第一篇：投資項目評估學習心得（定稿）

投資項目評估學習心得

學完市場分析這一部分后我認識到市場分析在企業的經營決策中起到了重要的作用，在一個項目的評估過程中是非常關鍵的。在銷售界有兩個著名的案例，一是向寺廟里的和尚推銷梳子，另一個是向孤島上赤腳的居民推銷鞋子。這兩則案例成功的原因之一就是推銷員們都對市場進行了深入的調查分析，進而尋找市場的突破點以打開商品銷路。也就是說市場分析的主要目的之一在于研究一個項目的潛在銷售量，開拓潛在市場，安排好商品地區之間的合理分配以及企業經營商品的地區市場占有率。通過市場分析，可以更好地認識市場的商品供應和需求的比例關系，采取正確的項目經營戰略，提高企業經營活動的經濟效益。

市場分析主要是對項目產品進行需求分析、供給分析和綜合分析。需求分為顯在需求和潛在需求。“顯需求”是指消費者正在購買與持幣待購的實際需求量；“潛在需求”是指有待開發的未來的需求量。兩者之和構成社會最大需求量。產品的需求分析就是要重視和發掘潛在需求，竭力使其轉化為顯在需求。正如上例中推銷員的重點任務就是挖掘出寺廟中和尚對梳子的需求、赤腳的人對鞋子的需求。供給也有顯在與潛在之分。“顯在供給”是指現有生產企業的現有生產量（或現有貨源）；“潛在供給”就是指現有企業進行挖掘、革新和改造后所能增加的最大產銷量（或最大貨源），以及新建工程項目的生產能力等。前例中，和尚對梳子的需求和赤腳居民對鞋子的需求就是企業挖掘后的潛在供給量。

市場分析主要是圍繞與項目產品相關的市場條件展開。因市場分析的對象具有多樣性，因而市場分析的主要內容為：市場現狀調查、產品需求與供給預測、產品價格預測、目標市場分析、市場競爭能力分析和市場風險分析等。接著引用前例，推銷員們要想完成銷售任務，首先應就當前市場進行深入調查、詳盡分析。例如寺廟的香火狀況、人們不穿鞋子的原因及當地的生活習慣等。其次就分析得出的結論進行預測需求量。當然就本例言企業目前不存在同行業競爭問題，當前也就無需考慮市場競爭能力分析。關于產品價格預測，推銷鞋子的企業應認識到島上居民無購買經歷，價格問題應慎重。

市場分析的目的在于揭示出項目產品的市場結構及需求狀況，完成這一目的則需要借助市場調查、市場預測和市場趨勢綜合分析等方法。市場調查既要調查過去市場的狀況，也需要調查當前市場的狀況。前例中無論是推銷哪種產品以前的產品市場均未涉足寺廟及孤島，所以該市場現狀仍是一片空白。市場現狀調查包括市場容量現狀調查（供應現狀調查和需求現狀調查）、價格現狀調查（調查國內、國際的價格及其變動過程和規律）和市場競爭力現狀調查（調查競爭對手的生產、營銷市場份額等）。根據上述理論，前例中應對寺廟的游客數量進行統計、小島上居民的數量以及人口年齡分配比例進行調查。就價格及競爭力而言，因其是市場的開拓者當前仍不需多考慮，但應意識到市場打開后會隨后進入很多競爭對手。

明確了應進行什么工作后，下一步需要考慮的就是怎樣做，即市場應如何進行調查。根據不同的項目性質和特點，市場調查應采用不同的方法。通常用的有：資料調查、抽樣調查和實地調查。資料調查就是根據現成的資料和數據進行調查、分析和研究。個人認為該調查方法雖然簡易、方便、參考性強，但也存在不足之處。因其不能及時更新可能對數據的可靠性造成影響，另外在資料的采集過程中不能排除人為因素對其真實性的影響，在保管過程中可能受到毀損而影響其準確性。當然，資料調查也是很有抽樣調查包括隨機抽樣和非隨機抽樣。這是市場調查中基本的、也是很有用的調查方法。實地調查法是市場調查中最根本的方法，常用的實地調查法有詢問調查法、觀察法和實驗法。總之，采用何種調查方法應根據項目的具體情況。

一個新的項目的投資，要先滿足市場上的需求缺口的一部分，然后在擴大市場。所以再項目評估的時候，做好市場分析，得到需求缺口的具體數據很重要。要逐步進行市場調查——選擇產品；明確調查范圍；選擇調查的具體部分；收集資料；確定抽樣的規模和設計、方法與技術；最后進行分析、處理和總結。市場綜合分析，源于市場是一個綜合運作變化的系統，而一個投資項目以及由此決定的企業，是這個大系統中的子系統。市場的方向是主體方向，在很大程度上要影響項目的方向，并且一個具體項目也要在各個方面具體貼合市場。

第二篇：投資項目評估學習心得

投資項目評估學習心得

——中小企業資信評估

08級財務管理1班閆聰2008134047

投資項目評估這門課程全面系統的闡述了投資項目評估的基本理論和基本方法，堅持理論聯系實際，重視原理、方法和應用相結合。其涵蓋的內容包括企業資信評估、項目建設必要性評估和投資環境評估、市場分析評估、資源條件評估、建設規模和產品方案評估、項目財務效益評估等等。其中我認為企業資信評估是其他評估的基礎和前提。而中小企業的資信評估存在著相當大的問題。企業資信評估是指對企業的資質和信用度進行檢驗和計量，并科學客觀的做出全面評價的過程。主要包括企業素質、經營管理、經營效益、企業信用和發展前景等五個方面。其目的是為了優化信貸資產結構，提高信貸資產質量，防范和減少貸款風險，以此保證信貸資金的效益型、安全性和流動性。

中小企業是一國經濟增長中最富成長性的部分和最活躍的因素，但是當前我國中小企業的基礎還比較薄弱，規模小，積累少，融資較難。而信用問題是制約中小企業融資和發展的重要障礙，其中中小企業信用體系不健全導致信用喪失、針對中小企業的評級機構少,服務水平偏低、專業評估機構業務單一且管理混亂、評估機構的評估技術落后、可操作性不強等都是中小企業信用較低的表現。我認為最主要的原因是沒有完善的企業資信評級制度。企業資信評級是衡量企業資信程度高低的尺度，是對企業承擔無擔保債務和履行金融合同義務能力的判斷,其結果是反映企業財務實力和企業對債券違約率的一個指標。我國目前進行的企業資信評級,不論是外部評級還是內部評級,從理論和實踐上看,均借鑒了西方發達國家的經驗。然而,單純地照搬西方國家的經驗,而不聯系中國的實際對我國企業資信評級行業的發展很不利。

簡單分析中小企業信用較低的其他原因主要有，第一、缺乏明確的專門針對中小企業信用評估的法律規范，導致中小企業信用評估行為和評估結果得不到有效的法律保護。企業資信評估機構屬于社會中介機構，自身并沒有行政權力強制企業進行信用評估；第二、中小企業資信評估缺乏統一的行業規范。不同的企業資信評估機構的評估方法、評估流程、評估思路存在較大的差異，在發展過程中受國外評估機構的影響很大，沒有結合我國的國情及具體評估對象的實際情況

進行信用風險分析，進而影響了評估結果的科學性和有效性；第三、中小企業資信評估機構缺乏專業的人才，從業人員的執業素質偏低。目前國內的一些評估機構往往規模偏小，且由于市場規模有限，難以吸引高層次人才進入評估行業。現有的從業人員往往缺乏足夠的專業培訓機會，難以提高評估的水準；第四、中小企業的資信評估行業的監管體制不完善，行業的自律機制有待加強。評估機構權責不對等，評估結果失效問責機制缺失，削弱了評估結果的公信力，阻礙了評估行業的發展；第五、評估機構的評估技術落后，不能充分反映企業真實的資信等級。資信評估雖然是從定性和定量兩個方面進行的，但構成的指標體系不夠完善，特別是缺少適合中小企業信用評估的評級指標和評估辦法。此外還有中小企業評級缺乏主動性,有時還會出現不配合評級工作的情形，沒有跟蹤檢測，評估缺乏靈活性等原因。針對這些問題，我認為第一、應該改善我國企業資信評級制度：盡快建立企業資信評級數據庫,考慮行業、地區和所有制因素,提高評級技術,加強應用,切實提高銀行信用風險管理水平等來彌補我國信用評級數據及歷史違約率的不足；第二、要加快立法，為資信評估發展創造良好的環境：以明確法規認定以政府職能部門為主體的信用評估監管體制，明確中小企業資信評估的監管主體。打擊中小企業惡意逃廢債務的行為等，在全社會范圍內以法制來維持經濟秩序，創造誠信氛圍；第三、加強資信評估人才隊伍的建設：對企業資信評估人員實行資格準入制度，對任職資格做出明確的規定，對想進入資信評估業的人員推行資格考試制度，或聯合高校進行專業人才的培養，對在職的人員實行定期的培訓，提高從業人員的業務水平；第四、完善中小企業的信用管理制度：建立中小企業的信用管理部門、加強客戶信息的管理、加強中小企業信用風險的控制等。

通過對中小企業的資信評估的學習，了解了資信評估的基本理論和基本方法，也了解到我國資信評估存在的一系列問題，但這些認識是遠遠不足的，只是本課程的冰山一角，還要加強對其他方面的學習，才能對投資項目評估有一個系統的全面的認識。而且應該在擁有理論知識的同時重視理論和應用相結合。并學會運用這門課程所用思維方法和分析問題的方法來解決實際問題。最后，謝謝老師的諄諄教誨。

第三篇：投資項目評估的學習心得

學習心得

通過自學第三章市場分析，我深刻的領會到，市場分析在企業的經營決策中起到了重要的作用。針對教科書上著重講的是項目市場分析（在這里我想提一下看書時發現的一個問題，在第49頁“3.1項目市場分析”下直接是標號“3.2.1”了，不知道是因為作者少寫了內容還是單純的標號錯誤），我領會到，市場分析在一個項目的評估過程中是非常關鍵的。《晏子春秋》中所述：“桔生淮南則為桔，生于淮北則為枳，葉徒相似，其實味不同。所以然者何？水土異也。”在此基礎上如果對于向淮北推廣桔，必然會比枳能搶占到更多的市場。也就是說市場分析的主要目的之一在于研究一個項目的潛在銷售量，開拓潛在市場，安排好商品地區之間的合理分配以及企業經營商品的地區市場占有率。通過市場分析，可以更好地認識市場的商品供應和需求的比例關系，采取正確的項目經營戰略，提高企業經營活動的經濟效益。

教科書上所述，市場分析分為多個方面：市場需求分析、市場供給分析、產品分析、價格分析、購買力分析和市場綜合分析。

身為一個數學學院的學生，出于我的專業素養，我對數字非常敏感，同時也認為任何市場分析都離不開各種數據的統計和關于數據資料的分析處理。所以我覺得第一步應該是市場分析的準備工作，設計一個合理的市場調查，統計調查到的數據，處理數據，做出數據分析和預測，這是進行市場分析的必要條件，暫且稱之為市場基礎分析。我注意到教材是針對企業經理人培訓的，作為一個經理人，要懂得讓各個部分發揮它的最大效益，所以市場調查可以交給一些新員工，而分析數據的工作要交給統計人員。

在市場基礎分析的基礎上，可以進行市場微觀分析，比如消費者購買力分析、價格分析和產品分析。

市場分析的研究對象是整個市場，這個對象可以從縱橫兩個角度去考察，從縱向角度看，市場分析要研究從生產者到消費者的所有商業活動，解釋生產者和消費者鴿子在從事市場活動中的行為和遵循的規律，生產與消費是一對矛盾，他們在整個市場生活中達到對立統一。購買力分析就是要尋求這種對立統一點，讓投資項目向社會提供的產品或者服務，符合一定的供求關系，貼合整個市場的發展曲線。

價格分析既是一種對于生產者和消費者的關系分析，又是一種對于生產者和其競爭對手的分析，我認為價格分析可以在一定程度上和產品分析用一定的權重系數結合。產品分析主要分為產品競爭力分析、替代性分析、周期性分析、價格控制力分析、促銷能力分析、客戶基礎分析、企業成本結構分析、行業經濟周期性分析八個方面。課本上給了一個參照表，我覺得可以根據不同項目的具體情況在增加表的內容和設置不同方面的權重系數來達到最好的分析效果。

市場宏觀分析主要包括國內外的市場需求分析，供給分析和市場綜合分析。從橫向角度看，在現代市場經濟體制中，市場活動是一個全方位的活動，具有其廣泛性和復雜性。市場分析必須揭示不同市場活動和市場主體的特點和規律。

市場需求分析可分為實際需求量分析和潛在的需求量分析。供給分析也要根據國內外市場的不同特點，比如生產力、進口政策，來進行具體的分析。需求供給分析有幾個經典的關系式就是：

總需求=國內銷售+未滿足的需求+出口 總供給=國內現有生產能力+出口 總需求缺口=總需求-總供給

一個新的項目的投資，顯然是要先滿足市場上的需求缺口的一部分，然后在擴大市場。所以再項目評估的時候，做好市場分析，得到需求缺口的具體數據還是很重要的。

而市場綜合分析，源于市場是一個綜合運作變化的系統，而一個投資項目以及由此決定的企業，是這個大系統中的子系統。市場的方向是主體方向，在很大程度上要影響項目的方向，并且一個具體項目也要在各個方面具體貼合市場。

此外，在課本的基礎之上，根據現行我國實際情況，我覺得勞動力市場分析以及技術市場分析也要考慮在內，尤其是隨著人口結構的逐漸變化，“勞工荒”“技工荒”也成了一種普遍的現象.在投資一個新項目之前，需要考慮到這些問題。另外，作為一個投資，必然會產生現金的流動，比如貸款等等，所以還要進行必要的金融市場分析，考慮到一些金融因素，比如利率變化對于投資的沖擊性。

最后，感謝老師在這門課上的辛勤教導。源源不斷的知識灌輸和生動形象的實例說明，讓我對投資項目分析不但有一個感性的認識，還學到了很多理性的分析方法。

第四篇：投資項目評估

名詞解釋

競爭性項目---主要指投資收益比較高、市場調節比較靈敏、具有市場競爭能力的行業部門的相關項目。項目評估---是由投資決策部門或貸款機構對上報的建設項目可行性研究報告進行全面審核的再評價工作，也就是對擬建項目的必要性、可行性、合理性及效益、費用進行的審核的評價。

項目周期---指一個投資項目從提出項目設想、立項、決策、開發、建設、施工，直到竣工投產，進行生產活動和總結評價的全過程。項目周期各階段工作

項目設想（形成新的項目設想）> 項目初選（形成項目概念）>項目準備（形成具體項目）>項目評估決策（審查與批準前評估）>項目實施與監督（中間評估）>項目投產與經營（可持續發展評估）>項目評價與總結（后評估）項目建議書—是投資機會研究的具體化，是項目得以成立的書面文件。主要從項目建設的必要性，建設條件的可行性和獲利的可能性等方面對項目提出建議，是選擇項目初步決策依據和進行可行性研究的基礎。

公共項目 是指各種提供公共物品或公共服務的一次性和獨特性的任務，是提供公共物品和公共服務的途徑和載體，公共項目成果就是公共服務或公共物品。也指由國家政府事業機構從事的為社會大眾提供便利的公共基礎設施工程。

企業資信評估---是對企業的資質和信用度進行檢驗和計量，并科學、客觀地做出全面評價的過程。資質：指企業的經濟技術實力、經營管理能力和經營狀況等企業基本條件。信用度：指企業在經濟活動中履行承諾，講求信譽的程度。

企業素質評估---是對項目法人根本條件的評估。主要包括企業法人和領導班子整體素質，同時也應包括產品素質、技術裝備素質、資產素質、經營管理素質和企業行為等各種綜合能力的質量。

企業經營管理評估---包括企業的經濟地位評估、企業經營機制評估和企業生產經營管理的評估。

企業經營效益評估---包括企業經濟實力評估、企業生產經營情況評估及企業資產負債及償債能力評估。項目建設必要性評估是對可行性研究報告中提出的項目建設的理由進行重新審查、分析和評估。

項目宏觀必要性評估需要重點考察項目建設是否符合國民經濟平衡發展和布局經濟的需要，以及是否符合國家的產業政策。

項目微觀必要性評估主要考察項目產品是否符合市場、地區或部門發展和企業發展的要求，是否有助于把科研成果轉化為社會生產力，以及能否取得預期效益等方面的內容。市場調查---是對擬建項目產品需求供應的歷史與現狀進行調查，為市場預測和制定產品方案提供信息資料。市場預測---是指以市場調查所獲取的信息資料為基礎，運用科學的方法，對未來一定時期內市場發展的狀況和發展趨勢作出的正確估計和判斷。

相關產品---指在使用價值上存在著某種相互依存，相互作用關系的產品。包括替代產品、互補產品。

建設規模---建設規模指勞動力、勞動程度和勞動對象等生產要素與產品在投資項目中的集中程度。

規模經濟---在一定的生產技術條件下，伴隨著生產能力擴大引起生產規模變化而帶來的經濟效益，規模經濟促使生產規模與經濟效益達到最佳匹配。

經濟規模，也叫經濟總量，對一個企業來說，一般是用產品產量或產品產值所表示的企業生產能力。對一個國家來說是用國內生產總值(GDP)表示的創造財富的總水平。項目生產建設條件---指保證項目建設的必要條件和項目建成后經營順利進行的必要條件。

廠址選擇---是在建設地區已經確定，并在提出了若干個可供建廠地段的基礎上進行具體廠址位置的選擇。項目生產建設評估---主要分析項目所在地的自然條件，建設用地條件和建設現場的供電、供水條件，對項目實施的可行性和滿足程度進行評估。

項目技術方案評估：項目技術方案評估的對象主要是物化技術，就是對項目的生產工藝技術、設備選型、工程設計、節約自然資源消耗等方案進行分析評估工作。

建設工期指建設項目中構成固定資產的單項工程、單位工程從正式破土動工到按設計文件全部建成到竣工驗收交付使用所需的全部時間。

信貸融資：指企業為滿足自身生產經營的需要，同金融機構（主要是銀行）簽定協議，借入一定數額的資金，在約定的期限還本付息的融資方式

債務融資：是指項目法人以自身的財務狀況和信用條件為基礎，通過發行企業債券或發行境外債券來籌集資金，用于項目建設投資的方式。

融資租賃：是資產擁有者將資產租給承租人在一定時間內使用，由承租人分期支付租賃費的融資方式。

資金占用費:是指非金融機構之間（如企業與企業之間）借貸資金以及商務活動中預收預付款項而收支的利息額。融資結構：指的是投資項目融資方案的總資金構成中各類融集資金所占的比例。

項目總投資---指投資項目從前期準備工作開始到項目全部造成投產為止所發生的全部投資費用。

固定資產投資---指項目從開始建設到造成為止的這段時間里用于購置和形成固定資產的投資額。

基本預備費---亦稱工程建設不可預見費，指項目在可行性研究和初步設計階段難以預料的支出，并需要事先預留的費用，主要是由于設計變更及施工過程中工程量的增加所發生的費用或是預防自然災害所采取措施的費用。漲價預備費---是對建設工期較長的投資項目，在建設期內可能發生的材料、人工、設備、施工機械等價格上漲，以及費率、利率、匯率等變化，而引起項目投資的增加，需要事先預留的費用，亦稱價差預備費或價格變動不可預見費。

儲備資金定額：從用貨幣資金購入原材料，燃料開始，到這些物資投入生產使用為止所需占用的最低周轉資金。在產品資金：從原材料、燃料投入生產開始到產品入庫的整個生產過程中所占用的最低流動資金數額。

單位生產能力投資估算法，是指根據同類項目單位生產能力所耗費的固定資產投資額來估算擬建項目固定資產投資額的一種方法，單位生產能力投資是指每單位的設計生產能力所需要的建設投資。

生產能力指數法又稱指數估算法,是指根據已建成的、性質類似的建設項目的投資額和生產能力與擬建項目的生產能力估算擬建項目的投資額的方法。

財務內部收益---是項目在壽命期內，使各年凈現金流量的現值和為零時的折現率。

財務凈現值---是反映項目在整個壽命期內總的獲利能力的動態評估指標。

投資回收期---亦稱投資返本期，是指項目投產后用所獲得的凈收益償還全部投資所需要的時間。

總成本費用---是指在一定時期內企業生產和銷售產品發生的全部費用。

貨幣時間價值是指貨幣隨著時間的推移而發生的增值，是資金周轉使用后的增值額。也稱為資金時間價值 現金流量在財務學和會計學上的意思，是指某一特定時間以內，特定的經濟單位在經濟活動中為了達到特定的目的而發生的資金流入和資金流出。

現金流量圖是反映經濟系統現金流量的運動狀態的圖式。把所有現金流入和現金流出按照其發生的時間繪入時間坐標圖中。

經營成本: 指企業從事主要業務活動而發生的成本。可變成本又稱變動成本，是指在總成本中隨產量的變化而變動的成本項目.固定成本是指在一定業務量范圍和時間范圍內，其總額不隨業務總數變化而變化的成本。

等額本息還款法: 即把按揭貸款的本金總額與利息總額相加，然后平均分攤到還款期限的每個月中，每個月的還款額是固定的，但每月還款額中的本金比重逐月遞增、利息比重逐月遞減。

等額本金還款法: 貸款人將本金分攤到每個月內，同時付清上一交易日至本次還款日之間的利息。

流動比率是指流動資產總額和流動負債總額之比，是表示企業流動資產中在短期債務到期時變現用于償還流動負債的能力的一個指標。

速動比率，又稱“酸性測驗比率”（Acid-test Ratio），是指速動資產對流動負債的比率。它是衡量企業流動資產中可以立即變現用于償還流動負債的能力。

資產負債率是負債總額除以資產總額的百分比，也就是負債總額與資產總額的比例關系。資產負債率反映在總資產中有多大比例是通過借債來籌資的，也可以衡量企業在清算時保護債權人利益的程度。

影子價格：從理論上講是“資源對社會目標邊際貢獻”，就是“在最優計劃條件下單位寺院所產生的效益增量”，它合理了利用社會有限資源的價格尺度。

社會折現率：是從國家角度對資金機會成本和資金時間經濟價值的估量，它表示社會自剄被項目占用后應獲得的最低投資收益率。

國家參數：是計算和分析評估項目投入費用和產出效益、判斷項目宏觀經濟合理性所使用的基礎數據和判別標準。轉移支付：是將財務現金流量表中列支的銷售稅金及附加、增值稅、國內借款利息作為轉移支付剔除。不確定性分析：是對可行性研究報告中不確定性分析的結果進行評估，判別不確定性因素對項目經濟效益產生的影響。

敏感性分析：是考慮項目不確定性因素發生一定的變化時，對有關項目經濟效益和國民經濟效益評估指標所產生的影響。

盈虧平衡分析：是對見識項目進行不確定的第一步，計算簡便，課直接對項目的最富案件的盈利性問題進行初步分析，是目前較為廣泛采用的方法之一。

概率分析：是使用概率來研究預測不確定因素和風險因素對項目經濟評估指標影響的一種定量分析方法。風險分析：是從項目建設的宏觀經濟條件、投資環境及投資決策的實際要求出發，借助不確定性分析的預算結果，重點分析項目存在哪些風險、風險的性質、類型及可能造成的影響，以及可能采取的防范措施。簡答題：

1.何謂項目和投資項目？它們具有哪些特點？可從哪幾方面分類？

項目指在一定時間內，按預算規定的范圍，為達到預定質量目標而進行的一項一次性任務。投資項目指在規定期限內為完成某項開發目標，而規劃的投資、政策措施、機構，以及其它活動在內的獨立整體。特點具有相對性、臨時性、目標性、壽命的周期性、系統性和整體性、約束性等特點。分類：(1)投資項目按性質分有：新建、擴建、改建、遷建、恢復項目(2)投資項目按使和方向和投資主體的活動范圍分：競爭性、基礎性、公益性項目(3)投資項目按規模可分為：大型、中型、小型

2.可行性研究工作一般分為幾個階段？每個階段需要做哪些工作？研究階段：機會研究、初步可行性研究、可行性研究、項目評估決策；研究性質：項目設想、項目初選、項目準備、項目評估；研究目的和內容：鑒別投資方向，尋求投資機會（含地區、行業、資源和項目的機會研究），選擇項目，提出項目投資建議；對項目作初步評價，進行專題輔助研究，廣泛分析、篩選方案，確定項目的初步可行性；對項目進行深入細微的技術經濟論證，重點對項目的技術方案和經濟效益進行分析評價，進行多方案必選，提出結論性意見；綜合分析各種效益，對可行性研究報告進行全面審核和評估，分析判斷可行性研究的可靠性和真實性。研究要求：編制項目建議書、編制初步可行性研究報告、編制可行性研究報告、提出項目評估報告。研究作用：為初步選擇投資項目提供依據，批準后列入建設前期工作計劃，作為國家對投資項目的初步決策；判斷是否有必要進行下一步詳細可行性研究，進一步判明建議項目的生命力；作為項目投資的決策的基礎和重要依據；為投資決策者提供最后決策依據，決定項目取舍和選擇最佳投資

方案。

3.項目評估與可行性研究有哪些共同點和差異？兩者之間的相互關系如何？共同點：(1)兩者同處于項目投資的前期(2)兩者的出發點是一致的(3)二者考察的內容與方法是相通的；不同點：(1)概念與作用不同(2)執行單位不同(3)研究的角度和側重點不同(4)報告撰寫內容和成果形式不同（5）在項目管理工作中所處階段的地位不同；相互關系：相輔相成、一先一后、彼此映照、缺一不可，(1)可行性研究是項目評估的對象和基礎；項目評估應在可行性研究的基礎上進行。(2)項目評估是使可行性研究的結果得以實現的前提。(3)項目評估是可行性研究的延伸和再評價。

4.企業資信評估程序包括哪些步驟？(1)申請或委托企業資信評估；(2)收集和核查資料；(3)計算指標、編制報表；(4)綜合評估，確定資信等級；(5)編寫評估報告、審定頒發證書。

5.企業資信評估的方法有哪些？(1)定量分析與定性分析相結合；(2)靜態分析與動態分析相結合；(3)綜合分析評價法。

6.項目投資環境評估有哪些內容？（1）社會政治環境評估，主要包括對政治環境、社會意識形態和法制建設等的評估。（2）經濟環境評估，主要對經濟發展水平、經濟結構和生產要素市場及其結構的評估。（3）自然、技術和物質環境的評估，主要對自然環境、技術環境和基礎設施的評估。

7.何為軟環境和硬環境？各自包括哪些內容？（1）軟環境是指物質條件以外的諸如政策、文化、制度、法律、思想觀念等外部因素和條件的總和。內容：如一個城市的誠信環境、服務環境、制度環境、文化環境、文明環境等（2）硬環境指基建中為創設良好的投資環境建設的交通、電力、通訊、供水、工業廠房等基礎設施和生活服務設施。內容：如城市設施環境、城市氣候環境、城市地理環境、城市生活環境等。

8.投資環境評估方法有幾種？等級尺度法，多因素和關鍵因素評估法，綜合評價法。

9.市場預測的主要內容包括哪些？需求預測；供應預測；產品價格變動趨勢預測；產品市場占有率和壽命周期預測；產品的營銷范圍、方式和費用預測；產品生產所需的資源預測

10.市場發展趨勢預測的方法有哪些？直觀判斷法；時間序列預測法；回歸預測法；產品壽命周期分析法 11.市場調查的基本內容是什么？市場環境調查；產品需求調查；產品供應調查；產品價格調查；消費者調查；競爭者調查

12.市場潛量預測的方法有哪些？購買力估算法；彈性系數預測法；最終用途法

13.確定建設規模的步驟有哪些？（1）測定最小建設規模。項目的最小規模是指在正常技術經濟條件下，不至于發生虧損的規模。（2）測定最大建設規模（3）測定項目的最佳經濟規模。可利用投資收益率來測定（4）制定建設規模方案：應滿足的條件：a.方案的規模在最小和最大建設規模構成的區間內b.方案的規模應接近或等于經濟規模(5)確定建設規模方案

14.廠址選擇應符合哪些原則？（1）符合區域和城鎮總體規劃及項目投產后生產的基本要求（2）符合合理布局的原則（3）合理占用土地、節約用地、盡量少占和不占良田和耕地，多利用山地、空地、荒地（4）注意環保和生態平衡（5）有利于專業化協作

15.對自然資源條件的分析與評估應考核哪些主要內容？（1）有無正式批準的資源儲量報告（2）資源的品種、品味、成分、特性是否符合項目的要求（3）資源的開采利用條件、目前和將來的生產規模、產量和價格能否滿足項目的需要（4）研究技術進步對充分利用和發揮資源優勢的作用和影響（5）對于利用稀缺資源和供應緊張的資源的項目，還須分析評估開辟新資源的可能前景及替代資源的途徑（6）資源的供應是否有協議，以評估項目資源的供應是否可靠

16.原材料評估的注意事項？（1）供應數量應滿足項目生產能力的要求；（2）原材料的質量要適應生產工藝的要求；（3）選用原材料時要考慮生產成本；（4）原材料的供應首先立足于國內市場；（5）要考慮材料存儲設施的建設。17.簡述項目技術方案分析評估的內容和作用？項目技術方案評估的對象主要是物化技術，就是對項目的生產工藝技術、設備選型、工程設計、節約自然資源消耗等方案進行分析評估工作。對于引進技術項目，還應對引進技術資料進行分析評估。作用：是項目可行性研究與評估的重要內容，它對項目的投資、投產后的生產成本、近遠期經濟和社會效益，以及項目的生存和競爭能力等起著決定性作用。

18.環境保護與環境影響評估有何區別和聯系？區別：（1）程序不同，編制單位可能不同（2）內容不盡相同（3）作用不同；聯系：（1）兩者都要從環境現狀開始進行調查研究和分析評估（2）兩者都需遵循國家頒布的有關環境保護和項目影響評估等同樣的法規、制度、標準和管理要求（3）兩者具有相互依存的關系。

19.環境保護評估的內容包括哪些？環境質量現狀調查分析應做哪些具體工作？內容：環境條件調查、明確評估適用標準、工程分析、環境影響程度分析、確定主要環境影響因素、環境保護措施。具體工作：第一階段為準備階段，主要是研究有關文件，進行初步的工程分析和環境現狀調查，篩選重點評價項目，確定建設項目環境影響評估的工作等級，編制評估工作大綱。第二階段為正式工作階段，主要是進一步作工程分析和環境現狀調查，并進行環境影響預測和評估環境影響。第三階段為報告書編輯階段，主要是匯總、分析第二階段工作所得到的各種資料、數據，作出結論，完成環境營銷報告書的編制。

20.項目債務資金來源有哪些？如何評估？項目債務資金來源主要分：信貸融資、債務融資和融資租賃。評估：（1）對于使用銀行及其他金融與非金融機構貸款的項目，應要求借款人提交有關金融機構的承諾（或意向承諾）文件，了解和評估貸款條件及落實情況，包括金額、利率、期待

和擔保情況等。（2）對利用外資的項目，應要求借款人提交國家有關部門的批復文件，重點審查和評估外資的落實情況及使用條件。（3）對項目生產經營所需流動資金應全部落實加以評估，并要求借款人提交有關的有效承諾文件。（4）對負責融資進行評估，主要是對長期借款、長期債券、融資租賃、流動資金借款及其他負債等融資數額、融資方式、融資成本、計劃安排或審批等進行落實和評估。21.對項目資金來源進行評估應包括哪些內容？資金來源的可靠性；資金渠道的合法性；融資數量的保證性；附加條件的可接受性；分析評估項目所需總投資和分年投資能否得到足夠和持續的資金供應

22.何謂融資結構？融資結構分析包括哪些內容？融資結構指的是投資項目融資方案的總資金構成中各類融集資金所占的比例。包括資產負債結構分析、權益投資分析和負債融資結構分析。

23.對建設投資的估算如何進行鑒定和評估？（1）分析評估建設投資的估算依據和方法是否符合國家或地區的有關規定和要求。（2）分析投資估算的內容是否完整，工程內容和費用構成是否齊全，是否有任意擴大計費范圍和提高估算標準的情況，是否有漏項、少算或人為壓低造價等現象。（3）對投資水平、投資構成和資產的劃分與計算是否合理正確進行分析評估。（4）分析投資估算中是否充分考慮了項目建設期間物價變動可能引起的投資變化等因素。（5）分析評估建設期借款利息計算中借款分年用款額是否符合項目建設的實際情況，采用的利率是否符合借款條件，借款利息計算中的利率是否是有效利率，利息額的計算是否正確及有無低估現象，利息額計算期是否與項目的建設期一致。

24.對流動資金估算如何進行鑒定和評估？（1）鑒定評估流動資金估算的總額是否滿足項目的基本要求，就是核定作為未來企業維持正常生產經營所需用的流動資金占用量與周轉期是否符合生產要求。（2）分析評估流動資金估算采用的方法是否符合項目特點和有關規定。（3）評估新建項目流動資金的估算，是否結合項目投產后生產經營的特點，判別計算方法是否正確，重點要評估各項流動資產和流動負債最低周轉天數的取值是否正確合理。（4）如在鑒定、分析、評估中發現問題，應及時修改調整。25.項目總投資構成內容：項目投入總投資由建設投資（含建設期利息）和流動資金兩部分組成。其具體內容包括：建筑工程費、設備及工器具購置費、安裝工程費、工程建設其他費用、基本預備費、漲價預備費、建設期利息、流動資金。

26.建設投資構成內容：第一部分工程費或建筑安裝費，是與工程建設直接相關的費用，如土建費、設備費、綠化費等； 第二部分其他費，是與工程間接相關的費用，如設計費建設單位管理費、人防異地建設費等；第三部分預備費，分為基本預備費和價差預備費，一般按一二部分費用的4-10%取費； 第四部分建設期貸款利息.27.流動資金構成內容：貨幣資金、應收及預付款項、存貨

28.財務效益評估的步驟是什么？（1）分析和評估項目財務基本數據和參數（2）分析和評估財務評價基本報表（3）分析和評估財務效益評價指標（4）進行不確定性分析和風險分析的評估（5）編制財務評估報告，作出項目財務評估的最終結論

29.何謂項目國民經濟評估？評估的目的是什么？評估的對象主要是指哪類項目？其與財務評估有何異同？國民經濟評估是在企業經濟效益評估的基礎上，以影子價格為工具，以國家參數為標準，重點考慮投資所引起的投入產出邊際變化對國民經濟的影響。評估的目的是把國家有限的各種資源投入到國家和社會最需要的項目中，并使這些可用于投資的有限資源能夠合理配置和有效利用，以取得最大的投資收益。對象：（1）設計國家參與投資的國民經濟若干部門的重大工業項目和重大技術改造項目（2）主要有國家投資的嚴重影響國計民生的重大建設項目（3）國家控制的戰略性資源開發項目、有關稀缺資源開發和利用項目（4）動用社會資源和自然資源較大的技術引進和中外合資經營項目（5）設計產品或原材料進出口或替代進口的項目以及產品和原材料價格明顯失真的項目（6）不具有盈利性和不具有競爭性的項目（7）具有壟斷或自然壟斷屬性的項目（8）規模較大、期投入或產出足以影響市場均衡價格或對環境影響較大的競爭性和盈利性項目。共同點：都是在項目完成產品需求預測、工藝技術選擇、設備造型、投資估算、資金籌措方案設計等基礎上進行的；都是從項目的費用和效益的關系入手，運用現金流量分析和報表分析方法，采用凈現值和內部收益率等盈利性分析指標，評估項目投資的利弊，從而做出可行與否的決策；都屬于經濟評估的范疇。區別：評估角度不同；評估任務不同；評估范圍差異；費效內容差異；計價基礎差異；依據資料差異；評估對象差異；人員要求差異 30.國民經濟評估應進行哪些工作步驟？包括哪些內容？步驟：（1）做好國民經濟效益評估準備（2）進行基本國民經濟效益評估（3）進行輔助國民經濟效益評估；內容：（1）投資凈產值分析（2）投資純收入分析（3）投資凈效益分析（4）外匯效益分析（5）社會效益分析 31.不確定性分析包括哪些內容？可采用哪些方法？方法：盈虧評估分析評估；敏感性分析評估；概率分析評估。內容：盈虧平衡分析只用于財務評估，而敏感性分析和概率與風險分析則可同時用于財務評估和國民經濟評估。32.盈虧平衡分析可采用哪些方法?需要計算的指標是什么?如何評估?方法：圖解法、數學計算法；指標：產量、成本、盈利；評估：主要是通過對項目投產運行后正常生產年份年的盈虧平衡點的測算，衡量項目適應生產或銷售情況變化的能力，考察項目的風險承受能力；盈虧平衡點的指標和按產量、銷售收入生產能力利用率和保本價格等形式分別列出；重點評估盈虧平衡分析的計算內容、方法和結果是否正確和切合實際。

經營成本=總成本費用--折舊費(含維簡費)--攤銷費--財務費用

第五篇：投資項目評估

投資項目評估

名詞解釋：

1、天使資本：由富有個人以自己名義直接投資于創業企業，因而并不是由多數投資者共同出資組建的“集合投資制度”性質的創業投資基金機構。所以，它是一種典型的“非組織化的創業投資資本”。

2、風險資本：通常指投資于高新技術行業中尚未成熟的企業或項目的金融資本。具有高風險和高回報的雙重特點。

3、互補項目：就是在接受某一方案的同時，跟有利于另一方案的接受，即方案之間除了具有緊密條件相關外，還具有互補性。

4、互斥項目：是指多個互相排斥，不能同時并存的方案。

5、影子價格是在國民經濟中，區別于現行的市場價格而采用的能夠反映其實際價值的一種價格。

影子匯率：在國民經濟中，區別于現行的法定外幣匯率而采用的能夠反映實際購買力的匯率。

影子工資：在國民經濟中，區別于現行市場的勞務工資而采用的能夠反映實際勞務供求情況的工資

6、社會折現率是社會對資金時間價值的估算，是從整個國民經濟角度所要求的資金投資受利率標準，代表占用社會資金所應獲得的最低收益率。

7、可行性研究是在項目投資決策前期，對擬建項目進行全面的技術經濟分析論證，并對其作出可行或不可行評價的一種科學方法

8、資金的時間價值是指資金隨著時間的推移而形成的增值。資金的時間價值可以從兩方面來理解：第一，將資金用作某項投資，由于資金的運動，可獲得一定的收益或利潤。第二，如果放棄資金的使用權力，相當于付出一定的代價。

9、盈虧平衡分析是通過盈虧平衡點分析項目成本與收益平衡關系的一種方法。盈虧平衡點通常是根據正常生產年份的產品產量或銷售量、可變成本、固定成本、產品價格和銷售稅金及附加等數據計算出來的，用生產能力利用率或產量等表示。

10、敏感性分析是研究影響項目建設的主要影響因素發生變化時，所導致的項目經濟指標的變化幅度，從而判斷外部條件發生變化時，投資項目的承受能力。

11、概率分析是使用概率研究預測各種不確定因素和風險因素對項目經濟評價指標影響的一種定量分析方法。

12、內部收益率是指在方案壽命期內，使凈現金流量的凈現值為零時的收益率。

外部收益率是使一個投資方案原投資額的終值與各年的凈現金流量按基準收益率或設定的折現率計算的終值之和相等時的收益率。

13、四種現金流及轉換

（1）現在值（當前值）P（2）將來值F

(3）等年值A（4）遞增（或遞減）年值G

轉換：在等值計算中，把將來某一時點或一系列時點的現金流量按給定的利率換算為現在時點的等值現金流量稱為“貼現”或“折現” ；把現在時點或一系列時點的現金流量按給定的利率計算所得的將來某時點的等值現金流量稱為“將來值”或“終值”。

14、不確定性分析是指對決策方案受到各種事前無法控制的外部因素變化與影響所進行的研究和估計。

15、多層次資本市場的投資項目是指能夠為滿足不同投融資市場主體的資本要求而建立起來的有層次性的配置資本性資源的市場。

16、投資回收期是指從項目的投建之日起，用項目所得的凈收益償還原始投資所需要的年限。投資回收期分為靜態投資回收期與動態投資回收期兩種。簡答：

1、國民經濟評估與財務效益評估的區別 ①評價的角度不同。

財務效益評估是從財務角度對項目進行分析，考察項目的財務盈利能力；國民經濟評估是從國民經濟和社會角度對項目進行分析，考察項目的經濟合理性。

②評估的目標不同。

財務效益評估以企業的凈利潤為目標；經濟評估的目標是對社會福利和國家基本發展目標的貢獻及資源有效利用和合理分配。

③費用與效益的含義和范圍劃分不同。

財務效益評估是根據企業直接發生的財務收支，計算項目的費用和效益；經濟評估是根據項目所消耗的有用資源和對社會提供的有用產品（包括服務）來考察項目的費用和效益。財務效益評估只考察項目的直接費用和直接效益，國民經濟評估除考察其直接費用和直接效益外，還要考察項目所引起的間接費用和間接效益。

④計算的基礎不同。

財務效益評估采用國內現行市場價格，將行業基準收益率或國家長期貸款利率作為折現率，采用國家規定的官方利率；經濟評估采用近似社會價值的經濟合理價格（影子價格）、社會折現率或國家基準收益率作為折現率，并且使用國家調整匯率（影子匯率）。

⑤評估的內容和方法不同。

財務效益評估的內容和方法比較簡單，涉及面較窄，采用企業成本效益分析方法。經濟評估的內容較多，方法較復雜，涉及的范圍較廣，需采用費用效益分析，成本效益分析和多目標綜合分析等方法。

2、信息與項目評估：信息經濟學與尤努斯格萊珉銀行（即怎么取得成功，怎樣解決信息不對稱和道德風險）

格萊珉銀行成功在于其完美的解決了信息不對稱問題所帶來的道德風險和逆向選擇，但是僅對這種模式的生搬硬套是無法完全成功的。

金融以信用為根基，而信用又是基于信任而發生的經濟關系。信任可以分為兩類：一是基于道德的信任；二是基于制度的信任。前一類屬于非強制性的，后一類屬于強制性的。

首先是基于制度上的強制性的信任，格萊珉銀行推廣的小額信貸是一種小額、短期的信貸方式，不需要客戶提供任何擔保，貸款資金直接發到貸款客戶手中。為了保證還款率，格萊珉銀行創立了包括“互助小組+貸款中心”制度，“順序放貸+分期還款”制度，“聯系人+定期會議”制度和“貸款者+存款者+持股者”的三位一體制度；其次是基于道德的非強制性的信任。另外，將資金貸給貧困的婦女也是解決信息不對稱的一個重要手段，因為婦女更加謹慎，所以違約的風險較小。通過這三點，就解決了信息不對稱所導致的逆向選擇和道德風險問題。

3、史玉柱（產品、市場、模式）

史玉柱：不要老盯著別人的行業，自己的行業你最熟悉，最容易形成自己的核心競爭力，而別的行業幾乎是從零開始。所以在困難的時候，能不出走盡量不要出走，最理想的辦法就是堅守自己的行業，提高自己的核心競爭力。創業項目的選擇正確是創業成功的基礎。很多創業者在選擇項目時盲目、隨大流的做法給自己的創業失敗埋下伏筆。創業成功絕不是偶然，而是靠天時地利人和等因素全部到齊才能成功。而創業項目首先自己了解是否喜歡這種產品，第二是否有興趣

史玉柱的新產品推廣在以下七個方面給了我們新啟示： 第一，洞察消費者，破解消費者心智資源。第二，打造強勢品牌，要做就做第一。第三，打造樣板市場，重點市場重點扶植。第四，營銷上，賣貨才是硬道理。第五，終端鋪貨，令行暢通。

第六，把握上市時機，搶占市場制高點。第七，規范企業管理，一個好團隊。

計算：

（一）內部報酬率 計算方法及步驟：

第一步，由所給出的數據作出方案的現金流量圖，列出凈現金計算公式。第二步，估算一個適當的收益率。

第三步，將該試算值代入凈現值計算公式，試算出凈現值，若NPV＞0，將收益率逐步加大，若NPV＜0，將收益率逐步減少。

第四步，用插值法求出凈現值為零時收益率：IRR。

[例3-10]：某項目凈現金流量如表3-8所示。當基準收益率MARR=12%時，試用內部收益率判斷該項目在經濟效果上是否可行。

年份 0 1 2 3 4 5 6 凈現金流量-200 40 50 40 50 60 70 解：第一步，現金流量圖（略）。

第二步，估算一個適當的試算收益率。

由于兩端的凈現金流量比較集中于第4年，可將第4年作為恰當的時點，有： P=200 F(4)=40+50+40+50+60+70=310 n=4 則 200=310（P/F,i,4）（P/F,i,4）=0.6451 查復利現值表可得利率在11%與12%之間，以12%試算。由凈現值的計算公式：

NPV1=-200+40（P/F,12%,1）+50（P/F,12%,2）+40（P/F,12%,3）+50（P/F,12%,4）+60（P/F,12%,5）+70（P/F,12%,6）

=-200+40×0.8929+50×0.7972+40×0.7118+50×0.6355+60×0.5674+70×0.5066 =5.329（萬元）NPV2=-200+40（P/F,14%,1）+50（P/F,12%,2）+40（P/F,14%,3）+50（P/F,14%,4）+60（P/F,14%,5）+70（P/F,14%,6）

=-200+40×0.8772+50×0.7695+40×0.6750+50×0.5921+60×0.5194+70×0.4556 =-6.776（萬元）IRR=0.1288=12.88% 由于IRR=12.88%＞12%，故此方案是可以接受的（二）外部報酬率

外部收益率是使一個投資方案原投資額的終值與各年的凈現金流量按基準收益率或設定的折現率計算的終值之和相等時的收益率。

[例9-11]：某廠需從國外引進一套先進的生產線，該項目的預期現金流如表3-8，若期望收益率為10%，計算該項目的外部投資收益率，并判斷項目是否可行？ 《凈現金流量計算表》

年末

0 凈現金流

-3000 1000

-1000

500

2000 2000 解：該項目是非常規項目，且最多有3個正實根解。應采用外部投資收益率來評價，由公式（3-16）有：

1000（P/F，1，10%）+500（P/F，3，10%）+2000（P/F，4，10%）+2000（P/F，5，10%）=3100+1000（P/F，2，ERR）即，（P/F，2，ERR）≈0.79255

查表有（P/F，2，12%）=0.7972

（P/F，2，15%）=0.7561 用內插法求該項目的ERR，有ERR=12%+×（15%-12%）≈12.3% 因為ERR=12.3%＞10%，故項目在經濟上可行。

可行性分析+小項目 可行性研究的內容

（1）項目建設的必要性（2）產品市場的可容性（3）技術的先進性和適用性（4）工程的合理性（5）財務和經濟的可行性（6）項目對社會和環境的影響（7）項目的不確定性（風險性）分析