第一篇：《偉大的博弈》讀后感

《偉大的博弈》讀后感

作者：潘彥辰

這是一本講述華爾街歷史的書，也是一本講述金融發展和金融人成長的書，引人深思！

（1）是什么讓華爾街歷經各種危機由弱變強，成為霸王？

思考這一問題需要兩個層面，一是相對于其他國家，美國式如何超越的？二是即使在美國國內，為什么偏偏是華爾街？華爾街的興起，伴隨的是美國的發展強大，這應當是根本。法無禁止皆可為的自由市場經濟體制，危機中漢密爾頓式有力的調控（強有力的中央銀行），促成華爾街崛起！

（2）歷史規律背后的不變性質是什么，以及發展的歷史又是如何改變了這些性質的表現

繁榮和蕭條是發展的必然規律，以繁榮狂熱帶來的想象力創新飛躍，以蕭條痛苦引起的反思進步成長；

這來源于貪婪與恐懼兩種最基本力量，歷史規律不斷上演的教訓和人類文明的進步，使人們對兩種力量的掌控和表現水平提高，客觀機制對主觀意志的合理引導，使危機不再可怕，破壞力不斷減小。

周期的性質和思維正是發展的常態。我們曾將其認為是資本主義制度不可調和的弊端，是導致其滅亡的必然力量。錯矣。其實是人性的表現，制度也許會加強或抑制，但不是制度的本質屬性。我們曾十分歡喜直線型的思維，其實那往往導致水平線式的發展。

每一次崩盤和危機，恰恰都是其新生，突破，創新，實現長遠發展的重要力量。

金融是單純的，單純的錢。單純了，就更容易創新、突破、自我修復和進步。

如果人類市場游戲，市場法則是公平的游戲規則，但正如游戲所體現的，那些贏的人會自我加強，此時公平的規則就是再強化不公平的結果。社會主義就是不斷地清場，讓我們再世代后擁有接近平衡起跑線的機會，由此改變天生命運的無奈安排。社會主義必將反強權，以國家共有的形式做游戲的莊家，重新改變游戲者輸贏的角色。

第二篇：偉大博弈讀后感

《偉大的博弈》讀后感

這本書講述了華爾街的歷史。如果把資金比為血液，那么華爾街就是輸送血液的心臟：工業革命時它把資金輸送給企業，戰爭時它通過戰爭債券把資金輸送給國家。科技給資本運作帶來了革命性的變化，比如自動報價機和計算機的出現，在各自的年代加快了信息的傳輸，同時資本也為科技的發展提供了有力的保障。

按照博弈論的理論，在有限次博弈中，抵抗對方是最好的策略，而在無限次博弈中，合作是最好的策略。可以說，早期的華爾街投機者懷者有限次的博弈的心態玩著資本的游戲，投機者追求短期的利益，賣空和殺空的較量極其慘烈，最后就是資金數量的對抗、賄賂和時間的賽跑。當華爾街意識到長期的繁榮才能帶來普遍的利益時，那些歇斯底里的投機者被無情的拋棄出市場，這時就慢慢進入了無限次博弈的游戲格局中。這兩者之間的跨越不是一蹴而就的，是在經歷了許多的血淚歷史后，才有人意識到這一點，并逐漸形成更廣范圍的共識，阻擋來自保守派的反抗，最后促成改革，當然也少不了歷史的機緣巧合。從另一個方面也可以看到和人性惡的一面的抗爭是多么艱難和反復。

一位華爾街作家曾寫到：“如果說貪婪和恐慌是華爾街上僅有的兩種心理的話，那么我想，現在，是為貪婪說句好話的時候了。”貪婪和恐慌是華爾街上空漂浮的兩個幽靈，當它們同時發威時，無疑是華爾街的災難。對于貪婪，人們深惡痛覺，但又難以抵抗，對于恐慌，人們往往束手無措。政府可以把貪婪的家伙扔進監獄，可是恐慌的大眾并沒有錯，政府又能怎么辦呢？可以說最早是靠J.P.摩根一人之力來阻擋各種恐慌，正如書中所說，當年的摩根起著相當于今天聯邦儲備委員會的作用。后來，如20世紀30年代建立的聯邦存款保險公司（FDIC）旨在解決銀行擠提問題。諸如此類是在制度上的預防，恐慌終究不可戰勝，今后一定還會來惹事。

投機是罪惡的嗎？這不是個好回答的問題。中國以前有過投機倒把罪，但科斯托拉尼則把投機當成職業。用“存在即合理”來解釋未免有些不負責任，但我也實在想不出更好的詞來形容了。

最后提一下作者的寫作特點。作者在力度上把握的恰到好處，盡管全書篇幅不短，但總在覺得有更多故事的時候突然停止，有種意猶未盡的感覺。比如摩根的個人史、閣雷厄姆的證券分析，都是值得深入閱讀的材料。

第三篇：偉大的博弈讀后感

讀《偉大的博弈》有感

《偉大的博弈》這本書描述了華爾街350多年的歷史，詳細的為我們介紹了華爾街的崛起歷程，展現了華爾街上投機者與投資者，執法者和投機者的博弈，講述了人性隨著利益的變化而瘋狂，在貨幣利益的驅使下，越來越多的人選擇了這個行業。跟隨一段跌宕起伏的成長軌跡，恐慌、投機、上漲、下跌、崩盤、技術、財富、希望、未來……所有的這些令人激情涌動的因素構成了華爾街由一條名不見經傳的小街發展成為現今美國乃至世界規模最大效率最高的金融中心。正是華爾街的崛起，吸引了更多的外來人口，加速了美國的市場建設，也促進了貨幣市場的高速發展，這對于美國的崛起所起到的巨大作用。而美國作家和經濟史學家約翰·S·戈登的名著《The Great Game--The Emergence of Wall Street as a World Power 1653-2004》則將這一幅漫長而驚心動魄的歷史畫卷完美地呈現在廣大讀者的面前，讓廣大讀者有機會去追尋塵封已久的華爾街金融歲月。

傳奇總是伴隨著丑陋，因為真是丑陋使得那些光榮顯得光彩奪目。這本書以并不長的篇幅講述了華爾街350年的歷史，在書中，我認識了華爾街歷史上那些傳奇響亮的名字：漢密爾頓，杜爾，德魯，范德比爾特，摩根．．．．．．這本書的一大特點就是在描寫華爾街的各個時期時，都會抽取這個時期代表性的人物來描述。可以說，華爾街的歷史正是這些人的歷史，他們不是每個人都堪稱偉大，他們更多的都是追逐利益的商人，但是由于追逐手段的不同，是他們有的人像人間的魔鬼，有的人像地獄的魔鬼，是的，似乎除了漢密爾頓之外，在華爾街沒有天使可言，即使是享有盛譽的摩根也是如此。當然，組成華爾街歷史的更多是那些游戲的普通參與者，他們往往無力覺得自己財富的命運，只能選擇跟隨或是離棄哪個金融家，他們的命運是被主宰的，他們經常成為大玩家手上的籌碼和棋子，可能在一夜之間獲得夢想中的財富，但是那些紙上富貴也可能在一夜之間付諸東流。這也是華爾街的博弈，一種充滿了血淚和夢想的博弈。

1653年，當新阿姆斯特丹（從1664年開始才被命名為紐約）的荷蘭統治者，彼得·斯特文森市長下令在城市的北部修建一道防御墻的時候，“墻街”也就是華爾街的雛形慢慢孕育起來，并從這里起步，最終成為世界上最著名的通衢之一。紐約，發源于北美殖民地的一個小小的貿易前站，在其獨一無二的地理優勢和荷蘭移民的冒險精神的催化下，它逐步成長為一個繁榮的都市。華爾街也正是從這里起步，作為紐約的代名詞，走向世界的舞臺。

根據《偉大的博弈》按時間順序分段記述華爾街金融帝國崛起的漫長歷史，我把它再簡單分成四部分，便于深入了解華爾街的成長過程。

（1）1653年——1789年------華爾街的幼兒期

這個時期最長，看似平淡無奇，卻必不可少，它為華爾街隨后的成長打下了堅實的基礎。商品經濟的活躍、資金的流通、人口的增長促使資本市場的的孵化，貨幣、銀行、證券隨即催生。1783年，美利堅合眾國實現正真意義上的獨立，財政事務的管理成為一個重點。在這個階段，兩為歷史人物開始登場，他們同是美國的開國元勛，一位是漢密爾頓，另一位是杰斐遜。他們不同的理念和他們之間的斗爭對美國這個當時還處在

中國近現代史綱

襁褓中的新生國家的發展路徑起了決定性的作用，也影響了華爾街的未來。漢密爾頓扶持和鼓勵商業活動，強調政府在建立金融體系和維護經濟秩序中的積極作用。而杰斐遜則憎惡投機，他把紐約稱為“人類本性墮落的大陰溝”。在此后綿延數百年的北美金融史的每一個重大事件中，他們各自的追隨者們都在捍衛這兩種不同的理念。

（2）1789年——1884年 華爾街的少年期。處于少年時期的華爾街充滿活力，同時也是暴躁的，充斥著投機、欺騙、吶喊，空氣中散發著濃濃的火藥味，交易顯得毫無約束。1790年，紐約成為美國最大的城市。1792年，眾所周知的《梧桐樹協議》簽訂，它被認為是紐約股票交易所的起源，盡管紐約股票交易所還要再等25年才成立。19世紀20、30年代以來，運河股票投機、西部土地投機、鐵路股票投機相繼出現，賣空逼空坐莊，一夜暴富、一夜成名或者一夜破產、一夜入獄。特別是19世紀50、60年代的伊利鐵路股權爭奪戰，上演了投機者的經典較量，也是資本和財富巨大魔力的完美體現。在這個階段，資本市場缺乏監管，單憑股票交易員的自我約束，內部完善，加上政府的腐敗變質，賄賂成風，沒有強大有力的中央銀行充當管理員，華爾街成了金錢與權力的練兵場。

（3）1884年——1938年 華爾街的青年期。青年期的華爾街迎來了誠信和社會責任感的一定程度上的回歸。當1895年黃金從美國國庫大量外流和20世紀初由銅礦股票投機案引發的股市危機出現時，華爾街的金融領袖們不再是坐視不管，放任自流。以J·P·摩根為代表的銀行家及時出手，避免了危機對金融體系帶來毀滅性的打擊，改變了美國民眾對華爾街的負面看法。1913年，美國成立了聯邦儲備體系，遺憾的是直到經歷20年代末的資本主義世界范圍的股市崩潰和經濟危機之后，這個機構才認識到自身所背負的重大使命。到1918年戰爭結束時，美國超越了歐洲強國，紐約則超越了倫敦，華爾街成為了世界金融中心，20年代紐約股票交易所則成為了世界上最大的股票市場。瘋漲之后必定是崩潰的邊緣。1929年秋的股市大崩盤盡管使得投資者們損失慘重，但也帶來了美國金融制度的意義非凡的改革。1933年，羅斯福取消金本位制，頒布《銀行緊急救助法》、《聯邦證券法》、《格拉斯—斯

第四篇：偉大的博弈讀后感

Game、戈登、風雨中飄搖的華爾街

自由市場給美國提供了很大的發展空間。自由是相對的，中國在這一方面就缺少這種自由。世界強權 新生國家

荷蘭的殖民統治，帶來的商業價值。。投機，郁金香泡沫。

“盡管有數不清的海灘，人類依然揚帆出海，同樣的道理，盡管有無數次的股災，人們依然會進入這個市場，辛勤的買低賣高，懷著對美好未來的憧憬，將手里的資金投入到股市，去參與這場偉大的博弈”，美國財經作家約翰．S．戈登在他的名作《偉大的博弈》中深懷感情的寫道。單純從科學的角度講，“博弈”是一門在常人看來神奇而枯燥的學問，而在社會領域，尤其在政治經濟領域它又更多的象征著不同利益集團的相互妥協與爾虞我詐，是個并不那么“光彩”的詞語。但是戈登先生卻在“博弈”二字前加上了Great這個詞語，“偉大”這一充滿了光輝意義的詞語能與在市井中傳言的充滿了血腥與丑惡的金融領域相匹配嗎？《偉大的博弈》這本書正是試圖向讀者闡述這個問題，即在華爾街成長的350年里，在這條街上發生了許多具有傳奇色彩的故事，其中有丑陋，有高尚，有辛酸，有光榮，但是在這個“偉大的博弈”的過程中，華爾街逐漸成為世界金融的中心，成為了一段世界金融史上的不朽傳奇。

傳奇總是伴隨著丑陋，因為真是丑陋使得那些光榮顯得光彩奪目。這本書以并不長的篇幅講述了華爾街350年的歷史，在書中，我認識了華爾街歷史上那些傳奇響亮的名字：漢密爾頓，杜爾，德魯，范德比爾特，摩根．．．．．．這本書的一大特點就是在描寫華爾街的各個時期時，都會抽取這個時期代表性的人物來描述。可以說，華爾街的歷史正是這些人的歷史，他們不是每個人都堪稱偉大，他們更多的都是追逐利益的商人，但是由于追逐手段的不同，是他們有的人像人間的魔鬼，有的人像地獄的魔鬼，是的，似乎除了漢密爾頓之外，在華爾街沒有天使可言，即使是享有盛譽的摩根也是如此。對于金融家，人們一向不吝惜的以貪婪，冷酷這些充滿了“邪性”的詞語來形容，但是同時人們也對他們在這個過程中展現出來的手腕與智慧而驚嘆。這是怎樣的一群人，他們能在幾個月內暴富，同時也能在幾周內一貧如洗，他們的榮辱興衰甚至可以影響無數普通人的命運，可以決定一個國家，甚至世界范圍的格局。當然，組成華爾街歷史的更多是那些游戲的普通參與者，他們往往無力覺得自己財富的命運，只能選擇跟隨或是離棄哪個金融家，他們的命運是被主宰的，他們經常成為大玩家手上的籌碼和棋子，可能在一夜之間獲得夢想中的財富，但是那些紙上富貴也可能在一夜之間付諸東流。但是這些普通人的合力卻又成了主宰那些大玩家們的力量，只有他們的跟隨才能讓那些所謂的巨頭們可以放手在一場大游戲中盡情創造真實或是虛妄的金錢，而他們的離棄也能是巨頭們轉眼間成為無助的可憐蟲，在這個勝者為王的功利市場上無人問津。這也是華爾街的博弈，一種充滿了血淚和夢想的博弈。

華爾街的成長史也是一部從混亂走向秩序的歷史，在書中我們可以了解到華爾街本來就產生于混亂之中，那是十七世紀瘋狂無比的“郁金香泡沫”，起初也是一段充滿了草莽氣息的賭場。無疑，充滿西部色彩的環境是孕育傳奇的好地方，但是傳奇往往只是看上去很美的故事，這個過程中的代價往往是巨大的。正如作者在為中譯本補寫的章節末尾所說的那樣，“在漫長的發展過程中，華爾街的歷史是一部經歷無數災難的歷史，也是一部不斷從災難中吸取教訓以防災難再次發生的歷史。從它的童年開始，華爾街就經歷了恐慌、戰爭、火災、騷亂、恐怖主義和無數其他磨難，每一次，華爾街都度過了危機。”正是在一場場災難中，華爾街逐漸建立起了高效、公正的規則，為大小玩家提供了相對公平的游戲環境。沒錯，只能說是一個“相對”公正的環境，因為永遠沒有絕對的公正，沒有絕對完美的游戲規則，但是一個成熟的市場之所以成熟就在于它能從不斷的挫折中吸取教訓，可以進而建立更成熟的市場環境。華爾街已經經歷了如大蕭條，石油危機，9．11，網絡股泡沫，公司丑聞潮這些危機，但是可以發現隨著時間推移，每次危機對市場的影響越來越小，成熟的市場管理者已經可以以成熟的手段處理這些危機，所以華爾街雖然依然有輸家和贏家，依然有投機者，依然有違法者，但是即使是輸者的代價也越來越小，即使是這個世界第一大金融市場的波動對世界的負面影響也越來越小。

作為一名中國讀者，提起華爾街，我們不能不想到中國的股市。和華爾街比起來，我們的金融市場的歷史短的可憐，我們似乎也正處于一個混亂的草莽時代。但是，我們能以我們金融市場的歷史短暫作為當前混亂局面的借口嗎？難道別人犯過的錯誤我們一定要再犯一遍，為什么我們又總是出現無比相似的混亂局面而沒有從中吸取教訓。中國金融市場，特別是股市當前的局面無疑是令人無法滿意的，但是，或許因為我是個樂觀主義者的緣故，華爾街的成長史使我對我們的金融市場依然充滿了信心，現在，非流通股的改革正進行的如火如荼，盡管仍然充滿了爭議，但是我們畢竟在前進，當然也或許是倒退，但是正如資產流動才有價值一樣，我們的市場只要在不斷的嘗試與糾偏中運動，我們的市場就有希望，只是我們都希望這個過程能更穩妥，更成熟。

最后，對于中國的金融市場，我只想說――相信未來。

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老師推薦看的一本書戈登的《偉大的博弈》，瀏覽式的看完了，摘抄了比較突出的一些，主要是以美國的歷史為主線來反應華爾街的變化與發展。華爾街經歷了恐慌、火災、戰爭、騷亂、恐怖主義和其他的磨難，每一次它都面對危機，使其結構更加趨于完善。

1、（1653到1789年）作為世界金融中心的紐約，發源于發源于北美殖民地的一個小小的貿易前站，在其獨一無二的地理優勢和荷蘭裔移民的冒險精神的催化下，它逐步成為一個繁榮的都市。華爾街也正是在這里起步，走向世界的舞臺。然而在美國開國元勛杰斐遜的眼里，紐約卻一直是“人類本性墮落的大陰溝”

2、（1789到1807年）資本市場從誕生的第一天起，就充滿了爭議。來到股市的形形色色的人物，有普普通通的投資者，也有惡意操縱市場的莊家。和無數政府精英一樣，漢密爾頓絞盡腦汁，試圖尋找一條“好人與惡棍的界線”

3、（1807到1837年）十九世紀早期，伊利運河修建成功，這條連接美國東西部物運和交通樞紐使得紐約一舉成為美國的經濟中心，而美國的其他地區則倍感威脅，對紐約敵意頓生，他們吧紐約稱為“舔食美國商業和金融蛋糕上奶油的舌頭”

4、（1837到1857年）鐵路的發明，帶來了美國經濟的飛躍增長，也極大地擴大了資本市場的規模和影響力；電報的產生，則迅速確立了華爾街作為美國資本市場的中心地位；而1848年加利福利亞金礦的發現，帶來了美國經濟和華爾街新一輪的快速增長，紐約的人們過著銷金蝕銀的揮霍生活。然而到了1857年，各種衰退的跡象開始顯現，“除了再來一場大崩潰，著一切還能一什么收場呢？”

5、（1857到1867年）南北戰爭給美國帶來巨大災難的同時，也帶來了戰爭融資的巨大要求并因此推動了美國資本市場的發展，使之一躍成為僅次于倫敦的世界第二大資本市場。在一個無比繁榮的牛市中，“浮華世界不再是夢想”

6、（1867到1869年）圍繞伊利鐵路的股權站充滿了硝煙與血腥，股市操縱者們肆意囤積股票，立法官員們與他們狼狽為奸，而當時美國政府腐敗的屢見不鮮和證券法規的嚴重缺失，使著一切仿佛是再正常不過的事情了，“誰能責備他們，他們現在想做什么就能做什么了”

7、（1869到1873年）1869年9月，美國爆發了歷史上著名的黃金操作案。多頭投機家古爾德和菲斯科精心組織了一個黃金囤積計劃，他們一度控制了數倍于紐約黃金市場供應量的黃金合同，黃金價格扶搖直上，“面對他們的對手，多頭們得意洋洋”

8、（1873到1884年）華爾街歷史舞臺上，先后登場了無數形形色色的人物，格子演繹了多姿多彩的人生。他們中有的人開創了華爾街的新時代，換回了華爾街久已缺失的誠信和社會責任感，這些人中杰出代表是摩根；有的人卻因吝嗇和愛財如命而名垂青史，如海蒂格林，但是，這位徹頭徹尾的守財奴卻在股市的驚濤駭浪中游刃有余，他說“你需要做的就是低買高賣”

9、（1884到1901年）在美國歷史上，1895年，發生了一個非凡的事件，黃金從國庫大量外流，使得國庫中黃金的數量不到法定黃金儲備量的一半。在這樣危機的時刻，克利夫蘭，作為此時已經是世界強國之一的美利堅合縱國，不得不向摩根——華爾街的領袖，屈尊求援。他向摩根問道：“您有什么建議？”

10、（1901到1914年）二十世紀初期，極度繁榮的美國經濟被一次由銅礦股票的投機案英法的故事危機帶入了深淵，股市的危機同時也帶來了銀行的擠提和連環破產，華爾街岌岌可危。華爾街的巨頭們齊聚在摩根的書房里，一籌莫展。摩根的助手想摩根問道：“為什么您不告訴他們該增么做呢？”

11、（1920到1929年）進入二十實世紀二十年代的紐約股票交易所，雖然已經成為世界上最大的股票市場，但是就其制度和運行方式而言，卻和1817年它剛剛建立的時候沒有太大的差別。從本質上講，它任然是一個私人俱樂部，其宗旨仍然是為交易所的成員謀利益，而不是保護公總投資者的利益，在大部分情況下，“交易所想做什么就可以做什么”

12、（1929到1938年）1929年，美國的股市發生了歷史上最著名的股市崩盤。這次股市及隨后而來的30年代經濟大蕭條迫使羅斯福總統實施“新政”，并開始對華爾街實質性改革。腐朽的保守勢力的代表人是惠特尼，紐約證券交易所的前總裁。當他盜用他人款項等丑陋行為最終暴露出來的時候，連與他相識多年的羅斯福總統都不敢相信，他驚呼：“不，不可能是惠特尼”

13、（1938到1968年）第二次世界大戰和隨后經濟繁榮鞏固了華爾街作為世界金融中心的地位，美里爾開創美林帝國使得股票深入到千家萬戶，而證券分析的手段使得理性投資成為可能，這一切都為華爾街最終的起飛奠定了基礎。華爾街一向被認為是美國的主題經濟——主街的附屬品，然而，隨著華爾街在美國經濟生活中起到越來越重要的作用，越來越多的人開始認為：“華爾街是主街”

14、（1968到1987年）在二十世紀六十年代和七十年代初期，通貨膨脹、越南戰爭、石油危機以及伴隨而來的股票持續低迷，使得人么對華爾街的前景再一次感到渺茫。這時，一位華爾街作家寫道：“如果說貪婪和恐懼是華爾街上僅有的兩種情感的話，那么，現在是該為貪婪說句好話的時候了”

15、（二十世紀80年代到1999年）進入了二十世紀八十年代的華爾街，技術的巨大進步使得人類在短短幾年內就實現了全球化，并使得世界市場出現了一體化。九十年代的股市，則更是一路高歌猛進，最終，在世界之交的前夕，道瓊斯指數首次突破了一萬點。人們不禁要問，“這種趨勢會不會繼續下去呢？”

《偉大的博弈》描述了華爾街金融帝國幾百年的崛起,書中描述了各個時期不同的人物對股票市場的投機投資.以及各界美國總統對經濟不同時期作出的不同決策.總體感覺每個階段描述的有點粗糙但是整個華爾街的崛起過程卻非常清晰.1792的梧桐樹協議股票交易正式成立.運河股票--經濟繁榮--鐵路和電報--經濟繁榮----金礦--經濟衰退--南北戰爭--經濟繁榮

在發現金礦淘金熱.大量黃金流入市場帶動經濟繁榮.盛極必衰1857年美國經濟開始衰退.南北戰爭戰爭對融資的需求是巨大的南方和北方政府給出了2種不一樣的解決方案北方政府通過發行債券同事忽悠民眾買債券是投資同時又是愛國的表現.而南方政府給出的解決方案只是一味的發行紙幣.當戰爭結束時南方的的通貨膨脹居然高達9000%.戰爭結束北方政府統一華爾街債券得到了回報導致華爾街的經濟再次繁榮.寽幣驅逐良幣黃金大量外流流入歐洲.20世紀初期 電的發明引發了銅的大量需求.銅礦之爭再次將華爾街陷入經濟危機.一戰--經濟繁榮--戰后--經濟衰退--汽車發明--經濟繁榮--大蕭條--二戰后經濟再次繁榮--6070年越南戰爭、通貨膨脹、石油危機--經濟低迷--互聯網出現--經濟繁榮

1914年第一次世界大戰戰爭中對軍需品和農產品的巨大需求訂單越來越多飛進美國.使美國經濟再次繁榮并一舉超過了倫敦.戰后的重建工作需要大量的資本應該是經濟

從衰退逐步走向繁榮的階段.然后一戰結束后的華爾街并沒有走向經濟的再次繁榮出現了短暫的急劇衰退.訂單結束以及歐洲農業生產和明勇制造業開始增長.1929年美國經濟大蕭條： 10%的保證金 低利率

華爾街的股市嚴重脫離實體經濟

銀行以5%利率從美聯儲借出資金然后以12%的利率借給經紀人而經紀人又以20%的利率借給投資人.胡弗政府錯誤的決策導致市場再度恐慌銀行倒閉失業人口增加.二戰后戰爭需求除外壓抑的民用需求住房汽車家電等再次催生經濟發展.縱觀華爾街的崛起經濟也像波段一樣從繁榮到衰退再從衰退到繁榮.其實做股票也是一樣繁榮時做一波衰退時現金為王.每一次重大發明都會給經濟帶來騰飛的機會.每一次衰退都是盛極必反的過程；每一次衰退都是考驗政府作出決策的過程.《偉大的博弈》讀后感

書評人： 祝長玉

這本書講述了華爾街的歷史。如果把資金比為血液，那么華爾街就是輸送血液的心臟：工業革命時它把資金輸送給企業，戰爭時它通過戰爭債券把資金輸送給國家。科技給資本運作帶來了革命性的變化，比如自動報價機和計算機的出現，在各自的年代加快了信息的傳輸，同時資本也為科技的發展提供了有力的保障。

按照博弈論的理論，在有限次博弈中，抵抗對方是最好的策略，而在無限次博弈中，合作是最好的策略。可以說，早期的華爾街投機者懷者有限次的博弈的心態玩著資本的游戲，投機者追求短期的利益，賣空和殺空的較量極其慘烈，最后就是資金數量的對抗、賄賂和時間的賽跑。當華爾街意識到長期的繁榮才能帶來普遍的利益時，那些歇斯底里的投機者被無情的拋棄出市場，這時就慢慢進入了無限次博弈的游戲格局中。這兩者之間的跨越不是一蹴而就的，是在經歷了許多的血淚歷史后，才有人意識到這一點，并逐漸形成更廣范圍的共識，阻擋來自保守派的反抗，最后促成改革，當然也少不了歷史的機緣巧合。從另一個方面也可以看到和人性惡的一面的抗爭是多么艱難和反復。

一位華爾街作家曾寫到：“如果說貪婪和恐慌是華爾街上僅有的兩種心理的話，那么我想，現在，是為貪婪說句好話的時候了。”貪婪和恐慌是華爾街上空漂浮的兩個幽靈，當它們同時發威時，無疑是華爾街的災難。對于貪婪，人們深惡痛覺，但又難以抵抗，對于恐慌，人們往往束手無措。政府可以把貪婪的家伙扔進監獄，可是恐慌的大眾并沒有錯，政府又能怎么辦呢？可以說最早是靠J.P.摩根一人之力來阻擋各種恐慌，正如書中所說，當年的摩根起著相當于今天聯邦儲備委員會的作用。后來，如20世紀30年代建立的聯邦存款保險公司（FDIC）旨在解決銀行擠提問題。諸如此類是在制度上的預防，恐慌終究不可戰勝，今后一定還會來惹事。

投機是罪惡的嗎？這不是個好回答的問題。中國以前有過投機倒把罪，但科斯托拉尼則把投機當成職業。用“存在即合理”來解釋未免有些不負責任，但我也實在想不出更好的詞來形容了。

最后提一下作者的寫作特點。作者在力度上把握的恰到好處，盡管全書篇幅不短，但總在覺得有更多故事的時候突然停止，有種意猶未盡的感覺。比如摩根的個人史、閣雷厄姆的證券分析，都是值得深入閱讀的材料。

第五篇：《偉大的博弈》讀后感

《偉大的博弈》讀后感

--淺談資本市場的投機活動

戈登先生通過《偉大的博弈》一書向我們描繪了以華爾街為代表的美國資本市場的發展歷史。讀這本書，我們可以以歷史旁觀者的身份去見證華爾街的誕生、成長、成熟到現在的繁榮，去看一個又一個金融大鱷掀起讓資本市場為之震動的“滔天巨浪”，去了解華爾街如何從無序混亂、投機盛行的“人類本性墮落的大陰溝”走向一個漸漸有序的市場??華爾街350多年的發展史，充斥著投機、欺騙、恐慌、下跌、上漲、繁榮、財富、希望等一系列矛盾而又真實共存的因素，正是這些因素推動了華爾街從一條普通小街發展為世界金融中心。

要談華爾街的發展史，那不可避免地要說貫穿華爾街始終的投機活動。這也是本書令我感觸最深的部分。

（1）首先是作為本書引子的荷蘭郁金香泡沫。早在17世紀初，荷蘭人就建立了資本主義制度而且率先成為了歐洲強國，荷蘭人的探索和冒險精神使其商業發達，同時也產生了投機。而當時作為荷蘭的殖民地的新阿姆斯特丹（即后來的紐約）成功繼承了荷蘭人的商業精神，也全盤接收了荷蘭的投機文化。在北美洲這塊新興大陸上，沒有歐洲大陸上那么多的束縛，也沒有什么文化垃圾、道德約束，于是這種商業精神被人們運用得淋漓盡致，投機在這片沃土上生根發芽、發展壯大。

（2）接著就是貝克串珠案。1666年，菲利普斯通過囤積貝殼串珠控制貨幣供應，從而賺取了不菲的利潤。這是針對原始貨幣的投機，而這次投機也揭開了長達350年的金融投機史的序幕。

（3）然后是杜爾投機案。到18世紀末，時任國家財政部長的漢密爾頓通過實施聯邦稅收體系、發行新債和建立中央銀行等方式促進了美國經濟的繁榮。紐約經濟也隨之更為繁榮活躍，同時也使投機愈演愈烈。紐交所的創立者之

一、漢密爾頓的原助手威廉·杜爾依靠一些內部信息加上他自己對投機的狂熱，操縱紐約股市，但最后在做空紐約銀行股票一案上失手，破產的同時也鋃鐺入獄。

但杜爾投機案的一項重大意義在于它直接導致了1792年《梧桐樹協議》的簽訂，這是華爾街起步的標志。但《梧桐樹協議》只是保護少數會員的協議而已。

（4）再是利特爾的投機。在說利特爾的投機之前，不得不提伊利運河的修建成功，它造就了美國經濟的巨大繁榮，也使紐約成為了美國最大的經濟中心，華爾街也由此迎來了第一次大牛市。利特爾緊緊把握住了時代潮流，他借助市場的短期波動來投機獲利，因成功逼空莫里斯運河股票而一舉成名。

（5）下一位粉墨登場的就是丹尼爾.德魯。丹尼爾.德魯是19世紀美國股市中最臭名昭著的人物，一個被稱作牛販子的投機高手，對他來說：金錢才是永恒的交易，而且這位發家于牲口販賣者也是“摻水股”的發源地。德魯最被人廣為傳誦的使奸耍滑案例是--成功的賣空奧什科什股票，他欺騙了所有人。德魯擅長琢磨別人的心思，熟知對手的心理活動，利用他的陰謀詭計來投機。在著名的伊利股票控制權之爭中，德魯與“船長”尼利厄斯·范德比爾特白刃相見，使船長控制伊利鐵路的美夢破碎，德魯集團席卷了船長的700萬美元。不過，對于德魯來說，成也伊利，敗也伊利，古爾德、費斯科（德魯曾經的幫手）誘使德魯投資伊利，然后又逼空伊利股票，最終德魯損失130萬美元。德魯的時代終于過去。

（6）接下來這位，他“之于金融，正如莎士比亞之于詩歌、米開朗基羅之于繪畫”，他就是“船長”范德比爾特。他依靠無與倫比的財力和超人的智慧，從未涉足華爾街的他在哈萊姆股票逼空案中傲視群雄，也奠定了他在金融史上的崇高地位。雖然在伊利股票案中被席卷走了700萬美元，但這一役頂多算平手，因為可以說船長以700萬美元為代價，從而徹底控制了紐約。

（7）再來看古爾德和菲斯科的狼狽為奸。他們兩先是作為德魯的助手在伊利股票案中一起設計船長，緊隨其后又利用伊利股票坑了德魯，最后又利用綠鈔和黃金同時流通的背景試圖操縱黃金市場，導致了黃金價格的大幅波動，并帶來了華爾街的恐慌，隨之而來的是股市的崩潰和美國經濟長達６年的蕭條。這兩個人是在可以說是唯利是圖，是華爾街投機人最丑惡嘴臉的代表！

上述的這些投機商人利用了毫無監管導致混沌不堪的市場，與因法律缺失而腐敗無恥的法官勾搭成奸，肆意修改法條，擾亂市場規則，進行無所約束的交易、腥風血雨的賭博，結果只能是帶來一次次的股市大崩潰。

但是這些投機商人似乎并不能樣樣如愿。按照最直觀的理解和經濟學最基本的經驗, 證券市場中的博弈似乎應該是資本為王。所以他們自信滿滿、肆無忌憚地操縱股價, 買空賣空, 但是最終的結果往往適得其反，市場并不任他們揉捏，反而市場會讓這些投機者傾家蕩產。所以華爾街大大小小的的投機商人到晚年有相當一部分都窮困潦倒。

與這些投機商人形成鮮明對比的是, 華爾街上也出現過不少真正富有社 會責任感并且奉行誠信的投資家和金融家。這些人開創了華爾街的新時代,重塑了華爾街在美國公眾中的形象。其中, 最為杰出的代表是J.P.摩根, 作為 世界上最負盛名的投資銀行家之一,他是至今惟一仍為美國家喻戶曉的19至2 0 世紀的華爾街人物。摩根曾多次幫助美國渡過金融危機。總統羅斯福稱贊他: “具有傳統美德的商人, 在這場危機中的表現, 充滿了智慧和公眾精神。”

而真正讓華爾街走上正軌的一個誘因是1929年的經濟大危機。1929年美國發生了有史以來的最大股災, 觸發了長達4年的經濟衰退。羅斯福上臺，強調要發揮政府宏觀調控的作用，政府不能再只是“守夜人”。于是，美國取消了金本位制，并通過了《銀行緊急救助法令》、《聯邦證券法》、《格拉斯－斯第格爾法》（又稱為《１９３３年銀行法》）等一系列法律制度。到1975年《梧桐樹協議》終結，《證券法修正方案》得到美國國會的通過。在紐交所壯大的同時，納斯達克也逐漸成長，稱為美國資本市場中的重要新生力量。21世紀初，“9.11”的發生導致美國經濟開始出現衰退。２００２年安然公司的破產更加引發了大家對上市公司會計信息質量的關注。安然的倒閉直接催生了薩班斯法案的產生，為企業加強內控和信息披露提供了法律保障。

至此，以華爾街為代表的美國金融界逐漸規范起來，華爾街也終于成長為一個較為健全成熟的市場。

當然，在金融活動中，投機仍然無法避免，但是擁有了一個健全的市場機制去監管，一定可以有效抑制投機活動。

在投機活動中，充滿了欺詐、玩弄手段等人性的陰暗面，最典型的就是在伊利鐵路股票案中，范德比爾特和德魯集團的斗爭，他們為了自己的利益，通過所控制的法官肆意修改法條，擾亂市場，以達到自己的目的。而當時的美國政府，特別是紐約政府之腐敗黑暗已令人發指。所以說，在一個缺乏監管、不健全的市場里，肯定會出現投機盛行、官商勾結的局面。

但要說現代社會依然充斥著投機，我認為，投機是禁不了的，因為投機是一種短期行為, 是通過頻繁的倒買倒賣而牟取暴利的，它產生于人們的獲利動機, 有了商品交換, 就有投機行為。而且，投機是可以分類的，適度投機與過度投機, 合法投機與非法投機。適度投機與合法投機對于搞活市場起著積極的不可缺少的作用, 但是, 過度投機、非法投機則會搞亂市場, 甚至波及影響整個市場經濟的發展。證券市場中如果出現非法投機, 如散布謠言, 操縱股市, 就會使得整個股市大起大落, 股民喪失信心, 股市會一撅不振。

所以我們在一定程度上提倡適度的投機，但投機萬萬不可過多過盛。而且，這其中的度要把握好，否則市場肯定會被投機擾亂。

中國的資本市場比美國的資本市場年輕的多，相對來說也存在著更多的缺陷。如今的中國資本市場也面臨著投機不斷的情況，具體來說，存在以下五個問題：

1、虛假信息披露；

2、不公平、不公有的關聯交易；

3、盲目的融資；

4、大股東通過掏空上市公司來掠奪中小股東利益；

5、聯手操縱市場。這些矛盾和問題在每一個市場的成長過程中都是不可避免的。華爾街的發展史已為我們提供了解決問題的思路和可能的方式。華爾街用兩百年的時間和數次股市崩盤的代價, 摸索出了建立有序競爭市場所需要的博弈規則框架。華爾街的發展史是全世界的寶貴財富, 我國完全可以借鑒華爾街兩百年的經驗和教訓,總結證券市場的發展規律, 設法回避華爾街曾屢屢失足的陷阱, 尋求適合于我國現階段經濟環境的證券市場快速發展之路。