第一篇：適當性管理辦法考試卷

投資者適當性管理辦法考試卷

本卷共分為3部分，填空、不定項選擇和判斷題，一共100分。

一、填空題（每空2分，共42分）

1.證監(jiān)會發(fā)布《證券期貨投資者適當性管理辦法》，自2017年7月1日起施行，半年的過渡期內(nèi)，監(jiān)管部門將督促經(jīng)營機構(gòu)從（）、（）、（）等各個層面做好準備。2.投資者信息的動態(tài)管理是指基金募集機構(gòu)要建立（），為投資者建立信息檔案，并對投資者風險等級進行動態(tài)管理。

3.私募機構(gòu)要按照風險承受能力，將普通投資者由低到高至少分為（含風險承受能力最低類別（）、（）、（）、（）、（）五種類型。對普通投資者的細分要求是強制性的。4.普通投資者轉(zhuǎn)專業(yè)投資者的對個人要求是：（）萬金融資產(chǎn)或者近（）年年均收入不低于（）萬且有1年投資工作經(jīng)歷等。

5.普通投資者轉(zhuǎn)專業(yè)投資者的對機構(gòu)要求是（）等。6.產(chǎn)品風險等級劃分中，由高到低的排列序列是（）。

7.通過互聯(lián)網(wǎng)等非現(xiàn)場方式執(zhí)行需要雙錄情節(jié)時，基金募集機構(gòu)及合作平臺要完善信息管理（）功能，記錄投資者確認信息。

8.錄音錄像資料等資料至少應(yīng)保存（）年。

9.私募機構(gòu)要建立健全普通投資者（）制度，對購買基金產(chǎn)品或者服務(wù)的普通投資者定期抽取一定比例進行回訪，對持有（）等級基金產(chǎn)品或者服務(wù)的普通投資者增加回訪比例和頻次。

10.對普通投資者的細分要求是（非強制性/強制性）的。11.投資者分為（）資者與（）投資者。

二、選擇題（不定項選擇）（每題2分，共24分）

1.適當性管理工作要點有哪些？（）A投資者分類、評估與動態(tài)管理 B基金產(chǎn)品風險等級劃分

C普通投資者與基金產(chǎn)品的風險匹配 D建立適當性管理制度 E雙錄信息管理 F普通投資者回訪

2.符合下列（）條件之一的是專業(yè)投資者，除此之外的都是普通投資者。A金融機構(gòu)及子公司、私募基金管理

B金融機構(gòu)及子公司、私募基金管理機構(gòu)面向投資者發(fā)行的理財產(chǎn)品 C特殊基金及投資者

D法人/其他組織以及自然人

3.私募機構(gòu)應(yīng)在評估工作結(jié)束之日起（）個工作日內(nèi)，告知投資者風險等級評估結(jié)果。A 2

B 3

C 4

D 5 4.風險承受能力最低類別投資者：就是風險測評出來屬于（）型的普通投資者。A C1

B C2

C C3

D C4

E C5 5.C1等級的投資者只能購買（）型產(chǎn)品。

A貨幣基金、短期理財債券基金等風險等級最低的產(chǎn)品 B股票基金、混合基金、可轉(zhuǎn)債基金、分級基金A份額 C債券基金分級B份額

D可轉(zhuǎn)債券基金分級B份額、股票分級基金B(yǎng)份額、大宗商品基金、私募股權(quán)基金

6.不同等級的普通投資者購買不同產(chǎn)品，作為投資者只能買其對應(yīng)風險等級的產(chǎn)品或者以下的產(chǎn)品，某投資者風險等級劃分為C4,那他可以買哪些風險等級的產(chǎn)（）。

A R1

B R1、R2

C R1、R2、R3

D R1、R2、R3、R4

E

R1、R2、R3、R4、R5 7.以下（）情況需要進行錄音或者錄像。A 1

B 2

C3

D4

8.下列哪些是對投資者回訪的內(nèi)容？（）

A 1

B 2

C 3

D 4

E 5

F 都包含 9.基金募集機構(gòu)要建立投資者評估數(shù)據(jù)庫，為投資者建立信息檔案，并對投資者風險等級進行動態(tài)管理。數(shù)據(jù)庫里的內(nèi)容應(yīng)該有哪些？（）

A 1

B 2

C3

D4

E5

F 6

G全部包括

10.經(jīng)營機構(gòu)向普通投資者銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)前，應(yīng)當告知下列信息（）。A 可能直接導致本金虧損的事項； B 可能直接導致超過原始本金損失的事項；

C 因經(jīng)營機構(gòu)的業(yè)務(wù)或者財產(chǎn)狀況變化，可能導致本金或者原始本金虧損的事項； D 因經(jīng)營機構(gòu)的業(yè)務(wù)或者財產(chǎn)狀況變化，影響客戶判斷的重要事由； E 限制銷售對象權(quán)利行使期限或者可解除合同期限等全部限制內(nèi)容；

11.經(jīng)營機構(gòu)有下列哪些情形之一的，給予警告，并處以3萬元以下罰款；對直接負責的主管人員和其他直接責任人員，給予警告，并處以3萬元以下罰款。（）A 未按規(guī)定對普通投資者進行細化分類和管理的； B 未按規(guī)定進行投資者類別轉(zhuǎn)化的； C 未建立或者更新投資者評估數(shù)據(jù)庫的；

D 未按規(guī)定了解所銷售產(chǎn)品或者所提供服務(wù)信息或者履行分級義務(wù)的； E 未按規(guī)定劃分產(chǎn)品或者服務(wù)風險等級的； F 未按規(guī)定錄音錄像或者采取配套留痕安排的； G 未按規(guī)定妥善保存相關(guān)信息資料； H 未按規(guī)定開展適當性自查的； I 以上全部包括

12.經(jīng)營機構(gòu)向投資者銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)時，應(yīng)當了解投資者的下列信息（）。A.自然人的姓名、住址、職業(yè)、年齡、聯(lián)系方式，法人或者其他組織的名稱、注冊地址、辦公地址、性質(zhì)、資質(zhì)及經(jīng)營范圍等基本信息； B.收入來源和數(shù)額、資產(chǎn)、債務(wù)等財務(wù)狀況； C.投資相關(guān)的學習、工作經(jīng)歷及投資經(jīng)驗； D.投資期限、品種、期望收益等投資目標； E.風險偏好及可承受的損失

F.實際控制投資者的自然人和交易的實際受益人； G.誠信記錄；

H.以上信息全部包括

三、判斷題（每小題2分，共34分）

1.普通投資者轉(zhuǎn)專業(yè)投資者的轉(zhuǎn)化過程中，需要參加投資知識測試或者模擬交易。（）2.普通投資者轉(zhuǎn)專業(yè)投資者的對機構(gòu)要求是：凈資產(chǎn)不低于1000萬、金融資產(chǎn)不低500萬、有1年以上投資經(jīng)歷等。

（）3.在專業(yè)投資者轉(zhuǎn)普通投資者時無需簽署任何文件。

（）4.私募機構(gòu)要建立健全普通投資者回訪制度，對購買基金產(chǎn)品或者服務(wù)的全部普通投資者回訪。

（）5.根據(jù)協(xié)會指引，募集機構(gòu)在判斷普通投資者是否符合轉(zhuǎn)化為專業(yè)投資者的標準時，應(yīng)當通過補充提交相關(guān)信息、參加投資知識或者模擬交易等測試的方式進行謹慎評估，不得在未經(jīng)上述評估方式的情況下貿(mào)然接受上述轉(zhuǎn)化要求。

（）6.普通投資者轉(zhuǎn)專業(yè)投資者的過程中要參加投資知識測試或者模擬交易。

（）7.根據(jù)協(xié)會指引，募集機構(gòu)在判斷普通投資者是否符合轉(zhuǎn)化為專業(yè)投資者的標準時，應(yīng)當通過補充提交相關(guān)信息、參加投資知識或者模擬交易等測試的方式進行謹慎評估，不得在未經(jīng)上述評估方式的情況下貿(mào)然接受上述轉(zhuǎn)化要求。

（）8.私募機構(gòu)應(yīng)當按照《辦法》及《指引》的各項原則性要求，自主建立符合募集機構(gòu)內(nèi)控要求的評估標準與方法，并根據(jù)自身的評估方法對投資者的風險承受能力進行評估。（）9.經(jīng)營機構(gòu)向普通投資者銷售高風險產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)，應(yīng)當履行特別的注意義務(wù)，包括制定專門的工作程序，追加了解相關(guān)信息，告知特別的風險點，給予普通投資者更多的考慮時間，或者增加回訪頻次等。

（）10.經(jīng)營機構(gòu)對于投資者分類、產(chǎn)品或者服務(wù)分級以及適當性匹配意見是一成不變的。（）11.經(jīng)營機構(gòu)可以向普通投資者主動推介風險等級高于其風險承受能力的產(chǎn)品或者服務(wù)。

（）

12.投資者不按照規(guī)定提供相關(guān)信息，提供信息不真實、不準確、不完整的，應(yīng)當依法承擔相應(yīng)法律責任，經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當告知其后果，并拒絕向其銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)。

（）

13.涉及投資組合的產(chǎn)品或者服務(wù)，應(yīng)當按照產(chǎn)品或者服務(wù)整體風險等級進行評估。（）14.經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當按照相關(guān)規(guī)定妥善保存其履行適當性義務(wù)的相關(guān)信息資料，防止泄露或者被不當利用，接受中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)和自律組織的檢查。

（）15.鼓勵經(jīng)營機構(gòu)將投資者分類政策、產(chǎn)品或者服務(wù)分級政策、自查報告在公司網(wǎng)站或者指定網(wǎng)站進行披露。

（）16.對匹配方案、告知警示資料、錄音錄像資料、自查報告等的保存期限為10年。

（）17.經(jīng)營機構(gòu)與普通投資者發(fā)生糾紛的，經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當提供相關(guān)資料，證明其已向投資者履行相應(yīng)義務(wù)。

（）

答案

一、填空題

1.管理制度、技術(shù)設(shè)備、人員配備 2.投資者評估數(shù)據(jù)庫 3.C1、C2、C3、C4、C5 4.300、3、3 5.凈資產(chǎn)不低于1000萬、金融資產(chǎn)不低500萬、有1年以上投資經(jīng)歷等 6.R5

R4

R3

R2

R1 7.平臺留痕 8.20 9.回訪、R5 10.強制性 11.普通、專業(yè)

二、選擇題

1.ABCDEF

2.ABCD

3.D

4.A 5.A

6.D

7.ABCD 8.E 9.G 10.ABCDE

11.I

12.H

三、判斷題

1~5題

√√××√

6~10題 √√√√× 11~15題

×√√√√16、17題 ×√

第二篇：證券期貨投資者適當性管理辦法

《證券期貨投資者適當性

管理辦法》

本辦法自2017年7月1日起施行

第一條 為了規(guī)范證券期貨投資者適當性管理，維護投資者合法權(quán)益，根據(jù)《證券法》《證券投資基金法》《證券公司監(jiān)督管理條例》《期貨交易管理條例》及其他相關(guān)法律、行政法規(guī)，制定本辦法。

第二條 向投資者銷售公開或者非公開發(fā)行的證券、公開或者非公開募集的證券投資基金和股權(quán)投資基金（包括創(chuàng)業(yè)投資基金,以下簡稱基金）、公開或者非公開轉(zhuǎn)讓的期貨及其他衍生產(chǎn)品，或者為投資者提供相關(guān)業(yè)務(wù)服務(wù)的，適用本辦法。

第三條 向投資者銷售證券期貨產(chǎn)品或者提供證券期貨服務(wù)的機構(gòu)（以下簡稱經(jīng)營機構(gòu)）應(yīng)當遵守法律、行政法規(guī)、本辦法及其他有關(guān)規(guī)定，在銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)的過程中，勤勉盡責，審慎履職，全面了解投資者情況，深入調(diào)查分析產(chǎn)品或者服務(wù)信息，科學有效評估，充分揭示風險，基于投資者的不同風險承受能力以及產(chǎn)品或者服務(wù)的不同風險等級等因素，提出明確的適當性匹配意見，將適當?shù)漠a(chǎn)品或者服務(wù)銷售或者提供給適合的投資者，并對違法違規(guī)行為承擔法律責任。

第四條 投資者應(yīng)當在了解產(chǎn)品或者服務(wù)情況，聽取經(jīng)營機構(gòu)適當性意見的基礎(chǔ)上，根據(jù)自身能力審慎決策，獨立承擔投資風險。

經(jīng)營機構(gòu)的適當性匹配意見不表明其對產(chǎn)品或者服務(wù)的風險和收益做出實質(zhì)性判斷或者保證。

第五條 中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱中國證監(jiān)會）及其派出機構(gòu)依照法律、行政法規(guī)、本辦法及其他相關(guān)規(guī)定，對經(jīng)營機構(gòu)履行適當性義務(wù)進行監(jiān)督管理。

證券期貨交易場所、登記結(jié)算機構(gòu)及中國證券業(yè)協(xié)會、中國期貨業(yè)協(xié)會、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會（以下統(tǒng)稱行業(yè)協(xié)會）等自律組織對經(jīng)營機構(gòu)履行適當性義務(wù)進行自律管理。

第六條 經(jīng)營機構(gòu)向投資者銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)時，應(yīng)當了解投資者的下列信息：

（一）自然人的姓名、住址、職業(yè)、年齡、聯(lián)系方式，法人或者其他組織的名稱、注冊地址、辦公地址、性質(zhì)、資質(zhì)及經(jīng)營范圍等基本信息；

（二）收入來源和數(shù)額、資產(chǎn)、債務(wù)等財務(wù)狀況；

（三）投資相關(guān)的學習、工作經(jīng)歷及投資經(jīng)驗；

（四）投資期限、品種、期望收益等投資目標；

（五）風險偏好及可承受的損失；

（六）誠信記錄；

（七）實際控制投資者的自然人和交易的實際受益人；

（八）法律法規(guī)、自律規(guī)則規(guī)定的投資者準入要求相關(guān)信息；

（九）其他必要信息。

第七條 投資者分為普通投資者與專業(yè)投資者。

普通投資者在信息告知、風險警示、適當性匹配等方面享有特別保護。第八條 符合下列條件之一的是專業(yè)投資者：

（一）經(jīng)有關(guān)金融監(jiān)管部門批準設(shè)立的金融機構(gòu)，包括證券公司、期貨公司、基金管理公司及其子公司、商業(yè)銀行、保險公司、信托公司、財務(wù)公司等；經(jīng)行業(yè)協(xié)會備案或者登記的證券公司子公司、期貨公司子公司、私募基金管理人。

（二）上述機構(gòu)面向投資者發(fā)行的理財產(chǎn)品，包括但不限于證券公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、基金管理公司及其子公司產(chǎn)品、期貨公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品、銀行理財產(chǎn)品、保險產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、經(jīng)行業(yè)協(xié)會備案的私募基金。

（三）社會保障基金、企業(yè)年金等養(yǎng)老基金，慈善基金等社會公益基金，合格境外機構(gòu)投資者（QFII）、人民幣合格境外機構(gòu)投資者（RQFII）。

（四）同時符合下列條件的法人或者其他組織： 1.最近1年末凈資產(chǎn)不低于2000萬元； 2.最近1年末金融資產(chǎn)不低于1000萬元；

3.具有2年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷。

（五）同時符合下列條件的自然人：

1.金融資產(chǎn)不低于500萬元，或者最近3年個人年均收入不低于50萬元；

2.具有2年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷，或者具有2年以上金融產(chǎn)品設(shè)計、投資、風險管理及相關(guān)工作經(jīng)歷，或者屬于本條第（一）項規(guī)定的專業(yè)投資者的高級管理人員、獲得職業(yè)資格認證的從事金融相關(guān)業(yè)務(wù)的注冊會計師和律師。

前款所稱金融資產(chǎn)，是指銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計劃、銀行理財產(chǎn)品、信托計劃、保險產(chǎn)品、期貨及其他衍生產(chǎn)品等。

第九條 經(jīng)營機構(gòu)可以根據(jù)專業(yè)投資者的業(yè)務(wù)資格、投資實力、投資經(jīng)歷等因素，對專業(yè)投資者進行細化分類和管理。

第十條 專業(yè)投資者之外的投資者為普通投資者。

經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當按照有效維護投資者合法權(quán)益的要求，綜合考慮收入來源、資產(chǎn)狀況、債務(wù)、投資知識和經(jīng)驗、風險偏好、誠信狀況等因素，確定普通投資者的風險承受能力，對其進行細化分類和管理。第十一條 普通投資者和專業(yè)投資者在一定條件下可以互相轉(zhuǎn)化。

符合本辦法第八條第（四）、（五）項規(guī)定的專業(yè)投資者，可以書面告知經(jīng)營機構(gòu)選擇成為普通投資者，經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當對其履行相應(yīng)的適當性義務(wù)。

符合下列條件之一的普通投資者可以申請轉(zhuǎn)化成為專業(yè)投資者，但經(jīng)營機構(gòu)有權(quán)自主決定是否同意其轉(zhuǎn)化：

（一）最近1年末凈資產(chǎn)不低于1000萬元，最近1年末金融資產(chǎn)不低于500萬元，且具有1年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷的除專業(yè)投資者外的法人或其他組織；

（二）金融資產(chǎn)不低于300萬元或者最近3年個人年均收入不低于30萬元，且具有1年以上證券、基金、期貨、黃金、外匯等投資經(jīng)歷或者1年以上金融產(chǎn)品設(shè)計、投資、風險管理及相關(guān)工作經(jīng)歷的自然人投資者。

第十二條 普通投資者申請成為專業(yè)投資者應(yīng)當以書面形式向經(jīng)營機構(gòu)提出申請并確認自主承擔可能產(chǎn)生的風險和后果，提供相關(guān)證明材料。

經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當通過追加了解信息、投資知識測試或者模擬交易等方式對投資者進行謹慎評估，確認其符合前條要求，說明對不同類別投資者履行適當性義務(wù)的差別，警示可能承擔的投資風險，告知申請的審查結(jié)果及其理由。

第十三條 經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當告知投資者，其根據(jù)本辦法第六條規(guī)定所提供的信息發(fā)生重要變化、可能影響分類的，應(yīng)及時告知經(jīng)營機構(gòu)。經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當建立投資者評估數(shù)據(jù)庫并及時更新，充分使用已了解信息和已有評估結(jié)果，避免重復采集，提高評估效率。

第十四條 中國證監(jiān)會、自律組織在針對特定市場、產(chǎn)品或者服務(wù)制定規(guī)則時，可以考慮風險性、復雜性以及投資者的認知難度等因素，從資產(chǎn)規(guī)模、收入水平、風險識別能力和風險承擔能力、投資認購最低金額等方面，規(guī)定投資者準入要求。投資者準入要求包含資產(chǎn)指標的，應(yīng)當規(guī)定投資者在購買產(chǎn)品或者接受服務(wù)前一定時期內(nèi)符合該指標。

現(xiàn)有市場、產(chǎn)品或者服務(wù)規(guī)定投資者準入要求的，應(yīng)當符合前款規(guī)定。

第十五條 經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當了解所銷售產(chǎn)品或者所提供服務(wù)的信息，根據(jù)風險特征和程度，對銷售的產(chǎn)品或者提供的服務(wù)劃分風險等級。

第十六條 劃分產(chǎn)品或者服務(wù)風險等級時應(yīng)當綜合考慮以下因素：

（一）流動性；

（二）到期時限；

（三）杠桿情況；

（四）結(jié)構(gòu)復雜性；

（五）投資單位產(chǎn)品或者相關(guān)服務(wù)的最低金額；

（六）投資方向和投資范圍；

（七）募集方式；

（八）發(fā)行人等相關(guān)主體的信用狀況；

（九）同類產(chǎn)品或者服務(wù)過往業(yè)績；

（十）其他因素。

涉及投資組合的產(chǎn)品或者服務(wù)，應(yīng)當按照產(chǎn)品或者服務(wù)整體風險等級進行評估。第十七條 產(chǎn)品或者服務(wù)存在下列因素的，應(yīng)當審慎評估其風險等級：

（一）存在本金損失的可能性，因杠桿交易等因素容易導致本金大部分或者全部損失的產(chǎn)品或者服務(wù)；

（二）產(chǎn)品或者服務(wù)的流動變現(xiàn)能力，因無公開交易市場、參與投資者少等因素導致難以在短期內(nèi)以合理價格順利變現(xiàn)的產(chǎn)品或者服務(wù)；

（三）產(chǎn)品或者服務(wù)的可理解性，因結(jié)構(gòu)復雜、不易估值等因素導致普通人難以理解其條款和特征的產(chǎn)品或者服務(wù)；

（四）產(chǎn)品或者服務(wù)的募集方式，涉及面廣、影響力大的公募產(chǎn)品或者相關(guān)服務(wù)；

（五）產(chǎn)品或者服務(wù)的跨境因素，存在市場差異、適用境外法律等情形的跨境發(fā)行或者交易的產(chǎn)品或者服務(wù)；

（六）自律組織認定的高風險產(chǎn)品或者服務(wù)；

（七）其他有可能構(gòu)成投資風險的因素。

第十八條 經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當根據(jù)產(chǎn)品或者服務(wù)的不同風險等級，對其適合銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)的投資者類型作出判斷，根據(jù)投資者的不同分類，對其適合購買的產(chǎn)品或者接受的服務(wù)作出判斷。

第十九條 經(jīng)營機構(gòu)告知投資者不適合購買相關(guān)產(chǎn)品或者接受相關(guān)服務(wù)后，投資者主動要求購買風險等級高于其風險承受能力的產(chǎn)品或者接受相關(guān)服務(wù)的，經(jīng)營機構(gòu)在確認其不屬于風險承受能力最低類別的投資者后，應(yīng)當就產(chǎn)品或者服務(wù)風險高于其承受能力進行特別的書面風險警示，投資者仍堅持購買的，可以向其銷售相關(guān)產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)。第二十條 經(jīng)營機構(gòu)向普通投資者銷售高風險產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)，應(yīng)當履行特別的注意義務(wù)，包括制定專門的工作程序，追加了解相關(guān)信息，告知特別的風險點，給予普通投資者更多的考慮時間，或者增加回訪頻次等。

第二十一條 經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當根據(jù)投資者和產(chǎn)品或者服務(wù)的信息變化情況，主動調(diào)整投資者分類、產(chǎn)品或者服務(wù)分級以及適當性匹配意見，并告知投資者上述情況。

第二十二條 禁止經(jīng)營機構(gòu)進行下列銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)的活動：

（一）向不符合準入要求的投資者銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)；

（二）向投資者就不確定事項提供確定性的判斷，或者告知投資者有可能使其誤認為具有確定性的意見；

（三）向普通投資者主動推介風險等級高于其風險承受能力的產(chǎn)品或者服務(wù)；

（四）向普通投資者主動推介不符合其投資目標的產(chǎn)品或者服務(wù)；

（五）向風險承受能力最低類別的投資者銷售或者提供風險等級高于其風險承受能力的產(chǎn)品或者服務(wù)；

（六）其他違背適當性要求，損害投資者合法權(quán)益的行為。

第二十三條 經(jīng)營機構(gòu)向普通投資者銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)前，應(yīng)當告知下列信息：

（一）可能直接導致本金虧損的事項；

（二）可能直接導致超過原始本金損失的事項；

（三）因經(jīng)營機構(gòu)的業(yè)務(wù)或者財產(chǎn)狀況變化，可能導致本金或者原始本金虧損的事項；

（四）因經(jīng)營機構(gòu)的業(yè)務(wù)或者財產(chǎn)狀況變化，影響客戶判斷的重要事由；

（五）限制銷售對象權(quán)利行使期限或者可解除合同期限等全部限制內(nèi)容；

（六）本辦法第二十九條規(guī)定的適當性匹配意見。

第二十四條 經(jīng)營機構(gòu)對投資者進行告知、警示，內(nèi)容應(yīng)當真實、準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或者

重大遺漏,語言應(yīng)當通俗易懂；告知、警示應(yīng)當采用書面形式送達投資者，并由其確認已充分理解和接受。

第二十五條 經(jīng)營機構(gòu)通過營業(yè)網(wǎng)點向普通投資者進行本辦法第十二條、第二十條、第二十一條和第二十三條規(guī)定的告知、警示，應(yīng)當全過程錄音或者錄像；通過互聯(lián)網(wǎng)等非現(xiàn)場方式進行的，經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當完善配套留痕安排，由普通投資者通過符合法律、行政法規(guī)要求的電子方式進行確認。

第二十六條 經(jīng)營機構(gòu)委托其他機構(gòu)銷售本機構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品或者提供服務(wù)，應(yīng)當審慎選擇受托方，確認受托方具備代銷相關(guān)產(chǎn)品或者提供服務(wù)的資格和落實相應(yīng)適當性義務(wù)要求的能力，應(yīng)當制定并告知代銷方所委托產(chǎn)品或者提供服務(wù)的適當性管理標準和要求，代銷方應(yīng)當嚴格執(zhí)行，但法律、行政法規(guī)、中國證監(jiān)會其他規(guī)章另有規(guī)定的除外。

第二十七條 經(jīng)營機構(gòu)代銷其他機構(gòu)發(fā)行的產(chǎn)品或者提供相關(guān)服務(wù)，應(yīng)當在合同中約定要求委托方提供的信息，包括本辦法第十六條、第十七條規(guī)定的產(chǎn)品或者服務(wù)分級考慮因素等，自行對該信息進行調(diào)查核實，并履行投資者評估、適當性匹配等適當性義務(wù)。委托方不提供規(guī)定的信息、提供信息不完整的，經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當拒絕代銷產(chǎn)品或者提供服務(wù)。

第二十八條 對在委托銷售中違反適當性義務(wù)的行為，委托銷售機構(gòu)和受托銷售機構(gòu)應(yīng)當依法承擔相應(yīng)法律責任，并在委托銷售合同中予以明確。

第二十九條 經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當制定適當性內(nèi)部管理制度，明確投資者分類、產(chǎn)品或者服務(wù)分級、適當性匹配的具體依據(jù)、方法、流程等，嚴格按照內(nèi)部管理制度進行分類、分級，定期匯總分類、分級結(jié)果，并對每名投資者提出匹配意見。

經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當制定并嚴格落實與適當性內(nèi)部管理有關(guān)的限制不匹配銷售行為、客戶回訪檢查、評估與銷售隔離等風控制度，以及培訓考核、執(zhí)業(yè)規(guī)范、監(jiān)督問責等制度機制，不得采取鼓勵不適當銷售的考核激勵措施，確保從業(yè)人員切實履行適當性義務(wù)。

第三十條 經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當每半年開展一次適當性自查，形成自查報告。發(fā)現(xiàn)違反本辦法規(guī)定的問題，應(yīng)當及時處理并主動報告住所地中國證監(jiān)會派出機構(gòu)。

第三十一條 鼓勵經(jīng)營機構(gòu)將投資者分類政策、產(chǎn)品或者服務(wù)分級政策、自查報告在公司網(wǎng)站或者指定網(wǎng)站進行披露。

第三十二條 經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當按照相關(guān)規(guī)定妥善保存其履行適當性義務(wù)的相關(guān)信息資料，防止泄露或者被不當利用，接受中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)和自律組織的檢查。對匹配方案、告知警示資料、錄音錄像資料、自查報告等的保存期限不得少于20年。

第三十三條 投資者購買產(chǎn)品或者接受服務(wù)，按規(guī)定需要提供信息的，所提供的信息應(yīng)當真實、準確、完整。投資

者根據(jù)本辦法第六條規(guī)定所提供的信息發(fā)生重要變化、可能影響其分類的，應(yīng)當及時告知經(jīng)營機構(gòu)。投資者不按照規(guī)定提供相關(guān)信息，提供信息不真實、不準確、不完整的，應(yīng)當依法承擔相應(yīng)法律責任，經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當告知其后果，并拒絕向其銷售產(chǎn)品或者提供服務(wù)。第三十四條 經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當妥善處理適當性相關(guān)的糾紛，與投資者協(xié)商解決爭議，采取必要措施支持和配合投資者提出的調(diào)解。經(jīng)營機構(gòu)履行適當性義務(wù)存在過錯并造成投資者損失的，應(yīng)當依法承擔相應(yīng)法律責任。

經(jīng)營機構(gòu)與普通投資者發(fā)生糾紛的，經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當提供相關(guān)資料，證明其已向投資者履行相應(yīng)義務(wù)。

第三十五條 中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)在監(jiān)管中應(yīng)當審核或者關(guān)注產(chǎn)品或者服務(wù)的適當性安排，對適當性制度落實情況進行檢查，督促經(jīng)營機構(gòu)嚴格落實適當性義務(wù)，強化適當性管理。

第三十六條 證券期貨交易場所應(yīng)當制定完善本市場相關(guān)產(chǎn)品或者服務(wù)的適當性管理自律規(guī)則。

行業(yè)協(xié)會應(yīng)當制定完善會員落實適當性管理要求的自律規(guī)則，制定并定期更新本行業(yè)的產(chǎn)品或者服務(wù)風險等級名錄以及本辦法第十九條、第二十二條規(guī)定的風險承受能力最低的投資者類別，供經(jīng)營機構(gòu)參考。經(jīng)營機構(gòu)評估相關(guān)產(chǎn)品或者服務(wù)的風險等級不得低于名錄規(guī)定的風險等級。

證券期貨交易場所、行業(yè)協(xié)會應(yīng)當督促、引導會員履行適當性義務(wù)，對備案產(chǎn)品或者相關(guān)服務(wù)應(yīng)當重點關(guān)注高風險

產(chǎn)品或者服務(wù)的適當性安排。

第三十七條 經(jīng)營機構(gòu)違反本辦法規(guī)定的，中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)可以對經(jīng)營機構(gòu)及其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，采取責令改正、監(jiān)管談話、出具警示函、責令參加培訓等監(jiān)督管理措施。

第三十八條 證券公司、期貨公司違反本辦法規(guī)定，存在較大風險或者風險隱患的，中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)可以按照《證券公司監(jiān)督管理條例》第七十條、《期貨交易管理條例》第五十五條的規(guī)定，采取監(jiān)督管理措施。

第三十九條 違反本辦法第六條、第十八條、第十九條、第二十條、第二十一條、第二十二條第（三）項至第（六）項、第二十三條、第二十四條、第三十三條規(guī)定的，按照《證券投資基金法》第一百三十七條、《證券公司監(jiān)督管理條例》第八十四條 《期貨交易管理條例》第六十七條予以處理。

第四十條 違反本辦法第二十二條第（一）項至第（二）項、第二十六條、第二十七條規(guī)定的，按照《證券投資基金法》第一百三十五條、《證券公司監(jiān)督管理條例》第八十三條、《期貨交易管理條例》第六十六條予以處理。

第四十一條 經(jīng)營機構(gòu)有下列情形之一的，給予警告，并處以3萬元以下罰款；對直接負責的主管人員和其他直接責任人員，給予警告，并處以3萬元以下罰款：

（一）違反本辦法第十條，未按規(guī)定對普通投資者進行細化分類和管理的；

（二）違反本辦法第十一條、第十二條，未按規(guī)定進行投資者類別轉(zhuǎn)化的；

（三）違反本辦法第十三條，未建立或者更新投資者評估數(shù)據(jù)庫的；

（四）違反本辦法第十五條，未按規(guī)定了解所銷售產(chǎn)品或者所提供服務(wù)信息或者履行分級義務(wù)的；

（五）違反本辦法第十六條、第十七條，未按規(guī)定劃分產(chǎn)品或者服務(wù)風險等級的；

（六）違反本辦法第二十五條，未按規(guī)定錄音錄像或者采取配套留痕安排的；

（七）違反本辦法第二十九條，未按規(guī)定制定或者落實適當性內(nèi)部管理制度和相關(guān)制度機制的；

（八）違反本辦法第三十條，未按規(guī)定開展適當性自查的；

（九）違反本辦法第三十二條，未按規(guī)定妥善保存相關(guān)信息資料的；

（十）違反本辦法第六條、第十八條至第二十四條、第二十六條、第二十七條、第三十三條規(guī)定，未構(gòu)成《證券投資基金法》第一百三十五條、第一百三十七條，《證券公司監(jiān)督管理條例》第八十三條、第八十四條，《期貨交易管理條例》第六十六條、第六十七條規(guī)定情形的。

第四十二條 經(jīng)營機構(gòu)從業(yè)人員違反相關(guān)法律法規(guī)和本辦法規(guī)定，情節(jié)嚴重的，中國證監(jiān)會可以依法采取市場禁入的措施。

第四十三條 本辦法自2017年7月1日起施行。[1]

第三篇：《證券期貨投資者適當性管理辦法》測試題

《證券期貨投資者適當性管理辦法》測試題

姓名：

工號：

成績： 選擇題

1、《辦法》構(gòu)建了一整套適當性管理的制度框架，從（）幾個方面明確了投資者適當性管理的各項工作。

A投資者分類

B產(chǎn)品分級C強化經(jīng)營機構(gòu)適當性義務(wù)

D違規(guī)行為懲戒 ２、本《辦法》適用對象包括（），由此可知《辦法》的適用對象包括了發(fā)行公募基金、私募基金和為投資者提供相關(guān)業(yè)務(wù)服務(wù)的經(jīng)營機構(gòu)。

A向投資者銷售公開或者非公開發(fā)行的證券

B公開或者非公開募集的證券投資基金和股權(quán)投資基金（包括創(chuàng)業(yè)投資基金,以下簡稱基金）、C公開或者非公開轉(zhuǎn)讓的期貨及其他衍生產(chǎn)品 D為投資者提供相關(guān)業(yè)務(wù)服務(wù)

3、以下哪些投資者屬于專業(yè)投資者（）

A獲得職業(yè)資格認證的從事金融相關(guān)業(yè)務(wù)的注冊會計師和律師 B最近1年末金融資產(chǎn)低于1000萬元的法人 C、QFII

D、經(jīng)行業(yè)協(xié)會備案的私募基金

4、經(jīng)營機構(gòu)劃分產(chǎn)品或者服務(wù)風險等級時應(yīng)當綜合考慮以下因素（）

A結(jié)構(gòu)復雜性

B到期時限

C杠桿情況

D市場利率

E發(fā)行人等相關(guān)主體的信用狀況

F投資方向和投資范圍

5、產(chǎn)品或者服務(wù)存在下列因素的，應(yīng)當審慎評估其風險等級（）

A存在本金損失的可能性

B流動變現(xiàn)能力，因無公開交易市場、參與投資者少等因素導致難以在短期內(nèi)以合理價格順利變現(xiàn)的產(chǎn)品或者服務(wù)

C產(chǎn)品或者服務(wù)的可理解性，因結(jié)構(gòu)復雜、不易估值等因素導致普通人難以理解其條款和特征的產(chǎn)品或者服務(wù)

D自律組織認定的高風險產(chǎn)品或者服務(wù) 判斷題

1、經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當每年開展一次適當性自查，形成自查報告。（）

2、經(jīng)營機構(gòu)未按規(guī)定錄音錄像或者采取配套留痕安排的，給予警告，并處以3萬元以下罰款；對直接負責的主管人員和其他直接責任人員，給予警告，并處以3萬元以下罰款。（）

3、經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當了解所銷售產(chǎn)品或者所提供服務(wù)的信息，根據(jù)風險特征和程度，對銷售的產(chǎn)品或者提供的服務(wù)劃分風險等級。（）

4、經(jīng)營機構(gòu)對投資者進行告知、警示應(yīng)當采用書面形式送達投資者，并由其確認已充分理解和接受。（）

5、《辦法》允許經(jīng)營機構(gòu)通過互聯(lián)網(wǎng)等非現(xiàn)場方式向普通投資者進行相關(guān)規(guī)定的告知、警示，經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當完善配套留痕安排，由普通投資者通過符合法律、行政法規(guī)要求的電子方式進行確認。（）

第四篇：適當性管理

一、什么是投資者適當性？

投資者適當性不應(yīng)是證券監(jiān)管部門或行業(yè)自律組織強加給證券公司的，而是證券公司及其從業(yè)人員應(yīng)盡的義務(wù)和責任，是其經(jīng)營活動中應(yīng)履行的最基本社會責任。它要求證券公司及其從業(yè)人員在對投資者和金融產(chǎn)品或服務(wù)進行充分了解的基礎(chǔ)上，將合適的金融產(chǎn)品或服務(wù)提供給合適的投資者。當然，義務(wù)要內(nèi)化為制度才能長期有效。投資者適當性制度是指證券公司在向投資者提供金融產(chǎn)品或服務(wù)時，為使其所提供的金融產(chǎn)品或服務(wù)與投資者風險承受能力相匹配而采取的合理步驟和必要措施。這里所說的“提供金融產(chǎn)品或服務(wù)”，包括向投資者提供投資建議、推薦或銷售金融產(chǎn)品等金融中介服務(wù)活動。

投資者適當性制度是保護投資者合法權(quán)益的根本制度之一。由于各種原因，我國證券市場的投資者主要以中小散戶為主，對證券投資缺乏充分了解，風險意識不強，盲目跟風，炒新、炒小、炒短等投機傾向較重。投資者適當性制度在指導和規(guī)范證券公司及從業(yè)人員行為的同時，可以提升投資者理性判斷能力，有助于投資者防范風險和防止損失，促進證券市場的健康穩(wěn)定發(fā)展。投資者適當性制度也是證券公司提供差異化服務(wù)的基礎(chǔ)性制度安排。伴隨著多層次資本市場建設(shè)的加快推進，投資者需求日趨多元化，投資環(huán)境進一步復雜化，需要區(qū)別對待不同類型的投資者，提供適合其自身特點和需求的產(chǎn)品和服務(wù)。建立投資者適當性制度還可以起到加強對證券公司創(chuàng)新風險的防控作用。2008年全球金融危機后世界范圍內(nèi)反思得出一個重要結(jié)論，就是要進一步完善和加強對復雜金融產(chǎn)品的投資者適當性要求。證券公司在金融創(chuàng)新過程中，有一些金融產(chǎn)品設(shè)計過于復雜，一般投資者很難了解其中的風險特征。投資者適當性制度要求證券公司及其從業(yè)人員向投資者充分揭示其風險，并只能向明確理解這些產(chǎn)品的投資者推薦，這在客觀上會起到抑制過度創(chuàng)新的作用。

需要指出的是，僅有投資者適當性制度是不足以保護廣大投資者利益的。我國證券市場最顯著的兩大特點是：90%以上的投資者為中小散戶自然人；80%左右的理財計劃和絕大部分客戶資金投資于股票二級市場。單一的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，使證券公司難以為不同風險偏好的投資者提供不同的產(chǎn)品配置和投資組合，不能為廣大中小散戶提供合理收益的低風險的財富管理。因此，要切實保護中小投資者的利益，必須加大改革創(chuàng)新力度，增強證券公司適應(yīng)我國證券市場特點的產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)能力，擴大證券公司產(chǎn)品營銷范圍，使證券公司真正發(fā)揮金融中介服務(wù)和財富管理的功能。

二、為什么要實施投資者適當性管理？

投資者適當性制度是規(guī)范投資者和證券公司之間權(quán)利義務(wù)關(guān)系的重要制度，已為當前世界主要資本市場所普遍采納。究其含義，就是指證券公司在向其客戶或潛在客戶提供金融產(chǎn)品或服務(wù)時，應(yīng)當確保其所提供的金融產(chǎn)品或服務(wù)與特定客戶的財務(wù)狀況、投資目標、知識和經(jīng)驗以及風險承受能力等相匹配，不得將高風險產(chǎn)品或服務(wù)推薦或銷售給低風險承受能力客戶而導致客戶利益受損。因此，就其本質(zhì)而言，投資者適當性制度是一項投資者保護制度。

一、證券業(yè)亟須加深理解和認識投資者適當性制度的基本內(nèi)涵和理念

投資者適當性制度對我國證券市場而言，尚屬新鮮事物。雖然近年來，證券監(jiān)管機構(gòu)、行業(yè)自律組織以及證券公司對投資者適當性制度的作用與價值的認識不斷深入，重視程度逐步提高，并出臺了一些規(guī)范性文件，但當前證券業(yè)界對于該制度的內(nèi)涵還有待于進一步統(tǒng)一認識。對證券公司而言，“適當性”的內(nèi)涵更多屬于證券公司為投資者主動提供的一種服務(wù)，是證券公司應(yīng)當承擔的一種義務(wù)和責任。只有認識到這一點，投資者適當性要求方可內(nèi)化為證券公司的自覺意識和自主行動，投資者適當性工作的目的才能真正落到實處。

保護投資者合法權(quán)益也是適當性制度的目的，但這只是對證券公司從事經(jīng)營活動的最低要求，是底線。相比較而言，投資者適當性制度具有更高的商業(yè)道德訴求，它不僅強調(diào)客戶合法權(quán)益應(yīng)當受到保護，而且還進一步敦促證券公司要以客戶利益為優(yōu)先，要盡量為客戶最佳利益著想，對證券公司的良知、道義和社會責任提出了更高要求。

二、適當性制度是平衡證券公司與客戶之間利益訴求的有效制度

證券公司與投資者雖然同為資本市場的參與者，但二者的市場地位和角色卻迥然有別：證券公司是金融產(chǎn)品與服務(wù)的提供者，投資者是購買金融產(chǎn)品與服務(wù)的消費者。在生產(chǎn)者與消費者之間，消費者天然處于弱勢地位，特別是在資本市場，投資者的這種弱勢特征更為明顯和突出。

在證券公司與投資者利益訴求的平衡方面，投資者適當性制度正是制約證券公司短期利益沖動、保護投資者權(quán)益的一劑良方，也是維護投資者對資本市場信心的一項基礎(chǔ)性制度。尤其在金融產(chǎn)品種類日益豐富、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)日趨復雜、交叉銷售日漸頻繁的當今資本市場，投資者更迫切地需要適當性規(guī)則的保護。

三、做好投資者適當性工作對證券公司具有重要的現(xiàn)實意義

首先，在有著完善適當性制度的國家，不履行適當性義務(wù)，將可能使證券公司面臨高額的財務(wù)損失或負擔。

其次，不履行適當性義務(wù)，將使證券公司的聲譽受損，并由此有可能帶來流動性風險和其他償付風險。

最后，隨著我國投資者權(quán)利意識的覺醒，維權(quán)行為的頻率和力度逐步提高，如果證券公司不做好適當性工作，投資者不但會質(zhì)疑證券公司的誠信水準，受損失的客戶還會通過各種手段維護自身利益。

四、我國證券市場迫切需要統(tǒng)一的投資者適當性制度

我們認為，建立健全并貫徹落實投資者適當性制度，不但是解決中國資本市場目前面臨問題的有效抓手，更是今后我國資本市場深化改革開放的制度保障和客觀需要：

第一，與西方成熟資本市場不同，當前我國資本市場參與者中個人投資者所占比例很大，他們還缺乏足夠的經(jīng)驗和判斷力，難以理解較為復雜的金融產(chǎn)品，容易受誤導而產(chǎn)生無法預(yù)見的損失，因此更為迫切地需要適當性規(guī)則的保護。而投資者適當制度要求證券公司必須了解自己的客戶和產(chǎn)品，只允許證券公司將產(chǎn)品推薦給具有相應(yīng)風險承受能力的客戶，這就從制度上限制了證券公司在無視客戶需求、沒有說明任何理由的情況下，隨意將高風險產(chǎn)品推薦給不適合客戶的情況的發(fā)生。

第二，此前，我國已經(jīng)在創(chuàng)業(yè)板、融資融券和股指期貨等領(lǐng)域制定了專門的投資者適當性制度，但隨著投資者適當性理念深入和市場發(fā)展的需要，有必要在充分考慮我國國情和資本市場發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，總結(jié)和借鑒國際市場的成功經(jīng)驗和失敗教訓，建立一個有中國特色的投資者適當性制度。這對于在各具體產(chǎn)品中的適當性工作統(tǒng)一規(guī)則、理順思路有著重要意義，也有利于投資者配合、理解和參與證券公司的適當性工作。

第三，當前，我國資本市場正處在重大變革時期，在放松管制、鼓勵創(chuàng)新的市場化監(jiān)管思路和政策推動下，大量新的更為復雜的金融產(chǎn)品和服務(wù)的推出將是市場的客觀需要和發(fā)展的必然趨勢。一個體系化、帶有較強指導性和兼容性的適當性制度，不僅能夠有效約束和規(guī)范證券公司的經(jīng)營行為，也可以讓風險承受能力較弱的客戶遠離此類產(chǎn)品。可以說，適當性制度是金融創(chuàng)新活動不可或缺的一項重要制度性保障和前提條件，適當性工作做得好與壞將關(guān)系到進一步深化我國資本市場改革開放進程的成敗與得失，值得我們高度重視和深入研究。

創(chuàng)業(yè)板市場投資者適當性管理業(yè)務(wù)操作指南

為全面做好創(chuàng)業(yè)板市場投資者適當性管理工作，指導證券公司辦理相關(guān)業(yè)務(wù)，根據(jù)《創(chuàng)業(yè)板市場投資者適當性管理暫行規(guī)定》、《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板市場投資者適當性管理實施辦法》（以下簡稱“《實施辦法》”）等有關(guān)文件的規(guī)定，制定本指南。

一、客戶開通申請?zhí)幚?/p>

1．證券公司可以通過營業(yè)場所現(xiàn)場或網(wǎng)上接受客戶開通創(chuàng)業(yè)板市場交易的申請。

2．證券公司在接受客戶申請的同時，可以通過現(xiàn)場詢問、問卷調(diào)查等方式，收集客戶信息，包括客戶身份、財產(chǎn)與收入狀況、證券投資經(jīng)驗、風險偏好、投資目標等。收集信息表格及具體內(nèi)容由證券公司根據(jù)自身客戶管理工作需要制訂。

3．證券公司可以根據(jù)所收集的客戶信息，結(jié)合自身條件及設(shè)定標準，對客戶風險認知與承受能力進行測評，并將測評結(jié)果告知客戶，作為客戶判斷自身是否適合參與創(chuàng)業(yè)板市場交易的參考。

4．證券公司在對客戶進行風險測評后，認為其不適合參與創(chuàng)業(yè)板市場交易的，應(yīng)當加強市場風險提示，勸導其審慎考慮是否申請開通創(chuàng)業(yè)板市場交易。

5．證券公司應(yīng)當要求客戶真實、完整地填寫個人信息，對明顯提供虛假信息或提供信息不完整的客戶，應(yīng)當提醒其予以糾正。對不配合適當性管理的客戶，經(jīng)勸導無效后，證券公司可以拒絕為其開通創(chuàng)業(yè)板市場交易。

6．證券公司可以直接為機構(gòu)客戶開通創(chuàng)業(yè)板市場交易。

7．證券公司所屬營業(yè)部可以受理在本公司異地營業(yè)部開戶的客戶的開通申請和進行風險揭示書的簽署。

二、交易經(jīng)驗的具體標準與查詢數(shù)據(jù)服務(wù)

《實施辦法》第五條有關(guān)交易經(jīng)驗的具體標準以及中國結(jié)算提供的數(shù)據(jù)服務(wù)具體如下：

1．交易經(jīng)驗的具體標準

（1）《實施辦法》第五條所稱“股票”是指：

a.包括所有A股和B股，但不包括基金、債券、權(quán)證等交易品種；

b.包括主板、中小企業(yè)板上市公司股票，但不包括代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的非上市公司股票。

（2）《實施辦法》第五條所稱“交易”是指：

a.股票的買入或賣出；

b.不包括可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股、權(quán)證行權(quán)、ETF申贖，但包括其轉(zhuǎn)換后所得股票賣出；

c.IPO與增發(fā)中的新股認購，但不包括新股申購；

d.不包括非交易過戶，但包括其所得股票賣出。

2．中國結(jié)算向證券公司提供的數(shù)據(jù)范圍及統(tǒng)計口徑

存量客戶數(shù)據(jù)范圍為客戶本人名下滬、深市場A股證券賬戶從1991年7月8日、B股證券賬戶從1992年2月21日至2009年6月30日發(fā)生的首筆股票交易的日期。

新增客戶數(shù)據(jù)范圍為客戶本人名下滬、深市場A股證券賬戶從1991年7月8日、B股證券賬戶從1992年2月21日至查詢?nèi)涨耙唤灰兹瞻l(fā)生的首筆股票交易的日期。

數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑以證券賬戶為單位進行統(tǒng)計，即一個證券賬戶對應(yīng)一個首次股票交易日期。中國結(jié)算對存量客戶數(shù)據(jù)進行一次性集中批量發(fā)送時，證券賬戶無首次股票交易日期的，不發(fā)送相關(guān)信息。同一客戶的不同證券賬戶的交易信息不作合并統(tǒng)計處理。

3．數(shù)據(jù)發(fā)送

中國結(jié)算對存量客戶數(shù)據(jù)進行一次性集中批量發(fā)送：

（1）中國結(jié)算深圳分公司通過D-COM系統(tǒng)向各證券公司法人集中批量發(fā)送深圳市場存量客戶A股、B股證券賬戶首次股票交易日期數(shù)據(jù)，本次發(fā)送數(shù)據(jù)的賬戶范圍包括證券公司已經(jīng)申報了賬戶使用信息的A股賬戶及有托管余額的B股賬戶，各證券公司自行加載后使用。

（2）中國結(jié)算上海分公司把上海市場存量客戶A股、B股證券賬戶的首次交易日期數(shù)據(jù)放至A股PROP公告板->工具箱欄目中，各證券公司自行下載后使用。

4．數(shù)據(jù)查詢與交易經(jīng)驗認定

對存量客戶數(shù)據(jù)的查詢，各證券公司加載或下載中國結(jié)算發(fā)送的存量客戶數(shù)據(jù)后，可自行對存量客戶的首次交易日期數(shù)據(jù)進行查詢，并可根據(jù)查詢結(jié)果對客戶的交易經(jīng)驗進行認定。

新增客戶數(shù)據(jù)的查詢，證券公司可通過中國結(jié)算深圳分公司實時開戶系統(tǒng)查詢新增客戶賬戶在深圳市場的首次股票交易日期，實時開戶系統(tǒng)以電子數(shù)據(jù)形式實時反饋查詢結(jié)果。服務(wù)時間段為工作日的8:30－17:00。證券公司可通過中國結(jié)算上海分公司PROP綜合業(yè)務(wù)終端-賬戶資料管理系統(tǒng)查詢新增客戶賬戶在上海市場的首次股票交易日期，系統(tǒng)將以電子數(shù)據(jù)形式實時反饋查詢結(jié)果。服務(wù)時間段為8:30－17:00。

5．客戶查詢

證券公司的客戶可以通過中國結(jié)算的網(wǎng)站對本人證券賬戶的首次股票交易日期進行參考性查詢，查詢方式見中國結(jié)算網(wǎng)站的查詢指南，中國結(jié)算的網(wǎng)址為：http://www.tmdps.cn/。

6．數(shù)據(jù)接口

數(shù)據(jù)接口見附件。

三、風險揭示書簽署與交易開通

1．證券公司應(yīng)當要求所有申請開通創(chuàng)業(yè)板交易的自然人客戶本人或持公證委托書的代理人到營業(yè)部現(xiàn)場簽署風險揭示書及特別申明。營業(yè)部應(yīng)當安排工作人員、客戶經(jīng)理等作為經(jīng)辦人，見證客戶簽署過程，并對客戶抄錄申明內(nèi)容進行必要的核對。

2．對于交易經(jīng)驗不足兩年的客戶，營業(yè)部應(yīng)當安排專門人員講解風險揭示書內(nèi)容，提醒客戶審慎考慮是否申請開通創(chuàng)業(yè)板交易。客戶仍堅持直接參與創(chuàng)業(yè)板交易的，營業(yè)部應(yīng)嚴格要求其在營業(yè)部現(xiàn)場簽署風險揭示書和特別聲明，同時營業(yè)部負責人應(yīng)當對相關(guān)工作進行確認并在風險揭示書上簽字或簽章。

3．對年齡超過70周歲、身體殘疾等特殊情況的客戶，證券公司可視需要安排工作人員上門與其簽署風險揭示書，但應(yīng)當在風險揭示書上載明原因及具體簽署地點。

4．對于跨證券公司轉(zhuǎn)托管，在甲公司提出申請但未開通交易期間發(fā)生的轉(zhuǎn)托管，投資者到乙公司需要重新提出申請辦理開通。已經(jīng)開通創(chuàng)業(yè)板交易的轉(zhuǎn)托管，投資者可向乙公司出具在甲公司簽署的風險揭示書復本，乙公司在復核簽署時間等內(nèi)容后，可以為其開通創(chuàng)業(yè)板交易。

5．因繼承、離婚分割等情形被動成為創(chuàng)業(yè)板市場的投資者，在發(fā)生涉及權(quán)益處理，包括配股，增發(fā)、可轉(zhuǎn)債、公司債優(yōu)先配售、股東大會提案、表決、收購預(yù)受要約、現(xiàn)金選擇權(quán)等事項時，證券公司在審核投資者所提交的申請及必備材料后，可在上述事項的截止日當天，提前為該申請人開通創(chuàng)業(yè)板市場交易。

6．證券公司應(yīng)以電子或書面的方式，妥善保存客戶信息及評測結(jié)果、交易經(jīng)驗核查結(jié)果及已簽署的風險揭示書等資料，保存期限不少于兩年。

四、投資者教育與風險提示

1．證券公司應(yīng)當擬定創(chuàng)業(yè)板投資者教育工作方案，就投資者教育工作的形式、時間和內(nèi)容做出安排，并根據(jù)客戶的不同需求和特點，有針對性地對客戶舉辦投資者教育講座及培訓，通過多種方式加強對投資者特別是非現(xiàn)場交易投資者、新入市中小投資者的創(chuàng)業(yè)板風險教育和提示工作。可以通過交易系統(tǒng)、電話、傳真、電子郵件、信函等方式為投資者提供創(chuàng)業(yè)板知識服務(wù)，設(shè)立咨詢電話及時答復客戶有關(guān)創(chuàng)業(yè)板業(yè)務(wù)的咨詢。

2．證券公司應(yīng)在公司網(wǎng)站或營業(yè)場所投資者園地等處增設(shè)創(chuàng)業(yè)板專欄，并及時更新專欄內(nèi)容。對本所發(fā)布的創(chuàng)業(yè)板規(guī)則及其相關(guān)材料，及時張貼在專欄內(nèi)。

3．證券公司應(yīng)當按照本所要求積極參加本所組織的各項創(chuàng)業(yè)板培訓，并對公司創(chuàng)業(yè)板相關(guān)營銷、管理、業(yè)務(wù)及技術(shù)人員進行培訓，特別是對營業(yè)部證券從業(yè)人員的培訓，確保相關(guān)員工及時、充分了解創(chuàng)業(yè)板相關(guān)知識、規(guī)則和制度。

4．證券公司應(yīng)當指定一名會員業(yè)務(wù)聯(lián)絡(luò)人負責與本所就創(chuàng)業(yè)板投資者教育工作進行聯(lián)系，并負責將證券公司創(chuàng)業(yè)板投資者教育工作方案于2009年8月1日前報送深交所備案。上述報送內(nèi)容應(yīng)包括會員業(yè)務(wù)聯(lián)絡(luò)人的姓名及聯(lián)系方式。

5．證券公司自2009年8月1日起一年內(nèi)每季度首月的15個工作日內(nèi)，將上季度創(chuàng)業(yè)板投資者教育工作總結(jié)報深交所，工作總結(jié)包括開展創(chuàng)業(yè)板投資者教育工作情況、成果及經(jīng)驗、遇到的新情況及新問題等。其中，首次總結(jié)報告報送時間為2009年10月15日前。

6．前述報送材料請通過深交所會員業(yè)務(wù)專區(qū)“公文上傳”通道上報。

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二OO九年七月二日 二OO九年七月二日

第五篇：適當性管理

投資者適當性制度是保護中小投資者權(quán)益的最重要的制度，是規(guī)范證券期貨經(jīng)營機構(gòu)及投資者之間權(quán)利義務(wù)關(guān)系的重要手段。一直以來，證券監(jiān)管機構(gòu)高度重視投資者適當性制度的建設(shè)，國務(wù)院、證券監(jiān)管機構(gòu)、自律組織陸續(xù)推出了《證券公司監(jiān)督管理條例》、《關(guān)于加強經(jīng)紀業(yè)務(wù)管理的規(guī)定》、《證券公司投資者適當性管理指引》等規(guī)定，同時在具體業(yè)務(wù)如創(chuàng)業(yè)板市場、股指期貨、融資融券業(yè)務(wù)、債券市場、代銷金融產(chǎn)品、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)規(guī)則中也提出了投資者適當性管理制度，起到了積極的效果。但是，這些制度比較零散，相互獨立，未覆蓋部分高風險產(chǎn)品，而且提出的要求側(cè)重設(shè)置準入的門檻，對經(jīng)營機構(gòu)的義務(wù)規(guī)定不夠系統(tǒng)和明確；另一方面，證券期貨經(jīng)營機構(gòu)在執(zhí)行的有效性、風險評估真實性、投資者與產(chǎn)品和服務(wù)的匹配以及核查的科學性等方面也存在很大差異。在總結(jié)實踐經(jīng)驗基礎(chǔ)上，證監(jiān)會制定出臺了《證券期貨投資者適當性管理辦法》（以下簡稱《辦法》），形成了統(tǒng)一的投資者適當性管理制度。

總體來看，《辦法》制度層次分明、客戶分類要求清晰、產(chǎn)品風險分級標準科學，證券期貨經(jīng)營機構(gòu)與投資者權(quán)利和義務(wù)明確。《辦法》作為適當性管理的“母法”，統(tǒng)一了各市場、產(chǎn)品、業(yè)務(wù)的適當性管理要求，首次對投資者基本分類做出了統(tǒng)一安排，明確了適當性匹配的底線標準，系統(tǒng)規(guī)定了對于違反適當性義務(wù)的處罰措施。《辦法》有以下亮點：

投資者分類層次分明

專業(yè)投資者和普通投資者的基本分類是投資者適當性制度的基礎(chǔ)。《辦法》構(gòu)建了依據(jù)多維度指標對投資者分類的體系，統(tǒng)一投資者分類標準和管理要求。明確普通和專業(yè)投資者基本分類，一定條件下兩類投資者可以相互轉(zhuǎn)化，經(jīng)營機構(gòu)從有效維護投資者合法權(quán)益出發(fā)可以對投資者進行細化分類。同時規(guī)范了特定市場、產(chǎn)品、服務(wù)的投資者準入要求。投資者分類制度的統(tǒng)一規(guī)范，也有利于降低經(jīng)營機構(gòu)履行適當性義務(wù)的成本，提高適當性管理的效率。可以說，對投資者進行分類管理，既是實現(xiàn)金融產(chǎn)品或服務(wù)與投資者間“適配”的關(guān)鍵性舉措，也是投資者適當性制度的重要基礎(chǔ)。不進行適當分類，就無法防止不當銷售產(chǎn)品或提供服務(wù)。

建立了科學的產(chǎn)品分級機制

產(chǎn)品風險等級劃分與投資者分類一樣，都是投資者適當性管理的基礎(chǔ)制度。一是明確了產(chǎn)品分級的底線要求和職責分工，規(guī)定經(jīng)營機構(gòu)是產(chǎn)品或服務(wù)風險等級劃分的主體；二是明確分級的考慮因素，規(guī)定了底線要求；三是行業(yè)協(xié)會制定產(chǎn)品名錄指引、經(jīng)營機構(gòu)制定具體分級標準，供經(jīng)營機構(gòu)參考，從而形成了層層把關(guān)、嚴控風險的產(chǎn)品分級機制。這種對于產(chǎn)品或服務(wù)分級的機制，有利于適當性要求緊跟市場發(fā)展節(jié)奏。證券期貨經(jīng)營機構(gòu)承擔具體分級的義務(wù)，要遵循規(guī)定與底線要求，同時給予各機構(gòu)一定的靈活空間，通過監(jiān)管部門和自律組織的有效指導防止產(chǎn)品風險被低估，進而侵害投資者權(quán)益。

強化經(jīng)營機構(gòu)的 適當性管理義務(wù)

《辦法》明確規(guī)定，投資者適當性管理是經(jīng)營機構(gòu)必須履行的義務(wù)，經(jīng)營機構(gòu)如果在履行適當性義務(wù)時存在過錯并造成投資者損失的，應(yīng)當依法承擔相應(yīng)法律責任。因此，一方面要求經(jīng)營機構(gòu)制定適當性管理制度和流程滿足監(jiān)管機構(gòu)的適當性管理要求；另一方面需確保其分支機構(gòu)有效執(zhí)行。判斷經(jīng)營機構(gòu)是否履行適當性管理義務(wù)，一是看在證監(jiān)會派出機構(gòu)的適當性管理工作檢查中是否發(fā)現(xiàn)重大問題，一二是看在經(jīng)營機構(gòu)與投資者發(fā)生糾紛時，能不能夠拿出過硬的留痕材料，證明其已經(jīng)履行了適當性管理的相應(yīng)義務(wù)。