第一篇：2012年1至9月份中國LED顯示屏上市公司財務報表

2012年，對于我國的LED顯示屏行業來說是競爭慘烈重新洗牌的一年，一些經不起市場考驗的企業紛紛落馬。而一些優秀企業卻大浪里淘沙，業績驕人勢頭強勁，在led顯示屏內獨領風騷令人矚目。

2012年1—9月份中國LED顯示屏上市公司財務報表

公司

2012年7-9月 營業總收入（元）171,435,740.69 163,034,126.04 139,482,130.46 141,023,969.20 91,262,659.47 59,684,749.81

同比增減（%）

2012年1-9月 營業總收入（元）425,283,260.99 409,564,519.66 392,571,282.33 365,771,532.16 239,129,756.82 207,187,392,61

同比增減（%）

銳拓顯示 洲明科技 利亞德光電 聯建光電 雷曼光電 奧拓電子

37.68% 6.17% 12.44 2.52% 39.21% 17.16%

36.88% 5.72% 16.37% 5.94% 27.7% 16.37%

根據2012年1—9月份中國LED顯示屏上市公司業績分析：我國上市企業2012年7—9月份營業總收入來看，超過1億元的有四家，分別是銳拓顯示、洲明科技、利亞德光電、聯建光電，其中銳拓顯示同比增長率達到37.68%；雷曼光電增長率達到39.21%。1-—9 月份營業總收入(元)超過4億元的有兩家，分別是銳拓顯示、洲明科技。其中銳拓顯示同比增長率最高，達到36.88%。這反映出銳拓在同行業內業績水平在提升，銳拓顯示發展勢頭強勁。

來源：http:///

第二篇：2010中國LED顯示屏企業競爭力排行榜

2010中國LED顯示屏企業競爭力排行榜

剛剛過去的上海世博會、廣州亞運會，LED顯示屏賺足了老百姓的眼球。無論是世博會開幕式當晚特別定制的接近一萬平方米巨型LED顯示屏，還是亞運會開幕式上出現的總面積達到8000平方米的LED船帆屏，都讓LED業界重新審視顯示屏這個細分領域。

作為應用最早、最為成熟的LED應用領域之一，顯示屏行業在過去幾年受全球大型賽事及戶外廣告媒體的膨脹式需求激發，產品細分市場分化也愈發明顯。從最早的數碼管，到單色、雙色再到后來的全彩顯示屏，整個LED顯示屏領域經歷了一段產品結構的升級調整期。近幾年市場對超大高端戶外顯示屏的需求不斷增長，2010年無疑將成為國內超大型高端全彩LED戶外顯示屏的元年。

1.上海三思

作為國內專注高端顯示屏研發生產的企業之一，上海三思的LED顯示屏一直占據國內證券行情和高速公路顯示屏60～70%的市場份額。近幾年，上海三思在戶外大型高端顯示屏市場上也一直處于國內領先位置。2010年，上海三思憑借天時地利人和之勢中標上海世博會多個場館的顯示屏，總共提供了將近300套LED顯示屏設備。其中更是在與世界知名大公司的競爭中穩坐世博會開幕式主會場600平米舞臺背景顯示屏的頭把交椅。

2009年上海三思的年銷售額達到7.55億元人民幣，年增長率一直保持在30%左右。2010年全年銷售額更是有望突破10億元人民幣大關。上海三思迄今已申請國內外專利118余項，其中授權專利68項。

2008年公司將第二個生產基地建在了嘉善，2009年下半年竣工投產，預估年產顯示屏3.2萬平方，是目前公司產能的2倍。嘉善晶輝光電投產以來，在國內高鐵站臺顯示屏市場占據絕對壟斷的市場份額。

上海三思下一步將籌建全球最大的LED應用產品研究中心。

2.利亞德

作為國內巨型LED顯示屏尤其是異型顯示屏的領軍企業之一，近年來，利亞德銷售收入以每年30～60%的速度增長。去年利亞德的銷售額為3.5億，其中雙色屏占1/4, 約8000萬。2010年銷售額有望突破6億元。公司目前正在籌劃2012年前上市。

從2008年的北京奧運會開幕式的滾動畫軸、六十周年天安門國慶慶典超過1000平方米的巨型顯示屏再到今年上海世博會多個場館都選擇利亞德的產品。目前利亞德每年銷售收入8～10%的投入研發，共取得技術專利33項(其中發明專利5項)，共參與制定了9項國家及行業相關標準(其中國標4項)。

利亞德超高立體LED異型顯示屏驚艷亮相

3.康佳視訊

作為康佳集團投資控股的全資子公司，康佳視訊是國內最早一批涉足大屏幕顯示領域的企業。目前，康佳視訊在LED圖像分割、視頻處理、視頻傳輸等方面具有較大優勢，也是國內目前少有的擁有多項LED控制系統專利的企業。

作為一個擁有30年顯示產品研發設計經驗、涉足LED顯示產品超過6年歷史、集團產業鏈覆蓋最底層LED藍寶石襯底到最高層集成大屏應用整體產業鏈的企業，康佳視訊LED顯示屏過去創造了3400平方米屏幕群組面積第一、800平方米單屏面積世界第一、七塊屏同步播放難度第一的三大世界紀錄。集團公司的康佳品牌在國內積累的巨大影響力和良好的口碑，對康佳視訊未來業務推進有著先天的優勢。

今年9月，坐落于沈陽核心商業地帶的一處面積高達2500平方米的國內最大商用LED大屏訂單花落康佳視訊，作為傳統顯示領域的巨頭，已經潛伏LED顯示屏6年之久的康佳視訊已經陸續拿下了國內一系列標志性項目。

4.銳拓顯示

作為上市集團德豪潤達的子公司，銳拓在2008年開始進入了全新的加速發展期。公司于2009年與美國松下系統方案解決公司達成了戰略合作伙伴協議，同時依托上市公司的資本平臺，銳拓無論是在上下游的產業鏈資源、研發力量、量產規模等方面都得到了很大的提升。

作為2010年上海世博會顯示屏指定供應商，銳拓承接了超過10000平方米的戶外LED顯示屏項目。贊助世博會盡管沒能給公司帶來直接收益，但依靠上市公司間接控股的概念，銳拓顯示過去一年在國內LED顯示屏領域可謂是激起不小的浪潮。

目前公司在全球有超過8000個案例，2009年營收為1.5億元，其中出口占到80%。今年公司的營收目標是超過5億元，背靠上市公司的產業鏈整合資源，銳拓已經把未來兩年的目標鎖定在了全球前三。

5.洲明科技

在亮相六十周年國慶慶典之后，洲明科技為2010年上海世博會提供了超過3500平方米的顯示屏，數量僅次于東道主上海三思。獨特產品布局和渠道運營模式使洲明科技一直走在行業的前列。從2006年起，洲明的銷售額開始不斷攀升，2007年破億，2008年翻一番，2009年洲明在全球金融危機的背景下仍然保持著30%的增長速度。2010年公司顯示屏業務的營收有望超過4億元人民幣。

目前洲明科技月穩定產能已達5000平方米以上，2010年11月洲明占地2.21萬平方米的LED新研發生產基地奠基，預計兩年內全部完工。新基地的落實也為2011年企業籌備上市鋪平了道路。

6.青松科技

成立于1991年的西安青松科技是國內最早從事LED顯示屏研發生產的元老級企業之一。公司產品在國內體育場館顯示領域占據領導地位，2008年更是為北京奧運會以及殘奧會賽事場館提供了LED顯示屏，并成功簽約國家體育場，為“鳥巢”提供了當時國際上最優質的十二塊6MM表貼全彩屏。至今青松科技已為全球提供超過1萬塊LED電子顯示屏。

2008年青松科技與荷蘭飛利浦公司達成合作關系，成為飛利浦國內唯一一家LED顯示屏供應商。今年4月公司斥資2000萬元開工建設LED大屏幕研發及生產基地，投產后公司的產能將比目前增長3倍。

2008年北京奧運會開幕式巨型LED畫卷

7.聯建光電

坐擁國內LED顯示屏行業規模最大的生產線，每天近1000平方米LED顯示屏設計規劃產能的聯建光電，已經為國內外提供了近萬塊LED顯示屏。2009年公司顯示屏的制造產能已經達到10000平方米/月，其中全彩顯示屏產能達到5000平方米以上。2007年公司銷售額突破2億元人民幣。2008年原康佳視訊副總向健勇出任公司CEO后，帶領聯建光電在2008、2009年創出銷售額連續兩年同比增長率達到50%的業績。

2009年2月，聯建光電在惠州大亞灣的8000平方米新工業園開工奠基，預計新廠房正式啟用之后產能有望增長4倍以上。同時公司目前正積極籌備2011年上市，未來目標規劃是做到全彩顯示產品做到國內第一、全球第三。

8.南京洛普

起源于中電集團十四所，南京洛普是國內最早研制、生產大型LED顯示屏的股份制企業之一。在國內大型賽事顯示領域，南京洛普早在1990年的北京亞運會就已經嶄露頭角，承擔了當時亞運游泳館的LED顯示屏項目。2008年北京奧運會，公司提供了超過2000平方米的室內LED顯示屏，6000萬元的合同金額也占到了當屆奧運會LED顯示屏項目總額的50%。

9.聯騰科技

2010年廣州亞運會開幕式上面積達8000平方米的LED船帆顯示屏讓聯騰科技在今年國內超大高端LED顯示屏領域占有一席之地。自2005年成立以來，聯騰科技已經承接了國內外超過2000個工程項目，2008北京奧運會青島奧帆賽、國慶60大典、上海世博會都有聯騰的身影。

作為清華大學半導體照明領域的合作伙伴，聯騰科技在光學技術的二次開發方面擁有多個合作項目，在戶內外全彩LED顯示屏項目中，目前擁有專利20余項。2010年聯騰科技開始進軍城市智能交通顯示系統，顯然國內未來龐大的城市交通顯示屏市場也是聯騰持續業績增長的來源之一。

10.邁銳光電

剛剛三十出頭的80后董事長陳澤波帶領邁銳光電跑出了超過業界平均水平的增長速度，相對于目前全球LED顯示屏市場每年10~20%的增長速度來說，2006年以來邁銳光電的年復合增長率達到了300%。公司2009年的月產能為6000平方米，銷售額超過2億元人民幣，其中出口占50%的份額，這對于一家僅有4年歷史的LED顯示屏企業來講已經難能可貴。2008年與娛樂業巨頭華娛集團合作，為其生產加工了幾千萬(塊/平方米)的室內全彩顯示屏。在光源器件方面目前邁銳光電是Avago大中華地區唯一授權的專利直插白光LED合作伙伴。一直以渠道開發為主的經營模式的邁銳光電，產品無論在質量、價格、技術上在同行業均具有相當的競爭優勢。陳澤波給高端市場列出的時間表是兩年之后跨上一個臺階：國際市場做到5000萬美元，國內市場要稍大于國際市場。

從今年入圍前30名企業的地域分布來看，廣東仍然以19席居榜首，北京以3席居次，遼寧?江蘇以2席隨后，上海?西安?福建?四川各有1席。國內顯示屏行業龍頭企業的地域分布格局基本上沒有發生變化，毫無疑問的是應用端上游的完善產業配套是支撐廣東LED顯示屏產業領軍全國的關鍵。

從企業的營收規模看，2010年前30家企業的銷售額總計85億元，占國內LED顯示屏市場份額的70%。從單個企業來看，目前國內仍無一家企業顯示屏業務營收超過8億元。其中10家企業超過3億元，只有3家企業超過5億元。其余20家企業年銷售額均在1-3億元之間。

2010年國內顯示屏行業在企業并購，資本市場上市融資方面躍躍欲試。其中2009年已經并購封裝廠國冶星的大族激光，今年初再次出手控股元亨光電，意欲整合設備-封裝-應用產業鏈。這是繼去年9月份德豪潤達并購銳拓光電后，國內資本市場第六家上市公司進入LED顯示屏業務領域。此前包括德賽(德賽電池000049)?康佳(深康佳A000016)?TCL(TCL集團000100)?長虹(四川長虹600839)均已在LED顯示屏領域開展相關業務。

目前國內LED顯示屏行業銷售模式仍然以直銷為主，通過直銷渠道銷售的全彩顯示屏項目占95%;由于行業的特殊關系(大小項目都需要走工程招投標方式)，廠商尋找的渠道商主要是以合作的形式開展，項目涉及到利潤分成，廠商通常給渠道的利潤保障在10%左右。根據項目不同可能利潤不同，一般大項目競爭的廠家比較多，利潤較薄;小項目通過關系銷售利潤能夠到30~50%。

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■ 該排名基于公司規模、資本實力、盈利能力、增長能力等因素，其中企業規模由該公司2009-2010營業收入、固定資產合成;資本實力考慮公司2009-2010年現金流、3年內融資能力及新增投資額;盈利能力考慮公司2009-2010年產品毛利率及產能和訂單的穩定持續性;增長能力主要由公司未來3-5年的投入、技術研發實力(以上每項因素以滿分1分計算)。

■ 該排名涉及公司僅限內資企業及總部在國內企業(不包括臺灣及外資在大陸控股投資之企業)。

■ 該排名只針對2010年9月前經營LED顯示屏的企業(不愿意公開數據的企業除外)。

第三篇：LED顯示屏特性

LED顯示屏特性

深圳億光科技有限公司，蔣萬安 ***,QQ 279362881,專注于LED顯示屏，LED大屏幕，LED單元板，P3，P4全球現貨批發。

一、顯示屏的控制特性和功能

顯示屏有智能的上電系統。可以定時地全LED顯示屏上電，同時也可以通過電腦對顯示屏進行上電或關閉。

顯示屏有亮度感應的功能。它可以使顯示屏在白天時達到足夠的亮度在太陽下同樣能顯示清晰的畫面，刺激大眾的眼球吸引觀眾注意。而晚上又適量地降低顯示屏的亮度，做到不影響附近居民的休息，減少居民及司機的投拆。

先進的散熱系統。顯示屏工作會產生好大的熱量，加上白天太陽直曬黑色顯示屏面罩會引收熱量。沒有一個良好的散熱系統會直接影響LED顯示屏的使用壽命。所以我們采用空調散熱的方法，在外溫高于30度時開啟。而保證顯示的使用壽命和正常工作。

二、軟件技術的指標

配備中文簡體WINDOWS 7/xp操作系統軟件。

顯示屏專用播放軟件：中文界面，兼容性強，提供多種種顯示效果并控制顯示效果的輸出。提供人工錄入界面。提供多種消息的編輯、排版和剪接等功能。提供播放節目和播放內容的編排功能。提供對大屏幕顯示系統數據庫管理與維護的功能。提供對整個系統運行的監視和控制功能。殺毒軟件：專業的殺毒軟件。

能夠實現多種文字多種字體的顯示，能夠與多種輔助設備相連接。

多種特技顯示功能，如：文字顯示——對漢字、西文字母、標點、數字、符號等字符，以下計算機漢字庫組字模式為準，轉換成統一的顯示的標準格式，以實現多種文字多種字體的混合顯示。

設備接口：軟件應有智能的設備接口功能，能與電視機、錄像機、衛星接收機、攝象機、接收機和轉換多種音、視頻信號進行輸出顯示。

特技顯示：左右移動、上下滾動、左右展開、上下展開、閉和展開、簡單動畫、立即顯示、平滑上卷、文字閃爍、放大、隨機顯示及淡入淡出等特技功能。

系統應具有最新的LED像素共享技術。

三、產品品質保證

質量保證體系

為了確保顯示屏的品牌質量，產品生產過程中采取嚴格的質量保證措施

品質管制（QC）流程圖

1）嚴格控制原材料來源，在集成塊、接插件、印制板等元件均選用國內、國外知名企業產品，實行供應商定點制度，并每半年進行一次資格確認。

2）根據ISO9001體系制訂實施生產管理制度，專業化生產檢測設備保證了產品的優良品質。質檢環節貫穿整個生產過程，在外協外購、裝配工藝、生產管理、調試與老化、包裝入庫、運輸存儲等環節均有嚴格的管理。顯示屏在生產基地制造并經72小時老化。

3）在生產環節影響產品質量的最主要因素是生產工藝。國內外很多同種產品設計一樣，但生產出來的產品質量有天壤之別，其中最主要的原因就是生產工藝問題，因此公司在工藝上借鑒了國外先進的工藝并進行了發展、改進，從而保證了產品的質量。

公司制訂有完善的品質管理文件，包括：《IQC來料檢驗規范》、《IPQC制程檢驗規范》、《QA成品檢驗規范》、《供應商評估標準》、《不合格糾正與預防措施管理》……

第四篇：LED顯示屏簡介

LED顯示屏（LED panel）：LED就是light emitting diode，發光二極管的英文縮寫，簡稱LED。它是一種通過控制半導體發光二極管的顯示方式，其大概的樣子就是由很多個通常是紅色的小燈組成，靠燈的亮滅來顯示字符，用來顯示文字、圖形、圖像、動畫、行情、視頻、錄像信號等各種信息的顯示屏幕。

LED顯示屏分為圖文顯示屏和視頻顯示屏，均由LED矩陣塊組成。圖文顯示屏可與計算機同步顯示漢字、英文文本和圖形；視頻顯示屏采用微型計算機進行控制，圖文、圖像并茂，以實時、同步、清晰的信息傳播方式播放各種信息，還可顯示二維、三維動畫、錄 像、電視、VCD節目以及現場實況。

LED顯示屏廣泛應用于金融、稅務、工商、郵電、體育、廣告、廠礦 企業、交通運輸、教育系統、車站、碼頭、機場、商場、醫院、賓館、銀行、證券市場、建筑市場、拍賣行、工業企業管理和其它公共場所。

LED顯示屏可以顯示變化的數字、文字、圖形圖像；不僅可以用于室內環境還可以用于室外環境，具有投影儀、電視墻、液晶顯示屏無法比擬的優點。

LED之所以受到廣泛重視而得到迅速發展，是與它本身所具有的優點分不開的。這些優點概括起來 是：亮度高、工作電壓低、功耗小、小型化、壽命長、耐沖擊和性能穩定。LED的發展前景極為廣闊，目前正朝著更高亮度、更高耐氣候性、更高的發光密度、更 高的發光均勻性，可靠性、全色化方向發展。

LED顯示屏按顏色基色可以分為

1、單基色顯示屏:單一顏色（紅色或綠色）。

2、雙基色顯示屏：紅和綠雙基色，可以組合出黃色。

3、全彩色顯示屏：紅、綠、藍三基色，256級灰度的全彩色顯示屏可以顯示一千六百多萬種顏色。

LED顯示屏顯示圖文的方式有靜態、橫向滾動、垂直滾動和翻頁顯示等。

LED顯示屏的作用

1、起到商品宣傳，吸引顧客的作用。

2、起到店面裝飾，提高企業檔次的作用。

3、起到照明，標新立異的作用。

4、起到普及知識的作用。（可用于播放企業產品的小信息，相關行業的知識）

5、起到公告板的作用。（促銷，招聘信息發布）

6、起到烘托氣氛的作用。通過顯示屏幕可播放上級領導及各種貴賓蒞臨參觀、指導的歡迎詞，各種重大節日的慶祝詞等。

不可否認，商家樹立廣告牌的最終目的就是宣傳商品信息，吸引目標顧客，盡最大可能地賺取最大的利潤。而LED廣告牌正是為了實現這個目的成為企業宣傳的頭項選擇。

然而目前由于led顯示屏造價較高，主要應用于比較高檔的場所，集中在城市的繁華場所，主要應用于交通,高速公路,銀行、證券交易等金融場所。

長遠看，LED顯示屏采用了低電壓掃描驅動，具有耗電省、使用壽命長、成本低、亮度高、視角大、可視距離遠、防水、規格品種多等優點，可以滿足各種不同應用 場景的需求，發展前景非常廣闊，被公認為最具增長潛力也是發展最快的的LED應用市場。而在即將到來的2010年上海世博會、未來各項大型運動賽事等新增 需求，都將促使LED顯示屏的大規模發展。此外，已架設的大型LED顯示屏幕每10年將歷經一次換機潮，隨著人們生活水平的提高，戶外led顯示屏將逐漸 應用于各個行業。

第五篇：上市公司財務報表分析研究

上市公司財務報表分析研究

摘要

在市場經濟環境中，經濟全球化趨勢明顯，企業競爭十分激烈，金融市場日趨成熟，現代企業的組織形式和經營領域不斷多樣化，從而，企業財務活動極為復雜。財務分析主體必須以科學系統的財務分析，為有關分析主體的管理決策與控制提供必要的依據。財務分析自引進我國以來，發展非常迅速，研究主要集中在理論探討和對上市公司各類指標的實證研究兩方面。這些研究大部分是對類或現象的研究，很少有對企業的個案分析和研究，有也只是少數個股簡評一類的文章。本文首先對財務報表分析進行了概述，闡述了對企業財務與報表進行分析的重要性。在說明企業財務報表分析的程序后引出財務報表分析的四種基本方法。再對對企業財務報表分析的比較分析法、比率分析法、因素分析法和趨勢分析法四種分析方法進行舉例介紹，并總結出各種企業財務報表分析方法的特點以及適用范圍。最后指出了在進行財務報表分析時應當注意的問題。

關鍵詞：財務報表分析；上市企業；因素分析法；財務

Abstract

In the market economy, the environment, the trend of economic globalization, the enterprise is extremely competitive, financial markets are maturing, the growing diversity of the organizational form of the modern enterprise and business areas, and thus, extremely complex corporate finance activities.The financial analysis of the subject must be a financial analysis of the scientific system, provide the necessary basis for the analysis of the main management decision-making and control.Since the financial analysis from the introduction of our developing very rapidly, the research focuses on two aspects of the theoretical discussion and empirical studies on various indicators of listed companies.Most of these studies class or phenomenon, there are few cases of corporate analysis and research, there are only a few stocks Comment on article.Firstly, an overview of financial statement analysis on the analysis of the importance of corporate finance statements.Four basic methods of analysis leads to the financial statements in the procedures for the analysis of corporate financial statements.Analysis of corporate financial statements, comparative analysis, ratio analysis, factor analysis and trend analysis method four analytical methods example introduces and summarizes the characteristics and scope of the analysis methods in a variety of corporate financial statements.Concluded that the problem should be noted that during the financial statement analysis.Keyword：Analysis of Financial Statements；Listed companies；Factor analysis；Financial 目錄

摘要..................................................................................................................................................1 目錄..................................................................................................................................................2 1綜述...............................................................................................................................................3 HYPERLINK l _Toc14678 1.1本文的研究背景.................................................................3 1.2本文的研究意義.................................................................................................................3 1.3國外與國內的研究現狀................................................4 HYPERLINK l _Toc26856 1.3.1國外的研究現狀......................................................4 HYPERLINK l _Toc31815 1.3.2我國的研究現狀......................................................4 HYPERLINK l _Toc27288 1.4本文的研究方法.................................................................5 HYPERLINK l _Toc31498 2

財務報表相關概念...................................................................5 2.1 財務報表分析的內涵........................................................................................................5 2.2 財務報表分析的作用及目的............................................................................................5 2.2.1 財務報表分析的作用.............................................................................................5 2.2.2 財務報表分析的目的.............................................................................................6 2.3 財務報表分析的基本方法................................................................................................6 2.3.1比較分析法..............................................................................................................6

2.3.2 因素分析法...........................................................................................................7 2.4 企業財務報表分析的程序................................................................................................8 2.4.1 財務報表分析信息收集整理階段.........................................................................8 2.4.2 戰略分析和報表分析階段.....................................................................................9 2.4.3 財務報表分析實施階段.........................................................................................9 2.4.4財務報表分析綜合評價階段..................................................................................9 2.5 企業財務報表分析常用的方法及其原則......................................................................10 2.5.1 企業財務報表分析常用的方法...........................................................................10 2.5.2 財務報表分析的原則...........................................................................................10 3上市公司財務報表存在局限性..................................................................................................11 3.1 通貨膨脹的影響..............................................................................................................11 3.2信息的時效性問題...........................................................................................................11 3.3會計處理方法及分析方法對報表可比性的影響...........................................................11 3.4報表數據信息量的限制...................................................................................................12 3.5 報表數據的可靠性問題..................................................................................................12 4 改善上市公司財務報表分析局限性的措施...........................................................................12 4.1 提高上市公司財務報表分析人員的綜合能力和素質..................................................12 4.2 加強對會計報表附注的分析..........................................................................................12 4.3 調整長短期借款的比例優化債務結構..........................................................................12 4.4 降低成本費用..................................................................................................................13 4.5 采用多種分析方法全面評價企業的財務狀況和經營成果..........................................13 4.5.1定量分析與定性分析相結合................................................................................13 4.5.2 動態分析和靜態分析相結合...............................................................................13 4.5.3個別分析與綜合分析相結合................................................................................13 5 總結............................................................................................................................................14 6 參考文獻.....................................................................................................................................14 7 致謝............................................................................................................................................15

1綜述

1.1本文的研究背景

隨著我國市場經濟的逐步完善，財務環境也發生了較大的變化，隨著經濟體制改革的深化，多種經濟成分并存，已經打破了國有企業一統天下的局面。企業除面臨國內競爭對手——國有企業、股份制企業和民營企業、跨國公司等國際競爭外，還面臨著外資企業的沖擊。同時，隨著“會計電算化向“會計信息化”的發展，以互聯網信息技術為核心的知識經濟向傳統經濟的滲透，企業又將面臨快速應變、快速決策的考驗。面對這些變革，財務信息“產品”如不更新換代，就無法滿足現代企業經營管理的需求。因此，從經營者的角度看，如何加強財務分析，提供高質量的財務信息，以滿足經營管理的需要，就顯得尤為重要。對投資者來說，當前虛假財務信息盛行，怎樣樣通過報表的解讀和分析以獲得對自已有利的信息進行投資決策也是很重要的。

因此，本文以上市公司為例，探討如何通過對財務報表的分析來了解上市公司的財務狀況，以期對傳統的財務報表分析方法和體系有所完善，并透過報表的數字，看到經營中存在的問題，為會計報表使用者提供些許參考。

1.2本文的研究意義

財務報表反映了一定時期內會計主體的財務狀況、財務成果及現金流量的信息載體，是揭示企業財務信息的主要手段，是財務報告的核心內容。財務報表使用者如何解剖報表信息內涵，解讀報表所傳遞的信息，對財務報表分析的重點放在哪些問題上，又該如何科學分析，這些問題成了企業財務報表分析的關鍵所在。

企業財務報表分析，是指分析主體根據企業定期編制的財務報表等資料，應用專門的分析方法對企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況進行剖析。其目的在于確定并提供會計報表數字中包含的各種趨勢和關系，為各有關方面特別是投資者和債權人提供企業償債能力、獲利能力、營運能力和發展能力等財務信息，為報表使用者進行財務決策、財務計劃和財務控制提供依據。

財務報表是企業信息披露的核心，也是分析企業基本面的最重要資料，它對所有投資者都是公開的。財務報表能夠全面反映企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況，但是，單純從財務報表上的數據還不能直接或全面說明企業的財務狀況，特別是不能說明企業經營狀況的好壞和經營成果的大小，只有將企業的財務指標與有關的數據進行比較，才能說明企業財務狀況所處的地位，因此，要進行財務報表分析。做好財務報表分析工作，可以正確評價企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況，揭示企業未來的報酬和風險；可以檢查企業預算完成情況，考核經營管理人員的業績，為建立健全合理的激勵機制提供幫助。1.3國外與國內的研究現狀

1.3.1國外的研究現狀

目前，美國理論界關于財務分析體系的安排多種多樣，可以說每本書都有自己的體系，不同時期其體系也不相同。從現階段總體看，可歸納為以下幾種體系：

概論、會計分析、財務分析三大部分。這種體系實際上是在總結財務分析目的、方法、資料、環境的基礎上，將財務分析內容分為會計分析和財務分析兩大部分。會計分析實質上是明確會計信息的內涵與質量，即從會計數據表面提示其實際含義。分析中不僅包含對各會計報表及相關會計科目內涵的分析，而且包括對會計原則與政策變動的分析，會計方法選擇與變動的分析，會計質量及變動的分析等等。財務分析實質上是分析的真正目的所在，它是在會計分析的基礎上，應用專門的分析技術與方法，對企業的財務狀況與成果進行分析，通常包括對企業投資收益、盈利能力、短期支付能力、長期償債能力、企業價值等進行分析與評價，從而得出對企業財務狀況及成果的全面、準確評價。這種分析體系的典型代表是《財務報表分析——理論、應用與解釋》和《財務報表分析——種戰略展望》。



概論、分析工具、分析應用三大部分。這個體系中的概論部分主要強調財務分析的環境與目的，而將分析方法問題專門作為一部分研究。可以說第一部分概論是一種分析的理論基礎。第二部分分析工具則是分析的方法論問題通常包括分析的程序與具體技術分析方法。從方法論角度看分析程序，可分為經營環境分析，包括行業分析、企業經營戰略分析等、基礎資料分析，主要指對財務報表內涵與質量進行分析、財務分析、前景分析，包括預測分析與價值評價，形成完整的分析方法論體系，關于具體分析技術，則根據不同環節的特點選擇不同的技術方法，如財務分析中的比率分析，前景分析中的預測技術、以現金流量為基礎的評價技術和以會計收益為基礎的評價技術等。

分析的具體應用問題。即上述分析工具在實踐領域的應用，通常包括證券分析、信貸分析及經營分析評價在兼并與收購、公司籌資政策和管理交流等方面的應用。這種體系的典型代表是《經營分析與評價——使用財務報表》，采用這種理論、方法、應用體系的還有《財務報表分析》。但其分析方法部分介紹的不是按分析程序與內容劃分的戰略分析、會計分析、財務分析、前景分析，而是按分析具體分析技術劃分的橫向比較分析、時間序列分析、比率分析、實證分析等。其他的分析應用部分，則從證券市場分析、信貸分析與財務危機預測、會計政策選擇角度進行。

1.3.2我國的研究現狀

現階段，我國對財務報表分析的研究可謂“百家爭鳴”，主要集中在對財務報表分析的方法和體系的的理論研究上，具體體現在以下幾方面：

楊有紅認為，財務分析的方法體系包括兩個層次：一是指導具體分析方法的建立和運用、貫穿整個分析過程的方法論、唯物辯證法和系統論；二是財務分析的技術方法。主要有比較分析法、比率分析法、因素分析、法等。

李心合在《公司財務分析框架與超越》中提出了財務分析的五個視角，即財務學視角的財務分析、價值創造視角的財務分析、戰略視角的財務分析、價值網視角的財務分析和生態化視角的財務分析。

張先治從企業內部管理和控制的角度把財務分析分為四個部分：即資本經營分析、資產經營分析、商品經營分析和生產經營分析。張新在《企業財務分析》一書中提出了財務分析的新思路和新方法，其主要觀點有:①在對資產負債表項目進行分析時，運用質量分析的新思路，提出資產質量的好壞主要表現在資產的賬面價值與其變現價值被進一步利用的潛在價值之間的差異上，并對各項主要資產項目進行質量分析。②在對利潤表項目進行分析時，運用質量分析的新思路，認為利潤的質量是指企業利潤的形成過程以及利潤結果的質量，并對企業利潤質量下降的種種表現進行剖析。③在對現金流量表進行分析時運用質量分析的新思路，強調現金流量的整體性，提出企業現金流量的狀況應當與企業的發展階段、經營狀況相適應的觀點。

1.4本文的研究方法

本文首先闡述了財務報表分析的理論，以使讀者能理解財務報表分析的概念、意義等，為后文的實例分析奠定基礎。然后，文章對上市公司公司的基本財務報表——資產負債表、利潤表和現金流量表，并結合報表附注和其他有關資料進行了分析。通過分析，對份上市公司的財務狀況、經營成果的總體狀況作出說明，并對引起目前財務狀況和經營成果的原因作以具體的分析，以找出問題、發掘潛力，為公司的繼續發展提出可供參考的建議。本文以同行業對比分析為主，結合趨勢分析、比率分析、直觀圖表和杜邦分析等方法，將財務報表分析理論和方法進行具體應用——對沙上市公司財務報表分析。

財務報表相關概念

2.1 財務報表分析的內涵

財務報表分析，又稱財務分析，是通過收集、整理企業財務會計報告中的有關數據，并結合其他有關補充信息，對企業的財務狀況、經營成果和現金流量情況進行綜合比較和評價，為財務會計報告使用者提供管理決策和控制依據的一項管理工作。財務報表分析的內涵財務報表是一種商業語言。企業財務報表是反映企業經濟活動的總結性文件，它所反映的是企業一定時點或時期的財務狀況、經營成果和現金流量。財務報表分析就是以企業基本經濟活動為對象以財務報表為主要信息來源采用科學的評價標準和適當的分析方法遵循規范的分析程序對企業的財務狀況、經營成果和現金流量等重要指標進行分析、綜合、判斷、推理，進而系統地認識過去、評價現在和預測未來幫助報表使用者進行決策的一項經濟管理活動和經濟應用學科。

2.2 財務報表分析的作用及目的 2.2.1 財務報表分析的作用

財務報表分析，又稱公司財務分析，是通過對上市公司財務報表的有關數據進行匯總、計算、對比，綜合地分析和評價公司的財務狀況和經營成果。對于股市的投資者來說，報表分析屬于基本分析范疇，它是對企業歷史資料的動態分析，是在研究過去的基礎上預測未來，以便做出正確的投資決定。

上市公司的財務報表向各種報表使用者提供了反映公司經營情況及財務狀況的各種不同數據及相關信息，但對于不同的報表使用者閱讀報表時有著不同的側重點。一般來說，股東都關注公司的盈利能力，如主營收入、每股收益等，但發起人股東或國家股股東則更關心公司的償債能力，而普通股東或潛在的股東則更關注公司的發展前景。此外，對于不同的投資策略的投資者對報表分析側重不同，短線投資者通常關心公司的利潤分配情況以及其他可作為“炒作”題材的信息，如資產重組、免稅、產品價格變動等，以謀求股價的攀升，博得短差。長線投資者則關心公司的發展前景，他們甚至愿意公司不分紅，以使公司有更多的資金由于擴大生產規模或由于公司未來的發展。

雖然公司的財務報表提供了大量可供分析的第一手資料，但它只是一種歷史性的靜態文件，只能概括地反映一個公司在一段時間內的財務狀況與經營成果，這種概括的反映遠不足以作為投資者作為投資決策的全部依據，它必須將報表與其他報表中的數據或同一報表中的其他數據相比較，否則意義并不大。

所以說，進行報表分析不能單一地對某些科目關注，而應將公司財務報表與宏觀經濟面一起進行綜合判斷，與公司歷史進行縱向深度比較，與同行業進行橫向寬度比較，把其中偶然的、非本質的東西舍棄掉，得出與決策相關的實質性的信息，以保證投資決策的正確性與準確性。

2.2.2 財務報表分析的目的

（1）了解公司的獲利能力

公司利潤的高低、利潤額的增長速度是其有無活力、管理效能優劣的標志。作為投資者，購買股票時，當然首先是考慮選擇利潤豐厚的公司進行投資。所以，分析財務報表，先要著重分析公司當期投入資本的收益性。

（2）分析企業的償還能力

分析企業的償還能力，具體從兩個方面進行分析：一是分析其短期償債能力，看其有無能力償還到期債務，這一點須從分析、檢查公司資金流動狀況來下判斷；二是分析其長期償債能力的強弱。這一點是通過分析財務報表中不同權益項目之間的關系、權益與收益之間的關系，以及權益與資產之間的關系來進行檢測的。（3）洞察公司擴展經營的能力

洞察公司擴展經營的能力，即進行成長性分析，這是投資者選購股票進行長期投資最為關注的重要問題。

（4）了解公司的經營效率

主要是分析財務報表中各項資金周轉速度的快慢，以檢測股票發行公司各項資金的利用效果和經營效率

2.3 財務報表分析的基本方法

進行財務報表分析，最主要的方法是比較分析法和因素分析法。

2.3.1比較分析法

比較分析法的理論基礎，是客觀事物的發展變化是統一性與多樣性的辯證結合。共同性使它們具有了可比的基礎，差異性使它們具有了不同的特征。在實際分析時，這兩方面的比較往往結合使用。

（1）按比較參照標準分類 A 趨勢分析法

趨勢分析就是分析期與前期或連續數期項目金額的對比。這種對財務報表項目縱向比較分析的方法是一種動態的分析。

通過分析期與前期(上季、上年同期)財務報表中有關項目金額的對比, 可以從差異中及時發現問題, 查找原因, 改進工作。連續數期的財務報表項目的比較, 能夠反映出企業的發展動態, 以揭示當期財務狀況和營業情況增減變化, 判斷引起變動的主要項目是什么, 這種變化的性質是有利還是不利,發現問題并評價企業財務管理水平, 同時也可以預測企業未來的發展趨勢。B 同業分析

將企業的主要財務指標與同行業的平均指標或同行業中先進企業指標對比，可以全面評價企業的經營成績。與行業平均指標的對比, 可以分析判斷該企業在同行業中所處的位置。和先進企業的指標對比,有利于吸收先進經驗, 克服本企業的缺點。C 預算差異分析

將分析期的預算數額作為比較的標準,實際數與預算數的差距就能反映完成預算的程度，可以給進一步分析和尋找企業潛力提供方向。

比較法的主要作用在于揭示客觀存在的差距以及形成這種差距的原因,幫助人們發現問題,挖掘潛力,改進工作。比較法是各種分析方法的基礎，不僅報表中的絕對數要通過比較才能說明問題,計算出來的財務比率和結構百分數也都要與有關資料(比較標準)進行對比，才能得出有意義的結論。(2)按比較的指標分類 A 總量指標

總量是指財務報表某個項目的金額總量，例如凈利潤、應收賬款、存貨等。

由于不同企業的會計報表項目的金額之間不具有可比性，因此總量比較主要用于歷史和預算比較。有時候總量指標也用于不同企業的比較，例如，證券分析機構按資產規模或利潤多少建立的企業排行榜。B 財務比率

財務比率是用倍數或比例表示的分數式，它反映各會計要素的相互關系和內在聯系，代表了企業某一方面的特征、屬性或能力。財務比率的比較是最重要的比較。它們是相對數，排除了規模的影響，使不同比較對象建立起可比性,因此廣泛用于歷史比較、同業比較和預算比較。

C 結構百分比

結構百分比是用百分率表示某一報表項目的內部結構。它反映該項目內各組成部分的比例關系，代表了企業某一方面的特征、屬性或能力。結構百分比實際上是一種特殊形式的財務比率。它們同樣排除了規模的影響，使不同比較對象建立起可比性，可以用于本企業歷史比較、與其他企業比較和與預算比較。

2.3.2 因素分析法

因素分析法也是財務報表分析常用的一種技術方法，它是指把整體分解為若干個局部的分析方法，包括財務的比率因素分解法和差異因素分解法。(1)比率因素分解法

比率因素分解法，是指把一個財務比率分解為若干個影響因素的方法。例如，資產收益率可以分解為資產周轉率和銷售利潤率兩個比率的乘積。財務比率是財務報表分析的特有概念，財務比率分解是財務報表分析所特有的方法。

在實際的分析中,分解法和比較法是結合使用的。比較之后需要分解，以深入了解差異的原因；分解之后還需要比較，以進一步認識其特征。不斷的比較和分解，構成了財務報表分析的主要過程。(2)差異因素分解法

為了解釋比較分析中所形成差異的原因，需要使用差異分解法。例如，產品材料成本差異可以分解為價格差異和數量差異。

差異因素分解法又分為定基替代法和連環替代法兩種。A 定基替代法

定基替代法是測定比較差異成因的一種定量方法。按照這種方法，需要分別用標準值（歷史的、同業企業的或預算的標準）替代實際值，以測定各因素對財務指標的影響。B 連環替代法

連環替代法是另一種測定比較差異成因的定量分析方法。按照這種方法，需要依次用標準值替代實際值，以測定各因素對財務指標的影響。

在財務報表分析中，除了普遍、大量地使用比較法和因素分析法之外，有時還使用回歸分析、模擬模型等技術方法。

2.4 企業財務報表分析的程序

財務報表分析程序，也稱財務報表分析的一般方法，是指進行財務報表分析時所要遵循的一般規定和程序。財務報表分析程序時進行財務報表分析的基礎，它為財務報表分析工作的具體展開提供了規范的行為路徑。不同的學者對于具體的步驟和程序可能有不同的選擇，但一般都能分為四個階段：（1）財務報表分析信息收集整理階段；（2）戰略分析和會計分析階段；（3）財務報表分析實施階段；（4）財務報表分析綜合評價階段。

2.4.1 財務報表分析信息收集整理階段

財務信息的收集和整理階段主要完成三個任務：第一，確定要收集哪些財務數據；第二，確定以怎樣的程序來收集這些數據，第三，執行既定的程序。

（1）確定要收集哪些財務數據

這是由財務報表分析的目的決定的，有什么樣的財務報表分析目的，就會需要相對應的相關財務數據。同樣的，也只有明確了財務報表分析的目的才能有效的、正確的尋找到相關的財務數據。

（2）確定以怎樣的程序來收集這些數據

在明確了要收集哪些數據的基礎上，應制定相應的具體收集計劃，這包括了人員的安排，時間的調控，其他資源的調度以及擬采用的財務報表分析技術和路徑。這個步驟是保證后續財務報表分析步驟合理有效的展開的必要鋪墊。對于一些復雜的、大型的財務報表分析項目一般應用書面的形式訂立相應的程序和計劃，而對于簡單的項目則可以用草圖、口頭說明等方式，但一般不應跳過該步驟而直接進入實施階段。

（3）執行既定的程序

程序的執行是其計劃的一個延伸，但不是一維單向的延伸。當在執行的過程中發現計劃的不足之處時應該做相應的調整。另外，很多的財務報表分析信息并不是隨時隨地就能夠取得的，因此也要注意平時對相關財務信息的積累。

2.4.2 戰略分析和報表分析階段

（1）戰略分析

在明確了收集什么信息以及怎么收集的基礎上，財務報表分析應該進入企業戰略分析階段。所謂的戰略分析就是對擬進入的行業的整體形勢進行分析，或者是針對企業的競爭對手制定戰略層面的策略時所需要進行的分析和規劃。

在行業選擇方面，分析的目的主要是定性或者定量的考察某一行業的（潛在的）平均利潤率。在這方面，分析的基本依托理論一般是波特的五力模型。在競爭策略的制定方面，主要是要尋找到企業合適的基本戰略。在這方面使用較為廣泛的是波特的三種基本競爭模式的理論。企業戰略層面的分析對企業的后續分析有重要的意義。這是因為，一個企業的戰略行為能夠在宏觀的層面影響到企業的的微觀戰術層，從而影響到企業的方方面面。同時一個好的戰略分析，也使得后續的會計分析能夠更有方向感。

（2）財務報表會計分析

會計分析的目的在于評價企業的財務業績和其實際的經營狀況之間的配比的程度，換句話說，就是看企業的財務數據是否真實、完整的反映了企業的經營過程和經營成果。會計分析是財務報表分析的基礎，對于在會計分析中發現的企業財務數據失真之處，應對其加以調整使其更能反映企業的真實經營狀況。

2.4.3 財務報表分析實施階段

（1）財務指標分析

對財務的指標進行分析是財務報表分析的一項重要途徑。由于會計信息在綜合性上的突出特點，使得財務報表分析能夠通過挖掘會計信息的內涵來窺探到企業的真實的經營信息。不同的財務報表分析目標會導致主體使用不同的財務指標來進行相關的分析。對于權益投資人來說，資產的保值和增值是最為重要的，因此資本收益率、總資產回報率以及每股股利等都是他們較為常用的指標。而對于債權人來說，貸款的風險是其最為關注的領域。因此，作為債權人一般更多的使用長期或短期的長債能力指標，如流動比率、速動比率等等。

（2）基本因素分析

因素分析法是要在財務指標分析的基礎上，通過替代等數學手段，揭示某些財務指標變化的原因。但要說明的是，會計信息并不能完全的反映一個企業經營的原貌，因此基于會計信息的財務報表分析也不可能對企業經營過程中產生的所有問題都給出一個完整的答案，因此，基本因素分析法所揭示的財務指標變動的原因并不一定是唯一的原因，也不一定是根本原因，只是從財務的視角給出的一個解釋。

2.4.4財務報表分析綜合評價階段

財務報表分析的綜合評價階段的主要任務是延續財務報表分析執行階段的工作。在財務報表分析階段，由于其分析大量的采用指標和比率分析的方法，因此在得到有用的數據的同時也使得財務報表分析的結果偏重于某一具體的事件而缺少綜合性，在財務報表分析的綜合評價階段就是要將財務報表分析階段的不同指標綜合在一起考察，以得出正確的財務報表分析結論。在這個階段，企業不但要對現有的經營情況加以分析，還要對企業的未來的發展趨勢加以預測和評價。最終，在財務報表分析的綜合評價階段應給出財務報表分析報告。這是采用書面的形式對財務報表分析的目的的系統的、完整的回答。2.5 企業財務報表分析常用的方法及其原則 2.5.1 企業財務報表分析常用的方法

財務報表的分析常用方法有主要有比較分析法和因素分析法。比較分析法是財務報表分析中常用的一種方法，也是一種基本方法，它是對兩個或幾個有關的數據進行對比，從數量上確定其差異并進行差異分析或趨勢分析，從而提示成績或差距，做出評價，并找出產生差異的原因及其對差異的影響程度，為今后改進企業的經營管理指引方向。比較對象或標準一般有以下幾種：本公司歷史數據,即不同時期/歷史的指標,以此進行“縱向比較可以進行趨勢分析。同類競爭企業或行業數據，即行業或競爭對手的數據指標，以此進行“橫向比較，可以找出自己的差距和不足。預算或計劃指標。以此標準進行比較，可以發現實際執行結果與預算、計劃的差異，進行“差異分析’’，揭示問題、改進工作。比較分析法按比較的內容分為三類：

（1）比較會計要素的總量

即比較報表項目的總金額。如總資產、凈資產、凈利潤等。總量比較主要用于時間序列的分析，有時也可用于同業對比，評價企業的相對規模和競爭地位。（2）比較結構百分比

即把資產負債表、損益表、現金流量表轉換成百分比報表，用以發現有顯著問題的項目，揭示進一步前進的方向。（3）比較財務比率

財務比率是各會計要素的相互關系，反映其內在聯系。比率的比較是最重要的分析。它們是相對數，排除了規模的影響，使不同比較對象建立起可比性。因素分析法也是財務報表分析常用的一種技術方法，它是指把整體分解為若干個局部的分析方法，是依據分析指標和影響因素的關系，從數量上確定各因素對指標的影響程度。它包括財務比率的因素分解法和差異額的因素分解法。

此外，財務分析方法中還有根據實踐探索過程所建立的財務模型來實現對財務狀況的分析、評價和預測。

2.5.2 財務報表分析的原則

財務報表分析應堅持以下原則：首先，要堅持從實際出發，實事求是，反對主觀臆斷、結論先行、搞數字游戲。其次，要全面看問題，堅持一分為二，反對片面地看問題。要兼顧成功經驗與失敗教訓、有利因素與不利因素、主觀因素與客觀因素、外部問題與內部問題。再次，要注重事物的聯系，堅持相互聯系地看問題，注意局部與全局的關系、償債能力與盈利能力的關系、報酬與風險的關系等等。另外，要以發展的眼光看問題，反對靜止地看問題，要注意過去、現在和將來的關系。還有，在分析過程中要定量分析和定性分析相結合，堅持定量為主。定性分析是基礎和前提，沒有定性分析就弄不清本質、趨勢和其他事物的聯系。定量分析是工具和手段，沒有定量分析就弄不清楚數量界限、階段性和特殊性。報表分析就是透過數字看本質沒有數字就得不出結論。3上市公司財務報表存在局限性

財務報表分析對于了解企業的財務狀況和經營業績，評價企業的償債能力和盈利能力，制定經濟決策，都有著顯著的作用。但由于種種因素的影響，財務報表分析及其分析方法，也存在著一定的局限性。我們在分析中，應注意這些局限性的影響，以保證分析結果的正確性。

3.1 通貨膨脹的影響

由于我國的財務報表是按照歷史成本原則編制的，在通貨膨脹時期，有關數據會受到物價變動的影響，使其不能真實地反映企業的財務狀況和經營成果，引起報表使用者的誤解。例如，以歷史成本為基礎的資產價值必然小于資產當前的價值，以前以500萬元購買的固定資產，現在的重置成本可能為800萬元，但賬上及報表上仍反映為500萬元固定資產原價。如不知道該資產是哪一年買的，僅僅靠這個數據，我們就不能正確理解一個企業的生產規模。進一步說，折舊費是按固定資產原價提取的，利潤是扣減這種折舊費計算出來的，由于折舊費定低了，企業將無力重置價格已上漲的資產；同時由于折舊費定低了，利潤算多了，可能會導致企業多交所得稅，多付利潤，最終可能使企業的簡單再生產也難以維持。

3.2信息的時效性問題

財務報表中的數據，均是企業過去經濟活動的結果。用這些數據來預測企業未來的動態，只有參考價值，并非絕對合理可靠。而且等報表使用者取得各種報表時，可能離報表編制日已過去多日。

3.3會計處理方法及分析方法對報表可比性的影響

會計核算上不同的處理方法產生的數據會有差別。例如固定資產采用直線折舊法或采用加速折舊法，折舊費也不同。企業長期投資采用成本法與采用權益法所確認的投資收益也不一樣。因此，如果企業前后期會計處理方法改變，對前后期財務報表對比分析就會有影響。同樣，一個企業與另一個企業比較，如果兩個企業對同一事項的會計處理采用的方法不一樣，數據的可比性也會降低。所以，我們在分析報表時，一定要注意看附注，看看企業使用的是什么方法以及方法有無變更等。

從財務報表分析方法來看，某些指標計算方法不同也會給不同企業之間的比較帶來不同程度的影響。例如應收賬款周轉率、存貨周轉率等，其平均余額的計算，報表使用者由于數據的限制，往往用年初數與年末數進行平均，這樣平均計算應收賬款余額與存貨余額，在經營業務一年內各月各季較均衡的企業尚可，但在季節性經營的企業或各月變動情況較大的情況下，如期初與期末正好是經營旺季，其平均余額就會過大，如是淡季，則又會過小，從而影響到指標的準確性。?

此外，財務報表分析、指標評價要與其他企業以及行業平均指標比較才有意義。但各企業不同的情況，如環境影響、企業規模、會計核算方法的差別，會對可比性產生影響。而行業平均指標，往往是各種各樣情況的綜合或折衷，如果行業平均指標是采用抽樣調查得到的，在抽到極端樣本時，還會歪曲整個行業情況。因此，在對比分析時，應慎重使用行業平均指標，對不同企業進行比較時應注意調整一些不可比因素的影響。

3.4報表數據信息量的限制

由于報表本身的原因，其提供的數據是有限的。對報表使用者來說，可能不少需要使用的信息，在報表或附注中找不到。

3.5 報表數據的可靠性問題

有時，企業為了使報表顯示出企業良好的財務狀況及經營成果，會在會計核算方法上采用其他手段來粉飾財務報表。這時財務報表分析就容易誤入歧途。

以上關于財務報表分析及其分析方法局限性的種種說明并不能否定財務報表分析的積極作用，了解這些局限性，分析報表時注意它們的影響，可以提高財務報表分析的質量。

此外，報表使用者在閱讀和分析企業財務報表時，一定不要忽略報表附表和附注。仔細閱讀有關附表和附注，能使人們正確理解報表上所反映的信息，不至產生錯誤的判斷和結論。同時，在閱讀報表時，還應注意注冊會計師“審計報告”的意見。注冊會計師從第三者公正的立場，從專業人士的角度，對企業報表數據是否真實、可靠、可驗證等方面的評價，對于報表使用者是很有用的。改善上市公司財務報表分析局限性的措施

4.1 提高上市公司財務報表分析人員的綜合能力和素質

財務分析人員的正確判斷是很重要的，分析人員的判斷力對是否能得出正確的分析結論尤為重要。所以，加強對財務報表分析人員的培訓，提高分析人員的綜合素質，使他們同時具備會計、財務、管理和企業經營等方面的知識，熟練掌握現代化的分析方法和分析工具，在實踐中樹立正確的財務分析理念，逐步培養和提高自己對所分析問題的判斷能力，可以極大地減少和控制財務報表分析存在的問題。

4.2 加強對會計報表附注的分析

加強對會計報表附注的分析，會計報表附注是為了幫助理解會計報表的內容而對報表的有關項目等所作的解釋，在對會計報表進行趨勢分析、結構分析以及比率分析時，應充分考慮會計報表附注中的相關信息，以彌補報表信息的不足。

4.3 調整長短期借款的比例優化債務結構

優化債務結構是指企業的長期負債和短期負債應保持合理的比例，這樣才能使企業的資金能夠得到合理的使用。從前述分析看，我國現有企業的短期負債過多，在企業的經營活動中，經常會受到償還到期債務的壓力，在這樣的環境下，企業的正常經營將會受到影響，其償債能力也會變弱。因此，建議現有上市企業應該積極調整債務結構，減少短期借款，適當增加長期借款，降低因經常償還到期債務而帶來的還款壓力，使自己有足夠的時間來保證持續正常經營，從而加快生產周期，增強償債能力，提高經濟效益。

4.4 降低成本費用

我國上市企業要想提高經濟效益，增強企業的競爭力，就必須把握好成本管理的環節。因此特提出以下建議：首先采取節約能耗、防止事故等成本維持的初級形式，并讓成本意識深如到每一位員工心里；其次以擴大生產規模和提高勞動生產率來降低單位產品成本；再次就是在產品的制造過程中，對成本形成的各種因素，按照事先擬定的標準嚴格加以監督，發現偏差就及時采取措施加以糾正，從而使生產過程中的各項資源的消耗和費用開支限在標準規定的范圍之內。通過對我國上市企業的償債能力、營運能力、盈利能力以及綜合財務情況分析，可以發現我國上市企業償債能力不強，尤其是短期償債能力很弱，而且營運能力和盈利能力也較差。

在分析銷售凈利率時，我們注意到銷售凈利率之所以能夠提升，一方面主要是因為銷售收入、投資收益以及營業外收入額的增加另一方面成本總體費用得到很好的控制。但是構成成本總費用的主營業務成本和管理費用卻大幅度增加從中可以看出，我國上市公司在控制成本這方面存在問題。建議上市公司在擴大銷售規模的同時，要控制成本，開源節流。

總體來說，上市公司的財務狀況和經營成果較差，如果上市企業能夠針對經營管理和財務控制方面的不足，采取恰當的改進措施，公司的競爭實力將會有所加強。

4.5 采用多種分析方法全面評價企業的財務狀況和經營成果 4.5.1定量分析與定性分析相結合

現代企業都在面臨都國際化的競爭，面臨風云突 變的國際環境，這些外部環境對企業都產生了相當大的影響，這些外部環境很難定量，因此，在對企業進行內部定量分析的同時，需要同時做出定性的判斷，再進一步進行定量 分析和判斷。充分發揮人的豐富經驗和量的精密計算兩方面的作用，使分析結論精確化。

4.5.2 動態分析和靜態分析相結合

企業的生產經營業務和財務活動是一個動態的發 展過程。我們所看到的信息資料，特別是財務報表資料一般是靜態的反映過去的情況。因 此要注意進行動態分析，在弄清過去情況的基礎上，分析當前情況的可能結果對恰當預測 企業未來有一定幫助。

4.5.3個別分析與綜合分析相結合

財務指標數值具有相對性，同一指標在不同的情 況下反映不同的問題，甚至會得出相反的結論。在進行財務分析和評價時，單個指標不能 說明問題，我們就要對多個相關聯的指標進行綜合分析，才能得出正確結論。5 總結

會計報表概括地反映一個企業的財務狀況和經營成果，不論財務報表編得多么準確、精細，也不論財務報表上的數據如何重要，要進行有效決策，還需對表報進行加工。財務報表分析就是運用財務報表數據對企業過去的財務狀況和經營成果及未來發展趨勢的一種評價，通過這種評價可以為財務計劃決策、預測提供廣泛的幫助，也可以為投資和債權人以及潛在投資為和債權人，確定投資政策和方針，財務報表分析可以為國家宏觀經濟管理門評價企業高級管理人員的經營決策和管理能力提供重要的參考依據；同時，為企業不斷挖掘自身潛力，降低成本，合理運用資金，提高經濟效益服務。由此可見，企業內部和外部的使用者雖然關注的角度不同，但都要靠這些分析出來的數據來對企業的未來做也合理的預測。

總之,財務報表分析，是以財務報表為主要依據，對經濟活動與財務收支情況進行全面、系統的分析。它屬于會計分析的重要組成部分。通過對財務報表具體的分析比較，可以全 面的深刻的認識上市公司的經濟活動和財務收支情況，正確評價經營成果，明確問題和原 因存在，促使該公司制定出有效地改進措施，提高管理水平，促進生產經營正常發展。同時財務人員也應充分了解其含義，理解其表達的動態過程或趨勢，并且注意其時效性。這 既是提升財務人員自身業務能力的要求，也是發揮財務工作管理職能的要求。參考文獻 張新民，《企業財務報表分析》，對外經濟貿易大學出版社，2011年2月第1 版 2 《財務報表分析參考指標》中國資本證券網首頁 陳友邦、張先治，《財務分析》，東北財經大學出版社，第五版,2009 4 孟郊，論文《萬科集團基本財務數據分析》，魯東大學，2010 5 劉慧、陳曉華，論文《我國房地產企業財務分析》，浙江理工大學，2010 6 鄭勇杰，《上市公司財務報表分析綜合案例》中國房地產金融·開發與經

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年第三期 馮小勇，論文《萬科集團償債能力分析》，東北師范大學，2010 8 陸建橋.關于加強我國政府會計理論研究的幾個問題[J].財會月刊，2009(10),15～16 9 小詹姆斯?I?卡什等.創建信息時代的組織[M].東北財經大學出版社，2010(08),10～12 10 哈羅德?孔茨等.管理學[M].北京：經濟科學出版社，2009(06)11 吳嵐.論戰略管理會計對現代會計的突破[J].上海會計, 2009(01)12崔也光.網絡時代會計的時空觀[J].會計研究，2010(03),7～8 13 馬紅紅, 任存梅.淺談網絡財務[J].山西財經大學學報，2001 14 董世敏.論網絡時代財務創新[J].四川會計, 2009(21),32～34 15 裘理瑾，轉型時期中國法務會計發展的市場分析與研究[D];復旦大學;2011年 16宋英慧;中國會計制度經濟學研究[D];吉林大學;2009年 17岳澤軍;森林資產核算問題研究[D];東北林業大學;2010年 18黃菊珊;合并會計研究[D];天津財經學院;2009年

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在本論文的寫作過程中，我的導師傾注了大量的心血，從選題到開題報告，從寫作提綱，到一遍又一遍地指出每稿中的具體問題，嚴格把關、循循善誘。在此我表示衷心感謝。同時我還要感謝在我學習期間給我極大關心和支持的各位老師以及關心我的同學和朋友。寫作畢業論文是一次再系統學習的過程，畢業論文的完成，同樣也意味著新的學習生活的開始。從論文選題到搜集資料，從寫稿到反復修改，期間經歷了喜悅、聒噪、痛苦和彷徨。在寫作論文的過程中心情是如此復雜。如今，伴隨著這篇畢業論文的最終成稿，復雜的心情煙消云散，自己甚至還有一點成就感。這篇畢業論文的就是我的舞臺，以下的言語便是有點成就感后在舞臺上發表的發自肺腑的誠摯謝意與感想：



我要感謝，非常感謝我的導師。她為人隨和熱情，治學嚴謹細心。在閑聊中她總是能像知心朋友一樣鼓勵你，在論文的寫作和措辭等方面她也總會以“專業標準”嚴格要求你。從選題、定題開始，一直到最后論文的反復修改、潤色老師始終認真負責地給予我深刻而細致地指導，幫助我開拓研究思路，精心點撥、熱忱鼓勵。正是老師的無私幫助與熱忱鼓勵，我的畢業論文才能夠得以順利完成。謝謝許老師。

我要感謝，非常感謝我的學長。正在撰寫碩士研究生畢業論文的他，在百忙之中抽出時間幫助我搜集文獻資料，幫助我理清論文寫作思路，對我的論文提出了諸多寶貴的意見和建議。對學長的幫助表示真摯的感謝。

我要感謝，非常感謝我隔壁宿舍的舍友們。他們為我提供了寫作論文的重要工具——電腦。甚至為了讓我方便進出他們的寢室專門為我配備了一把鑰匙，而且四臺電腦的密碼也都一一告知于我，任我選用，讓很非常感動。對舍友們的支持和幫助表示萬分感謝。