第一篇：當前國內旅游走勢分析

當前國內旅游走勢分析

近年，我國國內旅游的發展出現了前所未有的態勢，不僅使國內旅游活動成 為我國居民生活質量進一步提升的重要標志，同時也使我國旅游業開始向著平衡n的雙軌運行轉化。為了有利于我國旅游業的這一發展,最近我們3人聯手作了一些

調查分析。

一、對國內旅游現狀的再認識

1．增長的波動

波動現狀：目前所能得到的資料，幾乎毫無例外地顯示，1995年是我國國內

旅游連年增長中的一個十分炫目的波峰。據國家旅游局計劃統計司有關調查報告n公布的抽樣測算：1995年國內居民出游率為52．4％，出游總人數為6．29億人次，比1994年增長20．0％；國內旅游總花費為1375.70億元，比1994年增長34.4％； 游客人均每次花費218．71元，比上年增長12．0％。

一般通行的理論認為，居民收入的增長和閑暇時間的增多是促進旅游業發展 的重要決定因素。的確，我國自1995年5月1日實行的職工周二日休息制推動了我國國內旅游的大發展；但如從今年（本文中的“今年”,即1996年,以下同此）的情況來看，旅游界去年對今年的預測卻未免有些過高。對旅游業發展波線最敏感 的是業界。為了從實際中更真切地感受目前國內旅游的走勢,我們3人今年八九月

份在京郊遠近的幾個區縣進行了一些調查訪問。

在我們所到區縣中，除懷柔縣外，其余區縣中旅游企業主管負責人等，多半n數都上以“滑坡”二字來概括今年國內旅游的。如果我們仍依常例將所有的旅游

目的區域稱為景區或景點的話，對于這一尚未最終確認的某些地區和部分景點游 人的減少,業界和管理官員對其原因的分析是：A.北京遠近郊區大量新景點的 開發導致了游人的分流;B.雙休日的旅游安排使不少北京市民奔向了北京周邊地

區；C.物價的上漲，特別是旅游費用的上漲；D.同時部分市民的經濟收入并未 出現相應的改善；E.人所共知的地區性原因。

但是，各個旅游目的地情況又有所不同。（本文這里所用資料均為不完全的 階段性資料，請讀者不要引做他用；如要論證有關企業論題，請以該企業正式發 布材料為準。）如昌平縣：游人一直保持上升的，①有定陵；②有碓臼峪、蟒山 公園；③有北京娛樂城、驚險娛樂城（盡管只建了一部分）；④有鱷魚湖；游人 與去年持平的，⑤有虎峪；游人下降的，⑥有九龍游樂宮（下降約50％）、明皇

蠟像宮（約60％）、老北京微縮景園（有時甚至只有幾人）；⑦名著博覽城干脆n徹底改為了大型旅游商店；如海淀區的⑧頤和園（1992年游人量已近1000萬199

3年、1994年徘徊在700萬上下，今年上半年又較去年下降了6～7％）;如豐臺區的⑨世界公園（1994年游人量約為300萬、1995年約為220萬,1996年上半年約為100

萬，較去年約下降10％）；如海淀區和豐臺區的⑩圓明園、盧溝橋，也在連年上

升之后今年出現了下降。

從以上10類的變化來看,①類是原本游人基數不大的具有唯一性的文物古跡；

②類是自然風光宜人的景區和公園;③類是以參與活動為核心的新建旅游目的地；

④類是經過摸索最終選準定位的新建主題公園(原為以展賣寵物的主的愛犬樂園，后改為植物園，最后改為鱷魚湖)；⑤類是開發已有一些時日的自然風景區;⑥類n是人造旅游吸引物，但其前二者正在以其新的開發與策略吸引旅游者；⑦類是前

期人造旅游吸引物，在衰退后急劇轉向；⑧類是游人甚大，且因歷史價值不得隨n意開發或轉向的古典園林公園；⑨類是已度過原產品生命高峰期卻己注意到開發

新的參與項目的人造主題公園；⑩類是遺址公園或文物古跡保護地。

波動原因：如再將上述10類按其產品類別重新歸類分析，不難看出，盡管這n些景點各自都有自己的特點，管理經營者的營銷策略也不相同，但從總體上仍不

難看出，回歸自然的引力。文物古跡的引力、參與性的引力,對國內旅游者來說，其能量仍舊是強大的。由此看來，旅游目的地游客波動的原因除一些共有的客觀 因素外，還在于產品自身的知名度與生命力。

據北京市今年8月一次旅游調研的尚未完成公布的中間成果,在該調查列出的35處目的地（包括古跡、遺址、紀念地、公園、博物館和風景區等）的曾游或擬n游選擇中，近萬份問卷的統計顯示，外地來京旅游者到訪最多（總問卷的44％以

上）的地方依次為：故宮、頤和園、天安門、毛主席紀念堂、八達嶺長城、北海 公園、天壇公園、動物園、圓明園、定陵、世界公園。吳必虎等《長春市游憩者 行為特征研究》所列旅游者的游憩選擇，其最感興趣的目的物中, 電影城、偽 皇宮、電影宮在問卷中被選上的比率均在50% 以上（分別為70.83％，62.51％，51．38％）；省外游客的選擇中，前兩項與省內旅游者的總體選擇比例較一致（也許因為電影宮在省外的知名度有限，所以選擇電影宮的省外游客則只有38.89 ％）。但應該看到，以上兩種資料說明的只是異地都市旅游的取向之一，即外地 旅游者在都市旅游活動中對都市的著名觀光點的興趣；同時其他材料還顯示了另n一種取向，即國內旅游者對離開城市回歸自然的強烈追求。

關于旅游者的后一方面的興趣，前面所提國家旅游局計劃統計司公布的1995

年國內旅游調查報告中,9377份有效答卷的53.1％都對自然景觀感興趣；另有20．

3％的人對度假休閑有興趣；而對風俗人情和人文景觀感興趣的人一共才

16.6％。

又如北京市1996年夏季的另一份抽樣調查，在非唯一答案的選擇中,77．54%的潛

在旅游者選擇了自然風景；34．14％選擇了文物古跡；而對人造旅游吸引物感興 趣的北京居民才占5．77％。

據我們的調查，造成北京老景點國內旅游者分流的遠近郊區新開景點，絕大n多數也是自然風景區、正好與前兩份抽樣調查的結果完全吻合。

2.消費狀況n消費水平：在前所述國家旅游局1995年國內旅游抽樣調查中，一日游者人均n花費為92．10元，多日游者人均花費為801.25元。經由此資料重新計算，多日游

者平均停留天數為7．71天，則多日游者人均日花費為103．92元。據河北方面的抽樣分析，去年在河北地區的國內消費者,人均每日花費為102元，旅游逗留時間n為2．13天。如據前所述北京市今年夏季的那次問卷調查,1995年北京市民平均年n出游1．34次，人均年郊游花費為162元，經由此資料計算，人均日花費為120元。

從三者的比較可看出，即使收入較高的北京市民，今年人均日花費也不會高出去 年大多。而我們在實際調查時，不少旅游經營者對游人消費水平的測算的估計卻 比上述資料還要低好些。

產品品牌與產品內涵：至于旅行社組織的出游，據從北京旅游街搜集到的線 路報價，人均日花費多在100元以上。也許正是基于消費水平關系,據旅游街上旅

行社的業務人員反映,多數的初游者首先研究比較的是各社的價格,至于“品牌”

卻往往被顧客置之腦后。三峽游出現的不少抱怨和投訴，除了反映出游船經營者 和旅行社等的問題外，也反映出旅游者挑選旅行社時對品牌的忽視，國內旅游者 在對旅游產品品牌忽視的同時，卻十分注意旅游產品內涵的第一要素，即旅游目 的地的選擇。如以這一點來衡量，應該承認國內旅游者目前還是消費旅游產品的 不十分成熟的顧客。在旅游產品類型的選擇上，國內旅游者中目前的選擇還大多n是觀光產品。這不僅表現為在產品選擇上的趨異性，同時從旅行社所推路線的目的地停留時間與途中行進時間的比值中也可以看得出。

北京游人的趨異性，也明顯地反映在周邊游的升溫上。旅行社推出的目的地（同時也常是企事業單位集體出行的目的地），如遵化清東陵、易縣清西陵、五n臺山、恒山、泰山、曲阜、承德避暑山在、天津市區和海濱、秦皇島北戴河南戴n河、涼城一瀑峽、沫水野三坡等，目前被經營的不同組合和不同游程的專線已不

下數百條。此外，北人南去，南人北來，也常充滿路途的奔波。因而可以說。目 前國內旅游所消費的產品還沒有進入休憩產品的階段，雙休日旅行中的勞累有時 甚至是用工作日的懈怠來解決的。

二、一組有助于認識深化實例

我們在對京郊的調查研究中發現，懷柔縣今年的旅游業與北京的不少區縣都 有所不同。

懷柔全縣去年游人為230萬人次,旅游收入1．16億元；但今年1-7月，游人已

達173萬，綜合收入也達1億，要達到原訂的300萬人次和2億元收入的計劃，看來

勢在必得。

從幾處著名景點增長看：

接待游人，總數（單位：萬人次）

————————————————————————————

1993年1994年1995年1996年

n————————————————————————————

雁棲湖1683424501000（預訂全年）

慕田峪34.743.250.156.3（1-7月）

紅螺寺11154143（1-8月）

————————————————————————————

據有關人員估計，除北京城近郊游人外，懷柔的外省到客約占總游客25-30%，陜西、山西、河北、河南、浙江、江西、福建、貴州等的游祝都不少，尤以天n津游客為多。此其一。其二，會議旅游也得到空前所未有的發展，盡管世婦會時

已有賓館30幾家，但因今年到懷柔開會的多，好一些的賓館要提前一周訂房才能

入住。

據當地有關人士座談時分析,懷柔旅游業繼續保持增長勢頭大致有以下原因：

A.環境業基礎設施較從前又有了新的改善,更加上世婦會時形象宣傳的后效應。

B.各景點不僅注意了開發，而且開發的項目與內容既各不相同又合于旅游者的需n求。C.縣旅游局成立后加強了管理。D.促銷宣傳力度大。如認真思考起來，懷柔n的繼續增長并無什么特殊的決竅,也許其成功的原因還在于實施時的認真的落實，在于政府與旅游相關的各部門的認真配合。

這里有三點不妨再提一提:一是旅游者的選擇與知名度的關系。不能不看到，在世婦會期間，北京懷柔的知名度的急速擴大和其一直著力的懷柔旅游形象的宣n傳，正是今年懷柔全縣旅游持續發展的拉動點。在這一點上，盡管其他旅游目的地沒有也不可能有同等待遇，但認識到促銷與宣傳的重要意義并從而采取有力行 動，卻的確是需要我們更加努力的。二是旅游目的地的開發。我們從對北京遠近n郊區縣旅游業發展的比較中發現，今年國內旅游增長不理想的區縣，過去在旅游

發展中大多存在著開發方面的問題:一種是原有旅游目的物（或目的區域）太少，卻又一直缺少必要的開發投入；另一種是無序的開發過濫，部分缺乏穩固市場的 產品已急劇地陷入衰退期。正是有鑒于此，把旅游開發納入旅游發展規劃必須成 為亡羊補牢的緊迫性挽救措施。三是旅游目的地的可進入性問題。我們在京郊進n行調研時，發現不少景點負責人都有這樣的愿望，即急切希望有關部門幫助他們

解決在旅游發展中所遇到的交通制約問題。

三、兩個有待證實的預測n1．可進一步開發的潛力

今年6月，《南方周未）刊出的同年5月一項社會調查的分析結果顯示，在我國高收入地區，居民對旅游仍相當看重。上海居民中擬將國內旅游列入其優先考 慮問題者為7.3％,廣州為12.4％,均為其擬優先考慮的諸多問題的第8位。其放在前面的重要問題還有增加收入、平安過日子、解決住房、醫療保健、充實提高、子女入學、工作晉升等7項，都比國內旅游的愿望更為迫切。對此一調查結果,似

可以從兩個側面來理解：一個側面是國內旅游的需求高峰期尚未到來，頗近于著n名學者于光遠先生不久前曾認為的那樣，對中國絕大多數的居民來說，由于家務n繁重、工資制約、素質有限，加之社會服務尚不盡如人意等因素，故旅游這種文

化型藝術型的休閑，目前還不是他們的第一需要。另一個側面是即使在近期，國n內旅游發展的潛力仍然很大，無論是城市居民的7．3％還是12．4％,其對應的絕n對值都是一個大數，如能加以恰當的引導和安排，國內旅游定會迎來它的新一輪

增長高潮。我們3人經過調查后的印象是，這兩個側面的認識都有其一定的道理，但卻必須把兩個側面合為一個整體來理解，在不過高估計國內旅游發展勢頭的同 時，還要深入分析國內旅游目前態勢下所蘊藏的潛力。

去年“中國旅游業新發展研討會”上,蘇文才教授等提交的調查報告指出, 上海居民對外出旅游面臨障礙的答案中，認為是經濟拮據的只占9．7％；認為是

家務繁重的只占6．2％；認為是旅游太累的占12％；而在旅游面臨障礙中，認為

是周邊缺乏適合的周末度假地等的占18％；認為是當今國內旅游環境差，不如在家休息的占18％;認為旅游中吃住行等不方便等的占18％。很顯然,前三項原因（經濟、家務、體力）都是他人難以幫助改善的，但卻只占了27.9％；而后三項有

關旅游環境和接待條件的，都是旅游相關部門努力所能改善的。這共占54％的條n件如能改善，游人出行者必會多矣。

無獨有偶，今年4月,北京市旅游局通過“旅游咨詢日”的活動對前來咨詢的市民的問卷調查顯示，在這些99．09％都有旅游愿望的潛在旅游者中，認為目前

旅游障礙的所在，依次為交通不便（39.91），門票太貴（39．67％）,不知如何 去（32．32%），不知去哪（15．93％），景點條件太差（9．10％）；而認為家 務纏身的卻只有4．30％。在年齡段的分析中,如拋開多數經濟尚未獨立的20歲以

下的青少年，則上有老下有小的20～40歲的居民中,只有13％是因為經濟拮據;但

在其余年齡段的居民中，認為有經濟原因的均只占百分之幾。這份調查盡管在分

析的表述和答案的預設上與前面蘇文才先生等的調查有異，但為我們旅游工作者 提出的課題卻是如此地相似,除門票價格和交通問題需要與有關部門協同解決外，不知如何去、不知去哪、景點條件差等，都是可以通過旅游相關部門的引導和工 作幫助解決的。

我們沒有理由過分樂觀，也不應有不顧現實的狂想，但我們只要認識到癥結n之所在而實實在在去解決，國內旅游的新一輪增長（對某些地方可能是有力的反

彈）是一定可以實現的。

2．新的引力

前面論及國內旅游今年有所波動的原因時，我們曾說到甲地著名旅游吸引物n對乙地游客的吸引，也說到了人們回歸自然的浪潮。尤其是后者，在游人對抽樣n調查問卷的回答中十分清晰地表達了出來。但是，著名吸引物對游人的引力，自

然景色對都市游人的引力，都不是絕對的，更不可能對每個人都恒久不變。

據香港旅游協會的資料,到港游客最常去的旅游點依次有太平山頂、淺水灣、海洋公園，游人非唯一選擇所評價的引力，分別為47％，31％，28％。如據香港

理工大學屈海林先生等發表在《旅游學刊》上的論文，則香港當地居民通常的 休憩活動卻是體育運動（諸如網球、球、乒乓球、游泳等），娛樂活動（諸如歡 慶節日、外出就餐、看戲等），戶外活動（諸如去主題公園、海灘等）。1980年，美國召開了一次“全美戶外消遣活動研討會”，美國農業部公布的阿·西·尼爾n森1979年的調查報告中，列舉了30種廣泛見于全美各度假區的活動，其中前20種

人數達1500萬人的活動依次是：游泳、自行車、野營、釣魚、保齡球、劃船、跑

步、網球、臺球、壘球。乒乓球、旱冰、籃球、狩獵、滑冰、滑水、高爾夫球、滑雪、棒球、橄欖球。1994年，我們與幾位專家一起在京津兩地對潛在的旅游度

假者作了一次問卷調查，問卷列出64種供選擇的參與性活動,經統計后加權分析，最后最受青睞的活動依次是:游泳（包括天然水域和泳池）、登山、散步、網球、劃船、保健活動、交誼舞、騎馬、釣魚、學習書畫和家庭手工藝、乒乓球、卡拉 OK、射擊、室內器械健身、足球、保齡球。

以上三種材料也許無須多著一詞，問題已經很清楚了。旅游工作者應該清楚 地認識到，隨著旅游業的發展，隨著我國居民旅游心理的成熟，旅游活動開展初n期較易實現的受苦飽眼福或靜心品味山青水秀的旅游形式，絕不可能永遠是所有

旅游者的愛好，隨著旅游次數的增多和假期的增長，隨著社會脈搏的加快和開放 力度的增大，積極的度假休憩新潮一定會到來有作為的旅游企業家，現在就該有 所準備了！

第二篇：當前兩岸關系現狀及走勢分析

當前兩岸關系現狀及走勢分析

【摘要】中國特色社會主義新時代的到來，我國迎來了新的歷史發展方位。本文通過對新時代大背景下兩岸關系的現狀進行簡要分析，繼而對臺海兩岸的未來的發展趨勢做出判斷。本文從兩岸關系問題形成，國內和國際形勢現狀入手，分析兩岸關系走勢，兩岸關系已經進入一個調整期，臺灣問題始終是沿著和平發展的道路在前行，祖國統一也必將勢不可擋。【關鍵詞】兩岸關系

民進黨

維持現狀

和平統一

【正文】

臺灣問題形成至今已有進70年歷史了，1945年，中國共產黨在與國民黨的斗爭中，在全國戰場上占據了絕對優勢，蔣介石只能轉移200萬中國國民黨軍政人員從大陸撤退到臺灣。期間，國民黨蔣介石、蔣經國一度成立偽中央政府，帶領國民黨軍，試圖反攻大陸，但始終認可臺灣是中國領土的一部分。隨著李登輝、陳水扁的上臺，才有了“兩國論”“臺獨”，才導致兩岸關系日益緊張。直到2008年，馬英九在臺灣上臺，停擺近十年的“兩會”恢復制度性協商，在大陸臺灣先后舉辦四次重要談判，達成12項經貿合作協定；再就是取得了包含直接雙向“三通”、MOU在內的一系列帶有里程碑意義的重要成就，兩岸經貿關系進入全面、積極健康階段。隨著蔡英文為代表的民進黨當局的上臺，兩岸事務性協商基本停擺。

一、新時代兩岸關系的國內和國際形勢現狀

（一）國內形勢現狀

（1）政治上，民進黨當局拒不接納象征一個中國原則的“九二共識”，干預傷害兩岸民間交流活動，致使兩岸關系來之不易的積極成果大部分喪失，兩岸同胞特別是臺灣同胞的切身利益受到傷害。另一方面，大陸一直堅定保護兩岸關系和平發展正確方向，始終積極推動兩岸經濟社會交融發展，始終真心實意為兩岸同胞謀福祉，始終是兩岸關系發展的推動者、維護者和兩岸同胞的“貼心人”。【1】民進黨當局執政一年多以來，從年金改革到“一例一休”，從“前瞻計劃”到“非核家園”，改革標語貼的漫天飛，但實際只顧黨派斗爭，清理異己，窘態百出，難掩施政無方。而臺灣新黨主席郁慕明表示，新黨始終堅持一個中國原則，反對任何形式的“臺獨”分裂行為，持續推進兩岸交流，效力兩岸同胞，在大陸的臺商、臺生、臺胞，以及在臺灣的大陸配偶、陸生排憂解難，解決生產生活中遭遇的難題。

（2）經濟上，2008年以來，“九二共識”在推進兩岸經貿關系健康向前中發揮了重要作用，是2008年后兩岸制度化協商機制的重要綱領。但由于蔡英文當局上臺后拒不認可“九二共識”及其中心思想，對兩岸經貿關系造成諸多負面沖擊。兩岸兩會協商機制根本不復存在，ECFA框架下的“兩岸經濟合作委員會”及旗下六個工作小組已根本中止運作。蔡英文當局的兩岸經貿政策趨保守消極，使兩岸經貿關系不進反退。

（3）文化上，兩岸的民間交流仍在持續。書畫、茶酒、電商和養老文化價值觀的認同及其相關產業的發展在融通著兩岸的民意交流。大陸徑直面對臺灣基層、民眾的兩岸關系新形態是在2016年民進黨當政后，兩岸制度性協商中斷交流后逐漸發展成形。盡管吳敦義接任國民黨主席，緊接著導致國共平臺空虛化，兩岸民共對話僵持，國共也卡卡，但近期卻有兩岸企業家峰會、湖北臺灣周都辦得熱騰騰，一批批臺灣的企業家、民間人士來往交流，赴大陸創業就學的臺青也愈來愈多。

（二）兩岸關系和平發展的大國要素不容低估。特朗普上臺后，首重經濟與就業，為求防止南海問題與中國大陸提升抵觸與反抗，可能考慮會適時向北京遞出橄欖枝，共尋朝鮮半島的穩定，臺美關系與中美及兩岸關系向來親密聯動，臺灣是美國的博弈棋子，為了爭取最佳利益，并將成為美國爭取國家利益的戰略籌碼。另一方面，蔡英文當局對日本表忠，讓臺灣漁民失掉傳統漁場，坐視日本強行扣押臺灣漁船；閉門會晤來訪的安倍晉三之弟岸信夫；無視臺灣民眾安全，強行解禁購進日本核災區食品等，都沒法改變日臺關系在框架內，日本 1 對臺政策不會扭轉。當亞太關系針對中國大陸的形勢不再突顯，互惠合作、共贏政策成為大勢所趨，疏于經營兩岸關系的蔡英文當局只會損害臺灣自身的利益。【2】

二、兩岸關系的走勢分析（1）2015年的政協兩會，習近平提出的四個“堅定不移”為兩岸關系指明了方向。2015年3月，習近平強調指出：兩岸關系和平發展是一條維護兩岸和平、促進共同發展、造福兩岸同胞的正確道路，也是通向和平統一的光明大道，我們應該堅定不移走和平發展道路，堅定不移堅持共同政治基礎，堅定不移為兩岸同胞謀福祉，堅定不移攜手實現民族復興。

（2）2017年11月份的“習特會”，特朗普浩浩蕩蕩帶著大量企業家訪華，在北京簽訂了高達2500億美金的經貿大單，滿載而歸；在朝鮮與南海等議題也取得建設性成績。從這次的“習特會”分析，民進黨陳水扁執政期間以為臺灣愈與大陸不和，愈有利于美國與中國喊價，從中取得利益的時代已過去了。以如今的中國國力、中美關系，臺灣已沒什么籌碼價值。

（3）臺灣人民是解決臺灣問題，完成祖國的和平統一的最大希望。兩岸關系的和平發展就是為了獲取民心、爭取民意支持。同臺灣同胞一道，增強兩岸人員交往和經濟思想領域的交換，堅決反對臺灣分裂勢力。

（4）堅持“和平統一、一國兩制”的基本方針和現階段堅持一個中國原則，是發展兩岸關系和實現和平統一的基礎。

（5）以最大的誠意、盡最大的努力爭取和平統一的前景，同時絕不承認放棄使用武力。

參考文獻：

【1】《堅定信心把握方向排除干擾攜手推進兩岸經濟社會融合發展》，單平，2017年08期，《兩岸關系》期刊

【2】《抱美日大腿不如搞好兩岸關系》，2017年1月20日，《兩岸關系》期刊

第三篇：當前世界經濟運行分析及走勢展望

當前世界經濟運行分析及走勢展望

今年以來，無論是發達國家還是新興市場和發展中國家，都呈現出積極的復蘇和回升態勢，世界經濟復蘇的基礎進一步鞏固。但不穩定不確定因素仍然較多，特別是歐洲主權債務危機的加劇，使經濟復蘇依靠政策驅動的問題更為突出。

一、世界主要經濟體走勢分析

1、美國經濟持續復蘇，自主增長動力仍顯不足。

一季度，美國經濟環比折年率增長2.7%，增幅比去年四季度回落2.9個百分點，為連續第3個季度增長。在大規模經濟刺激計劃及相關政策措施的作用下，居民消費信心持續回升，儲蓄意愿逐漸下降，消費支出動力明顯增強。一季度，占GDP三分之二的美國居民消費支出環比折年率增長3%，拉動當季經濟增長

2.1個百分點。私人投資特別是存貨投資繼續增長，拉動當季經濟增長1.9個百分點。一季度，美國失業率達到9.7%，表明當前美國經濟仍處于無就業復蘇的狀態。

進入二季度，美國經濟復蘇仍在持續。4月份，美國工業生產增長0.8%，增速比上月加快0.6個百分點；產能利用率達到73.7，已連續多個月回升。5月份，制造業活動指數達到59.7，已連續10個月超過50點；非制造業活動指數升至55.4，連續5個月超過50點；消費者信心指數也由上月的57.7升至63.3。特別是居民消費價格上漲緩慢，通貨膨脹壓力溫和，為美聯儲繼續實施低利率政策提供了較大空間。受歐洲主權債務危機加劇等影響，預計美聯儲可能會在更長時期內將聯邦基金利率維持在0-0.25%區間內。

從美國經濟復蘇狀況來看，一季度美國經濟雖然實現了3%的較高增長，但其產能利用率并不高，與危機前平均水平仍存在較大缺口。目前，美國經濟復蘇面臨的主要障礙是：失業率依然高企，4、5月份仍高達9.9%和9.7%，這對消費持續較快增長將形成較強制約；同時，聯邦財政赤字和政府債務規模急劇攀升，導致財政風險集聚。2009財年，美國預算赤字總規模達到1.42萬億美元，創歷史最高紀錄；據官方預計，2010財年聯邦預算赤字規模達到1.56萬億美元，占GDP的10.6%左右；到今年底，總額占GDP的比重升至90%以上。在歐洲主權債務危機日益加劇的形勢下，這無疑會引起人們對美國經濟運行風險上升的擔憂，削弱投資者和消費者信心，影響經濟復蘇進程。此外，中小銀行倒閉風潮、房地產市場復蘇緩慢、家庭財富縮水、以及個人消費和信用卡市場低迷等，也都會不同程度地加大經濟“二次探底”的風險。預計二季度美國經濟繼續呈復蘇態勢，但動力可能有所減弱。

2、歐元區經濟保持溫和增長，復蘇的不確定性明顯增加。

在企業庫存和政府支出強勁增長的帶動下，一季度，歐元區經濟環比增長0.2%，增幅比上季提高0.1個百分點；同比增長0.6%，為2008年第三季度以來首次出現正增長。其中，德國經濟增長0.2%，增幅與上季持平，已連續第4個季度增長；法國經濟增長0.1%，增幅比上季回落0.4個百分點；意大利經濟增長0.5%；西班牙經濟增長0.1%，為連續第7個季度下滑后首次環比增長。受失業

率居高不下和消費價格上漲較快等影響，一季度，歐元區居民消費支出環比下降0.1%。受市場前景不明朗、產能大量過剩及信貸緊縮等影響，一季度，歐元區固定資產投資環比下降1.1%。這些表明，當前歐元區經濟內需動力仍然相當疲弱。從歐元區經濟復蘇的狀況來看，目前主要是歐元區內部PIIGS五國經濟復蘇乏力。由于這些國家的經濟總量占整個歐元區GDP的35%左右，其債務狀況如持續惡化，極有可能對歐元區經濟復蘇造成很大拖累，甚至會導致歐元區經濟的“二次探底”。4月份，歐元區失業率達到10.1%，創近12年來的最高點。5月份，歐元區制造業和服務業采購經理人綜合指數在4月份創下32個月以來新高后開始回落；歐元區消費者信心指數也降至7個月以來的最低點。4月份，歐元區企業獲得貸款量降至兩年來新低，環比減少140億歐元。這些表明，當前的財政赤字與債務危機、就業市場低迷都會不同程度地制約歐元區經濟復蘇。

目前，歐元區通貨膨脹水平仍屬可控，這為歐洲央行繼續維持其低利率以刺激經濟增長創造了有利條件。同時，受企業庫存回補、出口形勢向好等因素的推動，預計下一階段歐元區經濟仍有望繼續增長。但考慮到歐洲主權債務危機加劇、失業率高企及主要景氣指數大幅回落等，歐元區經濟仍不排除出現“二次探底”的可能。

3、日本經濟復蘇快于預期，復蘇前景仍不容樂觀。

在內外需強勁拉動下，一季度，日本經濟環比增長1.2%，增速比上季加快0.3個百分點，為連續第4個季度增長，也為去年第二季度以來最快增長；折年率增長4.9%，增幅明顯高于美國和歐元區。其中，居民消費支出環比增長0.3%，為連續第4個季度正增長；企業設備投資環比增長1%，為連續第2個季度正增長。內需對當季經濟增長的貢獻率高達0.6個百分點。

近期公布的數據資料顯示，5月份，家庭消費信心指數升至42.8，為2007年10月以來最高點；制造業采購經理人指數由4月的53.8升至54.7，創下近四年來的最高水平；小型企業商業信心指數升至46.7，為2007年以來最高值。目前，日本小型企業雇用人數占日本勞動力市場的70%左右，商業信心指數上升，有助于強化市場對日本經濟復蘇的預期。4月份，日本失業率升至5.1%，已連續第2個月超過5%。這種無就業增長必然會引致國內需求疲軟，加大經濟復蘇的不確定性。

受就業市場疲弱和通貨緊縮等影響，日本政府對其政策退出的考慮將更趨謹慎，很可能會繼續維持零利率政策不變，以刺激其經濟持續復蘇。但考慮到日本產業外移、人口老齡化帶來的消費與創新能力不足、歐洲債務危機加劇及歐元貶值對其出口帶來的不利影響，預計二季度日本經濟增速可能會明顯放慢。

4、新興經濟體復蘇勢頭強勁，經濟增幅回落壓力明顯。

由于新興經濟體金融體系在此次金融危機中損失較小，財政和國際收支狀況總體較好，外債負擔較輕，再加上普遍實施了大規模經濟刺激計劃和相關措施，這些國家經濟增長加快，復蘇勢頭更加明顯。一季度，受制造業和農業增長帶動，印度經濟同比增長8.6%，明顯高于去年四季度的6.5%。“金磚”四國中的巴西、俄羅斯、中國等國經濟同比分別增長9%、2.9%和11.9%，韓國、馬來西亞、印尼、越南等國經濟分別同比增長8.1%、10.1%、5.7%和5.8%，增速均有所加快。

從新興市場國家來看，這些國家面臨的下行壓力主要來自于潛在的通脹風險和資產價格泡沫。一季度，印度經濟同比增幅已超出正常時期水平，由于在前期危機治理期間注入大量流動性之后，通脹壓力與資產泡沫日趨顯現。前3個月，印度消費者價格同比漲幅均超過兩位數，分別高達16.2%、14.9%和14.9%，通

脹風險明顯集聚。與此同時，越南、俄羅斯、巴西、墨西哥、印尼等國的通脹壓力也在持續加大，致使這些國家政府確定的通脹預期目標將很難實現。下一步，如果這些國家不能有效防范和控制其潛在的通脹風險和資產價格泡沫，出現下滑甚至二次探底的可能性就會明顯增加。

二、下一階段世界經濟展望

目前，雖然世界經濟復蘇態勢好于預期，但許多國家經濟增長仍面臨較多困難。一些發達經濟體出現了無就業復蘇狀態，導致失業率居高不下，對消費能力形成較大制約，進而削弱經濟復蘇動力。在許多國家，銀行壞賬問題沒有得到徹底解決，房地產市場泡沫還未完全擠出，新的資產泡沫開始顯現，這些都為經濟復蘇帶來了變數。特別是，近來歐洲主權債務危機愈演愈烈，進一步加重了各方面對世界經濟“二次探底”的擔憂。

素有“末日博士”之稱的美國紐約大學著名經濟學家魯比尼教授也警言，希臘債務危機在不少發達經濟體中，只是大范圍主權債務問題的冰山一角。新危機有可能蔓延至美國、日本和英國，這將會打擊美國和日本等發達經濟體。魯比尼預測，一場全球性主權債務危機正在醞釀，世界經濟可能面臨“二次探底”的風險。一些經濟學家認為，為應對這場大蕭條以來最嚴重的危機，各國政府都制定了龐大的財政支出計劃，各國利率都降至歷史罕見的低點，雖然這些舉措推動了經濟的快速復蘇，但也積累了大量的潛在風險：一方面，高赤字和寬松貨幣政策累積了惡性通脹的風險；另一方面，許多國家的個人消費并沒有被真正激活，一旦政府不得已而實施政策“退出戰略”，經濟復蘇進程將可能會因為缺乏驅動因素而出現逆轉。一旦經濟刺激計劃效果減退，經濟增長動力就會不足，再度衰退的可能性就會加大。因此，目前的世界經濟復蘇主要還是由政府驅動的，世界經濟還沒有真正走出危機困境。

還有專家認為，歐洲債務危機的持續影響可能比次貸危機更嚴重。目前，發達國家面臨著高赤字、高債務的現狀，財稅貨幣政策選擇空間變小，主權債務危機風險更大。由于歐元區是世界第二大經濟體，如果希臘債務危機處理不當，則極有可能向其他歐元區成員國繼續滲透和擴散，給復蘇中的世界經濟造成很大拖累，從而增加世界經濟“二次探底”的機率。

但也有專家認為，世界經濟“二次探底”的可能性不大。因為此次出現債務危機的國家經濟規模不大，對世界經濟的沖擊有限，更不會演變成又一次全球性金融危機。只要應對得當，歐洲債務危機不太可能導致世界經濟“二次探底”。一些市場人士認為，歐洲主權債務危機問題給世界經濟帶來的風險確實在上升，目前雖然危機仍在延續當中，但世界經濟二次探底的可能性仍然是微乎其微。主要理由：一是歐洲債務危機主要還是歐洲的問題。歐洲經濟增長對世界經濟的貢獻不大。預計2010年世界經濟增長4%，歐洲可能僅增長1%左右。二是歐洲主權債務危機與次貸危機不同，是“次生危機”，而且主權債務與次貸不同，主權債務的債期可延長，對債權國而言只是遭受一部分的損失，而次貸危機可演變成有毒資產，這樣就讓債權人蒙受很大損失。三是歐盟已推出龐大的救市計劃，通過市場手段來解決問題。歐盟已出臺一項高達7500億歐元的救助計劃，接下來又開始啟動歐盟內部一體化機制改革，以防止危機繼續擴大。不久前召開的歐元區財政部長會議，最終確定了向深陷債務危機的成員國提供4400億歐元援助貸款方案，這也是歐盟和國際貨幣基金組織在今年5月聯合出臺的7500億歐元歐

洲債務危機救助方案的組成部分。

綜合看，在金融危機的影響尚未完全消退的情況下，今后一段時間，歐洲債務危機加劇對國際金融市場和世界經濟復蘇造成沖擊仍然存在，世界經濟復蘇不確定性仍然較大，如果應對不當，不排除世界經濟復蘇進程中斷的可能性。但考慮到歐盟、IMF和主要西方經濟體中央銀行已開始聯手應對，各主要經濟體將會采取更加務實靈活的政策退出戰略，世界經濟仍有望繼續呈現持續復蘇的態勢。據IMF近期預測，今明兩年世界經濟分別增長4.2%和4.3%。其中，美國經濟增長3.1%和2.6%，日本增長1.9%和2%，歐元區增長1%和1.5%；新興經濟體和發展中國家分別增長6.3%和6.5%，其中印度增長8.8%和8.4%，俄羅斯增長4%和3.3%，巴西增長

5.5%和4.1%。

第四篇：當前宏觀經濟形勢與股市走勢分析

當前宏觀經濟形勢與股市走勢分析

(2008-12-24 13:10:14)

“證券市場是宏觀經濟的晴雨表！”這句話在目前的A股市場上還在初級階段，長久以來股市和實體經濟的脫節是我國A股市場的一個顯著特點，不過可喜這個動作就表明國家已經開始逐步的把實體經濟注入股市，從而加大實體經濟與證券市場的相關性，這將決定未來我國證券市場的發展方向。

從宏觀經濟角度看，我國目前的經濟運行呈現“四落兩升”特點。“四落”即GDP、工業、凈出口、投資（實際投資增長率）增幅均明顯回落；“兩升”即消費增幅上升和物價明顯攀升。四大因素影響導致經濟增長出現“拐點”性變化。一是由美國次貸危機引發的世界經濟增長放慢，這些政策的作用今年明顯顯現；三是內生需求增長放慢，主要是房價長期過快增長及能源原材料價格、勞動力成本的明顯上升抑制了需求增長，投資增長的拐點顯現。四是重大自然災害的頻繁發生對經濟造成一定不利影響。當9月份美國金融危機井噴之后，全球經濟幾乎瞬間陷入衰退，中國也無例外的加入這場抵抗衰退、促經濟增長、加大內需的戰役中。國務院11月9日最新出臺的4萬億擴大內需政策，具體包括10大措施。加大內需對GDP從今年開始，我國經濟由繁榮期開始進入調整期，估計這種態勢將持續兩至三年左右時間。

一、固定資產投資

宏觀上看，隨著更加積極寬松的財政貨幣措施的陸續出臺，影響當前經濟增長的矛盾和問題將會逐步化解，中國經濟仍能夠在平穩較快的通道內運行，影響股市的經濟下滑的趨勢將得以抑制，一批上市公司的經營環境也將得到改善，尤其是中小企業的生產經營得到金融政策的扶持也將逐步走出困境，增值稅的改型也徹底改正了原先重復交稅的問題，使得企業有更多的資金用于擴大再生產和良性循環。對股市的貢獻有著長遠的意義。

1-10月，城鎮固定資產投資113189億元，同比增長27.2%。其中，國有及國有控股完成投資47073億元，增長21.3%；房地產開發完成投資23918億元，增長24.6%。

從產業看，第一、二、三產業分別完成投資1732億元、50759億元和60698億元，同比分別增長61.8%、30.0%和24.3%。

從行業看，煤炭開采及洗選業投資1773億元，同比增長41.0%；電力、熱力的生產與供應業投資6979億元，增長16.0%；石油和天然氣開采業投資1936億元，增長34.4%；鐵路運輸業投資2222億元，增長39.8%；非金屬礦采選、制品業投資3537億元，增長48.6%；黑色金屬礦采選、冶煉及壓延加工業投資3041億元，增長31.4%；有色金屬礦采選、冶煉及壓延加工業投資1949億元，增長43.0%。

國務院新出臺的擴大內需措施，其中4項涉及固定資產投資：一，加快建設保障性安居工程。包括經濟適用房，廉租房，以及農村的基本農居房。二，加快農村基礎設施建設。即農村公路、電網、水利、通信等方面的建設。三，加快鐵路、公路和機場等重大基礎設施建設。主要傾向中西部地區，公路建設方面又傾向于高速公路和鄉村公路。四，加快地

震災區災后重建各項工作。

二、物價（CPI）

目前CPI的上漲對股市的影響甚微，逐漸被股市消化。

國家統計局:初步核算前三季度國內生產總值201631億元，按可比價格計算，同比 增長9.9%，比上年同期回落2.3個百分點。

其中，第一產業增加值21800億元，增長4.5%，加快0.2個百分點；第二產業增加值 101117億元，增長10.5%，回落3.0個百分點；第三產業增加值78714億元，增長10.3%，回落2.4個百分點。

1-10月份累計，居民消費價格總水平同比上漲6.7%。其中，城市上漲6.4%，農村上漲

7.3%；食品類價格上漲16.3%，煙酒及用品類價格上漲2.9%，衣著類價格下降1.4%，家庭設備用品及維修服務價格上漲2.8%，醫療保健及個人用品類價格上漲3.1%，交通和通信類價格下降0.9%，娛樂教育文化用品及服務類價格下降0.7%，居住類價格上漲6.7%。

三、擴大內需

針對內需增長面臨的壓力，明年要重點保持消費需求的穩定增長。要采取適當措施穩定住房和汽車消費，避免這兩大消費熱點出現過度下滑。努力擴大居民的服務性消費，引導社會投資加大對公共服務領域的投入力度，大幅度降低服務性消費成本，尤其是旅游消費成本，如降低旅游景點門票費，降低公路特別是高速公路收費水平。

加快資源要素價格等領域的改革。本輪經濟增長中出現的許多問題均是由于改革滯后所導致的，實踐證明，用宏觀調控的辦法解決需要通過改革才能解決的問題只治標不治本，而且效率較低。因此，要利用明年國際國內經濟調整的有利時機，加快推進我國財稅、金融、收入分配及資源要素價格等領域的改革。只有用改革的辦法解決長期制約我國經濟平穩協調發展的深層次問題，才能提高宏觀調控效率，有利于加快經濟增長方式轉變。尤其是明年國際油價可能進一步下調，應抓住這一時機，加快國內油價與國際市場接軌。

今年以來，股市出現大幅波動，投資者對國內外宏觀經濟下滑風險的擔憂是重要原因。隨著一系列保增長舉措的推出，將逐漸改變投資者對經濟下滑風險的預期，進而穩定投資者對資本市場未來發展的信心。從估值的角度來看，目前A股的市盈率在13倍左右，股價對宏觀經濟的風險已經有了較為充分的反映。對于很多行業和個股而言，長期投資價值已經開始顯現。

四、財政貨幣政策

財政政策在穩健的前提下可采取有針對性的結構性松動措施。如大幅度增加對農業、農村基礎設施、社會保障及社區醫療等薄弱環節及弱勢群體的支出，尤其要加大對災后重建以及中西部縣域基礎設施的投入力度；增加對自主創新、產業結構升級、生態環保以及就業的支出。要加大稅收政策調控力度，在東北成功實行的增值稅轉型政策應該盡快向全國推廣；要通過財政貼息和稅收減免加大對東部地區產業向中西部地區轉移的支持力度；對創新型企業和一些小企業采取稅收減免政策；為了擴大中低收入群體消費和保持財政稅收穩定增長，建議繼續提高個人所得稅起征點的同時提高稅率水平，這樣也有利于緩解貧富差距的進一步擴大。

穩健的貨幣政策要在控制信貸風險的基礎上適度擴大貨幣供應量和信貸規模，保持貨幣供應量和信貸規模適度穩定增長。今年信貸規模預計增長14.5%，明年信貸增長應保持在16%以上，并應取消按季控制信貸規模，根據經濟增長變化需要適時把握信貸投放節奏，必要時可繼續下調存款準備金率，以確保國民經濟平穩較快增長。同時，要切實采取有效措

施，加大對中小企業的信貸支持力度。對“兩高一資”行業則要采取緊縮性貨幣政策。

貨幣政策對股票市場與股票價格的影響非常大。寬松的貨幣政策會擴大社會上貨幣供給總量，對經濟發展和證券市場交易有著積極影響。但是貨幣供應太多又會引起通貨膨脹，使企業發展受到影響，使實際投資收益率下降。緊縮的貨幣政策則相反，它會減少社會上貨幣供給總量，不利于經濟發展，不利于證券市場的活躍和發展。另外，貨幣政策對人們的心理影響也非常大，這種影響對股市的漲跌又將產生極大的推動作用。

新推出的十項措施中的兩項對上市企業的稅收帶來積極的影響：一，在全國所有地區、所有行業全面實施增值稅轉型改革。減輕企業的財務負擔，降低產品的價格，從而刺激需求。二，加大金融對經濟增長的支持力度。財稅體制的改革，穩定股市和債券市場，穩定經濟發展。

第五篇：黃金價格走勢分析

8月29日黃金走勢分析

國際現貨黃金上周開于1860美元/盎司，最高上試至1911美元/盎司，最低下摸至1702美元/盎司，終盤收于1827美元/盎司，收了一根帶長上下影線的小陰線，較上一周收盤價格跌了23美金，跌幅1。29%，上周黃金總體先沖高后回落再反彈的一個走勢，周初在消息的影響下，一路上沖突破千九大關，周中受交易所上調保證金影響導致多頭獲利拋盤一路暴跌200美元，周尾受低位逢低買盤的介入，收復部分失地！上海黃金上周開于386。5元/克，最高上試至391。9元/克，最低下摸至352。9元/克，終盤收于368。1元/克，跟隨國際金的洶涌回調之勢，上海黃金也收了一根陰線。

基本面上，上周原油市場有所回暖，在連收了四周陰線后，在上周收出了一根陽線，主要是受以下幾個方面影響：首先大家原本預期伯南克將在全球央行會議上推出QE3去拯救美國的經濟，但是伯老騙了大家一把，雖然沒有確切的QE3執行消息，但是全球的投資者還是相信美聯儲出臺措施提振經濟的可能性非常之大，那么對于原油的需求量來說，也就有了著落；其次上周末美國面臨著史上最強的颶風“艾琳”的影響，并且將直逼美國東部沿海，這讓投資者擔心颶風會造成沿海煉油廠或者鉆井平臺的重大損失，那么這又讓供應出了問題，投資者擔心供不應求，造成價格抬高；此外，美國堪薩斯聯儲(Kansas Fed)主席霍恩(Thomas Hoenig)表示，其未見美國經濟有顯著衰退風險，當前美國經濟出現衰退的可能性僅為20%，為投資者注入了一絲安意，相信美國仍有消費原油的潛力。但是對于原油價格的后市來看，瑞士信貸(Credit Suisse)私人銀行商品研究主管Tobias Merath表示：“油價震蕩行情將持續，供應方面，利比亞原油出口停止且可能將停止一段時間；需求方面，全球經濟增長疲弱導致需求放緩。所以在經濟沒有回到上行勢頭前，油價將繼續在下方進行盤整，而這也有利于全球經濟的健康發展。外匯方面，美元指數上周繼續收陰，還是在72到76的區間里面進行盤整，當然從K圖上來看，美元指數已經在低位盤整了很長時間，但是一系列的經濟問題和潛伏在美元身邊的QE3仍然讓美元備受打壓，因投資者在美聯儲(Fed)主席伯南克于周五(8月26日)晚間發表講話前幾乎不愿持倉，選擇離場觀望；而在上周初始，包括現貨金在內的風險資產走勢表現出美聯儲將推出第三輪量化寬松(QE3)的預期，但隨后市場態度趨于冷靜，逐漸接受了伯南克不會在周五的講話中明確表明將推出QE3的觀點。而這一點最終也得到了證實，伯南克在全球央行會議上指出，關于可選寬松政策的冗長探討將推遲到下個月中下旬，即聯邦公開市場委員會(FOMC)的下一次貨幣政策會議之上。這意味著，本周的講話伯南克并沒有暗示市場期待的QE3。同時，本周有關經濟衰退的話題也占據了匯市大半江山，數大投行機構紛紛下調對經濟增長預期，而美國最新公布的二季度國內生產總值(GDP)修正值也被下修，令人擔憂二次探底就在不遠處。而關于QE3，伯南克表示：“美聯儲擁有一系列工具，可用于提供進一步的貨幣政策刺激。”他還稱，這些可選工具在今年8月會議上已進行討論，“我們將在9月會議上繼續對此及相關事務進行考慮”。伯南克還指出，美聯儲已決定將9月會議的日程由原定的一天擴大到兩天，即9月20和21日，以對贊成和反對進一步寬松政策的兩方面意見進行充分評估。多數的聯儲觀察家預計，在周五的演講中伯南克至少會對可選寬松工具進行一些探討。金融市場一直高度期待伯南克講話，希望知曉他對經濟能否避免二次衰退問題的看法，以及他可能愿意采取哪些措施來防止經濟大幅下滑。但是伯南克沒有如市場所愿。他指出，目前還不清楚為何近來股市低迷，而債務上限談判和歐洲債務危機對經濟的具體影響也不得而知。伯南克稱：“迄今很難判斷這些因素對經濟活動的影響，但毫無疑問的是，它們已影響了家庭和企業信心，它們將對經濟增長構成持續威脅。”但是，他同時表示，美聯儲預計“經濟緩步復蘇”的勢頭將持續下去，隨著時間的推移經濟增速將提升。伯南克還對國會提出了批評，直言不久前的債務上限爭論已影響美國經濟。從伯老的講話中，我們可以看出雖然沒有明確提出要執行QE3，但是我們仍然能從字里行間

讀出一種意思，那就是，為了拯救經濟，未來美國仍將實行新的量化，哪怕是變相的，投資者要的就是這樣的消息，而伯老也給了大家一個模棱兩可的答案，讓大家去發揮想象力。在期貨市場中，美國紐約商品交易所(COMEX)黃金期貨周五(8月26日)收盤顯著走高，并于盤后交易中持續擴大漲勢至1830美元/盎司上方。美聯儲(FED)主席伯南克(Ben Bernanke)的講話令市場預期聯儲可能考慮推出進一步經濟刺激措施來抗擊高失業率，第三輪量化寬松政策(QE3)終將被推行。Comex-12月黃金期貨收盤上漲34.1美元，漲幅1.93%，報1,797.3美元/盎司，金價在盤后交易中觸及1832.5美元高點。Comex期金于本周二刷新紀錄高位1917.9美元/盎司。美聯儲主席伯南克周五在懷俄明州杰克遜城全球央行年會上表示，其將在9月議息會議中考慮采取舉措刺激經濟增長，伯南克并沒有直接暗示推出QE3。他還表示，美聯儲9月會議將從一天增至兩日。Integrated Brokerage Services貴金屬首席交易商Frank McGhee表示，”伯南克稱美聯儲胸中有妙計，將在必要時使用，所以這支撐金市，這是我們看到黃金多頭掌控市場的原因。"對黃金多頭有利的消息都還在，從根本上沒有得到改變，那么我們要做的也就是順應這種趨勢，逢低做多，在如此多利好消息的前提下，黃金市場上漲到具體哪個價位不是我們能夠去估算的。。。

技術面上，從日K線圖上來看，現貨金依托MA5的強力支撐，突破千九大關，創造了1911美元/盎司的歷史紀錄，在隨后的三天時間里，大幅下跌逾200美元后，在1700美元/盎司關口上方受逢低買盤的介入而止跌并收復MA22，在周五受QE3的潛在力量，強力上揚，收復MA5和MA10，并且站在這兩條均線的上方，金價在周五的表現無疑是強勁的，有望繼續上沖，重回千九大關之上，并且有可能會創造出新的歷史價格紀錄，二千時代也許正成為金價下一個要去的地方。從黃金分割線上來看，金價從1478美元/盎司漲到1911美元/盎司后，從上方回調，50%的回調位就在1695美元/盎司附近，而這次回調到1702美元/盎司，在此支撐有效，應該來說上漲勢頭完好，也可以說是一波健康的下跌，那么這次反彈上去后，上行的目標應該不止是1911美元/盎司，或者金價有更強的表現。從指標上都可以看出，經過一波跌勢后，原先粘合的指標開始重新表現出看漲的意愿。從周K線圖上來看，在連收了七連陽后，上周收了一根帶長下影線的陰線，終結了此前的七陽連，沒有創造“八仙過海”的盛世，我們從K線上可以看出，長下影線意味著下方的買盤力量非常非常雄厚，從MACD，RSI，KDJ等都可以看出，仍然在高位進行盤整，雖然有向下的意愿，但是都沒有形成真正看跌的形態，而從布林帶分析，上上周金價在上軌的發力下，強勢上揚，上周再接再歷，刷新新高，雖然盤中曾下破上軌，但是終盤又收復上軌，并且站穩，這樣的布林帶開口將非常有力，如若開口向上打開，那么2000美元對于金價來說不在話下。從480分鐘K線來看，金價在近四根K線上可以看出，1780美元/盎司附近曾經出現了爭奪，多頭戰勝空頭，站上并且沖高，此位置在之前的走勢中也可以看出，多次成為多空雙方爭奪的要地，再從KDJ和RSI來看，都已經形成金叉，出現看漲勢頭，而MACD綠柱在縮短，快速線穿過O軸后有向上交叉慢速線的趨勢，如若果真如此，那么金價必將重回上漲趨勢。

綜上所述，我們認為黃金市場上周的下跌為今后更好的上漲埋下了伏筆，黃金市場仍將是避險資金的首選之處，預計國際現貨黃金本周將在1750美元/盎司到1950美元/盎司之間運行；上海黃金將在362元/克到402元/克之間運行！