第一篇：投行工作心得

說起投資銀行家的生活，浮現在你眼前的或許是緊張的工作節奏、舒適優越的工作環境和極其豐厚的收入等激動人心的場景。然而，這并不是他們真實人生的全部。成功的背后，每個人都傾注了自己的全部精力，付出了異乎常人的巨大努力。

全球金融市場是個充滿生機與變化的領域，業內領先者的普遍共性是：精力充沛、熱情向上、學識豐富、高度自律與具有極強的自我約束力。

投資銀行的職業背景要求

以跨國投資銀行的證券銷售人員為例，他必須每天瀏覽包括《華爾街日報》（Wall Street Journal）、《財富》（Fortune）、《商業周刊》（Business Week）、《福布斯》（Forbes）等在內的大量專業財經報刊；同時還要關注來自彭博資訊（Bloomberg）、路透社（Reuters）、CNBC和CNN的最新金融報道。在仔細研讀、消化和吸收后，他需要分析出這些新聞將如何影響客戶投資組合（Portfolio Holdings）中的資產，將自己對信息的領悟與見解傳遞給客戶。

這種每周平均工作50到90小時、不分晝夜、黑白顛倒的生活幾乎打亂了一個人所有的社交生活和與家人團聚的時間。一旦進入這一行，你就必須對自己的生活方式高度自律。所以，職業銀行家應該做好長期奮斗的心理準備，調整自己的生活節奏，盡最大努力獲得學習經驗，保持堅持不懈的專業精神。

投資銀行幫助企業和政府發行證券，幫助投資者購買證券、管理金融資產，進行證券交易與提供金融咨詢等服務。因此，投行從業人員需要極為熟悉歐美國家（尤其是美國市場）的主要經濟指標和統計數據的解讀及其在投資銀行具體行業研究中的應用，包括國內生產總值（GDP）、采購經理指數（PMI）、就業指數、生產者物價指數（PPI）、消費者物價指數（CPI）、零售指數、新屋開工/營建許可、耐用品訂單及領先經濟指標的含義與分析用途；并對綜合產業、房地產、技術、電信、交通、公用事業、銀行、能源、原材料和消費品等主要產業部門的推動因素和財務評估方法反應敏銳。

在歐美發達國家與地區，許多大學畢業生在剛進入投資銀行時都是從分析員做起。要想成功地做好這個工作，必須具有特別的技能，如處理電子表格技能和思路清晰地分析問題，接下來才有可能會成為高級經理。這需要同樣的技能，只是要求更高一些。在事業的中期，你的成功取決于你能否和客戶交流并順利做成交易的能力。同時，還要了解市場情況，政治和宏觀經濟情況以及運作機制。

投資銀行的一些工作要求很強的數學功底。如果你數學很好，不妨考慮在理工類學科中再拿一個更高的學位（如隨機演算和微分方程學），然后繼續在財務分析和股票評估等學科中選修幾門更深的課程，最后在華爾街申請一個研究部門。在大多數分析員的工作中，正確地分析財務數字是非常重要的。如果你想成為一個證券分析師，你必須努力獲得CFA（注冊金融分析師）職稱。如果有一天，你有志成從事融資業務，并成為公司財務分析家，你最好再考慮一下考取CMA（注冊管理會計師）。

很難說什么樣的人就是一個優秀的交易者。但至少你必須能充分了解市場，反應迅速，從而作出準確分析。建議你讀一下所羅門兄弟前交易員邁克爾－劉易斯（Michael Lewis）的經典之作《說謊者的撲克牌》（Liar’s Poker），你會學到很多有關交易領域的知識。同時，在投資銀行中獲得成功的關鍵是團體協作。能夠將每一個人團結起來，共同為客戶服務是一個巨大的挑戰，并且回報很可能非常高。

有科技和法律背景的員工對投資銀行來說價值很高：科學家可以從事任何類型的工作，從計算金融衍生產品到生物工程學；律師則可以協助設計新型證券，進行租賃經營并用他們杰出的分析能力與客戶交流。

“學會推銷自己”是成為投資銀行家的基本功。進入投資銀行業的關鍵是關系網——也許你早已被這種關系網所吸引，但如果你還不具備，就應迅速建立自己的人際網絡。多參加一些行業會議，并在同學通訊錄里找一些從事商業的朋友。當然，關系網不一定馬上就能起到作用。如果你還年輕，還沒有取得MBA學位，就應該努力進入最好的商學院學習。

進入投資銀行業后，通常情況下，你應負責把你接受的每一個項目及時做好，無論是寫報告、繪制電子表格、談生意、做研發還是制定工作計劃。然后，一旦有機會接觸客戶并參與創造利潤，如果你能為公司談成生意，回報將相當豐厚。如果你已經成為高管（通常為董事，董事總經理及更高層管理人員），你必須要承擔更多的風險。在這種職位上不能很好地勝任工作的人，就要被迫離職。

不同業務的工作描述

企業融資（Corporate Finance）。如果你在企業融資部門，應該幫助公司為新的項目和以后可能有的項目集資。你應該能夠做到通過資產、負債、可轉換證券、優先證券或衍生證券等方式確定客戶所需的資金數量和構成。作為一名新的分析員，你通常應該更多地和客戶打交道。如果你聽到有人被稱為IBD或IBK，他們都在從事企業融資。

并購（M&A）。使一個公司購買另一個公司的交易是許多投資銀行收入的一個重要來源。如果你從事這類工作，應該成為客戶的咨詢者，為交易估值、創造性地確定買賣結構，并協商對自己有利的條款。高盛和摩根士丹利是世界公認的并購領域里的領先者。投資銀行經常自己承擔投資風險，不斷直接參與杠桿收購（LBO）、企業分拆、附帶利益和過渡貸款的安排。你的任務是分析適當的參與形式。隨著競爭的加劇，小型投資銀行獲得生存機會越來越小，于是投行間的聯手成了必然的途徑，一些投行巨頭開始顯山露水。這些投行巨頭往往為其大型的客戶提供廣泛服務，幫助企業開闊眼界。為了更徹底地了解客戶，他們會與客戶公司的執行官交流，參觀客戶公司，對其產品進行測試等。與證券承銷相似，在并購領域也存在一種“品牌效應”。一家技術公司在上市之前，人們往往會考慮其IPO是由高盛這樣的大公司操刀還是由二流公司接管，雖然IPO發行的過程是相同的，結果卻有天壤之別。大多數公司認為如果其原始股能被頂尖級的投資銀行接手，那么其在資本市場的成功已是既定事實。并購領域也如此。摩根士丹利的Cory、德意志銀行的Thornton、高盛的L''Heureux 和雷曼兄弟的Brand絕對是技術并購領域的行家里手，如果在技術并購交易中有上述任何一位人士加盟，這絕對是個好兆頭。

項目融資。項目融資的范圍正在迅速擴大，包括為公司或*主要的資產負債表上提到的基礎設施和石油資產項目籌資。瑞士信貸第一波士頓和德意志銀行在這一領域非常活躍。項目融資交易已經成為將外資引入發展中國家的最主要的渠道之一；當其它借款枯竭時，一般來說項目融資仍然存在。

交易。投資銀行中一些最令人羨慕的工作往往是交易。交易員的責任是在商業銀行、投資銀行和大型機構投資者中進行資產、股票、外匯（簡稱Forex 或FX）、選擇權或期貨的買賣。交易是一件復雜的工作，因此要求你具有全面的市場知識、金融工具和心理直覺。資本交易的工作經常包括給其它交易者“講一個故事”，告訴他們買你的股票的原因。衍生品交易者需要很強的分析能力（最好具備工科學位）。外匯交易更主要的是要求交易者對市場、政治和宏觀經濟方面有直覺感。

結構化融資。包括金融工具的創新，以便重新將資金流入投資者中（作為有資產支持的證券）。普通的有資產支持的證券會將應收信用卡、自動應收貸款或抵押貸款證券化。其他正在不斷變化的領域有資產支持的證券商業票據、有抵押的債券債務（CBOs）和重新包裝的資產工具。如果你能同時具有繪制電子表格、會計和法律的技能是非常有利的。

衍生產品。衍生品的價值來自原始證券。選擇權、掉期和期貨都屬于衍生品。衍生品市場是巨大的，并且越來越規范。衍生品業務是一項高利潤業務，它對從事這項工作的人員要求很高。如果你對這類工作感興趣，可以先學習數學。除了銷售技能非常重要外，你將聽到的另一個詞是“結構化票據”。一個結構化票據可以是根據客戶的需求在選擇權中出現的外匯借貸、遠期或期貨合同。咨詢服務。投資銀行為大眾或私人提供并購和金融方面的咨詢服務，許多投資銀行都設有風險管理的咨詢服務。

股票和固定收益研究。一般來說，證券分析員會被指定做某個企業或地區的分析研究。你的任務可能是向投資者推薦股票和債券，需要不斷與公司和機構投資者聯系。投資銀行經常雇用那些有在企業工作經驗的人做分析員（相反卻不是剛畢業的MBA或本科生）。比如，你是某個餐館的經理，可能就會成為餐館業的分析員。了解業務、能夠和客戶交流并有良好的預見性是做好這項工作的重點。基礎研究人員會根據公司的發展狀況、首席執行官的狀況提供一些建議。相反，電腦分析員要通過計算機程序來確認貶值的證券、市場甚至整個國家。這類工作不多，但由于個別工作要求的專業技能很高，其收入也很高。國際交易和新興市場。盡管亞洲和拉美國家曾出現經濟與金融危機，但投資者對證券發行的需求仍然很旺。投資銀行會派出很多專業的交易人員和專家來滿足這個要求。另一個有高需求的領域是新興市場，如泰國或墨西哥的市場。金融機構需要雇用一些既精通外語，又愿意常出差，并了解新興市場的員工。市政債券。市政公債市場巨大并需要分析師、市政咨詢專家和商人來研究它。市政項目很難爭取到，但這行的報酬更高。曾在*行政部門工作過的人會對投資銀行業務有很強的吸引力。市政業務的主要增長點是項目融資這一塊。證券交易經紀人。其工作是為個人買賣股票、債券和其它投資服務。有些經紀人只為收入高的客戶服務，而有些經紀人則不加以區分地為所有客戶服務。盡管這個行業開始做時很難（尤其是你的年齡要比客戶小得多），但只要你具有相當水平的交易技能，你的回報是很高的。最好能進入美林這樣的公司，接受良好的培訓。

機構銷售。機構銷售的工作主要是負責將有關特殊證券的信息傳遞給機構投資者。你很可能與你公司里的分析專家和銷售人員有頻繁的接觸。銷售技巧和掌握產品知識是至關重要的，這關系到你是否有能力說服繁忙的機構投資者（保險公司、共同基金和養老基金等）。

投資銀行的收入水平

通常情況下，一個本科生入行時的年薪約為25000－50000美元，包括獎金（一般擔任助理或普通分析員）。有MBA學歷者年薪為60000－135000美元。不同的公司，不同的地區，薪金標準也不相同。一般剛開始時，獎金占薪金的10%到50%，然后慢慢增加到1－3倍。目前，投資銀行的趨勢是薪金中包括股票期權，至少3年以上不能流動；這樣做對公司有利，因為它減緩了人才的流動性。如果你是一名分析員，可能不會遇到這種情況。受近年來世界經濟持續不景氣的影響，以高盛、摩根士丹利為代表的跨國投資銀行紛紛把削減成本的“大刀”揮向了素以高薪著稱的銀行家，相當部分員工不得不面對“零紅包”的嚴峻現實，投行業的整體收入退回到上世紀90年代中期水平。

以投資銀行中級別最高的董事總經理（Managing Director，簡稱MD）為例，在2002年拿到的“紅包”金額介于25萬－35萬美元之間，較2000年證券市場巔峰時期的150萬－175萬美元大幅下降80%以上；他們的基本年薪維持在20萬美元左右。

地位處于中游的副總裁（Vice President，簡稱VP）的“紅包” 則從2000年的100萬美元水平滑落至15萬美元；其平均年薪在12萬－15萬美元之間。至于通常由剛從商學院畢業的MBA擔任的高級經理，“紅包”能拿到4萬美元就算幸運了，其基本年薪為55000 －85000美元。

在投資銀行界，津貼與補助一般占到銀行家每年總收入的一半。摩根士丹利、高盛和雷曼兄弟通常向員工支付較早；而花旗環球金融公司和瑞士信貸第一波士頓則會延遲到來年3月才給付。

獵頭公司億康先達（Egon Zehnder International）金融服務業務全球主管Andrew Lowenthal 指出，過去在金融界，“零紅包”往往意味著要另謀出路；現在銀行家因為無路可走則愿意接受這樣的事實。不過，即使沒有“紅包”，大投行董事總經理的收入仍是英美國民平均年薪的5倍；高級經理的收入可達到平均水平的3倍。在資本市場整體低迷的大氣候下，證券界正在向憑借業績獲取“紅包”的時代回歸。

隨著大中華區越來越多的企業上市活動，國際性投資銀行忙得不可開交，不少公司都表示要增加人手。但投資銀行最需要的是什么人呢? 在人力顧問公司Hudson任職銀行及財務招聘組長的卓東櫻說，投資銀行在中國的招聘比起商業銀行要少很多，不過隨著市場的開放，投行的潛力比很多行業都大。她說，現在投資銀行最渴求有豐富經驗而又懂中國國情的人，能說普通話當然最好，但對中國的國情及企業的了解也非常重要。所以，海歸派和香港人在這方面都有優勢。

商科生比比皆是，你是投行想找的人嗎? 而對中國內地青年人來說，競爭非常激烈，因為投資銀行是在過去2、3年才開始較有規模地招聘畢業生，但想加入這個行業的人卻越來越多。投行除了會在大學舉行校園招聘外，也會與商學院合作舉辦課程來挑選人才。但中國內地每年有成千上萬的商科學生畢業，要脫穎而出不是一件易事。

摩根士丹利副總裁、負責亞洲人力資源調配的韋文翰說，投資銀行最基本的要求是，求職者要有好的學業成績，因為成績代表一個人學習的能力及潛質。由于中國商科畢業生比比皆是，一個MBA 學位也逐漸變成必需。不過，他說中國的學生有一個通病，就是只著重學習的表現，但是擁有一張滿分的成績表，并不代表一個人能成為出色的銀行家，一份均衡的簡歷才是銀行最想看到的。“投資銀行是充滿競爭的行業，能力、熱誠及目標當然重要，但創造力及忍耐也是不可缺少的。”他說。除了學業上有好表現，投資銀行也喜歡一些也在其他方面有成就的人，例如音樂、藝術或體育。“一個有才華的人，代表他是一個充滿熱誠的人，這種熱誠往往能夠在事業上幫助他們。” 不過，希望加入投資銀行的人也要有心理準備，這將會是一份競爭及壓力均非常大工作。在投資銀行工作了7年多，現于ING霸菱香港公司擔任地產分析員的李智穎說，她每天至少要工作12小時，除了要對自己負責的行業及公司有很深入的認識外，也要掌握整個社會的經濟發展，因為每一件看似簡單的事件，每一個普通的數據都可能對地產業帶來重大的影響，而客人就依靠你的判斷去做買賣。她說：“這是一個充滿挑戰的行業，但也是一個很獎罰分明的行業。”

作為業界資深人士，瑞士信貸第一波士頓（香港）董事總經理郭淳浩認為，投資銀行是打工者最賺錢的行業。這位年薪過千萬元的高級銀行家提醒想入行的年輕人要注意三要素。郭淳浩說，畢業生欲投身投資銀行業，先決條件是學歷夠，否則沒有機會面試，因此學歷是第一關。“Make yourself interesting（令自己有趣），是我挑選應征者的另一考慮要素，應征者需表達出他如何將自己定位，跟別人有所不同。”其次是要“爛做”，切忌怕吃虧，尤其是開頭幾年需要“死做爛做”，他語重心長地說“越能做的人，就會有越多的事情做，但是付出的肯定會跟薪酬不成正比；打工仔一定要能吃虧，永遠讓老板覺得你在吃虧才有得做，如果有一天，老板發覺你在占便宜，難有好結果。”第三個要素，就是新人要爭取機會跟上司去見客戶。即便在香港，上市公司數量龐大，但肯光顧頂尖投資銀行的，郭淳浩估計不會多于100家，所以行業內競爭激烈；而客戶在利用投行的專長的時候，也會教你怎樣做，變相的指點你。“可能英雄見慣也是常人，但對于后生仔來說，若打算日后在商界發展，有機會拜會商場中最厲害的人，這行無疑是最理想的行業；當然，新入行者也要自己多留意，才能學習更多。”郭淳浩又忠告，年輕人最好在30歲以前入行，主要原因是，這行的確很辛苦，工作經常要“通宵達旦”。

證券分析師：年薪百萬不容易

由于香港的國際金融中心地位，因此集中了相當一批對中國、亞洲資本市場非常熟悉的專業人士。他們中的很多人都已經取得了顯著成就，其觀點在市場中有相當大的影響力，如摩根士丹利經濟學家謝國忠、瑞銀證券的行業分析師等，他們的觀點經常在媒體中發表，為業界所關注，有的時候更是確定投資建議的出發點。

活躍于香港資本市場的證券分析師之間的差異很大，就數量而言，市場占有率超過1．3%的大型券商和投資銀行大致有20家左右，中型的公司大致有40家，小型機構數量極多，而且很多是以家族形式經營的。基本上，所有這些券商和投資銀行大約可以被區分為“四大板塊”。1個板塊是歐美證券公司和投資銀行；第2個板塊是*；第3個板塊是來自東南亞的券商和投資銀行；第4個板塊是香港本地券商和投資銀行機構。

在歐美公司，其專業研究人員如高級分析師的收入每年可以達到200萬到300萬美元的水平，除此之外，根據公司經營情況，年底還有20個月到40個月的花紅可以拿。第二個板塊，也就是來自*的公司，專業人士的收入要比歐美公司低30%到40%，也就是每年有約150萬美元的收入。東南亞以及香港本地公司的收入情況不好說，也不確定，這是因為他們的家族企業的性質決定的。

值得注意的是，投資銀行并不十分在意培養新人，他們獲取人才的途徑主要有兩個，一是讓新手自己去爭取機會，在干中學，邊干邊學，像游泳一樣，新手游得出來也就出來了，游不出來就淹死了；另一個做法很簡單，就是挖人。由于現在競爭激烈，同時經濟并不理想，新手的工資每月只有3萬港元，而且要求標準很高，至少要出身于美國名牌院校。香港本地券商機構給新手能夠提供的收入更低，大約每月只有15000港元左右，不過標準也相應低一些，有的僅要求大學畢業即可。

基本而言，在證券機構中從事研究工作的專業人士可以被劃分為策略分析師、分析師和助手三大類別。策略分析師的主要工作是提供觀點和項目框架，比如瑞士信貸第一波士頓策略分析師陶冬就表示，他的主要工作就是提供觀點，所寫的任何內容很少超過一頁紙。對比中國內地的情況，很多人對觀點（View Point）看法有很大的偏差，這是策略分析師最重要的工作，因為觀點往往就是出發點，就是確立的原則，觀點一旦錯了，最后的投資建議恐怕就錯得更離譜了。所以，策略分析師的工作屬于基礎性研究工作。

分析師的主要工作是為了完成某一具體項目，為某一市場提供投資建議。由于他們并不能脫離宏觀的束縛和策略分析師提供的觀點，因此基本而言，他們的工作比較具體，屬于中觀的層次。在這個層次上，有的公司還有經濟師的職位，這個職位的作用主要是提供國情分析和對經濟形勢的判斷，以便更好地把握宏觀狀況。

而助手的情況不是固定的，要視各家公司以及助手所跟隨的分析師情況而定。通常助手至少對各種軟件、圖表工具及數據非常熟悉。助手的日常工作并不輕松，因為他要時刻準備為分析師提供幫助，完成其所交代的任務。在國際資本市場中，幾乎人人都是工作狂。陶冬在瑞士信貸第一波士頓的工作時間是從早上6點鐘開始的，一直持續到晚上10點鐘，此后，他往往還要安排一些自己的事務去做。也就是說，像陶冬這樣的分析師，每天的工作時間長達14個小時到18個小時。摩根大通金融機構分析師鄧體順則透露說，他的工作是從早上6點開始，因為那個時候，國際上有些市場就已經開盤了，他必須跟蹤情況，而到晚上10點左右他就會結束工作。

在西方重大節日感恩節的前夜，摩根士丹利經濟學家謝國忠睜著明顯疲倦的雙眼，還在接待媒體的訪問。他也是每天從早上6點開始工作的，直到深夜。謝國忠平靜地說，這沒什么奇怪的，在資本市場上打滾的人，都是這樣的工作強度，適應不了，就不要做。事實上，這樣的人還有很多。在資本市場的圈子中，專業人士日以繼夜地勤奮工作，這種情況非常普遍，這是他們的生活，他們的努力正是全球財富流動的原始動力。對于這樣的工作強度，可能是很多人所不能想象的。人們希望獲得財富，也很羨慕分析師的榮譽和光環，但有多少人準備長年累月地這樣工作?從事研究工作，需要持之以恒的精神，如果你30歲還沒有進入真正的分析師門檻，還在助手圈中晃蕩，那么最好的建議就是換個工作，重新開始。因為即使從30歲開始，你還需要7－10年才能取得較為理想的成就，才能在業界擁有真正的市場地位。如何在競爭激烈的分析師中脫穎而出?擁有深厚理工專業背景的荷銀證券全球半導體首席分析師王秀鈞的心得體會是：給人的第一印象很重要。他擁有斯坦福大學工程經濟系統（Engineering Economic System）博士學位，對生產流程清楚，提問非常專業。王秀鈞指出，掌握數億美元資金的外國基金經理人都很有經驗，問題尖銳，而且態度咄咄逼人，讓人沒有喘息空間。對于有心想從事分析師工作的人，王秀鈞建議給人的第一印象和presentation（做專業演示）的能力一定要加強，因為這決定了基金經理聽完你講的第一分鐘后，會不會有耐心再繼續聽下去。王秀鈞通常直接問他們想知道哪些，根據他們的需要馬上回答，換句話說，除了準備夠充分，sensitivity（敏感度）也很重要。“分析師這行是people business（了解人、喜歡與人相處的行業），人誠不誠懇很重要。”

而美林證券*研究部副總裁曾省吾則是憑借下苦功了解產業趨勢贏得業內聲譽。曾省吾擁有電機與MBA雙碩士的學歷，曾在華寶證券任職，為了分析個人電腦、主機板與手機等下游產業，他每天工作超過12小時，不僅拜訪上市公司、撰寫研究報告，半夜還要起來回答國外客戶問題。在調查上市公司時，曾省吾的觀點持平、中肯，對未來看法不會受一時景氣高低影響。此外，他喜歡發問，分析問題比較深入。

盡管從小跟隨父母移民美國，畢業于哥倫比亞大學（碩士）與加州大學柏克利（學士）等名校，花旗美邦研究部副總裁林群杰卻不自滿，仍舊認真用功，使受訪公司愿意主動提供他更多消息，讓其分析報告更能洞悉產業走勢，看準股價未來方向。之前，林群杰曾在百富勤和瑞士信貸第一波士頓任職，經常每周工作70小時。他認為，證券分析師好比偵探，工作中需要獨立思考、從各個方面觀察事物，進而說服別人。

女性職業前景看好

在具備歐美名校留學背景的華人中，女性在跨國金融與投資銀行界擁有突出的職業發展機會：以金融市場較為開放的*地區為例，繼2004年7月高盛任命余佩佩接替張果軍出任*公司總裁后，已經有4名女士擔任全球性投資銀行的高層：除了余佩佩，其它3名女性主管包括摩根士丹利*CEO林水仙、瑞銀集團*業務聯席主管陳嫦芬及美林企業融資部*主管黃慧珠。擁有加拿大英屬哥倫比亞大學碩士學位的余佩佩，在*外資投行界有超過10年的工作經驗，在加入服務了5年的高盛前，她曾在瑞銀和花旗集團任職。3年前才與從事律師職業的丈夫結婚的余佩佩表示，工作的忙碌讓她把婚禮交給先生及秘書打點，她只負責在約定時間現身，在拍完婚紗照后便立刻搭飛機公干，在婚禮前2天才回*。

在發展時間不長的內地市場，也已有孫瑋、劉小俞、王學明、袁淑琴、李晶與趙競等本地女性躋身于中高層職位，分別擔任花旗環球金融亞洲公司中國業務*、摩根大通中國區副*、高盛（亞洲）董事總經理、德意志銀行中國股票業務董事總經理、瑞銀證券中國證券部董事總經理和摩根士丹利執行董事。然而在投資銀行界，也有女性面對債券交易和芭蕾間的選擇時，決定在功成名就之時激流勇退，尋求自在的生活方式。巴克萊證券公司債券發行部全球負責人艾比桂－霍夫曼（Abigail Hofman）就是典型的例子：在積累了極其豐厚的收入后，霍夫曼厭倦了“執行制作人”（managing producers）的角色，她選擇離開倫敦金融城，從而有時間一周4次上芭蕾課改變形體，做任何自己想做的事情。

本土團隊與MBA身份

投資銀行在企業文化和員工招聘中強調“團隊合作”，但其“團隊合作”通常圍繞著業務組中的個別明星銀行家而展開，體現在下屬對主管人士的全力配合與支持。在過去20多年中，跨國投行中國業務的表現起伏與其在華組織結構和高層團隊的變遷之間有著極其密切的聯系。

時至今日，“承諾”對于跨國投資銀行來說已不是兩個中文字這么簡單，而是體現在業務策略的制定、中國團隊的組織結構、商業銀行與投資銀行業務的協同效應、本地化的市場推廣與宣傳及本地員工的招募與提升等諸多方面。所謂“魔鬼在細節中”，正是上述每個領域的規劃與執行情況最終決定了大行在華的整體形象與業績表現。

然而，國際投行的全球布局和中國業務的發展策略未必都會一致，當兩者之間出現沖突時，中國業務難免受到沖擊。此外，外資投行在設立中國內地QFII研究中心和組建相關團隊時，同樣面臨著艱難的抉擇：是優先考慮境外機構投資者的需求（對具體人選的熟悉程度）還是更關注其是否了解和適應中國市場?就目前的態勢來看，國際大行駐內地的中國證券市場分析師絕大多數從香港、新加坡等海外市場調任，雖然在對其的信任和熟悉方面沒有問題，但較少考慮到“空降兵”對內地市場的認知程度，更沒有顧及本地業界和媒體對外來分析師的接受程度。因此，在中國業務拓展中，如何協調可能沖突的不同需求是歐美金融機構（尤其是美資投行）需要面對的長期性挑戰。

正如瑞銀集團中國業務董事總經理何迪指出，投資銀行的長久發展需要三大因素的支持：品牌（靠專業服務贏得客戶）、團隊（吸引人才并發揮作用）及對市場的承諾程度（戰略是否能始終如一）——上述要素均以關鍵的“人才”為基礎。隨著國際投行中國業務的深入開展，本地團隊組建與招募的重要性愈發彰顯出來。在本地團隊的組織結構方面，花旗環球金融公司、摩根大通、德意志銀行與美林的安排較為出色：中國區*（總裁）與多位董事總經理的職位設置既體現了投資銀行總部對內地市場的重視與承諾，也有助于提升運營效率。同時，上述安排也為公司內部員工的提升創造了空間，有利于團隊的穩定，還方便對外招聘資深專業人士加盟。

由于中國主管部門目前對跨國投資銀行在華參股和執業還存在諸多限制，全球性金融機構在內地提供的職業機會非常有限。1999年起，美林、高盛、摩根士丹利、花旗環球金融公司、摩根大通、德意志銀行和瑞銀投資銀行開始逐步在清華、北大光華管理學院、北大國際MBA（BiMBA）、復旦、交大及中歐國際工商學院（CEIBS）招聘本科與MBA畢業生，但提供的多為最初級的分析員（Analyst）職位。隨著中國入世后外資投行業務競爭的日趨激烈，美林、德意志銀行等少數大行已嘗試招聘本地MBA擔任Associate：2003年畢業的復旦國際MBA葉林在德意志銀行實習了2個月后，和該行簽約獲得年薪80萬元的聘用承諾。

相信在競爭者舉措的激勵下，“尊貴與保守”的華爾街大行終會以謙遜平和的姿態，在中國市場推行和其本國同等的招聘與培訓、晉升制度，在“攀越長城”的征途中爭奪優勢地位。

第二篇：投行工作感受

全球最大的CFA(特許金融分析師)培訓中心

投行工作感受

投行工作的幾點小感受

1、關于客戶

1.1 客戶是我們的衣食父母，但是必要的時候也需要有所取舍，因為確實有客戶希望能夠得到免費的服務，放棄是為了服務更好的客戶，但不能因此壞客戶的事，因為還要繼續混。

1.2 學習了解客戶的行業和商業模式，但是并非幾篇研究報告就能對行業或者產業有多少了解，更多的時候不是為了給客戶上課，甚至不是為了交流，只是為了能夠聽懂。

1.3 除了你擅長的專業領域，其他領域不要輕易說懂，因為在不擅長領域因為裝懂而露怯，會動搖客戶對你擅長領域的信任，什么都懂就等同于什么都不懂，除了專業之外還是要有點傻最好;CFA全球網校

CFA論壇

1.4 客戶欣賞你贊美你無論是否處于真心都要微笑接受，但其實并不用當真，但是要挖你過去真的要謹慎，因為距離產生美，跨行業產生膜拜，看中了舞女的優美舞姿，真正娶到家里會因為做飯不好吃而休了你，要小心。

1.5 視客戶利益為最大利益，我們要賺財務顧問費用以養家糊口，但是忘自我才能實現真我，客戶利益有可能會跟財務顧問短期利益相沖突，但長期利益一定是一致的，為自身利益而將客戶引入不利交易，是大忌。

1.6 服務的終極目的是培養客戶的惰性和依賴性，客戶能想到的一定要想到，客戶沒想到的也應該想到，小概率發生的不利后果也一定要提示，與其說是為了免責，更多的是為了培養客戶的安全感，告訴客戶，付費就不需要操心了，聽話就可以。

2、關于監管

2.1 要感謝監管，因為很不容易，所以財務顧問才有價值，財務顧問賺的錢里面由牌照溢價、專業服務和憋氣背黑鍋等構成，通常項目預案被某交易所摧殘蹂躪之后，客戶都會意識到，感覺其實付費給中介很值，錢不白花。

2.2 監管沒有好口氣也給點理解吧，可能私下里面他是很好的一個人，想想吧他也整天受領導的氣，幾十個項目在手，堆積如山的材料要審，而且也并沒有相應的待遇，試想下我們自己做過項目我們都不愛多看，想想你項目的收費和他的工資，就會稍微有點平衡，因為不平衡也沒用。

2.3 把項目做好是關鍵，需要有關系但是別迷戀關系，監管部門對你專業認可，認為你報送的項目比較靠譜，這就是最大的關系，當然能肯與你溝通，聽你說話，少點刁難，相同的情況下給你快點，已經很不錯了。都是作順水人情錦上添花，沒人拿原則底線去幫你，另外，不用總說跟誰誰熟，跟誰誰是哥們，沒啥大用。

2.4 項目的反饋問題，很多并非提給申請人的，而是提給監管領導的看的，無論項目作了怎樣的合理安排都會被提及，就是為了突出審核中的關注和重視，諸如估值合理性、同業競爭、關聯交易或者分紅政策等，繼續解釋就總部地址：上海市虹口區花園路171號A3幢高頓教育

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可以了。

2.5 通常會在材料里面留些提問的空間，然后將準備好的回答或者補救措施提交即可，彼此都有面子，否則可能會有更硬的問題提出。當然也要有個度，否則會認為材料粗糙被監管談話就不好了。

2.6 跟專業干部講專業，跟非專業干部講態度。

3、其他

3.1 不迷戀喝酒的積極意義，業務做不好喝死也沒用，你若有價值不喝也沒事。

3.2 若對其他機構出的文件不滿意，可以提出善意的修改意見或者提供更為合適的模板，最好別直接修改丟過去，這樣很傷自尊，另外很多文件只要內容符合標準就可以了，見文件就要調整自己喜歡的格式，是投行的職業病，要注意克服。

3.3 要對客戶的司機非常的尊重，車上尤其不能談與工作或者客戶相關的事情，因為司機的職業病有兩類，一類司機是開車時候什么事情都聽不到，另外一類是啥都能聽到而且記得住。

3.4 上會前也給客戶輔導，輔導以準備問題為輔，以心理按摩為主，客戶老總只要不緊張都非常的牛逼，降低標準，告訴他只要不結巴，說話不差聲，就已經超過平均水平，另外，上會之前要準備幾個笑話，很管用。

3.5 其他中介機構的參與，主要是為了分工配合，把事情做好，不要欺負人，也不要為了保全自己而推責任給他們，他們拿錢不多，很不容易，最重要的是智商一點都不低，合作有感情了，會給你美言推薦的。

3.6 客戶飯再好吃，也別吃胖了，非常不值。

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第三篇：投行分析員面試心得

FT中文網 > 生活時尚/生活

投行分析員面試心得

作者：英國《金融時報》中文網特約撰稿人 顧及 2011-03-31()

記得在康奈爾上大學時，大家都說投行的面試是最難的面試之一，不是因為問題很難，而是因為面試過程和內容因人而異，面試過后還是不知道自己到底表現如何。一直到自己經歷過這一過程，進入投行后也可以面試別人了，才慢慢歸納出其中訣竅。面試官無非想知道三點，即為什么要做投行，為什么要來我們公司，為什么要選你。

為什么要做投行其實不是很容易回答，很多人看上這份工作主要是沖著高收入，但面試中提收入甚至問與收入有關的問題都是大忌。于是就有很多‘借口’理由，比如說喜歡有挑戰性的工作，希望學到金融知識，希望了解公司戰略等等。盡管面試者和面試官大家都心知肚明，不過也就任你說了，畢竟面試官自己也可能用過一樣的借口。但是光有借口不夠，還要有證據證明，比如說，如果你說你對金融感興趣，你最好是學金融的，或是上過很多金融課，還要對市場有自己的看法。很多時候，面試官也會讓你聊聊最近你關注的一個公司，為什么關注等等。這些需要準備，比如說多看看新聞，上公司網站看看年表，關注宏觀經濟等。很多人在面試前人手一份英國《金融時報》或是《華爾街日報》，記下股票，油價和其他重要新聞，才能比較有信心。為什么要來我們公司就比較容易回答了，通常你可以提一下公司排名，名譽，強項和文化。文化在美國投行的面試一般比較重要，因為美國的投行通常都感覺自己的文化是與眾不同的。要了解一個公司的文化，在面試前就需要和在那個公司工作過的學長學姐聊天，通過他們來形成自己的看法。在面試中，提到你和某某人聊過，去過多少個公司活動，都是能加分的因素，因為它們展現了你對該公司的興趣。

為什么要選你就比較難回答了。你得有2-3個與眾不同的地方。聰明，成績好，常青藤聯盟出來的學生比比皆是，這時候你的能力和性格就成為決定因素了。面試官通常會問很多展現你能力和性格的問題，比如說，你小組的成員和你不和，你會如何做，描述一個體現你領導能力的事件，你的缺點是什么。這時面試官看中的不光是你的分析能力，更重要的是領導能力，人際交往能力，交流能力，驅動力，團體合作能力等等。畢竟投行是個與人打交道的行業，你得有親和力，能讓面試官或客戶喜歡你。回答這些問題也有技巧，不能太短，需要有足夠的細節來體現你的能力，也不能太長，答案以2分鐘之內為宜，不然面試官會失去興趣，甚至打斷你。

除此之外，第一、二輪的面試通常由比較年輕的面試官進行，問題也會多數問比較偏向于你的金融和數學知識，到最后一輪，面試官多數是執行董事，問的問題可以完全沒有套路，就看你能否在30分鐘里聊到他感興趣的話題，然后繼續下去。只要執行董事喜歡你，工作就基本沒有問題了。如果你之前沒有什么金融背景，往往還占便宜，面試官通常會比較寬容，只要你能證明對投行和金融的強烈興趣，也就可以讓你過了；金融專業的學生通常就要做許多準備復習工作，萬一問到自己學過的卻答不上來，就糟糕了。

面試也是個讓你了解公司的機會，面試官問完后，會給你機會提問。如果你感覺之前面試的一般，這就是你最后的機會。通常你如果有準備的話，面試官也比較資深，可以問一些比較深刻的問題，比如說如何應付行業的挑戰，如何在一個沒有亮點的行業尋找增長點等。不然，也可以問一些比較個人的問題，你做過的最好的項目是什么等。如果你的問題能讓面試官留下深刻印象，有時甚至能夠挽救一個糟糕的面試。

最后，穿著打扮也很重要，男女生都要穿西服，女生通常還會上一點妝。著裝以保守為主，女生不宜太暴露。如果天氣太冷，需要穿大衣，顏色也以保守比較好，不要大紅大綠的。面試時最好帶2-3份簡歷，放在黑色文件夾里，看上去比較正式。投行的面試會涉及到各個方面，如果能做到面面俱到，成功的機率就比較大了。

本文的網址：http:///story/001037791

第四篇：求職投行

求職投行、咨詢、實業回顧(關于薪水)已經退出job版很久了，以前從來沒有灌過水，今天看到本版幾個不錯的帖子（一個是“找工作切忌盲目（zz from smth）”，“一個是我看震旦offer（zz飲水思源）”），想寫給沒有找到工作和明年找工作的朋友。大家公認的高收入集中在投資銀行和外資咨詢公司。從職業發展講，這些行業的確高收入且高增速。當然是靠時間砸出來的了。我先從這兩個行業將起。我想先講講對投行的看法。很多外資投行在中國設立了“分公司”，高盛高華，UBSS等等，相比之下，具有摩根血統的的中金夾在外資投行和本土投行如中信、銀河之間。薪酬上中金的工資當然不錯，但是從市場角度講中金非常尷尬。先看發債，中金搶不過地頭蛇中信、銀河（鐵道部發債，中金因為資本金太少直接被踢出局），然而由于諸如中信這樣的集團，因為業務幾乎遍及金融的所有領域，發債發股自己就能消化不少，很多客戶看中的就是這點，而這正是中金的軟肋。再看IPO，海外的IPO,國內目前大的單子已經做得差不多了，即便有，中金也不能做不了主承銷，跟在外資大行后面跑賺賺零花錢。以后的IPO以本土的規模較大國企小的公司上市為主，相比之下Margin低，以高薪吸引人才的中金雖有人才優勢但是利潤率不會太高。目前中金的確在金融創新上很有優勢，主要仰仗的是比較優秀的人，比如首單資產證券化，但是這些東西并不是中金自己發明的，很大程度上中金能做是靠的牌照，但是一旦做了別的公司也能跟著做，競爭的市場對中金沒有好處。從擇業的角度，中金當然是不錯的起點，但是不是長久之地。再看本土券商，以銀河為例，光華有個師兄入職2-3年，大家一直以為中信銀河錢不如中金，但是在銀河的時候，這位師兄今年單獎金就51萬（今年銀河發債發爽了），后來被UBSS挖走了。目前，高華投行部有6單IPO壓著沒做，UBSS正在瘋狂挖人，所以，對畢業生來說，就算進不了“頂級投行”，也不要忽視本土的券商，起薪不重要！

咨詢公司大家知道的Mck,Bcg,Bain,Monitor,ATK,RB,LEK,Opera,Booz-Allen-Hamilton,Mercer Oliver Wyman等等。很多版上都能看到下面咨詢公司第1年的薪水標準： mickinsey 120k Monitor 110k Bain 110k AT.Kearney 110k L.E.K 100k Rolanberger100k BCG 110k 千萬別相信，至少BCG能給到168k底薪+30%左右的獎金。但是每升一級按雙倍給倒是真的，而且升一級的時間遠遠比在實業快，快的半年慢的一年半能升，而實業已開始一般有所謂的trainee期就是兩年，之后才是經理。我上面列出了最后三個是近一兩年才在北大招人的咨詢公司，有些公司的價值被低估了，比如Mercer Oliver Wyman的薪酬接近30w(不清楚是底薪還是全部)而且有機會去新加坡,Opera的底薪23w,加獎金有接近30w而且有3個月在美國，這兩個公司要求員工頻繁出國也是因為目前在大陸都沒有業務，但是對畢業生來將絕對是好的發展機會。但正如宣講的時候Mercer Oliver Wyman去年招的那個男生說的，以后這些新進去的將是中國區的頭。去從招的人來說，也千萬別相信咨詢公司每年聲稱的招多少人，大麥今年聲稱招約25BA+25JIA，遠遠沒有到這個數。之前和朋友按各個公司聲稱的招收人數估計了一下，上面幾家一共招145個。保守估計北大至少30個，實際上遠遠沒有這個數。咨詢者，“以德唬人”也。言歸正傳，從lifestyle講，咨詢要比投行好很多，沒有想象中那么恐怖。最重要的是，在咨詢公司能看到不同的business model，這個對有企業家精神的同學來說絕對是好機會，尤其是對Mck，Bcg，Bain，Monitor，ATK，RB，LEK這樣的業務很全面的咨詢公司而言。在招應屆畢業生的風格上講，麥肯錫是唯一有筆試的公司，一下各輪基本上是案例，最后是見partner。但是在座案例的時候每個公司的風格及其不一樣，除了大麥被筆試刷了外我都參加了，比如Monitor，Rolanberger在某輪會有書面的材料，而Bcg，Bain，lek是面對面的聊，而且，bcg的聊基本上是交互式，而bain相對來講比較強調應聘者的“自己動手”，如bcg會在給出案例后以討論的方式往下找出問題，bain相對開放，自己做的假設比較多。不管怎樣，在準備進咨詢中之前做案例是必須的，自己不斷做案例中開發自己的分析框架是必須的。

其他的咨詢公司簡單說說，四大的我不了解。埃森哲、IBM還有惠普咨詢（我也很驚訝惠普有咨詢，但是似乎沒見招人）是在一個niche market。其中以ibm的薪水最高，差補250RMB/day, 埃森哲190RMB/day。如果常年出差在埃森哲一年能有120k-135k。一般1.5年到2年升職，升職后double，這個和前面提到的戰略咨詢是一樣的。一般5-6年后出去讀MBA比較合適。其實這一類所謂的it咨詢，他們很多項目并不真正自己開發軟件，而是買Sap的給客戶，自己最多改改，賺錢的地方不是賣項目，而是之后的系統維護（以上關于埃森哲的是據一個在埃森哲的朋友說的）。

現在講講四大。四大是每年吸收畢業生最多的行業之一，發offer那天基本上可以稱為offer rain。身邊有很多同學覺得來了北大甚至讀了研究生最后去四大很冤。我不這么認為。從漲薪來說四大不慢，其次，很多從四大到投行的人。高華研究部面試的時候其中有個就是才從pwc跳過去的。其次，升到經理后收入會比實業高出很大一截。當然不爽的是可能有加班和出差，但是如果項目好的話加班會少很多。個人覺得職業開始的幾年出差多了認識多些人對以后的職業發展有好處，尤其是以后想從四大跳槽的朋友。

實業中的企業方差就比較大了。開始以為太古（聽起來很牛的名字）能給不少，宣講的時候人力資源的說4000，但是像地產類的新鴻基能給到9000以上，而且第一年在香港。還有思科，第一年在美國等等。下面分行業簡單介紹一下吧。

地產類：國際上最好的應該是戴德梁行、士邦威理士（按發音翻譯）、第一太平洋威理士等等，港資的有新鴻基等等。國內的有之前炒得很火的碧桂園、龍湖地產等等。似乎國內的地產公司起薪不是非常高，但是據說熬5-6年后能有30萬。新鴻基一共有6層，據說每跳一級薪水會有很大的提高。

快速消費品：個人覺得PG是嚴重被高估的地方，從薪水講PG遠遠比不上google,投行、咨詢等等，職業發展遠遠比不上有在海外培訓或工作機會的思科，在畢業生中的形象應該是她校園宣傳的結果，包括成立的寶潔俱樂部。當然，對有志想在快銷做的朋友來說絕對是最好的選擇，羅蘭貝格有位經理說“學行業定價最好是航空業、工業的話對典型是汽車、學品牌策劃最好是寶潔！”其他行業沒怎么投所以不太了解了。

第五篇：投行介紹

投資銀行

【編者按】

如果說咨詢是靠智慧賺錢，那投行就是靠錢賺錢……

你想知道投行是如何創造一個又一個的財富神話的嗎？

你想走近傳說中拿到投行offer的幾位大牛人嗎？

也許，投行對你來說很陌生；也許，你從沒有聽過MS，ML，GS，JP Morgan，CSFB…… 但當你點擊瀏覽的那一刻起，你的職業生涯也許就會因此而改變！

讓我們一起，慢慢揭開投行神秘的面紗。

1.投行生活

在感性的印象里，投資銀行里工作的是一群穿西裝、打領帶、開名車、坐飛機頭等艙、住 星級酒店的典型成功人士。雖然不知道他們在干什么，但從他們今天巴黎，明天紐約的行 程中，我們也能隱約地知道他們都很忙。的確，國際知名的投資銀行一直都是華爾街精英 夢寐以求的地方。由于投資銀行所從事的交易一直以來很少讓公眾所知曉，而投資銀行又 不斷地創造著財富神話，再加上投資銀行家們獨具品位的生活方式，這種反差使得投資銀 行這個行業充滿了神秘感和誘惑力。

1.1.超負荷的繁忙生活

想進投行，就要做好準備迎接超負荷、高強度的工作和毫不停歇的長途奔波。不僅如此，投行的精英們還要不斷地更新知識、獲得信息，使自己永遠處于最專業最敏感的狀態。所以，一旦進入這一行，你就必須對自己的生活方式高度自律。職業銀行家應該做好長期 奮斗的心理準備，調整自己的生活節奏，盡最大努力獲得學習經驗，保持堅持不懈的專業 精神。

投資銀行幫助企業和政府發行證券，幫助投資者購買證券、管理金融資產，進行證券交易 與提供金融咨詢等服務。因此，投行從業人員需要極為熟悉歐美國家（尤其是美國市場）的主要經濟指標和統計數據的解讀及其在投資銀行具體行業研究中的應用。

1.2.體面的收入

投行不僅以高強度的工作聞名，也以其豐厚的薪水讓人稱之為“金領一族”，讓其它行業 望塵莫及。

根據《澳大利亞金融評論》引述一項非正式的調查結果，在紐約投資銀行工作的 MBA 畢業生，第一年可以掙得 20 萬到 26.5 萬美元，4 年以后，這個數字漲到 60 萬元，如果堅

持 7 年，可以達到每年 100 萬元。在高盛銀行和摩根斯坦利，這個數字還可以稍微高一點，每年有 110 萬元。7 年就可以成為百萬富翁，這個夢的誘惑太大了，大得可以蓋過所有過來人的“忠告”，任何一個年輕的銀行家，不論為哪一家投資銀行工作，都可以告訴剛剛走出校門、渴望掙大錢的學生們同樣的故事：如果選擇了投資銀行，就意味著要放棄好多年正常人的生活，他們如何一連7 天工作，一連數周每天只睡 2 個小時，如何因為一點拼寫錯誤而遭到來自老板的難以想象的訓斥，如何忍受屈辱、收起自尊，一遍又一遍改寫一個高中水平的簡單文件。但這些帶有勸戒的故事，從來沒有激起哪怕是一點點浪花，多少年來，華爾街都有人嚷嚷著 “My Life Sucks”，然后甩出辭職信，從投資銀行離開，但很快又會有人前仆后繼地加入。

此外，還有一個有趣的現象是，在申請投資銀行工作的時候，雖然人人都知道你應該是很

愛錢的，但“錢”這個字在面試中是一個大忌諱。許多贏得投資銀行工作的學生都表示，當被問到為什么希望成為銀行家的時候，申請者應該大談特談工作的挑戰、交易的動人心 魄以及和能力超群的同事一起創造財富的樂趣。但是，絕對、永遠不能談錢。

1.3.他們的共性，他們的交友圈

全球金融市場是個充滿生機與變化的領域，投資銀行業務是一個高層次、高風險、高回報 的領域。在這個領域內業內領先者的普遍共性是：精力充沛、熱情向上、學識豐富、高度 自律與具有極強的自我約束力。

他們有堅定的心理承受能力，接受過度疲勞時產生的挫敗感和工作情況順利時的喜悅感。在投資銀行中獲得成功的關鍵是團體協作。能夠將每一個人團結起來，共同為客戶服務是 一個巨大的挑戰，并且回報很可能是非常高的。

在投資銀行這個圈子里，有一個高貴的“血統”背景是非常重要的。無論是高盛，德意志，波士頓還是摩根斯坦利，里面的都有一部分亞裔員工，但學歷基本都是牛津劍橋，哈佛 耶魯等國外名校的MBA。即使是分析員或者助手，也都是從北大清華這有限的幾所牛校中走出的最優秀的畢業生。因此，如果沒有這些皇室貴胄的“血統”，那么更好的機會可能就 在中金（中國國際金融有限公司），和國內大銀行有足夠的工作經驗和出色的工作成績。

1.4.他們的人生追求

無論對于投行工作的“非人生活”的描述多么逼真和精辟，沃頓商學院每年都有包括中國 學生在內的數百名畢業生毫不猶豫地投入投資銀行的懷抱，國內的牛校學生也無不把投行 咨詢并列為求職的最頂級目標，奮勇奔向那條殺氣騰騰的街道。即使是最優秀的畢業生，也會在追求投行的過程中拼得筋疲力盡，滿身傷痕。而這些努力這些代價，究竟是為了得 到什么？他們是在追逐理想，還是金錢，是虛榮與地位，還是一種自己也未必說得清楚的 奇怪信念？每個投行人的心中有著不同的答案。有的人為了生存生活，有的人為了欲望生 活，有的人為了夢想生活。

4.投資銀行的職業與能力背景要求

全球金融市場是個充滿生機與變化的領域，業內領先者的普遍共性是：精力充沛、熱情向 上、學識豐富、高度自律與具有極強的自我約束力。

4.1.投資銀行的職業背景要求

以跨國投資銀行的證券銷售人員為例，他必須每天瀏覽大量專業財經報刊；同時還要關注 最新金融報道。在仔細研讀、消化和吸收后，他需要分析出這些新聞將如何影響客戶投資 組合（Portfolio Holdings）中的資產，將自己對信息的領悟與見解傳遞給客戶。

投資銀行家常常是每周平均工作50到90小時、不分晝夜、黑白顛倒的生活。所以一旦進入 這一行，你就必須對自己的生活方式高度自律，做好長期奮斗的心理準備，調整自己的生 活節奏，盡最大努力獲得學習經驗，保持堅持不懈的專業精神。

投資銀行最需要的是什么人呢？讓我們先來看看業內人士是怎么看待這個問題的。

在Hudson任職銀行及財務招聘組長的卓東櫻說：……現在投資銀行最渴求有豐富經驗而又 懂中國國情的人，能說普通話當然最好，但對中國的國情及企業的了解也非常重要。所以，海歸派和香港人在這方面都有優勢。

摩根斯坦利的副總裁，負責亞洲人力資源調配的韋文翰說，投資銀行最基本的要求是，求 職者要有好的學業成績，因為成績代表一個人學習的能力及潛質。由于中國商科畢業生比 比皆是，一個MBA 學位也逐漸變成必需了。

不過，他提到中國的學生有一個通病，就是只著重學習的表現。可惜，擁有一張滿分的成 績表，并不代表一個人能成為出色的銀行家，一份均衡的簡歷才是銀行最想看到的。

投資銀行是充滿競爭的行業，能力、熱誠及目標當然重要，但創造力及忍耐也是不可缺少 的。除了學業上有好表現，投資銀行也喜歡一些也在其它方面有成就的人，例如音樂，藝 術或體育。一個有才華的人，代表他是一個充滿熱誠的人，這種熱誠往往能夠在事業上幫 助他們。

5.2.投資銀行青睞哪些人才

a 強大的人際交往與領導才能

摩根斯坦利中國首席執行官竺稼先生曾形象地說：“我們希望所有的人都既能做?方?的 事情，也能做?圓?的事情。”可見，在各種情況下都能與客戶進行良好的溝通，并最終 解決問題的人相對容易進入投資銀行人才搜尋的視野。

b 出色的學習與邏輯思考能力

應屆畢業生獲得錄用后一般會從初級職位做起，如筆頭的信息收集、整理和分析，工作量 和工作壓力相當可觀，如果不具備縝密的思維能力和快速采集分析信息的能力，很難適應。日后如果能夠依然保持這種能力將可以游刃有余應付激烈的競爭。

c 良好的基本素養和專業知識

頂級的金融機構一般并不對人才的專業背景進行限制。正如美國許多優秀的投資銀行家并 非金融學、經濟學出身，但是具備相當的金融知識，能夠熟練運用金融分析工具，具備很 強的分析能力是他們的共同特點。

d 充沛的創造激情與工作能力

金融是智力產業，正如竺稼先生所言：“作為一個服務性行業，沒有高精尖的技術和機器，但要區別于其它公司并在競爭中取勝，最大的砝碼就是人才！”金融業務有時非常復雜，之前可能沒有人嘗試過，這就需要團隊成員具有足夠的創造力和想象力。

e 飽滿的成功信念和制勝勇氣

金融業充滿了挑戰，在激烈而漫長的競爭過程中，必須始終保持昂揚的斗志、充足的信心，以及不畏艱難的勇氣。事實上，在正式進入任何一個國際知名金融機構之前，繁瑣的書 面申請程序和筆試、面試等活動已經將那些眼高手低、毛躁虛浮的人屏蔽在外了。

f 兼備全局意識與實干精神

金融業不需要夸夸其談的空想家，踏實肯干是任何一個階段必須保持的本色。初入頂尖金 融機構的人工作起點都很低，即使是ＭＢＡ畢業生。但對于一個對未來有規劃的職業人來 說，起點正是學習的良機。和同事的談論，與客戶的商議，并非小事，你應當從中漸漸清 楚自己要做的是什么，并在工作中對全局有一個思考和把握。

過去幾年，華爾街的頂級投行在大陸一般只招四個學校的學生：清華、北大、復旦、交大。能去頂級投行的，都是牛人中的大牛。即使是北大，清華，復旦中的超級牛人，也不一 定有把握進這些地方。

而近兩年以來，隨著投行業務在中國的擴張和對人才搶奪的激烈加劇，情況則發生了一些 變化，這些頂級的投行開始在北大、清華、復旦之外的學校招兵買馬。

其實光華、清華的畢業生也不是個個都這么好工作的，至少有一半的人最后只能找到四大

會計師事務所這樣的工作。而且，如果本科階段不是名校的，最好不要寄太大希望通過讀 研就能一步升天，許多國際大投行和海外名校非常看重本科資歷。當然，除非你特別優秀。

6.國內外投行簡介

6.1.國外

6.1.1.傳統投行

高盛（The Goldman Sachs Group）

美林證券（Merrill Lynch & Co.，Inc.）

摩根斯坦利（Morgan Stanley Dean Witter）

德意志銀行

雷曼兄弟（Lehman Brothers Holdings）（現已。。）

瑞士信貸第一波士頓(Credit Suisse First Boston)

美國嘉信理財公司(Charles Schwab & Co., Inc.)

麥格理銀行集團

里昂證券（CLSA）

6.1.2.綜合性銀行投行業務

摩根大通(又叫JP摩根，JP Morgan Chase& Co)

花旗集團（花旗環球金融有限公司）

德意志銀行（DEUTSCHE BANK）

6.2.國內投行

6.2.1.合資投行

中國國際金融有限公司、中銀國際、中銀國際亞洲有限公司、中銀國際證券有限公司 華歐國際證券、長江巴黎百富勤證券、高盛高華證券、海際大和證券有限責任公司

6.2.2.證券公司

國泰君安、國信證券、中信證券、海通證券、招商證券、興業證券、西南證券、申銀萬國 證券、光大證券、湘財證券、香港大福證券集團有限公司

7.投行職業生涯

8.1.在投行的職業發展道路

首先，進入投資銀行的途徑通常有兩種：途徑之一，認識圈子中的人，有他人推薦或者介 紹；途徑之二，校園招聘。

從級別上來講，從低到高大致有這些層次：

Analyst（分析員，一般國外名校本科畢業、或者國內名校本科研究生畢業）

Associate（經理，從分析員升任或從國外名校MBA招聘）

VP（副總裁，從經理升任）

Director（董事，從VP升任）

Managing Director（董事總經理，從Director升任）。

上述稱謂不同的銀行有所不同，但本質相通。一般來說，每一級別之間大致相差三年的工 作經驗，按資升級。越往上，人才在不同銀行之間的流動情況越普遍。從功能上來講，投

資銀行的人大致分為做客戶關系管理的和做業務實施的。前者一般相對應的級別比較高，通常VP和以上為主；后者雖然各級別的人都會做，但是主要工作集中在Analyst到VP這幾個級別。

進入投資銀行業后，通常情況下，你應負責把你接受的每一個項目及時做好，無論是寫報 告、繪制電子表格、談生意、做研發還是制定工作計劃。然后，一旦有機會接觸客戶并參 與創造利潤，如果你能為公司談成生意，回報將相當豐厚。如果你已經成為高管（通常為 董事，董事總經理及更高層管理人員），你必須要承擔更多的風險。在這種職位上不能很 好地勝任工作的人，就要被迫離職。簡單而言，如果想做到Director以上或者做客戶關系 管理，即拉業務為主，要么你從底層爬上來，積聚了良好的專業素質、客戶服務經驗以及 廣闊的人脈，要么是因為家庭的背景，或者行業的長期經驗和人脈。其它可能性不大。

7.2.投行職位介紹及能力要求

Trader 交易者，投行中最誘人的工作

Finance 就是把那些交易數據入賬核對

Tech 就是支持所有的系統，包括網管，DBA

Research 就是定期得出一些不知道有沒有人看的報告

Sales 就是去那些大企業讓他們把錢給你管理

Hr人力資源管理部門

投行目前在中國大陸的業務主要還不是front office的交易，基本就是IPO，或者resear ch等back office的工作，頂級的trader中國人能做的很少，能做事務性的工作就很好了。在歐美發達國家與地區，許多大學畢業生在剛進入投資銀行時都是從分析員做起。要想成 功地做好這個工作，必須具有特別的技能，如處理電子表格技能和思路清晰地分析問題，接下來才有可能會成為高級經理。這需要同樣的技能，只是要求更高一些。在事業的中期，你的成功取決于你能否和客戶交流并順利做成交易的能力。同時，還要了解市場情況，政治和宏觀經濟情況以及運作機制。投資銀行的一些工作要求很強的數學功底。如果你數 學很好，不妨考慮在理工類學科中再拿一個更高的學位（如隨機演算和微分方程學），然 后繼續在財務分析和股票評估等學科中選修幾門更深的課程，最后在華爾街申請一個研究 部門。在大多數分析員的工作中，正確地分析財務數字是非常重要的。如果你想成為一個 證券分析師，你必須努力獲得CFA（注冊金融分析師）職稱。如果有一天，你有志成從事融

資業務，并成為公司財務分析家，你最好再考慮一下考取CMA（注冊管理會計師）。至于Trader，很難說怎樣才能成為一個優秀的交易者。但至少你必須能充分了解市場，反 應迅速，從而做出準確分析。建議你讀一下所羅門兄弟前交易員邁克爾-劉易斯（Michael Lewis）的經典之作《說謊者的撲克牌》（Liar?s Poker），你會學到很多有關交易領域 的知識。同時，在投資銀行中獲得成功的關鍵是團體協作。能夠將每一個人團結起來，共 同為客戶服務是一個巨大的挑戰，并且回報很可能非常高。

有科技和法律背景的員工對投資銀行來說價值很高：科學家可以從事任何類型的工作，從 計算金融衍生產品到生物工程學；律師則可以協助設計新型證券，進行租賃經營并用他們 杰出的分析能力與客戶交流。

“學會推銷自己”是成為銀行家的基本功。進入投資銀行業的關鍵是關系網——也許你早 已被這種關系網所吸引，但如果你還不具備，就應迅速建立自己的人際網絡。

7.3.投行各個部門的工作內容

企業融資（Corporate Finance）——如果你在企業融資部門，應該幫助公司為新的項目和 以后可能有的項目集資。你應該能夠做到通過資產、負債、可轉換證券、優先證券或衍生 證券等方式確定客戶所需的資金數量和構成。

并購（M&A）——使一個公司購買另一個公司的交易是許多投資銀行資金收入的一個重要來

源。如果你從事這類工作，應該成為客戶的咨詢者，為交易估值、創造性地確定買賣結構，并協商對自己有利的條款。高盛和摩根斯坦利是世界公認的并購領域里的領先者。

項目融資——項目融資的范圍正在迅速擴大，包括為公司或政府主要的資產負債表上提到 的基礎設施和石油資產項目籌資。瑞士信貸第一波士頓和德意志銀行在這一領域非常活躍。項目融資交易已經成為將外資引入發展中國家的最主要的渠道之一。

交易——投資銀行中一些最令人羨慕的工作往往是交易。交易員的責任是在商業銀行、投 資銀行和大型機構投資者中進行資產、股票、外匯（簡稱Forex 或FX）、選擇權或期貨的 買賣。交易是一件復雜的工作，因此要求你具有全面的市場知識、金融工具和心理直覺。

結構化融資——包括金融工具的創新，以便重新將資金流入投資者中（作為有資產支持的 證券）。如果你能同時具有繪制電子表格、會計和法律的技能是非常有利的