第一篇：健全基礎設施建設,為商業銀行理財業務創新保駕護航

假如存量為10萬億元的非標資產能像債券、股票一樣可以流通交易，假如依托于各類資產而發起的存量為4萬只、10萬億元商業銀行理財產品也可以流通交易，那么泛資產管理時代，呈現在大家面前的商業銀行的財富管理將會是一個什么樣的壯觀景象？

這一設想并非遠不可及，但要實現這一設想的一個重要前提是為商業銀行理財管理業務發展提供最為可靠的基礎設施建設。下面講三個方面的內容：

一、泛資產管理時代資產業務幾大創新特點

所謂泛資產管理業務，意指其他資產管理機構可以更多地以信托公司經營信托業務的方式，開展與信托公司類似的資產管理業務?！胺嘿Y產管理時代”增加了信托公司的挑戰，但更多資產管理機構從更廣、更深層面介入資產管理市場，從一個側面也說明了中國資產管理市場的巨大發展空間。泛資產管理時代資產業務創新將具有如下幾個特點：

一是，資產管理創設機構的多樣性。從券商到基金，從保險到信托，再到商業銀行等，開辦資產管理業務的機構不斷出現，百舸爭流局面的受益者還是廣大的理財產品的投資者，一方面他們有了更多的選擇，另一方面，多樣化的產品能滿足不同類型不同客戶的差異化需求。

二是，資產管理計劃或理財產品的多樣性。由于客戶需求的多樣性，他們對于資產產品的流動性、收益性、安全性有著不同的需求，因此會有若干資產管理業務品種被創設，多樣性也是正是資產管理業務快速發展的動力之一。

三是，可投資的資產的多樣性。資產管理計劃或理財產品的創新，也直接推動了這些計劃或理財產品所投資的資產的多樣性發展，甚至是有更多的資產為計劃或理財產品而創設。我們看到，除了股票、債券外，還有衍生產品、非標資產、商品資產、境外資產等不斷被創設和推出，甚至理財管理計劃或理財產品本身也成為資產管理計劃或理財產品的資產，為計劃而生的資產或因資產而生的計劃，構成了一道相互促進的投資與組合管理關系。從這一點看，股票和債券作為標準化資產，也僅僅是泛資產管理時代眾多資產中一類標準資產，實際上資產管理計劃或理財產品投資的資產遠不止股票和債券，從目前商業銀行理財產品投資的資產劃分而言，可分為11大類50多小類。

四是，創設的理財產品或計劃的流動性要求提高。從產品端而言，低風險、高流動性、高收益性是資產管理產品的投資者的基本需求。這一方面，投資者希望理財產品期限短，收益率又要高于同期限的無風險收益率水平，另一方面又希望各類理財計劃或產品可以進行交易、流通、質押融資等。根據對5萬名理財投資者的調研問券表明，約有67.73%的被調查者支持理財產品應該設有轉讓或者質押融資的功能。

五是，資產的透明度和充分集中的信息披露需求日益提升。透明度維系著市場的生命，從某種程度上講，越是不透明越不健康的金融活動，其發展和創新越難，其生命力也是不長久的。對于多樣化的資產管理而言，投資者越來越關注理財產品或計劃本身信息披露的充分程度以及信息的易于發現和檢索的特點，同時，投資者也越來越關注理財產品或資產管理計劃所投資的資產的信息、信用評級與價格價值的變化情況，以了解比較該資產管理計劃所投資產的信息，是否有風險，是否會像合同中所表明的那樣，風險低收益高。一項針對銀行的5萬名理財產品投資的調研問券揭示，只有10.39%的人完全不關注理財產品的資金投向及資產信息。

二、為商業銀行資產管理業務創新提供基礎設施建設

為迎接泛資產管理時代資產管理創新和發展的上述特點，理財市場要想有快速發展，不在于規模和理財產品的種類，而在于以一個全新的格局來設計和規范理財產品，這其中最重要的是基礎設施建設，包括登記、托管、結算、信息披露等系統基礎設施建設及理財會計、稅收、法律地位等制度上的基礎設施建設等。

（一）建立理財產品的集中統一的中央登記

在這方面，全國銀行業理財信息登記系統的建設在商業銀行理財業務發展與創新方面邁出了重要一步。理財信息登記系統是在銀監會的指導下，中央結算公司負責開發和運維的全國銀行業理財信息登記系統，實現了金融機構理財產品電子化報告、在線審閱和信息登記的業務平臺，是我國理財市場基礎設施建設的平臺之一。這個業務平臺徹底改變了理財產品人工紙質報告這一現狀，實現了理財產品從分散登記到全國集中登記、從紙質的線下審閱到電子的線上集中審閱功能，并實現了理財產品的產品端、投資端的全流程集中登記。對于我國整個銀行業理財產品的發展具有重大創新和里程碑的意義。目前系統已經集中登記2011年以來過去近三年的若干萬只理財產品，存量為4萬只，近10萬多億元。而且，實現了理財產品的申報、發行，募集、存續、投資等不同業務端的全程流程登記。這一系統的建設，也極大地提升了理財產品發展的質量。

（二）建立理財產品的第三方中央托管機制

登記是完善理財產品規范發展的第一步，但這還不夠，還應著手建立理財產品的集中托管。銀行理財產品目前沒有實行全國集中統一托管，分散托管，有些理財產品管理人與托管人基本為一人。這種表面有托管實際為分散托管的現狀，導致理財產品的受益人賬戶不唯一，不能在不同銀行之間進行理財產品的轉讓、自由認購，更無法統計受益人的總體資產持有情況，同時，不同托管行提供的服務內容、標準等差異很大，甚至無法做到基本的風險控制。因此，作為一種設想，如建立理財產品的中央集中托管，則可能更有效保護投資人利益；出于流動性需求的考慮，統一的第三方份額集中托管將有利于提高管理效率、降低轉讓成本，提升理財市場的流動性水平和理財產品的創新力度；有利于提高監測水平、提升市場效率、統一業務標準、促進長遠發展，是有益、可行的方案探討。

（三）建立理財產品投資資產的集中統一的中央登記和托管

目前銀行發行的理財產品一共投資的資產按大類分可分為11大類50余小類。除了股票和債券及其衍生產品外，絕大多數的理財資產是沒有集中的中央登記和托管的，尤其是非標資產，實際上是由各個托管行進行托管，有的是由總行，有的是由分行進行托管，基本上是在托管行那里，要準確說出其詳細情況，還是很困難。全國并沒有統一的一個系統，也無統一的發行編碼。統一的集中登記可以為各類資產的標準化管理提供最有效的技術保障。由法定的機構進行全國統一的集中登記，這不僅有利于了解各類產品的總量信息，掌握總體情況，而且為理財計劃或資產的流通轉讓提供基礎保障。進一步講，如果理財產品投資的資產要素能在理財產品建倉之前，實現先登記，再轉讓，這將會極大地提高非標資產透明度，會更有利于非標資產的健康發展，提供最重要的基礎保障。

（四）建設統一規范和集中的信息披露平臺

信息集中披露是資產管理創新的基本要求，有助于投資者了解理財計劃與資金的投向，了解資產的價格變化、信用評級變化等信息，以利于投資者掌握資產的風險情況。以銀行理財產品為例，未來所有的理財產品信息如能在統一的理財網站上發布，將會增加投資者的認可度，方便投資者選擇、比較和購買，并能充分認識到各類理財產品的風險情況。

（五）提供第三方估值服務

建立在理財投資的資產要素集中登記的基礎上，第三方中央登記托管結算機構可為各類資產提供估值服務，以利于揭示理財產品的浮動盈虧，為凈值型理財產品的發展提供基礎保障。

上述五個方面如能得到有效發展，不僅會極大提升理財業務的管理水平，而且也會將非標的資產進行了標準化的管理，最終受益的理財業務的發起人和投資者，商業銀行理財業務發展在泛資產管理時代邁上一個新臺階。

三、泛資產管理下，商業銀行理財產品的幾點創新設想

有了上述最基礎的資產與產品的登記托管制度作保障，泛資產管理時代商業銀行理財產品將會迎來新的創新，而這種創新也會為券商、保險、基金等理財與資產管理是帶來發展機遇，實現互贏格局。

（一）創設新型的理財資產工具，實現理財資產管理資產與資金有效對接

《國務院辦公廳關于金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》（國辦發〔2013〕67號）以及證監會尚福林主席今年6月在陸家嘴金融論壇的發言均對規范銀行理財產品發展方向提出了要求，即“理財與信貸業務分離、產品與項目逐一對應、單獨建賬管理、信息公開透明”，“將理財業務規范為債權類直接融資業務”。這樣，可以通過創設新型的直接融資工具，將理財資金額與企業的直接融資需求有效對接，可以有效解決非標資產的投資限制，引導社會資金投向國家支持的行業。而且理財產品的種類更加豐富。除了傳統的預期收益型產品外，也要適應理財管理的發展，創設開放式的凈值型產品，讓財富管理成為銀行理財產品發展的新模式。

（二）非標資產的標準化管理

一是，可以探討建立非標資產的集中發行定價機制。目前非標資產相比于私募債券定價還不透明，其發行達不到公開透明程度?？梢栽O想嘗試通過建立投資者集中認購定價機制，為非標資產的定價提供更好服務，且非標資產的認購者為單一投資者居多，資產投資的集中度偏高，這會導致投資者的潛在風險。

二是，解決非標資產的流通轉讓。作為一種資產，二級市場存在著非標資產的流通轉讓需求，但由于基礎設施缺失，非標資產基本上為長期持有到期，不僅定價上不透明，風險上更是無法揭示。應為非標資產在不同理財產品之間轉讓搭起橋梁，同時為非標資產提供第三方估值服務，以揭示其流動性和信用風險。

（三）嘗試推出理財資金直投業務

這將充分滿足理財產品與投資的資產的一一對應，單獨建賬、獨立核算，有效解決資金池、資產池難以區分的問題，將社會資金集中起來直接投資于國家所需要的行業。而這需要直投業務公開透明，通過第三方中央登記托管將會進一步提升商業銀行理財業務的規范發展。

（四）設想促進理財產品與資產的流通轉讓

除了上述非標資產變標以及非標資產標準化管理外，統一的登記和托管基礎設施的建設，將為各類資產的流通轉讓和交易提供了基本保障。這將使廣大投資者看到，如果商業銀行理財資金所投資產的大類資產如果也能實現像股票、債券一樣集中登記、交易、結算，可以回購，可以質押融資，這將充分盤活10萬元億存量的理財產品這一巨大潛在市場，有了底層資產的流通和轉讓形成的價格，加上第三方估值，理財產品的浮動盈虧也就可以計算出來，于是理財產品作為一類資產也可以實現流動轉讓，預期收益率、凈值型產品會紛紛出現，廣大投資者會更加受益多樣化的資產盛延。

同時，券商、基金、保險等機構，既可以更好的回顧其本源業務，開展投顧業務，也可以以更陽光化的方式提供通道服務，與此同時，大量理財產品的出現，將會帶動以券商、信托承銷發行或創設的金融產品的發行需求，以改變同質性資產的狀況，反而更有利于這些機構的業務的擴展，而不是在某一資產品種上的得失計較，要從大類資產的總體上看由于商業銀行理財業務發展為券商等機構帶來的巨大贏利機會，券商所提供的投顧和經紀業務將會有更好的回歸之路，一個比管理水平、比分析的泛資產管理時代來臨，而不再是比關系、比人情。

十八屆三中全會強調，擴大直接融資比重，建立多層次的資本市場體系，鼓勵金融創新。總之，泛資產管理時代，首先會有大量的資產出現，然后才會有大量的理財計劃或產品推出。這將是一個百花齊放的時代，眾多紛繁復雜的資產，各種標準與非標準資產齊現，會產出若干類不同的資產管理計劃或產品，而這些產品和計劃反過來又成為大類資產中的有機組成部分，創新將是這一時代的主要業務特點。于是，拼技術和業務管理水平將成為這一時代吸引客戶的最重要的方面。問題是：你準備好了嗎？

第二篇：淺談商業銀行理財業務

淺談商業銀行理財業務

【內容摘要】：近幾年商業銀行理財業務在快速發展和演進的同時，也出現了一些新問題。本文主要分析目前商業銀行理財業務的發展現狀和存在的主要問題，提出銀行機構要樹立社會責任，規范理財產品營銷，充分披露信息和規避風險，提高產品透明度，加強對公眾知識的宣傳教育等規范、發展個人理財業務的有關政策建議。

【關鍵詞】：商業銀行 個人理財 理財規劃

隨著中國經濟的發展、綜合國力不斷增加，居民理財意識、理財意愿日益增長，中國進入全民理財的時代，與此同時中國理財市場發生很大的變化，資產質量和數量都有了很大的變化，市場有待進一步完善，創新發展動力逐步增強。這幾年在監管部門引導和大力幫助下，銀行理財業務受到新聞媒體和投資者廣泛關注。銀行理財新產品層出不窮，理財市場空前的繁榮。為引導投資者樹立健康、正確的投資理念、進一步推動銀行理財市場的長遠發展，需要對商業銀行理財業務進行深入的研究。

一、商業銀行理財業務發展現狀

（一）理財業務的現狀

個人理財業務，又稱財富管理業務，是指銀行利用掌握的客戶信息與金融產品，分析客戶自身財務狀況，了解和發掘客戶需求，制定客戶財務管理計劃，幫助選擇金融產品以實現客戶理財目標的一系列服務過程。在國外，個人理財業務具有批量大、風險低、范圍廣、經營穩等優勢，占據著重要位置。反觀國內，自1996年中信實業銀行廣州分行最早掛出“私人理財中心”的牌子至今，居民理財意識不斷增強，個人理財市場空間巨大。據統計，我國民間擁有的金融資產已經超過10萬億元，其中包括居民儲蓄、國債、股票、企業各種債券、個人外匯儲蓄等。為日益壯大的中產階層個人客戶提供個性化的理財服務，是市場發展的需要，更是銀行自身生存和發展的需要。同時，國外商業銀行的發展表明，未來中間業務將是銀行利潤最重要的組成部分，花旗銀行2001年70%的利潤來自中間業務；香港恒生銀行2002年個人理財占整體盈利的49%.而在我國，近年來隨著銀行業的不斷變革，一方面各行千方百計競爭存款，導致營運成本大幅提高；另一方面由于貸款集中在一些壟斷性的行業、集團，風險加大，利率卻偏低，盈利空間不斷變小，于是積極拓展個人理財業務便成為銀行服務的主攻方向，實踐表明個人理財業務正在成為我國銀行產品和服務創新的主要領域。繼招商銀行“金葵花理財”和工商銀行“理財金賬戶”之后，建設銀行推出了“樂當家”、中國銀行推出了“中銀理財”、交通銀行推出了“交銀理財”，而農業銀行則推出了“金鑰匙理財”品牌，通過讓各階層的顧客可以享受“一站式”貴賓化服務來發展自己的份額，截至2007年9月末，我國共有60家銀行業金融機構開展個人理財業務。2007年前三季度，各中、外資商業銀行共銷售1643只、2836款個人理財產品，銷售總量近6000億元，2007年全年銷售總量預計突破1萬億元。理財服務和理財產品在激烈的競爭中得到了快速的發展。

二、商業銀行理財業務存在的主要問題

（一）理財市場不規范，導致惡性競爭

2005年前，商業銀行推行理財業務目的并不完全是為了增加中間業務收入，而在于爭奪存款、提高市場份額。一些銀行采取盲目承諾高保本收益率，甚至采取搭售儲蓄存款的方式銷售理財產品，將個人理財產品演變為變相高息攬儲的工具。不少股份制商業銀行甚至在虧損讓利的條件下推出理財產品，以理財

產品為競爭手段吸引中高端客戶、爭奪零售客戶資源。而國有商業銀行推出個人理財產品的主要目的是應對股份制商業銀行的同業競爭，鞏固中高端客戶，減少客戶流失。

（二）理財人員知識結構不健全，專業的理財規劃師嚴重缺乏

個人理財業務是一項綜合性的業務，要求理財人員不僅要了解銀行的各項產品和功能，還要掌握證券、保險、房地產等行業的相關知識。目前銀行理財人員知識構成較為單一，具備理財規劃師資格的就更少了。由于缺乏對個人理財業務熟悉的人才，銀行理財師隊伍建設可能成為銀行理財業務發展的瓶頸。自2007年1月1日起中國政府允許外資銀行經營人民幣業務起，中國理財規劃師人才的爭奪戰已進入白熱化階段，目前各地金融機構理財規劃師已成搶手人才。匯豐銀行本年招聘理財規劃師1000人。06年理財規劃師持證人數不過2萬人。人才匱乏亟待培養。麥肯錫的一項調查資料表明，2006年中國的個人理財市場增長到570億美元，專業理財成為我國最具發展潛力的金融業務之一。與理財服務需求不斷看漲形成反差，我國理財規劃師數量明顯不足。我國國內理財市場規模不斷擴大，一個成熟的理財市場，至少要達到每三個家庭中就擁有一個專業的理財師，這么計算，中國理財規劃師職業有20萬人的缺口，僅北京市就有3萬人以上的缺口。在中國，只有不到10%的消費者的財富得到了專業管理，而在美國這一比例為58%。

（三）理財產品營銷不規范，產品透明度不高

部分銀行在推銷理財產品時，沒有清楚、全面地告知客戶該理財產品的收益和風險，甚至為了完成發售任務，采取模糊收益率、弱化風險提示等手段誤導投資者，或吸引不適合該理財計劃的客戶購買。在中國社科院日前發布的《2008年銀行理財產品評價報告》中，匯豐、花旗、恒生、東亞等6家中外資銀行因理財產品的運作信息缺乏透明度而登上了報告中的“黑名單”。報告指出，在信用類和利率類產品方面，光大銀行和招商銀行信息不明產品合計占全部不明產品的3/4，尤其是光大銀行，其不明產品占到本行產品的77.59%。而外資銀行在信息披露方面存在的問題最為嚴重。在人民幣和外幣的股票產品中，外資銀行的不明產品占其全部產品的比重分別高達78.6%和32.9%，遠高于中資銀行的33.3%和11.1%。

（四）對公眾理財知識的宣傳教育力度不夠

客戶對于理財產品的認知尚不成熟，理性投資理念尚未完全樹立，投資風險意識比較淡薄。最近很多針對銀行理財產品“零收益”、“負收益”現象的投訴事件也隨之增多。理財產品的投訴除了部分是源自銷售人員的誤導以外，實際上相當一部分都是投資者對于風險的應急能力以及金融知識欠缺導致的。據調查有近八成的消費者對理財業務知之甚少。

（五）理財業務售后服務不到位

從各商業銀行理財實踐活動看，客戶在理財過程投訴乃至訴訟最多的是開放式基金、代理證券業務、代理保險業務、個人賬戶黃金買賣、個人賬戶外匯買賣業務、個人理財業務等理財流程問題。雖然商業銀行個人金融業務不斷創新，但相關的業務咨詢、功能介紹、金融導購等售后服務卻嚴重滯后，使得許多居民對個人金融服務項目一知半解，無法真正享有服務。

三、完善商業個人理財業務發展策略

（一）加強監管，規范理財市場

中國銀監會主席劉明康2月26日表示，中國銀監會已經加強理財產品監管，嚴格防范創新業務風險和誤導性銷售，同時加大了對代客理財業務的監管力度。，要求商業銀行代客理財業務必須做到“成本可算，風險可控，信息充分披露” 嚴格遵循《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》和《商業銀行個人理財業務風險指引》有關保證收益、研發流程、成本與收益等方面的具體規定，實現客戶分層、目標分群。

(二)優化理財人員知識結構，加快專業理財規劃師的培養

選拔培訓一批理財分析人員，加強保險、證券、稅收、法律等相關方面的專業知識，使其具有為不同背景的各類人士提供全面理財服務的能力

商業銀行應按照《辦法》第二十條關于理財業務人員培訓和第五十六條關于理財業務人員的資格，《指引》第十九條關于建立理財業務人員管理制度和第二十條關于區分理財業務人員與一般產品銷售人員的規定，加強理財業務人員的管理。商業銀行應大力推行理財人員從業資格認證制度，建立理財從業人員持證上崗管理制度，完善理財業務人員的處罰和退出機制，加強對理財業務人員的持續專業培訓和職業操守教育，要建立問責制，對發生多次或較嚴重誤導銷售的業務人員，及時取消其相關從業資格，并追究管理負責人的責任。

（三）規范理財產品營銷，提高產品透明度

商業銀行應該通過多種方式，向社會公眾介紹理財產品這種業務模式，讓公眾明白理財產品并非高息存款，而是風險自擔的委托投資，公眾應該根據自身的實際情況選擇是否購買和購買什么類型的理財產品。如中國光大銀行“陽光理財”被評為“最佳個人理財品牌重點提高產品透明度與信息披露水平，制定了《光大銀行理財產品信息披露管理辦法》、《光大銀行理財產品信息披露操作辦法》等制度性文件，對理財產品信息披露工作的機制、內容、要求、操作流程、人員管理等方面進行規范。此外還增加了理財產品月度投資報告、相關投資標的市場報價、相關投資市場重要信息分析等參考信息公告，幫助客戶及時有效的了解產品投資策略和市場風險。這是非常好的做法，值得大力推廣。

（四）加大對公眾理財知識的宣傳教育力度

高度重視投資者的教育工作，把投資者教育放在與產品開發、營銷同等重要的地位。商業銀行要花大量的精力、大量的人力通過舉辦投資沙龍、理財講座等各種形式普及金融知識、推廣消費者投資風險教育，促進市場信息透明化等公眾理財投資教育方面做的大量工作。這方面做得比較好的如花旗銀行通過各種渠道進行投資者教育，如360度花旗理財官客戶講座，請來經濟學家、花旗內部和合作伙伴的資深專家為客戶做宏觀經濟的介紹以及投資理財的建議，他們還印刷的理財產品以及知識小冊子，幫助普通消費者了解金融知識，并向客戶傳達正確的投資觀點，引導客戶正確的投資行為

（五）加強理財業務售后服務管理，建立理財業務的投訴處理標準和程序

客戶投訴處理機制是保障客戶利益的重要環節，客戶投訴對商業銀行理財業務規范發展具有較好地促進作用。構建全面、透明、方便和快捷的客戶投訴處理機制，包括處理客戶投訴流程、回復安排、投訴調查以及客戶投訴的補償、賠償制度。這不僅有利于保護客戶合法權益，也有利于提升銀行理財產品品牌價值，更有利于提升銀行聲譽。銀行應高度重視客戶對理財產品相關事宜的投訴工作，明確歸口管理部門，實施投訴一站式服務，明確客戶投訴處理程序、時限，減少因投訴法律訴訟轉化幾率，建立高素質客戶投訴專員隊伍，化解理財客戶投訴風險。

【參考文獻】

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[5]吳獨秀.中資商業銀行個人理財業務發展探討.銅陵學院學報 2007(5)

第三篇：淺談商業銀行理財業務

淺談商業銀行理財業務

【摘要】商業銀行理財是銀行利用客戶的各項財務資源，幫助實現其人生目標的過程。具體來說，就是基于客戶的收入、支出、資產、負債、保險等財務現狀數據和一定的財務假設，綜合考慮客戶的各種財務目標，進行客戶風險偏好的測試和投資組合的調整，基于現金流、資產價值、各項財務指標的分析，幫助客戶制定個性化的理財規劃，推薦需要的金融產品，并出具理財報告。本文通過介紹我國商業銀行發展理財業務的情況，分析了目前的現狀及問題，并提出解決的對策。

【關鍵詞】商業銀行；理財業務；現狀；對策

一、商業銀行理財業務概述

理財，簡單的講就是處理好自己的錢財。根據國際理財師標準委員會的定義，理財是利用客戶的各項財務資源，幫助實現其人生目標的過程。理財是一個評估客戶各方面財務需求的綜合過程，它不局限于提供某種單一的金融產品，而是針對客戶的綜合需求進行有針對性的金融服務組合創新，是一個全方位、分層次、個性化的服務。銀行理財業務是指商業銀行以自然人為服務對象，利用其網點、技術、人才、信息、資金等方面的優勢，綜合客戶的所有金融資源，通過設計不同的金融產品組合，以滿足不同客戶的風險偏好，達到其收益預期，實現其人生的未來規劃。

理財業務的內容包括證券投資規劃、房地產投資規劃、實業投資規劃、教育投資規劃、保險規劃、稅務規劃、退休規劃甚至遺產規劃等內容。其目標是:經過專業、細致、謹慎的分析和研究工作，在盡量規避風險的情況下，制定出切合實際的、具有高度可操作性的投資組合規劃方案，以達到個人資產的保值與增值，同時應當隨著經濟和金融市場形勢的發展不斷對已制定的方案加以修正，以保證方案的高效性。

商業銀行理財業務的實施過程一般包括六個步驟:(1)建立客戶聯系;（2）收集客戶資料，決定客戶的目標與期望;(3)分析客戶現行財務狀況;（4）綜合客戶的理財信息，為客戶提出理財計劃;(5)執行理財計劃;(6)監控理財計劃的執行。由于理財服務業務存在銀行投入成本大、服務品種個性化強、要求客戶資金起存點高等特點，所以銀行理財業務的目標客戶應該定位于能為銀行帶來較高收益的中高端客戶群，即家庭收入比較高的階層，我國商業銀行自然也應將自己的客戶目標定位于中高端客戶。

二、我國商業銀行理財業務的發展特點

我國理財業務從小到大，在改革與創新中迅速發展。自從1995年中國工商銀行深圳分行成立“理財部”，首次將銀行理財的概念引入中國以來，我國商業銀行就開始了理財業務的探索。進入2000年，我國商業銀行理財業務在經濟全球化、金融國際化和金融創新浪潮的推動下，不斷學習和借鑒國際先進商業銀行個人理財業務發展經驗，加快金融創新，理財業務在產品、客戶、渠道、品牌和隊伍等方面有了長足發展，競爭能力得到明顯提高。

目前來看，我國商業銀行理財業務主要有以下幾個發展特點：

（一）理財產品主要看中其收益性

主要包括外匯理財產品和人民幣理財產品。外匯理財產品主要是個人外匯結構性存款，由于受人民幣匯率改革、銀行間同業拆借利率不斷提高、本外幣存款存在較大利差等因素影

響，商業銀行外匯理財市場日趨活躍、品種逐漸豐富。目前國內商業銀行開辦的外匯理財產品主要有農業銀行“匯利豐”，工商銀行“匯財通”、建設銀行“匯得盈”、中國銀行“匯聚寶”、中信銀行“理財寶”等產品。人民幣個人理財產品主要是商業銀行以銀行間債券市場上流通的國債、政策性金融債、央行票據、貨幣市場基金和企業短期融資債券為收益保證，向個人投資者發行的理財類產品。如民生銀行民生財富人民幣非凡理財結構性理財產品;光大銀行“陽光理財A+計劃”浮動收益產品等。

（二）銀行卡業務成為競爭焦點

銀行卡作為一個載體，幾乎可以承載銀行的各種個人中間業務。同時，銀行卡品種日益豐富，包括信用卡、準貸記卡、轉賬卡、預付卡、專用卡等。我國的銀行卡業務發展歷史較短，但是發展速度非常迅猛。作為個人理財業務的龍頭產品，各家商業銀行對銀行卡工作都給子了高度的重視，投入了大量人力、物力、財力進行銀行卡品牌功能的開發及信用卡環境的建設。

三、我國商業銀行理財業務存在的問題

（一）理財產品種類單一

目前國內銀行提供的理財產品主要集中在銀行傳統業務及代售基金、保險、債券等其他金融產品上，對提供多元化投資及理財服務的關注度不夠。眼下的理財多是對存貸業務及部分中間業務的簡單整合，或是將一些代理產品簡單捆綁在一起，至于綜合理財、證券買賣等事項，只能提供一些原則性建議，并不能為客戶提供真正的增值服務，很多還得由客戶自己操作，產品缺乏深度。雖然一些“金融超市”、“個人理財中心”、“理財工作室”聲稱可以提供儲蓄、保險、基金、國債、住房信貸等“一站式”服務，量身訂做各種投資組合方案，但實際卻沒有足夠的理財產品支撐，個別銀行推出的專業理財咨詢服務及投資組合建議也僅僅停留在淺層次，并不能讓客戶實現理財目的。

（二）銀行理財業務的服務對象較少

銀行推出個人理財服務大多有著不低的門檻。無論中資還是外資銀行，幾乎都設定了50萬元人民幣或10萬美元的底線，用來區分VIP客戶，即一對一個人理財服務的對象。如中行、招行是本外幣存款余額折合人民幣50萬元以上，或是信用卡年消費額、消費貸款達到一定要求。匯豐銀行是賬戶平均余額5萬美元以上。工行推出“理財金賬戶”時曾打算把門檻降到20萬，但實際在北京開展業務時仍是50萬。目前來看，我國商業銀行理財業務的服務對象都是針對一些高端客戶，而對于普通的公眾，能夠對其進行理財服務的幾乎沒有，因此，這種理財業務服務對象較少的現狀也制約了我國商業銀行理財業務的發展。

（三）缺乏專業理財人員

目前，各商業銀行個人理財業務的一線員工大多是從傳統的銀行網點柜員中選拔培養的，其基本素質和對本銀行產品的熟悉程度雖然明顯高于一般柜員，但與客戶和社會的期望相比仍然存在著較大差距。在很多業務中，理財員只是辦理一些簡單的業務，這不是真正意義上的理財。真正意義上的個人理財業務是一項綜合性的業務，要求理財人員不僅要了解銀行的各項產品和功能，還要掌握證券、保險、房地產等橫向行業的相關知識，通曉各種金融商品和投資工具，了解國際國內金融形勢，并具有良好的人際交往能力和組織協調能力。當前很多理財中心的理財人員雖然冠以理財專家的名號，但是很多往往只掌握本崗位的業務，相關行業關聯業務尚不專業。高素質的復合人才正是目前所缺乏的。

四、改善我國商業銀行理財業務的對策

（一）優化理財產品的產品結構

個人理財產品的開發和創新是商業銀行市場營銷活動的基礎，也是商業銀行成功的關鍵，是商業銀行在激烈競爭中求得生存和發展的首要條件。有適合客戶需求的個性化的產品才能創造核心競爭力。理財產品尤其要加大創新力度，對客戶市場的需求變化及時跟蹤，區分需求差別的因素，針對不同的生命周期、不同的投資性格特征、不同的財務計劃狀況的客戶需求進行多種產品設計。

商業銀行應確立自己的主要產品與服務項目，并在現有的市場上根據自身的資源能力積極主動地去尋找客戶，開拓市場。并將其產品和服務向縱深方向發展，使得客戶在一家銀行里就能獲得所有銀行的服務項目其實現途徑是通過增加產品線、擴展產品組合的廣度和深度來開發系列產品，以滿足客戶的需求。

（二）擴大服務對象，推行差異化服務戰略

服務對象的選擇和定位也直接影響到了銀行的盈利水平和能力。雖然高端客戶是盈利水平最高的客戶群體，但是鑒于中國為數眾多且不可忽視的大眾群體，以及外資銀行爭搶高端客戶的強大優勢和迅猛勁頭，筆者認為本土商業銀行還是應該在大眾及中等消費群體身上大做文章。這樣一來，一方面避免了與外資強大對手的直接正面沖突，另一方面也會因銀行中低端客戶的基數龐大而獲利。當然，從長遠看高端客戶始終是不能放棄的最具盈利能力的客戶群體，二八定律也正說明此。

（三）培養專業理財人員

在銀行業中，銀行產品極其容易被模仿，銀行服務也易被跟進，惟有人才是沒法被模仿的，人力資本是企業的核心競爭力所在。因此打造個人理財品牌首先是相關人才先行，商業銀行應該從以下幾個方面加強理財人員隊伍建設:首先，加大從事個人理財業務人員的培訓力度，逐步實現個人金融理財師——國際金融服務領域最權威的個人理財職業資格(英文簡稱CFP)的資格認證。其次，創新理財人員考核機制，對理財人員實行梯級管理。商業銀行可以將理財人員實行等級管理，自上而下劃分為高級、中級和初級，同時將各位柜員確立為理財助理。同時業績考核應該包括任務完成百分比和新拓展的業務基數以及對所掛靠網點業務的貢獻度等。

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第四篇：商業銀行理財創新業務的審計研究

商業銀行理財創新業務的審計研究（上）

摘要：我國商業銀行理財業務起源于20世紀90年代末，早期主要以外匯利差和打新股等理財品種作為儲戶短期存款的補充。經過近十年的創新和探索，形成了與證券、保險、基金、信托、金融衍生品等行業融合的多元化發展，出現了開放式基金投資、證券投資、信托收益權投資、QDII、結構性理財等理財品種，并在業務量上取得了爆發式增長。作為審計部門，我們在為銀行業務向多元化創新發展叫好的同時，也應當關注創新業務的成因和實質，甄別虛實，揭示創新中存在的違規行為，防范風險。

關鍵詞：銀行理財，業務創新，金融審計

一、銀行理財業務發展趨勢

銀行理財業務在國際上沒有統一的稱謂，歐美國家通常稱為金融規劃服務或資產管理業務，香港和臺灣通常叫財務管理服務，在中國之所以稱其為理財業務，主要源于2004年中國光大銀行向銀監會申請在國內第一家開辦這項業務。商業銀行理財業務1源于金融創新理論，自20世紀70年代開始的金融創新，帶動了國外商業銀行理財業務的快速發展。西方國家的商業銀行經過20世紀70年代到80年代初期的金融創新和80年代后期的業務調整，已經逐步向“金融超級市場”發展，銀行利用掌握的客戶信息與金融產品，分析客戶自身財務狀況，通過了解和發掘客戶需求，制定客戶財務管理目標和計劃，并幫助選擇金融產品以實現客戶理財目標，即在對客戶有求必應的同時，為商業銀行創造了穩定的業務收入。相比于外國的發展階段，我國的商業銀行理財業務還處于起步階段，伴隨著2004年9月國內第一款人民幣理財產品“陽光理財B計劃”的推出，光大銀行拉開了理財產品的序幕，各銀行也相繼紛紛發行理財產品，發行銀行數量呈倍數增長。特別是在2007年以后，銀行理財產品市場規模呈現爆發式增長的態勢，共發行人民幣理財產品1302只，外幣產品1760只，投資方向以信用類與股票類為主。同時，銀行理財產品募集資金量呈井噴態勢，從2007年的8190億元發展到2012年底的20萬億元，其規模超過基金、券商集合產品和信托產品之和。普益財富發布的報告顯示，2012年銀行理財產品發行規模達24.71億元，較2011年上漲45.44%。

國內商業理財產品的快速發展主要源于以下幾個方面：

1.得益于制度紅利和市場紅利的共同作用。以2008年為例，在后金融危機時期，我國政府為保持國內經濟平穩快速發展，于2008年11月推出了4萬億投資計劃即一系列擴大內需的刺激措施，同時央行2008年的貨幣政策在年中也發生了少有的“大轉身”，從上半年的連續5次上調存款準備金率，到下半年的連續5次下調存款利率和存款準備金率，伴隨著宏觀調控政策的轉向，圍繞此而定的財政、貨幣、信貸等配套政策也陸續出臺。對商業銀行而言，十萬億的信貸需求被帶動，資金的需求方和供給方有著強烈的合作意愿，理財產品中信貸類產品的比重大幅提升。

2.監管考核指標的壓力。在銀行資產負債表上，不同理財產品采取不同的會計處理方法，對銀行考核指標的影響也不同。對于保本類理財產品，不論是保本固定型還是保本浮動型，都需要進入資產負債表，在資產方通常體現為銀行的金融資產，在負債方體現為存款，即納入存貸比的計算口徑，成為監管機構考核銀行的一個重要指標。對于非保本型理財產品，從法律意義上，銀行僅僅起到服務中介的作用，因此不進入資產負債表，在利潤表中體現為“手續費收入”，即表外循環，同時可以大幅提高銀行的中間業務收入。

3.規避金融管制。目前我國實行的是分業經營、分業監管的金融體制，商業銀行由于業務范圍的限制，不得直接從事信托投資、證券投資、保險等業務，但資金量的充沛和客戶金融資產無法在銀行得到一站式全方位管理，在利益的驅使下商業銀行開始利用理財產品進行混業經營，比如將理財資金繞道信托公司參與證券市場、期貨市場、股權市場的投資。

二、銀行理財產品創新特點

國內商業銀行理財在近10年的發展歷程中，隨著產品數量的激增，在范圍上，從最初的國內市場擴展到國際市場，在產品種類上，從單一的保證收益型的理財產品延伸到非保證收益型的理財產品，跳出了傳統的國債、存款的舊圈子，產生了信貸、票據、結構性和證券化產品，目前人民幣理財產品大致可以分為：債券型、信托型、掛鉤型和QDⅡ型。

理財產品的創新對商業銀行而言，拓展了其業務空間，增加了利潤增長點，同時也向國外成熟的理財產品不斷看齊；對廣大投資者而言，改變了過去單一的投資方式，從過去被動的“儲蓄理財”轉為主動的選擇“理財產品”；對資金需求者而言，在信貸資金無法支持的情況下，通過理財產品的平臺，獲取直接融資。目前銀行理財的創新特點主要集中在以下幾個方面：

一是非保本型理財產品逐步替代保本型理財產品。隨著貨幣政策縮緊，法定存款準備金的計提比例不斷上升，而非保本型理財產品可以改變銀行的資產負債表，使得存款在其負債中所占比重下降，出現大量的表外資產，整個銀行體系的存款減少，從而法定準備金計提的范圍縮小。另一方面，非保本理財產品可以給銀行帶來豐厚的手續費收入等中間業務收入，既提升利潤空間，又減輕對中間業務的考核壓力。

二是理財產品多進入“資金池”中黑箱運作。隨著投資標的逐漸多樣化，特別是銀信合作產品的引入，銀行發展出了一套“資金池”的產品模式。具體運作是，銀行建一個“資產池”，銀行就像個采購員，采購債券、貨幣市場工具、票據、信貸資產等，將其虛擬地置入一個池子內；銀行同時對應地建立一個“資金池”(規模大致與“資產池”相當)，把從客戶募集的資金放入該池中來對接采購來的資產?！百Y金池”從表面上看，就是將資金聚攏混合在一起運作，銀行通過滾動發行理財產品不斷募集資金。雖然每一種理財產品的發行時間、投資期限、預期收益率不同，但是募集的資金都進入同一個“池子”；同時，銀行借助信托平臺不斷采購資產組建“資產池”。這就形成了多只理財產品同時對應著資產池里的多筆資產，單筆產品的收益與整個“資金池”掛鉤的格局。正是因為這種混合運作模式，“資金池”成了一個“黑匣子”，多款產品無序對應著多款資產標的，單個理財產品無法實現成本可算、風險可控，無法進行估值和測算投資收益?？蛻羧缤F里看花，無法知悉自己投入的資金具體買了什么，也就無從評估其中的風險。個別標的資產若真出了風險，銀行也可以用新發資金的續接來“捂蓋子”，最終有可能演繹成“龐氏游戲”。

三是理財產品期限趨于短期化，部分原因是商業銀行發行大量沖時點的短期理財產品，變相高息攬存。為了達到存貸比時點考核指標，部分銀行會通過理財產品的發行期和到期日的安排，以滿足監管部門的要求。在發行期的安排方面，部分銀行使理財產品的發行期橫跨月末、季末時點，理財產品發行行可以將其他銀行的存款吸引過來，成為理財產品發行銀行的時點存款。在到期日安排方面，部分銀行會將理財產品的到期日設置在月末最后的一到兩日，由于到賬資金不能及時劃撥，理財產品到期后資金將以活期存款的形式留在銀行的資產負債表上。

三、銀行理財審計的方法探究

在銀行理財產品高速發展和不斷創新的同時，也暴露出了不少亟待解決的問題，比如理財資金混入“資金池”的混合運行模式；理財產品同質化嚴重、模仿性強；非保本理財產品對貨幣政策的弱化效應等等。

本文從審計角度，通過審計案例的剖析，提出在銀行理財業務創新中審計應關注的重點：一是關注通過理財產品變相發放貸款，使信貸資產表外化。

2010年前后，一方面，在國家宏觀政策多次調控，上調商業銀行存款準備金，對貸款規模進行了壓縮的情況下，房地產行業等國家調控的行業資金鏈相當緊張，資金量需求巨大；另一方面，加息步伐跟不上物價變化，出現較長時間的“負利率”。

面對信貸規?？刂坪痛婵罾使苤葡碌摹柏摾省?，企業有旺盛的資金需求，居民有積極的理財需求，商業銀行有推動理財產品和表外融資的動力，銀行資金表外循環成為三方共同的訴求。而銀信合作的創新理財產品是銀行資金“表外化”的主要渠道。

具體操作為商業銀行將發行理財產品所籌集的資金用于購買信托公司的產品，信托公司轉而將這筆資金用于購買置換這家銀行的存量信貸資產或向企業發放信托貸款。為制止此類現象，2010年8月，銀監會下發《關于規范銀信理財合作業務有關事項的通知》，2011年1月下發《進一步規范銀信理財合作業務通知》，這兩個通知對銀信合作業務提出了較為嚴格的要求，對銀信合作業務產生了較大沖擊。信托貸款量在2011年上半年得到了有效控制。但商業銀行為規避監管限制，又沿著兩條路徑進行表外創新：一是繼續沿用信托平臺，推出信托受益權轉讓型理財產品；二是拋開信托平臺，直接做委托貸款類理財產品。其中，委托貸款類理財產品取代銀信合作成為銀行發行理財產品并“曲線放貸”的主要選擇。審計案例一：銀信合作，信托公司充當渠道發放貸款。

C企業為私營中型房地產開發企業，在W市拍下多個地塊，屬于擴展型房地產企業，在A銀行W分行有存量開發貸款，并想在新項目中獲得A銀行W分行的信貸支持。2010年隨著國家對房地產行業信貸制度的調整和限制，A銀行總行將C企業定為壓縮、淘汰貸款客戶，不許給予新增貸款。C企業通過正規途徑將無法獲得A銀行W分行的支持，并面臨資金鏈斷裂的威脅。經雙方商議，由A銀行W分行發行一期理財產品3.5億元，將募集資金委托給W分行指定的B信托公司發放委托貸款給C企業，利率高于同期貸款利率30%。

上述案例中，A銀行利用自身募集資金的優勢募集到資金，借用B信托公司的渠道發放了貸款給自身熟悉的C企業，并獲得利差收益。B信托公司充當了貸款渠道，無風險的收取了服務費。C企業雖付出了比銀行貸款利率高30%的利息代價獲得了貸款，但化解了資金鏈斷裂的危機?？此迫焦糙A的局面卻隱藏著巨大的風險和危機。首先與國家的宏觀政策相違背，國家及時調控房地產行業，說明該行業存在著泡沫和危機。其次采取表外發放信貸資產的形式，削弱了金融調控的效果，積蓄了系統性風險。如C房地產企業倒閉，理財資金的本金和利息將損失慘重，給購買理財資金的民眾造成巨大損失，進而嚴重影響A銀行的聲譽和并造成實質性損失。

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第五篇：為創新先鋒保駕護航

為創新先鋒保駕護航

——讀《公司的力量》有感

公司是什么？在金融危機余波未消，歐債、美債危機困擾全球的背景下，中國公司何去何從？讀了《公司的力量》,讓我們對這些問題有了更多的思考。作為迄今為止最高效的組織形式，公司被稱為“人類的成就”。公司的發展與市場經濟的發展，社會的發展和國民財富的積累被認為是同一個問題。

如今，知識經濟的到來使得關于“公司”與“創新”關系的討論顯得更有現實意義?！豆镜牧α俊吩凇皠撔孪蠕h”一節中，運用了大量的事實和案例，揭示：只有致力于創新使命的公司，才能不斷創造出新的價值，始終在時代發展中立于不敗之地。

然而，創新絕非易事。

創新需要自由的環境。給思想自由的天空，才能培育出飛翔的能力。閱讀發現，美國在制定科技政策支持科學事業的同時，又強調了在科學研究中保障自由探索精神的必要性。讓政府意志和科學自由之間保持必要的張力，這給創新提供了空間。一方面，美國政府積極鼓勵和支持大學從事技術研究，不但提供更多的經費，而且還不干預大學的科學研究，讓科學家有更大的自由。另一方面，美國政府又通過減免稅，鼓勵企業進行技術開發，使企業在研發活動中具有更大的動力。

同時，創新成果的轉化也需要系統的制度設計。通過產學研一體化的制度安排，可以加快研究成果轉化的速度。在這方面，《公司的力量》為我們提供了很好的研究案例和學習借鑒。1980年，美國國會通過了促進產業化發展的《貝赫-多爾法案》，奠定了美國政府、大學和企業之間的新型關系。聯邦政府為大學提供科研經費，研發成果由大學擁有，但有一個條件：所有大學必須答應，盡量把這些研發成果商品化，經過技術轉移的方式交由民間的公司、私人的企業，讓他們繼續去開發、研究，而且盡量照顧美國的小型企業。事實上，我們發現，類似的做法在公司系統中也有體現。例如，美國電報電話公司在20世紀30年代就形成了這樣的產業鏈：貝爾實驗室負責研發，技術交由西方電氣生產，產品有貝爾系統運營商銷售，并按一定比例付給貝爾實驗室專利使用費，以保證研發經費的充足。如此循環，公司的業務迅速擴張。

公司是創新活動的交匯點，架起了產品、技術和市場的橋梁，扮演著創新先鋒的角色，而這種作用的發揮也需要科技部門的支持。這讓我們不由想到，當下浦東正處于創新驅動轉型發展的關鍵期，科技部門為創新先鋒保駕護航比以往更緊迫和有意義。以張江自主創新示范區建設為契機的新一輪改革，將進一步集聚國際國內創新資源，營造科技創新優良環境，推動創新創業和高科技產業快速發展。展望未來，一方面，浦東需要不斷完善法律法規，從法律層面保障創新活動的順利開展；另一方面，構建和整合研發與成果轉化一體化機制，密切產學研關系。

你能看到多遠的過去，就能看到多遠的未來。公司來了，世界變了，《公司的力量》通過歷史和當下的現實都在提示我們：歷史上幾

乎所有的重大技術革新都來自公司，公司是創新的主體，創新帶給企業新的生命和競爭力；創新之路指引著更多正在走出國門的中國公司的未來，也昭示了浦東未來發展的美好方向。

2012-5-31