投資者保護與財務會計信息質量

摘要：依據投資者保護的分析結構,在不同地區公司會計決策和方式會受到投資者的保護程度的影響,相對于投資者保護力度比較小的地區,財務會計系統很有可能作為補償弱小投資者保護的一種替代機制。根據不同地區的市場化進程數據來建立各地區的投資者保護程度的數據，進一步反映投資收益的非對稱，以及能夠準確衡量財務會計信息的質量,這一系列的研究在一定程度上說明投資者保護較弱地區的公司更樂意提供質量較高的財務會計信息,用來彌補相對較弱投資者的保護帶來的負面影響。

關鍵詞：投資者保護；會計信息質量；相互影響

財務會計信息與公司投資管理之間是互為統一相互影響的關系。在對財務會計信息與公司公司投資管理的關系進行研究時，經常假設公司投資管理結構和投資管理機制為外部變量，既要對公司投資管理的特定因素進行研究，例如公司股權的集中、投資者的管理；還要對公司投資管理的具體治理因素進行研究，公司投資管理機制對會計信息質量造成很大的影響。我們可以在研究中發現，公司在進行選擇和改變某些管理機制或結構來應對會計信息不完善等因素造成的會計信息不對稱以及其他管理問題，盡量避免公司投資管理的風險，盡最大的努力保護投資者的利益。這些研究開闊了對會計信息的認識，加深了對會計信息的理解，從而為論證會計信息質量和投資者保護之間的關系提供了更加有力的證據和理論經驗。

一、會計信息對投資者的保護途徑

1．通過加強溝通與理解，減少雙方信息的不對稱，實現合作與監督共同融合。因為絕大部分都是由于投資者和管理層之間的信息不對稱而造成合作的失敗，不能從合作中取得共同利益，實現共贏。為此我們利用樣本公司的數據，投資者保護機制找到了經驗數據，進一步加深了會計信息對投資者保護功能的研究，對投資者保護的功能有了更一步的認識。會計信息質量評估標準是由用戶的需求觀念轉變為對投資者的保護，會計信息的對稱性和透明度成為世界各國普遍認同的對投資者保護功能的標準，它在計量統計上具有較高的可靠性和認同感。

2．通過對公司管理機制改變，選擇相對成熟的管理機制，減少監督的隨意性，加強對獎勵措施的管理，進一步確保會計信息的質量。會計信息的低質量會帶來監督帶來一系列問題，比如監督出現隨意性，監督上出現腐敗現象等種種監督不給力的問題。公司管理者可以通過實施提高獎勵措施，在待遇上激勵管理者，是他們心理上得到肯定，促使管理者提供高質量的會計信息。會計信息在組織管理和領導決策中有著關鍵的作用，那就是在于為公司提供必要的數據信息，能夠更好地使公司決策的合理性，提高決策與執行的科學性。公司進行選擇和實施管理投資機制的基本前提就是會計信息，高質量的會計信息是投資者成功的關鍵。

二、會計信息對公司管理機制的選擇

會計信息質量最重要的特征那就是會計信息的穩定性，這對于投資者來說至關重要。會計信息的穩定性又稱為非對稱及時性或及時性，這是指會計工作人員對確認好消息比確認壞消息要有更高的要求和更高的可確認性。在經驗上更多地使用穩定性作為盈余質量的替代指標，也就是盈余對壞消息的反應比好消息更敏捷更準確。實證研究顯示，盈余穩定性能夠更好地抓住投資管理層和會計信息的不對稱。由于公司管理層和投資者信息的不對稱，會使公司管理層作出調整對他們之間的信息缺口進行補充。由此我們可以得出經驗，穩定性的會計信息質量是公司進行管理選擇的重要因素。

三、會計信息對管理機制選擇的影響

1．管理組織的多元化是會計信息對對管理機制選擇的重要影響環境，組織多元化具體表現就是公司的產品多元化和產品市場地域多元化。從兩個角度來理解多元化，首先從管理學角度看，多元化戰略是公司管理發展戰略的關鍵。其次，從契約角度來看，多元化是影響公司管理體制的重要信息數據。當然，也有人認為多元化是代理的一種模式。事實研究表明，使多元化大打折扣的現狀是由于公司戰略決策的局限性造成的。在一些行業中，投資者控制的公司傾向于多元化戰略，投資者只追求利益的最大化，因為創新與風險同在，而很少考慮創新和變革；而管理層控制的公司傾向于創新戰略，但是創新就意味著需要大量的資金投入，在一定程度上很難實施。

2．公司多元化與管理層持股比例之間存在負相關的關系，這就說明股權的獎勵對管理層的只顧自身利益的行為在一定程度上有克制作用，而且多元化水平的下降會造成一定的影響比如公司股權的爭奪、一定程度的財務危機等問題的出現。研究結果表明多元化戰略與公司管理之間相互影響，相互刺激，共同發展。

四、投資者保護的角度

從投資者的角度來看，多元化對投資者保護產生一定程度的負面影響。經驗研究表明，企業的多元化水平越高，對投資者的保護越是不給力。甚至有學者指出，多元化的最終目的就是企業管理者以犧牲投資者利益為代價而追逐個人利益最大化，完全忽視了對投資者的保護，這樣就會帶來惡劣的管理問題，造成信息不對稱問題程度的擴大化，進而使利益損失更大多。會計信息是投資者對公司管理層進行監督的根本，可靠穩定的會計信息對公司管理者和投資者利益有一定的協調作用。為了加強對管理者的監督和鼓勵，投資者要嚴格要求管理者提供具有穩定性的會計信息。公司管理也同樣需要可靠穩定的會計信息，會計信息越穩健的公司，這樣有利于加強對公司的監督，進一步提高管理水平，從而能更好地保護投資者的利益。

五、總結

財務會計信息與公司投資管理之間是互為統一、相互影響的關系。會計信息在組織管理和領導決策中有著關鍵的作用，那就是為公司提供必要的會計信息，更好地使公司決策合理性，提高決策與執行的科學性。高質量的會計信息是投資者成功的關鍵，公司管理也同樣需要可靠穩定的會計信息，會計信息越穩健的公司，這樣有利于加強對公司的監督，進一步提高管理水平，從而能更好地保護投資者的利益。

參考文獻

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