第一篇：江蘇省2016年上半年期貨基礎(chǔ)知識：外匯期權(quán)的價格影響因素考試試卷

江蘇省2016年上半年期貨基礎(chǔ)知識：外匯期權(quán)的價格影響

因素考試試卷

一、單項選擇題（共 25題，每題2分，每題的備選項中，只有1個事最符合題意）

1、每年通過股指期貨套期保值回避的風(fēng)險是。A：系統(tǒng)性風(fēng)險 B：非系統(tǒng)性風(fēng)險 C：偶然性風(fēng)險 D：經(jīng)常性風(fēng)險

2、期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員收受商業(yè)賄賂或者利用職務(wù)之便牟取其他非法利益的，沒收違法所得，并處__元以下罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，暫停或者撤銷任職資格。A．3萬 B．5萬 C．10萬 D．15萬

3、期貨公司的從業(yè)人員不得有下列（）行為。

A．以個人名義接受客戶委托代理客戶從事期貨交易 B．進(jìn)行虛假宣傳，誘騙客戶參與期貨交易 C．挪用客戶的期貨保證金和其他資產(chǎn) D．收付、存取或者劃轉(zhuǎn)期貨保證金

4、商品期貨主要包括__。A．外匯期貨 B．農(nóng)產(chǎn)品期貨 C．能源期貨 D．金屬期貨

5、最早開設(shè)外匯期貨交易的交易所是__。A．芝加哥商業(yè)交易所 B．芝加哥期貨交易所

C．倫敦國際金融期貨交易所 D．堪薩斯市交易所

6、______是風(fēng)險管理的首要環(huán)節(jié)。A．風(fēng)險識別 B．風(fēng)險預(yù)測 C．風(fēng)險度量 D．風(fēng)險控制 7、1981年，芝加哥期貨交易所國際貨幣市場(IMM)推出3個月歐洲美元定期存款合約，在美國首度采用的期貨合約。A：期轉(zhuǎn)現(xiàn) B：基差交易 C：現(xiàn)金交割 D：實物交割

8、下列選項中，__是期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化條款。A．交割等級 B．期貨價格 C．最后交易日 D．報價單位

9、首席風(fēng)險官應(yīng)當(dāng)重點檢查期貨公司是否依法建立健全和有效執(zhí)行的制度有__。A．公司員工近親屬持倉報告制度 B．公司治理和內(nèi)部控制制度 C．公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)管理制度 D．公司客戶保證金安全存管制度

10、按投資領(lǐng)域劃分，期貨市場的機(jī)構(gòu)投資者可分為__。A．共同基金 B．對沖基金 C．股票基金 D．商品基金

11、中國期貨業(yè)協(xié)會的成立，標(biāo)志著我國__級監(jiān)管體系的形成。A．一 B．二 C．三 D．四

12、期貨公司應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定的內(nèi)容與格式要求，每月向報送期貨投資咨詢業(yè)務(wù)信息。

A：中國證監(jiān)會

B：國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu) C：住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)

D：住所地國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)派出機(jī)構(gòu)

13、股指期貨投資者適當(dāng)性制度要求自然人投資者應(yīng)評估自身的__，審慎決定自己是否參與股指期貨交易。A．生理及心理承受能力 B．產(chǎn)品認(rèn)知能力 C．風(fēng)險控制能力 D．經(jīng)濟(jì)實力

14、以下為實值期權(quán)的是____ A：執(zhí)行價格為350，市場價格為300的賣出看漲期權(quán) B：執(zhí)行價格為300，市場價格為350的買入看漲期權(quán) C：執(zhí)行價格為300，市場價格為350的買入看跌期權(quán) D：執(zhí)行價格為350，市場價格為300的買入看漲期權(quán)

15、中國期貨業(yè)協(xié)會是（）。A．事業(yè)單位 B．企業(yè)法人

C．社會團(tuán)體法人

D．從事期貨經(jīng)營的機(jī)構(gòu)

16、在期貨投資基金單位的申購中，涉及的方面有__。A．申購報價 B．申購傭金

C．最大申購量的規(guī)定

D．對于基金購買入條件的要求

17、趨勢線可以衡量價格的__。A．持續(xù)震蕩區(qū) B．反轉(zhuǎn)突破點 C．波動方向 D．調(diào)整方向

18、期貨公司章程應(yīng)當(dāng)對首席風(fēng)險官制度的哪些內(nèi)容做出規(guī)定__ A．首席風(fēng)險官的職責(zé)范圍 B．首席風(fēng)險官的任期 C．首席風(fēng)險官的權(quán)利義務(wù)

D．首席風(fēng)險官工作報告的程序和方式

19、下列選項中，不屬于參加從業(yè)資格考試條件的是（）。A．年滿18周歲

B．具有完全民事行為能力 C．具有本科以上文化程度

D．中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件

20、為了加強(qiáng)對期貨公司的監(jiān)督管理，促進(jìn)期貨公司加強(qiáng)內(nèi)部控制，防范風(fēng)險，根據(jù)制定《期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)管理試行辦法》． A：《企業(yè)會計準(zhǔn)則》 B：《期貨交易管理條例》 C：《期貨交易所管理辦法》 D：《期貨經(jīng)紀(jì)公司管理辦法》

21、股指期貨的交割方式是____ A：以某種股票交割 B：以股票組合交割 C：以現(xiàn)金交割

D：以股票指數(shù)交割

22、題干：多頭套期保值者在期貨市場采取多頭部位以對沖其在現(xiàn)貨市場的空頭部位，他們有可能__。

A．正生產(chǎn)現(xiàn)貨商品準(zhǔn)備出售 B．儲存了實物商品

C．現(xiàn)在不需要或現(xiàn)在無法買進(jìn)實物商品，但需要將來買進(jìn) D．沒有足夠的資金購買需要的實物商品

23、下列關(guān)于期貨合約標(biāo)準(zhǔn)化作用的說法，不正確的是__。A．便利了期貨合約的連續(xù)買賣

B．使期貨合約具有很強(qiáng)的市場流動性 C．增加了交易成本 D．簡化了交易過程

24、期貨公司董事長、監(jiān)事會主席、獨立董事、經(jīng)理層人員的任職資格，由（）依法核準(zhǔn)。A．中國期貨業(yè)協(xié)會 B．中國證監(jiān)會

C．中國證券業(yè)協(xié)會 D．中國人民銀行

25、以下屬于持倉費的是__。A．運輸費 B．存儲費 C．管理費 D．保險費

二、多項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，有2個或2個以上符合題意，至少有1個錯項。錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項得 0.5 分）

1、小麥?zhǔn)鞘澜缟献钪匾募Z食品種，按生長季節(jié)劃分的品種包括__。A．春小麥 B．夏小麥 C．秋小麥 D．冬小麥

2、某公司于3 月10日投資證券市場300 萬美元，購買了C 三種股票分別花費100 萬美元，三只股票與S&P500 的貝塔系數(shù)分別為0.9、1.5、2.1。此時的S&P500現(xiàn)指為1430 點。因擔(dān)心股票下跌造成損失，公司決定做套期保值。6 月份到期的S&P500 指數(shù)合約的期指為1450 點，合約乘數(shù)為250 美元，公司需要賣出____張合約才能達(dá)到保值效果。A：7 個S&P500期貨 B：10 個S&P500 期貨 C：13 個S&P500 期貨 D：16 個S&P500 期貨

3、下列說法中，正確的有__。

A．馬鞍式期權(quán)組合是由一手看漲期權(quán)與另一手相同標(biāo)的物、相同到期日及相同執(zhí)行價格的看跌期權(quán)組合而成，并且兩種期權(quán)的買賣方向相同

B．勒束式期權(quán)組合由一手看漲期權(quán)與另一手相同標(biāo)的物、相同到期日但較低執(zhí)行價格的看跌期權(quán)組合而成，并且兩種期權(quán)的買賣方向相反

C．期權(quán)的垂直套利是指買進(jìn)一個期權(quán)的同時賣出另一個期權(quán)，這兩個期權(quán)同屬看漲或看跌，具有相同的標(biāo)的物和相同的到期日，但有著不同的執(zhí)行價格的交易行為

D．期權(quán)的水平套利是指買進(jìn)和賣出敲定價格(即執(zhí)行價格)相同但到期月份不同的看漲期權(quán)或看跌期權(quán)合約的套利方式

4、期貨投機(jī)者從交易頭寸區(qū)分，可分為。A：多頭投機(jī)者 B：空頭投機(jī)者 C：大投機(jī)商 D：小投機(jī)商

5、首席風(fēng)險官向監(jiān)督部門提交上年度工作報告時，報告內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括__。A．首席風(fēng)險官的履行職責(zé)情況 B．首席風(fēng)險官所作的盡職調(diào)查

C．期貨公司合規(guī)經(jīng)營、風(fēng)險管理狀況和內(nèi)部控制狀況 D．提出的整改意見及期貨公司整改效果

6、期貨從業(yè)人員王某利用工作便利，了解到所在公司一些客戶的交易信息，王某不僅自己利用客戶的交易信息從事期貨交易，還把信息透露給親朋好友，期貨公司了解到上述情形后，開除了王某。期貨公司應(yīng)當(dāng)對王某做出處分決定后向__報告。

A．期貨交易所 B．中國證監(jiān)會

C．期貨保證金安全存管監(jiān)控機(jī)構(gòu) D．中國期貨業(yè)協(xié)會

7、期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員因涉嫌違法違規(guī)行為被有權(quán)機(jī)關(guān)立案調(diào)查或者采取強(qiáng)制措施的，期貨公司應(yīng)當(dāng)在知悉或者應(yīng)當(dāng)知悉之日起（）個工作日內(nèi)向中國證監(jiān)會相關(guān)派出機(jī)構(gòu)報告。A．3 B．5 C．7 D．15

8、期權(quán)價值是指期權(quán)的現(xiàn)值，不同于期權(quán)的到期日價值，下列影響期權(quán)價值的因素表述正確的是____ A：股價波動率越高，期權(quán)價值越大 B：股票價格越高，期權(quán)價值越大 C：執(zhí)行價格越高，期權(quán)價值越大 D：無風(fēng)險利率越高，期權(quán)價值越大

9、期貨合約的主要條款包括__。A．交易單位與合約價值 B．最小變動價位

C．每日價格最大波動限制 D．最后交易日

10、下列關(guān)于期貨投機(jī)的說法，正確的有__。A．投機(jī)者可分為趨勢分析派和技術(shù)分析派 B．投機(jī)者為套期保值者提供了更多的交易機(jī)會 C．一定會增加價格波動風(fēng)險

D．期貨投機(jī)者承擔(dān)了套期保值者希望轉(zhuǎn)移的風(fēng)險

11、期貨交易保證金分為__。A．結(jié)算準(zhǔn)備金 B．交割保證金 C．結(jié)算保證金 D．交易保證金

12、甲擬申請某期貨公司的獨立董事，根據(jù)《期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格管理辦法》的規(guī)定，甲的情況符合規(guī)定條件的有（）。A．甲在某會計師事務(wù)所從事6年會計業(yè)務(wù) B．具有大專以上學(xué)歷

C．已經(jīng)通過中國證監(jiān)會認(rèn)可的資質(zhì)測試 D．有履行職責(zé)所必需的時間和精力

13、從事期貨交易活動，應(yīng)當(dāng)遵循（）的原則。A．公開 B．公平C．公正

D．誠實信用

14、《期貨從業(yè)人員管理辦法》所稱的期貨從業(yè)人員是指（）。A．期貨公司的管理人員和專業(yè)人員

B．期貨交易所的非期貨公司結(jié)算會員中從事期貨結(jié)算業(yè)務(wù)的管理人員和專業(yè)人員

C．期貨投資咨詢從事期貨經(jīng)營業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)中從事期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的管理人員和專業(yè)人員

D．為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)的從事期貨經(jīng)營業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)中從事期貨經(jīng)營業(yè)務(wù)的管理人員和專業(yè)人員

15、期貨經(jīng)紀(jì)公司總經(jīng)理、副總經(jīng)理在職期間在其他營利性組織兼職，所在公司隱瞞不報，情節(jié)嚴(yán)重的，該公司將被罰款（）。A．1萬以上 B．3萬以上 C．1-3萬 D．3萬以下

16、某套利者在5月10日以880美分/蒲式耳買入7月份大豆期貨合約，同時賣出11月份大豆期貨合約。到6月15日平倉時，價差為15美分/蒲式耳。已知平倉后盈利為10美分/蒲式耳，則建倉時11月份大豆期貨合約的價格可能為__美分/蒲式耳。A．885 B．875 C．905 D．855

17、下列各項中，屬于期貨交易所為保障期貨市場平穩(wěn)運行，而制定的交易制度的是__。

A．保證金制度

B．當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度 C．漲跌停板制度 D．持倉限額制度 18、6月10日市場利率8%，某公司將于9月10日收到1千萬歐元，遂以92.30價格購入 10張9月份到期的3個月歐元利率期貨合約，每張合約為1百萬歐元，每點為2500歐元。到了9月10日，市場利率下跌至6.85%(其后保持不變)，公司以93.35的價格對沖購買的期貨，并將收到的1千萬歐元投資于3個月期的定期存款，到12月10日收回本利和。該公司期間收益為__歐元。A．145000 B．153875 C．173875 D．197500

19、某客戶開倉賣出大豆期貨合約20手，成交價格為2020元/噸，當(dāng)天平倉5手合約，成交價格為2030元，當(dāng)日結(jié)算價格為2040元/噸，交易保證金比例為5%，則該客戶當(dāng)日平倉盈虧和持倉盈虧分別是__元。A．500；-3000 B．500；3000 C．-3000；-500 D．3000；500

20、關(guān)于投資者交易編碼制度，下列表述中正確的是（）。A．經(jīng)紀(jì)公司不得混碼交易

B．期貨公司混碼交易但能證明已按照客戶交易指令入市交易的，由客戶承擔(dān)交易結(jié)果

C．期貨經(jīng)紀(jì)公司注銷交易編碼，應(yīng)向期貨交易所備案

D．經(jīng)紀(jì)公司應(yīng)按照證監(jiān)會規(guī)定的編碼規(guī)則為投資者分配交易編碼

21、以下為跨期套利的是。

A：買入上海期貨交易所5月份銅期貨合約，同時賣出上海期貨交易所8月份銅期貨合約

B：賣出上海期貨交易所5月份銅期貨合約，同時賣出lME8月份銅期貨合約 C：上午買入lME 5月銅期貨合約，下午賣出lME 8月銅期貨合約 D：賣出lME 5月份銅期貨合約，同時買入lME 8月銅期貨合約

22、某投資者在4月15日準(zhǔn)備將在6月10日用300萬元投資A、B、C三種股票。三種股票的價格分別是20元、25元和50元，分別投資5萬股、4萬股和2萬股。該投資者對這三種股票看漲。于是通過股指期貨進(jìn)行套期保值。6月份到期的股指期貨現(xiàn)在為1500點，每點乘數(shù)為100元。如果A、B、C三種股票的β系數(shù)分別為1.5、1.3、0.8，那么該投資者應(yīng)該買入（）份股指期貨。A．20 B．24 C．15 D．10

23、國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定期貨公司持續(xù)性經(jīng)營規(guī)則，對期貨公司及其分支機(jī)構(gòu)的經(jīng)營條件以及等方面提出要求． A：人事管理 B：內(nèi)部控制 C：保證金存管 D：關(guān)聯(lián)交易

24、期貨市場風(fēng)險的特征包括。A：風(fēng)險存在的客觀性 B：風(fēng)險因素的放大性 C：風(fēng)險的可防范性 D：風(fēng)險的消除性

25、__有權(quán)解釋《關(guān)于建立股指期貨投資者適當(dāng)性制度的規(guī)定(試行)》。A．中國證監(jiān)會 B．中國期貨業(yè)協(xié)會 C．中金所 D．國務(wù)院

第二篇：2015年青海省期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識：外匯期權(quán)的價格影響因素考試題

2015年青海省期貨從業(yè)基礎(chǔ)知識：外匯期權(quán)的價格影響因

素考試題

一、單項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，只有1個事最符合題意）

1、期貨公司的交易軟件、結(jié)算軟件供應(yīng)商拒不配合國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)調(diào)查，對直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員給予警告，并處__的罰款。A．1萬元以上5萬元以下 B．3萬元以上10萬元以下 C．5萬元以上10萬元以下 D．1萬元以上3萬元以下

2、《期貨公司執(zhí)行股指期貨投資者適當(dāng)性制度管理規(guī)則(試行)》的解釋機(jī)關(guān)是__。

A．中國期貨業(yè)協(xié)會 B．中國證券業(yè)協(xié)會 C．中金所

D．中國證監(jiān)會

3、某期貨公司擬任用一批境外人士擔(dān)任經(jīng)理層人員，根據(jù)規(guī)定，該批境外人士的比例不得超過公司經(jīng)理層人員總數(shù)的． A：10％ B：20％ C：30％ D：50％

4、反轉(zhuǎn)形態(tài)主要分為______。A．頭肩底 B．頭肩頂 C．雙重底 D．雙重頂

5、反向市場熊市套利的市場特征有__。A．供給過旺，需求不足

B．近期合約價格高于遠(yuǎn)期合約價格

C．近期月份合約價格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份合約 D．近期月份合約價格下降幅度小于遠(yuǎn)期月份合約

6、某投資者購買面值為l00萬美元的l年期國債，年貼現(xiàn)率為4％，l年以后收回全部投資，此國債的年收益率為。A：3％ B：4％ C：4.17％ D：4.5％

7、期貨交易所為交易雙方提供結(jié)算交割服務(wù)和履約擔(dān)保，實行嚴(yán)格的結(jié)算交割制度，違約的風(fēng)險很小，但也相應(yīng)增加了成本，期貨交易成本有__。A．倉儲費 B．傭金

C．交易手續(xù)費 D．保證金利息

8、某交易者于5月1日買入1手7月份銅期貨合約，價格為64000/噸。同時賣出1手9月份銅期貨合約，價格為65000元/噸。到了6月1日銅價上漲，交易者將兩種合約同時平倉，7月與9月銅合約平倉價格分別為65500元/噸，66000元/噸，則此種情況屬于______。A．正向市場的熊市套利 B．正向市場的牛市套利 C．反向市場的牛市套利 D．反向市場的熊市套利

9、交易者賣出2張某股票的期貨合約，價格為x港元/股，合約乘數(shù)為y。如果每張合約的費用總計為z港元，那么該交易者的盈虧平衡點是__港元。A．x+z/y B．x+2z/y C．x-z/y D．x-2zy

10、期貨市場之所以具有價格發(fā)現(xiàn)的功能，主要是因為__。A．期貨交易參與者眾多，供求雙方意愿得以真實體現(xiàn) B．期貨價格反映多數(shù)人的預(yù)測，接近真實的供求變動趨勢 C．交易透明度高，競爭公開化、公平化 D．供求雙方協(xié)商確定期貨價格

11、下列關(guān)于結(jié)算擔(dān)保金制度的說法，正確的有__。

A．結(jié)算擔(dān)保金制度是指由結(jié)算會員依交易所規(guī)定繳存的，用于應(yīng)對結(jié)算會員違約風(fēng)險的共同擔(dān)保資金

B．結(jié)算擔(dān)保金包括基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金和變動結(jié)算擔(dān)保金

C．期貨交易所可以直接調(diào)整基礎(chǔ)結(jié)算擔(dān)保金的標(biāo)準(zhǔn)，調(diào)整后向監(jiān)管部門備案 D．實行會員分級結(jié)算制度的期貨交易所以結(jié)算擔(dān)保金、期貨交易所風(fēng)險準(zhǔn)備金和期貨交易所自有資金代為承擔(dān)會員的違約責(zé)任后，由此取得對違約會員的相應(yīng)追償權(quán)

12、反向市場牛市套利的市場特征有__。A．現(xiàn)貨價格高于期貨價格 B．只要價差擴(kuò)大，就可獲利 C．獲利潛力巨大，風(fēng)險有限

D．遠(yuǎn)期合約價格相對于近期合約漲幅較小

13、期貨市場的套期保值功能是將市場價格風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了（）。A．套期保值者 B．生產(chǎn)經(jīng)營者 C．期貨交易所 D．期貨投機(jī)者

14、下列選項中屬于期貨從業(yè)人員的是____ A：期貨公司的打字員

B：期貨交易所的非期貨公司結(jié)算會員中的管理人員和專業(yè)人員 C：為期貨公司提供中問介紹業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)中的管理人員和專業(yè)人員

D：期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)中從事期貨投資咨詢業(yè)務(wù)的管理人員和專業(yè)人員

15、若期貨公司董事長、總經(jīng)理、首席風(fēng)險官失蹤，代為履行職責(zé)的時間不得超過（）個月。A．12 B．6 C．3 D．2

16、可以批準(zhǔn)設(shè)立期貨專門結(jié)算機(jī)構(gòu)，專門履行期貨交易所的結(jié)算以及相關(guān)職責(zé)，并承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任． A：期貨交易所

B：國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu) C：期貨業(yè)協(xié)會 D：國家工商局

17、客戶需要委托他人辦理下達(dá)指令、調(diào)撥資金等事項的，應(yīng)當(dāng)在期貨經(jīng)紀(jì)合同中__。

A．指定受托人并明確其受托權(quán)限 B．約定聯(lián)絡(luò)方式

C．約定指令下達(dá)方式

D．約定受托人的違約責(zé)任

18、期貨公司取得金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)資格之日起個月內(nèi)，未取得期貨交易所結(jié)算會員資格的，金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)資格自動失效。A：2 B：3 C：5 D：6

19、期權(quán)按照標(biāo)的物不同，可以分為金融期權(quán)與商品期權(quán)，下列屬于金融期權(quán)的是__。

A．利率期貨 B．股票指數(shù)期權(quán) C．外匯期權(quán) D．能源期權(quán)

20、某期貨公司從事經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，接受客戶甲的委托，以該期貨公司的名義為客戶進(jìn)行期貨交易，交易結(jié)果由（）承擔(dān)。A．甲

B．該期貨公司 C．甲和期貨公司 D．都不承擔(dān)

21、國際注冊投資分析師協(xié)會注冊地在 A：美國 B：英國 C：中國 D：法國

22、金融期貨市場的規(guī)則主要包括以下__等幾個方面。A．規(guī)范的期貨合約 B．保證金制度 C．期貨價格制度 D．交割期制度

23、在期貨交易中，應(yīng)當(dāng)提倡同業(yè)公平競爭，嚴(yán)禁期貨從業(yè)人員以排擠競爭對手為目的，低于（）收取手續(xù)費。A．期貨公司規(guī)定 B．交易所規(guī)定

C．中國證監(jiān)會規(guī)定

D．經(jīng)營成本或行業(yè)自律標(biāo)準(zhǔn)

24、期貨交易所指定交割倉庫時，主要考慮指定交割倉庫的__。A．所在地區(qū)的生產(chǎn)或消費集中程度 B．儲存條件 C．運輸條件 D．質(zhì)檢條件

25、反向市場中，發(fā)生以下哪類情況時應(yīng)采取熊市套利決策_(dá)_ A．近期月份合約價格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份和約 B．近期月份合約價格上升幅度等于遠(yuǎn)期月份和約 C．近期月份合約價格下降幅度大于遠(yuǎn)期月份和約 D．近期月份合約價格下降幅度小于遠(yuǎn)期月份和約

二、多項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，有2個或2個以上符合題意，至少有1個錯項。錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項得 0.5 分）

1、跨市套利在操作中應(yīng)特別注意的因素包括__。A．運輸費用

B．交割品級的差異 C．交易單位與匯率波動 D．保證金和傭金成本

2、對于約定不明確的交易指令，應(yīng)當(dāng)按照下列（）規(guī)則來確定指令的內(nèi)容。A．沒有有效期限的，應(yīng)當(dāng)視為當(dāng)日有效 B．沒有有效期限的，應(yīng)當(dāng)視為次日有效 C．沒有成交價格的，應(yīng)當(dāng)視為按市價交易 D．沒有開倉方向的，應(yīng)當(dāng)視為開倉交易

3、某期貨公司任命李平為首席風(fēng)險官，請問，下列情形中哪些違反了中國證監(jiān)會的管理規(guī)定__ A．在任首席風(fēng)險官期間向監(jiān)事會負(fù)責(zé) B．李平在期貨公司兼任合規(guī)部主任 C．李平在期貨公司兼任財務(wù)負(fù)責(zé)人

D．期貨公司董事會討論時，只有獨立董事于某投了反對票，其他人都同意，依據(jù)章程規(guī)定，通過對李平的任命決議

4、下列關(guān)于期貨市場發(fā)展的說法。正確的有__。

A．倫敦金屬交易所的期貨價格是國際金屬市場的晴雨表

B．20世紀(jì)70年代初發(fā)生的石油危機(jī)直接導(dǎo)致了石油等能源期貨的產(chǎn)生 C．芝加哥期貨交易所是世界上最具影響力的能源產(chǎn)品交易所 D．金融期貨中，利率期貨率先出現(xiàn)

5、客戶以0.5美元／蒲式耳的權(quán)利金買入執(zhí)行價格為3.35美元/蒲式耳的玉米看漲期貨期權(quán)，他可以通過方式來了結(jié)期權(quán)交易。

A：賣出執(zhí)行價格為3.35美元/蒲式耳的玉米看漲期貨期權(quán) B：買入執(zhí)行價格為3.55美元/蒲式耳的玉米看漲期貨期權(quán) C：買入執(zhí)行價格為3.35美元/蒲式耳的玉米看跌期貨期權(quán) D：要求履約，以3.35美元/蒲式耳的價格買入玉米期貨合約

6、（）應(yīng)當(dāng)按照國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、財政部門的規(guī)定，提取、管理和使用風(fēng)險準(zhǔn)備金，不得挪用。A．期貨公司 B．期貨交易所

C．期貨交易所非期貨公司結(jié)算會員 D．中國期貨業(yè)協(xié)會

7、下列各項屬于期貨交易所章程應(yīng)當(dāng)規(guī)定的內(nèi)容的是（）。A．設(shè)立目的和職責(zé)

B．名稱、住所和營業(yè)場所

C．組織機(jī)構(gòu)的組成、職責(zé)、任期和議事規(guī)則 D．財務(wù)會計、內(nèi)部控制制度

8、期貨市場的不可控風(fēng)險包括__。A．宏觀環(huán)境變化的風(fēng)險 B．交易所的管理風(fēng)險 C．計算機(jī)故障等技術(shù)風(fēng)險 D．政策性風(fēng)險

9、下列關(guān)于期貨公司的表述正確的有（）。

A．期貨公司計算凈資本時，應(yīng)當(dāng)按照《期貨交易管理條例》的規(guī)定對相關(guān)項目充分計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備

B．中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)可以要求期貨公司對資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計提的充足性和合理性進(jìn)行專項說明

C．有證據(jù)表明期貨公司未能充分計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的，中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)要求期貨公司相應(yīng)核減凈資本金額

D．期貨公司應(yīng)當(dāng)按照賬齡及其核算的具體內(nèi)容，采取不同比例對應(yīng)收項目進(jìn)行風(fēng)險調(diào)整，分類中同時符合兩個或者兩個以上標(biāo)準(zhǔn)的，應(yīng)當(dāng)采用最低的比例進(jìn)行風(fēng)險調(diào)整

10、根據(jù)葛氏法則，下列哪種信號為買入信號__ A．平均線從下降開始走平，價格從下上穿平均線 B．平均線從上升開始走平，價格從上下穿平均線

C．價格連續(xù)上升遠(yuǎn)離平均線，突然下跌，但在平均線附近再度上升 D．價格跌破平均線，并連續(xù)暴跌，遠(yuǎn)離平均線

11、按期權(quán)所賦予的權(quán)利的不同可將期權(quán)分為______。A．看漲期權(quán) B．看跌期權(quán) C．歐式期權(quán) D．美式期權(quán)

12、關(guān)于大豆和豆粕，以下描述正確的有__。

A．我國既是國際市場大豆主產(chǎn)國之一，也是豆粕主產(chǎn)國之一 B．芝加哥期貨交易所和上海期貨交易所都有大豆期貨

C．大連商品交易所的黃大豆1號合約標(biāo)的物是非轉(zhuǎn)基因大豆 D．豆粕一般被用作飼料，也可用于食品加工或作為肥料使用

13、（）違反國家規(guī)定運用資金，對其直接負(fù)責(zé)的主管人員和其他直接責(zé)任人員，處三年以下有期徒刑或者拘役，并處三萬元以上三十萬元以下罰金。A．社會保障基金管理機(jī)構(gòu) B．住房公積金管理機(jī)構(gòu) C．保險公司

D．證券投資基金管理公司

14、目前，我國大連商品交易所上市的期貨品種包括__等。A．大豆 B．紅小豆 C．豆粕

D．啤酒大麥

15、利率期貨的空頭套期保值者在期貨市場上賣空利率期貨合約，其預(yù)期（）。A．債券價格上升 B．債券價格下跌 C．市場利率上升 D．市場利率下跌

16、申請期貨公司董事、監(jiān)事和高級管理人員任職資格的，從事除期貨以外的其他金融業(yè)務(wù)，或者法律、會計業(yè)務(wù)的年限可以放寬1年的情形有． A：具有管理專業(yè)碩士研究生以上學(xué)歷 B：具有會計專業(yè)碩士研究生以上學(xué)歷 C：具有法律專業(yè)碩士研究生以上學(xué)歷 D：具有金融專業(yè)碩士研究生以上學(xué)歷

17、會員制期貨交易所設(shè)會員大會，由全體會員組成，下列選項中屬于會員大會職權(quán)的是（）。

A．審定期貨交易所章程、交易規(guī)則及其修改草案 B．選舉和更換會員理事

C．審議批準(zhǔn)理事會和總經(jīng)理的工作報告

D．審議批準(zhǔn)期貨交易所的財務(wù)預(yù)算方案、決算報告

18、期貨公司與其控股股東在（）等方面應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格分開，獨立經(jīng)營，獨立核算。A．人員 B．業(yè)務(wù) C．財務(wù) D．資產(chǎn)

19、下列關(guān)于期權(quán)的說法，正確的是。

A：期權(quán)是一種選擇權(quán)，是一種能在未來某個特定時間以特定價格買入或賣出一定數(shù)量的某種特定商品的權(quán)利

B：期權(quán)交易作為一種權(quán)利的買賣，無論是持有看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，均需支付一定的期權(quán)費(Option Premium，也稱為權(quán)利金)C：看漲期權(quán)(Call Option)的持有者有權(quán)在某一確定時間內(nèi)以某一確定的價格賣出標(biāo)的資產(chǎn)

D：看跌期權(quán)(Put Option)的持有者有權(quán)在某一確定時間內(nèi)以某一確定的價格買入標(biāo)的資產(chǎn) 20、3月1日，某經(jīng)銷商以1200元/噸價格買入1000噸小麥。為了避免小麥價格下跌造成存貨貶值，決定在鄭州商品交易所進(jìn)行小麥期貨套期保值交易。該經(jīng)銷商以1240元/噸價格賣出100手5月份小麥期貨合約。5月1日，小麥價格下跌，他在現(xiàn)貨市場上以 1110元/噸的價格將1000噸小麥出售，同時在期貨市場上以1130元/噸將100手5月份小麥期貨合約平倉。該套期保值交易的結(jié)果為__元/噸。

A．凈盈利20 B．凈虧損20 C．凈虧損40 D．凈盈利40

21、某套利者在5月10日以880美分/蒲式耳買入7月份大豆期貨合約，同時賣出11月份大豆期貨合約。到6月15日平倉時，價差為15美分/蒲式耳。已知平倉后盈利為10美分/蒲式耳，則建倉時11月份大豆期貨合約的價格可能為__美分/蒲式耳。A．885 B．875 C．905 D．855

22、下列關(guān)于期貨交易風(fēng)險揭示和管理的表述，正確的有__。

A．期貨公司為客戶提供互聯(lián)網(wǎng)委托服務(wù)的，應(yīng)當(dāng)對客戶進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)交易風(fēng)險的特別提示

B．期貨公司應(yīng)當(dāng)在期貨經(jīng)紀(jì)合同中約定風(fēng)險的標(biāo)準(zhǔn)、條件及處置措施

C．期貨公司在為客戶開立賬戶前，應(yīng)當(dāng)向客戶出示《期貨交易風(fēng)險說明書》 D．《期貨交易風(fēng)險說明書》由期貨公司參照中國證監(jiān)會制定的格式文本制定

23、期貨公司的主要風(fēng)險源有__。A．對客戶執(zhí)行嚴(yán)格的保證金制度 B．期貨公司自身管理不當(dāng)

C．客戶因所有權(quán)變動而不能履約 D．期貨公司之間的惡性競爭

24、中國期貨業(yè)協(xié)會的權(quán)力機(jī)構(gòu)是__。A．監(jiān)事會 B．董事會 C．理事會 D．會員大會

25、某客戶的保證金不足時，該客戶可采取的措施有__。A．追加保證金 B．自行平倉 C．持續(xù)建倉

D．向期貨公司申請?zhí)峁?dān)保

第三篇：2015年上半年西藏期貨基礎(chǔ)知識：外匯期權(quán)的價格影響因素模擬試題

2015年上半年西藏期貨基礎(chǔ)知識：外匯期權(quán)的價格影響因

素模擬試題

一、單項選擇題（共 25題，每題2分，每題的備選項中，只有1個事最符合題意）

1、期貨公司應(yīng)當(dāng)將結(jié)算報告內(nèi)容及時通知客戶，客戶對交易結(jié)算報告的內(nèi)容有異議的，應(yīng)在（）內(nèi)提出。A．知道異議內(nèi)容后三日內(nèi) B．收到結(jié)算報告后五日內(nèi) C．期貨經(jīng)紀(jì)合同約定的時間 D．交易完成后3個工作日

2、期貨公司應(yīng)當(dāng)自擬任董事、監(jiān)事、財務(wù)負(fù)責(zé)人、營業(yè)部負(fù)責(zé)人取得任職資格之日起（）內(nèi)，按照公司章程等有關(guān)規(guī)定辦理上述人員的任職手續(xù)。A．5個工作日 B．10個工作日 C．15個工作日 D．30個工作日

3、目前，最大、最有指標(biāo)意義的歐洲美元交易市場在。A：巴黎 B：法蘭克福 C：倫敦

D：阿姆斯特丹

4、某紡織廠3個月后將向美國進(jìn)口棉花250000磅，當(dāng)前棉花價格為72美分/磅，為防止價格上漲，該廠買入5手棉花期貨避險，成交價格78.5美分/磅。3個月后，棉花交貨價格為70美分/磅，期貨平倉價格為75.2美分/磅，棉花實際進(jìn)口成本為__美分/磅。A．73.3 B．75.3 C．71.9 D．74.6

5、期貨市場具有一種把價格風(fēng)險的機(jī)制。A：從投機(jī)者轉(zhuǎn)移給套期保值者 B：從套期保值者轉(zhuǎn)移給投機(jī)者 C：從現(xiàn)貨市場轉(zhuǎn)移給期貨市場 D：從期貨市場轉(zhuǎn)移給現(xiàn)貨市場

6、在期貨市場中，金融貨幣因素對期貨價格的影響主要表現(xiàn)在__方面。A．黃金市場運行 B．利率 C．匯率

D．股票市場運行 7、1000000美元面值的3個月期國債，按照8％的年貼現(xiàn)率發(fā)行，3個月貼現(xiàn)率為2％，則其發(fā)行價為美元。A：980000 B：960000 C：920000 D：940000

8、對經(jīng)過整改符合有關(guān)法律、行政法規(guī)規(guī)定以及持續(xù)性經(jīng)營規(guī)則要求的期貨公司，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)自驗收完畢之日起（）內(nèi)解除對其采取的有關(guān)措施。A．3日 B．5日 C．7日 D．15日

9、相關(guān)關(guān)系按變量之間相互關(guān)系的方向分為____ A：單相關(guān)、復(fù)相關(guān)和偏相關(guān)

B：完全相關(guān)、不完全相關(guān)和不相關(guān) C：線性相關(guān)和非線性相關(guān) D：正相關(guān)和負(fù)相關(guān)

10、證券公司除了下列（）行為，都要受到處罰。

A．協(xié)助開戶，對客戶的開戶資料和身份真實性等進(jìn)行審查，及時將客戶開戶資料提交期貨公司

B．代理客戶進(jìn)行期貨交易、結(jié)算或者交割 C．收付、存取或者劃轉(zhuǎn)期貨保證金

D．為客戶從事期貨交易提供融資或者擔(dān)保

11、根據(jù)《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》，證券公司不得有以下哪些行為__ A．代客戶修改交易密碼

B．直接或間接為客戶從事期貨交易提供融資或擔(dān)保 C．代理客戶進(jìn)行期貨交易 D．代客戶下達(dá)交易指令

12、證券公司從事介紹業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)與期貨公司簽訂書面委托協(xié)議，下列各項屬于委托協(xié)議內(nèi)容的是（）。A．客戶投訴的接待處理方式 B．違約責(zé)任

C．介紹業(yè)務(wù)的范圍

D．執(zhí)行期貨保證金安全存管制度的措施

13、下列屬于短期利率期貨品種的有__。A．歐洲美元 B．EURIBOR C．T-notes D．T-bonds

14、反向市場熊市套利的市場特征有__。A．供給過旺，需求不足

B．近期合約價格高于遠(yuǎn)期合約價格

C．近期月份合約價格上升幅度大于遠(yuǎn)期月份合約 D．近期月份合約價格下降幅度小于遠(yuǎn)期月份合約

15、是指期權(quán)權(quán)利金扣除內(nèi)涵價值的剩余部分，即權(quán)利金中超出內(nèi)涵價值的部分，又稱為外涵價值。A：內(nèi)涵價值 B：時間價值 C：執(zhí)行價格 D：市場價格

16、期貨交易所、期貨公司、非期貨公司結(jié)算會員應(yīng)當(dāng)按照國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)、財政部門的規(guī)定提取、管理和使用，不得挪用。A：風(fēng)險準(zhǔn)備金 B：注冊資本 C：交易保證金 D：存款準(zhǔn)備金

17、證券公司保存有關(guān)介紹業(yè)務(wù)的文件資料的期限不得少于年。A：3 B：5 C：10 D：15

18、下列關(guān)于交易手續(xù)費的說法，正確的有__。

A．交易手續(xù)費的收取標(biāo)準(zhǔn)，不同的期貨交易所有不同的規(guī)定 B．交易手續(xù)費的高低對市場流動性有一定影響 C．交易手續(xù)費過高，會擴(kuò)大無風(fēng)險套利區(qū)間 D．交易手續(xù)費過高，會降低市場的交易量

19、對沖基金通常是指不受監(jiān)管的組合投資計劃，其出資人人數(shù)一般在，而且對投資者有著很高的資金實力要求。A：100人以上 B：300人以下 C：300人以上 D：100人以下

20、以下無風(fēng)險利率對期權(quán)價格影響的說法，正確的有

A：看漲期權(quán)與看跌期權(quán)的價格與無風(fēng)險利率均成反向相關(guān)關(guān)系 B：看漲期權(quán)與看跌期權(quán)的價格與無風(fēng)險利率均成正向相關(guān)關(guān)系

C：看漲期權(quán)的價格與無風(fēng)險利率成反向相關(guān)關(guān)系，看跌期權(quán)價格與無風(fēng)險利率成正向相關(guān)關(guān)系

D：看漲期權(quán)的價格與無風(fēng)險利率成正向相關(guān)關(guān)系，看跌期權(quán)價格與無風(fēng)險利率成反向相關(guān)關(guān)系

21、下列不屬于期貨交易所職責(zé)的是（）。A．提供交易的場所、設(shè)施和服務(wù) B．組織并監(jiān)督交易、結(jié)算和交割 C．保證合約的履行

D．按照法律規(guī)定對期貨市場進(jìn)行管理

22、對于頭肩頂來講，當(dāng)頸線被向下突破之后，預(yù)測價格向下跌落的幅度 A：小于頭和頸線之間的垂直距離 B：等于頭和頸線之間的垂直距離 C：小于頭和肩之間的垂直距離 D：等于頭和肩之間的垂直距離

23、《期貨交易所管理辦法》規(guī)定，期貨交易所會員大會由主持． A：中國證監(jiān)會 B：理事長 C：總經(jīng)理 D：會員代表

24、跨期套利的策略包括__。A．正向市場牛市套利 B．正向市場熊市套利 C．反向市場牛市套利 D．反向市場熊市套利

25、關(guān)于期貨交易收盤價集合競價，下列說法正確的有__。A．在某品種某月份合約每一交易日收市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行 B．在某品種某月份合約每一交易日收市前30分鐘內(nèi)進(jìn)行 C．前4分鐘為期貨合約買賣價格指令申報時間 D．后1分鐘為集合競價撮合時間

二、多項選擇題（共25題，每題2分，每題的備選項中，有2個或2個以上符合題意，至少有1個錯項。錯選，本題不得分；少選，所選的每個選項得 0.5 分）

1、期權(quán)賣期保值策略主要有 A：買入看漲期權(quán) B：買入看跌期權(quán)

C：買入期貨合約，同時買入相關(guān)期貨看跌期權(quán)組合 D：賣出期貨合約，同時買入相關(guān)期貨看漲期權(quán)組合2、下列各種指數(shù)中，采用加權(quán)平均法編制的有__。A．道瓊斯平均系列指數(shù) B．標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù) C．香港恒生指數(shù)

D．英國金融時報指數(shù)

3、期貨交易活動實行（）原則。A．公開 B．公平C．公正

D．投資者投資決策自主、投資風(fēng)險自擔(dān)

4、A市B區(qū)的時遷與B市C區(qū)的阮小二簽訂一份期貨合同，約定到期日在位于D市E區(qū)的滾滾紅塵期貨公司D市營業(yè)部進(jìn)行交易，以下（）法院可以作為當(dāng)事人的協(xié)議管轄法院。A．A市中級人民法院 B．B市中級的人民法院 C．D市中級的人民法院 D．D市E區(qū)人民法院

5、持倉費用包括（）。A．利息 B．倉儲費 C．保險費

D．交易保證金

6、甲期貨公司擅自以客戶乙的名義進(jìn)行交易，下列說法正確的是（）。A．該交易結(jié)果對乙不發(fā)生效力

B．如果乙對交易結(jié)果予以追認(rèn)，則乙應(yīng)承擔(dān)因該交易所造成的損失 C．該交易無效

D．如果乙對交易結(jié)果不予追認(rèn)，則所造成的損失由甲承擔(dān)

7、對股指期貨投資者的適當(dāng)性綜合評估的評估結(jié)果中，分值上限為15分的有（）。A．基本情況 B．相關(guān)投資經(jīng)歷 C．財務(wù)狀況 D．誠信狀況

8、下列關(guān)于期貨市場價格發(fā)現(xiàn)的說法，正確的有__。A．價格發(fā)現(xiàn)是期貨市場特有的功能

B．期貨市場提供了一個近似完全競爭類型的環(huán)境

C．所有在期貨交易所達(dá)成的交易價格都必須及時向會員報告并公之于眾 D．期貨價格具有對未來供求關(guān)系及其價格變化趨勢進(jìn)行預(yù)期的功能

9、題干: 基差交易是指按一定的基差來確定__，以進(jìn)行現(xiàn)貨商品買賣的交易形式。

A．現(xiàn)貨與期貨價格之差 B．現(xiàn)貨價格與期貨價格 C．現(xiàn)貨價格 D．期貨價格

10、期貨全員結(jié)算制度下期貨保證金存管銀行享有的權(quán)利包括。

A：開設(shè)交易所專用結(jié)算賬戶、會員專用資金賬戶及其他與結(jié)算有關(guān)的賬戶 B：吸收交易所和會員的存款 C：了解會員在交易所的資信情況

D：存放用于期貨交易的保證金等相關(guān)款項

11、按投資者的期貨交易環(huán)節(jié)劃分，投資者面臨的交易風(fēng)險包括。

A：因市場流動性差，期貨交易難以迅速、及時、方便地成交所產(chǎn)生的風(fēng)險 B：合約到期前，期貨交易者未及時平倉

C：期貨價格波動過大時，保證金不能在規(guī)定的時間內(nèi)補(bǔ)足而面臨被強(qiáng)行平倉的風(fēng)險

D：客戶選擇期貨公司過程中所面臨的風(fēng)險

12、以下構(gòu)成跨期套利的是__。

A．買入上海期貨交易所5月銅期貨，同時賣出LME 6月銅期貨

B．買入上海期貨交易所5月銅期貨，同時賣出上海期貨交易所6月銅期貨 C．買入LME 5月銅期貨，一天后賣出LME 6月銅期貨 D．賣出LME 5月銅期貨，同時買入LME 6月銅期貨

13、技術(shù)分析在本質(zhì)上就是順應(yīng)趨勢，即以既成趨勢為目的。A：判定 B：背逆 C：追隨 D：預(yù)測

14、中國期貨業(yè)協(xié)會對從業(yè)人員的管理應(yīng)當(dāng)接受中國證監(jiān)會的． A：監(jiān)督 B：指導(dǎo) C：領(lǐng)導(dǎo) D：審核

15、上海市某期貨公司違法經(jīng)營或者出現(xiàn)重大風(fēng)險，嚴(yán)重危害期貨市場秩序、損害客戶利益的，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以對該期貨公司采取的措施有． A：指定其他機(jī)構(gòu)托管或者接管

B：通知出境管理機(jī)關(guān)依法阻止直接負(fù)責(zé)的高級管理人員出境 C：責(zé)令停業(yè)整頓

D：申請司法機(jī)關(guān)禁止直接負(fù)責(zé)的董事轉(zhuǎn)移、轉(zhuǎn)讓或者以其他方式處分財產(chǎn)

16、對期貨公司從業(yè)人員提高業(yè)務(wù)技能方面的管理要求有__。A．熟悉業(yè)務(wù)流程 B．幫助客戶分析行情 C．減少操作失誤 D．為客戶決策

17、期貨交易所、期貨公司和非期貨公司結(jié)算會員應(yīng)當(dāng)保證期貨交易、結(jié)算、交割資料的____ A：完整和真實 B：安全和真實 C：完整和安全 D：安全和及時

18、期貨投資咨詢從業(yè)人員的主要職能包括

A：運用各種有效信息，對期貨市場或某個品種的期貨合約或期貨合約間價差變化的未來走勢進(jìn)行分析預(yù)測，對期貨投資的可行性進(jìn)行分析評判 B：為投資者的投資決策過程提供分析、預(yù)測、建議等服務(wù)

C：為企業(yè)的套期保值、采購定價和遠(yuǎn)期簽約提供分析報告和操作方案

D：合理引導(dǎo)國家儲備，提升我國在國際大宗商品市場的定價權(quán)，保護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全

19、下列關(guān)于利率期貨合約的說法，正確的有__。

A．CME的3個月期國債期貨合約指數(shù)的最小變動點是1/2個基點 B．一個CME的3個月期國債期貨合約的最小變動價值是 12.5美元 C．一個CME的3個月期歐洲美元期貨合約的最小變動價值是25美元

D．CME規(guī)定，對于現(xiàn)貨月合約，3個月期歐洲美元期貨的指數(shù)最小變動點為1/4個基點

20、下列關(guān)于我國期貨交易代碼的說法，正確的有__。A．陰極銅合約的交易代碼為CU B．黃金合約的交易代碼為G C．天然橡膠合約的交易代碼為RU D．燃料油合約的交易代碼為Pu

21、期貨公司的股東甲，在公司設(shè)立時出資3000萬元，后公司設(shè)立不久又將3000萬元抽回，針對甲的此種行為，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)責(zé)令其__，并可責(zé)令其轉(zhuǎn)讓所持期貨公司的股權(quán)。A．就地解散 B．繳納罰款 C．停業(yè)整頓 D．限期改正

22、下列關(guān)于期貨公司的表述正確的有（）。

A．期貨公司應(yīng)當(dāng)建立與風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)相適應(yīng)的內(nèi)部控制制度

B．期貨公司擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模或者作出向股東分配利潤等可能對凈資本產(chǎn)生重大影響的決定前，應(yīng)當(dāng)對相應(yīng)的風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)進(jìn)行敏感性測試

C．期貨公司應(yīng)當(dāng)聘請具備證券、期貨相關(guān)業(yè)務(wù)資格的會計師事務(wù)所對期貨公司風(fēng)險監(jiān)管報表進(jìn)行審計

D．期貨公司應(yīng)當(dāng)按照企業(yè)會計準(zhǔn)則的規(guī)定編制、報送風(fēng)險監(jiān)管報表

23、在套期保值操作中控制基差風(fēng)險的主要方法有__。A．適當(dāng)選擇期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn) B．適當(dāng)選擇交割月份 C．充分利用基差套利

D．選擇流動性較弱的期貨合約

24、移動平均線的特點有__。A．追蹤趨勢 B．超前性 C．波動性

D．助漲助跌性

25、下列策略中權(quán)利執(zhí)行后轉(zhuǎn)換為期貨多頭部位的是__。A．買進(jìn)看漲期權(quán) B．買進(jìn)看跌期權(quán) C．賣出看漲期權(quán) D．賣出看跌期權(quán)

第四篇：山東省期貨從業(yè)資格：利率期貨及其價格影響因素考試試卷

山東省期貨從業(yè)資格：利率期貨及其價格影響因素考試試卷

一、單項選擇題（共25題，每題2分。每題的備選項中，只有一個最符合題意）

1、期貨交易所中層管理人員的任免應(yīng)報（）備案。A．中國期貨業(yè)協(xié)會 B．本交易所會員大會 C．本交易所理事會 D．中國證監(jiān)會

2、湯某是某期貨公司的首席風(fēng)險官，任職期間，由于過度操勞，身體狀況欠佳，于是向期貨公司董事會提出辭職申請。根據(jù)規(guī)定，湯某應(yīng)當(dāng)提前（）日向董事會提出。A．10 B．15 C．30 D．60

3、美元較歐元貶值，此時最佳策略為__。A．賣出美元期貨，同時賣出歐元期貨 B．買入歐元期貨，同時買入美元期貨 C．賣出美元期貨，同時買入歐元期貨 D．買入美元期貨，同時賣出歐元期貨

4、期貨交易所應(yīng)當(dāng)向（）報送財務(wù)會計報告。A．期貨保證金安全存管監(jiān)控機(jī)構(gòu) B．國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu) C．期貨公司

D．非期貨公司結(jié)算會員

5、下列可以從事期貨交易的是（）。A．國家機(jī)關(guān)和事業(yè)單位 B．某集團(tuán)下屬公司

C．期貨交易所的工作人員 D．中國期貨業(yè)協(xié)會的工作人員

6、滬深300股指期貨合約的交易代碼是__。A．CU B．AL C．FU D．IF

7、Euro-BOBL債券期貨屬于__。A．外匯期貨 B．股指期貨 C．利率期貨 D．商品期貨

8、客戶對交易結(jié)算報告的內(nèi)容有異議的，應(yīng)當(dāng)在（）內(nèi)向期貨公司提出書面異議。A．交易完成15日 B．交易完成30日 C．收到結(jié)算報告的當(dāng)天 D．期貨經(jīng)紀(jì)合同約定的時間

9、我國期貨交易所會員必須是（）。A．自然人 B．事業(yè)單位 C．境內(nèi)企業(yè)法人 D．境外企業(yè)法人

10、__的計算方法就是求連續(xù)若干天市場價格(通常采用收盤價)的算術(shù)平均。A．移動平均線 B．幾何平均線 C．支撐線 D．壓力線

11、下列關(guān)于實行全員結(jié)算制度的期貨交易所的說法，不正確的是______。A．會員均具有與期貨交易所進(jìn)行結(jié)算的資格 B．會員由期貨公司會員組成 C．期貨交易所對會員結(jié)算 D．會員對其受托的客戶結(jié)算

12、由于某一特定商品的期貨價格和現(xiàn)貨價格在同一市場環(huán)境中會受到相同的經(jīng)濟(jì)因素的影響和制約，因而兩個市場的價格變動趨勢__。A．相反 B．一般相同 C．不一定 D．完全相同

13、分立的說法，不正確的是（）。

A．期貨交易所采取吸收合并的，合并前各方的債權(quán)由合并后新設(shè)的期貨交易所承繼 B．期貨交易所采取新設(shè)合并的，合并前各方的債權(quán)由合并后新設(shè)的期貨交易所承繼 C．期貨交易所采取吸收合并的，合并各方的債務(wù)免除

D．期貨交易所分立的，其債權(quán)、債務(wù)由分立后的期貨交易所承繼

14、下列關(guān)于期貨公司的說法，不正確的是（）。

A．期貨公司的股東有虛假出資行為的，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可責(zé)令其轉(zhuǎn)讓所持期貨公司股權(quán)，但不得限制其股東權(quán)利

B．國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)有權(quán)責(zé)令違法經(jīng)營的期貨公司停業(yè)整頓

C．期貨公司出現(xiàn)重大風(fēng)險、嚴(yán)重危害期貨市場秩序的，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以對其進(jìn)行接管

D．期貨公司出現(xiàn)嚴(yán)重危及穩(wěn)健運行、損害客戶合法權(quán)益的行為的，國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)可以責(zé)令調(diào)整有關(guān)部門負(fù)責(zé)人員 15、2月中旬，豆粕現(xiàn)貨價格為2760元/噸，我國某飼料廠計劃在4月份購進(jìn)1000噸豆粕，決定利用豆粕期貨進(jìn)行套期保值。該廠__5月份豆粕期貨合約。A．買入100手 B．賣出100手 C．買入200手 D．賣出200手

16、某期貨交易所會員現(xiàn)有可流通的國債200萬元，該會員在期貨交易所專用結(jié)算賬戶中的實有貨幣資金為60萬元，則該會員有價證券沖抵保證金的金額不得高于（）萬元。A．200 B．50 C．160 D．240

17、（）對期貨市場實行集中統(tǒng)一的監(jiān)督管理。A．中國期貨業(yè)協(xié)會 B．中國證監(jiān)會 C．中國證券業(yè)協(xié)會

D．國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)

18、管理和使用的具體辦法由（）制定。A．國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)

B．國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)會同國務(wù)院財政部門 C．國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)會同中國人民銀行 D．國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)會同中國期貨業(yè)協(xié)會

19、套期保值的基本原理是__。A．建立風(fēng)險預(yù)防機(jī)制 B．建立對沖組合 C．轉(zhuǎn)移風(fēng)險

D．保留潛在的收益的情況下降低損失的風(fēng)險

20、在我國，會員制期貨交易所的注冊資本出資人是（）。A．企業(yè)法人 B．自然人 C．會員 D．國有企業(yè)

21、期貨公司的交易保證金不足，期貨交易所未按規(guī)定通知期貨公司追加保證金的，由于行情向持倉不利的方向變化導(dǎo)致期貨公司透支發(fā)生的擴(kuò)大損失，期貨交易所應(yīng)當(dāng)承擔(dān)主要賠償責(zé)任，賠償額不超過損失的（）。A．60% B．80% C．20% D．40%

22、自然人投資者甲向期貨公司會員乙申請開立股指期貨交易編碼，乙對甲進(jìn)行了審查，發(fā)現(xiàn)甲有若干地方不太符合標(biāo)準(zhǔn)，于是期貨公司會員乙適當(dāng)調(diào)整了一下對投資者的適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)，給甲開立了股指期貨交易編碼。[根據(jù)上述資料，請回答以下問題。] 有權(quán)對投資者的適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整的機(jī)關(guān)是__。A．期貨公司會員 B．期貨業(yè)協(xié)會 C．期貨交易所 D．證監(jiān)會

23、某一特定商品或資產(chǎn)在某一特定地點的現(xiàn)貨價格與其期貨價格之間的差額稱為__。A．價差 B．基差 C．差價 D．套價

24、某投資者在4月1日買入燃料油期貨合約40手建倉，成交價為4790元/噸，當(dāng)日結(jié)算價為4770元/噸，當(dāng)日該投資者賣出20手燃料油合約平倉，成交價為4780元/噸，交易保證金比例為8%，則該投資者當(dāng)日交易保證金為__。A．76320元 B．76480元 C．152640元 D．152960元

25、__表明在近N日內(nèi)市場交易資金的增減狀況。A．市場資金總量變動率 B．市場資金集中度 C．現(xiàn)價期價偏離率 D．期貨價格變動率

二、多項選擇題（共25題，每題2分。每題的備選項中，有多個符合題意）

1、期貨公司及其營業(yè)部有（）行為的，根據(jù)《期貨交易管理條例》第70條處罰。A．按照規(guī)定將客戶保證金與期貨公司的自有資產(chǎn)相互獨立、分別管理

B．未按照規(guī)定繳存結(jié)算擔(dān)保金、結(jié)算準(zhǔn)備金，或者未維持最低數(shù)額的結(jié)算準(zhǔn)備金等專用資金

C．對股東、實際控制人及其關(guān)聯(lián)人的期貨交易降低風(fēng)險管理要求，侵害其他客戶合法權(quán)益 D．以合資、合作、聯(lián)營方式設(shè)立營業(yè)部，或者將營業(yè)部承包、出租給他人，或者違反營業(yè)部集中統(tǒng)一管理規(guī)定

2、孫某在期貨公司里面連續(xù)擔(dān)任董事長、副總經(jīng)理分別達(dá)5年、4年之久，張某已經(jīng)獲得了期貨從業(yè)人員資格。2008年由于期貨行情穩(wěn)定，形勢良好，該期貨公司的資本迅速擴(kuò)大，達(dá)到1.5億元，于是該期貨公司開始申請金融期貨全面結(jié)算會員資格。根據(jù)以上情況，回答下列問題： 假設(shè)總經(jīng)理李某在外出辦理業(yè)務(wù)過程中，不小心將公司的期貨業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證遺失，對此，期貨公司應(yīng)當(dāng)（）。

A．在30日內(nèi)在中國證監(jiān)會指定的報刊或者媒體上聲明作廢 B．請求中國證監(jiān)會公告聲明作廢 C．持登載聲明向中國證監(jiān)會重新申領(lǐng) D．公告期滿后向中國證監(jiān)會重新申領(lǐng)

3、期貨交易者是期貨市場最基本的主體，包括__。A．期貨交易所 B．套期保值者 C．期貨公司 D．投機(jī)者

4、關(guān)于侵權(quán)行為責(zé)任的正確描述有（）。

A．期貨交易所、期貨公司故意提供虛假信息誤導(dǎo)客戶下單的，客戶由此造成的經(jīng)濟(jì)損失由期貨交易所、期貨公司承擔(dān)

B．期貨公司私下對沖、與客戶對賭等不將客戶指令入市交易的行為，應(yīng)當(dāng)認(rèn)定為無效，期貨公司賠償由此給客戶造成的經(jīng)濟(jì)損失

C．期貨公司擅自以客戶的名義進(jìn)行交易，客戶對交易結(jié)果不予追認(rèn)的，所造成的損失由期貨公司最多承擔(dān)80% D．期貨公司挪用客戶保證金，或者違反有關(guān)規(guī)定劃轉(zhuǎn)客戶保證金造成客戶損失的，應(yīng)當(dāng)承 擔(dān)賠償責(zé)任

5、期貨交易所會員享有的權(quán)利包括（）。

A．參加會員大會，行使選舉權(quán)、被選舉權(quán)和表決權(quán) B．按照期貨交易所章程和交易規(guī)則行使申訴權(quán) C．聯(lián)名提議召開會員大會 D．按照規(guī)定轉(zhuǎn)讓會員資格

6、當(dāng)履行期貨期權(quán)合約后，__。A．看漲期權(quán)的買方持有多頭期貨頭寸 B．看漲期權(quán)的賣方持有空頭期貨頭寸 C．看跌期權(quán)的買方持有空頭期貨頭寸 D．看跌期權(quán)的賣方持有多頭期貨頭寸

7、孫某在期貨公司里面連續(xù)擔(dān)任董事長、副總經(jīng)理分別達(dá)5年、4年之久，張某已經(jīng)獲得了期貨從業(yè)人員資格。2008年由于期貨行情穩(wěn)定，形勢良好，該期貨公司的資本迅速擴(kuò)大，達(dá)到1.5億元，于是該期貨公司開始申請金融期貨全面結(jié)算會員資格。根據(jù)以上情況，回答下列問題： 該期貨公司申請金融期貨全面結(jié)算會員資格但未被批準(zhǔn)，其原因可能是（）。A．張某、李某和孫某中只有一人獲得了具有期貨從業(yè)資格，不符合法律規(guī)定 B．該期貨公司注冊資本不符合法律規(guī)定

C．張某、李某和孫某的期貨或者證券從業(yè)時間不符合規(guī)定 D．該期貨公司高級管理人員連續(xù)任職不符合規(guī)定

8、趙某是某期貨公司從業(yè)人員，在從業(yè)過程中，趙某為了發(fā)展業(yè)務(wù)，對其客戶謊稱另一期貨從業(yè)人員經(jīng)常出去賭錢，現(xiàn)在欠了很多賭債，千萬不要把自己的期貨交易委托給他管理。根據(jù)以上信息，回答下列問題： 期貨業(yè)協(xié)會在調(diào)查趙某的違規(guī)行為時，發(fā)現(xiàn)趙某曾經(jīng)利用自己職務(wù)上的便利侵吞公司財產(chǎn)，已經(jīng)構(gòu)成了犯罪，對此，期貨業(yè)協(xié)會應(yīng)該（）。A．向中國證監(jiān)會報告

B．移交司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任 C．直接對其進(jìn)行刑事處罰

D．對其進(jìn)行行政處罰后再移交司法機(jī)關(guān)處理

9、套期保值是指在期貨市場上買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨商品或資產(chǎn)品種__的期貨合約，從而在期貨和現(xiàn)貨兩個市場之間建立盈虧沖抵機(jī)制，以規(guī)避價格波動風(fēng)險的一種交易方式。A．品種相同或相關(guān) B．?dāng)?shù)量相等或相當(dāng) C．方向相同

D．月份相同或相近

10、期貨市場風(fēng)險管理的必要性主要包括__。A．期貨市場充分發(fā)揮功能的前提和基礎(chǔ)

B．減緩和消除期貨市場與社會經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不良沖擊的需要 C．適應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)自由化和國際化發(fā)展的需要 D．保護(hù)投資者利益免受損失的需求

11、在面對__形態(tài)時，不用等到突破后再開始行動。A．V形

B．雙重頂(底)C．三重頂(底)D．矩形

12、下列關(guān)于期權(quán)合約最后交易日的說法，正確的是__。A．在期貨期權(quán)交易中，最后交易日的規(guī)定分兩種情況

B．標(biāo)準(zhǔn)期權(quán)合約的最后交易日規(guī)定為：期貨合約第一通知日(交割月前一交易日)前數(shù)兩個工作日之前的最后一個星期五

C．系列期權(quán)合約的最后交易日規(guī)定為：期權(quán)月份前一個月最后一個交易日前數(shù)兩個工作日之前的最后一個星期五

D．從期貨期權(quán)合約的最后交易日規(guī)定中可以看出，其最后交易日實際上比合約名義上的月份提前了一個月

13、在審理期貨糾紛案件中，人民法院對會員資格或交易席位進(jìn)行保全的主要內(nèi)容有（）。A．與會員資格相應(yīng)的會員資格費 B．與會員資格相應(yīng)的會員交易席位 C．應(yīng)當(dāng)依法裁定不得轉(zhuǎn)讓該會員資格 D．不得停止該會員交易席位的使用

14、暫停期貨從業(yè)人員從業(yè)資格6個月至12個月的情形包括（）。A．期貨從業(yè)人員拒絕中國期貨業(yè)協(xié)會調(diào)查或檢查 B．期貨從業(yè)人員獲取不正當(dāng)利益

C．期貨從業(yè)人員向投資者隱瞞重要事項

D．期貨從業(yè)人員違反保密義務(wù)，泄露、傳遞他人未公開的重要信息

15、從事期貨交易活動，應(yīng)當(dāng)（）。A．公平B．公開 C．公正 D．誠實信用

16、關(guān)于中國證監(jiān)會對期貨交易所的監(jiān)管描述正確的有（）。

A．中國證監(jiān)會認(rèn)為期貨市場出現(xiàn)異常情況的，可以決定采取延遲開市、暫停交易、提前閉市等必要的風(fēng)險處置措施

B．中國證監(jiān)會認(rèn)為有必要的，可以對期貨交易所高級管理人員實施提示 C．中國證監(jiān)會可以向期貨交易所派駐督察員

D．中國證監(jiān)會對期貨交易所的市場監(jiān)管是行政義務(wù)，中國證監(jiān)會不得向交易所收取任何費用

17、未決仲裁等或有負(fù)債的（）。A．性質(zhì) B．涉及金額

C．可能發(fā)生的損失

D．預(yù)計損失的會計處理情況

18、證券公司申請中間介紹業(yè)務(wù)資格，應(yīng)建立健全與介紹業(yè)務(wù)相關(guān)的（）等制度。A．風(fēng)險隔離 B．合規(guī)檢查 C．內(nèi)部控制 D．業(yè)務(wù)規(guī)則

19、下列關(guān)于成交量的說法，正確的是__。

A．成交量是指一段時間(一般分5分鐘、15分鐘、30分鐘、1小時、1日、1周1個月和1年等)里買入的合約總數(shù)或賣出的合約總數(shù)

B．每一交割月份合約中，全體買方買入的合約總數(shù)必然與全體賣方賣出的合約總數(shù)相等，因此，合約成交量的統(tǒng)計通常只計算其中一方成交的合約數(shù) C．在中國內(nèi)地，不同期貨交易所對合約成交量的統(tǒng)計有所差異，中國金融期貨交易所采取單邊計算，而其他三家期貨交易所采取雙邊計算

D．成交量水平可以反映市場價格運動的強(qiáng)烈程度。成交量越大，則反映出市場的強(qiáng)烈程度越高

20、在期貨投機(jī)交易市場上，為了盡可能增加獲利機(jī)會，增加利潤量，必須做到__。A．分散資金投入方向

B．持倉應(yīng)限定在自己可以完全控制的數(shù)量之內(nèi) C．保留一部分資金，以備不時之需 D．滿倉交易

21、期貨交易所應(yīng)當(dāng)就其市場內(nèi)的交易情況編制（），并及時公布。A．周報表 B．月報表 C．季度報表 D．年報表

22、監(jiān)事和高級管理人員的任職資格的情形有（）。

A．因違法行為或者違紀(jì)行為被解除職務(wù)的期貨交易所、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人，或者期貨公司、證券公司的董事、監(jiān)事、高級管理人員，自被解除職務(wù)之日起未逾5年

B．因違法行為或者違紀(jì)行為被撤銷資格的律師、注冊會計師或者投資咨詢機(jī)構(gòu)、財務(wù)顧問機(jī)構(gòu)、資信評級機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)、驗證機(jī)構(gòu)的專業(yè)人員，自被撤銷資格之日起未逾5年

C．因違法行為或者違紀(jì)行為被開除的期貨交易所、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)、期貨公司、證券公司的從業(yè)人員和被開除的國家機(jī)關(guān)工作人員，自被開除之日起未逾5年

D．國家機(jī)關(guān)工作人員和法律、行政法規(guī)規(guī)定的禁止在公司中兼職的其他人員

23、期貨公司有（）行為的，責(zé)令改正，給予警告，沒收違法所得，并處違法所得1倍以上3倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不滿10萬元的，并處10萬元以上30萬元以下的罰款；情節(jié)嚴(yán)重的，責(zé)令停業(yè)整頓或者吊銷期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)許可證。A．接受不符合規(guī)定條件的單位或者個人委托的 B．允許客戶在保證金不足的情況下進(jìn)行期貨交易 C．違反規(guī)定從事與期貨業(yè)務(wù)無關(guān)的活動的 D．從事期貨自營業(yè)務(wù)的

24、期貨從業(yè)人員受到（）的紀(jì)律懲戒的，應(yīng)當(dāng)參加中國期貨業(yè)協(xié)會組織的專項后續(xù)職業(yè)培訓(xùn)。A．訓(xùn)誡 B．公開譴責(zé) C．暫停從業(yè)資格 D．撤銷從業(yè)資格

25、期貨交易所會員管理辦法的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)包括（）。A．會員資格的取得條件 B．會員資格的終止條件 C．對會員的監(jiān)督管理 D．會員資格的取得程序

第五篇：棉花期貨影響價格因素分析

寧波大學(xué)科學(xué)技術(shù)學(xué)院考核答題紙

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棉花期貨影響價格因素分析

1、棉花商品概述

棉花能制成各種規(guī)格的織物。棉織物堅牢耐磨，能洗滌并在高溫下熨燙。棉布吸濕和脫濕快速而使穿著舒適。棉花的主副產(chǎn)品都有較高的利用價值，正如前人所說“棉花全身都是寶”。它既是最重要的纖維作物，又是重要的油料作物，也是含高蛋白的糧食作物，還是紡織、精細(xì)化工原料和重要的戰(zhàn)略物資。

1.1棉花的屬性

棉花的生長特性棉花原產(chǎn)于熱帶、亞熱帶地區(qū)，是一種多年生、短日照作物。經(jīng)長期人工選擇和培育，逐漸北移到溫帶，演變?yōu)橐荒晟魑铩４杭荆ɑ虺跸模┎シN，當(dāng)年現(xiàn)蕾、開花、結(jié)實，完成生育周期，到冬季嚴(yán)寒來臨時，生命終止。棉花喜熱、好光、耐旱、忌漬，適宜于在疏松深厚土壤中種植，在其生長發(fā)育過程中，只要有充足的溫度、光照、水肥條件等，就象多年生植物一樣，可不斷地長枝、長葉、現(xiàn)蕾、開花、結(jié)鈴，持續(xù)生長發(fā)育，具有無限生長性和較強(qiáng)的再生能力。在棉花的一生中，溫度對它的生長發(fā)育、產(chǎn)量及產(chǎn)品質(zhì)量的形成影響很大。除溫度外，棉花對光照非常敏感，比較耐干旱，怕水澇。

棉花生長歷經(jīng)春、夏、秋、冬四個季節(jié)，春分到立冬16個節(jié)氣（從四月中下旬至十一月中旬左右），一生可以劃分為播種期、苗期、蕾期、花鈴期和吐絮期5個階段。相對于其他農(nóng)產(chǎn)品來講，棉花生長期較長，受自然因素的影響較大。

1.2棉纖維品質(zhì)構(gòu)成

棉纖維是由受精胚珠的表皮細(xì)胞經(jīng)伸長、加厚而成的種子纖維，不同于一般的韌皮纖維。棉纖維以纖維素為主，占干重的93％-95％，其余為纖維的伴生物。由于棉纖維具有許多優(yōu)良經(jīng)濟(jì)性狀，使之成為最主要的紡織工業(yè)原料。

(1)長度。目前國內(nèi)主要棉區(qū)生產(chǎn)的陸地棉及海島棉品種的纖維長度，分別以25-31毫米及33-39毫米居多。棉纖維的長度是指纖維伸直后兩端間的長度，一般以毫米表示。棉纖維的長度有很大差異，最長的纖維可達(dá)75毫米，最短的僅1毫米，一般細(xì)絨棉的纖維長度在25-33毫米，長絨棉多在33毫米以上。不同品種、不同棉株、不同棉鈴上的棉纖維長度有很大差別，即使同一棉鈴不同瓣位的棉籽間，甚至同一棉籽的不同籽位上，其纖維長度也有差異。一般來說，棉株下部棉鈴的纖維較短，中部棉鈴的纖維較長，上部棉鈴的纖維長度介乎二者之間；同一棉鈴中，以每瓣籽棉的中部棉籽上著生的纖維較長。棉纖維長度是纖維品質(zhì)中最重要的指標(biāo)之一，與紡紗質(zhì)量關(guān)系十分密切，當(dāng)其他品質(zhì)相同時，纖維愈長，其紡紗支數(shù)愈高。支數(shù)的計算，是在公定回潮率條件下（8.5％），每一公斤棉紗的長度為若干米時，即為若干公支，紗越細(xì)，支數(shù)越高。紡紗支數(shù)愈高，可紡號數(shù)愈小，強(qiáng)度愈大。

(2)長度整齊度。纖維長度對成紗品質(zhì)所起作用也受其整齊度的影響，一般纖維愈整齊，短纖維含量愈低，成紗表面越光潔，紗的強(qiáng)度提高。

(3)纖維細(xì)度。纖維細(xì)度與成紗的強(qiáng)度密切相關(guān)，紡?fù)瑯哟旨?xì)的紗，用細(xì)度較細(xì)的成熟纖維時，因紗內(nèi)所含的纖維根數(shù)多，纖維間接觸面較大，抱合較緊，其成紗強(qiáng)度較高。同時細(xì)纖維還適于紡較細(xì)的紗支。但細(xì)度也不是越細(xì)越好，太細(xì)的纖維，在加工過程中較易折斷，也容易產(chǎn)生棉結(jié)。

(4)纖維強(qiáng)度。指拉伸一根或一束纖維在即將斷裂時所能承受的最大負(fù)荷，一般以克或克/毫克或磅/毫克表示，單纖維強(qiáng)度因種或品種不同而異，一般細(xì)絨棉多在3.5-5.0克之間，長絨棉纖維結(jié)構(gòu)致密，強(qiáng)度可達(dá)4.5-6.0克。5.纖維成熟度。寧波大學(xué)科學(xué)技術(shù)學(xué)院考核答題紙

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(5)棉纖維成熟度是指纖維細(xì)胞壁加厚的程度，細(xì)胞壁愈厚，其成熟度愈高，纖維轉(zhuǎn)曲多，強(qiáng)度高，彈性強(qiáng)，色澤好，相對的成紗質(zhì)量也高；成熟度低的纖維－各項經(jīng)濟(jì)性狀均差，但過熟纖維也不理想，纖維太粗，轉(zhuǎn)曲也少，成紗強(qiáng)度反而不高。

1.3棉花的分類

按棉花的品種分為陸地棉、海島棉、亞洲棉（中棉）和非洲棉（草棉）

(1)陸地棉:又稱細(xì)絨棉,是世界上栽培量最大的一個品種,占世界棉產(chǎn)總量的85%以上。產(chǎn)量高，纖維長，品質(zhì)好，我國陸地棉的種植面積占總面積的98%以上。

(2)海島棉:也稱長絨棉。強(qiáng)度高，纖維細(xì)，是高檔的棉紡原料。在我國新疆、上海、廣州地區(qū)種植相對較多。

(3)亞洲棉:又稱粗絨棉.由于在中國有悠久的種植歷史，也稱中棉。纖維粗短，逐漸被淘汰。(4)非洲棉:也叫草棉。纖維粗短，可紡性差，逐漸被淘汰。

1.4棉花的加工和檢驗

(1)加工。一般用衣分來表示籽棉加工成皮棉的比例，正常年份，衣分為36-40，也就是100斤籽棉能夠加工出36-40斤皮棉。皮棉不能散放，必須經(jīng)打包機(jī)打成符合國家標(biāo)準(zhǔn)的棉包。我國標(biāo)準(zhǔn)皮棉包裝有二種包型：85公斤/包（±5公斤）、200公斤/包（±10公斤），以85公斤居多。

(2)檢驗。我國棉花的質(zhì)量檢驗是按照細(xì)絨棉國家標(biāo)準(zhǔn)GB1103－1999進(jìn)行的。標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定，檢驗棉花分以下幾個指標(biāo)：

品級：根據(jù)棉花的成熟程度、色澤特征、軋工質(zhì)量這三個條件把棉花劃分為1至7級及等外棉。長度：根據(jù)棉纖維的長度劃分有長度級，以1毫米為級距，把棉花纖維分成25-31毫米七個長度級。馬克隆值：馬克隆是英文Micronaire的音譯，馬克隆值是反映棉花纖維細(xì)度與成熟度的綜合指標(biāo)，數(shù)值愈大，表示棉纖維愈粗，成熟度愈高。具體測量方法是采用一個氣流儀來測定恒定重量的棉花纖維在被壓成固定體制后的透氣性，并以該刻度數(shù)值表示。馬克隆值分三個級，即A、B、C，B級為馬克隆值標(biāo)準(zhǔn)級。

回潮率：棉花公定回潮率為8.5%，回潮率最高限度為10.5%。實際工作中一般用電測器法測定原棉回潮率。

含雜率：皮輥棉標(biāo)準(zhǔn)含雜率為2.5%。實際工作中一般用原棉雜質(zhì)分析機(jī)測定原棉回潮率。危害性雜物：棉花中嚴(yán)禁混入危害性雜物。

棉花檢驗分感官檢驗和儀器檢驗。由于目前我國的棉檢儀器主要是測試棉花的一些物理指標(biāo)，如棉纖維的強(qiáng)度、馬克隆值等，還沒有完全符合我國國情的棉花定級儀器，因此國標(biāo)規(guī)定，棉花定級以感官檢驗為主、儀器檢驗為輔。在我國，承擔(dān)棉花檢驗和仲裁機(jī)構(gòu)是國家各級纖維檢驗局（所），棉花的進(jìn)出口檢驗由各省（市）商品檢驗局負(fù)責(zé)。2003年12月17日，由國家發(fā)展改革委、國家質(zhì)檢總局、財政部、全國供銷合作總社、中國農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行聯(lián)合下發(fā)《棉花質(zhì)量檢驗體制改革方案》，該方案中明確提出棉花質(zhì)檢改革的目標(biāo)是：力爭五年左右的時間，采用科學(xué)、統(tǒng)一、與國際接軌的棉花檢驗技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)體系，在棉花加工環(huán)節(jié)實行、儀器化、普遍性的權(quán)威檢驗，建立起符合我國國情、與國際通行做法接軌、科學(xué)權(quán)威的棉花質(zhì)量檢驗體制。

2.棉花期貨概述

2.1概念

棉花期貨：以棉花作為標(biāo)的物的期貨交易品種

2.2棉花期貨交易的基本特征 寧波大學(xué)科學(xué)技術(shù)學(xué)院考核答題紙

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(1)合約的標(biāo)準(zhǔn)化：期貨交易是通過買賣進(jìn)行的，合約除價格外，所有條款都是預(yù)先規(guī)定好的，是標(biāo)準(zhǔn)化的。

(2)交易集中化：期貨交易必須在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行，期貨交易所實行會員制，只有會員方能進(jìn)場交易。場外的廣大客戶若想?yún)⑴c期貨交易，只能委托期貨經(jīng)紀(jì)公司代理。

(3)雙向交易和對沖機(jī)制：因為期貨合約時標(biāo)準(zhǔn)化的，所以絕大部分交易可通過反向?qū)_操作解除履約責(zé)任。

(4)每日無負(fù)債結(jié)算制度：為了有效地控制期貨市場的風(fēng)險，現(xiàn)代期貨市場普遍建立了一套完整的風(fēng)險保障體系，其中，最重要的就是每日無負(fù)債結(jié)算制度。

(5)杠桿機(jī)制：期貨交易只需交納少量的保證金，一般為合約價格的5%-10%，就能完成數(shù)倍乃至數(shù)十倍的合約交易。

2.3棉花期貨交易的優(yōu)點

(1)以小搏大：只需交納很低的履約保障金，從而可以用少量的資金進(jìn)行大宗買賣，節(jié)省大量的流動資金，資金回報率高。

(2)交易便利：期貨市場中買賣的是標(biāo)準(zhǔn)化的合同，只有價格是可變因素，這種合同的標(biāo)準(zhǔn)化提高了合同的互換性和流動性，使采用對沖方式了結(jié)義務(wù)十分便利，因此可頻繁交易。(3)履約擔(dān)保：所有期貨交易都通過期貨結(jié)算進(jìn)行結(jié)算，為買賣者的每筆交易擔(dān)保。

(4)市場透明化：交易信息完全公開化，且采取公開競價方式進(jìn)行，使交易者在平等的條件下公開競爭。

3.世界棉花供需狀況分析

3.1世界棉花生產(chǎn)狀況

棉花是世界性經(jīng)濟(jì)作物，分布在32。S～47。N之間，遍及亞、非、美、歐及大洋洲，但主要分布在亞洲與美洲。亞洲，主要分布在亞洲大陸南半部，包括中國、印度、巴基斯坦3國以及中亞、外高加索和部分西亞國家，其棉花面積、總產(chǎn)量分別占世界棉花面積、總產(chǎn)量的61.72%、62.78%； 美洲，主要分布在美國、巴西、阿根廷等國，其棉花面積、總產(chǎn)量分別占世界棉花面積、總產(chǎn)量的20.94%24.98%，是世界上棉花最大的出口區(qū)；非洲為世界高品級長絨棉的主產(chǎn)區(qū)，其棉花面積、總產(chǎn)量分別占世界棉花面積、總產(chǎn)量的15.08%、7.90%；大洋洲、歐洲盡管棉花單產(chǎn)較高，但總面積未超過2.5%、總產(chǎn)量未超過4.5%。

20世紀(jì)90年代中期以來，印度、美國、中國、巴基斯坦、烏孜別克斯坦、巴西、土耳其、澳大利亞、希臘、敘利亞一直居世界棉花生產(chǎn)國前列，2006年～2010年，這10個國家棉花收獲面積年平均2597萬公頃、占世界年平均總面積的80.03%，棉花總產(chǎn)量年平均2215.4萬噸、占世界棉花年平均總產(chǎn)量的89.96%。

3.2世界棉花消費狀況

(1)世界棉花消費總量呈現(xiàn)穩(wěn)步上升態(tài)勢，產(chǎn)需基本保持平衡。

(2)棉花消費需求不斷增長，形成“以中國為主”的世界棉花消費格局。2006～2010年世界年平均消費量為25816萬噸，中國占世界年平均消費量的40.8%。

(3)世界消費區(qū)域相對集中。2006～2010年世界平均年消費量2581.6萬噸，年均消費量居前列的國家依次是中國、印度、巴基斯坦、土耳其、巴西、孟加拉國、美國，占世界棉花總量的81.8%。

3.3國際棉花期貨市場

在紐約棉花期貨交易所推出棉花期貨交易以前，棉花現(xiàn)貨市場價格波動很大，供求關(guān)系的突然失衡會造成價格的劇烈波動并嚴(yán)重沖擊棉花生產(chǎn)和貿(mào)易。為了轉(zhuǎn)移現(xiàn)貨市場固有的風(fēng)險，1870年紐約寧波大學(xué)科學(xué)技術(shù)學(xué)院考核答題紙

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棉花交易所應(yīng)運而后，并于當(dāng)年推出棉花期貨交易。在此后的130多年中，全球有15個商品交易所開展過棉花期貨交易，比較著名的有：亞歷山大棉花交易所（埃及），新奧爾良交易所（美國），利物浦棉花交易所（英國），不萊梅交易所（德國）等等。日本、印度、巴基斯坦、法國、巴西、香港地區(qū)等的交易所的也曾先后開展過棉花期貨交易。除紐約棉花交易所（現(xiàn)已更名為紐約期貨交易所，簡稱NYBOT）至今仍在進(jìn)行棉花期貨交易所，其它14個交易所的棉花期貨交易均已停止。隨著棉花期貨市場的不斷發(fā)展，尤其是二十世紀(jì)六七十年代以后，紐約棉花的期貨價格越來越受到重視，其規(guī)避風(fēng)險、發(fā)現(xiàn)價格的功能已充分發(fā)揮出來，棉花期貨價格在貿(mào)易界和管理界都有很高的權(quán)威，已成為棉花行業(yè)和產(chǎn)棉國政府不可缺少的價格參考依據(jù)。美國政府依據(jù)紐約期貨交易所的棉花期貨價格對農(nóng)民進(jìn)行補(bǔ)貼；墨西哥政府為保護(hù)棉農(nóng)利益，由農(nóng)業(yè)部出面在紐約期貨交易所對全國棉花進(jìn)行套期保值操作（主要利用期權(quán)）；英國的棉花企業(yè)、澳大利亞的植棉農(nóng)場主也都在紐約期貨交易所從事棉花的套期保值交易。據(jù)美國最大的棉花貿(mào)易商艾倫寶公司的副總裁金寶先生介紹說：若不將自己的現(xiàn)貨貿(mào)易進(jìn)行100％的套期保值，誰也沒法抵御風(fēng)云變幻的價格變動的影響，不參與期貨，意味著賭博，公司隨時可能破產(chǎn)，企業(yè)就不能生存到今天；但參與期貨，不僅僅限于套期保值，大公司有信息、預(yù)測優(yōu)勢，可以通過期貨、期權(quán)的交易獲利。

4.中國棉花供給狀況分析

4.1棉花供應(yīng)產(chǎn)量

我國棉花種植面積在波動很大，90年以來最高為10253萬畝，最低為5400萬畝，相差近一倍。我國棉花產(chǎn)量呈現(xiàn)周期波動，在400萬噸至600萬噸之間波動。

主要地區(qū)：棉花主產(chǎn)省為新疆、河南、山東、河北、江蘇、湖北，其產(chǎn)量占全國棉花總產(chǎn)量的80%左右。

4.2棉花需求銷量

中國用棉量增幅最大，我國棉花消費呈現(xiàn)持續(xù)增長態(tài)勢。

紗錠：1978年，1000萬錠，2004年，估計達(dá)7000萬錠左右。

紡紗量：據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，1999年，全國產(chǎn)量566萬噸，2003年為927萬噸，增長近64%。用棉比例按61%測算，紡棉需求仍在650萬噸左右。加上其他用棉及損耗，總需求量在700萬噸左右。紡織品、服裝：1978年出口額僅為24.3億美元，2003年達(dá)805億美元。主要地區(qū)：全國各地區(qū)

5.影響棉花價格的因素

影響棉花現(xiàn)貨價格的因素主要有以下幾個方面：

5.1政策

政策對價格的影響是很短期的，但是有時卻很劇烈。影響棉花現(xiàn)貨價格的政策因素主要有：

①政府的宏觀政策。包括政治，經(jīng)濟(jì)政策，如農(nóng)業(yè)政策，外貿(mào)政策，金融政策，證券政策等，都會對棉花期貨價格產(chǎn)生影響。在分析國家重大宏觀經(jīng)濟(jì)政策對棉花期貨價格影響的同時，還要分析國務(wù)院和其他職能部門出臺的政策對棉花價格的影響程度。

②行業(yè)組織政策。行業(yè)組織在市場經(jīng)濟(jì)中起的作用已日益明顯，他們制定的產(chǎn)業(yè)政策有時會影響棉花的生產(chǎn)規(guī)模，產(chǎn)量，銷售量以及相對價位。

③國家儲備計劃。國儲棉的拍賣，采購量以及采購價格決定對棉花價格的影響程度。④各國農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼政策和紡織品進(jìn)出口政策。紡織品出口政策和棉花的配額政策影響國內(nèi)的棉花價格，國際棉花價格與棉花補(bǔ)貼存在著密切的關(guān)系。寧波大學(xué)科學(xué)技術(shù)學(xué)院考核答題紙

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5.2產(chǎn)量

對用于期貨交割的棉花來說，當(dāng)期產(chǎn)量是一個變量，主要受當(dāng)前播種面積和單產(chǎn)的影響。在播種面積一定的情況下，由于棉花生長周期較長，受氣候變化影響較大，棉花生長關(guān)鍵時期的氣候因素影響棉花的生長情況，進(jìn)而會影響到單產(chǎn)水平。一般來說，棉花的播種面積主要受上棉花價格的影響，上棉花的價格較高，則本的播種面積將增加，反之，則播種面積下降。投資者在充分研究棉花的播種面積，氣候條件，生長條件，生產(chǎn)成本以及國家的農(nóng)業(yè)政策等因素的變動情況后，對當(dāng)期產(chǎn)量會有一個較合理的預(yù)測。

5.3前期庫存量

它是構(gòu)成總供給量的主要組成部分，前期庫存量的多少體現(xiàn)著前期供應(yīng)量的緊張程度，供應(yīng)短缺則價格上漲，供應(yīng)充裕則價格下降。

5.4進(jìn)出口量

在生產(chǎn)量和前期庫存量一定的情況下，進(jìn)出口量實際上直接改變了供應(yīng)量的多少。進(jìn)口量越大，國內(nèi)可供應(yīng)量就越大，則國內(nèi)市場價格可能會下跌；出口量越大，國內(nèi)可供量就越小，國內(nèi)市場價格就可能回升。因此投資者應(yīng)密切關(guān)注實際進(jìn)口量的變化，盡可能及時了解和掌握國際棉花形勢，價格水平，進(jìn)口政策的變化等情況。

5.5國內(nèi)消費量

棉花的國內(nèi)消費量并不是一個常數(shù)，它處于經(jīng)常變動狀態(tài)，并受多種因素影響。主要有：消費者購買力的變化；人口增長及消費結(jié)構(gòu)的變化；政府收入與就業(yè)政策等。我國棉花95%用于紡紗，江蘇、山東、河南、湖北為棉花的主要消費省。

5.6國家儲備

棉花行業(yè)是一個勞動密集型行業(yè),就業(yè)人口達(dá)到2億多，棉花價格高低直接關(guān)系到農(nóng)民和棉紡織企業(yè)工人的收益,因此,做好棉花市場的宏觀調(diào)控,確保棉花價格合理波動非常重要。棉花市場放開以后，我國棉花儲備和進(jìn)出口政策成為調(diào)節(jié)棉花價格的兩個主要工具。1984年我國棉花儲備達(dá)到430萬噸。上世紀(jì)九十末，我國棉花價格居高不下，為了滿足棉紡織企業(yè)的加工需要，我國大量拋售棉花儲備，棉花儲備降為最低點，接近零庫存。

6.結(jié)論

通過對棉花期貨價格的主要影響因素是供求因素和相關(guān)市場因素和宏觀經(jīng)濟(jì)因素，資金因素與其他因素對棉花期貨行情變動亦有一定的影響。以小見大，可知在農(nóng)產(chǎn)品期貨市場中。為規(guī)避棉花期貨價格風(fēng)險，要求投資者和監(jiān)管者在短期內(nèi)關(guān)注現(xiàn)貨市場中供求變動和瞢代品的期現(xiàn)貨市場，抓住現(xiàn)貨價格是期貨價格的基礎(chǔ)這一關(guān)鍵點；從長期視角而言。應(yīng)當(dāng)明確農(nóng)產(chǎn)品期貨價格的變動趨勢與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢變動密不可分。