第一篇：融資融券考卷

融資融券業務第二次現場測試題（A）

營業部名稱： 員工姓名：

單項選擇題，以下各題中有一個正確答案，每題1分，正確得1分，未答或錯誤得0分，共100分。01、“融券”是指客戶向證券公司借入什么（B）？

A.股票 B.上市證券 C.債券 D.基金 02、“融資”是指客戶向證券公司借入什么（D）？

A.基金 B.債券 C.股票 D.資金 03、融資融券交易與普通證券交易不同的有（B）

A.投資者從事融資融券交易時，可以買賣所有在證券交易所上市交易的證券；從事普通證券交易時，只能在與證券公司約定的范圍內買賣證券

B.投資者從事普通證券交易時，風險完全由其自行承擔。從事融資融券交易時，如不能按時足額償還資金或證券，會給證券公司帶來風險 C.投資者從事普通證券交易，可以向證券公司借入資金買入證券，也可以向證券公司借入證券賣出

D.融資融券交易與普通證券交易相比，投資者可以通過向證券公司融資融券，擴大交易籌碼，因此投資者的收益也一定會加大

04、融資融券業務試點期間，券商可以將以下證券融給客戶（C）。

A.券商其他客戶的證券

B.券商自有的證券和基金公司提供的證券 C.券商自有的證券

D.券商自有的證券和金融公司提供的證券 05、客戶融資買入時，其交收資金來自（D）

A.客戶普通資金賬戶 B.客戶信用資金賬戶 C.公司自營賬戶 D.融資專用資金賬戶 06、如客戶融券賣出證券后該證券價格上漲了20%，此時客戶了結該筆融券交易，則相對于本次交易客戶：（B）A.盈利 B.虧損 C.持平D.不確定 07、以下關于融資融券的說法錯誤的是：（C）A.融資買入證券上漲時，融資交易的收益是無限的 B.融資買入證券下跌時，融資交易的虧損是有限的 C.融券賣出證券上漲時，融券交易的虧損是有限的 D.融券賣出證券下跌時，融券交易的收益是有限的 08、客戶證券擔保賬戶內的證券和客戶資金擔保賬戶內的資金為（A）。

A.信托財產 B.交易所財產 C.證券公司財產 D.登記結算公司財產 09、融資融券業務涉及的基本法律關系有（A）：

A.委托買賣關系、借貸關系以及因借貸產生的債權債務的擔保關系 B.委托買賣關系

C.因借貸產生的債權債務的擔保關系 D.借貸關系

10、客戶享有信托財產的：（C）

A.擔保權 B.處分權 C.收益權 D.分配權

11、在客戶信用賬戶權益處置時，以下優先級別最高的是：（D）

A.客戶權益 B.財產保全 C.強制執行 D.公司債權

12、證券公司不得向下列（C）客戶融資融券

A.交易結算資金已納入第三方存管

B.具備一定的投資經驗和一定的風險承受能力 C.有重大違約記錄

D.已在該證券公司從事證券交易二年以上

13、下列哪個條件不是公司參與融資融券業務客戶的基本條件：（D）

A.客戶在公司證券資產達50萬或50萬以上 B.非交易所重點監控對象

C.開戶時間達18個月或18個月以上 D.最近一年盈利

14、客戶提交融資融券業務申請前，營業部不需要對以下資料進行審核：（C）

A． 客戶賬戶是否為合格賬戶

B． 客戶風險承受能力是否在中等或中等以上 C． 客戶是否為中長線投資者

D． 客戶在公司賬戶資產無權益瑕疵

15、以下哪些材料需要客戶提供外部資信證明文件才能予以采信：（D）

A． 客戶銀行存款 B． 客戶收入狀況 C． 客戶黃金資產 D． 以上都是

16、公司（B）負責客戶信用評級

A． 融資融券業務部 B． 風險管理部

C． 經管委業務管理部 D． 運營管理部

17、客戶授信額度不得高于（D）

A． 客戶申請額度 B． 營業部建議額度 C． 評級對應額度上限 D． 以上三項都是

18、以下哪個因素不會影響客戶授信額度？（A）

A． 客戶職業

B． 客戶金融資產總價值 C． 客戶證券資產市值 D． 客戶申請額度

19、出現以下哪些情況，公司將可能下調客戶授信額度：（D）

A． 客戶交易異常 B． 客戶信用等級降低 C． 監管機關要求 D． 以上三項均是 20、下列說法錯誤的是（C）

A.投資者在開立信用賬戶前應在證券公司融資融券風險揭示書上簽字留痕 B.投資者辦理信用證券賬戶銷戶前應當了結融資融券交易，有剩余證券的將其劃至普通證券賬戶

C.投資者更換融資融券交易委托證券公司的，可以直接申請信用證券賬戶的轉托管，而不需要注銷其原先的信用證券賬戶 D.投資者在開戶從事融資融券交易前，必須了解所在的證券公司是否具有開展融資融券業務的資格

21、投資者參與融資融券交易前應該做的工作包括（D）。

A.簽訂《融資融券交易風險揭示書》 B.提交資信證明材料及擔保資產 C.簽訂《融資融券合同》 D.其他三項都包括

22、客戶只能與（D）家證券公司簽訂融資融券合同，進行融資融券交易。

A.不限 B.3 C.2 D.1

23、下列關于信用賬戶和普通賬戶的說法正確的是：(D)A.信用證券賬戶是登記公司統一編碼，由證券公司開立的，而普通證券賬戶是證券登記結算機構開立

B.信用證券賬戶記錄的只是“明細數據”，證券所有權為證券公司名義持有，而普通賬戶記錄的是“證券持有”，為證券的所有權

C.與普通賬戶不同，信用證券賬戶不能掛失、掛失轉戶，且只能補辦原號碼 D.以上說法都正確

24、以下哪一項不是融資融券推薦人職責（A）

A.為客戶提供股票資訊

B.為客戶講解融資融券交易風險揭示書內容 C.為客戶講解融資融券業務合同書內容 D.為客戶講解融資融券業務規則

25、客戶可通過以下哪種方法終止融資融券業務合同？（A）

A.注銷信用賬戶 B.轉出擔保物

C.了結所有融資融券交易 D.結息

26、根據證監會《證券公司融資融券業務試點管理辦法》的規定，客戶在一個證券市場可委托證券公司為其開（C）個信用證券賬戶 A.2 B.多 C.1 D.3

27、客戶在簽訂融資融券業務合同之前，必須給客戶做風險揭示，并簽訂（B）

A.貸款合同 B.風險揭示書 C.免責申明 D.代理協議

28、公司在與客戶的融資融券業務合同中明確約定的事項包括（D）。

A.追加保證金的通知方式、追加保證金的期限、客戶清償債務的方式及證券公司對擔保物的處分權

B.融資、融券的額度、期限、利率（費率）、利息（費用）的計算方式

C.保證金比例、維持擔保比例、可充抵保證金的證券的種類及折算率、擔保債權范圍 D.其他三項都包括

29、除下列哪項以外，客戶普通賬戶信息必須與信用賬戶信息一致？（D）

A.客戶姓名或名稱 B.證件類型 C.證件號碼 D.電子郵箱 30、下列哪個賬戶不是客戶在融資融券交易前需要開立的？（C）

A.客戶信用資金賬戶 B.客戶信用證券賬戶

C.客戶信用交易擔保資金賬戶

D.客戶信用資金管理賬戶（三方存管）

31、“客戶信用證券賬戶”與公司“客戶信用交易擔保證券賬戶”的關系是：（D）

A． 沒關系 B． 同一個賬戶 C．平級的關系

D． “客戶信用證券賬戶”是公司“客戶信用交易擔保證券賬戶”的二級賬戶

32、客戶信用證券賬戶不能：（C）A． 注銷 B． 修改資料 C． 掛失轉戶 D． 補打

33、關于信用賬戶銷戶，以下說法錯誤的是：（D）

A.客戶銷戶前，須先了結全部融資融券交易 B.客戶銷戶前，須先轉出信用賬戶內全部資金 C.客戶須先注銷信用賬戶，才能注銷普通賬戶

D.客戶銷戶前，須將信用賬戶內證券轉托管至其他證券公司c

34、投資者信用證券賬戶明細數據在證券公司和證券登記結算機構查詢結果不一致的，由（B）負責向投資者作出解釋 A.證券交易所 B.證券公司 C.存管銀行

D.證券登記結算機構

35、以下關于信用證券賬戶內資產的說法，正確的是（C）：

A.信用賬戶內僅資金作為擔保資產

B.信用賬戶內證券所派生的紅利不作為擔保資產 C.信用賬戶內的所有資產均作為擔保資產 D.信用賬戶內僅證券作為擔保資產

36、投資者從事融資融券交易，可以通過（D）方式向信用資金賬戶轉入現金。

A.其他三項都不對 B.柜臺現金存入

C.從普通資金賬戶直接轉入 D.通過銀行第三方存管轉入

37、客戶向證券公司提供的，可以作為“擔保物”充抵保證金的是以下哪種（C）？

A.定期存折 B.汽車

C.現金+符合規定條件的股票 D.房產

38、投資者對證券公司融資融券所生債務的擔保物由（C）構成。

A.該客戶信用賬戶以及普通賬戶內的所有資金 B.該客戶普通賬戶內的所有證券和資金 C.該客戶信用賬戶內的所有證券和資金

D.該客戶信用賬戶以及普通賬戶內的所有證券

39、以下哪種證券可以轉入客戶信用賬戶作為充抵保證金的證券?（B）

A.長期停牌的股票

B.正常交易的滬深300指數成分股 C.個人限售股 D.暫停上市證券 40、證券被調出充抵保證金的證券范圍的，下列哪項不是公司的處理方法：（C）

A． 市值按零計算 B． 折算率按零計算

C． 調整前該證券作為沖抵建立的融資融券合約無效 D． 禁止轉入

41、交易所規定的可充抵保證金的證券的折算率中，深圳100指數成份股股票的折算率最高不超過（D）。A.65% B.80% C.90% D.70%

42、交易所規定的可充抵保證金的證券中,折算率最高的是:（C）

A.股票 B.ETF基金 C.國債

D.封閉式基金

43、根據交易所的規定，投資者融資買入或融券賣出時，融資、融券保證金比例不得低于（A）。A.50% B.90% C.80% D.70%

44、客戶進行融資融券交易時，能融資買入或融券賣出的證券范圍是（A）

A.標的證券

B.可充抵保證金的有價證券 C.所有上市證券 D.大盤藍籌股

45、關于“標的證券”正確的說法是（A）

A.標的證券是投資者融入資金可買入的證券和證券公司可對投資者融出的證券 B.在滬、深交易所上市的所有證券

C.證券公司確定標的證券名單,可以超出證券交易所公布的標的證券名單 D.標的證券名單由中國證監會確定并向市場公布

46、公司的標的證券可在（D）向市場公布的標的證券的范圍內進行調整。

A.中國證監會 B.證券公司

C.中國證券業協會 D.證券交易所

47、證券公司對投資者提交的擔保物進行整體監控，并計算其維持擔保比例。維持擔保比例是指投資者擔保物價值與其融資融券債務之間的比例。其計算公式為（C）。A.維持擔保比例=現金/信用證券賬戶內證券市值總和

B.維持擔保比例=信用證券賬戶內證券市值總和/（融資買入金額+融券賣出證券數量×當前市價）

C.維持擔保比例=(現金+信用證券賬戶內證券市值總和)/(融資買入金額+融券賣出證券數量×當前市價＋利息及費用總和)D.維持擔保比例=（融資買入金額+融券賣出證券數量×當前市價＋利息及費用總和）

/(現金+信用證券賬戶內證券市值總和)

48、在其他條件均不變的情況下，證券折算率調低，則信用賬戶的維持擔保比例將：（B）

A.降低 B.不變 C.升高

D.以上都不對

49、客戶信用賬戶的維持擔保比例不得低于（D）。

A.100% B.300% C.150% D.130% 50、投資者追加擔保物后的維持擔保比例不得低于（B）

A.160% B.150% C.130% D.140%

51、客戶信用賬戶維持擔保比例超過（B）時，客戶可以提取保證金可用余額中的現金或充抵保證金的有價證券，但提取后維持擔保比例不得低于（）。交易所另有規定的出外。A.150％，130％ B.300％，300％ C.150％，150％ D.300％，150％

52、下列選項中，保證金可用余額的正確計算公式是（A）。

A.保證金可用余額＝現金+∑(充抵保證金的證券市值×折算率)+∑［(融資買入證券市值-融資買入金額)×折算率］＋∑［(融券賣出金額-融券賣出證券市值)×折算率］-∑融券賣出金額-∑融資買入證券金額×融資保證金比例-∑融券賣出證券市值×融券保證金比例-利息及費用

B.保證金可用余額＝現金+∑(充抵保證金的證券市值×折算率)C.保證金可用余額＝現金+∑充抵保證金的證券市值 D.保證金可用余額＝現金

53、以下關于可用保證金余額的說法，正確的是：（C）

A.保證金可用余額一定大于或等于零

B.保證金可用余額一定大于信用資金賬戶資金余額 C.保證金可用余額可能小于零

D.保證金可用余額小于零時可以進行融資買入

54、客戶甲向其信用賬戶提交了150000元現金和5000股“證券A”作為擔保品。假設“證券A”市價為20元，其折算率為70%，“證券B”市價為10元，客戶甲以每股10元融資買入20000股“證券B”，折算率為65%，此時其信用賬戶的維持擔保比例是（C）。本例中客戶的傭金及融資利息、融券費用均忽略不計。A.2.25% B.1.25% C.225% D.125%

55、客戶提高信用賬戶維持擔保比例的方式包括（D）：

A.轉入可充抵保證金的證券 B.賣券還款 C.轉入資金 D.其他三項都包括

56、假設客戶信用賬戶有市值100萬元的可充抵保證金證券A，融券賣出50萬元的標的證券B，A和B的折算率均為70％，則維持擔保比例為（C）。本例中客戶的傭金及融資利息、融券費用均忽略不計。A.200% B.210% C.300% D.140%

57、如投資者融資余額為100萬元，擔保物的價值為125萬。投資者需追加的擔保物最少為（A）。

A.100萬元x150%－125萬元=25萬元 B.100萬元x300%－125萬元=175萬元 C.100萬元x200%－125萬元=75萬元 D.100萬元x130%－125萬元=5萬元

58、某客戶賬戶內有100萬元市值的股票A，如果該股票的折算率為0.7，則100萬元股票A股票可以充抵的保證金是（A）？ A.70萬元 B.80萬元 C.100萬元 D.50萬元

59、其他條件不變，可充抵保證金的證券折算率下降會導致保證金可用余額（C）。

A.不變 B.增加 C.減少 D.無法判斷 60、某投資者信用賬戶中有100元保證金可用余額，擬融券賣出融券保證金比例為50%的證券C，則該投資者理論上可融券賣出（A）元市值的證券C。本例中客戶的傭金及融資利息、融券費用均忽略不計。A.200 B.150 C.100 D.400 61、假設客戶提交市值100萬元的股票A作為進行融資融券交易的擔保物，折算率為70%，融資保證金比例為0.5。則客戶可以融資買入的最大金額為（C）。本例中客戶的傭金及融資利息、融券費用均忽略不計。A.200萬元 B.50萬元 C.140萬元 D.70萬元 62、在保證金金額一定的情況下（C）: A.保證金比例越低，投資者融資融券的規模就越大，財務杠桿效應越低 B.保證金比例越高，投資者融資融券的規模就越大，財務杠桿效應越高 C.保證金比例越高，投資者融資融券的規模就越小，財務杠桿效應越低 D.保證金比例越低，投資者融資融券的規模就越小，財務杠桿效應越高 63、某投資者信用賬戶中有100元現金和200元市值的證券A，假設證券A的折算率為60%，擬融資買入融資保證金比例為50%的證券B，則該投資者理論上可融資買入（C）元市值的證券B。本例中客戶的傭金及融資利息、融券費用均忽略不計。A.480 B.400 C.440 D.600 64、投資者在融資融券交易中融資買入、融券賣出股票的申報數量應當為(A)。

A.100股（份）或其整數倍 B.10股（份）或其整數倍 C.1股（份）或其整數倍 D.1000股（份）或其整數倍 65、如果融券賣出的標的證券當天有成交，則其申報價格不得低于（C）。

A.價格無限制

B.上一交易日收盤價 C.最新成交價 D.當天開盤價 66、交易所規定單只標的證券的融券余額達到該證券上市可流通市值的（D）時，交易所可以在次一交易日暫停其融券賣出，并向市場公布。A.30% B.35% C.20% D.25% 67、公司規定，單一客戶持有單一證券作為擔保物的規模不得超過該證券流通股本的（A）

A.2% B.10% C.20% D.30% 68、以下哪個指標不會影響客戶融資買入最大可買金額？（B）

A.保證金可用余額 B.融資買入證券價格 C.客戶授信額度

D.融資買入證券融資保證金比例 69、以下敘述錯誤的是（C）。

A.投資者賣出信用證券賬戶內證券所得價款，須先償還其融資欠款。

B.投資者信用證券賬戶不得買入或轉入除擔保物和標的證券范圍以外的證券，不得用于從事債券回購交易。

C.融資融券可以采用大宗交易方式。

D.未了結相關融券交易前，投資者融券賣出所得價款除買券還券外不得他用。70、客戶不得使用信用證券賬戶進行（C）

A.融資買入 B.融券賣出 C.要約收購 D.賣券還款 71、客戶或其關聯人賣出與融資證券相同的證券的，應該在（A）個交易日內向公司申報。

A.3 B.4 C.5 D.以上均不正確 72、客戶為上市公司（D）的，不得通過其信用賬戶轉入、買入、融資買入或融券賣出該上市公司的證券。A、董事 B、監事

C、高級管理人員 D、以上三項均是 73、以下關于參與融資融券交易客戶持有限售股的說法錯誤的是：（B）

A． 個人持有未解禁的限售股，不得融券賣出該證券 B． 個人持有已解禁的限售股，可以融券賣出該證券 C． 機構持有未解禁的限售股，不得融券賣出該證券 D． 機構持有已解禁的限售股，可以融券賣出該證券 74、客戶及其一致行動人（B）達到規定的比例時，應當依法履行相應的信息報告、披露或者要約收購義務。

A.只有通過普通證券賬戶持有一家上市公司股票的數量，或只有通過信用證券賬戶持有一家上市公司權益的數量

B.合計通過普通證券賬戶和信用證券賬戶持有一家上市公司股票或其權益的數量 C.只有通過普通證券賬戶持有一家上市公司股票的數量 D.只有通過信用證券賬戶持有一家上市公司權益的數量 75、正常情況下，融資融券的交易合約期限最長是（B）。

A.30天 B.180天 C.60天 D.90天 76、以下哪種情況，融資融券交易合約期限可以延長?（A）

A.合約到期日為非交易日

B.標的證券暫停交易,在順延6個月后仍未確定恢復交易日的 C.標的證券終止上市 D.標的證券涉及要約收購 77、投資者賣出信用證券賬戶內證券所得價款（C）。

A.可以自行考慮是否歸還融資欠款 B.可以直接轉出信用證券賬戶 C.先償還其融資欠款

D.可以在當日交易收市前買入其他證券 78、投資者從事融券交易，除了“直接還券”方式外，還可以選擇（C）的方式，償還向證券公司融入的證券。A.賣券還款 B.融券賣出 C.買券還券 D.融資買入 79、投資者融券賣出股票所得資金（C）：

A.可以自由支配 B.可以用來買入股票

C.除買券還券外，不得他用 D.可以轉出信用資金賬戶 80、不屬于償還融券債務的方式為（D）：

A.直接還券 B.融券平倉 C.買券還券 D.賣券還款 81、以下關于擔保證券停牌證券的說法錯誤的是：（B）

A.停牌的證券禁止轉入 B.停牌證券市值都按零計算

C.停牌10天以上且證券為滬深300指數成分股的，該市值計算根據滬深300指數同期漲跌幅進行調整

D.停牌10天以上且證券非滬深300指數成分股的，該市值計算根據相應中證協基金行業股票估值指數同期漲跌幅進行調整

82、客戶信用交易占用額度中融券額度的按（C）進行計算。

A.融券賣出當日當日開盤價 B.融券賣出當日當日收盤價 C.融券賣出價

D.融券賣出當日均價 83、客戶到期未償還融資融券債務的，則證券公司將采取下列哪項措施（B）。

A.給客戶增加新的融資融券額度

B.根據約定采取強制平倉措施，處分客戶擔保物，不足部分可以向客戶追索 C.給客戶延期

D.根據約定采取強制平倉措施，處分客戶擔保物，不足部分不得向客戶繼續追索 84、當投資者維持擔保比例低于130%時，會接到證券公司的補倉通知，若通知日為T日投資者追加擔保物的期限不得超過(B)交易日，否則將面臨被證券公司強制平倉的風險。A.T+4 B.T+2 C.T+3 D.T+1 85、某投資者當前融資融券債務為10萬元，信用賬戶的資產總額為12萬元，維持擔保比例為120%，證券公司通知投資者在約定的期限追加擔保物，并使追加后的維持擔保比例不得低于150%，投資者選擇賣券還款了結部分債務使維持擔保比例達到150%的要求，投資者至少需要了結（D）債務。A.2萬元 B.4萬元 C.8萬元 D.6萬元 86、下列哪種情況公司不會強制平倉：（D）

A.客戶賬戶維持擔保比例低于130%，且在接下來的兩個交易日收市均低于150% B.客戶融資融券債務到期未償還 C.客戶信用賬戶維持擔保比例低于110% D.客戶可用保證金余額為零 87、關于強制平倉，以下說法正確的是：（B）

A.客戶可以自由選擇平倉的時間及品種等 B.公司可自由決定平倉的方式、時間等 C.強制平倉的損失由公司承擔

D.應強制平倉而未平倉的，視為公司違約 88、司法機關依法對客戶信用賬戶記載的權益采取強制執行措施時，證券公司應當（B）。

A.直接協助對客戶信用賬戶記載的權益采取強制執行措施 B.在了結客戶的融資融券交易、收回因融資融券所生對客戶的債權后，將剩余證券和資金劃轉到該客戶的普通證券賬戶和資金賬戶，并按照現行規定協助執行 C.在了結客戶的融資融券交易、收回因融資融券所生對客戶的債權后，協助對客戶信用賬戶的剩余證券和資金采取強制執行措施 D.婉拒協助執行 89、客戶為什么要避免強制平倉情形的發生？（D）

A.因發生過強制平倉，客戶的信用等級下降，影響日后的授信額度 B.客戶在強制平倉階段，沒有操作上的主動權 C.資金損失最大，因為使強制平倉操作成功進行，可能會以漲跌停價位完成平倉操作 D.其他三項都包括 90、融資融券利率不低于（A）。

A.人民銀行規定的同期金融機構貸款基準利率 B.同業拆借利率

C.一年期定期存款利率

D.人民銀行規定的企業貸款利率 91、證券公司向客戶收取融資融券的利息費用時，按（A）時間標準計算。

A.按“天”計息 B.按“月”計息 C.按“年”計息 D.按“季”計息 92、擔保證券上市公司股東大會議案需要投票贊成、反對或棄權時（D）。

A.按券商的意見以券商的名義投票 B.不允許參加投票

C.以每位客戶的名義投票

D.按客戶的意見以券商的名義投票 93、客戶信用交易擔保證券賬戶記錄的證券，由（D）行使對證券發行人的權利。

A.客戶以自己名義，為自己的利益

B.客戶以自己的名義，為證券公司的利益 C.證券公司以客戶的名義，為自己的利益 D.證券公司以自己的名義，為客戶的利益 94、以下哪種情況，客戶無需對公司進行補償：（A）

A.擔保證券的證券發行人派發紅利的 B.融券賣出證券的證券發行人派發紅利的 C.融券賣出證券的證券發行人派發紅股的

D.融券賣出證券的證券發行人向原股東配售股份，且配股價低于除權價的 95、以下哪種方式不是公司與客戶約定的通知方式？（D）

A.電子郵件 B.電話 C.手機短信 D.上門提醒 96、對通知事項存在異議的，客戶須在（A）臨柜提交書面意見。

A.發送通知后的下一個交易日開市前 B.發送通知后的下一交易日收市前 C.發送通知后的三個交易日內 D.發送通知后的十個工作日內 97、以下關于融資融券業務客戶檔案的管理說法中正確的是：（C）

A.融資融券客戶檔案由所屬營業部負責管理 B.融資融券客戶檔案與普通客戶資料混合管理 C.融資融券客戶檔案須進行電子化管理 D.融資融券客戶檔案無須進行電子化管理 98、下面說法正確的是：（C）

A.融券專用證券賬戶可以用于證券買賣，但不能用于回購交易

B.證券公司可以隨意處置信用擔保資金賬戶內的資金和信用擔保證券賬戶內的證券 C.客戶信用證券賬戶可以進行配股、權證行權、優先股東配售 D.以上都錯誤 99、下面哪些客戶禁止在本公司從事融資融券交易（D）

A.證券市場禁入者

B.交易結算資金未納入第三方存管 C.本公司的關聯人 D.以上都是

100、下面說法正確的是（D）

A.單一客戶融資業務規模不得超過凈資本的5% B.單一客戶融券業務規模不得超過凈資本的5% C.單只擔保證券的市值不得超過該股票總市值的20% D.以上都正

第二篇：融資融券

主題：融資融券

小組成員：陳晨張永杰

張芳宋婉靜

許安娜

一.融資融券的定義

融資融券交易，又稱信用交易，分為融資交易和融券交易。通俗的說，融資交易就是投資者以資金或證券作為質押，向券商借入資金用于證券買賣，并在約定的期限內償還借款本金和利息;融券交易是投資者以資金或證券作為質押，向券商借入證券賣出，在約定的期限內，買入相同數量和品種的證券歸還券商并支付相應的融券費用?？傮w來說，融資融券交易關鍵在于一個“融”字，有“融”投資者就必須提供一定的擔保和支付一定的費用，并在約定期內歸還借貸的資金或證券。

主力資金潛伏股票免費看!某些股割肉出逃肯定會后悔 突發暴漲很可能不期而至 股民福音：套牢股票有救了!融券交易是指，投資者向證券公司交納一定的保證金，融入一定數量的證券并賣出的交易行為。按照我國融資融券業務試點已經確定的交易、結算模式，投資者融入的證券不進入其信用證券賬戶，而是在融券賣出成交當日結算時由證券公司代為支付給交易對手方，賣出證券所得資金除買券還券外不得作其他用途。投資者信用賬戶內的融券賣出資金及其他資金、證券，整體作為其對證券公司所負債務的擔保物。融券交易為投資者提供了新的盈利方式和規避風險的途徑。投資者如果預期證券價格即將下跌，可以借入證券賣出，而后通過以更低價格買入還券獲利;或是通過融券賣出來對沖已持有證券的價格波動，以套期保值。

然而投資者應清醒認識到，融券交易作為賣空交易，相對買入交易蘊含著更大風險。如融券交易僅出于投機目的，當賣出的證券價格持續上漲時，投資者將產生較大損失，投機目的無法實現。同時融券交易具有杠桿特性，將進一步放大風險。

二、融券交易特點

(一)、融券標的證券

可供融券賣出的證券品種，稱為融券標的證券。滬、深交易所《融資融券交易試點實施細則》規定，融券標的證券品種可以是在交易所上市的股票、證券投資基金、債券及其他證券。滬深證券交易所將按規定確定融券標的證券名單，證券公司可在交易所公布的融券標的證券范圍內進一步選擇，并隨交易所名單變動而相應調整。

(二)、融券委托價格

投資者在進行融券交易前，應了解融券交易委托價格規則：

(一)、融券賣出交易只能采用限價委托，不能采用市價委托;

(二)、融券賣出申報價格不得低于該證券的最近成交價，如該證券當天未產生成交的，申報價格不得低于前收盤價。若投資者在進行融券賣出委托時，申報價格低于上述價格，該筆委托無效。

(三)、融券保證金比例

融券保證金比例是指，投資者融券賣出時交付的保證金與融券交易金額的比例，計算公式為：融券保證金比例=保證金/(融券賣出證券數量×賣出價格)×100%。滬深交易所規定，融券保證金比例不得低于50%。

(四)、融券債務償還

投資者可通過直接還券、買券還券兩種方式償還融券負債。直接還券是指，投資者使用信用證券賬戶中與其負債證券相同的證券申報還券，結算時該證券直接劃轉至證券公司融券專用證券賬戶的一種還券方式。買券還券是指，投資者通過其信用證券賬戶選擇“買券還券”的交易類型進行證券買入，結算時該證券直接劃轉至證券公司融券專用證券賬戶的一種還券方式。

投資者買券還券時應注意三個要點：

(一)、買券還券先使用融券賣出凍結資金，如融券賣出資金不足，則使用投資者信用賬戶內自有資金;

(二)、買券還券委托的數量必須為100股的整數倍;

(三)、投資者買券還券超過融券負債數量的部分稱為余券，存放在證券公司融券專用證券賬戶。投資者可申請將余券從證券公司融券專用證券賬戶劃轉至投資者信用證券賬戶。

三、融資融券交易與普通證券交易有何區別

(一)、保證金要求不同。投資者從事普通證券交易須提交100%的保證金，即買入證券須事先存入足額的資金，賣出證券須事先持有足額的證券。而從事融資融券交易則不同，投資者只需交納一定的保證金，即可進行保證金一定倍數的買賣(買空賣空)，在預測證券價格將要上漲而手頭沒有足夠的資金時，可以向證券公司借入資金買入證券，并在高位賣出證券后歸還借款;預測證券價格將要下跌而手頭沒有證券時，則可以向證券公司借入證券賣出，并在低位買入證券歸還。

(二)、法律關系不同。投資者從事普通證券交易時，其與證券公司之間只存在委托買賣的關系;而從事融資融券交易時，其與證券公司之間不僅存在委托買賣的關系，還存在資金或證券的借貸關系。

(三)、風險承擔和交易權利不同。投資者從事普通證券交易時，風險完全由其自行承擔，所以幾乎可以買賣所有在證券交易所上市交易的證券品種(少數特殊品種對參與交易的投資者有特別要求的除外);而從事融資融券交易時，如不能按時、足額償還資金或證券，還會給證券公司帶來風險，所以投資者只能在證券公司確定的融資融券標的證券范圍內買賣證券，而證券公司確定的融資融券標的證券均在證券交易所規定的標的證券范圍之內，這些證券一般流動性較大、波動性相對較小、不易被操縱。

我們常說的“買空”和“賣空”其實就是融資融券，“空”表示你手上沒有對價物但卻想要參與交易，那就只能借，你想買就借錢，想賣就借股票。在借的時候你必須要有抵押品，想借錢可以拿股票抵押，想借股票可以拿錢或者其他股票抵押，總之人家不會白給。最后，在你償還的時候，你借什么就要還什么，且數量相等：借錢就還相同數額的錢，借了股票就還同樣數量的股票。這就是“買空”、“賣空”交易的基本原理。

什么是“買空”?

“買空”，其實就是融資交易，是指自有資金不足時，投資者向證券公司交納一定的保證金，從券商借入一定數量的資金買入股票的交易行為。例如，如果預期深發展價格能從21元/股上漲到30元/股，投資者不僅可以用自有資金買入深發展股票，還可以用現金或者股票做擔保物，向證券公司借入一定數量的資金買入深發展股票。

什么是“賣空”?

“賣空”，其實就是融券交易，是指自有證券不足時，投資者向證券公司交納一定的保證金，融入一定數量的證券并賣出的交易行為。例如，如果預期深發展價格能從21元/股下跌到16元/股，投資者不僅可以把自有的深發展股票賣出，還可以用現金或者股票作為擔保物，向證券公司借入一定數量的深發展股票賣出。

“買空”、“賣空”是負債經營

無論是投資者進行“買空”交易還是“賣空”交易，都需要向證券公司交納一定的保證金，投資者向證券公司提交的保證金可以是現金或者可沖抵保證金的證券。因此只要投資者進行“買空”、“賣空”交易，就是放大了投資的財務杠桿，是在負債經營。《證券公司融資融券試點管理辦法》規定，投資者交付的保證金與“買空”、“賣空”交易的金額比例不能低于50%，例如某投資者信用賬戶中有100元現金，當投資者進行“買空”交易時，可以向證券公司最多借入200元進行股票購買，實際上投資者借債200元進行負債經營，投資者的負債比例是200%;再如某投資者信用賬戶中有100元現金，當投資者進行“賣空”交易時，可以向證券公司最多借入200元市值的股票進行賣出，實際上投資者也是借債200元進行負債經營，投資者的負債比例也是200%。

四.融資融券的作用

(一)、融資融券為投資者提供了新的贏利模式

某投資者預判某只股票在近期將下跌，他就可以通過先向券商借入該股票賣出，再在該股票下跌后以更低的價格買入還給券商來獲取差價。

(二)、融資融券的杠桿效應帶來了放大的收益與虧損

投資者在進行普通證券交易時必須支付全額資金或證券，但參與融資融券交易只需交納一定的保證金，也就是說投資者通過向證券公司融資融券，可以擴大交易籌碼，即利用較少資本來獲取較大的利潤，這就是融資融券交易的杠桿效應。但是，融資融券的這種杠桿效應也是一把“雙刃劍”，在放大了收益的同時，必然也放大了風險。交易方向判斷失誤或操作不當，則投資者的虧損可能相當嚴重。

(三)、融資融券有助于證券內在價格的發現，維護證券市場的穩定

融資融券交易有助于投資者表達自己對某種股票實際投資價值的預期，引導股價趨于體現其內在價值，并在一定程度上減緩了證券價格的波動，維護了證券市場的穩定。

五．融資融券的影響

（一）、對投資者的影響

(1)、有利于為投資者提供多樣化的投資機會和風險回避手段

(2)、有利于提高投資者的資金利用率

(3)、有利于增加反映證券價格的信息

（二）、對證券公司的影響

(1)、有利于提高證券公司融資渠道的有效性

(2)、有利于促進證券公司建立新的盈利模式

(3)、有利于推動證券公司的產品創新

（三）、對證券市場的影響

融資融券可以放大證券供求，增加交易量，放大資金的使用效果，對于增加股市流通性和交易活躍性有著明顯的作用，從而有效地降低了流動性風險。同時，融資融券也有助于完善股價形成機制，對市場波動起著市場緩沖器作用。由于各種證券的供給有確定的數量，其本身沒有替代品，如果證券市場僅限于現貨交易，那么證券市場將呈現單方向運

行，在供求失衡時，股價必然會漲跌不定，或暴漲暴跌。但是信用交易和現貨交易互相配合之后，可以增加股票供求的彈性，當股價過度上漲時，“賣空者”預期股價會下跌，便提前融券賣出，增加了股票的供應，現貨持有者也不致繼續抬價，或趁高出手，從而使行情不致過熱;當股價真的下跌之后，“賣空者”需要補進，增加了購買需求，從而又將股價拉了回來。“買空”交易同樣發揮了市場的緩沖器作用。

六、融資融券交易實質

（一）、融得的標的物

融資融券顧名思義，可以融得資金，也可以融得證券，融得的資金再買股票就增強了多方力量，融券則增強了空方力量，因此融資融券是一種即可做多也做空的雙刃劍。

(二)、融得資金的用途

融資融券中的融資，獲得的資金通常必須用來購買上市證券，增強了證券市場的流動性，在一定條件下加快了證券市場價值發現功能。融資融券與資本市場聯系更緊密

(三)、擔保物

融資融券是對融入方的授信，故需要擔保物。融資融券中，擔保物既可以是股票，也可以是現金。

（四）資金融出主體

融資融券在各國采取了不同的運作模式。例如，在美國市場化分散授信模式和日本專業化模式下，融出資金的中介有證券公司和證券金融公司，但最終的資金融出方通常是銀行。我國目前采取的運作模式則規定資金融出的直接主體是證券公司，即證券公司以自有資金、證券向客戶融資融券;同時，確立了證券金融公司向證券公司提供轉融通的制度。

（五）杠桿比例與風險控制

一般而言，融資融券風險可控程度更高。由于融資融券所獲得的資金或證券都有專門的賬戶記錄，因此監控其市值變化、測算風險程度和要求追加保證金相對都是比較容易的。并且，融資融券的杠桿比例可以根據情況調整，在市場整體風險不大時可適當放大杠桿比例，反之則可收緊。

（六）產品屬性

融資融券是一種標準化的產品，在交易規則和合約細節上，都有比較明確具體的安排或規定。例如，融資融券在中國證券登記結算公司和第三芳存管應行分別有專門的賬戶登記相關的股票和資金并可方便地查詢，股票和資金來龍去脈一目了然;融資融券可采用的杠桿比例有統一規定;融資的資金借出成本不得低于同期金融機構的貸款利率;融資用來購買的股票或者融券可獲得的股票都在一定范圍之內，等等。

(七)對機構投資者的影響

對于證券公司而言，融資融券拓寬了業務收入渠道，是一個基于創新產品的盈利增長點

七、杠桿投資理念造成收益和虧損的放大

杠桿本是一個物理學的概念，是指通過杠桿的使用，只用一個較小的力量便可產生較大的效果。相對于普通證券投資來說，融資融券最為顯著的特征在于通過保證金支撐為投資者提供了“以小博大”的機會，起到了財務杠桿的作用。

不難看到，“融資”和“融券”都只是一種投資交易方式，本身無所謂好壞，關鍵是方向的選擇。如果方向選擇錯了，虧損就會加倍放大，如果方向正確，收益也會加倍。也就是說，融資融券是一種放大了投資收益與虧損的交易方式。這里，我們以兩個小案例進行說明。(簡明起見，我們假設交易中不考慮傭金、利息等費用，并假設保證金比例為50%)

（一）、融資案例分析：融資時收益與虧損的放大

假設某投資者信用賬戶中有100元保證金可用余額，擬融資買入股票A，融資保證金比例假定為50%，則該投資者理論上可融資買入200元市值(100元保證金÷50%)的股票A。

如果股票A在買入后市值上漲了10%達220元，此時，投資收益率為20%;反之，如果股票A在買入后市值下跌了10%，此時，其損失就是20%。

公式表示即為：融資買入股票收益或虧損=融資買入股票漲跌比例/融資保證金比例投資者在融資買入股票后有兩點必須關注，一是投資收益率的變化;二是維持擔保比例的變化。保證金比例越低，收益或虧損的放大倍數就越大，它們基本上呈反比例關系。而當融資買入股票跌到一定程度時，投資者還需要追加保證金。如在股票下跌了35%后，維持擔保比例降至130%時，投資者需要開始追加保證金了。

（二）、融券案例分析：融券時收益與虧損的放大

假如某投資者信用賬戶中有100元保證金可用余額，擬融券賣出股票A，融券保證金比例為50%，則該投資者理論上可融券賣出200元市值(100元保證金÷50%)的股票A。

如果融券賣出的股票A股在賣出后上漲了10%，其市值由原來的200元變成了220元，此時，投資損失為20%;反之，如果投資者在融券賣出的股票A如期下跌了10%，其市值就變成了180元，此時，投資者收益率為20%。

公式表示即為：券賣出股票收益或虧損=融券賣出股票漲跌比例/融券保證金比例。投資者在融券賣出股票后有兩點必須關注，一是投資收益率的變化;二是維持擔保比例的變化。投資收益或虧損放大的比例，與融券保證金比例的高低直接關聯。而當融券賣出的股票上漲到一定程度、維持擔保比例下降至130%時，投資者還被要求及時追加保證金。

由此可見，融資融券作為一種具有顯著杠桿特征的交易方式，其放大的不僅僅是投資收益，同樣也放大投資虧損的風險。這就是杠桿投資原理下的新風險與收益概率。投資者在參與這樣全新交易方式之前，不可不心中明了，既不能只看到投資收益的放大效果，也不能只強調虧損的放大后果。

上述兩則案例，我們是簡單抽象化的說明了融資融券下收益與風險的放大情況。從中也明確告訴我們：

八、融資融券交易相關風險介紹 融資融券交易作為證券市場一項具有重要意義的創新交易機制，一方面為投資者提供新的盈利方式、提升投資者交易理念、改變 “單邊市”的發展模式，另一方面也蘊含著相比以往普通交易更復雜的風險。除具有普通交易具有的市場風險外，融資融券交易還蘊含其特有的杠桿交易風險、強制平倉風險、監管風險，以及信用、法律等其他風險。投資者在進行融資融券交易前，必須對相關風險有清醒的認知，才能最大程度避免損失、實現收益。融資融券交易中可能面臨的主要風險包括：

（一）、杠桿交易風險

融資融券交易具有杠桿交易特點，投資者在從事融資融券交易時，如同普通交易一樣，要面臨判斷失誤、遭受虧損的風險。由于融資融券交易在投資者自有投資規模上提供了一定比例的交易杠桿，虧損將進一步放大。

此外，融資融券交易需要支付利息費用。投資者融資買入某只證券后，如果證券價格下跌，則投資者不僅要承擔投資損失，還要支付融資利息;投資者融券賣出某只證券后，如果證券的價格上漲，則投資者既要承擔證券價格上漲而產生的投資損失，還要支付融券費用。

（二）、強制平倉風險

融資融券交易中，投資者與證券公司間除了普通交易的委托買賣關系外，還存在著較為復雜的債權債務關系，以及由于債權債務產生的擔保關系。證券公司為保護自身債權，對投資者信用賬戶的資產負債情況實時監控，在一定條件下可以對投資者擔保資產執行強制平倉。

（三）、監管風險

監管部門和證券公司在融資融券交易出現異常、或市場出現系統性風險時，都將對融資融券交易采取監管措施，以維護市場平穩運行，甚至可能暫停融資融券交易。這些監管措施將對從事融資融券交易的投資者產生影響，投資者應留意監管措施可能造成的潛在損失，密切關注市場狀況、提前預防。

九、融資融券的發展 雖然國內市場對融資融券業務表現似乎冷淡，但一些業內資深人士仍然相信，融資融券可能在不久成為市場的參與熱點之一。

“從國外來看，融資融券是普通帳戶的買空賣空，實際操作起來很少人會動用尤其是融券這種功能。但我相信隨著業務的拓展，市場的參與熱度肯定會比發達國家熱很多?！鄙虾＝煌ù髮W高級金融學院副院長、美國加州大學戴維斯分校金融系終身教授朱寧如此預測。

一些專家認為，目前中國市場的投資渠道非常有限，許多投資者也還處于第一代創富過程，投資信心較強。在融資融券上，中國投資者可能會有越來越多的人參與其中。朱寧表示，從發達國家的經驗來看，融資融券業務當時的推出并沒有被當做是一項完全的創新。相對于股指期貨，其對市場的影響比較中性、平穩。根據國外融資融券推出后對當地市場影響的統計，這套金融工具并不會對市場有明顯的促進或者打壓的作用。目前國內針對融資融券的共識還是采取一慢、二看、三通過的思路，這主要因為監管層認為，在短期來看融資融券和市場波動性的增加存在一定的聯系。

朱寧介紹，相對融資而言，在美國，融券是一個非常敏感的活動，不只是證監會需要監管，同時美聯儲也要監管，“這是幾乎惟一一個證券市場的活動需要兩者共同監管的活動，所以融券在整個市場里面的地位是比較獨特。”

第三篇：融資融券

一、融資融券利息

（1）融資融券手續費用：融資融券的交易手續費和普通交易手續費是一樣的標準。

（2）融資利息：按照每年9.1%(截止2011年8月17日)的利率收取利息。融券利息：按照每年11.1%(同上截止)的利率收取利息。注意：此利率為人民銀行的半年活期貸款利率分別加三個百分點和五個百分點，按實際情況隨時調整。此為年利率，實際計算時要除以360天的會計結算時間。利息是按照客戶實際使用的金額來計算而非融入金額。按天計算，隨合約了結。

二、合同或合約即將到期監控是怎樣規定的？

（1）融資融券交易系統在客戶合同或合約到期前5個交易日對信用賬戶進行預警，并自動短信通知，通知客戶到期日前自行了結全部負債，歸還所欠公司債務。

（2）合約的時間是180天無法延期；合同是1年，到期客戶無異議，順延一年。順延也到期后需注銷信用股東帳戶和資金帳戶，如需繼續交易則按開戶流程重新申請。

（3）當合同或合約到期日時，客戶仍未自行了結負債，公司融資融券部向客戶發送平倉通知，告知公司在合約或合同到期日的下一交易日對信用賬戶進行強制平倉。

三、客戶融資或融券的當天可以用這筆資金或證券直接操作買入賣出嗎？

（1）客戶融資或融券并不是直接把資金和股票劃到客戶的賬戶上，而是通過做融資融券的申報，從我公司的賬戶上做相應的操作。

（2）客戶做融資申報，公司用公司賬戶里的資金做買券操作，股票劃到客戶的賬戶上，客戶融資買到的股票當天在賬戶上不能賣出，但可以賣出賬戶上的其他股票用得到的資金還資，也可用其他股票直接做融資抵押 ；客戶做融券申報，通過公司的賬戶把證券賣出資金劃到客戶的賬戶上，資金當天可用，客戶可用這筆資金做買券還券。變相實現T+0交易。

四、信用賬戶的普通買入可以進行國債回購或買賣基金嗎？

只要是普通買入非融資買入，和平時的股票債券等操作完全一樣；在未存在未了結合約的情況下，普通賣出股票后的資金可以用于國債回購；超出款項回到客戶信用賬戶的資金余額里。

五、強制平倉條件是什么？

①T日維持擔保比例低于130%，且在T+2日內未采取有效措施使維持擔保比例達到150%以上；

②合同或合同到期，客戶未及時自行了結；

③司法機關強制執行，公司按司法機關的時間要求對客戶信用賬戶執行平倉操作；

④出現繼承、財產分割、遺贈和捐贈；

⑤融券期間，若標的證券發生退市、暫停上市、私有化、要約收購情況時，客戶未在規定時間內自行了結。

六、融資融券需要的條件：

首先是那個證券公司得有這個資格，一般大型的才有！

其次是開戶要有18個月，現在是暫定，以后可能會調低的，所以要是你先走券商不可以的話，趕快去別的可以的證券公司開一個

普通賬戶內資產50w以上，沒有設立任何抵押和擔保；

在以往交易中無重大違約，社會信用記錄良好；

通過融資融券業務知識測試和風險測評。

七、融資融券開戶如下：

第一步：首先您的投資經驗要在18個月以上，資產達到50萬以上，符合實名制賬戶要求，您的資產沒有任何的抵押或者擔保，就可來開戶。

第二步：申請融資融券需要攜帶身份證和股東卡、人民銀行出具的信用報告，還有客戶在其他金融機構出具的金融資產的證明。

第三步：到了現場還要填寫相關的業務表格。有融資融券業務的申請表，融資融券業務的心理測試題，融資融券知識測試題，還有客戶持有限售股的說明情況。

第四步：證券公司審核申請資料，一般需要11個工作日。

第五步：通過后，可以到現場簽署融資融券的業務合同和融資融券的風險監視書。

八、請問融資融券標的股有哪些？（1）原來融資融券標的股：上證50指數（50只）和深證成份指數（40只）的共90只成分股。

（2）現在（從2011年12月5號起）融資融券標的股：上證180指數全部180只成分股及深證100指數成分股中除深圳能源和粵電力A的98只股票，總計278只個股。和7只交易型開放式指數基金（ETF）首次被納為融資融券交易標的，分別是華夏上證50ETF、華安上證180ETF、華泰柏瑞上證紅利ETF、交銀上證180治理ETF、易方達深100ETF、華夏中小板ETF及南方深成ETF。

（3）現在一共285只

股票明細，上證180指數成分股：輸“SZ180”

深證100指數成分股：輸“SZ100”可以得到

九、融資融券是那幾家券商??？

目前一共有25家，光大證券，海通證券，中信證券，國泰君安，銀河證券，東方證券，招商證券，申銀萬國，國信證券，廣發證券、華泰證券、長江證券、宏源證券、興業證券等，馬上就轉常規了，基本上所有券商可以搞了。

融資基本上每個券商都可以，融券標的的話，像海通、申銀萬國比較充足，而ETF標的比較少。

第四篇：融資融券

第七章融資融券業務

知識點701（P218-220）：融資融券業務。

融資融券是指證券公司向客戶出借資金供其買入證券或出借證券供其賣出，并由客戶交存相應擔保物的經營活動。

證券公司經營融資融券應具備：（答案一目了然）。

目前開展融資融券試點，未經證監會批準，任何證券公司不得向客戶融資融券，也不得提供相關便利和服務。

□證券公司申請融資融券試點應具備：

1、經營經紀業務已滿3年，且未創新試點類證券公司。

2、健全的各項制度。

3、公司高級管理人員近2年無違規情形。

4、近2年風險監控指標持續符合規定，近6個月凈資本均在12億元以上

5、第三方存管

6、已完成交易、清算等的集中管理，不規范賬戶已集中監控。

7、具備開展試點的人員、技術等條件。

□證券公司申請該業務應提交材料：（1）試點申請書（2）股東會的決議（3）試點實施方案（4）三方存管方案情況說明（5）負責人員的名冊及資格證明文件

公司法定代表和業務負責人在申請書上簽字，對申請材料的真實性負法律責任。獲批后，公司向公司登記機關申請業務范圍的變更登記，向證監會申請換發經營證券業務許可證。

□正式開展前還應向交易所申請融資融券交易權限，并提交文件：（1）經營證

券業務許可證及其他有關批準文件。（2）試點實施方案、內部管理制度文件。（3）負責人員名單及聯絡方式

知識點702（P220-222）：融資融券業務的基本原則。

□基本原則包括：

1、合法合規原則。證券公司向客戶融資，應當使用自有資金或依法籌集的資金；向客戶融券，應當使用自有證券或依法取得處分權的證券。

2、集中管理原則。業務的決策和主要管理職責應集中于證券公司總部。原則上按“董事會—業務決策機構—業務執行部門—分支機構”的構架運行。董事會負責：基本管理制度，部門設置及職責、業務總規模；業務決策機構由有關高級管理人員及部門負責人組成，負責：業務操作流程、分支機構選擇、授信額度等；業務執行部門負責：具體管理和運作，確定對具體客戶的授信額度（非業務決策機構職責），對分支機構業務進行審核。禁止分支機構未經總部批準向客戶融資融券，自行決定授信、保證金收取等總部決定事項。

3、獨立運行原則。業務、人員、信息、賬戶等方面相互分離、獨立運行。

4、崗位分離原則。

知識點703（P222-223）：賬戶體系。

□證券公司應以自己的名義，在登記結算機構開立：融券專用證券賬戶、客戶信用交易擔保證券賬戶、信用交易證券交收賬戶和信用交易資金交收賬戶；在商業銀行開立：融資專用資金賬戶和客戶信用交易擔保資金賬戶。

公司在登記結算機構開立：

1、融券專用證券賬戶。記錄融券活動中證券的變化（涉及證券，當然只能在登記結算機構開戶）

2、客戶信用交易擔保證券賬戶。記錄客戶交存的擔保品（某種有價證券）的變化。（只涉及用于擔保目的的證券，當然只能在登記結算機構開戶）

3、信用交易證券交收賬戶。用于融資融券業務的證券結算（是最主要的賬戶，只用于證券交收，當然只能在登記結算機構開戶）

4、信用交易資金交收賬戶。用于融資融券業務的證券結算（是最主要的賬戶，只用于資金交收，當然只能在登記結算機構開戶）

公司在商業銀行開立：

5、融資專用資金賬戶。記錄融資活動中資金的變化，對應融券專用證券賬戶。（涉及資金的劃轉，當然只能在銀行開戶）

6、客戶信用交易擔保資金賬戶。用于客戶交存的擔保資金的變化。（只涉及用于擔保目的的資金，資金要劃轉，當然只能在銀行開戶）

□客戶要在證券公司開立：信用證券賬戶和信用資金臺賬；在存管銀行開立信用資金賬戶。

客戶在證券公司：

1、客戶信用證券賬戶。記錄客戶作擔保用的證券明細的賬戶，要和結算公司開立的客戶信用交易擔保證券賬戶對賬，是該賬戶的二級證券賬戶。

2、客戶信用資金臺賬。記錄客戶在融資融券業務中資金、證券、收益明細的賬戶（功能類似證券交易中的“客戶資金賬戶”）。

客戶在存管銀行：

3、客戶信用資金賬戶。記錄客戶作擔保資金明細的賬戶，要和結算公司開立的客戶信用交易擔保資金賬戶對賬，是該賬戶的二級證券賬戶。

知識點704（P223-224）：客戶的申請、征信與選擇

應有客戶本人向證券公司營業部提出融資融券業務申請。

□證券公司受理后應辦理客戶征信，內容包括：

1、客戶基本資料。

2、投資經

驗。

3、誠信記錄。

4、還款能力。

5、融資融券需求。

□（可出多選題）對未按照要求提供有關情況、在證券公司從事證券交易不足半年、交易結算資金未納入第三方存管、證券投資經驗不足、缺乏風險承擔能力、有重大違約記錄的客戶，證券公司的股東、關聯人，證券公司不得向其融資融券。

□公司根據規定制定選擇客戶的具體標準：（1）客戶在申請營業部從事交易滿半年以上；（其他內容一目了然）。

知識點705（P224-228）：融資融券業務合同與風險揭示。

客戶只能與1家證券公司簽訂融資融券合同，向1家證券公司融資融券?？蛻粢炗啞度谫Y融券交易風險揭示書》

知識點706（P229-230）：客戶開戶、提交擔保品與授信

客戶應開立實名信用證券賬戶，用于1家證交所的信用證券賬戶只能有1個（一個交易所一個）；只能開立1個信用資金賬戶。

證券公司向客戶融資只能使用融資專用資金賬戶內的資金；向客戶融券只能使用融券專用賬戶內的證券。

客戶開立信用證券賬戶和信用資金賬戶應提交材料：身份證、普通證券賬戶卡和資金賬戶卡、申請表、銀行卡、存管協議。

客戶作為保證金的現金和上市證券應分別轉入客戶信用資金賬戶和客戶信用證券賬戶。

證券公司對客戶融資融券額度不得超過客戶提交保證金的2倍，期限不超過6

個月。授信方式兩種：一是固定授信，二是非固定授信。

知識點707（P230-233）：融資融券交易操作。

融資買入、融券賣出的申報數量為100的整數倍。

融券賣出的申報價格不得低于該證券的最新成交價；當天沒有成交的，不低于

其前收盤價。

簽訂合同時，客戶本人應向證券公司申報其本人及關聯人持有的全部證券賬戶；

融券期間賣出與所融入證券相同的證券的，客戶應當自發生之日起3個交易日內向證券公司申報。證券公司應將客戶申報的情況按月報送交易所。

客戶融資買入證券后，可通過賣券還款（賣掉融資買入的證券獲得的資金）或

直接還款方式向證券公司償還融入資金。

客戶融券賣出后，可通過買券還券（買入新證券還）或直接還券（用自有的證

券還）的方式償還融入證券。

客戶賣出信用證券賬戶內證券所得價款，須先償還其融資欠款。

未了結相關融券交易前，客戶融券賣出價款除買券還券外不得他用。

客戶信用證券賬戶不得買入或轉入規定以外的證券，不得用于從事回購交易。

客戶未能按期交足擔保物或到期未償還融資融券債務的，將被強行平倉。

客戶融資買入、融券賣出的證券不得超出交易所規定的范圍（即“標的證券”），包括符合規定的股票、基金、債券和其他證券。

□標的證券為股票的，應符合下列條件：

1、在交易所上市交易滿3個月。

2、融資買入標的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融

券賣出標的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元。

3、股東人數不少于4000人。

4、近3個月內日均換手率不低于基準指數日均換手率的20%，日均漲跌幅與基準指數漲跌幅的平均值偏離值不超過4個百分點，且波動幅度不超過基準指數波動幅度的500%以上。（基準指數是上證綜合指數、深證綜合指數和中小板指數）

5、股票已完成股權分置改革

6、股票未被特別處理

交易所按從嚴到寬、從少到多、逐步擴大的原則，根據試點進展，從上述規定內的證券選取標的證券的名單公布。

知識點708（P233-235）：保證金及擔保物管理。

證券公司融資融券時應當向客戶收取一定比例的保證金，保證金可以是標的證券或交易所認可的其他證券沖抵。

□沖抵保證金的有價證券應按規定進行折算：

1、成分股股票（上證180和深圳100）折算率最高70%，其他股票最高65%

2、ETF不超過90%

3、國債不超過95%

4、其他上市基金和債券不超過80%

交易所公布初期可沖抵保證金證券的名單。

客戶融資買入證券時，融資保證金比例不得低于50%（杠桿2倍）

客戶融券賣出時，融券保證金比例不低于50%（同樣杠桿只2倍）

客戶融資買入或融券賣出時所使用的的保證金不得超過其保證金可用余額。證券公司向客戶收取的保證金及客戶融資買入的全部證券和融券賣出所得全部資金，整體作為擔保物。維持擔保比例是客戶整體擔保物價值與融資融券中債務總和的比例。客戶維持擔保比例不得低于130%（客戶在融資融券債務之外還要加30%以上的自有資產）。當低于130%時，2個交易日內追加，最低比例提高到150%。當比例超過300%時，客戶可以使用超出部分的資產。

知識點709（P236-238）：權益處理及信息披露。

權益處理原則：客戶融資買入證券的權益歸客戶所有，客戶融券賣出證券的權益歸證券公司所有。

□客戶融入證券后、歸還證券前，應對證券公司進行補償：

1、證券發行人派發現金紅利的，融券客戶應當向證券公司補償對應金額的現金紅利。

2、證券發行人派發股票紅利或權證等證券的，融券客戶應當根據雙方約定向證券公司補償對應數量的股票紅利或權證等證券，或以現金方式補償。

3、配股、增發、優先認購權的，根據雙方約定處理。

證券公司應每個交易日22：00前向交易所報送當日融資融券的相關數據?！踅灰姿诿總€交易日開始前，向市場公布：（1）前一交易日單只標的證券融資融券交易信息（2）前一交易日市場融資融券交易總量信息。

□證券公司在每月結束后10個工作日內，書面報告當月情況：（1）融資融券業務客戶的開戶數量（2）對全體客戶和前10名客戶的融資融券余額；（其他答案一目了然）。知識點710（P239-243）：融資融券的風險及控制。

□證券公司融資融券的風險：

1、客戶信用風險。客戶違約，不能償還到期債務而導致證券公司損失。

2、市場風險。

3、業務規模及集中度風險。業務規模失控帶來的各種風險。

4、業務管理風險。

5、信息技術風險。

客戶信用風險控制：建立客戶選擇與授信制度，嚴格合同管理、履行風險提示，確定折算率、保證金比例等規定，建立健全預警補倉和強制平倉制度。

市場風險控制：

1、單只標的證券的融資余額或融券余量達到該上市可流通部分的25%時，交易所可在次一交易日暫停其融資買入或融券賣出；當降低到20%以下時，次一交易日再恢復。

2、當融資融券交易出現異常，交易所可采取各種措施（具體答案一目了然）。業務規模和集中度風險控制：對單一客戶融資或融券業務規模不得超過凈資本的5%；接受單只擔保股票的市值不得超過該只股票總市值的20%。

知識點711（P243-246）：融資融券的監管和法律責任。

包括交易所、登記結算機構、存管銀行、證監會的監管和證券公司的信息公告、客戶查詢等監管措施。

第五篇：融資融券業務

融資融券業務，是指證券公司向客戶借出資金供其買入證券或出借證券供其賣出的業務活動。由融資融券業務產生的證券交易稱為融資融券交易。

融資融券交易因證券公司與客戶之間發生資金和證券的借貸關系，又稱為信用交易，可分為融資交易和融券交易兩類?？蛻粝蜃C券公司借入資金買入證券，為融資交易；客戶向證券公司借入證券賣出，為融券交易。

簡而言之，融資是借錢買證券，融券是借證券賣出，到期后按合同規定歸還所借資金或證券，并支付一定的利息費用。

融資交易中，證券公司向客戶出借資金供其買入證券，雙方約定一定期限內客戶賣出該證券歸還所借資金。如果該證券價格上漲，客戶即可獲得收益，反之則會出現虧損。

融券交易中，證券公司向客戶出借證券供其賣出，并約定一定期限后客戶買入該證券歸還所借證券，如果該證券價格下跌，則客戶可以較低的價格購入證券歸還證券公司，中間的差價部分即客戶的收益。反之，如果該證券價格上漲，則客戶會出現虧損。

通過融資融券業務，看好市場的客戶可以買入更多的證券，推動價格上漲；看跌市場的客戶可以賣出更多的證券，壓低證券價格。在海外證券市場中，融資融券是一項基礎性制度，也是證券公司的常規業務。