第一篇：中國遼源2011PE高峰論壇暨股權項目融資洽談會情況

中國遼源2011PE高峰論壇暨股權項目融資洽談會

情況匯報

經過一個多月的積極、緊張、有序的準備，9月4日，中國遼源2011PE高峰論壇暨股權項目融資洽談會圓滿落下帷幕。此次峰會共邀請來自10省市55家國內外投資金融中介機構高管、業內精英和專家學者以及8家媒體記者人數共300多人出席會議并參加了研討、洽談活動，舉辦規模大，規格高，宣傳效果好，達到了預期目標，取得了豐碩成果?，F將有關情況匯報如下：

一、會議的準備情況

本次活動始終高站位認識，高起點謀劃，高規格組織，高效能運作，從股權融資項目的謀劃篩選，招商資料、展板、多媒體的制作準備，邀請客商對接洽談，到簽約項目的組織和準備以及會務的各項安排，堅持從嚴、從細、從實、從快的原則，共制作了《股權融資商業計劃書》《2011PE高峰論壇主要投資機構簡介》《會務手冊》等手冊300余份，完成了12個重點項目推介的多媒體演示匯報片設計制作，為大會的成功召開提供了重要保障。

二、取得的主要成果

本次論壇暨股權融資洽談會共發出邀請函300余份，落實參會客商55家，發布招商推介項目48個，總投資規模約 1 99億元；簽定投資合作項目4個，融資金額1.8億元；在招商會現場確定投資意向的項目3個，意向投資額0億元；

1、企業參會情況

此次，我市東北襪業、惠宇能源等100余家企業參與了對接會，共準備了48個企業融資項目，其中生物醫藥類 個、新材料類 個、新能源類 個、機械加工設備類 個、紡織襪業類 個，信息服務類 個。擬募集資金額度99億元人民幣。從對接情況看，我市等新能源產業，生物醫藥產業發展受到廣泛關注。

2、邀請客商參會情況

此次會議共收到邀請回執 份，落實參會客商55家，其中：創投基金6家，風投7家，證券公司8家，律師事務所及會計師事務所 家，其它企業5家；尤其是我們還邀請到了如：深圳創投、中德證券、清華控股華控產業投資基金、北京匯金立方等多家在國內投融資領域具有較強實力和影響力的機構。有 家投資機構通過網絡宣傳、上屆參會投資機構的推薦等途徑慕名而來，公司已連續兩屆參加了會議，并與我市的元隆達、?？瞪锏绕髽I達成初步合作意向。

3、股權投資洽談情況

在9月4日下午舉行的股權項目融資洽談會上，麒鳴牧業、?？瞪铩⒕薹迳?、鴻圖紙業等12家我市企業進行了股權融資項目推介，得到了與會客商的廣泛關注。會上有3戶企業分別與4家投資機構進行了現場簽約，融資金額1.8億元人民幣（其中金翼蛋品分別與吉林田保投資管理公司、吉林亞東硅谷創業投資基金管理公司簽定了融資合同，融資 2 金額9200萬元，麒鳴牧業與 公司簽訂了 萬元的融資合同；東北襪業園與公司簽訂了 萬元的融資合同。）

參會的投融資機構對我市推出的48個重點融資項目表現出了濃厚興趣，紛紛與企業進行對接洽談，有 家投資機構當天就深入到企業進行實地調研考察。深入探討合作機會。有 機構明確表示回去后將馬上組織調研團隊來遼對部分融資項目進行進一步調研論證。北京匯金立方投資管理公司在與麒鳴牧業簽定融資協議后，對我市的惠宇能源、元隆達工裝設備公司的融資項目又進行了實地考察，了解企業的市場資源與運作模式，并與元隆達公司達成了初步融資意向。中德證券公司在與夏興高效生物有限公司負責人洽談后，表示將為企業上市安排兩套解決方案，并將推薦基金跟進。中國建銀投資證券的總經理與東豐藥業、迪康藥業負責人就股權不清從而影響企業上市、制約企業發展問題進行了充分探討分析，提出要積極為企業提供問題解決方案，深入探討合作機會。為下一步上市融資做好準備。截至到9月5日，已有 家參會的投資機構與我市 家企業又初步達成了初步融資意向，意向融資額 萬元。

三、本次PE論壇與洽談會呈現的特點

1、參會企業對資本市場的認識顯著提高

在上屆PE峰會上我市參會企業60戶，此次峰會參會企業達100戶，都是具有上市意愿，有發展潛力的企業。通過兩 屆峰會的成功舉辦以及一些融資項目的成功實施，企業家的經營理念和視野都有了明顯提高，越來越多的企業認識到上市是資本市場持續發展的現實需要，是提高企業管理水平，實現企業經濟新一輪跨越的必然選擇。對股權融資及資本市場的認識由模糊、被動、排斥到積極主動。大多企業合作思路清晰，對融資項目都進行精心包裝、準備，積極向機構推介。

2、知名投資機構來遼數量增加

這次投資融資活動，共有來自包括深圳創投、浙江創投、硅谷等在內的多家國內知名的創投企業參會。并對我市的多家企業和發展環境產生興趣。如

管理的基金已達33只，已成功投資53家優秀企業（16家已上市）；深圳市創新投資集團是目前國內資本規模最大、投資能力最強的本土創業投資機構，成功投資項目344個，涉及IT、通訊、生物醫藥等多個領域，累計投資金額逾80億元人民幣。

投資者在投資入股的同時，積極參與企業發展理念、管理目標、風險管控的決策，提出建設性的建議。同時在管理理念、產品創新和推廣、企業文化建設等方面對企業給予積極影響。

3、投資機構對遼源企業的投資意愿增強

本次會議通過融資項目的謀劃、展示，特別是立足遼源市情從總體發展規劃介紹到具體項目的推介，效提升和擴大了遼源的知名度和影響力，極大的吸引了國內外投融資機構對遼源的興趣，促進了雙方在我市優勢產業方面的合作與交流。北京匯金立方、光大資本、寧波創基投資、浙江萊沃創投等業界知名投資集團紛紛看好遼源并簽訂融資意向、協議。

四、幾點建議

1、為鼓勵企業積極開展股權融資，引進基金投資，市委市政府應制定出臺鼓勵政策。強化信息支持，提供便利條件，創造優良服務環境歡迎風險投資基金、私募股權基金等投資我市企業。

2、對投資機構在遼源所做的項目情況做好跟進服務。對此次洽談會簽訂合同、協議和意向的項目，建議由兩辦督查室進行督辦。縣區和相關部門建立雙向跟蹤協調、調度機制，著力解決影響項目推進的問題和困難，通過會后的有效工作，使意向投資盡快變成正式的協議或合同，使合同項目盡快落實實施。

3、建立股權融資項目儲備庫，完善信息平臺。一是針對基金對企業項目不熟悉，融資項目與基金投向信息不對稱的弊端，通過對企業融資項目的搜集、分類整理，對我市企業特別是中小企業建立股權融資項目儲備庫。二是充分利用網絡招商平臺，定期發布、更新企業融資項目，公布投資機構信息，開展網上對接洽談會。

4、加大輿論宣傳。各新聞媒體要加大宣傳力度，特別是對已落地項目的宣傳報道，促進融資項目推進。

5、要進一步總結本次活動的經驗，分析問題，研究對策。在總結、完善、提高的基礎上，爭取我市每年都開展PE走進遼源活動，為推進企業上市和我市的經濟快速發展創造積極的條件。

第二篇：PE股權融資大會新聞稿

中國·遼源2012 PE高峰論壇

暨第三屆股權項目融資洽談會在我市舉行

6月28日，中國〃遼源2012PE高峰論壇暨第三屆股權項目融資洽談會在我市雅柏酒店舉行。國內外知名專家學者和投資金融中介機構、業內精英與遼源企業家歡聚一堂，學習先進理念，探討融資之道，共謀合作發展，實現互利共贏。市委副書記、市長金育輝，代表中共遼源市委、遼源市人民政府致辭，副市長吳宏韜作主旨發言并介紹了我市經濟和社會發展情況。會議由市委常委、副市長孟祥杰主持。

金育輝在致辭中指出，近年來，我們牢牢抓住國家振興東北老工業基地和扶持資源枯竭型城市可持續發展的政策機遇，從優化經濟結構、產業結構入手，加快推進經濟轉型升級，促進了經濟總量快速增長，發展質量不斷提升。全市三次產業比重調整為10：58：32，其中工業占GDP比重達到52.9%，規模以上工業占GDP比重達到47.2%。可以說，工業是遼源經濟發展的主力軍。同時，工業的飛速發展催生了一批發展潛力大、成長性強的中小企業，全市民營企業發展到4448戶。隨著中小企業的加快發展，形成了強大的資金、技術和人才等要素需求。全市已有69戶企業與清華大學、北京大學、中科院等54家大專院校、科研院所建立了長期穩定的技術合作關系。2010年11月和2011年9月，我市成功舉辦了兩屆PE遼源高峰論壇暨股權項目融資洽談會，促成我市一批企業與各大投資機構實現了對接合作，并取得了顯著成果，遼源具有良好的融資合作基礎。

金育輝強調，“中國〃遼源2012 PE高峰論壇暨第三屆股權項目融資洽談會”是我市第三次以私募基金、投資機構為主要對象，以企業股權轉讓和增資擴股為主要內容，以請進來洽談合作為主要方式，以論壇與對接相結合為主要模式，舉辦的一次引資入遼、投資興業的盛會。本次大會以“搭建直接融資平臺，促進零距離交流，參與全球資本流動，實現互利共贏”為宗旨，圍繞金融資本與實體經濟的嫁接融合，研究交流新形勢下的企業股權融資戰略，深入探討當前中國PE發展和遼源地區企業股權融資的有效途徑。并利用這個有效平臺，進一步推進我市企業與PE組織對接合作，實現共贏發展。真誠期望國內外各大投資機構的有識之士和睿智的戰略投資者在遼期間，能夠深入了解遼源，尋找合作伙伴，獲得發展機遇，在遼源這方熱土上投資興業，實現更大的發展，獲得更好的收益。

吳宏韜介紹了遼源城市和經濟發展情況，向參會嘉賓展示了遼源優越的投資環境和快速健康的經濟發展形勢。他說，遼源是個歷史文化厚重、區位優勢明顯，國家重點扶持、產業基礎較好，城鄉互動良好、聚合要素能力較強，安全穩定和諧、充滿創新活力的城市，正在發展成為吉林省中南部區域性中心城市。遼源具有較好的融資合作基礎，為進一步推進中小企業和民營經濟的快速健康發展，遼源通過規范、整頓、完善政府融資平臺，建立行業融資平臺，發展擔保公司和小額貸款公司，探索行業聯盟和企業“互保池”貸款，開展股權融資、推動銀企對接，全面拓寬了中小企業融資渠道。2010年以來，成功舉辦了兩屆PE遼源高峰論壇暨股權項目融資洽談會，共引進PE組織15家，融資8.9億元人民幣；利源鋁業和麥達斯鋁業成功上市，直接融資21.3億元，融資合作取得顯著成果。真誠期待更多的朋友關注遼源、投資遼源，合力打造具有遼源特色的融資、合作、發展、共贏的平臺，遼源將提供最優越的環境、最優惠的政策和最優質高效的服務，積極爭創國家轉型示范城市。

省工業和信息化廳副廳長白緒貴，省金融辦總經濟師唐立新，以及吉林省信用擔保投資有限公司和東北證券股份有限公司等省相關部門的領導，國內外知名專家學者，以及來自美國、英國、日本、韓國和國內83家私募股權投資機構，銀行、證券公司等金融機構，律師事務所、會計師事務所等有關中介機構的126位知名人士和業內精英應邀出席了會議。

在大會上，國浩律師集團事務所執行合伙人、國浩研究院執行院長、首席法學家李淳，深圳市創新投資集團有限公司東北區域公司總經理孟繁榮，東北證券股份有限公司場外市場部總經理、項目負責人、經濟學博士郭晴麗，分別作了《契合PE投資文化 重塑遼源企業家精神》、《創業投資推動經濟發展》和《中小企業如何進入資本市場》的主旨演講。

會上，東豐縣人民政府與銀證國際投資基金管理有限公司、吉林省金翼蛋品有限公司與吉林省現代農業和新興產業投資基金、遼源市鴻圖紙業有限公司與吉林省長白山股權投資管理有限公司、吉林省金翼蛋品有限公司與北京新希望產業投資中心、遼源飛躍工模具有限公司與北京銀河吉星創業投資公司簽訂了合作協議。

吉林省東北襪業紡織工業園發展有限公司、遼源市鴻圖紙業有限公司、吉林省麒鳴牧業集團有限責任公司、吉林省元隆達工裝設備有限公司、吉林省德春糧食加工有限公司5戶企業作了股權融資項目推介。

本次中國〃遼源2012PE高峰論壇暨股權項目融資洽談會是由中共遼源市委、遼源市人民政府主辦，遼源市工業和信息化局承辦，東北證券股份有限公司協辦。

各縣（區）主要領導，市直相關部門負責同志出席了會議。

重點培育的擬上市企業、高新技術企業及高成長性中小企業界代表參加了會議。

中國〃遼源2012PE高峰論壇暨第三屆股權項目融資洽談會的會議規模、參會人數、投資機構層次和簽約融資額度均較前兩屆有了大幅提升。前兩屆PE大會邀請到的多是國內投資機構，本屆PE大會首次邀請到了美國KKR投資集團、美國波諾金融集團、英國雷諾阿管理咨詢有限公司、日本政策投資銀行和韓國產業銀行5家國外投資機構，以及香港嘉

灃宏達咨詢有限公司和香港香樟實業有限公司2家香港投資機構參會，參會機構總數和國內外知名專家學者和投資金融中介機構、業內精英總人數遠超過前兩屆；我市參會企業105戶，參會企業界代表200余人；會議總人數達到400余人，會議簽約融資額達到了3.27億元人民幣。中國〃遼源2012PE高峰論壇暨第三屆股權項目融資洽談會為遼源企業再次搭建了PE（私募股權融資）/VC（風險投資）與遼源企業間的投融資平臺，必將為遼源的企業迎來更為廣闊的發展空間。此次活動，將在遼源加快轉型、全面轉型中產生深遠的影響。

市工信局 李艷福 2012年6月28日

第三篇：PE投資項目融資方案

PE投資項目融資方案

方案一：質押式融資：

1、質押品：融資方以上市公司股權為質押品；質押品價值計算以融資質押協議簽署日前20個交易日交易所收盤均價為依據；質押登記手續的登記和取消登記由雙方共同辦理。

2、質押比例：質押比為1.1：1，即質押品價值1.1比融資額1；

3、融資額：融資額為萬元人民幣；

4、融資利率：融資利率為年%；

5、融資期限：融資期限為天；

6、融資資金的使用：為保證融資人的資金安全，融資方只提取融資額40%的資金由融資人自由支配，其余60%由出資人和融資人共同設立有限公司（法定出資比例為出資人10%，融資人90%）對該資金進行共同監管，并由融資人尋找目標公司用于投資擬上市公司股權，不得作其他任何用途。

7、質押品的追加及平倉：當質押品市值低于融資額90%或融資期限屆滿融資人無法足額償付出資人本息時，融資人必須追加質押品（上市公司股權）至滿足原質押比例（1.1：1）為止，否則出資人有權對質押品進行平倉處理，同時有權要求融資人將共同監管的有限公司90%股權質押給出資人。平倉金額作為融資人對出資人的本息還款或提前還款，提前還款時與該平倉金額對應的未到期期間應付利息，融資人將不再支付；如融資期限屆滿平倉金額又不足以償付出資人本息，出資人有權對共同監管公司之名下資產進行處置，直至出資人收回本息為止。

8、額外獎勵：出資人除可獲取約定利息外，還可獲取共同監管之有限公司股權投資凈收益10%的權利，此系融資人對出資人的額外獎勵。如共同設立并監管之有限公司在三年內無法盈利甚至虧損，則該虧損無需由出資人承擔，并且由融資人將出資人10%股權按照注冊時出資人的實際注冊出資額加出資期間的相應利息（按融資質押協議約定利率計算）作為收購價格向出資人收購。

方案二：共同出資式融資：

1、出資比例：由融資人和出資人共同以現金方式出資成立有限公司，出資比例為1：1，即出資人出資50%，融資人出資50%；上述出資比例既是注冊資本的出資比例也是實際運營資金的出資比例。

2、融資額：融資額為萬元人民幣；

3、融資利率：融資利率為年%；

4、融資期限：融資期限為天；

5、融資資金的使用：由融資人尋找目標公司用于投資擬上市公司股權，不得作其他任何用途。出資人和融資人對上述有限公司名下資金進行共同監管。

6、資產的處置：當融資期限屆滿融資人無法足額償付出資人本息時，出資人有權對共同監管公司之名下資產進行處置，直至出資人收回本息為止。本息清償后，由融資人將出資人50%股權按照注冊時出資人的實際注冊出資額加出資期間的相應利息（按融資質押協議約定利率計算）作為收購價格向出資人收購。

7、額外獎勵：出資人除可獲取約定利息外，還可獲取共同監管之有限公司股權投資凈收益5%的權利（本息清償后依然有效），此系融資人對出資人的額外獎勵。

第四篇：2011中國創業投資暨私募股權投資高峰論壇勝利召開

2011中國創業投資暨私募股權投資湖南高峰論壇勝利召開

2011/9/1

5為了推動資本市場發展，驅動建立多元化融資格局，加速推進戰略性新興產業發展，借湖南省第二屆金融博覽會的契機，2011年9月15日由湖南省人民政府金融辦主辦，達晨創投、湖南湘投高創投和清科集團承辦的“2011中國創業投資暨私募股權投資高峰論壇在長沙華天大酒店隆重召開。此次活動攜手眾多湖南籍投資人，聯合政府之力，與知名經濟學家、政府領導、專家學者、行業領袖等近900人就當前宏觀經濟走勢、創業投資發展趨勢等熱點話題進行深入剖析。

湖南省人民政府省長徐守盛為大會致開幕詞，徐省長代表湖南省人民政府向出席論壇的各位嘉賓、各位代表表示熱烈的歡迎，向支持湖南經濟發展的社會各界人士表示衷心的感謝。徐省長表示，湖南是國內外私募股權投資基金非常關注的熱點，近年來，湖南制定了以先進裝備制造、新材料、文化創意等3大產業為支柱，生物、新能源、信息和節能環保等4大產業為先導的戰略性新興產業培育規劃，大力支持戰略性新興產業的發展。同時出臺了鼓勵股權投資類企業發展的政策措施，著力改善股權投資環境，加強和投資機構的聯系，搭建投資機構和省內企業對接的平臺，努力讓一切有投資意愿的人找到投資機會，讓一切來投資創業的人實現投資夢想。

隨后，湖南省人民政府金融工作辦公室張志軍主任介紹了湖南省的投融資環境。湖南經濟快速發展，產業優勢突出，為創業投資和私募股權投資提供了良好的發展機遇，同時，湖南項目資源和上市后備資源豐富，區域人才優勢顯著，加上湖南省委、省政府高度重視利用資本市場來發展地方經濟和高新技術產業，這就為創投體系的建設提供了發展的溫床。張志軍主任表示：“湖南廣闊的發展前景和良好的政策環境正在被大家認可，我們歡迎廣大投資機構和投資家來湖南投資興業，共同發展?！?/p>

達晨創投董事長劉晝、IDG資本創始合伙人熊曉鴿、清科集團董事長兼CEO倪正東、湖南湘投高科技創業投資有限公司總經理謝暄、硅谷天堂創業投資有限公司執行總裁鮑鉞、聯想投資執行董事沙重

九、平安創新資本投資有限公司董事總經理譚祖愈、深圳證券交易所副總經理陳鴻橋、上海證券交易所研究中心主任胡汝銀等重量級嘉賓均出席了此次論壇并演講。他們與在座的近100家投資機構，300余家優質企業，分享了其豐富的投資、管理經驗，探討如何高效利用股權投資資金推動湖南企業發展，就中小企業股權融資之道等熱點議題，給出了可操作性的建議。

達晨創投創始合伙人劉晝表示，企業應充分認識創業投資對基金發展和企業發展的重要作用，而現在創投的競爭不僅僅是錢，創投機構今后比拼的不再是資本的實力，而是增值服務的能力。而清科集團董事長兼CEO倪正東則指出，對于湖南，不管是企業家還是投資者都需要進行改變，進行創新。湖南需要更多創業的氛圍，需要更多年輕人創業，需要創新企業才能發展起來。

此次湖南省人民政府金融工作辦公室攜手國內領先的私募股權投資領域綜合服務機構清科集團舉辦本次股權投資高峰論壇，大力促進了湖南乃至中部地區高新技術產業的升級，改善了當地的投資環境，促進了投融資雙方的緊密合作，共同推動了湖南高新技術產業和新型工業化的健康快速發展。

第五篇：PE角逐“中國融資租賃業”的背后

PE角逐“中國融資租賃業”的背后

(2011-05-16 22:33:22)國際PE投資中國的租賃企業，遠東租賃并非第一單。早在2008年，國際知名PE德州太平洋集團（TPG）就通過股權轉讓等方式獲得日新租賃（中國）有限公司全部股權，2009年6月份更名為恒信金融租賃有限公司（下稱恒信租賃）。

與遠東租賃相似，恒信租賃也是非銀行系租賃公司。以NIS GROUP為主力企業，系日本非銀行類金融公司，主要提供企業融資業務。近年來通過設立子公司及跨行業合作使其實際業務范圍涵蓋了整個金融服務業，成為提供融資租賃、資產管理、證券、誠信擔保、房地產、保險、海外投資咨詢等綜合性金融服務的集團性企業。

租賃魅力

深陷金融危機漩渦中的兩PE巨頭不約而同的將目光投向中國租賃公司，這絕對不僅僅是巧合。

首先，資本追逐高額回報永遠是第一位的。目前國內租賃的市場滲透率不到3％，而歐美國家可以達到15％-25％，可見中國租賃行業的發展前景廣闊。管理水平較好的租賃公司每年的成長速度都至少在20％以上，而租賃行業杠桿率一般為6~10，使得股東的回報ROE相當可觀。

另外租賃公司不僅擁有租賃物的債權還同時擁有物權，因此比其他金融資產更安全，恒信租賃和遠東租賃在行業內管理較好、客戶基礎牢固、風險控制體系較嚴格，應收帳款質量也很好，其穩健經營也給股東帶來持續穩定的回報。

而對于被收購方而言，遠東租賃總經理孔繁星表示，此次引資有兩個目的：一是解決行業內普遍面臨的運營資金短缺問題；二是提高公司的管理能力，降低租賃行業特有的系統性風險?！俺斯杀窘鸬耐度?，這三家一流的投資機構在全球金融服務領域擁有十分豐富的經歷，也有支持所投資企業不斷發展的成功經驗，海內外不同資本的組合，將在今后遠東租賃的發展過程中發揮重要作用?！?/p>

租賃最終還是資本的游戲，資金成本的高低決定了租賃公司的生存能力和發展空間，未來的租賃行業還是會以銀行系租賃公司為主導。所以TPG和KKR對恒信租賃和遠東租賃的收購后，還會對其進行重組和整合，待經營業績有實質性改觀時再將目標公司IPO或以其他退出機制出售股份，而銀行系租賃公司應該是潛在的買家。

三大派系

融資租賃進入中國市場已有20多年。近幾年，隨著中國經濟的發展，企業對資金的需求更加強烈，希望更多渠道融資。同時銀行系租賃公司的成立，也使得融資租賃發展提速。截至目前國內各類融資租賃公司超過160家，其中，商務部、國家稅務總局聯合審批的內資試點融資租賃公司37家，銀監會審批的金融租賃公司17家，商務部審批的外商投資融資租賃公司110余家。2008年全國70多家融資租賃企業業務總量約為1550億元，其中11家金融租賃公司約為630億元，34家外商租賃企業約為500億元，25家內資租賃約為320億元。專家預計，2009年融資租賃業務總量將達到3000億元以上。

但是租賃行業整體發展水平并未達到市場的需要。根據中國外商投資企業協會金融租賃業委員會9月底發布的一項今后3年的行業發展指導意見，國內融資租賃公司的數量將達到1000家，融資租賃公司的資產管理規模力爭超過1.2萬億元人民幣，每年融資租賃業務額不低于6000億元人民幣。

在國內從事租賃行業的公司主要分為三大類：銀行系，廠商類和獨立第三方。

●銀行系

2007年3月，新修訂的《金融租賃公司管理辦法》正式實行，允許符合資質要求的商業銀行設立或參股金融租賃公司。這是在商業銀行退出租賃行業十多年后的再次進入。

一般而言，銀行系租賃公司主要有幾大特點：

其一，融資能力強，資金成本較低。銀行系租賃公司依托其母公司強大的資金實力，相比廠商類租賃公司和第三方租賃公司在融資能力以及資金成本方面有著天然的優勢。

其二，銀行系租賃公司的母公司-銀行擁有著龐大的客戶資源網絡，如果利用好其客戶資源，作好交叉營銷，勢必事半功倍。

其三，租賃有著客戶的設備資產作抵押，此類資產比純項目貸款的風險??；并且租賃期內，客戶的還款模式是本息同還，從而對客戶的財務狀況有著更緊密的跟蹤；風險更小、利潤更好、增加現有客戶忠誠度、擴大客戶群的一塊優質業務。

建行是唯一一家引入境外商業銀行的金融租賃公司，與美國銀行合作成立了建信金融租賃股份有限公司，注冊資本金最大，達到45億元；民生銀行是引進非銀行合作伙伴——天津保稅區投資有限公司，共同出資32億元組建租賃公司；工商銀行、招商銀行和交通銀行則是單打獨斗，均出資20億獨資租賃公司，2009年9月，工行向工銀金融租賃有限公司增資30億元；

國家開發銀行出資80億元與深圳金融租賃公司合作組建國銀金融租賃公司，從注冊資金規模來看，國銀金融租賃公司已然是目前國內規模最大的金融租賃公司。

中銀航空租賃是中國銀行旗下子公司，于2006年收購了新加坡飛機租賃公司，從而成為亞洲最大的航空租賃公司。公司從1993年成立至今已連續16年保持盈利紀錄。

隨著大量注冊資本金的進入，使得目前中國租賃公司的規模擴大了近一倍。顯然，銀行系的進入使融資租賃行業發展進入新的階段。銀行系租賃公司幾乎將重點都放在了單臺成本較高的大型機器設備：飛機、船舶等。

工銀租賃已簽約的租賃船舶超過55艘,并與多家航空公司以及波音、空客等飛機廠商達成合作；民生租賃與長航集團合作，要打造國內船舶租賃市場份額最大的金融租賃公司。而國銀租賃與波音達成合作協議，將提供總額為250億元人民幣的資金用于波音飛機的融資與租賃。

隨著銀行系租賃公司業務的迅速擴張，消息人士透露，國務院已經批準銀行系金融租賃公司擴大試點范圍，同時考慮到當前的國內經濟形勢發展對租賃行業的需求，銀監會也對此頗為積極。據悉，銀監會已經接到了來自華夏銀行、浦發銀行、興業銀行、光大銀行等十幾家股份制銀行的申請。銀監會相關負責人也表示，經國務院批準，未來兩年將新增10家由銀行設立的金融租賃公司。

●廠商類

廠商類租賃公司的股東結構以大企業集團為主，通過租賃方式，在銷售自己產品的同時提供金融服務，增加自己產品的競爭力和市場占有份額，項目周期短，金額小，經營方式主要是創新租賃，經營模式非常靈活。具備幾大特點：

其一，投入小，無須固定資產投入，股東資本通過高杠桿率來實現可觀回報；

其二，針對其自身行業特點、交易習慣、競爭態勢和客戶需求，與產品捆綁設計租賃產品，利用廠商的銷售渠道推進租賃業務，擴大產品銷售量的同時，發展租賃業務；

其三，進行產品的生命周期管理：設備回收、翻新、二手設備租賃等。

根據行業特性和客戶特性，廠商類租賃公司主要分布在以下幾個主要行業：飛機、船舶等大型設備、工程機械類、汽車租賃類、IT設備租賃等。

① 飛機、船舶租賃

飛機租賃由于需要強大的資金支持和很強的專業性，在國際飛機租賃市場上主要玩家還是國際租賃巨頭：第一名是：GEGECAS(GE Commercial Aviation Services)乃通用電器(GE，飛機發動機的主要制造商)旗下公司；第二名ILFC的控股股東為AIG集團；第三為CIT AeroSpace，歸屬美國CIT集團；第四名來自蘇格蘭皇家銀行。第2位到第4位的租賃公司由于其母公司受到金融危機的嚴重沖擊，不排除母公司為了獲得好的現金流而剝離該業務將其出售。而中國作為航運行業的新興市場，銀行系的租賃公司無一例外地將其重點放在了飛機租賃上。

飛機、輪船租賃市場的專業性很強，融資租賃競爭最關鍵的是融資能力即資金充足與好的資金成本。而從經營性租賃來看，除了資金以外，還要有成本好的資產，對于飛機的采購、銷售則會提出一個更高的要求。

航空市場和航運市場都有很強的周期性，而該周期性會嚴重影響租賃的標的物的需求和價格。由于飛機、船舶租賃的期限較長，在租賃產品的設計上，要充分考慮該周期的影響以規避風險。

② 工程機械租賃公司

在美國，有80％的工程機械產品都是通過融資租賃的形式銷售的，但目前我國這一比例仍較低。

2002年，中聯重科設立了中國第一家工程機械融資租賃公司，2009年中聯重科融資租賃業務收入將超過50億元。目前融資租賃日趨完善的中聯，已完成其在全國范圍內的融資租賃業務布局，其在國內的租賃滲透率大概38％。

融資租賃目前已經成為了中聯重科新的盈利增長點,其業績報表顯示,融資租賃的毛利率高達81.15％,成倍于公司其他主營業務收入的毛利率。而中聯重科也展開了全球性布局, 通過設立中聯重科租賃(香港)有限公司，在海外11個國家或地區設立子公司。

2008年8月，三一重工與招商銀行、招銀金融租賃等多家企業開展融資租賃銷售合作，三一重工承擔通過融資租賃方式銷售的工程機械設備的回購業務。

2008年10月，經國家商務部和稅務總局審核，徐工集團正式成為融資租賃試點企業，今年上半年，實現收入15億元人民幣。另外，山推、廈工、柳工、山河智能、臨工等企業也已經陸續開展融資租賃業務。

針對工程機械租賃公司而言，風控機制的建立和執行能力是其公司的核心競爭力。

工程機械租賃大部分承租人都是中小企業，有些甚至是個人。面對信用不確定的群體，風險如何控制成為企業成功的關鍵因素。租賃的控制關鍵是對租賃物件的控制，如果失去了對物權的控制，債權也型同虛幻，排他性絕對處分權也就失去作用。有很多設備制造企業給租賃物件安裝GPS，就是為了適應租賃的需要。建立一套完善的風險控制機制和強大的風險控制執行能力是該行業租賃公司長期良好運行的關鍵：在租賃項目前期，審批項目的部門和負責貸款的部門一定是分離，互相監督和制約；在租賃期內，大多數租賃公司會在租賃物件上安置GPS定位系統，通過技術的手段監控租賃物狀態。一旦發生承租人違約，即有相應的催繳流程，不同角色的收款人相配合，盡早收回款項。逾期一定時限后，即會通過GPS 系統檢測到車的位置，鎖住車使其不能工作，同時法律部門的人員立即介入，開始債權追討。環環相扣，該流程執行得越順暢，管理越嚴謹，租賃公司的業務開展就會越順暢。

③ 汽車租賃

汽車融資租賃作為國際上流行的購車方式，已經成為一種廠商賣車、用戶買車的新型銷售模式。據調查，全球每年的汽車銷售額中，采用融資方式，即采用貸款和融資租賃方式銷售的汽車，占全部銷售額的70％，而租賃方式占70％中的60％左右。而在中國采用融資租賃方式和汽車信貸方式購車的比例不足20％。未來20年，中國的汽車金融業將有5000多億元的市場容量，市場發展空間十分巨大。在目前的宏觀經濟背景下，汽車融資租賃的推出將有利于打破消費者固有的一次性付款的消費模式，為消費者帶來全新的購車理念，同時也為汽車生產廠家創造了新的銷售渠道和新的銷售增量。

由于歷史原因造成的汽車個人信貸的巨大壞賬，使得銀行的汽車信貸業務萎縮。這也恰恰給汽車金融公司的發展帶來了契機。在中國已經成立的汽車金融公司主要有：豐田、通用、大眾、福特和戴姆勒-克萊斯勒、東風標致雪鐵龍、上汽、一汽、長安等。通用汽車金融公司2006年已發放了50多億元的汽車貸款，市場份額還很低。寶馬金融服務部門與招商銀行合作，成為寶馬集團和華晨寶馬在中國大陸指定的金融服務提供方。據統計，在中國高檔車金融服務的滲透率為20％以上，中低檔車的滲透率為10％。

根據益普索相關負責人的說法，中國汽車金融公司的注冊資本很低，缺乏長期穩定的低成本融資渠道，發行企業債券的難度也很大，融資難是掣肘中國汽車金融公司發展的主要因素之一。正因如此，能夠發行金融債已經被視為極大的突破，業內分析師表示，汽車金融公司業務的壯大，將最終增加汽車公司的盈利能力。去年上汽通用汽車金融公司發行資產證券化項目，這是中國第一筆以汽車抵押貸款為基礎資產的資產證券化項目，也傳遞出樂觀的信號。

未來在汽車消費信貸業務發展的主力方向上，商業銀行和汽車金融公司會起到一個優勢互補的作用。他們會有不同的定位，汽車金融公司的業務會與本品牌息息相關，但銀行不會拘泥于廠家，并且也會開展一些二手車信貸業務，而在管理和風險控制體系的建立和執行上，汽車租賃公司會更有優勢。

④ IT 設備租賃

由于IT設備的技術發展快，使用年限和折舊年限不匹配，而且保修期后的服務價格高等等，越來越多的IT租賃運用在各企業中。

●獨立第三方

受到融資渠道及市場策略的影響，國內獨立的第三方租賃公司也會在其專注的行業和領域利用現有的產品銷售渠道來協助完成租賃業務。其專注的行業除了上述廠商類租賃公司的行業外，還有醫療設備、印刷設備、通訊設備等。

其主要的融資渠道為股東資本，以及與銀行開展保理業務，從而得到銀行的資金支持。即租賃公司將融資租賃服務產生的未到期應收租金轉讓給銀行的基礎上，銀行為租賃公司提供應收賬款賬戶管理、應收賬款融資、應收賬款催收和承擔應收賬款壞賬風險等一系列綜合性金融服務租賃公司的應收帳款的質量將直接影響到其融資成本以及與銀行的長期合作。

生存之道

租賃行業在中國作為一個新興行業，20多年的發展可謂跌宕起伏。成立不久的銀行系租賃公司的風聲水起也給租賃行業帶來了更多機遇。同時租賃公司的長久健康發展也是業內人士所更關注的，其核心競爭力有以下幾點：

■融資能力、資金控制機制

毋容置疑，銀行系租賃公司的融資能力和資金成本優勢明顯；廠商類租賃公司依托其母公司的自由現金流以及母公司的擔保，還是有較強的融資能力；而獨立第三方租賃公司面臨著資本充足率低、盈利能力相對較弱、資產負債率高，融資受到國家宏觀調控和金融政策影響較大以及銀行授信額度低等瓶頸。

如何實現對外融資成為困擾租賃公司的主要問題，制訂出結構化融資的戰略，使自身的資產負債結構處在合理水平或與信托公司開展租賃債權信托業務等，都會拓寬其融資渠道。

租賃公司資金周轉的特性，使得其在資金預算、資金儲備與籌措、融資期限與租期匹配、資金控制等機制的制定和執行力上尤為關鍵。租賃公司的資產在達到一定規模后，其沉淀資金良性滾動，會極大降低其資金成本，從而提高競爭力。

■資產組合、市場策略

銀行系租賃公司有著天然的優勢。銀行擁有龐大的客戶資源網絡，通過銀行現有的營銷網絡，提供貸款、租賃等多種金融產品給其客戶，可以使其現有的客戶的粘合度更高，從而增加客戶的忠誠度和業務量，還可以通過租賃的方式開拓新的市場。

廠商租賃公司與其廠商自有的銷售渠道有著緊密的聯系，租賃公司可與公司的銷售部門進行組合營銷，推出產品的零利率租賃或設計更靈活的付款計劃，通過其產品的龐大銷售網絡傳遞給客戶從而擴大產品的銷售和租賃業務。很多廠商租賃公司也會為其重要的分銷商提供庫存租賃，從而加強該分銷商的忠誠度，并促進產品銷售，而得到庫存租賃信用額度的經銷商由于對廠商的高依存度，也會認真執行租賃合約。

為了防止行業風險，租賃公司在配置其資產時應該考慮資產組合。

根據<<金融租賃公司管理辦法>>的規定，對同一承租人的融資余額（租賃+貸款）最高不得超過金融租賃公司資本總額的15％。所以銀行系租賃公司現在將重點放在飛機、船舶等單體價值很高的行業，尤其要充分考慮該行業的風險和營運周期風險，從而避免租賃期內的違約風險。

而廠商租賃公司的資產配置需要考慮不同行業的特性。

■公司治理、風險控制機制

公司治理需要高素質的管理團隊以及專業穩定的租賃隊伍。我國租賃行業這兩年的迅猛擴張，帶來了專業人員的短缺，新團隊的建設及人員培養是租賃公司的一項重要任務。

公司治理機制的建立及很強的執行能力會影響到租賃公司的發展。外資租賃公司在公司治理的機制建立和執行力上，以及操作的規范性上要優于其他公司。

租賃是個高杠桿率的業務，杠桿可以擴大業務也會同比例放大風險。要建立并完善符合行業特點的風險識別、控制和化解風險管理體系，細分行業的經營風險、道德風險，從而制定信用評審標準和風險控制標準，以及過程控制的風險控制體系，最終幫助承租人提高管理水平，提高其抗風險能力。

租賃公司主要有以下風險控制機制：風險預測、風險預警、風險預防、風險監控、風險鎖定、風險轉移、風險化解等。

■設備生命周期管理

租賃產品的設計要在考慮承租人風險之外，還要充分考慮租賃物的生命周期風險，即使大型租賃物，由于其供應、需求市場的變化，在較長的租賃期內，其價值也會發生變化。比如貨船，由于國際航運周期受全球經濟、貿易格局的影響，有很強的不確定性，租賃公司在該市場的租賃交易就要考慮到航運周期的影響，從而降低大宗交易的風險。

廠商租賃公司在租賃設備的整體生命周期管理上有很強的優勢。很多專業的租賃公司建有自己的二手設備處理、翻新中心。利用分銷商網絡，可隨時了解客戶需求并提供設備租賃；根據二手市場的變化，做好二手設備的回收處理，掌握公司新產品推出的時間、價格。比如惠普租賃針對其到期的租賃設備，擁有一整套設備回收、處理流程，避免電子垃圾的污染和擴散，不僅節約費用，而且保護環境。

融資租賃：面朝大海內修基石

http://www.tmdps.cn 2011年05月27日 00:55 第一財經日報

柏亮

中國租賃業不得不面對這樣的壓力——它們力圖破繭，發出自己的鳴聲，在中國的經濟和金融版圖中尋找自己的坐標；同時，它們又不得不迎接國際化的競爭壓力與發展機會。

過去三十年，中國融資租賃業篳路藍縷、蹣跚而行，但最近幾年，中國融資租賃業已經畫出了一條清晰而陡峭的發展曲線。

從增長率來看，中國融資租賃業的發展非常驚人。從租賃交易額看，2008年、2009年和2010年全行業交易額分別為1400億元、2800億元、4200億元；單看其中的“金融租賃公司”資產更為驚人：銀監會副主席蔡鄂生在“第二屆中國金融租賃高峰論壇”上披露，截至2011年3月末，17家金融租賃公司的資產總額達到3640億元，實現營業收入33.45億元，凈利潤13.24億元，分別比2007年同期增長了25倍、27倍和39倍。

但這個行業在中國依然是個小行業。雖然在成熟市場，它被稱為與銀行信貸和股票市場并駕齊驅的三大融資市場之一，但中國租賃業資產余額到去年底仍只有7000億元左右，僅僅相當于一家中小銀行的資產規模。

因此，蔡鄂生認為：“融資租賃在國內還是一項新興業務，處于發展的初級階段?！惫ば懈毙虚L、工銀租賃董事長李曉鵬則認為：“中國金融租賃已經開始由培育期進入成長期。”

他們的說法都指向一個問題，在融入國際化競爭的同時，融資租賃發展的制度環境、商業模式、公司治理、人才培育等基石亟須加固。

國際化的現實需求

國際化已經迫在眉睫。

在“第二屆中國金融租賃高峰論壇”上，李曉鵬從中國經濟國際競爭力的角度談金融租賃的國際化訴求時表示，這有利于改善中國的經濟結構，帶動設備出口，轉移生產能力到海外，解決產能過剩；有利于貿易平衡，一方面金融租賃可以通過采購拉動進口，另一方面，金融租賃可以減少貿易中的沖擊，減少貿易摩擦和貿易保護的阻力；有助于金融企業走出去，金融租賃可以依托我國的制造業和資本實力的優勢，在國際市場競爭中取得領先優勢，帶動其他業務走出國門。

同時，李曉鵬認為，金融租賃業的國際化，有助于人民幣國際化。金融租賃在貨款和租金上使用人民幣結算具有天然的條件。金融租賃國際化還可以在租賃項目、融資租賃物的投資、租賃資產證券化領域推進跨境交易，并發揮蓄水池的作用，將熱錢引入租賃市場，解決金融產品不足等問題。

不僅僅為了承擔這些重任，國際化也是金融租賃公司發展的現實需求。

李曉鵬表示，中國金融租賃業存在“兩高兩低”問題：融資性租賃和售后回租占比較高，超過80%，經營性租賃和直接租賃占比較低。而通過國際化，吸收國際先進做法，并利用境外活躍的租賃物投資市場，以及殘值交易市場，可以使飛機、船舶等租賃業務具有更好的運行基礎，一定程度上解決國內租賃物投資市場和殘值市場不活躍的問題，為發展直接租賃和經營性租賃尋找良好的運作基礎。

國際化還可以創新更有特色的租賃產品，“如果沒有跨邊界、跨區域、跨市場的產品結構設計，就不可能涌現出今天這么多新的金融租賃產品?！崩顣赠i說，目前，中國的金融租賃業，在產品上，總體還是存在類信貸化特點，需要不斷開發具有租賃特色的產品，因此需要利用各國的法律、監管、稅收、會計上的不同因素，尋找最優解決方案。

國際化緩解流動性壓力

一個更為現實的問題是，國際化可以緩解目前金融租賃公司的流動性壓力。中國租賃公司目前面臨短錢長用、融資渠道單

一、資金成本高等問題，李曉鵬認為，應該利用國際資本市場廣闊的渠道和經驗，通過資產證券化、可轉換債券等渠道，分散國內金融租賃公司的流動性風險。

資金問題直接影響租賃公司的競爭力，李曉鵬舉例說，一些項目在國外融資比國內融資的成本低將近300個基點。

但做起來并沒有那么容易，一個重要原因是，由銀監會批準設立的“金融租賃公司”，目前還沒有取得到海外設立分支機構和SPV（特殊目的公司）的許可。而這正是目前金融租賃公司所需求的，也是監管部門正在研究討論的問題。

在中國租賃業的監管框架下，由商務部批準的外資租賃公司和內資試點租賃公司，并沒有如此限制，一些實力較強的公司已經在海外拓展業務或在通過國際化的渠道籌集資金。但這兩類公司中，很多公司由于規模較小和業務領域的不同，短期內國際化需求并不強烈。

內外兼修

面朝大海，金融租賃公司可以看到春暖花開，但李曉鵬強調，租賃公司首先需要“內外兼修”。

“以管理能力來看，我們還不具備出去的條件?！崩顣赠i說，但同時“我們需要通過走出去，把目前存在的風險通過國際市場進行分解；既要在走出去的時候防范風險，同時也要學習風險管理經驗”。

蔡鄂生對金融租賃公司提出的要求是“夯實基礎，探索專業化、特色化的發展模式”，包括建立科學的發展戰略，繼續完善法人治理結構和內控機制，不斷強化工作細節，切實提高租賃業務的專業能力。

他表示，金融租賃公司發展的根本出路在于創新租賃業務，走專業化、特色化的發展道路；尋求差異化的發展戰略，建立區別于其他行業、其他公司的核心競爭力，避免同質化業務過度競爭，加強金融租賃服務社會的廣度和深度。

當然，除了修煉內功，還要回到政策環境。李曉鵬表示，希望在政策上“創造國際化金融租賃的環境”：目前，在出口退稅、進口關稅、外債管理等方面面臨很多政策障礙，形成了金融租賃較高的成本，難以與國外同行同等競爭。

在外部環境方面，天津市最近幾年進行了很多探索，出臺了關于租賃業發展的意見，從單一項目公司、物權保護、多渠道融資、市場培育等方面，明確支持租賃業發展的配套政策，在保稅區內開展報稅租賃業務試點，解決了租賃公司繳納營業稅和繳納增值稅雙重納稅的問題等。