第一篇：盈余管理文獻綜述[本站推薦]

盈余管理文獻綜述

【摘要】盈余管理作為經濟學界和會計學界的重要話題，一直備受國內外學者的廣泛關注。對于盈余管理的定義、動機和研究方法的描述多是多種多樣的?，F階段，盈余管理已經發展到了新的高度。本文總結最新的研究成果，希望能對盈余管理有更深的理解，然后再此基礎上對盈余管理的未來研究方向提出自己的一些展望。

【關鍵詞】盈余管理;應計利潤;動機

一、盈余管理的定義

對于盈余管理的定義，目前在學術界尚未達成共識，一般可以從“信息觀”和“經濟收益觀”兩個角度來理解。Scott、Schipper和Healy對盈余管理的定義是目前學術界三種比較具有代表性的觀點。WilliamK.Scott(2000)是最早給盈余管理下定義的。他認為，盈余管理是在不違背GAAP的前提下，通過會計政策選擇使經理人自身利益或(和)企業市場價值實現最大化的行為。這是一種狹義的概念，將盈余管理定義在公認會計原則的約束范圍之內，采取的方法僅包括會計政策選擇。Scott從經濟收益觀的角度，強調企業的管理者對會計盈余或利潤的控制。在此觀點下，進行盈余管理的目的是為了得到令管理者滿意的財務成果，而會計盈余是決定財務成果滿意與否的重要依據;而Schipper(1989)則認為，以信息觀來看待盈余管理更有意義。信息觀認為，盈利是許多決策和判斷的重要信號，會計數據的重要屬性便在于其具有“信息含量”這一特性。在此基礎上他提出了一個廣義的概念，即盈余管理是企業管理者以獲取某些私人利益為目的而對財務報告對外披露過程進行干預和歪曲控制的“一種披露管理”。在此定義下，盈余管理不僅是對財務結果的控制，同時還可以存在于對外披露過程中的任何一個環節，也可以采取多種多樣的形式，涉及的盈余管理范圍比前者大;Healy和Whalen(1999)認為，盈余管理是指，企業管理者運用職業判斷在編制財務報告和規劃交易時變更財務報告，旨在誤導以公司業績為基礎的利益相關者的決策或者影響以會計報告數字為基礎的契約結果。Healy和Whalen的定義也是廣義的，將改變企業投資的時間安排和規劃交易也包括在盈余管理的范圍內，并突出了盈余管理的動機問題。

我國的會計學者對盈余管理的一般定義是：盈余管理是指企業管理當局通過選擇會計政策或其他方法，尋求對自身有利的利潤結果。對盈余管理的定義也還存在著一些分歧，主要表現為兩點：一是盈余管理是否在會計準則允許的范圍之內，即盈余管理是否合法合規;二是盈余管理的方法是僅指會計方法還是包括非會計方法，如交易的構建和交易時點的安排等。孫錚、王躍堂(1999)認為，盈余管理是企業利用會計管制的空間操縱會計數據的合法行為。秦榮生(2001)認為，盈余管理是指企業有選擇會計政策和變更會計估計的自由時，選擇其自身效用最大化或使企業市場價值最大化的一種行為。魏明海(2000)認為，盈余管理又稱利潤操縱，是指有目的地干預對外財務報告過程，以獲取某些私人利益的“披露管理”。

二、盈余管理的計量方法

(一)應計利潤總額法

該方法包括以下模型：

(1)Healy模型(1985)。Healy模型是用估計期總體應計利潤的平均值來作為事件期非操縱性應計利潤的估計值，并假設企業每年的非操縱眭應計利潤的均值是不變的。

(2)DeAngd0模型(1986)。與Healy模型有所不同的是，DeAngelo模型是用事件期的上一年的總體應計利潤來作為事件期的非操縱性應計利潤估計值。

(二)應計利潤分離法

由于在計算非操縱性應計利潤時考慮的因素不同，形成了不同的模型。(1)Jones模型。該模型假設，由于公司的營業收入增加和固定資產規模擴大，應收應付項目及折舊額等相應的應計利潤也會隨之增加。所以，非操縱性應計利潤應該是公司的營業收入和固定資產規模的函數。

(2)修正的Jones模型，該模型認為，定期增加的信用營業額是營業收入中被人為操縱的部分，所以，回歸方程中的營業收人的增量應扣除應收賬款的增量。

(3)行業模型。行業模型認為，在同行業公司中，決定非操縱性應計利潤的因素變化是一樣的，而不是設計模型來直接估計操縱性應計利潤的決定因素。

(4)截面Jones模型、與Jones模型相比，截面Jones模型參數只是不用時間序列數據估計，而是用截面數據估計。

(5)截面修正的Jones模型。與修正Jones模型相比，截面修正的Jones模型中參數也是用截面數據，而不是用時間序列數據估計。上面5種盈余管理計量模型中，有些事時間序列數據模型，有些則是截面模型。時間序列模型是根據每個公司估計期時間序列上的數據，估計出每個公司的一個總應計利潤和相關主導變量之間的回歸系數。因此，時間序列模型需要樣本公司有較長時間序列的數據，并且要求公司在估計期每進行系統性的盈余管理。截面模型假設樣本公司在同一行業中沒有顯著的差異，所以，其實根據事件期每個行業的公司數據，估計每個行業的總應計利潤和相關主導變量的回歸系數。由于上述5個模型都是建立在一定的假設條件上，所以有關的爭議很多，而且實際應用的效果也是有很大差異。

(三)具體項目法

具體項目法是專門針對具體的應計利潤項目進行的研究。比如，對壞賬準備貨保險行業的索賠損失準備進行研究。

(四)盈余分布法

會計盈余的某些特定值可能對企業具有非常重要的影響，這類特定值被稱為會計盈余的臨界值。這些臨界點通常包括零點、上期盈余和本期財務分析師的預測盈余等。管理當局有進行盈余管理來達到臨界點的動機。特別是當實際盈余位于臨界點附近時，這種動機更為強烈。盈余分步法就是通過檢查報告盈余在臨界點附近的不連續分布來計量盈余管理的方法。

第二篇：盈余管理現狀

一、我國盈余管理現狀

在我國，會計還十分年輕，缺乏一些具體交易的會計處理準則，證券市場的監管功能還不完善，這就決定了我國企業的盈余管理和發達市場國家在動機上有一些區別。我國企業盈余管理的動機主要是為了取得銀行的信貸資金和商業信用，包裝上市以及后來的配股等等。然而，由于我國證券市場不發達，監管能力不到位，有些上市公司的盈余管理行為已經到了損害投資者利益的程度。

對比國外的盈余管理方法，可以發現只要我國公司的盈余管理控制在適度的范圍內，對推動我國證券市場的，改善公司治理結構，加快國有企業改革進程都是有益的。

透視我國盈余管理現象，對我國企業盈余管理行為的動因分析如下：

1．上市公司盈余管理最基本的動機是追求利益最大化，由于利益誘導效應，企業股東與經營者的委托代理關系一經確立，“道德風險”、“信任危機”等問題也將隨之產生。于是一些缺乏會計職業道德的從業者，就有意破壞誠信原則和會計規則，實施盈余管理。

2．盈余管理的避稅動因也是十分明顯的。由于經營者在會計政策和會計方法的選用上有較大的靈活性。對經營者而言，稅收優惠政策及會計政策的靈活選擇為其開展盈余管理實現“避稅”提供了彈性空間。

3．企業之間的交易往往建立在信用基礎上，因此，為了樹立良好形象，許多企業就有強烈的動機粉飾財務報表，以在客戶中建立良好的信用。對于上市公司來說，其社會形象非常重要，它們往往通過盈余管理提升企業業績，向市場傳遞績優信息，從而達到改善企業形象的目的。

二、會計職業道德判斷建設不完善帶來對盈余管理的影響

1.會計人員道德素質不高

高質量的會計信息需要恰當的職業道德判斷，恰當的職業道德判斷需要會計人員豐富的專業知識和經驗。而我國由于長期的計劃經濟導致會計理論發展緩慢，經濟活動內容單一，這些都限制了會計人員素質的提高。

2.會計職業道德判斷意識不強

我國由于受產權機制的制約，會計人員與企業的經營者同屬企業管理人員，其根本利益是一致的，而且會計人員的工資、待遇等均由經營者決定，在這種情況下，會計人員為了維護自身利益，勢必會做出有利于經營者的職業道德判斷，從而損害投資者的利益。

3.監督機制不完善

目前，我國對會計信息質量的監督分為內部監督和外部監督。內部監督是指經濟主體內部監督，外部監督是指財政、稅務、審計、銀監、證監、保監等部門的監督。內部監督由于會計監督人員缺乏足夠的獨立性往往流于形式。外部監督由于點多、面廣、任務重、人員知識老化等問題，都與承擔的任務和需要達到的目標不相適應，不能從外部監督上保證會計信息的質量。

三、在職業道德判斷的建設中完善盈余管理制度

1.加強會計從業人員職業道德的對于在校學生的教育，既打好專業基礎,又塑造良好的會計職業道德,是新時期對合格會計專業大學畢業生提出的要求。在校啟蒙式的職業道德培養,需要創建會計文化氛圍,進行多方面的引導,讓學生在近似的環境中體味會計的真諦,在感觸中覺悟,在感觸中培養,在感觸中提高,成為既有會計專業技能,又具有較高會計素養的新型會計專業大學畢業生。提高對會計職業道德的認識、全面改進教學方法。

2.注重會計職業道德判斷能力的培養

增加知識儲備，提高會計人員的職業道德判斷能力的關鍵，就是要熟練掌握和合理運用專業知識和相關知識。加強業務培訓，會計職業道德判斷的技術性要求會計人員必須具備豐富的專業知識和扎實的基本功。真實、公允是會計職業判斷的基本準則。會計職業道德的作用就在于促使及會計人員能自覺抵制各種利益的誘惑，并且不受權勢和偏見的影響，確保判斷所產生的會計資料能客觀、公允地反映會計主體的財務狀況和經營成果。從長遠來看，應建立以社會輿論和誠信檔案制度為基本形式的社會評價機制。這種方式具有特殊的內在威懾性，并最終促成會計人員從他律走向自律——真實、公允地進行會計選擇。

3．健全會計職業道德判斷的監督機制

會計監督機制是指對會計核算和管理工作進行連續、系統、全面的監控和經常性的檢查，便于及時發現并糾正會計工作中可能存在的偏差和錯誤，依法查處可能存在的舞弊造假，確保會計核算和會計管理工作健康、有序、高效地運行。會計監督分為內部監督和外部監督。公司治理結構是約束管理人員職業判斷的內部監督機制,是形成正確的職業判斷的基石。社會監督是職業判斷的外部監督機制。

隨著改革開放的深入，企業擁有了更廣泛、更全面的自主權。權力沒有監督和制約就會產生腐敗，權力越大，就更需要制約，理財權力越大，就更需要會計監督。因此，強化會計監督，有效地發揮會計監督的職能，是對當前領域中出現的盈余造假現象的有力挑戰，也是防止和發現會計造假的有力措施。因此，要從會計內部環境和外部環境同時著手，建立起一個由會計人員、單位負責人、行業組織、政府部門以及全社會群眾參與其中的全方位立體式監督體系，只有通過內外兩方的共同監督之下，盈余造假現象才可以得到徹底的杜絕。

第三篇：我國上市公司盈余管理研究

緒論

（一）研究背景

隨著我國證券市場迅速發展，截止到2014年3月，我國深滬股市共有境內上市公司(A、B股)4000多家，其中深市和滬市各占一半的比例，但是我國的證券市場依然是不成熟的，并且在一定程度上帶有很濃的政治色彩，如為國營企業融資、促進國企改革等。甚至許多的上市公司和地方政府有著千絲萬縷的關系，地方保護主義情節非常嚴重。

由于上市公司的治理結構存在缺陷，在我國特有的經濟環境背景下，相關法律法規制度不健全以及與之配套的監管控制政策不完善，由此造成了濫用盈余管理的現象，導致了會計信息的失真。絕大多數的上市公司為逃避監管、懲罰或謀求其他利益，在會計政策和會計估計的變更、關聯交易等方面大做文章。雖然在新的會計制度和修訂的會計準則頒布之后，這種情況有所緩解，但仍然有許多的上市公司在利用盈余管理謀求暴利。

（二）研究意義和目的

1、研究意義

隨著經濟的不斷發展，上市公司利用盈余管理來達到利益最大化的現象也越來越普遍，這樣，就嚴重的影響和阻礙了中國經濟的發展，同時對社會大眾也是一種“欺騙”。

為了減少這種“欺騙”，我們應該正確對待我國上市公司盈余管理的行為，并對其進行相關的研究。這樣，廣大投資者便能夠對上市公司所披露的盈余信息進行檢查、評估、判斷，并作出正確的投資決定，減少不必要的經濟損益，切實的維護自身的合法權益。上市公司所披露的盈余信息能夠被廣大的投資者理解和接受，能夠正確的做出投資判斷，不會造成不必要的經濟損失，切實的維護自身的合法權益。同時，由于我國證券市場日漸成熟，對公司要求上市的制度也越來越嚴格，所以當公司的正常經營管理活動不能滿足上市的要求時，公司便會采取盈余管理來扭虧為盈，以達到上市目的，這樣造成了證券市場信息的失真，可能影響投資者錯誤的判斷。所以，上市公司盈余管理在金融市場發展迅速的中國來說，是一種普遍及不可忽視的現象，研究和有效的控制盈余管理的發生也是當代社會必須關注的事。

2、研究目的

盈余管理是當今國內外會計學領域廣泛研究的課題，雖然在西方國家已經取得了顯著成績，但由于受市場機制的影響，我國的證券市場投資也不成熟，對上市公司的規范約束也還不完善，所以對盈余管理的研究就顯得更為重要。

本文通過分析研究，對我國上市公司當前的盈余管理狀況有一定的了解。結合國內外的研究成果來分析概括我國上市公司當前盈余管理問題的狀況，并從公司的治理結構、會計制度等方面來探索和尋找可能影響上市公司盈余管理的因素，從而有助于全面有效的防范和治理我國上市公司的盈余管理行為。

（三）研究內容

首先，提出選題的背景和意義，對本文的研究目的和主要內容進行闡述；對國內外盈余管理的研究現狀進行概述。其次，闡述盈余管理的定義和目的。然后，分析上市公司能夠實現盈余管理的原因，分別從外因和內因兩個方面來進行研究。最后，通過以上市公司實現盈余管理的方法為基礎，從而提出一系列控制盈余管理的治理措施。

（四）國內外研究現狀

1、國內研究現狀

夏立軍、鹿小楠（2005）認為上市公司盈余管理程度與信息披露質量之間存在顯著的負相關關系。這說明,上市公司可能通過降低信息披露質量來配合其盈余管理。研究結果的政策含義在于,為了降低投資者與上市公司之間的信息不對稱程度,監管者需要同時兼顧對上市公司財務報告行為和信息披露行為的監管[1]。

戴光旭（2008）認為公司盈余管理就是企業管理當局在遵循會計準則的基礎上,通過對企業對外報告的會計收益信息進行控制或調整,以達到主體自身利益最大化的行為。加強對公司盈余管理行為的分析,采取有效的治理舉措,已是促進公司健康發展的迫切問題 [2]。

吳克平（2012）通過實證研究發現上市公司主要利用主營業務成本、管理費用、投資收益、營業外收支以及資產減值損失、公允價值變動損益等進行盈余管理 [3]。

張雷（2009）對處在不同盈利程度的公司盈余管理行為進行實證分析。分析結果表明，上市公司普遍存在盈余管理的行為,但各自盈余管理的動機和程度也各不相同 [4]。

郟寶云（2010）從財務報告角度看，管理人員通過盈余管理影響公司股票價值。對于會計人員而言,了解盈余管理是很重要的，因為有助于其更深入地認識報告凈利潤對投資者的有用性 [5]。

2、國外研究現狀

Jennifer(2004)指出外部審計師和金融分析師都會對報告盈余產生重要影響，當外部審計師在出具審計報告時能夠保持獨立性，將會降低被審計單位的盈余管理程度。影響盈余管理的內部管理因素主要是公司的治理結構，而作為公司治理結構主要組成部分的股權結構、董事會特征、監事會特征、管理層薪酬等都會對公司的盈余管理程度產生重要的影響。

Laux（2009）研究發現，增加 CEO 的股權激勵并不會提高企業盈余管理程度，因為股東會因此增加對管理層的監督。

Prawitt（2009）基于 SAS No.65，通過運用 6 個相互獨立的部分對內部審計進行評價，以實現分析師盈利預測的程度來度量盈余管理，研究內部審計質量和盈余管理之間的關系，有證據表明內部審計在一定程度上與盈余管理相關。

Zang(2012)發現公司管理層會基于真實盈余管理與應計盈余管理之間的相對成本來權衡兩種盈余管理方式的行為選擇，兩種盈余管理行為之間呈現替代關系。

綜合上述國內外的觀點，盈余管理是指在法律法規及會計原則允許的范圍內，企業管理當局利用各種會計或非會計手段，包括會計準則和會計制度的漏洞、會計原則的可選擇性，運用適當的會計處理方法，對財務報告中有關盈余信息披露或與其相關的輔助信息進行管理，最終導致財務報告不能公允地反映出企業的經營業績和財務狀況的行為；其目的是誤導與公司經營業績有關的利益相關者的決策，以實現企業自身利益最大化。

一、盈余管理的相關闡述

（一）盈余管理的定義

盈余管理現已經成為上市公司為了獲取利益最大化的手段之一。盈余管理一詞最早出現在19世紀，有許多的學者及專家從不同的方面對其做出了不同的解釋。而最具代表的有三種：

一、凱瑟琳.雪普（Katherine Schipper,1989）的觀點，認為盈余管理實際上就是管理當局旨在有目的地控制對外財務報告過程，以獲取某些私人利益的“披露管理”。

二、威廉斯考特（Willian K Scott,1997）認為“盈余管理是在公認會計準則允許的情況下，利用會計政策選擇的靈活性，采取對經營管理者自身利益最大化或使企業市場兼職最大化的合法行為，是會計政策的選擇具有經濟后果的一種具體表現。”

三、美國會計學教授保羅-M-希利（Paul M Healy,1999）和詹姆斯-M-瓦倫（James M Wahlen,1999）認為“企業管理當局在編制財務報告和規劃交易時運用個人判斷來改變財務報告的數字，以誤導利益相關人作出錯誤決策或者影響基于會計財務數字的契約結果的行為。因此，上市公司的盈余管理是企業管理者在法律、法規、會計準則允許的條件下，通過會計和非會計的手段，改變財務報告的某些數字，控制對外報送財務報告的時間，導致有些信息不能及時的披露在企業外部利益相關者及投資者的面前，從而，使上市公司的利益達到最大化，也使高層管理人員的個人利益達到最大化。

（二）盈余管理的基本特征

盈余管理的主體是企業管理當局，包括公司股東、高層管理人員等，他們掌握著公司的日常經營活動、財務資金運營情況、潛在風險、財務報告的編制以及內部信息的披露?？腕w是披露的會計盈余信息，即收人減去成本的差額。同時上市公司實行盈余管理的目的是追求利益最大化，不管是股東還是高層管理人員都想實現利益最大化。所以盈余管理的最大受害者是企業外部利益相關者及投資者，雖然一些外部利益相關者及投資者是理性的，具有能夠辨別財務信息的能力，但還是有少數的外部相關利益者和投資者是不理性的，所以這就給企業的管理者創造了制造盈余管理的機會，從而影響中國的經濟。

（三）上市公司盈余管理產生的外部條件

1、會計準則不完善。

會計準則的制定過程本身就存在著局限性，所以導致上市公司可以利用會計準則的空白地帶進行盈余管理。目前，我國的會計準則由政府通過征求意見稿的形式制定的，雖然采取了大多數人的意見，但他們的最終出發點是政府的利益為首要前提。其次，制定會計準則的人知識和能力方面都有一定的局限性，并不能囊括所有的會計規則，他們只能制定一般的會計準則，所以這就給上市公司創造了實現盈余管理的條件。

會計實務是對企業經濟業務的真實反映。當一個企業的經營模式、活動發生變化時，會計實務能夠在第一時間迅速的隨之改變，作出相應的更新。但是，已經制定的會計準則很難隨著經營活動和會計實務的改變而改變，就算是能夠改變，但是也不能跟上企業變化的速度。所以，當上市公司出現新的經濟活動時，沒有會計準則可尋，企業就會根據主觀的態度進行會計處理。

2、會計理論和會計方法存在缺陷

經濟業務的會計處理必須遵循相應的會計準則，而與盈余管理相關的準則有：權責發生制、收付實現制、重要性性原則等。權責發生制是國際上通用的會計準則，它以收入或者費用的實際歸屬時間作為確認時間；而收付實現制是以實際收到或支付現金的時間作為收入或費用的確認時間。這就使得交易發生的時間具有很大的主觀性。上市公司可以通過調整交易發生的時間來調整利潤，從而達到盈余管理的目的。

如果會計信息的漏報或錯報可能會改變或者影響會計信息使用者的決策，那么就說明該項信息是重要的。所以，對于重要性原則來講，會計理論并沒有做出具體的規定來說明一項信息是否重要，它只取決于對會計信息使用者的影響。即企業在確定重要事項時，就可以按照自身的意愿來對待。

在我國，企業在進行會計核算時，會遇到許多含有估計因素的會計方法。如存貨跌價準備的計提、壞賬準備的計提等這些都必須依靠會計人員的經驗來做出估計，這就大大增加了會計人員的主觀判斷，為盈余管理提供了先決條件。

3、政府支持

上市公司能夠進行盈余管理，政府機構也占了很大的關系。隨著經濟的發展，各地政府為了提高國內生產總值，對上市公司往往抱有支持的態度。因為上市公司募集資金會推動地方經濟，所以政府不忍上市指標作廢或失去寶貴的已上市資格，便不惜通過財政政策來援助上市公司的“業績”。政府對上市公司的優待包括:稅收減免，用地審批，提供貸款等。

（四）上市公司盈余管理產生的內在原因

1、公司治理結構不合理

有效的公司治理結構有助于公司的經營業績的提高，從業對整個證券市場乃至宏觀經濟市場都有著重要的影響。所以我國上市公司的治理結構不完善就變相的導致了盈余管理的產生。雖然現在很多公司都按照《公司法》設立了股東大會、董事會、監事會，但依然存在著缺陷。

上市公司的治理結構中最重要的是股權結構，嚴重影響著公司的管理和經營。從改革開放以來，我國上市公司的股權結構就存在著畸形。大多數的上市公司都存在“一股獨大”“兩職合一”的現象，持股比例高的股東決定著公司的所有決策，讓內部控制機制嚴重失衡，“關系戶”“空降軍”也在上市公司中普遍存在，進而嚴重影響董事會對經理層的選聘，形成了內部人控制的現象。

公司的董事會和監事會形同虛設，大股東和公司管理層之間形成了利益共同體，控制了公司的所有經營活動，從而使中小股東無法在公司取得相應的地位和權力。由于我國目前的經濟市場還不完善，使得經理人的行為得不到有效的約束，盈余管理就有很大的生存空間。經理人為了達到各種目的，包括企業和自己的，從而會把盈余管理發揮到極致。

2、片面追求業績

上市公司的領導層為了片面追求業績，進行盈余管理。從根本上講，是由于人的欲望，對金錢和權力的向往。領導層對金錢和權力的欲望越大，那么就只會關注公司的業績狀況，從而忽略了公司本身存在的問題。因為有強烈的欲望，所以他們就會不斷的進行盈余管理，從而不考慮盈余管理會給社會經濟以及公司帶來的負面影響。

二、上市公司盈余管理的動機

（一）謀求自身利益最大化

人性是自私的，不論是公司的股東還是高層管理人員，甚至是普通員工，在同樣的條件下，他們的目標都是追求自身的利益最大化。早期的中國實行計劃經濟時，工資是由國家統一規定的。而現在，工資開始浮動，許多的公司都實行薪酬與業績掛鉤，從而來反映經營業績的會計盈余信息。業績越好，工資越高，盈余越多。所以上市公司管理層有動機進行盈余管理。另外，除了每年工作的年薪之外，他們還會獲得非金錢的好處，如聲望、前途、公款消費、經驗積累的機會等。上市公司管理人員看中的是聲望和前途，而普通員工看中的是高額的年薪。無論是前者或后者，都是通過盈余信息來反映的。所以上市公司有進行盈余管理的條件。

（二）節約稅收等費用

上市公司實現盈余管理的另一目的是避稅。由于我國現在的稅收體系還不是十分完善，稅收優惠政策也特別多，就導致了很多的上市公司打著“合理避稅”的幌子，通過關聯交易把利潤從稅負高的公司轉移到稅負低的公司，從而導致國家稅收流失，公司的稅收減少，從而增加公司的盈余。另一方面，比如我國企業所得稅實行25%的比例稅率，但是我國又規定了兩項照顧性稅率——微型企業減免20%和國家扶持的高新技術減免15%.由于公司管理層在選用會計政策和會計方法上有較大的靈活性，為了在計算所得稅的時候按照照顧性稅率來繳納所得額，往往通過選用適當的會計政策和方法調減應納稅所得額。

（三）追求良好的企業形象。

1、維持債務契約關系

在我國，許多的上市公司都與債權人簽訂了借款合同、保證合同，而債權人為了保護自己的權利，無時無刻都會關注企業的經營業績，評估企業是否有歸還借款的能力，風控嚴格的債權人還會不定時的對企業的財務數據進行檢查。所以，企業為了保持良好的企業形象，不得不進行盈余管理，改變對外報送的盈余信息，造成企業經營狀況非常好的假象。

2、加強消費者信任度

在現實生活中，上市公司為了給消費者帶來一個好的企業形象，提高公司的知名度、收益率，往往會對對外報送的財務報告非常嚴厲，對盈余信息的關注非常大。所以企業為了追求所謂的面子和良好的口碑，通過合法的手段調節盈余信息，讓消費者對這個企業產生好感，從而提高公司的經營利潤。

（四）降低政治成本

由于各地政府的管理措施存在著差異，某些上市公司就會面臨著嚴格的地方管制和監控。一旦公司的財務成果高于一定的界限，公司就會遭受嚴厲的政策限制，從而影響公司的運營情況。所以公司為了避免發生政治成本，管理層常常采用將其利潤遞延至未來的會計政策，從而降低報告盈余，以非壟斷的情況出現在社會公眾面前。企業面臨的政治成本越大，管理者就越有可能調整報告盈余。對于報告盈余較高的企業，政府迫于各種壓力，通常會對其開征新稅，進行管理或賦予更多的社會責任。特別是戰略性企業、特大型企業、壟斷性企業，更加能夠引起媒體、政府、消費者的注意。

（五）促進企業的融資業務

上市公司實現盈余管理的目的還包括促進企業的融資業務。上市公司除了通過配股、增發新股向資本市場直接融資，還可以通過向銀行借款融資來滿足公司大量的資金需求。但是銀行往往會和公司簽訂條件嚴格的借款合同，同時還會考慮企業的償債能力等。企業為了達到銀行融資的條件，就會進行盈余管理，一方面獲得了銀行的支持，避免利益流失，另一方面銀行也因為企業最大限度的滿足債務條款而使得銀行的投資利益最大化，形成雙贏的局面。所以，盈余管理可以幫助公司滿足債務條款和融資的目的。

三、上市公司盈余管理手段分析

（一）會計估計和會計政策的變更

會計估計和會計政策的變更主要包括固定資產折舊的方法、存貨計價的變更、無形資產攤銷年限的變更等。雖然會計準則的一致性要求會計方法一經選定，不得隨意變更。但是由于外部信息使用者很難判斷那種會計政策和估計是恰當的，所以公司管理層往往根據自身的利益來變更會計估計和會計政策達到盈余管理的目的。這是實現盈余管理的方法中成本最低、變更程序最容易的。

山西太鋼不銹鋼股份有限公司因變更會計估計，調整固定資產折舊年限，導致2012年固定資產折舊額減少了6.89億元，所有者權益及凈利潤增加5.85億元，從而提高了盈余利潤。

2013年11月29日金地集團發出聲明，公司決定對投資性房地產采用公允價值模式進行后續計量，自2013年12月1日起執行。此次會計政策變更需對2012年12月31日的財務報表進行追溯調整。經初步測算，此次會計政策變更將增加公司2012年初所有者權益約21億元，增加公司2012年凈利潤約4億元，增加公司2013凈利潤約13億元。

（二）非經常性損益

與企業的經營業務沒有直接關系的，但卻真實、公允的反映公司正常的盈利能力的各項收入與支出即為非經常性損益。上市公司在面對差業績的時候，會通過出售資產、轉讓股權、稅收減免等措施來彌補虧損，從而來調整財務報告進行盈余管理。

根據2013年已公布年報的1740家上市公司中，有189家公司借助非經常性損益實現扭虧為盈。例如，深國商（深圳市國際企業股份有限公司）2013年凈利潤為23.21億元，非經常性損益24.43億元，扣除非經常性損益后的凈利潤是-1.23億元。而深國商控股的子公司在建投資性房地產皇庭廣場完工，轉入投資性房地產科目核算并以公允價值后續計量，產生收益54.58億元，對公司的業績貢獻頗大。

（三）關聯交易

在關聯方之間發生的轉移資源或義務的事項，不論是否收取價款都被稱為關聯交易，如關聯方之間的購銷業務、代理和租賃等。由于我國大多數上市公司都是從母公司分離出來的，所以上市公司和母公司之間都有著千絲萬縷的關系。所以上市公司常常會為了增加銀行流水、粉飾財務報告等與關聯方之間進行不公平或者虛假的交易，從而增加公司的經營業績，實現盈余管理。

天津磁卡原控股天津環球投資公司94%的股權，2001年雙方簽訂了由后者代理銷售13萬臺靜態驗鈔機的合同，天津磁卡隨即在當年的中報就確認2.15億元的收入，確認實現的利潤占其但當年主營業務利潤的54.56%，交易完成后天津磁卡從環球投資抽身而退，將關聯方轉為非關聯方，并將其從合并報表中剔除。

（四）利用會計處理的時間差

現行會計制度規定的兩種基礎原則是權責發生制和收付實現制。上市公司通過選擇不同的基礎原則來確認收入和費用，平滑對外報送的盈余信息。

一是提前確認收入、遞延確認費用。在經濟低迷時，銷售還沒有完成之前，不滿足銷售確認的條件下，企業就提前計提相關的收入，將后期的利潤轉移到本期，減少企業本期的虧損。在公司業績下滑時，公司也會遞延減值準備的時間、費用支出資本化等，從而潤色業績，虛設利潤。二是推遲確認收入、提前確認費用。在企業銷售業績好之時，企業就會對銷售收入實現權責發生制，同時，大額計提相關資產的減值準備、折舊，一次性沖銷不良資產的賬面價值。

天津磁卡公司2000年與吉林天潔天然氣開發有限公司簽訂合同書，向吉林天潔提供價值1200萬元的計算機硬件設施和價值1100萬元的軟件系統、技術資料和技術服務，至年末，公司將吉林天潔支付的1100萬元作為軟件系統及技術服務收入記入當期主營業務收入。經查，截止審計報告日，該合同硬件部分尚未履行，天津磁卡在合同尚未履行完畢的情況下，將1100萬元確認為收入，屬提前確認收入，形成等額虛增利潤。

北大科技2001年年報稱，公司“技術服務收入3760萬元，占公司營業收入的43.28%，紡織品銷售加工收入3991.79萬元，占公司營業收入的47.99%。”經查，北大科技通過虛構合同履行的方式，虛構取得技術服務收入3760萬元，虛構取得紡織品加工收入3063萬元，虛增利潤3662萬元。

四、盈余管理的治理對策

（一）完善會計準則、會計制度

我國上市公司之所以能夠實現盈余管理，其主要原因在于會計準則和會計制度存在著漏洞和缺陷。所以要不斷的完善相關的制度和法規。在制定會計準則和會計制度時，要聽取別人的意見，盡量減少準則中出現的模糊語言，減少會計準則和會計制度為企業管理者帶來的主觀意識和自由空間。同時，對已有的會計準則和會計制度應該不定時的進行評估、修正，廣泛聽取各方意見，做出正確的修改。

另一方面，我國現行的制度、法規對企業管理者提供虛假會計信息的約束幾乎為零。這樣就使得企業管理者毫無忌憚，以為提供虛假信息沒有什么大問題。所以我國相關機構應該加大懲罰力度，對違法會計準則和會計制度的行為加以重罰，從而減少管理者提供虛假信息的機會，抑制上市公司進行盈余管理的能力。

（二）完善上市公司的治理結構

我國上市公司雖然明文規定有完整詳細的組織機構圖，但是在實際的操作過程中往往將其舍棄，從而才給管理層創造了盈余管理的機會。所以，在治理結構方面，公司應該合理利用監事會的職能，對公司的管理層進行監督、控制，約束公司管理層的權利。建立內部審計部門，并制定相關的規章制度來保證審計部門人員能夠更好的履行自己的職責。此外，公司應該合理分配權利，強化獨立董事權利，并不是說獨立董事要“獨立”。獨立董事應該參與董事會的運作，發現公司有違規或者不當行為應該提出警告，從而對管理層起到制衡作用。

根據企業自身的特點，制定嚴格的內部控制，減少“內部人控制”的情況。通過職權分離、風險評估、內部監督等制度，來控制整個企業的運作，建立良好的信息管理系統。

（三）加強管理者和財務人員的職業道德建設

財務人員應當具備愛崗敬業、誠實守信、廉潔自律、客觀公正、堅持準則等。而在我國，由于企業管理者把股東的目標變成了自己的目標，所以他們在披露信息時，就只會考慮股東的利益是否會受影響，從而偏離了最基本的職業道德標準，無所不用其極的進行盈余管理，擾亂經濟發展。財務人員在處理公司賬務和信息披露時，往往迫于領導的壓力、金錢的誘惑，會把基本的職業道德拋之腦后，導致不真的財務信息被披露出來。所以上市公司應該加強對企業管理者和財務人員的職業道德，提高他們的素質，意識到不當盈余管理對企業的危害，從思想上和行為上減少盈余管理發生的機會。

（四）減少地方政府保護行為

在我國現行的社會經濟體制下，絕大多數上市公司的經營政府都參與其中，造成了產能過剩，甚至形成壟斷的現象。上市公司有政府作保護傘，盈余管理行為也更加的猖狂，所以只有減少地方政府的保護行為，才有利于控制盈余管理的發生，同時也可以減少地方政府債務膨脹的現象，一舉兩得。

（五）強化注冊會計師的審計監督

盈余管理現已成為普遍現象，除了企業自身的原因外，外部審計單位也有一定的責任。對外報送的財務信息的真實性和可靠度從很大層面上來說審計單位占了主導地位，所以必須保持注冊會計師在審計過程中的獨立性，同時體現注冊會計師的客觀、公正。由于我國上市公司治理制度的不完善，導致注冊會計師審計的實際委托人是公司的管理層，他們直接決定著會計師的受聘、報酬、續約等等。所以，在物質條件的影響下，會計師們便很難達到所謂的獨立、客觀、公正。所以，為了保證財務信息的真實性，應該完善注冊會計師的聘用機制、管理機制，加強法律對注冊會計師事務所的約束能力，提高注冊會計師的監管體系，從而，強化注冊會計師的審計監督。

結論 我國上市公司盈余管理的研究不只是一個經濟問題，同時他也是一個社會問題。發生盈余管理的目的是為了使利益達到最大化，受害的則是企業外部利益相關者以及投資者。上市公司發生盈余管理之后的影響是導致當年的賬面財務數據與實際盈余存在差異，導致利益相關者進行再分配，但是從長期來看并不會增加企業的實際盈余，只是改變了盈余在不同會計期間的反映和分布。所以，盈余管理是一種合法合規但是不合理的欺騙行為，沒有違背現存的法律法規，企業為了自身的利益最大化，從而唆使管理者甚至是會計人員加入到盈余管理的行業中來。因為沒有法律約束，所以他們可以是無忌憚的實現盈余管理。

在進行盈余管理的過程中，為了實現利益的最大化，常常通過關聯交易，改變會計政策和會計估計、利用會計業務處理的時間差等方法來改變對外報送的財務報告，這些都是由于會計制度的不完善、公司治理解雇存在缺陷等造成的。隨著經濟的不斷發展，盈余管理的現象也越來越普遍，妨礙了投資者和外部信息使用者的判斷，從而阻礙了社會經濟的發展，所以我國應該通過對會計準則和制度的改善、對公司的嚴格要求等方面進行控制，從而降低盈余管理的發生。

第四篇：剖析盈余管理的目的

剖析盈余管理目的

盈余管理就是企業管理當局在遵循會計準則的基礎上，通過對企業對外報告的會計收益信息進行控制或調整，以達到主體自身利益最大化的行為。其終極目的在于獲取私人利益，具體目的為籌資、避稅、獲取政治資本以及規避債務契約約束等。盈余管理有諸多表現形式，可以通過完善會計規范、加強審計監控和加大監管力度等進行防范。

一、盈余管理的涵義盈余管理是目前國外經濟學和會計學廣泛研究的課題。對盈余管理的概念會計學界存在著諸多不同意見。從以下兩個權威性的定義可以看出盈余管理的基本涵義。一是美國會計學家斯考特(William.K.Scott)認為，盈余管理是指“在GAAP允許的范圍內，通過對會計政策的選擇使經營者自身利益或企業市場價值達到最大化的行為”。另一是美國會計學家凱瑟琳。雪珀(KathehneSchipPer)認為，盈余管理實際上是企業管理人員通過有目的地控制對外財務報告過程，以獲取某些私人利益的“披露管理”。根據以上兩個權威性的定義，可以看出，盈余管理主要具備這樣一些涵義：

第一，盈余管理的主體是企業管理當局，它包括經理人員和董事會。盡管經理人員和董事會進行盈余管理的動機并不完全一致，但他們對企業會計政策和對外報告盈余都有重大影響，企業盈余信息的披露由他們各自作用的合力所決定。

第二，盈余管理的客體是企業對外報告的盈余信息(即會計收益)。在雪珀的定義中，盈余管理不僅僅指對會計收益的調整和控制，而且包括對其他會計信息的披露的管理，但是對會計收益以外的財務數據的操縱并不具有普遍的意義，它所具有的經濟后果相對而言要小得多。如果將其納入盈余管理的范疇反而會影響對盈余管理本質的把握。

第三，盈余管理的方法是在GAAP允許的范圍內綜合運用會計和非會計手段來實現對會計收益的控制和調整，它主要包括會計政策的選用，應計項目的管理，交易時間的改變，交易的創造等。

第四，盈余管理的目的是盈余管理主體自身利益的最大化。其中又包括管理人員自身利益的最大化和董事會成員所代表的股東利益的最大化。綜上所述，盈余管理就是企業管理當局在遵循GAAP(或會計準則)的基礎上，通過對企業對外報告的會計收益信息進行控制或調整，以達到主體自身利益最大化的行為。

二、盈余管理的目的對盈余管理目的的剖析可以從盈余管理的終極目的與其具體目的兩個層次來了解。

1.盈余管理的終極目的毫無疑問，企業盈余管理的終極目的是十分明確的，即獲取私人利益。一般認為，通過盈余管理獲取私人利益的主體是掌握企業管理權的高級雇員，包括總經理、部門經理和其他高級主管?，F代意義上的公司制企業是以所有權與經營權的分離為基礎的，公司的大股東可能并不參與日常經營管理，真正掌握管理權的往往是公司的高級雇員。由于管理者與股東的目標并不完全一致，他們都有各自的小算盤。因此，委托——代理關系一經建立，“道德風險”、“信任危機”等問題也將隨之產生。為使二者的目標趨于一致，委托方(股東)通常采用業績——報酬激勵的方式來促使管理者盡最大努力工作。

管理激勵機制產生了雙重效應。一方面，它使管理者的管理活動迅速向股東的目標靠攏;另一方面，它又使管理者更積極地謀求任期內自身利益的最大化，包括報酬最大化、更多晉升機會等。為此，管理者就有動因采用盈余管理來達到自己的目的。如果凈利潤低于獎金方案的下限，管理者就有可能進一步降低凈利潤。這樣，下一得到獎金的概率就會增加。相反，如果凈利潤高于獎金方案的上限，管理者在計算報告利潤時就會盡量去除超過上限的部分，因為這部分利潤得不到獎金。只有當凈利潤在獎金方案的上限和下限之間時，管理這才會有增加報告利潤的動機。此外，管理者在卸任之前通常會選擇有利的會計政策調增報告利潤，以獲取最后一次高額獎金。同樣，業績較差的企業管理者在任期將到時，為防止或推遲被解雇，也會利用盈余管理來粉飾真實業績。但是，一旦管理者的變動得到確定，管理者便可能降低當期利潤，以增加未來盈利的可能性。在實行承包制的企業中，管理者進行盈余管理以達到獲取個人利益的目的的可能性更大。

管理者報酬與會計利潤掛鉤的制度原本是用來消除股東與企業管理者之間的“信任危機”，但實施的結果卻是事與愿違，非但沒有消除危機，反而加深了危機。最終的結果是管理者通過盈余管理獲取了巨大的私人利益，而股東、底層雇員卻成了名副其實的受害者。

2.盈余管理的具體目的管理當局為了實現個人利益最大化的最終目的，在實施盈余管理過程中又會有一些具體目的。與其終極目的不同的是，盈余管理的具體目的一般是以促進企業發展為中介，以達到公司規模擴張之后管理者報酬的增加、在職消費層次的提高以及政治前途的發展等終極目的的實現。盈余管理的具體目的一般表現為四個方面：

一是籌資目的。我國上市公司盈余管理的直接目的就是籌資，當公司首次發行股票時?！豆痉ā穼ζ髽I有嚴格的規定，如必須在近三年內連續盈利，才能申請上市。為達到目的，企業便采用盈余管理，進行財務包裝，合規合法地“騙”得上市資格。同時，經過盈余粉飾的報表還有助于企業獲得較高的股票定價。再如上市公司準備配股的時候。中國證監會的有關文件規定，公司“最近三年內凈資產收益率每年都必須在10%以上，屬于能源、原材料、基礎設施類的公司可略低于9%”。為了達到配股及格線，上司公司便會積極利用盈余管理調整凈資產收益率以達到配股的目的。

二是避稅目的。公司盈余管理的避稅目的是十分明顯的。“合理避稅”之所以成為可能，一方面是由于我國的稅法體系還不十分完善，稅收優惠政策頗多;另一方面是由于公司管理者在會計政策和會計方法的選用上有較大的靈活性。比如我國企業所得稅實行33%的比例稅率，同時又規定了兩檔照顧性稅率，對企業管理者而言，稅法的規定便為其開展盈余管理提供了彈性空間。管理者會通過選用適當的會計政策和方法調減應納稅所得額，從而有資格按照顧性稅率繳納所得稅。

三是獲取政治成本的目的。政治成本是指某些企業面臨著與會計數據明顯正相關的嚴格管制和監控，一旦財務成果高于或低于一定的界限，企業就會招致嚴厲的政策限制，從而影響正常的生產經營。為了避免發生政治成本，管理者通常會設法降低報告盈余，以非壟斷等形象出現在社會公眾面前。如微軟公司就曾通過遞延確認實際所得收入來下調盈利，以逃避美國反壟斷機構的指控。

四是規避債務契約約束的目的。債權人與企業簽訂債務契約是為了限制管理者用債權人的資產為企業獲利但卻有損于債權人利益的行為。通常包含一些保證條款以保護債權人利益，如不能過度發放股利、不進行超額貸款、計提一定比例的償債準備金等等。有些商業銀行甚至規定不得向虧損企業貸款。這些都使得企業不敢輕易違反有關條款，否則會招致很高的違約成本。如果企業的財務狀況接近于違反債務契約，管理者就有可能調增報告利潤，以減少違約風險。盈余管理就成為企業減少違約風險的一個工具。

一是籌資目的。我國上市公司盈余管理的直接目的就是籌資，當公司首次發行股票時?！豆痉ā穼ζ髽I有嚴格的規定，如必須在近三年內連續盈利，才能申請上市。為達到目的，企業便采用盈余管理，進行財務包裝，合規合法地“騙”得上市資格。同時，經過盈余粉飾的報表還有助于企業獲得較高的股票定價。再如上市公司準備配股的時候。中國證監會的有關文件規定，公司“最近三年內凈資產收益率每年都必須在10%以上，屬于能源、原材料、基礎設施類的公司可略低于9%”。為了達到配股及格線，上司公司便會積極利用盈余管理調整凈資產收益率以達到配股的目的。

二是避稅目的。公司盈余管理的避稅目的是十分明顯的?！昂侠肀芏悺敝猿蔀榭赡?，一方面是由于我國的稅法體系還不十分完善，稅收優惠政策頗多;另一方面是由于公司管理者在會計政策和會計方法的選用上有較大的靈活性。比如我國企業所得稅實行33%的比例稅率，同時又規定了兩檔照顧性稅率，對企業管理者而言，稅法的規定便為其開展盈余管理提供了彈性空間。管理者會通過選用適當的會計政策和方法調減應納稅所得額，從而有資格按照顧性稅率繳納所得稅。

三是獲取政治成本的目的。政治成本是指某些企業面臨著與會計數據明顯正相關的嚴格管制和監控，一旦財務成果高于或低于一定的界限，企業就會招致嚴厲的政策限制，從而影響正常的生產經營。為了避免發生政治成本，管理者通常會設法降低報告盈余，以非壟斷等形象出現在社會公眾面前。如微軟公司就曾通過遞延確認實際所得收入來下調盈利，以逃避美國反壟斷機構的指控。

四是規避債務契約約束的目的。債權人與企業簽訂債務契約是為了限制管理者用債權人的資產為企業獲利但卻有損于債權人利益的行為。通常包含一些保證條款以保護債權人利益，如不能過度發放股利、不進行超額貸款、計提一定比例的償債準備金等等。有些商業銀行甚至規定不得向虧損企業貸款。這些都使得企業不敢輕易違反有關條款，否則會招致很高的違約成本。如果企業的財務狀況接近于違反債務契約，管理者就有可能調增報告利潤，以減少違約風險。盈余管理就成為企業減少違約風險的一個工具。

盈余管理的防范措施

一是完善會計規范。首先要求公司在改變會計方法和原則時，應盡可能詳細地披露其改變對利潤的影響，包括增加財務報表附表，詳細列示所有調整項目。其次堅決反對以重要性為借口，為故意虛報業績開脫責任。再次對收入確認提出嚴格要求，特別要避免收入的提前確認。

二是加強審計監控。注冊會計師行業應明確對被兼并公司研究開發費的審計原則，對公司兼并中有關巨額沖銷、資產重組以及收入確認等事項的規則應加以補充、完善。外部審計師必須把信息的完整性放在首位，不允許以追求效率而忽視效果的審計方法取代完整的審計程序。

三是加大監管力度。監管機構應將那些重組過程中預提費用、進行巨額沖銷的公司，列入重點核查范圍。發現問題應進行嚴厲的處理，加大懲罰力度。同時，監管機構還應加強正確引導，使企業的經營管理者建立起公允、合法、一貫地進行會計盈余報告的理念。

第五篇：盈余管理的資本市場動機

管理者當局短期內可以通過操縱盈余來影響公司股票的價格，是因為投資者或相關利益者會通過會計信息來估價上市公司的股票。因此說這一動機主要是從企業進行盈余管理是否以改變股票價格來看的。比如說企業是否為了上市而提高發行價格；是否為了避免持續虧損而進行盈余管理；是否為了企業配股融資而進行盈余管理。

1.提高發行價格的盈余管理動機

根據我國相關條例法規的要求，在我國企業首次“公開發行股票”應當符合“近三年連續盈利”的條件，也就是說如果企業沒有連續三年盈利的話就沒有資格申請上市。因此不難理解，一些企業為了上市就可能會采取各種手段使得自身連續三年盈利。相關學者通過觀測資產收益率這一指標發現，我國企業在IPO的前兩年、前一年跟上市當年的資產收益率這一指標處于較高的水平，而在其它年份顯著下降。

同樣的，企業不僅僅在IPO的時候希望通過盈余管理來提高股價，在連續虧損的情況下，企業為了避免報告虧損，也同樣會采取各種盈余手段提高股價，扭轉自身形象。這里所指的虧損公司既包括那些已經報告虧損的企業，還包括瀕臨虧損的企業。由于我國的資本市場的不夠成熟、監管制度不夠完善；虧損企業的退市制度等一些問題的存在導致我國虧損企業的盈余管理行為就不難理解了。

2.為了獲得配股融資的資格

很多公司利用自身的優勢條件無一例外的都準備上市，因為上市可以給企業帶來相當的資金和其他好處。通過上市直接融資這種方式成本較低周轉還快。在我國，上市公司所需要的配股融資成本低于企業的舉債，再加上實現的可能性又比較大。所以來說我國上市公司大部分都存在有配股的動機。那些具有配股權資格且處在臨界值的企業應計利潤比處在非臨界值企業的應計利潤明顯要大。也就是說處在具有配股融資的資格的臨界公司的應計利潤總額指標明顯大于其他的上市公司。這就意味了該上市公司很可能存在盈余管理行為。因此說上市公司業績的下滑其中一個重要因素就是由于為了達到配股的資格而參與了盈余管理。

在我國對于會計的盈余指標的臨界要求也包含在了配股政策中。比如說，1999年以前針對凈資產收益率這一指標相關政策明確表示要連續三年超過10%，于是出現了所謂的“10%現象”；在1999年以后又指出平均凈資產收益率找而已指標必須大于10%，同時每年的凈資產收益率也要大于6%。于是我國上市公司又出現了“6%現象”。就現階段來說，我國的普遍實行的配股政策是要求上市公司必須要符合連續三年的加權平均凈資產收益率這一指標平均要大于6%。盡管是較為均衡的指標，但是企業管理者還是有一定空間來進行盈余管理行為。我國上市公司的盈余管理行為還會隨著配股政策的變化而變化，配股政策需要政府必要的監管，有研究表明1999年我國推行的配股政策對企業的盈余管理是有效的。根據學者的研究表明，一些企業的盈余管理行為是處于改變股價的動機，但是這種動機發生的頻率高低還沒有得到證實。