第一篇：郭樹清主席講話一--在上市公司協會成立上的講話（精選）

尊敬的清泰會長、小川行長，各位代表、各位來賓，同志們：

大家下午好！

經過長期認真細致的準備，中國上市公司協會今天正式成立了。這是我國資本市場發展歷程中的一件大事。黨中央國務院對協會的成立高度重視，國務院總理溫家寶、副總理李克強、回良玉、王岐山、國務委員馬凱專門作出重要批示。借此機會，我代表中國證監會，向長期以來關心和支持協會籌建工作的民政部、國資委、發改委、財政部、商務部、人民銀行、稅務總局和各相關部委、有關地方政府表示衷心的感謝！向清泰會長及上市公司的全體與會代表表示熱烈的祝賀！我談三點感想。

一、中國上市公司協會的成立對我國經濟金融發展具有重要意義

20多年來，伴隨著我國經濟的崛起和資本市場的發展，我國上市公司群體快速增長，資產質量穩步提高，核心競爭力不斷增強。截至2011年底，上市公司總數2342家，市值21.48萬億元，位居全球第三位。上市公司是名副其實的國民經濟的脊梁。首先是國有控股企業，其市值和資產份額占據絕對的主體地位，通過改制上市和機制轉換，國有經濟的活力得到極大提升。其次是民營企業，一大批民營企業借助資本市場的平臺實現了跨越式發展。目前新上市公司中，絕大多數是民營企業。第三是外商投資企業，在上市公司中也非常重要，迄今為止，有外資參股控股的企業比重超過70%。我國上市公司不僅在建立現代企業制度方面成為企業典范，而且已經成為國民經濟運行中最具影響力和成長優勢的企業群體，為我國形成世界第二的經濟規模和全球矚目的綜合國力發揮了不可替代的作用。

“十二五”時期是全面建設小康社會的關鍵時期，是深化改革開放、加快轉變經濟發展方式的攻堅時期。成立中國上市公司協會，必將對我國資本市場和經濟社會發展產生重要而深遠的影響，至少表現在以下三個方面：

一是推動上市公司更好地帶頭實現科學發展。在國民經濟“轉方式、調結構”過程中，中國上市公司協會作為跨行業、跨地區、跨所有制的全國性中介組織，能夠有效協調各方力量，支持和帶動企業加快產業轉型升級，率先走上依靠創新驅動、內涵增長、集約使用資源的發展道路，同時充分發揮上市公司的示范引導作用，在全社會營造加快轉變經濟發展方式的濃厚氛圍。

二是提升政府和市場對上市公司的有效監管。隨著市場經濟導向的改革不斷深化，放松管制，發揮市場主體自治功能是大勢所趨。國際證監會組織在《證券監管目標與原則》中也指出，“自律組織是監管機構實現監管目標的有益補充”。目前我國資本市場體制機制還不健全，監管還不能有效滿足市場發展的需要。協會的成立，將進一步理順自律規范和行政監管的關系，強化上市公司自我約束和相互制衡，推動市場主體歸位盡責，全面提高市場整體的運行效率。

三是促進上市公司不斷完善其公司治理結構。我國上市公司已形成一個規模巨大的群體。可以說，我們最先進的技術設備、最優秀的管理人才，大多數都集中在上市公司。同時，上市公司也最容易暴露出公司治理方面的缺點和問題。協會具有貼近企業、貼近市場的天然優勢，有利于構建包容順暢的工作平臺，推動上市公司自律規范，建立先進的治理機制，不斷夯實資本市場穩定健康發展的基礎。

二、辦好上市公司協會必須從實際出發大膽探索和創新

中國上市公司協會的成立，承載著全體上市公司的重托和社會各界的殷切希望。中國證監會高度重視發揮上市公司協會的作用，將和相關部委、地方政府一道，大力支持協會依法自主開展各項工作，充分發揮協會在多方面的重要作用。

第一，要始終把服務放在第一位，寓自律和規范于服務之中。“服務、自律、規范、提高”，這是協會的基本職責和定位。服務是協會第一位的職責，協會要努力當好上市公司的服務員；自律、規范是協會經常性的工作內容，實質上是服務經濟社會發展大局的主要途徑；提高就是提高上市公司質量，進而提高整個資本市場的質量，這是我們工作的目標。在四項基本職責中，要堅持把服務作為協會工作的立身之本，組織交流公司治理的實踐經驗，健全上市公司誠信評價制度，完善上市公司高管培訓體系，開展獨立董事、董秘專業認證管理工作，切實維護上市公司合法權益，等等。要通過為會員提供全面、優質、貼心的服務來贏得會員的認可，增強會員的歸屬感，樹立協會的公信力和權威性。

第二，要幫助企業樹立強烈的市場意識和回報股東的觀念。由于種種歷史原因，我們的經濟中股本約束和投資回報的機制還比較薄弱，不少企業管理人員對股東出資的概念比較淡漠，沒有充分認識到投資者的每一分錢都不是白來的，都不能被無償占用，更不能隨意浪費。在大幅減少事前準入和行政審批的同時，我們將強化上市公司常規監管、行為監管、過程監督和事后問責，重點是以提高透明度為抓手，進一步推動上市公司完善投資者回報機制，加強合規與風險管理，堅決遏制大股東資金占用、違規擔保問題復發，努力消除同業競爭，減少關聯交易，嚴懲違法違規，切實維護投資者合法權益。

第三，從多方面采取措施推動上市公司做優做強。當前，我國上市公司在科技創新能力、核心競爭能力、個性化經營方式等方面與國際先進水平還有不小的差距。要把提高上市公司質量擺在更加突出的位置，大力推進市場化并購重組，支持上市公司主動實施結構調整與產業升級。監管部門和市場中介也將逐步推行上市公司分類管理制度，對運作規范、公開透明、符合國家產業政策導向的公司，在融資安排、并購重組審核、股權激勵等方面給予優先支持。

第四，通過培育市場文化來發揮自律規范作用。堅持市場優先和社會自治的原則，充分發揮自律組織對上市公司監管的補充和延伸作用。引導上市公司認真學習借鑒國際治理準則，自覺承擔起改善公司治理、持續信息披露、規范資本運作等法定義務。要大力加強商務誠信建設，推動上市公司切實增強守法經營、規

范運作意識，積極倡導理性健康的股權文化。

第五，強化公司治理的外部約束。上市公司是公眾公司，必須堅持陽光化運作，主動接受社會監督。要把新聞媒體作為強化社會監督的重要渠道和手段。對于媒體反映的問題，要建立高效快捷的輿論監督反饋機制。要拓寬和暢通投資者監督渠道，切實加強投資者關系管理，真正維護好、落實好廣大投資者對上市公司的知情權、參與權和監督權。

第六，強化上市公司社會責任方面的建設。協會要通過履行職責和組織開展活動，引導全體上市公司會員，不斷加深對國家大政方針、產業政策和資本市場功能作用的認識，牢固樹立公眾公司意識，帶頭遵紀守法，自覺規范運作，積極回報股東，主動履行社會責任，增進上市公司整體信用度和美譽度。要切實加強上市公司正面宣傳，督促引導上市公司及時回應社會關切，做好解疑釋惑和投資者關系管理，不辜負市場和廣大投資者的期望與信任。

第七，大膽探索各種符合實際的協會工作方法。全國性的上市公司協會是新生事物，要進一步明晰職能定位，努力在行政監管部門不應管或不便管、管不了也管不好的事情上發揮“補位”作用。要堅持以上市公司自我規范、自我約束、自我教育、自我監督為基礎，積極探索自律規范的新方式新手段。要注意處理好與地方上市公司協會的關系，既要發揮地方上市公司協會的積極性，也要在組織建設和業務活動上給予地方協會指導和幫助。

第八，協會組織建設中要充分尊重會員，實現會員自治。協會成立伊始，就要旗幟鮮明地去行政化、去機關化，充分體現尊重會員自治和民主管理的原則，為上市公司治理結構規范樹立榜樣。會員代表大會、理事會和常務理事會要各司其職，不能搞成擺樣子、花架子。協會黨委要在重大問題上把關定向，同時必須嚴格執行章程，尊重和支持會員代表大會、理事會、常務理事會依法行使職權。廣大上市公司會員要發揮主人翁精神，遵守協會章程，支持協會工作，監督協會履職，自覺維護協會權威。

三、我國上市公司的素質和結構仍然亟待提高

目前的2000多家上市公司毫無疑問是中國最優秀企業的代表。相對于發達國家和地區來說，由于我國仍然處于工業化、城市化的高峰時期，我們這些公司總體上的成長潛力更大，而目前的估值水平平均只有15倍左右的市盈率。其中滬深300等藍籌股的靜態市盈率不足13倍，動態市盈率為11.2倍，顯示出罕見的投資價值，這意味即時投資的年收益率平均可以達到8%左右。目前我國上市公司股票價格的平均水平，已經與歐美市場大體一致，比日本、韓國還低一些，與印度、巴西等新興市場也十分相近。更重要的是，近一個時期以來，股價結構也趨于改善，績優公司、藍籌股票價格上升快于其他企業，新股發行價格過高的問題也有所緩解。

然而，我們必須看到，與發達國家相比，我國的資本市場與整個經濟金融的發展一樣，還不那么成熟，上市公司結構依然不那么合理。主要原因在于三個方

面的機制尚不夠健全。

一是科技創新與資本市場的對接還很不理想。我國資本市場確實支持了一大批高新技術企業發行上市，但是，這些公司大多是比較成熟的企業，而大量真正初創的、新興業態的、新商業模式的企業，還沒有得到資本市場的服務，市場對科技創新的包容能力還有待提升。我們必須研究如何為處于不同發展階段，特別是處于早期創業階段的高新技術企業、小型微型企業提供股本和債券融資。沒有這個機制，建設創新型國家的目標就會落空。

二是農業食品與資本市場的關聯還不那么緊密。發展現代農業和保障食品安全對國家和社會的重要性無須多言。但是我國的農業、食品工業及倉儲運輸業還非常落后，遠遠跟不上國民經濟現代化的需要，面向“三農”的金融服務是關系全局的薄弱環節。沒有資本市場的支持，現代化農業是不可能建成的。但是，即使有幾家農業企業上市，也并不意味著現代農業與資本市場已經結合得很好。以種子產業為例，目前我們已經有7家上市公司，但是沒有一家具有國際競爭力。食品行業也一樣，上市公司數量已經達到90多家，但是從全球來看，我們沒有一家真正達到影響和決定市場的水平。整個農業依然高度分散，那么多的農民，那么多的農副產品，如何科學組織生產，如何有效銷售和流通，如何發現價格，如何規避風險，如何保證食品的質量穩定和安全，這些都是建設現代農業體系必須解決的課題，也是國家經濟工作中的大事。在主動貼近“三農”的需求，開發出更多面向農業和農民的證券期貨產品方面，我們的改進空間還很大。

三是社會保障與資本市場沒有形成緊密的相互促進作用。戰后歐美發達國家經濟社會長期保持穩定繁榮，一個重要原因就是企業股本、社會保障、金融體系之間形成了密不可分的互相聯系和互相支持。以美國為例，盡管經歷了世紀性的金融危機，目前全部養老基金仍然高達16萬億美元，相當于國內生產總值的1.1倍，另外還有國家政策鼓勵的個人養老儲蓄計劃資金4萬億美元。資本市場和社會保障互惠互利、共同促進的效果非常顯著。目前我國還沒有建立起這種穩定堅固的經濟金融關系，在這個領域我們應當也能夠大有作為。有一種誤解，以為社保基金投資于資本市場，主要有利于股市，甚至是為了“救市”，這是完全不符合事實的。實際上兩者之間是一種相互依賴相互促進的關系。離開股票和債券市場，養老基金、住房公積金的保值增值很難實現，這是世界范圍內的共同經驗。歐洲、美國、日本是這樣，南美、澳洲的不少國家也是這樣。

我們的上市公司中無疑還需要有更多的綠色環保企業，還需要有更多的研究設計企業，也還需要有更多的消費服務企業。對消費服務企業，我們過去往往有某種偏見，以為像商店、飯館、旅館都不那么重要，不那么復雜，其實是完全錯誤的。世界上銷售收入最大的公司是沃爾瑪，這不是簡單的，也不是偶然的。中國最早的一家合資企業好像是建國飯店，我們當時以為主要是缺乏資金，所以要引進外資，其實更缺乏經驗和人才，管理好一家飯店比管理好一家工廠一點都不容易。總之，中國的上市公司隊伍不僅數量要擴大，更重要的是質量要能夠不斷提高。

以上幾點看法，不一定完全妥當，僅供大家參考。

謝謝大家！

第二篇：在書法協會成立上的講話范文

在詩聯協會成立上的發言稿

尊敬的各位朋友，各位先生、各位女士：

大家好！

今天，我們為著一個共同的愛好和夢想匯聚一堂，慶祝尖山鄉詩詞楹聯協會的成立。

在座的都是在詩詞、楹聯上有著濃厚興趣和極高造詣的專家，我這個門外漢非常榮幸在這樣一個喜慶的日子里與大家共同探討我們對于傳統文化的愛好。我也希望借這個機會，與大家分享一下對于發揚傳統，展示時代聲音的愿望。

隨著經濟的迅猛發展，尖山鄉的文化、社會的發展也已進入了新的歷史階段。在物質文化不斷提高的同時，大家對精神文化的需求日益提高，詩詞、楹聯、書法也得到了越來越多人的熱愛。詩詞楹聯藝術是中國最偉大的傳統藝術形式之一，也是泱泱中華5000年來的歷史瑰寶。處在這一全新歷史時期的我們，豐富群眾的精神文化生活，提高人民群眾的精神品位，發揚和傳承歷史文化，是不能逃避的歷史責任。

要完成這一歷史使命，只有把分散的愛好者聯合起來，共同發展詩詞楹聯藝術，才能形成一種規模和效果，這也是我這個門外漢與大家一樣的心愿。

今天，我們為了一個共同的目的，即為了使尖山鄉詩聯事業健康發展，造福人民，共同組成了和睦友愛的大家庭。我深感自己才疏學淺，但承蒙大家對我厚愛和信任，給我一個在詩聯協會服務大家，向各位學習的機會。我將虛心向大家學習，竭誠為各位服務，為我們共同的夢想盡綿薄之力。

朋友們，有了大家的共同努力，就好比千百條涓涓細流匯合成洶涌澎湃的江河，這個力量是以往任何時候都不可比擬的。相信我們尖山鄉的詩聯事業一定能承前啟后，發揚光大！

最后，祝各位身體健康，生活幸福！

謝謝大家

第三篇：郭樹清講話

郭樹清:改善資本市場結構 促進實體經濟健康成長

經過20多年的風雨歷程，我國已建立起一個市值排名世界第三的股票市場，一個余額居世界第五位的債券市場，還有一個交易量名列前茅的期貨市場。

要大力推進行政審批制度改革，堅持市場優先和社會自治的原則，主動改變監管理念和方式，大幅減少事前準入和審批。

鼓勵社保基金、企業年金、保險公司等機構投資者增加對資本市場的投資比重，積極推動全國養老保險基金、住房公積金等長期資金入市。

要強化上市公司對股東的回報，切實加強對其紅利分配決策過程和執行情況的監管，強化對未按承諾比例分紅、長期不履行分紅義務公司的監管約束。

加大對內幕交易、市場操縱、欺詐上市、虛假披露等行為的打擊力度。

證券期貨監管系統要全面貫徹落實黨中央、國務院在中央經濟工作會議和第四次全國金融工作會議上作出的重要決策部署，牢牢把握資本市場服務實體經濟的方向，堅持“穩中求進”的總體要求，積極穩妥地推進證券期貨領域的改革開放，進一步優化資本市場結構，完善市場基礎制度，強化市場透明度建設，加強和改進市場監管，推進我國資本市場持續健康發展，更好地服務經濟社會發展大局。

2011年資本市場改革和監管工作取得顯著成績

過去一年，證券期貨監管系統堅持以科學發展觀為指導，堅決貫徹落實黨中央、國務院的決策和部署，穩步推進改革創新和對外開放，切實加強和改進市場監管，證券期貨市場保持了平穩健康運行態勢。

首先，股票市場繼續得到發展完善。全面落實新股發行體制改革措施，督促市場主體歸位盡責，新股發行的市場約束有所增強。實施保薦項目問核制度，加強對保薦機構執業行為監管。完善發行審核監管工作，做好主板、創業板發審委換屆與管理。2011年共有282家企業在A股市場首發上市，220家企業實施股權再融資，全年融資總額5073億元。

第二，債券市場的統一規范邁出堅實步伐。將債券融資審核與股權融資審核相分離，優化債券審核機制與流程。啟動創業板公司非公開發行公司債券。全年上市公司債券融資1707.4億元，創歷史最高記錄。加強與發改委、人民銀行的聯系協調，相關部門之間在市場準入、信息披露、投資者適當性安排和風險防范等多個方面形成廣泛共識。截至2011年底，我國全部公司類信用債余額約4.9萬億元，在世界上排名估計居第三位。

第三，期貨市場改革創新煥發出勃勃生機。成功推出鉛、焦炭和甲醇3個商品期貨新品

種。修改完善天然橡膠、燃料油、棕櫚油等已上市期貨合約和交割規則，試點鉛、黃金等期貨品種套保制度改革。銅、鋁期貨保稅交割試點進展順利。推動合格境外機構投資者（QFII）、信托公司參與股指期貨市場。建立期貨品種功能發揮評估指標體系并進行首次評估。啟動期貨市場歷史賬戶清理和規范工作。

第四，繼續大力推動上市公司質量提升。督促上市公司完善公司治理和決策機制，明確回報規劃和分紅政策，增強紅利分配透明度。修改上市公司重大資產重組與配套融資相關規定。推動部分改制上市公司整體上市，136家重點公司中有92家完成整改。規范并購重組行政審批工作，公開審核標準，完善審核流程，提高審核質量。全年核準上市公司資產重組69項，交易金額2369億元。穩步推進上市公司退市制度改革，擬定《關于完善創業板退市制度的方案》并向社會公開征求意見。

第五，努力促進各類投資中介機構規范健康發展。加強證券公司風險監控，組織開展全行業統一壓力測試。支持符合條件的證券公司上市和并購重組。鼓勵開展債券質押式報價回購和現金管理等產品創新試點。有序推進融資融券業務由試點轉向常規，成立了證券金融公司。截至2011年11月底，109家證券公司表內總資產1.65萬億元，凈資本4633億元，凈利潤343億元。實行基金產品分類審核，探索實施創新基金綠色通道審核機制。修訂基金公司特定客戶資產管理業務相關規定，擴大專戶理財等私募業務試點。全年新設基金公司6家。截至2011年底，69家基金公司共管理基金915只，基金持股市值約1.29萬億元。完善期貨公司分類監管指標體系，推出了期貨投資咨詢業務并核準47家期貨公司業務資格。第六，進一步加強市場法治和誠信建設。集中力量調查內幕交易案件118起，推動司法機關審判中山公用(000685)、天山紡織(000813)等大要案，有力震懾了內幕交易違法犯罪行為。在上市公司和證券期貨監管系統，全面實施內幕信息知情人登記管理制度。嚴厲查處市場操縱、“老鼠倉”、虛假披露等違法違規行為，全年共調查各類案件209起，作出行政處罰決定與市場禁入決定68項，罰沒款3.48億元。按照國務院部署，穩步有序推進交易場所清理整頓工作。推動最高法院出臺關于內幕交易等刑事案件、期貨糾紛、證券行政處罰證據等的司法解釋。推進資本市場誠信檔案數據庫升級，查詢誠信記錄已成為行政許可工作的必經程序。

第七，對外開放和國際合作取得新的突破。啟動離岸人民幣投資境內資本市場（RQFII）試點，批準9家基金公司、12家證券公司的業務資格。完成了境內投資港股交易所交易基金（港股ETF）的各項準備工作。新批29家機構合格境外機構投資者（QFII）資格，研究修訂合格境內機構投資者（QDII）辦法及配套規則，新批基金22只。積極支持企業境外上市

融資，11家公司境外籌資113.2億美元。與美國證監會、公眾公司會計監察委員會就跨境執法和會計監管等問題進行談判協商，與加拿大、澳大利亞監管機構開展跨境執法合作。牢牢把握資本市場服務實體經濟的方向

在社會主義市場經濟體制的框架內，資本市場與實體經濟之間存在著緊密的相互依存關系。實體經濟是基礎，是根本，只有百業興，才有金融興。同時，資本市場作為優化資源配置的重要平臺，對于引導社會儲蓄轉化為長期投資，促進經濟發展具有不可替代的重要作用。資本市場由于具有風險共擔、利益共享的特點，比較容易組織動員資金、人才等資源從事風險較高的創新創業活動，天然具有推動高科技和文化創意產業發展的優勢。發達國家的經驗表明，資本市場在推動國家經濟轉型和戰略性新興產業發展過程中，起著至關重要的作用。過去30年全球最重要的四大新興產業---計算機、通訊、互聯網和生物制藥，都是通過資本市場發現和推動成長起來的。美國資本市場與高科技的緊密結合，支撐了其科技的持續領先。國際上許多有識之士認為，歐洲高科技產業落后于美國，并不是由于歐洲科技發明的落后，而是由于風險投資和資本市場的落后。

經過20多年的風雨歷程，我國已建立起一個市值排名世界第三的股票市場，一個余額居世界第五位的債券市場，還有一個交易量名列前茅的期貨市場。我國資本市場服務實體經濟的能力不斷增強，在推動經濟發展方式轉變、加快結構調整和產業升級、落實創新型國家戰略等方面發揮了不可替代的重要作用。但必須看到，我國直接金融仍然嚴重滯后于實體經濟發展的需求。例如，我國資本市場確實支持了一大批高新技術企業發行上市，但是，目前這些已上市公司大多是比較成熟的企業，而大量真正初創的、新興業態的、新商業模式的企業，還沒有得到資本市場的服務。必須下大力氣增強我國資本市場的彈性和包容能力，使不同發展階段、不同類型、不同特點的創新型企業都能得到支持，推動我國科技潛力轉化為現實生產力。要支持符合條件的文化企業發行上市、債券融資和并購重組，更好地發揮市場機制配置文化資源的作用，推動文化產業成為國民經濟支柱性產業。要通過發展創業基金和風險投資，吸引社會資本進入文化產業，推動形成富有活力的文化產品生產經營機制，支持文化創意人才和團隊加速發展，使各種美好創意都能轉化成提高人民生活質量的產品和服務，為我國經濟社會和文化進步插上強有力的金融“翅膀”。此外，資本市場在服務中小企業、“三農”、基礎設施甚至環保等方面也大有可為。

實體經濟與資本市場關系還有另外一個非常重要的方面，就是企業股本、社會保障、金融體系之間可以形成密不可分的互相聯系和互相支持。戰后歐美發達國家經濟社會長期保持穩定繁榮，與此關系極大。目前我國還沒有建立起這種穩定堅固的經濟金融關系。但是全國

社保基金過去10多年的嘗試已經揭示了這種互惠互利、共同促進的可能性和可行性。在這個領域我們應當也能夠大有作為。

2012年，是“十二五”時期承上啟下的關鍵一年，是黨的十八大的召開之年，同時也是資本市場改革發展極為重要的一年。當前及今后一個時期，要重點做好以下工作：

一是積極穩妥地推進證券期貨領域的改革開放。繼續深化發行體制改革，以充分、完整、準確的信息披露為中心，強化資本約束、市場約束和誠信約束。完善新股價格形成機制，改革股票承銷辦法，使新股定價與發行人基本面密切關聯。繼續完善預先披露和發行審核信息公開制度，落實和強化保薦機構、律師和會計師事務所等中介機構的責任。按照統一準入條件、信息披露標準、資信評級要求、投資者適當性制度和投資者保護制度的要求，大力推進債券市場改革，進一步促進場內、場外市場互聯互通，建設規范統一的債券市場。以柜臺交易為基礎，加快建立統一監管的場外交易市場，為非上市股份公司提供陽光化、規范化的股份轉讓平臺。以優化市場優勝劣汰機制為導向，積極推進退市制度改革，逐步形成市場化和多元化的退市標準體系。大力推進行政審批制度改革，堅持市場優先和社會自治的原則，主動改變監管理念和方式，大幅減少事前準入和審批。加快培育和發展市場中介機構，進一步擴大對外開放，引進成熟市場的機構、人才、產品和技術，有效提升境內機構的專業服務水平。抓緊建設原油等國際大宗商品期貨市場，逐步使我國成為能源等大宗商品的國際期貨交易中心之一。

二是努力推動資本市場的結構調整和服務能力提升。顯著提高公司類債券融資在直接融資中的比重，研究探索和試點推出高收益企業債、市政債、機構債等債券新品種。進一步優化股本和期貨市場的層次結構。進一步改善股票市場價格結構不合理狀況，切實解決新股發行價格過高和惡炒績差公司股票問題。積極研究開發股票、債券、基金相關的新品種，穩妥推出國債、白銀等期貨品種以及期權等金融工具。推動基金公司向現代資產管理機構轉型。鼓勵社保基金、企業年金、保險公司等機構投資者增加對資本市場的投資比重，積極推動全國養老保險基金、住房公積金等長期資金入市。適當加快引進合格境外機構投資者（QFII）的步伐，增加其投資額度。逐步擴大人民幣合格境外機構投資者（RQFII）試點范圍和投資額度。適時推出雙向跨境的交易所交易基金（ETF）。

三是以公開透明為核心加快市場制度建設。推動《基金法》、《期貨交易管理條例》、《上市公司監督管理條例》等的修訂或制定工作。主動公開行政許可、常規監管、稽查執法和復議訴訟等政務信息。出臺誠信監督管理辦法，扎實推進資本市場電子化信息披露體系建設，促進上市公司、中介機構提升商務誠信水平。要強化上市公司對股東的回報，切實加強對其

紅利分配決策過程和執行情況的監管，強化對未按承諾比例分紅、長期不履行分紅義務公司的監管約束。推行上市公司分類管理制度。加強和改進新聞宣傳工作，通過及時、廣泛、深入的執法宣傳，警示各種違法違規行為。按照“貼近大眾，貼近市場，深入淺出，注重效果”的原則，堅持不懈地抓好投資者教育工作。

四是以防范系統性區域性風險為重點做好市場監管。大力提高常規監管的規范化、精細化水平。有效落實相關市場主體的基礎管理和內部控制，逐步健全市場化的監管機制。盡快推出《非上市公眾公司管理辦法》，將非上市公眾公司監管納入法制軌道。加大對內幕交易、市場操縱、欺詐上市、虛假披露等行為的打擊力度。認真做好各類交易場所清理整頓工作。深入推進打擊非法證券活動。切實加強行業信息安全管理。加強對國際資本流動和跨境風險的監控和防范，牢牢守住不發生系統性風險的底線。

五是加強組織領導和干部隊伍建設。繼續抓好思想和作風建設，嚴格規范行政執法，堅決杜絕不文明行政、有法不依、執法不嚴、失職瀆職等行為。注意改進工作方法，注重在精細化上下功夫。繼續做好人才和干部隊伍建設工作，以改革創新精神推動人才引進、培養和使用工作。切實加強廉政建設，加強對重點領域、重點崗位和重要環節的監督，完善預防腐敗機制。厘清會機關與派出機構、自律組織的職責邊界，完善協作體系，增強系統合力。（本文是郭樹清在2012年全國證券期貨監管工作會議上的講話，發表時略有刪節，原載《紫光閣》雜志）

第四篇：郭樹清講話

改善資本市場結構 促實體經濟健康成長

中國證監會黨委書記、主席 郭樹清

2012年02月02日08:17來源：《中國證券報》

■ 經過20多年的風雨歷程，我國已建立起一個市值排名世界第三的股票市場，一個余額居世界第五位的債券市場，還有一個交易量名列前茅的期貨市場。

■ 要大力推進行政審批制度改革，堅持市場優先和社會自治的原則，主動改變監管理念和方式，大幅減少事前準入和審批。

■ 鼓勵社保基金、企業年金、保險公司等機構投資者增加對資本市場的投資比重，積極推動全國養老保險基金、住房公積金等長期資金入市。

■ 要強化上市公司對股東的回報，切實加強對其紅利分配決策過程和執行情況的監管，強化對未按承諾比例分紅、長期不履行分紅義務公司的監管約束。

■ 加大對內幕交易、市場操縱、欺詐上市、虛假披露等行為的打擊力度。

證券期貨監管系統要全面貫徹落實黨中央、國務院在中央經濟工作會議和全國金融工作會議上作出的重要決策部署，牢牢把握資本市場服務實體經濟的方向，堅持“穩中求進”的總體要求，積極穩妥地推進證券期貨領域的改革開放，進一步優化資本市場結構，完善市場基礎制度，強化市場透明度建設，加強和改進市場監管，推進我國資本市場持續健康發展，更好地服務經濟社會發展大局。

2011年資本市場改革和監管工作取得顯著成績

過去一年，證券期貨監管系統堅持以科學發展觀為指導，堅決貫徹落實黨中央、國務院的決策和部署，穩步推進改革創新和對外開放，切實加強和改進市場監管，證券期貨市場保持了平穩健康運行態勢。

首先，股票市場繼續得到發展完善。全面落實新股發行體制改革措施，督促市場主體歸位盡責，新股發行的市場約束有所增強。實施保薦項目問核制度，加強對保薦機構執業行為監管。完善發行審核監管工作，做好主板、創業板發審委換屆與管理。2011年共有282家企業在A股市場首發上市，220家企業實施股權再融資，全年融資總額5073億元。

第二，債券市場的統一規范邁出堅實步伐。將債券融資審核與股權融資審核相分離，優化債券審核機制與流程。啟動創業板公司非公開發行公司債券。全年上市公司債券融資1707.4億元，創歷史最高記錄。加強與發改委、人民銀行的聯系協調，相關部門之間在市場

準入、信息披露、投資者適當性安排和風險防范等多個方面形成廣泛共識。截至2011年底，我國全部公司類信用債余額約4.9萬億元，在世界上排名估計居第三位。

第三，期貨市場改革創新煥發出勃勃生機。成功推出鉛、焦炭和甲醇3個商品期貨新品種。修改完善天然橡膠、燃料油、棕櫚油等已上市期貨合約和交割規則，試點鉛、黃金等期貨品種套保制度改革。銅、鋁期貨保稅交割試點進展順利。推動合格境外機構投資者（QFII）、信托公司參與股指期貨市場。建立期貨品種功能發揮評估指標體系并進行首次評估。啟動期貨市場歷史賬戶清理和規范工作。

第四，繼續大力推動上市公司質量提升。督促上市公司完善公司治理和決策機制，明確回報規劃和分紅政策，增強紅利分配透明度。修改上市公司重大資產重組與配套融資相關規定。推動部分改制上市公司整體上市，136家重點公司中有92家完成整改。規范并購重組行政審批工作，公開審核標準，完善審核流程，提高審核質量。全年核準上市公司資產重組69項，交易金額2369億元。穩步推進上市公司退市制度改革，擬定《關于完善創業板退市制度的方案》并向社會公開征求意見。

第五，努力促進各類投資中介機構規范健康發展。加強證券公司風險監控，組織開展全行業統一壓力測試。支持符合條件的證券公司上市和并購重組。鼓勵開展債券質押式報價回購和現金管理等產品創新試點。有序推進融資融券業務由試點轉向常規，成立了證券金融公司。截至2011年11月底，109家證券公司表內總資產1.65萬億元，凈資本4633億元，凈利潤343億元。實行基金產品分類審核，探索實施創新基金綠色通道審核機制。修訂基金公司特定客戶資產管理業務相關規定，擴大專戶理財等私募業務試點。全年新設基金公司6家。截至2011年底，69家基金公司共管理基金915只，基金持股市值約1.29萬億元。完善期貨公司分類監管指標體系，推出了期貨投資咨詢業務并核準47家期貨公司業務資格。

第六，進一步加強市場法治和誠信建設。集中力量調查內幕交易案件118起，推動司法機關審判中山公用、天山紡織等大要案，有力震懾了內幕交易違法犯罪行為。在上市公司和證券期貨監管系統，全面實施內幕信息知情人登記管理制度。嚴厲查處市場操縱、“老鼠倉”、虛假披露等違法違規行為，全年共調查各類案件209起，作出行政處罰決定與市場禁入決定68項，罰沒款3.48億元。按照國務院部署，穩步有序推進交易場所清理整頓工作。推動最高法院出臺關于內幕交易等刑事案件、期貨糾紛、證券行政處罰證據等的司法解釋。推進資本市場誠信檔案數據庫升級，查詢誠信記錄已成為行政許可工作的必經程序。

第七，對外開放和國際合作取得新的突破。啟動離岸人民幣投資境內資本市場（RQFII）試點，批準9家基金公司、12家證券公司的業務資格。完成了境內投資港股交易所交易基金（港股ETF）的各項準備工作。新批29家機構合格境外機構投資者（QFII）資格，研究修訂合格境內機構投資者（QDII）辦法及配套規則，新批基金22只。積極支持企業境外上市融資，11家公司境外籌資113.2億美元。與美國證監會、公眾公司會計監察委員會就跨境執法和會計監管等問題進行談判協商，與加拿大、澳大利亞監管機構開展跨境執法合作。

牢牢把握資本市場服務實體經濟的方向

在社會主義市場經濟體制的框架內，資本市場與實體經濟之間存在著緊密的相互依存關系。實體經濟是基礎，是根本，只有百業興，才有金融興。同時，資本市場作為優化資

源配置的重要平臺，對于引導社會儲蓄轉化為長期投資，促進經濟發展具有不可替代的重要作用。資本市場由于具有風險共擔、利益共享的特點，比較容易組織動員資金、人才等資源從事風險較高的創新創業活動，天然具有推動高科技和文化創意產業發展的優勢。發達國家的經驗表明，資本市場在推動國家經濟轉型和戰略性新興產業發展過程中，起著至關重要的作用。過去30年全球最重要的四大新興產業———計算機、通訊、互聯網和生物制藥，都是通過資本市場發現和推動成長起來的。美國資本市場與高科技的緊密結合，支撐了其科技的持續領先。國際上許多有識之士認為，歐洲高科技產業落后于美國，并不是由于歐洲科技發明的落后，而是由于風險投資和資本市場的落后。

經過20多年的風雨歷程，我國已建立起一個市值排名世界第三的股票市場，一個余額居世界第五位的債券市場，還有一個交易量名列前茅的期貨市場。我國資本市場服務實體經濟的能力不斷增強，在推動經濟發展方式轉變、加快結構調整和產業升級、落實創新型國家戰略等方面發揮了不可替代的重要作用。但必須看到，我國直接金融仍然嚴重滯后于實體經濟發展的需求。例如，我國資本市場確實支持了一大批高新技術企業發行上市，但是，目前這些已上市公司大多是比較成熟的企業，而大量真正初創的、新興業態的、新商業模式的企業，還沒有得到資本市場的服務。必須下大力氣增強我國資本市場的彈性和包容能力，使不同發展階段、不同類型、不同特點的創新型企業都能得到支持，推動我國科技潛力轉化為現實生產力。要支持符合條件的文化企業發行上市、債券融資和并購重組，更好地發揮市場機制配置文化資源的作用，推動文化產業成為國民經濟支柱性產業。要通過發展創業基金和風險投資，吸引社會資本進入文化產業，推動形成富有活力的文化產品生產經營機制，支持文化創意人才和團隊加速發展，使各種美好創意都能轉化成提高人民生活質量的產品和服務，為我國經濟社會和文化進步插上強有力的金融“翅膀”。此外，資本市場在服務中小企業、“三農”、基礎設施甚至環保等方面也大有可為。

實體經濟與資本市場關系還有另外一個非常重要的方面，就是企業股本、社會保障、金融體系之間可以形成密不可分的互相聯系和互相支持。戰后歐美發達國家經濟社會長期保持穩定繁榮，與此關系極大。目前我國還沒有建立起這種穩定堅固的經濟金融關系。但是全國社保基金過去10多年的嘗試已經揭示了這種互惠互利、共同促進的可能性和可行性。在這個領域我們應當也能夠大有作為。

2012年，是“十二五”時期承上啟下的關鍵一年，是黨的十八大的召開之年，同時也是資本市場改革發展極為重要的一年。當前及今后一個時期，要重點做好以下工作：

一是積極穩妥地推進證券期貨領域的改革開放。繼續深化發行體制改革，以充分、完整、準確的信息披露為中心，強化資本約束、市場約束和誠信約束。完善新股價格形成機制，改革股票承銷辦法，使新股定價與發行人基本面密切關聯。繼續完善預先披露和發行審核信息公開制度，落實和強化保薦機構、律師和會計師事務所等中介機構的責任。按照統一準入條件、信息披露標準、資信評級要求、投資者適當性制度和投資者保護制度的要求，大力推進債券市場改革，進一步促進場內、場外市場互聯互通，建設規范統一的債券市場。以柜臺交易為基礎，加快建立統一監管的場外交易市場，為非上市股份公司提供陽光化、規范化的股份轉讓平臺。以優化市場優勝劣汰機制為導向，積極推進退市制度改革，逐步形成市場化和多元化的退市標準體系。大力推進行政審批制度改革，堅持市場優先和社會自治的原則，主動改變監管理念和方式，大幅減少事前準入和審批。加快培育和發展市場中介機構，進一步擴大對外開放，引進成熟市場的機構、人才、產品和技術，有效提升境內機構的專業

服務水平。抓緊建設原油等國際大宗商品期貨市場，逐步使我國成為能源等大宗商品的國際期貨交易中心之一。

二是努力推動資本市場的結構調整和服務能力提升。顯著提高公司類債券融資在直接融資中的比重，研究探索和試點推出高收益企業債、市政債、機構債等債券新品種。進一步優化股本和期貨市場的層次結構。進一步改善股票市場價格結構不合理狀況，切實解決新股發行價格過高和惡炒績差公司股票問題。積極研究開發股票、債券、基金相關的新品種，穩妥推出國債、白銀等期貨品種以及期權等金融工具。推動基金公司向現代資產管理機構轉型。鼓勵社保基金、企業年金、保險公司等機構投資者增加對資本市場的投資比重，積極推動全國養老保險基金、住房公積金等長期資金入市。適當加快引進合格境外機構投資者（QFII）的步伐，增加其投資額度。逐步擴大人民幣合格境外機構投資者（RQFII）試點范圍和投資額度。適時推出雙向跨境的交易所交易基金（ETF）。

三是以公開透明為核心加快市場制度建設。推動《基金法》、《期貨交易管理條例》、《上市公司監督管理條例》等的修訂或制定工作。主動公開行政許可、常規監管、稽查執法和復議訴訟等政務信息。出臺誠信監督管理辦法，扎實推進資本市場電子化信息披露體系建設，促進上市公司、中介機構提升商務誠信水平。要強化上市公司對股東的回報，切實加強對其紅利分配決策過程和執行情況的監管，強化對未按承諾比例分紅、長期不履行分紅義務公司的監管約束。推行上市公司分類管理制度。加強和改進新聞宣傳工作，通過及時、廣泛、深入的執法宣傳，警示各種違法違規行為。按照“貼近大眾，貼近市場，深入淺出，注重效果”的原則，堅持不懈地抓好投資者教育工作。

四是以防范系統性區域性風險為重點做好市場監管。大力提高常規監管的規范化、精細化水平。有效落實相關市場主體的基礎管理和內部控制，逐步健全市場化的監管機制。盡快推出《非上市公眾公司管理辦法》，將非上市公眾公司監管納入法制軌道。加大對內幕交易、市場操縱、欺詐上市、虛假披露等行為的打擊力度。認真做好各類交易場所清理整頓工作。深入推進打擊非法證券活動。切實加強行業信息安全管理。加強對國際資本流動和跨境風險的監控和防范，牢牢守住不發生系統性風險的底線。

五是加強組織領導和干部隊伍建設。繼續抓好思想和作風建設，嚴格規范行政執法，堅決杜絕不文明行政、有法不依、執法不嚴、失職瀆職等行為。注意改進工作方法，注重在精細化上下功夫。繼續做好人才和干部隊伍建設工作，以改革創新精神推動人才引進、培養和使用工作。切實加強廉政建設，加強對重點領域、重點崗位和重要環節的監督，完善預防腐敗機制。厘清會機關與派出機構、自律組織的職責邊界，完善協作體系，增強系統合力。

（本文是郭樹清在2012年全國證券期貨監管工作會議上的講話，發表時略有刪節，原載《紫光閣》雜志）

第五篇：郭樹清主席講話十二--郭樹清主席一行與廣東投資者和上市公司座談(2012-4-20)

郭樹清主席一行與廣東投資者和上市公司座談

中國證監會 www.tmdps.cn 時間：2012年04月20日 來源：

規范市場 凝聚共識 以更好的業績回報投資者

——證監會主席郭樹清一行與廣東投資者和上市公司座談

近日，證監會主席郭樹清一行到廣東調研。在緊張的日程中，郭樹清一行走訪了當地證券公司營業網點，與投資者代表進行了面對面的交流，邀請部分上市公司代表進行座談，認真聽取投資者和上市公司對證券市場規范發展的意見和建議。

在廣州證券珠江西路營業部舉行的投資者代表座談會上，郭樹清首先簡要介紹了我國證券市場發展的情況。他說，20多年來我國證券市場發展迅速，與實體經濟水平大體相稱。投資者與證券市場一起成長，做出了巨大的貢獻。但是，現階段我國證券市場仍然處于“新興加轉軌”階段，證券市場上還存在各種不規范行為，其中炒新、炒小、炒差現象非常嚴重，不僅使股價結構不合理，而且對投資者的利益造成了嚴重的損害。一是新股價格過高。2010、2011年新股發行平均市盈率分別為58倍和47倍，新股上市后經過“擊鼓傳花”式的炒作，參與炒新的投資者遭受較大損失。二是小盤股價格畸高。到去年底今年初，小盤股市盈率平均是大盤藍籌股的2.8倍。三是炒作績差股問題比較嚴重。一些績差股上市公司的凈資產已經為負數，喪失了基本價值，但市場上炒作重組題材的現象依然經常可見。每年有二、三百萬的新股民進入市場，同時也有數以百萬計的投資者損失慘重，因而決定退出市場或不再交易。這種情形絕不是監管機構所愿意看到的，我們必須如實地向社會公眾報告。

郭樹清指出，證監會綜合運用法律、行政、經濟等手段，采取了一系列的監管措施，包括加強投資者教育，規范各類市場主體行為，及時查處操縱市場、內幕交易等違法違規行為，并出手抑制過度的炒作現象。近期，為進一步完善新股發行體制，滬、深交易所采取了一系列措施，目的都是為了保護投資者的利益，希望大家能夠理解。我們注意到一、二級市場價格正趨向協調，一季度新股發行平均市盈率回落至30余倍，4月上旬以來更是降至20倍左右。目前，證監會正在就《關于進一步深化新股發行體制改革的指導意見》向社會公開征求意見，歡迎大家就新股發行體制改革等問題提出寶貴意見，群策群力，共同推動我國證券市場規范健康發展，努力為投資者創造更好的回報。

座談中，8位投資者代表踴躍發言，圍繞證券市場信息傳播、私募基金發展、打擊“老鼠倉”、公募基金管理、投資藍籌股等問題暢所欲言，坦誠發表自己的意見和建議。郭樹清一行邊聽邊記，不時提問和評論，與投資者互動交流。一位個人投資者提出，廣播電視等媒體上依然常見推薦個股、不實信息傳播等現象，網絡的運用加速了傳言的流轉，希望監管部門并督促上市公司通過網站、微博等渠道及時澄清相關報道或消息，使市場有明確的預期。一位機構投資者代表提出，目前私募基金領域迫切期待主管部門具體明確規范，特別是陽光私募，因為主要的投資方向是二級市場，所以證監會應當有明確的規范和指引。幾位投資者還一致提出，這幾年退市制度好象不再實行了，一些業績很差的公司既不破產也不摘牌，還在那里掛著，中小投資者又不了解情況，特別容易上當受騙。與會的證監會有關部門負責人解釋說，退市制度一直都存在，截至目前共有40多家上市公司退市，其中2008年還有一家退市。但由于2007年實行新的會計制度后，出現了新的情況，一次性收入也可以算作盈利，有的企業通過政府補貼或非經常性收入等措施使公司賬面盈利，規避了退市標準。目前，證監會正在研究是否可以剔除這些非經常因素，確保退市制度得到有效執行。

據介紹，根據證監會的監測，今年一季度藍籌股普遍上漲，非藍籌股普遍下跌，二者之間的變化相差近12個百分點，說明價值投資理念正在回歸。郭樹清反復提醒投資者，投資新股、績差股要小心，因為不確定性更強，只有經驗較豐富的投資者才適合風險較大的投資選擇。在談到“老鼠倉”問題時，證監會行政處罰委負責人焦津洪和基金部負責人洪磊分別介紹了查處案件和加強基金從業人員監管的具體情況，他們強調，打擊“老鼠倉”一直是證監會維護市場公平的重點舉措。對于投資者質疑基金管理公司“旱澇保收”收費模式的合理性問題，證監會也十分重視，正研究如何進一步完善市場競爭機制，加強對公募基金和基金經理的約束。洪磊還介紹了建立基金業績比較基準約束機制的基本思路。對于投資者提出要加強對業績變臉公司及相關中介機構監管的問題，郭樹清說，證監會正在著手進行新股發行體制改革，改革的思路將從以往的價值判斷為主轉向以信息披露為核心，把需要披露的信息如實告訴投資者，解決新股估值過高、脫離公司基本面等問題。要落實信息披露責任，明確第一責任人是上市公司，證券公司、會計師事務所、律師事務所等中介機構也必須完全承擔各自的責任，確保新股發行信息披露真實、準確、完整，讓投資者有更充分的信息來做出決策。

在隨后舉行的上市公司代表座談會上，廣州控股、廣電運通等7家上市公司負責人出席了會議。郭樹清一行認真聽取了這些企業高管人員對自己公司運行情況的介紹，并就他們提出的與資本市場相關的問題和建議，進行了熱烈的討論和交流。郭樹清還就利用資本市場促進實體經濟發展和加強上市公司規范運作等方面提出了明確要求。他說，服務實體經濟是證券市場的根本任務，證監會的各級各部門都要更加貼近市場、貼近企業，不斷改進監管工作。針對大家提出的資本市場服務“三農”、提高融資效率、推動整體上市、支持分拆上市、B股公司發展等問題，證監會將認真研究提出解決措施。上市企業和準備上市企業都要不斷完善公司治理結構。廣東應該充分發揮靠近香港的地域優勢，善于學習境外成熟市場的經驗，在完善法人治理、建立現代企業制度方面爭取要走在全國前列，做出表率。特別是國有控股上市公司，要高度重視法人治理，下功夫規范董事會、管理層、監事會的運作，建立良好的激勵約束機制，將公司治理規范逐步從外部壓力轉變為內生需要，為上市公司的健康發展提供良好的制度保障。他還特別強調，必須要進一步增強股東回報意識。上市公司高管人員要充分認識到投資者的每一分錢都不是白來的，不能被無償占用。不管是大股東還是小股東，投資入股都是為了取得收益，如果投資者始終得不到回報，就會喪失投資的積極性，上市公司想再融資發展時，就會很困難。與會人士一致同意，上市公司應當在綜合分析企業經營實際、股東意愿、外部環境等因素的基礎上，科學制訂分紅政策，增強紅利分配的透明度，真正做到把股東的利益放到第一位。