主選點(diǎn)），以風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備調(diào)控營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)設(shè)立的規(guī)模和速度；逐步放寬客戶開(kāi)戶方式限制，在符合基本開(kāi)戶流程、保證投資者教育到位和客戶資料真實(shí)完整、客戶回訪制度落實(shí)的前提下，允許證券公司探索網(wǎng)上開(kāi)戶，以減輕設(shè)立網(wǎng)點(diǎn)的壓力；允許證券公司在符合規(guī)定的最低標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上自主決定IT技術(shù)配置和營(yíng)業(yè)部技術(shù)框架，以降低經(jīng)營(yíng)成本。目前，機(jī)構(gòu)部正在修訂營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)監(jiān)管規(guī)定和相關(guān)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)監(jiān)管要求，證券業(yè)協(xié)會(huì)正在制定證券公司客戶賬戶自律規(guī)范、修改證券營(yíng)業(yè)部信息技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。

（七）鼓勵(lì)證券公司發(fā)行上市和并購(gòu)重組。允許符合法

證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議材料

定上市條件的證券公司自主確定境內(nèi)外上市安排；同時(shí)，積極推動(dòng)證券公司市場(chǎng)化并購(gòu)重組，對(duì)以行業(yè)整合為目的的收購(gòu)，將解決“同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)”的期限由2年放寬至5年。機(jī)構(gòu)部擬于年底前取消證券公司IPO上市審慎性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)（借殼上市的審慎性監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不變）。取消后，證券公司申請(qǐng)IPO上市，機(jī)構(gòu)部?jī)H對(duì)合規(guī)狀況和風(fēng)控指標(biāo)達(dá)標(biāo)情況出具監(jiān)管意見(jiàn)，由發(fā)行審核部門(mén)依法審核。

（八）鼓勵(lì)證券公司積極參與場(chǎng)外市場(chǎng)建設(shè)和中小微企業(yè)私募債券試點(diǎn)。在場(chǎng)外市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中，培育證券公司柜臺(tái)交易業(yè)務(wù)，拓展證券公司托管、結(jié)算、估值等證券服務(wù)和市場(chǎng)組織功能，滿足非上市公司融資以及為專(zhuān)業(yè)投資機(jī)構(gòu)提供后臺(tái)管理支持的需要。結(jié)合場(chǎng)外市場(chǎng)發(fā)展和中小微企業(yè)私募債券試點(diǎn)，探索做市商制度。支持證券公司建立面向自己客戶的OTC市場(chǎng)，允許證券公司將個(gè)性化產(chǎn)品通過(guò)OTC市場(chǎng)銷(xiāo)售給合格投資者。根據(jù)證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一安排，證券業(yè)協(xié)會(huì)正在制定中小微企業(yè)私募債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法，中登公司和交易所也在抓緊制定相關(guān)措施，爭(zhēng)取今年上半年開(kāi)始試點(diǎn)。

（九）改革證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)體系。借鑒國(guó)際金融改革最新做法，從我國(guó)市場(chǎng)和行業(yè)的實(shí)際出發(fā)，調(diào)整完善凈資本構(gòu)成和計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)。增加風(fēng)險(xiǎn)覆蓋率和杠桿比率等指標(biāo)，完善逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制，適時(shí)靈活地調(diào)整有關(guān)風(fēng)控指標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn) 證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議材料

準(zhǔn)備計(jì)算比例，在有效控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下進(jìn)一步放大行業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模空間、提高公司自有資金使用效率。機(jī)構(gòu)部已會(huì)同證券業(yè)協(xié)會(huì)征求了全行業(yè)的意見(jiàn)，并正在修訂《證券公司風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)管理辦法》。

（十）探索長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制。為支持證券公司吸引和留住高端人才，增強(qiáng)創(chuàng)新發(fā)展的動(dòng)力和能力，應(yīng)對(duì)行業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開(kāi)放壓力，在《證券法》相關(guān)條款修改之前，允許證券公司管理層和業(yè)務(wù)骨干以信托方式或設(shè)立有限公司、合伙企業(yè)方式間接持有證券公司股份，并探索其他合法合規(guī)、長(zhǎng)期有效的激勵(lì)約束機(jī)制。

（十一）積極改善證券公司改革開(kāi)放、創(chuàng)新發(fā)展的社會(huì)環(huán)境。進(jìn)一步加強(qiáng)從業(yè)人員管理，完善證券公司及從業(yè)人員從事業(yè)務(wù)的適當(dāng)性管理要求，強(qiáng)化證券公司及其從業(yè)人員的社會(huì)責(zé)任意識(shí)；建立證券糾紛調(diào)解機(jī)制；持續(xù)開(kāi)展投資者教育；加強(qiáng)行業(yè)形象宣傳，組織行業(yè)參與扶貧解困等社會(huì)公益活動(dòng)，為證券公司營(yíng)造寬松和諧的發(fā)展環(huán)境。機(jī)構(gòu)部、證券業(yè)協(xié)會(huì)已開(kāi)始組織修訂證券從業(yè)人員管理辦法和證券公司高級(jí)管理人員管理辦法，證券業(yè)協(xié)會(huì)已建立證券糾紛調(diào)解中心并制定了相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，正在制定證券公司投資者適當(dāng)性指引。由證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)起組織會(huì)員自愿設(shè)立中國(guó)證券業(yè)公益基金會(huì)，支持行業(yè)開(kāi)展投資者教育、證券糾紛調(diào)解、行業(yè)扶貧等公益活動(dòng)和形象宣傳。

證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議材料

此外，為配合發(fā)行體制改革和上市公司并購(gòu)重組制度改革，證券業(yè)協(xié)會(huì)已經(jīng)與發(fā)行部、上市部就保薦與承銷(xiāo)業(yè)務(wù)、詢(xún)價(jià)行為、保薦機(jī)構(gòu)、保薦代表人、新上市公司獨(dú)立第三方風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、財(cái)務(wù)顧問(wèn)分道制等工作進(jìn)行了具體對(duì)接、安排，有關(guān)規(guī)則制定和宣傳工作將按證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一部署付諸實(shí)施。

為引導(dǎo)行業(yè)交流創(chuàng)新經(jīng)驗(yàn)，探討創(chuàng)新重點(diǎn)，凝聚創(chuàng)新共識(shí)，鼓舞創(chuàng)新士氣，營(yíng)造創(chuàng)新氛圍，機(jī)構(gòu)部、證券業(yè)協(xié)會(huì)要通過(guò)多種行之有效的形式，為監(jiān)管部門(mén)與行業(yè)、社會(huì)對(duì)話提供平臺(tái)。同時(shí)，證券業(yè)協(xié)會(huì)擬聯(lián)合滬深交易所、中登公司等行業(yè)自律組織于5月上旬在北京召開(kāi)證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)。

四、實(shí)施原則

（一）統(tǒng)籌兼顧、穩(wěn)中求進(jìn)。證券公司改革開(kāi)放與創(chuàng)新發(fā)展的措施多、涉及面廣，有些還比較敏感。在推進(jìn)過(guò)程中，需要綜合考慮各種因素，要特別重視保護(hù)投資者合法權(quán)益，統(tǒng)籌安排、有機(jī)銜接好監(jiān)管退、自律進(jìn)與弱事前、強(qiáng)事后等各項(xiàng)工作，兼顧創(chuàng)新發(fā)展與合規(guī)風(fēng)控，先易后難、先急后緩，分步實(shí)施。在行業(yè)普遍關(guān)心、條件相對(duì)成熟、環(huán)境限制相對(duì)較少、有利于增強(qiáng)證券公司中介服務(wù)功能且證監(jiān)會(huì)能自主辦理的領(lǐng)域，率先予以突破。要兼顧大中小證券公司的不同情況，促進(jìn)東中西部證券公司共同發(fā)展。

（二）協(xié)調(diào)配合、分工落實(shí)。證券公司改革開(kāi)放與創(chuàng)新 證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議材料

發(fā)展的各項(xiàng)措施，涉及系統(tǒng)內(nèi)很多單位和部門(mén)的職責(zé)，需要各有關(guān)單位和部門(mén)按照職責(zé)分工，加強(qiáng)協(xié)調(diào)配合，共同抓好落實(shí)。其中一些措施，還涉及到其他政府部門(mén)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)以及立法機(jī)關(guān)，需要加強(qiáng)溝通，尋求理解支持，取得協(xié)作配合。建議成立會(huì)領(lǐng)導(dǎo)牽頭、系統(tǒng)內(nèi)有關(guān)部門(mén)和單位參加的推進(jìn)證券公司改革開(kāi)放和創(chuàng)新發(fā)展小組，負(fù)責(zé)整體協(xié)調(diào)和指導(dǎo)有關(guān)工作。

（三）尊重企業(yè)、鼓勵(lì)首創(chuàng)。證券公司發(fā)展戰(zhàn)略、業(yè)務(wù)范圍、創(chuàng)新能力和創(chuàng)新需求不盡相同，應(yīng)支持行業(yè)差異化發(fā)展，尊重證券公司的自主定位。要保護(hù)行業(yè)的創(chuàng)新積極性，以積極開(kāi)放的姿態(tài)對(duì)待行業(yè)的各類(lèi)創(chuàng)意和新思路，鼓勵(lì)并幫助公司將創(chuàng)新愿望轉(zhuǎn)化為配套可行的創(chuàng)新方案，允許有可操作性的產(chǎn)品或業(yè)務(wù)創(chuàng)新方案先行先試。證券公司產(chǎn)品或業(yè)務(wù)創(chuàng)新涉及商業(yè)機(jī)密的，應(yīng)予保護(hù)。但對(duì)不涉及商業(yè)機(jī)密、對(duì)行業(yè)有普遍意義的新業(yè)務(wù)新產(chǎn)品，在試點(diǎn)成功的基礎(chǔ)上，及時(shí)放開(kāi)。

（四）及時(shí)評(píng)估、務(wù)實(shí)推進(jìn)。證券公司改革開(kāi)放與創(chuàng)新發(fā)展的各項(xiàng)措施實(shí)施條件和需要做的準(zhǔn)備工作不盡相同，要區(qū)別情況，選擇有利時(shí)機(jī)推出。我國(guó)資本市場(chǎng)還是以散戶為主的市場(chǎng)，因此各項(xiàng)改革創(chuàng)新措施推出后應(yīng)高度重視其可能給廣大散戶投資者帶來(lái)的影響，監(jiān)管部門(mén)和有關(guān)單位必須密切跟蹤、及時(shí)研判，出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)應(yīng)快速應(yīng)對(duì)；實(shí)施過(guò)程中要

證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議材料

注重客觀評(píng)估和分析，實(shí)事求是地加以改進(jìn)完善；必要時(shí)，應(yīng)適時(shí)暫緩或叫停。

五、幾個(gè)關(guān)系

（一）要妥善處理行業(yè)發(fā)展與外部環(huán)境的關(guān)系。要協(xié)調(diào)相關(guān)部門(mén)，在融資渠道、市場(chǎng)準(zhǔn)入、稅收政策等方面給予證券公司支持，為證券公司創(chuàng)造更多的業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)會(huì)。應(yīng)爭(zhēng)取取消證券公司進(jìn)入銀行間市場(chǎng)進(jìn)行同業(yè)拆借的障礙，允許更多證券公司進(jìn)入銀行間市場(chǎng)開(kāi)展債券主承銷(xiāo)業(yè)務(wù)，開(kāi)展憑證式國(guó)債銷(xiāo)售，放寬證券公司開(kāi)展銀行間市場(chǎng)衍生品業(yè)務(wù)的資格限制。應(yīng)允許證券公司進(jìn)入外匯市場(chǎng)和黃金市場(chǎng)，推動(dòng)有關(guān)部門(mén)取消入市限制。應(yīng)拓寬證券公司融資渠道，給予證券公司一般借款人地位，允許證券公司從事支付業(yè)務(wù)。應(yīng)鼓勵(lì)和引導(dǎo)社保基金、養(yǎng)老基金、企業(yè)年金等機(jī)構(gòu)投資者充分運(yùn)用資本市場(chǎng)。應(yīng)協(xié)商減輕證券公司的稅收負(fù)擔(dān)，解決經(jīng)紀(jì)人稅收問(wèn)題，避免重復(fù)征稅。

（二）要妥善處理行業(yè)開(kāi)放與保護(hù)的關(guān)系。國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，在主要新興市場(chǎng)中，漸進(jìn)式對(duì)外開(kāi)放利大于弊。開(kāi)放是大勢(shì)所趨，不可逆轉(zhuǎn)；保護(hù)是階段性的手段，不能過(guò)度。適度保護(hù)有助于幼稚行業(yè)的培育和成長(zhǎng)，但只有開(kāi)放才能促進(jìn)行業(yè)做大做強(qiáng)和實(shí)現(xiàn)更高水平的發(fā)展。目前，我國(guó)證券業(yè)集中度不高，證券公司規(guī)模不大，因此對(duì)外開(kāi)放的程度應(yīng)與行 證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議材料

業(yè)的承受能力相適應(yīng)。在對(duì)外開(kāi)放時(shí)，可以根據(jù)行業(yè)承受力逐步提高外資在合資證券公司的持股比例，適時(shí)不斷擴(kuò)大其業(yè)務(wù)范圍。同時(shí)，應(yīng)支持境內(nèi)證券公司在亞太地區(qū)周邊市場(chǎng)、歐美發(fā)達(dá)市場(chǎng)和主要新興市場(chǎng)設(shè)點(diǎn)布局，量力而行，務(wù)求實(shí)效，逐步培育和形成與我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和資本市場(chǎng)規(guī)模相匹配、具有中國(guó)特色和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的一流投行。

在對(duì)內(nèi)開(kāi)放過(guò)程中，應(yīng)充分考慮現(xiàn)行體制的影響，應(yīng)當(dāng)通過(guò)放松管制和拓展發(fā)展空間等方式讓證券公司做優(yōu)做強(qiáng)做大，平衡金融業(yè)發(fā)展格局。涉及證券公司股權(quán)對(duì)內(nèi)開(kāi)放問(wèn)題時(shí)，當(dāng)前應(yīng)遵循下列原則：一是與現(xiàn)行分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)監(jiān)管的體制相匹配；二是堅(jiān)持“一參一控”政策；三是國(guó)內(nèi)其他金融機(jī)構(gòu)與證券公司股權(quán)應(yīng)同步、對(duì)等開(kāi)放；四是繼續(xù)按試點(diǎn)起步、個(gè)案報(bào)批的原則報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)；五是如銀行、保險(xiǎn)、信托控股證券公司，應(yīng)對(duì)控股公司同類(lèi)業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

（三）要妥善處理創(chuàng)新發(fā)展和風(fēng)控合規(guī)的關(guān)系。風(fēng)控合規(guī)與創(chuàng)新發(fā)展是伴隨證券行業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)壯大的“兩個(gè)輪子”，缺一不可。創(chuàng)新發(fā)展不能產(chǎn)生普遍性違法違規(guī)，也不能出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管中一定要守住兩條底線：一是證券公司行為要合法合規(guī)，不能損害投資者合法權(quán)益；二是證券公司創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)要可測(cè)、可控、可承受，不外溢，不形成社會(huì)性、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)處理好風(fēng)控合規(guī)與創(chuàng)新發(fā)展的關(guān)系，在守住底線

證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)會(huì)議材料 的基礎(chǔ)上不斷擴(kuò)大發(fā)展空間。

（四）要妥善處理行政監(jiān)管、行業(yè)自律和公司自治的關(guān)系。在市場(chǎng)機(jī)制能夠發(fā)揮作用、自律組織能夠自律管理或者事后監(jiān)管能夠解決問(wèn)題的地方，監(jiān)管機(jī)構(gòu)“往后退”，自律組織“向前進(jìn)”。在此過(guò)程中，做好退進(jìn)銜接，制定自律管理的標(biāo)準(zhǔn)和流程，提高透明度。監(jiān)管機(jī)構(gòu)做好事中監(jiān)測(cè)分析、事后監(jiān)督檢查，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)糾正或叫停。對(duì)授權(quán)派出機(jī)構(gòu)的審核事項(xiàng)和事前備案事項(xiàng)，應(yīng)盡可能統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，避免監(jiān)管套利，條件具備的，也要及時(shí)予以取消。要強(qiáng)化證券公司法人責(zé)任，明確分支機(jī)構(gòu)以法人管理為主線，妥善處理法人管理與屬地監(jiān)管的關(guān)系。