第一篇：證券投資學結課論文定稿

《證券投資學》結課論文

題目: 證券投資理論的運用

姓 名： 王勝瑞

學 號： 2012030515

系(院)、專業： 經濟管理學院、會計學專業

班 級： 12會計學二班

2015年 7月

目錄

摘要 …………………………………………………… 1 關鍵詞 ??????????????????? 1 正文 ???????????????????…1 證券投資學的基本概念 ?????????… 2我對證券投資學的認識 ?????????… 3證券投資學對我的啟發 ?????????… 結束語 ???????????????????2

4 5 《證券投資學》結課論文

摘要

證券投資學是金融學的一門專業基礎課，而證券市場、證券投資活動在現在經濟活動中占有重要地位，是學習經濟類和管理類專業的必修課。通過一學期的證券投資學分析的學習，讓我對證券投資有了初步的了解，加強了我對進入資本市場的強烈欲望，不過這點理論的了解顯然是不夠的淺顯的，日后仍然需要不斷的學習提高自己投資能力，為以后能夠在資本市場游刃有余打下堅實的基礎。通過學習證券投資學，讓我知道如何去掙‘看不見的錢’以及如何面對證券投資風險，達到以最小的投資風險去獲得最大的投資收益。所以在此就對證券投資學的一些理論認識和自身實踐作一些自我的闡述，主要對以下三塊內容進行闡述：

首先是證券投資學的基本概念； 其次是我對證券投資學的認識； 最后是證券投資學對我的啟發。

隨著經濟社會的發展，證券投資已成為當今世界經濟發展的主流手段，也逐漸的成為一種理財的趨勢，越來越多的人參與其中，作為現代社會新生代的我們，更應該去主動掌握證券投資學的知識，不過這種知識并不僅僅局限于書本知識，更多的應該是實際的參與，因為理論只有實際操作化，才能驗證其可行性，同時在實踐中在總結出符合自身的切實可行的理論。

關鍵詞：證券投資

股票

炒股經驗

學習心得

《證券投資學》結課論文

正文

一．證券投資學的基本概念

在介紹證券投資學之前，我們先將證券投資學進行拆分，分別介紹一下證券和投資的概念，因為它們是證券投資學的主體和手段。證券是各類財產所有權或債權憑證的統稱，是用來證明證券持有人有權按照證券記載的內容獲得相應權益的憑證。股票，國債，市政債券，基金證券，票據，提單，保險單，存款單等都是證券。而投資是為獲得可能的不確定性的未來值做出的確定的現值犧牲。

從以上的兩個概念中我們再總結出證券投資的定義：證券投資是指投資者（法人或者是自然人）購買股票，債券，基金等有價證券及這些有價證券的衍生品，以獲得紅利，利息及資本利得得投資行為和投資過程，是直接投資的重要形式。

證券投資學中最重要的內容莫過于證券投資分析。證券投資分析的主要方法分為兩種，基本分析與技術分析。基本分析是指證券投資人員根據經濟學，金融學，財務管理學及投資學等基本原理，對決定證券價值的基本要素如宏觀經濟指標，經濟政策走勢，行業發展狀況，產品市場分布，公司銷售和財務狀況等進行分析，評估證券的投資價值，判斷證券的合理價位，提出相應的投資建議的一種分析方法。技術分析是以證券市場過去和現在的市場行為為分析對象，運用圖表，形態，邏輯和數學的方法，探索證券市場已有的一些典型變化規律，并據此預測證券市場的未來變化趨勢的技術方法。

由于證券投資學的理論過于繁雜，因此，就抓重點介紹以上幾點。二．我對證券投資學的認識

由于自身對證券投資學的知識了解不多，所以主要從我的炒股實踐經驗中認識。在開始學習證券投資學之前我已經開始進入股市，所以我對學習證券投資學產生濃厚的興趣。同樣，大家在學習證券投資學的時候，建議大家不要只學習書本上的理論，最好能夠將這些理論與實際操作結合，通過實踐驗證所學理論的可行性，畢竟學習理論是希望它能運用于實際生活中，這樣的話更有利于加深自己 2

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對理論的了解。如果有資金能力參與的，可以不妨投入少量資金嘗試一下，或許你人生中的第一桶金就誕生了，或許下個巴菲特可能就是你。當然沒有資金能力和來源的，你也可以試試模擬炒股，我剛開始也是通過模擬炒股開始學習的不斷的積累。

初上證券投資學課時候，對于理論知識一竅不通，感覺它講的太老套了，不進股市實際操作知道再多也是沒用的，可是經歷過真實的股票操盤交易后，我覺得任何事情都不是單獨的，學習了理論知識可以用它來指導實踐，股市肯定不會是單靠運氣來盲目支持的，一定會有經驗老到的股民，是通過技巧來賺錢的。剛開始模擬交易時，技術分析一點都不懂，雖然看了一些關于K線圖的理論知識，但還是不懂的如何去運用，也不懂其中的一些投資技巧，所以買回來的股票基本都是虧的，于是補習一些專業理論知識，在逐步的學習中，我慢慢懂得通過陽線及陰線的形態去選擇股票，再結合當天的成交量，來判斷是否有升的可能。有一句話說得好：股市中，什么都可以騙人，唯獨成交量是不會騙人的。經過不斷的摸索，目前我的收益還是比較可觀的。

下面是我的幾點認識：

1.關注國家宏觀經濟政策、行業政策、企業大事，分析這些信息對整個股市、整個行業的影響，是利好還是利空；

2.關注公司成長性是否高，產品是否被市場廣泛地接受并應用；

3.關注公司的管理水平如何，是否有品牌優勢，關注公司的業績如何，是否為績優股；

4.設立止損點止盈點，形成良好的投資習慣；

5.仔細觀察K線圖，結合K線組合和均線走勢分析，加一點MACD、KDJ、RSI等其他指標，并配合大盤、個股成交量來綜合分析，確定是否買還是賣。

6.一次不要把所有的資金用在一個股票上，因為雞蛋在一個籃子里的風險永遠大于分開放的風險，但也不要買太多只股，以免照應不過來。

7.在決定選擇買股票時，一定要控制好風險，要把風險放在頭位，超過自己的風險承受范圍內果斷選擇離場，要做到君子不利于危墻之下。

在炒股的過程中，同時還讓我體會到掌握理論技術和實際操作固然重要，但是真正要炒股必須做好以下幾點準備：

《證券投資學》結課論文

1.學習證券投資知識要抱著一顆平常心，注意循序漸進，不要期望過高，恨不得立馬學會所有的證券投資知識和技巧，使自己很快成為一名證券投資的高手。所謂一口氣吃不成個大胖子，學習證券投資就像學游泳一樣，你剛學的時候只能是學會如何讓自己漂起來，并盡量讓自己少嗆水，而不可能剛一學就馬上成為游泳冠軍。

2.學習證券投資，還要注意一個問題，那就是這種學習固然有助于提高你的自信，但要明白過猶不及的道理。證券投資市場的理論、技巧和成功的經驗非常多，而這些東西又常常是自相矛盾的，你如果想都收人囊中是很困難的，是不可能的。就像沃倫?巴菲特和喬治?索羅斯，這兩位20世紀最杰出的投資家，他們倆除了在股票市場上都獲得了巨大的成功之外，其他毫無相似之處，甚至于他們各自的投資風格也截然不同。

3.控制好風險，要把風險放在頭位，有錢賺時不要妄想自己能夠在最高點把手中的股票拋出。這兩種心理在真正的炒股中必須要克制，要發現自己個性中的脆弱點，控制自己個性的貪婪和恐懼，在一個平和的心態下進行證券投資會有一個成功的結局。

三．證券投資學對我的啟發

在結束了證券投資學課程之后，雖然沒有給我帶來多大的理論方面的提高，但是“從一個國家的股市中就能看出它發展的情況”這句話它讓我體會到了證券投資在如今的中國乃至全世界各個國家都占有巨大的經濟地位，并且仍舊不斷地擴大著它的影響力。

隨著2007年的牛市，越來越多的開始關注股市、進入股市，中國的股票投資熱一下子被激起了，就來掃馬路的大媽也知道股票漲得很瘋狂。作為中國現代主流人群的我們，要想能夠跟得上國家的經濟的勢趨，增強自己的證券投資知識和能力是必不可少的，也就是說，證券投資學已經成為我們人生的“必修課”。

隨著證券業的發展，給中國的就業率也起到了一定得提升作用。中國的證券業市場僅僅只有二十年的歷史，相比于一些發達國家一百多年的歷史來說，中國的證券業市場是非常年輕的市場，很多方面需要向發達國家學習，并不斷地對其進行完善，因此現在證券業市場非常需要一股年輕力量的注入，讓整個市場能夠 4

《證券投資學》結課論文

更好，更規范的發展。

一系列的事實說明了證券業逐漸的成為當今的朝陽行業，給作為大學生的我們多提供了一個就業方向，它能很好的提高我們的證券投資學知識，同時能夠很好的鍛煉我們的各方面工作能力，是一個能夠不斷增長知識和提高自身能力的行業，也真正符合現代年輕人希望不斷進取，不斷提升自我的要求。這一系列的啟發源自于我在一家證券公司進行了一系列的培訓，讓我對證券行業的挑戰性充滿了期待。

結束語：

我們現在所學的證券投資學理論雖然繁多，但是仍然不夠完善，還需要我們不斷的去修正，同時，在證券投資中是無法找到一套真正適合所有人都時刻賺錢的理論，就是股神巴菲特和投機大師索羅斯也不例外，所以說在證券投資中，每個人都要去學習基礎理論知識，結合實際操作最終摸索出真正屬于自己的投資策略，并且順應當前局勢對其不斷地進行完善。

學習了快一學期的證券投資學了，我深深的體會到了投資學是一門很深的學問，想把它學好的難度并不亞于物理和化學那些實踐科學。如果我們學好了投資學，我相信它不僅會幫助我們得到一份好的工作，而且可以讓我們終生受益，因為每個人都擁有財富，而如何讓財富變成更多的財富則是每個人的夢想，所以我覺得我們要學好這個課程，它可以讓我們不光在物質上的受益匪淺，在精神上會會變得超凡脫俗。

對于這門課，我非常感謝吳小平老師，因為是他啟迪了我，他在教給我們知識的同時還培養了我們自主學習的能力，正所謂：授人以魚不如授人以漁，再次表示非常感謝。

第二篇：證券投資學論文

張裕A融資融券分析

【前言】 1892年，著名的愛國僑領客家人張弼士先生為了實現“實業興邦”的夢想，先后投資300萬兩白銀在煙臺創辦了“張裕釀酒公司”，中國葡萄酒工業化的序幕由此拉開。經過一百多年的發展，張裕已經發展成為中國乃至亞洲最大的葡萄酒生產經營企業。1997年和2000年張裕B股和A股先后成功發行并上市，2002年7月，張裕被中國工業經濟聯合會評為“最具國際競爭力向世界名牌進軍的16家民族品牌之一”。在中國社會科學院等權威機構聯合進行的2004企業競爭力監測中，張裕綜合競爭力指數居位列中國上市公司食品釀酒行業的第八名，成為進入前十強的唯一一家葡萄酒企業。張裕品牌在世界 品牌價值實驗室（World Brand Value Lab）編制的2010《中國品牌500強》排行榜中排名第64位，品牌價值已達89.27億元。張裕集團由一個單一的葡萄酒生產經營企業發展成為了以葡萄酒釀造為主，集保健酒與中成藥研制開發、糧食白酒與酒精加工、進出口貿易、包裝裝潢、機械加工、交通運輸、玻璃制瓶、礦泉水生產等于一體的大型綜合性企業集團，擁有一個控股上市公司、一個控股子公司、四個全資子公司和一個分公司。擁有職工4000余人，總資產21億元，凈資產14.8億元。張裕集團作為獨家發起人，將集團下屬的白蘭地、葡萄酒、香檳酒、保健酒四個酒業公司及五個輔助配套公司的資產重組，折14000萬股國家股，同時發行 8800 萬股境內上市外資股（B股），募集成立了“煙臺張裕葡萄釀酒股份有限公司”，并在深圳證券交易所上市，成為中國葡萄酒行業第一家股票上市公司。2000年10月股份公司又成功發行3200萬A股，并于26日在深交所上市。張裕A

證券代碼：000869

證券簡稱：張裕A

公司名稱：煙臺張裕葡萄釀酒股份有限公司

公司英文名稱：YANTAI CHANGYU PIONEER WINE COMPANY LIMITED

交易所：深圳

注冊國家：中國

【關鍵詞】投資、張裕A、財務分析、盈利預測

【摘要】證券投資是指投資者（法人或自然人）購買股票、債券、基金券等有價證券以及這些有價證券的衍生品，以獲取紅利、利息及資本利得的投資行為和投資過程，是直接投資的重要形式。而上市公司的融資過程也少不了投資者的投資。

一.2012主要財務數據和指標

單位：元

注：表中數據以合并報表數據填列。

二、經營業績和財務狀況情況說明

1.報告期的經營情況、財務狀況及影響經營業績的主要因素

報告期內，張裕公司營業總收入為5,619,770,757元，同比下降6.77%；營業利潤 為2,227,884,536元，同比下降11.52%；利潤總額為2,260,291,387元，同比下降11.00%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1,695,495,409元，同比下降11.10%。上述指標下降的主要原因是受國內葡萄酒消費需求增速放緩，以及國外葡萄酒大量涌入，國內葡萄酒市場競爭進一步加劇，營銷難度加大，公司部分產品銷售收入下降所致。

報告期末，公司總資產為8,158,799,738元，同比增長11.83%；歸屬于上市公司股東的所有者權益為5,907,671,469元，同比增長17.83%；歸屬于上市公司股東的每股凈資產

為8.62元，同比下降9.36%。

2.上表中有關項目增減變動幅度達30%以上的主要原因

報告期內，基本每股收益同比下降31.77%，主要是公司在報告期內實施了2011利潤分配方案后，總股本較上年末增長30%所致。

報告期末，公司股本較期初增長30%，是公司在報告期內實施了2011利潤分配方案，按照每10股送3股的比例向全體股東送紅股所致。

3.張裕A于4月26日公布2013年一季報，公司實現營業收入184856.41萬元，同比增長-3.34%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤57063.80萬元，同比增長-5.57%。基本每股收益0.8300元；凈資產收益率8.99%。股票 簡稱 張 裕Ａ

張裕Ａ(000869)在5月2日融資融券信息顯示，張裕Ａ融資余額285,565,890元，融資買入額3,856,264元，融券賣出量45,504股，融券余量122,104股，融券余額4,346,902元。張裕Ａ融資融券詳細信息如下表： 證券代

交易日期

碼

證券簡稱

融資余額(元)

融資買入額(元)

融券賣出量(股)

融券余量(股)

融券余額(元)

每股收 營業收入 營業收入 凈利潤 凈利潤 凈資產 利潤 益(元)(萬元)同比增長(萬元)同比增長 收益率 分配 0.83 184856.41-3.34% 57063.80-5.57%

公告 日期

8.99% 不分配

04-26

張

2013-05-02 000869 裕285,565,890 3,856,264 45,50

4Ａ

122,104 4,346,90

2現價：36.24 漲跌：0.64 漲幅：1.80% 總手：14256 金額（萬）：5172 換手率：0.31% 2013-05-03 15:05:00成交量：14256(手)成交額：5172(萬元)總市值：248.24(億)今開：35.65昨收：35.60最高：36.76最低：35.60漲停：39.16換手：0.31%市盈：10.92量比：0.69振幅：3.26%跌停：32.04

名最新漲跌漲跌成交量代碼 振幅

稱 價 額 幅(手)

成交

換手量市盈

額昨收 今開 最高 最低

率 比 率

(萬)

張

000869 裕36.24 0.64 1.80% 3.26%1 4256 5172 35.60 35.65 36.76 35.60 0.31% 0.69 10.92

A

盈利預測

投資評級

因為2012年業績下滑明顯，2013年計劃實現營業收入不低于60億元，與2011年收入60.28億元相當。所以公司方面稱將加快發展電子商務、先鋒專賣店和團購客戶等新興渠道，建立新的市場增長點。有行業分析師表示，張裕在細分市場、渠道管控上優勢明顯，深度分銷領先于其他品牌。從投資評級和盈利預測中可以看出，張裕A還是有可投資性的，不管是買入或增持，再者凈利潤，盡管漲幅與下跌的漲幅都不大，但基本上是呈上升趨勢的，所以投資者還是有利可圖的。【參考文獻】

[1]李向科，《證券投資技術分析》，北京，中國人民大學出本社，2004 [2]吳曉求，《證券投資學》，北京，中國人民大學出版社，2008

證券投資學論文

班級：學號：姓名：

10級財本10 XXXXXXX XXXXX

第三篇：證券投資學論文

證券投資學論文

學生姓名

陳婉瑜 專

業

物流管理 班

級

1124701

學

號

201120470111

2013年

月日

摘要

現代經濟，既是一種知識為本的經濟，又是一種金融化的經濟。現代科學技術的發展及其在產業中的擴散，是現代經濟增長的原驅動力，而現代金融則使這種原動力以乘數效應推動著經濟的增長。因此了解證券投資的知識也是現代經濟管理專業學生所必須的。經過一個多月證券投資學的學習，從一開始對證券投資完全陌生，行情完全不了解，到現在對股票有一定認識。這中間是理論聯系實踐，理論應用于實踐的過程。本篇論文我主要是從證券投資基本概念，對證券投資的認識，兩部分來討論。證券投資學不僅僅只是一門學科，更是一門學問，要完全掌握它需要漫長的過程。在學習當中，不僅可以學習到基本分析方法，也可以分析價格走勢來預測揣摩投資者心理，對自己有一定的借鑒意義。

關鍵詞：證券投資

股票

認識

一、證券投資學的基本概念

證券投資這個概念是由兩個概念結合形成。證券是各類財產所有權或債權憑證的通稱，是用來證明證券持有人有權依票面所載內容，取得相關權益的憑證。證券可分為有價證券和無價證券。其中有價證券又可分為商品證券，貨幣證券和資本證券。無價證券分為證據證券和資格證券。證券投資學里的證券主要是資本證券即狹義的有價證券。包括股票，債券，基金等。而本文重點討論的是股票。投資是指貨幣轉化為資本的過程。投資媒介可分為真實資產和金融資產，主要討論金融資產。綜合來說證券投資是指投資者（法人或者是自然人）購買股票，債券，基金等有價證券及這些有價證券的衍生品，以獲得紅利，利息及資本利得得投資行為和投資過程，是直接投資的重要形式。證券市場價格判斷和預測的方法主要有兩種：基本分析和技術分析。其中基本分析又包括宏觀經濟分析，產業周期分析，公司財務分析，公司價值分析。而技術分析則涉及K線理論，支撐壓力，形態理論，技術指標分析等。⒈基本分析

（1）宏觀經濟分析

宏觀經濟形勢的基本變量中國內生產總值，失業率，通貨膨脹，利率，匯率，財政政策，貨幣政策等都是影響證券投資的因素。證券市場價格的變動從宏觀上受宏觀經濟，政治，法律，軍事，文化，自然等因素的影響。還受產業和區域因素，公司因素，市場因素的影響。其中宏觀經濟變動是影響證券市場價格變動的基礎因素。經濟周期的波動對證券價格有影響。證券市場價格的變動周期雖然大體上與經濟周期相一致，但在時間上并不與經濟周期相同。證券市場走勢對宏觀經濟運行有預警作用。這就是通常所說的“證券市場是經濟的晴雨表”的原因所在，也是在經濟指標分析中將證券價格指數作為先行指標的理由。當然，證券市場的“晴雨表”功能就是其中的長期趨勢而言的，證券市場的每一次波動，特別是短期波動，并不表示宏觀經濟狀況的變好或趨壞。宏觀經濟政策直接與證券市場息息相關。貨幣政策的調整會直接，迅速的影響證券市場。中央銀行貫徹貨幣政策、調節信貸與貨幣供應量的手段主要有三個：①調整法定存款準備金率；②再貼現政策；③公開市場業務。由于貨幣政策以貨幣市場為媒介，通過利率等手段來調節貨幣需求，因此它對證券市場的影響直接而迅速。例如，中央銀行在公開市場上買進或賣出證券就直接影響證券價格的波動，而利率的調整則瞬間改變了證券投資的機會成本和上市公司未來的運營成本，等等。財政政策的調整對證券市場具有持久的但較為緩慢的影響。綜合來看，實行擴張性財政政策，可增加財政支出，減少財政收入，可增加總需求，使公司業績上升，經營風險下降，使居民收入增加，從而使證券市場價格上漲；反之，實行緊縮性財政政策，可減少財政支出，增加財政收入，可減少社會總需求，使過熱經濟受到抑制，從而使得公司業績下滑，居民收入減少，這樣證券市場價格下跌。匯率變動和匯率政策的調整與實施主要是從結構上影響證券市場，一方面引起本國證券市場和外國證券市場的相對變化，另一方面引起本國證券市場上出口型企業和進口型企業上市證券價格的相對變化。(2)產業周期分析

在國民經濟中，各個產業的發展很不平衡，一些產業如日中天，一些產業則茍延殘喘；一些產業的增長與國民生產總值的增長總保持同步，一些產業的增長高于國民生產總值的增長，而另一些產業的增長則低于國民生產總值的增長。由于這一現象的存在，要選擇適當的產業進行投資，就有必要對產業進行分析和研究。與世界上的萬事萬物一樣，產業也會經歷一個有由生產到成長再衰落的發展演變過程，這個過程稱為產業的生命周期。產業的生命周期可分為是個階段，即初創階段、成長階段、成熟階段和衰退階段。根據以上所述，對產業投資的選擇應遵循以下原則：①順應產業結構演進的趨勢，選擇有潛力的產業進行投資。②對處在生命周期的不同階段的產業，不同投資者、不同性質的資金應該有不同的處理。由于產業生命周期各階段的風險和收益特征的不同，以及實際投資過程中投資者資金的來源、資金的可使用周期和投資者投資信念的差異，不同的投資者對所投資產業的選擇應符合自身的實際情況。③正確理解國家產業扶持政策，在把握產業結構演進趨勢的基礎上正確理解國家的產業政策，能更好的提高投資效益。（3）公司財務分析

對公司財務的分析主要從公司的償債能力，資本結構，經營效率，盈利能力和投資收益等幾個方面入手。基于資產負債表的資產管理分析，資產負債的組成主要包括資產負債率，企業債務結構，流動資產結構，流動比率，速動比率，現金比例，存貨周轉情況、應收賬款周轉情況，應付賬款周轉情況等。會計數據構成了上市公司財務報表的主體，是外部投資者劇以對上市公司進行分析的數據基礎。以往我們在對上市公司進行財務分析時，通常直接對會計數據進行加工處理，而忽視了財務報表的原始數據有可能并沒有真實、準確的反映企業經營現實。會計數據分析的目的就是評估一個企業的會計記錄是否真實的反映了其所代表的經濟活動。通過對企業的會計政策和會計預測進行評估，證券分析人員能夠知道他所使用的財務報表在多大程度上扭曲了經濟現實，進而對這些扭曲進行恢復，為后面的財務分析提供一個真實的數據基礎。基于現金流量表的現金流分析。在比率分析中，多數財務比率的數據均來自理論表和資產負債表。通過對現金流量表的分析，可以進一步剖析企業的經營、投資和籌資活動的效率。資金鏈是企業經營的重要環節，企業的不同經濟活動產生的現金流量是不同的，通過現金流量表，可以明確經營活動，籌資活動和融資活動為企業貸來的現金流量的情況。⒉技術分析

技術分析通過分析證券市場的市場行為，對價格未來變化趨勢進行預測。技術分析是一系列研究活動，研究的目的就是預測市場價格的未來趨勢。為了達到這個目的，所使用的手段是分析股票市場過去和現在的市場行為。投資增值是每個投資者的主要目的。證券市場提供了兩種增值的方法：一種是基本收益，這是投資者進入股票市場最基本的出發點，分析的側重點是股票的基本分析，包括上市公司紅利和發展前景；另一種是資本收益，目標是取得差價，即低價買入高價賣出。證券市場中，價格，成交量，時間和空間是進行分析的要素，這幾個要素的具體情況和相互關系是進行分析的基礎。價和量是市場行為最基本的表現。一般來說，買賣雙方對價格的認同程度通過成交量的大小來確認。認同程度大，成交量大；認同程度小，成交量小。雙方的這種市場行為表現在價量上就呈現出這樣一種趨勢規律：價增量增，價跌量減。時間和空間是市場潛在能量的表現。根據目前市場流行的手法，技術分析大致可以分為以下六類：技術指標，支撐壓力，形態，K線，波浪理論，循環周期。這六類技術分析方法是從不同角度理解和考慮證券市場，它們大多是經過市場的實際考驗，沒有被淘汰而保留下來的精華。盡管考慮的方式不同，但目的是相同的，彼此并不排斥，在使用上可以相互借鑒。

二、對證券投資學的認識 ⒈ 基本認識

從事證券投資需要考慮多方面的因素，稍有風吹草動股市就會有所反應。大的方面最重要的就是國家以及國際宏觀經濟環境及其運行態勢，經濟發展態勢一致看好則股市相對也會穩中有升，如若經濟部明朗或者是經濟衰退，則股市也不可能足夠爭氣。中觀各方面就是考慮行業因素，選擇股票應盡可能考慮選擇新型的行業，有發展潛力的戰略行業或者是國家無法松懈的基礎產業等。都說“股市有風險，入市須謹慎”，尤其是在中國這些新興市場上，更是如此。中國的股市市場的制度不完善，政府干預力度等，使這個市場充滿不確定性，但是這個市場并不是真的就毫無規律可循。作為初學者，在很多理論應用方面有所欠缺，大多時候只是憑一時感覺買入，而且風險意識較強，而前段時間股市太活躍，對股市不是很看好，覺得政策風險太大，于是股票的買入的量相當少，基本維持在平衡狀態，沒怎么虧錢也沒賺到多少。雖然資金是虛擬的，交易環境也是虛擬的，但是對于股票的關注度也在提高。從最開始對技術分析一竅不通到現在可以學著嘗試用不同方法基本判斷和分析股票過去的走勢和未來有可能的趨勢，給自己的選擇找支撐的理由依據，這都是來自課堂上老師的講解及課后自己的分析。在投資之前應先遵守證券投資的原則：收益與風險最佳組合原則、分散投資原則、理智投資原則、責任自負原則、剩余資金投資原則、時間充裕原則、能力充實原則。

作為模擬操作者，我最主要的目的并非是賺多少，而是通過實際接觸，熟悉股票交易的各個流程，運用書本上的理論知識進行分析，學以致用，通過這些模擬操作，積累了一些實際經驗，更重要的是學會了對所學知識的運用，也啟發了自己對這個市場的思考和關注，激發了學習的興趣。在進行投資對股票的基本分析和技術分析并不是很到位，但這并不妨礙我們從這樣的學習方法中獲得許多買賣股票的經驗和心得：

首先，做一名理性的投資人，讀懂公司的公開信息特別是其財務信息，找出公司的經營能力及增長性，預測好公司未來的狀況，是幫助我們選擇好股票的基礎。收集這些資料可以通過公開渠道，商業渠道，實地調查和其他渠道獲得。但是光有這個是不夠的，股票價格總是不斷變化，要想股票賺錢還得找到合適的買入賣出點，這就需要對股票進行一定的技術分析，利用投資理論與我們市場結合的特點靈活運用。

其次，對市場各大要素及相互關系的正確理解是快速看盤的關鍵，利用市場要素的各種排序功能是最好、最快的專業化看盤方法。市場是價格快速反應的場所。在我看來，炒股所得的收益無非就是你向風險挑戰所得的補償，贏就得利，輸就虧損，如果你沒有樹立良好的心態是無法承受由于虧損所帶來的壓力的，同時虧損時很容易使我們喪失理智，難以作出明智的決策，難以在賣與留之間作出抉擇。一開始的我的確就是這個樣子，這時候，就需要有一種果斷的精神，快速根據形勢作出反應，因為你多耽擱一分鐘，可能隨之而來的是巨額的損失。特別是追漲型買入，一旦發現判斷失誤，我們應果斷賣出股票以止損。同時最好分清自己是搞短線操作還是中長線操作，如果搞短線操作更要懂得及時止損，及時地使自己的損失最小化。

最后，盲目的集中或濫用分散都是對資金的濫用。集中持倉，精心判別目標股的做盤細節，用心來操作才是專業選手最為重要的資金管理和實戰操作進出原則。需要有一個正確的投資理念，充分了解一只股票的投資價值。不要買自己不熟悉的股票，選擇幾只股票堅持每天觀察其走勢，關心該公司的一切公告信息，運用專業知識判斷公司的生產經營狀況以及發展前景，再決定是否買進。想要立足于股市，必須理性看待市場，理性分析，冷靜操作。沒有只漲不跌的市場，沒有只賺不賠的投資，作為投資者應理解并牢記“買者自負”的原則與“股市有風險，入市須謹慎”的投資準則，遵循投資風險的組合原則，盡量降低風險。

從整個學習過程中發現的不足之處

通過課堂學習及模擬操作，明顯的感覺到自己信息量太少，平時對這個市場的關注也不夠，對信息敏感度度不高，也很少去思考現今中國市場上所出現的種種經濟現象其背后的推動因素是什么。研究股票市場不僅是擴充自己信息量和知識，而且還有利于自己培養冷靜淡定的性格。當你看不清楚的時候，你最好的選擇就是不玩。一切勝敗皆在你一念之間，只有你自己才能自我認識。只有不斷學習，不斷努力才能真正成功。股市如此，人生如此，事業更如此。學習，希望成為我們共同進步的目標。故在以后的學習生活中需做個有心人，養成關注這個市場、積極思考的好習慣。認真細心去研究國家經濟發展的動向，以及由此帶給股票市場的影響。養成認真思考，慢慢研究，不急不躁的性格，對待一些突發的事件可以冷靜處理和分析。

第四篇：證券投資學論文

學院：經濟與管理學院 專業：財務管理 班級：1324202

學號：201320420203 姓名：黃雪琴

我國證券市場的規范與發展 摘要：

我國證券市場是一個新興的高速發展的市場，在短短十幾年的時間里取得了舉世矚目的成就，在滬、深證券交易所的交易和結算網絡覆蓋了全國各地，我國的證券市場交易手段也處于世界先進水平。長期以來，證券市場一直是國家經濟的晴雨表，它綜合的反映了國民經濟的各個維度，國家經濟的細微波動也都能在證券市場上及時的反映出來。但是我國的證券市場是在政府推動經濟體制改革的政策驅動下產生和發展起來的，而政府驅動發展的模式必然會帶來某些制度性的缺陷，這種先天的不足和過快的發展使得我國的證券市場始終處于動蕩之中，過度投機較為嚴重，大戶操縱、違規操作之事屢屢發生，規范市場成為保證和促進證券市場發展的首要任務。

關鍵字：證券市場 規范 發展

一、證券市場的特征與功能

（一）特征 1.證券市場的交易對象是股票、債券、證券投資基金等有價證券。2.證券市場上的股票、債券等有價證券具有多重職能，它們既可以用來籌措資金，解決資金短缺問題，又可以用來投資為投資者帶來收益，也可以用于保值，以避免或減少物價上漲帶來的貨幣貶值損失，還可以通過投機等技術性操作賺取價差收益。3.證券市場上證券價格的實質是對所有權讓渡的市場評估，或者說是預期收益的市場價格，與市場利率密切相關。4.證券市場的風險較大、影響因素復雜，具有較大的波動性和不可預測性。

（二）功能 證券市場綜合反映了國民經濟的各個維度，被稱為國民經濟的“晴雨表”，客觀上為觀察和監控經濟運行提供了最直接的指標，它的基本功能包括： 1.籌資-投資功能。證券市場的籌資-投資功能是指證券市場一方面為資金需求者提供了通過發行證券籌集資金的機會，另一方面為資金供給者提供了投資對象。在證券市場上交易的任何證券，既是投資工具又是籌資工具。在經濟運行過程中，既有資金盈余者，又有資金短缺者。資金盈余者為使自己的資金價值增值，必須尋找投資對象；而資金短缺者為了發展自己的業務，就要向社會尋找資金。為了籌集資金，資金短缺者可以通過發行各種證券達到籌資目的，資金盈余者則可以通過買入證券而實現投資目的。籌資和投資是證券市場基本功能不可分割的兩個方面，忽視其中任何一個方面都會導致市場的嚴重缺陷。

2.資本定價功能。證券市場的第二大基礎功能就是為資本決定價格。證券是資本的表現形式，所以證券的價格實際上是證券所代表的資本的價格。證券的價格是證券市場上證券供求雙方共同作用的結果。證券市場的市場運行形成了證券需求者和供給者的競爭關系，這種競爭能夠產生高投資回報的資本，市場的需求大，相應的證券價格就高；反之，證券的價格就低。因此，證券市場提供了資本的合理定價機制。3.資本配置功能。證券市場的資本配置功能是指通過證券價格引導資本的流動，從而實現資本合理配置的功能。在證券市場上，證券價格的高低是由該證券所能提供的預期回報率的高低來決定的。證券價格的高低實際上是該證券籌資能力的反映。能提供高回報率的證券一般來自經營好、發展潛力巨大的企業，或者來自新興行業的企業。由于這些證券的預期回報率高，其市場價格也相對較高，從而籌資能力就強。這樣，證券市場就引導資本流向能產生高回報的企業或行業，使資本運用得到盡可能高的效率，從而實現資本的合理配置。

二、股票、債券、基金的運作管理

（一）證券市場的微觀主體 1.證券發行人：公司（企業）、政府和政府機構。2.證券投資人：機構投資者（政府機構、金融機構）、個人投資者。3．證券市場中介機構：證券公司（證券經紀商、證券自營商、證券承銷商）證券服務機構 4．自律性組織：證券交易所、行業協會。5.證券監管機構：中國證監會及其派出機構。管理的原則是：公開性、反欺詐、禁止操縱、防止內幕交易

管理的目標是：保護投資者利益，從而維護市場秩序 管理的內容是：發行與交易行為、機構

（二）證券市場的類型 1．按市場功能的不同：發行市場（一級市場）和交易市場（二級市場）2．按交易對象的不同：股票市場、債券市場、基金市場和衍生品市場 3．按上市條件的不同：主板市場（一板市場）和二板市場（創業板市場）4．按組織形式不同：場內市場和場外市場 5．按證券買賣交割的時間：現貨市場、期貨市場與期權市場

三、證券收益與風險的計量與評判

（一）收益和風險的關系 風險是收益的代價，收益是風險的補償，收益與風險成正比關系。風險較大的證券，其要求的收益率相對較高；反之，收益率較低的投資對象，風險相對較小。收益與風險相對應的原理只是揭示兩者這種內在本質關系：收益與風險共生共存，承擔風險是獲取收益的前提；收益是風險的成本和報酬。

（二）證券投資風險的衡量 證券投資的風險，是預期收益變動的可能性和變動幅度，風險的衡量是將證券投資未來收益的不確定性加以量化。離差或標準差方法是常用的衡量單一證券投資風險的方法，這是因為風險的大小與股價變動或報酬率的大小是一致的，呈對稱分布或近似對稱分布。而離差正可以通過衡量股價的變動程度（偏離程度）來衡量其風險的大小。

四、證券公司的運行與監管(一)證券公司的運行1.資產管理：證券公司不得為其股東或者股東的關聯人提供融資或者擔保。

2.人員管理：證券公司的高級管理人員應符合法定的任職資格。3.繳納證券投資者保護基金、提取交易風險準備金 4.建立健全內部控制與業務隔離制度：證券公司必須將其證券經紀業務、證券承銷業務、證券自營業務和證券資產管理業務分開辦理，不得混合操作。

5.健全業務管理制度

（二）證券公司的監管1.監管的內容 信息披露管理。它要求證券發行人向實際投資者與潛在投資者公開大量的金融信息。原因在于，企業在發行證券時，其管理者對于企業本身的經營狀況比投資者掌握的更多，這也是市場失靈的原因，通常被稱為信息不對稱。此外，還存在代理問題。公司的管理者是投資人的代理人，管理者可能按照自己的利益最大化行動，從而造成對投資者的不利。信息披露規則的倡導者認為，在缺少信息披露規則的條件下，投資者和管理者的信息不對稱會使得代理人按照自己的意愿行事。金融行為監管。這是關于證券交易者及市場交易方面的規則。這種監管形式最初是為了防止內幕交易。內幕交易是信息不對稱產生的問題，不符合競爭性市場的要求。此外，金融行為監管與交易結構和交易運作有關，證券交易要最大限度的保護個人投資者的權益。金融機構監管。這是政府對投融資金融機構進行的監視和約束。金融機構監管的原因在于金融機構在現代經濟中發揮著特殊的作用。金融機構幫助家庭及企業儲蓄，使得經濟要素之間的復雜支付更為便利，商業銀行還是政府實施貨幣政策的渠道。因此認為金融機構失靈會嚴重破壞經濟秩序。外國參與者的監管。這是政府限制外國企業在國內市場角色的形式，以限制金融機構中外資的所有權和控制權。銀行與貨幣監管。政府以此來控制國內貨幣供給變化，從而控制經濟活動水

平。2.經濟手段 金融信貸手段。運用金融貨幣政策對證券市場的影響頗為顯著。在股市低迷之際放松銀根、降低貼現率和存款準備金率，可增加市場貨幣供應量從而刺激股市回升；反之則可抑制股市暴漲。稅收政策。由于以證券所得稅和證券交易稅（即印花稅）為主的證券市場稅收直接計入交易成本。行政手段。指政府監管部門采用計劃、政策、制度、辦法等對證券市場進行直接的行政干預和管理。3.自我管理 一般證券市場監管均采取政府管理與自我管理相結合的形式。自我管理（或稱自律管理）之所以在證券市場管理中占重要一席，相當程度上是西方證券市場發展的歷史結果。4.法律手段 即國家通過立法和執法，以法律規范形式將證券市場運行中的各種行為納入法制軌道，證券發行與交易過程中的各參與主體按法律要求規范其行為。

五、上市公司的股權分置改革與完善 上市公司的股權結構是影響上市公司價值的重要因素。我國上市公司的股權結構曾經有復雜的歷史，股權分置改革是我國上市公司股權結構狀況改革的里程碑。股權分置是指A股市場的上市公司股份按能否在證券交易所上市交易被區分為流通股和非流通股，這是我國經濟體制轉軌過程中形成的特殊問題。股權分置問題是由諸多歷史原因形成的。從我國證券市場設立之初的情況看，由于人們對國有企業改制上市是姓“社”還是姓“資”的問題存在很大分歧，相關法律法規對國有股流通問題既沒有明確的禁止性規定，也沒有明確的制度性安排，總體上采取的是擱置的辦法，由國有企業股份制改造產生的國有股事實上處于暫不流通的狀態，其他公開發行前的社會法人股、自然人股等非國有股份也作出了暫不流通的安排。

六、股票指數與股價運行實證分析 股指期貨作為一種國際通行的衍生金融工具，從宏觀經濟層面上來看，它具有兩個基本的功能，即價格發現和增加市場流動性；從微觀市場層面上來看，股

指期貨又具有三種功能：套期保值、套利和投機。其他功能都是由它們衍生而來的。我們通過對比先行推出股指期貨的國家和地區證券市場，從以下幾個方面進行了量化研究：指數期貨推出前后現貨指數的運行特征和價格反映機制；指數期貨推出前后現貨指數的波動性特征和信息反映特征；股票市場缺乏賣空機制是否影響指數期貨正常功能。

七、上市公司、證券市場與經濟增長關系 證券市場與經濟增長之間的關系問題是目前全球范圍內關于股票市場最前沿、最有挑戰性的研究課題之一。針對當前證券市場與經濟短期背離長期同步的復雜關系，讓我們對此問題有了初步認識。

經濟與股市的背離關系是過去幾年特有的經濟現象，在我們現代經濟生活中，早已把理性的經濟與感性的股市當作財經生活永恒的話題。兩者的關系表現為：在較短的時間內呈背離關系;但以長遠的眼光看二者是同步的。從長遠的眼光來看，證券市場的發展對我國經濟增長有不可否認的促進作用。主要是因為我國證券市場不斷地成熟壯大，不僅如此，中國股市作為提供直接融資的場所，已越來越受到經濟界專家及企業界人士的重視，提高直接融資比例已成為經濟學家及企業家們共同的心聲。因此，在這種情況下，證券市場的發展在國民經濟中所起到的作用也就變得越發重要起來。證券市場對經濟增長的作用體現在以下方面：

（一）通過證券市場啟動投資需求和消費需求，促進經濟增長。1．利用證券市場打通儲蓄向投資轉化的渠道，增強投資需求。儲蓄本身并不能帶來經濟增長,只有儲蓄轉化為投資才會起到乘數的作用,對經濟增長起到促進作用,證券市場就可以起到把儲蓄轉化為投資的作用.2．通過證券市場轉化投資的一個有效途徑是促進機構投資者的發展。我國證券市場的個人投資者比例一直占絕對多數，投資者高度分散，投資非機構化。

（二）利用證券市場的財富效應擴大消費需求。

1．通過影響居民實際收入來擴大消費。在一定時期內，居民的消費傾向是個定量，消費中最決定性的因素是可支配收入。證券市場的價格上揚使證券投資者獲得資本利得，它事實上構成了居民可支配收入的一部分，對居民消費發生影響。2．通過影響居民收入預期來擴大消費。收入預期的看好會促使居民擴大消費支出。證券市場被認為是經濟長期發展狀況的晴雨表，持續的“牛市”狀態，配合良好的宏觀經濟形勢，必然增強居民、企業的信心，擴大投資和消費的支出，從而促進經濟的增長，并形成宏觀經濟和證券市場的良性互動效應。

八、中外證券市場的比較

（一）中美證券市場功能比較 中國證券市場走過了發達國家幾十年甚至幾百年的發展歷程,在中國經濟發展中起到了獨特的作用,不僅為財政、金融體制改革贏得了時間和培養了大批專業人才,而且更重要的是促進了國有企業的改革。但是,在1999年以前股票市場發展對我國經濟增長的作用還比較有限,證券市場在國民經濟中的比重還比較低,較小的規模限制了其對經濟增長促進作用的發揮。

而在美國,由于利率和證券發行市場化、貨幣和資本國際化、經濟對外充分開放和金融工具不斷創新,形成了世界上發育最成熟的證券市場。在一定意義上說,美國證券市場不斷發展的歷史也就是美國并購浪潮層層推進的歷史。美國上市企業的股票多為流通股,企業在通過股權方式收購與兼并上市公司時多利用證券市場的運作機制。美國的資產證券化已形成了一套比較完善的運作機制,對美國經濟產生了重大而積極的影響。

中美證券市場對經濟發展的功能差異自然說明了中美證券市場本身存在著巨大的差距。

（二）中美上市公司方面的差距 美國的上市公司普遍規模比較大,經營范圍也比較廣。美國的十大上市公司實際上就是美國十個最大的公司和世界最大的公司。其一個公司的營業額已相當于一個中小國家的經濟總量。這與美國經濟在世界經濟中的地位是一致的。中國的上市公司由于上市時間短,基本上維持上市時的規模,未能通過證券市場進行收購兼并來實現超越式擴張發展。另一方面,由于證券市場容量偏小,使得特大型中國企業未能上市。因此,中國上市公司都不能代表其所在行業的規模和效益。從整體看,中國上市公司的情況與中國經濟在世界經濟中的地位不相稱。公司股票與市場行情關系分析 新松機器人自動化股份有限公司股票投資分析

一、公司介紹 新松機器人自動化股份有限公司（股票簡稱：機器人，股票代碼：300024），新松公司隸屬中國科學院，是一家以機器人獨有技術為核心，致力于數字化智能高端裝備制造的高科技上市企業。公司的機器人產品線涵蓋工業機器人、潔凈（真空）機器人、移動機器人、特種機器人及智能服務機器人五大系列，其中工業機器人產品填補多項國內空白，創造了中國機器人產業發展史上88項第一的突破；潔凈（真空）機器人多次打破國外技術壟斷與封鎖，大量替代進口； 移動機器人產品綜合競爭優勢在國際上處于領先水平，被美國通用等眾多國際知名企業列為重點采購目標；特種機器人在國防重點領域得到批量應用。在高端智能裝備方面已形成智能物流、自動化成套裝備、潔凈裝備、激光技術裝備、軌道交通、節能環保裝備、能源裝備、特種裝備產業群組化發展。公司以近350億的市值成為沈陽最大的企業，是國際上機器人產品線最全廠商之一，也是國內機器人產業的領導企業。

二、公司產業布局 公司立足自主創新，形成了以獨有技術、核心零部件、領先產品及行業系統解決方案為一體的完整產業鏈。服務遍及歐、美、亞洲等十多個國家和地區，全方位滿足工業、交通、國防、能源、民生等國民經濟重點領域對以機器人及自動化技術為核心的高端裝備需求。公司在北京、上海、杭州、深圳及沈陽設立五家控股子公司，正以前沿的創新理念、齊全的產業線以及行業的權威影響，力爭攻克制約我國高端制造裝備的關鍵技術，在推動產業轉型升級中發揮關鍵作用。

三、行業狀況分析

新松公司作為一家以先進制造技術為核心的解決方案提供者，其核心業務主要表現在以下幾方面：先進制造技術裝備、軌道交通自動化裝備、能源自動化裝備、先進機器人技術等。同時，公司圍繞自身的核心業務，現以建成了自己的產業發展基地－－新松產業園，為產業的持續成長提供了良好的發展平臺，業務領域互相促進、共同發展。在系統集成成套設計能力和實施交鑰匙工程綜合能力方面，公司形成了極強的綜合競爭優勢和差異化比較競爭優勢。新松機器人自動化股份有限公司處于自動化，智能化，機械化行業的領導者，是中國機器人制造的一面旗幟。行業地位

新松的產品成功出口到全球13個國家和地區，一舉改寫了中國機器人只有進口沒有出口的歷史，全方位滿足工業、交通、能源、民生等國民經濟重點領域

對以機器人技術為核心的高端智能裝備需求。在中國產業轉型升級發展的關鍵階段，新松致力于提供核心裝備支撐，引領產業智能轉型。

新松持續保持高速增長，2013年上半年訂單同比增長率達到108%。新松現已形成以自主核心技術、關鍵零部件、領先產品及行業系統解決方案為一體的完整產業鏈，并將產業戰略提升到涵蓋產品全生命周期的數字化、智能化制造全過程。這種獨特的產業模式將會促成新松以無以倫比的競爭優勢，再次成為“中國智造”的助推器，產業轉型升級的新引擎。

新松是國內最大的機器人產業化基地，在北京、上海、杭州、重慶及沈陽設立五家控股子公司。在建的杭州高端裝備園與沈陽智慧園將會成為南北兩大數字化高端裝備基地，也是全球最先進的集數字化、智能化為一體的高端智能加工中心，用機器人生產機器人，率先開展制造模式根本性變革。投產后產能將達到15000臺/每年，首期產能達到5000臺/每年。公司連續被評為“機器人國家工程研究中心”、“國家認定企業技術中心”、“國家863計劃機器人產業化基地”、“國家博士后科研基地”、“全國首批91家創新型企業”、“中國名牌”、“中國馳名商標”，起草并制定了多項國家與行業標準。

行業競爭分析

雖然機器人是國內最大，技術領先的數字化智能高端裝備制造企業，但是現在的經濟是全球一體化經濟，機器人必須面對來自國外“ABB”,“KUKA”, “FANUC”等競爭對手的威脅。但就國內市場來說國內工業正在發展，正是大批量機器人代替手工行業的時代。國內需求大，并且之前有人說中國是世界工廠，為了提高生產效率必定會引進機器人生產線來代替低效高支出人工勞動，只要保持技術發展機器人在自動化智能行業仍然具有很強的競爭力。

四、公司經營狀況 2013公司新簽訂單約25億元,同比增長56.25%。實現營業收131907.56萬元,同比增長26.30%,歸屬于母公司凈利潤24986.14萬元,同比增長20.12%。2014公司新簽訂單約33億元,同比增長32%。實現營業收入152,353.51萬元,同比增長15.50%,歸屬于母公司凈利潤32,567.00萬元,同比增長30.34%。2015年前三季度，公司實現營業收入114,431.69萬元，同比增長13.53%；歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤23,179.82萬元，同比增長21.08%。

五、機器人個股績效 在2015世界機器人大會新聞發布會上報道，近年來我國工業機器人需求量呈井噴態勢，根據國際機器人協會的最新行業調查報告，2014年我國工業機器人銷售量達到5.7萬臺，同比增長55%，約占全球銷量四分之一，連續兩年成為世界第一大機器人市場。隨著我國人口紅利的消失，未來勞動力的短缺將是一個中長期現象，制造業自動化程度提高將是大勢所趨且十分迫切，工業機器人為代表的智能裝備需求也迎來爆發。

六、公司財務狀況分析

1.償債能力的分析

日期 流動比率（倍）資產負債率（%）2009-12-31 4.92 18.96 2010-12-31 5.07 22.95 2011-12-31 3.98 24.18 2012-12-31 3.37 25.68 2013-12-31 3.03 31.35 2014-12-31 2.80 38.70 行業平均 1.28 65.78 流動比率是指流動資產與流動負債的比率。一般認為，流動比率應達到2以上，且該指標越大，表明企業的短期償債能力越強。目前流動比率高于行業平均水平1.28，說明機器人（300024）的短期償債能力處于同行業的上游。

資產負債率是公司負債總額與資產總額的比率，表示在公司總資產中有多少是通過舉債取得的。機器人（300024）公司在2009-2014年里，雖然其資產負債率越來越高，但是整體上小于50%且低于行業水平65.78%，說明機器人（300024）在獲取資產時還是更傾向于依賴資產，公司的長期償債能力相對較強，財務風險較低，長期償債能力處于同行業上游。2.盈利能力的分析 日期 毛利率（%）凈利潤率（%）凈資產收益率總資產收益率（%）（%）

2009-12-31 27.53 15.22 6.86 5.96 2010-12-31 29.29 20.82 10.06 8.26 2011-12-31 30.31 21.40 13.01 10.36 2012-12-31 27.94 20.42 14.47 11.03

2013-12-31 33.57 19.34 15.47 10.54 2014-12-31 35.81 21.80 16.84 10.24 行業平均 26.19 6.55 36.54 3.47

毛利率是指毛利占銷售收入的百分比。機器人（300024）在2009-2014年的毛利率逐年上升，且均高于行業的平均水平，說明機器人公司目前的盈利能力還是相對較強，其業務競爭力處于行業的上游。凈利潤率是指扣除所有成本、費用和企業所得稅后的利潤率，它可以直接反映企業的盈利狀況。從表中我們可以很明顯的看出，機器人公司的凈利潤率逐年上升，且大于行業平均水平6.55，說明機器人公司的盈利水平相對較好。

總資產收益率是一定時期內的凈利潤和資產平均總額的比率。它是評價公司綜合利用效果、公司總資產盈利能力以及公司經濟效益的核心指標。2009-2014年，機器人公司的總資產利潤率逐年升高，說明公司利用全部資產的獲利能力較強。3.營運能力的分析 日期 存貨周轉率固定資產周轉股東權益周轉總資產周轉率（%）率（%）率（%）（%）2009-12-31 1.94 2.99 0.48 0.39 2010-12-31 1.55 3.26 0.51 0.42 2011-12-31 1.44 3.42 0.64 0.48 2012-12-31 1.53 4.43 0.73 0.54 2013-12-31 1.27 5.63 0.79 0.56 2014-12-31 0.97 4.54 0.77 0.47 行業平均 1.74 2.61 3.12 0.54 存貨周轉率不僅是考核公司存貨運用效率的指標，還與公司的盈利能力直接相關。2009-2014年，機器人（300024）公司的存貨周轉率逐年下降，這說明機器人公司的存貨變現速速較慢，存貨占用的資金較多，運營效率較低，存貨的管理業績較差，但和行業平均相差并不是很大，這說明機器人近些年的存貨運營效率雖然在降低，但是仍然未脫離正常的水平。

固定資產周轉率反映公司固定資產在一定時期內實現的營業收入的多少，以此說明公司固定資產的運營效率。2009-2014年，機器人（300024）的固定資產周轉率逐漸增大，說明其固定資產的利用越充分，公司的固定資產投資得當，固定資產結構分布合理，固定資產的運用效率較高，公司的經營活動有效。

七、技術分析 投資亮點：

（一）公司是工業機器人與自動化成套裝備的供應商，從事工業機器人、物流與倉儲自動化成套裝備、自動化裝配與檢測生產線、交通自動化系統等產品的設計、制造和銷售。公司目前已經可以提供五大系列了二十多個機器人品種。是國內唯一可向汽車整車及汽車零部件行業提供高性能移動機器人(AGV)系列標準產品的企業。公司的核心技術人員均為國內最早研究工業機器人技術的專家,研制出中國第一臺工業機器人并創造了該領域的十八項全國第一。

（二）自主創新形成核心競爭力:公司不斷進行自主創新,新產品層出不窮。公司相繼開發研究出新型AGV、地鐵安全防護門控制系統等新產品投入市場。而全自動電池交換站已獲得市場廣泛認可,該產品目前已逐步成為公司新的利潤增長來源。公司與世界上最大的汽車部件和座椅獨立供應商江森自控建立了戰略合作關系,實現資源整合,進一步提高公司自身產品的品牌知名度及競爭力。

（三）新松公司獨挑自主品牌大旗:在當前的中國工業機器人市場,新松機器人是唯一有能力與外資品牌競爭的國內企業。作為工業機器人領域的國家工程研究中心,新松公司承擔了“八五”-“十一五”期間國家工業機器人與自動化成套裝備的大型項目及“863”計劃項目,代表了國內機器人研發、制造的最高水平。自公司創立以來,新松機器人成功地實現了科研成果的產業化,并通過積極開拓市場將機器人產品應用到汽車整車及零部件、工程機械、軌道交通、低壓電氣、電力、電子、軍工、煙草、醫藥等多個行業,客戶包括華晨寶馬、一汽、奇瑞、通用、福特、西門子電氣、正泰電器、沈陽地鐵等國內外知名企業。

（四）近期重大事項分析:2014年4月10日公告,公司以自有資金分別在上海、青島設立中科新松有限公司和青島中科新松機器人有限公司,注冊資本分別為20000萬元人民幣。本次投資一方面有助于公司加快資源、產業整合步伐,完善全國化的戰略布局,另一方面公司可以借助地區優勢,搭建全球化的戰略合作平臺,強化公司核心競爭能力。投資潛力 通過以上對公司概況的分析，國家宏觀經濟的影響分析，行業內的分析，以及基本的公司財務分析。我們可以肯定沈陽新松機器人自動化股份有限公司是一家經營良好，發展前景美好的數字化智能高端裝備制造企業。但是就目前來說中國股市飄搖不定，漲跌不明，牛市似乎已經到了末期，但是作為長期投資的選擇，選擇投資機器人還是很具有長遠性，收益性考慮的。機器人擁有良好的股票收益能力，選擇投資機器人股票是遠遠勝于將錢存于銀行慢慢貶值的長期考慮，但就現在來說機器人的股票價值被炒的遠高于實際價值，我建議等股價在低一些的時候在買進。結語 完全依靠行政性措施管理證券市場，是政府行為不規范的主要表現之一，給市場造成的損害更大，這已被我國證券市場的發展經歷所證實。因此，證券市場的規范化，決不是行政干預，決不是簡單地以政府意志為導向。現階段推進證券市場的規范化，首先是要依照市場化的導向建立規范機制并有效地規范政府行為，才能真正實現證券市場的規范化和穩定發展。

第五篇：證券投資學論文

證券投資分析及學習心得體會

姓名：董博學號：20141209

班級：14國民經濟管理2班 一．證券投資學的基本概念

作為證券投資學的主體和手段，我們先分別介紹一下證券和投資的概念。證券是各類記載并代表一定財產所有權或債權憑證的通稱，是用來證明證券持有人或第三方當事人有權按照證券記載的內容獲得相應權益的憑證。股票、國債、市政債券、基金證券、票據、提單、保險單、存款單等都是證券。而投資指的是特定經濟主體為了在未來可預見的時期內獲得收益或是資金增值，在一定時期內向一定領域投放足夠數額的資金或實物的貨幣等價物的經濟行為。可分為實物投資、資本投資和證券投資。前者是以貨幣投入企業，通過生產經營活動取得一定利潤，后者是以貨幣購買企業發行的股票和公司債券，間接參與企業的利潤分配。從以上的兩個概念中我們引出證券投資的定義：證券投資是指投資者（法人或者是自然人）購買股票、債券、基金等有價證券及這些有價證券的衍生品，以獲得紅利，利息及資本利得得投資行為和投資過程，是直接投資的重要形式。

證券投資學中最重要的內容莫過于證券投資分析。證券投資分析的意義：1.有利于提高投資機會和投資對象的選擇合理性；2.有利于提高投資者進行投資決策的科學性；3.有利于降低投資者的投資高風險；4.有利于提高投資價值的分析水平；5.科學的證券投資分析是投資者獲得投資成功的關鍵。

證券投資分析的主要方法分為兩種，基本分析與技術分析。基本分析是指證券投資人員根據經濟學，金融學，財務管理學及投資學等基本原理，對決定證券價值的基本要素如宏觀經濟指標，經濟政策走勢，行業發展狀況，產品市場分布，公司銷售和財務狀況等進行分析，評估證券的投資價值，判斷證券的合理價位，提出相應的投資建議的一種分析方法。技術分析是以證券市場過去和現在的市場行為為分析對象，運用圖表，形態，邏輯和數學的方法，探索證券市場已有的一些典型變化規律，并據此預測證券市場的未來變化趨勢的技術方法。

二．我對證券投資學的認識

在學習這門課程的過程中，讓我體會到炒股必須做好以下幾點準備：

1.學習證券投資知識要抱著一顆平常心，注意循序漸進，不要期望過高，恨不得立馬學會所有的證券投資知識和技巧，使自己很快成為一名證券投資的高手。所謂一口氣吃不成個大胖子，學習證券投資就像學游泳一樣，你剛學的時候只能是學會如何讓自己漂起來，并盡量讓自己少嗆水，而不可能剛一學就馬上成為游泳冠軍。

2.學習證券投資，還要注意，雖然這種學習固然有助于提高你的自信，但我們要明白過猶不及的道理。證券投資市場的理論、技巧和成功的經驗非常多，而這些東西又常常是自相矛盾的，你如果想都收人囊中是很困難的，是不可能的。就像沃倫·巴菲特和喬治·索羅斯，這兩位20世紀最杰出的投資家，他們倆除了在股票市場上都獲得了巨大的成功之外，其他毫無相似之處，甚至于他們各自的投資風格也截然不同。

3.控制好風險，要把風險放在頭位，有錢賺時不要妄想自己能夠在最高點把手中的股票拋出。這兩種心理在真正的炒股中必須要克制，要發現自己個性中的脆弱點，控制自己個性的貪婪和恐懼，在一個平和的心態下進行證券投資會有一個成功的結局。

總所周知，證券市場近些年來飛速發展，“炒股熱”席卷全國。“股市有風險，入市需謹慎”。證券投資學，通過實際資料進行分析才能真正領悟和掌握各種投資方法。

根據市場環境，投資者要重點掌握好“五要”風險控制原則：

一要控制資金投入比例。在行情初期，不宜重倉操作。在漲勢初期，最適合的資金投入比例為30%。這種資金投入比例適合于空倉或者淺套的投資者采用，對于重倉套牢的投資者而言，應該放棄短線機會，將有限的剩余資金用于長遠規劃。

二要該收就收的投資原則。在市場整體趨勢向好之際，不能盲目樂觀，更不能忘記了風險而隨意追高。股市風險不僅存在于熊市中，在牛市行情中也一樣有風險。如果不注意，即使是上漲行情也同樣會虧損。

三要選股要回避“險礁暗灘”。碰上“險礁暗灘”就要“翻船”，股市的“險礁暗灘”是指被基金等機構重倉持有、漲幅巨大的“新莊股”，如近期的有色金屬股。其次，問題股、巨虧股、戴帽戴星股。不可否認，這類個股中蘊含有暴利的機會，但投資者要認識到，這種短線機會往往不是投資者可以隨便參與的，萬一投資失誤，就將損失慘重。

四要分散投資，規避市場非系統性風險。不過，分散投資要適度，持有股票種類數過多時，風險將不會繼續降低，反而會使收益減少。

五要克服暴利思維。有的投資者喜歡追求暴利，行情走好時總是一味地幻想大牛市來臨，將每一次反彈都幻想成反轉，不愿參與利潤不大的波段操作或滾動式操作，而是熱衷于追漲翻番暴漲股，總是希望憑借炒一兩只股就能發家致富。愿望雖然是好的，但追漲殺跌地結果卻是所獲無幾。

三．證券投資學對我的啟發 在結束了證券投資學課程之后，我對但是“從一個國家的股市中就能看出它發展的情況”這句話它讓我體會到了證券投資在如今的中國乃至全世界各個國家都占有巨大的經濟地位，并且仍舊不斷地擴大著它的影響力。

隨著2007年的牛市，越來越多的開始關注股市、進入股市，中國的股票投資熱一下子被激起了，就來掃馬路的大媽也知道股票漲得很瘋狂。作為中國現代主流人群的我們，要想能夠跟得上國家的經濟的勢趨，增強自己的證券投資知識和能力是必不可少的，也就是說，證券投資學已經成為我們人生的“必修課”。

中國的就業率隨著證券業的發展起到了一定的提升作用。中國的證券業市場僅僅只有二十年的歷史，相比于一些發達國家一百多年的歷史來說，中國的證券業市場是非常年輕的，很多方面需要向發達國家學習，并不斷地對其進行完善，因此現在證券業市場非常需要一股年輕力量的注入，讓整個市場能夠更好，更規范的發展。

一系列的事實說明了證券業逐漸的成為當今的朝陽行業，給作為大學生的我們多提供了一個就業方向，它能很好的提高我們的證券投資學知識，同時能夠很好的鍛煉我們的各方面工作能力，是一個能夠不斷增長知識和提高自身能力的行業，也真正符合現代年輕人希望不斷進取，不斷提升自我的要求。這一系列的啟發源自于我在一家證券公司進行了一系列的培訓，讓我對證券行業的挑戰性充滿了期待。

學習了一個學期的證券投資學，我體會到在證券投資中，每個人都要去學習基礎理論知識，結合實際操作最終摸索出真正屬于自己的投資策略，并且順應當前局勢對其不斷地進行完善。證券投資學時一門很深的學問，同時也是一門有用的學科。在現代社會，學好證券投資是很有必要的，我們不能局限于這學期的學習，在以后的學習生活里還要繼續學習它，這樣會帶給我們生活很多驚喜和樂趣。