第一篇：關(guān)于郭樹清投資者保護(hù)講話的學(xué)習(xí)心得

投資者保護(hù)宣傳資料的學(xué)習(xí)心得

近日，公司組織全體員工學(xué)習(xí)了證監(jiān)會(huì)投資者保護(hù)局關(guān)于投資者保護(hù)宣傳資料，通過學(xué)習(xí)郭樹清主席的講話，結(jié)合當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)的整體研究分析和判斷，我們可以看到我國(guó)經(jīng)濟(jì)正面臨一個(gè)重要的轉(zhuǎn)型期。通過對(duì)資料的學(xué)習(xí)我總結(jié)了幾點(diǎn)領(lǐng)會(huì)的內(nèi)容：

如何把“投資者保護(hù)”理念貫穿于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)特別是適當(dāng)性管理的全過程。當(dāng)前證券公司業(yè)務(wù)進(jìn)入轉(zhuǎn)型期，行業(yè)整體轉(zhuǎn)型壓力非常大，而加強(qiáng)“投資者保護(hù)”又是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及證券公司持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。在開展證券公司投資者保護(hù)與服務(wù)工作上，應(yīng)當(dāng)著重注意兩方面，一是加強(qiáng)引導(dǎo)，推動(dòng)統(tǒng)一行業(yè)“風(fēng)險(xiǎn)承受能力”的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)；二是簡(jiǎn)化針對(duì)投資者的信息發(fā)布和披露，力爭(zhēng)簡(jiǎn)潔明了，幫助投資者了解金融產(chǎn)品的本質(zhì)并評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。

目前投資者教育、保護(hù)工作的考核和獎(jiǎng)懲機(jī)制尚不完善，投資者服務(wù)保護(hù)工作的效果存在不好鑒定、無(wú)法量化考核的實(shí)際困難，應(yīng)進(jìn)一步研究完善這項(xiàng)工作的考核和獎(jiǎng)懲機(jī)制。同時(shí)，應(yīng)進(jìn)一步整合資源，提高投教工作落實(shí)的執(zhí)行力，并將投教工作“精細(xì)化”，為不同類型的投資者提供差別化的教育服務(wù)內(nèi)容。投保工作應(yīng)當(dāng)是立體的，所有市場(chǎng)主體均應(yīng)參與其中，就證券公司而言，投保工作也不僅是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)一方面，還應(yīng)包括投行對(duì)上市公司的持續(xù)督導(dǎo)、資產(chǎn)管理提供的產(chǎn)品服務(wù)等等范疇。在完善投資者保護(hù)工作的過程中，應(yīng)抓好證券行業(yè)內(nèi)部的誠(chéng)信建設(shè)，尤其要制度化地嚴(yán)防證券公司在提供客戶服務(wù)過程中發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)。還建議整合業(yè)內(nèi)資源，在投資者教育資源等方面形成共享機(jī)制。

如何理解并落實(shí)“低收入者不宜投資股市”和“在現(xiàn)有條件下推行投資者適當(dāng)性安排，首先要把沒有股市風(fēng)險(xiǎn)承受能力的人勸離出去” 的工作

低收入者不宜投資股市是從保護(hù)投資者角度進(jìn)行的一種風(fēng)險(xiǎn)控制，更是適應(yīng)投資者、投資產(chǎn)品多元化發(fā)展的必要措施。投資者適當(dāng)性管理既有助于形成“買者自負(fù)”的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，更是監(jiān)督“賣方有責(zé)”的主要抓手。投資者適當(dāng)性管理一方面能夠確保投資者清楚風(fēng)險(xiǎn)、理性投資，另一方面也有助于我們及市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體給投資者提供更有針對(duì)性、更有效的服務(wù)，其根本目的是服務(wù)好、保護(hù)好投資者。

最迫近的任務(wù)是深化發(fā)行體制改革，完善發(fā)行、分紅、退市制度 深化適當(dāng)性管理，是完成上述關(guān)鍵制度改革的重要前提。

以優(yōu)化市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰機(jī)制為導(dǎo)向，積極推進(jìn)退市制度改革，逐步形成市場(chǎng)化和多元化的退市標(biāo)準(zhǔn)體系。大力推進(jìn)行政審批制度改革，堅(jiān)持市場(chǎng)優(yōu)先和社會(huì)自治的原則，主動(dòng)改變監(jiān)管理念和方式，大幅減少事前準(zhǔn)入和審批。加快培育和發(fā)展市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)外開放，引進(jìn)成熟市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)、人才、產(chǎn)品和技術(shù)，有效提升境內(nèi)機(jī)構(gòu)的專業(yè)服務(wù)水平。抓緊建設(shè)原油等大宗商品期貨市場(chǎng)，逐步增強(qiáng)我國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)上的定價(jià)能力。

通過加強(qiáng)對(duì)投資者分類指導(dǎo)，有效抑制炒新熱，將有助于加快新股發(fā)行制度改革的步伐。退市制度改革也存在類似問題。

通過認(rèn)真學(xué)習(xí)、熱烈討論和總結(jié)深刻領(lǐng)會(huì)其精神，重點(diǎn)要做的工作是要加強(qiáng)自身的專業(yè)化素質(zhì)，提高服務(wù)意識(shí)，向綜合性金融服務(wù)人員方向發(fā)展。

第二篇：關(guān)于郭樹清投資者保護(hù)講話的學(xué)習(xí)心得

對(duì)投資者保護(hù)理念的一些心得體會(huì)

齊魯證券龍口營(yíng)業(yè)部 紀(jì)琳

最近一段時(shí)間，我詳細(xì)學(xué)習(xí)了郭樹清主席關(guān)于投資者教育的講話，做為一名證券從業(yè)十多年的老員工，我感觸很深，現(xiàn)就郭樹清主席的一些觀點(diǎn)，我想談一談我個(gè)人的一些看法和想法。

一、如何把“投資者保護(hù)”理念貫穿于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)特別是適當(dāng)性管理的全過程。

通俗的說(shuō)，投資者適當(dāng)性就是投資人要“買對(duì)適合自己的投資產(chǎn)品”。無(wú)論進(jìn)行何種投資，投資人都應(yīng)該確保這項(xiàng)投資與自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、生命周期、財(cái)富增長(zhǎng)周期相吻合，能更有效的接近自己的理財(cái)目標(biāo)，從而在客觀收益和心理感受上都能有一個(gè)較為理想的結(jié)果。投資者適當(dāng)性包括了投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益正確的認(rèn)識(shí)，合理規(guī)劃投資目標(biāo)，進(jìn)行資產(chǎn)配置和分散投資，選擇合適的時(shí)機(jī)進(jìn)行投資等方面。因此，不僅要求投資者，更要求從業(yè)人員要樹立正確的投資理念，做出的投資決定要匹配可以承受的風(fēng)險(xiǎn)。因此，在我們的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，必須針對(duì)客戶的理性需求和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，對(duì)客戶做出相應(yīng)的指導(dǎo)并推介適合客戶的產(chǎn)品。總結(jié)起來(lái)便是將合適的產(chǎn)品銷售給合適的客戶。

當(dāng)前證券公司業(yè)務(wù)進(jìn)入轉(zhuǎn)型期，行業(yè)整體轉(zhuǎn)型壓力非常大，而加強(qiáng)“投資者保護(hù)”又是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及證券公司持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。在開展證券公司投資者保護(hù)與服務(wù)工作上，應(yīng)當(dāng)著重注意兩方面，一是加強(qiáng)引導(dǎo)，推動(dòng)統(tǒng)一行業(yè)“風(fēng)險(xiǎn)承受能力”的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)；二是簡(jiǎn)化針對(duì)投資者的信息發(fā)布和披露，力爭(zhēng)簡(jiǎn)潔明了，幫助投資者了解金融產(chǎn)品的本質(zhì)并評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。

目前投資者教育、保護(hù)工作的考核和獎(jiǎng)懲機(jī)制尚不完善，投資者服務(wù)保護(hù)工作的效果存在不好鑒定、無(wú)法量化考核的實(shí)際困難，應(yīng)進(jìn)一步研究完善這項(xiàng)工作的考核和獎(jiǎng)懲機(jī)制。同時(shí)，應(yīng)進(jìn)一步整合資源，提高投教工作落實(shí)的執(zhí)行力，并將投教工作“精細(xì)化”，為不同類型的投資者提供差別化的教育服務(wù)內(nèi)容。投保工作應(yīng)當(dāng)是立體的，所有市場(chǎng)主體均應(yīng)參與其中，就證券公司而言，投保工作也不僅是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)一方面，還應(yīng)包括投行對(duì)上市公司的持續(xù)督導(dǎo)、資產(chǎn)管理提供的產(chǎn)品服務(wù)等等范疇。在完善投資者保護(hù)工作的過程中，應(yīng)抓好證券行業(yè)內(nèi)部的誠(chéng)信建設(shè)，尤其要制度化地嚴(yán)防證券公司在提供客戶服務(wù)過程中發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)。還建議整合業(yè)內(nèi)資源，在投資者教育資源等方面形成共享機(jī)制。

二，怎樣理解低收入者不適合投資股市及勸退低收入者離開股市；

資本市場(chǎng)的安全運(yùn)行和功能發(fā)揮，不僅需要透明高效的市場(chǎng)機(jī)制、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的市場(chǎng)主體、適度有效的市場(chǎng)監(jiān)管，更離不開結(jié)構(gòu)合理、成熟理性的投資者群體。低收入者遠(yuǎn)離股市，并不是簡(jiǎn)單的理解為低收入者遠(yuǎn)離投資。而是要建立健全一種理性投資的氛圍。低收入者不宜投資股市是從保護(hù)投資者角度進(jìn)行的一種風(fēng)險(xiǎn)控制，更是適應(yīng)投資者、投資產(chǎn)品多元化發(fā)展的必要措施。投資者適當(dāng)性管理既有助于形成“買者自負(fù)”的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，更是監(jiān)督“賣方有責(zé)”的主要抓手。投資者適當(dāng)性管理一方面能夠確保投資者清楚風(fēng)險(xiǎn)、理性投資，另一方面也有助于我們及市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體給投資者提供更有針對(duì)性、更有效的服務(wù)，其根本目的是服務(wù)好、保護(hù)好投資者。

中國(guó)的股票市場(chǎng)還不夠成熟，其中蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)較大，整個(gè)市場(chǎng)充斥著投機(jī)氛圍。另一方面，普通的中小投資者由于專業(yè)知識(shí)以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力的不同，更難以承受市場(chǎng)的波動(dòng)。隨之而來(lái)的一系列問題不僅涉及投資者自身，更涉及到投資者背后的千萬(wàn)家庭。應(yīng)當(dāng)建議他們更多考慮風(fēng)險(xiǎn)較低的投資和儲(chǔ)蓄工具，引導(dǎo)投資者審慎評(píng)估、理性參與，確保將合適的產(chǎn)品賣給合適的投資人。

三，如何理解發(fā)行體制改革是當(dāng)前資本市場(chǎng)發(fā)展的重中之重 發(fā)行市場(chǎng)一級(jí)市場(chǎng)，是整個(gè)交易市場(chǎng)的源頭。按照道理應(yīng)該是整個(gè)資本市場(chǎng)的造血機(jī)，可是目前由于種種原因。造成一級(jí)市場(chǎng)上市股票發(fā)型價(jià)格虛高，嚴(yán)重背離了公司本身價(jià)值。目前，由于市場(chǎng)上的投機(jī)氛圍濃厚，新股上市首日交易賬戶中85%的市值在10萬(wàn)元以下，基金券商等機(jī)構(gòu)投資者僅占0.2%，中小散戶投資者承擔(dān)了新股高定價(jià)的主要風(fēng)險(xiǎn)。改革是為了改善市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)秩序，是本著能夠讓廣大中小散戶投資者從保護(hù)自身權(quán)益的出發(fā)，理性對(duì)待新股投資，對(duì)過度炒作新股、干擾市場(chǎng)定價(jià)、導(dǎo)致跟風(fēng)現(xiàn)象等不良行為堅(jiān)決抵制，更好的建立健全資本市場(chǎng)，倡導(dǎo)理性投資、長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資的氛圍。

我國(guó)證券市場(chǎng)上IPO的定價(jià)、溢價(jià)過高，股票價(jià)格與價(jià)值背離，使得新股在市場(chǎng)上的長(zhǎng)期表現(xiàn)不佳。市場(chǎng)效率低下。應(yīng)該說(shuō)資產(chǎn)定價(jià)是資本市場(chǎng)的核心職能，IPO定價(jià)問題更是金融領(lǐng)域廣受關(guān)注的熱點(diǎn)問題。準(zhǔn)確的IPO定價(jià)，不僅與發(fā)行人的籌資效果和發(fā)行人、投資者與承銷商之間的利益分配密切相關(guān)，而且對(duì)股票市場(chǎng)資源配置功能的發(fā)揮和整個(gè)市場(chǎng)的成熟和規(guī)范程度也起著至關(guān)重要的作用。我國(guó)股票發(fā)行市場(chǎng)，由于起步晚，雖然發(fā)展速度很快，但在不成熟的市場(chǎng)目標(biāo)定位、制度安排以及發(fā)行定價(jià)機(jī)制、定價(jià)方式下，IPO定價(jià)正確反映市場(chǎng)投資者對(duì)股票的需求的能力有限。

股票市場(chǎng)價(jià)格與發(fā)行方式也密不可分，在股票的成功發(fā)行過程中，公平、合理、高效的新股發(fā)行方式扮演著舉足輕重的作用。1996年以來(lái)，網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行成為主流，與此前的發(fā)行方式相比，它的效率更高、成本更低、也更加安全。不過，近年來(lái)這種定價(jià)發(fā)行方式的缺點(diǎn)也逐漸暴露出來(lái)了，定價(jià)發(fā)行主觀色彩過濃，使得一、二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格落差大，發(fā)行價(jià)往往無(wú)法體現(xiàn)企業(yè)的真實(shí)價(jià)值。由此可見，合理的新股發(fā)行定價(jià)方式，不僅股票市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)，而且對(duì)于發(fā)行人來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。

股票定價(jià)要進(jìn)一步市場(chǎng)化，以往發(fā)行體制改進(jìn)和完善當(dāng)中，已經(jīng)建立了市場(chǎng)化的機(jī)制，如詢價(jià)制、保薦制等，這是發(fā)行體制市場(chǎng)化的重要進(jìn)步，但這樣的進(jìn)步隨著市場(chǎng)發(fā)展又顯得不足，需要進(jìn)一步對(duì)定價(jià)機(jī)制進(jìn)行市場(chǎng)化改革。直觀的來(lái)看，新股發(fā)行涉及發(fā)行人、承銷商和投資者，現(xiàn)有的制度在利益約束機(jī)制上沒有將三者利益關(guān)系形成有效的制約，反而將發(fā)行人與承銷商的利益過多地綁定在一起，形成兩方聯(lián)合壓榨弱勢(shì)投資者的不利局面。對(duì)于發(fā)行人來(lái)講，他們希望發(fā)行價(jià)更高，因?yàn)檫@樣可以募集到更多的資金；對(duì)于承銷商來(lái)講，他們也希望發(fā)行價(jià)更高，因?yàn)樗麄兛梢允杖「叩某袖N費(fèi)用。定價(jià)的進(jìn)一步市場(chǎng)化會(huì)對(duì)這些市場(chǎng)主體產(chǎn)生更加嚴(yán)厲的約束，讓市場(chǎng)主體真正擔(dān)負(fù)起責(zé)任，形成市場(chǎng)主體之間的博弈。

在配售制度上，新股定價(jià)也形成了明顯的不合理。目前新股發(fā)行一般采用3：1的配售比例，即發(fā)行1億股的新股，機(jī)構(gòu)將獲配2500萬(wàn)股，普通投資者配售量則為7500萬(wàn)股。但現(xiàn)在的詢價(jià)制度卻造成了新股定價(jià)多數(shù)必須服從少數(shù)的尷尬局面：即占據(jù)著75%申購(gòu)量的普通投資者根本無(wú)法參與新股定價(jià)，而只占25%申購(gòu)量的機(jī)構(gòu)卻掌握著100%的定價(jià)權(quán)，這在一定程度上導(dǎo)致新股發(fā)行價(jià)不合理的虛高。因此，在接下來(lái)的新股發(fā)行改革中，如何協(xié)調(diào)各方面的利益問題，將是改革成敗的關(guān)鍵。

在風(fēng)險(xiǎn)明晰的情況下，兼顧各方面的利益，尤其是中小投資者的利益。我國(guó)中小投資者參與一級(jí)市場(chǎng)的意愿很強(qiáng)烈，在風(fēng)險(xiǎn)明晰的情況下，如果中小投資者仍然有很強(qiáng)烈的參與一級(jí)發(fā)行市場(chǎng)的意愿，監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)重視這種意愿，在新股發(fā)行時(shí)兼顧市場(chǎng)參與各方的利益，尤其是中小投資者的利益。

針對(duì)目前國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的現(xiàn)狀，必須培育理性的投資觀念，減少市場(chǎng)上的非理性因素的干預(yù)，讓市場(chǎng)按其自身的規(guī)則運(yùn)行。新股發(fā)行制度改革絕非一朝一夕可以完成，需要進(jìn)行全方位的綜合考慮。此項(xiàng)改革也不是僅靠監(jiān)管層一己之力可以完成的，需要市場(chǎng)各方和投資者共同努力，才可能營(yíng)造公平、公正、有序的市場(chǎng)環(huán)境。

第三篇：關(guān)于郭樹清投資者保護(hù)講話的學(xué)習(xí)心得

關(guān)于郭樹清投資者保護(hù)講話的學(xué)習(xí)心得

日前公司組織了對(duì)郭樹清主席關(guān)于投資者保護(hù)講話的學(xué)習(xí)，感覺受益頗多，對(duì)于投資者保護(hù)也有了更深的認(rèn)識(shí)，對(duì)于目前投資者保護(hù)方面的問題和工作的方向也有了更多的了解，接下來(lái)我來(lái)談下學(xué)習(xí)的心得與大家共勉。

一、投資者教育的重要意義

投資者是證券市場(chǎng)發(fā)展的根本力量，作為重要的參與主體，投資者構(gòu)成證券市場(chǎng)賴以生存和發(fā)展的核心基礎(chǔ)，由于信息的不對(duì)稱，中小投資者在證券市場(chǎng)這個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)里，天然地處于弱勢(shì)地位，因此，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)比較成熟的國(guó)家，對(duì)中小投資者權(quán)利保護(hù)是證券市場(chǎng)的重要課題，“投資者教育”概念也被人們普遍接受。

二、投資者教育的優(yōu)化建議

今后幾年，我國(guó)資本市場(chǎng)將由初級(jí)階段過渡為成長(zhǎng)成熟階段，會(huì)不斷出現(xiàn)新的金融衍生產(chǎn)品，營(yíng)業(yè)部需要在教育對(duì)象和內(nèi)容上要突出“新”字。

即在投資者教育對(duì)象上，特別要針對(duì)新股民、新基民等投資經(jīng)驗(yàn)較少的中小投資者，向他們講解和宣傳證券市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)，講解開戶和交易流程、證券投資嘗試與風(fēng)險(xiǎn)控制以及識(shí)別合法證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和基金代銷機(jī)構(gòu)等。

在教育內(nèi)容上，要側(cè)重與對(duì)基金投資產(chǎn)品、集合理財(cái)?shù)刃庐a(chǎn)品、新知識(shí)、以及融資融券、股指期貨、權(quán)證等新業(yè)務(wù)的普及和教育，尤其要想光大普通老百姓講清楚股票、基金產(chǎn)品、集合理財(cái)產(chǎn)品等與儲(chǔ)蓄、債券等其他投資工具之間的差異，向投資者提示其中蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)、讓他們充分了解基金等投資產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)所在，改變以往基金包賺不賠的錯(cuò)誤思想，懂得低風(fēng)險(xiǎn)不等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，紙上要領(lǐng)不等于切實(shí)收益，買債券型基金不等于安全投資。

在風(fēng)險(xiǎn)教育工作中注重突出兩個(gè)重點(diǎn)和一個(gè)效果，兩個(gè)重點(diǎn)即：對(duì)新近入市投資者、中小投資者、中低收入者、中老年投資者等風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對(duì)較弱的群體作為關(guān)注重點(diǎn)，對(duì)一些偏好“高風(fēng)險(xiǎn)高手”的客戶采取一對(duì)一的服務(wù)，強(qiáng)化客戶風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，對(duì)老客戶、中大戶投資者，集中開展以股指期貨風(fēng)險(xiǎn)教育宣傳委重點(diǎn)，幫助投資者提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)掌握投資技巧，依據(jù)其投資偏好和客戶的承受能力，推薦啊適合的投資產(chǎn)品，引導(dǎo)投資者證券人士當(dāng)前資本市場(chǎng)形勢(shì)，推薦適合的投資產(chǎn)品，引導(dǎo)投資者證券人士當(dāng)前資本市場(chǎng)的形勢(shì)，提高對(duì)市場(chǎng)分析、判斷能力，擯棄僥幸心理，避免盲目投資，一個(gè)效果即：注重投資者風(fēng)險(xiǎn)教育的實(shí)際效果，在引導(dǎo)投資者在投資，交易過程中樹立證券的投資理念和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，與此同時(shí)還明確了逐步引導(dǎo)和培養(yǎng)投資者主動(dòng)學(xué)習(xí)投資知識(shí)意識(shí)的工作思路，如我們可以利用休市時(shí)間以論壇的形式和閨女溝通，大家分析目前我國(guó)的資本市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r，提高投資者對(duì)目前市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)；編印一些投資者風(fēng)險(xiǎn)教育問題的撲克牌等系列精美的宣傳資料，免費(fèi)發(fā)放給每一位投資者。

我們應(yīng)該進(jìn)一步調(diào)動(dòng)社會(huì)力量，共同做好投資者教育和投資者關(guān)系工作，積極推動(dòng)和促進(jìn)投資者教育及資本市場(chǎng)的健康發(fā)展！

第四篇：關(guān)于郭樹清講話的學(xué)習(xí)心得

北京營(yíng)業(yè)部基礎(chǔ)服務(wù)部關(guān)于郭主席講話的心得體會(huì) 春節(jié)前夕，公司召開視頻會(huì)議，組織全體員工學(xué)習(xí)了證監(jiān)會(huì)郭樹清主席在全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上發(fā)表的《堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)，改善資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康成長(zhǎng)》的重要講話，會(huì)上大家認(rèn)真學(xué)習(xí)、熱烈討論，深刻領(lǐng)會(huì)了郭樹清主席的講話精神。

通過學(xué)習(xí)郭樹清主席的講話，結(jié)合當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)的整體研究分析和判斷，我們可以看到我國(guó)經(jīng)濟(jì)正面臨一個(gè)重要的轉(zhuǎn)型期。隨著人口紅利的消失，之前過于依靠資源和廉價(jià)勞動(dòng)力的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)亟需調(diào)整。隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的調(diào)整變化，實(shí)體經(jīng)濟(jì)以及資本市場(chǎng)都面臨著深刻的變革。

參考和借鑒國(guó)外資本市場(chǎng)多年以來(lái)的發(fā)展路徑和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)我們可以看到，目前我們國(guó)家的資本市場(chǎng)，尤其是證券市場(chǎng)，在市場(chǎng)制度、法規(guī)建設(shè)、專業(yè)化程度、市場(chǎng)組成機(jī)構(gòu)、上市公司和投資方博弈等方面都存在著諸多的缺陷。對(duì)于券商來(lái)說(shuō)，整體規(guī)模不大，盈利能力薄弱，金融服務(wù)市場(chǎng)品種匱乏，單個(gè)券商力量薄弱等問題較為突出。

證券行業(yè)目前仍然未能擺脫靠天吃飯的局面，而2012年在外圍區(qū)域政治混亂，歐美經(jīng)濟(jì)充滿變數(shù)的大背景下，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)在結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和政府換屆過程中恐怕也將承受較大的壓力，同時(shí)國(guó)內(nèi)投資者對(duì)A股市場(chǎng)長(zhǎng)期詬病的一些問題正在逐步爆發(fā)，如新股發(fā)行制度、內(nèi)幕交易控制不力、市場(chǎng)投資缺乏理性引導(dǎo)、上市公司缺乏監(jiān)管等問題恐怕也將面臨著非改不可的局面。此外，人民幣國(guó)際化、國(guó)際板上市、新三板擴(kuò)容等金融改革問題也都提上了日程，因此A股市場(chǎng)在2012年整體恐怕不容樂觀。

從發(fā)展趨勢(shì)看，未來(lái)券商行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將越趨激烈，隨著資本市場(chǎng)不斷的開放走向國(guó)際化，未來(lái)我們面臨的競(jìng)爭(zhēng)一方面來(lái)自于目前已存在的百余家國(guó)內(nèi)券商，未來(lái)可能還將面臨著一些外資參控的券商，尤其是綜合性券商的競(jìng)爭(zhēng)，隨著WTO承諾的不斷兌現(xiàn)，未來(lái)這種政策放開的可能性不斷加大。同時(shí)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)整合做大的趨勢(shì)十分明顯，以近期平安保險(xiǎn)與深發(fā)展銀行的聯(lián)姻作為突出代表，未來(lái)金融機(jī)構(gòu)跨界經(jīng)營(yíng)，多元化經(jīng)營(yíng)的可能也在加大，因此未來(lái)客戶資源共享合作經(jīng)營(yíng)可能也是我們將面臨的競(jìng)爭(zhēng)之一。

面臨著外部和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的壓力，我司未來(lái)的發(fā)展面臨的主要問題有：

一、業(yè)務(wù)單一，綜合競(jìng)爭(zhēng)能力較弱，目前我司依舊以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為主，隨著股指期貨、融資融券等業(yè)務(wù)的展開，客戶對(duì)于多元化業(yè)務(wù)的需求在逐步提高，隨著市場(chǎng)需求的不斷提高，單一的業(yè)務(wù)難以吸引和挽留客戶尤其是高端客戶。

二、交易系統(tǒng)及設(shè)備有待更新，作為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)為主的證券公司，我司的交易系統(tǒng)、報(bào)單系統(tǒng)依舊存在滯后等問題，客戶也多次反映此類問題。做好交易系統(tǒng)的快捷順暢，保證我部的軟件的先進(jìn)性和即時(shí)性是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)和根本。

三、客戶服務(wù)的專業(yè)化程度和激勵(lì)制度需要加強(qiáng)完善，隨著資本市場(chǎng)多年的發(fā)展和健全，客戶投資的訴求和能力在不斷提高，同時(shí)客戶對(duì)于投資服務(wù)的要求也在不斷提高，而目前我司在市場(chǎng)研究和產(chǎn)品方面整體較弱，尚未形成體系，給客戶在投資方面的支持力度較弱。同時(shí)由于薪資水平和考核激勵(lì)制度較弱，服務(wù)部門整體服務(wù)的積極性和主動(dòng)性依舊不足，在能力和態(tài)度上應(yīng)當(dāng)有所加強(qiáng)。

對(duì)于公司未來(lái)發(fā)展的主要建議有以下幾點(diǎn)：

一、開拓業(yè)務(wù)種類，走多元化經(jīng)營(yíng)路線，穩(wěn)步向綜合化券商的方向發(fā)展，逐步開展股指期貨、融資融券等業(yè)務(wù)，增加公司的綜合實(shí)力以吸引客戶同時(shí)增加盈利點(diǎn)。未來(lái)爭(zhēng)取開展理財(cái)產(chǎn)品的代銷及自營(yíng)業(yè)務(wù)，爭(zhēng)取擺脫靠天吃飯的尷尬局面。銀行、保險(xiǎn)、證券、期貨、信托等金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)融合是未來(lái)的大趨勢(shì)，晚動(dòng)手不如早動(dòng)手，起碼在意識(shí)上應(yīng)該有意識(shí)的向上述方向轉(zhuǎn)變。

二、提高公司業(yè)務(wù)的軟硬件水平，保證客戶交易渠道的安全、順暢。同時(shí)提高公司整體的研究能力，為客戶投資提供更多實(shí)用、有益的投資參考。尤其是在目前行情下，除了股票行情的研究和建議外，對(duì)于股指期貨、國(guó)債期貨、貨幣基金等給客戶以更多的投資建議和意見。

三、加強(qiáng)人才的內(nèi)部培訓(xùn)挖掘，給予人才真正的機(jī)會(huì)，同時(shí)通過提高待遇給予職位等方式加強(qiáng)員工的企業(yè)忠誠(chéng)度。在加強(qiáng)員工個(gè)人能力培養(yǎng)的同時(shí)，如何利用好和留住人才也是未來(lái)公司應(yīng)當(dāng)予以重視的方面。金融業(yè)作為服務(wù)業(yè)的一部分，核心競(jìng)爭(zhēng)力就是人才，專業(yè)的能力，積極的心態(tài)和對(duì)企業(yè)的忠誠(chéng)度都十分重要。

作為我部財(cái)富中心，我部在今年的重點(diǎn)是加強(qiáng)員工自身的專業(yè)化素質(zhì)，提高服務(wù)意識(shí)，向綜合性金融服務(wù)人員方向發(fā)展。主要以下列幾項(xiàng)工作為主：

一、加強(qiáng)人員培訓(xùn)，取長(zhǎng)補(bǔ)短，加強(qiáng)部門人員交流互相幫助提高部門員工整體專業(yè)化水平。同時(shí)加強(qiáng)客戶服務(wù)部門的培訓(xùn)工作，我部已經(jīng)開展了專屬服務(wù)人員的例會(huì)制度，除了解決客戶服務(wù)過程中的發(fā)現(xiàn)的問題外，也借此機(jī)會(huì)就某些共性的問題對(duì)客戶服務(wù)人員進(jìn)行培訓(xùn)，今年將繼續(xù)貫徹此類做法。投顧人員將加大對(duì)于貨幣型基金、國(guó)債等品種的研究，同時(shí)按照公司相關(guān)部門的指示推出相關(guān)的客戶服務(wù)產(chǎn)品，不斷豐富自身的服務(wù)內(nèi)容。

二、研究和制定服務(wù)工作的流程和指引規(guī)范，年初已經(jīng)在總部服務(wù)推進(jìn)部的指導(dǎo)下進(jìn)行了部分工作，今年將不斷完善服務(wù)工作的流程，規(guī)范服務(wù)過程，同時(shí)建立客戶服務(wù)的流程檔案，考核標(biāo)準(zhǔn)，并制定相應(yīng)的獎(jiǎng)罰措施來(lái)提高服務(wù)的質(zhì)量。

三、做好本職工作，過去的客戶服務(wù)工作和投顧咨詢工作將一如既往的開展下去，同時(shí)在工作內(nèi)容上力求細(xì)化，努力將工作推上新的臺(tái)階。

總之，證券市場(chǎng)近年發(fā)生了翻天覆地的變化，由過去坐享其成靠天吃飯，逐步向市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，多元化業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)方向發(fā)展。在營(yíng)業(yè)部數(shù)量，業(yè)務(wù)種類，從業(yè)人員素質(zhì)等方面全面提升。行業(yè)及公司的前途是光明的，但大浪淘沙百舸爭(zhēng)流的過程將非常殘酷，我們部門上下在思想上已經(jīng)做好了充分的準(zhǔn)備，員工個(gè)人也一直在加強(qiáng)專業(yè)知識(shí)的學(xué)習(xí)，力求完善自我爭(zhēng)取在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)及變化中占有一席之地。

大同證券北京營(yíng)業(yè)部財(cái)富中心

二0一二年二月

第五篇：郭樹清講話

郭樹清:改善資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu) 促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)健康成長(zhǎng)

經(jīng)過20多年的風(fēng)雨歷程，我國(guó)已建立起一個(gè)市值排名世界第三的股票市場(chǎng)，一個(gè)余額居世界第五位的債券市場(chǎng)，還有一個(gè)交易量名列前茅的期貨市場(chǎng)。

要大力推進(jìn)行政審批制度改革，堅(jiān)持市場(chǎng)優(yōu)先和社會(huì)自治的原則，主動(dòng)改變監(jiān)管理念和方式，大幅減少事前準(zhǔn)入和審批。

鼓勵(lì)社保基金、企業(yè)年金、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者增加對(duì)資本市場(chǎng)的投資比重，積極推動(dòng)全國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、住房公積金等長(zhǎng)期資金入市。

要強(qiáng)化上市公司對(duì)股東的回報(bào)，切實(shí)加強(qiáng)對(duì)其紅利分配決策過程和執(zhí)行情況的監(jiān)管，強(qiáng)化對(duì)未按承諾比例分紅、長(zhǎng)期不履行分紅義務(wù)公司的監(jiān)管約束。

加大對(duì)內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱、欺詐上市、虛假披露等行為的打擊力度。

證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)要全面貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院在中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和第四次全國(guó)金融工作會(huì)議上作出的重要決策部署，牢牢把握資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的方向，堅(jiān)持“穩(wěn)中求進(jìn)”的總體要求，積極穩(wěn)妥地推進(jìn)證券期貨領(lǐng)域的改革開放，進(jìn)一步優(yōu)化資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，完善市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，強(qiáng)化市場(chǎng)透明度建設(shè)，加強(qiáng)和改進(jìn)市場(chǎng)監(jiān)管，推進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)持續(xù)健康發(fā)展，更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展大局。

2011年資本市場(chǎng)改革和監(jiān)管工作取得顯著成績(jī)

過去一年，證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)堅(jiān)持以科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院的決策和部署，穩(wěn)步推進(jìn)改革創(chuàng)新和對(duì)外開放，切實(shí)加強(qiáng)和改進(jìn)市場(chǎng)監(jiān)管，證券期貨市場(chǎng)保持了平穩(wěn)健康運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

首先，股票市場(chǎng)繼續(xù)得到發(fā)展完善。全面落實(shí)新股發(fā)行體制改革措施，督促市場(chǎng)主體歸位盡責(zé)，新股發(fā)行的市場(chǎng)約束有所增強(qiáng)。實(shí)施保薦項(xiàng)目問核制度，加強(qiáng)對(duì)保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)行為監(jiān)管。完善發(fā)行審核監(jiān)管工作，做好主板、創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委換屆與管理。2011年共有282家企業(yè)在A股市場(chǎng)首發(fā)上市，220家企業(yè)實(shí)施股權(quán)再融資，全年融資總額5073億元。

第二，債券市場(chǎng)的統(tǒng)一規(guī)范邁出堅(jiān)實(shí)步伐。將債券融資審核與股權(quán)融資審核相分離，優(yōu)化債券審核機(jī)制與流程。啟動(dòng)創(chuàng)業(yè)板公司非公開發(fā)行公司債券。全年上市公司債券融資1707.4億元，創(chuàng)歷史最高記錄。加強(qiáng)與發(fā)改委、人民銀行的聯(lián)系協(xié)調(diào)，相關(guān)部門之間在市場(chǎng)準(zhǔn)入、信息披露、投資者適當(dāng)性安排和風(fēng)險(xiǎn)防范等多個(gè)方面形成廣泛共識(shí)。截至2011年底，我國(guó)全部公司類信用債余額約4.9萬(wàn)億元，在世界上排名估計(jì)居第三位。

第三，期貨市場(chǎng)改革創(chuàng)新煥發(fā)出勃勃生機(jī)。成功推出鉛、焦炭和甲醇3個(gè)商品期貨新品

種。修改完善天然橡膠、燃料油、棕櫚油等已上市期貨合約和交割規(guī)則，試點(diǎn)鉛、黃金等期貨品種套保制度改革。銅、鋁期貨保稅交割試點(diǎn)進(jìn)展順利。推動(dòng)合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）、信托公司參與股指期貨市場(chǎng)。建立期貨品種功能發(fā)揮評(píng)估指標(biāo)體系并進(jìn)行首次評(píng)估。啟動(dòng)期貨市場(chǎng)歷史賬戶清理和規(guī)范工作。

第四，繼續(xù)大力推動(dòng)上市公司質(zhì)量提升。督促上市公司完善公司治理和決策機(jī)制，明確回報(bào)規(guī)劃和分紅政策，增強(qiáng)紅利分配透明度。修改上市公司重大資產(chǎn)重組與配套融資相關(guān)規(guī)定。推動(dòng)部分改制上市公司整體上市，136家重點(diǎn)公司中有92家完成整改。規(guī)范并購(gòu)重組行政審批工作，公開審核標(biāo)準(zhǔn)，完善審核流程，提高審核質(zhì)量。全年核準(zhǔn)上市公司資產(chǎn)重組69項(xiàng)，交易金額2369億元。穩(wěn)步推進(jìn)上市公司退市制度改革，擬定《關(guān)于完善創(chuàng)業(yè)板退市制度的方案》并向社會(huì)公開征求意見。

第五，努力促進(jìn)各類投資中介機(jī)構(gòu)規(guī)范健康發(fā)展。加強(qiáng)證券公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控，組織開展全行業(yè)統(tǒng)一壓力測(cè)試。支持符合條件的證券公司上市和并購(gòu)重組。鼓勵(lì)開展債券質(zhì)押式報(bào)價(jià)回購(gòu)和現(xiàn)金管理等產(chǎn)品創(chuàng)新試點(diǎn)。有序推進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)由試點(diǎn)轉(zhuǎn)向常規(guī)，成立了證券金融公司。截至2011年11月底，109家證券公司表內(nèi)總資產(chǎn)1.65萬(wàn)億元，凈資本4633億元，凈利潤(rùn)343億元。實(shí)行基金產(chǎn)品分類審核，探索實(shí)施創(chuàng)新基金綠色通道審核機(jī)制。修訂基金公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)相關(guān)規(guī)定，擴(kuò)大專戶理財(cái)?shù)人侥紭I(yè)務(wù)試點(diǎn)。全年新設(shè)基金公司6家。截至2011年底，69家基金公司共管理基金915只，基金持股市值約1.29萬(wàn)億元。完善期貨公司分類監(jiān)管指標(biāo)體系，推出了期貨投資咨詢業(yè)務(wù)并核準(zhǔn)47家期貨公司業(yè)務(wù)資格。第六，進(jìn)一步加強(qiáng)市場(chǎng)法治和誠(chéng)信建設(shè)。集中力量調(diào)查內(nèi)幕交易案件118起，推動(dòng)司法機(jī)關(guān)審判中山公用(000685)、天山紡織(000813)等大要案，有力震懾了內(nèi)幕交易違法犯罪行為。在上市公司和證券期貨監(jiān)管系統(tǒng)，全面實(shí)施內(nèi)幕信息知情人登記管理制度。嚴(yán)厲查處市場(chǎng)操縱、“老鼠倉(cāng)”、虛假披露等違法違規(guī)行為，全年共調(diào)查各類案件209起，作出行政處罰決定與市場(chǎng)禁入決定68項(xiàng)，罰沒款3.48億元。按照國(guó)務(wù)院部署，穩(wěn)步有序推進(jìn)交易場(chǎng)所清理整頓工作。推動(dòng)最高法院出臺(tái)關(guān)于內(nèi)幕交易等刑事案件、期貨糾紛、證券行政處罰證據(jù)等的司法解釋。推進(jìn)資本市場(chǎng)誠(chéng)信檔案數(shù)據(jù)庫(kù)升級(jí)，查詢誠(chéng)信記錄已成為行政許可工作的必經(jīng)程序。

第七，對(duì)外開放和國(guó)際合作取得新的突破。啟動(dòng)離岸人民幣投資境內(nèi)資本市場(chǎng)（RQFII）試點(diǎn)，批準(zhǔn)9家基金公司、12家證券公司的業(yè)務(wù)資格。完成了境內(nèi)投資港股交易所交易基金（港股ETF）的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。新批29家機(jī)構(gòu)合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）資格，研究修訂合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者（QDII）辦法及配套規(guī)則，新批基金22只。積極支持企業(yè)境外上市

融資，11家公司境外籌資113.2億美元。與美國(guó)證監(jiān)會(huì)、公眾公司會(huì)計(jì)監(jiān)察委員會(huì)就跨境執(zhí)法和會(huì)計(jì)監(jiān)管等問題進(jìn)行談判協(xié)商，與加拿大、澳大利亞監(jiān)管機(jī)構(gòu)開展跨境執(zhí)法合作。牢牢把握資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的方向

在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的框架內(nèi)，資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間存在著緊密的相互依存關(guān)系。實(shí)體經(jīng)濟(jì)是基礎(chǔ)，是根本，只有百業(yè)興，才有金融興。同時(shí)，資本市場(chǎng)作為優(yōu)化資源配置的重要平臺(tái)，對(duì)于引導(dǎo)社會(huì)儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為長(zhǎng)期投資，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有不可替代的重要作用。資本市場(chǎng)由于具有風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的特點(diǎn)，比較容易組織動(dòng)員資金、人才等資源從事風(fēng)險(xiǎn)較高的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動(dòng)，天然具有推動(dòng)高科技和文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)發(fā)展的優(yōu)勢(shì)。發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)表明，資本市場(chǎng)在推動(dòng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中，起著至關(guān)重要的作用。過去30年全球最重要的四大新興產(chǎn)業(yè)---計(jì)算機(jī)、通訊、互聯(lián)網(wǎng)和生物制藥，都是通過資本市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)和推動(dòng)成長(zhǎng)起來(lái)的。美國(guó)資本市場(chǎng)與高科技的緊密結(jié)合，支撐了其科技的持續(xù)領(lǐng)先。國(guó)際上許多有識(shí)之士認(rèn)為，歐洲高科技產(chǎn)業(yè)落后于美國(guó)，并不是由于歐洲科技發(fā)明的落后，而是由于風(fēng)險(xiǎn)投資和資本市場(chǎng)的落后。

經(jīng)過20多年的風(fēng)雨歷程，我國(guó)已建立起一個(gè)市值排名世界第三的股票市場(chǎng)，一個(gè)余額居世界第五位的債券市場(chǎng)，還有一個(gè)交易量名列前茅的期貨市場(chǎng)。我國(guó)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力不斷增強(qiáng)，在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變、加快結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)、落實(shí)創(chuàng)新型國(guó)家戰(zhàn)略等方面發(fā)揮了不可替代的重要作用。但必須看到，我國(guó)直接金融仍然嚴(yán)重滯后于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。例如，我國(guó)資本市場(chǎng)確實(shí)支持了一大批高新技術(shù)企業(yè)發(fā)行上市，但是，目前這些已上市公司大多是比較成熟的企業(yè)，而大量真正初創(chuàng)的、新興業(yè)態(tài)的、新商業(yè)模式的企業(yè)，還沒有得到資本市場(chǎng)的服務(wù)。必須下大力氣增強(qiáng)我國(guó)資本市場(chǎng)的彈性和包容能力，使不同發(fā)展階段、不同類型、不同特點(diǎn)的創(chuàng)新型企業(yè)都能得到支持，推動(dòng)我國(guó)科技潛力轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力。要支持符合條件的文化企業(yè)發(fā)行上市、債券融資和并購(gòu)重組，更好地發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制配置文化資源的作用，推動(dòng)文化產(chǎn)業(yè)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱性產(chǎn)業(yè)。要通過發(fā)展創(chuàng)業(yè)基金和風(fēng)險(xiǎn)投資，吸引社會(huì)資本進(jìn)入文化產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)形成富有活力的文化產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)機(jī)制，支持文化創(chuàng)意人才和團(tuán)隊(duì)加速發(fā)展，使各種美好創(chuàng)意都能轉(zhuǎn)化成提高人民生活質(zhì)量的產(chǎn)品和服務(wù)，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)和文化進(jìn)步插上強(qiáng)有力的金融“翅膀”。此外，資本市場(chǎng)在服務(wù)中小企業(yè)、“三農(nóng)”、基礎(chǔ)設(shè)施甚至環(huán)保等方面也大有可為。

實(shí)體經(jīng)濟(jì)與資本市場(chǎng)關(guān)系還有另外一個(gè)非常重要的方面，就是企業(yè)股本、社會(huì)保障、金融體系之間可以形成密不可分的互相聯(lián)系和互相支持。戰(zhàn)后歐美發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)社會(huì)長(zhǎng)期保持穩(wěn)定繁榮，與此關(guān)系極大。目前我國(guó)還沒有建立起這種穩(wěn)定堅(jiān)固的經(jīng)濟(jì)金融關(guān)系。但是全國(guó)

社保基金過去10多年的嘗試已經(jīng)揭示了這種互惠互利、共同促進(jìn)的可能性和可行性。在這個(gè)領(lǐng)域我們應(yīng)當(dāng)也能夠大有作為。

2012年，是“十二五”時(shí)期承上啟下的關(guān)鍵一年，是黨的十八大的召開之年，同時(shí)也是資本市場(chǎng)改革發(fā)展極為重要的一年。當(dāng)前及今后一個(gè)時(shí)期，要重點(diǎn)做好以下工作：

一是積極穩(wěn)妥地推進(jìn)證券期貨領(lǐng)域的改革開放。繼續(xù)深化發(fā)行體制改革，以充分、完整、準(zhǔn)確的信息披露為中心，強(qiáng)化資本約束、市場(chǎng)約束和誠(chéng)信約束。完善新股價(jià)格形成機(jī)制，改革股票承銷辦法，使新股定價(jià)與發(fā)行人基本面密切關(guān)聯(lián)。繼續(xù)完善預(yù)先披露和發(fā)行審核信息公開制度，落實(shí)和強(qiáng)化保薦機(jī)構(gòu)、律師和會(huì)計(jì)師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任。按照統(tǒng)一準(zhǔn)入條件、信息披露標(biāo)準(zhǔn)、資信評(píng)級(jí)要求、投資者適當(dāng)性制度和投資者保護(hù)制度的要求，大力推進(jìn)債券市場(chǎng)改革，進(jìn)一步促進(jìn)場(chǎng)內(nèi)、場(chǎng)外市場(chǎng)互聯(lián)互通，建設(shè)規(guī)范統(tǒng)一的債券市場(chǎng)。以柜臺(tái)交易為基礎(chǔ)，加快建立統(tǒng)一監(jiān)管的場(chǎng)外交易市場(chǎng)，為非上市股份公司提供陽(yáng)光化、規(guī)范化的股份轉(zhuǎn)讓平臺(tái)。以優(yōu)化市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰機(jī)制為導(dǎo)向，積極推進(jìn)退市制度改革，逐步形成市場(chǎng)化和多元化的退市標(biāo)準(zhǔn)體系。大力推進(jìn)行政審批制度改革，堅(jiān)持市場(chǎng)優(yōu)先和社會(huì)自治的原則，主動(dòng)改變監(jiān)管理念和方式，大幅減少事前準(zhǔn)入和審批。加快培育和發(fā)展市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)外開放，引進(jìn)成熟市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)、人才、產(chǎn)品和技術(shù)，有效提升境內(nèi)機(jī)構(gòu)的專業(yè)服務(wù)水平。抓緊建設(shè)原油等國(guó)際大宗商品期貨市場(chǎng)，逐步使我國(guó)成為能源等大宗商品的國(guó)際期貨交易中心之一。

二是努力推動(dòng)資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)調(diào)整和服務(wù)能力提升。顯著提高公司類債券融資在直接融資中的比重，研究探索和試點(diǎn)推出高收益企業(yè)債、市政債、機(jī)構(gòu)債等債券新品種。進(jìn)一步優(yōu)化股本和期貨市場(chǎng)的層次結(jié)構(gòu)。進(jìn)一步改善股票市場(chǎng)價(jià)格結(jié)構(gòu)不合理狀況，切實(shí)解決新股發(fā)行價(jià)格過高和惡炒績(jī)差公司股票問題。積極研究開發(fā)股票、債券、基金相關(guān)的新品種，穩(wěn)妥推出國(guó)債、白銀等期貨品種以及期權(quán)等金融工具。推動(dòng)基金公司向現(xiàn)代資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型。鼓勵(lì)社保基金、企業(yè)年金、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者增加對(duì)資本市場(chǎng)的投資比重，積極推動(dòng)全國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、住房公積金等長(zhǎng)期資金入市。適當(dāng)加快引進(jìn)合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）的步伐，增加其投資額度。逐步擴(kuò)大人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）試點(diǎn)范圍和投資額度。適時(shí)推出雙向跨境的交易所交易基金（ETF）。

三是以公開透明為核心加快市場(chǎng)制度建設(shè)。推動(dòng)《基金法》、《期貨交易管理?xiàng)l例》、《上市公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》等的修訂或制定工作。主動(dòng)公開行政許可、常規(guī)監(jiān)管、稽查執(zhí)法和復(fù)議訴訟等政務(wù)信息。出臺(tái)誠(chéng)信監(jiān)督管理辦法，扎實(shí)推進(jìn)資本市場(chǎng)電子化信息披露體系建設(shè)，促進(jìn)上市公司、中介機(jī)構(gòu)提升商務(wù)誠(chéng)信水平。要強(qiáng)化上市公司對(duì)股東的回報(bào)，切實(shí)加強(qiáng)對(duì)其

紅利分配決策過程和執(zhí)行情況的監(jiān)管，強(qiáng)化對(duì)未按承諾比例分紅、長(zhǎng)期不履行分紅義務(wù)公司的監(jiān)管約束。推行上市公司分類管理制度。加強(qiáng)和改進(jìn)新聞宣傳工作，通過及時(shí)、廣泛、深入的執(zhí)法宣傳，警示各種違法違規(guī)行為。按照“貼近大眾，貼近市場(chǎng)，深入淺出，注重效果”的原則，堅(jiān)持不懈地抓好投資者教育工作。

四是以防范系統(tǒng)性區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)為重點(diǎn)做好市場(chǎng)監(jiān)管。大力提高常規(guī)監(jiān)管的規(guī)范化、精細(xì)化水平。有效落實(shí)相關(guān)市場(chǎng)主體的基礎(chǔ)管理和內(nèi)部控制，逐步健全市場(chǎng)化的監(jiān)管機(jī)制。盡快推出《非上市公眾公司管理辦法》，將非上市公眾公司監(jiān)管納入法制軌道。加大對(duì)內(nèi)幕交易、市場(chǎng)操縱、欺詐上市、虛假披露等行為的打擊力度。認(rèn)真做好各類交易場(chǎng)所清理整頓工作。深入推進(jìn)打擊非法證券活動(dòng)。切實(shí)加強(qiáng)行業(yè)信息安全管理。加強(qiáng)對(duì)國(guó)際資本流動(dòng)和跨境風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控和防范，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

五是加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)和干部隊(duì)伍建設(shè)。繼續(xù)抓好思想和作風(fēng)建設(shè)，嚴(yán)格規(guī)范行政執(zhí)法，堅(jiān)決杜絕不文明行政、有法不依、執(zhí)法不嚴(yán)、失職瀆職等行為。注意改進(jìn)工作方法，注重在精細(xì)化上下功夫。繼續(xù)做好人才和干部隊(duì)伍建設(shè)工作，以改革創(chuàng)新精神推動(dòng)人才引進(jìn)、培養(yǎng)和使用工作。切實(shí)加強(qiáng)廉政建設(shè)，加強(qiáng)對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)崗位和重要環(huán)節(jié)的監(jiān)督，完善預(yù)防腐敗機(jī)制。厘清會(huì)機(jī)關(guān)與派出機(jī)構(gòu)、自律組織的職責(zé)邊界，完善協(xié)作體系，增強(qiáng)系統(tǒng)合力。（本文是郭樹清在2012年全國(guó)證券期貨監(jiān)管工作會(huì)議上的講話，發(fā)表時(shí)略有刪節(jié)，原載《紫光閣》雜志）