第一篇：全國銀行間債券市場債券遠期交易主協議(銀發〔2005〕140號)

【發布單位】中國人民銀行 【發布文號】銀發〔2005〕140號 【發布日期】2005-06-03 【生效日期】2005-06-03 【失效日期】 【所屬類別】政策參考 【文件來源】中國人民銀行

全國銀行間債券市場債券遠期交易主協議

(銀發〔2005〕140號)

全國銀行間同業拆借中心、中央國債登記結算有限責任公司：

為加強銀行間債券市場行業自律行為，明確債券遠期交易雙方的權利和義務，中國人民銀行組織銀行間債券市場參與者擬訂了《全國銀行間債券市場債券遠期交易主協議》，現印發你們。請全國銀行間同業拆借中心會同中央國債登記結算有限責任公司向銀行間債券市場參與者公布并組織簽署,并將簽署信息通過中國貨幣網和中國債券信息網向市場參與者公告。

特此通知。

二○○五年六月三日

全國銀行間債券市場債券遠期交易主協議

第一條第一條 為維護全國銀行間債券市場債券遠期交易參與者（以下簡稱參與者）的合法權益，明確債券遠期交易雙方的權利與義務，根據《 中華人民共和國中國人民銀行法》、《 中華人民共和國合同法》、《 全國銀行間債券市場債券遠期交易管理規定》等法律、行政法規和部門規章，參與者在平等、自愿的基礎上，簽訂本協議。

第二條第二條 債券遠期交易可能蘊含一定風險，交易雙方須了解相應法律、行政法規和部門規章，并審慎評估自身的財務狀況、內控制度等，以確定是否從事債券遠期交易。

第三條第三條 名詞釋義

（一）債券遠期交易（以下簡稱遠期交易）：與《全國銀行間債券市場債券遠期交易管理規定》中遠期交易的含義相同。

（二）標的債券：遠期交易的標的資產。在成交合同中以債券代碼和債券簡稱標識。

（三）標的債券數量：標的債券的面值總額,單位為萬元。

（四）買方：交易雙方中買入標的債券的一方。

（五）賣方：交易雙方中賣出標的債券的一方。

（六）成交日：交易雙方訂立成交合同的日期。

（七）結算日：交易雙方約定的進行債券交割和資金支付的日期。

（八）遠期交易期限：成交日至結算日的實際天數，含成交日，不含結算日。

（九）遠期交易凈價：交易雙方在成交日約定、在結算日進行交割的標的債券的凈價，單位為元/百元面值。

（十）結算日應計利息：上次付息日（或起息日）至結算日為止（不含結算日）累計的按百元面值計算的債券發行人應支付債券所有人的利息，單位為元/百元面值。

（十一）結算金額：遠期交易結算時，買方向賣方支付的資金額。結算金額＝（遠期交易凈價＋結算日應計利息）×標的債券數量/100，單位為元。

（十二）結算方式：交易雙方約定采用的債券交割和資金支付方式，包括券款對付、見券付款和見款付券三種。

（十三）債券賬戶：交易雙方在中央國債登記結算有限責任公司（以下簡稱中央結算公司）開立的用于遠期交易債券交割的賬戶。

（十四）資金賬戶：交易雙方約定的用于遠期交易資金支付的賬戶，其基本要素包括開戶行名稱、賬戶名稱和賬號。

第四條第四條 交易雙方進行遠期交易，應通過全國銀行間同業拆借中心（以下簡稱同業中心）交易系統進行。交易雙方在通過同業中心交易系統逐筆訂立書面形式的成交合同（同業中心交易系統生成的成交單）時，可視需要簽訂補充合同，但補充合同不得與本協議相沖突。

本協議與書面形式的成交合同及補充合同一起構成完整的遠期交易合同。

遠期交易合同在成交合同訂立后立即生效。

第五條第五條 為保證遠期交易合同的履行，交易雙方可按照交易對手的信用狀況協商設定保證金或保證券。

（一）交易雙方約定設定保證金（券）時，須明確保證金（券）的金額、數量、種類、提交日期、提交方式及保管方式。

（二）保證金可由雙方自行保管，也可集中保管。集中的保證金由同業中心或中央結算公司代為保管，同業中心或中央結算公司應在中國人民銀行當地分行開立專門的資金賬戶用于存放保證金，并與遠期交易雙方另行簽訂協議確定在保證金的集中保管及其處理過程中各自的權利與義務。保證金及其孳息歸保證金的提供方所有，同業中心或中央結算公司不得挪用。

保證券由中央結算公司在提供方的債券賬戶中辦理質押登記。

（三）交易雙方應按約定提交或追加保證金（券）至約定賬戶。

（四）交易雙方應在完成資金和債券結算后的次一工作日，將保證金及其孳息足額返還至約定資金賬戶，或將保證券予以解押。

第六條第六條 交易雙方應在成交日或次一工作日向中央結算公司及時發送內容完整且相匹配的遠期交易結算指令，并在結算日將足額資金（或足額債券）支付（或交割）至交易對手方指定資金（或債券）賬戶。

第七條第七條 交易雙方中的任何一方發生但不限于如下情形時，即構成違約：

（一）買方或賣方未按合同約定日期發送遠期交易結算指令。

（二）約定提供保證金（券）的，買方或賣方未按約定將足額保證金（券）提供（質押）到約定賬戶。

（三）約定結算方式為券款對付的：

在結算日賣方沒有足額債券用于交割，或雖有足額債券但未交割至買方指定債券賬戶，賣方違約；

賣方有足額債券用于交割，但買方沒有足額資金用于支付，或雖有足額資金但未支付至賣方指定資金賬戶，買方違約。

（四）雙方約定結算方式為見券付款的：

在結算日賣方沒有足額債券用于交割，賣方違約；

賣方有足額債券用于交割，但買方沒有按約定足額劃付資金，或已足額劃付資金，但未發送付款確認指令，買方違約；

買方已按約定足額劃付資金，并已發送付款確認指令，但賣方未按約定將足額債券交割至買方指定債券賬戶，賣方違約。

（五）雙方約定結算方式為見款付券的：

在結算日買方未按約定將足額資金劃付至賣方指定資金賬戶，買方違約；

買方已按約定將足額資金劃付至賣方指定資金賬戶，賣方未按約定將足額債券交割至買方指定債券賬戶，賣方違約。

（六）買方或賣方在完成資金和債券結算后，未按約定返還保證金及其孳息至約定資金賬戶，或未將保證券予以解押。

第八條第八條 遠期交易發生違約，交易雙方應首先協商解決。若交易雙方在違約事實和責任明確后的兩個工作日內對違約處理不能達成協議，應執行以下相應的違約處理條款。

（一）交易一方發生第七條第（一）項、第（二）項違約行為的，非違約方有權要求違約方繼續履行合同，并有權要求違約方就延遲履行合同導致的實際損失進行賠償。

非違約方也有權書面通知違約方終止合同，并有權要求違約方就違約所導致的損失進行賠償，就違約期間發生的有關合理費用進行補償。

（二）交易一方發生第七條第（三）項、第（四）項或第（五）項違約行為的，非違約方有權要求違約方繼續履行合同義務，并有權要求違約方就延遲履行合同導致的損失進行賠償。

非違約方也有權書面通知違約方終止合同，并有權要求違約方就違約所導致的損失進行賠償，就違約期間發生的有關合理費用進行補償；若非違約方已將資金（或債券）支付（或交割）到違約方指定的資金（或債券）賬戶，則有權要求違約方不遲于接到非違約方書面通知后的次一工作日全額返還支付資金及其孳息或將債券予以返還，并有權要求違約方給予相應的賠償。

（三）交易一方發生第七條第（六）項違約行為的，非違約方有權要求違約方在一定期限內將保證金及其孳息返還至約定賬戶或將保證券予以解押，并有權要求違約方就延遲返還保證金及其孳息或延遲解押保證券所導致的損失進行賠償。

（四）本條第（一）項中，違約所導致的損失為合同終止當日非違約方通過同業中心或中央結算公司招標達成相同到期日、相同標的債券及數量的遠期交易的結算金額與原遠期交易結算金額的差額。

（五）本條第（二）項中延遲履行合同導致的損失按如下公式計算：

延遲履行合同導致的損失(資金延遲支付)＝結算金額×（補息利率×資金延遲到賬天數/360＋罰息利率×資金延遲到賬天數）

延遲履行合同導致的損失(債券延遲交割)＝結算金額×罰息利率×債券延遲到賬天數+Max｛結算日標的債券市場價值－實際交割日標的債券市場價值，0｝

合同終止所導致的損失為結算金額與合同終止當日標的債券市場價值的差額。

其中，結算日（或實際交割日）標的債券市場價值由交易雙方協商確定，如協商不一致，則根據相同剩余期限的同種債券在結算日（或實際交割日）的到期收益率計算；合同終止當日標的債券市場價值由同業中心或中央結算公司招標買入或賣出確定。

違約方不遲于接到非違約方書面通知的次一工作日全額返還支付資金及其孳息或將債券予以解押，非違約方要求違約方給予相應的賠償按如下公式計算：

賠償金額＝結算金額×罰息利率×資金占用天數

（六）本條第（三）項中延遲返還導致的損失按如下公式計算：

延遲返還導致的損失（延遲返還保證金）＝保證金金額×（補息利率×保證金延遲到賬天數/360＋罰息利率×保證金延遲到賬天數）

延遲返還導致的損失（延遲返還保證券）＝結算日的次一工作日保證券市場價值×罰息利率×債券延遲到賬天數+Max｛結算日的次一工作日保證券市場價值－實際返還日保證券市場價值，0｝

其中，結算日的次一工作日（或實際返還日）保證券市場價值由交易雙方協商確定，如協商不一致，則根據相同剩余期限的同種債券在結算日的次一工作日（或實際返還日）的到期收益率計算。

（七）本條第（一）項、第（二）項、第（三）項和第（四）項中，如違約方已經提供保證金的，各項賠償和補償應優先從違約方提供的保證金及孳息中扣除，不足部分向違約方追索，剩余部分返還違約方。

如違約方提交保證券的，非違約方可在合同終止當日以雙方協商確定的價格確定保證券價值，或由非違約方委托（非違約方委托時，應提交違約事實和責任確認書（原件））同業中心和中央結算公司通過招標出售保證券。各項賠償和補償應優先從所確定的保證券價值或出售保證券所得金額中扣除，不足部分向違約方追索，剩余部分返還違約方。

（八）已按約定提供保證金(券)的非違約方書面通知違約方終止合同時，非違約方有權要求違約方及時全額返還已提供的保證金及其孳息或將保證券予以解押，并有權向違約方收取罰息。

罰息按如下公式計算：

罰息＝保證金金額（或保證券面值總額）×罰息利率×保證金（券）占用天數

（九）本協議項下，補息利率和孳息利率均按金融機構在人民銀行的超額存款準備金利率計算；罰息利率可由交易雙方約定，但最高不得超過日利率萬分之六，交易雙方沒有約定的，罰息利率按日利率萬分之六計算。

（十）本條所約定的各項違約賠償（或補償）可單獨或合并適用于違約方。

第九條第九條 交易雙方對違約事實和/或違約責任認定不能達成協議的；或交易雙方對違約事實和責任認定達成協議，但未就違約處理達成一致，而又未按本協議違約處理條款執行的，交易雙方中的任何一方可以根據仲裁協議向仲裁機構申請仲裁。雙方沒有訂立仲裁協議或者仲裁協議無效的，可以向人民法院提起訴訟。

第十條第十條 因不可抗力造成遠期交易合同不能正常履行的，根據不可抗力的影響程度，可部分或全部免除賠償責任，但法律另有規定的除外。在不可抗力因素消除后，交易雙方應繼續履行合同，但雙方同意終止的除外。

第十一條第十一條 交易雙方惡意串通，為達到其不正當目的而故意違約的，由同業中心和中央結算公司予以公告。

發生本協議第九條情形，交易雙方中的任何一方向仲裁機構申請仲裁或向人民法院提起訴訟的，應于接到仲裁或訴訟結果后的次一工作日12：00之前，將最終結果送達同業中心和中央結算公司，同業中心和中央結算公司在接到最終結果的當日予以公告。

第十二條第十二條 交易雙方中的任何一方被終止或暫停全國銀行間債券市場遠期交易資格的，應繼續履行已達成的遠期交易合同，并執行本協議項下有關條款。

第十三條第十三條 本協議為開放式協議，由參與者簽署后生效。

本協議一式N＋2份，參與者各執一份，分別送同業中心和中央結算公司備案一份。

本內容來源于政府官方網站，如需引用，請以正式文件為準。

第二篇：全國銀行間債券市場標準債券遠期交易規則(試行)

全國銀行間同業拆借中心關于發布《全國銀行間債券市場標準債券遠期交易規則(試行)》的通知

【發布部門】 中國外匯交易中心暨全國銀行間同業拆借中心 【發文字號】 中匯交發[2015]124號 【發布日期】 2015.04.06 【實施日期】 2015.04.06 【法規類別】 銀行綜合規定 【效力級別】 部門規范性文件 【時效性】 現行有效 【全文】 【法寶引證碼】 CLI.4.246495

全國銀行間同業拆借中心關于發布《全國銀行間債券市場標準債券遠期交易規則（試行）》的通知

（中匯交發〔2015〕124號）

銀行間債券市場成員：

為滿足市場成員需求，促進債券遠期市場發展，根據中國人民銀行關于推出標準債券遠期產品的批復（銀市場[2015]7號），全國銀行間同業拆借中心制訂了《全國銀行間債券市場標準債券遠期交易規則（試行）》，現予公布，并自發布之日起實施。

特此通知。

附件：全國銀行間債券市場標準債券遠期交易規則（試行）

全國銀行間同業拆借中心

2015年4月6日

全國銀行間債券市場標準債券遠期交易規則（試行）第一章 總則

1.1 為推進債券衍生產品市場發展，根據《全國銀行間債券市場債券遠期交易管理規定》（中國人民銀行公告[2005]第9號）及中國人民銀行（以下簡稱人民銀行）關于推出標準債券遠期產品的批復（銀市場[2015]7號）等規定，就標準債券遠期交易制定本規則。

1.2 本規則所稱標準債券遠期是指在銀行間市場交易的，標的債券、交割日等產品要素標準化的債券遠期合約。標準債券遠期合約的清算方式為中央對手方集中清算或經人民銀行批準的其他方式。

1.3 標準債券遠期交易的參與機構應為銀行間債券市場成員。集中清算的標準債券遠期交易適用銀行間市場清算所股份有限公司（以下簡稱上海清算所）的集中清算協議。

1.4參與機構交易標準債券遠期的應通過全國銀行間同業拆借中心（以下簡稱交易中心）X-Swap系統（以下簡稱交易系統）進行。

第二章 定義

2.1 合約要素

合約的組成要素，包括合約代碼、合約標的、可交割債券、合約月份、交割日、最后交易日、新合約上市日、單位報價量、單位變動點、交割方式、掛牌基準價、每日結算價、到期交割價、到期交割結算金額等。

2.2 合約代碼

交易系統中用于區分不同合約品種的代碼，由標的債券縮寫和到期月份組成。如CDB3_1503，表示集中清算的2015年3月份到期的3年期標準國開債遠期合約。

2.3 合約標的債券

為標準虛擬債券。

2.4 可交割債券

為一籃子債券，由交易中心商上海清算所在合約上市前一營業日發布，并根據實際需要進行調整和發布。可交割債券選取方法由交易中心商上海清算所共同確定并對外公布。

2.5 合約月份

用以確定合約到期的年份和月份，又稱合約交割月份。

2.6 交割日

合約到期后，交易雙方交割合約標的資產的日期，簡稱D日。

2.7 最后交易日

合約可以在市場上最后交易的日期，為交割日前一個營業日（即D-1日）。

2.8 新合約上市日

前一合約最后交易日的下一個營業日（即D日）。

2.9 單位報價量

合約報價量允許變動的最小值，即報價量最小變動單位。

2.10 單位變動點

合約報價允許變動的最小值，即報價最小變動單位。

2.11 掛牌基準價

新合約上市日的理論價值。

2.12 每日結算價

用于每日盯市估值的參考價格。

2.13 到期交割價

合約到期用于交割結算的價格。

2.14 到期交割結算金額

合約到期交割時交易雙方的應收應付金額。第三章 交易產品

3.1 標準債券遠期合約（以下簡稱合約）包括但不限于標準國債遠期合約與標準政策性銀行債遠期合約。標準國開債遠期合約包括3年期標準國開債遠期合約（CDB3）、5年期標準國開債遠期合約（CDB5）與10年期標準國開債遠期合約（CDB10）等。其他合約經人民銀行批準后，由交易中心根據市場發展情況另行推出并向市場發布。

3.2 [合約標的債券]CDB3的合約標的債券為票面利率3%的3年期虛擬國開債；CDB5的合約標的債券為票面利率3%的5年期虛擬國開債；CDB10的合約標的債券為票面利率3%的10年期虛擬國開債。

3.3 [可交割債券]CDB3的可交割債券為合約交割日待償期在2年（含）-4年（不含）的固息、不含權的國開債；CDB5的可交割債券為合約交割日待償期在4年（含）-7年（不含）的固息、不含權的國開債；CDB10的可交割債券為合約交割日待償期在7年（含）-15年（不含）的固息、不含權的國開債。

3.4 [合約月份]CDB3、CDB5和CDB10的合約月份為最近的4個季月。比如當前交易日為2014年12月5日（12月第三個周三之前），掛牌交易合約為1412合約、1503合約、1506合約和1509合約；又比如當前交易日為2014年12月24日（12月第三個周三之后），掛牌交易合約為1503合約、1506合約、1509合約和1512合約。

3.5 [交割日]交割日為合約月份的第三個星期三，若該日非營業日，則為經調整的下一營業日。

3.6 [掛牌基準價]根據合約上市前一營業日對應的可交割債券在合約到期交割日的理論價格和轉換因子計算得到。掛牌基準價由交易中心公布，轉換因子確定方法（附件一）及價格計算公式（附件二）由交易中心商上海清算所共同確定并對外公布。

3.7 [每日結算價]確定方法為：

（1）若合約最后兩小時有成交且成交不少于5筆，則取該合約最后兩小時成交價格按照成交量的加權平均價；

（2）若合約最后兩小時成交少于5筆，且當日合約全部成交筆數不少于5筆的，則取該合約當天最后5筆交易的成交價格按照成交量的加權平均價；

（3）若該合約全天成交筆數少于5筆，由交易中心組織報價團報價。

每日結算價由交易中心商上海清算所公布，報價團組織及具體報價方法由交易中心商上海清算所共同確定并對外公布。

3.8 [到期交割價]根據可交割債券在最后交易日12：00前的現貨市場成交價和轉換因子計算得到（附件三）。若可交割債券當日沒有成交，由上海清算所組織報價團對合約標的債券進行報價。到期交割價由交易中心商上海清算所公布，報價團組織及具體報價方法由上海清算所商交易中心共同確定并對外公布。

第四章 市場交易與價格

4.1 交易系統

標準債券遠期的交易系統為X-Swap系統。除非本規則另有規定，標準債券遠期交易的用戶管理、交易機制、訂單管理及市場管理等遵照《全國銀行間同業拆借中心利率互換新交易系統操作細則（試行）》（中匯交發[2014]30號）的規定執行。

4.2 交易時間

每周一至周五（國家法定節假日除外）北京時間9：00-12：00，13：30-16：30。交易中心根據市場情況調整交易時間的另行公布。合約最后交易日中午12：00收盤。

4.3 報價

合約報價為匿名的限價報價，以訂單的形式向交易系統提交。合約采用凈價報價方式，單位報價量為1000萬元人民幣，單位變動點為0.001元。單筆報價量應為單位報價量的整數倍。

4.4 授信管理

集中清算方式下，交易中心通過X-Swap系統根據上海清算所提供的其對市場成員設置的單機構總持倉限額，在交易系統對交易指令進行前端檢查，小于等于總持倉限額方可達成交易。交易達成時，上海清算所即作為中央對手方接單實現合約替代。

4.5 成交

所有報價按照“價格優先、時間優先”原則在交易系統中排列，符合授信要求的可點擊成交。成交以單位報價量的整數倍達成。

4.6 成交合同

合約報價經交易系統成交后，交易合同即成立。交易雙方可在交易中心交易系統查詢成交信息并打印成交單。

4.7 市場價格

市場價格為交易中心商上海清算所根據市場成交數據形成的實際價格，或根據合理方式計算的理論價格。包括但不限于掛牌基準價、每日結算價和到期交割價等。

第五章 交易后處理

5.1 合約的清算方式為集中清算或人民銀行認可的其他方式，上海清算所進行資金清算與債券結算。

5.2 合約的交割方式初期為現金交割。

5.3 交易中心交易系統生成的成交合同，對雙方具有法律約束力，交易雙方應嚴格按照成交合同記載的交割信息與賬戶信息履行資金清算與債券結算。

第六章 風險管理

6.1 價格波動管理

交易系統設定每類合約的價格較每日結算價（新合約上市首日為掛牌基準價）的波動幅度，交易中心可根據市場實際情況調整價格波動幅度。

6.2 頭寸報告

參與機構在達到或超過交易中心設置的頭寸報告標準時，應及時向交易中心報備相關情況。頭寸報告標準另行發布。

第七章 附則

7.1 交易中心根據人民銀行有關規定對標準債券遠期交易進行監測，發現異常情形的，及時處理并向人民銀行報告。對于違反人民銀行規定及交易中心相關交易規則的，交易中心有權采取約談、暫停權限等措施。

7.2 標準債券遠期交易的收費標準參照債券遠期交易的收費標準執行。

7.3 本規則由交易中心負責解釋。

7.4 本規則自發布之日起實施。

附件一： 轉換因子計算方式

以合約對應虛擬債券的票面利率作為到期收益率，計算出的單位面值可交割債券的到期交割日凈價。計算公式為：

其中：

c：可交割券票面利率

f：可交割券付息頻率

y：標的券票面利率

d：到期交割日距可交割券下一付息日的實際天數

TS：可交割券當前付息周期實際天數

K：可交割券剩余付息次數

附件二：

掛牌基準價計算方式

掛盤基準價是一籃子可交割券在合約到期交割日的理論價格通過轉換因子、成交量加權得到。計算公式為：

其中：

BP：掛盤基準價

Qi：第i只可交割券在合約上市前一營業日的成交量 Pi：第i只可交割券在交割日的理論價格（凈價）

Si： 第i只可交割券在上市前一營業日的收盤價（全價）AIi：第i只可交割券在合約上市日至交割日之間的利息

r：無風險利率，取7天質押式回購在合約上市前一營業日的加權平均成交價 T：合約上市日至交割日的天數

T1：合約上市日至交割日之間的第i只可交割券的付息日至交割日的天數

Ii：第i只可交割券在交割日的應計利息

CFi：第i只可交割券的轉換因子

附件三：

到期交割價的計算方式

現金交割方式下，集中清算合約到期交割價根據一籃子可交割債券在最后交易日（D-1日）12：00前的現貨市場成交價計算得到，具體算法如下：

假設標準化債券遠期合約的一籃子可交割債券有N只，每只可交割債券的轉換因子為CFi。

現金交割結算價格由一籃子可交割債券在最后交易日12：00前的成交價決定。

第一步，計算每一只可交割債券的成交價中位數Mi，第二步，利用成交價中位數、轉換因子以及成交量計算現金結算價P_CS（如果成交筆數少于5筆，則該可交割券不納入計算），計算公式如下：

Qi：第i只可交割債券在最后交易日12：00前的成交量

第三篇：全國銀行間債券市場債券交易規則

全國銀行間債券市場債券交易規則

（2002年2月19日起實行）

第一章 總 則

第一條 為規范銀行間債券交易行為，維護全國銀行間債券市場參與者（以下簡稱“參與者”）的合法權益，根據中國人民銀行《全國銀行間債券市場債券交易管理辦法》等有關規定，制定本規則。

第二條 下列名詞在本規則中具有以下含義：

（一）債券是指經中國人民銀行批準可用于全國銀行間債券市場交易的政府債券、金融債券和中央銀行債券等記賬式債券。

（二）參與者是指經中國人民銀行批準可進入全國銀行間債券市場進行債券交易的以下各類機構：

1、在中國境內具有法人資格的商業銀行及其授權分行；

2、在中國境內具有法人資格的非銀行金融機構和非金融機構；

3、經中國人民銀行批準經營人民幣業務的外國銀行分行；

4、經中國人民銀行批準的其他金融機構。

（三）債券交易包括債券買賣和債券回購兩種。

債券買賣是指參與者以商定的價格轉讓債券所有權的交易行為。

債券回購是參與者進行的以債券為權利質押的短期資金融通業務，指正回購方（資金融入方）在將債券出質給逆回購方（資金融出方）融入資金的同時，雙方約定在將來某一指定日期由正回購方按約定回購利率計算的資金額向逆回購方返還資金，逆回購方向正回購方返還原出質債券的融資行為。

正回購方是指在債券回購交易中融入資金、出質債券的一方，逆回購方是指在債券回購交易中融出資金、享有債券質權的一方。

（四）交易系統是指由全國銀行間同業拆借中心（以下簡稱“同業中心”）管理運作的計算機處理系統和數據通訊網絡。

（五）信息系統是指由同業中心管理運作的信息采集、編輯和發布系統與網絡。

第三條 參與者在債券交易中要遵循公平、誠信、自律的原則，參與者自主報價、自選對手、自行清算、自擔風險。

第四條 同業中心為參與者的債券報價、交易提供中介及信息服務，并接受中國人民銀行的監管。

第二章 交易基本規則

第五條 交易系統的工作日為每周一至周五，法定節假日除外；如遇變更，同業中心應發布市場公告。交易系統工作日的營業時間為9:00-11:00、14:00-16:30。

第六條 回購期限最短為１天，最長為１年。參與者可在此區間內自由選擇回購期限，不得展期。

第七條 同業中心根據中央國債登記結算有限公司（以下簡稱“中央結算公司”）提供的交易券種要素公告交易券種的掛牌日、摘牌日和交易的起止日期。

第八條 債券交易數額最小為債券面額十萬元，交易單位為債券面額一萬元。

第三章 參與者管理

第九條 參與者應指派人員參加同業中心舉辦的業務培訓。參加培訓的人員經培訓并考試合格后，獲得同業中心頒發的《交易員證書》，取得交易員資格。

第十條 具備交易員資格的人員方可從事債券交易。參與者應對其交易員的交易行為負責。交易員對其交易密碼承擔保密義務。

第十一條 參與者應在已具備同業中心交易員資格的人員內指定專人擔任首席交易員，負責下屬交易員的交易管理。

第十二條 參與者應在中國人民銀行核定的交易限額范圍內進行交易。

第十三條 參與者不得買空或賣空債券。

第四章 交易程序

第十四條 參與者利用交易系統進行債券交易。債券交易采用詢價交易方式，包括自主報價、格式化詢價、確認成交三個交易步驟。

第十五條 參與者的自主報價分為兩類：公開報價和對話報價。

公開報價是指參與者為表明自身交易意向而面向市場作出的、不可直接確認成交的報價。對話報價是指參與者為達成交易而直接向交易對手方作出的、對手方確認即可成交的報價。

第十六條 公開報價分為單邊報價和雙邊報價兩類。

單邊報價是指參與者為表明自身對資金或債券的供給或需求而面向市場作出的公開報價。

雙邊報價是指經中國人民銀行批準在銀行間債券市場開展雙邊報價業務的參與者在進行現券買賣公開報價時，在中國人民銀行核定的債券買賣價差范圍內連續報出該券種的買賣實價，并可同時報出該券種的買賣數量、清算速度等交易要素。進行雙邊報價的參與者有義務在報價或合理范圍內與對手方達成交易。

第十七條 格式化詢價是指參與者必須按照交易系統規定的格式內容填報自己的交易意向。未按規定所作的報價為無效報價。

第十八條 確認成交須經過“對話報價——確認”的過程，即一方發送的對話報價，由對手方確認后成交，交易系統及時反饋成交。

第十九條 交易成交前，進入對話報價的雙方可在規定的次數內輪替向對手方報價。超過規定的次數仍未成交的對話，須進入另一次詢價過程。

第二十條 參與者在確認交易成交前可對報價內容進行修改或撤銷。交易一經確認成交，則參與者不得擅自進行修改或撤銷。

第二十一條 債券交易成交確認后，由成交雙方根據交易系統的成交回報各自打印成交通知單，并據此辦理資金清算和債券結算。

債券買賣成交通知單的內容包括：成交日期、成交編號、交易員代碼、交易雙方名稱及交易方向、債券種類、債券代碼、成交價格、應計利息、結算價格、券面總額、成交金額、結算金額、應計利息總額、清算日、結算方式、對手方人民幣資金賬戶戶名、開戶行、帳號、債券托管賬號、手續費等。

債券回購成交通知單的內容包括：成交日期、成交編號、交易員代碼、交易雙方名稱及交易方向、債券種類、債券代碼、回購利率、回購期限、券面總額、折算比例、成交金額、到期劃款金額、首次結算方式、到期結算方式、首次劃付日、到期劃付日、對手方人民幣資金賬戶戶名、開戶行、帳號、債券托管賬號、手續費等。

第二十二條 債券買賣成交通知單是確認債券買賣交易確立的合同文件。債券回購成交通知單與參與者簽署的《銀行間債券回購主協議》是確認債券回購交易確立的合同文件。若參與者對成交通知單的內容有疑問或歧義，則以交易系統的成交記錄為準。

第二十三條 債券結算和資金清算的時間采用“Ｔ＋０”或“Ｔ＋１”的方式，參與者雙方自行決定債券結算和資金清算的時間。

銀行間債券交易中“Ｔ＋０”指參與者于債券交易成交日進行債券結算和資金清算；“Ｔ＋１”指參與者于債券交易成交日之后的第一個營業日進行債券結算和資金清算。

債券交易的債券結算和資金清算必須在同一日進行。債券結算按《銀行間債券交易結算規則》（試行）辦理，資金清算按中國人民銀行的有關規定辦理。

第五章 交易信息

第二十四條 同業中心通過信息系統向參與者發布市場信息。

第二十五條 同業中心向參與者發布以下市場交易信息：

（一）按券種公布前一交易日債券買賣的收盤價、加權平均價、當日交易的開盤價、最高、最低、最新成交價、加權平均價、成交量和成交金額；

（二）按各期限公布前一交易日債券回購的加權平均利率、收盤利率、當天債券回購的開盤利率、最高、最低、最新成交利率、加權平均利率以及成交量和成交金額；

（三）按期限品種公布現券買賣和債券回購的即時成交明細（包括成交時間、價位和成交量）；

（四）債券交易系統日評、周評、月評、季評、半年報、年報；

（五）中國人民銀行授權公布的其他市場信息。

第二十六條 同業中心向市場提供以下市場參考和交易輔助信息：

（一）債券分析系統及其他技術分析手段；

（二）統計信息；

（三）參與者授權公開的資信信息；

（四）政策法規；

（五）金融財經統計、相關金融市場行情信息；

（六）市場公告與通知、交易排名、培訓園地、通訊錄等在線服務信息；

（七）電子雜志、專家論壇；

（八）成員論壇、信息反饋等在線交流信息與交流手段；

（九）其他信息。

第二十七條 同業中心向參與者提供如下市場應用功能和信息：

（一）現券買賣、債券回購的報價和查詢統計功能；

（二）債券分銷的報價和查詢統計功能；

（三）業務權限設置；

（四）其他信息。

第二十八條 同業中心有權在不事先通知信息用戶的前提下對信息系統進行修改。

第二十九條 參與者應按期通過同業中心信息系統披露資產負債表、損益表等有關資信信息。參與者應將帳戶信息、聯絡方式等背景資料及其變更情況及時通知同業中心。參與者應保證所披露信息的真實、準確和完整。

第六章 違規處罰

第三十條 本規則認定的參與者違規行為有：

（一）成交單生成后，參與者要求同業中心修改交易方向、交易或質押券種、價格或利率、金額、期限、清算速度、結算方式、折算比例等成交要素，或要求撤銷成交；

（二）未將帳戶信息、聯絡方式等重要資料及其變更信息及時通知同業中心，從而對交易產生不良影響的；

（三）指派未經同業中心培訓合格的工作人員上崗交易的；

（四）泄露交易密碼，并造成一定不良后果的；

（五）回購交易所融資金金額與回購質押債券的比例超過人民銀行有關規定的；

（六）由于參與者內部管理原因，超過中國人民銀行核定的限額進行交易的；

（七）買空或賣空債券的；

（八）不按照成交單規定執行合同的；

（九）未按規定報送有關資信信息或報送的資料不真實、不準確、不完整的；

（十）惡意破壞交易系統的；

（十一）不按規定繳納服務費用的；

（十二）其他經中國人民銀行或同業中心認定的違規行為。

第三十一條 參與者有第三十條第一款所述行為，且累計達三次以上（含三次）的，同業中心將視其情節輕重給予警告、通告處理。

第三十二條 參與者有第三十條除第一款以外的其他行為的，同業中心將視其情節輕重給予警告、通告處理。情節特別嚴重的，同業中心可給予其暫停或取消交易系統使用權的處罰，并報中國人民銀行備案。

參與者應對由其違規行為造成的不良后果承擔責任。

第三十三條 對參與者發生第三十條所述行為負有直接責任、且情節嚴重的交易員，同業中心有權給予暫停直至取消交易員資格的處罰。

受到暫停交易員資格處罰的交易員必須經同業中心再培訓后方可上崗操作。受到取消交易員資格處罰的交易員自處罰之日起兩年內不得再次申請交易員資格。對由于交易員違規行為造成的不良后果由該交易員所在機構承擔。

第三十四條 同業中心實行參與者違規舉報制度。違規參與者的對手方可主動將參與者違規情況向同業中心舉報，由同業中心對違規行為進行認定和處理。

第三十五條 凡參與者違反中國人民銀行有關規定的行為，同業中心應及時上報中國人民銀行。

第三十六條 參與者行為觸犯國家刑律的，移送司法機關處理。

第七章 附 則

第三十七條 參與者應按規定繳納服務費用，具體方式和標準由同業中心公布后執行。

第三十八條 如遇不可抗力或其他特殊情況，參與者須依經中國人民銀行批準的《銀行間債券交易應急規則》的有關規定辦理。

第三十九條 本規則解釋權與修改權屬同業中心。

第四十條 同業中心將根據本規則制定有關具體操作規程。

第四十一條 本規則自中國人民銀行批準之日起施行。

第四篇：全國銀行間債券市場債券回購主協議

全國銀行間債券市場債券回購主協議

第一條

為維護回購雙方的合法權益，明確回購雙方的權利與義務，根據《全國銀行間債券市場債券交易管理辦法》等有關法律及規章，參加全國銀行間債券市場直接交易的參與者（簡稱參與者）在平等、自愿、協商一致的基礎上，共同簽定本協議。

第二條

本協議所稱回購雙方包括債券回購交易中的正回購方和逆回購方；本協議所稱債券、回購、正回購方、逆回購方均按《全國銀行間債券市場債券交易管理辦法》定義。

第三條

除簽定本協議外，回購雙方驚醒回購交易應逐筆訂立回購成交合同，回購成交合同與本協議共同構成回購交易完成的回購合同。回購合同在辦理質押登記后生效。

第四條

回購成交合同是回購雙方就回購交易所達成的協議。回購成交合同應采用書面形式（參考文本附后），其書面形式包括全國銀行間同業拆借中心交易系統（簡稱交易系統）生成的成交單、電報、電傳、傳真、合同書和信件等。

回購成交合同的內容由回購雙方約定，一般包括以下條款：成交日期、交易員姓名、正回購方名稱、逆回購方名稱、債券種類（券種代碼與簡稱）、回購期限、回購利率、債券面值總額、首次資金清算額、到期資金清算額、首次交割日、到期交割日、債券托管帳戶和人民幣資金帳戶、交割方式、業務公章、法定代表人（或授權人）簽字等；以交易系統生成的成交單、電報和電傳作為回購成交合同，業務公章和法定代表人（或授權人）簽字可不作為必備條款。

第五條

回購雙方在中央國債登記結算有限責任公司（簡稱中央結算公司）辦理債券的質押登記。

質押登記是指中央計算公司按照回購雙方通過中央債券薄記系統發送并相匹配的回購結算指令，在正回購方債券托管帳戶將回購成交合同指定的債券進行凍結的行為。第六條

成交日期是回購雙方訂立回購成交合同的日期。

第七條

交割日分首次交割日和到期交割日。首次交割日是辦理債券質押登記和逆回購方據此將資金劃至正回購方指定帳戶的日期；到期交割日是正回購方將資金劃至逆回購方指定帳戶并據此解除債券質押關系的日期。

第八條

回購期限是首次交割日至到期交割日的實際天數，以天為單位，含首次交割日，不含到期交割日。

第九條

回購利率是正回購方支付給逆回購方在回購期間融入資金的利息與融入資金的比例，以年利率表示。計算利息的基礎天數為365天。

第十條

資金清算額分首次資金清算額和到期資金清算額。到期資金清算額＝首次資金清算額×（１＋回購利率×回購期限／365）。

第十一條

回購交易單位為萬元。債券結算單位為萬元；資金清算單位為元，保留兩位小數。

第十二條回購雙方可以選擇的交割方式包括見券付款、券款對付和見款付券三種。

見券付款是指在首次交割日完成債券質押登記后，逆回購方按合同約定將資金劃至正回購方指定帳戶的交割方式。

券款對付是指中央結算公司和債券交易的資金清算銀行根據回購雙方發送的債券和資金結算指令于交割日確認雙方已準備用于交割的足額債券和資金后，同時完成債券質押登記（或解除債券質押關系手續）與資金劃帳的交割方式。

見款付券是指在到期交割日正回購方按合同約定將資金劃至逆回購方指定帳戶后，雙方解除債券質押關系的交割方式。

第十三條回購雙方應按回購成交合同約定，向中央結算公司及時發送內容完整并相符的回購結算指令。回購雙方在接到中央結算公司關于回購計算指令不匹配的信息反饋后，應即使溝通，并修改重發。第十四條正回購方的權利和義務 正回購方的權利：

（1）按合同約定獲得債券出質融入資金款項；

（2）收取回購期間所出質債券的發行人支付的債券利息；（3）在到期交割日，按合同約定贖回同品種債券。正回購方的義務：

（1）按合同約定，及時發送內容完整的回購結算指令；（2）在首次交割日，按合同約定的券種和數量出質債券；（3）在到期交割日，按合同約定的到期資金清算額支付款項。第十五條逆回購方的權利和義務 逆回購方的權利：

（1）按合同約定的券種、數量取得債券質權；（2）回購期間擁有債券質權；

（3）在到期交割日，按合同約定獲得到期資金清算款項。逆回購方的義務：

（1）按合同約定，及時發送內容完整的回購結算指令及相關的確認指令；（2）在首次交割日，按合同約定的首次資金清算額支付款項；（3）在到期交割日，按合同約定的券種和數量返還用于質押的債券 第十六條

違約及其定義 回購雙方中任何一方沒有履行回購合同所約定的義務，即構成違約，違約方應向守約方承擔違約責任。本協議所稱違約包括但不限于以下情形：

（一）回購成交合同訂立后，未按合同約定發送回購結算指令；

（二）首次交割日，正回購方沒有足額債券用于回購質押登記，或在辦理債券質押登記后，逆回購方為按合同約定將資金劃至正回購方指定帳戶；

（三）到期交割日，正回購方沒有足額資金用于清算或未按合同約定將資金劃至逆回購方指定帳戶，或者逆回購方收到款后未按合同約定發送收款確認指令。

第十七條

因不可抗力造成債券或資金交割的延誤中斷，根據不可抗力的影響程度，部分或全部免除賠償責任，但法律另有規定的除外。發生債券或資金交割的延誤或中斷一方，應及時向對方通報不可抗力情況，并提供有效證明文件。

本款所稱不可抗力是指回購一方不能預見并且無法防止的外因，包括地震、臺風、水災、山洪等自然災害，以及罷工、政治**、戰爭等。

第十八條

違約處理

回購雙方就一方不履行回購合同發生爭議時，應首先協商解決；經協商不能達成協議，任何一方可以向中國人民銀行申請認定違約責任；回購雙方自接到中國人民銀行作出的違約責任認定結果起三個工作日內沒有提出異議的，自第四個工作日（含）起的三個工作日內按以下相應的違約處理條款執行：

（一）回購成交合同訂立后，（1）回購雙方未按合同約定發送回購結算指令，都發生違約行為的，應分別承擔相應的責任；（2）正回購方未按合同約定發送回購結算指令，或在首次交割日，正回購方沒有足額債券用于回購質押登記，發生違約行為的，逆回購方有權要求正回購方繼續履行回購合同，也有權終止回購合同，并通知正回購方，同時，逆回購方有權要求補息，并在補息基礎上向正回購方加收罰息；（3）逆回購方未按合同約定發送回購結算指令，發生違約行為的，正回購方有權要求逆回購方繼續履行回購合同，也有權終止回購合同，并通知逆回購方，同時，正回購方有權要求補息，并在補息基礎上向逆回購方加收罰息。

（二）首次交割日，在辦理債券質押登記后，逆回購方未按合同約定將資金劃至正回購方指定帳戶，發生違約行為的，正回購方有權書面要求逆回購方繼續履行回購合同，也有權書面終止回購合同，并要求逆回購方最遲于合同終止日的次一營業日解除債券質押關系，同時，正回購方有權要求補息，并在補息基礎上向逆回購方加收罰息。

（三）到期交割日，正回購方沒有足夠資金用于清算，或未按合同約定將資金劃至逆回購方指定帳戶，發生違約行為的，逆回購方有權要求正回購方繼續履行回購合同，有權要求補息，并在補息基礎上向正回購方加收罰息。

（四）到期交割日，逆回購方收到款后未按合同約定發送收款確認命令，發生違約行為的，正回購方有權要求逆回購方繼續履行回購合同，有權要求補息，并在補息基礎上向逆回購方加收罰息。

補息按合同約定的資金清算額、回購利率、資金（或債券）延遲到帳天數計算；罰息以合同約定的交割日資金清算額為基數，罰息利率按回購雙方的約定利率計算，但最高不得超過中國人民銀行準備金帳戶透支利率，回購雙方沒有約定的，罰息利率按日利率萬分之二計算。

本款所規定的各種違約賠償可以單獨或合并適用違約方。

第十九條接到中國人民銀行作出的違約責任認定結果起三個工作日內沒有提出異議的，自第四個工作日（含）起的三個工作日內，違約的正回購方不執行第十八條第三項違約處理條款，守約的逆回購方有權要求由中央結算公司通過中國人民銀行債券發行系統組織拍賣回購合同下的債券。拍賣債券所得款項按照第十八條約定計算補息和罰息，先還利息、補息和罰息，后還本金，在補償利息、補息、罰息和本金后，將剩余部分返還給正回購方，不足部分向正回購方追索。

第二十條違約方執行違約處理條款后，回購雙方在三個工作日內將違約責任的認定與違約處理結果以書面形式報中國人民銀行備案。第二十一條回購任何一方如對中國人民銀行的違約責任認定結果不服，可以向人民法院提起訴訟；接到中國人民銀行作出的違約責任認定結果起三個工作日內沒有異議，自第四個工作日（含）起的三個工作日內，違約方不執行本協議相應違約處理條款時，守約方可以向人民法院提起訴訟。

第二十二條回購雙方可簽署補充協議，作為本協議的附屬協議，共同遵照執行。補充協議須古和國家法律、法規和中國人民銀行的有關規定，并不得與本協議相沖突。

第二十三條回購交易中的任何一方被終止全國銀行間債券交易資格，應繼續履行已達成的回購合同，并執行本協議項下的各項條款。

第二十四條本協議為開放式協議，由參與者簽署后生效。

簽署單位：

法定代表人或授權人姓名： 簽字：

簽字時間：

****年**月**日 簽署地：北

京 單位公章： 聯系電話： 地址：

附件：

債券回購成交合同（參考文本）

回購雙方就以下回購條款達成一致： 成交日期：

****年**月**日

正回購方名稱：

逆回購方名稱：

債券托管帳號：

債券托管帳號：

資金開戶行：

開戶名稱：

開戶帳號：

債券簡稱：

債券面值總額：

回購利率：

首次資金清算額：

元

（大寫）

首次交割日：

****年**月**日

首次交割方式：

見券付款□ 到期交割方式：

見券付款□ 正回購方經辦人：

交易員：

簽章：

聯系電話：

法定代表人或授權人：

簽定日期：

資金開戶行：

開戶名稱：

開戶帳號：

債券代碼：

萬元（大寫）

回購期限：

天 到期資金清算額

元（大寫）

到期交割日：

年

月

券款對付□ 券款對付□ 逆回購方經辦人： 交易員： 簽章： 聯系電話：

法定代表人或授權人： 簽定日期：

日

第五篇：全國銀行間債券市場債券回購主協議

第一條　為維護回購雙方的合法權益，明確回購雙方的權利與義務，根據《全國銀行間債券市場債券交易管理辦法》等有關法律及規章，參加全國銀行間債券市場直接交易的參與者（簡稱參與者）在平等、自愿、協商一致的基礎上，共同簽定本協議。第二條　本協議所稱回購雙方包括債券回購交易中的正回購方和逆回購方；本協議所稱債券、回購、正回購方、逆回購方均按《全國銀行間債券市場債券交易管理辦法》定義。第三條　除簽定本協議外，回購雙方進行回購交易應逐筆訂立回購成交合同，回購成交合同與協議共同構成回購交易完整的回購合同。回購合同在辦理質押登記后生效。第四條　回購成交合同是回購雙方就回購交易所達成的協議。回購成交合同應采用書面形式（參考文本附后），其書面形式包括全國銀行間同業拆借中心交易系統（簡稱交易系統）生成的成交單、電報、電傳、傳真、合同書和信件等。回購成交合同的內容由回購雙方約定，一般包括以下條款：成交日期、交易員姓名、正回購方名稱、逆回購方名稱、債券種類（券種代碼與簡稱）、回購期限、回購利率、債券面值總額、首次資金清算額、到期資金清算額、首次交割日、到期交割日、債券托管帳戶和人民幣資金帳戶、交割方式、業務公章、法定代表人（或授權人）簽字等；以交易系統生成的成交單、電報和電傳作為回購成交合同，業務公章和法定代表人（或授權人）簽字可不作為必備條款。第五條　回購雙方在中央國債登記結算有限責任公司（簡稱中央結算公司）辦理債券的質押登記。質押登記是指中央結算公司按照回購雙方通過中央債券簿記系統發送并相匹配的回購結算指令，在正回購方債券托管帳戶將回購成交合同指定的債券進行凍結的行為。第六條　成交日期是回購雙方訂立回購成交合同的日期。第七條　交割日分首次交割日和到期交割日。首次交割日是辦理債券質押登記和逆回購方據此將資金劃至正回購方指定帳戶的日期；到期交割日是正回購方將資金劃至逆回購方指定帳戶并據此解除債券質押關系的日期。第八條　回購期限是首次交割日至到期交割日的實際天數，以天為單位，含首次交割日，不含到期交割日。第九條　回購利率是正回購方支付給逆回購方在回購期間融入資金的利息與融入資金的比例，以年利率表示。計算利息的基礎天數為365天。第十條　資金清算額分首次資金清算額和到期資金清算額。到期資金清算額＝首次資金清算額×（1＋回購利率×回購期限／365）。第十一條　回購交易單位為_________元。債券結算單位為_________元；資金清算單位為_________元，保留兩位小數。第十二條　回購雙方可以選擇的交割方式包括見券付款、券款對付和見款付券三種。（1）見券付款是指在首次交割日完成債券質押登記后，逆回購方按合同約定將資金劃至正回購方指定帳戶的交割方式。（2）券款對付是指中央結算公司和債券交易的資金清算銀行根據回購雙方發送的債券和資金結算指令于交割日確認雙方已準備用于交割的足額債券和資金后，同時完成債券質押登記（或解除債券質押關系手續）與資金劃帳的交割方式。（3）見款付券是指在到期交割日正回購方按合同約定將資金劃至逆回購方指定帳戶后，雙方解除債券質押關系的交割方式。第十三條　回購雙方應按回購成交合同約定，向中央結算公司及時發送內容完整并相匹配的回購結算指令。回購雙方在接到中央結算公司關于回購結算指令不匹配的信息反饋后，應及時溝通，并修改重發。第十四條　正回購方的權利和義務正回購方的權利：（1）按合同約定獲得債券出質融入資金款項；（2）收取回購期間所出質債券的發行人支付的債券利息；（3）在到期交割日，按合同約定購回同品種債券。正回購方的義務：（1）按合同約定，及時發送內容完整的回購結算指令；（2）在首次交割日，按合同約定的券種和數量出質債券；（3）在到期交割日，按合同約定的到期資金清算額支付款項。第十五條　逆回購方的權利和義務逆回購方的權利：（1）按合同約定的券種、數量取得債券質權；（2）回購期間擁有債券質駐；（3）在到期交割日，按合同約定獲得到期資金清算款項。逆回購方的義務：（1）按合同約定，及時發送內容完整的回購結算指令及相關的確認指令；（2）在首次交割日，按合同約定的首次資金清算額支付款項；（3）在到期交割日，按合同約定的券種和數量返還用于質押的債券。第十六條　違約及其定義回購雙方中任何一方沒有履行回購合同所約定的義務，即構成違約，違約方應向守約方承擔違約責任。本協議所稱違約包括但不限于以下情形：（1）回購成交合同訂立后，未按合同約定發送回購結算指令；（2）首次交割日，正回購方沒有足額債券用于回購質押登記，或在辦理債券質押登記后，逆回購方未按合同約定將資金劃至正回購方指定帳戶；（3）到期交割日，正回購方沒有足額資金用于清算或未按合同約定將資金劃至逆回購方指定帳戶，或者逆回購方收到款后未按合同約定發送收款確認指令。第十七條　因不可抗力造成債券或資金交割的延誤或中斷，根據不可抗力的影響程度，部分或全部免除賠償責任，但法律另有規定的除外。發出債券或資金交割的延誤或中斷一方，應及時向對方通報不可抗力情況，并提供有效證明文件。本款所稱不可抗力是指回購一方不能預見并且無法防止的外因，包括地震、臺風、水災、山洪等自然災害，以及罷工、政治**、戰爭等。第十八條　違約處理回購雙方就一方不履行回購合同發生爭議時，應首先協商解決；經協商不能達成協議，任何一方可以向中國人民銀行申請認定違約責任；回購雙方自接到中國人民銀行作出的違約責任認定結果起三個工作日內沒有提出異議的，自第四個工作日（含）起的三個工作日內按以下相應的違約處理條款執行：（1）回購成交合同訂立后，回購雙方未按合同約定發送回購結算指令，都發生違約行為的，應分別承擔相應的責任；正回購方未按合同約定發送回購結算指令，或在首次交割日，正回購方沒有足額債券用于回購質押登記，發生違約行為的，逆回購方有權要求正回購方繼續履行回購合同，也有權終止回購合同，并通知正回購方，同時，逆回購方有權要求補息，并在補息基礎上向正回購方加收罰息；逆回購方未按合同約定發送回購結算指令，發生違約行為的，正回購方有權要求逆回購方繼續履行回購合同，也有權終止回購合同，并通知逆回購方，同時，正回購方有權要求補息，并在補息基礎上向逆回購方加收罰息。（2）首次交割日，在辦理債券質押登記后，逆回購方未按合同約定將資金劃至正回購方指定帳戶，發生違約行為的，正回購方有權書面要求逆回購方繼續履行回購合同，也有權書面終止回購合同，并要求逆回購方最遲于合同終止日的次一營業日解除債券質押關系，同時，正回購方有權要求補息，并在補息基礎上向逆回購方加收罰息。（3）到期交割日，正回購方沒有足額資金用于清算，或未按合同約定將資金劃至逆回購方指定帳戶，發生違約行為的，逆回購方有權要求正回購方繼續履行回購合同義務，有權要求補息，并在補息基礎上向正回購方回收罰息。（4）到期交割日，逆回購方收到款后未按合同約定發送收款確認指令，發生違約行為的，正回購方有權要求逆回購方繼續履行回購合同義務，有權要求補息，并在補息基礎上向逆回購方加收罰息。補息按合同約定的資金清算額、回購利率、資金（或債券）延遲到帳天數計算；罰息以合同約定的交割日資金清算額為基數，罰息利率按回購雙方的約定利率計算，但最高不得超過中國人民銀行準備金帳戶透支利率，回購雙方沒有約定的，罰息利率按日利率萬分之二計算。本款所規定的各種違約賠償可以單獨或合并適用違約方。

第十九條　接到中國人民銀行作出的違約責任認定結果起三個工作日內，違約的正回購方不執行第十八條第三項違約處理條款，守約的逆回購方有權要求由中央結算公司通過中國人民銀行債券發生系統組織拍賣回購合同項下的債券；拍賣債券所得款項按照第十八條約定計算補息和罰息，先還利息、補息和罰息，后還本金，在補償利息、補息、罰息和本金后，將剩余部分返還給正回購方，不足部分向正回購方追索。第二十條　違約方執行違約處理條款后，回購雙方在三個工作日內將違約責任的認定與違約處理結果以書面形式報中國人民銀行備案。第二十一條　回購任何一方如對中國人民銀行的違約責任認定結果不服，可以向人民法院提起訴訟；接到中國人民銀行作出的違約責任認定結果起三個工作日內沒有提出異議，自第四個工作日（含）起的三個工作日內，違約方不執行本協議相應違約處理條款時，守約方可以向人民法院提起訴訟。第二十二條　回購雙方可簽署補充協議，作為本協議的附屬協議，共同遵照執行。補充協議須符合國家法律、法規和中國人民銀行的有關規定，并不得與本協議相沖突。第二十三條　回購交易中的任何一方被終止全國銀行間債券市場債券交易資格，應繼續履行已達成的回購合同，并執行本協議項下的各項條款。第二十四條　本協議為開放式協議，由參與者簽署后生效。