第一篇：港股通投資者問答之二

港股通投資者問答之 《滬港通試點辦法》及《港股通投資者適當性管理指引》解讀(下)2014-10-16 上交所發布

2014年9月26日，上海證券交易所（以下簡稱“上交所”）發布了《滬港通試點辦法》及《港股通投資者適當性管理指引》（以下簡稱“《適當性指引》”）。為幫助投資者進一步了解《滬港通試點辦法》及《適當性指引》的規定，我們在此集中解讀上述規定所涉及的若干問題。

一、哪些投資者可以參與港股通交易？

4月10日，中國證監會和香港證監會《聯合公告》載明，根據香港證監會的要求，試點初期參與港股通的境內投資者僅限于機構投資者及證券賬戶及資金賬戶余額合計不低于人民幣50萬元的個人投資者。

《滬港通試點辦法》進一步明確，機構投資者參與港股通交易，應當符合法律、行政法規、部門規章、規范性文件及業務規則的規定。個人投資者參與港股通交易，應當滿足港股通投資者適當性管理的相關要求，并至少應當符合下列條件：一是證券賬戶及資金賬戶資產合計不低于人民幣50萬元。在計算個人投資者資產時，其證券賬戶持有的證券市值均納入計算，但其通過融資融券交易融入的資金和證券不納入。二是不存在嚴重不良誠信記錄。三是不存在法律、行政法規、部門規章、規范性文件和業務規則規定的禁止或者限制參與港股通交易的情形。

此外，個人投資者還應符合證券公司制定的投資者適當性管理的具體標準，熟悉香港證券市場相關規定，了解港股通交易的業務規則與流程，結合自身風險偏好確定投資目標，客觀評估自身風險承受能力。

二、投資者如何參與港股通交易？

《滬港通試點辦法》規定，投資者應當通過滬市人民幣普通股票賬戶進行港股通交易。這樣，投資者在參與港股通交易前，應先依照法律法規、相關業務規則開立賬戶用于證券交易、清算交收和計付利息等。已經開立滬市人民幣普通股票賬戶的投資者，使用現有賬戶進行港股通交易。此外，投資者應當通過委托內地證券公司買賣港股通股票，并適用目前上交所關于指定交易的相關規定。對新辦理或者變更指定交易的，自下一個港股通交易日起，才可以進行港股通交易。投資者存在當日有交易行為、當日有申報、有交易未完成交收或者上交所業務規則規定的其他情形的，不得撤銷指定交易。

再次，證券公司在為投資者開通港股通交易權限前，應當按照《適當性指引》的規定，對個人投資者是否符合投資者適當性條件進行核查，對個人投資者的資產狀況、知識水平、風險承受能力和誠信狀況等進行綜合評估。在通過港股通投資者適當性管理的評估后，投資者還應簽署港股通交易風險揭示書，并與證券公司簽訂港股通委托協議。

這樣，投資者就可以參與港股通交易了。

在交易環節，證券公司接受投資者買賣港股通股票的委托后，經由上交所證券交易服務公司向聯交所進行申報，該申報在聯交所交易平臺撮合成交后，將通過相同路徑向證券公司和投資者返回成交情況。在結算交收方面，投資者通過證券公司與中國結算完成清算交收，中國結算作為內地投資者港股通股票的名義持有人向香港結算履行交收責任。

三、《滬港通試點辦法》對港股通額度控制作了哪些具體規定？ 在試點初期，對人民幣跨境投資額度實行總量管理，并設置每日額度，實行實時監控。具體而言，由上交所證券交易服務公司對港股通交易每日額度的使用情況進行實時監控，并在港股通交易日日終對港股通交易總額度的使用情況進行監控。

提示投資者注意，當日港股通額度余額使用完畢，可能會影響投資者的買入申報。具體來說，當日額度余額在聯交所開市前時段使用完畢的，上交所證券交易服務公司將暫停接受該時段后續的買入申報，且在該時段結束前不再恢復，但仍然接受賣出申報。如果當日額度余額在聯交所持續交易時段使用完畢的，那么，上交所證券交易服務公司停止接受當日后續的買入申報，但仍接受賣出申報。在此時段停止接受買入申報的，當日不再恢復，上交所另有規定的除外。

此外，港股通總額度余額少于一個每日額度（即105億）的，上交所證券交易服務公司自下一港股通交易日起停止接受買入申報，但仍然可以接受賣出申報。總額度余額達到一個每日額度時，上交所證券交易服務公司自下一港股通交易日起恢復接受港股通投資者的買入申報。

港股通交易每日額度和總額度不分配到單個交易所參與者或者投資者，而是以交易申報先到先得的方式使用。至于額度使用情況，將由上交所證券交易服務公司在每日交易結束后，通過其指定網站公布。

四、怎么理解《滬港通試點辦法》和《適當性指引》中關于投資者教育的規定？

作為跨境投資，港股通交易對投資者而言，不僅意味著要面臨宏觀經濟風險、上市公司經營風險、技術風險等股票投資風險，還可能會面臨諸如，國際市場與香港市場聯動的風險、匯率風險、滬港兩地交易制度差異的風險、信息不對稱風險等。這些投資風險要素都對投資者的風險承受能力和投資知識水平提出了更高的要求。

為保護投資者合法權益，《滬港通試點辦法》和《適當性指引》均明確要求證券公司應當建立港股通投資者教育工作制度，并通過公司網站及營業部現場投資者教育專欄等方式，向投資者全面介紹香港證券市場法律法規、市場特點和港股通相關業務規則，充分揭示港股通交易風險，并提示投資者關注聯交所發布的與港股通投資相關的市場通知、風險提示等重要信息。

對于投資者而言，參與港股通交易，應當熟悉香港證券市場相關規定，了解港股通交易的業務規則與流程，根據港股通投資者適當性條件及自身的風險承受能力，審慎決定是否參與港股通交易。

第二篇：上海證券交易所港股通投資者適當性管理指引

上海證券交易所港股通投資者適當性管理指引

第一條 為規范港股通投資者適當性管理工作，保護投資者合法權益，根據中國證監會《滬港股票市場交易互聯互通機制試點若干規定》、《上海證券交易所滬港通試點辦法》（以下簡稱“《試點辦法》”）及其他相關規定，制定本指引。

第二條 會員對委托其參與港股通交易的投資者進行適當性管理，適用本指引。

第三條 投資者應當根據港股通投資者適當性條件及自身的風險承受能力，審慎決定是否參與港股通交易。

投資者應當遵循買者自負原則，不得以不符合投資者適當性條件為由拒絕承擔港股通交易及交收責任。

第四條 會員應當根據《試點辦法》、本指引及上海證券交易所（以下簡稱“本所”）其他相關規定，制定港股通投資者適當性管理的操作指引和相關工作制度，包括標準、程序、方法以及執行投資者適當性制度的保障措施等內容，并報送本所。

第五條 個人投資者參與港股通交易，應當符合《試點辦法》和本指引規定的投資者適當性條件。

會員與個人投資者簽署港股通交易委托協議前，應當對個人投資者是否符合投資者適當性條件進行核查，對個人投資者的資產狀況、知識水平、風險承受能力和誠信狀況等進行綜合評估。

投資者應當配合提供有關評估的證明材料，并對其真實性、合法性負責。

第六條 會員對個人投資者資產狀況進行評估時，應當確認以該投資者名義開立的證券賬戶及資金賬戶內的資產不低于人民幣50萬元，其中不包括該投資者通過融資融券交易融入的資金和證券。

第七條 會員應當評估個人投資者是否了解港股通交易的業務規則與流程，以及是否充分知曉港股通投資風險。

第八條 會員應當通過評估問卷等方式，對個人投資者的風險承受能力進行評估，并向個人投資者明確告知評估結果、留存評估記錄。

第九條 會員接受個人投資者港股通交易委托，應當確認其不存在嚴重不良誠信記錄，也不存在法律、行政法規、部門規章、規范性文件、業務規則等規定的禁止或限制從事港股通交易的情形。

會員接受機構投資者港股通交易委托，應當確認其不存在法律、行政法規、部門規章、規范性文件、業務規則等規定的禁止或限制從事港股通交易的情形。

第十條 會員應當向投資者充分告知參與港股通交易的主要風險，提示其審慎參與港股通交易，并要求其簽署港股通交易風險揭示書。風險揭示書應當包括本所規定的必備條款。

第十一條 會員應當妥善保存投資者提供的證明文件及相關材料、風險承受能力評估材料以及風險揭示書等資料。

第十二條 會員應當動態跟蹤和持續了解個人投資者交易情況，至少每兩年進行一次風險承受能力的后續評估，并對評估結果予以記錄留存。

第十三條 會員應當建立港股通投資者教育工作制度，根據投資者的不同需求和特點，對港股通業務投資者教育工作的形式和內容作出具體安排。

第十四條 會員應當通過公司網站及營業部現場投資者教育專欄等方式，向投資者全面介紹香港證券市場法律法規、市場特點和港股通相關業務規則，充分揭示港股通交易風險，并提示投資者關注香港聯合交易所有限公司發布的與港股通投資相關的市場通知、風險提示等重要信息。

第十五條 會員應當為投資者提供合理的投訴渠道，告知投資者投訴的方法和程序，妥善處理糾紛，引導其依法維護自身權益。

第十六條 會員應當督促投資者遵守與港股通交易相關的法律、行政法規、部門規章、規范性文件及本所、證券登記結算機構的業務規則，切實加強對港股通投資者交易、結算行為的合法合規管理。

第十七條 本所可以對會員落實港股通投資者適當性管理相關要求的情況進行監督檢查。會員應當予以配合，根據要求如實提供投資者開戶材料、資金賬戶情況等資料，不得隱瞞、阻礙或拒絕。

第十八條 本指引由本所負責解釋。

第十九條 本指引自發布之日起施行。

第三篇：港股通委托協議必備條款

港股通委托協議必備條款

證券公司應當在其營業部與客戶簽訂的港股通委托協議中載明必備條款所要求的內容，并不得擅自修改或刪除必備條款所要求的內容。證券公司可以根據具體情況，在其營業部與客戶簽訂的港股通委托協議中約定必備條款要求載明以外的、適合本公司實際需要的其他內容，也可以在不改變必備條款規定含義的前提下，對必備條款作文字和條文順序的變動。

第一條 證券公司開展港股通業務，應當由其營業部與客戶簽訂《港股通委托協議》（以下簡稱“委托協議”）。委托協議應當載明當事人相關信息。甲方：（投資者）

乙方：（證券公司營業部）

第二條 委托協議應當載明訂立委托協議的目的和依據。第三條 委托協議應當載明甲方的聲明與保證，包括但不限于：

（一）甲方具有合法的港股通交易資格，不存在相關法律、行政法規、部門規章、規范性文件以及業務規則等規定的禁止、限制或不適于參與港股通交易的情形；

（二）甲方保證在其與乙方委托關系存續期內向乙方提供的所有證件、資料均真實、準確、完整、合法，且用于港股通交易的資金來源合法，并保證遵守國家反洗錢的相關規定；

（三）甲方已清楚認識并愿意承擔從事港股通交易的相關風險，并已詳細閱讀本協議所有條款和準確理解其含義，特別是其中有關乙方的免責條款；

（四）甲方承諾遵守港股通交易的內地與香港相關法律、行政法規、部門規章、規范性文件、業務規則等規定，并承諾按照乙方的相關業務流程辦理業務；

（五）甲方承諾，同意由中國證券登記結算有限責任公司（以下簡稱“中國結算”）代甲方名義持有通過港股通取得的證券；

（六）甲方保證上述聲明與承諾的內容皆為本人真實意愿，并自愿承擔虛假陳述的一切后果。第四條 委托協議應當載明乙方的聲明與保證，包括但不限于：

（一）乙方所屬證券公司是依照內地法律設立且有效存續的證券經營機構，具有相應的證券經紀業務資格，已開通了港股通業務交易權限;

（二）乙方承諾遵守本協議，按本協議的約定為甲方提供港股通交易相關服務。第五條 委托協議應當載明，乙方接受甲方委托為其提供以下服務：

（一）接受并執行甲方依照本協議約定的方式下達的合法有效的委托指令；

（二）進行資金、證券的清算、交收；

（三）托管甲方買入或其他方式取得的有價證券；

（四）證券登記結算機構通過乙方向甲方提供的紅利分派等名義持有人服務；

（五）接受甲方對其委托、成交及賬戶內的資產及變化情況的查詢，并應甲方的要求提供相應的清單；

（六）相關法律、行政法規、部門規章、規范性文件、業務規則規定的甲方可以委托乙方進行的其他活動以及雙方依法約定的其他委托事項。

第六條 委托協議應當載明，甲方在參與港股通交易前，應先依照法律法規、相關業務規則開立賬戶用于證券交易、清算交收和計付利息等。乙方代理中國結算開立證券賬戶，應遵循中國結算的有關規定。甲方已經開立滬市A股證券賬戶（人民幣普通股證券賬戶）的，使用現有賬戶進行港股通交易。

第七條 委托協議應當載明，甲方新辦理或者變更指定交易的，自下一港股通交易日起方可進行港股通交易。第八條 委托協議應當載明，甲方存在當日有交易行為、當日有申報、有交易未完成交收或者上海證券交易所（以下簡稱“上交所”）、中國結算業務規則規定的其他情形的，甲方不得撤銷指定交易。

第九條 委托協議應當載明，甲方知曉并認可：其獲得的香港證券市場免費一檔行情，與付費方式獲得的行情相比，在刷新頻率、檔位顯示等方面存在差異；甲方應僅作為最終用戶使用上述行情信息，未經香港聯合交易所有限公司（以下簡稱“聯交所”）同意不得將其提供給任何機構或個人，也不得用于開發指數或其他產品；聯交所及其控股公司、該控股公司的附屬公司等行情信息提供方，將盡力保證所提供上述行情信息的準確和可靠度，但不能確保其絕對準確和可靠，亦不對因信息不準確或遺漏而導致的任何損失或損害承擔責任。

第十條 委托協議應當約定乙方接受甲方下達委托指令的方式。

第十一條 委托協議應當載明，甲方委托乙方進行港股通交易而發出的委托及撤銷委托等指令的內容和方式應當符合證券交易所相關規則。

第十二條 委托協議應當約定無效委托導致的后果、風險和損失承擔方式。

第十三條 委托協議應當約定乙方為甲方提供查詢、打印交易明細等服務的方式和內容。

第十四條 委托協議應當載明，甲方知曉并認可中國結算按照香港中央結算有限公司（以下簡稱“香港結算”）的業務規則，與香港結算完成港股通交易的證券和資金的交收。港股通交易的境內結算由中國結算根據相關業務規則組織完成。

第十五條 委托協議應當載明，甲方通過港股通取得的證券以中國結算名義存管在香港結算，并以香港中央結算（代理人）有限公司的名義登記于聯交所上市公司的股東名冊。

委托協議應當載明，甲方不能要求存入或提取紙面股票，中國證監會另有規定的除外。

第十六條 委托協議應當載明，甲方知曉并認可香港結算因無法交付證券對中國結算實施現金結算的，中國結算參照香港結算的處理原則進行相應業務處理；香港結算發生破產而導致其未全部履行對中國結算的交收義務的，中國結算協助向香港結算追索，但不承擔由此產生的相關損失。

第十七條 委托協議應當載明，甲方同意，對于甲方的港股通交易，由乙方所屬證券公司以自己的名義與中國結算完成集中結算，并由乙方或乙方所屬證券公司辦理與甲方之間的港股通交易的結算，甲方不與中國結算發生結算關系。

甲乙雙方、甲方與乙方所屬證券公司發生的糾紛，不影響中國結算依照業務規則正在進行或已經進行的清算交收處理及違約處理。

第十八條 委托協議應當載明，乙方或乙方所屬證券公司在交收日集中交收前，向甲方收取其應付的證券和資金。乙方或乙方所屬證券公司應當向正常履行交收義務的甲方交付其應收的證券和資金。

第十九條 委托協議應當載明，在確保客戶資金賬戶不出現透支的前提下，港股通交易應收資金可用于內地證券市場買入交易的時間，應不早于相關港股通交易應收資金的對應交收日。

第二十條 委托協議應當載明，在清算交收處理過程中，由乙方所屬證券公司委托中國結算辦理甲方與乙方所屬證券公司之間的證券劃付。

第二十一條 委托協議應當載明，甲方出現資金交收違約并造成乙方所屬證券公司對中國結算違約的，乙方所屬證券公司有權將甲方相當于交收違約金額的應收證券指定為暫不交付證券并由中國結算按其業務規則進行處置。由此造成的風險、損失和責任，由甲方承擔。

第二十二條 委托協議應當載明，甲方出現證券交收違約的，乙方及乙方所屬證券公司有權將相當于證券交收違約金額的資金暫不劃付給甲方。

第二十三條 委托協議應當載明，發生下列情形之一的，甲方有權向乙方主張權利，乙方應承擔相應責任并負責賠償損失：

（一）乙方所屬證券公司未完成與中國結算的集中交收，導致甲方應收資金或證券被暫不交付或處置的；

（二）乙方或乙方所屬證券公司對甲方出現交收違約導致甲方未能取得應收證券或資金的；

（三）乙方或乙方所屬證券公司發送的有關甲方的證券劃付指令有誤的；

（四）其他因乙方或乙方所屬證券公司未遵守相關業務規則導致甲方利益受到損害的。

第二十四條 委托協議應當載明，甲方知曉并認可，出于降低全市場資金成本的原因，中國結算可以依照香港結算相關業務規則，將甲方每日凈賣出證券向香港結算提交作為交收擔保品。

第二十五條 委托協議應當載明，甲方委托乙方買賣證券時應保證其賬戶中有足額的可用資金或證券，并同意按乙方規定標準在賬戶中預留部分資金或按乙方規定比例在委托申報時凍結交易資金，以保證根據成交結果承擔相應的清算交收責任，否則乙方有權拒絕甲方的委托指令。第二十六條 委托協議應當約定發生甲方資金透支情況的處理方式。

第二十七條 委托協議應當載明，甲方須向乙方支付其未指定交易期間所應承擔的證券組合費。第二十八條 委托協議應當約定違約處理方式、違約責任、適用的法律和爭議處理方式。

第二十九條 委托協議應當約定，甲方知曉并認可，因上交所、中國結算制定、修改業務規則、根據業務規則履行自律監管職責等造成的損失，上交所和中國結算不承擔責任；因交易異常情況或者上交所、上交所證券交易服務公司采取的相關措施造成的損失，上交所、上交所證券交易服務公司不承擔責任。甲方不得基于上述原因向上交所、上交所證券交易服務公司或中國結算主張賠償或者其他責任。

第三十條 委托協議應當載明，如出現涉及甲方財產繼承或財產歸屬的事宜或糾紛，乙方依據中國結算發布的相關業務規則辦理。

第三十一條 委托協議應當載明甲方為個人的，委托協議由甲方本人簽字；甲方為機構的，委托協議由甲方法定代表人或授權代表簽字，并加蓋公章。

第三十二條 委托協議應當約定協議成立與生效條件、協議份數等事項。

第四篇：投資者保護有獎問答活動答案

證劵公司投資者保護有獎問答活動（投資者題目及答案）

1.下列做法中，不正確的是（）D:將養老錢投入股市，希望賭一把、迅速發財致富

2.下列關于開戶知識，不正確的是（）C:開戶時，證券公司無權對客戶身份真實性進行審查

3.下列對于合格賬戶的認識，不正確的是（）D:證券賬戶與資金賬戶實名可以不對應

4.下列關于上市公司分紅的規定，不正確的是（）A:上市公司是否分紅、分紅多少，證監會可以直接干預

5.下列做法中，不值得提倡的是（）C:將買股票當作買彩票，不做基本分析，盲目投資

6.下列各項中，屬于證券投資基本面分析方法優點的是（）A:能夠把握證券市場長期走勢

7.下列各項中，屬于損害上市公司利益的關聯交易是（）C:上市公司為大股東貸款提供擔保

8.主板上市公司退市后，投資者的股票信息如何獲得？（）A:通過中國證券業協會“代辦股份轉讓信息披露平臺”查詢

9.我國《證券法》規定，持有公司（）以上股份的股東為知悉證券交易內幕信息的知情人員。D:5%

10.證券投資的理性目標應該是（）D:可接受的風險水平下獲得最大收益

11.投資者作為股東擁有的基本權利中，不包括（）D:直接干預公司具體經營權

12.投資者應當正確行使投資者權利，下列行為不正確的是（）B:要求證券公司營銷人員提供具體的投資操作建議

13.證券公司的下列各項行為中，投資者應當拒絕并可以投訴舉報的是（）D:證券公司營銷人員強烈推介某證券投資產品，并向投資者承諾和保證最低收益

14.投資者經證券公司介紹參與股指期貨業務，應當了解和接受的知識信息不包括（）B:證券公司和期貨公司的誘導性宣傳

15.投資者參與證券公司融資融券業務，應當認識的風險包括（）D:上述各項

16.下列各種證券中，投資風險相對最大的是（）C:權證

17.要通過股票組合取得更好的降低系統風險的效果，應當（）D:選擇相關度較低的股票，盡量分散投資

18.基金管理人下列行為中不合法的是（）B:向基金份額持有人承諾收益或承擔損失

19.基金收益分配應當采用現金形式，每年至少一次，且收益分配比例不得低于基金凈收益的（）。違反此規定，即是損害基金持有人的權益。D:90％

20.基金的種類有很多，不同的基金有不同的風險收益特征。股票基金、混合基金、債券基金和貨幣市場基金中，可能取得的收益和承擔的風險最低的是（）D:貨幣市場基金

第五篇：滬港通知識問答

港股通業務投資者常見問題解答1

1.投資者參與港股通業務是否需要新開立證券賬戶？

答：投資者通過現有滬市A股賬戶持有港股通股票，不需要新開立證券賬戶。2014年10月1日起實施的《中國證券登記結算有限責任公司證券賬戶業務指南》規定，機構投資者可以開立多個證券賬戶，自然人投資者參與港股通交易可以開立多個滬市A股賬戶。

2.投資者通過港股通買賣港股使用哪種貨幣？

答：對于參與港股通買賣的投資者而言，港股通采用人民幣進行交收。投資者僅限買賣港幣報價的港股通股票，以人民幣與券商進行結算，券商也以人民幣與中國結算進行清算交收，中國結算換匯后用港幣與香港結算進行清算交收。

3.投資者參與港股通業務是否影響證券賬戶指定交易變更？

答：港股通實行全面指定交易制度，適用上交所關于指定交易的相關規定。若投資者滬市A股賬戶當日有交易行為、當日有申報、當日有未完成交收的港股通業務或者上交所、中國結算業務規則規定的其他情形的，交易參與人不得為其撤銷指定交易；對于已經撤銷指定交易的滬市A股賬戶，當日不得再進行港股通交易。對于撤銷指定交易的證券賬戶因持有港股而產生的組合費，中國結算在該賬戶重新指定交易后，向其最新的指定交易券商收取。

4.投資者買入港股通股票何時可以取得證券權益？和A股有什么區別？ 答：香港市場實行T+2交收，T日買入港股通股票的投資者，T+2日日終完成交收后才可以取得相關證券的權益。例如，T+1日為某只港股通股票發放紅利股權登記日，則T日買入該股的投資者不能享受該紅利。與此不同，投資者投資滬市A股，T日買入即可取得相關證券的權益。

因此，投資者在做出買入決定時需要特別關注相關上市公司公告及除凈日等信息。此外，提示投資者注意，T日，是指港股通交易日；T+1日，是指港股通交易日后第1個港股通交收日；T+2日，依此類推。

5.投資者賣出港股通股票何時喪失證券權益？和A股有什么區別？

答：香港市場實行T+2交收，T日賣出港股的投資者，T日和T+1日日終仍可享有相關證券的權益。例如，T+1日為港股發放紅利股權登記日，則T日賣出港股的投資者仍可享受該紅利。與此不同，投資者投資滬市A股，T日賣出即喪失對相關證券的權益。

提示投資者注意，T日，是指港股通交易日；T+1日，是指港股通交易日后第1個港股通交收日；T+2日，依此類推。

6.投資者通過港股通買賣港股通股票的換匯安排是怎樣的？

答：由于投資者通過港股通買賣港股通股票，均以港幣報價成交，而投資者實際支付或收取人民幣，因此，需要將成交貨幣（即港幣）按一定匯率換算為人民幣，這就是通常所說的換匯處理。在這里，投資者需要注意參考匯率和結算匯兌比率兩個概念。

參考匯率是指，在港股通交易日每日開市前，由中國結算根據換匯銀行提供、并通過上交所網站向市場公布的匯率。參考匯率包括港幣買入參考價、港幣賣出參考價兩項。境內證券公司可能利用該參考匯率控制投資者的資金使用。即，投資者買入港股時，證券公司利用港幣賣出參考價計算投資者需要支付的人民幣資金；投資者賣出港股時，證券公司利用港幣買入參考價計算投資者可以得到的人民幣資金。投資者應事先咨詢指定交易券商了解詳情。

結算匯兌比率是指，當日收盤后，中國結算根據全市場港股通成交的清算凈額（單邊，凈應付或凈應收），在香港與換匯銀行換匯后，將換匯成本均攤至根據當日所有買入成交和賣出成交所計算出的對投資者當日成交進行人民幣資金結算所實際適用的匯率。結算匯兌比率包括買入結算匯兌比率和賣出結算匯兌比率兩項。根據分級結算原則，中國結算按照上述結算匯兌比率對結算參與人進行人民幣資金清算，結算參與人也根據該匯率對投資者進行清算。

提示投資者注意，上述安排僅適用于交易結算資金的清算，公司行為類結算資金（如，派發紅利）一般采用逐筆全額換匯安排。

7.參考匯率與結算匯兌比率有何不同？

答：參考匯率不等于結算匯兌比率。由于采用凈額換匯安排和成本全額均攤原則，結算匯兌比率一般都會優于前述參考匯率。即，日終清算后，投資者的港股買入交易，按賣出結算匯兌比率所計算出的、實際需要支付的人民幣，一般將少于證券公司日間按賣出參考價所計算出的金額。反之，日終清算后，投資者的港股賣出交易，按買入結算匯兌比率所計算出的、實際可以得到的人民幣，一般將多于證券公司日間按買入參考價所計算出的金額。當然，出于風險管理的需要，可能有證券公司會在參考報價的基礎上再加減一定比例來控制客戶資金，投資者應事先咨詢指定交易證券公司了解詳情。

提示投資者注意，極端情況下離岸人民幣市場發生大幅度波動時，有可能出現結算匯兌比率劣于參考匯率的結果。因此，投資者需及時關注離岸人民幣市場并查看資金賬戶余額，防止資金賬戶出現透支。

8.投資者可通過何種途徑查詢參考匯率和結算匯兌比率？

答：投資者可通過上交所網站查詢參考匯率、結算匯兌比率信息。

9.交易日與T+2交收日之間匯率發生波動，對投資者有影響嗎？

答：沒有影響。投資者T日通過港股通買賣港股，T日日終已經鎖定交收日的換匯匯率。因此，T日日終至T+2交收日之間的匯率變動，不會影響投資者T日交易的人民幣結算資金金額。

提示投資者注意，T日，是指港股通交易日；T+2日，是指港股通交易日后第2個港股通交收日。

10.滬港兩地節假日安排不同，投資者如何確定港股通的交易日、交收日？ 答：滬港通業務交易日、交收日的確定，原則上將選取兩地股票市場的共同交易日進行交易，但由于雙方市場節假日存在差異且兩地結算公司的交收周期也不同，所以會出現在若干共同交易日也無法進行交易和交收的情況。因此，滬港通僅在滬港兩地均為交易日且能夠滿足交收結算安排時開通。

具體交易日安排，將由兩地交易所和結算公司，在每年年前共同進行研究確定并對市場公布。滬港通開通當年的交易日安排將在開通之前對市場公布。

11.確定港股通業務交易日、交收日的原則有哪些？

答：港股通業務開展初期，交易日、交收日的確定遵循以下幾條原則：（1）“最小交集”：僅在滬港兩地均為交易日且能夠滿足結算安排時開通。（2）內地放假、香港放假的均不作為交易日和交收日。

（3）香港市場規定，若圣誕、元旦及農歷新年的前一日為工作日的，則該日上午半天交易，為非交收日，簡稱“半日市”。遇“半日市”，港股通交易半天，但當天為非交收日；

（4）對于內地放假香港不放假的情況，為避免無法完成資金交收，內地放假首日之前的兩天不作為港股通交易日。

以2014年9、10月份為例（其中：H代表香港法定節假日，S代表內地法定節假日）：

12.投資者買入或賣出港股通股票在半個交易日時，交收日怎樣確定？ 答：如果圣誕節前一天(12月24日)、元旦前一天(12月31日)和農歷新年前一天（農歷臘月三十）為工作日，則香港市場上述日期為半日市：上午半天交易，且當日不是港股通交收日。那么，半日市（L日）、半日市前一交易日（L-1日）交易證券的交收均在L+2日完成。例如：12月22日、12月23日為港股通交易日，12月24日為港股通半日市，12月25日至12月28日為圣誕期間休假日。

12月29日將完成：12月22日交易資金的交收、12月23日及12月24日組合費、公司行為資金的交收；

12月30日將完成：12月23日、12月24日交易資金的交收、12月29日組合費、公司行為資金的交收。

13.除法定節假日外，香港市場臺風和黑色暴雨期間，港股通是否存在其他特殊清算、交收安排？投資者如何知曉？

答：香港市場是臺風和黑色暴雨的多發地，對此香港市場有一套既定成熟的做法。遇特定節假日、惡劣天氣等情況，香港市場會在交易、清算、交收方面作出特殊的安排，屆時中國結算會相應作出調整，并及時通知結算參與人。

14.投資者需查詢持有的港股通股票并打印持股證明書，該如何辦理？ 答：投資者需要查詢港股的持有及持有變動記錄時，中國結算參照A股做法為投資者提供查詢服務，所需提交材料和辦理流程參照中國結算A股相關業務規則。中國結算出具的證券持有記錄，是港股通投資者享有該證券權益的合法證明。

15.港股通投資者的港股持有余額包含哪些信息？

答：投資者港股持有余額分為日終持有余額（Balance)、可交易數量（Available)、未完成交收數量（Pending)；如發生凍結，還記錄凍結數量（Frozen）。可交易數量（A）=日終持有余額（B）+ 未完成交收數量（P）-凍結數量（F）

16.投資者查詢港股的持有及持有變動記錄時，如何收取查詢費？

答：參照投資者查詢A股標準收費。當投資者同時查詢滬市人民幣普通股票賬戶中記錄的A股和港股時，港股的持有及持有變動查詢收費根據證券賬戶與A股合并計收，不單獨收取查詢費。

17.投資者通過港股通持有的港股可否轉存管至香港證券經紀商？

答：不可以。投資者通過港股通持有的港股，只能通過港股通賣出并取回人民幣現金，不能跨境轉存管，中國證監會另有規定的除外。

18.投資者通過港股通持有的港股，是否可以提取紙面股票？

答：不可以。投資者通過港股通持有的港股，只能通過港股通賣出并取回人民幣現金，投資者不能要求存入或提取紙面股票，也不能在香港市場進行任何其他投資。中國證監會另有規定的除外。19.港股通投資者持有的港股是否可以辦理質押？

答：可以。港股通投資者以其持有的港股，辦理質押登記和解除質押登記業務時，所需提交材料和辦理流程均參照A股證券質押登記業務相關業務規則和指南。提示投資者注意，因港股通交易的交收期為T+2日，已申報凈買入但尚未完成交收或已申報凈賣出但尚未在持有數量中扣減的港股無法用于質押。

20.港股質押期間，哪些孳息一并在中國結算質押？

答：港股通投資者以其持有的港股，辦理質押登記后，質押的質物包括質押登記申請所記載的相應數量的證券及該部分證券在質押登記有效期內通過香港結算派發的紅股和無選擇權的現金紅利。

若派發的紅股為非港股通標的證券但在聯交所掛牌交易的，出質人可在質押解除后賣出該股份。無選擇權的現金紅利將在質押解除后按照香港結算向中國結算派發的金額，通過出質人證券賬戶指定交易的證券公司發放給出質人。