第一篇：期貨交易口訣

期市交易口訣

每月末最后交易日品種：燃料油；每月10日交易品種：PTA、PVC、L、糖、豆粕、棕櫚油；每月15日交易品種：橡膠、銅、螺紋鋼。

１、星期一的開盤價低于上星期五的開盤價買進；

２、如果價格上漲超過昨日收盤價加上波動幅度的7％，就買進； ３、如果前２個交易日價格向攻擊日相反方向移動，并且價格高于低收攻擊日的最高價位，可以視之為強烈買入信號；

４、任何一根30分鐘線收盤價高于頭30分鐘高價時，買入信號觸發； ５、鷹爪：測算前３天市場最高價與今天最低價的差別測量一天前最高價與三天前最低價的差別使用這些數值里面最大的，那個作為波幅衡量基準，然后設計一個緩沖值，加上明天的開盤價作為買入價格，明天的開盤價減去價格緩沖值作為賣出價；

６、攻擊日買入結構是指某個交易日，收盤價低于前一交易日的最低價，這天的收盤價還可以低于前３-８個交易日的最低價。攻擊日賣出結構則截然相反，如果價格下跌至收盤價減去昨日波幅的50％賣出；

７、攻擊日價格上揚，高位收盤價格高于前一日的最高價，如第二天價格低于攻擊日的最低價，提醒我們做空；

８、任何一根30分鐘線收盤價低于頭30分鐘最低價時，賣出信號觸發。

下單不拖的三種結果：（總是利多弊少）

１、若一直跌（漲）下去，不用虧大錢；

２、如果沒跌（漲）多少又回來，可以低價重新入場，比原價更優越； ３、認賠以后，行情正巧馬上回升，不過吃一次虧而已。

第二篇：期貨交易案例

國外逼倉事件案例分析及相關建議-基于19世紀早期期貨逼倉事件的啟發

摘要：在期貨市場發展的過程中，逼倉事件時有發生，本文以1872年約翰里昂對芝加哥小麥期貨的失敗逼倉以及1888年本杰明·P·哈欽森對芝加哥小麥期貨的成功逼倉為研究案例，結合我國期貨市場早期的逼倉事件加以分析，提出對發展我國期貨市場的合理建議。

關鍵詞：期貨市場 逼倉 建議

引言

期貨市場的操縱行為主要表現為逼倉，逼倉一般出現在可交割的現貨量不大的情況下。逼倉者是市場中的買方，它既擁有大量的現貨頭寸又擁有大量的期貨頭寸。這樣，可以使沒有現貨的空方或賣方在進入交割月以后只好以較高價格平掉自己的部位，因此，期貨價格一般會偏離現貨價格較遠。

19世紀是商品期貨操縱者的黃金時期，那時，交易所制定的交易規則非常自由，沒有對持倉量進行限制，董事會也沒有對投機者進行有力的監督。因此，歷史記載的操縱事件只是發生在大巨頭中間的爭奪，基本上交易所沒有采取任何措施來制止逼倉的企圖。也正是因為這些原因，一直缺乏關于那個時代大戶活動的細節、價格波動及其它市場活動的詳細記錄，也沒有與現貨供給、需求相關的記載，更不會有監管者對操縱行為進行控制的記錄。但是，不可否認的是，在這段時期發生的逼倉及操縱事件，無論成功與否，對后來制訂監管立法的過程非常重要。本文以1872年約翰里昂對芝加哥小麥期貨的失敗逼倉以及1888年本杰明·P·哈欽森對芝加哥小麥期貨的成功逼倉為研究案例，仔細分析這起19世紀發生的有代表性的操縱事件，從中可以發現最初監管立法的思想來源，分析這些案例可以為交易所如何應對這類逼倉及操縱行為提供建議，對現在的期貨市場也能起到一定的借鑒作用。

案例1：1872年約翰里昂對芝加哥小麥期貨的失敗逼倉

1871年10月6日，一場舉世震驚的大火，“芝加哥大火”摧毀了芝加哥城的大半個城市。芝加哥17個CBOT認可的交割倉庫中有6個被燒毀，大大地減少了芝加哥的小麥庫存。小麥庫存從800萬蒲式耳減少到550萬蒲式耳。在此情況下，主要的小麥商約翰·里昂感覺到這是一次很好的逼倉機會。在一次偶然的機會下，他和一名谷物交易商休馬赫以及CBOT的另一名中間商戴蒙德結成聯盟。

1872年春天，這群投機者開始買進小麥的現貨和期貨。整個春季，小麥的價格持續上漲。到了7月初，8月合約已經賣到每蒲式耳1.16—— 1.18美元；7月底，價格上漲到1.35美元/蒲式耳。價格的持續上漲導致谷物大量地涌入芝加哥。7月初，每天運進14000蒲式耳。到了8月的第一個星期，每天運進27000蒲式耳。8月5日，芝加哥又發生了一次大火，燒毀了剩余的一個交割倉庫——“愛荷華倉庫”，進而使芝加哥的小麥庫存再次減少了 30萬蒲式耳。此外，政府公布的關于壞天氣的報告也助長了謠言。報告說：新作物將會成熟得很晚，趕不上8月份合約的交割。所有這些消息都意味著市場上存在超買的壓力，導致了8月10日的合約價格達到了1.50美元/蒲式耳，15日價格又升至1.61美元/蒲式耳。此時，操縱行為也達到了頂點。

芝加哥市場上如此高的價格促使農場主們加快收割。據稱，他們通過鐵路運來一種手提燈，使農場在晚上也能進行收割。同時，交易商也通過鐵路向芝加哥運進了大量的小麥。在8月份的第二個星期，每天運到芝加哥75000蒲式耳的小麥，到了19日，就是令人大為震驚的每天172000蒲式耳。而在8月下旬，每天運進芝加哥的小麥達到175000—200000蒲式耳。同時，這段時期正常的交易渠道也顛倒了。通常情況下，小麥從芝加哥裝船途經布法羅運往西海岸城市。算上運輸成本的話，布法羅的小麥價格應該高于芝加哥。但是在1872年8月，芝加哥的小麥價格太高了，以致貨主把小麥從布法羅運回到芝加哥賣給里昂都是明智之舉。

事實上，里昂為了使他的逼倉成功，必須把價格保持在一個高水平，因此，也不得不大量買進不斷運進的芝加哥小麥。但是，持續運進的芝加哥小麥數量大大超過了他的預期和他的承受能力。他不得不向當地銀行借更多的錢。然而，芝加哥銀行不愿意再借給他額外的錢了。此外，在芝加哥大火后新建的倉庫也開始投入使用。據估計，倉儲量增加到1000萬蒲式耳，比1871年大火之前還要多出200萬蒲式耳，這些都耗盡了里昂的財力。直到星期一的下午，8月19日，里昂還在持續地買進小麥。但是當他得知銀行不再支持他時，他停止了，小麥的價格一下子跌了25美分。隔天，里昂逼倉失敗的消息使小麥價格又狂跌了17美分。里昂徹底崩盤了，他已經沒有能力償還債務了。戴蒙德也撕毀了他們的協議，從人們的視線中消失了。

案例2： 1888年本杰明·P·哈欽森對芝加哥小麥期貨的成功逼倉

在一次次的成功逼倉后，本杰明·P·哈欽森成為19世紀“逼倉時代”的象征，并受到其它投機者的尊敬。人們給他起了個昵稱，叫作“老哈欽”。1888年春天，他開始買進小麥現貨和9月份交割的期貨合約。據估計，他的平均購入成本在每蒲式耳0.87-0.88美元。老哈欽控制了芝加哥小麥儲存量的絕大部分，那時，芝加哥小麥的倉儲量大約在1500萬蒲式耳。“老哈欽”的買盤被一群專業交易商接下了。這些交易商每個作物年的年初賣空，希望在收割季節的價格下降會讓他們的空頭平倉獲利。這樣一來，9月小麥期貨市場很快變成了“老哈欽”和空頭們的“多空戰場”。

直到8月份，小麥的價格還在0.90美元/蒲式耳左右平穩運行。但是，一場嚴重霜凍的報告傳到了芝加哥市場——這場霜凍摧毀了西北部地區的大部分收成。此時，歐洲作物的短缺大概有14000萬蒲式耳之多，同時，對“老哈欽”擁有小麥的大量需求也導致價格的持續上漲。9月22日，價格突破了1美元的重要心理支撐點。然而，空方還在持續地賣空，希望哈欽森沒有能力吸收小麥供應量的持續增加而撤退，最終讓價格跌下去。但是，“老哈欽”不停地買進小麥及合約。

9月27日（9月合約到期的前三天），9月期貨合約開盤1.05美元，當天很快漲到1.28美元。一些小空頭很恐慌，他們乞求“老哈欽”賣給他們一些合約。“老哈欽”對市場的影響力達到了最大，他決定以1.25美元的價格賣給空頭們12.5萬蒲式耳小麥。當時，他有能力給期貨合約制定任何價格。9月28日，他把合約價格定在1.50美元，但是最大的多頭拒絕交割。轉天（最后一個交易日），他把價格定在2.00美元，并成為交割價。估計“老哈欽”接受了100萬蒲式耳的小麥交割，還有100萬蒲式耳的交割違約。除去平均的買入成本，“老哈欽”在這場“戰斗”中凈賺150萬美元。

顯然，“老哈欽”預測到小麥的短缺，并從中獲利。他知道芝加哥的小麥庫存很少，并長期控制了芝加哥有限的小麥庫存，足以從空頭那里榨取價格在1.00美元/蒲式耳以上的壟斷收入。芝加哥小麥的價格在幾天內被嚴重扭曲，逼倉成功了，空方在這場沒有硝煙的戰斗中損失慘重。

對于同樣的芝加哥小麥期貨，為什么約翰里昂對芝加哥小麥期貨的逼倉失敗了而本杰明·P·哈欽森對芝加哥小麥期貨的逼倉卻得以成功呢？

從這兩個早期期貨市場操縱的典型例子以及其他類似的案例中可以發現，當時所謂的操縱就是各個大巨頭之間的多空爭奪，爭奪的成敗主要取決于對交易產品基本面的了解和擁有足夠多的資金。里昂逼倉的企圖最終以失敗告終，主要原因是他高估了自己控制現貨市場的實力，在持續增長的現貨供應量面前卻沒有足夠的現金支撐，因此敗下陣了。顯然，作為投機者的里昂是想利用芝加哥交割數量短缺的時機，但是他們想要實現自己的目的是不容易的：他們不僅要逼空芝加哥的可交割貨源，而且還要吸納芝加哥西部的小麥供應。他們做不到這一點，所做的努力最終失敗了。而“老哈欽”在逼倉的初始階段，已經預測到小麥將會短缺。他知道芝加哥的小麥庫存很少，并利用充裕的資金長期地控制了芝加哥有限的小麥庫存，足以從空頭那里榨取價格在1.00美元/蒲式耳以上的壟斷收入。最根本的原因在于期貨交易所的制度并不完善，給投機者有機可乘。

期貨市場發展初期逼倉事件頻發，如1995年海南棕櫚油M506事件、1996年廣聯豆粕系列逼倉事件以及2005年的大連大豆A501事件。除交割制度存在缺陷外，市場結構存在不合理性也是其中重要原因之一。市場結構不合理主要表現于套期保值者發育不足上，本來套期保值者發育不足通過加大市場開發力度可以解決，我國是世界上重要的商品生產消費大國，有發展套期保值的巨大潛力，然而挖掘潛力的重要工作卻為當時人們急功近利的思想所忽略。

結合我國期貨市場發展的現狀，期貨市場逼倉行為發生的主要原因可以分為宏觀層次上的原因以及微觀層次的原因。在宏觀上，主要表現為：

1、市場經濟體制不完善，我國于90年代初建立期貨市場時正處于經濟體制由計劃經濟向市場經濟轉變的關鍵時期，市場體系很不完善；

2、期貨市場制度建設落后，監管措施不科學，給市場操縱可乘之機。我國早期對期貨市場抱著一種試點的態度，而并未制定相應的法律法規以及統一的監管體系。這是我國期貨市場不斷發生操縱事件的主要原因。在微觀上，主要原因是

1、存在限制交割的做法，我國多數交易所采取了限制實物交割的辦法，或限制了交割總量，或進行個量限制。

2、交割手段繁瑣，增加了交割成本。空方往往由于交割成本過高，不愿意進行實物交割，在交割到期日前平倉出局。這樣，多逼空的成功概率大大提升。

3、交割倉庫布局以及管理中存在問題。交割倉庫的不合理布局增加了不必要的成本。

4、交割品的質量要求不盡合理。除此之外期貨交易所會員制的改造不徹底也導致了監管不嚴。

對于期貨市場防范逼倉事件的政策建議：

1、建立完善的風險控制體系。完善的控制體系將有效控制期貨市場的風險，為期貨市場功能的發揮奠定制度基礎。

2、實行倉單交割和現金交割制度。倉單的流通，意味著期貨交易的交割環節與現貨市場發生了更加密切的聯系，使期貨價格和現貨價格趨合，使期貨價格越顯合理。

3、合理布置交割倉庫，減少交割成本。合理的倉庫布局對擴大市場輻射面，便于生產者、經營者套期保值交易有積極作用，也有助于吸引大批現貨商加入到套期保值的隊伍里。

4、科學設計期貨合約。國內不少的逼倉事件都與交易品種不合理有關，科學的期貨合約可以有效規避此類風險。

5、適時推出大品種，合理升跌水標準。適當地上市大品種可以有效抑制投機，使投資者參與交易時更加理性，交易所便于防范風險，期貨市場也日趨穩定。

6、改善投資者結構，培育套期保值市場。如果投資者結構合理，既有大量的機構與散戶投機者又有大量的套期保值者，市場信息來源十分充分，投資者隊伍實力比較均衡，那么將大大減少操縱市場的發生頻率。

參考文獻：

[1]期貨案例分析之國外期貨市場早期逼倉事件

[2]何志偉 王毅剛，期貨“后逼倉時代”的重要標志，期貨日報，2002 [3]楊波，期貨逼倉及其防范的探析，2006

第三篇：期貨交易制度

漲跌停板制度

漲跌停板制度與保證金制度相結合，對于保障期貨市場的運轉，穩定期貨市場的秩序以及發揮期貨幣場的功能具有十分重要的作用。

（1）漲跌停板制度為交易所、會員單位及客戶的日常風險控制創造了必要的條件，漲跌停板鎖定了客戶及會員單位每一交易日可能新增的最大浮動盈虧和平倉盈虧，這就為交易所及會員單位設置初始保證金水平和維持保證金水平提供了客觀準確的依據。從而使期貨交易的保證金制度得以有效地實施。一般情況下，期貨交易所向會員收取的保證金要大于在漲跌幅度內可能發生的虧損金額，從而保證當目在期貨價格達到漲跌停板時也不會出現透支情況。

（2）漲跌停板制度的實施，可以有效地減緩和抑制突發事件和過度投機行為對期貨價格的沖擊，結市場一定的時間來充分化解這些因素對市場所造成的影響，防止價格的狂漲暴跌，維護正常的市場秩序。

（3）漲跌停板制度使期貨價格在更為理性的軌道上運行，從而使期貨市場更好地發揮價格發現的功能。市場供求關系與價格間的相互作用應該是一個漸進的過程，但期貨價格對市場信號和消息的反應有時卻過于靈敏。通過實施漲跌停板制度，可以延緩期貨價格波幅的實現時間，從而更好地發揮期貨市場價格發現的功能，在實際交易過程中，當某一交易日以漲跌停板收盤后，下一交易日價桔的波幅往往會縮小，甚至出現反轉，這種現象恰恰充分說明了漲跌停板制度的上述作用。

（4）在出現過度投機和操縱市場等異常現象時，調整漲跌停板幅度往往成為交易所控制風險的一個重要手段。例如．當交割月出現連續無成交量而價格跌停板的單邊市場行情時，通過適度縮小跌停板幅度，可以減小價格下跌的速度和幅度，把交易所、會員單位及交易者的損失控制在相對較小的范圍之內。

持倉限額制度

持倉限額制度是指交易所規定會員或客戶可以持有的，按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數額。是交易所為防范操縱市場價格的行為，防止期貨市場風險過度集中于少數投資者而定的制度。

大戶報告制度

當會員或客戶某品種持倉合約的投機頭寸達到交易所對其規定的投機頭寸持倉限量80%以上（含本數）時，必須向交易所申報。申報的內容包括客戶的開戶情況、交易情況、資金來源。交易動機等等，便于交易所審查大戶是否有過度投機和操縱市場行為以及大戶的交易風險情況。

強行平倉制度

⒈會員交易保證金不足并未能在規定時間內補足的；

⒉持倉量超出其限倉規定標準；

⒊因違規受到交易所強行平倉處罰的；

⒋根據交易所的緊急措施應予強行平倉的；

⒌其他需要強行平倉的。

第四篇：期貨交易制度

期貨交易制度

一、保證金制度

保證金制度是期貨交易的特點之一，是指在期貨交易中，任何交易者必須按照其所買賣期貨合約價值的一定比例（通常為5%-10%）繳納資金，用于結算和保證履約。經中國證監會批準，交易所可以調整交易保證金，交易所調整保證金的目的在于控制風險。

二、當日無負債結算制度

期貨交易結算是由期貨交易所統一組織進行。期貨交易所實行當日無負債結算制度，又稱“逐日盯市”。它是指每日交易結束后，交易所按當日結算價結算所有合約的盈虧、交易保證金及手續費、稅金等費用，對應收應付的款項同時劃轉，相應增加或減少會員的結算準備金。

期貨交易所會員的保證金不足時，應當及時追加保證金或者自行平倉。

三、漲跌停板制度

所謂漲跌停板制度，又稱每日價格最大波動限制，即指期貨合約在一個交易日中的交易價格波動不得高于或者低于規定的漲跌幅度，超過該漲跌停幅度的報價將被視為無效，不能成交。漲跌停板一般是以合約上一交易日的結算價為基準確定的。

四、熔斷制度

所謂“熔斷”制度，就是在期貨交易中，當價格波幅觸及所規定的點數時，交易隨之停止一段時間，或交易可以繼續進行，但價幅不能超過規定點數之外的一種交易制度。

五、持倉限額制度

持倉限額制度是指交易所規定會員或客戶可以持有的，按單邊計算的某一合約投機頭寸的最大數額。實行持倉限額制度的目的在于防范操縱市場價格的行為和防止期貨市場風險過于集中于少數投資者。

六、大戶報告制度

大戶報告制度是與持倉限額制度緊密相關的又一個防范大戶操縱市場價格、控制市場風險的制度。通過實施大戶報告制度，可以使交易所對持倉量較大的會員或投資者進行重點監控，了解其持倉動向、意圖，對于有效防范市場風險有積極作用。

七、強行平倉制度

強行平倉制度是指當會員、投資者違規時，交易所對有關持倉實行平倉的一種強制措施。強行平倉制度也是交易所控制風險的手段之一。

我國期貨交易所對強行平倉制度主要規定是當會員結算準備余額小于零，并未能在規定時限內補足的。

八、強制減倉制度

根據《中國金融期貨交易所風險控制管理辦法》，強制減倉是當市場出現連續兩個及兩個以上交易日的同方向漲停（跌）等特別重大的風險時，中金所為迅速、有效化解市場風險，防止會員大量違約而采取的措施，即，中金所將當日以漲跌停板價申報的未成交平倉報單,以當日漲跌停板價與該合約凈持倉盈利投資者按持倉比例自動撮合成交。同一投資者雙向持倉的,其凈持倉部分的平倉報單參與強制減倉計算，其余平倉報單與其反向持倉自動對沖平倉。

九、套期保值審批制度

交易所對套期保值申請者的經營范圍和以前經營業績資料、現貨購銷合同等能夠表明其現貨經營情況的資料進行審核，確定其套期保值額度。

十、交割制度

交割是指合約到期時，按照期貨交易所的規則和程序，交易雙方通過該合約所載標的物所有權的轉移，或者按照規定結算價格進行現金差價結算，了結到期末平倉合約的過程。以標的物所有權轉移進行的交割為實物交割，按結算價進行現金差價結算的交割為現金交割。一般來說，商品期貨以實物交割為主，金融期貨以現金交割為主。

十一、結算擔保金制度

結算擔保金是指由結算會員依中金所的規定繳存的，用于應對結算會員違約風險的共同擔保資金。結算擔保金分為基礎擔保金和變動擔保金：

基礎擔保金是指結算會員參與中金所結算交割業務必須繳納的最低擔保金數額

變動擔保金是指隨著結算會員業務量的變化而調整的擔保金。

十二、風險準備金制度

風險準備金制度是指，由交易所設立,為了維護期貨市場正常運轉提供財務擔保和彌補因不可預見風險帶來虧損而提取的專項資金的制度。

十三、風險警示制度

在《中國金融期貨交易所風險控制管理辦法》中提到的風險警示制度是指，交易所認為必要的，可以分別或同時采取要求報告情況、談話提醒、書面警示、公開譴責、發布風險警示公告等措施中的一種或多種，以警示和化解風險。

十四、信息披露制度

信息披露制度是指期貨交易所按有關規定定期公布期貨交易有關信息的制度。期貨交易所公布的信息主要包括在交易所期貨交易活動中產生的所有上市品種的期貨交易行情、各種期貨交易數據統計資料、交易所發布的各種公告信息以及中國證監會制定披露的其他相關信息。

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END

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第五篇：期貨交易委托書

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期貨交易委托書

甲方：________________________ 乙方：________期貨經紀有限公司

甲、乙雙方依據《中華人民共和國合同法》、《期貨經紀公司計算機系統管理制度》及其他有關法律、法規和期貨交易所規則的規定，本著公開、公平和自愿、有償、誠實信用的原則，經友好協商，就乙方為甲方提供網上期貨交易委托及其他相關業務達成如下協議： 第一條 甲方承諾

1.甲方已認真閱讀并理解乙方《__________________期貨經紀有限公司網上交易風險揭示書》。甲方清楚地認識到使用網上期貨交易委托系統可能遭受的風險，并明確全部承擔該種風險。

2.甲方在簽訂本協議之前，已經詳細閱讀了本協議所有條款，準確理解其含義，特別是其中乙方的免責條款，并愿意受到所有條款包括免責條款之約束。3.甲方保證填寫于本協議所屬的開戶資料，以及以其它方法向乙方提供的有關資料，均真實、準確及完整，并對所提供資料產生的后果負責。甲方資料如有變更應及時通知乙方。由于甲方提供的資料不實，使得乙方不能及時有效地與甲方取得聯系而造成的損失，乙方不承擔任何責任。

4.甲方應確認自身用于網上交易的電腦系統安全、可靠。對于因該電腦系統故障、感染病毒以及被非法入侵等原因給甲方造成的經濟損失，乙方不承擔責任。

5.甲方單獨使用網上交易系統，不與他人共享;甲方不得利用該系統代理他人從事期貨交易，并從中收取費用。

6.凡是使用甲方密碼所進行的一切交易，乙方均視為甲方親自辦理之有效委托。甲方由于自己疏忽或其他過錯而造成密碼失密，從而造成的損失由甲方自己承擔，乙方對此不承擔任何責任。

7.甲方在知道有未授權人使用其帳號、密碼時，應立即與乙方聯系，并自我采取相應的保護、防范措施。

8.甲方不利用技術或其他手段，攻擊乙方網絡，破壞乙方系統，否則承擔由此造成的乙方或其他方的損失，并承擔相應的法律責任。第二條 乙方承諾

1.乙方遵守有關法律法規、規章制度和期貨交易所交易規則，并愿意受本協議的所有條款的約束。

2.乙方已在我國工商管理部門依法登記注冊并獲得中國證監會頒發的《期貨經紀業務許可證》，有從事期貨經紀業務的合法資格。

3.乙方開展網上期貨交易 業務，已具備以下條件： 3.1 建立了規范的內部業務與信息系統管理制度;3.2 具有一定的公司級的技術風險控制能力;3.3 建立了一支穩定的、高素質的技術管理隊伍。

4.乙方對甲方的交易資料、委托事項和密碼負有保密義務，乙方未經甲方明確同意不得泄露甲方的委托事項及開戶資料。

5.由于技術維護、系統升級或故障導致網上期貨交易不能正常使用的情況下，乙方應及時告

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之甲方并提供電話委托等其他替代網上交易的交易方式，保證甲方交易的正常進行。第三條 特別提示

1.開戶提示：甲方欲開通網上期貨交易委托，必須親自到乙方或乙方異地營業部臨柜辦理。2.設備提示：甲方應具備網上交易所必需的設備。包括：計算機、電話線、調制解調器等。甲方還應具備能登錄國際互聯網(internet)的能力。甲方進行網上期貨交易所必需的軟件必須是乙方提供的或從乙方指定的站點下載的。甲方若使用其他途徑獲得的軟件，所產生的損失由甲方自行承擔。

3.密碼提示：甲方辦理開通手續時，必須自行設置交易密碼。甲方應注意對自己的交易密碼保密，建議甲方定期變更密碼，不要使用與個人數據有關的密碼。4.交易提示：

4.1 甲方通過互聯網下達的交易委托，以乙方的電腦記錄為準。甲方對其委托的各項交易活動的結果承擔全部責任。

4.2 網上委托客戶需自行支付上網所需一切費用，如：上網費、電話費等。交易費用收取與電話等委托方式相同。第四條 免責條款

1.因地震、火災、臺風及其他各種不可抗力引起停電、網絡系統故障、電腦故障而造成損失，乙方不承擔任何責任。

2.因電信部門的通訊線路故障、通訊技術等問題造成委托系統不能正常運轉，乙方不承擔任何責任。

3.由于政策重大變化或乙方不可預測和不可控制因素導致突發事故造成的甲方經濟損失，乙方不承擔任何責任。

4.由于在網絡中斷、堵塞或網上期貨交易方式被凍結等情況下，甲方應使用電話委托等其他委托交易方式作為網上委托的替代方式。否則所導致的經濟損失應由甲方自行承擔，乙方不承擔任何責任。

5.由于《_________期貨經紀有限公司網上交易風險揭示書》中所揭示的其他風險而導致的甲方經濟損失，乙方不承擔任何責任 第五條 協議的終止

有下列情況之一的，乙方可終止甲方的網上期貨交易： 1.甲方提出撤銷申請，經本公司核準的;2.甲方蓄意破壞本公司加密設施或有其他違規行為的;3.甲方利用乙方的交易系統竊密或破壞交易系統的。第六條 爭議的解決

協議雙方如有爭議，應盡可能通過協商、調解解決，協商、調解不成，任何一方均有權向乙方所在地的人民法院提起訴訟。

第七條 本協議未盡事宜，雙方協商解決。

第八條 本協議一式兩份，甲方和乙方各執一份，具有同等法律效力。

甲方(簽章)：_____________________ ____________年________月_________日 乙方(簽章)：_____期貨經紀有限公司 ____________年________月_________日

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