第一篇：實現企業財務管理目標的對策論文

1、樹立人本化的理財觀念，充分協調好各相關利益者之間的財務關系，選擇合適的企業財務管理體制

企業的每一項經濟活動都是由人發起、操作和管理的，因此，重視人的發展與管理就是基本趨勢和客觀需求，我們應創立新的企業財務管理模式與理論，以適應人本化理財的要求，協調好利益相關者之間的財務關系。一般認為，對核心層企業宜采用集中財務體制，對緊密層企業宜采用管理的分散的財務體制，即由集團總部做出重大財務決策，由緊密層企業做出次要的財務決策及執行總部決策，對半緊密層企業宜采用受控制的分散的財務體制，即總部通過內部制度來間接影響或控制下屬企業的財務決策；對松散層，協作層企業則采用完全分散的財務體制。也就是我國現今執行的財務核算管理委派制度，且要層層監控，以便使財務管理目標順利實現。

2、企業財務管理規范財務信息體制，充分利用現代技術收集決策所需信息

將公司財務的整個過程進行規范，在符合企業會計準則和企業會汁制度的前提下，形成具有自身特點的標準財務信息系統。只有在統一標準下產生的信息，才可以被更快捷地匯總，并具有更高的可比性，使信息達到充分地共享和有效地利用，幫助決策者了解、管理公司，做出合理的決策，優化企業資源配置。同時財務決策需收集大量數據，如歷史數據，政策法規、市場動態和前瞻性信息，光靠手工去統計、整理、分析這些信息，顯然費時費力，容易出錯。利用現代技術收集決策信息，可以大大提高工作效率，節約了時間和人工成本，信息得以最快捷的通道反映。信息因為及時準確成為真正有效的信息，公司和公司管理者成為最大的受益人。所以必須借助計算機技術，建立相應的數學模型，以提高準確度和效率。

3、有效利用企業各種資源，尤其要注重人力資源的管理

在財務管理中不能就資金論資金，不能只注重質量和成本的管理，而應從更大范圍上著手，不能僅僅停留在融資和資本分配的表層狀態下，目前還應做好人力資源的管理，企業品牌的管理等。在企業的各種資源中，人力資源最為重要，尤其是在知識經濟時代。因此，在企業資源計劃系統中，人力資源管理子系統很重要。但是，在傳統預算下，人力資源只能轉化為直接人工小時而編制直接人工預算和費用預算。這充其量不過是人力資源費用的預算而已，不利于企業的人力資源管理配置，使人力資源管理系統與會計信息系統存在相當大程度的脫節。因此，企業需建立吸引、培養、留住人才的報酬機制，在注重有形資產管理的同時，注重無形資產的創建和管理。以品牌為先導，在優秀人才的努力下，通過優質服務，開拓企業特色的目標市場和消費群體，使得會計信息系統突破“物盡其用”的局限，將視野拓展和延伸到如何使企業“人盡其才，事得其人，人事相宜”的領域，把“物盡其用”置于“人盡其才”的基礎上，全方位地為企業經營管理提供相關信息，從根本上解決企業長期生存和發展問題。

4、企業財務管理對企業經營全過程建立有效的財務監管體系

財務監管體制應涉及到企業資金的籌措、成本、費用、開支標準和控制、債權、債務管理，財務收支計劃、財產、物資的管理、工資的管理、利潤的計算和分配、內部審計稽核、等，從而使企業財務管理正規化。建立有效的財務監管體系能使財務監管工作有章可循，為財務監測的順利進行提供依據。為此，企業應配備高素質的人才，建立相應的內部控制制度，對企業經營全過程進行財務監管，如對資本的結構及增減、對外長期投資及時資本性投資事項，對外擔保事項，關鍵設備物的抵押、年度財務預算、工資及利潤分配方案、經營業績考核及獎勵、成本計劃及控制、價格的確定及調整、貸款回收政策、貨物采購計劃等進行全過程、全方位的財務監管，以保證企業資產的保值增值。

5、企業財務管理加強企業風險管理，促進競爭與合作的統一

實施企業風險管理是針對內部控制制度的執行情況進行再監督，以便及時發現并消除風險點，把風險損失控制在最低限度，與此同時，能夠通過對內部控制制度的健全性和符合性測試發現內控制度的不足之處，并提出改進意見，進一步修訂和完善內部控制制度；實施企業風險管理還能起到預防風險與警示的作用，企業結合實際情況制定具體的內控制度，由相關部門或人員具體實施，事先控制可能出現的風險，把風險消滅在發生之前或萌芽狀態，而當風險產生并造成損失時，分析原因，總結經驗教訓，采取相應措施，發揮風險管理的警示作用；企業風險管理的開展還有助于提高外部審計質量和效率，一方面將有限的資源用于高風險領域，另一方面，降低外部成本，提高效率。

第二篇：現代企業財務管理目標選擇與實現

現代企業財務管理目標選擇與實現

提要：中外關于財務管理目標問 題，爭議一直比較大，曾被廣泛應用的觀 點有：產值最大化、利潤最大化、股東財富 最大化和企業價值最大化。股東財富最大 化是利潤最大化的發展和改進。現在很多 企業都是以股東財富最大化為財務管理 目標的。筆者認為，企業的最優財務管理 目標是企業價值最大化。企業價值最大化平衡了企業各個利益相關者的利益，而股 東財富的價值也是與企業其他利益相關 者的利益息息相關的。作為一個獨立法 人，企業應該在承擔起其社會責任的同時 實現股東財富的最大化.關鍵詞：財務管理目標；利潤最大化； 股東財富最大化；企業價值最大化；最佳平衡；社會責任；公司公民

一、財務管理目標主要觀點評價 中外關于財務管理目標問題爭議一 直較大，根據現有資料，現就我國和西方 國家廣泛應用的幾種觀點進行分析評價.1、產值最大化。在傳統的集權管理模 式下，企業的財產所有權與經營權高度集 中，企業的主要任務就是執行國家下達的 總產值目標，企業領導人職位的升遷、職 工個人利益的多少，均由完成的產值計劃 指標的程度來決定，這就決定了企業必然 要把總產值作為企業經營的主要目標。這 是由特定時期特定情況所決定的。但隨著 時間的推移，人們逐漸認識到這一目標存 在如下缺點：（1）只講產值，不講效益。在 產值目標的支配下，有些投入的新增產值 小于新增成本，造成虧損，減少利潤，但因 為能增加產值，企業仍愿意增加投入；

（2）只講數量，不求質量。追求總產值最大化 決定了企業在生產經營過程中只重視數 量而輕視產品質量和種類，因為提高產品 質量、試制新產品都會妨礙產值增加；（3）只抓生產，不抓銷售。在總產值目標的驅 動下，企業只重視增加產值，而不管產品 是否能銷售出去，因此往往出現“工業報 喜，商業報憂”的情況；（4）只重投入，不講 挖潛。總產值最大化目標還決定了企業只 重視投入，進行外延擴大再生產。因為更 新改造容易對目前產值的完成產生不利 影響，也不能大增產量。相反，采用粗放式 大量投入則往往使產值指標易于完成。由 于總產值最大化目標存在上述缺點，因此 把總產值最大化當作財務管理的目標，是 不符合財務運行規律的.2、利潤最大化。利潤最大化是西方微 觀經濟學的理論基礎。企業追求利潤最大 化，就必須講求經濟核算、加強管理、改進 技術、提高勞動生產率、降低產品成本。這 些措施都有利于企業資源的合理配置，有 利于企業整體經濟效益的提高。但是，該 目標在以下方面有所欠缺：（1）沒考慮利 潤實現時間和資金時間價值。比如，今年 200萬的利潤和10年以后的同等數量的 利潤其實際價值是不可比的，10年間還 會有時間價值的增加，而且這一數值會隨 著貼現率的不同有所不同；（2）沒考慮風 險問題。不同行業具有不同的風險，同等 利潤值在不同行業中的意義也不相同，比 如風險比較高的高科技企業和風險相對 較小的制造業無法簡單比較；利潤的變化 可能意味著風險的同時變化。例如，一個 每股收益為15元的傳統企業，盡管其每 股收益上升到20元，然而該公司可能依 然不是我們所希望的投資對象，因為其經 營活動固有的風險增長的更快；（3）可能 導致企業短期財務決策傾向，影響企業長 遠發展；由于利潤指標通常按年計算，因 此企業決策也往往會服務于指標的 完成或實現。另外，利潤最大化的障礙是 它的關鍵變量即“利潤”幾乎不可能準確 計算。因為利潤有很多不同的經濟學和會 計學定義，每一個定義都有各自一系列的 解釋。應該看到，利潤最大化的提法只是 對經濟效益淺層次的認識，存在一定的片 面性，所以利潤最大化并不是財務管理的 最優目標.3、股東財富最大化。股東財富最大化 是指通過財務上的合理經營，為股東帶來 最多的財富。當股票數量一定時，股東財 富是由其股票價格決定的。與利潤最大化 相比，該指標有些改進，主要是它考慮了 風險因素，因為通常股價會對風險作出較 敏感反映；另外，該

指標一定程度上能避 免企業追求短期行為，因為預計未來的利 潤同樣會對股價產生重要影響。同時，這 一目標也存在一些缺點：（1）通常只適用 于上市公司，非上市公司難以應用，因其 股價無法像上市公司股價一樣隨時準確 獲得；（2）股價受眾多因素影響，特別是有 些企業外的因素、有些還可能是非正常因 素，不能完全準確反映企業財務管理狀 況，如有的上市公司處于破產的邊緣，其 股票可能還在走紅；（3）它強調的更多的 是股東利益而對其他關系人的利益重視 不夠.4、企業價值最大化。傳統上，人們都 認為股東承擔了企業全部剩余風險，也應 享受全部的經營收益，而職工或債權人處 于相對次要的地位，在財務管理的目標設 定中往往容易被忽視。事實上，現代企業 是多邊契約關系的總和，股東、債權人、職 工以及企業上下游關系人都會承擔一定 的風險。他們利益的滿足和實現也都會對 企業產生影響，因此應全面考慮。企業價值最大化也就是在這一思路上提出來的.企業價值最大化是指通過企業財務上的 合理經營，采用最優的財務政策，充分考 慮資金的時間價值和風險與報酬的關系，在保證企業長期穩定發展的基礎上使企 業總價值達到最大。這一定義看似簡單，實際上有著豐富的內涵，其基本思想是將 企業長期穩定發展擺在首位，強調企業價 值增長中滿足各方利益關系，具體內容包 括以下幾個方面：（1）強調風險與報酬的 均衡，將風險限制在企業可以承受的范圍 之內；（2）創造與股東之間的利益協調關 系，努力培養安定性股東；（3）關心企業職 工利益，創造優美和諧的工作環境；（4）不 斷加強與債權人的聯系，重大財務決策請 債權人參加討論，培養可靠的資金供應 者；（5）關心客戶的利益，在新產品的研制 和開發上有較高投入，不斷推出新產品來 滿足顧客的要求，以保持銷售收入的長期 穩定增長；（6）講求信譽，注意企業形象的 宣傳；（7）關心政府政策的變化，努力爭取 參與政府制定政策的有關活動，以便爭取 出現對自己有利的法規，而一旦立法頒布 實施，不管是否對自己有利，都會嚴格執 行.二、公司財務管理目標的選擇與討論 1776年亞當·斯密論述了“無形的 手”如何引導公司致力于實現利潤最大 化，同時這種行為也對整個社會有益。斯 密的真知灼見引導經濟學家得出兩個重 要結論：（1）利潤最大化是企業的真正目 標；（2）自由企業制度有利于社會。西方經 濟學家以往都是以利潤最大化這一概念 來分析和評價企業行為和業績的。這使很 多企業在很長一段時間內都以利潤最大 化作為財務管理的目標。然而，1776年之 后，公司規模開始變大，很多發展成了跨 國企業，實行全球化經營，有數千名員工，并且被數百萬名投資者所擁有。顯然，將 利潤最大化作為企業財務管理的目標已 經不能適用于現代企業了。于是，有學者 提出了將亞當·斯密的理論稍加修改后得 出的一個觀點：實現股東財富最大化。因 此，當前有一個觀點是：公司管理者應當 致力于實現股票價值最大化，但同時要遵 守政府施加的約束。花旗集團行政總裁查 爾斯·普林斯在接受《財富》雜志采訪時 稱：我們希望在不違法的前提下快速發 展.然而，具有一定局限性的股東價值最 大化理論也受到了批評。例如，通用電氣 公司首席執行官杰夫·伊梅爾特認為需要 對這個理論進行修正。伊梅爾特告誡管理 層：公司價值與公司聲譽息息相關，公司 欲實現價值最大化，就必須在客戶、供應 商、員工和監督者中間擁有良好的聲譽.他認為，GE公司做事的原則是事情要有 益于整個社會，而不單單因為事情有利可 圖.這就引出了另一種財務管理的目 標———企業價值最大化。企業作為一個獨 立的法人，它是社會的一分子，它享用社 會的資源為股東創造財富。筆者認為，企 業作為一個獨立法人，它應該平衡多個利 益相關者的利益，承擔起應負的社會責 任，而不是一味地追求股東財富最大化.三、公司財務管理目標的最優選擇 企業價值最大化并不只是強調職工、小股東等弱勢群體的利益以及社會利益，它強調的是一種平衡。這種平衡是指在提 高公司收益與有益于

他人（具體包括消費 者、員工、供應商，甚至整個社會）的行為 之間建立一種平衡。通過這種平衡的建立 來實現企業總體價值的最大化.筆者認為，股東利益并不是與公司其 他各種利益相關者的利益相沖突的。相 反，在很多時候他們常常相輔相成、相互 依賴、互相促進。再拿GE公司為例，伊梅 爾特認為，GE公司改善世界狀況的行動 也會提高GE公司的聲譽，有助于GE公 司吸引一流員工和忠實的客戶，贏得來自 供應商的更好的合作，以及獲得新型風險 交易的快速監管許可。以上這些行為都有 利于GE公司的股價，從而有利于提升股 東財富的價值.一個好的企業要同時擔負社會責任 和股東財富最大雙重責任。麥當勞公司就 是一個成功的案例。對于麥當勞這樣一個 遍布全球上千家快餐店的公司，成為公眾 的一個好鄰居是非常重要的。麥當勞支持 了世界上最早的慈善組織之一的羅納德 麥當勞慈善院，給孩子們和他們的家庭提 供舒適和關愛。它還為聯邦國家兒童基金 拿出500萬美元，資助100萬名美洲兒童 及其母親進行癌癥化療。麥當勞還提供其 他幫助，如免費食物、水，對災難中幸免于 難的孩子們提供幫助和志愿者等。麥當勞 在一次年會上指出：“社區活動保持了麥 當勞的獨立，建立了品牌的忠誠，而且提 升了麥當勞在當地的聲望和責任。除了讓 客戶滿意之外，這也是我們事業的核心.我們的前臺服務和社區服務對象是同一 個人。人們只與他們感覺良好的人做買 賣。很多顧客光顧麥當勞，是因為我們是 一個可尊敬的公司公民。” 除了平衡各個利益相關者的利益之 外，企業價值最大化還具有以下優點：（1）企業價值最大化目標考慮了取得報酬的 時間，并用時間價值的原理進行了計量；（2）企業價值最大化目標科學地考慮了風 險與報酬的聯系；（3）企業價值最大化能 克服企業在追求利潤上的短期行為。因為 不僅目前的利潤會影響企業價值，預期未 來的利潤對企業價值的影響所起的作用 更大。進行企業財務管理，就是要正確權 衡報酬增加與風險增加的得與失，努力實 現二者之間的最佳平衡，使企業價值達到 最大。另外，企業最大化目標更符合社會 主義初期階段的我國國情。現階段我國是 一個以社會主義為政治制度、以市場經濟 為經濟模式的國家，現代企業制度在我國 有著獨特、復雜的發展歷程。與國外企業 相比，我國企業應更加強調職工的利益與 職工的權利，強調社會財富的積累，強調 協調各方利益，實現共同發展和共同富 裕。所以，在選擇財務管理目標時，僅僅局 限于股東這一個利益集團是不符合我國 國情的，而只有企業價值最大化才符合社 會主義初期階段的特點。因此，企業價值 最大化觀點，體現了對經濟效益的深層認 識，它是現代財務管理的最優目標.

第三篇：財務管理目標論文

摘要

企業現階段的財務管理目標的較好選擇，應是企業價值最大化（使相關者利益最大化）。而實現這一企業財務管理目標，必須樹立長遠的觀點，始終與企業總目標相一致，并與質量、技術等其他管理目標聯系起來加以考慮。

[關鍵詞]財務管理；財務管理目標；企業價值

ABSTRACT

The enterprise present stage's financial control goal good chooses, should be the

enterprise value maximization(causes counterparts benefit maximization).But achieves this business finance management goal, must set up the long-term viewpoint, throughout with enterprise general objective consistent, and with the quality, the technology and so on other management goal relates considered.Keywords: Financial control;Financial control goal;Enterprise value。

目錄

一、各種財務管理目標的比較分析

（一）關于股東權益最大化

（二）關于企業價值最大化

二、我國企業財務目標的選擇

三、實現目標的影響因素及對策

（一）管理決策因素

（二）外部環境因素

四、相關問題的考慮

（一）緊密配合企業戰略總目標，做好財務計劃

（二）促使企業最大限度地提高投資報酬率

（三）合理提高資產的利用效率

（四）正確進行財務分析

一、各種財務管理目標的比較分析

（一）關于股東權益最大化

以美國為代表。在美國，企業股東以個人股東居多，這些個人股東不直接控制企業財權，只是通過股票的買賣來間接影響企業的財務決策；職業經理的報酬也與股票價格直接相關，因此，股票市價成了財務決策所要考慮的最重要因素。而股東權益也是通過股票的市價得以充分體現。因此，股東權益最大化就理所當然地成為他們的財務管理目標。

事實上，股東權益最大化有其不足之處：其一，股東權益最大化需要通過股票市價最大化來實現，而事實上，影響股價變動的因素，不僅包括企業經營業績，還包括投資者心理預期及經濟政策、政治形勢等理財環境，因而帶有很大的波動性，易使股東權益最大化失去公正的標準和統一衡量的客觀尺度。其二，經理階層和股東之間在財務目標上往往存在分歧。其三，股東權益最大化對規范企業行為、統一員工認識缺乏應有的號召力。人力資本所有者參與企業收益的分配，不僅實現了人力資本所有者的權益，而且實現了企業財富分配原則從貨幣擁有者向財富創造者的轉化，這已成為世界經濟發展的一種趨勢。

（二）關于企業價值最大化

與股東財富最大化的財務管理目標相比，企業價值最大化同樣充分考慮了不確定性和時間價值，強調風險與報酬的均衡，并將風險限制在企業可以承受的范圍之內，而且它還有著更為豐富的內涵：第一，營造企業與股東之間的協調關系，努力培養安定性股東；第二，創造和諧的工作環境，關心職工利益，培養職工的認同感；第三，加強與債權人的聯系，重大財務決策邀請債權人參與，培養可靠的資金供應者；第四，關心go-vern-ment政策的變化并嚴格執行，努力爭取參與go-vern-ment制定政策的有關活動。此外，還要重視客戶利益，以提升市場占有率，講求信譽，以維護企業形象等，顯然，以上利益相關者都有可能對企業財務管理產生影響；股東大會或董事會通過表決決定企業重大的財務決策，董事會直接任免企業經理甚至財務經理；債權人要求企業保持良好的資金結構和適當的償債能力，以及按合約規定的用途使用資金；職工是企業財富的創造者，提供勞動必然要求合理的報酬；

go-vern-ment為企業提供了公共服務，也要通過稅收分享收益。正是各利益相關者的共同參與，構成了企業利益制衡機制，如果試圖通過損害一方面利益而使另一方獲利，結果就會導致矛盾沖突，出現諸如股東拋售股票、債權人拒絕貸款、職工怠工、go-vern-ment罰款等不利現象，從而影響企業的可持續發展，最終損害了企業的價值。

那么何為企業價值？通俗的說，企業價值就是企業值多少錢。通常有兩種解釋：一是企業總資產價值，即已形成的價值；另一種是指企業的潛在獲利能力。我們認為，后一種看法更為科學。在市場經濟條件下，人們為一種商品所愿意支付的代價，不僅考慮該商品的成本是多少，而更看重該商品將能帶來的報酬。在財務管理的概念中，企業資產的歷史成本，屬于沉落成本，在決策中，屬于無關成本。我們更關心的是未來現金流量。

二、我國企業財務目標的選擇

在我國，公有制經濟居主導地位，國有企業作為全民所有制經濟的一部分，其目標是使全社會財富增長。不僅要有經濟利益，而且要有社會效益；在發展企業本身的同時，考慮對社會的穩定和發展的影響；有時甚至為了國家利益需要犧牲部分企業利益。并且，我國證券市場處于起步階段，很難找到一個合適的標準來確定“股東權益”。把“股東權益最大化”作為財務管理目標，既不合理，也缺乏現實可能性。而把企業價值最大化作為財務管理目標則是顯得更為科學。

但是，用企業價值最大化作為企業財務管理的目標，如何計量便成了問題。為此，現在通行的說法有若干，其中，以“未來企業價值報酬貼現值”和“資產評估值”具有代表性，這兩種

方法有其科學性，但是其概念是基于對企業價值的一種較為狹隘的理解。企業是社會的，社會是由各個不同的人構成的，企業的價值不僅表現在對企業本身增值的作用上，而且表現在對社會的貢獻上，表現在對最廣大人民的根本利益上的貢獻。所以企業財務目標的制定，既要符合企業財務活動的客觀規律，又要充分考慮企業財務管理的實際情況，使之具有實用性和可操作性。那么，企業價值最大化的衡量指標應該以相關者的利益為出發點。

廣義上說來，企業的相關利益者包括存在于社會上的每一個人。但是，在確認財務管理目標為“相關者利益最大化”時，這樣說無異于推卸責任，將這個目標放到一個只能在理論上討論，而在現實中無法運用的地步。因此，在這里，只將“相關者”局限于企業投資者、債權人、職工（包括經理人員）和go-vern-ment。至于與企業有密切聯系的供應商和企業客戶（消費者），在假定他們是理性的人的前提下，其利益由其本身的選擇與那個企業交易得到保證。

那么，如何計算相關者利益呢？在這里，我們借用王化成老師提出的“薪息稅前盈余”的概念，它包括薪、息、稅（所得稅）和薪息稅后盈余（即財務會計中通常所說的凈利）。薪即職工工資，代表了職工利益；息即利息，代表債權人的利益；稅在這里特指所得稅，代表國家利益；企業的凈利，代表企業所有者的利益。很明顯的，這個概念充分體現了上面所述狹義的“相關者利益”。在理論上便于理解，在實際中，有確定的數字，也具有可操作性。

不過，單純的“薪息稅前盈余”不過是薪、息、稅和凈利的簡單相加之和。這個指標有其缺陷，即它不考慮各種利益相關者與企業的相關程度的差異與各對象所冒風險的大小。事實上，誰與企業關系越密切、為企業提供越為關鍵的資源，誰對企業的影響力就越大；另外，誰為企業經營所冒風險越大，其要求就應該越大程度地被滿足。企業財務管理目標初探

因此，有必要對這個指標做出修訂。一種可行的作法是為薪、息、稅各按其重要性設定一個權數，權數依據各相關利益者的相關程度和其所冒風險的大小而定，并根據企業的具體情況和客觀環境進行適當調整。當債權人的對企業的控制較大的時候，利息權數可以大一些；相反，可以適當提高稅前盈余的權數而降低利息的權數；而在一些高科技企業，職工個人的勞動能力和成果對企業影響較大甚至于有時會對企業的命運起決定性作用，這時，就必須提高職工薪金的權數。在企業償債能力較強的時候，債權人的風險較小，利息的權數可以設定得低一些；相反，可以加高反映所有者利益的凈利的權數。修訂后的指標不僅反映了企業的資源情況及各相關者對企業的貢獻，并且體現了高風險、高報酬的思想。

三、實現目標的影響因素及對策

（一）管理決策因素項目投資和資本結構。這是決定企業報酬和風險的首要因素。任何投資都會有風險，而企業實施科學嚴密的投資計劃將會大大減少項目的風險。多年來，不少企業陷入困境，甚至破產倒閉，大都是由于投資失誤所致。因此，應結合企業實際，建立嚴格的投資決策審議制度規范和約束投資行為，對投資決策的主體、內容、程序、原則、責任、監督等作出明確規定，以便盡可能地提高企業財務管理目標的實現程度。具體操作時還應考慮以下兩個方面：

一是在確定項目方面，實行“統一規劃、民主集中和專家評審”的可行性論證方法；二是在使用資金方面實行投資預算、總量控制和封閉追蹤的專款專用辦法。

資本結構是所有者權益和負債之間的比例關系，如果資本結構不當，會嚴重影響企業的效益，增加風險，甚至導致企業破產。使企業的總價值最大，就是要尋找一種最佳的資本結構，揭示資金成本、財務杠桿同企業價值之間的關系。因此，在實際操作中，確定最佳資本結構所采用的工具應該是“每股收益無差別點”，用該方法可檢驗各項融資計劃在不同的息稅后盈余（EBIT）水平上對每股凈收益（EPS）的影響。當EBIT數額超過其無差別點水平時，財務杠桿作用較強的計劃將產生較高的EPS，反之，當EBIT數額低于其無差別點水平時，財務杠桿作用較弱的計劃只能帶來較低的EPS。另外，未來增長率和銷售的穩定性、商業風險、管理當局的控制能力和金融機構對企業的態度，也將對資本結構產生影響，在確定企業財務管理目標的同時，也應一并考慮。投資報酬率與風險。企業的盈利總額并不能反映股東財富，在風險相同的前提下，股東財富的大小要看投資報酬率。企業為達到經濟增長的目的，在面臨眾多投資機會時，往往通過資本預算來作出長期計劃決策。“貨幣的時間價值”是財務管理從量上分析的一個重要觀念，也是評價投資方案的基本標準。因此，為提高投資報酬率，必須對“貨幣的時間價值”有所研究，找出適合于對資金籌集、投資、使用和回收進行研究的數學模型和分析方法，如采用凈現值法、現值指數法、內含報酬率法等，從而提高財務管理決策質量，實現企業財務管理目標。

收益和風險是直接相關的，投資的主要目的是獲得收益，收益面向未來，或多或少地存在著風險，企業決策時，要在報酬和風險之間作出權衡，研究風險、計量風險，并設法控制風險。風險報酬率取決于投資者對風險的回避態度和風險程度（可用變異系數計量），因此，企業可采用多角經營和多角籌資的方法來控制風險，多經營幾個品種，可以在盈利和虧損產品之間相互補充，減少風險；多種渠道籌資，可以把投資的風險（當然也包含部分報酬）不同程度地分散給債權人，以求最大限度地擴大企業財富。股利決策。股利決策的重要性是基于以下主要原因：一是影響融資計劃和資本預算；二是股利減少了留存盈余，會引起較高的債務權益比率。一般來說，企業的股利決策一方面應使所有者的財富最大化，另一方面要為企業提供充足的融資。當企業的獲利能力增強時，采用“低正常股利加額外股利”的決策；當企業的收益超過投資者投資于別處所能獲得的收益時，企業應保留盈余而不是分配，以實現股東財富最大化。

（二）外部環境因素

企業外部環境是企業財務決策難以改變的外部約束條件，對企業財務管理目標將產生極大的影響。因此，企業要更多地適應這些外部環境的要求和變化。法律環境。在市場經濟條件下，法律手段日益增多，越來越多的經濟活動將受到法律的具體規范，無論是籌資、投資還是利潤分配，都要與企業外部發生經濟關系。目前與企業財務管理目標休戚相關的法律法規有：企業組織法規、財務會計法規、財政稅務法規等等。

財務工作人員應該了解、熟悉并掌握這些法律知識，做到有法可依，在守法的前提下完成企業理財的職能，實現企業財務管理目標。經濟環境。國民經濟的發展規劃，體制改革的相關措施也對企業財務管理目標的實現產生影響。企業能夠正確地預見go-vern-ment經濟政策的導向，對理財決策大有好處，國家對經濟的優惠、鼓勵和有利傾斜，企業如果認真加以研究，按照政策行事，就能趨利除弊。

商業競爭、通貨膨脹和利率波動等外部因素，都將對企業的銷售收入、存貨庫存、設備添置、債券投資等方面產生嚴重影響。為實現企業財務管理之目標，企業必須及時調整生產經營，適應經濟政策，以迅速提高應變能力。

正確預測未來經濟發展，實現資本大眾化，分散經營風險。企業要盡可能提升自己的價值，對于還未上市的企業，要爭取公開發行股票，從證券市場籌取資金，促使企業價值有市價可循，這也將有利于實現企業財富最大化。

四、相關問題的考慮

（一）緊密配合企業戰略總目標，做好財務計劃

企業管理中，戰略的選擇和實施是企業的根本利益所在，戰略的需要高于一切，財務管理首先要根據企業總目標的要求，配合企業戰略的實施，認真做好財務計劃。計劃并非一個資金問題，還要對未來可能出現的各種情況加以思考，以提高企業對不確定事件的反應能力；增加有利機會帶來的收益。財務計劃確定后，要將計劃具體化，進行財務預算，進一步細化各種現金收支、長期資金籌措、短期資金信貸等預算，使財務預算成為企業財務管理目標的控制標準和考核依據，在實現企業價值最大化中發揮重要作用。

（二）促使企業最大限度地提高投資報酬率

成本控制是企業增加盈利的根本途徑，但單純以成本最低為標準，只局限于降低成本本身，一般不能改變風險。因此，企業在投資管理、流動資金管理、證券管理、籌資管理等經濟活動中，一方面要最大限度地降低成本獲得利潤，使企業總體邊際收益最大，另一方面要以利潤換效率，充分考慮“貨幣的時間價值和投資的風險價值”，以求達到股東投資報酬率最大。企業財務管理目標初探

（三）合理提高資產的利用效率

企業的資產不是無限的，企業獲得的利潤不僅僅表現在降低成本和降低資產消耗方面，還表現在提高資產利用率方面。改變資產用途，利用有限的資產多生產盈利更高的產品也是一種現實的選擇，對于存在明顯資產閑置的企業，提高資產利用率即是降低成本提高盈利水平的關鍵之一。盤活存量資產、增加產品產量、調整產品結構、銷售更多的社會需要的商品來增加數量收益，不僅是一種市場策略，有時也是一種成本利潤策略，從企業戰略意義上講，提高資產利用率也是實現企業價值最大化的有效途徑。

（四）正確進行財務分析

為改善企業內部管理，財務管理往往要對企業的盈利能力、籌資結構、利潤分配進行分析，以評價企業過去的經營成果和財務狀況，預測未來的發展趨勢。幫助企業改善決策。通過財務分析可以對企業的償債能力、盈利能力、抗風險能力作出評價，找出存在的問題，以此來提高資產收益率、應收賬款周轉率，并為決策提供有用信息，促使企業財務管理目標的實現。

綜上所述，筆者認為，企業現階段的財務管理目標的較好選擇，應是使相關者利益最大化，而追求這一企業財務管理目標，始終不能偏離企業總目標的要求。而且，確立財務管理目標，要樹立長期的觀點，企業財務管理目標實現與否，不應該局限于短期行為，也不應該只考慮利潤取得的多少，還要與質量、技術等其他管理目標聯系起來加以考慮，以求實現企業價值最大化。

第四篇：企業財務管理目標

財務管理是企業管理的重要組成部分，它是企業資金的獲得和有效使用的管理工作，企業財務管理的目標取決于企業的總目標。創辦企業的目的是為了擴大財富，企業的價值在于它能給投資者帶來未來報酬，因此，企業財務管理的目標應該是“企業價值最大化”或者“股東財富最大化”，因為這種觀點，既反映了利潤取得的時間，也反映了資本和獲利之間的關系，還反映了受風險大小的影響。

以上分析可以看到，企業財務管理目標受到多種因素的影響，由于出發點和要求實現的目的不同，對企業財務管理目標的定位會各有偏差，但目標只有一個，即“企業價值最大化”。概括起來，對企業財務管理目標的確定還應綜合考慮以下幾個問題：

1.緊密配合企業戰略總目標，做好財務計劃。企業管理中，戰略的選擇和實施是企業的根本利益所在，戰略的需要高于一切，財務管理首先要根據企業總目標的要求，配合企業戰略的實施，認真做好財務計劃。計劃并非一個資金問題，還要對未來可能出現的各種情況加以思考，以提高企業對不確定事件的反應能力；增加有利機會帶來的收益。財務計劃確定后，要將計劃具體化，進行財務預算，進一步細化各種現金收支、長期資金籌措、短期資金信貸等預算，便財務預算成為企業財務管理目標的控制標準和考核依據，在實現企業價值最大化中發揮重要作用。

2.促使企業設大限度地提高投資報酬率。成本控制是企業增加盈利的根本途徑，但單純以成本最低為標準，只局限于降低成本本身，一般不能改變風險，因此。企業在投資管理、流動資金管理、證券管理、籌資管理等經濟活動中，一方面要最大限度地降低成本獲得利潤，便企業總體邊際收益最大，另一方面要以利潤換效率，充分考慮“貨幣的時間價值和投資的風險價值”，以求達到股東投資報酬率最大。

3.合理提高資產的利用效率。企業的資產不是無限的，企業獲得的利潤不僅僅表現在降低成本和降低資產消耗方面，還表現在提高資產利用率方面。改變資產用途，利用有限的資產多生產盈利更高的產品也是一種現實的選擇，對于存在明顯資產閑置的企業，提高資產利用率即是降低成本提高盈利水平的關鍵之一。盤活存量資產、增加產品產量、調整產品結構、銷售更多的社會需要的商品來增加數量收益，不僅是一種市場策略，有時也是一種成本利潤策略，從企業戰略意義上講，提高資產利用率也是實現企業價值最大化的有效途徑。

4.正確進行財務分析。為改善企業內部管理，財務管理往往要對企業的盈利能力、籌資結構、利潤分配進行分析，以評價企業過去的經營成果和財務狀況，預測未來的發展趨勢。幫助企業改善決策。通過財務分析可以對企業的償債能力、盈利能力、抗風險能力作出評價，找出存在的問題，以此來提高資產收益率、應收賬欺周轉率，并為決策提供有用信息，促使企業財務管理目標的實現。

第五篇：論文目錄淺析企業財務管理的目標

中央財經大學成人高等教育

本科學生畢業論文

論文題目淺談企業財務管理的目標

函授站（點、部）

專業

年級姓名陳旭

學號2010390322036

指導老師

中央財經大學繼續教育學院制

淺析企業財務管理的目標

【摘要】：在財務管理理論體系中，財務管理目標占有非常重要的地位，財務管理目標的正確界定對于整個財務管理理論體系的建立及財務管理實踐都起著至關重要的作用。財務管理目標是財務理論研究的起點和重要基礎,現代公司的多層次相關利益主體治理結構,要求企業在制定財務管理目標時,要兼顧股東、債權人和經營者多方相關利益主體的經濟利益,同時還要承擔一定的社會責任。由于現代各種企業財務管理目標存在一定的局限性,不符合知識經濟的發展和我國企業發展的基本特征,因此需要探尋新的企業財務管理目標,使其滿足時代發展的需要。

本文對我國企業財務管理目標的現狀進行了分析，認為財務管理目標應當依據企業不同的發展階段而變化。關于財務管理目標的選擇，應該在借鑒國外先進理論的基礎上，充分考慮我國的基本國情和企業的客觀實際，使之具有廣泛的適用性和可操作性。通過對各種財務管理目標的優缺點對比分析，我國現階段企業財務管理目標仍然應該是利潤最大化。

【關鍵詞】：財務管理目標利潤最大化現實選擇完善措施

目錄

引言.........................錯誤！未定義書簽。

一、企業財務管理目標的認識......錯誤！未定義書簽。

（一）企業財務管理目標的代表性觀點...........錯誤！未定義書簽。

二、企業財務管理目標的定位和總目標的構建........錯誤！未定義書簽。

（一）知識經濟條件下企業財務管理目標的定位....錯誤！未定義書簽。

（二）現代企業財務管理總目標的構建...........錯誤！未定義書簽。

三、實現企業財務管理目標的影響因素及對策........錯誤！未定義書簽。

（一）管理決策因素...........錯誤！未定義書簽。

（二）外部環境因素...........錯誤！未定義書簽。

四、財務管理目標的現實選擇...............錯誤！未定義書簽。

五、利潤最大化目標的完善措施.................錯誤！未定義書簽。結論............錯誤！未定義書簽。參考文獻：..............錯誤！未定義書簽。致謝語..........錯誤！未定義書簽。