第一篇：財務報表分析網上作業3徐工科技獲利能力分析

徐工科技獲利能力分析

一、銷售毛利率分析：

1、趨勢分析法

跟據選定企業的相關財務數據，歸納整理做出分析，相關指標制表如下：項目 2005年 2006年 2007年 2008年

主營業務收入 3,104,051,523.44 2,794,037,618.80 3,266,320,371.37 3,354,209,316.93 主營業務成本 2,816,989,539.51 2,488,015,764.61 3,018,910,916.11 3,090,275,677.40 銷售毛利額287061983.93306021854.19247409455.26263933639.53

毛利率（%）9.2510.957.577.87

分析：銷售毛利率=（主營業務收入-主營業務成本）÷主營業務收入×100%，銷售毛利率是企業獲利的基礎，單位收入的毛利越高，抵償各項期間費用的能力越強，企業的獲利能力越高。從上表我們可以很直觀的看到，企業的主營業務收入雖然07年后呈增長的趨勢，但同期的主營業務成本也在增長因此，銷售毛利的增長并不明顯，也不很穩定。特別是經歷過2007年的較大幅度下降后，企業的盈利能

力還沒有恢復到歷史的最高水平，但從整體趨勢來看企業的獲利能力還在不斷的增長。但是至于企業的獲利能力究竟是高是底，還必須

要和同行業的其他企業相比較后才能判斷。

2、行業比較法

以選定企業2007年的相關財務數據作為對比基礎，根據所找到的相關財務數據，計算出對比企業毛利率的平均水平和先進水平

并同目標公司進行對比，以判斷目標公司的獲利水平。如下表：

毛利率對比表：, a!M

項目 行業平均水平行業先進水平目標公司實際值 與先進水平差異值

主營業務收入 7,592,573,340.24 7706733975.863,266,320,371.37 4440413604.49 主營業務成本 6,148,425,411.85 6222696306.383,018,910,916.11 3203785390.27 銷售毛利額1444147928.391484037669.48247409455.261236628214.22

毛利率（%）19.0219.267.5711.59

分析：從上表的數據比較可以看出，目標企業的贏利水平雖然整體呈增長趨勢，但與同行業先進水平、平均水平相比較以后我們

可看到，目標企業的毛利率沒有達到同行業的平均水平19.02%，距同行業的先進水平19.26%，也相差11.69%，這就說明目標公司的獲利能力并不是很高，需要采取相應的措施提高其獲利能力。我們知道，影響企業毛利變動的內部因素包括：開拓市場的意識

和能力、成本管理水平、產品構成決策和企業戰略要求等因素。從企業的相關財務數據中可以看到，主營業務成本占收入的比重

還很大。這樣很大定程度上，降低了企業的獲利能力。因此，企業需要從自身的經營水平和管理水平上加大力度，轉換企業的產

品結構和類型，以降低成本和提高自身的盈利水平，從而最大限度地提升企業的獲利能力。

二、營業利潤率分析：

營業利潤率是企業營業利潤與主營業務收入的比率，用于衡量企業主營業務收入的凈獲利能力。通常用因素分析、結構比較分析

和同行業比較分析法進行分析。

1、因素分析法

跟據目標企業的相關財務數據，營業利潤率指標制表如下：

項目 2005年 2006年 2007年 2008年

一、營業收入 3,104,051,523.44 2,794,037,618.80 3,266,320,371.37 3,354,209,316.93

減：營業成本 2,816,989,539.51 2,488,015,764.61 3,018,910,916.11 3,090,275,677.40

營業稅金及附加 5,911,859.04 11,243,592.09 10,394,624.99 2,140,103.72

銷售費用 119,495,991.03 58,152,645.02 55,781,807.91 59,311,610.06

管理費用 237,623,099.90 169,365,472.24 101,804,475.76 183,806,821.13

堪探費用--------

財務費用 60,533,701.80 46,820,462.68 23,359,460.55 12,822,291.47

資產減值損失--10,422,079.58 17,063,895.06 64,312,655.76

加：公允價值變動凈收益--------

投資收益 2,550,710.41-1,576,219.49 2,091,687.65 185,958,283.01

其中：對聯營企業和合營企業的投資收益-------243,429.28

影響營業利潤的其他科目--------

二、營業利潤-133,951,957.43 8,441,383.09 41,096,878.64 127,498,440.40

營業利潤率（%）-4.32 0.3 1.26 3.8

分析：營業利潤率=營業利潤÷主營業務收入×100%，一般營業利潤率越高，說明企業主營業務獲利能力就越強，反之，則獲利能力差。

從上表的數據比較可以看出，除05年有大幅度的降低以外，其他整體呈現上升趨勢。仔細比較可以看出造成05年營業利潤率偏低的原因

主要是銷售費用和管理費用的占用太大，特別是營業費用占主營業務收入的3.85%，從06年以后企業減少了銷售費用和管理費用的占用

額，使得營業利潤率有一定的提高。但是要分析企業獲利能力是高是底，還需要進行其他的分析比較。

2、結構比較法

根據已知的相關財務數據，用目標公司06、07兩年營業利潤率的構成要素及其結構比重的變動情況進行分析，如下表：

項目 2006年 2007年

一、營業收入 2,794,037,618.80 3,266,320,371.37

減：營業成本 2,488,015,764.61 3,018,910,916.11

營業稅金及附加 11,243,592.09 10,394,624.99

營業費用 58,152,645.02 55,781,807.91

管理費用 169,365,472.24 101,804,475.76

堪探費用----

財務費用 46,820,462.68 23,359,460.55

資產減值損失 10,422,079.58 17,063,895.06

加：公允價值變動凈收益----

投資收益-1,576,219.49 2,091,687.65

其中：對聯營企業和合營企業的投資收益----

影響營業利潤的其他科目----

二、營業利潤 8,441,383.09 41,096,878.64

營業利潤率（%）0.30 1.26

分析：從表中的相關數據中可見，07年營業利潤與06年有很大的不同，提高了32655495.55，主要表現在項目構成上存在著巨大的差異。

從主觀上，07年的主營業務成本率比07年有所降低，07年管理費用和營業費用都有所降低，從客觀上，雖然主營業務稅金及附加

和資產減值準備使營業利潤有所下降，而其他業務利潤在增加。因此，目標公司保證了07年利潤的提高。可見，從降低費用水平入手，提高營業利潤，改善獲利能力，是值得我們借鑒的。如果目標公司能進一步重視其主營業務成本的改善，則其獲利能力將更加理想。

3、行業比較法

通過營業利潤的同行業比較分析，可以發現企業獲利能力的相對地位往，從而更好的評價企業的獲利能力的狀況。以目標企業07年的相關數據做基礎，根據對比公司的相關財務數據，做同行業比較分析。如下表：項目 目標公司實際值 行業平均水平

一、營業收入 3,266,320,371.37 7,592,573,340.24

減：營業成本 3,018,910,916.11 6,148,425,411.85

營業稅金及附加 10,394,624.99 23,803,346.08

營業費用 55,781,807.91 454,912,916.80

管理費用 101,804,475.76 276,303,216.32

堪探費用----

財務費用 23,359,460.55 23,008,004.85

資產減值損失 17,063,895.06 11,859,150.23

加：公允價值變動凈收益----

投資收益 2,091,687.65 8,926,076.11

其中：對聯營企業和合營企業的投資收益--8,902,929.21

影響營業利潤的其他科目----

二、營業利潤 41,096,878.64 663,187,370.22

營業利潤率（%）1.26 8.73

分析：與同行業先進水平比較，目標公司營業利潤率存在較大差距，其主要原因仍然是目標公司的主營業務成本率過高所致，其他因素

雖有差異，但整體上還是表現為支出上的增加。經過各方面的比較，可見目標公司07年營業利潤率狀況不太理想，主要原因是主營業務

成本較高。因此，改善目標公司獲利能力的關鍵就在于加強成本管理，降低主營業務成本率。

三、總資產收益率分析：

總資產收益率也稱總資產報酬率，是企業一定期限內實現的收益額與該時期企業平均資產總額的比率。它是反映企業資產綜合利用效果的指標，也是衡量企業總資產獲利能力的重要指標。在對總資產收益率分析時，選用趨勢分析和同業對比分析的方法，對目標公司的獲利能力進行分析。

1、趨勢分析法

跟據目標公司05—08年的相關財務數據，進行總資產收益率相關分析：

項目 2005年 2006年 2007年 2008年

收益總額-127,546,582.54 11,186,039.82 39,581,749.85 135,301,976.59

平均資產總額 33,007,886,619.04 3,255,904,904.83 3,185,931,694.98 3,331,154,461.37

總資產收益率（%）-0.39 0.34 1.24 4.06

分析：總資產收益率=收益總額÷平均資產總額×100%，一般來說總資產收益率越高，說明

企業資產運動效率越高，但是因為利潤總額

中通常可能包含著非正常的因素，所以單單一個會計年度的總資產收益率不足以說明企業資產管理的狀況，需要進行連續幾年的趨勢比

較，才能準確地判斷。從上表我們可以看出，目標公司的總資產收益率整體上呈現的是一種增長的勢態，這說明該公司的總資產獲利

能力在不斷提高。但是也存在問題，如在2005年度，企業的總資產收益率出現了負值，這是非常嚴重的，因為2005年該企業的利潤總額

為負數，這直接導致了其總資產收益率也成了負值。至于進一步的分析，要結合同行業比較分析做出進一步的了解。

2、行業比較法

以目標企業07年的相關數據做基礎，根據對比公司的相關財務數據，做同行業比較分析。如下表：

項目 行業平均水平目標公司實際值 與先進水平差異值

收益總額 664910430.1839581749.85625328680.33

平均資產總額 3723832636.523185931694.98537900941.54

總資產收益率（%）17.861.2416.62

分析：目標公司與行業平均水平相比較，存在很大的差距。企業盈利的穩定性較差，盈利水平處于同行業下游水平。又由于穩定性和盈

利水平的不佳，也使得盈利的持久性受到限制，無法持續增長。因此也折射出該企業的綜合管理水平不高的現狀。企業應加強企業的收

支穩定性、優化企業的業務結構和產品結構、改善企業收支習性等入手，增強其盈利性和流動性，以達到提高企業綜合管理水平的目標，從而增強企業的獲利能力。

四、長期資本收益率分析：

長期資本收益率是收益總額與長期資本平均占用額之比。長期資本收益率從長期、穩定的資本來源角度，進一步分析企業長期資本的獲利能力。在對長期資本收益率分析時，選用趨勢分析和同業對比分析的方法，對目標公司的獲利能力進行分析。

1、趨勢分析法

以目標公司05—08年的相關財務數據為基礎，進行長期資本收益率的計算，并做出相關分析：

項目 2005年 2006年 2007年 2008年

收益總額-127,546,582.54 11,186,039.82 39,581,749.85 135,301,976.59

長期資本額 1129046694.841295658400.441319417424.931317674909.18

長期資本收益率（%）-11.300.862.3010.27

分析：長期資本收益率=收益總額÷長期資本額×100%，從上表看，2005年度的收益總額為負數，而直接導致了該年度長期資本收益率

也急劇下滑為負值。其他整體呈逐年上升的趨勢，但獲利能力沒有較大的增長，這說明該公司的長期資本占用的上升幅度超過了收益額的上升幅度。可以判斷該公司資金來源中長期資本的比重呈不斷上升的趨勢，公司的融資風險相對降低，長期獲利能力因此受到不良影

響。至于進一步的分析，要結合同行業比較分析做出進一步的了解。

2、行業比較法

以目標企業07年的相關數據做基礎，根據對比公司的相關財務數據，做同行業比較分析。

如下表：

項目 行業平均水平目標公司實際值 與先進水平差異值

收益總額 664,910,430.18 39,581,749.85 625328680.3

長期資本額 2352033781.981319417424.931032616357

長期資本收益率（%）28.272.3025.97

分析：從上表看目標公司的長期資本收益率與同行業長期資本收益率相差很大，處于低下水平。雖然目標公司的長期資本收益率在趨勢

比較中呈逐年增長的趨勢，但與同行業的平均水平仍然差距很大，可能是同期的資產結構設置上出現了很大的變動，降低了企業的獲利

能力。但是從08年開始出現相對大幅度的上升變化，說明企業已經引起重視，但是力度顯然不夠，企業應繼續提高企業的收益總額，加

強對長期資本占用額的控制，優化企業的資本結構，使風險與收益能在融資環節中相互權衡，以增強企業的獲利能力。

五、其他指標：

獲利能力指標： 徐工科技

（所屬行業：制造業）

銷售凈利率（%）0.75%

凈資產收益率（％）2.10%

加權平均凈資產收益率（％）2.12%

1、銷售凈利率（%）是指企業實現凈利潤與銷售收入的對比關系，用以衡量企業在一定時期的銷售收入獲取的能力。其含義：

表示投入的費用能夠取得多少營業利潤，銷售利率＝（凈利／銷售收入）×100％；

2、凈資產收益率（％）又稱股東權益收益率，是凈利潤與平均股東權益的百分比。其含義：該指標反映股東權益的收益水平，指標值越高，說明投資帶來的收益越高；用以衡量公司運用自有資本的效率。凈資產收益率一般會隨著時間的推移而增長。

3、加權平均凈資產收益率（％）＝報告期凈利潤÷平均凈資產。其含義：強調經營期間凈資產賺取利潤的結果,是一個動態的指標,說明經營者在經營期間利用單位凈資產為公司新創造利潤的多少。它是一個說明公司利用單位凈資產創造利潤能力的大小的一個平均指標,該指標有助于公司相關利益人對公司未來的盈利能力作出正確判斷。

第二篇：獲利能力分析

獲利能力分析

選定公司：寶山鋼鐵股份有限公司

寶山鋼鐵股份有限公司（簡稱“寶鋼股份”股票代碼600019）是中國最大、最現代化的鋼鐵聯合企業。寶鋼股份以其誠信、人才、創新、管理、技術諸方面的綜合優勢，奠定了在國際鋼鐵市場上世界級鋼鐵聯合企業的地位。《世界鋼鐵業指南》評定寶鋼股份在世界鋼鐵行業的綜合競爭力為前三名，是未來最具發展潛力的鋼鐵企業。該公司在中國冶金行業第一家通過ISO14001環境貫標認證，重視環境保護，追求可持續發展，堪稱世界上最美麗的鋼鐵企業。

指標：

1.銷售毛利率=（銷售毛利÷銷售收入）×100% 銷售毛利=（銷售收入—銷售成本）

如寶鋼2011年銷售毛利率=（222857-203047）÷222857×100%=8.75%

2.總資產報酬率=（利潤總額+利息支出）÷平均資產總額×100% 如寶鋼2011年總資產報酬率=（9260+202）÷223582×100%=4.09%

3.凈資產收益率=（凈利潤÷平均所有者權益）×100%

平均所有者權益=（期初所有者權益+期末所有者權益）÷2 如寶鋼2011年凈資產收益率=7361÷98599×100%=7.02%

4.基本每股收益=（凈利潤-優先股股利）÷當期實際發行在外的普通股加權平均數

【附注】：公式中數字均摘自提供的公司年報——報表資料中，所計算金額單位為“百萬元”。

表中數字均經計算后填列，只列舉了寶鋼公司的部分數字計算，其余同理計算過程略。對比公司如鞍鋼的計算過程，略

表3 單位：% 時間 2011年 2012年 2013年 和名 稱 寶 鞍 行業 寶 鞍 行業 寶 鞍 行業 指標 鋼 鋼平均 鋼 鋼平均 鋼 鋼平均 銷售 8.75 4.44 5.48 7.46 2.72 6.02 9.47 11.15 毛利率 總資產 4.09-3.19 2.2 6.25-5.43 1.3 3.64 0.78 報酬率 凈資產 7.02-4.09 2.9 9.52-8.54 1.5 5.29 1.64 收益率 每股 0.42-0.297 0.09 0.60-0.556 0.084 0.35 0.106 收益 【附注】：行業平均值參考國資委發布的《企業績效評價標準》一書，每股收益的單位：元/股

6.94 1.4 1.5 0.087 分析：

銷售毛利率是以營業收入為基礎的獲利能力的衡量指標之一。它反映每百元營業收入扣除營業成本后，有多少現金可以用于補償各項期間費用并形成盈利。銷售毛利是企業實現凈利潤和綜合收益的條件和基礎。企業管理者可按預計的銷售毛利率水平，來預測企業的未來獲利能力，并進行成本水平的判斷和控制，因為銷售成本率=1-銷售毛利率。

從表中可以看出，寶鋼公司的銷售毛利率2012年比2013年略有降低，但2013年上升到9.47%，比12年高出2個百分點，比2011年也高出近1個百分點，使寶鋼銷售毛利率保持了上升趨勢，高于行業平均水平1~3個百分點。在11年和12年寶鋼銷售毛利率幾乎是鞍鋼的2~3倍，但在2013年寶鋼被鞍鋼反超近2個百分點，說明寶鋼的盈利水平不太穩定，有時會喪失龍頭老大的地位。因此，雖然寶鋼公司銷售毛利率優于行業平均水平，但仍必須不斷加強自身的生產經營管理水平，以保持和提高銷售獲利能力。

總資產報酬率也稱總資產收益率，該指標是評價企業資產綜合利用效果、企業總資產獲利能力以及企業經濟效益的核心指標。通常，一個企業的總資產收益率越高，表明其運用全部資產進行經營管理的效益越好，企業的財務管理水平越高，企業的獲利能力越強；反之，說明企業資產的利用效率越低，利用資產創造的利潤越少，企業的獲利能力越差，財務管理水平也越低。

從表中可以看出，寶鋼公司的總資產收益率先升后降，由4.09%到6.25%再到3.64%，2013年總資產收益率達到三年來最低值為3.64%，使該指標呈現總體下降態勢，說明寶鋼運用全部資產的獲利能力還存在一定問題。但對比同行業企業鞍鋼還是強出許多。鞍鋼前兩年總資產收益率是負數，到2013年才勉強為正數，無法同寶鋼相比擬，說明寶鋼運用其全部資產進行經營管理的效益較好，企業的財務管理水平較高，企業的獲利能力較強，在行業中處于優秀水平。

凈資產收益率是最具綜合性的評價指標。該指標不受行業的限制，不受公司規模的限制，適用范圍較廣，從股東的角度來考核其投資回報，反映資本的增值能力及股東投資回報的實現程度。該指標值越大，說明企業的獲利能力越強。該指標還可以與社會平均利潤率、行業平均利潤率或資金成本相比較。

從表中可以看出，寶鋼的凈資產收益率先升后降，由7.02%到9.52%再到5.29%，企業的凈資產收益率似乎呈現一種過山車狀態忽高忽低，而且使該指標呈現總體下降態勢，嚴重影響了企業獲利能力的穩定增強。究其原因可能是受利潤總額波動的影響，因為凈資產收益率與總資產報酬率二者的分子都有利潤性質項目，前者是凈利潤，后者是利潤總額，所以二者的相關性相似性很高。

同理鞍鋼的凈資產收益率也與其總資產報酬率高度相關，在前兩年也同是負數，到2013年勉強為正，但仍無法與寶鋼相比擬。可見，寶鋼公司的凈資產收益率及其獲利能力，仍遠遠好于行業平均水平及同行業其他公司。

每股收益是指普通股股東每持有一股普通股所能享有的企業凈利潤或需承擔的企業凈虧損。每股收益是用于反映企業的經營成果，衡量普通股的投資回報及投資風險的財務指標，也是股東、債權人等報表使用者據以評價企業盈利能力、預測企業成長潛力、確定企業股票價格，進而做出相關經濟決策的一項重要的財務指標。在普通股股數一定的情況下，每股收益越大，股東的投資回報越高，獲利能力也就相應較強。

從表中可以看出，寶鋼的每股收益和總資產收益率、凈資產收益率一樣，呈現過山車式的走勢，由0.42到0.60再到0.35，且2013年每股收益為三年來最

低值為0.35。同樣，鞍鋼的每股收益也和總資產收益率、凈資產收益率一樣，前兩年是負數，2013年勉強為正，雖然呈現一種上升狀態，但水平及盈利能力仍無法與寶鋼相比擬，三年來每股收益均值為負數。而看到寶鋼為股東創造的回報遠高于同行業水平，在行業水平中處于龍頭優秀水平，三年來每股收益平均值為0.46元/股，是行業平均水平0.087元/股的5.3倍，其經營管理水平及獲利能力值得肯定。

上面這些指標分別從不同角度如以營業收入為基礎角度、資產為基礎的角度、以股東投資為基礎的角度，分析了企業的獲利能力及管理者的經營業績。可以看到寶鋼的整體經營管理水平及盈利能力還是較強的。只是每股收益和總資產收益率、凈資產收益率都呈現過山車式的大幅波動走勢，其主要原因可能是受利潤總額波動的影響。

查閱公司年報——資產負債表補充資料得知，寶鋼公司在2012年出售下屬公司不銹鋼和特鋼事業部相關資產，得巨額營業外收入達105.02億元，導致利潤總額2012年創紀錄地達到131.39億元，比11年92.6億和13年80.09億都高出許多，由于每股收益、總資產收益率、凈資產收益率分子中都有利潤項且比重很大，致使這些指標呈現出很強的相關性并顯現過山車式的大幅波動。總結：

通過以上分析得出結論，寶鋼公司整體經營管理水平還是較強的，獲利能力及回報遠高于同行業平均水平，經營管理水平值得肯定。但是，應該看到公司自身管理及盈利能力也存在一定問題，有時還要借助出售資產獲得利潤，一些重要指標波動很大似過山車，以致在銷售毛利率方面被同行業企業鞍鋼趕超，應當引起足夠的重視。寶鋼必須不斷加強自身的生產經營管理水平，保持和提高主營銷售獲利能力，避免公司的優勢及龍頭地位被削弱。

第三篇：企業獲利能力分析

企業獲利能力分析

姓名：羅才婉 班級：電會200903班 學號：200905011303

【摘要】隨著市場經濟的不斷發展，企業也要不斷地加強企業管理與技術，使得企業能夠更大地獲取利潤，企業的利潤率越高，盈利能力越強；反之，盈利能力越差。企業只有不斷地獲取利潤，才有可能發展，獲取利潤的能力也就盈利能力，盈利能力強的企業具有更優勢的發展前景，盈利是企業的重要經營目標，是生存發展的物質基礎，因而對于企業獲利能力的分析至關重要。

【關鍵詞】 企業 盈利能力 指標分析 因素 措施。

一、獲利能力分析的重要性

（一）獲利能力的概念

盈利能力是指企業在一定期間內利用各種經濟資源獲取利潤的能力，通常表現為一定時期內企業收益數額的多少及其水平的高低。獲利能力的大小是一個相對的概念，不能僅僅憑企業獲得利潤的多少來判斷企業獲利能力的大小，因為企業利潤水平還受到企業規模、行業水平等要素的影響。也就是說利潤是相對于一定的資源投入與一定的收入而言的。企業經營業績的好壞最終也是通過企業的盈利能力來反映的，是所有利益相關集團共同關注的問題。

（二）獲利能力的目的

從企業管理角度來看，企業從事經營活動，其目的就是最大限度利潤，并使企業能夠持續而穩定經營和發展。持續穩定地經營和發展是獲取利潤的基礎;而最大限度的獲取利潤又是企業持續穩定發展的目標和保證:只有在不斷地獲取利潤的基礎上,企業才可能持續發展。對企業經理人員來說,進行企業盈利能力分析的目的具體表現在以下兩個方面:（1）利用獲利能力的有關指標反映和衡量企業經營業績。企業經理人員的根本任務,就是通過自己的努力使企業能夠獲取更多的利潤，各項收益數據反映著企業的盈利能力,也表現了經理人員工作業績的大小。用已達到的盈利能力指標與標準、基期、同行業平均水平、其他企業等相比較,就可以衡量經理人員工作業績的優劣。因此，盈利能力是企業發現問題和改進企業管理方法的突破口。（2）通過獲利能力分析發現經營管理中存在的問題。盈利能力是企業各環節經營活動的具體表現,企業經營的好壞最終可通過企業的獲利能力來反映，通過對獲利能力的深入分析,可以發現經營管理中的重大問題,進而采取措施解決問題,提高企業收益水平:

對于債權人而言,進行獲利能力的分析是為了更好地把握企業的償債能力。企業盈利能力的強弱直接影響企業的償債能力。企業舉債時,債權人勢必審查企業的償債能力,而償債能力的強弱最終取決于企業的獲利能力。因此,分析企業的獲利能力對債權人也是非常重要的。

對于投資人而言,進行獲利能力分析的目的是就獲得更多利潤。企業獲利能力的強弱更是至關重要的。它直接影響投資者獲取的股息，此外,企業獲利能力增加還會使股票價格上升,從而使投資者獲得資本收益。

對于政府而言，進行獲利能力分析的目的是更好的向企業征稅。企業獲取利潤是其繳納稅款的基礎，利潤越多繳納的稅款就越多，反之，繳納的稅款就越少。

二、企業獲利能力指標分析

反映企業獲利能力的指標，主要有資產利潤率、成本費用利潤率、銷售毛利率、銷售凈利率、凈資產收益率、資本保值增值率。

（一）資產利潤率

資產利潤率就企業在一定時期內凈資產與資產平均總額的比率。其計算公式為： 資產利潤率=凈利潤/平均資產總額×１００％平均資產總額=（年初資產總額+年末資產總額）/2 資產利潤率主要用來衡量企業資產獲利的能力，它反映了企業總資產的利用效率，指標越高，表明企業的利用效率越高，說明企業在增加收入與節約資金使用等方面取得了良好的效果，否則相反。

（二）成本費用利潤率

成本費用利潤率是指企業利潤總額與成本費用總額的比率。其計算公式為： 成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100% 利潤總額=營業利潤+營業外收入+營業外支出

成本費用總額=營業成本+銷售費用+營業稅金及附加+管理費用+財務費用 成本費用利潤率反映企業生產經營過程中發生的耗費與獲得的收益之間關系的指標，成本費用利潤率越高,表明企業耗費所取得的收益越高、這是一個能直接反映增收節支、增產節約效益的指標。企業生產銷售的增加和費用開支的節約,都能使這一比率提高。

（三）銷售毛利率

銷售毛利率是毛利與主營業務收入凈額的比率。其計算公式為：

銷售毛利率=毛利額/營業收入凈額×100% 毛利額=營業收入凈額-營業成本

銷售毛利率是企業銷售凈利率的最初基礎，沒有足夠大的毛利率便不能獲利。

（四）銷售凈利率

銷售凈利率是企業凈利潤與銷售總額的比率。其計算公式為： 銷售凈利率＝凈利潤/銷售收入總額×１００％

銷售凈利率說明了企業凈利潤占銷售收入的比例，它可以評價企業通過銷售而獲取利潤的能力。銷售凈利率越高，則企業通過銷售獲取收益的能力越強，反之，越弱。

（五）凈資產收益率

凈資產收益率是指凈利潤與凈資產的比率。其計算公式為： 凈資產收益率=凈利潤/平均凈資產×100%平均凈資產=(年初凈資產+年末凈資產)/2 凈資產收益率反映凈資產的收益水平，指標越高，說明投資者投入的資本帶來的收益越高。

（六）資本保值增值率

資本保值增值率是指所有者權益的期末總額與期初總額之比。其計算公式為： 資本保值增值率=期末所有者權益÷期初所有者權益×100% 資本保值增值率反映了企業資本的運營效益與安全狀況。

三、影響獲利能力的因素 利潤是收入與費用差額，凡是影響收入與費用的因素都會影響到企業的獲利能力的高低，從另一個角度來說，企業的全過程就是耗費和取得收入的過程，所以獲利能力是企業其他各種能力的綜合體。

（一）營銷能力

營銷能力是獲利能力的基礎，是企業發展的額根本保證，營銷能力是用銷售收入及其增長率來反映，它受營銷和營銷狀況的影響。

（二）收現能力：

收現能力是影響企業獲利能力的重要因素（在商業新穎大量存在的條件下），未收現的銷售額只是觀念上的收益來源，了解企業的收想愛你能力可以從了解信用條件、加速賬款回收的制度方法、催款等方面進行。

(三)降低成本的能力：

在收入不變的前提下，降低成本可以增加收益。企業降低成本的能力取決于技術水平、產品設計、生產規模大小、企業成本管理的高低。

（四）財務狀況的能力：

財務狀況的能力與企業的獲利能力相互制約、相互促進。

1、合理的資金結構會使企業具有較穩定的獲利能力

2、償債能力過高說明企業沒有充分利用資金，沒有充分發揮創造利潤能力的潛力；反之，會使企業在盈利額度情況下破產

3、資產負債率高于債務成本時，負債經營可提高企業的獲利能力

4、營業資本增加會增強企業的經營能力，增加獲利機會

5、資金周轉速度快，在同等條件下可節約資金，節約的資金可用于經營規模的擴大和創造水平的提高

（五）回避風險的能力

風險很高的獲利能力往往是短暫的，不穩定的，不能代表企業的真正收益性。

四、提高企業獲利能力的措施

提高企業獲利能力的措施主要有以下四個方面：

1、提高產品綜合毛利率

企業要想獲得利潤，就要提高或達到一個最低的產品綜合毛利率水平，這是實現盈利的前提。企業往往會遇到這樣的困惑：“為什么企業的銷售收入一直在遞增，而企業經營利潤不但沒有與銷量增長同比遞增，反而有時會出現沒有盈利甚至虧損呢？”其中一個重要的因素就是沒有把握好產品綜合毛利率。產品綜合毛利率是指企業所有產品毛利率的平均水平，是企業總銷售收入減去總成本后除以總銷售收的比率。在經營活動中，提高產品綜合毛利率最簡單最直觀的辦法就是提高產品價格，但在現實的經營運作中，原材料在不斷地漲價，而產品售價卻持續走低，造成產品綜合毛利率持續下降。企業提高產品綜合毛利率可采取的措施有如下三個：（1）設法采用同價值、價格低的新原料或進行比價采購降低原料成本；（2）不斷研發具有高毛利的新產品來取代老產品；（3）改進營銷措施，強力推廣高毛利產品，提高相對較高毛利率產品的銷售比率，從而達到提高企業產品綜合毛利率的目的。

2、提高產品結構率

產品結構率是企業經營過程中的一個產品發展導向，也是實現企業利潤的核心來源。只有具備良好的產品結構，企業才能真正實現“產品養產品、市場養市場”，同時能獲得較好的盈利。因此，調整產品結構，提高盈利性產品或未來發展性產品的銷售比率是企業所面臨的共同課題。在產品導向方面，一方面要設法使產品結構向毛利率高的方向引導,提高毛利高的產品的比重，另一方面向未來具有競爭優勢的產品方向引導，培育競爭力強的產品，例如在方便面行業要開發創新型產品，提高產品的差異化競爭力；同時向培養主導產品方向引導，如提高1元以上高毛利產品的銷售比率，為市場長期發展打好基礎。在現實營銷活動中，業務人員往往只愿意銷售暢銷的產品，而不是企業要求推廣的產品。因此，可以采用通過對經銷商的返利、促銷政策及營銷人員激勵等政策措施，使產品結構向高毛利率的產品傾斜，從而達到調整產品結構，提高整個企業的產品綜合毛利率的目標。

3、提高戰略區域市場銷售率

企業能否盈利的生命線，應做好自己的戰略性根據地市場，提高戰略區域市場在公司整體銷量的比率是公司未來的盈利方向。另一類是能為公司經營提供邊際貢獻的區域市場，此類市場雖然不能直接為公司實現盈利做出貢獻，但通過增加該類區域的銷量，企業單位固定成本隨著銷量的遞增而呈遞減變化，可有效分擔企業的固定成本，從而增加企業的邊際貢獻，為企業實現整體盈利做出貢獻。而另外一類市場運距過長的邊緣性區域市場，此類市場不但不能為公司的邊際利潤做出貢獻，還在很大程度上減少了企業利潤，即需要其它市場的利潤彌補該區域市場的虧損。針對這類市場要采取收縮性戰略，果斷停止此類市場的發展，同時對虧損性產品禁止發貨也不失為一種明智的選擇。

4、提高營業費用率

在銷售過程中，營業用率是企業實現盈利的保障。而現實營銷活動中常常會遇到這樣的困惑：“為什么我們設計好的產品（有較好的毛利率）一個月下來銷售經營的結果卻出現了虧損呢？”實際上，就是促銷費用增加的原因。促銷費的增加表面上減少了銷售收入（搭贈部分），而實際上變相降低了產品毛利率，這時虧損就必然發生了。同時，原料上漲導致產品銷售價格漲上去，但隨著市場競爭的加劇，企業想提升銷量，又不得不加大產品的促銷力度，往往會出現“有價無利”的現象。因此，中小面企要加強促銷費用的管理，必須建立嚴格的控制指標，把計劃投放到營銷上的人力費、促銷費、運輸費、推廣費等分解到每個銷售區域，銷售區域分解到每個市場，甚至每個業務員，做到每季、每月、每旬、每日的跟蹤考核，才能保持企業正常的盈利水平。

【參考文獻】

[1]張先治，池國華著.公司理財[M].北京:北京大學出版社，2009.[2]杰著.小企業財務管理[M]北京：企業管理出版社，2009.[3]石蘭東著.財務活動管理[M].北京:北京大學出版社 中國農業大學出版社,2010.

第四篇：《財務報表分析》五次網上作業要求

《財務報表分析》五次網上作業要求

第一、二、三次網上作業格式：

一、XX公司2008、2009、2010年XX能力指標計算

（歌華有線、江鈴汽車、青島海爾、萬科A、中青旅）

二、同行業2008、2009、2010年相關資料（最高水平、平均水平、行業排名）

三、分析評價（針對每個指標進行歷史比較和行業比較）

四、小結

作業一：償債能力分析

1、營運資金

2、流動比率

3、速動比率

4、現金比率

5、資產負債率

6、產權比率

7、利息費用保障倍數

作業二：營運能力分析

1、總資產周轉次數

2、固定資產周轉次數

3、流動資產周轉次數

4、應收賬款周轉次數

5、成本基礎的存貨周轉率

6、收入基礎的存貨周轉率

7、營運資金周轉次數

8、營業周期

作業三：獲利能力分析

1、銷售毛利率

2、營業利潤率

3、銷售凈利率

4、總資產收益率

5、總資產凈利率

6、凈資產收益率

7、基本每股收益

作業四：財務報表綜合分析

一、杜邦分析圖（3年）及其分析

二、財務報表綜合評價（償債能力、營運能力、獲利能力）

作業五：學習過程綜合評價

第五篇：徐工科技2008年年末償債能力分析報告

作業一：徐工科技2008年年末償債能力分析報告

一、公司簡介：

徐州工程機械科技股份有限公司(以下簡稱公司)原名徐州工程機械股份有限公司，系1993年6月15日經江蘇省體改委蘇體改生(1993)230號文批準，由徐州工程機械集團公司以其所屬的工程機械廠、裝裁機廠和營銷公司1993年4月30日經評估后的凈資產組建的定向募集股份有限公司。公司于1993年12月15日注冊成立，注冊資本為人民幣95,946,600元。1996年8月經中國證監會批準，公司向社會公開發行2400萬股人民幣普通股(每股面值為人民幣1元)，發行后股本增至119,946,600元。1996年8月至2004年6月，經股東大會、中國證監會批準，通過以利潤、公積金轉增或配股等方式，公司股本增至545,087,620元。

公司是集筑路機械、鏟運機械、路面機械等工程機械的開發、制造與銷售為一體的專業公司，產品達四大類、七個系列、近100個品種，主要應用于高速公路、機場港口、鐵路橋梁、水電能源設施等基礎設施的建設與養護。公司主要產品有：工程起重機械、筑路機械、路面及養護機械、壓實機械、鏟土運輸機械、高空消防設備、特種專用車輛、工程機械專用底盤等系列工程機械主機和驅動橋、回轉支承、液壓件等基礎零部件產品，大多數產品市場占有率居國內第一位。其中70％的產品為國內領先水平，20％的產品達到國際當代先進水平。公司大力發展外向型經濟，實施以產品出口為支撐的國際化戰略，工程機械產品遠銷歐美、日韓、東南亞、非洲等國際市場。

公司年營業收入由成立時的3.86億元，發展到2008年的突破300億元，年實現利稅20億元，年出口創匯突破5億美元，在中國工程機械行業均位居首位。目前位居世界工程機械行業第16位，中國500強公司第168位，中國制造業500強第84位，是中國工程機械產品品種和系列最齊全、最具競爭力和最具影響力的大型公司集團。

二、徐工科技2008年償債能力指標的計算

（一）2008年徐工科技的短期償債能力指標

1、流動比率=流動資產÷流動負債

=2118636512.96÷1697119330.34=1.25

2、速動比率=(流動資產-存貨)÷流動負債

=(2118636512.96-945355351.48)÷1697119330.34=0.69

3、現金比率=(貨幣資金+短期投資凈額)÷流動負債 =(386336489.16+0)÷1697119330.34=0.2

3（二）2008年徐工科技的長期償債能力指標

1、資產負債率=(負債總額/資產總額)*100% =(1834658908.66÷3023254210.93)×100%=60.68%

2、產權比率=(負債總額÷所有者權益總額)×100%

=(1834658908.66÷1188595302.27)×100%=154.36%

3、有形凈值債務率=[負債總額/(股東權益-無形資產凈值)]*100% =[1834658908.66÷(1188595302.27-86985470.7)]×100%=167%

4、股東權益與固定資產比率=（股東權益總額÷固定資產總額）×100% =（1188595302.27÷623329168.82)*100%=1.9

1三、徐工科技2008年償債能力的分析及評價

（一）短期償債能力的分析與評價

短期償債能力是十分重要的，當一個企業喪失短期償債能力時，它的持續經營能力將受到質疑。因此，短期償債能力分析是報表分析的第一項內容。主要從以下四個方面著手分析：

（1）流動比率分析 通過計算可以看出，該企業流動比率為1.25，說明該企業的短期償債能力偏低，為進一步掌握流動比率的質量，應分析流動資產的流動性強弱，主要是應收賬款和存貨的流動性。

（2）應收賬款和存貨的流動性分析

該企業應收賬款、存貨數額偏高。說明該企業應收賬款和存貨存在問題。

（3）速動比率分析

進一步評價企業償債能力，要比較速動比率。徐工科技本年速動比率為0.69，可以看出本年該企業償還流動負債的能力不強。存貨還是存在一定的問題。

（4）現金比率分析

徐工科技本年現金比率為0.23，現金比率反映企業的即時付現能力，就是即時可以還債的能力，現金比率高，說明企業的支付能力強，如果這個指標很高，也不一定是好事。它可能反映該企業不善于充分利用現金資源，沒有把現金投入經營以賺取更多的利潤。

通過上述分析，可以得出結論：徐工科技主要要問題出在應收帳款和存貨過多，其占用較大。公司應加強對應收款的管理和加大對外拓展業務。

（二）長期償債能力的分析與評價

長期償債能力是企業償還長期債務的現金保障程度。主要取決于企業資產與負債的比例關系，以及獲利能力，而不是資產的短期流動性。長期償債能力分析，有利于優化資本結構、降低財務風險；有利于投資者判斷其投資的安全性及盈利性；有利于債權人判斷債權的安全程度，是否能按期收回本金和利息。主要從以下幾個方面分析：

（1）資產負債率分析

徐工科技的資產負債率為60.68%，該企業的資產負債率相對較高，資產負債率越高，反映了企業不能償債的可能性大，這對企業的融資是不利的。

（2）產權比率分析 徐工科技的產權比率為154.36%，所有者權益就是企業的凈資產，產權比率反映的償債能力是以凈資產為物質保障的。但是凈資產中的某些項目，如：無形資產、遞延資產、待攤費用、待處理財產損益等價值具有極大的不確定性，且不易形成支付能力。因此，在使用產權比率時，必須結合有形凈值債務率指標，作進一步分析。

（3）有形凈值債務率分析

為進一步評價企業長期償債能力，要比較有形凈值債務率。企業長期償債能力減弱，財務風險明顯增大。企業籌資能力雖然很強，但利用財務杠桿的風險很高。

四、結論與建議

(1)通過觀察企業的短期償債能力中的流動比率、速動比率和現金比率，說明該企業的應收帳款存在較嚴重的問題。要特別引起重視。

(2)通過觀察企業長期償債能力的資產負債率、產權比率、有形凈值債務率很存在問題，說明企業有資不抵債的風險。

根據上述分析，公司還存在著不能按時償還短期債務的風險。這種情況的變化還受以下兩方面因素影響：一方面是公司能否繼續從經營活動、投資活動中產生足夠的現金，償還不斷到期的債務；另一方面從公司資產的構成來看，應收賬款占資產總額的比重過高，進一步加大了短期償債的風險。資產負債率水平較高，公司的財務風險程度很高，而且對債務償還能力很弱。

通過上述分析，可以得出結論：徐工科技主要問題是公司采用的是開放型財務策略。在公司營業收入穩定且有上升趨勢的企業，可以提高負債比重。因為企業營業收入穩定可靠，獲利就有保障，即使企業負債籌資數額較大，也會因企業資金周轉順暢、獲利穩定而能支付到期本息，不會遇到較高的財務風險。相反，如果企業營業收入降低時，企業的負債比重應當低些。否則就會陷入償債困境，且可能導致企業虧損或破產。

根據上述分析，公司還在存在著不能按時償還債務的風險。而造成這種情況的原因是公司的利息保障倍數過低，利息保障倍數不僅反映了企業獲利能力的大小，而且反映了獲利能力對償還到期債務的保證程度，它既是企業舉債經營的前提依據，也是衡量企業長期償債能力大小的重要標志。要維持正常償債能力，利息保障倍數至少應大于1，利息保障倍數過低，企業將面臨虧損、償債的安全性與穩定性下降的風險。

對該企業發展的建議：1）加強對應收帳款的管理，加速應收帳款回籠的速度。2）要降低利息費用的支出，減少借款。3）要擴大銷售，才能獲利。只有足夠的盈余，才能有能力償付利息費用。企業才能長遠的發展。