第一篇：大學網絡教育《財務管理(本科)》復習題

大學網絡教育2013-2014學年 C．節約固定成本支出

D．減少產皮銷售量

8、某企業按3／

10、N／30的條件購人存貨30萬元，如果企業延至

17、企業資金中資本與負債的比例關系稱為（B）。

A．財務結構

B．資本結構

C．成本結構

D．利潤結構

18、下列各項業務中會提高流動比率的是（B）。

A．收回應收賬款

B．向銀行借入長期借款

C．接受投資者投入固定資產

D．購買固定資產

19、為保持最有資本結構，使綜合資金成本最低，應采取的股利政策為（A）。A．剩余股利政策

B．固定或持續增長的股利政策 C．固定股利支付率政策

D．低正常股利加額外股利政策 20、關于經營杠桿系數，下列說法不正確的是（A）。A．在其他因素不變時，產銷量越小，經營杠桿系數就越大 B．在其他因素不變時，產銷量越大，經營杠桿系數就越大 C．當固定成本趨于0時，經營杠桿系數趨近于1 D．經營杠桿系數越大，反映企業的風險越大

21、各種持有現金的動機中，屬于應付未來現金流入和流出隨機波動的動機是（B）。

A．交易動機

B．預防動機

C．投機動機

D．長期投資動機

22、債券發行時，當票面利率與市場利率一致（C）。

A．等價發行債 B．溢價發行債券 C．折價發行債券 D．平價發行債券

23、某公司稅后利潤為50萬元，目前資本結構為權益資本與債務資本各占50%。假設 A．36．7％

B．18．4％

C．34．67％

D．55．67％

29、對上市公司來說，實行股票分割的主要目的在于通過（A），從而吸引更多的投資者。

A．增加股票股數降低每股市價

B．減少股票股數降低每股市價 C．增加股票股數提高每股市價

D．減少股票股數提高每股市價

30、下列關于投資項目營業現金流量預計的各種計算方法中，不正確的是（D）。A．營業現金流量等于稅后凈利潤加上折舊

B．營業現金流量等于營業收入減去付現成本再減去所得稅

C．營業現金流量等于稅后收入減去稅后付現成本再加上折舊引起的稅負減少額 D．營業現金流量等于營業收入減去營業成本再減去所得稅

二、多項選擇題（下列每小題的備選答案中，只有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請將你選定的答案字母填入題后的括號中，多選、少選、錯選、不選均不得分。）

1、長期資本籌集方式主要有（BCD）。

A．預收貸款

B．吸收直接投資

C.發行股票

D．發行長期債券

E．應付票據

2、公司失敗可以分為五種不同的類型，其中公司無力清償到期債務的情況被稱為（ABCDE）。

A．經濟失敗

B．商業失敗

C．技術性無力償債 D．資不抵債

E．正式破產

3、下列項目中，屬于投資項目的營業現金流入量的有（BDE）。A．債券投資收入

B．營業現金收入

C．稅收收入 D．固定資產殘值收入

E．收回的原墊支的流動資金

4、確定一個投資方案可行的必要條件是（BDE）。

A．內含報酬率大于等于1

B．凈現值大于等于零

C．現值指數大于等于1 D．投資回收期盡可能短

E．內含報酬率不低于資本成本率

5、現金管理所涉及的內容主要包括(BCD)。A．現金融通

B．確定現金管理目標 C．現金預算

D.最佳現金收支余額的確定 E.對出納的管理

6、按并購的支付方式劃分，并購分為（ABCD）。

A．現金支付式并購

B．承擔債務式并購

C．資產折股式并購 D．換股并購

E．橫向并購

7、企業通過股利政策的制訂應能實現以下目的（BCE）。

A．綜合資本成本最低

B．保障股東權益

C．促進公司長期發展

D．穩定股票價格

E．投資收益最大

8、應收賬款日常管理的主要措施有（ACDE）。

A．應收脹款追蹤分析

B．應收賬款壞賬準備制度 C．應收賬款賬齡分析

D．應收賬款收現率分析 E.．應收賬款收賬政策

9、企業并購的內因包括（BDE）。

A．宏觀經濟周期的變化

B．節約交易成本

C．資本市場的創新 D．實現多角化經營

E．謀求企業增長

10、按照企業聯合與兼并的方式，可分為（ACDE）。

A．購買式兼并

B．破產式兼并

C．承擔債務式兼并

D．吸收股份式兼并

E．控股式兼并

11、下列關于風險和不確定性的說法中，正確的有（ABCDE）。A．風險總是一定時期內的風險 B．風險與不確定性是有區別的

C．如果一項行動只有一種肯定的后果，稱之為無風險 D．不確定性的風險更難預測

E．風險可通過數學分析方法來計量

12、公司失敗可以分為五種不同的類型，其中公司無力清償到期債務的情況被稱為（ABCDE）。

A．經濟失敗

B．商業失敗

C．技術性無力償債 D．資不抵債

E．正式破產

13、下列項目中，屬于投資項目的營業現金流入量的有（）。A．債券投資收入

B．營業現金收入

C．稅收收入 D．固定資產殘值收入

E．收回的原墊支的流動資金

14、確定一個投資方案可行的必要條件是（BCE）。

A．內含報酬率大于等于1

B．凈現值大于等于零

C．現值指數大于等于1 D．投資回收期盡可能短

E．內含報酬率不低于資本成本率

15、企業財務管理的主要內容有（ABCE）。

A．籌資管理

B．投資管理

C．營運資金管理 D．物資管理

E．利潤或股利分配管理

三、簡答題

1、論述資本成本的作用。

（1）資本成本是企業選擇籌資方式、進行籌資決策的重要依據。（2）資本成本是企業評價投資項目、確定投資方案的重要標準。（3）資本成本是衡量企業經營業績的基準。

2、簡述企業籌資應當遵循的原則。

1、規模適當原則。采用一定的方法，預測資金的需要數量，合理確定籌資規模。

2、籌措及時原則。合理安排資金的籌集時間，適時獲取所需資金。

3、來源合理原則。企業應認真研究資金來源渠道和資金市場，合理選擇資金來源。

4、方式經濟原則。需要對各種籌資方式進行分析，對比，選擇經濟，可行的籌資方式以確定合理的資金結構，以便降低成本，減少風險。

3、何謂財務分析，它有哪些作用？

財務分析是以會計核算和報表資料及其他相關資料為依據，采用一系列專門的分析技術和方法，對企業等經濟組織過去和現在有關籌資活動、投資活動、經營活動、分配活動的盈利能力、營運能力、償債能力和增長能力狀況等進行分析與評價的經濟管理活動。它是為企業的投資者、債權人、經營者及其他關心企業的組織或個人了解企業過去、評價企業現狀、預測企業未來做出正確決策提供準確的信息或依據的經濟應用學科。

4、試述年金的概念，它包括哪些種類？

年金是指一定時期內每期相等金額的收付款項。年金按其每次收付款式發生的時點不同,可分為后付年金、先付年金、遞延年金和永續年金四種。

5、企業在生產經營過程中可以通過哪些方法對營業收入加以控制？

企業對營業收入加以控制的常用方法包括：①及時調整推銷手段，認真執行與客戶簽訂的銷售合同，擴大產品銷售量，努力完成銷售計劃；②提高服務質量以減少銷貨退回，做好售后服務工作以提高企業的信譽、增強產品競爭能力；③協助財務部門及時辦理結算，加快貨款回收以減少發生壞賬損失的可能；④在產品銷售過程中，還要做好信息反饋工作，使企業能夠及時根據市場變化調整銷售策略

四、計算題

1．某公司年初存貨為10000元，年初應收賬款8460元，本年末流動比率為3，速動比例為1.3，存貨周轉率為4次，流動資產合計為18000元，公司銷售成本率為80％。求：公司的本年銷售額是多少？ 答：流動負債＝18000/3＝6000（元）

期末存貨＝18000-6000╳1.3＝10200（元）

平均存貨＝（10000+10200）/2＝10100（元）

銷貨成本＝10100╳4＝40400（元）

銷售額＝40400/0.8＝50500（元）

2、某投資項目，項目的投資收益率為14%，平均每年可獲得400000元的投資收益，就下列條件計算則項目的目前投資額應控制在多少元內？（1）無建設期,經營期8年；

（2）無建設期,經營期8年,最后一年另有250000元的回收額；（3）建設期2年,經營期8年；

（4）建設期2年,經營期8年,最后一年另有回收額250000元。答:（1）P =400000×（P/A,14%,8）=400000×4.6389 =1855560（元）

（2）P =400000×（P/A,14%,8）+250000×（P/F,14%,8）=400000×4.6389+250000×0.3506=1943210（元）

（3）P =400000×[（P/A,14%,10）-（P/A,14%,2）]=400000×（5.2161-1.6467）=1427760（元）

（4）P =400000×（[P/A,14% ,10）（-P/A,14% , 2）]+250000×（P/F ,14% ,10）=400000×（5.2161-1.6467）+250000×0.2697=1495185（元）

3．某企業1999年全年銷售產品15，000件，每件產品的售價為180元，每件產品變動成本120元，企業全年發生固定成本總額450，000元。企業擁有資產總額5，000，000元，資產負債率為40%，負債資金利率為10%，企業全年支付優先股股利30，000元，企業所得稅稅率為40%。分別計算經營杠桿系數、財務杠桿系數、復合杠桿系數。

（1）經營杠桿系數DOL =15000×（180-120）/[15000×（180-120）-450000]= 2（2）財務杠桿系數DFL = [15000×（180-120）–450000]]/ [15000×（180-120）–450000-（5 000000×40%×10%）-30000/（1-40%）]=2.25（3）復合杠桿系數DCL= DOL×DFL=2 × 2.25=4.5

4、某企業現金收支狀況比較穩定，預計全年（按360天計算）需要現金10萬元，現金與有價證券的轉換成本每次為200元，有價證券的年收益率為10%。計算該企業：（1）最佳現金持有量；（2）最低現金相關總成本；（3）轉換成本；（4）機會成本；（5）有價證券年變現次數。

答：（1）最佳現金持有量C=（2*100000*200/10%）^(1/2)=20000元；（3）轉換成本=100000/2000*200=10000元；（4）機會成本為C/2*10%=1000元；（5）交

易次數=100000/1000=100次

5、某企業目前擁有債券2000萬元，年利率為5%。優先股500萬元，年股利率為12%。普通股2000萬元，每股面值10元。現計劃增資500萬元，增資后的息稅前利潤為900萬元。如果發行債券，年利率為8%；如果發行優先股，年股利率為12%；如果發行普通股，每股發行價為25元。企業所得稅率為30%。分別計算各種發行方式下的普通股每股收益，并決策采用何種方式籌資。

發行債券的eps=[(900-2000×5%-500×8%)×(1-30%)-500×12%]/(2000/10)=2.36元/股

發行優先股eps=[(900-2000×5%)×(1-30%)-(500+500)×12%]/(2000/10)=2.20元/股

發行普通股eps=[(900-2000×5%)×(1-30%)-500×12%](2000/10+500/25)=2.27元/股

企業決策將采用發行債券。

6、C企業發行在外普通股200萬股（每股面值1元），已發行的債券800萬元（年利率10%）。C企業擬新籌資1,000萬元，新項目投產后每年息稅前利潤將增加到400萬元。現有方案一：發行年利率為12%的債券；方案二：按每股10元發行普通股。企業所得稅率25%。

要求：

（1）計算兩個方案的每股利潤；

（2）計算每股利潤無差別點時的息稅前利潤；（3）進行籌資決策。

答：（1）方案一每股利潤=（400-（800*10%-1000*12%））*（1-25%）/200=0.75

方案二每股利潤=（400-800*10%）*（1-25%）/（200+1000/10）=0.8（2）每股利潤無差別點息稅前利潤（EBIT-（800*10%-1000*12%））*（1-25%）/200=（EBIT-800*10%）*（1-25%）/（200+1000/10）EBIT=440（萬元）

（3）企業將采用方案二。

7.C企業2009年年初流動資產1,010萬元，長期資產1,425萬元，負債368萬元，股東權益2,067萬元；年末流動資產1,125萬元，長期資產1,545萬元，負債465萬元，股東權益2,205萬元。2009年實現營業收入8,500萬元，利潤總額 2,000萬元，所得稅率25%。

要求：分別計算相關財務分析比率，并建立杜邦分析體系。

①平均凈資產為（2,067＋2,205）÷2＝2,136萬元

凈資產收益率為2,000×（1－25%）÷2,136＝70.22472%；

②銷售凈利率為2,000×（1－25%）÷8,500＝17.64706% ③平均資產總額為（2,435＋2,670）÷2＝2,552.5萬元

總資產周轉率為8,500÷2,552.5＝3.33007；

④平均負債總額（368＋465）÷2＝416.5萬元

資產負債率為416.5÷2,552.5＝16.31734% 權益乘數為1÷（1－16.31734%）＝1.19499；

⑤杜邦分析體系為：凈資產收益率＝銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數

＝17.64706%×3.33007×1.19499＝70.22472%

第二篇：廈門大學網絡教育2013-2014年《財務管理》復習題答案

廈門大學網絡教育2013-2014學年第一學期

《財務管理（專科）》復習題

一、名詞解釋

1、已獲利息倍數

已獲利息倍數，指上市公司息稅前利潤相對于所需支付債務利息的倍數，可用來分析公司在一定盈利 水平下支付債務利息的能力

2、融資租賃

融資租賃又稱設備租賃或現代租賃，是指實質上轉移與資產所有權有關的全部或絕大部分風險和報酬 的租賃。資產的所有權最終可以轉移，也可以不轉移。

3、股利政策

股利政策是指公司股東大會或董事會對一切與股利有關的事項，所采取的較具原則性的做法，是關于 公司是否發放股利、發放多少股利以及何時發放股利等方面的方針和策略，所涉及的主要是公司對其收益 進行分配還是留存以用于再投資的策略問題。

4、財務管理

財務管理是在一定的整體目標下，關于資產的購置（投資），資本的融通（籌資）和經營中現金流量（營運資金），以及利潤分配的管理。財務管理是企業管理的一個組成部分，它是根據財經法規制度，按 照財務管理的原則，組織企業財務活動，處理財務關系的一項經濟管理工作。簡單的說，財務管理是組織 企業財務活動，處理財務關系的一項經濟管理工作

5、年金

年金源自于自由市場經濟比較發達的國家，是一種屬于企業雇主自愿建立的員工福利計劃。即由企業 退休金計劃提供的養老金。其實質是以延期支付方式存在的職工勞動報酬的一部分或者是職工分享企業利 潤的一部分

6、不可分散風險

不可分散風險：又稱系統風險或稱市場風險，它是指某些因素給市場上所有證券帶來經濟損失的可能 性。這種風險無法通過證券持有的多樣化來消除

7、資產重組

資產重組是指企業改組為上市公司時將原企業的資產和負債進行合理劃分和結構調整，經過合并、分 立等方式，將企業資產和組織重新組合和設置。

8、股票分割

股票拆細，即將一張較大面值的股票拆成幾張較小面值的股票

二、單項選擇題（下列每小題的備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。請將你選定的答案字母填入題后的括號中，多選、錯選、不選均不得分。）

1、某企業固定資產為800萬元，永久性流動資產為200萬元，臨時性流動資產為200萬元。已知長期負債、自發性負債和權益資本可提供的資金為900萬元。則企業采取的是（B）。

A．配合型融資政策B．激進型融資政策C．穩健型融資政策D．均可

2、某債券面值10 000元，票面年利率為5%，期限5年，每半年支付一次利息。若市場實際的年利率為5%（復利，按年計息），則其發行時的價格將（A）。

A．高于10 000元B．低于10 000元C．等于10 000元D．無法計算

3、某公司原發行普通股300 000股，擬發放15%的股票股利，已知原每股盈余為3．68元，若盈余總額不變，發放股票股利后的每股盈余將為（A）元。

A．3.2B．4.3C．0.4D．1.14、對上市公司來說，實行股票分割的主要目的在于通過（A），從而吸引更多的投資者。

A．增加股票股數降低每股市價B．減少股票股數降低每股市價

C．增加股票股數提高每股市價D．減少股票股數提高每股市價

5、放棄現金折扣的成本大小與（D）。

A．折扣百分比的大小呈反向變化B．信用期的長短呈同向變化

C．折扣百分比的大小、信用期的長短均呈同向變化D．折扣期的長短呈同向變化

6、將1000元錢存入銀行，利息率為10％，計算三年后的終值應采用（A）。

A．復利終值系數B，復利現值系數

C．年金終值系數D，年金現值系數

7、一個公司當期的營業性現金凈流入量等于當期的凈利加上折舊之和，這意味著（D）。

A．該公司不會發生償債危機

B．該公司當期沒有分配股利

C．該公司當期的營業收入都是現金收入

D．該公司當期的營業成本與費用除折舊外都是付現費用

8、在盈余一定的條件下，現金股利支付比率越高，資產的流動性（B）。

A．越高B．越低

C．不變D．可能出現上述任何一種情況

9、一般認為，企業進行短期債券投資的主要目的是（B）。

A．控制被投資企業B．調劑現金余額C．獲得穩定收益D．增強資產流動性

10、某企業按年利率10%從銀行介入款項800萬元，銀行要求企業按貸款限額的15%保持補償性余額，該借款的實際年利率為（B）。

A．11%B．11．76%C．12%D．11．5%

11、在銷售額既定的情況下，形成流動資產相對節約的充分必要條件是（B）。

A．分析期流動資產周轉次數小于基期B．分析期流動資產周轉次數大于基期

C．分析期流動資產周轉次數等于基期D．分析期流動資產周轉次數不大于基期

12、下列不屬于《證券法》規定的，由證券交易所決定暫停上市的股票上市交易的情況是（B）。

A．公司股本總額、股權分布等發生變化不再具備上市條件

B．公司不按照規定公開其財務狀況，或者對財務會計報告作虛假記載，且拒絕糾正

C．公司有重大違法行為

D．公司最近三年連續虧損

13、某公司稅后利潤為50萬元，目前資本結構為權益資本與債務資本各占50%。假設第2年投資計劃需資金60萬元，當年流通在外普通股為10萬股，如果采取剩余股利政策，該股東可獲每股股利為（B）元。

A．1B．2C．3D．

414、企業的籌資組合一般不包括（B）策略。

A．正常的籌資組合B．固定的籌資組合C．保守的籌資組合D．冒險的籌資組合三、多項選擇題（下列每小題的備選答案中，只有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請將你選定的答案字母填入題后的括號中，多選、少選、錯選、不選均不得分。）

1、下列關于風險和不確定性的說法中，正確的有（ABCDE）。

A．風險總是一定時期內的風險

B．風險與不確定性是有區別的C．如果一項行動只有一種肯定的后果，稱之為無風險

D．不確定性的風險更難預測

E．風險可通過數學分析方法來計量

2、公司失敗可以分為五種不同的類型，其中公司無力清償到期債務的情況被稱為（ABCDE）。

A．經濟失敗B．商業失敗C．技術性無力償債

D．資不抵債E．正式破產

3、按并購雙方是否友好協商劃分，并購分為（AB）。

A．善意并購B．敵意并購C．橫向并購

D．縱向并購E．混合并購

4、制定目標利潤應考慮的因素有（ABD）。

A．持續經營的需要B．資本保值的需要

C．企業內外環境適應的需要D．投資的需要

E．企業利潤分配的需要

5、確定一個投資方案可行的必要條件是（BC）。

A．內含報酬率大于等于1B．凈現值大于等于零C．現值指數大于等于

1D．投資回收期盡可能短E．內含報酬率不低于資本成本率

6、下列項目中，屬于投資項目的營業現金流出量的有（ABCE）。

A．付現成本B．銷售稅金C．銷售費用D．折舊費E．所得稅

7、進行最佳資本結構決策可以采用的方法有（CD）。

A．凈現值法B．肯定當量法C．比較資本成本法 D．無差異點分析法E．內含報酬率法

8、下列哪幾種情況下財務杠桿效益為零（ABC）。

A．負債為零

B．負債不為零，資產利潤率等于負債利率

C．負債等于主權資本，資產利潤率等于負債利率

D．負債不為零，資產利潤率大于負債利率

E．負債不為零，資產利潤率小于負債利率

9、按并購的支付方式劃分，并購分為（ABCD）。

A．現金支付式并購B．承擔債務式并購C．資產折股式并購

D．換股并購E．橫向并購

10、企業并購的內因包括（BDE）。

A．宏觀經濟周期的變化B．節約交易成本C．資本市場的創新

D．實現多角化經營E．謀求企業增長

11、按照企業聯合與兼并的方式，可分為（ACDE）。

A．購買式兼并B．破產式兼并C．承擔債務式兼并

D．吸收股份式兼并E．控股式兼并

12、下列能夠計算出稅后營業現金凈流量的公式有（ACDE）。

A．稅后營業現金凈流量=稅后收入-稅后付現成本+折舊引起的稅負減少

B．稅后營業現金凈流量=稅后收入-稅后成本+折舊引起的稅負減少

C．稅后營業現金凈流量=收入×（1-稅率）-付現成本×（1-稅率）+折舊×稅率

D． 稅后營業現金凈流量=營業收入-付現成本-所得稅

E． 稅后營業現金凈流量=凈利+折舊

13、有關企業價值與報酬、風險的相互關系的正確表述是（ABCE）。

A．企業價值與預期的報酬成正比B．企業價值與預期的風險成反比

C．在風險不變時，報酬越高，企業價值越大D．在報酬不變時，風險越高，企業價值越大 E．在風險和報酬達到最佳平衡時，企業價值達到最大

14、反映企業獲利能力的指標包括（ABDE）。

A．銷售利潤率B．資產利潤率C．已獲利息倍數

D．主權資本凈利率E．資本保值增值率

15、按并購雙方的行業性質劃分，并購分為（BDE）。

A．吸收并購B．橫向并購C．新設并購

D．縱向并購E．混合并購

四、簡答題

1、通貨膨脹對企業財務活動及籌資活動會造成哪些影響？

答：(1)引起資產占用陡增，從而增加企業的資本需求。

(2)導致企業利潤虛增，造成企業資本流失。

(3)引起利率上升，加大企業的資本成本。

(4)導致證券價格下跌，增加企業直接籌資的難度。

(5)導致社會資本供應緊張，增加企業的籌資困難。

2、股利政策的基本類型有那些？ 答：

1、穩定股利額政策

以確定的現金股利分配額作為利潤分配的首要目標優先予以考慮，一般不隨資金需求的波動而波動。這一股利政策有以下兩點好處。

穩定的股利額給股票市場和公司股東一個穩定的信息。

許多作為長期投資者的股東（包括個人投資者和機構投資者）希望公司股利能夠成為其穩定的收入來源”以便安排消費和其他各項支出，穩定股利額政策有利于公司吸引和穩定這部分投資者的投資。采用穩定股利額政策，要求公司對未來的支付能力作出較好的判斷。一般來說，公司確定的穩定股利額不應太高，要留有余地，以免形成公司無力支付的困境。

2、固定股利率政策

這一政策要求公司每年按固定的比例從稅后利潤中支付現金股利。從企業支付能力的角度看，這是一種真正穩定的股利政策）但這一政策將導致公司股利分配額的頻繁變化，傳遞給外界一個公司不穩定的信息，所以很少有企業采用這一股利政策。

3、正常股利加額外股利政策

按照這一政策，企業除每年按一固定股利額向股東發放稱為正常股利的現金股利外，還在企業盈利較高，資金較為充裕的向股東發放高于一般的正常股利額的現金股利。其高出部分即為額外股利。

3、什么是經營杠桿利益和財務杠桿利益？

答：經營杠桿利益是指企業在擴大銷售額的情況下，經營成本中固定成本這個杠桿所帶來的增長程度更大的息稅前利潤。財務杠桿利益是指利用債務資本這個杠桿而給企業帶來的額外收益。在一定時期企業長期占用負債和支出債務成本既定的情況下，企業經營利潤的增減，會使每元經營利潤所負擔的債務成本發生變化，并使普通股每股收益也相應發生變化。

4、簡述企業籌資動機。

答：1.新建籌資動機

是在企業新建時為滿足正常生產經營活動所需的鋪底資金而產生的籌資動機。

2.擴張籌資動機

企業因擴大生產經營規模或追加額外投資而產生的籌資動機

3.償債籌資動機

企業為了償還某項債務而形成的借款動機，及即借新款還舊款

4.混合籌資動機

企業既需擴大經營的長期資金又需要償還債務的現金而形成的籌資動機

5、如何運用流動比率指標評價企業的財務狀況？

答：（1）從理論上講，流動比率大于1，企業便具備短期償債能力。一般而言，流動比率越高，企業的短期償債能力越強

（2）但若流動資產中含有較多的積壓存貨、賬齡較長、壞賬風險較大的應收賬款等，流動比率高，并不說明企業有較強的短期償債能力。

（3）過高的流動比率可能對企業獲利能力產生不利影響。

（4）不同行業的企業和企業在不同的時期不能采用劃一的標準來評價其流動比率是否合理。

6、簡述降低資本成本的途徑。

答：1．合理安排籌資期限。

5．提高籌資效率。籌資效率的提高有賴于做好以下幾項工作：（1）正確制定籌資計劃；

（2）制定、協調證籌資工作的順利開展。

6．積極利用股票增值機制，降低股票籌資成本。

五、計算題

1、某企業按(2／10，N／30)條件購人一批商品，即企業如果在10日內付款，可享受2％的現金折扣，倘

若企業放棄現金折扣，貨款應在30天內付清。

要求：

（1）計算企業放棄現金折扣的機會成本；

答： 放棄現金折扣的機會成本=（2%/(1-2%)）*(360/(30-10))=36.73%

（2）若企業準備放棄折扣，將付款日推遲到第50天，計算放棄現金折扣的機會成本；

答：放棄現金折扣的機會成本=（2%/(1-2%)）*(360/(50-10))=18.37%

（3）若另一家供應商提供(1／20，N／30)的信用條件，計算放棄現金折扣的機會成本；

答：放棄現金折扣的機會成本=（1%/(1-1%)）*(360/(30-20))=36.36%

（4）若企業準備要折扣，應選擇哪一家。

答：應該選擇提供(2/10,N/30)信用的供應商。

2．某公司2001年銷售收入為1200萬元，銷售折扣和折讓為200萬元，年初應收賬款為400萬元，年初資產總額為2000萬元，年末資產總額為3000萬元。年末計算的應收賬款周轉率為5次，銷售凈利率為25%，資產負債率為60%。要求計算：

（1）該公司應收賬款年末余額和總資產利潤率；

解：（1）應收賬款年未余額=1000/5*2-400=0

總資產利潤率=（1000*25%）/[(2000+3000)/2]*100%=10%

（2）該公司的凈資產收益率。

(2)總資產周轉率=1000/[(2000+3000)/2]=0.4(次)

凈資產收益率=25%*0.4*[1/(1-0.6)]*100%=25%

3、某公司年營業收入為500萬元，變動成本率為40%，經營杠桿系數為1.5，財務杠桿系數為2。如果固定成本增加50萬元，求新的總杠桿系數。

解：原經營杠桿系數1.5=（營業收入-變動成本）/（營業收入-變動成本-固定成本）

=（500-200）/(500-200-固定成本)，得固定成本=100;

財務杠桿系系數2=（營業收入-變動成本-固定成本）/(營業收入-變成成本-固定成本-利息)

=（500-200-100）/(500-200-100-利息)得：利息=100

固定增加50萬元，新經營杠桿系數=（500-200）/（500-200-150）=2

新財務杠桿系數=（500-200-150）/(500-200-150-100)=3

所以，新的總杠桿系數=經營杠桿系數*財務杠桿系數=2*3=6

第三篇：廈門大學網絡教育《管理學原理(本科)》課程復習題

廈門大學網絡教育2014-2015學年

7.（B）認為，人們努力工作獲取報酬和利潤，為社會做出共獻，就是對上帝的信仰。所以，新教倫理為追求利潤奠定了倫理基礎。

A.功利主義經濟學 B.新教倫理 C.唯理主義哲學 D.馬克思主義哲學

8.戰略管理過程包括（B）三個過程。

A.預算、執行與反饋 B.戰略制訂、執行與評價反饋 C.戰略制訂、組織與領導 D.戰略執行、調整與評價

9.（B）是指對實現組織目標負有直接責任、對組織目標的實現起直接貢獻的部門。（B）是指對組織目標的實現起間接貢獻的，為實現企業的目標而協助、配合直線部門最有效地工作的一些部門。P329 A.參謀部門；直線部門 B.直線部門；參謀部門 C.產品部門；參謀部門 D.直線部門；產品部門

10.道格拉斯·麥格雷戈（Douglas McGregor）提出了有關人性的兩種截然不同的觀點是（D）。

A.三種需要理論 B.激勵--保健理論 C.強化理論 D.X理論和Y理論

11.（）提出實行“工作任務和獎金”的工資制度？

A.法約爾 B.加爾布雷思夫婦 C.泰羅 D.甘特

12.（B）的優點是組織結構形式簡單，命令統一，決策迅速。但缺點是沒有配備參謀人員，直線管理人員須花大量時間與精力從事職能管理工作，不利于提高效率，不利于管理者集中精力做重大決策。組織風險高，決策依賴于最高領導者。P338 A.職能制組織結構 B.直線制組織結構

C.直線職能制組織結構 D.直線職能參謀制組織結構

13.下列哪點不屬于泰羅的科學管理理論內容？（C）

A.工時研究--制定科學的工作標準 B.工作環境、工具標準化 C.實行無差別的固定工資制 D.實行管理的例外原則

14.知識管理代表人物是（A）？

A.德魯克 B.彼得·圣吉 C.野中郁次郎 D.泰羅

15.韋伯想設計出一個有關權力和活動之間的關系的有助于實現組織目標的結構藍圖。他認為權力有三種合法的（即被社會接受的）純粹的形式，（B）是以先例與慣例為基礎？

A.合理—合法的權力 B.傳統的權力 C.神授的權力 D.所有的權力

二、簡答題

1.簡述目標管理法的優缺點？P248

2.霍桑試驗的啟示有哪些？P163 答：霍桑試驗的啟示：

1、工資刺激對提高生產力仍然有效果；

2、管理層對工人的 重視會提高生產力；

3、管理人員(監工)的領導方式需要改變,需要培養與工人建立 人際關系的領導技能；

4、需要滿足工人的感情、心理、社會人際交往需求；

5、需 要對非正式組織進行引導和管理，使其有利于組織目標的實現。3.簡述管理的14項一般原則？

答：勞動分工、權責相當、紀律嚴明、統一指揮、統一領導、個人利益服從整體 利益、報酬、集權、等級層次、秩序、公平、人員穩定、主動性、團結精神。4.簡述企業文化的定義與層次？

答：企業文化是指一個組織（或地區、國家）的所有成員所共有的核心價值觀、

信念、共識和規范的組合。文化由二個層次組成，可視部分是文化的表層，不可視 部分是深層次內涵，包括表達出來的價值觀和潛在的假定和崇高的信仰。5.簡述馬斯洛的需要層次理論內容？

馬斯洛需要層次理論包括五大類：

一、生理需要。它是指人類生存最基本的需要，如食物、不、住所等。例如，經常處于饑餓狀態的人，首先需要的是食物，為此，生活的目的被看成填飽肚子。當基本的生活需要得到滿足后，生理需要就不再是推動人們工作的最強烈的動力，取而代之的是安全需要。

二、安全需要。安是指保護自己的免受身體和情感傷害的需要。這種安全需要體現在社會生活中是多方面的，如生命安全、勞動安全、良好的社會。反映在工作環境中，員工希望能避免危險事故，保障人身安全，避免失業等。

三、社交需要。它是包括友誼、愛情、歸屬、信任與接納的需要。馬斯洛認為，人是一種社會動物，人們的生活和工作都不是獨立進行的，經常會與他人接觸，因此人們需要有社會交往、良好的人際關系、人與人之間的感情和愛，在組織中能得到他人的接納與信任。

四、尊重需要。它包括自尊和受到別人尊重兩方面。自尊是指自己的自尊心，工作努力不甘落后，有充分的自信心，獲得成就后的自豪感。受人尊重是指自己的工作成績、社會地位能得到他人的認可。這一需要可概括為自尊心、自信心、威望、地位等方面的需要。

五、自我實現需要。它是指個人成長與發展，發揮自身潛能、實現理想的需要。馬斯洛需要層次理論包括五大類：

一、生理需要。它是指人類生存最基本的需要，如食物、不、住所等。例如，經常處于饑餓狀態的人，首先需要的是食物，為此，生活的目的被看成填飽肚子。當基本的生活需要得到滿足后，生理需要就不再是推動人們工作的最強烈的動力，取而代之的是安全需要。

二、安全需要。安是指保護自己的免受身體和情感傷害的需要。這種安全需要體現在社會生活中是多方面的，如生命安全、勞動安全、良好的社會。反映在工作環境中，員工希望能避免危險事故，保障人身安全，避免失業等。

三、社交需要。它是包括友誼、愛情、歸屬、信任與接納的需要。馬斯洛認為，人是一種社會動物，人們的生活和工作都不是獨立進行的，經常會與他人接觸，因此人們需要有社會交往、良好的人際關系、人與人之間的感情和愛，在組織中能得到他人的接納與信任。

四、尊重需要。它包括自尊和受到別人尊重兩方面。自尊是指自己的自尊心，工作努力不甘落后，有充分的自信心，獲得成就后的自豪感。受人尊重是指自己的工作成績、社會地位能得到他人的認可。這一需要可概括為自尊心、自信心、威望、地位等方面的需要。

五、自我實現需要。它是指個人成長與發展，發揮自身潛能、實現理想的需要。6.團隊的作用包括哪些方面？

答：

1、提升組織的運行效率(改進程序和方法)。

2、增強組織的民主氣氛，促進員工參與決策的過程，使決策更科學、更準確。

3、團隊成員互補的技能和經驗可以應對多方面的挑戰。

4、在多變的環境中，團隊比傳統的組織更靈活反，應更迅速。

5、工作壓力變大變小

6、責任共同承擔

7、團隊成員的自我價值感增強

8、回報和賞識共享

9、團隊成員能夠相互影響 10、所有成員都體驗到成就感 7.簡述泰羅的科學管理的基本原理？

答：泰羅認為，科學管理制度的貫徹執行就是要通過科學的建立，把科學的操作 方法與精心挑選的一流工人相結合。這里包含科學管理的四大基本原理：

（一）建立一門嚴格的科學；

（二）科學地挑選工人；

（三）對工人進行科學的教育、訓練和培養；

（四）管理部門和工人之間進行親密無間的友好合作。8.為什么說管理既是一門科學又是一種藝術？

答：管理是科學也是藝術。具體表現在：（1）科學性：一些管理活動具有科學的精確性：如生產管理、財務管理：或者 具有科學的內地規律性，如戰略管理理論。管理的知識可以幫助并指導人們的管理 實踐，使人們的管理水平不斷提高，其次，隨著人們的管理水平不斷提高，管理也 不斷地發展，所以，管理是一門科學。（2）藝術性：管理者和被管理者都有思想感情，所以管理活動不象自然科學一 樣完全精確，需工依靠人們的經驗、靈感，如營銷管理中的廣告創意等。管理活動是一種協調被管理者業務活動的活動，需要具體問題具體分析，需要管理 者有豐富的經驗和技巧來有效解決問題，管理的藝術性是對管理的科學理論的發揮 與延續，而管理藝術性、創造性的結果在被普遍試用之后就逐步成為科學的理論。所以管理也是藝術。（3）管理作為科學和藝術是相輔相承的。藝術總以科學為基礎，科學和藝術相 補充。如果不具備管理知識，管理就會陷入盲目和經驗主義；如果否認藝術，管理 就無法靈活應用于實踐，從而解決問題。同時，科學的發展會促進藝術水平的提高，而藝術水平的提高又有利于科學的更進一步發展。（4）由于管理的實踐是一門藝術，而指導這種實踐活動的具體系統的知識體系 則是一門科學，所以，綜上所述，管理既是一門科學又是一門藝術。

9.組織的日常管理工作包括哪些方面？P235/P296/P367/420

答：

1、計劃：制定目標及目標實施途徑（做什么及怎么做？）（1）計劃：是指組織的管理者對過去的和現在的資料進行分析，對將來可能發 生的情況進行估計，以確定能實現組織預定目標的行動方案的一種活動。（2）計劃是指組織

計劃工作的結果。它確定了組織在未來期間內要做什么、如何做、何時做 和由誰做等問題。

2、組織：實現資源和活動的最佳配置（通過什么來做？）組織：可以是一個機構實體，即有意識地形成的職位或職務的結構；也可以是 指一個管理活動或過程，即有意識地加以協調的兩個或兩個以上的人的活動或力量 的系統。

3、領導：激勵組織成員完成組織目標（如何做得更好？）領導：就是組織中引導、影響他人去實現組織目標的過程，而領導者就是實施 這種行為的人。

4、控制：衡量實際工作，矯正偏差（到底做得怎么樣？）控制：是對組織活動中的所有活動進行衡量和糾正，以確保組織的目標和為此 而制定的計劃得以實現。

第四篇：財務管理A復習題

財務管理A復習思考題

1、財務管理及其內容。

2、你認為現代企業財務管理的最優目標是什么？股東財富最大化（或企業價值最大化）？

3、影響財務管理目標實現的兩個基本因素（風險和報酬）；企業價值和風險、報酬的關系；

風險和報酬的關系。

4、復利終值和現值的計算，年金（主要是普通年金）終值和現值的計算。

5、證券組合的風險種類；β系數用來衡量什么性質的風險；β系數=1、2、1.5……的含義。

如何計算證券組合的報酬率（必要報酬率）？

6、資本資產定價模型及其運用。

7、證券估價的用途；債券的估價方法；普通股的估價方法；影響股票、債券內在價值的因

素有哪些？

8、反映企業償債能力（短期償債能力、長期償債能力）、營運能力和盈利能力的主要指標。

9、股權資本和債務資本的籌資方式分別有哪些？10、11、12、債券發行價格的計算。發行普通股籌資的優缺點；發行債券籌資的優缺點。資本成本的概念；資本成本的內容及計算的一般公式；個別資本成本的計算（包括銀行借款、發行債券、發行普通股、發行優先股、留存收益這幾種籌資方式個別資本成本的計算，這幾種籌資方式資本成本的高低排序），哪些用資費用可在稅前扣除，哪些不能？綜合資本成本的計算。

13、營業杠桿、財務杠桿的含義和作用；營業杠桿系數、財務杠桿系數和綜合杠桿系數的計算；財務杠桿系數在什么情況下等于1；（營業、財務和綜合）杠桿系數的含義。

14、資本結構及最佳資本結構的含義、最佳資本結構的決策方法（重點是比較資本成本法和每股收益分析法）。15、16、現金流量及現金流量的計算。非貼現現金流量指標（投資回收期，平均報酬率）的含義、計算和決策方法；貼現現金流量指標（凈現值、內含報酬率、現值指數）的含義、計算和決策方法。17、18、短期資產政策對公司風險和收益的影響；資產的流動性和獲利能力的關系。最佳現金余額的確定方法；最佳現金余額下，持有現金總成本、有價證券轉換次數的計算方法；企業信用政策的內容；存貨經濟批量的確定方法；最佳采購批量下，全年存貨總成本、存貨訂貨次數的計算方法；現金、應收帳款和存貨的機會成本的含義。19、20、短期籌資的主要方式；短期籌資政策對公司風險和收益的影響。股利政策及其包括的主要內容；公司常用的股利政策類型；不同的股利政策對股利穩定性的影響。

21、我國上市公司股利發放的主要形式；除權除息日股票價格的變化。

第五篇：財務管理復習題

財務管理學

一、單選題

財務杠桿效應會直接影響企業的()。B.稅后利潤

財務管理實務中，采用利潤最大化的優點主要在于()。C．計量簡單，容易查詢 財務管理實務中，采用企業價值最大化的缺陷主要在于()。D.無法準確度量 產權比率為3/4，則資產負債率為()。D．3/7 當貼現率等于內含報酬率時，則()。C.凈現值等于0 當有兩個投資方案為獨立選擇時，應優先選擇()。A.凈現值大的方案 風險對應的報酬率稱為（）。A.風險報酬率

根據靜態資本成本的一般公式，若籌資費用增加，其他量不變，則資本成本()。A.增加 公司采取剩余股利政策分配利潤的根本理由在于()。B．滿足未來投資需要并降低綜合資本成本 固定資產折舊的性質屬于()。D.會計上的費用，不是財務上的現金流出

關于存貨ABC分類管理描述正確的是()。B．B類存貨金額一般，品種數量相對較多 經營杠桿系數為2，財務杠桿系數為1.5，總杠桿系數為()。D.3 某公司10年前以100萬元購入土地一塊，目前市價80萬元，則應()萬元作為投資分析機會成本。B.80 某企業按“2/10，n/30”的條件購入存貨100萬元，若企業第30天付款，其享受的折扣為()。C.0 某企業每4個月耗費某材料9000噸，該材料單位采購成本為60元，單位儲存成本2元，平均每次進貨費用120元，則其經濟批量為()噸

某企業向銀行借入長期款項，若預期市場利率將上升，企業應與銀行簽訂()。B.固定利率合同 某上市公司公開發行股票2億股，此行為屬于()活動。A.籌資

某上市公司擬根據信用程度對不同客戶實行不同銷售信用政策，此行為屬于()活動。C.營運 某上市公司向投資者以“十派二”的額度派發現金股利，此行為屬于()活動。D.分配 某上市公司以參股形式開發內蒙古某煤田，此行為屬于()活動。B.投資

某投資人根據投資協議，以某專用設備入股A公司，對于A公司來說這屬于()A.吸收直接投資 某小企業歸還某商業銀行長期借款利息和本金240萬元，此行為屬于()活動。D.分配 某小企業擬購買某上市公司的企業債券100萬元，這屬于()活動。B.投資

某小企業賒購一批材料，擬推遲付款3個月以投資某理財產品，此行為屬于()活動。C.營運 某一人制公司以廠房作為抵押向某商業銀行借款200萬元，此行為屬于()活動。A．籌資 內含報酬率與必要報酬率的關系是()。D.沒關系 企業債券的利息，一般是按照()支付。D.票面利率

如果其他因素不變，一旦提高貼現率，下列指標數據會變小的是()。A．凈現值 如果企業速動比率很小，下列結論正確的是（）。B．企業短期償債風險很大 若凈現值為負數，表明該投資項目()。C．投資報酬率未達到預定貼現率，不可行 調整企業資本結構，不能引起相應變化的項目是()。B.經營風險 下列籌資方式屬于于債務籌資的是()。D.融資租賃 下列籌資方式屬于于債務籌資的是()。D.預收賬款 下列籌資方式屬于債務籌資的是()。A．長期借款 下列籌資活動不會加大財務杠桿作用的是()。A.增發普通股

下列各項中，已充分考慮貨幣時間價值和風險報酬因素的財務管理目標是()。D.企業價值最大化 下列屬于不考慮時間價值的固定資產投資評價指標的是()。C.平均投資報酬率 下列屬于商業信用籌資方式的是()。B.應付票據 下列系數中，復利現值系數是()。A．（P/F,i,n）下列系數中，年金現值系數是()。B.（P/A,i,n）

下列因素引起的風險中，投資者可以通過證券組合予以分散的是()。D．企業經營不善 下列有價證券的收益率最接近于無風險狀態下收益率的是()。A．國庫券 下列有價證券中，流動性最強的是()。A．上市公司的流通股 下列中不能用于分派股利的是()。B．資本公積 下列資金屬于股權資本的是()。A．優先股 下列資金屬于于股權資本的是()。B.普通股 下列資金屬于于股權資本的是()。C.未分配利潤 一般而言，發放股票股利后，每股市價一般將()。B．下降 一般而言，下列資本成本最低的籌資方式是()。C.長期貸款

。C．1800一般認為，財務管理目標的最佳提法是()C.企業價值最大化

折現現金流量法下，企業價值表現為()的折現價值。C.預期凈現金流量

資本成本具有產品成本的某些屬性，但又不同于賬面成本，通常它是一種()。A．預測成本 最佳資本結構是()。D.WACC最低，企業價值最大的資本結構

二、多選題

EOQ經濟訂貨批量模型設立的假設條件有()。A．需要訂貨立即取得并集中收貨 B．不允許缺貨，無缺貨成本 D．需求量穩定，存貨單價不變 E．企業現金和存貨市場供應充足

β系數是衡量風險大小的重要指標，對于某股票來說，下列有關其表述正確的有()。A．β系數=0，則該股票無風險 B．β系數=1，則該股票風險等于市場平均風險 C.β系數＜1，則該股票風險小于市場平均風險 D．β系數＞1，則該股票風險大于市場平均風險

對于同一個投資方案，下列表述正確的是()。B.資金成本越低，凈現值越高C.資金成本等于內含報酬率時，凈現值為0 D.資金成本高于內含報酬率時，凈現值小于0 發放股票股利，會產生的影響有()。A．引起每股盈余下降 B．使公司留存大量現金 C．股東權益結構發生變化 E．引起股票價格下跌

根據靜態資本成本計算公式，其由()組成。B.籌資費用 D.使用費用

股利支付形式有多種，我國現實中普遍采用的形式有()。A．現金股利 C．股票股利

關于風險和不確定性的正確說法有()。A．風險總是一定時期內的風險 B．風險和不確定性是有區別的 C．若一項行動只有一種肯定的后果，則無風險 D．不確定性的風險更難預測 E．風險可通過數學分析方法來計量

關于公司特有風險的說法中，正確的有()。A．可以通過分散投資消除 B．可分散風險 D．非系統風險

關于經營杠桿系數DOL，當EBIT大于0時，有()。A.其他因素一定時，產銷量越小，DOL越大C.當固定成本趨近于0時，DOL趨近于1 降低貼現率，下列指標會變大的是()。A．凈現值 B．現值指數

內含報酬率是指()。B.未來現金流入現值等于現金流出現值 D.使投資方案凈現值為0的貼現率 確定一個投資方案可行的必要條件是()。B.NPV大于0 C.PI大于1 D.IRR不低于貼現率

融資租賃的租金總額一般包括()。A.租賃手續費 B.運輸費 C.利息 D.構成固定資產價值的設備價款 E.預計凈殘值

若凈現值為負數，表明該投資項目()。C.投資報酬率沒有達到必要報酬率，不可行 D.現值指數小于1E.內含報酬率小于投資者要求的必要報酬率

吸收直接投資的優點有()。C．有利于迅速形成企業的經營能力 D．有利于降低企業財務風險

下列財務指標中，屬于短期償債能力指標的有()。A．流動比率 B．速動比率

下列財務指標中，屬于營運能力指標的有()。C．流動資產周轉率E．總資產周轉率

下列各項中屬于稅后利潤分配項目的有()。A．法定公積金 B．任意公積金 C．股利支付

下列關于企業總價值的說法，其中正確的有()。A．企業的總價值與預期的報酬成正比 B．企業的總價值與預期風險成反比 C．風險不變，報酬越高，企業總價值越大 E．在風險和報酬達到最佳平衡時，企業的總價值達到最大。下列屬于股東權益的凈資產股權的是()。A.股本 B.盈余公積 D.未分配利潤 下列屬于權益籌資方式的有()。C.普通股 D.自身的留存收益

下列屬于債務籌資方式的有()。A.融資租賃 B.商業信用 E.長期借款

下列屬于資本成本低財務風險高的籌資方式有()。C.發行債券 D.長期借款 E.融資租賃 下列屬于資本成本高財務風險低的籌資方式有()。A.吸收投資 B.發行股票

下列說法正確的是()。A.資本成本與資本結構相關，若成本低的籌資方式為主則綜合資本成本較低 B.負債成本一般低于股權成本，因為債務利息可以稅前扣除E.在折現現金流量法下，現金流量一定時，綜合資本成本最低時同時達到企業價值最高 下列選項中，屬于普通股和優先股的共同特征主要有()。A.同屬公司股本 B.股息從凈利潤中支付 下列選項中，用于長期資本籌集的是()。B.吸收直接投資 C.發行股票 D.發行長期債券

下列指標中，考慮資金時間價值的有()。A.凈現值 B.營業現金流量 C.內含報酬率 D.投資回收期 E.平均報酬率 現金集中管理控制模式包括()。A．統收統支模式 B．撥付備用金模式 C．結算中心模式 E．財務公司模式

現金流量計算的優點有()。B.體現了時間價值觀念C.可以排除主觀因素的影響 D.體現了風險-收益均衡關系E.為不同時點的價值相加及折現提供了依據

相對于股權資本籌資方式而言，長期借款籌資的缺點主要有()。A.財務風險較大 C.籌資數額有限 信用政策由()這幾部分構成。A．信用標準 B．信用條件 C．收賬方針

一般而言，債券籌資與普通股相比，()。A．普通股籌資所產生的財務風險較低 D．債券利息稅前支付，普通股股利則是稅后 影響企業綜合資本成本大小的因素主要有()。A.資本結構 B.個別資本成本的高低 C.籌資費用 D.所得稅稅率（針對負債）影響債券發行價格的因素有()。A.債券面額 B.市場利率 C.票面利率 D.債券期限 E.通貨膨脹率

有甲乙兩個投資方案，甲方案從現在開始每年現金流入量為400元，連續6年，乙方案從現在開始每年現金流入量為600元，連續4年，假設他們凈現值相等且小于0()。C．甲乙均不是可行方案 E．甲乙在經濟上是等效 與企業其他資產比，固定資產的特征一般有()。A.專用性強 B.收益能力高風險大 C.價值雙重存在 D.技術含量高 E.投資時間長 在采用成本分析模式確定最佳現金持有量時，需考慮的因素有()。B．持有成本E．轉換成本

在杜邦分析法下，屬于經營能力方面的指標有()。B．資產凈利率 C．銷售凈利率 D．資產周轉率 在杠桿分析中，所用到的系數有()。A.經營杠桿系數 C.財務杠桿系數 E.總杠桿系數

在完整的工業投資項目中，經營期末發生的現金凈流量包括()。A.回收流動資金 B.回收固定資產殘值收入 D.經營期末營業凈現金流量E.固定資產變價收入

證券投資的經濟風險是指()。A．變現風險 B．違約風險 C．利率風險 資本成本包括()。B.個別資本成本 C.邊際資本成本 D.綜合資本成本表

總杠桿具有如下性質()。A.能夠起到財務杠桿和經營杠桿的綜合作用 B.能夠表達企業邊際貢獻與稅后利潤的比率 C.能夠部分估計出銷售額變動對每股收益的影響

三、判斷題

按內含報酬率計算凈現值，結果肯定大于0。×

財務和會計都與貨幣資金相關，因此屬于相同的學科。× 產生經營杠桿系數的根本原因是市場需求的變動。×

籌資的分析，主要也是貫徹風險和收益均衡原理，對籌資成本和風險進行必要分析。√ 除了股利稅后支付的特點，優先股在企業中的作用與債務資本類似。√

除了指標可比性質不同，會計利潤最大化與資本利潤率或每股收益最大化有本質的區別。×從籌資渠道上講，籌資分為權益籌資和債務籌資。×

當銷售收入增加的時候，經營杠桿系數大的企業息稅前利潤增長得更快。√ 杜邦分析法下，總資產凈利率代表企業的財務能力。(X)

對于無資金約束下的互斥方案，若評價指標之間發生矛盾，則應以凈現值為準。√ 風險與不確定性的主要區別在于風險能帶來損失。× 固定資產折舊是現金流出。×

會計利潤需要會計人員根據GAAP進行數據加工，因此難免會有錯誤和舞弊存在。√ 貨幣的時間價值是在沒有風險與通脹下的社會平均投資收益率。√

激進的營運資金持有政策的特點是風險高收益高，比如存貨的零庫存政策。(V)將長期負債或股權的資金用于波動性流動資產屬于投資激進的營運資金籌集政策。(X)借入資金的前提條件是平均負債成本低于資產息稅前利潤率。√ 凈現值指標若小于0，表明項目的內含報酬率小于必要報酬率。√ 利息費用越高，財務杠桿系數越大，財務風險越低。×

利息雖然是現金流出，但是按全局觀應該加回，因為它不屬于經營活動。√ 流動資產在企業中的財務特點是收益高風險高。(X)年金的終值和現值問題，實質是在終值點或現值點求和的問題。√ 期初流動資產投資必須考慮在項目結束期時的收回問題。√ 企業的利潤分配問題從本質上講屬于籌資問題。(V)企業的資金來源只有一個——股東。×

企業負債越高財務風險越大，因此企業的負債應該越少越好。×

求年金現值和年金終值，本質上是不同時點上的一組貨幣資金轉化到相同時點求和過程√ 任何企業的籌資渠道都是相同的。×

融資租賃的實質是一種變相的抵押借款，其主要風險和主要報酬在出租人。× 若必要報酬率大于內含報酬率，則項目可行，應該接受。× 若現值指數大于等于0，則項目可行應該接受。×

商業信用籌資模式容易取得，因此可作為長期資金的來源。× 投資回收期肯定是不考慮時間價值的靜態評價指標。× 投資評價中的現金流量取自會計報表中的現金流量表。×

現金管理的核心是確定最佳現金持有量，現金過多導致收益性下降，過少則安全性不夠。(V)現值是歷史價值，即0時點的價值。×

相對于股權籌資而言，債務籌資的特點是高成本、低風險。× 相對于債務籌資而言，股權籌資的特點是高成本、低風險。√ 相同時間和利率下，計息期越細分導致現值越大，終值越小。× 相同折現率下，年金現值和折現期成反比，年金終值則與之成正比。×

營運能力指標中的周轉率，其單位為次數。(V)由于負債成本相對權益比較低，所以企業負債比例應該越高越好。× 與債權人和優先股股東不同，普通股股東享受的是剩余收益權。√

在大型上市公司，由于籌資和投資業務較多，因此財務和會計機構分開設立。√ 在我國，對企業的資本不進行法律上的限制。× 在現階段，企業財務目標是利潤最大化。×

在相同的時間和利率下，相同數額的本金單利計息的終值要小于復利計息。√ 在有效資本市場下，企業價值可以表現為股票價格。√ 只憑資產負債率無法全面考察企業的償債能力(V)資本成本的計算式中股權成本也應該考慮紅利抵稅的問題。× 資本成本是取得和使用資金付出的代價，是含風險的實際成本。× 資本是企業的資金來源。× 資金成本就是借款成本。×

四、計算題

1.由于身體狀況不好，加上年輕人競爭激烈，某企業CEO考慮提前退休，補償方式如下：

方案1：一次性補償現金90萬元；方案2：每年末補償現金20萬，共5年；方案3：5年后一次性得到現金補償110萬元。（1）本題目中方案1屬于（）。A.單筆現金流

（2）在企業存續條件下，若折現率為3%，則應該選擇（）。C.方案3（3）在企業存續條件下，若折現率為9%，則應該選擇（）。B.方案2 2.某公司擬發行3年期債券籌集資金，面值為1000元，發行總額1000萬元，票面利率為12%。（1）當市場利率為9%時的發行價格為()A.1078.72（2）當市場利率為12%時的發行價格為()C.1000（3）當市場利率為13%時的發行價格為()D.976.32 3.某公司產品銷售價格為40元，單位變動成本為4元，在目前10萬件銷售量下，單位固定成本為每件16元（不含利息），公司全部資本為1000萬元，負債權益比為60：40，企業所得稅稅率為25%，負債年利率為10%。（1）該企業經營杠桿系數為()。A.1.8（2）該企業財務杠桿系數為()。C.1.43（3）該企業總杠桿系數為()。B.2.57 4.某公司進行某項目共籌資約1000萬元，所得稅率25%，其中：

（1）向銀行借款200萬元，借款年利率6%，手續費1%，則借款的資本成本為（）C.3.79%（2）按溢價發行債券200萬元，債券面值100元，溢價發行價格為110元，票面利率8%,，其籌資費率為2%，該債券成本為（）。A.5.57%（3）發行普通股600萬元，面值1元/股，發行價格為4元/股，籌資費率為5%。公司去年的股利為0.2元/股，以后每年按5%遞增。B.10.53%（4）根據以上條件，其綜合資本成本為（）。B.8.19% 5.A公司準備投資某項目，首期投資120萬元，折舊采用直線法，10年后預計殘值為20萬元，在10年的使用期中，年收入30萬元，總成本為20萬元，流動資產投資5萬元，如果所得稅率為25%，資本成本12%。（1）項目初始現金流量為()。C.125（2）項目經營期現金流量為()。B.17.5（3）項目結束期現金流量為()。D.42.5 6.A公司準備投資某項目，首期投資120萬，折舊采用直線法，10年后預計殘值為20萬，在10年的使用期中，年收入30萬元，付現成本為20萬元，流動資產投資5萬，如果所得稅率為25%，資本成本12%。（1）項目初始現金流量為()。A.125（2）項目經營期現金流量為()。A.0（3）項目結束期現金流量為()。C.25 7.某企業稅后利潤分配中，法定盈余公積金的提取率是凈利潤的10％，并安排按資本金的1％向投資者分配紅利，此時的未分配利潤13萬元，假定該企業的資本金總額為500萬元，所得稅率25％。假設該企業每年的固定成本為100萬元，生產一種產品，單位銷售價格為100元，單位變動成本80元。

（1）該企業的的凈利潤為（）D.20萬（2）該企業的目標利潤為（）B.26.67萬

（3）該企業為實現目標利潤的保利點為（）件 D.8.33萬