第一篇：基金管理人

基金管理人

一、管理人概述

1.1333：基金公司注冊(cè)資本不低于1億元，主要股東資本不低于3億元，3年會(huì)計(jì)制度完

善，3年內(nèi)無(wú)違法，3年內(nèi)稅務(wù)工商良好

2.中外合資基金公司境外股東：3年無(wú)被處罰，3億元實(shí)繳資本。

3.基金公司主要業(yè)務(wù)：

1）證券投資基金業(yè)務(wù)：主要有，基金募集與銷(xiāo)售；基金投資管理與基金運(yùn)營(yíng)服務(wù)

2）受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)：一對(duì)多，一對(duì)一（初始資產(chǎn)≥5千萬(wàn)）2：≥2億，近一個(gè)季度管理規(guī)模≥200億，管理基金2年無(wú)違法

3）投資咨詢(xún)業(yè)務(wù)：4告公開(kāi)招攬客戶(hù)；代理客戶(hù)進(jìn)行證券投資

4）社保管理企業(yè)年金

5）QDII業(yè)務(wù)：申請(qǐng)條件：凈資產(chǎn)≥22200億。5

年管理經(jīng)驗(yàn)人員≥1名，3年≥3名。最近34.基金管理公司的4個(gè)業(yè)務(wù)特點(diǎn)：

1）不進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)

2）

3）

4）

二、基金管理公司機(jī)構(gòu)設(shè)置

1.2.投資管理部門(mén)：

1）

2）

3）

3.1

2）

4.市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)部門(mén)：

1）市場(chǎng)部：負(fù)責(zé)基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)、募集和客服以及持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)的工作

2）機(jī)構(gòu)理財(cái)部：更好處理共同基金與受托資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)間的利益沖突問(wèn)題，適當(dāng)隔離。

5.基金運(yùn)營(yíng)部門(mén)：負(fù)責(zé)基金的注冊(cè)與過(guò)戶(hù)登記；基金會(huì)計(jì)與結(jié)算

6.后臺(tái)支持部門(mén)：

1）行政管理部

2）信息技術(shù)部

3）財(cái)務(wù)部

三、基金投資運(yùn)作管理

1.投資決策：

1）一般的投資決策4個(gè)程序：

a.公司研究發(fā)展部提出研究報(bào)告

b.投資決策委員會(huì)決定基金的總體投資計(jì)劃

c.基金投資部制定投資組合的具體方案

d.風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)提出風(fēng)險(xiǎn)控制建議

2.投資研究：

1）基金公司研究部的研究?jī)?nèi)容包括：

a.宏觀與策略研究

b.行業(yè)研究

c.個(gè)股研究

2）股票投資價(jià)值的估值常用四種估值法：

a.市盈率（PE）

b.市凈率（PB）

c.現(xiàn)金流折線(xiàn)（DCF）

d.經(jīng)濟(jì)價(jià)值對(duì)利息、稅收、這就。攤銷(xiāo)前利潤(rùn)（EV/EBITDA3）

3.投資交易：

4.投資風(fēng)險(xiǎn)控制：

1），從整體控制風(fēng)險(xiǎn)

2）制定內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度

3）內(nèi)部監(jiān)察稽核控制

四、基金管理公司治理結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制

1.基金管理公司的治理結(jié)構(gòu)：

公司治理的基本原則

1）份額持有人利益優(yōu)先原則

2）公司獨(dú)立運(yùn)作原則

3）4）

5）公平對(duì)待原則6）7）

8）

93人，且不得少于董事會(huì)人數(shù)的1/3

經(jīng)過(guò)2/3以上的獨(dú)董通過(guò)：

1）公司與基金投資運(yùn)作重大管理交易

2）公司和基金審計(jì)事務(wù)，聘請(qǐng)或更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所

3）公司管理的基金半年度報(bào)告和年度報(bào)告

4）其他事項(xiàng)

2.公司內(nèi)部控制：

1)公司內(nèi)部控制機(jī)制包括4個(gè)層次：

a.員工自律；

b.部門(mén)各級(jí)主管監(jiān)察監(jiān)督；

c.監(jiān)察稽核部對(duì)各部門(mén)和各項(xiàng)業(yè)務(wù)的監(jiān)督控制；

2)

3)

4)

5)

6)d.董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下審計(jì)委員會(huì)和督察長(zhǎng)的檢查、監(jiān)督、控制和指導(dǎo) 公司內(nèi)部控制制度組成： a.內(nèi)部控制大綱； b.基本管理制度； c.部門(mén)業(yè)務(wù)規(guī)章； d.業(yè)務(wù)操作手冊(cè) 內(nèi)部控制的總體目標(biāo)： 1）自覺(jué)遵紀(jì)守法，規(guī)范運(yùn)作 2）防范和化解經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，提高經(jīng)營(yíng)效益 3）確保基金、公司財(cái)務(wù)和其他信息真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí) 基金公司內(nèi)部控制遵循的5個(gè)原則： 1）健全性原則 2）有效性原則 3）獨(dú)立性原則 4）相互制約原則 5）成本效益原則 公司制定內(nèi)部控制制度應(yīng)當(dāng)遵循4個(gè)原則： 1)合法合規(guī)原則 2)全面性原則 3)審慎性原則 4)適時(shí)性原則 內(nèi)部控制的基本要求：

1）2）嚴(yán)格授權(quán)控制

3）

4）

5）

6）

第二篇：基金管理人

基金管理人（基金管理公司），是指憑借專(zhuān)門(mén)的知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用所管理基金的資產(chǎn)，根據(jù)法律、法規(guī)及基金章程或基金契約的規(guī)定，按照科學(xué)的投資組合原理進(jìn)行投資決策，謀求所管理的基金資產(chǎn)不斷增值，并使基金持有人獲取盡可能多收益的機(jī)構(gòu)。基金管理人在不同國(guó)家（地區(qū)）有不同的名稱(chēng)。例如，在英國(guó)稱(chēng)投資管理公司，在美國(guó)稱(chēng)基金管理公司，在日本多稱(chēng)投資信托公司，在我國(guó)臺(tái)灣稱(chēng)證券投資信托事業(yè)，但其職責(zé)都是基本一致的，即運(yùn)用和管理基金資產(chǎn)。基本概述

基金管理人（基金管理公司），是指憑借專(zhuān)門(mén)的知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用所管理基金的資產(chǎn)，根據(jù)法律、法規(guī)及基金章程或基金契約的規(guī)定，按照科學(xué)的投資組合原理進(jìn)行投資決策，謀求所管理的基金資產(chǎn)不斷增值，并使基金持有人獲取盡可能多收益的機(jī)構(gòu)。基金管理人在不同國(guó)家（地區(qū)）有不同的名稱(chēng)。例如，在英國(guó)稱(chēng)投資管理公司，在美國(guó)稱(chēng)基金管理公司，在日本多稱(chēng)投資信托公司，在我國(guó)臺(tái)灣稱(chēng)證券投資信托事業(yè)，但其職責(zé)都是基本一致的，即運(yùn)用和管理基金資產(chǎn)。基本信息

基金管理人

基金管理人，是指憑借專(zhuān)門(mén)的知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)，運(yùn)用所管理基金的資產(chǎn)，根據(jù)法律、法規(guī)及基金章程或基金契約的規(guī)定，按照科學(xué)的投資組合原理進(jìn)行投資決策，謀求所管理的基金資產(chǎn)不斷增值，并使基金持有2007美國(guó)最佳基金管理人比爾-格羅斯人獲取盡可能多收益的機(jī)構(gòu)。

負(fù)責(zé)基金發(fā)起設(shè)立與經(jīng)營(yíng)管理的專(zhuān)業(yè)性機(jī)構(gòu)、通常由證劵公司，信托投資公司或其他機(jī)構(gòu)等發(fā)起成立，具有獨(dú)立法人地位。

基金管理人在不同國(guó)家（地區(qū)）有不同的名稱(chēng)。例如，在英國(guó)稱(chēng)投資管理公司，在美國(guó)稱(chēng)基金管理公司，在日本多稱(chēng)投資信托公司，在我國(guó)臺(tái)灣稱(chēng)證券投資信托事業(yè)，但其職責(zé)都是基本一致的，即運(yùn)用和管理基金資產(chǎn)。素質(zhì)要求

3.1 基金管理人的職責(zé)

基金管理人的職責(zé)[1]主要有以下幾個(gè)方面：依據(jù)《證券投資基金管理暫行辦法》的規(guī)定，基金管理人的職責(zé)主要有以下幾個(gè)方面：

1.按照基金契約的規(guī)定運(yùn)用基金資產(chǎn)投資并管理基金資產(chǎn)

2.及時(shí)、足額的向基金持有人支付基金收益

3.保存基金的會(huì)計(jì)賬冊(cè)、記錄15年以上

4.編制基金財(cái)務(wù)報(bào)告，及時(shí)公告，并向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告

5.計(jì)算并公告基金資產(chǎn)凈值及每一基金單位資產(chǎn)凈值

6.基金契約規(guī)定的其他職責(zé)。

另外，《開(kāi)放式基金管理辦法》規(guī)定，基金管理人除應(yīng)當(dāng)遵守上述規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)履行下列職責(zé)：

1.依據(jù)基金契約，決定基金收益分配方案。

2.編制并公告季度報(bào)告、中期報(bào)告、報(bào)告等定期報(bào)告。

3.辦理與基金有關(guān)的信息披露事宜。

4.確保需要向基金投資人提供的各項(xiàng)文件或資料在規(guī)定時(shí)間內(nèi)發(fā)出，并且保證投資人能夠按照基金契約規(guī)定的時(shí)間和方式，隨時(shí)查閱到與基金有關(guān)的公開(kāi)資料，并得到有關(guān)資料的復(fù)印件。

3.2 需具備的條件

基金管理人需具備的條件：各個(gè)國(guó)家和地區(qū)有不同的規(guī)定，但通常要包括以下幾個(gè)方面：

1．具有一定數(shù)額的資本金，如《基金辦法》中規(guī)定擬設(shè)立的基金管理公司的最低實(shí)收資本為1000萬(wàn)元；

2．與托管人在行政上、財(cái)務(wù)上和管理人員上相互獨(dú)立；

3．有完整的組織結(jié)構(gòu)；

4．有足夠的、合格的專(zhuān)業(yè)人才；

5．具有完備的風(fēng)險(xiǎn)控制制度和內(nèi)部管理制度。

在我國(guó)，基金管理人由依法設(shè)立的基金管理公司擔(dān)任。擔(dān)任基金管理人，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)。

在我國(guó)，設(shè)立基金管理公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件，并經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)：

（一）有符合本法和《中華人民共和國(guó)公司法》規(guī)定的章程

（二）注冊(cè)資本不低于一億元人民幣，且必須為實(shí)繳貨幣資本

（三）主要股東具有從事證券經(jīng)營(yíng)、證券投資咨詢(xún)、信托資產(chǎn)管理或者其他金融資產(chǎn)管理的較好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和良好的社會(huì)信譽(yù)，最近三年沒(méi)有違法記錄，注冊(cè)資本不低于三億元人民幣

（四）取得基金從業(yè)資格的人員達(dá)到法定人數(shù)

（五）有符合要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、安全防范設(shè)施和與基金管理業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施

（六）有完善的內(nèi)部稽核監(jiān)控制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度

（七）法律、行政法規(guī)規(guī)定的和經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。

3.3 不得有的行為

基金管理人不得有下列行為：

(一)將其固有財(cái)產(chǎn)或者他人財(cái)產(chǎn)混同于基金財(cái)產(chǎn)從事證券投資

(二)不公平地對(duì)待其管理的不同基金財(cái)產(chǎn)

(三)利用基金財(cái)產(chǎn)為基金份額持有人以外的第三人牟取利益

(四)向基金份額持有人違規(guī)承諾收益或者承擔(dān)損失

(五)依照法律、行政法規(guī)有關(guān)規(guī)定，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定禁止的其他行為。

3.4 基金從業(yè)人員

下列人員不得擔(dān)任基金管理人的基金從業(yè)人員：

(一)因犯有貪污賄賂、瀆職、侵犯財(cái)產(chǎn)罪或者破壞社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)秩序罪，被判處刑罰的；二)對(duì)所任職的公司、企業(yè)因經(jīng)營(yíng)不善破產(chǎn)清算或者因違法被吊銷(xiāo)營(yíng)業(yè)執(zhí)照負(fù)有個(gè)人責(zé)任的董事、監(jiān)事、廠(chǎng)長(zhǎng)、經(jīng)理及其他高級(jí)管理人員，自該公司、企業(yè)破產(chǎn)清算終結(jié)或者被吊銷(xiāo)營(yíng)業(yè)執(zhí)照之日起未逾五年的。

(三)個(gè)人所負(fù)債務(wù)數(shù)額較大，到期未清償?shù)?四)因違法行為被開(kāi)除的基金管理人、基金托管人、證券交易所、證券公司、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、期貨交易所、期貨經(jīng)紀(jì)公司及其他機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員和國(guó)家機(jī)關(guān)工作人員。

(五)因違法行為被吊銷(xiāo)執(zhí)業(yè)證書(shū)或者被取消資格的律師、注冊(cè)會(huì)計(jì)師和資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、驗(yàn)證機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、投資咨詢(xún)從業(yè)人員

(六)法律、行政法規(guī)規(guī)定不得從事基金業(yè)務(wù)的其他人員。

基金管理人的經(jīng)理和其他高級(jí)管理人員，應(yīng)當(dāng)熟悉證券投資方面的法律、行政法規(guī)，具有基金從業(yè)資格和三年以上與其所任職務(wù)相關(guān)的工作經(jīng)歷。

3.5 基金管理人的更換條件

我國(guó)《證券投資基金法》規(guī)定：“有下列情形之一的，基金管理人職責(zé)終止：被依法取消基金管理資格；被基金份額持有人大會(huì)解任；依法解散、被依法撤銷(xiāo)或者被依法宣告破產(chǎn)；基金合同約定的其他情形。”其它信息

4.1 藍(lán)籌管理

目前中國(guó)基金業(yè)中，并不缺乏這類(lèi)“藍(lán)籌”基金管理人的身影。那么投資者該如何甄別呢？理財(cái)專(zhuān)家建議，不妨運(yùn)用“價(jià)值投資”的理念，深入分析基金公司的“基本面”，以尋找“藍(lán)籌”基金管理人，投資者可以通過(guò)“理念”、“團(tuán)隊(duì)”、“服務(wù)”、“治理”這四把標(biāo)尺來(lái)評(píng)判，即“是否能恪守長(zhǎng)期投資價(jià)值理念”、“是否具備一支結(jié)構(gòu)穩(wěn)定的高質(zhì)量團(tuán)隊(duì)”、“是否具備高水準(zhǔn)的服務(wù)”、“是否具有較高的公司治理水平和國(guó)際化視野”。

匯添富基金管理有限公司就因其良好的企業(yè)“基本面”而被業(yè)內(nèi)視為“藍(lán)籌”基金管理人之一。在“理念”上，匯添富基金以注重長(zhǎng)期投資而著稱(chēng)，旗下基金產(chǎn)品的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)也表現(xiàn)靠前。

在“團(tuán)隊(duì)”上，匯添富基金團(tuán)隊(duì)理念是打造“業(yè)內(nèi)最硬的腦袋”。該公司在投資研究中非常重視團(tuán)隊(duì)智慧和協(xié)作，整個(gè)團(tuán)隊(duì)對(duì)長(zhǎng)期價(jià)值投資理念具備共識(shí)并一致踐行。

而隨著基金行業(yè)不斷發(fā)展，單靠業(yè)績(jī)已不能作為衡量基金管理人“基本面”的惟一標(biāo)準(zhǔn)，投資者還應(yīng)對(duì)基金管理人服務(wù)品質(zhì)、公司治理水平和國(guó)際化視野給予重視。在服務(wù)品質(zhì)方面，更是包括服務(wù)理念、服務(wù)通道、服務(wù)內(nèi)容、服務(wù)個(gè)性化程度等多方面，而匯添富基金則是通過(guò)主打“貼心”牌，率先在業(yè)內(nèi)倡導(dǎo)體驗(yàn)式客戶(hù)服務(wù)，讓客戶(hù)時(shí)刻感受到“聽(tīng)得見(jiàn)的微笑”。

4.2 申請(qǐng)程序

根據(jù)我國(guó)《證券投資基金管理暫行辦法》及中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于申請(qǐng)?jiān)O(shè)立基金管理公司有關(guān)問(wèn)題的通知》的規(guī)定、申請(qǐng)?jiān)O(shè)立基金管理公司需要經(jīng)過(guò)以下程序：

(1)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立基金管理公司應(yīng)至少有兩個(gè)符合條件的發(fā)起人發(fā)起。由主要發(fā)起人作為申請(qǐng)人向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)。

(2)設(shè)立基金管理公司應(yīng)經(jīng)過(guò)籌建和開(kāi)業(yè)兩個(gè)階段，基金管理公司的籌建和開(kāi)業(yè)必須經(jīng)過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。

(3)申請(qǐng)籌建基金管理公司，應(yīng)由主要發(fā)起人作為申請(qǐng)人向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交以下申請(qǐng)材料：申請(qǐng)報(bào)告;可行性報(bào)告;發(fā)起人情況;發(fā)起人協(xié)議;負(fù)責(zé)籌建工作的人員名單、簡(jiǎn)歷;以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求提交的其他材料。其中發(fā)起人協(xié)議主要包括：發(fā)起人的基本權(quán)利及義務(wù)、發(fā)起人認(rèn)購(gòu)基金單位的出資方式及首次認(rèn)購(gòu)和在存續(xù)期間持有基金單位的份額、發(fā)起人對(duì)主要發(fā)起人的授權(quán)等。

(4)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)籌建的基金管理公司的籌建期限為6個(gè)月。如遇特殊情況，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)可適當(dāng)延長(zhǎng)，但最長(zhǎng)不得超過(guò)1年。在籌建期限內(nèi)，不得開(kāi)展基金管理和其他業(yè)務(wù)活動(dòng)。

(5)基金管理公司籌建就緒，由申請(qǐng)人向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出開(kāi)業(yè)申請(qǐng)，并提交以下申請(qǐng)材料：籌建情況、驗(yàn)資證明、人員情況、內(nèi)部機(jī)構(gòu)設(shè)置及職能、管理制度、公司章程、營(yíng)業(yè)場(chǎng)所及技術(shù)設(shè)施、基金管理計(jì)劃與業(yè)務(wù)規(guī)則以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求提交的其他材料。其中公司章程應(yīng)按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的《證券投資基金管理暫行辦法》實(shí)施準(zhǔn)則第四號(hào)《基金管理公司章程必備條款指引》制定

4.3 激勵(lì)模式

模型基本假設(shè)

假設(shè)1 基金管理人的工作成果用π(α，ε)表示總收益，其中，α為代表努力水平的一維變量，ε為不受控制的外生隨機(jī)變量，ε服從N(0，σ2)的正態(tài)分布。

假設(shè)2 努力水平α與π(α，ε)成正比例增長(zhǎng)，α越大產(chǎn)生的總收益π(α，ε)越大，為了方便計(jì)算，取α的系數(shù)為1，則總收益函數(shù)取如下線(xiàn)性形式：π(α，ε)=α+ε。假定3 雙方的支付合同為S[π(α，ε)]，投資人根據(jù)觀測(cè)到的π(α，ε)來(lái)對(duì)基金管理人進(jìn)行獎(jiǎng)懲。考慮線(xiàn)性合同S(π)=α+βπ，其中：α為管理人的固定收入，β是管理人分

享總收益的份額，即收入π每增加一個(gè)單位，管理人的報(bào)酬增加β單位。

假定4 C(α)為管理人的努力成本，為簡(jiǎn)化起見(jiàn)，設(shè)C(α)=bα2/2，這里b>0，代表成本系數(shù)。C′>0，C″>0，即努力的邊際負(fù)效用是遞增的。

假定5 投資人的效用函數(shù)為 V{π(α，ε)-S[π(α，ε)]}，基金管理人的效用函數(shù)為U{S[π(α，ε)]}-C(α)。

假定6 投資人是風(fēng)險(xiǎn)中性的，管理人是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的，其效用函數(shù)具有不變絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避特征，用ρ表示絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避度量，ρ=-U″(·)/U′(·)，若ρ< 0，則表示管理人風(fēng)險(xiǎn)偏好；若ρ=0，則表示管理人風(fēng)險(xiǎn)中性；若ρ >0，則表示管理人風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避。

根據(jù)委托代理理論，基金投資者在設(shè)計(jì)激勵(lì)合同時(shí)，不能利用強(qiáng)制合同來(lái)使基金管理人選擇投資人所期望采取的行動(dòng)。因此，合同必須是投資者在追求自身效用最大化的同時(shí)，也實(shí)現(xiàn)基金管理人效用的最大化。這樣的激勵(lì)合同需要滿(mǎn)足兩個(gè)約束條件：

約束1 參與約束(IR)，即基金管理人從接受合同中得到的期望效用不能小于不接受合同時(shí)能得到的最大期望效用(保留效用)U。

約束2 激勵(lì)相容約束(IC)，即管理人選擇努力水平α的期望效用必須大于或等于選擇其他努力水平時(shí)的期望效用。

因此，投資人的問(wèn)題就是如何確定一個(gè)激勵(lì)合同S(π(α，ε))，并導(dǎo)出α，使自己的效用極大化。

4.4 挑選方法

從簡(jiǎn)單原則出發(fā)，建議中小投資者在挑選基金管理人時(shí)，不妨重點(diǎn)考慮如下三方面的內(nèi)容：

首先，基金管理公司的管理水平和治理結(jié)構(gòu)至關(guān)重要。

如同投資股票一樣，投資基金首先要考慮的就是基金管理公司的管理能力。投資者可以通過(guò)參觀基金管理公司，與其基金經(jīng)理或者銷(xiāo)售人員交流，就可以了解到該基金公司的管理狀況。一家好的基金管理公司，往往具備良好的公司治理結(jié)構(gòu)，公司從股東、管理層到員工，都具備一個(gè)明晰的戰(zhàn)略取向和發(fā)展目標(biāo)。相反，若該基金管理公司僅僅是股市轉(zhuǎn)暖階段的應(yīng)時(shí)之作，股東急功近利，管理層一意孤行，員工各自為政，那么這樣的基金管理人即使短期取得極高的凈值增長(zhǎng)排名，但由于基金管理公司管理水平和治理結(jié)構(gòu)的欠缺，這類(lèi)的基金是不值得長(zhǎng)線(xiàn)持有的。

其次，基金管理人是否能夠嚴(yán)格遵守基金契約規(guī)定，嚴(yán)格遵守法律法規(guī)。

事實(shí)上，股票市場(chǎng)的上漲存在多種推動(dòng)因素，價(jià)值推動(dòng)僅僅是其中的一種因素。若在股票市場(chǎng)上漲過(guò)程中，基金管理人承受不住凈值落后的壓力，拋棄或隨意更改基金契約規(guī)定，那么這一方面說(shuō)明這家基金管理公司缺乏明確的投資理念，另外一方面也說(shuō)明這家基金管理公司是短期利益導(dǎo)向，缺乏風(fēng)險(xiǎn)控制力。眾所周知，明確的投資理念和嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制，是基金管理人能否長(zhǎng)期戰(zhàn)勝市場(chǎng)的決定性因素。若一家基金管理公司僅僅為了短期利益的誘惑，而喪失其投資理念和風(fēng)控能力，那么從長(zhǎng)期來(lái)看，持有這類(lèi)基金是沒(méi)有希望的，投資者的血汗錢(qián)有可能只是通過(guò)管理費(fèi)源源不斷流入基金管理人的腰包。

第三，擁有鮮明的投資風(fēng)格和優(yōu)秀的投資團(tuán)隊(duì)。

投資風(fēng)格至關(guān)重要，缺乏投資風(fēng)格的基金管理人只能獲得市場(chǎng)的平均利潤(rùn)，而具備鮮明投資風(fēng)格的基金管理人往往能夠持續(xù)獲得超額投資回報(bào)。從國(guó)外投資經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，無(wú)論是巴菲特、索羅斯、還是彼得林奇，都以其鮮明的投資風(fēng)格著稱(chēng)，并在各自的風(fēng)格上取得了成功。挑選基金管理人也一樣，其要么是繼承了股東公司悠久的投資文化，要么是由一群具備長(zhǎng)期默契配合的優(yōu)秀投資團(tuán)隊(duì)組成。在那些優(yōu)秀的基金管理公司之中，往往都是由1到2個(gè)靈魂人物領(lǐng)銜，在決策上卻實(shí)施集體決策和個(gè)人決策相結(jié)合的機(jī)制，實(shí)現(xiàn)了個(gè)人能力和集體智慧的完美結(jié)合。

總體而言，買(mǎi)基金如同買(mǎi)股票一樣，歷史業(yè)績(jī)或者數(shù)據(jù)固然重要，但更要審視基金管理公司是否具備長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展戰(zhàn)略、嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)控制、并擁有鮮明投資風(fēng)格的投資團(tuán)隊(duì)。看好一家基金管理公司并且長(zhǎng)期持有其旗下的適合自身投資需求的基金，則是投資者借助基金投資在股市致勝的最佳策略。

出色的基金管理人應(yīng)當(dāng)能夠嚴(yán)格遵守基金契約、具備堅(jiān)定的投資理念和風(fēng)險(xiǎn)控制流程

第三篇：私募基金管理人名單

私募基金管理人名單

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第四篇：2018年深圳基金管理人備案

2018年基金管理人備案新規(guī)通過(guò)需要注意哪幾點(diǎn)怎么操作

陽(yáng)光奧美集團(tuán)

2018年基金管理人備案新規(guī)通過(guò)需要注意哪幾點(diǎn)怎么操作

操作經(jīng)驗(yàn)豐富 2018年基金管理人備案新規(guī)通過(guò)需要注意哪幾點(diǎn)怎么操作

李經(jīng)理

一、具體依據(jù)

《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第七條規(guī)定，各類(lèi)私募基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定，向基金業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)登記，報(bào)送

以下基本信息：

（一）工商登記和營(yíng)業(yè)執(zhí)照正副本復(fù)印件；

（二）公司章程或者合伙協(xié)議；

（三）主要股東或者合伙人名單；（四）高級(jí)管理人員的基本信息；

（五）基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他信息。

基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)在私募基金管理人登記材料齊備后的20個(gè)工作日內(nèi)，通過(guò)網(wǎng)站公告私募基金管理人名單及其基本情況的方式，為私 募基金管理人辦結(jié)登記手續(xù)。

《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第八條規(guī)定，各類(lèi)私募基金募集完畢，私募基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定，辦基金

備案手續(xù)，報(bào)送以下基本信息：

（一）主要投資方向及根據(jù)主要投資方向注明的基金類(lèi)別；

（二）基金合同、公司章程或者合伙協(xié)

議。資金募集過(guò)程中向投資者提供基金招募說(shuō)明書(shū)的，應(yīng)當(dāng)報(bào)送基金招募說(shuō)明書(shū)。以公司、合伙等企業(yè)形式設(shè)立的私募基金，還應(yīng) 當(dāng)報(bào)送工商登記和營(yíng)業(yè)執(zhí)照正副本復(fù)印件；

（三）采取委托管理方式的，應(yīng)當(dāng)報(bào)送委托管理協(xié)議。委托托管機(jī)構(gòu)托管基金財(cái)產(chǎn)的，還應(yīng)當(dāng)報(bào)送托管協(xié)議；

（四）基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)定的其他信息。

基金業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)在私募基金備案材料齊備后的20個(gè)工作日內(nèi)，通過(guò)網(wǎng)站公告私募基金名單及其基本情況的方式，為私募基金辦結(jié)備案手續(xù)。

下面插播一條新聞：

國(guó)民老公王思聰素有娛樂(lè)圈中紀(jì)委的美稱(chēng)。他懟過(guò)的明星也不在少數(shù)。范冰冰出道以來(lái)可謂是生命不息，緋聞不止。這兩人算是“宿敵”了。近日，王思聰開(kāi)懟翻出范冰冰與洪金寶和王學(xué)坼之間的糾葛，有網(wǎng)友表示：王思聰可能是很喜歡范冰冰，眼看她要嫁人了因?yàn)榈貌坏讲虐l(fā)怒。曾有網(wǎng)友在網(wǎng)上扒出范冰冰與18個(gè)大亨的潛規(guī)則文章，說(shuō)娛樂(lè)圈的女明星長(zhǎng)的好看的無(wú)一不被潛規(guī)則，網(wǎng)友表示：范冰冰在娛樂(lè)圈闖蕩這么久，長(zhǎng)的貌美如花，被潛規(guī)則也很正常。王思聰說(shuō)李晨是白玩三年就能理解了。網(wǎng)友也紛紛猜測(cè)這可能就是李晨范冰冰遲遲不能結(jié)婚的緣由。

二、簡(jiǎn)要流程

登錄中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)基金業(yè)協(xié)會(huì)）資產(chǎn)管理綜合報(bào)送平臺(tái)，進(jìn)行私募基金管理人登記和私募基金備案。

人員方面，辦私募基金備案，申請(qǐng)私募股權(quán)投資基金，需要有2名以上具備基金從業(yè)資格的人員。申請(qǐng)私募證券投資基金，需要有

3名以上具備基金從業(yè)資格的人員。同時(shí)，中基協(xié)要求，擬登記備案的高管人員，年齡方面需要30周歲以上（曾經(jīng)有出現(xiàn)過(guò)因年齡太小被駁回的案例），還需要具備相關(guān)金融投資行業(yè)的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。

申請(qǐng)私募基金管理人備案，需要的資料及條件，詳情咨詢(xún)陽(yáng)光奧美李經(jīng)理：136-1299-0124 操作經(jīng)驗(yàn)豐富，通過(guò)率高。提供專(zhuān)業(yè)的法律意見(jiàn)書(shū)。

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客戶(hù)經(jīng)理：李成龍

業(yè)務(wù)覆蓋全國(guó)！公司名稱(chēng)：陽(yáng)光奧美資產(chǎn)管理（深圳）有限公司

公司地址：深圳市南山區(qū)深南大道9678號(hào)大沖商務(wù)中心B座31

第五篇：私募基金管理人注冊(cè)資本探析

認(rèn)繳制下私募基金管理人注冊(cè)資本金過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)

從《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范私募基金管理人登記若干事項(xiàng)的公告》及附件《私募基金管理人登記法律意見(jiàn)書(shū)指引》發(fā)布即日起，私募基金管理人登記及私募基金備案的法律服務(wù)需求出現(xiàn)井噴的局面，但是實(shí)際上私募基金備案專(zhuān)項(xiàng)法律意見(jiàn)的通過(guò)率不足10%，究其原因，基金業(yè)協(xié)會(huì)給出的答案是：經(jīng)營(yíng)范圍、注冊(cè)資本不符合要求、風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度與申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的真實(shí)業(yè)務(wù)不符等。

實(shí)務(wù)中，我們?cè)谧鲰?xiàng)目時(shí)經(jīng)常會(huì)遇到申請(qǐng)機(jī)構(gòu)的注冊(cè)資本很高，動(dòng)輒就是5000萬(wàn)、1個(gè)億，但是真正實(shí)繳的比例很少，有的甚至為零，更有甚者出現(xiàn)資金出逃的行為。根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)的要求，主辦律師需對(duì)公司的實(shí)繳資本發(fā)表意見(jiàn)，對(duì)于實(shí)繳資本為0的，必須對(duì)申請(qǐng)機(jī)構(gòu)能從事、開(kāi)展私募基金管理業(yè)務(wù)做出合理的解釋。筆者認(rèn)為，如果認(rèn)繳金額過(guò)大，實(shí)繳又太少，會(huì)有過(guò)分夸張和欺騙的嫌疑。同時(shí)基金業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)實(shí)繳比例低于25%的，基金業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)在官方網(wǎng)站上注明機(jī)構(gòu)的實(shí)繳比例以提示投資者。

2014年新的《公司法》出臺(tái)后，公司的注冊(cè)資本由實(shí)繳制改為認(rèn)繳制，當(dāng)然這是除法律另有規(guī)定外的。從法律角度來(lái)看，公司未全部繳納注冊(cè)資本，并沒(méi)有違反法律的規(guī)定。根據(jù)私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答一的第三點(diǎn)來(lái)看，對(duì)于實(shí)繳資本具體數(shù)額也沒(méi)有一個(gè)具體的量化，只要能夠支持機(jī)構(gòu)的基本運(yùn)營(yíng)即可。正是在這一背景下很多私募機(jī)構(gòu)把注冊(cè)資本設(shè)的很高，但實(shí)繳的比例卻很低。注冊(cè)資本設(shè)置很高，管理人的目的可能是希望投資者看到自己的實(shí)力，這本無(wú)可厚非，但是我們應(yīng)該看到注冊(cè)資本高不代表經(jīng)濟(jì)實(shí)力就強(qiáng)，把注冊(cè)資本作為其經(jīng)濟(jì)實(shí)力和承擔(dān)責(zé)任的標(biāo)志，以為注冊(cè)資本越高，其經(jīng)濟(jì)實(shí)力就越強(qiáng)是一種嚴(yán)重的誤解，投資者看重的是團(tuán)隊(duì)的能力及過(guò)往的業(yè)績(jī)。更重要的是，高額注冊(cè)資本下存在很大的風(fēng)險(xiǎn)。

影響私募基金備案。基金業(yè)協(xié)會(huì)比較重視實(shí)繳和認(rèn)繳間的一個(gè)比例，這是其判定管理人是否具有運(yùn)營(yíng)資金的一個(gè)必要條件。如果實(shí)繳資本為零或認(rèn)繳資本低于實(shí)繳資本的25%，律師在發(fā)表意見(jiàn)時(shí)要對(duì)對(duì)其從事、開(kāi)展私募基金管理業(yè)務(wù)做出合理的解釋。任何機(jī)構(gòu)的實(shí)繳資本至少要覆蓋6個(gè)月的經(jīng)營(yíng)成本，前6個(gè)月要進(jìn)行產(chǎn)品的備案申報(bào)，申報(bào)成功后才有管理費(fèi)收入，因此申請(qǐng)機(jī)構(gòu)注冊(cè)資本寫(xiě)的很高，但是實(shí)繳資本很少，會(huì)直接影響私募基金備案。另一方面如果全部認(rèn)繳，對(duì)于沒(méi)有發(fā)行產(chǎn)品的管理人來(lái)說(shuō)，巨額的注冊(cè)資本金“躺在”公司的賬戶(hù)上產(chǎn)生不了價(jià)值，不符合投資者逐利的本質(zhì)。

站在風(fēng)險(xiǎn)控制的角度，認(rèn)繳不等于任性，機(jī)構(gòu)認(rèn)繳的資本是要在章程約定的期限內(nèi)繳足的。根據(jù)《公司法》第三條：有限責(zé)任公司的股東以其認(rèn)繳的出資額為限對(duì)公司承擔(dān)責(zé)，第二十八條：股東應(yīng)當(dāng)按期足額繳納公司章程中規(guī)定的各自所認(rèn)繳的出資額。股東不按照前款規(guī)定繳納出資的，除應(yīng)當(dāng)向公司足額繳納外，還應(yīng)當(dāng)向已按期足額繳納出資的股東承擔(dān)違約責(zé)任。也就是說(shuō)，認(rèn)繳制下機(jī)構(gòu)應(yīng)將注冊(cè)資本金補(bǔ)足的，如果機(jī)構(gòu)將來(lái)資不抵債，在冊(cè)股東要在認(rèn)繳的范圍內(nèi)承擔(dān)連帶責(zé)任。因此，認(rèn)繳制下注冊(cè)資本金過(guò)高，將來(lái)有可能出現(xiàn)虧損資不抵債時(shí)，股東要承擔(dān)連帶責(zé)任。如果期間轉(zhuǎn)讓股份，容易引起股權(quán)糾紛。根據(jù)最高人民法院關(guān)于適用《中華人民共和國(guó)公司法》若干問(wèn)題的規(guī)定

（三）第十三條之規(guī)定：股東未履行或者未全面履行出資義務(wù)，公司或者其他股東請(qǐng)求其向公司依法全面履行出資義務(wù)的，人民法院應(yīng)予支持。公司債權(quán)人請(qǐng)求未履行或者未全面履行出資義務(wù)的股東在未出資本息范圍內(nèi)對(duì)公司債務(wù)不能清償?shù)牟糠殖袚?dān)補(bǔ)充賠償責(zé)任的，人民法院應(yīng)予支持；未履行或者未全面履行出資義務(wù)的股東已經(jīng)承擔(dān)上述責(zé)任，其他債權(quán)人提出相同請(qǐng)求的，人民法院不予支持。股東在公司設(shè)立時(shí)未履行或者未全面履行出資義務(wù)，依照本條第一款或者第二款提起訴訟的原告，請(qǐng)求公司的發(fā)起人與被告股東承擔(dān)連帶責(zé)任的，人民法院應(yīng)予支持；公司的發(fā)起人承擔(dān)責(zé)任后，可以向被告股東追償。

從稅務(wù)的角度看，根據(jù)《公司法》第一百六十七條之規(guī)定：公司分配當(dāng)年稅后利潤(rùn)時(shí)，應(yīng)當(dāng)提取利潤(rùn)的百分之十列入公司法定公積金。公司法定公積金累計(jì)額為公司注冊(cè)資本的百分之五十以上的，可以不再提取。根據(jù)上述規(guī)定，如果公司注冊(cè)資本過(guò)高，則稅后利潤(rùn)提取法定公積金的金額就越大，這樣的話(huà)對(duì)股東來(lái)說(shuō)分紅的比例就會(huì)下降，對(duì)股東來(lái)說(shuō)也是不利的。

一旦機(jī)構(gòu)走資本市場(chǎng)的道路，比如掛牌新三板，根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的要求必須是注冊(cè)資本實(shí)繳，這樣的話(huà)機(jī)構(gòu)就會(huì)面臨補(bǔ)足注冊(cè)資金的尷尬，巨額的費(fèi)用會(huì)對(duì)股東產(chǎn)生很大的挑戰(zhàn)，當(dāng)然機(jī)構(gòu)可以選擇減資，但是若減資的話(huà)程序比較麻煩，要登報(bào)、通知債權(quán)人等，而且周期也比較長(zhǎng)。同時(shí)，掛牌時(shí)注冊(cè)資本過(guò)高，則每股收益率就會(huì)降低，影響公司的估值，從而不利于融資。

綜上所述，新《公司法》認(rèn)繳制背景下，機(jī)構(gòu)還是要量力而行，根據(jù)自己的實(shí)際情況選擇適合自身發(fā)展的注冊(cè)資本金。