第一篇：直接融資租賃

直接融資租賃

發表時間：2012-5-24 18:51:48

由出租人使用在資金市場上籌措的資金，向制造廠商支付貨款，購進設備后直接出租給用戶（承租人）。這種租賃的租約一般包括兩個合同：（1）出租人與承租人簽訂一項租賃合同；（2）出租人按照承租人的訂貨要求，與廠商簽訂一項買賣合同。

直接融資租賃的條件 除必須具備融資租賃的特點外，直接融資租賃還必須滿足以下兩個附加條件：

（1）出租人向承租人收取的租金（最低租憑得款額）確有保證且可合理的預計；

（2）不存在影響出租人成本補償的重大不確定因素。此項不確定因素包括出租人向承租人承諾為租賃資產提供廣泛的服務，或排除租賃資產過時或陳舊的保證等。租賃開始日，這種租賃所涉及的租賃資產賬面價值，等于其公允價值經濟發達國家的絕大部分租賃公司普通采用直接融資租賃的做法。在我國，資金力量雄厚的大租賃公司也采用這一方式。

直接融資租賃的手續 直接融資租賃是一項涉及三方當事人--出租人、承租人和供貨商，并至少由兩個以上合同--買賣合同和租賃合同構成的自成一類的三邊交易，業務手續大致可以分為以下幾個步

（1）未來承租人（用戶）根據自己的需要確定擬委托組賃的技術、設備向租賃機構遞交以下文件，提出租賃委托：1）項目建議書和可行性研究報告或設計任務書；2）用戶有工商登記證明文件和有關會計報表；3）填寫租賃委托書，并按國家規定的審批權限，加蓋申請單位、批準單位公章；4）經租賃機構認可的擔保單位出具的對承租人履行租賃合同給予擔保的不可撤消的保函。

（2）租賃機構審查上述文件，向用戶提供初步租金概算，經租賃機構對項目的效益、企業還款能力和擔保人擔保資格對項目的效益、企業還款能力和擔保人擔保資格等審定、批準、確認和同意后，內部立項，對外正式接受委托。

（3）與用戶最后商定租賃條件，制定租金概算方案，簽訂租賃合同，并由經濟擔保人蓋章確認擔保。

（4）租賃機構會同用戶與供貨商進行技術和商務談判，談妥條件后，由租賃機構作為買方、用戶作為承租人，與賣方共同簽訂供貨合同。

（5）租賃機構履行購貨合同，支付貨款，同時，供貨商交貨，用戶驗收。

（6）通知承租企業租賃合同正式起租承租企業按起租通知規定按期支付租金。

（7）租賃期滿，承租企業可對租賃設備作如下選擇：以名義價購買、續租或租賃設 直接融資租賃的會計處理 出租人的會計可采用凈額法和總額法的兩種。按凈額法處理，出租人在租賃開始日應以租賃凈投資借記應收租賃款和預計殘值賬戶，貸記固定資產賬戶。按總額法處理，應以租賃總投資分別借記應收租賃款和預計殘值賬戶，貸記固定資產和未實現利息收入賬戶，以后未實現利息收入應逐步轉為已實現利息收入。可見，出租人在租賃開始日并無損益發生。承租人應按最低租賃付款額現值與其公允價值的低者，在租賃開始日借記租賃資產，貸記應付租賃款和未確認利息費用。未確認的利息費用應在租賃期內分期確認。承租人還應在以后對租賃資產計提折舊。

第二篇：直接融資情況

2019年直接融資工作情況

根據會議安排，現將我縣直接融資情況匯報如下：

一、工作開展情況

截至2019年11月底，安東集團實現直接融資3.04億元。嘉智信諾、金鼎醫藥和龍華醫藥3家企業已掛牌“新三板”，天利糧油、瀚青生態和眾望制藥3家企業已掛牌“四板”，盧氏瓜子、天鵝云尖和萬維化工3家企業已掛牌“專精特新”板，匯遼新材料、兆利光電、綠洲環保3家企業已掛牌省科創板。華爾泰化工和安東花園建材已申報主板上市，省證監局已正式受理華爾泰公司首次公開發行股票并上市輔導備案登記，自2019年7月31日起，華爾泰公司的上市工作已正式進入輔導期。安東集團以花園建材作為擬上市主體，初步完成組織架構設置，基本完成審計工作。金鵬香精香料積極與券商對接，推進上市前期工作。目前，我縣掛牌上市后備企業資源庫中有企業36家。

二、主要做法

（一）建立健全工作機制。

一是加強組織領導。為扎實推動我縣直接融資工作，成立了東至縣推進直接融資工作領導小組，加強統籌協調，形成工作合力。二是完善政策制度。出臺《東至縣人民政府辦公室關于印發進一步加快推進企業掛牌上市融資工作暫行辦法的通知》（東政辦〔2019〕15號），積極鼓勵企業拓寬融資渠道，到資本市場直接融資，按照企業掛牌和上市不同階段，給予掛牌和上市前期費用扶持以及成功掛牌和上市獎勵。建立企業直接融資工作聯席會議制度，及時研究企業掛牌上市及直接融資過程中遇到的困難和問題，根據有關政策和實際情況，予以積極妥善解決，盡量減輕企業負擔。對企業掛牌上市及直接融資涉及到的審批或協調事項，實行“一企一策”、“一事一議”，要求有關部門要特事特辦、急事快辦，建立起依法高效辦事的“綠色通道”。

（二）著力加強宣傳引導。

要求縣金融辦、縣各政策執行部門及各鄉鎮、開發區通過各種有效形式，加大政策的宣傳解讀力度，擴大政策的知曉率和影響力，努力讓市場主體及時、全面地了解政策內容，更加有效地發揮政策的引導作用。堅持面上培訓與重點指導相結合的原則，采取課程研修、舉辦培訓、考察學習、經驗交流等多種形式，加強對企業開展股改上市、運用債務融資工具等直接融資業務培訓，提高企業資本運作的能力和水平。邀請券商和省內外金融專家來我縣為企業掛牌上市直接融資輔導培訓，幫助企業解析“新三板”、“四板”掛牌工作流程及政策要領，加大宣傳力度，幫助企業盡快下定決心，提高企業股份制改革和參與場外市場掛牌的積極性。

（三）穩步推進直接融資。

我縣中小企業的融資途徑單一，主要還是依賴間接融資，直接融資步履艱辛。為大力推進企業掛牌上市步伐“多管齊下”。一是建立推進企業掛牌聯絡員制度。對于有在“新三板”、四板掛牌意向的企業，進行一對一的跟蹤輔導。二是充實掛牌上市后備企業資源庫。加強對企業的摸排和調研力度，比照企業掛牌標準，遴選摸排一批發展潛力大、市場前景好的優質企業，納入掛牌上市后備企業資源庫，實行分類指導，梯次推進、擇優培育。三是提供優質服務。要求鄉鎮政府、開發區管委會及有關部門對開展股改掛牌上市的企業要提供優質高效的綜合配套服務，如企業在新增用地、安全環保核查、募投項目審批，以及申報馳名商標、著名商標、名牌產品、高新項目、科技專項、財政貼息等資質、榮譽、項目時，在依法合規前提下盡量給予優先保障和重點傾斜支持。要求縣金融辦等有關部門加強和證券監管部門以及證券中介機構的聯系，強化合作機制。鼓勵各金融機構加大對擬掛牌上市公司和掛牌上市重點培育對象的金融服務支持。

三、下一步工作安排

一是組建縣直接融資精干服務小分隊。

點對點指導企業直接融資，切實為企業對接資本市場提供有效路徑，包括但不限于股權投資、債權融資、“新三板”等場外市場掛牌、企業上市等綜合金融服務。及時幫助企業發現問題，協調有關部門和上級積極協助企業解決問題。二是持續開展企業資源摸排工作。及時充實掛牌上市后備企業資源庫，同時積極為已在“新三板”等場外市場掛牌公司提供并購重組、定向增發、股票質押、發行公司債等提供金融咨詢服務。三是注重金融招商。結合政府產業引導基金，大力引進股權投資類新興金融機構。四是加強統籌協調。要求相關部門加大對擬掛牌上市公司和掛牌上市重點培育對象的跟蹤服務支持，積極為華爾泰、安東花園建材、金鵬香精香料等企業做好上市服務和咨詢工作，幫助企業提高技術創新能力、市場開拓能力和核心競爭能力，推動企業走進資本市場加快發展。

第三篇：融資租賃

行

業

情

況

行

業

地

位

客戶

市

場

地

位

股

權

結

構

企業

內

部

組

織

企業高管人員

生

產

狀

況

進貨狀況

銷貨狀況

銀

行

融

資

應收

賬

款

質

量

存貨明細

固定

資

產

明

細

在建

工

程

應付賬款

銷

售

收

入

納

稅

情

況

對

外

擔

保

前期調查幾點說明

1.看股東。央企子公司/省屬國企之類的，除非是負債率極高，行業極差(比如煤)，大多都可以考慮在保證合規的情況下推進。國有民營混合次之，民營就需要區別對待，審慎介入。

2.看負債。金融機構負債分布廣的強過負債集中的，四大行給授信的好過只有城商行流貸的，銀行系金租授信的好過小融資租賃公司的，有發債和長貸的強過只有流貸銀承的。

3.看行業。鋼鐵煤炭過剩產能別輕易碰，這些行業許多都是僵尸企業，靠倒貸而活，為倒貸而活。然而，資質較好的龍頭企業或許能輕松拿到低成本續貸，弱小的企業的很可能連信用社都給抽。4.看老板。企業老板個人很重要，如果你去了對方殷勤到不行，老想著帶你到處吃喝，融資經理也很會玩，那說明老板可能也是比較作，做事風格也會比較野路子。盡調的時候要注意觀察客戶高管對于你提出的問題的態度，如果他說話比較穩健，至少說明這個企業的作風比較正派，如果很圓滑，那就要格外留意，必要的時候一定要厚著臉皮打破砂鍋問到底。5.關注對外擔保。有些省份已經出現民營企業互保危機了，你的承租人可能自己走著走著就被互保企業拖下水，所以需要了解一下征信報告中承租人與其對外擔保對象的關系。國企一般只會對集團內兄弟公司或者同省平級國企擔保，這種擔保沒大事。(融資平臺另當別論)6.核！實！收！入！這一點主要針對民營企業。一般國企的融資經理都是給國家辦事，懶的給你編造很假的產銷，但有些民營企業的就可能有水分。納稅申報表不一定可信，最好能查上下游發票，銀行對賬單，這些不好造假。并不是說民營企業人不好，只是客觀地分析這種可能性。公事公辦，盡職免責。

7.租賃物質量。承租人賬面必須有足額的，權屬明確無瑕疵的租賃物，且最好能提供權屬證明。如果這個做不到，那融資租賃合同很容易有瑕疵。另外，考慮到有些風控會要求辦理租賃物動產抵押手續，因此需要提前確認租賃物足額，否則就白忙活了。

8.稅務事宜。融資租賃相比銀行貸款的一大好處就是為生產型企業提供了可抵扣的增值稅專票。這個在議價時可以著重提。另外，由于目前國內仍有部分地區稅務機關不懂得融資租賃零稅率本金發票如何開具，因此盡調時應要求承租人先向稅務機關落實，這對于金融租賃公司征稅基數扣減至關重要。（2016.7.10補充：全面營改增之后，一些省份已經不需要開具本金發票了，而專票也僅有直租才能開了。）

9.現金流。首先就是看往年現金流是否充沛，是否與利潤表匹配，因為這是衡量償債能力的重要指標。另外，關注上下游回款是否順暢，單一大客戶結算方式是否對承租人有利，經濟形勢不好時，現金流緊繃，就有可能導致非主觀性的違約。10.剛性負債測算。要來承租人所有金融機構負債的還本方式，對意向租期內每年需償還的剛性債務進行加總，再判斷其預期經營現金流能否覆蓋到期剛性債務。

關于租約的設計？

如何通過對目標客戶開展租前盡職調查來設計合理租約？之所以談租約，因為它是開展業務的核心，因為（1）從出租人講租約幾乎包括全部決策要素：租約涵蓋標的物的選擇、轉讓（回租抑或直租等、融資額）、租期、備用（備用租約或擔保）、每期租金（還款能力或租約履行能力）等；（2）從承租人講租約是最直觀和精華的產品介紹。租約的設計是非常專業化的一項工作，主要體現在租約能夠體現業務員對產品的理解和演繹、對客戶認知的深度和廣度、以及建立在兩者基礎上的設計能力。進一步分類，租約可分標準化標的物的租約（如飛機、船舶）、非標租約（涵蓋最廣的工業設備）。我主要接觸了非標的租約，因此也只能淺顯的回答非標租約的問題，算拋磚引玉吧，期待探討。標準化的租約期待大神另行解答。非標準化租約的設計，題主的問題就來了，如何詳細了解承租人？王團結的回答挺詳細和系統的，而且操作性強，實際中按那張表執行下來很不錯了。我想補充的其實就是兩點：一點是目的性，上面已經強調了；另外一點說大一點是客戶價值，落地講就是提供滿足客戶的需求的租約。因此，首先去需要去了解客戶的需求。目前大部分租賃業務其實是類貸款業務，那重點就是了解客戶的資金需求，比如常見的固定資產投資和補充流動資金，當然這只是廣義的大分類，每一個項目其實都有很深入立體的原因導致資金的短缺，這是一個鏈條，需要在訪談和盡調中不斷的去挖掘和驗證，比如新增固定資產投資申請的設備融資，就需要進一步了解企業為什么要進行該項投資，結合宏觀經濟、中觀行業面、微觀企業自身發展能否判定其合理性，另外企業本身是否有足夠的資金、技術、人才儲備等基礎，往往投資風險對一個企業的存續影響是很大的。在了解需求之后需要看載體，因為是類貸款業務，設備往往是非標的幾乎無變現能力的，因此了解的深度往往是關注合規性，包括權屬和價值。下一步的關鍵是租金的設計，關系到期限和還款方式，對應的就需要去了解承租人目前的現金流和預測未來的現金流，如果預測現金流的波動非常大，那就需要相應的第二還款來源和擔保措施，特別是當未來現金流很難把握時為避免本金受損，可能進一步需要設計實物抵押這種兜底措施。

第四篇：融資租賃

定為融資租賃的5條具體標準，只要符合5條標準中的一條，即應認定為融資租賃。第一，在租賃期屆滿時，資產的所有權轉移給承租人。即，如果在租賃合同中已經約定，或者根據其他條件在租賃開始日就可以合理地判斷，租賃期屆滿時出租人會將資產的所有權轉移給承租人，那么該項租賃應當認定為融資租賃。

第二，承租人有購買租賃資產的選擇權，所訂立的購價預計遠低于行使選擇權時租賃資產的公允價值，因而在租賃開始日就可合理地確定承租人將會行使這種選擇權。這條標準有兩層含義：

（1）承租人擁有在租賃期屆滿時或某一特定的日期選擇購買租賃資產的權利。

（2）在租賃期屆滿時或某一特定的日期，當承租人行使購買租賃資產的選擇權時，在租賃合同中訂立的購價遠低于行使這種選擇權日的租賃資產的公允價值，因此在租賃開始日就可合理地確定承租人一定會購買該項資產。

例如，出租人和承租人簽訂了一項租賃合同，租賃期限為3年，租賃期屆滿時承租人有權以1000元的價格購買租賃資產，在簽訂租賃合同時估計該租賃資產租賃期屆滿時的公允價值為30000元，由于購買價格僅為公允價值的3.33％（低于5％的要求），如果沒有特別的情況，承租人在租賃期屆滿時將會購買該項資產。在這種情況下，在租賃開始日即可判斷該項租賃應當認定為融資租賃。

第三，租賃期占租賃資產尚可使用年限的大部分。這里的“大部分”是指租賃期占租賃開始日租賃資產尚可使用年限的75％以上（含75％，下同）。

需要注意的是，這條標準強調的是租賃期占租賃資產尚可使用年限的比例，而非租賃期占該項資產全部可使用年限的比例。如果租賃資產是舊資產，在租賃前已使用年限超過資產自全新時起算可使用年限的75％以上時，則這條判斷標準不適用，不能使用這條標準確定租賃的分類。

例如，某項租賃設備全新時可使用年限為10年，已經使用了3年，從第4年開始租出，租賃期為6年，由于租賃開始時該設備尚可使用年限為7年，租賃期占尚可使用年限的85.7％（6年/7年），符合第3條標準，因此，該項租賃應當歸類為融資租賃；如果從第4年開始，租賃期為3年，租賃期占尚可使用年限的42.9％，就不符合第3條標準，因此該項租賃不應認定為融資租賃（假定也不符合其他判斷標準）。假如該項設備已經使用了8年，從第9年開始租賃，租賃期為2年，此時，該設備尚可使用年限為2年，雖然租賃期為尚可使用年限的100％（2年／2年），但由于在租賃前該設備的已使用年限超過了可使用年限（10年）的75％（8年／10年＝80％＞75％），因此，也不能采用這條標準來判斷租賃的分類。

第四，就承租人而言，租賃開始日最低租賃付款額的現值幾乎相當于租賃開始日租賃資產原賬面價值；就出租人而言，租賃開始日最低租賃收款額的現值幾乎相當于租賃開始日租賃資產原賬面價值。這里的“幾乎相當于”是指90％（含90％）以上。這條標準分別承租人和出租人，從租賃開始日最低租賃付款額現值或最低租賃收款額現值占租賃資產原賬面價值的比例來判斷租賃的類型。

這里的最低租賃付款額是指，在租賃期內，承租人應支付或可能被要求支付的各種款項（不包括或有租金和履約成本），加上由承租人或與其有關的第三方擔保的資產余值。這是從承租人角度規定的一個概念，其中“最低”一詞是相對或有租金、履約成本等而言的。最低租賃付款額是在租賃開始日就可確定的、承租人將必須向出租人支付的最小金額，或者說是承租人在租賃開始日對出租人的最小負債。租賃合同規定的內容不同，最低租賃付款額的構成內容也不相同。如果租賃合同沒有規定優惠購買選擇權，則承租人在租賃期內應支付或可能被要求支付的各種款項包括：（1）租賃期內承租人每期支付的租金；（2）租賃期屆滿時，由承租人或與其有關的第三方擔保的資產余值；（3）租賃

期屆滿時，承租人未能續租或展期而造成的任何應由承租人支付的款項。如果租賃合同規定有優惠購買選擇權，則承租人在租賃期內應支付或可能被要求支付的各種款項包括：（1）自租賃開始日起至優惠購買選擇權行使之日止即整個租賃期內每期的租金；（2）行使優惠購買選擇權而支付的任何款項。

與承租人的最低租賃付款額相對應，這里所指最低租賃收款額是從出租人角度規定的一個概念，是指最低租賃付款額加上與承租人和出租人均無關、但在財務上有能力擔保的第三方對出租人擔保的資產余值。其中“最低”一詞也是相對或有租金、履約成本等而言的。最低租賃收款額是在租賃開始日就可確定的、出租人將能夠向承租人等收取的最小金額，或者說是出租人在租賃開始日對承租人等的最小債權。出租人除了根據租賃合同規定要求承租人支付最低租賃付款額外，如果還存在與承租人和出租人均無關、但在財務上有能力擔保的第三方對出租人的資產余值提供擔保，則表明租賃期屆滿時能夠保證出租人實現這一確定的金額，這一擔保的資產余值也應包括在出租人的最低租賃收款額之中。

第五，租賃資產性質特殊，如果不作較大修整，只有承租人才能使用。這條標準是指租賃資產是出租人根據承租人對資產型號、規格等方面的特殊要求專門購買或建造的，具有專購、專用性質。這些租賃資產如果不作較大的重新改制，其他企業通常難以使用。這種情況下，該項租賃也應當認定為融資租賃。

第五篇：關于融資租賃

三、融資租賃

（一）概念

租賃業務分為經營性租賃和融資租賃兩種

融資租賃：

由專門的租賃公司按承租企業的要求，融資購買設備，并在較長的規定時間內提供給承租企業使用，承租企業在規定的租期內分期支付租金。

對承租方來說，是一種籌資行為；

對出租方來說，是一種投資行為。

（二）特點：

（1）一般由承租企業向租賃公司提出正式申請，由租賃公司融資購進設備租給承租企業使用；

（2）租賃期限較長，大多為設備耐用年限的一半以上；

（3）租賃合同比較穩定，在規定的租期內非經雙方同意，任何一方不得中途解約；

（4）由承租企業負責設備的維修保養和保險，但無權自行拆卸改裝；

（5）租賃期滿時，按事先約定的辦法處置設備，一般有退租，續租，留購三種選擇，通常由承租企業留購。

簡述題：

什么叫融資租賃？有什么特點？

（三）融資租賃的形式

1、直接融資

2、售后租回（相當于“抵押貸款”）

目的：可取得現金出售收入；

可取得該設備的使用權

3、杠桿租賃（leverage）

杠桿原理（收益）：借款用來投資，其收益會大于借款成本（利息）融資租賃合同期滿時，承租企業根據合同約定，對設備：退租/續租/留購

（四）優缺點

優點：

（1）在資金短缺的情況下，可迅速取得資產的使用權

（2）可以加快企業的技術更新步伐

（3）租金在稅前支付（計入成本），可取得節稅效益

缺點：

租賃總成本往往要高于直接購買的總成本，一般要高30%以上

（五）租賃費的計算

融資租賃的租賃費包括以下內容：

1、租賃資產的總成本（包括買價+運雜費+保險費+安裝費+租賃公司的借款利息）

2、租賃手續費（即租賃公司的工資、辦公、餐旅、稅金及利潤）

3、融資利息（指由于分期支付租金而應支付的利息）

租金的支付方法：

1、平均分攤法（不考慮時間價值）

2、等額年金法

3、逐期遞減法

1、平均分攤法：

（資產總資本?殘值）?復利利息?手續費 月租金?每租期

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例 某金融公司采取杠桿租賃方式向東方集團出租大型冷軋機一臺，設備價值500萬，安裝費和運雜費15萬，金融公司為此發生的借款利息10萬，預計設備殘值5萬，由東方集團留購，金融公司按設備總成本的5%收取手續費，租期為10年，應付利息4%，租金等額支付。求每期租金、等額年金法：把資產總成本作為年金現值，以利息率和手續費之和作為貼現率，求每期租金（同上例）

用等額年金法取得的每期租金要略高于平均分攤法算得的每期租金，因前者考慮了貨幣的時間價值

3、逐期遞減法

資產總成本?殘值資產總成本?手續費率 每次租金??逐期遞減的資產總成本?利率?按定額折舊

例： 融資租入設備總成本200 000元，租期為4年，殘值2000元，歸出租人所有，手續費率1%，利率8%，求每年末逐期遞減的租金？