第一篇：2014,互聯網金融監管元年越發明晰

2014，互聯網金融監管元年越發明晰

2014年作為互聯網金融監管元年的色彩越來越濃。

中國人民銀行昨日發布《中國人民銀行年報2013》年報稱，人民銀行牽頭相關部委對互聯網金融的發展與監管問題進行了深入研究，并將研究制定促進互聯網金融行業健康發展的指導意見。

第三方P2P網貸平臺搜貸360總結了年報的內容：年報表示，隨著互聯網金融的快速發展，其風險的隱蔽性、傳染性、廣泛性、突發性有所增加，實踐中也出現了一些問題。年報羅列了互聯網金融三大風險：一是機構的法律定位不明確，業務邊界模糊。主要表現為P2P網貸平臺從事金融業務，但現有法律規則難以明確界定其金融屬性并進行有效規范。互聯網金融企業的業務活動經常突破現有的監管邊界，進入法律上的灰色地帶，甚至可能觸及非法集資、非法經營等“底線”。二是客戶資金第三方存管制度缺失，資金存管存在安全隱患。尤其是P2P網貸平臺會產生大量資金沉淀，容易發生挪用資金甚至卷款潛逃的風險。三是風險控制不健全，可能引發經營風險。一些互聯網金融企業片面追求業務拓展和盈利能力，采用了一些有爭議、高風險的交易模式，也沒有建立客戶身份識別、交易記錄保存和可疑交易分析報告機制，容易為不法分子利用平臺進行洗錢等違法活動創造條件；還有一些互聯網企業不注重內部管理，信息安全保護水平較低，存在客戶個人隱私泄露風險。

今年“兩會”期間，央行行長周小川就表示，金融領域“鼓勵科技的應用”，過去的金融監管政策和調控等各個方面不能完全適應互聯網金融，未來需要進一步完善。央行副行長易綱也曾表示，要支持金融產品的創新，同時將適當采取措施對可能產生的流動性、價格波動等風險加以引導和防范。

而在近日，人民銀行金融研究局金融市場研究處處長庾力向《第一財經日報》記者表示：“央行條法司設立的互聯網金融協會已經報民政部審批，很快將成立。而成立行業協會進行自律管理是監管步驟的第一步，隨后協會將牽頭制定行業的指導意見。”

第二篇：互聯網金融監管問題分析

互聯網金融監管問題分析

10月13日，中國國務院辦公廳公布了《互聯網金融風險專項整治工作實施方案》，此次政府監管升級，引發了行業內的極大關注。自此，互聯網金融行業的規范化進入實質性階段。

實際上，2015年12月出臺的《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法(征求意見稿)》就給予P2P平臺18個月的整改期。今年的《政府工作報告》將“規范發展互聯網金融”列入重點工作，2016年也因此被稱為互聯網金融規范發展的元年。自2016年3月以來，監管部門緊鑼密鼓地開展了調查、摸底工作，對監管細則征求了各方面意見，積累了豐富經驗，掌握了大量案例，對當前互聯網金融企業及市場做到了心中有數，為互聯網金融的規范與創新打下了重要基礎。此次互聯網金融專項整治，給予互聯網金融企業更多時間進一步完善內控制度、強化風險管理，進而滿足監管細則及要求，實現平穩過渡。

人類社會進入21世紀，互聯網和計算機技術的應用使得科技和經濟的發展更為迅速，而互聯網更是融入到社會生活的方方面面。互聯網與金融的融合形成了互聯網金融，是目前金融領域中非常重要的內容，為金融業的發展，甚至是經濟的發展創造了更多的空間。互聯網金融的出現，帶來了一定的利益，同時也存在著一定的弊端，其中關于互聯網金融監管的問題，就成為國家經濟發展中的重要內容。本文主要針對互聯網金融監管展開，從多個角度分析了當前互聯網金融監管中存在的問題，同時針對問題也提出了一定的應對策略。

今天的社會環境中，互聯網的應用使得社會生活變得更加便利，越來越多的社會活動通過互聯網實現，為人們節約了更多的時間，網絡金融更是迅速獲得人們的親睞，網絡支付、網絡融資、網絡投資理財等一時間風靡社會，這是互聯網金融繁榮發展的體現。可以說，互聯網金融的出現，在為傳統金融帶來競爭壓力的同時，也彌補了傳統金融的不足，更好的滿足了社會生活的需要。與互聯網金融伴隨而來的是互聯網金融監管問題，互聯網金融監管的缺失和不足造成了互聯網金融的交易風險、互聯網金融市場的混亂等。因此，更好的發揮互聯網金融的優勢作用，更好的利用互聯網金融，就需要正確的認識互聯網金融監管中的問題，并找到科學的解決方式，這樣才能引導互聯網金融的發展，規范互聯網金融市場。

一、當前互聯網金融監管中存在的問題

根據當前我國互聯網金融監管的實際情況來看，互聯網金融監管在完善的同時，仍然存在著較多的問題，主要包括：

1、法律法規不健全建設社會主義法治社會，是目前我國發展的總體方向，而法治國家的建立，離不開健全的法律法規體系，在法治國家，市場經濟活動要做到“有法可依，有法必依，執法必嚴，違法必究”。而互聯網金融作為新興事物，同時又屬于金融業，對國家經濟發展有直接的影響，更需要明確的法律法規來規范和調整，但目前我國互聯網金融監管的過程中，相關法律法規還不健全。一方面，關于互聯網金融監管的專門法律還不足，目前我國規范互聯網金融的法律多是普通金融監管的法律，這很難調整互聯網金融中一些特殊的問題，而互聯網金融與傳統金融的差異在逐漸增大，這就使得法律法規不健全的問題在互聯網金融監管中的表現越來越突出；另一方面，地方政府在地方性法規中對互聯網金融監管的引導也不多，地方經濟條件、發展水平的不同對互聯網金融的影響也比較大，所以，各地區的互聯網金融監管也不盡相同，而地方性法規的缺失自然也就造成了互聯網金融監管中的問題。總之，法律法規不健全是當前互聯網金融監管中存在的主要問題。

2、監管部門分工不明確監管部門分工不明確也是互聯網金融監管中存在的問題之一。在我國，政府承擔著市場宏觀調控的職責，自然也承擔著互聯網金融監管的職責。目前，我國政府部門在互聯網金融監管中，監管部門的分工還不夠明確，這就直接造成了監管的缺失和遺漏，本身金融領域就需要嚴格緊密的監管，而針對互聯網金融，甚至缺少基本的監管部門，這自然容易引起因監管疏漏而產生的負面結果。此外，互聯網行業的發展都是非常迅速的，互聯網金融也不例外，幾乎每天都有新的互聯網金融企業的崛起，都有新的互聯網金融形式的出現，而政府部門的監管則無法跟上互聯網金融的發展，這也容易產生互聯網金融監管問題。總之，監管部門作為互聯網監管的主體，應當與互聯網金融相對應，有明確的部門分工來實現互聯網金融監管，在問題出現時，有明確的部門承擔責任，這樣才能實現互聯網金融的健康發展。所以說，監管部門分工不明確也是當前我國互聯網金融監管中存在的問題。

3、監督手段落后單一除了以上提到的兩點以外，當前互聯網金融監管中存在的問題還包括監督手段落后單一。上面我們已經提到，互聯網金融是變化非常快的一個行業，新的科技、新的市場需求都有可能帶來互聯網金融大的變化，互聯網金融監管的監管對象是互聯網金融，自然需要以互聯網金融的改變做出適當的調整，特別是監督手段，如果監督手段落后單一，一般很難應對互聯網金融中的問題，實現監管的目標。目前我國互聯網金融監管的手段還很單一落后，與當前互聯網金融的發展之間存在著很大的差距，而監管手段與監管內容之間的差異就容易促使互聯網金融活動中非法活動的產生。所以說，監督手段落后單一也是互聯網金融監管中需要解決的問題。

二、互聯網金融監管中存在問題的解決策略

互聯網金融市場的良治需要政府監管、行業自律和企業創新三個層面的相互協同，營造“政府外部監管、行業內部引導、企業轉型創新”的新型治理框架和格局，共同形成規范發展的合力。

這三者之中，最為重要的是政府監管，特別體現在完善國家和地方的相關法律法規。法律法規的完善，是解決互聯網金融監管的根本性途徑，從國家角度而言，國家應該針對互聯網金融監管制定出專門性的法律法規，作為國家互聯網金融監管的宏觀性指導，就地方政府而言，應該以國家的法律法規為基礎，根據本地區的特點，制定更為詳細的地方性法規。這樣才能保證互聯網監管過程中嚴密的法律體系，解決互聯網監管問題。其次，監管部門完善職責分工體系。監管部門應該以互聯網金融監管的實際需要為基礎，對互聯網金融做好充分調研工作，設置出明確的監管部門，不同部門各司其職，進而實現互聯網金融監管的目標。西外，監管部門還應該根據互聯網金融的變化及時調整相應職責部門。最后，創新監管手段。借鑒國外互聯網監管的先進經驗，我國的互聯網金融監管還應該創新監管手段，特別需要注意互聯網金融市場一些新的金融形式，要及時確定相應的監管手段。同時，互聯網金融監管手段的創新，還應該具備一定的前瞻性。

第二，作為政府與企業之間的中介和橋梁，互聯網金融行業自律組織能理解政策意圖和監管思路，領會防范系統性風險的底線，更好地參與、配合政府部門開展專項整治工作。同時，行業組織更貼近市場，掌握更多的行業信息和企業實際情況，更加熟悉互聯網金融自身特點，有利于引導互聯網金融從業機構接受監管、完善管理、守法經營。

發揮行業自律組織的柔性作用，無疑是對互聯網金融監管的一種有效補充。一是資源有限，監管不可能面面俱到，行業組織可把握行業實際，提出更高的自律要求，幫助行業健康發展；二是可以根據行業發展情況及時完善自律條款，彌補整治和監管的滯后性；三是自律可以提前為整治工作和監管政策進行市場驗證和壓力測試，待驗證可行有效后再予以推廣。因此，在開展剛性整治、底線管理的同時，充分調動行業自覺自發的自律行為，是保障互聯網金融行業規范、健康發展的有效途徑。

參考文獻：

[1]吳迪.互聯網金融監管問題及對策[J].市場研究，2015(06).[2]袁凱宇.我國互聯網金融監管的分析[J].金融觀察，2014(08).

第三篇：互聯網金融監管：可借鑒美國模式范文

互聯網金融監管：可借鑒美國模式

P2P網貸的興起與其他產業有一個很大的不同在于，中國公司的創新能力與開拓精神被提升到一個新的高度。中國P2P網貸的起步與歐美發達國家相比，從金融生態而言，具有很強的本土化特征，這歸根于中國經濟的獨特結構與中國人慣有的財富觀念；從發展的時間節點而言，中國P2P網貸的滯后性相對于其他產業要小得多。據第三方P2P網貸平臺搜貸360預估，我國P2P網貸在未來數年將成為全球最大的市場。因此，我們學習外國先進經驗時，就要采取更加謹慎的態度，無論是參考監管制度，還是制定行業規則，都應該以適應本土化發展作為核心執行標準。

美國是世界上最早提供規模化P2P網絡借貸的市場之一。web2.0的興起和2008年的金融危機為美國網絡借貸平臺的快速發展提供了契機。美國監管當局對P2P網絡借貸市場實施的以消費者保護為核心的監管體制特征，為行業的健康發展提供了有力保障。消費者是商業活動參與者中的弱勢群體，他們也是產業發展的成本承擔者與最終受益者，以保護消費者作為建設監管體系的思想依據，是中國P2P網貸監管機構與經營主體的本職所在，是理應首要重視的工作之一。P2P信貸是一種個人對個人，不以傳統金融機構作為媒介的借貸模式。從世界層面考慮，P2P信貸還沒有一個確切的形式和定位。

同樣在美國，針對其的監管體系也處在不斷的摸索和完善的過程中。現階段，國內的P2P網貸市場還處于發展初期，至少在概念上還需要消費者的進一步深度認知。而國內P2P信貸公司大部分屬于盈利性質，市場的各方參與主體都在快速地走向成熟，正因如此，監管機構在制定相關規則之時，必須以消費者和經營主體作為顧問，不僅要立足于化解金融風險與保障交易安全，更要兼顧與傳統金融行業的適配性與關聯性，做到在功能上更加細化，在結構上更加合理，在操作上更加靈活，這正是互聯網精神應用在金融領域的必備要素。

如果說保護消費者利益是國際P2P信貸市場的普世價值，那么，適應本土化發展則是其內在本質。產業的全球化，不代表消費理念的全球化，互聯網的無邊界格局，不代表商業模式的無邊界格局。延伸P2P網貸觸角，創建市場主體的共贏局面，符合各方的共同利益。設計P2P網貸規則，其目的在于建設P2P網貸的統一戰線，是促進產業融合與集約發展的歷史命題，這一前所未有的機遇正把握在每個參與者手中。

第四篇：基于大數據構建互聯網金融監管系統的思考[范文]

基于大數據構建互聯網金融監管系統的思考

近三年，P2P向信用中介的演變，實質上打破了我國嚴格的金融牌照管理制度。P2P業務演進的廣度和深度遠超預期，對傳統金融的滲透日強，且跨業經營，構成一條包容萬象的影子銀行通道，風險不容忽視。構建全新的監管思維，建立一套適用的數字監管系統迫在眉睫。

背景之一：監管不適加劇金融行為扭曲

金融的移動互聯化和新型機構的不斷涌現，導致現有監管架構已經不適應創新型金融監管需要，主要體現在以下三方面：一是，現行以機構屬性劃分的分業監管，以及監管的考評和管理體系，對改頭換面而行金融之實的新型機構，往往缺乏主動監管動力，構成傳統金融與新型金融機構監管的“雙軌制”，有失監管公允，并刺激了正規金融機構“出逃”現有監管。二是，對監管機構設定過多目標，附加多重訴求，導致監管政策出臺需平衡的各種關系復雜化，缺乏對創新型金融機構監管的快速反饋機制，反向刺激了監管套利。三是，監管缺乏獨立性，無論是監管決策與執行，還是監管者與被監管者身份轉換，均缺乏嚴格的隔離制度，弱化了監管的權威與監管使命。

上述監管不適，加劇了金融市場的行為扭曲：一是，正規金融強監管導致強抑制。表現為強金融牌照管理、計劃式的金融管控、以及對金融的某些行政管理，傳統金融創新的彈性低；二是，灰色地帶放任自流。各種名目不一但金融屬性明確的機構，脫離監管，套利之風從屌絲起家，迅速蔓延到大民資系、國資系、正規金融機構；三是，“只聞樓梯響，不見人下來”的長時間監管缺位，讓P2P這場以普惠金融和技術革新驅動的變革，異化為一場瘋狂的監管套利“圈地運動”，泥沙俱下，倒逼監管的同時也構成了一種監管綁架。據網貸之家數據，中國P2P平臺數從2014年1月的880家，猛增到今年3月的1728家，同期的問題平臺由104家增加到550家。多數平臺脫離了P2P的本質，變成信用中介。

上述問題的根本原因在于，構建于傳統金融之上的金融監管體系已經不適應金融新生態。在金融向移動互聯化、數字化、跨境化、跨業化、場景化、泛資管化演進的大趨勢下，單個金融機構的功能綜合化，難以準確定性機構的單一屬性，按機構劃分的分業監管很難進行全方位的監管覆蓋。

而監管缺位所導致的金融風險，殷鑒不遠。發生在2008年的金融危機，原因之一是影子銀行逃離了監管視野，導致危機來臨時，金融機構之間難以評判對方的風險敞口，從而加劇恐慌，流動性枯竭；而危機救助時，監管也難以快速評估整體市場的風險敞口，延宕危機處理時間，增加危機處理成本。7年之后的今天，世界依然沒有走出陰影。而危機后，曠日持久、工程浩繁的監管改革的核心，正是修繕既有監管體系，減少監管漏洞，并構建良好的監管協調機制。由機構監管向功能監管和目標監管演進，強化監管獨立性，是本次金融危機的深刻教訓所得。

背景之二：P2P超越金融創新異化為影子銀行

P2P的本質，是投資者與融資者通過互聯網低成本達成交易，是一種直接融資。投資者持有經拆分的債權，通過小額分散投資來接近市場風險均值。而平臺起到的是信息和交易撮合的作用，并通過信用評分等進行風險審核。

從這個意義上說，P2P是對銀行的一種顛覆，它顛覆了銀行作為信用中介的間接融資模式。在銀行時代，銀行解決的是兩大問題：一是投融資雙方的信息不對稱；二是專業的風險管理。但互聯網的零邊際成本特性，讓投融資雙方的需求對接低成本實現，這弱化了銀行信息中介的職能；而如果與移動互聯化的金融服務場景對接，通過大數據、活數據，完成信用畫像，就可以精準信用定價，完成直接融資，實現信用放款。

但這種純粹的P2P很難實現。最大的難題，正是風險評估。當前基于大數據的探索，尚難完成信用風險的精準評估。于是，Lending Club作為P2P先行者，經由本票模式、銀行模式、證券模式，但其風險評估皆強依賴于FICO評分。

P2P在美國的發展基礎，一是征信基礎工程較為完備，可實現風險定價，從而可以線上完成投融資雙向獲客，并線上達成交易；二是較完備的功能監管體系，讓新業務能快速功能定位并納入現有的監管體系。美國對LC的證券業務屬性定位，以及將其納入SEC和消費者保護局、聯邦存款保險公司的多重監管架構，正說明了這種完備的金融基礎工程和監管協調的優勢。

而中國P2P異化為類銀行機構，亦有現實原因。一是，純信息中介幾乎沒有生存空間。純網絡信息中介存在的前提是，能夠線上完成信用評估和定價；二是，能夠有效隔離平臺的道德風險，并實現破產隔離。目前，前者缺乏征信基礎工程，后者缺乏法律保障和消費者保護。二是，剛性兌付成風。平臺不得不通過龐大的線下人力投入或與小貸、擔保公司等合作，完成貸前審核，介入信用管理和信用擔保。三是，無監管導致劣幣驅逐良幣，資金池業務大行其道，P2P平臺向兩端演化：一是影子銀行平臺，期限錯配，甚至通過創新，演變為貨幣創造的杠桿平臺；二是借道銀證保基等資管通道，平臺主導設計名目繁多的理財產品，變成與傳統金融機構強滲透交織的債權交易和理財銷售平臺。

P2P的亂象，已經超越了互聯網金融創新的范疇。如果不能通過互聯網的數據獲取能力，完成對一筆信用的全生命周期管理與評估，那么除了交易渠道的變革，難覓其對傳統金融的風險管理技術的革新。由于其借助互聯網完成的信用評估能力有限，且要繞道監管，通道費用高企，降低企業融資成本的效果打折。

但造成的監管挑戰是現實的。一是，央行近年為應對影子銀行而苦心孤詣構建的社會融資總量監控，再次留下灰色地帶；二是，平臺成為信用通道，讓宏觀金融調控效果大打折扣；三是，跨業經營，且與傳統金融的滲透交織，導致風險傳導復雜，系統性風險評估難度提高；四是，監管協調的成本高昂；五是，在現有監管架構下，導致監管責任不清，監管成本與監管有效性平衡難度提高。

監管變革：構建數字監管系統

毫無疑問，面對百花齊放、加速演化的P2P平臺，龐大的監管體系、監管力量投入的傳統金融監管方式，已經不適用。借助互聯網和云計算，構建全新的數字監管系統，是中國亟需完成的金融基礎工程。

所謂數字監管系統，是以云計算為技術基礎，以標準化的監管數據庫為依托，通過接入金融機構后臺端口，構建對金融平臺業務全生命周期的互聯網監管大數據系統，從而完成“活數據”動態監管。此監管數據庫將天然形成一套征信數據系統。數字監管系統，除了適用P2P類機構，還適用于其它新型金融機構，如小貸公司、擔保公司等，目前，該類機構多由中央與地方協調監管，以自律管理為主，處于弱監管之下。

以監管數據庫系統建設為抓手，可以構建“一行三會”之間的數據共享機制，并統籌中央與地方監管協調的新格局。其建設可以采用中央與地方共建的方式，由中央財政資金與地方財政配套完成，并建立分級數據共享。

但云端數據庫建設的前提是，數據的嚴格標準化，對于統計口徑應該給出統一規范。忽視數據的標準化建設，將使數據庫的價值大打折扣，乃至報廢。數字監管系統的建立，將改變目前“人工報數”的被動監管、事后監管格局。由于數據實時更新，造假成本增加，提高監管有效性。在數字監管系統之上，實行行業自律管理為主，才能既做到監管覆蓋，又為金融創新留下空間。

反之，如果沿用銀行監管思維，以資本管理、杠桿約束為主要抓手，可能導致三種結果：一是，資本監管和杠桿監管，等于默認了P2P平臺的信用中介屬性，相悖于信息中介平臺的定位，是對當前監管套利圈地運動的放行。二是，造成創新約束，滋生新的監管套利。新巴塞爾資本協議使金融機構承擔了強大的監管成本，成為中國近五年影子銀行盛行重要原因之一，金融機構大量借助通道，表內轉表外，逃避監管。在此情況下，如何平衡監管成本與監管有效性，已經成為近兩年國際社會反思之一。三是，監管有效性低。全新的金融生態，金融向移動互聯化和數字化加速演進，線下以資本為抓手的監管方式，并不能有效進行線上金融監管。

建議：將P2P納入多層次資本市場 重新定位

構建全新的數字監管系統，更需要正確認識P2P平臺屬性。P2P平臺應該成為中國多層次資本市場建設的一個組成部分。目前，中國已經構建了證券交易的主板、中小板、創業板、新三板、區域股權交易市場、券商OTC市場等多層次股權交易市場，而P2P則應成為公開的小額債權或收益權憑證交易平臺，屬于多層次資本市場建設的范疇。

監管當局應通過相應監管手段引導P2P走向投融資信息交易平臺，以加強信息披露、提高透明度建設為抓手。

透明度建設的重要意義在于：保證信息披露透明度，是投資者有效識別風險的前提，是打破剛性兌付的基本保障。平臺透明度提高，有助于建立市場對平臺的自發管理，也使行業自律監管有了基礎，而非抱團取暖。透明度建設，有助于平臺加強自我約束，實現一定程度的自我管理。

進一步，在法律層面，應該清晰界定小額債權和股權眾籌的公募豁免條款。同時，在《證券法》修訂之時，完善中國的“證券”定義，擴大證券的內涵，也已迫在眉睫。

第五篇：中國互聯網金融監管的改革建議論文

一、引言

互聯網金融高速發展對中國金融產生了巨大的影響。它提高了信息透明度，降低了交易成本，使得金融業的開放性和競爭性更強，但同時使得金融系統風險加大，而針對互聯網金融的監管一直在舉步不前，從而使得互聯網金融成為風險積聚的行業。本文試圖通過分析探討中國互聯網金融監管改革的最佳選擇，從而為監管者提供有效的建議和對策。

二、互聯網金融監管回顧

互聯網金融監管問題一直備受關注。國外學者關注互聯網金融更多的是從消費者的角度，如Michel（2002）認為互聯網金融的發展為投資者提供了機會的同時也為其帶來了大量的風險，從而容易陷入一些騙局，而這些騙局是不容易監測到的。James和 Paul 肯定了互聯網金融帶來的積極意義，他們認為互聯網金融激活和提高了經濟活力，并認為互聯網金融是24小時服務，提供了其他金融機構如銀行提供不了的持續性服務，但互聯網金融安全性是其主要問題，所以他們認為金融監管應該保證其安全性。由此可見，國外學者在肯定互聯網金融帶來的好處之上，更多的關注是其安全性問題，在這點上，更多的學者認為應該對其進行監管。

國內學者更多的從宏觀角度關注互聯網金融及其監管。陳林（2013）指出，互聯網金融加速了貨幣的流通速度，使得中央銀行制定的貨幣政策實施起來增加了難度，同時他認為互聯網金融的網絡信息安全問題也是不容忽視的，所以他建議盡快建立互聯網金融監管制度。于宏凱（2013）也認為互聯網金融的發展降低了貨幣政策的針對性和有效性。但張曉樸（2014）認為對互聯網金融的監管需要適度，因為互聯網金融是一種有別于其他金融創新的供給性金融創新，并認為互聯網金融對金融系統風險有雙重影響，在某些方面可以降低系統性風險，但也有可能通過某些途徑如特許權價值或者網絡安全等渠道放大風險。曹東（2014）等人認為互聯網金融為代表的金融創新不斷推動了金融市場的發展和完善，不斷提高經濟的運行效率，但其同時產生大量的金融風險，只有在金融監管和金融創新達到博弈均衡時，金融市場才能健康發展。同時國內也存在著傾向于支持互聯網金融發展而放松監管的觀點。毛玲玲（2014）基于對互聯網金融風險控制難題的分析，從法律監管的角度提出，完善互聯網金融征信體系的數據監測與分析，提高數據的真實性和充分性，并通過建立對應的強制信息披露制度，并加快互聯網金融技術標準制定來更好的控制風險，達到完善監管的目的。同時，她還提出應建立以金融消費者權益保護為基點的互聯網金融民事責任體系，并從反欺詐的角度防范和懲治互聯網金融犯罪。謝平和鄒傳偉（2012）指出互聯網金融模式為人們提供了新的融資渠道，是現有銀行體系的補充，雖然存在著一定風險，但不能因噎廢食，要對其發展抱有信心。

國內外學者對互聯網金融監管看法既有支持也有反對，不一而足。所以本文認為應該梳理清互聯網金融發展與金融監管模式之間的關系，從保證互聯網金融健康發展的角度對監管模式進行改革，以期提出有效的建議和對策，從而促進中國金融市場的健康發展。

三、中國互聯網金融風險識別

1.與商業銀行相類似的傳統風險。中國雖然未將互聯網金融機構列入金融機構范圍，但是其業務類型本質是金融，發生經營活動時，要面臨著與傳統商業銀行一樣的風險，這些風險主要包括信用風險、市場風險、流動性風險等。

（1）信用風險。信用風險是金融系統中最突出和最直接的風險。對于商業銀行來說，信用風險是其貸款活動中最明顯的風險，貸款是銀行的主營業務，借款人違約造成銀行壞賬，這就構成了商業銀行的信用風險。由于信息不對稱現象的存在，信用風險總是無法消除的。同時借款人的信用情況也可能隨著其經濟能力的變化而發生變化，進而導致無法履約，從而產生信用風險。對于互聯網金融行業來說，同樣的存在信用風險。融資者的個人信用情況并不能得到很好的保障，同時由于互聯網金融企業在定位上不屬于金融機構，尚不能與央行的征信系統對接，無法獲得正規渠道的信用信息，因而跟商業銀行相比較來說，互聯網金融機構所承擔的信用風險要相對大一些。

（2）市場風險。對于商業銀行來說，市場風險主要指的是由于市場價格波動而給商業銀行帶來損失，匯率變動便是其中一個最為明顯的體現。對于互聯網金融來說，市場風險的存在是一樣的。互聯網金融的本質是金融，與商業銀行一樣，都是資金的流入流出，所承擔的市場價格波動的風險是一致的。

（3）流動性風險。流動性風險是指商業銀行無法提供充足有效的資金來滿足市場的流動性需求，也就是說在市場上有資金需求時，銀行不能及時的出售資產或者融資而得到充足的資金，從而出現損失。在銀行的表內和表外業務中，流動性風險普遍存在著。如長期貸款過多，如果出現存款人在某一時間集中提款，則會造成該商業銀行流動性不足，出現損失，甚至有可能使該銀行出現倒閉。互聯網金融同樣存在著流動性風險，對于P2P網貸平臺來說，長標過多的話就極有可能出現流動性風險；而對于余額寶類的互聯網基金來說，由于其為吸引投資者將資金存入余額寶而允諾投資者可以隨時將投入的資金提現，但余額寶將大部分資金投入到貨幣基金市場，如果后續流入資金無法形成穩定的現金流，則會致使投資者無法及時提現，余額寶此時會出現流動性危機。

2.與傳統商業銀行不同的風險。互聯網金融企業在歸類上尚不屬于金融機構，同時互聯網金融是金融依托于互聯網技術發展，因而具有一些不同于傳統金融機構的風險，即互聯網金融行業獨有的風險。這些風險主要包括網絡安全風險、道德風險、操作風險、運營風險等。

（1）網絡安全風險。在互聯網時代，網絡安全問題是所有涉及到金融時必須要認真考慮和防范的問題。網絡是互聯網金融的載體，如果忽視網絡安全問題，投資者就有遭受損失的風險。網絡安全問題根據載體主要分為兩類：網站安全問題、軟件安全問題。對于網站來說，尤其是P2P網站，經常會遭受hacker攻擊。據國家互聯網應急中心數據顯示，在2015年2月23日到3月1日這一周內，中國境內感染網絡病毒的主機數量高達61.6萬臺。中國境內被篡改網站總數為3 355個，境內被植入后門網站總數為961個。

（2）道德風險。互聯網金融行業雖然在一定程度上降低了信息不對稱，但對于平臺本身來說，缺乏一定監管的互聯網金融行業仍存在著大量的道德風險。這種現象在P2P網貸平臺和眾籌平臺尤為明顯。

P2P在迅速發展的同時累積了大量的風險，據網貸天眼數據顯示，截止到2015年2月底，P2P平臺全國共有2 568家，其中倒閉478家，剩余了2 090家，倒閉的P2P平臺占全國的18.61%。這個數據在面臨經濟下行的狀態下還會進一步擴大。不斷累積的風險使得P2P網貸平臺出現失聯或者無力承擔違約成本而關閉，致使大量投資者出現損失，無法收回本金。而總結P2P網貸平臺倒閉的原因時會發現，道德風險是其倒閉的主要因素。

（3）操作風險。互聯網金融行業的操作風險更多是針對客戶層面的。互聯網屬于新興技術，電腦和智能手機的普及使得互聯網技術得到了廣泛的推廣，但互聯網金融近些年才發展起來的原因除了網絡安全問題外，另一個因素是人們學習操作的成本。客戶在使用第三方支付平臺轉賬時，經常會輸錯賬號或者收款人信息等，這無疑增加了客戶的使用成本。同時，由于存在著木馬釣魚鏈接，如果使用者不能很好的甄別，在使用第三方支付平臺或者P2P網貸平臺時，很容易錯將木馬鏈接當成真的平臺而進行資金的轉入轉出行為，從而遭受損失。所以，操作風險也是互聯網金融在發展時應該考慮的問題。

（4）運營風險。P2P網貸模式在中國處在行業初步發展階段，有很多地方都處在摸索階段，從而出現了一些諸如從業人員專業技能不夠、平臺收費不合理、平臺赤字運營等現象，這些問題不斷積累擴大，使得一些網貸平臺出現經營不善的問題，被迫倒閉。

四、中國互聯網金融監管改革建議

互聯網金融的發展，有賴于其自身的信息低成本優勢，通過資金聚集來克服供需雙方在信息、風險和規模上的不匹配，進而通過拓展客戶范圍來增強其規模優勢。具體而言，互聯網金融的發展趨勢或方向，就是利用互聯網金融的成本優勢和包容性優勢，其服務對象勢必轉向占絕大多數的底層客戶群體，并與實體經濟相結合，對中國農村和中小企業存在的金融排斥問題的解決提供可能性。

1.完善信息披露制度。短期內，監管當局可以做的有完善信息披露制度和進行動態監管。完善信息披露制度，讓監管者、投資者、其他市場主體對互聯網金融企業的運營情況都能及時、準確的了解，從而提高互聯網金融體系運營的透明度，降低信息不對稱帶來的風險，避免欺詐、龐氏騙局等行為的發生，推動互聯網金融企業規范發展。同時可以提高投資者對互聯網金融企業整體的認可度，提高互聯網金融行業的聲譽，為互聯網金融持續健康的發展提供良好的基礎。建立完善的信息披露制度同樣可以幫助監管當局有效制定監管措施，保持互聯網金融發展的活力。信息披露制度需要互聯網金融企業公開財務數據和風險信息，這一點需要監管當局從法律法規上進行規定，保持其強制性；同時需要監管當局建立有效的信息甄別機制，定期評估互聯網金融披露信息的真實性、準確性和及時性，建立懲罰機制，對沒有按照規定進行披露的互聯網金融企業進行經營暫停、曝光信息等懲罰，確保互聯網金融健康發展。

2.進行動態持續監管。動態監管要求監管當局對互聯網金融企業相關運營指標進行持續不斷的監督，特別需要指出的是，第三方支付和規模較大的P2P網貸平臺尤其需要進行動態監管，從而確保其不發生大規模的違約風險。動態監管強調的是靈活性和持續性，因而定期評估互聯網金融發展狀態，定位其影響和風險水平是動態監管需要做的基礎工作。在對互聯網金融進行評估的基礎上，對風險大的和影響力比較高的領頭羊企業進行比較具有針對性的動態監管，其他相對風險較小的互聯網金融企業，則采取信息披露、行業自律等方式進行監管。動態監管需要大量的人力財力，全面監管將大大加大監管當局的監管成本，也會抑制互聯網金融行業的發展活力。動態監管不僅要求針對互聯網金融環境的變化做出監管程度大小的變化，監管方式、監管內容也應隨著互聯網金融發展的變化而及時做出適應性的變化。

3.健全法律體系。從美德互聯網金融監管的經驗來看，健全的法律法規制度是保障互聯網金融健康發展的重要保障，因而通過法律對互聯網金融性質界定，明確互聯網金融發展方向，確定在互聯網金融交易雙方的權利與義務，杜絕互聯網金融行業的野蠻生長、無序競爭等現象。互聯網金融引領的金融創新已經沖擊到了傳統的金融機構，促使其進行結構轉型，因而后者也涉及到了互聯網金融的領域。根據統一監管的原則，對這些涉及到互聯網金融的傳統金融機構，無論其在線上還是線下進行經營活動，都應該堅持一致的監管標準，因而修改《商業銀行法》、《證券法》等就有了現實的必要性。互聯網金融發展到今天，尚未有自己行業的發展標準，因而互聯網金融發展多少有些混亂。加快制定行業標準，并賦予其一定強制力，從而為互聯網金融發展提供制度保障。

4.以市場為導向引導互聯網金融健康發展。互聯網的創新與發展，要從市場需求出發，把握時代脈搏，把立足點和歸宿點放在方便快捷資金供需雙方進行交易、解決中小企業融資難等問題上來，從而切實促進互聯網金融發展。從中長期來看，很多互聯網金融模式處在發展的初級階段，不宜對其實行過于嚴格的監管，以免抑制其發展，扼制了金融創新。因而，在金融監管保證其穩定的前提下，以市場為導向引導、鼓勵互聯網金融健康穩定發展。以市場為導向要求監管部門準確把握互聯網金融發展方向，為互聯網金融行業發展奠定基調。定期評估互聯網金融業發展動態，對處在萌芽或起步階段的互聯網金融企業要放松監管，允許這些企業的試錯行為，鼓勵互聯網金融企業不斷創新，保持金融發展活力。建立相關行業協會，如建立互聯網金融協會是把握互聯網金融發展方向的一個重要手段。互聯網金融協會可以部分替代監管的任務，可以進行行業自律，可以把握行業動態，從而規范互聯網金融行業發展，有效發揮市場導向的作用。