第一篇：金融危機下的發展

尊敬的黨組織：

轉眼間，成為預備黨員已有一年的光景，快要轉正了，心情十分激動。在這以一年的時間里，我不斷的學習充實自己，在面對當前的金融危機情況下，我個人這樣看待：

危機面前，更要堅持“全面、協調、可持續”。拉動內需，促進消費，加大投資，需要的是又好又快，不僅為當前發展做事，更要為長遠發展創造條件。當前，我們出現了困難，作為欠發達地區，危機面前“信心比黃金還重要”。比起內地和沿海，青海雖然起步慢、發展晚、實力弱、技術低、困難大，但是，有中央和國家支持藏區發展有關政策的支撐，我看金融危機面前，老百姓生活不會受太大沖擊。

有了信心，還要看清我們的比較優勢，堅持發展不動搖。全國農民“手中有糧，心中不慌”，青海農牧民則是“手中有資源，心中不慌。”這就是我們的比較優勢。瞄準優勢，瞄準資源，團結一心，強力發展，我們就能從應對危機中學到更多東西，妥善處理好宏觀調控和微觀調整的關系，就能經得起統領駕馭復雜經濟能力的重大考驗。

機遇垂青信念堅定和準備充分的人。我們的信心來自三方面：即經過改革開放30年的快速發展，積累了較為豐富的領導經濟工作經驗，形成了具有較強地域特色和競爭優勢的產業發展布局，具備了較為堅實的應對風險挑戰的物質基礎。

目前青海經濟沒有出現大起大落，正是我們在出現“經濟拐點”時，政府及時有力地出臺了應對措施，措施比較得力，對企業提倡自救與互救、順應淘汰等策略，這也為新的一年應對復雜情況，積累了一些經驗。

經濟危機到來之際，科學發展觀里的全面、協調、可持續，尤其要更加堅定不移地堅持下去.拉動內需，促進消費，加大投資，需要的是又好又快，絕不能“蘿卜快了不洗泥”。新的一年，我們要撲下身子、沉下心來，瞄準方向、狠抓機遇，集中于民生、基礎設施、社會事業、科技含量高的項目，集中于欠發達地區最薄弱的環節，盡快趕上全國拉動內需的平均投資速度。這就要求我們多做實事，多見實效，不僅要為當前發展做事，更要為長遠發展創造條件。

匯報人：xiexiebang

第二篇：預備黨員思想匯報：金融危機下的發展

親愛的黨支書：

轉眼間，成為預備黨員已有一年的光景，快要轉正了，心情十分激動。在這以一年的時間里，我不斷的學習充實自己，在面對當前的金融危機情況下，我個人這樣看待：

危機面前，更要堅持“全面、協調、可持續”。拉動內需，促進消費，加大投資，需要的是又好又快，不僅為當前發展做事，更要為長遠發展創造條件。當前，我們出現了困難，作為欠發達地區，危機面前“信心比黃金還重要”。比起內地和沿海，青海雖然起步慢、發展晚、實力弱、技術低、困難大，但是，有中央和國家支持藏區發展有關政策的支撐，我看金融危機面前，老百姓生活不會受太大沖擊。

有了信心，還要看清我們的比較優勢，堅持發展不動搖。全國農民“手中有糧，心中不慌”，青海農牧民則是“手中有資源，心中不慌。”這就是我們的比較優勢。瞄準優勢，瞄準資源，團結一心，強力發展，我們就能從應對危機中學到更多東西，妥善處理好宏觀調控和微觀調整的關系，就能經得起統領駕馭復雜經濟能力的重大考驗。

機遇垂青信念堅定和準備充分的人。我們的信心來自三方面：即經過改革開放30年的快速發展，積累了較為豐富的領導經濟工作經驗，形成了具有較強地域特色和競爭優勢的產業發展布局，具備了較為堅實的應對風險挑戰的物質基礎。

目前青海經濟沒有出現大起大落，正是我們在出現“經濟拐點”時，政府及時有力地出臺了應對措施，措施比較得力，對企業提倡自救與互救、順應淘汰等策略，這也為新的一年應對復雜情況，積累了一些經驗。

經濟危機到來之際，科學發展觀里的全面、協調、可持續，尤其要更加堅定不移地堅持下去。

拉動內需，促進消費，加大投資，需要的是又好又快，絕不能“蘿卜快了不洗泥”。新的一年，我們要撲下身子、沉下心來，瞄準方向、狠抓機遇，集中于民生、基礎設施、社會事業、科技含量高的項目，集中于欠發達地區最薄弱的環節，盡快趕上全國拉動內需的平均投資速度。這就要求我們多做實事，多見實效，不僅要為當前發展做事，更要為長遠發展創造條件。

匯報人：xiexiebang

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第三篇：金融危機下的

金融危機下的中國的經濟形勢

中國由于金融實行分業經營,資本與金融帳戶受到管制,開放程度較低,因此金融危機在中國的傳播速度遠不如在西方國家的傳播速度快,但從經濟聯系的角度看,金融危機仍然可以通過經常帳戶傳染到我國,并對我國的實體經濟產生影響。這些影響主要包括如下幾個方面:

1.經濟增速放緩。全球金融危機導致中國經濟發展面臨的不確定性因素增加,有些已經轉化為明顯的不利因素。GDP連續6個季度出現回落，因此經濟下行的壓力仍然非常大,形勢仍然非常嚴峻。

2.對外貿易大幅下降。長久以來,出口一直是我國經濟增長的強勁動力,在目前對外貿易下降而內需的替代作用還沒有完全展開的情形下,勢必導致我國經濟的增速放緩,企業經營面臨困境。例如在廣東、浙江等對外依存度較高的省份,許多中小企業停產、歇業,一些大企業也出現較大虧損。.3.就業形勢嚴峻。經濟增速的放緩勢必影響就業。一方面是城鎮新增就業減少，全國城鎮新增就業人員162萬人,比去年同期減少21萬人;另一方面是大學生就業困難,2008年年底有100萬大學畢業生沒有就業,而2009年又將有592萬大學生畢業。

4.出現通貨緊縮的風險。據4月9日統計局公布的數據顯示, CPI和PPI同比增速連續第二個月雙雙為負。經濟學家們普遍認為,代表居民生活成本和企業原材料成本的CPI和PPI數據持續為負,應被視作是宏觀經濟陷入通貨緊縮的重要征兆。

從以上對歐美國家以及中國的經濟分析中,我們可以看出,全球正遭遇一場寒冬:投資銳減、股市低迷、失業率上升等等。要有效遏制金融危機、刺激經濟增長就需要各國彼此合作,共同努力。

中國的泡沫

目前房價及股指呈現虛假高昂，是被金融炒家“炒”起來的。虛擬經濟指數的高漲，絕對不是經濟繁榮的標志，恰恰是由于實體經濟——產業經濟的不景氣所造成。高房價以及股市高指數背后其實都映現著金融炒作： 目前新建房空置率極高，有數字據說高達一半以上。其實，所謂億萬“地王”的出現正是經濟泡沫化的表征之一。因為某些上市企業從股市圈到的巨額資金，除了炒地皮和囤積土地保值升值以外，已找不到更好的投資盈利項目。當今中國股市純粹是內外大莊家的提款機。股指高昂背后映現實體經濟、產業經濟的高度不景氣，銀行及企業均有大量閑置資金通過莊家進入股市圈錢博弈。中國股市沒有退市機制，再爛而不盈利的產業和股票，只要有大戶坐莊，照樣可以圈到錢。

2.基本生產資料要素以及消費物價，近年以來節節攀高。

一些中國經濟學人也跟著美國人大談特談人民幣幣值低估的問題。殊不知，洋鬼所謂人民幣幣值被低估這種說法的實質是：以外幣為單位以及國外物價為參照下，中國的貨幣單位（所謂購買力平價）以及物價普遍被低估了。

換句話說，從外國人眼中看，中國現在不僅幣值太低，而且是物價太低了，二者應當同步高漲上去（實際二者也具有必然的聯動關系）。這些盲目跟著洋人喊的國內經濟學人，一面在高叫國內發生“通貨膨脹”，一面又在鼓吹人民幣應盡快升值，也就是說讓被人民幣估值的全部中國物價對國外貨幣同步高幅度升值——這些天真的中國經濟學人知道自己究竟在說什么嗎？中國經濟泡沫迄今維持不破的根本原因，是由于中國經濟體系仍呈半封閉態，人民幣不能自由兌換，物價與國際不接軌，多種經濟要素不能自由流動。否則，金融風暴隨時將在一瞬間，由于國際金融動蕩而突發傳遞到中國。

人民幣升值

長遠看，匯率上升有利于中國經濟更加均衡發展。今年政策的重頭戲是要“調結構”，一年多前，美國經濟衰退之所以對中國產生這么大的影響，就是因為我國的外向型經濟的增長模式。2007年我國GDP增速中出口帶動部分達2%—3%(從GDP恒等式來看，尚未考慮出口的乘數效應)，到2009年就變成-3.9%，落差如此之大使得我國經濟非常受制于外部環境的變化，根本原因就是對出口的依賴過高。因此需要通過一些手段降低對外需的依賴，人民幣升值也是實現這種轉變的重要方式。此外，正是2005年以來人民幣兌美元20%多的升值，促使許多企業從沿海地區逐漸轉移到內陸地區，帶動了內陸地區的經濟發展，現在內陸地區出現追趕沿海的現象，解決了返鄉民工的就業問題。同時，內陸地區的邊際消費傾向比較高，因此內陸地區或者說落后地區的經濟發展速度增快，有利于提振我國整體的消費增長。同時這幾年當中，我國出口產品結構出現了很大變化，較低端的消費雜項產品，包括鞋子衣服占比明顯下降，而較高端的像電子設備、運輸設備這類高附加值的產品出口增長速度明顯加快，占比也明顯提高。這也顯示包括人民幣匯率升值在內的政策促使我們出口結構的升級速度加快。

經濟泡沫可能破裂中國的幾個支柱性產業，輕工制造業的出口、汽車業、房地產業。可以說這是拉動中國經濟的三駕馬車。如果人民幣升值，首先受到影響的便是制造業。當制造業疲軟和低迷時，其相關的其他產業彩票厥艿攪跋歟聳鋇氖б德時厝簧仙鞘形薹ㄕ業焦ぷ鰨

罅康吶┟窆ぞ突岱迪绱禱虼郵縷淥墓ぷ鰨隹謔找嫻募跎倩崠蟠蟮亟檔凸液偷胤降乃笆眨傭跋煺府的投資和相應的社會福利。

當然有很多人都在喊加大內需，但內需的拉升對于目前的中國來講是一個非常困難的事情。首先，高昂的房價和教育支出占據了普通家庭的絕大部分收入，人們用于其他方面的開支勢必減少。其次，社會分配機制的不公平化，那些消費能力巨大的中等收入的人群和企業承擔了社會絕大部分稅收，這無形中縮小了社會中低層次的消費能力。

內需沒有一個強勁的拉升，人民幣一旦升值，出口就會受到嚴重的影響，尤其是不具有知識產權和品牌的低端制造業就會受到嚴重的影響。長期以來依賴的出口一旦減少，而內需又無法消化出口的剩余，大量的企業就會遭遇財務危機，從而停止經營。隨之而來的就是失業率的增加，隨著失業率的攀升，“啃老一族”的后繼收入會受到嚴重的影響，房屋的貸款將會成為部分人群的巨大負擔，當這種失業再次蔓延的時候，違約還款的事件就會逐漸增加，這就是美國的房貸危機。

再看房價，對于中國經濟現狀來說，房地產泡沫非常嚴重，通貨膨脹形勢正日趨嚴峻。理論上，人民幣升值對遏制通貨膨脹是有好處的。但是人民幣升值無疑會加劇開發商和投機者炒房進一步推高房價，釀造更大的房地產泡沫。同時，房地產泡沫和投機活動將進一步加劇社會財富分化，普通人財富被房地產商和銀行、投機者掠奪。

只有在解決了房地產泡沫的前提下，人民幣升值才是安全的。否則，人民幣升值可能加劇房地產泡沫擴大，一旦中國房地產泡沫破裂，經濟陷入困境，對美國和世界其他國家都是災難。

城市居民資產會縮水中國很多城市居民只知道人民幣升值，出口市場將會受到影響，卻不知道，熱錢流進中國會給中國老百姓帶來的災難性影響。熱錢流入，一是推高資產泡沫，和當年日本廣場協議后，日元升值一樣，人民幣升值對整體中國股市的影響將取決于升值的速度。如果升值是在數月或數年里逐步進行的，那可能會吸引大量投機性“熱錢”流入中國，推高國內資產價格，包括股價和房價。相比之下，突然和一次性升值，可能會被視為中國央行緊縮貨幣政策的進一步證據，從而冷卻國內的股價和房價。

二是輸入通貨膨脹，導致人民幣在國內的大幅貶值。出口受到影響，社會就業出現問題，社會購買力的困窘直接影響中國的內需。城市居民應妥善安排個人財富，配置良好資產。重要的是，要打通中國中小投資人進入國際資本市場的通道。

開頭

國的經濟發展在全球化的背景下面臨著許多新的形勢，中國的經濟發展也面臨著許多新的沖擊和挑戰，在應對這些挑戰和沖擊的面前，中國的經濟從總體上說，依然保持了相當好的一

個增長勢頭，盡管從去年下半年以來，中國的經濟增長速度出現了放慢的趨勢，今年以來，我們的經濟增長速度從一季度、二季度到三季度，增長有所下滑，比如一季度，我們的經濟增長10.6%，二季度，我們的經濟增長是10.1%，三季度，我們的經濟增長是9%，從這個發展趨勢來看，中國的經濟跟全球經濟增長一樣都在放慢，但是，在全球經濟明顯放慢的情況下，中國經濟平均或者累計依然保持了接近10%的增長速度，是非常不容易的。

第一個層面，在貨幣政策方面，前面一段時間已屢次調低利率，表明貨幣調控的方向已由原來的從緊，變為現在的適當松動。我們仍要高度關注物價變化，繼續努力防控通貨膨脹，但是有必要適當地松動總量控制，這方面貨幣政策應該繼續發揮其重要作用，財政政策應積極予以配合，適度實施擴張。

第二個層面，從財政政策的側重點看，當前應在原來穩健框架之下優化結構的著力點上，進一步提高政策的針對性和力度。這樣可以更好地發揮增加有效供給的作用，從綜合支撐效應上優化經濟運行現狀，避免“硬著陸”，并有助于增加企業層面的效益水平和增強總體經濟的發展后勁。具體看來，從2008 年開始，財政已帶動其他資金陸續投入災后重建，幾年內將有萬億元規模的基礎設施等投資，并已在近期作出了提高出口退稅率的舉措以阻止或減輕出口企業的頹勢，同時在涉及基本民生的各項事業中繼續積極投入，為社會成員消解“后顧之憂”，改善心理預期，增加消費方面的有效需求。比如，在保障和提高企業退休人員待遇、提高城鄉低保對象等低收入群眾基本生活水平的同時，國家將進一步完善有關政策措施，加大在資助困難學生、優撫救濟、住房保障、房地產業發展等多個方面的政策支持力度。這些財政政策對于擴大內需將起到積極的作用。

具體考慮優化財政支出結構，第一，要把“三農”問題擺在重中之重，進一步投入財政可用資金支持新農村建設的基礎設施，支持和農業產業化有關的項目和基礎設施建設，并適當加大農業生產方面的直補力度。第二，財政要把優化結構的支出重點放在貫徹國家區域戰略方面，支持西部大開發、東北等老工業基地振興、中部崛起、天津濱海新區建設，推進城鄉統籌區域協調發展事項的落實。第三，在民眾所關心的一系列基本民生方面，財政要通過支出安排加以提升，進而增強民眾的信心和滿意度。這包括：對基礎教育的支持，如從2007

年開始實行從農村到城市的九年義務教育全免費；在醫療基本保障方面，把可用的資金用于支持基本醫療保障體系的建立；基本住房保障方面，經過這幾年的摸索，我們政策的著力點已經有進步，把原來比較模糊的經濟適用房概念淡化，而明確地把財政資金重點放在廉租房建設上。此外，還包括政策對生態環境保護和人居環境建設的支持。第四，財政應加大對科技創新的支持，這也體現為一個戰略性的選擇，我國要轉變發展方式，必須在這方面緊抓不放，積極貫徹國家中長期科技規劃，包括支持十多個科技重大專項的實施，走創新型國家之路。

第三個層面，應該適當考慮結構性的稅收調整。前不久，配合著貨幣政策的動作，利息稅已暫停征收。另外，很有希望的是，隨著整個經濟熱度上升問題不再成為一個壓力，我們有機會把增值稅轉型推到全國，而不再限于東北地區和中部的二十幾個工業城市。在優化企業所得稅制方面，應該抓緊細化實施細則，有所區別地對節能降耗減排等方面的經濟行為和研發活動，給予所得稅優惠的支持。還應該看到，我們將有更好的機會推出資源稅的較大調整，雖然看起來這是對初級資源產品增加稅負而會抬高其產品價格的舉措，但是對于發展方式轉變和引導各類主體更珍惜地使用資源，更積極地開發節約使用資源的工藝、技術和項目，是一項必須要做的重要稅制改革。

第四篇：金融危機下我國金融創新的發展

金融危機下我國金融創新的發展

1、金融創新及其國際發展情況

金融創新（financial innovation）指變更現有的金融體制和增加新的金融工具，以獲取現有的金融體制和金融工具所無法取得的潛在的利潤，這就是金融創新，它是一個為盈利動機推動、緩慢進行、持續不斷的發展過程。

中國學者對此的定義為：金融創新是指金融內部通過各種要素的重新組合和創造性變革所創造或引進的新事物。并認為金融創新大致可歸為三類：（1）金融制度創新；（2）金融業務創新；（3）金融組織創新。而從思維層次上看，“創新”有三層涵義：（1）原創性思想的躍進，如第一份期權合約的產生；（2）整合性將已有觀念的重新理解和運用，如期貨合約的產生；（3）組合性創性，如蝶式期權的產生。

西方金融創新一直以良好的勢頭發展著。1980-2001年，僅在公司證券領域就出現了多達1836個證券品種。進入21世紀后，金融創新依然充滿活力。具體表現為：1.許多信用類金融衍生產品大量出現，成為市場的重要組成部分。2.金融工具創新對經營模式創新影響越來越大，很多金融工具本身的創新帶來的影響已經突破了滿足市場的需求和提高交易效率的層次，而是觸及到金融機構的業務流程和業務模式，證券化的廣泛應用就是此類創新的典型代表。3.產品復雜性大幅增加，同時帶來了更大的風險和不確定性。

2、金融危機與金融創新

08年的金融風暴，使得金融創新受到質疑：金融創新到底是發展動力，還是危機源頭？盡管危機的導火線是美國的次貸危機，但是從整個的危機過程來看，從最初埋下禍根，到危機的爆發和蔓延，無處不存在金融創新的因素：

1.住房抵押貸款我們如今司空見慣的銀行業務本身就是金融創新不斷發展的產物。早期的住房抵押貸款期限較短、都采用到期一次償還本息的方式，但美國20世紀30年代的大蕭條使無數購房者無力償還已經到期的住房抵押貸款，在這種情況下美國政府不得不出面提供了15年期固定利率、分期還款的再融資，并逐漸形成了今天的住房抵押貸款模式。而始于20世紀90年代中期的次級房貸快速發展，其中一個重要因素就是技術層面的創新使得借款人信用信息的采集成本大幅下降。

2．從危機爆發前的情況看，證券化的市場促進了次級房貸的過度膨脹。雖然次級房貸的過渡發展有其他各種因素的作用，如美聯儲在2000年后的連續降息(從6.5%到1%)、美國房價持續上漲和每年漲幅10%的高預期等。但是由于證券化為金融機構轉移風險和釋放資本提供了捷徑，因此既促成了次級住房抵押貸款的過度發展(2006年美國約75%的次級房貸被證券化，而2001年僅有54%)，又為金融機構降低審批標準提供了負面激勵(2005年次級房貸申請的拒絕率僅為14%)，為次貸危機的爆發埋下了禍根。

3.從08危機發展的情況來看，金融衍生產品的大量交易造成了危機的不斷蔓延。針對分散信用風險而設計的CDO等衍生工具的使用，在一定程度上反而造成了風險的不斷傳導和蔓延，這些復雜衍生工具的使用還加大了投資者對誰是風險最終承擔者的疑慮，進而甚至對市場信心造成了一定的負面影響。另一方面，證券化過程中采用的證券分級等內部信用增級技術，在風險轉移的過程中實際上造成了風險的集中和擴大，使得一些投資者面臨的風險

遠遠超出了其可識別和可承受能力的范圍，且很多投資者無法對風險進行有效地管理和控制。

盡管歐美金融發達國家的金融創新活動為其經濟發展起到了積極的促進作用，但這次危機也告訴我們，金融創新在提高市場效率的同時，也為金融市場帶來了極大的不確定性，這是我國商業銀行在積極提高金融創新能力、拓展創新范疇過程中應當認真思考的，也是我國商業銀行在越來越多地參與國際市場的投資交易過程中必須注意的問題。

3、我國銀行業金融創新的主要問題

目前國際金融衍生品工具已發展到1200種.外國銀行大部分已從傳統銀行業務轉向現代銀行業務，但我國的金融衍生品工具和創新產品都非常之少，傳統的存、貸款和結算業務仍然是中國銀行業的業務主體。

國際大銀行中間業務收入在全部收入中的比例不斷上升，已普遍達到50%-70%，而我國主要商業銀行這一比例則相對較低，根據工行、建行、中行和交行公布的2010年第一季度業績顯示，各行中間業務收入在其全部營業收入中的比重分別僅為20.87%、22.34%、23.11%和14.51%。

我國的消費信貸品種和規模非常有限，根中國人民銀行公布的2009年5月最新統計數據顯示，我國銀行業金融機構各項貸款余額中消費信貸所占比例僅為11.5%，據歐洲調查機構SOFINCO于2009年5月21日公布的一項調查報告，截至2008年12月底，歐盟27國的消費信貸市場規模總額為11770億歐元，在銀行貸款總額中的占比達到30%以上。

我國外匯市場僅開設美元、港幣和日元兌人民幣的即期交易，而且只開上午場。西方國家的外匯市場則是全天候、全球性的市場，絕大多數貨幣都可進行交易，有即期、遠期、期貨、期權等多種交易方式。

以風險為基礎的有效銀行監管體系尚未形成，同時金融監管政策落后于創新實踐。從總體上來評價，中國經過十多年的金融體制改革，雖已初步形成了現代銀行體系，但是風險管理體系和內控制度的建立仍需要一段時間。

總體上看，我國銀行業吸納性創新多，原創性創新少，創新的內部驅動不足，而銀行業自身的一些問題，如經營理念、內部機制、技術支持和從業人員的素質等，同樣會對銀行業的金融創新產生抑制作用。

4、中國銀行業金融創新的幾點建議

相比于國外銀行業幾個世紀積累的創新經驗和能力，我國銀行業還有很長的路要走。在我國緊隨國際先進銀行、學習金融創新的時候，08年的金融危機就席卷了幾乎所有發達國家的金融市場，而其中鮮有銀行機構能獨善其身。我國銀行業要想在國際競爭中占有一席之地，仍需要在金融創新上取得突破。根據08年金融危機反映出的問題和我國銀行業的實際情況，就我國銀行業金融創新發展給出如下幾點建議：

1.金融創新必須在合理的范圍內進行

08年金融危機給我國銀行業的重要啟示就是必須關注和避免過度創新。金融創新的基本動力主要可歸納為：

(1)彌補市場的不完整，進一步滿足市場需求，包括融資和流動性需求;

(2)解決委托—代理問題和信息不對稱問題;

(3)降低交易成本，包括技術進步促成的創新;

(4)規避管制和稅收;

(5)分散風險.上述五個目標都體現了金融創新對市場效率和機構收益的促進作用，但是在受到金融危機直接沖擊的國家中，大量金融機構的金融創新已經偏離了上述目標，而是使創新與業務模式轉變發生了因果關系。因此，我國銀行業在金融創新的發展過程中，應當堅持以科學、可持續發展為基本前提。

2.金融創新必須以有效的公司治理為基礎條件

公司治理是現代金融企業正常運轉和穩健發展的基礎前提，在08年的金融危機中大量機構的董事會和管理層沒有盡到對金融創新和相關投資活動的監督職責，從而導致了風險在金融機構的積累。國際金融研究所(IIF)指出：次貸危機的發生對很多銀行的董事會監督管理層以及了解和掌握銀行業務狀況的能力提出了質疑。”而國際銀行業的公司治理一直是我國銀行業改革的風向標，不可謂不完善，但在危機面前仍顯得十分脆弱。這更加表明公司治理在現代銀行業中的重要性，揭示了我國銀行業完善公司治理一蹴而就的。我國商業銀行進一步發展金融創新，首要前提是完善公司治理：

一方面要盡快完善內部制衡機制，明確界定董事會、監事會、管理層對金融創新的決策、監督、執行等不同職責，相互之間形成有效的制衡，避免創新過程中的道德風險；

另一方面要重點強化董事會和管理層在公司治理中的作用，特別是提高董事會各類成員的專業素質，使其能夠對金融創新的風險有真正的全面理解能力和獨立判斷能力，能夠進行與銀行的創新水平相適應的監督，并及時發現創新活動中的風險因素，真正對創新活動擔負最終責任。

清晰而暢通的內部信息溝通和報告渠道也是金融創新的重要條件，它將幫助業務創新團隊更全面地了解銀行內部和市場狀況，并幫助董事會和管理層及時掌握銀行內部創新活動的進展和相關風險。

3.中國銀行業應圍繞金融創新形成合理的激勵約束機制

危機中，一些國家金融體系中存在的不合理激勵機制極度助長了風險的積累和蔓延，特別是造成了道德風險的滋生。

一方面是由于銀行管理層薪酬與短期利潤聯系過深，同時往往只有單一的正向激勵而缺乏出現風險或虧損時的負向激勵，因此銀行管理層傾向于采納高風險、高收益的創新行為； 另一方面，證券化創新導致的“發起-分銷”業務模式進一步助長了道德風險，在這一模式下，由于可以通過證券化轉移信用風險，因此銀行可無所顧忌地降低信貸標準，繼而將風險經由證券化轉移，結果這種行為造成了整個金融體系內風險的放大。

我國銀行業的金融創新應從中汲取教訓.建立合理的激勵約束機制，促使本國銀行業更注重遠期利益，從而合理分配創新資源，并進行更為完善的資產負債管理和流動性管理，減少受到市場短期波動影響的幾率。首先，要建立并維護良好的資本約束機制，不應鼓勵規避資本約束的創新行為任意發展，在資本約束下，由于銀行自身資本成為金融創新的籌碼之一，因此銀行將更多注重對風險的控制，從而提高創新活動的審慎性，如證券化業務中可要求銀行持有并承擔一定的信用風險；

其次，要形成長期化薪酬激勵機制，將銀行管理層的薪酬與股東和銀行的長期利益掛鉤，從而使得銀行的創新活動更符合銀行長期可持續發展的需要，并更加注重創新過程中的風險評估和管理控制；

最后，建立與創新相關的負向激勵措施，對于造成銀行損失的創新行為給予必要的問責。

4.創新必須堅持“風險可控、成本可算”的原則

銀監會曾對我國銀行業金融創新提出了“風險可控、成本可算”的基本原則，這次危機的教訓更顯現出這一基本原則的科學性和重要性。

堅持的兩原則是國際金融業長期創新過程中歸納總結的核心經驗，看似簡單但實則對商

業銀行的創新活動提出了相當高的要求。我國銀行業目前整體的風險管理能力，特別是對復雜衍生產品的風險定價和管控能力還與國外先進銀行有很大差距，此在創新活動中更需要注意風險管理機制和定價能力的建設。

“風險可控”，就是商業銀行應當建立全面風險管理部門，具備與金融創新水平相匹配的風險識別、計量和控制能力，能夠獨立、準確評估銀行主動創新和所投資的其他新型金融工具的風險水平，將創新業務的風險對其他業務條線的影響納入風險管理范圍，并加以有效的控制。對于尚未具備相應的風險管理能力的創新領域必須審慎，應當加緊完善相關風險管理體系后再進行實際的創新活動，不能盲目決策。

“成本可算”就是商業銀行應建立完善的金融創新成本收益測算體系，對創新產品的成本收益進行精細的定量分析，使其符合風險收益原則和成本收益原則，并在此基礎上形成相應的產品定價能力。如果商業銀行自身尚無法準確衡量一個產品的總體成本，甚至無法進行相關的會計核算，就足以證明還沒有具備在該領域足夠的創新能力。

這兩個原則實際上也體現了現代銀行內部管理的兩個重要方面——經濟資本分配和內部資金轉移定價，可以說這兩個原則不僅僅是創新的基本要求，也是現代銀行經營管理的基本保障。

5.加強金融創新監管力度

市場和監管作為促進交易效率提高的兩個主要機制，有一定的內在矛盾性。在一些市場機制比較健全的發達國家中，監管者認為監管不但將削弱市場機制，還將帶來道德風險，因此傾向于讓市場進行自我調節，奉行“買者自負”的原則，對金融創新也未進行有效的監管。但是危機告訴我們，市場機制發揮作用的重要前提是金融市場完全的信息對稱，投資者能夠識別和判斷全部金融風險。而此次危機顯示，隨著金融創新的深化，金融工具的結構和風險特性越來越復雜，即便是世界公認比較完善的美國市場中，仍然存在嚴重的信息不對稱，投資者無法全面理解創新性金融工具中的風險。

雖然我國銀行業的創新尚未發展到如美國的復雜程度，但我們必須清楚地看到我國銀行市場投資者的風險識別和承受能力較低的事實。在這種局面下，加強對我國銀行業金融創新活動的市場準入和日常監管都是非常有必要的，信息披露和投資者教育在現階段應作為監管的重要補充，但我國市場的實際發展情況決定了其尚不能完全替代監管。在加強監管的過程中，銀行監管機構也需要跟上金融創新的發展速度，注重監管方式和理念的改進，找準鼓勵金融創新和維護金融穩定之間的平衡點，促進我國銀行業又好又快又穩地發展。銀監會提出的“管法人、管風險、管內控、提高透明度”的監管理念和以風險為本的監管方式體現了銀監會根據我國銀行業發展狀況，結合國際監管的先進經驗進行的監管思考，符合我國銀行業金融創新發展的現實需要。同時，在落實上述監管理念和監管方式的過程中，監管機構自身也需要加強與銀行業的溝通，提高對金融創新的專業判斷能力，按照“風險可控、成本可算”的原則對我國商業銀行金融創新進行審慎監管，促進金融創新與監管形成良性互動關系。

第五篇：金融危機下銀行中間業務發展路徑選擇研究

金融危機下銀行中間業務發展路徑選擇研究

[摘要]加大中間業務發展是我國商業銀行完成轉型變革、提升國際競爭力的關鍵所在。金融危機不應成為影響我國商業銀行中間業務深化拓展的阻力，而應成為促進其加速發展的動力。目前我國商業銀行業迫切需要轉變傳統中間業務發展理念，立足本土實際，積極探尋危機下銀行中間業務發展的新路徑。

[關鍵詞]金融危機；中間業務；發展路徑

[中圖分類號]E821.5

[文獻標識碼]A

[文章編號]1005-2674(2010)01-0068-04

金融危機在全球的不斷擴散和蔓延，一方面延緩了外資銀行全面拓展中國市場的進程，另一方面也促使我國商業銀行經營模式和方式發生深刻變革，特別是銀行中間業務在危機中乃至危機后的變革發展問題，更應引起理論界和實務界的關注。

一、當前我國銀行中間業務發展的主要特征總量快速擴張，產品逐漸豐富。近年來，隨著國內商業銀行的戰略轉型與調整，我國銀行對中間業務的重視程度有了極大提高，中間業務因此得到快速發展。

首先，中間業務總量快速擴張，收入保持逐年增長勢頭，在銀行總收入中的占比不斷提高。2001年至2006年期間，工行、農行、中行、建行、交行等五家商業銀行的中間業務收入增長了254倍，年均增長28.46％。自2006年以來，隨著國有商業銀行的逐步上市，商業銀行戰略轉型進一步深化，銀行競爭力得到極大提升，國內主要商業銀行中間業務收入更是大幅度增加。五家商業銀行中間業務合計收入總量看，2007年中間業務收入合計比2006年增加112.14％，盡管2008年受金融危機影響，中間業務收入增幅放緩，但也比2007年增加16.84％。

其次，我國銀行業中間業務產品經過十多年的研發，品種已逐漸豐富。1978年以前，中間業務種類只有結算類一大類，具體品種不足10個。隨著商業銀行改革的深化，我國銀行中間業務打破了品種單一的局面，相繼開辦了代理、保管、信托租賃、票據承兌和貼現、信用證、基金托管等多種中間業務。截止2006年底，工商銀行已開辦中間業務種類達十大類500余種，例如，建設銀行開辦中間業務種類已達九大類500余種。當前，銀行中間業務已從貨幣、信貸市場延伸到資本、黃金、外匯等新興市場。收入占比逐年增加，但總體占比額度不大。在西方商業銀行中，中間業務收人占銀行全部收益的比重一般在40％-50％，個別銀行如JP摩根、三井住友等甚至超過70％。而在我國，中間業務收入占銀行總收入的比重平均不到15％。所以，無論從收入的絕對占比上還是從競爭力上看，銀行中間業務尚不能挑起銀行發展的大梁。近年來，國內商業銀行已意識到中間業務的重要性，紛紛在中間業務拓展上加大力度，中間業務收入在銀行營業收入中的占比正逐年得到提升。產品種類呈現不均衡發展的特點。在銀行各類中間業務產品種類中，支付結算類、銀行卡類、代理類業務品種占據了我國商業銀行中間業務的主體，無論品種上還是數量上都占據了絕大多數；擔保類、基金托管類業務品種的發展勢頭也有所增加；而承諾類、交易類、咨詢類和其他類四類業務品種發展勢頭則相對較弱。我們所選擇的五家商業銀行，中間業務產品都集中在代理類、支付結算類和銀行卡類上，這三類產品的收入合計，分別占據了各行手續費及傭金凈總收入的63.36％，72.76％，53.02％，72.72％，56.77％，這是商業銀行中間業務收入的重要組成部分，而其他類中間業務產品則相對較弱。

二、金融危機下我國銀行中間業務面臨的現實問題中間業務收入增速明顯放緩。過去幾年中，從大型國有商業銀行到股份制商業銀行，都紛紛把發展戰略定位于發展零售業務上，并同時啟動了快速開拓網點、完善網點功能等一系列與之有關的業務布局，并在2007年股市火爆中實現了一輪爆發式的增長。2008年，金融危機對資本市場造成沉重打擊，銀行中間業務收入增速快速下滑，傭金及手續費持續高增長的動力開始下降。根據國金證券對14家上市銀行季報統計，2009年第一季度，各商業銀行手續費及傭金收入盡管實現了正增長，與上年同期相比增長5％，但在增速方面，與上年同期185％增速相比，明顯放緩。中間業務結構發生深刻變化。從各銀行中間業務收入數據統計中我們不難發現，理財業務在中間業務收入中占據重要地位。但由于金融危機的沖擊和國內資本市場的調整，剛剛起步兩年的國內理財產品市場受到很大沖擊。連續下挫的資本市場和不斷的負面消息影響了投資者的信心，在相對不樂觀的情緒引導下，以及處于降息周期的情況下，客戶的投資策略更趨向于保守，市場對于收益的關注已經轉向更加注重資金安全。同時，由于經濟處于下滑期，企業貸款意愿下降，房地產等行業的信用風險加大，銀信合作市場大幅萎縮，也不利于銀行中間業務增長。銀行卡信用環境受到嚴重沖擊。金融危機引發的實體經濟衰退以及多數房屋按揭者財務狀況的惡化，不僅導致美國信用卡違約率大幅上升，據英國路透社2009年3月18日報道，美國信用卡違約率在2009年2月已升至20年的最高位，而且給我國銀行信用卡市場也帶來嚴重沖擊。其主要集中表現在兩方面：一方面，隨著全球經濟發展基本面的不斷惡化，我國經濟發展速度趨緩，居民財富增長放慢，不利于銀行信用卡市場發展；另一方面，信用卡使用的特點是“寅吃卯糧”，在我國居民中形成已久的“量力而為”的消費觀念，在金融危機下又會占據主導地位，人們會覺得手里有錢還是比較保險一點，過度消費會帶來償還風險的隱患，這一現象也不利于銀行信用卡業務的廣泛推廣。中間業務創新理念面臨考驗。此次金融危機最直接的原因之一是金融的過度創新，多種金融創新帶來的風險相互疊加，引起共振，從而形成了金融海嘯。危機之下，人們對金融創新工具的運用開始重新審視，對金融創新意識的評論褒貶不一。反映到現實中，最直接遇到的一個實際問題就是，人們更加依賴銀行傳統的發展路徑。這種在不導致大的風險前提下，卻能帶來穩定預期收益的發展路徑，更增加了人們對金融創新本身會帶來巨大風險性的恐懼和抵制，極有可能會影響到未來中間業務創新發展的步伐。

三、金融危機下我國銀行中間業務發展的新路徑實施聚焦戰略，加強弱勢中間業務開拓力度。一段時期以來，我國商業銀行習慣于固守在傳統業務領域里，即便開展一些新型中間業務，也多是從傳統業務衍生而來，并不能形成持續性盈利。金融危機后，銀行必須轉變視角，不僅經營自己強勢的傳統業務，更要把重點放在以往較為弱勢的業務品種上，并通過“聚焦”這些業務品種，使其成為新形勢下中間業務發展中的核心業務。

首先，改善中間業務收入結構，擴大公司業務增收渠道。隨著資本市場的成熟發展，貸款客戶融資渠道更加多元化，企業對銀行的依賴越來越小，以往占銀行盈利比例較大比重的大公司存款日漸減少，為保證銀行盈利的持續增長，必須擴大公司中間業務增收渠道，增加投資銀行、貿易融資、投融資顧問、對公基金、法人客戶理財、公司理財、保理業務等業務品種的創收能力。特別是應該把保理業務作為重點突破領

域。近年來，無論國內貿易還是國際貿易，賒銷結算方式日漸盛行，使得保理業務獲得了巨大發展空間。同時，保理業務本身還可以在一定程度上緩解中小企業的資金壓力，幫助中小企業解決貸款難題，這也是銀行大力開展保理業務的內在動力。

其次，把私人銀行業務作為未來銀行開展中間業務的重要選擇。從2007年開始，國內銀行相繼開辦私人銀行業務，2008年得到快速發展，幾乎所有的主要商業銀行都成立了私人銀行部，各家銀行對私人銀行市場展開全面競爭。然而，與外資銀行比，由于國內銀行私人銀行業務起步較晚，產品基本競爭實力相對較弱。此次金融危機使外資銀行信任度受到很大挑戰，很多高端客戶開始回流國內銀行，這為國內銀行開拓私人銀行業務提供了巨大的發展空間。國內銀行要改變以往私人銀行單純為客戶提供專屬理財產品的做法，走出產品銷售階段，通過產品組合設計規劃，幫助客戶在新一輪經濟發展周期中，抵御經濟波動帶來的損失。私人銀行業務為財富高端客戶服務，隨著我國經濟總量的快速增長，社會財富增加的速度達到了歷史最高水平，私人銀行業務將成為中國商業銀行最重要的利潤來源之一。因此，商業銀行必須盡快調整產品戰略，在將對公貸款和一般性存款作為當前盈利支柱業務的同時，把私人銀行中間業務作為提高盈利水平、改善收入結構的重要業務進行拓展。實施深化戰略，提升傳統中間業務競爭能力。任何金融產品及其衍生品的產生與使用，必須以市場為前提，滿足市場需求才能有發展。在目前的市場環境下，銀行有必要實施深化戰略，大力發展結算、銀行卡、代理業務等各項傳統中間業務，保證傳統中間業務與新興中間業務的同步發展。

首先，加大結算類中間業務拓展力度。無論是國際結算業務還是國內結算業務，隨著經濟的發展，業務需求量都將大幅度增長。專家預測，國內銀行的國際結算業務在近三年會有30％至35％的增長速度。而人民幣結算類中間業務，隨著收費標準與國際通行標準的逐步接軌，也會為銀行帶來可觀的中間業務收入。為此，銀行要在加強結算業務宣傳力度的同時，不斷豐富、創新和推介各類支付結算工具，提高支付結算服務水平和服務質量。

其次，保持信用卡市場發展勢頭。基于國內銀行卡以往形成的良好態勢和基礎，當前國內銀行要找準發展銀行卡的切人點，正如有些專家指出的那樣，要在平衡持卡人融資行為和發卡銀行謹慎發展之間尋求平衡點，銀行卡業務創新與風險管理能力要匹配。要保證銀行卡業務健康發展。銀行應著重開展如下幾個方面的工作：一是加大研發力度，增加服務產品種類。二是進行系統結構調整，定性分類客戶，實行差異化管理。三是進行科技創新，提高工作效率，完善服務水平。四是利用危機后中國銀行業崛起的有利契機，走出國門，進行國際合作，增加境外業務量。五是強化銀行卡品牌建設，提升產品內在品質價值。

再次，銀行在提高原有代理業務服務水平基礎上，應在代理外匯買賣、代理稅務、代理保險、代理會計事務以及代辦旅行支票等方面加強拓展力度，通過規模化經營，全面整合各項業務流程，改變過去代理業務種類多、筆數多、單筆收入額度小的現狀，從根本上提高代理業務的效率和效益。實施創新戰略，不斷延伸中間業務服務領域。把握國際金融危機帶來的機遇，大力推進創新戰略是當前銀行中間業務應對危機、規避風險，實現科學發展的必然選擇。

首先，立足戰略創新。戰略創新要考慮幾個基本點：一是產品和服務的戰略創新問題。在金融危機之前曾經十分暢銷的中間業務產品，比如基金、理財等，由于市場條件的變化，很多已經失去了回報的基礎，也失去了客戶的信任，銷售變得越來越困難。為此，要適應現在市場變化發展，創新出更適合新形勢下客戶投資需求和風險偏好的產品。二是區域發展的戰略創新問題。隨著我國工業化、城市化進程的推進，金融要突出加強對環保、基礎設施建設、高新技術產業等領域的支持。銀行中間業務要思考如何在這些領域進行創新服務，改變服務方式、運行模式，在風險價格大幅度調整當中尋求新的發展空間和創新空間，包括地域重點、行業重點、客戶重點。三是風險管理的戰略創新問題。中間業務產品，尤其是高收入類金融衍生產品蘊涵著巨大的風險，要求風險監管制度的完善應與中間業務的發展相適應，改變以往風險管理只是被看作是銀行內部中后臺支持前臺業務發展的內部保障性工作，需要從競爭戰略的高度來加以重視，構建監管當局、銀行內部控制和社會有效監督等方面協同配合的全方位監管體系。

其次，注重產品創新。與國際成熟商業銀行相比，目前國內銀行在中間業務產品創新力度明顯不夠。國際上，銀行中間業務衍生產品現金流約占銀行總現金流的70％以上；而我國，這一比例大約不到15％。所以，產品創新對中間業務發展尤為重要。銀行產品創新可立足以下幾點：一是找準定位，突出特色。各家銀行要依托已有的優勢地位，在最能體現自己銀行特色的產品上下功夫，贏得固定市場客戶。二是取長補短，為我所用。借鑒國際成熟商業銀行中間業務創新產品，結合我國客戶需求具體情況，打造自己的創新產品。三是均衡發展，形成品牌。在均衡發展各類中間業務產品的前提下，避免同質化，創造自己的服務品牌。

第三，重視科技創新。中間業務是一項集科學技術、電子智能和服務質量為一體的金融業務，它的發展必須以先進的科技作支撐。誰開發了新技術、新產品，誰就搶占了市場制高點。特別是一些高端中間業務，由于其附加值高，對技術的要求更高。因此，要重視和加強以電子計算機為標志的基礎設施建設，充分利用通訊、語音、網絡等技術手段來提高中間業務科技創新水平，構筑中間業務發展有利的技術支撐，為客戶提供全面、現代、快捷、方便的服務。