第一篇：證券投資技術分析課心得

證券投資技術分析課心得

證券投資技術分析課即將結課了，這門課程主要教授了證券投資技術分析的基礎理論知識和技術分析方法的分類。我們重點學習了道氏理論和K線理論、切線理論。還學習了主要技術指標分析方法。

所謂技術分析就是經過對過去和現在的證券市場買賣行為自身的剖析，估測股票價格波動的方法，也就是對股票市場以往的日常交易大數據，包括成交量的波動幅度、成交量的變化等資料，利用數學和邏輯的方法，依照時間的順序制作成運行趨勢圖形或圖表，然后分析研究這些趨勢圖形或圖表，來估測整個市場或個別股票價格的波動方向。所以技術分析也叫做為圖表分析法。技術分析法一般分為六類。

道氏理論是證券投資技術分析的基礎，美國人查爾斯·亨利·遭與愛德華.瓊斯共同建立的著名的道—瓊斯平均指數可以透視出證券交易市場的整體變化趨勢。我們目前所學的道氏理論是他們二人在報紙上刊登的有關投資方法的文章，經人歸納完善后形成的。道氏理論也有它的不足：它注重對市場長期發展趨勢的研究，對每日行情分析的指導意義不大，還有一個不足是他提供的信號太遲，不具備即時可操作性。

K線分析法源于日本。K線包括影線和實體兩部分，是一個有顏色的柱形線條。在柱形上面和下面的影線部分分別叫上影線和下影線，K線中包括開盤價、收盤價、最高價和最低價幾部分。如果收盤的價格大于開盤的價格就叫做陽線，如果收盤的價格小于開盤的價格就叫做陰線。因為K線圖這種表達方式直觀清楚易懂，因此，K線組合分析成為證券投資技術分析的重要工具和手段。

技術分析方法還有很多，書本上都有詳細講述。

技術指標分析就是對一段時期內的市場交易數據進行分析，得出相應的技術指標數值，用來預測股市和個股的價格走勢。因為該結論是量化的，會比較準確，所以使用起來更為可靠。技術指標有很多，趨勢類的指標包括MAD、MACD；炒買炒賣類指標包括KDJ、RSI、WMS、BIAS等等。

移動平均線指數MA是將最近連續多天（5天，15天，30天等）的收盤價格加以平均，然后將這些平均值連成一條曲線。這條曲線的形狀相對平滑，能夠有效地消除不正常波動造成的價格走勢誤判，所以也可以看作是一段時期內的平均交易價格，能夠較準確地反映出一段時期內的價格大致走勢。因此MA是觀察價格變動趨勢的一個最常用指標。

平滑異同移動平均線指數MACD是歐美流行、被廣泛應用的一種指標，然而因為它對股票價格波動的敏感度不高，所以它屬中期指標。其依據是運用兩條不同速度的平均線之間交匯與分開的信號時機，進行同時平滑后得出指標，用來找出購入與賣出的機會，又稱指數離差指標，隨機指標KDJ屬于超買超賣類指標，可以反映出股票是否處于買賣過度狀態。KDJ指標是根據統計學的理論，以某日內價格變動得到的收盤、最高、最低三個價格為基礎數值，運算得出K、D和J三個值，并分別在圖上形成一個標示，把這些個標示連接在一起就構成了一個KDJ指標。

通過學習，我認識到證券投資是要具備一定的理論知識和證券投資技術知識的。無論做什么事情，都是有風險的，就需要我們學會用正確的基本分析和技術分析的方法對證券市場的主要趨勢做出合理判斷，順應股價的走行規律，低點買入，高價賣出，成為投資贏家。

基本面分析是對上市公司的所屬行業，企業經營狀況，投資狀況等基礎數據的分析，是很重要的。基本面狀態很好的公司，他的股票價格同樣會經歷上漲和下跌，如何確定合理的買賣時機，就要靠自己的證券投資技術分析能力。

下面我通過對兩支股票的技術分析，來驗證這本節課所學知識。

一、馬應龍（600993）

（一）、基本分析

1、馬應龍屬醫藥行業，企業覆蓋藥品制造、研發和批發零售、連鎖醫院等。馬應龍是我國在痔瘡藥品領域唯一的“中國馳名商標”。

2、公司主營：中西藥制造。

3、馬應龍的發行時間是在2004年4月23日，發行價為16.11元。

（二）、技術分析

1、MACD

如圖所示，白線DIF（正負差）和黃線DEA（異同平均值）都位于正值，然而DIF向下并穿過

了DEA，出現下行趨勢信號，出現“死亡交叉”，表明該股即將調頭向下運行，價格也會隨之下滑。MACD圖中陰線持續放大時，說明該股情況不佳，股價將持續下跌。應選擇謹慎持幣或果斷賣出股票，待陰線開始變短時再選擇少量購買。

另外如圖中兩條線所標注，K線上的股價走勢持續向上，不停的上漲，而MACD曲線圖走勢是在高位處開始持續向下，這就形成了頂背離現象。頂背離現象是價格即將反向下行的征兆，股價在近期很有可能將向下行，需要尋找出手的時機。圖中矩形框所標注的就是合適的賣出點。

2.KDJ

在圖形中顯示K值由高到低，并逐漸低于D值，K線向下穿越D線，形成交叉，稱作“死亡交叉”，所以在圖中K線至上向下穿越D線時就顯現了賣出的時機。三條指標線如果呈空頭分布則表示近期是下行勢態；三條線如果出現“死亡交叉”時預示著今后股價運行趨勢向下，是賣出時機。所以此時應果斷出售股票或謹慎等待，待經后續觀察分析后再尋找合適的買入點。

3.MA移動平均線

如圖兩個矩形框所劃定的地方出現了均線死亡交叉，是明顯的下行趨勢，而且五日線低于十日線，股票價格也在平均線附近晃動，平均線又呈現出明顯的向下走勢，是股票仍會下跌的信號。

二、浦發銀行（600000）

（一）、基本分析

1、上海浦東發展銀行股份有限公司屬于股份制商業銀行。

2、公司主營包括股份制商業銀行的全部業務范圍。

3、浦發銀行的發行時間是在1999年11月10日，發行價為10元。

（二）、技術分析

1、MACD

圖中白線DIF（正負差）和黃線DEA（異同平均值）都位于正值，短期線在長期線之上，市場正處于升勢中（多頭行情），屬中期強勢。當DIF向上突破DEA時是可購入時機。圖中黃色圓圈標注的交點為0值線，其以上范圍內的就是“黃金交叉”，此時指標中的DIF線和DEA線都處于0值線以上范圍內，DIF線向上越過DEA線，就形成了MACD指標的第二類黃金交叉，它預示著股票價格經歷了向下調整后，新一輪的上漲勢頭出現了，是再一個購買時機，應當可以選擇短期加量買入或者持股觀望等待。

另外圖中所示的MACD柱狀圖標注處的后面陽線持續放大，說明該股近期有可能處于上升中，股票價格將持續上行。2.KDJ

圖中K值由低到高，并逐漸高于D值，K線向上穿過D線并形成交叉，被叫作“黃金交叉”，所以在圖中K線自下向上穿越D線時就出現了購入的時機。此時股價達到新高，K值也達到新高，有強烈的向上突破勢頭，當K值、D值和J值同時都大于50的時候就形成了多頭市場，預示著今后價格運行趨勢是上漲的。三條指標線如果呈多頭分布，則表示處于為多頭市場；當三條指標線處于“黃金交叉”時預示著今后股價運行趨勢向上，是購入時機，應考慮持幣等待或選擇短期加量買入。

3.MA移動平均線

如上兩圖中標記后的運行勢頭明顯是上升趨勢，5日線在10日、20日、30日和60日線之上。移動平均線MA由向下變為平行，而且不斷向上，同時收盤價逐步與平均線交叉進而超過平均線，這都是買進訊號，預計股價會繼續上漲。

證券投資技術分析課的學習是一段理論知識與實踐相結合的學習經歷，我認為證券投資市場上，技術分析對短線投資的幫助是最大的。與基本面分析相比，技術分析在買賣時機的選擇上更有優勢，因此，被投資者廣泛運用在證券交易中。但是證券投資分析是需要理論與實踐結合的課程，除了證券投資技術分析是建立在三個假定前提之上之外，證券市場也有很多指標可以體現價格的波動，靠幾個指標不能精準的看透市場的長期趨勢，需要結合方方面面的訊息，包括通過互聯網、媒體等關注政策的調整。這門課程需要盡心盡力的努力學習才會有回報。

第二篇：證券投資分析心得

證券投資分析心得

院系班級：管院工商11002班

學號：201002189

姓名：方夢思

本學期我選修了《證券操作理論與實務》一課，獲益匪淺，學會了很多知識，所以寫了這篇論文作為結課的總結。什么是證券？證券是各類財產所有權或債權憑證的通稱，是用來證明證券持有人有權依票面所載內容，取得相關權益的憑證。所以，證券的本質是一種交易契約或合同，該契約或合同賦予合同持有人根據該合同的規定，對合同規定的標的采取相應的行為，并獲得相應的收益的權利。

證券投資又是什么？證券投資就是將資金用于購買股票、債券等金融資產，它與實業投資不同，它不需要對資產的具體生產經營活動進行組織和管理，只需投入資金來分享利潤或從買賣證券的差價中獲取利潤。一般來說，證券投資是指投資者通過購買有價證券，在一段時間內獲取利潤的過程。這里，證券投資主要由三個要素構成：收益、風險和時間。當然，證券投資在帶來收益的同時，也必然伴隨著一定的風險。

所謂風險，是指在決策過程中，由于各種不確定因素的作用，決策方案在一定時間內出現不利結果的可能性以及可能損失的程度。證券投資的最直接的動機是獲得收益，因而投資決策的目標是使收益最大化，但由于收益與投資之間在時間上的滯后，這種滯后導致收益受許多未來不確定因素的影響，從而使得收益成為一個未知量。投資者在進行決策時只能根據經驗和所掌握的資料對未來形式進行判斷和預測，形成對收益的預期。受不確定因素的影響，證券投資的未來收益可能偏離其預期，這種偏離將導致投資者可能面臨得不到預期的收益甚至虧損的危險，這種危險就是證券投資風險。

股票是證券的一種。在這一學期的學習中老師也是主要以實戰模擬炒股讓我們體會到了證券投資的高收益和高風險，下面主要談談自己在模擬炒股中的一些個人經驗和體會：

我的炒股體會：

這個學期有幸學習了《債券操作理論與實務》這門課程，讓我了解了債券市場上的種種投資方式，知道了其中的一些術語，通過老師的講解，在加上自己模擬炒股中個人一點點的摸索與總結，得到了不少收獲，盡管這一點點經驗很膚淺，但我還是想和大家交流，現在我就對這學期的炒股經歷寫一些心得吧。

1、不要買自己不熟悉的股票，選擇幾支股票堅持每天觀察其走勢，關心該公司的一切公告信息，運用專業知識判斷公司的生產經營狀況以及發展前景，再決定是否買進。

2、要樹立一個正確的投資理念，充分了解一只股票的投資價值，做到不怕、不貪，不以市場的短期波動而驚慌失措。由于我們炒股時間短，多數是短線操作，所以要學會控制倉位，盡量不滿倉，設定止損，到了止損位就堅決止損。買賣股票不要企望買到最低、賣到最高，因為最低和最高可遇而不可求。要學會多看、多想、多操作，就會熟能生巧，保證資金安全是盈利的基石。

3、要鍛煉良好的心里素質。要沉重冷靜分析，相信自己的判斷力，保持五分樂觀七分警覺。在形勢不利的時候及時抽身而退,從而最小化降低損失。這一點在股市中顯得尤為重要，但恰恰卻是最難做到的。

馬克吐溫說過：70％的人寧可死也不愿意思考，20％認為自己在思考，10％的人真正在思考，這和平常股市里的7賠2平1賺有異曲同工的妙處。真正賺錢的人，往往是那種會獨立思考，心理素質又高的人。

4、作為初入此道的新手，一定要看準和堅持。不要頻繁換手，我們沒有時間也沒有精力關注股市變化。

5、一般來說，模擬炒股的成績一般都會遠強于實戰的成績，這個原因，從深層次分析，就是人性的弱點問題。運動場上，有人在訓練中能破歷史記錄，但是在殘酷的賽場上，卻容易發揮失常。這是現場壓力，和人性中的意志脆弱導致的。人性的弱點是人類最難克服的，反映到股市里，就是五個字：貪婪與恐懼。

當然，嘗試了模擬炒股我深切體會到模擬和實戰是完全不同的兩個概念。就如同聯系打靶和戰場上實戰的區別一樣，也如同運動員平時訓練，與運動會賽場上競技的差別。內在的區別在心理層面上。兩個字：心態。

模擬炒股，一個“模擬”，就回避了“恐懼”這個經常折磨股民的大問題，心理問題。模擬是假的，即便輸了，也只是損失一點點虛擬得東西（包括榮譽，面子）而已，當然，他也不會將你變成百萬富翁，億萬富翁。這個（真實的盈虧）壓力沒有了，發揮自然會出色一些。有些強勢股，實戰不敢追，模擬就敢追了。有些弱勢股，也敢于揮刀止損了。還有技術能力，一個技術理論爐火純青的高手，如果不能做到擯除情緒干擾，擯除技術之外的其他東西，比如幻想，僥幸心理，則在實戰方面，很可能就是一個理論一套一套，實戰根本不行的偽高手。這樣的高手，我在各個QQ群里著實遇到過不少。

所以假的和真的炒股，天壤之別。高人說過：做股票，做的其實不是股票，最終做的，還是人，是你自己。綜上所述，我認為這一學期學習了證券投資，加上實踐操作，收獲了不少，讓我在這一段實踐操作中認識到該怎樣盈利，該從哪方面看問題，該怎樣克服自己的缺點，雖然自己的結論多么膚淺，但我最起碼知道入市所應該具備的條件與素質，并且自己對證券投資的愛好給自己不斷探索做了催化劑，投資方面，要時刻保持一顆清醒的頭腦，市場瞬息萬變，時刻獲得最新的消息并作出最理性的判斷是很難的，我們必須有一個良好的心理素質，堅持自己的原則。我認為炒股要看自己的技術，還要看自己的心態，還要看自己對事情的分析，看自己對股市的遠見，這猶如我們做人一樣，猶如我們為人處世一樣，你要以一種好的心態努力去做一件事。

好的，總結就總結這么多，由于本人水平真的有限，所以很多素材都是來自網上查找，但是大體思路按照本人意愿和實際操盤而來，所以只能總結這么多。希望有機會還會選修這門課。

2011年11月

第三篇：如何做證券投資分析 心得

如何成功做證券投資 心得 目錄：

-為什么要做好證券投資分析-我國目前證券市場狀況-我國目前經濟發展模式-我國目前的經濟格局

-投資是一個過程，而不是等待一個結果

-風險控制應放在投資的第一位-兩種選股方法為你保駕護航

如何做證券投資分析，證券投資分析作為一項系統性的思維過程。它為管理層的決策和投資者實戰操作提供決策的依據。為什么要把如何做證券投資分析單提出來講呢？ 我想有以下幾個原因：

1、我國證券市場狀況與歐美國家的成熟市場不一樣；

2、要在我國證券市場獲得成功必須具備投資與投機的智慧；

3、我國的經濟發展模式存在著結構性的問題，產業結構分布欠合理。

4、我國的大眾投資者長期處于弱勢地位。綜合以上幾點，我覺得我有必要和責任與大家分享一下我的投資經驗和心得，希望對我們的投資者有一定的幫助，不足之處，望指出再加以修正。

這里就就細論一下我國證券市場為什么與歐美國家不同呢？首先，歐美國家的證券市場從萌芽到發展相對成熟大約經歷了200多年的歷史，有以下那么幾個特點：

1、監管

當局嚴刑律法，制度相對完善；

2、公司治理制衡相對合理，股權分布相對大眾（當然，國外投資者的投資方式主要集中在基金）;

3、股權分臵較為合理；

4、經濟發展模式較為成熟;

5、金融改革趨向穩定，可投資渠道較為系統。以上幾點決定歐美的資本市場發展較為完善，而且相對合理，因此，他們有一個相對對大眾有利的投資環境。據統計歐美市場投資者（側重股票）通過對基本面的分析而作投資決策的占到了70%左右，而且都能分享到國明經濟發展帶來的果實。反過來縱觀我國的資本市場，從1990——1991，上交所和深交所依次成立，初步計算我國證券市場成型也就是20年左右的時間，無論是監管層面、上市公司治理結構、投資者構成結構、投資者的投資意識和理念，可以說依然處在初級階段，很多制度都是在發展中慢慢誕生，一系列滯后才總結的經驗，才形成的管理制度都還存在一定的缺陷和不足。很多先知先覺的機構投資者抓住管理上的死角，加上信息的不對稱性從而讓大眾投資者蒙受損失。因此，我國證券市場是一個投資與投機并存，投機占主導地位的市場。所以說，要在證券市場投資取得成功必須具備投資于投機的智慧。理解了我國證券市場的目前狀況，還應該把握我國經濟與政治之間的問題。按西方經濟學的角度來講，政治是為經濟服務的，因此，歐美國家是經濟主導政治，也就是說，國家的政策對經濟的影響沒有我國這么劇烈，同樣證券市場 的反應也不想我們A股這么敏感。要明確的一點就是：“要做好證券投資就應該把握經濟走向，把握經濟走向就應該對國家施行的每一項政策進行研究，達到對政治走向的敏銳度，再聯想國家為何要實行這個政策，下一步又該施行什么樣的政策，經濟會跟著政策走向何方”。當然這個觀點考慮的東西相對宏觀，而且對中小投資者來說相對空洞。讓我們接著討論下一個問題，我國目前的經濟結構我發展模式和產業結構。

目前，我國經濟經歷了改革開放30多年一個發展過程，應該肯定的是我們取得了舉世矚目的成績，GDP連續十幾年取得了高速穩定的發展，香港、澳門采取的“一國兩制”，根據不同地區的狀況實行特區制，自治制。截至目前，醫療措施和農村福利等一系列問題在政府的一系列政策組合拳下得到了很好的改善，綜合國力有了很大的提高。但從人均、結構上來講，我國的經濟發展事業事實上才真正啟航。目前，我們依然屬于一個以制造業為主的國家，經濟依然處于粗放型發展的階段，很多技術和人才依然相對匱乏。經濟貢獻嚴重依賴于出口，國民消費方面的不足一直是經濟發展三駕馬車中的薄弱環節，投資也主要集中在國家對公共基礎設施方面。其次，所謂的制造業大國決定了我們處在產業鏈的最底層。因此，近期國家提出了產業升級，海南的國際旅游島建設，新疆的能源戰略基地建設、、、、。

當然，講了這么多關于我國證券市場狀況，我國經濟發展的模式以及當前國家經濟發展面臨的問題。不是為了非得挑出我國目前哪些方面存在問題，哪些方面需要彌補，重要的是讓大家把握好投資的方向。以目前經濟形勢看，“能源、地產、建筑、醫藥、環保、消費、農業等行業未來幾年內都會因為人口紅利的原因有所表現，可做中長線布局”。為什么呢？從當前情況來分析，目前中國人口的人均比重占的最大的在30歲左右，“30歲是個人財富創造力最強的時候”。也就是說，在沒有重大事件出現的情況下，中國經濟至少十年都會“保八”增長下去。因此，我們的股市作為經濟晴雨表也會做出樂觀的反應，A股中長期趨勢我們依然持樂觀態度。但是，如鋼鐵、紡織、粗放產品制造業等，中長線就該加以回避，一個是因為這些行業處于衰退期，另一個是我國的產業升級將逐步淘汰這些產能過剩行業，政策上難以得到國家政策上的支持。那么短期內我們又該怎樣看待現在的市場呢?怎樣去為我們的短期投資進行布局呢？

我想可關注幾個板塊。地產，地產對于現在我們這樣一個發展中國家來說，其對國民經濟的貢獻至關重要，牽涉著有關地產的上下游行業;國家雖然對地產過熱在政策方面進行了相當程度的調整，但考慮牽連甚廣，我相信在利空出盡的情況下，地產股利空出盡在未來的一段時間之內都會有不俗的表現。能源，所謂“得能源者得天下”，能源對于一個熱點問題，未來很長一段時間內都會成為經濟發展的棘手問題，尤其是新能源（核能，生

物能，太陽能，風能），新疆區域內的能源上市公司更應該予以重點關注，未來一段時間依然會有不俗的表現。例如：前段時間鋰電池概念的上市公司都有不錯的表現，德賽電池（000049）。當然還有低碳概念，節能環保概念的一些上市公司也值得關注。醫藥，作為民生的一重大行業，未來，甚至幾十年，我們醫療體系的健全，以及隨著我們生活質量的提高，對醫療的依賴性會與日俱增，醫藥，作為中長期投資布局不可或缺。當然還有節能環保，低碳概念等股票都應該加以關注，這里就不一一說明，有興趣的投資者我們可以再細論。

熟悉了市場狀況，投資方向，那么我們還應該為投資作息什么樣的準備呢？要大家重點注意的是“投資是一個過程，而不是一個結果”。我們很多投資者都存在一個問題，那就是把投資股票視為：通過K線技術選出一只股票，買進然后就給自己制定一個目標價位等著伺機賣出。深套了就等著，盈利了也也沒找著合適的賣出機會，試想，這樣這樣做不是很被動嗎？我想說的是這樣做的投資者很多，這樣不是在做投資，而且這樣的投資基本上也都沒有盈利。他們買一件一千元的衣服，那么試想我們做十萬元的投資為何就不能付出100倍的時間去為我們的投資決策做準備呢？投資是一個過程，而不是盲目的去等待一個結果，切記！因此，我覺得有必要對投資的過程及必要條件做些闡述。投資必備的四個條件：資金、知識、經驗、心理素質。其中資金和知識是投資必須的兩大前提，前期投資資金的多少可能

不重要。但要做證券投資，證券方面的基本知識就必須具備，有了這方面的知識，用少量資金去做投資，慢慢的在投資過程中去總結經驗，慢慢去磨練心理素質。這樣對這個市場有一個系統性的了解后，我們再加大投資布局，那么投資的風險就相對較小，獲取收益的可能性就更大，收益率也會更高。但必須正視一個投資誤區，“投資就是為了賺錢”的誤區。不錯，來這個市場投資是為了賺錢，但無論何時你都應該清醒的認識到：“做投資控制風險永遠是第一位”，為什么這樣說呢？經常我聽到股民常說的一句話就是“辛辛苦苦幾十年，一虧回到解放前”，怎么去解讀這句話的含義呢？其實最重要的原因就是沒有注意風險控制。這個市場永遠都存在一個“二八”定律，簡單的理解，即賺錢的人就兩個人，虧欠的有八個人，因此我們要賺錢就必須用常人不用的分析方法，比常人用在投資上學習的時間要多，具備常人不具有的心理素質，這樣我們才會才股海中立于不敗之地。有句話叫做，“潮退了，才知道誰在裸泳”。所以我們為了防止這一切的發生，就必須時時謹記“投資，控制風險永遠是第一位”!那么怎樣去控制風險呢？關于控制風險有很多形象行的說法，如“不要把風險放在一個籃子里”。我想在此修正一下，“把雞蛋都放在好的籃子里”。這就需要我們對股票有一個深入的認識，建立一套很好的選股系統就成為必要。

從我個人的理解來看，股票的價格受四要素影響。即市場資金，市場心理，慣性原理，成本原理。而這四個要素都離不開

宏觀經濟，中觀行業，和公司的基本狀況的分析。因此催生了兩大選股方法,第一種我們稱為“自下而上的選股方法”，選股步驟為：“技術面選出短期內可介入的股票——查看該上市公司的基本狀況——該上市公司的經營業務是不是不是符合相關產業、行業的支持——宏觀經濟層面是否利于該公司日后的經營發展”。所謂第二種選股方法我們稱為自上而下的選股方法：“研究宏觀經濟走勢——研究國家出臺的行業政策、產業政策、區域政策鎖定要投資的行業——從鎖定的行業中鎖定相關的上市公司——具體研究各公司的經營狀況——確定所要投資的個股”。這里我們先講一下第一種選股方法，第一種選股方法一般適用于較為理性的投資者，因為很多投資者容易讓自己進入所選擇股票的誤區。我們側重講第二種選股方法，自上而下的選股方法，相比第一種來說它是準確率相對較高的選股方法，它避免了投資者通過技術選股后得出要購買那一只股票的“印象性錯誤”，所謂印象性錯誤就是當我們選出一只股票后，雖然會去通過各種信息去印證自己的判斷，但因為“印象良好”，導致我們無形當中去尋找這支股票的光環，從而導致投資決策出錯。通過自上而下的選股方法，我們就可以逐層分析，不但能豐富我們證券投資方面的信息知識，而且一切都以事實為依據，配合相應的技術分析，找到合適的個股介入機會，從而減少投資主觀性的錯誤。不斷完善一個系統性的分析系統，我們就能在投資是那個得心應手，運籌帷幄，決勝千里！

本文是根據我這些年的投資經驗總結而成，因時間倉促，和閱歷有限，不足之處，望與我交流，指出不足。

海通證券馬賢順2010-8-2

第四篇：證券投資技術分析實驗報告三

實 驗 報 告 三

實驗課程名稱

證券投資技術分析

班 級

學 號

姓 名

指 導 教 師

實驗名稱：證券投資基本分析與技術分析方法實踐

1、預習要求：證券投資基本分析法的理論基礎及其基本思路；宏觀分析、行業分析、公司分析的基本方法和原理；證券投資技術分析法的三大假設前提、價量關系、技術分析的基本方法。

2、實驗目的：

（1）理解基本分析方法的本質，證券價格與其內在價值的關系；（2）掌握宏觀分析、行業分析、公司財務分析的基本方法和原理；（3）理解技術分析方法的本質，了解技術分析和基本分析的關系；（4）掌握K線圖分析法、趨勢分析法、形態分析法、技術指標分析法；（5）學會綜合運用證券投資基本分析方法和各種技術分析方法進行證券投 資對象和投資時機的選擇，進行模擬證券交易。

3、實驗內容及要求：

（1）利用互聯網查找相關資源，了解影響證券市場行情的宏觀經濟信息、政策信息和行業信息、公司信息；

（2）學會查看證券F10資料（或信息地雷），以便了解上市公司相關信息；（3）選取在上海或深圳證券交易所上市的一家公司，綜合運用證券投資基本分析方法和各種技術分析方法進行證券投資分析, 寫出投資分析報告。具體要求如下：①基本面分析應包括宏觀經濟分析、行業分析、公司財務分析；技術面分析可從K線圖分析法、均線分析法、形態分析法、技術指標分析法等方法中至少選取兩種方法進行分析；②結合基本面分析和技術分析的結果，對未來行情進行預測,做出投資決策，包括買入的時間段或價格區間、止損點和止盈點的設置依據等內容。

（4）對整個學期的模擬交易進行總結，可以寫成功完成投資計劃的體會，也可以分析投資失敗的原因及教訓，并附上有效的模擬交易帳號、密碼。

4、實驗過程記錄：

一、股票投資的基本面分析

（1）宏觀經濟分析

1.貨幣政策：2013年繼續實施穩健的貨幣政策，發揮貨幣政策逆周期調節作用，廣義貨幣M2預期增長目標擬定為13%左右，保持貨幣信貸合理增長，適當擴大社會融資規模。一是健全宏觀審慎政策框架，發揮貨幣政策逆周期調節作用。二是促進金融資源優化配置。三是守住不發生系統性和區域性金融風險底線。

2.財政政策：實施積極的財政政策，更好地發揮積極財政政策在穩增長、調結構、促改革、惠民生中的作用。一是適當增加財政赤字和國債規模。二是結合稅制改革完善結構性減稅政策。三是著力優化財政支出結構。繼續向教育、醫藥衛生、社會保障等民生領域和薄弱環節傾斜，嚴格控制行政經費等一般性支出，勤儉辦一切事業。中央預算內投資主要投向保障性安居工程，農業、水利、城市管網等基礎設施，社會事業等民生工程，節能減排和生態環境等領域。四是繼續加強地方政府性債務管理。妥善處理債務償還和在建項目后續融資問題，積極推進地方政府性債務管理制度建設，合理控制地方政府性債務水平。

3.匯率政策：我國目前實行的是以市場為基礎的匯率制度、單一匯率制度、有管理的浮動匯率制度。現階段的人民幣匯率政策，有以下三個特點：保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩定。

4.經濟總體情況：總體上，平穩增長。上半年國內生產總值同比增長7.6%，其中一季度增長7.7%，二季度增長7.5%，經濟增速連續5個季度穩定在7.5%左右的區間。著力擴大有效內需，消費的基礎性作用和投資的關鍵性作用得到較好發揮。“十二五”規劃確定的重點建設項目積極推進，不斷激發民間投資積極性，固定資產投資增長20.1%，其中民間投資增速達23.4%。經濟增長主要依靠內需拉動，最終消費和資本形成對經濟增長的貢獻率達99.1%。居民消費價格除2月份受春節等因素影響，其余月份漲幅均在2—3%；上半年同比上漲2.4%，漲幅同比回落0.9個百分點。

（2）行業分析

醫藥工業是一個公認的國際性行業，在各國的產業體系和經濟增長中有著舉足輕重的作用。隨著經濟全球化的進一步發展，我國醫藥行業有了長足的發展，是最近十余年以來發展最快的行業之一，呈現一派欣欣向榮的景象。1.行業的生命周期

從行業的生命周期來看，生物制藥行業還處于成長期，新行業的產品經過廣泛的宣傳和消費者的試用，逐漸以其自身的特點贏得了廣大消費者的歡迎和偏好，市場需求開始上升，但是同時也出現了生產廠商和產品相互競爭的局面，這種狀況的繼續將會導致生產廠商隨著市場競爭的不斷發展和產品產量的不斷增加，使得市場的需求日趨飽和。所以生產廠商必須依靠追加生產、提高生產技術、降低成本、研制和開發新產品的方法來爭取競爭優勢。

2013 年1-6 月，醫藥行業實現收入9492.90 億元，同比增長19.60%；實現利潤916.90 億，同比增長16.60%。今年2、3 月，醫藥行業利潤增速超過收入增速，主要與去年同期兩月基數較低有關。4月以后利潤增速再次低于收入增速，顯示行業經營狀況改善勢微。近幾年，受國家對醫藥投入加大影響，醫藥行業收入保持20%以上的高增長。雖然今年國家對醫療衛生事業仍會不斷投入，且年初公布的2013 年預算投入增速同比提高10 個百分點。但由于醫保控費預計將更加嚴格；2013 年下半年基藥和醫保招標將陸續展開，企業產品面臨一定的降價壓力，而如果反商業賄賂大面積推開，醫藥行業的收入利潤增速將面臨近一步下滑。我們預計行業的收入增速將維持20%左右，而利潤增速受成本提高、費用率提高的影響，全年增長水平預計將維持在15-18%。總而言之，醫藥行業正處于高速發展的成長期，短中長期都存在較好的投資機會。

2.公司的行業競爭力

山東東阿阿膠在同業排名中處于前十，營業收入在30位，競爭力較強。

但是其市盈率水平較好，在同業中在16位，而總市值也在前十位，可以看出，這家公司處于同業較為領先地位，排名較為靠前，說明該股份具有明顯的競爭優勢，增長勢頭強勁。主營業務收入53.24%與凈收益率18.51%，均有不俗的表現。可以相信，凈利潤與主營利潤的同步增長，將使得公司未來的發展前景良好。

3.行業的市場前景

我國對醫藥行業的支持力度和改革力度在不斷增強，2012年出臺的《醫藥工業“十二五”發展規劃》將生物制藥作為我國的戰略性新興產業，此外《“十二五”期間深化醫藥衛生體制改革規劃暨實施方案》也提出“十二五”期間政府醫藥衛生體制改革投入力度和強度要明顯高于2009-2011年。而當前“十二五”乃至“十三五”將成為醫藥行業發展的關鍵時期，也將是行業大有可為的戰略機遇期，可以說“前景美好，令人期待”。

（3）公司財務分析

1.公司概況：

東阿阿膠公司于1996年成為上市公司，同年7月29日“東阿阿膠”A股股票在深交所掛牌上市，系國內最大的阿膠及系列產品生產企業。隸屬央企華潤集團。公司下轄一個核心公司，17個控股子公司，現有員工5600余人，總資產36余億元，總市值300多億元，生產經營中成藥、保健品、生物藥、藥用輔料、醫療器械等6大產業門類的產品百余種，阿膠年產量、出口量分別占全國的75%和90%以上，遠銷東南亞各國及歐美市場；復方阿膠漿為國家保密品種、全國醫藥行業十大名牌產品、全國十大暢銷中藥、名列全國扶正藥第五，暢銷全國30年，累計銷量超過120億支。

2.公司的償債能力

短期償債能力主要是指企業流動資產及時足額償付流動負債的能力。具體到相關的財務指標主要包括：流動比率、速動比率、現金比率、流動負債經營活動凈現金流比等。流動比率大約穩定在3到5左右，速動比率都維持在1以上，總的來講近期東阿阿膠的短期償債能力維持在一個較穩的水平。

長期償債能力分析，是指企業償還長期負債的能力，它不僅取決于企業在長期內的盈利能力，還取決于企業的資本結構。具體到相關的財務指標主要包括：資產負債率、產權比率、現金負債比。東阿阿膠的資產負債率和產權比率，負債只占資產的17%，股東權益的比重將近是負債的四倍左右。這表明東阿阿膠對債務的依賴程度是較低的，也即企業的長期債務較少。當然這從一個方面就表明其長期償債能力是較強的。

3.公司的盈利能力

營業利潤率是反映企業盈利能力的一項重要指標，這項指標越高，說明企業從營業收入中獲取的利潤的能力越強。影響該指標的因素較多，主要有商品質量、成本、價格、銷售數量、期間費用及稅金等。從表中我們可以看出主營業務利潤率近三季度以來不斷增加，這也說明東阿阿膠的經營方向和產品結構符合現有市場需求，增強市場競爭力，體現了東阿阿膠日后較好的發展潛力。

4.營運能力分析

通過杜邦分解圖來分析公司的ROE構成并說明公司的盈利能力，就2013年第二季度與第三季度相比，由于總資產周轉率的上升，從而凈資產收益率上升，總資產收益率也隨之上升。可見當主營業務利潤率較穩定時，總資產周轉率是影響凈資產收益率上升的直接原因。

二、技術分析

（一）K線形態分析法

2012年12月份初，股票到達最低點36.82元每股，即K線圖中起點部分。而后至2013年1月底，K線圖此處出現倒垂線，股價逐漸回升，并在震蕩中不斷上升，其中1月份中旬更是不斷攀升，到達44.05元每股。

2013年2月至3月底，這期間呈現矩形的整理形態，此時的股票價格在兩條橫著的水平直線之間波動，在一直做橫向延伸的運動，矩形在形成之初，多空雙方全力投入，但由于該股份原來的趨勢是上升趨勢，所以經過矩形整理之后繼續原來的趨勢，多方占優，價格向上突破矩形的上界，股價繼續上升。從而沖破之前一月份說到達的最高價格，每股達到53.92元。

2013年3月底到達新高度后持續下跌股價，至4月8號時出現三白兵，是一個看漲的信號，個人看法增持或者買入。之后至5月初該股票略有升高。

但是而后因為大盤的影響，該股票震蕩中不斷下跌，6月股價下跌嚴重，到7月初下跌趨勢結束，突破壓力線預示著股價有著強大的外來力量幫助，股價開始升溫。

該股票在震蕩中回升至8月中旬后，在8月16日到十月中旬出現一個雙重底(w底)的反轉形態。出現W底之后，股價立即收出一根強勢的大陽線，股票強勢上漲。

此后股票到11月初，k線又出現一個明顯三白兵，預示著買入，11月中旬股票有回溫跡象，但是漲幅不是很大，直到11月底才有較大的漲幅。而到12月初，該股又一次出現三白兵，可以說，現在是買進的好機會。

三、模擬交易總結

（一）模擬炒股的過程

（二）通過模擬獲得的心得

作為模擬操作者，我最主要的目的并非是賺多少，而是通過實際接觸，熟悉股票交易的各個流程，運用書本上的理論知識進行分析，學以致用，通過這些模擬操作，積累了一些實際經驗，更重要的是學會了對所學知識的運用，也啟發了自己對這個市場的思考和關注，激發了學習的興趣。對股票的基本分析和技術分析并不是很到位，但這并不妨礙我們從這樣的學習方法中獲得許多買賣股票的經驗和心得：

首先，做一名理性的投資人，讀懂公司的公開信息特別是其財務信息，找出公司的經營能力及增長性，預測好公司未來的狀況，是幫助我們選擇好股票的基礎，但是光有這個是不夠的，股票價格總是不斷變化，要想股票賺錢還得找到合適的買入賣出點，這就需要對股票進行一定的技術分析，利用投資理論與我們市場結合的特點靈活運用。其次，對市場各大要素及相互關系的正確理解是快速看盤的關鍵，利用市場要素的各種排序功能是最好、最快的專業化看盤方法。最后，盲目的集中或濫用分散都是對資金的濫用。集中持倉，精心判別目標股的做盤細節，用心來操作才是專業選手最為重要的資金管理和實戰操作進出原則。風險。

通過課堂學習及模擬操作，明顯的感覺到自己信息量太少，平時對這個市場的關注也不夠，對信息敏感度度不高，也很少去思考現今中國市場上所出現的種種經濟現象其背后的推動因素是什么。故在以后的學習生活中需做個有心人，養成關注這個市場、積極思考的好習慣。

第五篇：證券投資分析

2011年證券從業資格考試《證券投資分析》新教材大綱變化情況如下：

第一章證券投資分析概述

大綱變化的有：熟悉我國證券市場現存的主要投資方法及策略；掌握量化分析法的定義、理論基礎和內容；熟悉證券投資分析應注意的問題。

第二章有價證券的投資價值分析與估值方法

大綱新增：熟悉影響股票投資價值的內外部因素及其影響機制；熟悉計算股票內在價值的不同股息增長率下的現金流貼現模型。

第三章宏觀經濟分析

大綱新增：熟悉CPI的計算方法以及PPI與CPI的傳導特征，匯率制度。

第四章行業分析

大綱新增：熟悉產業價值鏈概念。

第五章公司分析

大綱新增：熟悉股東權益變動表的含義、內容、格式、編制方式。熟悉公司重大事件的基本含義及相關內容。

第八章金融工程學應用分析

大綱新增：熟悉alpha套利的基本概念、原理。

第九章證券投資咨詢業務與證券分析師、投資顧問

大綱變化：章名改了，大綱要求也不一樣。

第六章和第七章大綱無變化