第一篇：人人貸張適時：P2P已經(jīng)呈現(xiàn)出中國式發(fā)展模式

人人貸張適時：P2P已經(jīng)呈現(xiàn)出中國式發(fā)展

5月16日，市場關注已久的2014證券經(jīng)營機構創(chuàng)新發(fā)展研討會（又稱“券商創(chuàng)新大會”）在北京召開，會議由中國證券業(yè)協(xié)會主辦，全國各證券公司相關負責人參加會議，人人貸創(chuàng)始合伙人張適時受邀出席大會并發(fā)言。

就在昨日，證監(jiān)會發(fā)布了《關于進一步推進證券經(jīng)營機構創(chuàng)新發(fā)展的意見》，這是新“國九條”細則落地的第一站；這份文件也為今日的會議奠定了主基調(diào)。證監(jiān)會副主席姚剛、全國人大財經(jīng)委副主席吳曉靈、中信證券董事長王東明等各界人士齊聚一堂，共同就私募市場、財富管理、融資業(yè)務、投資咨詢、風險管理、互聯(lián)網(wǎng)證券等問題展開研討。其中互聯(lián)網(wǎng)證券、產(chǎn)品創(chuàng)新成為今年券商普遍的重點關注點。

在互聯(lián)網(wǎng)證券與創(chuàng)新發(fā)展分論壇上，張適時同其他與會嘉賓探討P2P發(fā)展模式。目前國內(nèi)關于P2P的模式之爭不絕于耳。P2P的快速發(fā)展得益于高效率低成本的互聯(lián)網(wǎng)運營模式，作為一個不承擔風險的專業(yè)化平臺，P2P做到了真正意義上的金融脫媒；而平臺上的出借人則通過承擔信用風險和流動性風險來獲取更高額的收益。登陸中國后，這種P2P卻呈現(xiàn)出了中國特色的多樣化發(fā)展，目前來說主要是由O2O、純線上、純線下3種模式。出現(xiàn)這種局面的原因有三點：其一，我國還未形成成熟的有效的互聯(lián)網(wǎng)風險管理體系，而這恰恰是P2P的最關鍵的基礎；其二，國內(nèi)金融服務的缺位使得小微企業(yè)的需求無法得到有效滿足，這部分愿意承受較高利率且風險可控的藍海市場吸引了企業(yè)投身這一行業(yè)；其三，小額信貸的資金來源限制過嚴，導致其體量難以做大，相反P2P在鼓勵創(chuàng)新的大潮流下成為了一個掘金的行業(yè)。

但這只是現(xiàn)狀，長遠來說P2P的定位仍是一個互聯(lián)網(wǎng)平臺。隨著中國征信體系的發(fā)展，真正滿足互聯(lián)網(wǎng)用戶體驗的風險管理體系將逐步成型，為真正的P2P網(wǎng)絡信貸發(fā)展奠定堅實根基。此外，中國監(jiān)管環(huán)境的成熟和完善也將促使P2P行業(yè)逐步回歸理性、與國際接軌。在講話最后張適時表示，國際上關于P2P到底是“未來”模式還是互聯(lián)網(wǎng)金融歷史階段的產(chǎn)物仍然不得而知，但其推進金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合的趨勢不可逆轉(zhuǎn)。隨著互聯(lián)網(wǎng)的全面滲透，金融業(yè)將走下神壇，走進每個人的生活。

第二篇：國內(nèi)人人貸(P2P)模式的發(fā)展現(xiàn)狀

國內(nèi)人人貸（P2P）模式的發(fā)展現(xiàn)狀

一、緣起

Peer to Peer，點對點，稱P2P概念，原指互聯(lián)網(wǎng)的一種傳輸協(xié)議，數(shù)據(jù)的下載方和提供方均是個人，以區(qū)別于與服務器為中心的下載方式。效果上，隨著下載人數(shù)增多，提供下載點就不斷增多，下載速度越快。

隨著互聯(lián)網(wǎng)用戶的普及、技術的進步與貨幣數(shù)字化的迅速發(fā)展，2005年在英國首次出現(xiàn)個人對個人（P2P）的網(wǎng)絡信貸服務平臺。P2P貸款模式的核心，是互聯(lián)網(wǎng)時代的金融脫媒。擯棄了銀行這一吸存放貸的傳統(tǒng)媒介，建立一個網(wǎng)絡平臺，愿意將閑置資金出借的個人，以及有貸款需求的個人，將信息發(fā)布在該平臺上，并自行配對。被視為P2P貸款鼻祖的是英國一家網(wǎng)站Zopa(www.tmdps.cn)，成立于2005年，目前有50萬會員，相互之間出借了1.35億英鎊。

二、國內(nèi) P2P興起

一是技術條件，網(wǎng)絡的普及。

根據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)信息發(fā)布的數(shù)據(jù)，2006年底統(tǒng)計，我國互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)民總數(shù)已經(jīng)達到大約1.37億。2010年底，中國網(wǎng)民規(guī)模達4.57億，隨著3g等移動網(wǎng)絡的發(fā)展，手機網(wǎng)民在2010年底達到3.03億，網(wǎng)民規(guī)模龐大。

使用網(wǎng)絡購物、網(wǎng)上銀行和網(wǎng)上支付的網(wǎng)民均達到1.3億以上，國內(nèi)的人人貸P2P的興起有足夠的技術條件。

二是民間借貸需求。

貨幣緊縮政策下銀行偏愛國企，小企業(yè)的貸款成為難題，從而借助民間借貸。而這種需求為P2P貸款平臺的發(fā)展提供了肥沃的土壤。

2007年至2008年11月的一輪緊縮政策，助推了民間借貸的繁榮。第一批P2P貸款平臺開始出現(xiàn)。第二波P2P貸款平臺的誕生則始自2009年底。

2010年1月以來，央行先后12次上調(diào)存款準備金率，2010年12月，銀行間市場利率開始飆升，目前大型商業(yè)銀行存款準備金率已達21.5%，創(chuàng)下歷史新高。目前正是第三波P2P貸款平臺興起的浪潮。

三、國內(nèi)目前現(xiàn)狀

公認最早在中國商業(yè)化經(jīng)營這一模式的拍拍貸(www.tmdps.cn)，成立于2007年8月。它固守著最原始的模式：即借貸雙方發(fā)布信息，自主成交，網(wǎng)站僅充當平臺，沒有線下審貸環(huán)節(jié)，不對單筆貸款提供擔保。國內(nèi)最安全的平臺則為有利網(wǎng)，所有借款項目均有大型擔保機構進行擔保，對每筆借款審慎研究，確保對每一筆貸款保本保息，且去除所有用戶的手續(xù)費。

目前，有利網(wǎng)日成交額約100萬元，鼓勵用戶在平臺上進行分散投資，大部分成交的利率區(qū)間在13%。有利網(wǎng)不向向客戶收取的賬戶管理費和充值手續(xù)費等成本費，有利網(wǎng)的利潤來自于成交服務費，即傭金，對每筆貸款僅收取1%的服務費。

保守估計，目前在國內(nèi)，宣稱以該模式運營的公司至少已超過30家。規(guī)模比較大的目前有，宜信、拍拍貸、有利網(wǎng)(yooli.com)、人人貸(renrendai.com)。據(jù)稱規(guī)模最大的宜信月貸款已超1億。

以有利網(wǎng)為例，優(yōu)勢和流程如下圖： 有利網(wǎng)優(yōu)勢

有利網(wǎng)流程：

四、發(fā)展線路

P2P貸款平臺目前基本上都是以兩種身份注冊：一是投資咨詢公司，二是網(wǎng)絡技術類的電子商務公司。兩種注冊身份反映了對P2P貸款理解的差異。財新《新世紀》記者發(fā)現(xiàn)，注冊為網(wǎng)絡技術公司的P2P貸款平臺，更重視線上業(yè)務，將自身定位為提供金融信息服務的互聯(lián)網(wǎng)公司；而注冊為投資咨詢公司的P2P貸款平臺，偏重線下業(yè)務，更愿意從理財服務的角度來理解自身業(yè)務。

純線上的P2P平臺，不參與實際交易，沒有信貸員、銷售人員，完全通過互聯(lián)網(wǎng)開展業(yè)務，典型如拍拍貸，但純線上業(yè)務的發(fā)展速度比較慢。如宜信和貸幫，在線上業(yè)務發(fā)展滯緩后，開始做線下業(yè)務，并成為一個主要依靠線下業(yè)務的P2P平臺。

線下業(yè)務，就是發(fā)展銷售隊伍向出資人做理財，信貸員隊伍去審核借款人，保證信息可靠和貸款質(zhì)量。一些P2P機構表示，實地審核很必要，要去“看房子里是不是就一鋪蓋卷兒”、“去看店里一天流水有多少”。

線下業(yè)務的發(fā)展，隨著借出者主要與中介平臺公司接觸，公司甚至采用vip會員制度，加入會員即可保本。線下業(yè)務正在轉(zhuǎn)變成理財業(yè)務。

保本法以紅嶺創(chuàng)投模式為標志；將借貸分成三種：普通標主要針對個人，推薦標和快借標針對中小企業(yè)。對VIP客戶，普通標逾期一個月后，紅嶺墊付當期應還本金；推薦標逾期后，紅嶺墊付當期本金和利息；快借標則在逾期當天墊付當期本金和利息。要成為VIP客戶，年費是180元。多家公司如哈哈貸、開開貸都復制這種模式。

還有本息賠付法：使P2P貸款平臺兼具擔保公司的意味。常見做法是，網(wǎng)站從傭金中提取相當于貸款金額2%的風險準備，一旦發(fā)生壞賬，便將本息全額賠付給投資者，如宜信。

另一種做法是，提出某種形式的賠付計劃，向參與該計劃的投資者收取一定的擔保費(如交易金額的1%)，保證本金安全，如暢貸網(wǎng)。

五、面臨的問題

線上業(yè)務借出者由于沒有足夠的保證，客戶發(fā)展會比較緩慢。而對于借入者審核嚴格性 也會有所不足。

線下業(yè)務面臨最大的問題，由于是信用貸款，是一旦發(fā)生大量的壞賬，網(wǎng)站賠付能力不足就會倒閉。信用貸款，主要考察借入者得還款意愿和還款能力；僅僅靠借入者提供的資料很難有準確的判斷。由于國內(nèi)違約成本較低，特別是還款意愿方面，必須對借入者有全方面的了解。

7月22日，哈哈貸(hhdai.com)宣布因“中國市場的信用問題”及“運營資金的短缺”關閉。2009年5月至今，哈哈貸發(fā)展了近10萬會員。其“善后”方案僅僅是墊付截至8月20日借出者未收回的款項。9月2日，服務器將下線，域名停止解析。

此外行業(yè)目前沒有明確的監(jiān)管方，央行和銀監(jiān)會都沒有明確其監(jiān)管。行業(yè)準入門檻低。

六、未來的發(fā)展方向

目前，各種P2P貸款平臺紛紛向可以找到的組織靠攏。小額信貸聯(lián)盟即是其中之一。從國際經(jīng)驗來看，小額信貸走向自律、主動提高透明度，也是贏得市場信任的重要方式，而不是依賴于金融監(jiān)管的“背書”。

“小貸聯(lián)盟建議，P2P平臺在法律和監(jiān)管還真空的情況下，開展行業(yè)自律。目前，正在籌劃成立一個小貸聯(lián)盟下的P2P專業(yè)委員會，對行業(yè)進行自律。年內(nèi)希望委員會能建立起來，越早建立越有利于行業(yè)的發(fā)展。如果被行業(yè)普遍接受，就可以成為行業(yè)標準。” 多數(shù)P2P貸款平臺希望走的路徑，自主發(fā)展一段時間后獲得“追認”，并最終創(chuàng)造一種特許牌照，就像第三方支付平臺一樣。

第三篇：人人貸論P2P發(fā)展

人人貸張適時：純線上模式是未來P2P行業(yè)形態(tài)

6月28日，人人貸創(chuàng)始合伙人張適時受邀為清華大學MBA學生講課，探討新金融的發(fā)展和當前金融環(huán)境下P2P模式的實踐。張適時在課堂上指出，P2P在中國尚處于發(fā)展初期，環(huán)境和自身條件的制約造成了現(xiàn)在中國P2P模式多樣化，但隨著征信體系的完善，有效的互聯(lián)網(wǎng)風險管理體系逐步成型以及監(jiān)管環(huán)境的逐步成熟，P2P行業(yè)形態(tài)將發(fā)生轉(zhuǎn)變。

縱向來看，中國P2P發(fā)展共分為三個階段。第一階段中，互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)剛剛為P2P行業(yè)所用，數(shù)據(jù)的維度不夠廣也不夠深，外部信用數(shù)據(jù)獲取成本較高，造成數(shù)據(jù)整合度低；P2P平臺除了建立初步的信用數(shù)據(jù)模型之外，還必須結(jié)合傳統(tǒng)的信用審核和貸后管理才能完成整個風險管理流程。而用戶群體方面，盡管互聯(lián)網(wǎng)理財已經(jīng)十分普及，但在更為重要的借款端用戶方面，習慣于互聯(lián)網(wǎng)借貸形式的人仍然只占一小部分，因此需要線下去開拓更多優(yōu)質(zhì)借款人。這兩方面的制約因素使得P2P平臺運營成本增加，借款綜合費率較高，互聯(lián)網(wǎng)便捷性優(yōu)勢不明顯。目前中國的P2P行業(yè)正處在這樣一個階段。

要解決這一系列的問題，必須依靠社會征信體系的建設健全和征信數(shù)據(jù)的商業(yè)化應用。目前我國的信用數(shù)據(jù)散落在各個部門，缺乏整合通道。一旦以央行為核心的征信體系得以完善，征信數(shù)據(jù)的商業(yè)價值將大大提高，P2P平臺的數(shù)據(jù)獲取成本也將大大降低。在這一過渡階段中，P2P平臺自身也必須充分應用已有的內(nèi)部數(shù)據(jù)，完善信用數(shù)據(jù)模型，進一步提高平臺風控能力。借款用戶來源方面，互聯(lián)網(wǎng)借貸將變得更加普及。

過渡階段之后，P2P行業(yè)也趨于成熟。外部信用數(shù)據(jù)的開放和內(nèi)部信用數(shù)據(jù)的整合讓P2P平臺得以充分發(fā)揮大數(shù)據(jù)風控的優(yōu)勢，極大地降低審核成本。此時互聯(lián)網(wǎng)金融已得到充分普及，互聯(lián)網(wǎng)獲客成本低，線上模式將成為P2P平臺的必然選擇。而隨著數(shù)據(jù)維度的擴展，市場將出現(xiàn)深度細分，基于數(shù)據(jù)的產(chǎn)品定制將成為一種流行。

張適時談到，人人貸一直致力于引領行業(yè)的健康發(fā)展，期待監(jiān)管給行業(yè)以科學指導，并尋求接入央行征信體系，助力中國社會征信體系的建設。我們相信，在不久的將來，P2P行業(yè)將回歸理性，與國際接軌，實現(xiàn)規(guī)模化、數(shù)據(jù)化和平臺化。

第四篇：定投理財產(chǎn)品確立發(fā)展模式 人人貸平臺突破創(chuàng)新

定投理財產(chǎn)品確立發(fā)展模式 人人貸平臺突破創(chuàng)新

目前國內(nèi)關于定投理財產(chǎn)品的模式之爭不絕于耳，在近期互聯(lián)網(wǎng)定投理財產(chǎn)品與創(chuàng)新發(fā)展分論壇上，人人貸平臺合伙人張適時同其他與會嘉賓探討定投理財產(chǎn)品發(fā)展模式。人人貸平臺快速發(fā)展得益于高效率低成本的互聯(lián)網(wǎng)運營模式，作為一個不承擔風險的專業(yè)化平臺，定投理財產(chǎn)品做到了真正意義上的金融脫媒；而平臺上的出借人則通過承擔信用風險和流動性風險來獲取更高額的收益。

出現(xiàn)這種局面的原因有三點：其一，我國還未形成成熟的有效的互聯(lián)網(wǎng)風險管理體系，而這恰恰是定投理財產(chǎn)品的最關鍵的基礎；其二，國內(nèi)金融服務的缺位使得小微企業(yè)的需求無法得到有效滿足，這部分愿意承受較高利率且風險可控的藍海市場吸引了企業(yè)投身這一行業(yè)；其三，小額信貸的資金來源限制過嚴，導致其體量難以做大，相反定投理財產(chǎn)品在人人貸平臺鼓勵創(chuàng)新的大潮流下成為了一個掘金的行業(yè)。

但這只是現(xiàn)狀，長遠來說定投理財產(chǎn)品的定位仍是一個互聯(lián)網(wǎng)平臺。隨著人人貸平臺的發(fā)展，真正滿足互聯(lián)網(wǎng)用戶體驗的風險管理體系將逐步成型，為真正的定投理財產(chǎn)品網(wǎng)絡信貸發(fā)展奠定堅實根基。此外，中國監(jiān)管環(huán)境的成熟和完善也將促使人人貸平臺的定投理財產(chǎn)品逐步回歸理性、與國際接軌。

人人貸平臺關注已久的定投理財產(chǎn)品經(jīng)營機構創(chuàng)新發(fā)展研討會在北京召開，會議由中國定投理財產(chǎn)品業(yè)協(xié)會主辦，全國各定投理財產(chǎn)品公司相關負責人參加會議，人人貸平臺創(chuàng)始合伙人張適時受邀出席大會并發(fā)言。這種定投理財產(chǎn)品卻呈現(xiàn)出了中國特色的多樣化發(fā)展，目前來說主要是由O2O、純線上、純線下3種模式。

證監(jiān)會副主席姚剛、全國人大財經(jīng)委副主席吳曉靈、中信董事長王東明、人人貸平臺創(chuàng)始合伙人張適時等各界人士齊聚一堂，共同就私募市場、財富管理、融資業(yè)務、投資咨詢、風險管理、互聯(lián)網(wǎng)定投理財產(chǎn)品等問題展開研討。其中互聯(lián)網(wǎng)、產(chǎn)品創(chuàng)新成為今年券商普遍的重點關注點。證監(jiān)會發(fā)布了《關于進一步推進定投理財產(chǎn)品經(jīng)營機構創(chuàng)新發(fā)展的意見》，這是新“國九條”細則落地的第一站；這份文件也為今日的會議奠定了主基調(diào)。

第五篇：人人貸的定義以及運營模式

人人貸的定義以及運營模式

人人貸是屬于互聯(lián)網(wǎng)金融當中的一種P2P模式，從平臺的定義來說它就是P2P借貸的一個平臺。那么具體來說人人貸究竟是屬于一個什么樣的平臺呢？舉個例子來說，比如說王先生有100萬的閑散現(xiàn)金，王先生不想把這筆錢放在銀行里面，而是想把這100萬元現(xiàn)金用來理財，這時候如果王先生想要通過中介結(jié)構把這100萬元的現(xiàn)金貸款給需要現(xiàn)金的人，我們就把這種模式叫做P2P借貸。同樣的，P2P借貸平臺就是通過這樣的模式在借方和出借方之間進行中介。

從實際角度來講，借方想要獲得一筆民間的資金（不是從銀行等國有出借方借款就都屬于民間）那么就得去聯(lián)系專門負責聯(lián)絡出借人的平臺，而人人貸就是其中的一個，出借方既然有閑散的現(xiàn)金想要拿出來做投資也就必須要知道一家可靠的借貸中介，而人人貸就做的非常的好。這時候借方找到了人人貸想要申請貸款，而人人貸在找到出借人的時候就得考慮到借方的經(jīng)濟效益、還款能力以及各個方面的全部信息情況。在雙方共同協(xié)商之下，人人貸擔保這筆交易，而擔保這筆交易之后要收取一定的費用。同時，由于是民間的放貸行為，只要它的貸款利率不超過銀行的4倍那么就是屬于合法的范圍。

對于人人貸來講，它實現(xiàn)的是個人對個人的信貸聯(lián)系，繼續(xù)假設以上的例子，王先生在把100萬元的現(xiàn)金交給人人貸處理之后，人人貸通過找人或者等人自動上門來借錢的時候，人人貸平臺就得聯(lián)系上出借方的王先生，在和借方進行一系列的協(xié)商和按照《合同法》的合法要求進行利率的計算之后，王先生的這筆100萬元現(xiàn)金就可以直接劃給借方了，但是在劃給借方之前王先生手頭里要拿到相關的出借文件以及受到法律保護的各種文件，而這些文件就交由人人貸一方全部辦理。假設在借方借了王先生的100萬元現(xiàn)金之后沒有按照合約進行還款或者失蹤不見人，人人貸是可以通過法律的形式協(xié)同王先生一起追求這筆貸款的。

那么人人貸的出現(xiàn)究竟給人帶來了什么好處呢？好處有兩：第一，貸款額度可以按照個人的實際還款能力來貸。假設某人或者某個團隊急需一筆費用，而手頭上又缺乏這么多的現(xiàn)金，在人人貸進行考察和綜合調(diào)查之后發(fā)現(xiàn)這個人或者這個團隊的實際還款能力較高，而且信用較好。那么人人貸是可以結(jié)合多方面的手段貸一大筆的錢財給這個人或者這個團體。第二，節(jié)省了很多不必要的程序。在人人貸出現(xiàn)之前，人們一般只有通過銀行這種正規(guī)渠道去辦理貸款業(yè)務，在辦理之前要交上一大堆個人信息，包括身份證、房產(chǎn)證、工作證等，而在提交這些信息之后銀行還要做一個綜合的調(diào)查，這過程當中就有了一大把的時間浪費掉，等到真正地審批下來之后才能貸到款。而人人貸只要用戶用戶通過注冊和驗證等一系列操作之后即可，非常快捷和方便。

了解到了人人貸這種P2P平臺的模式之后，我們接著再來看看它的運營模式，可以說人人貸是屬于一種線上線下互相補充的交易操作模式，線上表現(xiàn)為用戶在登錄到人人貸的主頁之后注冊成為其一員，然后通過驗證填寫好個人的全部信息以及申請申明。這些款項辦理好之后就等待人人貸后臺的認證和辦理了，認證的時間相當迅速是人人貸的一個特點之一。而線下模式則是人人貸通過用戶填寫的具體地址通過上門訪問的方式進行一個綜合的調(diào)查最后決定貸款額度等。

通過線上線下互相補充的借貸方式有什么好處呢？其一，人人貸這種互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)完全繞開了傳統(tǒng)金融行業(yè)的模式，是一種新型符合現(xiàn)代需求的模式，而且這種借貸模式更加的規(guī)范和透明。其二，人人貸這種借貸平臺針對的主要對象是小額度的用戶，用戶的數(shù)量雖然多但也是比較好控制，因為連接上互聯(lián)網(wǎng)的全部客戶信息隨時都可以查看到。