第一篇：關于規范我國上市公司委托理財業務的思考

龍源期刊網 http://.cn

關于規范我國上市公司委托理財業務的思考 作者：王小翠

來源：《沿海企業與科技》2007年第12期

［摘要］文章分析上市公司委托理財特征、風險和可持續發展,在此基礎上對上市公司委托理財的風險的防范提出建議。

［關鍵詞］上市公司；委托理財；風險防范

［作者簡介］王小翠，湖南商學院經濟學系講師，在讀博士研究生，湖南長沙，510205［中圖分類號］ F275 ［文獻標識碼］ A ［文章編號］ 1007-7723（2007）12-0023-0003委托理財是企業的一種經營方式。在企業生產經營過程中，當出現閑置資金時，企業就可將其委托給專業性的投資機構投資于股票、證券等其他金融工具以此來獲取收益。所謂上市公司委托理財，從目前我國的實際情況看就是上市公司作為委托方將公司的貨幣資金按照某一協議委托給一家或數家證券公司、投資公司或其他類型的法人企業（即受托方），由后者將其主要用于證券市場的投資，以獲取投資收益。

一、我國上市公司委托理財的發展現狀

中國上市公司委托理財興起才幾年的時間，但在2000年、2001年上半年股市大牛市時達到發展的高峰，資金總額達到240多個億。2001年下半年到2005年，股市一路低迷，但委托理財仍然風頭不減。從整體趨勢上來看，上市公司委托理財呈現以下特點：

（一）行業分布廣泛又相對集中

所有行業均有上市公司開展委托理財業務。一般來說，行業處于成熟期時，其上市公司發展穩定，現金流充沛，委托理財的可能性相對較大。像交通運輸倉儲、農林牧漁作為已處于成熟期的行業，有約 40%的上市公司進行了委托理財，遠高于總體平均水平，這與理論上的分析相符。而處于成長期的上市公司，理論上進行委托理財可能性不大，但實際上有相當大一部分公司進行了委托理財，其中，社會服務業和傳播與文化業委托理財比例還略高于總體平均水平。綜合來看，由于導致上市公司委托理財的原因是多方面的，在行業分布上實際與理論可能不完全一致。

（二）資產狀況相對較好但業績水平下降

1．資產狀況相對較好。委托理財上市公司的貨幣資金總體水平高于同期深滬兩市上市公司總體水平。委托理財上市公司的資產負債率低于同期深滬兩市上市公司總體水平。同時，2004年中期委托理財上市公司中資產負債率大多數低于60%。通過上述比較，可以得出如下結論:委托理財上市公司是上市公司總體中一個資產狀況相對較好的一個集合。

2．業績水平相對下降。2001年委托理財上市公司業績水平均明顯高于同期深滬兩市的總體平均水平。而到了2004年中期，委托理財上市公司的業績總體平均水平相比有了一定程度的下降。這說明委托理財上市公司在最近開展委托理財業務的業績水平相對下降了。

（三）受托機構的選擇隨意性大

據統計，目前上市公司委托理財中作為受托方的公司不僅數量多達150多家，而且種類繁雜，有證券公司、信托投資公司、投資公司等9類。同時，在這9類受托方中，一些受托人的素質良莠不齊,至少咨詢公司、實業公司、拍賣公司等幾類公司在目前情況下是不具備接受上市公司委托理財業務資格和條件的。總之，數量眾多、種類繁雜的受托公司專業素質參差不齊。

二、我國上市公司委托理財存在的主要問題

（一）法律不完善，存在制度缺陷

上市公司委托理財的法律缺陷是影響上市公司委托理財決策的根本性因素，其主要方面是資本市場制度設計的缺陷。制度漏洞具體表現在以下方面：

1．公司在上市前沒有對申報募集資金所用項目做到合理謹慎的審核。當募集資金投向違法發生變更時，上市公司并沒有受到應有的懲罰，反而獲利，以至這種現象屢有發生，這是由于證監會沒有設立適當的懲罰機制造成的。

2.上市公司在委托理財決策時基本上是由大股東控制下的董事會操縱，這樣就使上市公司委托理財決策通過沒有任何障礙，即沒有設置防火墻。這種逆向選擇顯然使真正需要資金的潛在高效益項目無法得到資金，資本市場的資源優化配置功能不能得到很好的實現。

（二）監管力度不夠

我國證券市場發展歷史不長，全國集中統一的監管體制建立不久，監管力度還有待加強。一方面，監管部門對有些違規交易、操縱市場的行為執法不嚴，一些上市公司以募集資金進行委托理財，本該經股東大會通過并及時公告，但許多公司在委托理財方面均有違規行為，甚至沒有經過董事會、股東大會等程序，就將大量資金投入股市。另一方面，相關的法律法規不夠配套，執法協調機制不夠完善，對違規現象的處罰力度也不夠。

（三）上市公司內部法人治理結構不健全

我國不少公司是改制上市的。公司上市后，領導體制、管理體制、經營機制基本不變，使得公司的法人治理結構嚴重扭曲，造成管理的混亂、決策的非科學性和業績滑坡的后果，損壞了國家和廣大中小投資者的利益。很多上市公司董事會、監事會形同虛設，根本沒起到監督、約束的作用。

（四）上市公司信息披露制度不完善

目前，我國上市公司信息披露的內容、格式、時機等方面的建設還不夠健全完善，這也使得部分公司利用信息不對稱作出各種違規違紀的行為。相當多的募股資金通過委托理財投向了股市,由于存在信息的不對稱，委托理財的風險也隨之滋生，出現了大量由于委托理財帶來本金無法收回、企業業績下降、法律糾紛頻繁等現象，甚至妨礙了金融市場和證券市場的有效運行，導致資源配置能力的低下，直接影響到投資者利益和企業正常經營活動。據不完全統計，2005年約有40%左右的上市公司未能及時收回理財資金，不得不延長了委托的期限。此外，許多上市公司因為委托理財資金難以收回，被迫與受托方打起了官司。

（五）受托機構素質不高

受托機構在為上市公司委托理財的過程中，存在很大程度的信用風險。雖然很多委托理財都會簽訂某種形式的保底協議，但因為不受法律保護，上市公司在未來可能無法獲得收益，甚至無法收回本金，信用風險普遍存在。而專業素質差主要體現在自有資本少、研究力量薄弱、專業資產管理人才缺乏、內部風險防范機制不健全。

三、規范我國上市公司委托理財業務的措施

（一）完善證券市場的法制法規建設

目前，我國《證券法》有些規定只是原則性的、大體上的，與其執行相配套的一系列細則及操作規范，顯得不夠完善。因此，應加快出臺對上市公司的信息披露的規范和指導。加大力度研究相關法規的配套實施細則，對受托方具體業務的組織架構、運作模式和風險控制等做出明確的規定,督促受托人建立防火墻制度,將委托管理資產與自有資產嚴格分離。同時，對于委托方與受托方的權利與義務、保底條款的法律地位予以規范。另外，針對受托機構魚龍混雜的局面,對受托人的資格應加以明確。

（二）加強對上市公司委托理財的監管

1．進一步加大監管力度，對違紀違規現象加大處罰力度。我國證券市場違規現象嚴重，與監管不力、處罰力度不夠是分不開的。今后，應加大處罰力度，還應進一步制訂和完善證券公司資產管理的相關法規，進一步協調有關法律之間的關系。建立上市公司的懲罰機制。對于上市公司挪用募股資金進行委托理財，除限期整改外，還應取消其今后的融資資格；對隨意變更募資項目，而又沒有新的項目代替的公司，以及不按承諾進行投資造成資金閑置的，同樣也取消再融資資格。建立上市公司的違規登記記錄制度，對信息披露不及時、擅自挪用募股資金

等違規行為達到一定限度的，在取消其再融資資格的同時，采取相應的警告停牌等手段予以懲罰，并追究有關當事人的責任。

2．加強對委托理財的保底承諾的監管。盡管證券法規定受托機構不得對客戶的收益或損失補償進行任何承諾，但事實上，至今保底收益的做法依然在委托理財中盛行，并實際上成為引發上市公司委托理財風險的重要因素。因為取得收益必然以承擔風險作為代價，高收益就伴隨著高風險。表面上上市公司獲取的是“保底”的無風險高收益，實際上是把所有的風險都轉嫁給了受托機構。為達到約定的收益率，受托機構只得鋌而走險，違規違法將委托理財資金挪作他用，一旦出現問題，又難以借助自身力量來化解，上市公司的委托理財本息安全必將受到威脅。所以監管部門要按照法律規定，嚴格監管上市公司委托理財的合法運作。

（三）進一步完善公司治理結構

1．進一步完善公司治理結構，在公司內部形成較好的監督約束機制，使公司的管理決策更合理、科學、高效。同時，有效的激勵機制，有效解決內部大控制問題，使經營者的利益與投資者的利益盡可能保持一致。

2．加強對董事會投資權限的監督。目前我國上市公司董事會在決策公司進行委托理財時沒有任何障礙，而委托理財失敗后將使上市公司進入高風險的境地。因此，不妨考慮設定累計投資比例的標準來制約董事會的投資行為。即在給予董事會進行單筆投資一定比例的權限的同時設定一個累計投資比例，當董事會對外投資總和超過了這累計投資比例后，董事會對外單筆投資的權限將被大幅降低或取消。這樣在有可能出現高風險隱患時，有利于能在的投資行為，降低風險。

（四）改善上市公司的信息披露制度

1．對資金使用投向、委托理財業務等必須要求其嚴格按上市公司財務制度的要求進行披露。加緊出臺或修訂一系列有關上市公司信息披露制度的相關法規、規定，以使披露的信息內容更完整、格式更規范、時間更及時，更有利于廣大中小投資者分析、決策，更有利于保護廣大中小投資者的利益。

2．強化對委托理財行為的信息披露。將信息披露貫穿到委托理財行為發生的全過程,讓委托理財成為“陽光下的作業”。在委托理財行為發生時要求公司全面披露收益的確定方式、投資范圍、受托方的基本情況等信息，并披露董事會選擇受托方的理由及風險評價，以及獨立董事的獨立意見；在定期報告(包含季度報告)中及時披露委托理財的進展情況、收益情況及安全性;在委托理財到期時須披露收回情況,并與協議約定收益進行對比分析，說明差異的原因。

（五）加強受托機構的建設

1．加強對受托機構的監管。管理層應根據實際情況制定相應的政策法規,對資產委托管理的主體、程序、具體做法等做出規范,并加強此項業務的監管，使上市公司的資金最終回流到其主業發展上去。

2．提高受托機構的專業素質。上市公司熱衷于委托理財的關鍵是能從受托方獲取穩定的收益，但一旦委托理財失敗不僅給證券公司和上市公司本身帶來風險,甚至可能引起整個金融市場的動蕩。所以，要加強受托機構的隊伍建設，使證券公司和資產投資公司真正實現專家理財，不斷提高其理財專業素質，真正為上市公司帶來實際利潤。具體做法是加強理財創新。理財機構應加強創新，開發更多新的理財工具，對理財的方向進行分類，回歸真正的專家理財本來面目。只有這樣，才能避免災難性損失，同時使上市委托理財步入健康發展的軌道。［參考文獻］

［1］黃善東.上市公司委托理財芻探［J］.工作研究,2004,（11）.［2］王黎華,干勝道.信息不對稱狀態下的企業委托理財問題研究［J］.經濟體制改革,2004,（3）.［3］張勇.正視委托理財風險［N］.中國證券報,2004-03-11.

第二篇：發展我國商業銀行個人理財業務的思考（本站推薦）

發展我國商業銀行個人理財業務的思考

——郵政儲蓄銀行如何發展理財業務的幾點想法

商業銀行的個人理財業務是指銀行運用各種金融知識、專業技術以及廣泛的資金信用等專業優勢，根據個人客戶的財務狀況和具體要求，向客戶提供全方位的、度身定造的個性化金融服務。它只為存款達到一定標準額度的大額存款客戶而設，存款多少一般因行而異。個人理財業務是20 世紀30年代興起的一項金融創新業務，最初出現在美國。之后，在世界范圍內的銀行普遍開展，現已成為世界各大銀行的主要中間業務和利潤增長點。個人理財在國外是一種十分流行的金融服務，在發達國家，這項業務幾乎深入到每一個家庭，占到總收入的30％以上。個人理財業務被銀行看作是取之不盡的“金礦”，美國私人銀行過去幾年里個人理財業務每年的平均利潤率高達35％，年平均贏利增長12％一15％，遠遠優于一般的銀行零售業務。我國銀行理財業務對于銀行利潤的貢獻率在逐年增加，但是其相對于國外仍然偏低，從統計數據來看，工商銀行、中國銀行、交通銀行和招商銀行，2007年手續費及傭金收入在營業收入中的占比超過10％，與2006年相比，這4家銀行手續費及傭金收入在營業收入中的占比均增長了4.5％~5.6％。其次為民生銀行、中信銀行和興業銀行，比2006年占比增長了大約2％ ~3％。由此可以看出，雖然我國商業銀行理財業務在近幾年發展較快，但是由于諸多因素的制約，其規模和內容都不能與發達國家相提并論，銀行理財業務對于銀行利潤的貢獻率還有很大的提升空間。在我國加入世貿組織和存貸利差逐漸縮小的背景下，個人理財服務正在成為商業銀行新的競爭焦點。

一、商業銀行發展理財業務的重要性。

（一）吸引高端客戶，發展私人銀行業務，向全能銀行轉變。

在銀行客戶中一直存在著二八法則，即20%的高端客戶對銀行的貢獻度超過80%，那這20%的客戶自然就成了各家銀行爭相營銷的重點客戶，如何營銷靠的是銀行的服務和產品，服務的再好沒有產品也只會是暫時的客戶，所以理財產品也是維系好高端客戶的一個重要手段。理財產品是商業銀行將客戶關系管理、資金管理與投資組合管理等結合在一起，向客戶提供的綜合化、個性化服務產品。理財產品是資本市場的晴雨表，是商業銀行向全能銀行轉變的第一步。麥肯錫公司在對2020年銀行業預測時指出，“今后20年最具吸引力的將是理財”。

（二）經濟發展，富裕群體的出現，理財需求和理念得到提升，對理財產品的發展也形成了推動。

居民儲蓄存款的大幅增長為商業銀行的個人理財業務提供了廣闊的舞臺，我國居民儲蓄存款余額已超過26萬億元大關，由于現在的利率水平一直維持在低位，使得居民存款收益減少，很多人想把存款從銀行取出進行另外的投資，但他們面臨著不少的困難，一是沒有時間和精力，二是沒有投資經驗，不知應該如何進行投資，尤其是隨著利率管制的放松、匯率風險的加劇，非專業人士更難把握市場。對他們來講，具有專業投資水平的銀行是最值得依賴及托付資金的地方，這種狀況就給銀行的代客理財業務提供了無限商機，特別是貧富差距的逐步擴大造就了部分的富裕群體，富裕居民以及高端富有人群擴大的同時，理財需求與理念得以提升，他們對財富的管理需求尤為迫切。

（三）銀行業競爭日趨激烈，銀行業適應市場轉型發展的需要。

利潤最大化是商業銀行的最終經營目標。隨著我國市場經濟體制的建立和專業銀行向商業銀行的逐步過渡，各銀行之間的金融競爭越來越激烈。為改善對客戶的服務，各家銀行都

在努力擴大服務范圍，增加服務項目，開發新的業務品種。因此，拓展經營領域，深化服務內涵，尋求功能創新是我國銀行業在這種經營環境下的必然選擇。同時，隨著銀行業的全面開放，我國銀行業正面臨著以理財業務為核心的外資銀行的全面競爭。內外雙重推力，成就了中國高速增長的銀行理財市場。

（四）擴大中間業務收入占比，應對利率變化對銀行的沖擊。

受體制、觀念、思維方式和實踐經驗的制約,我國商業銀行均以存貸款業務為主營業務,對國際銀行業中間業務快速發展的趨勢認識不足;對利率市場化步伐加快和金融市場全面開放后面臨的生存和發展壓力認識不足,對中間業務的手續費收入可以大大提高商業銀行利潤總水平沒有給予高度重視,影響了中間業務的發展。長期以來,我國商業銀行將資產業務和負債業務作為經營的重心,雖然也辦理中間業務,但認為那是“副業”,辦理的目的只為資產負債業務服務,而不是為增加收入。我國銀行的金融創新才起步，多是電子金融化創新，而對業務創新、工具創新較少。國外的很多大銀行中間業務利潤占全部銀行利潤的比重在50%左右，而我國卻是15%左右，這使得我國銀行的利潤絕大部分來自于貸款業務，若企業效益下滑則銀行遭受的風險很大，如果進行金融創新大力發展不占用銀行資金或占用資金很少的中間業務，銀行就會把風險減少到最小并取得高額利潤。個人理財業務屬于中間業務的一種，在我國面世不久，就引起了很多銀行特別是中小銀行濃厚的興趣。

二、商業銀行理財業務發展的現狀。

（一）發達國家中間業務及理財發展現狀。

個人理財業務是由西方商業銀行首先開拓的服務性金融業務。20世紀70年代，西方經歷了兩次戰后最深重的經濟危機，整個西方經濟陷入“滯脹”，為擺脫這一危機，銀行界發起了一波創新浪潮，個人理財業務就誕生在這樣的背景之下。伴隨著80年代以來的經濟復蘇和新經濟的繁榮，這一業務得到了快速發展。現在，個人理財業務幾乎深人到每個西方家庭，其業務收入已成為西方銀行業界最重要的利潤來源。國際清算銀行1999年發表的《國際金融市場發展報告》中指出1983年～1996年美國銀行業的個人理財業務量年平均增長80．71％，相應的業務收入在總收人中的比重增速迅猛，1996年均達到40％-50％左右，有的銀行高達70％，這反映出該業務擁有十分良好的發展前景。據德意志銀行2001-2003年年報顯示的收入結構情況：服務性收入、其它營業收入和凈利息收入在總營業收入中的比例大致為4:3:3,且服務性收入占比呈逐年上升趨勢，2001年占其營業收入的36.31%，2002年為40.81%，2003年達到43.88%，為93.32億歐元，個人理財業務作為服務性業務的重要組成，在銀行各項業務中占據了舉足輕重的地位。

（二）國內部分股份制商業銀行理財業務發展情況。

近年來，隨著金融開放加快、商業銀行競爭加劇、國民經濟增長和個人財富的增加，個人理財業務得到迅速發展。國內商業銀行已普遍認識到了開展個人理財業務的重要性和必要性，各家銀行已經把該項業務的開展作為競爭優質客戶的重要手段和新的經濟效益增長點。為應對激烈的同業競爭，各家商業銀行普遍以超市的經營理念經營，紛紛建立理財中心或金融超市，把金融服務當作產品來經營，營業場所比以前變得更易于與顧客溝通，加強了與客戶的情感聯系，爭取了更多的客源。

自1996年中信實業銀行廣州分行在國內最早掛出“私人理財中心”的牌子至今，隨著國內居民收入水平的日益提高，理財意識的不斷增強，個人理財市場規模持續擴大已成為不爭的現實。時至今日，國內各家銀行拓展中高端個人理財業務的腳步一直未曾停滯。個人理財業務已經成為銀行新的利潤增長點，中外銀行紛紛推出各自的個人理財品牌，并在個人高端客戶市場和金融產品創新上展開了異常激烈的競爭。

據統計，2005年我國人民幣產品才121只，外幣產品566只；2006年理財產品實現了幾345只，外幣產品744只；2007年產品的發行數量和規模都呈現出爆發性的增長，各大

銀行在理財產品的發行數量和發行規模劇增，可以說見證了我國資本市場和理財市場的全面繁榮，充分體現了我國居民經濟活動的活躍。

目前，我國商業銀行理財業務呈現了三個方面的整體特點：第一，人民幣產品的投資價值顯著高于外幣產品；第二，股票、混合類產品的投資價值高于其他類別產品；第三，中資銀行的人民幣股票、混合類產品全面超過了外資銀行，但是中資銀行以數量取勝，外資銀行更注重產品設計和適銷對路，中資銀行產品的收益和風險指標明顯落后于外資銀行。

我國商業銀行個人理財業務近幾年來取得了較大的發展，但總體而言，其規模還小，在銀行業務中所占的比重還不高，針對用戶的服務只停留在很淺的層次，在品質與全方位的服務上與國外銀行尚有很大的差距，如品種單

一、缺乏專業理財師等。

三、郵政儲蓄銀行理財業務發展現狀及差距。

2006年12月31日，經國務院同意，中國銀監會正式批準中國郵政儲蓄銀行成立。2007年3月6日，經中國政府批準，中國郵政儲蓄銀行有限責任公司依法成立。2007年3月20日，中國郵政儲蓄銀行成立儀式在北京舉行。郵政儲蓄銀行是在原郵政儲蓄基礎上由中國郵政集團公司組建，郵政網絡是郵政儲蓄銀行生存和發展的依托。郵政企業和郵政儲蓄銀行將共享改革帶來的機遇和成果，將實現網絡資源共享、產品交叉銷售和業務共同發展，將實現郵政企業和儲蓄銀行的持續、穩定、協調發展，加快推動郵政儲蓄事業實現新的跨越。

（一）理財業務起步較晚，基礎較差。

隨著國內銀行商業化程度的加深和金融市場的逐步開放，郵政儲蓄已置身前所未有的激烈競爭中，轉存款利率的下調、自主運用資金面臨很大的風險和壓力，而傳統的金融業務如網點存、取款，匯兌等，已經不能滿足用戶和市場的需求。中間業務不需運用企業的資金，只代替用戶承辦支付和其它委托事項并收取手續費，通過此類增值服務不僅可以擴大儲蓄存款、增加手續費收入，還可為用戶提供多種優質、便捷的服務。

由于長期受傳統體制的影響和束縛，郵政儲蓄銀行的理財業務才剛剛起步，發展滯后，目前還處在初級階段。還沒有形成規模經營，達到多元化，多功能的金融服務層次。距離經濟發展和不同層次客戶的要求還相差很遠，與國內外商業銀行理財業務相比差距也很大，主要表現在：

1．觀念陳舊，對中間業務認識不足

長期以來，郵政儲蓄銀行受體制、眼界、觀念、思維方式和實踐經驗的束縛，對中間業務認識不足。對利率市場化步伐加快和金融市場全面開放后面臨的生存和發展壓力認識不足，重視傳統業務，輕視中間業務，仍然把中間業務當成傳統存貸業務的輔助手段，認為中間業務短期效益低下，屬可辦可不辦的業務，或者干脆認為是“不務正業”，對中間業務思考研究的不夠，忽視銀行中間業務的發展與創新，沒有看到中間業務巨大發展空間。對基層行的考核仍然以存款指標為主，對中間業務的考核缺乏科學性和激勵性，從而也使基層員工對中間業務巨大潛力認識不足，重視不夠，影響了中間業務的開拓和發展，以至于在實踐中，中間業務還處于自發的、盲目的發展狀態，缺乏長遠的規劃和嚴密的科學管理措施。

2．業務面小、服務功能單一

近年來，郵政儲蓄銀行開辦的理財業務是以代理保險、代售國債以及部分理財產品的銷售為主的一些初級水平的業務，服務品種較單一，業務面小，范圍窄，而其它商業銀行的理財產品期限靈活、產品種類不斷推陳出新、產品收益率也較同期存款高很多。在這種市場情況下，郵政儲蓄銀行原有的理財產品已不能滿足部分用戶的需求。

3．管理機制不健全，營銷乏力

目前，郵政儲蓄銀行在中間業務發展上，從上到下缺乏總體規劃，在運作中，上級部門僅限于下達中間業務計劃，而對如何加強理財業務發展的組織、提高發展水平，還沒有一套完善的管理辦法和切實可行的操作程序，在人力、物力、財力上投入不足，常常使基層單

位在理財業務市場開拓中處于被動局面。對理財業務的開發、管理、營銷、監督均不能進行專業化經營管理，加之各個部門往往是采取不同的經營管理方法、考核目標和激勵措施，既不利于信息溝通，又不利于提高管理效率，也不利于形成規模效應、整體推進理財業務的發展。

4．硬件設施落后及人才缺乏

理財業務是知識密集型業務，具有集人才、技術、網絡信息、資金和信用于一體的特征。隨著金融產品的多樣化，其綜合性業務操作和規范要求具有高素質的各類專業人才。業務的拓展和發展需要大批知識面廣、業務能力強、實踐經驗豐富、勇于開拓的創新性人才。目前，從事理財業務人員匱乏已成為郵政儲蓄銀行不能開展技術含量高的品種業務的“瓶頸”。郵政儲蓄從業人員的學歷層次較低，素質不強，業務水平不高，難以提供令用戶滿意的多元化金融服務。

（二）產品數量較少且產品單一。

由于國內銀行市場化運作的時間較短，加之市場上金融工具相對缺乏，使得現階段商業銀行對復雜金融產品的對沖交易能力欠缺。很多銀行在發售自己的理財產品時，并沒有將產品結構拆開，自己到金融市場中獨立操作，獲取更大的利潤，而是連同自己的存款以及結構產品打包一起與外資交易對手平盤。結果，不論我國商業銀行推出何種理財產品，在這一過程中只相當于外資銀行的零售終端而已。由于我們商業銀行未能直接參與市場，組合衍生產品的能力與外資銀行相比較弱，因此只能被動的接受外資行的報價。

我行理財產品多為較為初級的重復性產品，設計缺乏差異化。金融產品同質性很強，且真正適合理財服務的品種不多，理財產品把握市場脈搏能力相對較弱，尚未成立一支專業化的團隊系統深入地研究整個資本市場、理財市場和客戶的產品需求，因此缺乏設計差異化并富有競爭力的理財產品。在許多理財產品開發中，只是運用網絡優勢、營銷優勢和政策優勢，與合作方進行對接，是理財產品業務鏈中下游的關系，只是一個管道和平臺，產品附加值極低，主動權始終掌握在他方，而銀行只從中獲得極低的代理費。

銀行的個人理財業務涉及的投資組合往往大同小異，幾乎都是證券、外匯、保險、基金等投資產品的組合。它的業務范圍更多的是把現有的業務進行一個重新整合，而沒有針對客戶的需要進行個性化的設計，而個人理財的精髓和主要方向就是它的個性化的服務。因為每一個人在生命的不同周期階段對理財的需求是不同的。同樣一個人，他的風險偏好程度也不同，有人屬于風險喜好型，有人屬于風險厭惡型，他們對于個人理財產品的價值取向差異很大。所以根據客戶的具體情況和特殊要求進行個性化服務，進行相關產品的創新，才是銀行個人理財市場發展的重要方向。

（三）理財經理隊伍建設剛起步，人員素質有有待提高。

郵政儲蓄銀行的理財從業人員多是原來辦理郵政儲蓄業務的柜員轉崗而來，這些人員多數對理財業務知識匱乏，營銷能力相對薄弱，再加之我行從這兩年起重視了理財經理隊伍的建設，起步時間較晚，人員的培訓還有待加強，素質有待提高。

四、郵政儲蓄銀行理財業務發展思路。

（一）理財人員隊伍建設亟待加強。

個人理財業務是一項綜合性的業務，要求理財人員必須全面了解個人理財業務的各項產品和功能，還要掌握證券、保險、房地產等相關知識，并具有良好的人際交往能力和組織協調能力。目前，盡管我行在儲蓄、基金、債券等方面給予客戶理財服務，甚至出現了保險方面的理財規劃師，但是總體上銀行業提供個人理財服務的員工還未達到嚴格意義上的“個人理財規劃師”的要求，既熟悉公司類業務，又精通銀行卡、銀行結算、證券交易、保險、投資等零售業務的專業人員十分缺少。

壯大理財人員隊伍，一是要立足現實，采取多渠道、多形式的辦法對現有員工進行業務

培訓，提高從業人員素質，以適應業務的急需。二是要在內部公開選拔，挑選精通業務、年富力強、善于鉆研且具有開拓意識的人員安排到中間業務崗位上來，并通過國內外的專職培訓、理論研修和實務培訓相結合等方式，對他們進行中間業務、外語、計算機、公關藝術等較高層次的知識培訓。

（二）理財產品設計在內容上應更豐富，在收益率等其它方面應與其它銀行接軌。理財產品應該是一種個性化鮮明的產品，而當前中國金融機構過于注重產品的營銷，忽視了 產品本身的創新，產品同質化趨勢明顯。理財產品的創新都還處于十分初級的模仿階段，產品普遍缺乏特色，銀行在開拓理財產品時過多地倚重營銷手段，忽視了對業務本身的多樣化、專業化追求。由于個人理財產品具有較強的同質性，商業銀行要想在競爭中取勝，應當主動求變，突出銀行自身特色，做到“人無我有，人有我優”，實行與眾不同的運營模式，向客戶提供差異化的理財產品和服務。這是打破商業銀行同質化現象的重要手段，也是個人理財市場競爭的核心所在。我行應通過分析客戶的潛在的需求和市場變化趨勢，創造適應市場需求的金融產品，在現有金融產品的基礎上進行包裝和改進，使之在結構、功能、形式等各方面擁有新的特點，使產品內容更加完善。銀行也可將現有產品加以組合，通過整合現有產品以適應不同客戶的需求，進而提供多樣化和個性化的產品。 我們必須注意在發展過程中牢固樹立以市場為導向，以客戶為中心的經營理念，根據市場和客戶的需要，來開發、設計、推廣理財業務品種。具體要做到(1)整合現有理財業務品種，及時淘汰沒有效益又消耗資源的業務品種，將有限的資源投入到有市場發展前景的項目和品種中。(2)要加大金融產品的研究與開發力度，開發創新出適合不同類型企業、居民要求的理財業務新品種，提高綜合收益率、個性化金融服務功能。在產品的開發上，集中力量發展高價值品種，如投資銀行、代理理財、銀行卡增值服務、網上銀行交易、外匯業務等等，發揮自身優勢打造主打品牌，形成具有競爭力的產品，確立優勢品牌的市場地位。

目前國內商業銀行的金融產品同質性很強，且真正適合理財服務的品種不多。所以我認為，首先，商業銀行可以在不違反現有政策的前提下創新業務。這方面銀行應是有潛力可挖的一是加強理財產品和服務的整合。近幾年中資銀行在零售產品的整合方面做了很多探索，重點仍是把信用卡構建成銀行零售業務各子系統融會貫通，集存貸匯、消費、繳費、理財于一身的理財產品。二是加快理財新產品的創新。重點是適應資本市場的發展，條件具備時創新更多的投資型理財品種。三是拓展“網絡理財”。

（三）在制度層面上樹立理財業務重要性的理念，把理財業務的發展與銀行的長期可持續性發展相結合。

要轉變傳統的思想觀念，樹立“以市場為導向，以客戶為中心”的經營理念，在思想上確立發展大理財業務是一項戰略措施的觀念。要從戰略高度，把理財業務作為銀行的一項主業，高度重視，象存款、貸款一樣來抓。深刻認識發展理財業務的必要性和它的重大意義，采取切實有效的措施推動理財業務的發展。

隨著我國市場經濟的發展、人民生活水平的提高以及金融體制的變革，傳統的金融結構在不斷改變，金融服務的對象和內容已發生質的變化。過去那種銀行與客戶之間單純的債務人與債權人的關系已不適應新的金融形勢。為此，商業銀行必須轉變經營觀念，努力開拓理財服務業務。由于各種因素的影響，商業銀行的存貸款業務已日薄西山，為了爭取更多的利潤，西方國家商業銀行提供的金融品種越來越豐富，服務范圍也越來越廣，尤其是后者在利潤比重中有后來居上的趨勢。我國銀行對這種現象應引起重視，加大加深服務力度，加快金融創新。個人理財業務對銀行來講，投入的費用少但傭金高，而且固定操作成本也低，不僅增加了利潤而且回避了因開展其他業務所帶來的風險。而且加入世貿組織后，與外資銀行競爭的焦點也在中間業務上，中間業務中傳統的結算業務因為中資銀行網點多所以不受威脅，但對于中間業務中的金融服務國有商業銀行則無法與外資銀行抗衡，金融服務是中資銀行的軟肋，我國銀行對此必須有清楚的認識，在以后的工作中，應在持續發展傳統的存貸款業務的同時，積極探索業務的多元化，加大以代客理財為核心的知識密集型業務的創新力度，增加技術含量，大力開發理財業務支持系統，拓展網上銀行理財服務功能，建立一整套個人理財業務形象識別系統，實現理財業務、服務環境、指示系統、營銷宣傳相統一的個人理財服務。郵政儲蓄發展中間業務，與國內外商業銀行存在巨大的差距，但同時也具有巨大的發展優勢。各級領導和員工要統一思想認識，轉換觀念，從企業發展戰略的高度來認識拓展中間業務的重要性和迫切性。要正確理解中間業務與資產業務、負債業務的辯證關系，明確資產業務、負債業務是中間業務的基礎和依托，中間業務是資產業務、負債業務的延伸和深化，確立三馬并駕、同時開拓、協調發展的思想，為中間業務的發展營造良好的軟環境。在工作中調整思路，建立以市場為導向、以客戶為中心，效益為目標的經營理念，真正把中間業務當作改善服務，提高形象，增強競爭力，增加效益的重要工作，像大抓存款那樣抓好中間業務，特別是理財業務的發展，從而實現效益最大化的經營目標。還要積極學習外資銀行的先進管理經驗和經營理念，從實際出發，按步驟、分階段、積極穩妥地進行，在實踐中求發展，在開拓中求完善。

第三篇：發展我國商業銀行個人理財業務的思考

發展我國商業銀行個人理財業務的思考

一、我國商業銀行個人理財業務狀況

1.商業銀行個人理財業務規模小

我國商業銀行的中間業務占銀行總收入的8%，而個人理財業務占的比例更少。

2.商業銀行個人理財業務品種少

銀行的中間業務大約有260多種，其中個人理財業務很少。

3.商業銀行個人理財業務層次低

我國商業銀行的個人理財業務只是轉賬、代理、通存通兌和代收代付等技術含量比較低的業務。

4.商業銀行個人理財業務缺乏創新性

現在商業銀行推出的理財產品大多數都是從外國照搬照套的，所以產品缺少創新，沒有根據市場的需要來設計理財產品。

二、我國商業銀行個人理財業務發展停滯的原因

1.分業經營和分業管理的體制制約了理財產品的多樣化

2.商業銀行經營水平不高

商業銀行對市場的分析能力比較低，缺乏對客戶心理分析的能力，不能針對不同的業務還生產產品，對客戶的需求、市場的特點、經濟環境不能很好地把握。

3.客戶缺乏投資和理財意識

客戶受傳統觀念的影響比較深，很多人不愿意透露出自己有多少錢，這種怕透露的心理制約了理財師去了解客戶。

三、借鑒發達國家的商業銀行個人理財業務先進經驗

1.加強金融機構之間的合作，豐富理財業務

首先，商業銀行應該與證券、期貨、保險等金融機構進行業務上的聯系。其次就是商業銀行要對現有的產品進行整合，提升商業銀行服務層次。

2.打造具有自身特色的理財業務

商業銀行要準確洞悉市場的變化，迎合客戶的需求，生產出具有自身特色的理財產品。

3.能夠精確進行市場地位

在進行市場細分時，要準確找到自身的市場定位，確定自身理財產品所對應的客戶人群，并且為不同的客戶提供不同層次的理財服務。

4.提高技術手段，使個人理財業務技術化

我國商業銀行在個人理財業務中藥要加強高新技術的應用，以技術的創新來促進理財業務的創新。

5.完善客戶管理系統

建立和運用客戶資料是進行個人理財業務的基礎，通過客戶管理系統，商業銀行可以了解到客戶的需求，為客戶提供理財產品。

6.對銀行工作人員進行培養

要加強對銀行工作人員的培訓創建一支高水平的理財團隊。

四、發展我國商業銀行個人理財業務的決策

1.對金融體制進行改革，營造利于個人理財業務發展的環境

2.建立完善的運行機制

對銀行現有的體制進行梳理，規范銀行業務和管理流程，對崗責體系進行細分，完善運行機制，發揮機制的作用。

3.加強專業人才的培養

4.更新技術條件

5.理財業務產品要突出個性

6.加快個人理財業務的創新

第四篇：對我國商業銀行發展個人理財業務的思考

對我國商業銀行發展個人理財業務的思考

[摘 要]隨著我國經濟的快速發展和居民的人均可支配收入不斷提高，個人投資意愿以及理財觀念、理財需求也在不斷增大。但由于我國個人理財業務與國外銀行相比還處于起步階段，發展明顯落后。面對我國商業銀行傳統業務風險日趨增大，外資銀行步步進逼的形勢，我國商業銀行應當深刻反思發展滯后的原因，提出切實可行的發展對策來促進我國金融業的持續健康發展。

[關鍵詞]我國商業銀行；個人理財業務；理財產品；理財營銷宣傳

[DOI]10-13939/j-cnki-zgsc-2015-27-136

個人理財業務，簡言之，就是將個人資產委托銀行打理，實現個人保值增值的過程。具體而言，是指商業銀行運用各種金融知識、專業技術以及廣泛的資金信用等專業優勢，根據客戶的資產狀況、預期目標和風險偏好程度，為客戶提供的財務分析、財務規劃、投資顧問、資產管理等專業化服務活動。我國商業銀行個人理財業務的發展現狀

我國商業銀行個人理財業務始于20世紀90年代中期，與發達國家相比，發展歷程較短。我國的理財業務雖起步較晚，但近幾年各商業銀行個人理財中心如雨后春筍般地脫穎而出，而且個人理財業務也已經步入了品牌化、標準化、個性化、系統化服務的新階段。商業銀行通過設立理財中心、理財室和理財窗口，建立和完善服務網絡；通過培訓，建立優秀的客戶經理隊伍；通過信息整合和軟件系統開發，提供較強的信息和技術支持；通過產品、渠道、流程的創新和整合，全面提高服務水平。從而逐步形成不斷完善的理財服務體系，為消費者提供便捷、高效、全方位、個性化的理財服務。但是個人理財業務快速發展的同時也出現許多亟待解決的問題，這也反映了各商業銀行提供的理財產品和理財服務仍然處于起步階段。目前我國商業銀行個人理財業務存在不足及限制因素

2-1 商業銀行的政策體制制約

由于我國現階段實行的是分業經營的金融政策和體制，銀行不能涉足證券、保險、基金等業務，只能代銷基金公司、保險公司等的產品，而對這些產品的適應性無能為力，這種狀況大大制約了個人理財業務的發展空間。因此商業銀行提供的個人理財服務，還只停留在咨詢、建議或者方案設計等中間業務方面，不能真正代理客戶進行組合投資，銀行理財服務中的核心業務，即個人理財增值業務大都無法辦理。

2-2 理財業務的服務門檻偏高

隨著居民收入與個人財富的增長，按理說個人理財的需求應該相當大，但現實卻恰恰相反。導致這一現象的主要原因是我國商業銀行多數個人理財項目定位于少數的高端優質客戶，服務范圍狹小，服務門檻過高，沒有適用普通大眾和工薪階層的金融產品。例如，有些銀行的人民幣理財產品的起點需要達到10萬元甚至20萬元、50萬元才能辦理，通知存款的起點也要在5萬元以上。如招商銀行的“金葵花”，要求客戶資產要達到50萬元；工商銀行的“理財金賬戶”，要求客戶資產要達到20萬元等。而目前我國80%的居民仍屬于低收入階層，從現有品牌來看，能滿足這一門檻條件的客戶比例并不多，使得理財業務有效需求不足。

2-3 理財產品創新不足

目前，雖然我國各商業銀行的個人理財產品不斷增加，但各家銀行推出的產品實質上大同小異，產品的創新能力不足，無法滿足不同層次客戶的特殊需求。各商業銀行個人理財業務大多是把現有的業務進行重新整合，沒有針對客戶的個性化需要設計產品，缺乏個性化服務。由此看出，目前銀行針對普通人的“個人理財中心”的服務還處在較低的層次。

2-4 理財營銷宣傳不到位

目前，各商業銀行理財人員缺乏主動營銷意識，營銷觀念不強，個人理財產品的營銷大多通過網絡、電臺、短信等渠道把理財產品的信息傳達給客戶，等客戶主動上門，然后通過專業人員推薦以進一步吸引客戶，達到銷售理財產品和留住客戶的目的。由于宣傳力度不夠，導致不少客戶對銀行個人理財業務存在片面了解，有些人盡管擁有大量的金融資產，但又普遍存在“財不外露”的保守思想，對我國商業銀行的理財水準心存疑慮，對此業務持觀望態度。

2-5 高素質的專業理財人員匱乏

目前銀行的理財人員大多是原來銀行儲蓄所的員工，對證券投資、保險業務不甚了解，所以理財建議還只是停留在為客戶提供儲種選擇、個人存單質押等傳統儲蓄業務相關的服務上。近年來，雖然商業銀行加快步伐進行理財客戶經理的培養力度，但多數理財經理參加理財專業培訓機會較少，即使參加了理財業務培訓，個人理財技能仍以銀行類業務為主。而理財業務是一項專業學問很深、操作技術性很強的業務，理財涉及稅收、財務、會計、法律、投資、銀行、保險等多方面理論知識和實物操作，若不具備全面的財務能力及金融專業知識，就很難確保服務質量。發展我國商業銀行個人理財業務的思路及對策

3-1 加強跨行業的合作，創新理財業務

在目前我國仍然是分業經營的情況下，商業銀行應通過與證券、保險、基金等合作來整合現有產品，提升服務層次，為客戶提供合適的金融產品和服務，使居民的貨幣資產以儲蓄為紐帶，在儲蓄、支付和消費環節以及證券、保險、基金等投資領域合理流動，并從這些業務辦理進程中得到綜合效益，逐漸形成以中等收入客戶為主體，高端客戶為核心的新個人客戶群體。這就要求商業銀行應該與證券、基金、保險等金融機構之間跨行業合作，從現階段互相代理業務發展到更廣泛的行業間接觸。隨著商業銀行的經營體制變化，銀行有必要開發混合型的金融產品，例如銀行與基金公司合作開發基金信用卡、銀行與保險公司合作開發保險儲蓄卡等。

3-2 營造品牌效應，實行個性化服務

個人理財的重點和發展方向是個性化的服務。因為不同的人在人生的不同階段對理財的要求是不一樣的，不同的人對風險的偏好程度也不一樣。所以根據每個人不同的階段、不同的偏好、不同的投資需求來進行個性化服務，這才是個人理財業務發展的一個真正方向。另外，商業銀行在服務好高端客戶的同時，也不能忽視中低層次的客戶，因此要對客戶市場進行細分，有針對性地設計不同層次客戶的理財產品，提供差異化理財服務，實施差別定價策略，以滿足不同客戶對理財產品的不同需求。

3-3 提高營銷手段，加大宣傳力度

商業銀行在傳統宣傳的基礎上，要采取更為主動的營銷手段，通過各種媒體、各種宣傳渠道把理財產品介紹給廣大客戶，講明利弊關系以及可能存在的風險，讓客戶自愿選擇。商業銀行也應該充分利用廣泛的有形的銀行網點進行理財產品和專業服務的宣傳，同時加大電話銀行、網上銀行等網點的滲透率，使客戶既能享受到人性化的專業服務，又能克服時間和空間的限制得到的理財服務。

3-4 加強理財知識培訓，打造專業理財隊伍

人才是企業的核心競爭力，在銀行業表現尤為突出。商業銀行要不斷拓展個人理財，打造知名理財品牌，當務之急就是要優選一批業務熟練、責任心強、對個人理財業務感興趣的精英員工，進行保險、股票、債券、基金、稅收等金融經濟專業知識的強化培訓，建立起一支全面掌握銀行業務，同時具備各種投資市場知識，懂得營銷技巧，又通曉客戶心理的高素質理財人員隊伍，為不同職業、不同消費習慣、不同文化背景的各類人士提供理財服務。

隨著我國居民財富的不斷增長，以及人們對財富管理理念的不斷深化，個人理財業務已逐漸成為金融業發展的新焦點，各金融機構均把發展個人理財業務作為搶占市場份額、贏取中間業務收入的重要手段。因此商業銀行要增強同業競爭力，就要重視個人理財業務的創新，塑造理財品牌，突出自身特色，從提高理財服務質量、創新服務方式等方面入手，促進我國商業銀行個人理財業務的不斷發展。

第五篇：關于我國上市公司退市規定的幾點思考

龍源期刊網 http://.cn

關于我國上市公司退市規定的幾點思考 作者：陸蜜佳

來源：《法制博覽》2012年第06期

【摘要】證劵市場為廣大的企業提供了融資平臺，但是隨著市場經濟的發展和企業融資情況的變化，我國證劵市場相關的法律法規的不完善和滯后性在一定程度上制約了證劵市場的發展，特別受關注的是關于上市公司退市制度。