第一篇：公司財務管理原理

簡答題

一 簡述財務預測的原則和內容

財務預測是財務預測人員根據歷史資料，考慮現實的要求和條件，運用特定的方法對企業未來的財務活動的狀況、發展趨勢及其結果所做出的科學預計和測算。

財務預測是財務決策的基礎，是編制財務預算的前提，也是組織日常財務生活的必要條件。

財務預測的對象包括了企業整個財務活的的內容，即籌資、投資、利潤分配、收入和成本費用等方面。

四項規律：1 連續性規律 2 相關性規律 3 相似性規律 4 統計規律性規律

二 簡述財務控制系統

財務控制是按照一定的程序和方法，確保企業及其內部機構和人員全面落實及實現財務預算的過程。財務控制是財務管理循環中的重要環節，它對實現財務管理目標具有關鍵作用。

1組織保證?？刂票厝簧婕翱刂浦黧w和被控制對象2制度保證。圍繞預算的執行，應建立相應的保證措施或制度，如人事制度、考評制度、獎罰制度等。3預算目標。面向整個企業的財務預算是進行財務控制的依據。4會計信息。財務控制必須以會計信息為前提實行實時控制，跟蹤控制。5信息反饋系統。財務控制是一個動態的過程，要確保財務預算的貫徹落實，必須對各負責中心執行預算的情況進行跟蹤監控，不斷調整執行偏差。

三 簡述現代企業的財務關系

企業的財務關系是指企業在組織財務活動過程中與有關各方所發生的經濟利益關系。有以下幾方面：1 企業和政府（稅收 強制無償）2企業和投資者（投入資金獲得報酬）3企業和債權人（借入資金 支付利息 歸還）4企業和被投資者（購買股票 直接投資獲得利潤）5企業和債務人（債券借款）6企業和內部各單位（各環節相互經濟關系）

四 簡述企業利用銷售百分比法來進行籌資預測的過程

銷售百分比法假設企業部分資產項目、負債項目與銷售收入之間的穩定的百分比關系，根據預計銷售收入的變動額和相應的百分比來預測資產負債項目的變動額，然后利用“資產=負債+所有者權益這一會計等式來確定籌資需要的量1 預計銷售增長率 2 將資產負債表中隨銷售額變動而變動的資產和負債項目分離出來，確定銷售百分比。3確定需要增加的資金4根據有關財務指標的約束條件，確定對外界資金需求的數額。

論述題

一、論述現代企業財務預算

財務預算是一系列專門反映企業未來一定預算期內現金收支、經營成果和財務狀況等價值指標的各種預算的總稱。財務預算的編制要以財務預測的結果為根據，因此受的財務預測質量的制約；財務預算必須服從決策目標的要求，是對決策目標的具體化、系統化和定量化；財務預算是財務控制的依據和標準。地位。財務預算是現代企業全面預算控制的重要組成不認，是全面預算體系中最后環節，是對企業日常業務預算和特種決策預算等整個全面預算的價值總結。在全面預算中占優舉足輕重的地位，它的編制必須以日常業務預算和特種決策預算為基礎。具有明確工作目標、協調部門關系、控制日?；顒?、考核業績標準的作用。

財務預算的編制方法有三對六種1固定預算和彈性預算2增量預算和基預算3定期預算和滾動預算

現金預算也成為現金收支預算，是反映預算期現金收支情況的財務預算。1銷售預算的編制，在銷售預測的基礎上，根據企業年度目標利潤，用于規劃預算期內各季度銷售目標和實施計劃的一中業務預算。2生產預算的編制，生產預算是業務預算中唯一以僅以數量形式反映預算期內個季有關產品生產數量及品種構成的一種預算。3直接材料消耗及采購預算的編制，它是以規劃預算期直接材料消耗情況及采購活動編制的。4直接工資和其他直接支出預算的編制，一種既反映預算期內人工工時消耗水平，又規劃人工成本開支的業務預算。5制造費用預算的編制，按變動成本將預算內部的所有制造費用分為變動部分和固定部分，并確定變動性制造費用分配率標準在各產品間分配。6產品生產成本預算的編制。反映預算期內各種產品生產成本水平的一種業務預算。7 銷售及管理費用預算的編制。反映預算期內為習哦受商品和維持一般行政管理工作而發生的各項費用支出的預算。

二 試論述現代企業如何進行財務控制

財務控制是按照一定的程序方法，確保企業及其內部機構和人員全面落實及時限財務預算的過程。企業財務控制的過程主要通過分解落實責任預算、編制責任報告、進行業績評價和考核來完成的。財務控制的過程：

一 分解落實責任預算。責任預算是以責任為中心的主體，以可控成本、收入、利潤和投資等為對象的編制的預算。分責任中心為主體的編制程序和自上而下層層匯總協調的預算編制程序。

二 實施責任會計核算，編制責任報告。責任會計是以責任中心為會計主體，以責任預算為基礎，對責任預算的執行情況進行系統反應，以實際完成情況同責任預算目標對比，可以評價和考核各個責任中心的工作成果。以責任中心為對象組織的會計核算工作稱為責任會計核算。責任中心的定期業績評價和考核主要通過編制責任報告來完成。責任報告的內容主要由表、數據分析和文字說明等組成。責任報告應從下而上逐級編報。

三 進行業績評價和考核。業績考評是以責任報告為依據，分析、評價各責任中心責任預算的實際執行情況，找出差距，查明原因，借以考核各責任中心工作成果，實施獎懲，促使各責任中心積極糾正行為偏差，完成責任預算的過程。業績考核要根據不同責任中心的特點來進行，分1成本中心的業績考核2利潤中心的業績考核3投資中心的業績考核。

第二篇：財務管理原理

計算分析題

一、A公司2005年年初對某設備投資10萬元 2、3、5萬元10% 求終值和現值之和？

（一）2007年初該設備投資額的終值為10*（1+10%）2=121000元

（二）現值之和為 20000*0.9091+30000*0.8264+50000*0.7513=80593元

二、某企業擬定明年年初借款42000元，6000元 10年 8%是否能夠借到該款？

根據題意，已知：P=42000，A=6000,A=10 則P/A=42000/6000=7=X

X=7=（P/A,I,10）.查N=10時1元年金現值系數表，在N=10一列找不到恰好為X的系數值，于是找起臨界值，分別為7.0236>7,6.7101<7，其對應的利率分別為7%和8%，則I=7%+（7.0236-7）/7.0236-6.7101）*（8%-7%）=7.075%<8%，可見該企業的借款利率地獄預期的最底利率，所以不能按原計劃借到款項。

三、某公司發行一筆期限為5年的債券,1000萬元，110%，10%，5%，33%計算該債券的成本。

債券成本=1000*10%*（1-33%）/1000*110%（1-5%）=6.41%

四、某公司擬籌資5000萬元，其中按面值發行的債券2000萬元，10%，2%，800,12%，4%所得稅33%，計算1.債券成本，2優先股成本 3普通股成本 4綜合資金成本。

1債券成本=1000*10*(1-33%)/(1-2%)=6.845% 優先股成本=12%/(1-3%)=12.37% 普通股成本=12%/（1-5%）+4%=16.63%

4加權平均資金成本=（2000/5000）*6.84%+（800/5000）*12.37%+（2200/5000）*16.63%=12.03%

五、某公司2006年銷售產品10萬件，單價50元，單位變動成本30元、100萬元、60萬元、12%求邊際貢獻，利潤總額 復合杠桿系數。

1邊際貢獻=（50-30）*10=200萬元息稅前利潤總額=200-100=100萬元

復合杠桿系數（DCL）=200/（100-60*12%）=2.155

六、某企業擬建一項固定資產，需投資200萬元，10年，獲利15萬元，折現率10%，求投資回收期、凈現值、決策。投資后每年相等的凈現金流量=15+200/10=35萬元

投資回收期=200/35=5.714年

凈現值=35*（P/A,10%,10）-200=15.061萬元

3因為凈現值=15.061萬元>預計每年可獲利=15萬元，所以可行。

七、某公司的普通股上年股利為6元，增長率6%，收益率15%，兩年后轉讓股價30元，市價35元，問投資者能否進行該項投資、股票價值=6*（1+6%）/（1+15%）+6*（1+6%）2/(1+15%)2+30/(1+15%)2=33.31元。因為股票市價=35元>33.31元，因此不能投資，否者將達不到15%的報酬率。

八、資產負債表 現金30 應收帳60 存貨80 待攤費用30 固定資產先知300 總計500。應收票據25 應付賬款 55 應付工資10 長期借款100 實收資本250 未分配率潤60 總計500。2000收入1500萬元，凈利潤75萬元。

1.銷售凈利率=75/1500=5%

2總資產周轉率=1500/500=3

3權益乘數=資產/所有者權益=500/310=1.6129

4凈資產收益率=5%*3*1.6129=24.19%

綜合

一、星海公司2000年12月31資產負債表，資產年初50 60 92 23 225 475 700 年末45 90 144 36 315 385 700負債年初105 245 350 350 700年末 150 200 350 350 700已知該公司1999年銷售凈利率為16%周轉率0.5次權益乘數2.5凈資產收益率20% 2000年銷售收入350萬元，凈利潤63萬元。（1）求 2000年末流動比率。。（2）2000年總資產周轉率。。(3)分析銷售凈利率、總資產周轉率和權益乘數變動對凈資產收益率的影響。（1）流動比率=315/150=2.1

速動比率=（315-144-36）/150=0.9

資產負債率=(350/700)*100%=0.5

權益乘數=1/（1-0.5）=2（2）總資產周轉率=350/700=0.5

銷售凈利率=63/350=18%

凈資產收益率=(18*0.5*0.2)*100%=18%（3）分析目標：2000年比1999年凈資產收益率降低了2%，即為-2% 凈銷售利率變動對凈資產收益率變動的影響=（18%-16%）*0.5*0.25=2.5% 總資產周轉率變動對凈資產收益率的影響=18%*（0.5-0.5）*2.5=0 權益乘數變動對凈資產收益率變動的影響=18%*0.5%*（2-2.5）=-4.5%

二、某企業計劃期銷售收入將在基期基礎上增長40%基期 400000 240000 75% 計劃期 240000 35% 75% 7.5 1計劃期銷售收入=400000*(1+40%)=560000元 2基期邊際貢獻=400000*75%=300000元 3計劃期邊際貢獻=560000*75%=420000元 4基期息稅前利潤=300000-240000=60000元 5計劃期息稅前利潤=420000-240000=180000元

6息稅前利潤增長率=（180000-60000）/60000=200% 7經營杠桿系數=200%/40%=5 8財務杠桿系數=7.5/5=1.5 9權益資金稅后利潤率增長率=200%*1.5=300%

簡答題

一 簡述財務預測的原則和內容

財務預測是財務預測人員根據歷史資料，考慮現實的要求和條件，運用特定的方法對企業未來的財務活動的狀況、發展趨勢及其結果所做出的科學預計和測算。

財務預測是財務決策的基礎，是編制財務預算的前提，也是組織日常財務生活的必要條件。

財務預測的對象包括了企業整個財務活的的內容，即籌資、投資、利潤分配、收入和成本費用等方面。四項規律：1 連續性規律 2 相關性規律 3 相似性規律 4 統計規律性規律 二 簡述財務控制系統

財務控制是按照一定的程序和方法，確保企業及其內部機構和人員全面落實及實現財務預算的過程。財務控制是財務管理循環中的重要環節，它對實現財務管理目標具有關鍵作用。

1組織保證。控制必然涉及控制主體和被控制對象2制度保證。圍繞預算的執行，應建立相應的保證措施或制度，如人事制度、考評制度、獎罰制度等。3預算目標。面向整個企業的財務預算是進行財務控制的依據。4會計信息。財務控制必須以會計信息為前提實行實時控制，跟蹤控制。5信息反饋系統。財務控制是一個動態的過程，要確保財務預算的貫徹落實，必須對各負責中心執行預算的情況進行跟蹤監控，不斷調整執行偏差。

三 簡述現代企業的財務關系

企業的財務關系是指企業在組織財務活動過程中與有關各方所發生的經濟利益關系。有以下幾方面：1 企業和政府（稅收 強制無償）2企業和投資者（投入資金獲得報酬）3企業和債權人（借入資金 支付利息 歸還）4企業和被投資者（購買股票 直接投資獲得利潤）5企業和債務人（債券借款）6企業和內部各單位（各環節相互經濟關系）

四 簡述企業利用銷售百分比法來進行籌資預測的過程

銷售百分比法假設企業部分資產項目、負債項目與銷售收入之間的穩定的百分比關系，根據預計銷售收入的變動額和相應的百分比來預測資產負債項目的變動額，然后利用“資產=負債+所有者權益這一會計等式來確定籌資需要的量1 預計銷售增長率 2 將資產負債表中隨銷售額變動而變動的資產和負債項目分離出來，確定銷售百分比。3確定需要增加的資金4根據有關財務指標的約束條件，確定對外界資金需求的數額。

論述題

一、論述現代企業財務預算

財務預算是一系列專門反映企業未來一定預算期內現金收支、經營成果和財務狀況等價值指標的各種預算的總稱。財務預算的編制要以財務預測的結果為根據，因此受的財務預測質量的制約；財務預算必須服從決策目標的要求，是對決策目標的具體化、系統化和定量化；財務預算是財務控制的依據和標準。地位。財務預算是現代企業全面預算控制的重要組成不認，是全面預算體系中最后環節，是對企業日常業務預算和特種決策預算等整個全面預算的價值總結。在全面預算中占優舉足輕重的地位，它的編制必須以日常業務預算和特種決策預算為基礎。具有明確工作目標、協調部門關系、控制日?；顒?、考核業績標準的作用。

財務預算的編制方法有三對六種1固定預算和彈性預算2增量預算和基預算3定期預算和滾動預算

現金預算也成為現金收支預算，是反映預算期現金收支情況的財務預算。1銷售預算的編制，在銷售預測的基礎上，根據企業目標利潤，用于規劃預算期內各季度銷售目標和實施計劃的一中業務預算。2生產預算的編制，生產預算是業務預算中唯一以僅以數量形式反映預算期內個季有關產品生產數量及品種構成的一種預算。3直接材料消耗及采購預算的編制，它是以規劃預算期直接材料消耗情況及采購活動編制的。4直接工資和其他直接支出預算的編制，一種既反映預算期內人工工時消耗水平，又規劃人工成本開支的業務預算。5制造費用預算的編制，按變動成本將預算內部的所有制造費用分為變動部分和固定部分，并確定變動性制造費用分配率標準在各產品間分配。6產品生產成本預算的編制。反映預算期內各種產品生產成本水平的一種業務預算。7 銷售及管理費用預算的編制。反映預算期內為習哦受商品和維持一般行政管理工作而發生的各項費用支出的預算。

二 試論述現代企業如何進行財務控制

財務控制是按照一定的程序方法，確保企業及其內部機構和人員全面落實及時限財務預算的過程。企業財務控制的過程主要通過分解落實責任預算、編制責任報告、進行業績評價和考核來完成的。財務控制的過程：

一 分解落實責任預算。責任預算是以責任為中心的主體，以可控成本、收入、利潤和投資等為對象的編制的預算。分責任中心為主體的編制程序和自上而下層層匯總協調的預算編制程序。

二 實施責任會計核算，編制責任報告。責任會計是以責任中心為會計主體，以責任預算為基礎，對責任預算的執行情況進行系統反應，以實際完成情況同責任預算目標對比，可以評價和考核各個責任中心的工作成果。以責任中心為對象組織的會計核算工作稱為責任會計核算。責任中心的定期業績評價和考核主要通過編制責任報告來完成。責任報告的內容主要由表、數據分析和文字說明等組成。責任報告應從下而上逐級編報。

三 進行業績評價和考核。業績考評是以責任報告為依據，分析、評價各責任中心責任預算的實際執行情況，找出差距，查明原因，借以考核各責任中心工作成果，實施獎懲，促使各責任中心積極糾正行為偏差，完成責任預算的過程。業績考核要根據不同責任中心的特點來進行，分1成本中心的業績考核2利潤中心的業績考核3投資中心的業績考核。

第三篇：公司財務管理范本

公司財務管理范本

第一章 總 則

第一條 爲加強財務管理，規范財務工作，促進公司經營業務的發展，提高公司經濟效益，根據國家有關財務管理法規制度和公司章程有關規定，結合公司實際情況，特制定本制度。

第二條 公司會計核算遵循權責發生制原則。

第三條 財務管理的基本任務和方法：(一)籌集資金和有效使用資金，監督資金正常運行，維護資金安全，努力提高公司經濟效益。(二)做好財務管理基礎工作，建立健全財務管理制度，認真做好財務收支的計劃、控制、核算、分析和考核工作。(三)加強財務核算的管理，以提高會計資訊的及時性和準確性。(四)監督公司財産的購建、保管和使用，配合綜合管理部定期進行財産清查。(五)按期編制各類會計報表和財務說明書，做好分析、考核工作。

第四條 財務管理是公司經營管理的一個重要方面，公司財務管理中心對財務管理工作負有組織、實施、檢查的責任，財會人員要認真執行《會計法》，堅決按財務制度辦事，并嚴守公司秘密。

第二章 財務管理的基礎工作

第五條 加強原始憑證管理，做到制度化、規范化。原始憑證是公司發生的每項經營活動不可缺少的書面證明，是會計記錄的主要依據。

第六條 公司應根據審核無誤的原始憑證編制記帳憑證。記帳憑證的內容必須具備：填制憑證的日期、憑證編號、經濟業務摘要、會計科目、金額、所附原始憑證張數、填制憑證人員，復核人員、會計主管人員簽名或蓋章。收款和付款記帳憑證還應當由出納人員簽名或蓋章。

第七條 健全會計核算，按照國家統一會計制度的規定和會計業務的需要設置會計帳簿。會計核算應以實際發生的經濟業務爲依據，按照規定的會計處理方法進行，保證會計指標的口徑一致，相互可比和會計處理方法前後相一致。

第八條 做好會計審核工作，經辦財會人員應認真審核每項業務的合法性、真實性、手續完整性和資料的準確性。編制會計憑證、報表時應經專人復核，重大事項應由財務負責人復核。初級經濟師考試：工商管理專業知識與實務工商企業的概念...工商企業制度的...第九條 會計人員根據不同的帳務內容采用定期對會計帳簿記錄的有關數位與庫存實物、貨幣資金、有價證券、往來單位或個人等進行相互核對，保證帳證相符、帳實相符、帳表相符。

第十條 建立會計檔案，包括對會計憑證、會計帳簿、會計報表和其他會計資料都應建立檔案，妥善保管。按《會計檔案管理辦法》的規定進行保管和銷毀。

第十一條 會計人員因工作變動或離職，必須將本人所經管的會計工作全部移交給接替人員。會計人員辦理交接手續，必須有監交人負責監交，交接人員及監交人員應分別在交接清單上簽字後，移交人員方可調離或離職。

第三章 資本金和負債管理

第十二條 資本金是公司經營的核心資本，必須加強資本金管理。公司籌集的資本金必須聘請中國注冊會計師驗資，根據驗資報告向投資者開具出資證明，并據此入帳。第十三條 經公司董事會提議，股東會批準，可以按章程規定增加資本。財務部門應及時調整實收資本。第十四條 公司股東之間可相互轉讓其全部或部分出資，股東應按公司章程規定，向股東以外的人轉讓出資和購買其他股東轉讓的出資。財務部門應據實調整。

第十五條 公司以負債形式籌集資金，須努力降低籌資成本，同時應按月計提利息支出，并計入成本。

第十六條 加強應付帳款和其他應付款的管理，及時核對馀額，保證負債的真實性和準確性。凡一年以上應付而未付的款項應查找原因，對確實無法付出的應付款項報公司總經理批準後

處理。

第十七條 公司對外擔保業務，按公司規定的審批程式報批後，由財務管理中心登記後才能正式對外簽發，財務管理中心據此納入公司或有負債管理，在擔保期滿後及時督促有關業務部門撤銷擔保。第四章 流動資産管理

第十八條 現金的管理：嚴格執行人民銀行頒布的《現金管理暫行條例》，根據本公司實際需要，合理核實現金的庫存限額，超出限額部分要及時送存銀行。

第十九條 嚴禁白條抵庫和任意挪用現金，出納人員必須每日結出現金日記帳的帳面馀額，并與庫存現金相核對，發現不符要及時查明原因。財務管理中心經理對庫存現金進行定期或不定期檢查，以保證現金的安全和完整。公司的一切現金收付都必須有合法的原始憑證。第二十條 銀行存款的管理：加強對銀行帳戶及其他帳戶的保密工作，非因業務需要不準外泄，銀行帳戶印簽實行分管、并用制，不得一人統一保管使用。嚴禁在任何空白合同上加蓋銀行帳戶印簽。

第二十一條 出納人員要隨時掌握銀行存款馀額，不準簽發空頭支票，不準將銀行帳戶出借給任何單位和個人辦理結算或套取現金。在每月末要做好與銀行的對帳工作，并編制銀行存款馀額調節表，對未達帳項進行分析，查找原因，并報財務部門負責人。

第二十二條 應收帳款的管理：對應收帳款，每季末做一次帳齡和清收情況的分析，并報有關領導和分管業務部門，督促業務部門積極催收，避免形成壞帳。

第二十三條 其他應收款的管理：應按戶分頁記帳，要嚴格個人借款審批程式，借款的審批程式是：借款人→部門負責人→財務負責人→總經理。借用現金，必須用於現金結算范圍內的各種費用專案的支付。

第二十四條 短期投資的管理：短期投資是指一年內能夠并準備變現的投資，短期投資必須在公司授權范圍內進行，按現行財務制度規定記帳、核算收入成本和損益。

第四篇：公司財務管理

財務管理的目標是為了使現有的股票當前價值最大化，即使所有者權益市場價值最大化。銷售凈額-銷售成本-折舊=息稅前盈余-利息=應稅所得額-稅=凈利潤=股利+留存收益增加 來自資產的現金流量=經營現金流量（息稅前盈余+折舊-稅）-凈資本性支出（期末固定資產

-期初+折舊）-凈營運資本變動（期末流動資產負債差-期初）=流向債權人的現金流量（利息-新借款項）+流向股東的（股利-普通溢繳股增量）

利潤最高的公司所負擔的邊際稅率是35%

現金來源：應付帳款，普通股本，留存收益增加，折舊凈利潤。運用：應收裝款，存貨增加 流動比率=流動資產/流動負債，速動比率=（流動資產-存貨）/流動負債，間隔時間指標=流

動資產/日均經營成本，權益乘數=資產/權益，長期負債率=長期債務/（資本化總額=長期債務+權益），利息保障倍數=EBIT/利息，現金涵蓋率=（EBIT+折舊）/利息，存貨周轉率=成本/存貨，應收帳款（凈營運資本，固定資產總資產）周轉率=收入/應收帳款 利潤（資產報酬ROA，權益報酬ROE）率=凈利潤/收入

市價-盈余比率=美國價格/每股盈余EPS，EPS=凈利潤/股份數量

杜邦恒等式：ROE=ROA*（1+債務權益率）=利潤率*總資產周轉率*權益乘數（財務杠桿）ROE可由增加負債提高

預計資產負債表時，用支付股利調節凈利潤和權益的增量差值，留存收益，償還負債也調節 股利支付（提存，再投資）率=現金股利（留存收益增加額）/凈利潤

資本密集率=資產總額/銷售收入

內部增長率：沒有任何形式外部籌資情況下，所能達到的最大增長率。ROA*b/(1-ROA*b),b

為再投資率。即EFN等于0時的增長率

可持續增長率：保持固定的債務權益率，沒有外部權益籌資所能達到的。ROE*b/(1-ROE*b)

提高原因：利潤率提高，股利所占百分比下降，債務權益率提高，資產周轉率提高。72法則：是你的錢變成兩倍大約需要72/r%的時間

永續年金現值：年金/利率

EAR實際年利率：復利次數非常大時，接近e的q次方減1，q為報價利率

到期收益率：市場對某一證券所要求的利率

零增長股利看作永續年金。穩定增長股利：下一期股利/（貼現率-增長率）

貼現率（權益成本）=股利收益率（下年股利/現在股票價格）+資本利得率（增長率）優先股：在派發股利以及清算過程中分配公司資產時，有優先權。

NPV凈現值：一項投資市價與成本間的差。

回收期法則缺點：忽略了時間價值，不貼現；忽略取舍時限后的現金流量，易拒絕長期項目 貼現回收期法則：不會接受NPV<0的項目，可能拒絕NPV>0的項目，同上

平均會計報酬率ARR：平均凈利潤/平均帳面價值（成本）缺點：沒貼現，不是真的報酬率 內涵報酬率IRR：一項投資的IRR是以它作為貼現率時，會使NPV為0的必要報酬率。IRR〉

必要報酬率時接受。當現金流量為常規的，項目為獨立的，IRR，NPV相同。優點：不用知道貼現率。缺點：可能有多解，無法處理非常規現金流量，互斥投資不能解決 交叉報酬率：兩項目NPV相等時的貼現率。

獲利能力指數PI：現值/成本。獲利指數大的NPV不一定大

增量現金流量：所有因為接受該項目而直接導致的公司未來現金流量的變動。不包括沉默成本，融資成本（利息）；包括機會成本，凈營運資本，附帶效應不一定。

OCF經營現金流量=EBIT+折舊-稅=凈利潤+折舊（逆推法）=銷售收入-成本-稅（順推法）=

（銷售收入-成本）*（1-稅率）+折舊*稅率（稅盾法）

會計保本點：項目的凈利潤等于0時的銷售量。銷售量=（固定成本+折舊）/（單位產品凈

盈利）。與預測比較。此時NPV為負，報酬率為0。OCF等于折舊。

現金保本點：經營現金流量等于0時的銷售量。銷售量=固定成本/（單位凈盈利）財務報本點：NPV等于零時的銷售量。

經營杠桿：是項目或者公司對固定生產成本的負擔水平。固定成本高，經營杠桿高。經營現金流量（OCF）的變動百分比=經營杠桿程度(DOL)*數量（Q）的變動百分比。DOL=1+固定成本/OCF。與Q成反比

風險溢酬：承擔風險所得到的回報=期望報酬率-無風險報酬率

非系統風險可以通過分散化而被消除，一個相當大的投資組合幾乎沒有非系統風險 一項資產的期望報酬率取決于這項資產的系統風險

貝塔系數：系統風險/特定資產。無風險資產貝塔系數是0。風險回報率=資產的風險溢

酬/（除以）貝塔系數，市場上所有資產的風險回報率相等。價格與報酬率成反比 證券市場線：描述金融市場中系統風險和期望報酬率之間的關系。斜率為市場風險溢酬 資本資產定價模型（CAPM）：一項資產的期望報酬率=無風險利率+貝塔系數*市場風險溢酬 資本成本：主要取決于資金的運用而不是資金的來源。和必要報酬率，使用的貼現率等價。權益成本：

1、即股利增長模型中的貼現率。只適用于派發股利的公司，對估計的增長率很

敏感，沒有考慮風險

2、CAPM里的期望報酬率，市場風險溢酬和貝塔系數都要估計 債務成本：企業債權人對新借款所要求的報酬率，相當于債券到期收益率。

優先股成本：股利/價格

公司權益的市場價格：總股數*每股價格；公司債務的市場價值：債券數*市價

加權平均資本成本WACC：各部分比例*各部分成本，其中債務成本要扣稅。

財務杠桿：公司對債務的依賴程度WACC和公司價值成反比

每股盈余EPS=凈利潤/股數，EPS和EBIT的圖，負債越高，財務杠桿越大，斜率越高 EBIT/原股數=（EBIT-債務）/新股數，EBIT較高時，財務杠桿有利

MM第一定理：公司選擇怎樣的籌資安排完全無關緊要。餅圖大小并不會因為切法不同而改

變。第二定理：權益成本大小取決于：公司資產的必要報酬率Ra，公司的債務成本Rd，債務權益率D/E，Re=Ra+(Ra-Rd)*D/E

有稅的MM第一定理：利息稅盾的現值=稅率*債務。公司價值=EBIT*(1-稅率)/資本成本+

利息稅盾現值。債務率越高，價值越大。債務比率越大，WACC越小

有稅的第二定理：權益成本=沒有債務時的資本成本Ru+（Ru-債務成本）*D/E*（1-稅率）靜態資本結構理論：每增加額外1美元債務所產生的水鱷接生等于所增加的破產成本。經營風險：公司經營固有的風險，取決于公司資產的系統風險。財務風險：利用籌資所產生的額外風險

存貨期間+應收帳款期間=現金周期+應付帳款期間

持有（短缺）資本：隨流動資產投資水平增加而增加（減少）。

當持有成本低于短缺成本時，彈性政策適當，流動資產金額較大。在凈營運資本投資較大?，F金回收額=期初應收帳款+平均收帳期間/一個季度*銷售收入

補償性余額：銀行要求公司在存款中保留一定金額，作為信用額度或其他借款協定的一部分。持有現金的原因：投機動機：利用額外的投資機會，預防動機：作為財務儲備以便應付安全

供給的需要，交易動機：需要持有現金已備付賬。

浮游量：可用余額和帳面余額的差。計算P414。消除浮游量的pv即所消除的量

鎖箱：以解決支付問題并加速現金收款。現金集中：公司把現金移動到主要帳戶上。應收帳款=日均銷售收入*平均收帳期間

總持有成本=平均存貨*單位持有成本。再訂購成本=每份訂單的固定成本*訂單數。兩者相

等時，有最小訂購量。

EFN所需外部籌資：由預計資產負債表可得，資產部分由與預期收入的比例計算，負債和

效益中，應付帳款和留存收益也可同樣算出，資產與負債權益的差即為EFN,用短期債務和長期債務彌補。如果沒有發揮全部生產能力，固定資產凈支出要重新計算。新的債務權益率=新的權益/（新的債務+EFN），項目現金流量：預計利潤表，預計資金需求：凈營運資本+固定資產凈值=總投資。預計總

現金流量：經營現金流量（EBIT+折舊-稅，之后每年獲得）-凈營運資本變動（第一年減掉，最后一年加回來）-資本性支出=項目總現金流量。用最后這項計算NPV。低于實際價格賣出設施，節省的稅收計入現金流入。高于實際價值時，要減去稅收。最后分析凈現值，內涵報酬率，回收期

評估設備：先算出設備成本先知，認為約當年成本EAC是年金，計算年金

用SML和WACC討論項目是否接受：必要報酬率〈期望報酬率，必要報酬率=無風險利率+貝塔系數*市場風險溢酬。只用WACC比較期望報酬率容易錯誤的拒絕和接受。解決辦法：主觀調高高風險的WACC

凈現金流入表：現金回收額合計-現金支付合計=凈現金流入

現金余額表：季初現金余額+凈現金流入=季末現金余額-最低現金余額=累計剩余

短期財務計劃：起初現金余額，凈現金流入，新的短期借款（使該其累計剩余為0），短期

借款利息，償還短期借款，期末現金余額，最低現金余額，累計剩余，起初短期借款，短期債務變動，期末短期債務

變更的NPV=-[PQ+v（Q’-Q）]+[(P-v)(Q’-Q)]/R

重復性業務：NPV=-v+(1-概率)(P-v)/R

第五篇：會計原理與工程財務管理

國際工程承包管理試題

一、名詞解釋（30分）

1、國際工程承包

2、勞務合同

3、工程咨詢

4、代理人

5、不平衡報價法

6、現匯貸款

二、填空題（30分）

1、承包商指具有一定的生產技術和管理能力，能承擔工程設計、_________、原材料和設備供應，項目管理的團隊、公司、個人或他們的聯合體。

2、國際工程建設分為_________、設計與招標階段、項目施工階段和_________。

3、建設工程管理模式對_________——招標——建造方式的一個重要改革，就是分階段發包。

4、國際工程承包合同根據不同的設計方法，可分為總價合同、_________和_________。

5、國際工程承包合同的擬定，一般是參照_________。

6、ICE合同條件屬于_________格式，同FIDIC施工條件一樣，是以實際完成的工作量和投標書中的單價來控制工程項目的總造價的。

7、工程項目合同管理的三大預期目標有_________、_________和成本。

8、工程師作為業主和承包商的中間人，具有很大的權力，而且具有_________，即工程師決定業主和承包商都必須遵照執行。

9、招標程序是指從_________開始，經過投標、開標、評標、決標、授標直至商談、訂立合同的整個過程。

10、國際工程物資采購可大致分為計劃、采購、_________和_________四個階段。

11、進度管理的主要任務是按施工合同規定的工期、_________和質量要求完成工程任務。

12、外匯的_________指由于外匯匯率變動，通過經濟狀況變化和經濟結構變化的間接影響，使那些不使用外匯的部門和個人也承受風險。

13、按托收時是否隨附貨運單據，可以分為_________托收和_________托收。

14、質量/維修保函的有效期一般從工程完成后的維修保養開始直至_________為止。

15、保險合同的關系人包括保險人和_________。

三、簡答題（40分）

1、建筑業被選為國家經濟改革的試點，首先是建立一個適應我國國情的建筑業法規框架，其目標是什么？

2、香港房委會認為，建立合作伙伴項目管理模式應具備的要素是？

3、合同管理的依據可分為哪幾類？

4、國際工程項目的三個主要特點是什么？

5、工程結算的5個步驟？