第一篇：談?wù)勈┕て髽I(yè)如何投資運(yùn)作BOT項(xiàng)目

談?wù)勈┕て髽I(yè)如何投資運(yùn)作BOT項(xiàng)目

張勁楓

（中鐵隧道集團(tuán)有限公司）

近年來，一方面隨著政府投資領(lǐng)域的集中、收縮和財(cái)政能力限制，靠政府投資許多基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目難以開展；另一方面各地經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展又受約于各種基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，解決這一難題的BOT及其演化方式就如雨后春筍般的風(fēng)起云涌，許多施工企業(yè)紛紛涉足這一領(lǐng)域。據(jù)報(bào)道，目前民間資本已占據(jù)上海城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)總投資的“半壁江山”，在上海整個(gè)高速公路網(wǎng)投資中，七成左右直接來自于民間資本；《北京市城市基礎(chǔ)設(shè)施特許經(jīng)營(yíng)辦法》已從2003年10月1日起施行，對(duì)自來水、燃?xì)狻崃Α⑽鬯屠幚怼⑹召M(fèi)公路等新建經(jīng)營(yíng)性基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，將逐步減少政府投資，采取BOT方式面向社會(huì)投資者招標(biāo)；湖北省“十五”期間公路建設(shè)有15個(gè)項(xiàng)目、710億投資向社會(huì)招商。這幾年我集團(tuán)也先后運(yùn)作了內(nèi)江

321、中原物流商城等幾個(gè)項(xiàng)目，積累了一定的經(jīng)驗(yàn)。BOT屬于施工業(yè)的上游，與施工關(guān)聯(lián)度大，比起單一的施工利潤(rùn)空間相對(duì)大的多，因此是施工企業(yè)拓展經(jīng)營(yíng)范圍，尋找利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)的首選。下面就談?wù)勈┕て髽I(yè)如何投資運(yùn)作BOT項(xiàng)目。

一、BOT項(xiàng)目的內(nèi)涵

BOT是英文“Build-Operate-Transfer”的縮寫，即“建設(shè)—經(jīng)營(yíng)—轉(zhuǎn)讓”。它是指政府和項(xiàng)目發(fā)起人簽訂特許權(quán)轉(zhuǎn)讓的協(xié)議，由項(xiàng)目發(fā)起人組織成立的項(xiàng)目公司承擔(dān)大型基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的融資、設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)和維護(hù)的任務(wù)，同時(shí)，在規(guī)定的特許期內(nèi)，擁有該項(xiàng)目的所有權(quán)并收取費(fèi)用，用來償還項(xiàng)目的債務(wù)，并獲得預(yù)期的投資回報(bào)。在特許期結(jié)束后，項(xiàng)目將無償移交給政府。

BOT項(xiàng)目的參與人有政府、BOT項(xiàng)目公司、投資人、銀行或財(cái)團(tuán)以及承擔(dān)設(shè)計(jì)、建設(shè)和經(jīng)營(yíng)的有關(guān)公司。政府是BOT項(xiàng)目的控制主體，決定著是否設(shè)立此項(xiàng)目、是否采用BOT方式；項(xiàng)目公司是BOT項(xiàng)目的執(zhí)行主體，它處于中心位置，所有關(guān)系到BOT項(xiàng)目的籌資、分包、建設(shè)、驗(yàn)收、經(jīng)營(yíng)管理體制以及還債和償付利息都由項(xiàng)目公司負(fù)責(zé)；投資人是BOT項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體，他們以投入的資本承擔(dān)有限責(zé)任；銀行或財(cái)團(tuán)通常是BOT項(xiàng)目所需資金的主要來源。

二、BOT項(xiàng)目的運(yùn)作模式

1、做好項(xiàng)目的可行性研究和效益分析

企業(yè)在決定投資運(yùn)作BOT項(xiàng)目以前，要對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行可行性研究，并做出科學(xué)、準(zhǔn)確的項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)效益分析，對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)品市場(chǎng)和回報(bào)進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測(cè)，全面地考慮到項(xiàng)目將來可能出現(xiàn)的種種問題，并制定防范和控制風(fēng)險(xiǎn)的措施，防止項(xiàng)目半途失敗，造成大量的人力、物力、財(cái)力浪費(fèi)。

“項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)效益分析”是從企業(yè)微觀經(jīng)濟(jì)的角度，以現(xiàn)行價(jià)格為計(jì)算的基礎(chǔ)，來分析項(xiàng)目投資建設(shè)后對(duì)企業(yè)帶來的經(jīng)濟(jì)效益，用以確定投資行為的財(cái)務(wù)可行性。常用的財(cái)務(wù)分析方法是凈現(xiàn)值法，通過合理的預(yù)測(cè)項(xiàng)目壽命周期內(nèi)的現(xiàn)金流入和流出，按照一定的利率折現(xiàn)，來反映項(xiàng)目是否值得投資。

2、項(xiàng)目公司的組建

項(xiàng)目公司的好壞關(guān)系到項(xiàng)目運(yùn)作的成敗。組建項(xiàng)目公司首先要選擇合作方，即共同投資人。施工企業(yè)具有項(xiàng)目管理、施工管理、合同管理等方面的優(yōu)勢(shì)，因此從互補(bǔ)的角度應(yīng)該選擇具有企業(yè)管理策劃、一定的資金實(shí)力以及項(xiàng)目所在地人脈關(guān)系優(yōu)勢(shì)的企業(yè)作為合作方，為項(xiàng)目的順利開展和融資打好基礎(chǔ)。合作各方以現(xiàn)金或其他方式出資，經(jīng)過一定的法定程序，成立項(xiàng)目公司，正式對(duì)外運(yùn)作項(xiàng)目。為了在項(xiàng)目公司中掌握話語權(quán)，施工企業(yè)必須在項(xiàng)目公司中占有絕對(duì)或相對(duì)控股地位，并選派得力的人員擔(dān)任公司的董事、監(jiān)事及其他經(jīng)營(yíng)管理者，尤其是財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人，維護(hù)本企業(yè)的投資利益。當(dāng)然這是投資各方協(xié)商和博弈的過程，最終反映在公司組織機(jī)構(gòu)上的一種平衡。

3、特許權(quán)協(xié)議的簽訂

BOT項(xiàng)目一般是由項(xiàng)目公司與政府機(jī)構(gòu)簽訂“特許權(quán)協(xié)議”，該協(xié)議在整個(gè)項(xiàng)目的運(yùn)作過程中占有至關(guān)重要的地位，它明確界定了政府和項(xiàng)目公司及其他關(guān)聯(lián)方的權(quán)利義務(wù)和責(zé)任，是雙方合作行動(dòng)及利益分配的依據(jù)，是項(xiàng)目開發(fā)和安排融資的基礎(chǔ)。因此施工企業(yè)在運(yùn)作BOT項(xiàng)目時(shí)，一定要對(duì)簽訂“特許權(quán)協(xié)議”倍加關(guān)注和謹(jǐn)慎，企業(yè)要組建專門的工作機(jī)構(gòu)、選拔精干的優(yōu)秀人才來從事協(xié)議的研究、修改和簽訂工作。

特許權(quán)協(xié)議一般包括以下內(nèi)容：

（1）特許權(quán)協(xié)議簽約各方的法定名稱、住所；

（2）項(xiàng)目特許權(quán)內(nèi)容、方式及期限；

（3）項(xiàng)目工程設(shè)計(jì)、建造施工、經(jīng)營(yíng)和維護(hù)的標(biāo)準(zhǔn)；

（4）項(xiàng)日的組織實(shí)施計(jì)劃與安排；

（5）項(xiàng)目成本計(jì)劃與收費(fèi)方案；

（6）簽約雙方各自權(quán)利、義務(wù)與責(zé)任；

（7）項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓、抵押、征收、中止條款；

（8）特許權(quán)屆滿，項(xiàng)目移交內(nèi)容、標(biāo)準(zhǔn)及程序；

（9）罰責(zé)與仲裁。

4、項(xiàng)目融資的模式

BOT項(xiàng)目的運(yùn)作需要大量的資金做后盾，施工企業(yè)及合作方僅靠自身的資本實(shí)力無法滿足需求，必須安排適當(dāng)?shù)娜谫Y方式。適合BOT項(xiàng)目的融資方式主要有向銀行或多家銀行組成的銀團(tuán)貸款、發(fā)行企業(yè)債券、與信托公司合作發(fā)行信托產(chǎn)品。

銀行貸款是BOT項(xiàng)目一種主要的融資方式，銀行會(huì)要求投資方在項(xiàng)目公司中投入一定比例的權(quán)益資本做保證，并以項(xiàng)目未來的“特許經(jīng)營(yíng)權(quán)”做抵押擔(dān)保。抵押是BOT項(xiàng)目中最重要的擔(dān)保形式，主要發(fā)生在項(xiàng)目公司與貸款人之間。以項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)收益為還款的基本來源甚至唯一來源，這是項(xiàng)目融資的一個(gè)重要特點(diǎn)，也是BOT項(xiàng)目投融資得以廣泛適用的一個(gè)重要原因。以項(xiàng)目投資形成的不動(dòng)產(chǎn)和動(dòng)產(chǎn)等項(xiàng)目主要財(cái)產(chǎn)及其相關(guān)權(quán)益作擔(dān)保，是對(duì)其“唯一來源”所產(chǎn)生缺陷的一種必要補(bǔ)救，是避免和減少項(xiàng)目融資貸款人風(fēng)險(xiǎn)的一種重要法律措施。

發(fā)行企業(yè)債券也是BOT項(xiàng)目一種重要的融資方式，是指由項(xiàng)目公司或其股東按照法定的程序，向社會(huì)公眾或特定的對(duì)象發(fā)行中長(zhǎng)期債券以籌集項(xiàng)目建設(shè)所需的資金。發(fā)行企業(yè)債券對(duì)企業(yè)的信用和實(shí)力要求較高，發(fā)行主體必須有一定的影響力和知名度，BOT項(xiàng)目也必須有清晰的發(fā)展前景和可觀、穩(wěn)定的收益，這樣才能夠吸引投資者。

信托融資是BOT項(xiàng)目融資的一種新型的值得積極探索的模式。項(xiàng)目融資是投資市場(chǎng)化運(yùn)作的基本方式，城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投融資改革成功的關(guān)鍵在于能否引入多元投資主體參與項(xiàng)目公司，通過各參與主體的協(xié)調(diào)，設(shè)計(jì)規(guī)范的融資計(jì)劃、風(fēng)險(xiǎn)控制方案、收益共享方案。在這一過程中，信托公司作為項(xiàng)目的投融資中介不僅以專業(yè)、經(jīng)驗(yàn)和理財(cái)技能參與安排融資計(jì)劃，而且還可以以信托、投資銀行、財(cái)務(wù)顧問等綜合金融手段運(yùn)用于項(xiàng)目投資。BOT等特許權(quán)經(jīng)營(yíng)方式是城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要途徑，特許權(quán)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目一般是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中的大型項(xiàng)目，融資需求巨大，周期較長(zhǎng)，信托投資公司可以集中資金優(yōu)勢(shì)受讓取得特許經(jīng)營(yíng)權(quán)，在項(xiàng)目營(yíng)運(yùn)期內(nèi)，以項(xiàng)目產(chǎn)生收益如經(jīng)營(yíng)性公路通行費(fèi)收入、排污截污收費(fèi)、管網(wǎng)項(xiàng)目收益、土地開發(fā)整理綜合收入等作為信托收益向投資人分配。受益權(quán)信托有利于擬建和建成項(xiàng)目的投融資互動(dòng)銜接，自我發(fā)展，良性循環(huán)。

三、結(jié)束語

建筑施工業(yè)是一個(gè)利潤(rùn)較薄的行業(yè)，雖然現(xiàn)在國(guó)家的經(jīng)濟(jì)維持在一個(gè)較高的增長(zhǎng)水平，基礎(chǔ)建設(shè)的投資規(guī)模非常龐大，2003年達(dá)22729億元，但全國(guó)的施工企業(yè)數(shù)量眾多，仍然處于“僧多粥少”的局面，競(jìng)爭(zhēng)異常激烈，低價(jià)中標(biāo)、墊資施工成為行業(yè)的鮮明特點(diǎn)。因此，施工企業(yè)應(yīng)當(dāng)適當(dāng)?shù)倪M(jìn)行多元化經(jīng)營(yíng)，開發(fā)利潤(rùn)和回報(bào)較大的項(xiàng)目，以化解業(yè)務(wù)單

一、利潤(rùn)稀薄的風(fēng)險(xiǎn)。選擇投資項(xiàng)目要盡量圍繞主業(yè)（建筑）進(jìn)行相關(guān)行業(yè)的多元經(jīng)營(yíng)，少搞或不搞與主業(yè)無關(guān)的多元經(jīng)營(yíng)，避免因盲目涉足不熟悉的領(lǐng)域給企業(yè)造成經(jīng)濟(jì)損失。

BOT項(xiàng)目錯(cuò)綜復(fù)雜，開發(fā)費(fèi)用高，財(cái)務(wù)和經(jīng)濟(jì)上的可行性研究需要深入、充分和可靠。這就要求項(xiàng)目發(fā)起人或主辦人具有技術(shù)水平高、管理能力強(qiáng)，擁有可靠的融資力度等主要條件。我們施工企業(yè)在嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)面前要有緊迫感，要組織力量，加快步伐，充分發(fā)揮有利條件，著手一系列的基礎(chǔ)工作，創(chuàng)造環(huán)境去迎接挑戰(zhàn)。要抓住時(shí)機(jī)，立即選擇較好的項(xiàng)目實(shí)地去干，千萬不要等待條件理想化了再去著手，以免在競(jìng)爭(zhēng)中坐失良機(jī)。同時(shí)，要重視企業(yè)自身建設(shè)，改善和增強(qiáng)各方面的實(shí)力，提高素質(zhì)，培訓(xùn)人才。可以深信，施工企業(yè)將在BOT項(xiàng)目開發(fā)運(yùn)作中開創(chuàng)更為廣闊的空間。

第二篇：談?wù)凚OT項(xiàng)目的前期工作和運(yùn)作程序

談?wù)凚OT項(xiàng)目的前期工作和運(yùn)作程序

BOT方式是在財(cái)政資金有限的情況下，較為理想的一種基礎(chǔ)設(shè)施融資方式，它不僅適用于外資，同樣也適用于內(nèi)資。BOT項(xiàng)目往往都采用招標(biāo)方式來選擇投資方，因此，從確定方案到實(shí)施前，需要進(jìn)行大量的前期工作。前期工作做得好不好對(duì)項(xiàng)目的順利實(shí)施至關(guān)重要。根據(jù)前一段的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，BOT項(xiàng)目的前期工作和運(yùn)作程序主要包括以下內(nèi)容：

1、確定項(xiàng)目方案

與傳統(tǒng)的政府項(xiàng)目不同，BOT項(xiàng)目在這一階段的主要目標(biāo)是確定項(xiàng)目建設(shè)的必要性，研究確定設(shè)計(jì)規(guī)模和項(xiàng)目需要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)，而不需要確定項(xiàng)目采用的技術(shù)、投資額和投資收益水平。因此，在招標(biāo)文件中不需要詳細(xì)規(guī)定項(xiàng)目的技術(shù)方案，只需要提出項(xiàng)目在規(guī)模、技術(shù)、經(jīng)濟(jì)等方面的輪廓，鼓勵(lì)投標(biāo)人發(fā)揮他們各自的技術(shù)和經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢(shì)，在項(xiàng)目的構(gòu)想和設(shè)計(jì)方面提出新的觀點(diǎn)，從而有利于政府從各投標(biāo)方案中進(jìn)行選擇。同時(shí)，在這一階段必須確定的重要問題之一是項(xiàng)目是否具備合理的投資收益，否則，采用BOT方式就不可能成功。

2、立項(xiàng)

BOT項(xiàng)目在發(fā)布招標(biāo)文件前，應(yīng)該按照國(guó)家建設(shè)程序完成項(xiàng)目立項(xiàng)工作，這樣可以降低項(xiàng)目招標(biāo)后的審批風(fēng)險(xiǎn)，提高投標(biāo)人的積極性。

3、招標(biāo)準(zhǔn)備

項(xiàng)目立項(xiàng)工作完成后，即可著手準(zhǔn)備招標(biāo)，主要內(nèi)容有：

第一，成立招標(biāo)委員會(huì)和招標(biāo)辦公室。招標(biāo)委員會(huì)一般由政府主管領(lǐng)導(dǎo)擔(dān)任主任，計(jì)劃、財(cái)政、稅務(wù)、土地、價(jià)格等主管部門負(fù)責(zé)人參加組成。其主要職責(zé)是研究招標(biāo)過程中的重大問題并做出決策。招標(biāo)辦公室是負(fù)責(zé)貫徹落實(shí)招標(biāo)委員會(huì)的決策，處理招標(biāo)具體事宜的機(jī)構(gòu)，它可能是行業(yè)主管部門，也可能是政府控制的國(guó)有企業(yè)。

第二，聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)，包括專業(yè)的投融資公司、律師事務(wù)所和設(shè)計(jì)院。借助這些機(jī)構(gòu)的經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)勢(shì)，使項(xiàng)目的機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)更加嚴(yán)謹(jǐn)和符合國(guó)際慣例，最大限度地提高項(xiàng)目的成功率。

第三，明確項(xiàng)目的技術(shù)要求。這些要求包括技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、工藝和設(shè)備水平、環(huán)境保護(hù)等等，經(jīng)政府確認(rèn)后需在招標(biāo)文件中詳細(xì)說明。

第四，準(zhǔn)備資格預(yù)審文件，制訂資格預(yù)審標(biāo)準(zhǔn)。資格預(yù)審是招標(biāo)工作中一個(gè)十分重要的環(huán)節(jié)，尤其對(duì)于前期工作周期長(zhǎng)、情況復(fù)雜的BOT項(xiàng)目更是如此。通過資格預(yù)審能夠減少招標(biāo)工作量，提高招標(biāo)質(zhì)量。

第五，設(shè)計(jì)項(xiàng)目結(jié)構(gòu)，落實(shí)項(xiàng)目條件。不同地方的政府及其職能部門，在管理程序上不盡相同，不同類型的項(xiàng)目又有各自的特點(diǎn)和要求，因此，要針對(duì)不同的項(xiàng)目，結(jié)合政府在該項(xiàng)目的目標(biāo)，設(shè)計(jì)合理的項(xiàng)目結(jié)構(gòu)，逐項(xiàng)落實(shí)項(xiàng)目的各種條件，以便為招標(biāo)成功打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

第六，準(zhǔn)備招標(biāo)文件、特許權(quán)協(xié)議，制訂評(píng)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)。在招標(biāo)文件中必須詳細(xì)說明政府在技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、法律等方面的要求，以便投標(biāo)人充分領(lǐng)會(huì)和掌握。要把投標(biāo)人必須遵守的強(qiáng)制性要求和由投標(biāo)人建議的可協(xié)商要求區(qū)分開來。在特許權(quán)協(xié)議中，應(yīng)規(guī)定項(xiàng)目涉及的主要事項(xiàng)，明確政府提供的各種支持條件或承諾。評(píng)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該體現(xiàn)政府在選擇投資人和建設(shè)一個(gè)什麼樣的項(xiàng)目方面的要求和標(biāo)準(zhǔn)，在招標(biāo)文件中應(yīng)該規(guī)定得盡可能明確和詳細(xì)，以便投標(biāo)人設(shè)計(jì)出最符合政府要求的方案。

4、資格預(yù)審

邀請(qǐng)對(duì)項(xiàng)目有興趣的公司參加資格預(yù)審，如果是公開招標(biāo)，則應(yīng)通過媒體刊登招標(biāo)公告。參加資格預(yù)審的公司應(yīng)提交資格申請(qǐng)文件，包括技術(shù)力量、工程經(jīng)驗(yàn)、財(cái)務(wù)狀況、履約記錄等方面的資料。招標(biāo)委員會(huì)要組織資格預(yù)審專家組，進(jìn)行評(píng)審，最后，向通過預(yù)審資格的投標(biāo)人發(fā)出投標(biāo)邀請(qǐng)書。投標(biāo)人數(shù)量不宜過多，一般為3--5家比較合適。

5、準(zhǔn)備投標(biāo)書

收到招標(biāo)委員會(huì)書面邀請(qǐng)的有資格的投標(biāo)人，如果決定繼續(xù)投標(biāo)，則應(yīng)按照招標(biāo)文件的要求，提出詳細(xì)的投標(biāo)書，其中主要內(nèi)容有：設(shè)施的類型及所提供的產(chǎn)品或服務(wù)的性能和水平；建設(shè)進(jìn)度安排和目標(biāo)竣工日期；產(chǎn)品價(jià)格或服務(wù)費(fèi)用；價(jià)格調(diào)整原則；投資回報(bào)預(yù)測(cè)和所建議的融資結(jié)構(gòu)和來源；不可抗力事件的規(guī)定；維修計(jì)劃、風(fēng)險(xiǎn)分析與分配等等。在準(zhǔn)備標(biāo)書階段，投標(biāo)人將就標(biāo)書中的有關(guān)內(nèi)容向招標(biāo)人提出疑問。招標(biāo)人應(yīng)以標(biāo)前答疑會(huì)等形式進(jìn)行解答，并將解答內(nèi)容書面正式通知所有通過資格預(yù)審的投標(biāo)人。為使投標(biāo)人更好地了解項(xiàng)目環(huán)境，招標(biāo)人還可以組織現(xiàn)場(chǎng)考察。

6、評(píng)標(biāo)與決標(biāo)

投標(biāo)結(jié)束后，招標(biāo)委員會(huì)要組織評(píng)標(biāo)委員會(huì)，按照招標(biāo)文件中規(guī)定的評(píng)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)對(duì)標(biāo)書進(jìn)行評(píng)審，最后決定中標(biāo)人。

7、合同談判

決標(biāo)后，招標(biāo)委員會(huì)應(yīng)邀請(qǐng)中標(biāo)人與政府進(jìn)行合同談判。BOT項(xiàng)目的合同談判牽涉的問題很多，情況復(fù)雜，時(shí)間較長(zhǎng)。在特許權(quán)協(xié)議簽訂之前，政府和中標(biāo)者都必須準(zhǔn)備花大量時(shí)間和精力進(jìn)行談判。如果政府與排名第一的中標(biāo)者不能達(dá)成協(xié)議，政府可能轉(zhuǎn)向與排名第二的中標(biāo)者談判，以此類推。

8、融資與審批

談判結(jié)束且草簽特許權(quán)協(xié)議后，中標(biāo)人應(yīng)報(bào)批《可行性研究報(bào)告》，并組建項(xiàng)目公司。項(xiàng)目公司將正式與貸款人、建筑承包商、運(yùn)營(yíng)維護(hù)承包商和保險(xiǎn)公司等簽訂相關(guān)合同，最后，與正式政府簽訂特許權(quán)協(xié)議。

9、實(shí)施階段

項(xiàng)目公司簽訂所有合同后，BOT項(xiàng)目的前期工作全部結(jié)束，開始進(jìn)入實(shí)施階段。應(yīng)該注意的是，在實(shí)施階段的任何時(shí)間，政府都不能放松監(jiān)督和檢查的權(quán)利。因?yàn)轫?xiàng)目最終要由政府或其指定機(jī)構(gòu)接管并繼續(xù)運(yùn)營(yíng)，所以必須確保項(xiàng)目從設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營(yíng)、維護(hù)都嚴(yán)格按照合同規(guī)定的要求進(jìn)行。

第三篇：投資項(xiàng)目運(yùn)作程序

投資項(xiàng)目運(yùn)作程序

一、收集、篩選項(xiàng)目單位的相關(guān)資料，初步分析確認(rèn)項(xiàng)目的可行性；

二、商務(wù)談判，達(dá)成合資、合作的基本意向；

三、組織考察組對(duì)項(xiàng)目單位進(jìn)行實(shí)地考察；

四、根據(jù)考察情況，歸納、整理、完善考察報(bào)告；

五、組織專業(yè)人員聽取考察人員的詳細(xì)匯報(bào)，審核考察報(bào)告，研究決定是否簽署合作意向書。

六、公司對(duì)已簽署合作意向書的項(xiàng)目申請(qǐng)專項(xiàng)運(yùn)作費(fèi)用，同時(shí)通知項(xiàng)目方提供符合國(guó)內(nèi)、國(guó)際慣例的項(xiàng)目資料，為公司投資決策提供依據(jù)；

七、組織專家及相關(guān)部門，就項(xiàng)目方提供的各項(xiàng)項(xiàng)目資料進(jìn)行綜合分析、論證、審核、作出投資認(rèn)可（或否定）的決議，報(bào)董事會(huì)進(jìn)行最后決策；

八、根據(jù)董事會(huì)投資決策，與企業(yè)簽訂正式合作文件；

九、根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際進(jìn)展情況資金分批注入，確保專款專用。

項(xiàng)目資料清單

1、項(xiàng)目可行性研究報(bào)告或商業(yè)計(jì)劃書；

2、政府相關(guān)批文；

3、企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照；

4、組織機(jī)構(gòu)代碼證；

5、稅務(wù)登記證；

6、銀行開戶許可證及貸款卡；

7、近三年的財(cái)務(wù)報(bào)表（資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表）；

8、資金使用計(jì)劃；

9、其他需要提供材料（可根據(jù)本項(xiàng)目要求定）。

第四篇：BOT項(xiàng)目介紹

BOT與EMC的區(qū)別以及在節(jié)能項(xiàng)目中的應(yīng)用

中國(guó)合同能源管理網(wǎng)2011-9-16 10:18:08 目前國(guó)際上流行的合同能源管理包括三種形態(tài)：

一是節(jié)能效益分享型，即由節(jié)能公司提供資金和全過程服務(wù)，在客戶配合下實(shí)施節(jié)能項(xiàng)目，在合同期間與客戶按照約定的比例分享節(jié)能收益；合同期滿后，項(xiàng)目節(jié)能效益和節(jié)能項(xiàng)目所有權(quán)歸客戶所有。

二是節(jié)能量保證型，即客戶分期提供節(jié)能項(xiàng)目資金并配合項(xiàng)目實(shí)施。EMCO提供全過程服務(wù)并在合同中承諾節(jié)能項(xiàng)目的節(jié)能量，且節(jié)能量效益能夠彌補(bǔ)所有項(xiàng)目還款額和一切為EMCO提供的檢測(cè)、檢驗(yàn)、運(yùn)行與維修服務(wù)費(fèi)用。如果項(xiàng)目沒有達(dá)到承諾的節(jié)能量，按照合同約定由EMCO承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任和經(jīng)濟(jì)損失。如果實(shí)現(xiàn)的節(jié)能量效益超過項(xiàng)目還款額，客戶和EMCO可以共享超額收益。三是能源費(fèi)用托管型，即客戶委托EMCO進(jìn)行能源系統(tǒng)的節(jié)能改造和運(yùn)行管理，并按照合同約定支付能源托管費(fèi)用；EMCO通過提高能源效率降低能源費(fèi)用(扣除新增的管理費(fèi)用)，并按照合同約定擁有全部或者部分節(jié)省的能源費(fèi)。

目前節(jié)能效益分享型項(xiàng)目仍是主流，節(jié)能量保證型項(xiàng)目迅猛增長(zhǎng)，能源費(fèi)用托管型項(xiàng)目紛紛涌現(xiàn)。而在分布上，節(jié)能效益分享型項(xiàng)目主要分布在建筑領(lǐng)域；節(jié)能量保證型項(xiàng)目主要集中在工業(yè)領(lǐng)域；能源費(fèi)用托管型項(xiàng)目主要出現(xiàn)在具有一定規(guī)模的醫(yī)院、賓館飯店和商業(yè)賣場(chǎng)。在時(shí)間上，節(jié)能效益分享型項(xiàng)目的分享期限有延長(zhǎng)的趨勢(shì)，平均超過4.5年，最長(zhǎng)超過10年；能源費(fèi)用托管型項(xiàng)目的托管期普遍較長(zhǎng)，平均超過10年，最長(zhǎng)為15年。隨著國(guó)內(nèi)合同能源管理公司運(yùn)營(yíng)管理的不斷成熟，目前開始出現(xiàn)節(jié)能效益分享型與節(jié)能量保證型相結(jié)合、節(jié)能效益分享型與能源費(fèi)用托管型相結(jié)合以及租賃業(yè)務(wù)與合同能源管理相結(jié)合的復(fù)合型商務(wù)模式。

四是比較有爭(zhēng)議的BOT（Build－Operate－Transfer），“建設(shè)－經(jīng)營(yíng)－移交”。BOT模式是在政府和EMCO之間達(dá)成協(xié)議，允許其在一定時(shí)期內(nèi)參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，向社會(huì)提供公共服務(wù)。特許期限結(jié)束時(shí)，EMCO按約定將能源系統(tǒng)移交給政府部門，轉(zhuǎn)由政府指定部門經(jīng)營(yíng)和管理。

BOT可有多種“變形”：

BOOT（build-own-operate-transfer）模式，即建設(shè)-擁有-運(yùn)營(yíng)-移交。這種方式明確了EMCO公司在特許期內(nèi)既有經(jīng)營(yíng)權(quán)又有所有權(quán)，經(jīng)過一定期限后，再將該項(xiàng)目移交給政府或公共部門。

BOO（build-own-operate）模式，即建設(shè)-擁有-運(yùn)營(yíng)。這種方式是EMCO公司按照政府授予的特許權(quán)，建設(shè)并經(jīng)營(yíng)某項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施，但所有權(quán)歸EMCO公司，并不將此基礎(chǔ)設(shè)施移交給政府或公共部門。

BT（build-transfer）模式，即建設(shè)-移交。即由EMCO公司融資、建設(shè)，項(xiàng)目建成后立即移交給公共部門，政府按項(xiàng)目的收購價(jià)格分期付款，其款項(xiàng)可來自于項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)收入。

BTO（build-transfer-operate）模式，即建設(shè)-移交-運(yùn)營(yíng)。與BT方式不同的是，政府在獲得項(xiàng)目所有權(quán)后委托EMCO公司運(yùn)營(yíng)和管理該項(xiàng)目。

BLT（build-lease-transfer）模式，即建設(shè)-租賃-移交。即政府授予特許權(quán)權(quán)，在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)，EMCO公司擁有并經(jīng)營(yíng)該項(xiàng)目，政府有義務(wù)成為項(xiàng)目的租賃人，在租賃期結(jié)束后，所有資產(chǎn)再轉(zhuǎn)移給政府公共部門。

IOT（investment-operate-transfer）：投資-運(yùn)營(yíng)-移交。即由EMCO公司融資并收購現(xiàn)有的能源系統(tǒng)，然后再根據(jù)特許權(quán)協(xié)議運(yùn)營(yíng)，最后重新移交給公共部門。

來源：南方財(cái)富網(wǎng)

新能源暨風(fēng)電發(fā)展的綜合評(píng)析

中國(guó)合同能源管理網(wǎng)-2010-12-29 16:39:58 提起“新能源”這個(gè)耳熟能詳?shù)拿~，是當(dāng)前發(fā)展低碳經(jīng)濟(jì)的追求目標(biāo)。人們普遍將太陽能、水能、風(fēng)能、生物質(zhì)能、地?zé)崮艿瓤稍偕茉唇y(tǒng)稱為“新能源”。其實(shí)，這樣的稱呼不準(zhǔn)確，上述所有能源，我們的老祖先數(shù)千年來都在使用。比如：先輩們燒飯取暖用的柴火、木炭等，以及照明用的豆油，就是利用生物質(zhì)能；農(nóng)作物和食品的晾曬，是利用太陽能；水車抽水和水磨加工糧食，是利用水能；古代的主要運(yùn)輸工具帆船是利用風(fēng)能，抽水的風(fēng)車也是利用風(fēng)能，將糧食顆粒與碎屑分開還是利用風(fēng)能；唐代楊貴妃“溫泉水滑洗凝脂”，是利用地?zé)崮堋？梢姡靶履茉础辈⒉恍隆，F(xiàn)代主要能源煤炭、石油和天然氣，僅僅是工業(yè)革命后，隨著蒸氣機(jī)和內(nèi)燃機(jī)的發(fā)明，才逐步得到大規(guī)模地普及應(yīng)用，在人類文明發(fā)展史上，僅僅只有兩百多年的時(shí)間。當(dāng)這些礦物質(zhì)能源的使用，帶來了嚴(yán)重地環(huán)境污染和氣候?yàn)?zāi)難時(shí)，人們才猛然地驚醒，急切地尋找替代能源，反樸歸真地重新重視可再生能源的利用，反而將老祖先已經(jīng)使用了數(shù)千年的能源，冠上了“新能源”的頭銜。

何謂新能源？嚴(yán)格定義應(yīng)當(dāng)是：低價(jià)可再生清潔能源。“低價(jià)”、“可再生”、“清潔”這三要素缺一不可。而現(xiàn)有的水力發(fā)電、太陽能發(fā)電和風(fēng)力發(fā)電，其實(shí)都不完全符合上述三要素。雖然水力發(fā)電成本相對(duì)較低，但存在投資高、建設(shè)周期長(zhǎng)、對(duì)河流局部地質(zhì)環(huán)境影響大，還有潰壩風(fēng)險(xiǎn)等，并未真正達(dá)到生態(tài)環(huán)保和安全可靠的要求。至于太陽能發(fā)電，雖然對(duì)使用方來說是清潔能源，但對(duì)硅晶片生產(chǎn)制造方來說，卻存在著嚴(yán)重污染和巨大能耗；實(shí)質(zhì)是污染和能耗地點(diǎn)的轉(zhuǎn)移，綜合衡量不能算是清潔能源。只有風(fēng)力發(fā)電，確實(shí)稱得上是可再生清潔能源，但目前的風(fēng)力發(fā)電還處在投資高、效率低、并網(wǎng)難的困境。根據(jù)上述分析，未來的水力發(fā)電，只有在改變大規(guī)模攔河筑壩的水能利用方式后，才能算是讓人滿意的新能源。太陽能發(fā)電，也只有在找到光電轉(zhuǎn)換效率高、成本造價(jià)低、生產(chǎn)過程無污染的新材料后，才能算是具有普及使用價(jià)值的清潔實(shí)用能源。風(fēng)力發(fā)電，必須在大力降低成本后，才能算是真正合格的新能源。比較之下，只有風(fēng)力發(fā)電前景最光明，為什么這樣說？因?yàn)樗Πl(fā)電資源有限，不僅要依賴大江大河，還受地理地質(zhì)條件限制。太陽能發(fā)電受陰云雨雪、季節(jié)、黑夜等眾多因素制約。只有風(fēng)力發(fā)電，適應(yīng)范圍廣、制約因素少、普及較方便，是最具有發(fā)展前途的可再生清潔能源。

回顧人類對(duì)風(fēng)能的利用，可以說歷史悠久，成效非凡。直到工業(yè)革命前的數(shù)千年間，風(fēng)能在人類的水運(yùn)和航海史上，曾經(jīng)發(fā)揮過至關(guān)重要的作用，可以說風(fēng)能促進(jìn)了人類社會(huì)的發(fā)展和進(jìn)步。但現(xiàn)代的風(fēng)力發(fā)電，對(duì)風(fēng)能利用的效率卻不如古代的帆船；因?yàn)楣糯姆徽擄L(fēng)大、風(fēng)小、順風(fēng)還是逆風(fēng)，都能日夜兼程地向前行；而現(xiàn)代的風(fēng)車，每年大多數(shù)時(shí)間都是處在無法運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)。為什么會(huì)出現(xiàn)這樣的情況？這要從現(xiàn)代風(fēng)力發(fā)電的歷史說起，我們知道現(xiàn)代的風(fēng)力發(fā)電靠的是風(fēng)車，也就是人們常見的三槳水平軸風(fēng)車。其實(shí)，風(fēng)車的最早用途并不是用來發(fā)電，而是用來抽水，不論是古代的中國(guó)，還是歐洲的荷蘭、丹麥等國(guó)家，最先都是將風(fēng)車用作抽水為主。不過中國(guó)古代采用的是垂直軸阻力型的帆式風(fēng)車，而歐洲國(guó)家采用的是水平軸升力型的槳式風(fēng)車。真是殊途同歸，為了同一個(gè)抽水目的，有風(fēng)就抽，無風(fēng)不抽，風(fēng)大多抽，風(fēng)小少抽，讓人們悠閑自得、極少煩神地使用了數(shù)百年。直到歐洲人率先將風(fēng)車用于發(fā)電時(shí)，人們才對(duì)風(fēng)車寄予了更大的厚望。出于加快風(fēng)車轉(zhuǎn)速，提高發(fā)電效率的目的，采取了減少槳葉數(shù)量、加大槳葉長(zhǎng)度、縮小槳葉面積的辦法，竭力降低槳葉的阻力，增大槳葉的尖速比。增速后的風(fēng)車，果然達(dá)到了增加發(fā)電量的目的，卻付出了降低微風(fēng)性能和風(fēng)時(shí)利用率的代價(jià)。好在北歐國(guó)家海洋性氣候的風(fēng)速較大較穩(wěn)，這樣的改進(jìn)利大于弊。隨著風(fēng)車逐步向大型化和超大型化發(fā)展，受槳葉材料的限制，為了既增加槳葉的尖速比和掃風(fēng)面積，又減輕自身重量，只能把槳葉設(shè)計(jì)成更細(xì)更長(zhǎng)的空心結(jié)構(gòu)，最終變成了“一根桿子三根針”的現(xiàn)代式樣。現(xiàn)在大量普及的三槳水平軸風(fēng)車，是西方人應(yīng)用空氣動(dòng)力學(xué)原理，并參照直升飛機(jī)螺旋槳理論設(shè)計(jì)的。其原理是：依據(jù)伯努利方程，在流體流速變化界面兩端，流體的總能量守恒。將風(fēng)車槳葉的掃風(fēng)界面看作流體流速變化的界面，來進(jìn)行槳葉設(shè)計(jì)。這樣的理論在應(yīng)用于小型風(fēng)車設(shè)計(jì)時(shí)，由于小風(fēng)車的旋轉(zhuǎn)速度很高，依據(jù)該理論還有一些可參照性；但在應(yīng)用于大型風(fēng)車設(shè)計(jì)時(shí)，仍然用該理論作為設(shè)計(jì)依據(jù)，就明顯不合適了；因?yàn)榇笮惋L(fēng)車的旋轉(zhuǎn)速度很低，槳葉的掃風(fēng)界面，不能再被看作是流體流速變化的界面了。其實(shí)，飛機(jī)螺旋槳與風(fēng)車槳葉有著本質(zhì)的區(qū)別，因?yàn)轱w機(jī)螺旋槳是主動(dòng)高速旋轉(zhuǎn)，而風(fēng)車槳葉是被動(dòng)低速旋轉(zhuǎn)，兩者根本就是不同的概念，不應(yīng)該采用相同的設(shè)計(jì)理念。

至于西方人為什么會(huì)得出水平軸風(fēng)車效率高于垂直軸風(fēng)車的結(jié)論？應(yīng)該說是有實(shí)驗(yàn)依據(jù)的，早期的西方人肯定進(jìn)行過風(fēng)洞對(duì)比試驗(yàn)，而這樣的風(fēng)洞對(duì)比試驗(yàn)，很大可能采用的是小型風(fēng)車。由于小型風(fēng)車的轉(zhuǎn)速高，水平軸風(fēng)車槳葉在高轉(zhuǎn)速下，其截風(fēng)效能不僅不受影響，反而更有利，效率當(dāng)然高。而小型垂直軸風(fēng)車，在轉(zhuǎn)速相對(duì)較高的情況下，槳葉截風(fēng)效能隨轉(zhuǎn)速的提高而降低，逆風(fēng)側(cè)的阻力反而加大。況且，早期的小型風(fēng)機(jī)，普遍采用的是共軸直驅(qū)式電機(jī)，轉(zhuǎn)速高的水平軸風(fēng)車明顯占優(yōu)勢(shì)；可想，在這樣的早期對(duì)比試驗(yàn)中，難免會(huì)得出水平軸風(fēng)車效率高于垂直軸風(fēng)車的結(jié)論。

我們知道：西方人辦事很嚴(yán)謹(jǐn)，有時(shí)又太刻板，思維常受理論束縛。豈不知：即使早期的理論沒錯(cuò)，后來的情況發(fā)生了變化。隨著風(fēng)車逐步大型化和超大型化，其旋轉(zhuǎn)速度越來越低，水平軸風(fēng)車的優(yōu)點(diǎn)在大型風(fēng)車上表現(xiàn)弱化，弊端反而強(qiáng)化。而大型垂直軸風(fēng)車由于轉(zhuǎn)速很低，原有的弊端和不足反而明顯弱化。所以，我們不能用西方的風(fēng)電理論和早期驗(yàn)證結(jié)論，盲目否定大型垂直軸風(fēng)車的應(yīng)用前景。

受風(fēng)面積越大，獲取風(fēng)能越多，這是盡人皆知的基本常識(shí)。不論是古代的帆船，還是現(xiàn)代的滑翔機(jī)，都是靠加大受風(fēng)面積來獲取更多風(fēng)能。而“一根桿子三根針”的現(xiàn)代風(fēng)車，卻是靠緩慢轉(zhuǎn)動(dòng)的細(xì)長(zhǎng)槳葉來獲取風(fēng)能，從直觀上看就令人心生疑竇。但為什么這樣的基本常識(shí)，在現(xiàn)代風(fēng)車設(shè)計(jì)理論面前，顯得蒼白無力？是因?yàn)槿藗儽粰?quán)威的空氣動(dòng)力學(xué)理論所震懾，盲目相信這樣的設(shè)計(jì)有道理，以為不管這“三根針”有多細(xì)，只要槳葉的掃風(fēng)面積巨大，就會(huì)像理論計(jì)算的那樣高效獲得風(fēng)能。其實(shí)，空氣動(dòng)力學(xué)理論，是用來對(duì)流體中高速運(yùn)動(dòng)的物體，進(jìn)行結(jié)構(gòu)受力分析。早年的西方人之所以按照空氣動(dòng)力學(xué)理論進(jìn)行槳葉設(shè)計(jì)，就是為了消除空氣渦流阻力，從而提高槳葉的旋轉(zhuǎn)速度。這樣的設(shè)計(jì)雖然能夠減少槳葉的風(fēng)能損失，并不能比同等面積的普通槳葉截取更多的風(fēng)能。當(dāng)然，用在高速旋轉(zhuǎn)的小型風(fēng)車上，其掃風(fēng)界面更接近伯努利方程的條件，有利于風(fēng)車效率的提高；但是，用在低速旋轉(zhuǎn)的大型風(fēng)車上，這樣精巧設(shè)計(jì)的效果卻是微乎其微。所以，盡管現(xiàn)代風(fēng)車槳葉的外形設(shè)計(jì)非常符合空氣動(dòng)力學(xué)要求，但用在低風(fēng)速、慢轉(zhuǎn)動(dòng)的情況下，還是難以發(fā)揮出應(yīng)有的效能。事實(shí)證明：理論與實(shí)際脫節(jié)，再權(quán)威的理論用錯(cuò)了地方，也不會(huì)產(chǎn)生出理想的效果。就像在鐵路上行駛的高速動(dòng)車，其外形有必要按空氣動(dòng)力學(xué)結(jié)構(gòu)進(jìn)行設(shè)計(jì)；而對(duì)于普通列車，進(jìn)行這樣的設(shè)計(jì)就是畫蛇添足、勞而無功。看來，只有那些對(duì)西方風(fēng)電理論執(zhí)迷不悟的人，才會(huì)相信這樣自欺欺人的“神話”！

盡管現(xiàn)在三槳水平軸風(fēng)車得到了普及，技術(shù)也相對(duì)成熟，但我們不能因?yàn)槲鞣饺艘苍谑褂迷擄L(fēng)車，就不加分析地認(rèn)為這就是最佳設(shè)計(jì)。其實(shí)，這種與風(fēng)向垂直轉(zhuǎn)動(dòng)的槳葉，僅僅利用了有限的升力，卻損失了更大的軸向阻力，不僅槳葉自身受風(fēng)面積太小，而且升力型槳葉對(duì)風(fēng)向擾動(dòng)和空氣渦流十分敏感，風(fēng)機(jī)之間必須保持足夠大的距離，才能避免相互干擾，這就大大降低了風(fēng)車安裝密度和風(fēng)電場(chǎng)地的利用率，造成了大量風(fēng)能資源無法利用。并且，這種風(fēng)車在風(fēng)大和風(fēng)小時(shí)都不能正常運(yùn)轉(zhuǎn)，年風(fēng)時(shí)利用率不足25%，每年的大多數(shù)時(shí)間成為擺設(shè)，還得依賴電網(wǎng)三到四倍的電力配套。這種狀況，既有風(fēng)車設(shè)計(jì)自身的原因，也有我國(guó)平均風(fēng)速較低，達(dá)不到西方原設(shè)計(jì)要求的原因。這樣的風(fēng)電不可能成為電力供應(yīng)的主要來源，也難以滿足低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。總之，“一根桿子三根針”式的風(fēng)車不符合中國(guó)國(guó)情，其大量普及，是對(duì)現(xiàn)有風(fēng)能資源，特別是優(yōu)質(zhì)風(fēng)能資源的極大損失和浪費(fèi)！更是風(fēng)電行業(yè)的悲哀！這種盲目跟蹤西方風(fēng)電技術(shù)的做法，造成了投資高、效率低、并網(wǎng)難、風(fēng)能資源浪費(fèi)大的狀況，必須盡快扭轉(zhuǎn)！

在國(guó)家大力扶持新能源發(fā)展的補(bǔ)貼政策鼓勵(lì)下，激發(fā)了人們對(duì)風(fēng)電的投資熱情和沖動(dòng)。當(dāng)然，國(guó)家鼓勵(lì)新能源發(fā)展的本意沒有錯(cuò)，西方國(guó)家也對(duì)風(fēng)電實(shí)施補(bǔ)貼政策。在國(guó)家補(bǔ)貼政策的鼓勵(lì)下，很多風(fēng)電企業(yè)和地方政府，都是在眼前利益上盲目參與風(fēng)電競(jìng)爭(zhēng)，特別是一些大型央企為了爭(zhēng)奪火電配額，不惜賠本也要參與風(fēng)電競(jìng)爭(zhēng)，跑馬圈地和跑馬圈海的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。可見，補(bǔ)貼政策的實(shí)施，雖然促進(jìn)了風(fēng)電發(fā)展的突飛猛進(jìn)！卻掩蓋了后續(xù)危機(jī)，削弱了風(fēng)電創(chuàng)新的意愿和動(dòng)力。按我國(guó)目前的風(fēng)電發(fā)展速度，很快就會(huì)令國(guó)家財(cái)政不堪重負(fù)。而且，這樣的無序競(jìng)爭(zhēng)，不僅會(huì)將優(yōu)質(zhì)風(fēng)能資源迅速消耗殆盡！還可能造成大批風(fēng)電企業(yè)破產(chǎn)倒閉！最后的爛攤子還得政府出面收拾。人無遠(yuǎn)慮，必有近憂。我們不能只看到風(fēng)電裝機(jī)總量達(dá)到世界第二，更要看到風(fēng)電投資的實(shí)際效益和存在的問題。按照現(xiàn)有風(fēng)電發(fā)展?fàn)顩r，陸上風(fēng)電投資收回成本至少需要八到十年甚至十多年，海上風(fēng)電投資收回成本更需要十多年到二十年，這還得靠國(guó)家政策的補(bǔ)貼；否則，可能設(shè)備報(bào)廢時(shí)也難以收回成本。可是，不管中國(guó)人能否收回成本？國(guó)外核心技術(shù)轉(zhuǎn)讓和關(guān)鍵設(shè)備銷售的利潤(rùn)早就揣上了腰包。許多缺乏自有知識(shí)產(chǎn)權(quán)的風(fēng)電制造企業(yè)，其實(shí)就是在為洋人打工。

目前，很多人知道，這樣的局面不可能長(zhǎng)期維持下去，要使風(fēng)電能夠持續(xù)發(fā)展，長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，必須要進(jìn)行重大改革和技術(shù)創(chuàng)新！雖然國(guó)內(nèi)的相關(guān)風(fēng)電發(fā)明，已經(jīng)為風(fēng)電發(fā)展點(diǎn)亮了希望的曙光！但多數(shù)風(fēng)電企業(yè)仍在迷信西方的成熟技術(shù)、難舍投入的巨額資本、看重眼前的既得利益、怕?lián)鷦?chuàng)新的研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)等等心態(tài)困擾下，求穩(wěn)不求變，對(duì)重大創(chuàng)新發(fā)明往往是不屑一顧或疑慮萬千。多年的習(xí)慣養(yǎng)成了唯有西方的月亮最圓，只要看到西方國(guó)家還在使用三槳水平軸風(fēng)車，就自認(rèn)為可以高枕無憂，只希望通過購買技術(shù)或自我小改小革，來提高現(xiàn)有風(fēng)車的效率。

其實(shí)，西方的風(fēng)電技術(shù)，是在發(fā)展理論和發(fā)展方向上存在致命錯(cuò)誤！所以，我們不可能通過常規(guī)化的改進(jìn)，就能扭轉(zhuǎn)“一根桿子三根針”風(fēng)車在原理結(jié)構(gòu)方面的弊端和不足。目前，三槳水平軸風(fēng)車的潛力已經(jīng)挖盡，很難再有大的突破！風(fēng)電發(fā)展主要還得靠垂直軸風(fēng)車的創(chuàng)新，今后誰先涉足誰將先得益！試想：古代的先輩們根本不懂空氣動(dòng)力學(xué)理論，卻能船行八面風(fēng)，駕輕就熟地?fù)P帆在江河湖海，其利用風(fēng)能的效率之高，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過現(xiàn)代風(fēng)車，這難道不讓風(fēng)電專家們汗顏嗎？所以，我們沒有必要迷信西方的風(fēng)電技術(shù)，盡管西方的技術(shù)是成熟的，但不一定是最好的、最實(shí)用的！我們要敢于打破西方的風(fēng)電“神話”，摒棄現(xiàn)有的風(fēng)電發(fā)展模式，按照胡錦濤總書記的要求“搶抓世界新一輪能源革命先機(jī)”，開創(chuàng)中國(guó)式的風(fēng)電之路！

現(xiàn)代的水平軸風(fēng)車，是西方人在古典歐式風(fēng)車基礎(chǔ)上的繼承和發(fā)揚(yáng)，效果并不理想。那我們中國(guó)人，更應(yīng)該對(duì)東方特色的垂直軸風(fēng)車?yán)^承和創(chuàng)新，沒有必要盲目效仿別人的做法。我們不妨避開西方的風(fēng)電理論，換一個(gè)思路來考慮：既然垂直軸阻力型風(fēng)車具有受風(fēng)面積大、旋轉(zhuǎn)速度低、微風(fēng)性能好、受氣流擾動(dòng)影響小的特點(diǎn)，并且這些特點(diǎn)在大型風(fēng)車上表現(xiàn)更加突出。那么，我們只需讓槳葉增加風(fēng)載智能調(diào)節(jié)功能，就會(huì)獲得更高的風(fēng)時(shí)利用率；并可加大風(fēng)車安裝密度，提高風(fēng)電場(chǎng)地利用率；不僅可以增強(qiáng)風(fēng)電場(chǎng)的規(guī)模效應(yīng)，也更有利于設(shè)備的集中維護(hù)管理。

有適合大型風(fēng)電場(chǎng)使用的最新發(fā)明“雙側(cè)風(fēng)能全利用豎直風(fēng)車”，其面積巨大的阻力型槳葉，有風(fēng)載自我調(diào)節(jié)功能，可在微風(fēng)或大風(fēng)狀態(tài)下正常運(yùn)轉(zhuǎn)，具有較高的風(fēng)時(shí)利用率；該風(fēng)車不僅幾乎消除槳葉的逆風(fēng)阻力，還能同時(shí)利用雙側(cè)風(fēng)能，使效能倍增，讓風(fēng)電成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于火電；如果與工業(yè)電解水制氫技術(shù)配套，有可能解決風(fēng)電儲(chǔ)能和并網(wǎng)難題；另外，由于該風(fēng)車是轉(zhuǎn)速很慢的大型阻力型風(fēng)車，受氣流擾動(dòng)影響較小，可以提高風(fēng)車安裝密度和風(fēng)電場(chǎng)地的利用率，其總體投資、運(yùn)行和維護(hù)成本，不會(huì)高于現(xiàn)有大型風(fēng)車。這項(xiàng)中國(guó)人自有知識(shí)產(chǎn)權(quán)的發(fā)明，有可能讓我們擺脫對(duì)西方風(fēng)電技術(shù)的依賴，是當(dāng)前風(fēng)電發(fā)展的一個(gè)可選方向。

根據(jù)中國(guó)國(guó)情，任何行業(yè)的重大變革和創(chuàng)新沒有政府的強(qiáng)力介入和推動(dòng)，必然步履艱難。風(fēng)電行業(yè)也同樣如此，風(fēng)電技術(shù)創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)大、投資高，單靠企業(yè)有相當(dāng)難度。所以，風(fēng)電重大發(fā)明的研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，最好能由政府出面承擔(dān)。畢竟國(guó)家每年對(duì)風(fēng)電的補(bǔ)貼數(shù)額巨大，只要拿出很少部分用于新技術(shù)的研發(fā)創(chuàng)新，就能取得事半功倍的效果。

我國(guó)的風(fēng)電發(fā)展正處在一個(gè)關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折期，如何盡快突破制約風(fēng)電發(fā)展的瓶頸，實(shí)現(xiàn)風(fēng)能資源高效低成本地開發(fā)利用，既是低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，也是新能源開發(fā)中，最有可能迅速取得成效的突破口。只要我們果斷拋棄傳統(tǒng)的定勢(shì)思維，大膽創(chuàng)新、科學(xué)創(chuàng)新，相信在國(guó)家政策的大力扶持下，一定會(huì)走出中國(guó)式的風(fēng)電創(chuàng)新之路！迎來風(fēng)電行業(yè)“柳暗花明又一春”的美好前景。

作者: 王樹然

第五篇：淺談股份制施工企業(yè)資金運(yùn)作

淺談股份制施工企業(yè)資金運(yùn)作

摘要

資本運(yùn)作是形成于中國(guó)的一個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)新名詞，90年代在我國(guó)出現(xiàn)。企業(yè)是資本運(yùn)營(yíng)的直接操作主體，它直接承擔(dān)著資本運(yùn)營(yíng)的收益、損失和風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)家是資本運(yùn)營(yíng)的監(jiān)督主體，它服務(wù)、監(jiān)督和規(guī)范資本運(yùn)營(yíng)的活動(dòng)。隨著我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的逐步建立和完善，施工企業(yè)的改造力度也逐漸加大，大多數(shù)企業(yè)通過公司化改造以及管理體制的完善與加強(qiáng)等，選擇上市，這一條新路子。本文就從施工企業(yè)上市的資金運(yùn)作等方面進(jìn)行簡(jiǎn)單論述。

關(guān)鍵詞：施工企業(yè)；上市；資金運(yùn)作；資金籌措；項(xiàng)目

前言

企業(yè)有三大目標(biāo)——生存、發(fā)展和獲利。生存是為了發(fā)展，發(fā)展是為了獲利，獲利是為了更好的生存。這其中資金是企業(yè)的血液和命脈，資金管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心，資金運(yùn)作是企業(yè)發(fā)展的動(dòng)脈。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者必須充分認(rèn)識(shí)到，從本質(zhì)上講企業(yè)營(yíng)運(yùn)的是資金，要下功夫?qū)W習(xí)、研究和掌握資金運(yùn)作的規(guī)律和本領(lǐng)。資本運(yùn)營(yíng)又稱資本運(yùn)作、資本經(jīng)營(yíng)，是指以利潤(rùn)最大化和資本增值為目的，以價(jià)值管理為特征，將本企業(yè)的各類資本，不斷地與其它企業(yè)、部門的資本進(jìn)行流動(dòng)與重組，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的動(dòng)態(tài)重組，以達(dá)到本企業(yè)自有資本不斷增加這一最終目的的運(yùn)作行為。資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo)，就是實(shí)現(xiàn)資本最大限度的增值法，使得利潤(rùn)最大化、股東權(quán)益最大化、企業(yè)價(jià)值最大化。

二、資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo)和模式

(一)資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo)及運(yùn)營(yíng)原則

資本運(yùn)營(yíng)是以資本最大限度增值為目的，對(duì)資本及其運(yùn)動(dòng)所進(jìn)行的運(yùn)籌和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下社會(huì)配置資源的一種重要方式，它通過資本層次上的資源流動(dòng)來優(yōu)化社會(huì)的資源配置結(jié)構(gòu)。資本運(yùn)營(yíng)的對(duì)象，或是一種形態(tài)的資本，如金融資本，或者是兩種形態(tài)以上的資本，如運(yùn)營(yíng)生產(chǎn)資本、商品資本、房地產(chǎn)資本等。資本作為生產(chǎn)要素之一，必須同其他生產(chǎn)要素相互組合，優(yōu)化配置，才能發(fā)揮資本的使用價(jià)值，才能創(chuàng)造價(jià)值。因此，資本運(yùn)營(yíng)的目標(biāo)可以分為三大小目標(biāo)。

1、利潤(rùn)最大化。企業(yè)將資本投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)后，將所得收入與耗費(fèi)相比，如果收

1入大于耗費(fèi)，企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)，如果收入小于耗費(fèi)，則發(fā)生虧損。在資本運(yùn)營(yíng)中，企業(yè)為實(shí)現(xiàn)資本最大限度的增值，就必須降低成本，因此，企業(yè)在資本運(yùn)營(yíng)中，不僅要注重增加當(dāng)期利潤(rùn)，更要注重增加長(zhǎng)期利潤(rùn)；不僅要注重增加利潤(rùn)額，同時(shí)要注重提高利潤(rùn)率；不僅要考察自有資本利潤(rùn)率，而且要考察全部資本(包括自有資本和借入資本)利潤(rùn)率。

2、股東權(quán)益最大化。一般地，將企業(yè)期末股東權(quán)益總額與期初股東權(quán)益總額對(duì)比，如果前者大于后者，則企業(yè)的自有資本發(fā)生增值。兩者之差即為本期股東權(quán)益增加額，本期股東權(quán)益增加額除以期初股東權(quán)益總額，即為本期股東權(quán)益增加率。

3、企業(yè)價(jià)值最大化。企業(yè)在資本運(yùn)營(yíng)過程中，不僅要注重利潤(rùn)和股東權(quán)益的最大化，更要重視企業(yè)價(jià)值的最大化。如果企業(yè)價(jià)值大于企業(yè)全部資產(chǎn)的帳面價(jià)值，那么企業(yè)資本增值，反之，企業(yè)就貶值了。將企業(yè)價(jià)值減去企業(yè)負(fù)債后得出的數(shù)值與企業(yè)股東權(quán)益的帳面價(jià)值相比較，如果前者大于后者，表明企業(yè)的自有資本增值法。企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的三個(gè)“最大化”是相輔相成的。只有實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化，才能實(shí)現(xiàn)股東權(quán)益最大化，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。

（二）企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的模式

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和成熟，傳統(tǒng)的企業(yè)增長(zhǎng)方式已無法適應(yīng)現(xiàn)今的發(fā)展要求。企業(yè)只有以資本形式﹑優(yōu)化配置﹑增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，以最大限度地實(shí)現(xiàn)增值。企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)可以具體分為資本擴(kuò)張與資本收縮兩種運(yùn)營(yíng)模式。擴(kuò)張型資本運(yùn)營(yíng)，是指在現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)下，通過內(nèi)部積累﹑追加投資﹑兼并收購等方式，使企業(yè)實(shí)現(xiàn)資本規(guī)模的擴(kuò)大法。根據(jù)產(chǎn)權(quán)流動(dòng)的不同軌道可以將資本擴(kuò)張分為橫向資本擴(kuò)張、縱向資本擴(kuò)張、混合型資本擴(kuò)張。收縮型資本運(yùn)營(yíng)，是指企業(yè)為了追求企業(yè)價(jià)值最大化以及提高企業(yè)運(yùn)行效率，把自己擁有的部分資產(chǎn)﹑子公司﹑某部門或分支機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)移到公司之外，縮小公司的規(guī)模。收縮型資本運(yùn)營(yíng)是擴(kuò)張型資本運(yùn)營(yíng)的逆向操作。主要有，資產(chǎn)剝離、公司分立、分拆上市、股份回購等形式。資本運(yùn)營(yíng)的特征有增值性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性。資本的運(yùn)營(yíng)可以加快我國(guó)國(guó)有企業(yè)的改革、加快優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、提高我國(guó)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

三、股份制施工企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)

（一）股份制施工企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)弊端

近年來，由于建筑市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，各種因素導(dǎo)致了施工企業(yè)資金緊缺，制約著施工企業(yè)的健康發(fā)展。資金管理問題已成為施工企業(yè)當(dāng)前刻不容緩、亟待加強(qiáng)的一項(xiàng)中心工作。當(dāng)前，我國(guó)施工企業(yè)所面臨的資金問題還是比較多的。

1、資金緊缺，由于國(guó)家緊縮銀根，影響企業(yè)的資金運(yùn)作，相當(dāng)部分施工企業(yè)資金緊張。施工企業(yè)的融資渠道原本就比較單

一、自身資金不足、過分依賴銀行貸款，銀行貸款規(guī)模控制后，就失去了資金來源保障。

2、項(xiàng)目經(jīng)理分散經(jīng)營(yíng)與資金集中管理的矛盾。施工企業(yè)工程項(xiàng)目具有分布點(diǎn)多、面廣、線長(zhǎng)、投資額度大的特點(diǎn)，這種分權(quán)制的管理模式對(duì)整個(gè)公司的資金管理會(huì)產(chǎn)生一系列不利影響。

3、資金監(jiān)督控制不嚴(yán)，造成資金流向與控制脫節(jié)。企業(yè)的運(yùn)作通過分包的形式將工程交給分包方，而由于監(jiān)督、控制和考核乏力，對(duì)工程項(xiàng)目的資金使用缺乏嚴(yán)謹(jǐn)系統(tǒng)的分析，容易造成施工企業(yè)資金流向與控制脫節(jié)，形成事前控制乏力。

（二）施工企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)建議

在施工企業(yè)的資本運(yùn)營(yíng)中就應(yīng)該管好用活資金、加強(qiáng)資金管理，在管理機(jī)制上、經(jīng)營(yíng)理念上、內(nèi)部監(jiān)督上采取行之有效的管理和控制措施，以提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。

1、統(tǒng)一編制資金預(yù)算計(jì)劃，指導(dǎo)和調(diào)節(jié)日常的資金管理工作。在資金預(yù)算編制的過程中，要堅(jiān)持全局性、系統(tǒng)性的原則，行政開支管理預(yù)算與項(xiàng)目預(yù)算結(jié)合的原則，編制的預(yù)算既能保證管理層正常經(jīng)營(yíng)的開支，又能滿足項(xiàng)目施工生產(chǎn)的需要。

2、從微觀看，要保持比較合理的資產(chǎn)負(fù)債率。資產(chǎn)負(fù)債率既反映著企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的程度，又反映了企業(yè)利用外部資金的能力和水平，是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者必須十分關(guān)注的一個(gè)重要指標(biāo)。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高，說明企業(yè)利用外部資金的能力強(qiáng)，但企業(yè)債務(wù)壓力大，風(fēng)險(xiǎn)也增大；資產(chǎn)負(fù)債率較低，說明企業(yè)實(shí)力較強(qiáng)，比較穩(wěn)定，潛在能力還有待發(fā)揮。一般的，在我們所處的市場(chǎng)環(huán)境還不是十分規(guī)范的情況下，資產(chǎn)負(fù)債率還是低一點(diǎn)為好，以不高于50％或55％為宜。其次，要努力增加企業(yè)的自有資金。企業(yè)自有資金是企業(yè)經(jīng)營(yíng)資金的重要來源，也是對(duì)外籌資的基礎(chǔ)和前提。一般的1：1較理想。企業(yè)自有資金多，意味著企業(yè)凈資產(chǎn)多，所有者權(quán)益大，企業(yè)的償債能力較強(qiáng)，有利于企業(yè)穩(wěn)定和發(fā)展。另外，要注意保持合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)。

3、企業(yè)資金的占用和分布要合理。企業(yè)資金如何分布和占用較之資金的籌集更為重要。同樣的資金，占用不同，效果大不相同。因此，資金運(yùn)營(yíng)中一定要按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的規(guī)律，科學(xué)地優(yōu)化資金的占用和分布。首先，要認(rèn)識(shí)到企業(yè)的債務(wù)壓力；其次，要使債務(wù)形成和解脫的過程越短越好，并做到債務(wù)輸入后，通過企業(yè)內(nèi)部循環(huán)運(yùn)作，能獲取正增量的資金回報(bào)；再次，要保持資金在這三個(gè)環(huán)節(jié)上的大體均勻分布。

4、要保持流動(dòng)資產(chǎn)和結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)的合理比例。結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)指企業(yè)的固定資產(chǎn)、長(zhǎng)期投資、遞延資產(chǎn)等，主要是靠長(zhǎng)期負(fù)債和所有者權(quán)益來支撐的，盡管它可以反映出企業(yè)的實(shí)力和穩(wěn)定程度，但若過大，則易造成企業(yè)日常運(yùn)作的沉重和滯緩。施工企業(yè)的流動(dòng)資金多在項(xiàng)目工程中，所以，一定要使日常項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)正常，資金周轉(zhuǎn)快速。

結(jié)束語：如今，施工企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的企業(yè)特點(diǎn)，找準(zhǔn)市場(chǎng)定位，進(jìn)行健康有序的生產(chǎn)與競(jìng)爭(zhēng)。在資本經(jīng)營(yíng)中要加強(qiáng)資金流轉(zhuǎn)的跟蹤與監(jiān)控，提高資金安全性，并建立健全內(nèi)部審計(jì)，加強(qiáng)內(nèi)部監(jiān)督，保證施工企業(yè)資金的良性循環(huán)和企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。

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