第一篇：2007年10月邯鄲銀行的筆試題

2007年10月邯鄲銀行的筆試題

1.單項選擇

1.國有經濟在社會經濟中的主導地位是

2.關于存款準備金的概念的3.電腦病毒的實質

4.消費者的人身權益

5.EXCEL的數值輸入問題

6.互聯網的意義

7.與女士見面的禮節是握手的哪個部位

8.辭職要提前多少天交報告

9.貨幣的劃分原則是根據什么

10.基礎貨幣的發行機構

11.什么貨幣政策對基礎貨幣量的影響最大

12.然后就是一個很簡單的短文閱讀，難度和高一的差不多，有5題

填空：

1巴塞爾協議對銀行資本金的規定

2銀行對企業貸款的種類劃分

3計算機軟件的劃分

4外匯的種類

計算

1.計算個人所得稅的問題

2.簡單的統計學題目，求平均數的簡答：

1邯鄲銀行的性質和主要業務種類

2.如果你成為邯鄲銀行的柜臺服務人員，你將怎樣來給客戶良好的服務

第二篇：銀行筆試題

中國工商銀行（全稱：中國工商銀行股份有限公司）成立于1984年，是中國五大銀行之首，世界五百強企業之一，擁有中國最大的客戶群，是中國最大的商業銀行。中國工商銀行是中國最大的國有獨資商業銀行，基本任務是依據國家的法律和法規，通過國內外開展融資活動籌集社會資金，加強信貸資金管理，支持企業生產和技術改造，為我國經濟建設服務。2013年4月18日，《福布斯》2013全球企業2000強榜單出爐，中國工商銀行超越?？松梨冢蔀槿蜃畲笃髽I。

公司文化使命 提供卓越金融服務

——服務客戶

——回報股東

——成就員工

——奉獻社會

愿景

建設最盈利、最優秀、最受尊重的國際一流現代金融企業 價值觀

工于至誠，行以致遠

——誠信、人本、穩健、創新、卓越

2006年1月27日中國工商銀行與高盛集團、安聯集團、美國運通公司3家境外戰略投資者簽署戰略投資與合作協議，獲得投資37.82億美元。

《金融時報》列出中國工商銀行全球企業500大排行榜第9位?！稓W洲貨幣》和英國的《銀行家》雜志以所有權益排序，工商銀行列為全球1，000家大銀行第6位。2004年，英國《銀行家》雜志及《歐洲貨幣》雜志同時評選中國工商銀行為中國最佳銀行。同年，中國工商銀行更被美國《環球金融》雜志選為中國最佳個人網上銀行。

2008年《福布斯》發布全球企業2000強排行榜名列42位。2008《財富》500強第133位，營業收入51，526 9（百萬美元）。在《中國企業500強》中的排名第4 營業收入39，003，400（萬元）。

2010年，《財富》雜志評出的世界 500強排名榜單中，中國工商銀行排名第四市值為2464（億美元）。2011年，《財富》雜志最新評出的世界 500強排名榜單中，中國工商銀行排名第77，營業收入達到805億美元，比2010年的87名上升10個名次

2012年上市公司財報，根據中報顯示，所有A股上市公司中，工商銀行以盈利1232億元成為A股的盈利冠軍。根據工商銀行中報顯示，上半年實現凈利潤1232億元，增長12.5%。營業收入2628億元，增長13.7%，其中利息凈收入2040.58億元，增長16.9%，占營業收入的77.6%。

2013年榮獲中國品牌500強。

2013年7月22日胡潤國有品牌榜，中國工商銀行以2460億元，排行第二位。[6][4][3]

第三篇：銀行筆試題大總結

論述1.試述現代經濟中間接融資與直接融資的關系。

答：直接融資是指公司、企業在金融市場上從資金所有者直接融通貨幣資金，其方式是發行股票或債券。間接融資是指公司、企業通過銀行等金融機構融通資金，不與貨幣資金的所有者直接發生債權債務關系。

直接融資的優點在于：（1）資金供求雙方直接聯系，可以根據各自融資的條件，例如借款期限、數量和利率水平等方面的要求，實現資金的融通。（2）由于資金供求雙方直接形成債權、債務關系，債權方自然十分關注債務人的經營活動；債務人面對直接債權人的監督，在經營上會有較大的壓力，從而促進資金使用效益的提高。（3）通過發行長期債券和發行股票，有利于籌集具有穩定性的、可以長期使用的投資資金；由此籌集的資金具有可以長期使用的特點。在存在較發達的證券市場條件下，短期性資金也進入市場參與交易，支持這類長期融資的發展。

直接融資也有其局限性，主要表現在：（1）直接融資雙方在資金數量、期限、利率等方面受到的限制比間接融資為多。（2）對資金供給者來說，直接融資風險，由于缺乏中介的緩沖，比間接融資為大。

間接融資的優點在于：（1）銀行等金融機構以其網點多，吸收存款的起點低，能夠廣泛籌集社會各方面閑散資金，積少成多，形成巨額資金。（2）在直接融資中，融資的風險由債權人獨自承擔。而在間接融資中，由于金融機構的資產、負債是多樣化的，融資風險便可由多樣化的資產和負債結構分散承擔，從而安全性較高。

間接融資的局限性，主要是由于資金供給者與需求者之間加入了金融機構為中介，隔斷了資金供求雙方的直接聯系，在一定程度上減少了投資者對投資對象經營狀況的關注和籌資者在資金使用方面的壓力和約束。

由此可見直接融資和間接融資是金融市場上資金融通的兩種方式，是調節盈余部門和赤字部門之間資金余缺的方式，兩者均以信用為基礎，相互補充，滿足不同債權人和債務人的需要，實現了生產要素的重新優化組合、促進經濟效益的提高，是金融市場不可缺少的因素。

2．闡明多種信用形式并存對我國銀行經營改革的積極影響。

現代經濟就是信用經濟,信用關系無處不在,普遍于生活多方面及再生產的全過程,其規模和結構日趨擴張和復雜。

信用的形式包括商業信用和銀行信用。商業信用是工商企業以賒銷方式對購買商品的工商企業所提供的信用，商業票據是商業信用的重要手段。銀行信用是指以銀行和非銀行金融機構為媒介、以處于貨幣形態的資金為借貸對象或載體所形成的信用。銀行信用包括債權人債務人通過股票或債券在金融市場直接發生債權債務關系的直接融資和債權人債務人通過銀行或非銀行金融機構發生債權債務關系的間接融資兩種方式。

此外信用形式還有國家信用和消費信用。國家信用是國家以發行國家債券為主要工具向貨幣所有者籌集資金用于彌補赤字、發展經濟、調節經濟生活。消費信用是指對消費者個人提供的，用以滿足其消費方面的貨幣需求的信用，它能刺激生產、引導消費、調節經濟、完善融資結構從而提高融資效率。

從1953年我國開始大規模有計劃地發展國民經濟以后，便開始了“大一統”的銀行體系模式，一直延續到70年代末開始的改革。“大一統”的銀行體系模式是以中國人民銀行為唯一的銀行，各分支銀行按總行統一的指令和計劃辦事，嚴格監督和保證中央高度集中的計劃任務的執行和實現，這是高度集中的計劃經濟管理體制的必然產物。改革開放以后我國首先是突破過去高度集中型的金融機構體系朝多元化體系方向改革，接著從1994年開始圍繞“分業經營，分業管理”原則以及進一步加強監管、防范金融風險又進行了一系列的改革舉措。隨著我國經濟建設的發展，信用的規模日趨擴張和形式日趨多樣，對銀行經營的模式和服務內容要求越來越高，也促進銀行經營改革的快速推進。

3、如何理解國家信用在我國的開展？

答：國家信用是伴隨著國家機器的形成所產生的一種古老的信用的形式，即國家舉債。在現代社會中，從國內籌款是內債，從國外籌款是外債。不論內債或外債，在經濟生活中都是不可忽視的重要因素。國家信用的主要工具是國家債券。

國家可以對內負債，也可以對外負債。國家國債有調節經濟和彌補財政赤字等功能，但國家信用在我國的開展受多種因素的影響，一直未得到很好的利用。

要全面認識國家信用在我國的開展，先得正確分析觀念問題。從內債在我國的開展過程看，國家信用開展經歷了一個逐步打破觀念束縛的過程。我國曾經是不允許舉行國家信用的國家，并將即無內債，又無外債奉為社會主義財政制度優越性的體現，只有在54年—58年作為權宜之計發行國家信用，58年以后即停止，到68年結束還本付息，宣布即無內債，又無外債的政策并長期奉行這種政策。改革之初，我國開始打破傳統的國家信用觀念開始舉債，81年開始恢復國內債務，82年開始恢復對居民個人的債券發行，但由于觀念上的束縛和認識上的不足，并刻意劃分與西方國家的國家信用的區別，國家不允許債券轉讓，到85年開放了二級市場，開始貼現，但奇高的貼現率實際上阻止了貼現，導致國庫券在黑市流通，損壞了國家信用，損壞了老百姓的利益，擾亂了國家金融秩序?？傮w來說，80年代國債的開展極不科學，主要表現在國債的流動性、安全性、收益性均很高，國債的功能主要服務于國民收入的再分配，在當時條件下，發行國債只是權宜之計，沒有想發展國家信用。90年代開始，國債的發行開始與優越性脫鉤，開始比較科學看待國家信用的開展，90年代中期，開始大規模地開展國家信用。從正確看待新債補舊債的循環來說，新債補舊債，意味著一筆舊債可以永遠不還或延長了舊債的使用期限，只要國民收入增長年復一年的增長，債務收入可以年復一年的提高。

要全面認識國家信用在我國的開展，必須結合中國的國情。國際上衡量一個國家負債比例的指標有兩個：債務依存度，國際警戒線是20%，中國這個指標超過20%，應該控制國家信用；債務負擔率，國際公認警戒線是60%，中國自開展國家信用以來，最高的債務負擔率為18%，從這個指標看，中國的國家信用大有余地。因此，不能單純地采用國際公認警戒線的標準來衡量，我國的國家信用開展不能簡單等同于世界其他國家的狀況，我國國家信用的開展完全有條件。國家信用問題在經濟范疇講，是合理存在的。

要全面認識國家信用在我國的開展，必須認識到在信用經濟條件下，國家信用的開展，是以信用為前提，以償還能力為前提，歸根到底是以經濟實力為前提。從我國外債開展的過程看，我國在80年代先運用外債，由于理論上的不統一和觀念上的束縛，運用外債方式有問題，如80年代中期的提前償還外債，對以后利用外資打下隱患，影響到80年代中期到94年近10年時間內，無法爭取到低息貸款或優惠貸款，使得外債結構極不合理。而后，以信用經濟理念，來看待國家信用問題，逐步擺脫了被動情況?，F在我國外資利用情況非常好，是世界上第二大利用外資的國家，主要是由于中國有強大的黃金儲備和外匯儲備。

論述題4.我國在確定利率水平時應主要考慮哪些因素？

答： 馬克思認為利息是部分剩余價值，利率變化應在社會平均利潤率和零之間變化。西方經濟學主要觀點認為利率變化取決于供求對比。我國確定利率考慮的主要因素有：

1、社會平均利潤率狀況。平均利潤率要按大多數企業能夠承受水平來確定（即變通執行）。但如何確定一個絕大多數企業能夠承受的水平是個難題，特別在企業數量越來越多的時候。因此，利率的市場化改革十分緊迫。

2、資金供求狀況，這不是目前主要考慮因素，但將是未來改革取向，利率取決于民間借貸市場、同業拆借市場、外匯市場、債券市場因素，利率浮動范圍將加大，逐步從官定利率占壟斷地位走向以供求關系決定利率。

3、國家經濟政策的要求，引導市場利率體現國家政策要求。

4、物價水平的變動，官定利率追隨物價水平，也間接考察市場供求狀況。

5、證券市場狀況。利率和證券價格水平呈反向變動。

6、國際金融市場利率水平，主要是針對外匯和利用外資考慮。

7、考慮銀行利益。

論述題5：如何理解金融市場實現其功能所應具備的理想條件？

就市場經濟總結出來的理論，金融市場實現其功能歸結為必須具備兩個理想條件：完整的信息和完全由市場供求決定的價格。

完整的信息指金融交易的買賣雙方均可以迅速獲得所需要的信息，以便根據它們進行決策。但信息有其非主動性、隨意性、不規范性、滯后性、不連續性及虛假性。即使加強了會計監管規范了市場在信息披露方面的管理，任何嚴格的信息披露法規和任何先進的信息傳遞組織和技術裝備也不可能保證給市場提供真正“完整”的信息。同時，姑且不說實際難以避免的真偽信息雜陳，就算全是真的信息，買賣雙方所獲得的也往往是不對稱的信息，從而使買賣雙方不能處于同等的決策地位。雖然發達國家對金融市場參與者披露自身有關的理想狀態，還有不小的距離。至少到目前為止，還難以證明，只要有了完整的信息，就可以消除金融市場波動以及不時爆發的動蕩、紊亂和危機。

完全由市場供求決定的價格是指價格水平的形成除取決于資金供給方與需求方的競爭均衡外，不受任何力量干預。金融資產的市場價格需要由真實、及時、充分的市場所有相關的信息所決定。似乎這樣就可以形成對價格有充分彈性的市場。但任何均衡價格的形成，包括作為資金“價格”的利率在內，通過交易場所資金供求變化而決定，都只能是一個趨向。是在均衡點周圍擺動，并且也不能排除遠離均衡點的可能。相應的，資金的分配也不會由于具有對價格的充分彈性而像設想的那樣“優化”，那樣“有效益”。同時，因為商行自我約束能力還不強，不能完全由市場供求決定，所以利率自由化也不是完全由市場決定，而是增加由市場決定的比重。

這兩方面完整的信息是核心，充分準確的完全由市場決定的價格需要有完整的信息為基礎，這是金融商品特殊的價值決定方式。但是金融市場要實現其功能，即使在發達的市場經濟中也不可能具備那樣理想的條件，而且還必須以社會難以避免的損失為代價，要以理論為指導，不斷漸進式的改革。

論述題6.論我國現階段實行金融分業經營及管理的必要性

理論界已經提出中國應發展“混業經營”，而且許多金融機構也已經出臺了一些新舉措，混業經營的大趨勢已初見端倪。建議本題改換成，試分析在我國實行金融混業經營的可能性和必要性；或與論述題7合并。

答： 在金融運行中，銀行業與證券業關系密切，兩者之間呈現出十分復雜的互為影響的關系。如何促進銀行業與證券業的協調運行，從宏觀上看直接影響到資源配置效率和宏觀金融體系的穩定，從微觀上看則決定著銀行業與證券業發展的方向。

世界各國的金融當局，依據各自不同的國情，立足于促進銀行業與證券業的協調發展，分別采取了混業經營或分業經營的運行模式。分業經營是指銀行業與證券業相互分離，分別由不同的金融機構進行經營，其特點是銀行與證券兩種業務嚴格分開。我國現階段實行金融混業經營還缺乏許多必要條件，表現在：

（1）以“產權清晰、職權明確、政企分開、管理科學”為標志的現代企業制度還遠未建立。我國的企業目前還是國有經濟占主體，長期在政企合一的計劃管理體制下經營，造成產權不清晰、權職不明確等諸多體制上的問題，同時，企業經營方式落后，管理很不科學。

（2）我國的金融機構基本上全部屬于國有企業，其存在及經營必須是以宏觀效益為主導，即使是發生微觀效益與宏觀效益的矛盾，也應是微觀效益服從于宏觀效益。國內的銀行制度還不是現代銀行制度，如果讓其混業經營，在缺乏自我約束、科學管理的條件下，其經營風險之大可想而知。特別是四大國有商業銀行，因其在國內銀行業的壟斷地位，實行混業經營容易形成金融市場的壟斷，產生不公平競爭，可能會招致新的更大的金融風險。

（3）發展極不成熟的證券業。我國證券市場起步不過十年，想一下子擺脫、打破中國四十年來的計劃經濟體制是困難而艱巨的，不可能一步而成。證券市場仍存在許多問題，混業經營就缺乏成熟條件。

（4）宏觀金融監管極不完善。目前在分業監管中仍存在監管不善、風險控制機制不健全等的問題，證券欺詐等行為屢有發生，在這前提下談對混業經營進行宏觀監管不現實。

（5）法制極不健全。現有金融法規仍不夠健全，在法制上仍然存在漏洞，并存在執法不嚴等等問題。

（6）我國證券業的起步雖然是由銀行經營證券開始的，但由于我國證券市場尚處于起步階段，發展不完善，風險較大，居于主體地位的我國四大國有商業銀行還未真正成為自主經營、自負盈虧、自擔風險、自我約束的經濟主體，金融當局監管的監控能力也尚待提高，由此決定了我國實行銀行業與證券業分業經營的模式。

另一方面，目前的分業經營與嚴格的分業監管同樣存在許多問題，經營與監管極不規范，互相之間又惡性競爭，缺乏統一管理。

綜上所述，我國現階段仍然要堅持分業經營、分業管理的格局。

論述題7 論述我國商業銀行經營向全能化發展的內外部條件

答：銀行經營全能化，也有綜合式銀行之稱。是指銀行可以經營一切銀行業務，包括各種期限和種類的存款貸款和全面的證券業務等。世界上采用全能式商業銀行模式的國家以德國、奧地利和瑞士為代表。

銀行經營全能化的優點有：

1.通過全面、多樣化業務的開展，銀行可以深入了解客戶的情況，有助于做好存款貸款工作。2 借助于提供各種服務，有利于銀行吸引更多的客戶，增強銀行的競爭地位。3 可以調劑銀行各項業務盈虧，減少乃至避免風險，有助于銀行穩定經營。

綜觀全球金融發展，商業銀行經營向全能化發展的趨勢勢不可擋。即便是原先實施分業經營最為突出的美國和日本也已走上了全能化、綜合化經營的道路。原因有以下幾點：

1在金融業的競爭日益激烈的條件下，商業銀行面對其他金融機構的挑戰，利潤率不斷下降，迫使它們不得不從事各種更廣泛的業務活動。

2吸收資金的負債活動的結構發生變化，可以獲得大量長期資金來進行更多的業務活動，特別是長期信貸和投資活動。

3在上述情況下，國家金融管理當局也逐步放寬了對商業銀行業務分工的限制。

實現商業銀行經營全能化發展的途徑則有： 利用金融創新繞開管制，向客戶提供原先所不能經營的業務。2 通過收購、合并或成立附屬機構形式滲入對方業務領域。3 通過直接開辦其他金融機構所經營的業務實現綜合經營。

盡管商業銀行經營向全能化發展有著諸多優勢，我國銀行目前若要向全能化經營方向發展，還面臨著種種條件的不成熟。歸納起來，需具備的外部條件有： 現代化企業制度的建立

企業是金融運行的微觀基礎，只有建立了真正的以“產權清晰，權責明確，政企分開，管理科學”為目標的現代企業制度，才能為銀行經營向全能化發展提供一片健康的土壤。反之，如果企業仍然缺乏有效的自我激勵機制，一旦銀行實行混業經營，將承擔巨大的貨幣風險。成熟的證券業

證券市場應作為國民經濟運行的晴雨表，為銀行全能化經營及時地提供市場動態信息，幫助銀行作出正確的經營決策。同時證券市場也是全能化經營的銀行的一個重要業務活動領域。一個成熟的證券市場，既包括了作為市場主體的券商、投資者、監管者和上市公司的成熟，也要求交易法則、投資思路、投資行為和監管活動的成熟。但我國的證券市場起步不過10年，正肩負著打破解放來運行了40多年的舊體制的重要任務。就目前來看，投機遠大于投資，遠未實現成熟化。完善的宏觀金融監管

作為金融運行的監督管理機制，宏觀金融監管應為銀行經營提供一合理高效的運行環境，確保全能化經營活動的順利開展。但目前我國的宏觀金融監管還很不完善，無論是在措施方面還是手段方面。雖有中國人民銀行、證監會、保監會分別對銀行、證券業和保險業進行分業監管，但并沒有實現預期的監管效果。我們可以看到的卻是：大量銀行違規資金流入股市，眾多的上市公司造假帳，保險業則面臨著償還危機。如此種種，無不體現了宏觀金融監管的薄弱與不力。健全的法制

健全的法律法規為金融運行起到了保駕護行的作用。只有真正實現了“有法可依，有法必依，執法必嚴，違法必究”，將我國建設成為社會主義法制國家，全能化的金融運行才能順理成章。目前我國在金融領域里的立法還很不完善，僅有《中華人民共和國人民銀行法》、《中華人民共和國商業銀行法》等少量法規。其他多通過央行制定規章制度來指導銀行運作。這種情況下，勢必存在諸多的立法、執法方面的空白與不力。

除了上述外部條件外，我國銀行業經營向全能化發展還有一重要的內部條件，即必須建立現代商業銀行制度。

現代商業銀行制度，以“自主經營，自負盈虧，自擔風險，自我約束”為目標。要求銀行真正具備內在的自我激勵和自我表現約束機制，使商業銀行成為真正的利益主體，而不是象目前這樣的局面：四大國有銀行的資金，人事均受制于國家，一旦銀行的微觀利益與國家的宏觀利益發生沖突時，必然以犧牲銀行利益換取國家利益。事實上，我們國家的四大國有銀行已承擔了相當的改革成本。

在討論這個問題時，我們還應該看到，目前我國商業銀行的分業經營模式是不利于商業銀行經營向全能化發展的。所以只有打破這樣的格局，才能真正實現我國商業銀行經營向全能化發展。

論述8：試析我國銀行業務多樣化發展的必要性以及目前的約束條件

答: 我國在解放后, 改革開放前, 商業銀行系統長期處于 “大一統” 的管理體制下,造成資產結構單調, 經營業務主要以貸款為主,而貸款又重要局限在短期和有償性投放范圍,從而導致銀行業務形式單調.1.商業信用嚴重不規范性, 給我國銀行業務多樣化發展造成很大的約束.解放后銀行信貸工作中曾長期講計劃性、物質保證性和按期歸還性三個原則。其實，這是在吸取前蘇聯信貸原則的基礎上形成的，除基于社會主義計劃經濟體制要求的計劃性原則外，實際上與真實票據原則有一脈相承之處。正因為貸款局限于短期和有償性投放范圍，致使銀行資產業務形式單調。改革開發以來，商業票據業務和證券業務隨著金融體制的改革已逐步開展，資產業務單調的格局因而得到改善。但是，由于長期杜絕商業信用，到90年代初，我國商業信用的規模依然不夠大，票據也不規范，當事各方完全不講信用，這就在很大程度上制約了商業銀行的貼現和中央銀行的再貼現。由此看來，規范商業信用便成為我國銀行業務多樣化改革的前提。2.商業貸款的單一性, 我國商業作為從事金融業務的經濟組織，在經營以效益性、安全性、流動性為經營原則。但由于長期處于“大一統”銀行體制下，資產結構單調，主要以貸款為主，貸款對象大部分是國有經濟的企事業單位，相當部分具有長期投資性質，而銀行的負債又以存款為主，具有很強的被動性。在流動性、安全性上存在很大的危機，而且效益性較為低下。另外，銀行在進行貸款時，由于與企業在長期往來關系，使貸款業務帶有感情色彩，3.在我國開展信貸消費存在一些不理想的約束條件：①銀行信貸工作者素質跟不上要求，消費信貸要求信貸懂技術、經濟、經營的全面人才；②倉容不足，中國的銀行基本沒有自己的倉庫，造成一批物質多頭抵押，容易給銀行造成損失；③理論準備不充分，認識不統一：a，國有銀行與國有企業的關系是追求微觀個體的利益最大化，還是國家體現宏觀效益的工具。b,如何開展物資抵押貸款問題，在社會主義國家凍結封存適銷對路的物資，是否是對財富的浪費。

論述9 商業銀行之所以能夠派生存款的基本條件是什么？制約其存款倍數擴張的因素是如何發揮作用的？ 基本條件有3點：

1、部分準備金制度，不是100%的準備金制度；

2、轉帳結算（活期存款吸收），若全是現金結算則不存在派生存款；

3、基礎貨幣的獲得，貨幣制造的主體在央行。

制約其存款倍數擴張的因素是通過以下方式發揮作用的： K=△D/△R=1/rd+c,+e,+rt*t，1、法定存款準備率（rd）發揮著重要作用，央行可通過調整rd等行為直接制約派生存款大小。

2、現金漏損率（c,）、超額存款準備金率（e，）和有關定期存款準備率的大小都制約著派生存款的大小。（1）存在著現金漏損現象，使銀行系統的存款準備金會減少，也使銀行由吸收存款而可擴大貸款的資金相應減少，由此減少了銀行創造派生存款的能力。（2）銀行并非一定會將超額準備金全部貸出。為安全或應付意外之需，銀行實際持有的存款準備金總是高于法定準備金。（3）存款分活期存款和定期存款，準備金也應該分活期存款準備金和定期存款準備金，活期存款中還有rt*TD/D的部分不能成為創造存款貨幣D的基礎。上述商業銀行和個人行為都制約著派生存款的大小。

3、企業、個人等客戶的行為也制約著派生存款的大小。并非銀行任何時候總有機會將可能貸出的款項全部貸出，在經濟停滯和預期利潤率下降的情況下，即使銀行愿意多貸，企業或個人也可能不要求貸款，從而可能的派生規模并不一定能夠實現。

論述11.試結合派生存款中對乘數（K）的修正，談談銀行吸收定期存款的意義。

首先談一下派生存款。在支票存款轉帳系統的條件下，當銀行根據經驗按存款的一定比例——假設是20％——保存鑄幣存款時，10000元鑄幣的存款，可使有關銀行共發出40000元貸款，再把最初10000元存款包括在內，則共可以產生50000元存款（經過派生的存款總額）。從先后順序來說，10000元是最初的存款，40000元是由于有了最初的存款才產生的。因此，通常把最初的存款稱為“原始存款”，把在此基礎上擴大的存款稱為派生存款。

在討論派生存款概念的基礎表述中先假定存在3個假設條件：（1）銀行不留存超額準備金，即超額準備金率為零；（2）全部交易以結算方式進行，不提現，即現金漏損率為零；（3）全部存款為活期存款。

在此基礎上：（1）原始存款；（2）經過派生的存款總額；（3）必要的鑄幣庫存對存款的比率，這三者的關系可以用如下公式表示：

D=R 1/ r 式中，D為經過派生的存款總額；R為原始存款；r為必要的鑄幣庫存對存款的比率。由此，我們引出乘數K的概念：K, 派生存款倍數，K＝D/ R＝1 / r , 所以 R＝D r

為更加符合現實狀況，我們對乘數K進行修正：（1）加上超額準備率 e R＝D r ＋D e ＝ D(r ＋e)，所以 K＝1/ r＋e（2）加上備付金比率（防止提現）c R ＝D r ＋ D e ＋ D c＝D(r＋e＋c)所以 K＝ 1/ r＋e＋c 由此可看出派生存款倍數K在不斷減小，現實生活中由于還有定期存款，我們還要繼續修正。

R ＝ D r ＋ D e ＋ Dc ＋D Dt /D4 rt

＝ D（r＋e＋c＋Dt/ D4 rt）

K ＝1/(r＋e＋c＋Dt / D4 rt)，其中rt為定期存款準備率，Dt/ D4為定期存款與活期存款的比率。K進一步變小，所以吸收定期存款越多，派生存款倍數越小。但要注意到這里“K”是指活期存款擴張倍數而非整個擴張倍數。

根據對乘數K的修正分析，我們可以看到銀行吸收定期存款的意義在于：

（1）吸收定期存款越多，雖然活期存款擴張倍數會下降，但銀行存款總額會得到極大擴張。

（2）吸收定期存款越多，銀行的貸款規模可以擴張，從而有利于銀行效益的提高。（3）吸收定期存款越多，銀行的超額準備金就可以少留，更有利于貸放。吸收定期存款越多,現金漏損將減少。因為針對同一“漏損率”，活期存款少則現金漏損少。

12．從中國國情出發，闡明我國實行間接融資占主導地位的必要性。

答：間接融資：在銀行信用中，銀行等金融機構是信用活動的中間環節，是媒介。從聚集資金，它們是貨幣資金所有者的債務人；從貸放資金角度，它們是貨幣資金需求者的債權人。至于貨幣資金的所有者同貨幣資金的需求者，兩者之間并不發生直接的債權債務關系。這種通過向銀行等金融機構借款來籌集資金方式為間接融資。與間接融資相對應的是直接融資，是指貨幣供給者和貨幣資金需求者之間直接發生信用關系，貨幣資金需求者自身直接發行融資憑證給貨幣資金供給者。

我國的融資結構處在金融主導型的總體格局下，直接融資的比重有所上升，但仍以間接融資占主導地位。

直接融資和間接融資各有優點，也各有其局限性：

直接融資的優點在于（1）資金供求雙方直接聯系，可以根據各自融資條件，實現資金融通；（2）資金供求雙方直接形成債權債務關系，債務人面對直接債權人的監督，有利于促進資金使用效益的提高；（3）有利于籌集到長期使用的資金。直接融資的局限性在于：（1）直接融資雙方在資金數量、期限、利率等方面所受到的限制比間接融資多；（2）由于缺乏中介的緩沖，融資風險較大。間接融資的優點在于：（1）銀行等金融機構以其網點多，吸收存款的起點低，能夠廣泛籌集社會個方面閑散資金，積少成多，形成巨額資金；（2）由于金融機構的資產、負債多樣化，融資風險便可由多樣化的資產和負債結構分散承擔，從而安全性較高。其主要局限性在于：資金供求雙方之間加入了金融機構為中介，隔斷了供求雙方的直接關系，在一定程度上減少了投資者對投資對象經營狀況的關注和籌資者在資金是使用方面的壓力和約束。

我國目前資金供應的現實情況是，在長期“大一統”的金融體系下，銀行在企業經營資金供應方面長期占據壟斷地位。而且我國資金供應來源主要是儲蓄業務，銀行以其眾多網點的優勢，吸納了大部分的儲蓄資金，所以盡管隨著改革開放的進行，我國的金融市場在逐漸發展、完善，金融工具在不斷豐富、多樣化，直接融資的比重有所上升，但間接融資仍占主導地位。建議補充我國間接融資的現狀

論述題

13、試析居民儲蓄分流之于我國經濟金融的影響。

答：

一、居民儲蓄分流及其原因：

1.居民儲蓄分流是中國金融改革的一個特定范疇。它是相對于中國曾經的“大一統”銀行信譽和現在仍然存在的銀行壟斷信用而言的，是指每年新增的居民儲蓄，除了一部分繼續流入銀行形成儲蓄存款，其他部分分流到股票、債券、保險單及外匯等其他信用形式工具上去。

2.儲蓄存款分流的主要原因：

（1）利率連續下調。從1996年5月以來，人民銀行已連續7次下調利率（數據不含最近一次的調整），如1年期定期儲蓄存款為例，已明顯低于美元、歐元等國際通貨的利率水平。連續和大幅度的利率下調，降低了其它因素的影響作用，使儲蓄存款減少的實際效果逐步體現出來；

（2）恢復征收利息稅。國務院決定自1999年11月1日起恢復對儲蓄存款利息征收個人所得稅。這對于存款者來說，等于第八次降息。如1年期儲蓄存款利率扣除20%的利息稅后，僅為1.8%。從某種意義上講，征收利息稅比降息可能產生更大的分流儲蓄存款的效果。降息給人的感覺是居民從銀行得到的收益減少了，而征稅的感覺是居民“應得的利益”被拿走了，因而后者比前者更能促使人們調整資產結構，尋求新的資金去向；

（3）存款實名制的醞釀和實施。2000年4月1日起開始實施的個人存款實名制，使一些來歷不明的存款大量轉出，加速了儲蓄存款的分流。

（4）儲蓄存款收益率的下降，促使居民手中的資金尋找其它投資渠道，促進居民投資觀念的轉變，而這又反過來加速了儲蓄存款資金的分流。此外，消費信貸的推出，促進了人們消費觀念的轉變，也加速了儲蓄存款資金的分流。

3.隨著中國金融改革的深化，居民在存款之外，獲得了種類越來越多而且是越來越具有吸引力的金融投資機會，股市投資、國債投資和外幣存款，就是其中最主要的3種。2000年，全國憑證式國債累計發行1900億元，同比多增371億元；居民外幣儲蓄存款全年增加176億美元，同比多增35億美元(折為人民幣約合1500億元)；而股票市值在這一年已經接近5萬億，可流通部分也超過2萬億。

二、居民儲蓄分流，它主要作用于對我國融資格局的影響及對銀行業務經營的影響。1.對融資格局的影響

只有居民儲蓄分流了，才能形成融資形式多樣化的格局，能最大化地滿足融資雙方意愿，但要注意分流的度以間接融資占主導為主線。

（1）從宏觀上講，如新增的居民儲蓄如果正常分流到我國股份市場上去，會使股份信用大大發展；如果正常分流到保險市場上去，會使保險信用大大發展；如果正常流到國債市場上去，會使債券信用大大發展，同樣正常分流到外匯等等市場上去也使促進相關信用的發展。

（2）從微觀角度看，儲蓄存款收益率下降了，促使居民手中的資金尋找其它投資渠道，如去做外匯等投資，由于現在的社會保障體系尚未十分健全，將使一部分居民去買了商業保險，等等類似的情況一方面會促進居民儲蓄分流，另一面豐富了居民投資與保障。

（3）總之，居民儲蓄分流將大大改善中國的融資格局，形成融資方式多樣化，最終提高融資效率，對我國經濟金融日益成熟有深遠的意義。

2.對銀行業務經營的影響（主要從三方面分析）負債問題角度分析：

（1）負債業務推動了直接融資的發展，有利于中國多樣化格局的形成，有利于金融市場的形成，從而有利于銀行主動負債業務的開展。

（2）主動負債業務的開展改變了單調的銀行負債格局從而有利于分散風險，提高效益。

儲蓄存款分流，改變了銀行存款結構，但由于現在的社會保障體系尚未十分健全，各階層、各年齡段的人士都因未來的生活保障首選儲蓄，以及百姓投資金融通道不暢等各種因素影響，存款量的減少不會對銀行的各種業務產生太大沖擊。相反，銀行則面臨一個嶄新的發展機遇：因為儲蓄分流是建立在多種信用工具、多種信用形式并存基礎上的。宏觀總體來看，它將使銀行的資產和負債多樣化，同時分散風險，提高收益。

（3）但是應該看到分流的結果必然使銀行穩定性資金來源的比例下降，所以根據中國銀行業不良資產包袱（主要指不良貸款）很重的現狀，因此要注意居民儲蓄分流的力度，不能過快，必須循序漸進。

由于我國銀行信貸資金來源中居民儲蓄存款居第一位，雖然現金與存款都是銀行的資金來源，但存款下降將會使銀行資金運用下降，導致銀行收益下降，儲蓄分流將使銀行經營面臨嚴重考驗。如果儲蓄分流過快，必然使銀行資金來源驟減，從而削弱其信貸支付能力，對經濟發展產生不利影響。

資產問題角度分析：

（1）同上一樣，從資產業務角度，居民儲蓄分流有利于銀行開展再貼現業務，有利于銀行開展投資業務，有利于資產業務多樣化，規避風險，提高效益。

（2）但根據中國銀行業現狀，一定要注意銀行的巨大不良資產，所以分流不能過快，必須循序漸進。

中間業務及表外業務角度分析：

居民儲蓄分流推動了金融市場的發展，為銀行中間業務的新業務的開拓提供了前提（如銀行、證券結算問題），不僅可以提供原生而且可提供衍生工具，從而為銀行規避風險，開辟了新的利潤來源。

居民儲蓄存款分流變為手中現金用于消費，則為銀行開展私人理財和代收代付等中間業務及表外業務發展提供了更好的環境；銀行還可通過多種業務的開展，建立多種安全保值、讓老百姓喜愛的投資品種，使儲蓄存款中的部分資金能適當轉化為長期債券、各類保險等穩定性較強的金融資產形式。也就是說，銀行可通過改變資產結構，替代公眾貨幣分流，這樣，一方面分散部分過于集中的銀行儲蓄資產，另一方面分散居民資產的風險，也可防止一些非法集資活動的出現。

在短缺經濟時代，資金供不應求，資金規模越大，銀行效益越好。現在不同了，隨著存款分流，銀行本應轉向以發放貸款以及完善金融服務為立行之本，但由于在這方面缺少相應的激勵制度，以及中央銀行基準利率較高和銀企關系發生的深刻變化等因素，使得銀行尤其是國有商業銀行大多以規避風險為主，面對存款分流，銀行在這方面也應該是有潛可挖的。

值得一提的是：目前，中小企業和非國有經濟在我國國民經濟中已處于重要地位，而與之配套的中小金融機構卻面臨窘境，存款分流的另一方面是有限的存款正在向國有大銀行集中。由于資金來源的減少，這些機構的市場占有率也會遇到阻力，這迫切需要管理部門在貨幣政策上有新對策。

總之，我國作為一個發展中國家，發揮儲蓄分流作用，啟動消費，拉動經濟是極其重要的，從這一方面講，儲蓄分流應是一個漸進的過程，同時其于上面的分析也有利于銀行拓展業務，最終提高經濟效益。

論述14：

20世紀60年代以前，銀行資金、來源大多是吸收活期存款。在銀行看來，存否、存多少及存期長短，主動權都在客戶手中。負債管理理論是在金融創新中發展起來的理論。銀行面臨資金不足，但為了維持與客戶的良好關系，又必須滿足客戶對貸款的需求。所以，銀行不得不以創新的方式去獲取新的資金來源。負債管理的核心思想就是主張以借入資金的餓方法來保持銀行的流動性，從而增加資產業務，增加銀行收益。負債業務管理有效，則無須經常保有大量流動性資產，并可將資金投入到更有利可圖的資產上，銀行收益將更高。負債管理開創了保持銀行流動性的新途徑，可根據資產的需要調整或組織負債，讓負債去適應或支持資產，為銀行擴大業務規模和范圍創造了條件。負債管理有利于銀行風險的轉嫁和分散，增加收益性。

因此我國銀行在主動負債中應注意融資成本、市場風險，不要為負債業務形式的多樣化而多樣化當銀行有充足的被動負債時無必要再吸收主動負債。有超額準備金，而無企業可放貸，資金充足時也無必要吸收主動負債。

答：隨著各個歷史時期經營條件的變化，商業銀行經營管理理論經歷了資產管理、負債管理與資產負債綜合管理三個發展階段。負債管理是在金融創新中發展起來的理論。一方面隨著規模的擴張銀行傳統資金來源不足，另一方面銀行資產業務規模也不斷擴大。而金融創新為商業銀行提供了新負債手段與新的資金來源。

負債管理的核心是以主動負債的方式來保持銀行流動性，從而增加資產業務，增加銀行收益性。

負債管理理論開創了存款貨幣銀行經營管理理論的新篇章。

首先，開創了保持銀行流動性的新途徑。銀行的流動性不僅可以通過資產管理獲得，向外借款也可提供流動性，只要借款領域廣大，流動性同樣可以得到保證。

其次，由單靠吸收存款的被動型負債方式發展成向外借款的主動型負債方式。如果主動負債業務有效開展，則無須經常保有大量高流動性的資產，資產業務的開展余地更大，從而提高銀行收益性。完全可以根據資產的需要調整或組織負債，讓負債業務去支持資產業務。再次，負債管理為銀行擴大業務規模和業務范圍創造了條件。從歷史上看，是金融創新催生了負責管理理論，而負債管理的實施又推動著金融創新向更深更廣的領域發展。

雖然負債管理有諸多優點，但在開展負債管理時必須注意以下幾點：

1．負債管理提高了銀行的融資成本。通過借款融資的利息一般高于普通存款。而我國商業銀行一般機構臃腫，人員編制龐大，成本高，盈利水平低。再加上投資渠道單一，政策約束多，銀行資產業務盈利水平也不見得高。若主動負債業務開展不恰當，不但產生不了高額利潤，還有可能彌補不了成本。

2．負債管理增加了經營風險。由于主動負債主要借助于金融市場，而市場的風險是很難控制的。特別在我國，金融市場的方方面面都不成熟，風險量化不宜，技術手段難以控制。一旦遭遇到市場變化，損失可能是巨大的。

3．負債管理注意力集中于對外借款，往往忽視銀行自有資本的補充，不利銀行的穩健經營。在我國一些商業銀行近年來業務發展迅猛，但自有資本不足的隱患漸漸顯露。

4．開展負債管理的目的不是負債形式的多樣化。不要為負債形式的多樣化而多樣化。在我國，由于投資渠道單

一、傳統思想束縛，居民的儲蓄意識依然很強。因而，為商業銀行提供了源源不斷的資金來源，特別是其中的定期存款更是穩定的負債。銀行是否有必要放棄低成本、穩定的負債，而開展成本更高的主動負債業務。所以，現階段我國商業銀行開展負債管理的動因與負債管理產生的動因是有區別的。

15． 試述深化我國中央銀行體制改革面臨的主要問題及對策。

目前改革20多年來已經進入關鍵時刻，對于我國的中央銀行體制改革同樣進入了關鍵時刻。主要面臨的問題有：

1． 央行組織機構龐大臃腫，人浮于事，不可避免削弱它的宏觀調節效率； 2． 央行行為扭曲，不利于宏觀調節； 3． 獨立執行貨幣政策受到三方面的干擾：

（1）來自各級政府的干預：國務院及各級地方政府的干預政策獨立執行；（2）政府各部門的同級的排擠，尤其是財政部；（3）來自被監管機構的干擾，形成“倒逼機制”。

從對策方面來看，主要是在央行本身特點的基礎上，創造條件，削減分支機構，減臃增效；排除各種干擾，加強宏觀控制，執行財政金融政策，運用貨幣政策工具，進行宏觀調節。

那么從貨幣政策工具的運用來分析，也可以得出目前央行體制改革面臨的主要問題及可采取的對策： 1． 準備金政策

總量政策中摻進結構性因素，定高準備金率，破壞了商業銀行自身的平衡，最終原因是我國經濟結構嚴重不平衡性。我國在準備金政策啟動是嚴重扭曲的，直到1998年才得以一定程度解決，存在的幾個問題：

（1）準備金率仍然偏高，達到6%（2）法定存款準備金制度不分定期存款和活期存款，所有銀行都采用同一比率；（3）準備金制度是付息制。理論界認為應取消付息制，以免造成銀行惜貸，不愿冒風險。

因此要解決準備金政策方面的問題，也就是根據存在的問題，降低準備金率，同時要區分定期存款和活期存款的準備率。2． 再貼現政策

再貼現業務就前期的空白而言，我們已有了很大發展，成為很有前途的貨幣政策工具，潛力大，但遠不理想，原因在于：

（1）商業銀行貼現規模不理想，關鍵是信用問題：商業信用規模不大；票據不規范；當事者各方不講信用。中國在信用觀念上一直存在問題，信用意識不強，因而造成銀行不可能擴大票據貼現規模，從而替企業背上包袱，進而影響再貼現的開展；

（2）我國是官定利率機制，不存在利用再貼現率的調整來間接影響市場利率走向的機制，通過基準利率的調整來影響市場利率的機制是不存在的，或者說很大程度上是有缺陷的，本身官定利率的制度說明了利率機制缺乏彈性；

（3）由于準備金制度的曾經扭曲，使商業銀行尤其是國有銀行，如果能夠輕易從中央銀行獲得再貸款融資的話，就無動力也無必要開展再貼現。

要改善這些問題，必須加強信用觀念，改變原先的官定利率，向市場利率的機制轉變，在改善準備金制度的基礎上，來增加再貼現政策的貨幣工具。3． 公開市場業務

有了很大發展，99年以來已經成了我國每年基礎貨幣增量供給的主要渠道，但仍有許多不理想的地方，原因在于：

（1）國債規模不夠大；

（2）國債期限不合理，短期國債幾乎為零：公開市場業務操作，應該是短期國債，便于吞吐，收益率很低，但我國沒有這種國債；目前記帳式國債嚴重不足；

（3）在國債占有的分布結構上不合理：大部分為個人所持有，而且是憑證式的，這種格局不好調整。但是從1999年以來，公開市場已經成為增量貨幣基礎投放的主渠道，所以發展勢頭較好。我們更應該發行短期國債，以及記帳式國債業務，從而推進公開市場業務。

（4）國債市場不統一；

（5）中央銀行缺乏權威地位。

總的來說，央行的體制改革不僅應該在企業的機制改革上下大力氣，同時在貨幣政策工具的實施上要有所改善，不僅解決體制上的問題和機制上的問題，同時要解決政策上和工具上的問題。

論述題

16、試述后凱恩斯學派對凱恩斯貨幣需求理論的發展。P254 答：凱恩斯的后繼者們認為，凱恩斯的貨幣需求理論還在著缺陷，需要修正、補充和發展，從50年洼開始，他們從兩方面取得了進展：一是關于交易性貨幣需求和預防性貨幣需求同樣也是利率函數問題；二是關于人們多樣化的資產選擇對投機性貨幣需求的影響問題。

一、凱恩斯的貨幣供求理論

（一）貨幣供應理論

1.外生貨幣論。貨幣供應是由中央銀行控制的外生變量。2.貨幣供應渠道。公開市場業務是增減貨幣供應的主渠道。3.貨幣供應變動的影響。

（二）貨幣需求理論

1.貨幣需求的動機與構成。交易動機構成貨幣的交易需求；預防動機構成貨幣的預防需求；投機動機構成貨幣的投機需求。

2.貨幣需求的特征

（1）貨幣交易需求和預防需求的特征：相對穩定可以預計；貨幣主要充當交換媒介；對利率不太敏感；是收入的遞增函數。

（2）貨幣投機需求的特征：貨幣需求難以預測；貨幣主要作為財富貯藏；對利率極為敏感；是現行利率的遞減函數。

3.貨幣總需求的構成和函數式。

貨幣需求的變動及影響。貨幣交易需求和預防需求主要受經濟發展狀況和收入水平現實變化的影響；貨幣投機需求主要受利率和心理因素的影響；極端情況下貨幣需求的不規則變動：

（1）流動性陷阱；（2）通貨恐慌；（3）清算恐慌。

現代凱恩斯主義學派對凱恩斯理論的發展: 新劍橋學派和新古典綜合派。

二、新劍橋學派在貨幣供求問題上對凱恩斯理論的發展與修正，新劍橋學派的理論特點：

（一）貨幣需求與供給

1.新劍橋學派的貨幣需求七動機說與凱恩斯三動機說的聯系與區別

這兩個理論的聯系表現為兩個方面，一是七動機說沿襲和采用了三動機說的分析方法；二是七動機說包括了三動機說。區別也體現為兩點，一是二者論述的角度不同，二是七動機說提出了三動機說沒有分析過的一個動機，即政府的需求動機，這個動機是新劍橋學派在貨幣需求理論方面的獨特發展.2.貨幣需求七動機說

（1）產出流量動機；（2）貨幣-工資動機；（3）金融流量動機；

（4）預防和投機動機；（5）還款和資本化融資動機；（6）彌補通貨膨脹損失的動機；（7）政府需求擴張動機。3.貨幣需求的分類與特點

（1）商業性貨幣需求：與生產活動相聯，與收入相關，形成貨幣的商業性流通，影響商品的價格。（2）投機性貨幣需求：與金融市場相聯，與人們的未來預期相關，形成貨幣的金融性流通，影響的是利率。

（3）權力性貨幣需求：取決于政府的政策決策，其對經濟的影響取決于如何分配這些額外貨幣。

（二）貨幣供應的決定與控制:“有限性”的貨幣供給理論

在貨幣供給理論方面，“有限性”這個詞非常能夠體現新劍橋學派貨幣供給理論的特色，無論是貨幣供應決定理論，還是貨幣供應的控制理論，新劍橋學派都強調中央銀行能力的有限性，也就相應修正了凱恩斯典型的外生貨幣供應論。

1.現行的貨幣供應是中央銀行被動地適應公眾貨幣需求的結果。2.中央銀行對貨幣供應量的控制能力是有限度的。

3.中央銀行對貨幣供應的控制力在貨幣供應的增加和減少方面是不均勻的。

三、新古典綜合派的理論特點

（一）貨幣供給理論

1.貨幣乘數論

（1）簡單乘數模型：m=1/r(m為貨幣乘數、r為法定存款準備金率)（2）復雜乘數模型：m=1/（r+e+c）（e為超額準備金率、c為現金漏損率）2.貨幣供給理論中的“新觀點”（1）非銀行金融機構也具有創造信用，創造存款貨幣的功能。a.金融創新使替代活期存款和通貨的生息資產迅速增加。b.定期存款與活期存款具有完全的替代性。c.非銀行金融機構的業務活動也能創造出存款貨幣。d.銀行與非銀行金融機構在信用擴張上只具有程度上的差別。

（2）金融機構創造存款貨幣的能力實際上取決于經濟運行狀況和經濟發展水平。a.金融機構的經營決策行為對創造貨幣能力的影響。b.的需求是創造存款貨幣的關鍵。

c.銀行的法定存款準備金率不是控制貨幣擴張的唯一舉措。d.融控制的目的和手段應該改變 1> 范圍必須擴大，實行全面管理。

2> 方法從直接控制為主轉向間接控制為主。3> 指標應該是金融機構的資產流動性比率。3.生貨幣供應論

（1）產決定銀行的負債。（2）方面的創新作用。

（3）造的非銀行形式支付擴大了信用規模。

（二）貨幣需求理論 1.“平方根定律”--鮑莫爾模型

（1）鮑莫爾模型的立論基礎：經濟行為以收益最大化為目標。

（2）貨幣交易需求與存貨理論：人們的手持貨幣如同企業的存貨一樣，力圖使其成本總額降到最低限度，由此可建立模型。

（3）模型的結論

a.最適當的現金持有額對利率的變化反應敏感，其利率彈性為（-0.5）。

b.現金持有額與交易總量、變現手續費之間存在著同方向但不同比例的變動關系。

2.“立方根定律”--惠倫模型（1）預防性貨幣需求的決定因素

a.手持貨幣的成本：轉換現金的手續費和損失的利息。b.收入和支出的狀況。

（2）預防性貨幣需求的最佳值公式：三個因素：①持幣的機會成本；②轉換現金的手續費；③轉換現金的可能次數。

（3）惠倫模型的結論

a.最佳預防性貨幣需求與貨幣支出分布的方差、轉換現金的手續費、利率及立方根關系。b.最佳預防性貨幣需求對收入和支出的彈性為1/3。c.最佳預防性貨幣需求對利率彈性為（-1/3）。

鮑莫爾模型、惠倫模型分別論證了交易性貨幣需求和預防性貨幣需求都受利率影響的觀點，從而修正了凱恩斯關于交易性和預防性貨幣需求對利率不敏感的觀點

“資產選擇理論”--托賓模型

1.托賓模型的研究對象：人們怎樣選擇最優的金融資產組合。2.對兩種資產保存形式的分析：風險與收益。3.托賓模型的含義與結論

（1）資產分散化原則：同時持有風險資產和安全性資產。（2）兩種資產量上選擇的依據：總效用最大。

（3）結論：第一，利率與貨幣投機需求反方向變動,與預期收益同方向變動；第二，貨幣投機需求的變動是通過人們調整資產組合實現的。

托賓的資產選擇理論是對凱恩斯投機性貨幣需求理論的發展。通過這個理論，托賓論證了在未來不確定的情況下，人們依據總效用最大化原則在貨幣與債券之間進行組合，貨幣的投機需求與利率呈反方向變動

論述17.運用所學貨幣需求原理，結合中國實際談談對M=Y+P這一流行公式的看法。P261 貨幣需求理論的研究是貨幣理論中的重要內容之一，是貨幣政策選擇的理論依據。該理論的發展，從馬克思關于流通中貨幣量的理論，到費雪方程式、劍橋方程式，再到凱恩斯學派的貨幣需求分析，以及弗里德曼的貨幣需求函數，都從不同角度、多方面地分析了影響貨幣需求的各種原因。

在我國，自早期的“1：8”公式在改革開放后不再能準確反映貨幣流量狀況和經濟發展狀況時，人們期望尋找一個簡明而又易于度量的公式，其中影響較大的是：M=Y+P，即貨幣供給增長率M等于經濟增長率Y加預期(或計劃)物價上漲率P。

這個公式與“1：8”公式一樣，旨在解決如何確定計劃貨幣供給增長率的問題，但與“1：8”公式有明顯的差異：（1）雖然在提出之初一些人將M定義為現金發行增長率，但在使用過程中，不少人已將M解釋為M1或更大口徑的貨幣增長率，這同“1：8”公式中“1”僅指現金有所不同。（2）經濟增長率比傳統“1：8”公式中社會零售商品總額指標所包括的范圍大得多。（3）預期（或計劃）物價變動率進入模型，實際上是承認了物價上漲對名義貨幣需求的不容忽視的影響作用。

而同時，對于這個流行公式在中國一直有著分歧。主要有以下幾點：（1）經濟增長率究竟如何計算。西方宏觀經濟計算體系通常是以GDP即國民生產總值來計算經濟增長率，而在我國，GDP數據的準確性一直值得懷疑。其他經濟指標，如社會零售商品總額、固定資產投資總額、進出口額等更不能全面客觀地反映經濟增長情況。（2）是否應把P作為貨幣需求量的重要決定因素之一。如果在計劃現金發行或貨幣供給增長時考慮物價上漲因素，那就等于將貨幣政策當成了助長通貨膨脹的工具，而目前經濟發展中出現的持續通貨緊縮現象則更增加了這一問題的復雜性。

我國改革開放二十多年以來，實際貨幣供應量都遠遠大于按M=Y+P公式計算得到的理論增長量，而這并未引起通貨膨脹，原因是我國的現實經濟社會中存在的客觀情況，影響M=Y+P這個公式的適用性及其結論，必須考慮這些客觀情況帶來的影響：

1、物價水平波動。在中國目前的現實經濟形式下，部分可控的產品價格上漲是非常必要的。所以應該考慮P僅代表政策要求漲價的部分要素，而不代表所有產品。

2、超額貨幣現象。即對于公式而言，現實的貨幣供應量中有相當一部分進入了未納入公式計算統計的領域，或者該部分的貨幣并未形成商品而進入流通便被消耗掉，這反映了我們在市場的貨幣化進程中，部分非商品轉化成了商品時，提出了新的貨幣需求，導致實際貨幣需求量增加。

3、強迫儲蓄行為。我國在改革前，市場上的物資極度匱乏，居民即使持有貨幣也買不到需要的商品，貨幣便被沉淀下來，形不成現實購買力，即使貨幣供應量再大也不會導致通貨膨脹，對計劃價格體制下的市場無多大影響；改革后，市場的物資供應得到了空前的發展，但由于我國市場上的商品在一定程度上結構不合理，導致一定的消費斷層的存在，并且在我國的改革進程中，居民的消費習慣、心理預期、風險防范等多種原因，導致部分貨幣不能進入消費而是進入了儲蓄，相當量的貨幣再次被沉淀。儲蓄的增加，使貨幣供給減少，為彌補缺口必需增加貨幣供應量。

4、地下經濟影響。由于種種原因，導致中國存在大量的地下經濟和隱形市場，他們吸收了部分貨幣，如大量違法的造假工廠和盜版生產線以及復雜的售假通道和假貨消費群體。

5、金融和證券市場的影響。隨著我國貨幣政策市場的發展，金融商品的品種不斷增加，證券市場的規模不斷壯大，其價值的上漲在一定程度上不會沖擊物價水平和市場供求關系，但卻需要現實貨幣的大量注入，從而吸收了部分貨幣，導致供給不足。這樣一來，Y也就不能代表經濟增長的實際情況，超額貨幣必然形成。

我們認為，公式M=Y+P 應修正為M=Y+P-V。但是修正后的公式仍不夠理想。因為貨幣的流速正在減緩，而且同貨幣流通速度很難統計。國際上貨幣流通速度通常以歸行速度統計，但在中國現金使用量很大，以此統計則不夠科學。因此，公式M=Y+P雖較之以前的“1：8”公式有了較大改進，但仍存在一定的缺陷。對于宏觀當局來說，微觀個體的預期導致對貨幣量的需求變化將較難以客觀的評價，在現實社會中，對M=Y+P公式的研究運用必須結合自身的國情、民情，將更多影響因素考慮其中，才能得到全面、客觀的判斷。

18、試論微觀主體行為對貨幣供給的影響。答：貨幣供給可以區分為名義貨幣供給和實際貨幣供給，名義貨幣供給是指一定時間點上不考慮物價因素影響的貨幣存量；實際貨幣供給就是指剔除了物價影響之后的一定時點上的貨幣存量。

在傳統計劃體制下，我國貨幣供給的典型特點是以綜合信貸計劃制約貨幣供給規模，信貸資金管理體制是統存統貸，主要控制方式是分配信貸指標。在這種體制下，中國人民銀行總行對貨幣供給的變動具有直接調控能力。

在典型、發達的市場經濟條件下，貨幣供給的控制機制由兩個環節構成：基礎貨幣和乘數。金融當局只能通過調控這兩者來間接地調控貨幣供給數量，而不能直接調控。當然，這些控制工具最終還是要通過微觀基礎即居民、企業及商業銀行的反應才能起作用。

微觀主體包括居民、企業、商業銀行（存款貨幣銀行）三個方面。微觀主體行為對貨幣供給的影響主要表現在以下幾個方面：

一、居民持幣行為與貨幣供給：

當居民普遍增加現金保有數量時，通貨對活期存款的比率會提高，反之，這個比率會下降，這個通常被簡稱作通貨比率的比率與貨幣供給量是負相關關系。

根據市場經濟國家的經驗，對居民持幣行為從而對通貨比率產生影響的因素主要有四個：

l、財富效應，當一個人的收人或財富大量增加時，通常，他持有現金的增長速度會相對降低；反之亦然，這說明，一般情況下，通貨比率與財富和收入的變動成反方向變化。

2、預期報酬率變動效應。居民持有的現金是不產生利息的，因此它們的貨幣報酬率為零；儲蓄存款有利息收益，那就是貨幣報酬率大于零。假若只存在現金和儲蓄存款兩種金融資產，顯然，儲蓄存款利率變動與通貨比率是負相關關系，實際上在現金和儲蓄存款之外還存在其他一些資產，如國庫券、企業證券等，那么，其他資產價格或收益率的變動就會迂回地影響通貨比率。例如，證券或債券的收益率提高了，如果人們的現金持有量不變，而儲蓄存款由于相對收益水平下降而減少，那么通貨比率就會相對提高。

3、對宏觀形勢的預期。假若出現了銀行信用不穩定的苗頭，居民就會大量提取存款，通貨比率因而會增大。

4、非法經濟活動，要逃避法律監督，傾向于用現金進行交易。所以非法經濟活動的規模與通貨比率為正相關關系。

上述有些因素的作用較大，有些暫時較小。未列出的因素，如對物價變動的預期在我們這里對持有現金的影響就比較突出。但任何因素影響的大小，都需結合條件的變化進行具體分析。

二、企業行為與貨幣供給：

在市場經濟中，企業所有者或經營者在籌集運營資金和運用手中的貨幣資金進行投資或資產選擇時，常常與居民遵循著共同的規則或規律。但是，表征企業行為對貨幣供給影響的特點的，是它們對資金的需求，從而對貨幣資金的需求，從而對貸款的需求。一般說來，這主要來自兩方面：

1、經營的擴大或收縮。經營擴大要求補充資金，補充資金的投入一般要求從補充貨幣資金開始，如果企業對貨幣資金的投人靠的是自身的積累，這不需要補充貸款；反之，則需要追加貸款。追加貸款，就不能不影響貨幣供給。至于企業是否要擴大經營，在成熟的市場經濟中是取決于對經濟形勢發展的預期，對未來收益的預期，等等。在我們這里，國有企業擴大經營，特別是擴大生產能力投資的傾向曾是十分強烈的，而所需資金則過分依賴銀行貸款，這屬于體制上的原因。但無論是什么原因，對貸款需求的壓力加大，也就意味著對貨幣供給的壓力加大。假設缺乏經營積極性成為某一時期企業行為的普遍特點，那時，再低的利息率也往往不能引起對貸款的需求，貨幣供給也就缺乏擴大的基礎。

2、經營效益的高低。一般說來，不管是由于經營管理不善，還是整個經濟比例、結構有問題，都會造成資金周轉率降低；信貸資金占用時間延長，在相同的產出水準下會相對增加對貸款的需求并從而增加貨幣供應最；反之則會減小對于增加貨幣供應量的壓力，經營效益不好以致出現虧損，企業不得不采取減縮經營乃至破產清理行為，那就會勾銷一部分貸款，從而相應收縮一部分貨幣供給。如果企業行為并非如此，而是仍然虧損經營，并且還要保持職工的收入水平，那就要在產出狀況不佳的狀況下，繼續要求得到貸款支持，其結果則是貨幣供給不得不被迫增加。

三、存款貨幣銀行行為與貨幣供給：

一般情況下，銀行對貨幣供給的影響主要靠兩種行為：一是調節超額準備金的比率；二是調節向中央銀行借款的規模。

銀行的準備金是基礎貨幣，其中超過中央銀行法定準備率規定的金額，是銀行沒有據以發放貸款的部分，因而沒有存款貨幣的創造。在準備金總額不變時，銀行保有超額準備金越多，貨幣乘數就越小，相應地，貨幣供應量也越??；如果銀行減少了超額準備金的保有數量，貨幣乘數會變大，貨幣供給也相應增加。

任何體制下的存款貨幣銀行，在中央銀行的準備金存款均有超法定比率部分，問題只是為什么有時要增加超額準備金，有時卻要減少超額準備金。在市場經濟中，主要動機有兩個:一個是成本和收益動機；另一個是風險規避動機。

通常情況下，商業銀行在中央銀行的準備存款是沒有利息的，而一筆資金用于貸款或證券投資則能獲得收入。所以，保有超額準備金則等于放棄收入，這就是超額準備金的機會成本。從這點出發，商業銀行總是力求把超額準備金壓到最低限度。在發達的工業化國家中，銀行通常把超額準備保持在1個百分點之下。如果銀行保有的超額準備金也能得到一定的利息收入，那么銀行要考慮的當然就是放棄運用的損失與不運用的收益這兩者的對比狀況，如我國準備存款不只有利息，而且很長期間利率相當高，從而存款貨幣銀行就有可能保持大量超額準備金的選擇。這些就屬于成本收益動機的問題。

所謂風險規避動機，是指商業銀行為了防止存款流出的不確定性所可能造成的損失而采取保有超額準備金的考慮，銀行在經營過程中，如果出現存款大量流出的現象，若無超額準備金，就得采取諸如出售證券、催收貸款、向中央銀行借款等行動，這會增大成本或減少收益；如果存款流出規模過大又無法采取措施補充資金，還可能面臨倒閉的威脅。為了避免這些情況的出現，在出現存款流出苗頭時，銀行則必須采取增加超額準備金的行為。這說明，超額準備金保有數量與預期存款流出量為正相關關系預期總具有不確定性，不過不確定性有大有小，如果在某一特定時期，銀行感到不確定性增大，就會增加超額準備金的保有數量；反之，也會相應地減少保有數量，不確定性系數同超額準備水平也是正相關關系。

超額準備保存行為，不論起于何種動機，均意味著對準備存款比例的制約，在一個典型的市場經濟體系中，商業銀行向中央銀行借款，會增加準備金存款，也即基礎貨幣的數量，從而能支持更多地創造存款貨幣。所以，在其他條件不變時，商業銀行增加中央銀行借款會擴大貨幣供應量，減少中央銀行借款會減少貨幣供應量，決定商業銀行向中央銀行借款的行為動機也是成本收益動機，而決定成本和收益的因素則主要是市場利息率和中央銀行貸款的貼現率。顯然，市場利率的高低，正相關地影響從銀行借款的多少；而中央銀行貼現率的高低，對于商業銀行借款數量的多少，則是負相關的。

商業銀行向中央銀行借款，影響基礎貨幣，同時也就是中央銀行向商此銀行貸款影響基礎貨幣的另一側面，就像銀行與企業在貸款增減的作用方面互為表里一樣。

四、我國國有商業銀行行為與貨幣供給：

近幾年來，由于整個經濟體制改革和存款貨幣銀行改革具有實質意義的推進，銀行行為與貨幣供給的聯系也處于具有實質意義的轉折點，直到1994年、1995年，國有商業銀行行為對貨幣供給的影響具有這樣一些特點：

1、國有銀行面臨強大的貸款需求壓力。這一方面來自企業，特別是國有大中型企業。即使是經濟效益不高甚至虧損的企業也要求追加貸款。另一方面則是來自各級政府。為了發展地方經濟，地方政府經常為地方投資項目和企業提出貸款要求。在這兩方面的壓力下，銀行貸款行為基本上是被動的；自主權極其微弱，而且就銀行利益來說，在風險不足以威脅其命運時，擴大貸款就是擴大收益。國有商業銀行的這一特點說明，它們自身并沒有形成控制貨幣供給的機制。

2、在強大的貸款需求壓力下，為了擴大貸款，銀行首先是從中央銀行爭取較大的貸款規模，這種“規模”是直接計劃管理模式的手段，它是核準銀行可以擴大貸款的最高界限。然后是努力吸收存款，特別是儲蓄存款，以支持擴大貸款。但更關鍵的是爭取取得更多的中央銀行貸款。在很大程度上依靠中央銀行的支持擴大自己的業務是中國國有銀行行為很突出的特點之一。

中央銀行下達的貸款規模和其對國有銀行的貸款支持，本是對貨幣供給的控制器。但在貸款需求的壓力下，下級行對上級行，國有銀行對中央銀行有一個非常具有特征的行為，即申請追加。這種被稱為“倒通機制”的追加申請對增加貨幣供給的作用力是極其巨大的。

3、利率、準備金之類的調節手段沒有實質性的作用。從國有銀行來說，利率對其從中央銀行借款起不了多大調節作用，因為它發放貸款的利率與向中央銀行借款的利率都是國家直接規定的，其間的利差已經考慮了它們的利益。準備金，以及類似的備付金、專項存款等，對于國有銀行的具體行為有時其作用是決定性的。但對這些比率的調整行政性色彩極濃，并沒有創造出使國有銀行認真考慮準備率而自行安排資金營運的機制，而且在國有銀行依靠中央銀行大量貸款支持的情況下，如果提高準備率，往往通過從中央銀行相應地多取得一些貸款即可抵消。

總的說來，在這樣的情況下，國有商業銀行并無內在的約束機制使其行為能對貨幣供給給予積極影響。

近期的改革實際上是針對上述問題逐步推進的，這包括：

1、改變國有商業銀行對國有企業事實上存在的資金供給制關系，建造市場機制所要求的銀行與企業關系。這不僅在于不斷加強國有商業銀行在銀行業務上的自主決策權利，更重要的還在于國有企業建立現代企業制度的改革已開始了有實質意義的推進。

2、轉變政府職能，實行政企分開，強調各級政府不得強令銀行貸款。這在1997年已有明顯的改變。

3、理順中央銀行與國有商業銀行的關系，先后推行了多項有利于促使和保證商業銀行獨立自主經營的措施，這包括取消規模管理和其他一些措施。

如此等等，使自我約束機制在國有商業銀行中開始明顯發揮作用。這突出表現在貸款的自主決策權上，1997年在信貸領域有一個突出的問題，即“惜貸”問題。企業和地萬政府抱怨銀行，特別是國有商業銀行“惜貸”----對于“應該”取得貸款的企業和項目不給予支持；銀行則說“惜貸”問題并不存在----應該支持的均已貸款，得不到貸款的是不具備取得貸款的條件。不論誰是誰非，這一爭論本身已說明國有商業銀行的獨立決策權已在經濟生活中開始成為客觀存在。也正是在這一背景下，貨幣供給的增長已由于國有商業銀行行為而受到強有力的抑制。

改革的進程必然會有反復，但方向不會逆轉，而且必將向縱深推進。可以肯定，實現 國有銀行行為方式受市場規律和準則調節，并進而影響貨幣供給形成的格局，其前景是顯而易見的。

論述題19：試評價“財政赤字若以發行債券（而不以向央行透支或借款）的方式來彌補，則割斷了其與通貨膨脹間的必然聯系”的說法。

答：財政赤字=財政支出-（稅收等經常性收入+政府負債），因此，財政赤字決定了現金發行量。財政通過征稅或發行債券等其他方式把收入的貨幣加以分配，而收入的上繳、支出的解撥都是通過銀行賬戶進行的。當收入的貨幣滿足不了開支而又必須開支，在盡了借債努力的條件下，這些貨幣來源只有向中央銀行借款。而當流通只有現鈔一種形態的貨幣時，通貨膨脹是必然的，但現代經濟生活中已經發展有存款貨幣，這種必然性就自然消失了。國際通用的財政赤字概念是：當財政出現赤字時，政府就要采取措施彌補，辦法不外有三種，增加稅收、增發政府債券和變動基礎貨幣。

增稅，通常屬于緊縮措施。但從短期效應來說，它并不會直接縮減貨幣供給財政可以動用節余彌補赤字，但必須與銀行取得協商。必須看物資庫存是否充分。因為增稅會降低此新投資的積極性，降低對貸款的需求，從而可能成為控制貨幣供給增長的因素。如果加課稅所收入的貨幣財政不再支出，那直接會縮減貨幣供給量。

用發行債券的方式來彌補預算赤字。而發行國債彌補赤字視情況不同對貨幣供給影響不同。當債券的購買者是公眾或商業銀行，并不產生增加貨幣供給的效應。當公眾開出商業銀行的支票或商業銀行開出有自己支付的支票，這都使各銀行在中央銀行的準備金減少，但財政支出后，這些準備金又會恢復，準備金不變，創造貨幣的規模也不會變.如果公眾用現鈔和活期存款購買，會造成M1的相應縮減，一般不會給市場供求造成新的壓力，沒有帶來新的購買力，就不會帶來新的壓力。如果從儲蓄或定期存款購買，意味著M2中準貨幣（M2-M1）的減少，所以當財政支出形成M1時，雖然按M2貨幣供給總規模不便，但M1層次將被擴張，這會對市場供求造成新的壓力。

透支或借款，增加基礎貨幣。現鈔是基礎貨幣的一部分，它的增加也就是基礎貨幣增加。而透支和借款使中央銀行比較被動，容易造成貨幣量過多或通貨膨脹，但不必然。如果透支或借款能夠控制在中央銀行基礎貨幣應該擴張的范圍內，則不會導致貨幣過多或通貨膨脹，反之，則會導致貨幣過多或通貨膨脹。而通常的情況是：財政部發行債券，中央銀行直接收購。這樣成為準備金增加的因素。如果國庫直接向中央銀行借款，也達到準備金增加的相同結果。準備金的增加是基礎貨幣的增加，會產生倍數效應。因此能產生明顯的增加貨幣供給的功能。所以“財政赤字發行債券而不想中央銀行透支或借款的方式彌補，則割斷了其與通貨膨脹間的必然聯系”這種說法是不正確的。

述題20：試從體制高度剖析“我國貨幣供給過程存在著‘倒逼機制’”這一流行見解。

首先我們必須肯定中國在現行體制下，貨幣供給往往是被動地去適應貨幣需求，中央銀行很難實施各項既定的貨幣調節方案，即我國貨幣供給過程的確存在著“倒逼機制”。也就是說貨幣供給總是要被動地決定于客觀經濟過程，而我國的貨幣當局并不能有效地控制其變動。如：企業的貸款需求總是迫使商業銀行被動地增加貸款供應，中央銀行在企業和商業銀行的貸款需求壓力下又不得不實行松動的、遷就性的貨幣政策，使得貨幣供給被動地適應貨幣需求的現象發生。

雖然在理論上經濟體系中的全部貨幣都是從銀行流出，從本源上說，都是由中央銀行資產負債業務決定的，只要控制每年的新增貸款數量就可以控制住總的貨幣供給；同時，中國的中央銀行也有著控制貨幣供給增長的有效手段，只要能堅持按照穩定通貨、穩定物價的政策嚴格執行信貸計劃，貨幣供給就不會增長過快。但是，由于中國目前的國情，中央銀行沒有獨立的決策地位，貨幣緊縮或松動大都由更高的決策層作出。所以，中央銀行不過是擁有貨幣政策的執行權，而其決策權在高于中央銀行的決策層。首先，在我國企業特別是國有大中型企業的利益主要表現為從國有銀行取得貸款，維持和擴大其生產經營，以實現預期的任務和盈利目標。銀行本可以選擇效益好、信譽佳的企業作為發放或優先發放貸款的對象；對效益差甚至虧損或信譽不好的企業停止或限制發放貸款。但實際上在難以全面執行破產法的情況下，不論企業效益、信譽如何，銀行都必須給予貸款。其次，對于各個地方政府，為盡快發展本地區經濟，擴大生產規模，增加就業，甚至為維持落后、效益差的企業生存，因為這些關系著地區財政收入及社會安定、政治安定的因素，而使得銀行也必然受到來自地方政府的強大壓力。銀行雖自成體系，但由于經營、生活在一個地區之內，所以也不得不考慮維護地方的利益。

再有就是個人的利益也在貨幣供給“倒逼機制”中起作用。職工工資收入本該是由企業經營狀況決定的變量，但現在卻存在追求職工收入盡可能最大化的傾向，即使企業經營不善甚至虧損，也要保證職工的工資獎金的發放。這就形成了個人利益通過國有企業對國有銀行的資金依賴迫使貨幣供給出現倒逼現象。

從而，企業、地方政府、個人對各自利益的追求形成偏好經濟和收入增長的合力，并直接影響貨幣的供給速度。綜上所述，目前在中國的貨幣供給過程中存在著“倒逼機制”。雖然存在著“倒逼機制”，但是也并不是說央行就是其受害者。其實在中國，國有企業現行的并不是現代企業制度，企業中存在著：產權不清、權責不清、政企不分、管理不科學等種種問題。企業的生產經營甚至帶有政策性的任務，為了維持就業、維持地方的社會、政治的安定，企業也不得不在經營不能自主的怪圈下經營，直至導致效益不佳甚至虧損。同樣，商業銀行對央行的倒逼也是因為其不能自主經營，扭曲的央行制度破壞了貨幣供求的平衡，迫使商業銀行倒逼央行。在我國目前的這種扭曲了的全盤經濟體制下，需要用“扭曲的”思路來解決問題，用適合我國國情的方法合理處理好從中央到地方、企業到個人的利益，以適應我國的政治、經濟的建設。

論述題22：如何理解市場供求與貨幣供求的理論分析？

答：市場供求與貨幣供求之間存在著必然的內在聯系。社會總供給決定貨幣需求，貨幣需求決定貨幣供給。而貨幣總供給決定社會總需求。社會總需求有影響著社會總供給。貨幣供給來源于銀行體系的資產業務中主要是貸款活動創造出來的，因此銀行貸款活動調節貨幣供給規模。貨幣供給規模由直接關系到社會總需求的擴張水平。同樣的貨幣供給不引出同樣的社會總需求，貨幣層次不同，流動性比重不同，機制扭曲，直接創造出來的貨幣并不決定現實購買力。

同樣的社會供給會引出不一樣的貨幣需求，總供給決定貨幣需求，但同等的總共即可有偏大或偏小的貨幣需求，經濟體系中到底需要多少貨幣，從根本上取決于有多少實際資源需要貨幣實現其流轉并完成生產、交換、分配和消費相互聯系的再生產流程。這是社會總供給決定貨幣需求的基本理論出發點。而宏觀的貨幣需求是通過微觀主體對貨幣的需求體現出來的，只有微觀主體的貨幣需求才能直接引出貨幣供給。貨幣需求引出貨幣供給，但也決非是等量的。微觀主體的貨幣需求有其獨立性，對任何一個微觀主體來說，相對于自己的收入，對貨幣的需求可能偏大，也可能偏小，總供給決定收入，而收入是貨幣需求函數的確定性變量，因此，微觀的貨幣需求其總和在實際上并不總是等于社會總供給決定的貨幣需求量。貨幣供給成為總需求的載體，同樣，同等的貨幣供給可有偏大偏小的總需求。總需求的偏大、偏小，對總供給產生巨大的影響，不足，則總供給不能充分實現，過多，在一定條件下有可能推動總供給增加，但不可能由此消除差額。總需求的偏大、偏小也可以通過緊縮或擴張的政策予以調節。社會總需求大于總供給的矛盾，通過壓縮貨幣供給，從而減少總需求的規模。但是當正常生產在需求擴張的支持下運作時，單純的緊縮也不會使供求均衡。供需的差額不能由于緊縮需求而取得均衡。從長時間看，緊縮會抑制經濟增長，供求矛盾仍難以解決。貨幣供求不均衡，市場供求也就難以實現均衡。

論述題23：結合我國改革實際，談談你對通貨緊縮的看法。

答: 通貨緊縮是相對于通貨膨脹而言的，它是指物價疲軟乃至下跌的態勢，它不是偶然的，一時的，而是成為經濟走向、趨勢的物價疲軟乃至下跌。

由于通貨膨脹將造成物價持續上漲，一些經濟學家認為，通貨膨脹會損害經濟成長。持續的通貨膨脹，特別是惡性通貨膨脹，會經由降低效率的效應阻礙經濟成長。事實上，通貨膨脹在歷史上也的確曾經給各國經濟，包括中國帶來非常不利的影響，因此世界上不少人只記得通貨膨脹和反通貨膨脹這對矛盾，而認為通貨緊縮是一件好事。

從新中國成立一直到改革開放20年來，我國曾經經歷了數次惡性通貨膨脹，確實給中國的經濟成長帶來非常不利的影響。特別是在1988年，通脹率接近20%，全國大中城市出現幾次大的搶購風潮，1994年更是發生了中國改革開放以來最嚴重的通貨膨脹，全國商品零售價格上漲了21.7%，消費價格上漲了24.1%；這兩次較大的通貨膨脹曾使許多人對改革以來的經濟政策產生了懷疑，甚至有人認為，通貨膨脹是經濟改革的一個結果。

也就是在94-95年嚴重的通貨膨脹之后，國家開始采取措施調控通貨膨脹，其中運用手段最多的就是宏觀緊縮政策，也就是實行緊縮性貨幣政策和緊縮性財政政策。這一政策持續至今，已經有數年時間。應該說，宏觀緊縮政策確實有效的控制了通貨膨脹，然而也使得中國經濟陷入一個怪圈，那就是我們每年的國民經濟增長速度平均保持在7.8%左右，而我們的物價指數卻不斷下滑。通貨緊縮的情況越來越嚴重，90年代中后期中國經濟發展的三個重要現象：

（1）國民經濟增長速度自1992年達到14.2%以后持續下降；（2）業趨勢趨于嚴峻；

（3）物價長時間連續走低，產生大量“以貨求幣”的現象。造成“以貨求幣”的原因是：

（1）存量資產普遍縮水，資產隨市場價格降低而不斷降低，但債務并不縮水，負債率不斷上升；

（2）資本收益率不斷下降，干什么都難賺錢，投資者理性選擇套現保值；

（3）增量資金找不到有利的投資領域：居民存款利率和貸款利率都大幅下降，人們的投資大幅下降，投資者轉而持有現金資產，銀行有錢貸不出。

造成通貨緊縮的原因： 1． 國際性因素：

（1）亞洲金融危機以后，世界經濟呈現普遍的過剩與緊縮特征：隨著國際社會經濟生活的日益融合，應該說，通貨緊縮的局面并不只是我國近年來所特有，包括美國在內的全球經濟近年來其實也同樣處于通貨緊縮的局面。

（2）傳統物質產品全面過剩的同時，高科技產品也出現明顯過剩態勢；

（3）中國面對外部需求低迷，導致了出口不振和外部供給對國內市場價格巨大壓抑，物價連續走低很大程度上是受強大外部競爭價格牽制的結果。

2． 供給領域的結構性因素：（1）原來需要的現在不需要了；（2）現在需要的生產不出來；

（3）能生產的又競爭力不強：低度化技術構成是我國產業國際競爭力不強的原因；（4）已形成的技術競爭力又面臨被淘汰的危險；

（5）重復建設，規模不經濟的小生產線遍地開花，導致成本居高難下，過剩形勢下惡性競爭。3．體制性與政策性因素：是影響有效需求不足的原因

（1）各項改革不斷深化過程中，社會保障制度體系未能及時到位，就業、醫療、教育、養老、住房改革等都導致對未來預期的惡化，老百姓有錢不敢花；

（2）社會收入分配結構迫切需要調整，收入差距形成消費“斷檔”；（3）消費環境改善緩慢，如“亂收費”，過去形成的抑制消費規定嚴重制約新的消費熱點形成。

以前由于大家一直受物價上漲之苦，因此不太能理解通貨緊縮同樣可能給一國經濟帶來致命傷害，但事實上，正是由于我國的通貨緊縮現象越來越嚴重，已經和經濟增長的大前提產生非常大的矛盾，使得我們的社會出現即使銀行有錢，但也貸不出去款的現象。原本應該作為一國經濟晴雨表的股市，也是連續三年下跌，根本無法反映這三年我國經濟成長的現狀，這些都和我國連續數年的通貨緊縮有很大關系。然而，其他國家和我國不同的一點在于，以美國為代表的西方國家在經歷近十年的經濟增長之后，從2000年開始逐漸走向經濟衰退并一直持續至今年，因此，他們國家的通貨緊縮還是能夠和經濟衰退取得一致的。而我國的這種通貨緊縮和經濟增長并存的局面則顯得有點不太正常，也是我國改革開放之后未能很好處理的一個經濟關系。從以上方面可以看出，通貨緊縮同樣可能給我國的改革開放帶來非常不利的影響。

面對通貨緊縮的嚴峻考驗我國政府作出很大努力，如1998年增發1000億國債，加大對社會基礎設施的財政投資力度，中國反通縮政策趨于完善和漸成的體系：

1． 從增加財政負債與加大財政支出轉向運用貨幣手段與降低財政發債成本相結合，如連續多次降息；

2． 從非區別化刺激消費轉向與調整收入分配結構相結合，如開征利息稅； 3． 從單純鼓勵人們增加開支轉向與促進收入增長相結合，如為公務員加薪。提高城鎮低收入居民生活標準；

4． 從簡單政府投資轉向與結構調整和增強產品競爭力密切結合，如財政技改貼息； 5． 在強調擴大內需的同時，加強對出口的扶持，如提高多種產品的出口退稅率； 6． 在努力調動居民金融資產存量同時，大力開拓信用資源，如發展消費信貸； 7． 在啟動信貸消費熱點上更密切推進資源化配置，與突破體制性障礙結合，如住房體制改革，開放住房二級市場。

近年來外部環境趨于改善，使得通縮壓力有所減緩，世界與亞洲經濟均呈現增長加速勢頭；部分重要物質產品的國際市場價格出現回升；隨著亞洲經濟好轉國際資本重返亞洲。

從近一年來全國，乃至全球的物價指數來看，已經出現一些走出通縮的跡象。這主要是由于美國政府放棄強勢美元政策，并連續十二次降息，使美國經濟逐漸擺脫衰退陰影，重新出現恢復性增長苗頭。美國以及其他西方國家經濟的觸底反彈，給全球經濟帶來較大利好，也使得同處全球一體化進程中的中國受益，物價開始全面上揚，其中最明顯的莫過于全球商品價格連續暴漲。我們可以從商品期貨市場中明顯看到，去年以來，包括黃金在內的貴金屬，大宗農產品以及有色金屬全部上漲至96年以來高點，應該說這是各國通力治理通貨緊縮所帶來的成效，當然也包括中國政府所采取的種種刺激消費的措施。我們有理由相信，目前的中國經濟已經開始逐漸走出通縮。由于中國的經濟仍然處于強勁的發展勢頭中，我們1-3季度的經濟增長達到9.1%，完全擺脫了非典的影響，（因此，未來中國的經濟很可能向通貨膨脹邁進。？？）

要走出通縮政府必須采取一系列斷然措施：

1． 政府有效的宏觀調空政策，不能過松，也不能過緊，適度原則穩定經濟發展； 2． 讓人們的購買力真正用于購買“改善”；

3． 改善預期的根本是盡快完善社保制度體系，充實社?；?； 4． 增加賺錢機會，才會有人投資

5． 政府增支，如必要的職能預算和公共產品的必要補貼等。

當然，我們認為，無論是通貨膨脹，還是通貨緊縮，如果過度的話都會給經濟生活帶來極大不利影響，在經濟學中，穩定的目標主要是尋求經濟發展的穩定，物價水平的穩定。因此，一旦國家真的再度出現通貨膨脹的話，政府仍應積極想辦法應對，維持社會經濟生活的穩定。

24。結合我國國情，闡明你對貨幣政策目標設置的看法？

一、貨幣政策指的是中央銀行為實現既定的經濟目標運用各種工具調節貨幣供給和利率，進而影響宏觀經濟的方針和措施的綜合。一般包括三個方面的內容：

1、政策目標；

2、實現目標所運用的政策工具；

3、預期達到的政策效果。由于從確定目標到運用工具乃達到預期的政策效果，這中間存在著一些作用環節，因此貨幣政策目標實際也包含中介指標和政策傳導機制等內容。

二、貨幣政策目標各國是不同的，就是對于一個國家而言，不同時期的貨幣政策目標也是不同的，但一般都圍繞著“經濟增長，充分就業，穩定物價和國際收支平衡作為貨幣政策目標而展開。

三、貨幣政策的四大目標之間的關系是比較復雜的，充分就業與經濟增長這兩者是正相關的：經濟增長，就業增加；經濟下滑，則失業增加。但除此之外，各個目標相互之間都有矛盾。

1、目標間的沖突首先表現在充分就業與穩定物價的矛盾上，在失業率和物價上漲率之間存在著此消彼長的置換關系，即“菲利普斯曲線”，按照“菲利普斯曲線”，作為中央銀行的貨幣政策目標只有根據當時的社會經濟條件，尋求物價上漲率和失業率之間的某一適當的組合點，而不可能有兩全其美的辦法。

2、物價穩定與經濟增長的矛盾是四大目標之間的另一有待協調之處。就現代經濟的實踐而言，經濟的增長大多伴隨著物價的上漲。

3、目標之間的沖突還表現在經濟增長與國際收支平衡的矛盾上。經濟增長通常會增加對進口商品的需要，同時由于國民收入增加帶來支付能力的增強，又可能提出對一部分本來可用于出口的商品的需求。兩方面作用的結果使出口的增長慢于進口的增長，這就可能導致貿易差額的惡化。就資本項目而言，要促進經濟增長，就要增加投資，在國內資金來源不足的情況下，必須借助于外資的流入。外資流入可能使國際收支中的資本項目出現順差，一定程度上可彌補貿易逆差造成的國際收支失衡，但并不一定能使經濟增長與國際收支平衡共存。

處理目標之間的沖突，無非是:

1、側重于統籌兼顧，力求協調；

2、側重于權衡或選擇，視經濟環境的需要而突出重點。近年來，我國理論界對于中國貨幣政策應有什么樣的目標問題，一直存在著爭論。主要觀點有單一目標論，雙重目標論和多重目標論。

四 結合我國國情，穩定貨幣是指物價保持穩定，這樣經濟才可能正常運行和發展，基本穩定是可以做到的，絕對穩定是不可能的。而經濟增長是指國民經濟的增長，經濟增長才能對穩定貨幣打下堅定的基礎；在中國，討論充分就業和失業問題對目前中國有著特別現實的意義，穩定壓倒一切。理論上說，中國的宏觀經濟管理部門沒有那個權威部門有足夠的單槍匹馬的能力解決中國的就業問題，如果都沒有權威和能力解決就業問題，誰來解決呢；實踐上20年來，貨幣政策為充分就業做出了巨大的貢獻；在平衡國際收支的問題上，同樣也沒有權威和能力的部門能單獨解決國際收支問題?？墒?984年以來，國家一直把平衡國際收支交給銀行，實踐上，銀行為國際收支做出了巨大的貢獻。

因此，目標要求各部門協調配合，齊心協力，把這些目標當成共同的目標，我們才能實現四大目標。

論述題

25、試闡明設置貨幣政策中介指標的必要性及標準。

答：從貨幣政策工具的運用到貨幣政策目標的實現之間有一個相當長的作用過程。在這個作用過程中有必要及時了解政策工具是否得力，估計政策目標能不能實現，這就需要借助于中介指標的設置。中介指標一般有利率、貨幣供應量、超額準備金和基礎貨幣等。貨幣當局本身不能直接控制和實現諸如穩定、增長這些貨幣政策的目標，它只能借助于貨幣政策工具，并通過對這些中介指標的調節和影響最終實現政策目標。根據這些中介指標對貨幣政策工具反應的先后和作用于最終目標的過程，可分為兩類：一類是近期指標，即中央銀行對它的控制力較強，但離貨幣政策的最終目標較遠；另一類是遠期指標，即中央銀行對它的控制力較弱，但離政策目標較近。因此，中介指標就成了貨幣政策作用過程中一個十分重要的中間環節，對它們的選擇是否正確以及選定后能否達到預期調節效果，關系到貨幣政策最終目標能否實現。

設置貨幣政策中介指標的標準如下：

可控性。即是否易于為貨幣當局所控制。通常要求中介指標與所能適用的貨幣政策工具之間要有密切的、穩定的和統計數量上的聯系。

可測性。其含義包括兩個方面：一是中央銀行能夠迅速獲取有關中介指標的準確數據；二是有較明確的定義并便于觀察、分析和監測。

相關性。是指只要能達到中介指標，中央銀行在實現或接近實現貨幣政策目標方面不會遇到障礙和困難。也就是說，要求中介指標與貨幣政策的最終目標之間要有密切的、穩定的和統計數量上的聯系。

抗干擾性。貨幣政策在實施過程中常會受到許多外來因素或非政策因素的干擾。只要選取那些受干擾程度較低的中介指標，才能通過貨幣政策工具的操作達到最終目標。

與經濟體制、金融體制有較好的適應性。經濟及金融環境不同，中央銀行為實現既定的貨幣政策目標而采用的政策工具不同，選擇作為中介指標的金融變量也必然有區別。這是不言自明的。

論述第26題：談談改善我國中央銀行宏觀體調控手段的設想。

以下三方面著重從貨幣政策的角度來分析，而宏觀調控手段并不僅僅包括貨幣政策調控，還包括如財政政策等。

我國中央銀行宏觀體調控主要包括準備金政策、再貼現政策和公開市場業務這三個手段。這些手段主要都是著眼于總量體調節的。

（一）、準備金政策：

準備金政策是指中央銀行通過要求商業銀行繳存存款準備金的方式來調節貨幣供給的政策。它規定了商業銀行需按各類存款余額和由中央銀行規定的法定存款準備率計算并上繳的存款準備金。準備金政策的運行機制通常是：當中央銀行提高法定準備率時，商業銀行一定比率的超額準備金就會轉化為法定準備金，商業銀行的放款能力降低，貨幣乘數變小，貨幣供應量就會相應收縮；當降低法定準備率時，則出現相反的調節效果，最終擴大貨幣供應量。法定存款準備率通常被認為是貨幣政策中最猛烈的工具之一，其政策效果表現在以下幾個方面：（1）法定準備率由于是通過貨幣乘數影響貨幣供給，因此即時準備率調整的幅度很小，也會引起貨幣供應量的巨大波動。（2）即時存款準備率維持不變，它也在很大程度上限制了商業銀行體系創造派生存款的能力。（3）即使商業銀行等存款機構由于種種原因持有超額準備金，法定存款準備金的調整也會產生效果。如提高準備金率，實際上就是凍結了一部分超額準備金。

當然，準備金政策作為中央銀行調控貨幣供應的政策也存在著明顯的局限性：（1）由于準備率調整的效果較強，不宜作為中央銀行日常調控貨幣供給的工具。（2）由于同樣的原因，它的調整對整個經濟和社會心理預期都會產生顯著的影響，以致使得它有了固定化的傾向。（3）存款準備金對各類銀行和不同種類的存款影響不一致，因而貨幣政策的效果可能因這些復雜情況的存在而不易把握。

中國的準備金政策于1984年起啟動伊始就嚴重扭曲，直到15年后的1998年才真正開始解決這樣的扭曲，但到今天仍然有缺陷。1984年在建立中央銀行體制政策啟動準備金制度時，由于中央銀行的宏觀調控政策中并沒有再貼現政策和公開市場業務，所以準備金政策就成為最主要的調控手段。但在實踐中，準備金政策作為間接控制杠桿，卻變成了中央銀行控制商業銀行資金的直接工具。由于中央銀行擔心無法控制商業銀行的經營行為，因此制定了很高的準備金率，嚴格控制了商業銀行的自有資金，使商業銀行在日常業務活動中無法做到資金的自求平衡。客觀上，由于商業銀行需要上繳很高的準備金，使得中央銀行集中了70%的信貸資金來源。到1998年開始對準備金制度進行改革，改革后的準備金制度有了很大的改進，但仍然有著幾個問題尚未解決：（1）準備金率仍然偏高?，F行準備金率為6%，這與西方國家普遍1%到2%的準備金率相比依然偏高。而且中央銀行還要求上商業銀行保留一定的備付金。（2）定期存款和活期存款的準備金率不做區分。即對定期存款也按6%要求上繳準備金，與定期存款提前支取的實際情況不符。從另一個層面上講，也說明了較高的總體準備金水平。（3）準備金政策還是支付利息的政策，需要進一步的改革。

（二）、再貼現政策：

再貼現政策是指中央銀行通過規定和調整商業銀行向中央銀行的再貼現率而影響貸款的數量和基礎貨幣的宏觀貨幣調控政策。再貼現率變動影響商業銀行貸款數量的機制是：貼現率提高，商業銀行從中央銀行的借款成本隨之提高，它們會相應減少貸款數量；貼現率下降，意味著商業銀行從中央銀行的借款成本降低，則會產生鼓勵商業銀行擴大貸款的作用。再貼現政策一般包括兩方面的內容：一是再貼現率的調整，二是規定向中央銀行申請再貼現的資格。

再貼現的政策效果體現在兩方面：（1）再貼現率的變動，在一定程度上反映了中央銀行的政策意向，有一種告示效應。（2）通過影響商業銀行的資金成本和超額準備來影響商業銀行的融資決策。

但是，再貼現作為一種貨幣政策工具，也有不足之處：（1）不能使中央銀行有足夠的主動權。（2）再貼現率高低有限度。（3）隨時調整再貼現率也會引起市場利率的經常波動。我國目前的再貼現政策工具的運用并不理想，主要反映在以下三個方面：

（1）我國目前的再貼現政策工具的運用并不理想主要原因在于商業銀行的貼現業務開展的不理想，而其根源又在于商業信用的不理想。

我國計劃經濟體制時期，取消了商業信用這種直接融資形式。改革開放以后，開始恢復，但恢復的二十多年來未取得長足的發展。主要表現為以下幾個方面（1）商業信用規模遠不夠大。長期停滯后恢復，規模上無法馬上發展起來。（2）票據不規范。早期的票據不規范表現為不使用專門的票據，出現了許多糾紛。而近期又出現許多不以真實商品交易為背景的融通票據，并向銀行貼現后違規進入股市。（3）商業信用的當事各方不講信用。雖然有真實商品交易和還款來源，但仍然有些企業無故不還。銀行的貼現業務的良性發展必須是建立在健康的商業信用制度上的。由于存在上述約束條件，從而阻礙了商業銀行票據業務的發展。而中央的再貼現業務也必須十以上商業銀行可以健康開展貼現業務為前提的，因此，作為連鎖效應，上述約束條件的存在也順限制了中央銀行運用再貼現工具進行貨幣調控的操作。

（2）我們國家那種通過基準利率的調節來影響市場利率的機制是不存在的，或者說很大程度上是有缺陷的。中國利率的總體格局使官定利率體制，不存在只調整一個基準利率即影響或迂回影響市場利率的體制。由于中央銀行不但規定自己的再貼現利率水平，而且還規定商業銀行各項存貸款業務的利率水平，因此這樣的利率體系是缺乏彈性和回旋余地的。也既是由商業銀行或金融機構自發決定市場利率或存貸款業務利率的利率機制是不存在的。（3）由于準備金制度的缺陷，即準備金制度使商業銀行的資金無法做到自求平衡，商業銀行往往依賴中央銀行再貸款取得資金，如果商業銀行再貸款可以輕易得到，那么商業銀行就沒有辦理再貼現業務的動力和必要。

（三）、公開市場業務：

公開市場業務是指中央銀行在金融市場上出售或購入財政部和政府機構的證券，特別是短期國庫券，用以影響基礎貨幣的宏觀貨幣調控手段。它的運行機制如下：中央銀行通過購買或出售債券可以增加或減少流通中現金或銀行的準備金，即都是使基礎貨幣增減。基礎貨幣增加，貨幣供應量可隨之增加；基礎貨幣減少，貨幣供應量亦隨之減少。

同樣作為宏觀貨幣調控手段，公開市場業務被認為是最有效的。它有著明細的優越性：（1）中央銀行能夠運用公開市場業務，影響商業銀行準備金，從而直接影響貨幣供應量。（2）公開市場業務使中央銀行能夠隨時根據金融市場的變化，進行經常性、連續性的操作。（3）通過公開市場業務，中央銀行可以主動出擊，不像再貼現政策那樣處于被動地位。（4）由于公開市場業務的規模和方向可以靈活安排，中央銀行可以運用它對貨幣供應量進行微調，而不會像存款準備金的變動那樣，產生震動性影響。

然而，公開市場業務要有效地發揮其作用，必須具備一定地條件。（1）中央銀行必須具有強大的、足以干預和控制整個金融市場的金融勢力。（2）金融市場必須是全國性的，必須有相當的獨立性，證券種類必須齊全并達到一定規模。（3）必須有其他政策工具的配合。如沒有存款準備制度，這一工具也無法發揮作用。中國的公開市場業務操作是遠不夠理想的，主要原因有以下四點：（1）國債規模遠不夠大。國債資產規模在中央銀行總資產比例遠小于德國和日本的60%、英國的70%以及美國的80%。（2）國債期限結構不合理。都是中長期的國債，沒有短期。但公開市場上操作的應該是短期國債，由于他們期限短，受益低，因此便于吞吐。（3）憑證式國債占國債相當部分，記賬式國債不足。而公開市場上操作的主要是記賬式國債。（4）從分布上，相當大部分國債為城鄉居民或個人所持有的憑證式國債，中央銀行無法進行吞吐。雖然，我國目前的公開業務操作仍存在上述問題，但從1999年起，公開市場操作已成為增量基礎貨幣投放的主渠道，所以發展形勢較好。

綜上所述，目前我國中央銀行的三大宏觀調控的現狀都存在一定的不足。但是，隨著貨幣監管機構和社會各經濟主體對這些宏觀調控手段的認識逐步深刻，這些宏觀調控手段必將規范化，從而真正產生各自應有的調控效應。

第27題：如何評價再貼現政策的功效及在我國的作用。

再貼現政策是指中央銀行通過規定和調整商業銀行向中央銀行的再貼現率而影響貸款的數量和基礎貨幣的宏觀貨幣調控政策。再貼現率變動影響商業銀行貸款數量的機制是：貼現率提高，商業銀行從中央銀行的借款成本隨之提高，它們會相應減少貸款數量；貼現率下降，意味著商業銀行從中央銀行的借款成本降低，則會產生鼓勵商業銀行擴大貸款的作用。但如果同時存在更強勁的制約因素，如過高的利潤預期或對經營前景毫無信心，這時利率的調節作用則是極為有限的。

再貼現政策一般包括兩方面的內容：一是再貼現率的調整，二是規定向中央銀行申請再貼現的資格。前者主要著眼于短期，即中央銀行根據市場的資金供求狀況，隨時調低或調高再貼現率，以影響商業銀行借入資金的成本，刺激或抑制資金需求，從而調節貨幣供應量。后者著眼于長期，對要再貼現的票據種類和申請機構加以規定，如區別對待，可起抑制或扶持的作用，改變資金流向。

再貼現的政策效果體現在兩方面：（1）再貼現率的變動，在一定程度上反映了中央銀行的政策意向，有一種告示效應。如再體現率的提高，意味著國家判斷市場過熱，有緊縮意向；反之，則意味著有擴張意向。這對短期市場利率常起導向作用。（2）通過影響商業銀行的資金成本和超額準備來影響商業銀行的融資決策。

但是，再貼現作為一種貨幣政策工具，也有不足之處：（1）不能使中央銀行有足夠的主動權，甚至市場的變化可能違背其政策意愿。商業銀行是否愿意到中央銀行申請再貼現，或再貼現多少，決定于商業銀行的行為。如商業銀行可通過其他途徑籌措資金而不依賴于再貼現，則中央銀行就不能有效地控制貨幣供應量。（2）再貼現率高低有限度。在經濟高速增長時期，再貼現率無論多高，都難以遏止商業銀行向中央銀行再貼現或貸款。（3）對法定準備率來說，再貼現率比較易于調整，但隨時調整再貼現率也會引起市場利率的經常波動，等等。我國目前的再貼現政策工具的運用并不理想，主要反映在以下三個方面：

（4）我國目前的再貼現政策工具的運用并不理想主要原因在于商業銀行的貼現業務開展的不理想，而其根源又在于商業信用的不理想。我國計劃經濟體制時期，取消了商業信用這種直接融資形式。改革開放以后，開始恢復，但恢復的二十多年來未取得長足的發展。主要表現為以下幾個方面（1）商業信用規模遠不夠大。長期停滯后恢復，規模上無法馬上發展起來。（2）票據不規范。早期的票據不規范表現為不使用專門的票據，出現了許多糾紛。而近期又出現許多不以真實商品交易為背景的融通票據，并向銀行貼現后違規進入股市。（3）商業信用的當事各方不講信用。雖然有真實商品交易和還款來源，但仍然有些企業無故不還。銀行的貼現業務的良性發展必須是建立在健康的商業信用制度上的。由于存在上述約束條件，從而阻礙了商業銀行票據業務的發展。而中央的再貼現業務也必須十以上商業銀行可以健康開展貼現業務為前提的，因此，作為連鎖效應，上述約束條件的存在也順限制了中央銀行運用再貼現工具進行貨幣調控的操作。

（5）我們國家那種通過基準利率的調節來影響市場利率的機制是不存在的，或者說很大程度上是有缺陷的。中國利率的總體格局使官定利率體制，不存在只調整一個基準利率即影響或迂回影響市場利率的體制。由于中央銀行不但規定自己的再貼現利率水平，而且還規定商業銀行各項存貸款業務的利率水平，因此這樣的利率體系是缺乏彈性和回旋余地的。也既是由商業銀行或金融機構自發決定市場利率或存貸款業務利率的利率機制是不存在的。由于準備金制度的缺陷，即準備金制度使商業銀行的資金無法做到自求平衡，商業銀行往往依賴中央銀行再貸款取得資金，如果商業銀行再貸款可以輕易得到，那么商業銀行就沒有辦理再貼現業務的動力和必要。

綜上所述，再貼現政策這一宏觀貨幣調控手段的運用目前還存在著不少問題，但是，隨著貨幣監管機構和社會各經濟主體對這一宏觀調控手段的認識逐步深刻，再貼現政策的執行必將規范化，從而真正產生應有的調控效應。

論述28：如何評價公開市場業務這一政策工具及在我國的作用。

公開市場業務是指中央銀行在金融市場上出售或購入財政部和政府機構的證券，特別 是短期國庫券，用以影響基礎貨幣的宏觀貨幣調控手段。它的運行機制如下：中央銀 行通過購買或出售債券可以增加或減少流通中現金或銀行的準備金，即都是使基礎貨 幣增減?；A貨幣增加，貨幣供應量可隨之增加；基礎貨幣減少，貨幣供應量亦隨之 減少。不過，是增減通貨，還是增減準備金，還是兩者在增減過程中的比例不同，會 導致不同的乘數效應，因而貨幣供應量增減的規模也有所不同。

同樣作為宏觀貨幣調控手段，公開市場業務被認為是最有效的。與準備金政策和再貼 現政策相比，它有著明細的優越性：（1）中央銀行能夠運用公開市場業務，影響商業 銀行準備金，從而直接影響貨幣供應量。（2）公開市場業務使中央銀行能夠隨時根據 金融市場的變化，進行經常性、連續性的操作。（3）通過公開市場業務，中央銀行可 以主動出擊，不像再貼現政策那樣處于被動地位。（4）由于公開市場業務的規模和方 向可以靈活安排，中央銀行可以運用它對貨幣供應量進行微調，而不會像存款準備金 的變動那樣，產生震動性影響。

然而，公開市場業務要有效地發揮其作用，必須具備一定地條件。（1）中央銀行必須 具有強大的、足以干預和控制整個金融市場的金融勢力。（2）金融市場必須是全國性 的，必須有相當的獨立性，證券種類必須齊全并達到一定規模。（3）必須有其他政策 工具的配合。如沒有存款準備制度，這一工具也無法發揮作用。

中國的公開市場業務操作是遠不夠理想的，主要原因有以下四點：（1）國債規模遠不 夠大。國債資產規模在中央銀行總資產比例遠小于德國和日本的60%、英國的70%以及 美國的80%。（2）國債期限結構不合理。都是中長期的國債，沒有短期。但公開市場 上操作的應該是短期國債，由于他們期限短，受益低，因此便于吞吐。（3）憑證式國 債占國債相當部分，記賬式國債不足。而公開市場上操作的主要是記賬式國債。（4）從分布上，相當大部分國債為城鄉居民或個人所持有的憑證式國債，中央銀行無法進 行吞吐。雖然，我國目前的公開業務操作仍存在上述問題，但從1999年起，公開市場 操作已成為增量基礎貨幣投放的主渠道，所以發展形勢較好。

2002中央銀行進行了多次回購，以調節貨幣量，可增加此部分內容，使分析更加貼近實際。

綜上所述，公開市場業務這一宏觀貨幣調控手段的運用目前還存在著不少問題，但是，隨著貨幣監管機構和社會各經濟主體對這一宏觀調控手段的認識逐步深刻，公 開市場業務的運用必將擴大，從而真正產生應有的調控效應。

論述29．結合國內外實際，談談發展中國家在金融自由化改革中應注意的問題。

金融自由化，是指政府放棄對金融市場和金融體系的過度干預，放松對利率和匯率的嚴格管制，使利率和匯率成為反映資金供求和外匯供求對比變化的信號，從而利于增加儲蓄和投資，并促進經濟增長。

對于發展中國家，金融自由化是克服以往金融壓抑政策造成的負面影響，實現經濟長期穩定成長的必由之路。但從許多發展中國家金融自由化改革的實踐看，這條道路是不平坦的。金融自由化本身需要具備一定的條件，在具體的實施過程中必須措施配套、審慎推進。在條件尚不具備的情況下貿然推進，或者在改革的過程中次序錯誤、舉措失當，都可能導致災難性的后果。

總結二十世紀七十年代以來的經驗教訓，發展中國家金融自由化改革必須注意以下幾個方面的問題：

對“金融自由化”必須有一個正確的認識

“金融自由化”不是完全取消政府對金融市場與金融體系的干預，而是對政府調控金融方式的改革。具體說就是要以法律和規章的干預取代人為的行政干預。政府仍然負有維護金融市場穩定、維持金融體系健康運行的責任。放松金融管制對市場機制的形成與市場調節作用的充分發揮是非常重要的。但若在放松管制之后，沒有建立起一套適應新的市場環境、符合本國國情的審慎管理制度，就可能導致金融失控，危害經濟安全與經濟發展。

金融自由化改革必須具備一定的條件 ——要有穩定的宏觀經濟背景

在宏觀經濟不穩定的國家實行金融自由化政策，高的通貨膨脹率容易導致高利率和實際匯率浮動，從而使資金出現不規則流動，進而引起許多企業和銀行的破產。只有首先創造穩定的宏觀經濟背景，金融改革才能避免上述種種經濟不安定狀況。

宏觀經濟穩定是成功地實現金融自由化的前提條件。亞洲大多數成功的事例中，在實行金融改革之前大體上消除了宏觀經濟的失衡。國際收支平衡表和財政赤字得到管理，通貨膨脹也相對較低。與上述情況不同的亞洲國家——菲律賓和斯里蘭卡——在改革中擴展金融部門很不成功。例如，印度尼西亞的宏觀經濟條件理想，廣義貨幣與GDP的比率從1983年金融自由化前9％的水平急劇上升，到1991年遠遠超過40％。與之相對照，斯里蘭卡廣義貨幣與GDP的比率在改革以后基本上沒有變化。只有可靠的和持續的宏觀經濟穩定才能夠帶來貨幣需求的增加，從而有助于通過放松銀行部門管制而形成的金融深化。

——銀行資產質量狀況應該能夠保證銀行經得起金融自由化的沖擊

發展中國家的銀行因政府的行政干預形成大量呆賬。但在政府的保護措施下，資產狀況不佳尚不至于對銀行生存和發展造成嚴重影響。金融自由化改革后，政府的保護取消，利率波動加大，競爭更加激烈，一旦資金流入的方向與規模發生變化，很容易使一些銀行產生流動性危機，進而可能導致破產。這一問題在中國表現尤為突出。目前四大國有商業銀行的不良資產比率均超過20%，已經嚴重資不抵債，之所以還能繼續經營的唯一原因是源源不斷流入的存款使其仍然保持了一定的支付能力。一旦國家取消對國有銀行的保護，允許外資及私營銀行平等競爭，存款必然被大量分流。存款分流以后，四大國有銀行必然會陷入嚴重的支付危機，可能導致破產。如果政府利用擴張貨幣的政策避免其破產，則可能導致嚴重的通貨膨脹，威脅宏觀經濟的穩定。

實施金融自由化之后，特別是繼承了改革以前的劣質貸款后，利率的放開必須伴之以結構性改革，包括重組資產負債表以消除壞帳、將公有銀行私有化，以及在銀行部門采取措施以促進競爭。

當然，放松管制也會造成銀行做出劣質貸款決策的情況。如果在改革之前，銀行沒有基于市場標準進行貸款，那么他們管理信貸評價和分配的能力萎縮了或是從來未被開發。此外，金融自由化過程本身將一些新的不確定性引入經濟體制。因此，新近放松管制的銀行很有可能作出劣質貸款決策來。在一個新的自由化的環境中，加強銀行管理者的管理和風險評價能力將是重組進程中一個必要組成部分。這可能會要求政府采取行動。例如，政府可以放松對國內銀行的外國所有權的限制，以便引進外國管理和信貸評估技術的“最佳做法”。

在一個放松管制的金融部門，也需要對系統風險進行謹慎的管理。耐人尋味的是，對金融機構有效的審慎監管的需求，在自由的環境中比在政府控制的金融約束機制下還要大。改革前存在的對銀行行為的管制可以使金融部門保持穩定，盡管它是以犧牲相當大的經濟效率為代價。放松管制將削弱這種基于管制的穩定，因而必須更加強調審慎的監管。如果銀行選擇使用蘊含在金融自由化中的自由，導致潛在的市場失靈，那么對宏觀經濟和金融穩定的影響可能是災難性的。

金融自由化改革必須措施配套，穩步推進

——金融自由化的改革必須與價格改革或自由定價機制相配合 假若一國的價格仍是保護價格或管制價格，在價格信號扭曲的條件下實行金融自由化，資金流動被錯誤的信號誤導，結果會出現新的資源配置失效。

——政府當局在推進金融自由化改革時，必須預先判斷相對價格變動對不同集團利益的影響，并出于公平原則和政治均衡要求的考慮，適當采用經濟補償手段。

金融自由化措施實行后，利率和匯率的變動必然導致利益關系的調整，從而使改革措施面臨部分利益集團的阻力。為順利推進，政府基于公平合理的原則采取一定的經濟補償手段，以緩解壓力、減輕社會震蕩是必要的。

——資本市場的開放要非常審慎

開放資本市場對促進發展中國家吸引外資具有重要作用。但資本市場的開放和資本的自由流動也加劇了一國金融體系的風險。國際游資的大規模進入與大規模撤離，可能給一國的金融市場造成嚴重沖擊。因此發展中國家在實行金融自由化改革時，必須對資本市場的開放持格外的審慎態度。只有在各項條件均已具備且本國的經濟實力足以承擔的時候，資本市場的對外開放才能產生良好的效果。

1997年的東南亞金融危機迅速由泰國蔓延到其他東南亞國家及韓國，一個重要的原因就是這些國家的資本市場開放程度高。中國受到東南亞金融危機的影響相對比較小，最重要的原因就是中國的資本市場開放程度低。東南亞金融危機的原因很多，不能只用資本市場的開放度來衡量。

論30．如何評價微觀主體預期之于貨幣政策的抵消作用 ？

一般來說貨幣政策是中央銀行為實現既定的經濟目標運用各種工具調節貨幣供給和利率，進而影響宏觀經濟的方針和措施的總和。貨幣政策的效應往往受到一些因素的影響，如政策的時滯、貨幣的流通速度、客觀經濟條件的變化、政治的變化等等。

微觀主體的預期也是對貨幣政策有效性或效應高低構成挑戰的另外一個因素。當一項貨幣政策提出時，各種微觀主體，立即會根據可能獲得的各種信息預測政策的后果，從而很快的作出對策，而且極少有時滯。貨幣當局推出的政策面對微觀主體廣采取的對消其作用的對策，政策可能歸于無效。例如，政府擬采取長期的擴張政策，人們通過各種信息預期社會總需求會增加，物價會上漲，載這種情況下，工人輝通過工會與雇主談判，要求提高工資，企業預期工資成本的增加而不愿意擴展經營。最后的結果是只有物價的上張而沒有產出的增長。鑒于微觀主體的預期，似乎只有在貨幣政策的取向和力度沒有或沒有完全為公眾知曉的情況下才能生效或達到預期效果。但是這樣的可能性不大。貨幣當局不可能長期不讓社會知道它所要采取的政策；即使采取非常常規的貨幣政策，不久之后也會落在人們的預期之內。假如貨幣當局長期采取非常規的貨幣政策，則會導致微觀經濟主體作出錯誤判斷，并會使經濟陷入混亂之中。但實際的情況是，公眾的預期即使是非常準確的，實施對策即使很快，其效應的發揮也要有個過程。這就是說，貨幣政策仍可奏效，但公眾的預期行為會使其效應打很大的折扣。

建議增加理性預期概念，和盧卡斯批判進行進一步分析，使答案更加飽滿。

第四篇：銀行招聘筆試題匯總

銀行招聘筆試題匯總

1.自1984年1月1日起,中國人民銀行開始專門行使中央銀行的職能,所承擔的工商信貸和儲蓄業務職能轉交至:(C)

A 中國銀行 B 交通銀行 C 工商銀行 D 建設銀行

2.下面哪些是屬于中國人民銀行的職責范圍:(ABCDE)

A.發布與履行其職責相關的命令和規章

B.發行人民幣,管理人民幣流通

C.監督管理黃金市場

D.負責金融業的統計、調查、分析和預測E.從事有關的國際金融活動

3.下列屬于銀監會的監管理念的是:(ABDE)

A.管風險 B.提高透明度 C.管機構 D.管法人E、管內控

4.銀監會的監管目標是監管者追求的基本目標(B)

A(對)

B(錯)銀監會的監管目標是監管者追求的最終效果或最終狀態：

1、審慎有效監管，保護存款人和消費者利益;

2、增進市場信心;

3、通過宣傳教育工作和相關信息批露，增進公眾對現代金融了解;

4、努力減少金融犯罪

5.下列屬于市場準入的有:(ABD)

A.機構準入 B.業務準入 C.法人準入 D.高級管理人員準入 E.技術準入

6.下列屬于中國銀行業協會的會員單位的有:(ABCEF)

A.政策性銀行B.商業銀行 C.中國郵政儲蓄銀行

D.農村資金互助社E.中央國債登記結算有限責任公司

F.資產管理公司

G、農村商業銀行、農村合作銀行、農村信用聯合社(不包括村鎮銀行與農村資金互助社);準單位包括各省銀行業協會

7.中國銀行業協會的執行機構是會員大會(B)

A(對)

B(錯)中國銀行業協會的最高權力機構為會員大會，會員大會的執行機構是理事會，對會員大會負責

8、下列屬于銀行金融機構的是：(ABEF)非銀行金融機構包括：金融資產管理公司、信托公司、企業集團財務公司、金融租賃公司、汽車金融公司、貨幣經紀公司

A、中國進出口銀行 B、村鎮銀行 C、資產管理公司

D、汽車金融公司 E、交通銀行 F、農村信用聯合社 H、金融租賃公司

9、國家開發銀行所承擔的任務是：(B)

A、農業政策性貸款 B、國家重點建設項目融資 C、支持進出口貿易 D、支持國家開發項目融資

10、中國農業發展銀行可以辦理保險代理等中間業務(A)

A(對)B(錯)

11、按照“一行一策”原則，推進政策性銀行改革，首先應該先推進(A)改革

A、國家開發銀行 B、中國進出口銀行 C、中國農業發展銀行 D、中國銀行

12、下面哪家大型商業銀行還未在交易所上市(B)

A、工商銀行 B、農業銀行 C、中國銀行 D、建設銀行 E、交通銀行

13、下面哪家大型商業銀行既在上海交易所上市，又在香港聯合交易所上市

A、工商銀行 B、農業銀行 C、中國銀行 D、建設銀行(只在香港聯合交易所上市)E、交通銀行

14、新中國第一家全國性的股份制銀行是：(A)

A、交通銀行 B、招商銀行 C、恒豐銀行 D、中信銀行

15、城市商業銀行是在原城市信用社的基礎上組建并發展的(A)

A(對)B(錯)

16、1979年，我國第一家城市信用社在(D)成立。

A、廣東——廣州B、江蘇——淮安C、山東——青島D、河南——駐馬店

17、城市商業銀行呈現出的新的發展趨勢是：(ABD)

A、引進戰略投資者 B、跨區域經營 C、體制創新 D、聯合重組 E、擴大業務規模

18、村鎮銀行和農村資金互助社是(D)年批準設立的A、2004 B、2005 C、2006 D、200719、2001年11月29日，全國第一家農村股份制商業銀行在(C)正式成立

A、江蘇揚州市農村商業銀行B、廣東潮州市農村商業銀行C、張家港市農村商業銀行

D、甘肅張掖市農村商業銀行

20、農村資金互助社可以向非社員吸收存款，但不可以發放貸款及辦理其他金融業務。

(B)

A(對)

B(錯)農村資金互助社不可以向非社員吸收存款、發放貸款及辦理其他金融業務、不得以該社資產為其他單位或個人提供擔保

21、中國郵政儲蓄銀行的市場定位是，充分依托和發揮網絡優勢，完善城鄉金融服務功能，以(E)和(C)業務為主，為城市社區和廣大農村地區居民提供基礎金融服務，與其他商業銀行形成互補關系，支持社會主義新農村建設。

A、存款 B、貸款 C、中間 D、結算 E、零售 F、咨詢

22、我國批準設立的第一家外資銀行代表處是：(B)

A、東亞銀行 B、日本輸出入銀行 C、花旗銀行 D、匯豐銀行

23、下列屬于外資銀行營業性機構的有：(ABD)

A、外商獨資銀行B、中外合資銀行C、外國銀行代表處D、外國銀行分行

24、外商獨資銀行、中外合資銀行及外國銀行分行都可以經營部分或全部人民幣業務和外匯業務。(B)

A(對)B(錯)

外國銀行分行可以經營部分或全部外匯業務以及除中國境內公民以外客戶的人民幣業務

25、我國的金融資產管理公司有：(ABDF)

A、信達資產管理公司B、華融資產管理公司C、華夏資產管理公司

D、長城資產管理公司E、中華資產管理公司F、東方資產管理公司

26、我國的信托業已經先后經過(B)次大規模的清理整頓。

A、4 B、5 C、6 D、727、1979年，新中國第一家信托投資公司是：(C)

A、上海國際信托投資公司 B、廣州國際信托投資公司 C、中國國際信托投資公司 D、中華國際信托投資公司

28、企業集團財務公司的服務對象僅限于企業集團成員，但可以向社會吸收存款以及向非成員單位提供服務。(B)

A(對)B(錯)服務對象限于企業集團成員，不允許從集團外吸收存款，為非成員單位提供服務

29、下面屬于非銀行業金融機構的有：(ABCDEG)

A、金融資產管理公司B、汽車金融公司C、企業集團財務公司D、金融租賃公司E、信托公司F、保險公司G、貨幣經紀公司

30、宏觀經濟狀況包括以下哪幾個方面?(ABC)

A、經濟發展水平B、經濟發展狀況C、經濟發展前景D、經濟發展速度E、宏觀經濟環境

31、宏觀經濟發展的總體目標一般包括：(ABDE)

A、經濟增長B、物價穩定C、國際收支D、充分就業E、國際收支平衡F、提高貨幣供應量

32、下面哪組宏觀經濟發展目標所對應的衡量指標是錯誤的?(A)

A、經濟增長——國民生產總值(應為國內生產總值)B、充分就業——失業率

C、物價穩定——通貨膨脹 D、國際收支平衡——國際收支

33、GDP增長率是反映一國整體經濟狀況的主要指標。(B)

A(對)B(錯)GDP是衡量一國整體經濟狀況的主要指標，其增長率是反映一定時期經濟發展水平變化程度的動態指標

34、我國統計部門公布的失業率為：(C)

A、國民失業率B、公民失業率C、城鎮登記失業率D、城鄉失業率

35、一般來說，衡量通貨膨脹的常用指標：(ABD)

A、消費者物價指數B、生產者物價指數C、國內生產總值D、國內生產總值物價平減指數E、居民生活消費指數

36、在衡量通貨膨脹時，生產者物價指數使用得最多、最普遍。(B)

A、(對)B、(錯)消費者物價指數

37、下列屬于國際收支中經常項目的有：(CDE)

A、直接投資B、企業信貸 C、勞務收支 D、匯款

E、貿易收支 F、政府借款經常項目：貿易、勞務(運輸、旅游)、單方面轉移(匯款、捐贈);資本項目：直接投資、政府和銀行的借款及企業信貸

38、在國際收支的衡量指標中，貿易收支(即進出口額)是其最主要的部分。(A)

A(對)B、(錯)

39、經濟周期的四個階段是指：(C)

A、繁榮—衰退—蕭條—崩潰B、繁榮—蕭條—衰退—崩潰

C、繁榮—衰退—蕭條—復蘇D、繁榮—蕭條—衰退—復蘇

40、下列屬于經濟結構的是：(ABCDEFGJ)

A、產業B、產品C、分配D、所有制E、城鄉F、消費G、技術H、生產結構I、體制結構J、地區

41、經濟結構會直接影響社會經濟主體對商業銀行服務的需求，從而在一定程度上決定商業銀行的經營特征。(A)

A(對)B(錯)

42、下列屬于第二產業的行業有：(ABF)

A、建筑業B、電力、燃氣及水的生產和供應業、采礦業，C、房地產業D、郵政業E、國際組織F、制造業

43、我國商業銀行中間業務在銀行業務中占比較低的原因有：(ABC)

A、第一、二產業的粗放式增長

B、第三產業在國民經濟中占比重較低

C、銀行服務的需求由于各種因素而受到的限制

D、銀行中間業務的創新觀念不強，產品開發程度低

E、銀行人員的從業素質較差

44、在我國，推動整個經濟增長的主要力量是：(C)

A、生產 B、消費 C、投資 D、供給

45、下列屬于金融市場功能的有：(ABCDF)

A、資源配置功能B、定價功能C、風險分散和風險管理功能

D、經濟調節功能E、市場引導功能F、貨幣資金融通功能

46、金融市場最主要、最基本的功能是：(A)

A、貨幣資金融通功能B、資源配置功能C、經濟調節功能D、定價功能

（轉載請注明出自應屆生求職招聘論壇）

第五篇：村鎮銀行筆試題

選擇題：主要是專業基礎知識和最近的熱門話題，大概20個。如1．金融體系和結構的變化是因為（）的創新。a金融工具b金融制度c金融政策 2．備用信用證的英文翻譯（這是最簡單的一個）3．我國現行基準利率 4．有關房地產的問題 二．簡答題：

1、信用風險分析的“5c”中英文。

2、國際匯兌的風險點主要有哪些？

3、一房地產公司有短期借款1億元，工程尚在建設中，其財務報表反映財務費用為－105.2元，你認為該公司的財務寶報表是否真實？為什么？ 三．計算題：主要是計算年金，現值等。還有就是給你一公司的資產負債表和現金流量表，計算該企業的經營現金流。四．論述題：誠信在日常工作中的作用？舉例說明。五．選做題：應聘不同的崗位選擇不同的問題回答。如行業經理－－分析不同行業的現狀，發展及風險點；客戶經理－－你認為作為客戶經理應具備哪些素質？；信息分析人員－－解釋excel里面的專業語言；貿易融資經理－－國際貿易這一塊的。